Хэштег #мигкредит | Тинькофф Инвестиции Пульс

«Денум Солюшнз» в прошлом году разместил два выпуска облигаций на 300 млн рублей. На сегодняшний день несмотря на все пертурбации фондового рынка они котируются выше номинала, что говорит о доверии инвесторов к эмитенту. Чтобы его еще больше укрепить, компания подготовила информационную справку, в которой рассказывает о текущем положении дел. Спойлер: компания чувствует себя нормально, приспосабливается к новым регуляторным условиям и укрепляет рыночные позиции. Бизнес-модель и ключевые показатели ООО «Денум Солюшнз» В связи со вступлением в силу нового регулирования рынка рассрочек группа Denum в минувшие два квартала планово внесла коррективы в свою бизнес-модель и разделила технологическую и финансово-кредитную функции для обеспечения целостности и стабильности бизнеса. С 1 апреля 2026 года деятельность операторов сервиса рассрочки регулируется Федеральным законом № 283-ФЗ и находится под надзором Банка России. Для проведения таких транзакций компания должна быть включена в соответствующий реестр Банка России. Новое регулирование, в частности, устанавливает требования к капиталу, структуре собственности, органам управления и отчетности операторов сервиса рассрочки. При этом «Денум Солюшнз» одним из первых уже вошел в реестр операторов рассрочки ЦБ и получил право на легальное предоставление таких услуг в новом правовом поле. В результате внутри группы сформирована следующая модель: • ООО «Денум Солюшнз» ─ технологический и платформенный контур ➢ Компания является оператором сервиса рассрочки и одновременно выполняет роль технологической платформы группы. «Денум Солюшнз» сохраняет статус резидента Инновационного центра «Сколково», владеет и развивает собственное программное обеспечение, обеспечивает ИТ-инфраструктуру, интеграции с партнерами и автоматизацию клиентских процессов; ➢ В новой модели финансовый результат «Денум Солюшнз» формируется преимущественно за счет лицензионных платежей (роялти) и оплаты технологических и сервисных услуг. • ООО МКК «Денум Финанс» ─ финансовый контур ➢ «Денум Финанс» ─ специализированная компания группы, имеющая статус микрокредитной компании под надзором Банка России. Именно она занимается финансированием клиентов, и на её балансе формируется кредитный портфель. ➢ Экономическая активность была перераспределена между компаниями в соответствии с их функциями. Кредитная деятельность и формирование портфеля перенесены на специализированную МКК «Денум Финанс», тогда как «Денум Солюшнз» сосредоточился на функциях оператора сервиса рассрочки, развитии собственной ИТ-платформы, партнерских интеграциях и получении лицензионного и сервисного дохода. «Такая архитектура позволяет разделить технологические и кредитные риски, обеспечить соответствие новой регуляторной модели рынка рассрочек и создать более прозрачную структуру для дальнейшего масштабирования бизнеса» Работа с Wildberries В связи с поступающими вопросами инвесторов о влиянии на «Денум Солюшнз» возникших внешних воздействий на компанию Wildberries отмечаем, что «Денум Солюшнз» продолжает сотрудничество с Wildberries и обеспечивает группе Denum технологический доступ к клиентскому потоку маркетплейса. В силу занимаемой доли на маркетплейсе на объемы бизнеса «Денум Солюшнз» практически не повлияли аспекты деятельности самого маркетплейса, связанные с внешними факторами. Дальше - интереснее... 4

«МигКредит» полностью погасил выпуск облигаций на 200 млн рублей МФК «МигКредит» своевременно исполнила обязательства по выпуску биржевых процентных неконвертируемых бездокументарных облигаций серии 002MC-02 (регистрационный номер выпуска 4B02-02-00340-R-002P от 01.09.2023 г., ISIN: RU000A106UK8). Компания в полном объеме осуществила финальный расчет с держателями ценных бумаг - выплачены и номинальная стоимость, и купонный доход. Общий объем погашенного выпуска составлял 200 млн рублей. Регулярное и безупречное обслуживание долгового портфеля подтверждает статус «МигКредит» как надежного и ответственного эмитента, который четко выполняет все обязательства перед инвесторами, демонстрируя высокую операционную устойчивость бизнеса. Структура долгового портфеля На текущий момент в обращении остается один выпуск облигаций компании серии 002MC-03, размещенный ранее. Его общий номинальный объем составляет 300 млн рублей, при этом фактическое количество бумаг в обращении с учетом прошедших оферт - 174 724 штуки. Погашение выпуска запланировано на 31 декабря 2026 года. С учетом нерабочих праздничных дней фактическая выплата держателям состоится в январе 2027 года. Исполнение долговых обязательств в срок подчеркивает высокую ликвидность компании. Благодаря диверсифицированным источникам фондирования и сильному операционному денежному потоку, сегодня «МигКредит» не испытывает потребности в привлечении заемных средств с рынка. Компания не планирует выпускать новые облигации в ближайшем будущем, однако сохраняет за собой статус публичного эмитента и держит дверь на фондовый рынок открытой.

«МигКредит» полностью погасил выпуск облигаций на 200 млн рублей МФК «МигКредит» сообщает об успешном и своевременном исполнении обязательств по выпуску биржевых облигаций серии 002MC-01 (ISIN RU000A106KT0). Компания в полном объеме осуществила выплату номинальной стоимости и финального купонного дохода. Данный выпуск объемом 200 млн рублей был размещен среди квалифицированных инвесторов 5 июля 2023 года. Регулярное и безупречное обслуживание долгового портфеля подтверждает статус «МигКредит» как надежного эмитента и демонстрирует высокую операционную устойчивость бизнеса. Структура долгового портфеля На текущий момент в обращении остаются два выпуска корпоративных облигаций «МигКредит» общим объемом 500 млн рублей. График их погашения выглядит следующим образом: - выпуск 002MC-02 (объем 200 млн руб.) — дата погашения: 22 августа 2026 года. - выпуск 002MC-03 (объем 300 млн руб.) — дата погашения: 31 декабря 2026 года (с учетом нерабочих праздничных дней фактическая выплата состоится в январе 2027 года). Стратегия фондирования и рейтинговая оценка Исполнение долговых обязательств подчеркивает высокую ликвидность компании. При этом «МигКредит» сохраняет опцион на дальнейшее присутствие на рынке капитала, рассматривая его как важный инструмент стратегического развития. «Благодаря диверсифицированным источникам фондирования и сильному операционному денежному потоку, сегодня «МигКредит» не испытывает потребности в привлечении заемных средств с рынка. Мы не планируем выпускать новые облигации в ближайшем будущем, однако сохраняем за собой статус публичного эмитента и держим дверь на фондовый рынок открытой, — отметил гендиректор "МигКредит" Александр Пустовит.. — Доступ к рынку долгового капитала и диверсификация структуры фондирования — это важнейшие элементы финансовой гибкости и устойчивости бизнеса. Именно комплексный подход к управлению ликвидностью и долговой нагрузкой стал одним из ключевых факторов, позволивших агентству «Эксперт РА» пересмотреть прогноз по нашему долгосрочному кредитному рейтингу на "позитивный"». #IR

Гендиректор МФК «МигКредит» Александр Пустовит подвел итоги работы в 2025 году и 1 кв. 2026 года. Прошедший период стал для компании временем осознанной устойчивости и технологической трансформации. Мы не просто прошли через отраслевые вызовы, но и укрепили свои рыночные позиции, сделав проактивное управление рисками и гибкость операционной модели своим главным преимуществом. Стабильность в условиях меняющейся регуляторики Основные усилия команды были сфокусированы на обеспечении стабильной работы в условиях постоянно меняющейся регуляторной среды. В 2025 и начале 2026 годов регуляторные новации следовали одна за другой, и мы успешно адаптировались к этому потоку, уделив особое внимание изменениям в расчёте показателя долговой нагрузки. Новые нормы, вступившие в силу 1 января и 1 апреля 2026 года, объективно повлияли на объёмы бизнеса в отрасли, однако «МигКредит» сохранил операционную эффективность именно благодаря заблаговременной подготовке. Мы не ждали даты вступления изменений в силу, а заранее перестроили скоринговые модели и бизнес-процессы, что позволило бизнесу не пострадать от ограничений и продолжить развитие в запланированном ритме. Наши финансовые результаты подтверждают правильность выбранной стратегии. Согласно рэнкингу «Эксперт РА», «МигКредит» вошёл в топ-10 коммерческих МФО по размеру чистой прибыли за 2025 год. Этот показатель составил 527 млн рублей, что является сильным результатом в условиях сокращающегося рынка, где 30% компаний завершили год с убытками, а у 53% фиксировалась околонулевая или отрицательная ROE. Отрасль проходит этап глубокой консолидации: доля десяти крупнейших компаний в объёме выданных микрозаймов выросла с 59% годом ранее до 67% в 2025 году. В то время как регуляторные ограничения оказывают более выраженное давление на бизнес средних и мелких игроков, снижая их доходность, мы наращиваем операционную эффективность. За прошлый год объём выдач «МигКредит» превысил 10,9 млрд рублей, процентный доход составил 5,8 млрд рублей, портфель займов достиг 2,4 млрд рублей, а совокупные активы составили 418 млрд рублей. Технологические драйверы успеха Мы провели масштабную реструктуризацию микросервисной архитектуры, что создало качественно более надёжную и гибкую ИТ-среду. Теперь мы способны выводить на рынок новые продукты значительно быстрее и оперативно встраивать любые регуляторные изменения без остановки ключевых процессов. Параллельно мы продолжаем курс на укрепление внутренней экспертизы, планомерно отказываясь от внешних подрядчиков в пользу собственной команды и самописных решений. Растущие инвестиции в автоматизацию напрямую снижают операционные риски и стоимость владения платформой. Важным шагом стало внедрение технологий искусственного интеллекта в два критически важных контура. В области discovery ИИ ускоряет поиск и проверку продуктовых гипотез, позволяя быстро запускать то, что действительно нужно рынку, а в клиентском сервисе массовая обработка входящих обращений, включая почтовый канал, обеспечивает оперативную реакцию и заметное улучшение качества обслуживания. Стратегия-2026 год: движение вверх Компания будет продолжать уверенно работать и в 2026 году. В текущем году «МигКредит» выведет на рынок ряд дополнительных финансовых решений, среди которых особое место займут возобновляемые кредитные линии для повторных заёмщиков, а также мы официально начнём работу с новой категорией клиентов — самозанятыми, разработав для них специализированные условия и скоринговые модели. Реализацию наших планов обеспечат дифференцированная система фондирования, умение анализировать поведение клиентов, технологические возможности масштабирования бизнеса, использование публичного рынка заимствований, а также неизменная поддержка собственников. Команда «МигКредит» сохраняет фокус на технологическом лидерстве, финансовой дисциплине и создании устойчивой стоимости для наших инвесторов. Рынок меняется, но мы меняемся быстрее и строим бизнес, готовый к любым вызовам.

МФК «МигКредит» стала победителем IV Премии маркетплейса Сравни в номинации «МФО года». Награда вручена по итогам анализа платформы, которая выделяет организации, разрабатывающие востребованные финансовые инструменты и заслужившие лояльность аудитории. Эта профессиональная награда в сфере финансов и страхования вручается ежегодно с 2023 года. В шорт-лист попадают претенденты, отобранные независимым жюри. Обладателей премии определяют на основе комплексного анализа: учитываются качество предложений, финансовые метрики, реальные мнения потребителей и доступность услуг на площадке. В 2026 году мероприятие проходит под девизом «Растим финтех будущего», собирая ведущих участников российского финансового рынка. В 2023 году «МигКредит» уже становился победителем первой премии «Сравни». Эксперты и пользователи маркетплейса присудили компании победу за удобство оформления онлайн-займов на сайте, современный скоринг и постоянное совершенствование собственной технологической базы. «Мы благодарны экспертам за высокую оценку наших усилий. Прошедший год стал для бизнеса компании испытанием и одновременно трамплином для развития. Нам удалось не только преодолеть отраслевые трудности, но и усилить рыночные позиции, превратив проактивное управление рисками и адаптивность операционных процессов в ключевые преимущества. Награда от Сравни подтверждает правильность стратегии, нацеленной на стабильность, внедрение инноваций и долгосрочное взаимное доверие клиентов», — заявил гендиректор «МигКредит» Александр Пустовит. Финансовые итоги прошлого года также свидетельствуют об эффективности избранного курса. Согласно рэнкингу «Эксперт РА», компания заняла место в первой десятке коммерческих МФО по объёму чистой прибыли (527 млн рублей). Этот результат выглядит особенно впечатляющим в условиях сжатия рынка, где каждая третья организация зафиксировала убытки. Одним из ключевых факторов роста компании выступила технологическая трансформация, включающая в себя реструктуризацию микросервисной архитектуры, внедрение искусственного интеллекта в продуктовую разработку и клиентский сервис, а также курс на развитие собственной экспертной команды. «В этом году мы чествуем организации, чьи решения формируют облик завтрашнего дня отрасли. IV Премия Сравни - возможность выразить благодарность партнёрам, которые не просто совершенствуют сервисы, но и реально помогают миллионам граждан. Благодаря смелым и технологичным инициативам люди получают доступ к ипотеке, ремонту, страхованию и возможностям для запуска собственного дела», - отметил гендиректор Сравни Александр Крайник. В 2026 году «МигКредит» планирует расширить линейку финансовых решений: на рынок выйдут возобновляемые кредитные линии для повторных заёмщиков, а также специализированные продукты для самозанятых. Реализацию стратегии обеспечат дифференцированная система фондирования, аналитика клиентского поведения, технологическая масштабируемость и поддержка акционеров. МФК «МигКредит» работает на рынке микрофинансирования с 2011 года. С момента основания компанией выдано свыше 5 млн займов на общую сумму более 85 млрд рублей. Бренд ориентируется на международные стандарты обслуживания, принципы ответственного кредитования и входит в число учредителей СРО «МиР». Главная стратегическая опора - внедрение передовых технологий, внутренняя экспертиза и открытость в диалоге с потребителями. Сравни — ведущая российская площадка для подбора страховых, банковских и образовательных услуг. Проект входит в пятёрку крупнейших отечественных финтех-компаний по данным Smart Ranking и в тридцатку наиболее ценных интернет-бизнесов по версии Forbes. Согласно исследованию Ipsos Comcon, платформа занимает первое место по подбору и оформлению займов среди аналогичных агрегаторов.

Процентная стабильность: МФК не повышают ставки прямого привлечения денег Представленные данные аналитического отчета Brobank.ru за март 2026 года наглядно демонстрируют, что рынок прямых инвестиций в МФО вступил в фазу структурной трансформации. Обрисовались два разнонаправленных, но логичных процесса: с одной стороны, снижается среднерыночная доходность (падение на 0,5 п.п. вслед за ключевой ставкой ЦБ), с другой — резко сокращается количество доступных инструментов для входа в рынок. Сокращение в 2026 году ассортимента почти на 24% и уход пяти игроков, привлекавших средства населения, — это не кризис ликвидности, а следствие регуляторных изменений, в частности, требования по биометрии для МФК. Рынок становится более прозрачным, но и более избирательным. В этих условиях наша стратегия — предлагать инвесторам премию за качество и надежность. Мы видим, что разница между средними ставками по инвестициям в МФО (19,58%) и банковскими вкладами (14,62%) составляет почти 5 процентных пунктов. То есть инвестиции в МФО на треть — 33,9% — прибыльнее срочных депозитов. Именно эта премия за риск привлекает и удерживает опытных инвесторов. Почему «МигКредит» заинтересован в привлечении инвестиций и держит ставку на уровне 22%? Высокая доходность для инвесторов — это не маркетинговый ход, а отражение нашей бизнес-модели и потребности в капитале для роста. В отличие от банков, МФО работают с более высокомаржинальным, но и более рисковым сегментом розничного кредитования. Привлеченные средства частных инвесторов — это значимая часть фондирования компании и один из основных ресурсов для выдачи займов. Предлагая ставку в 22%, мы обеспечиваем постоянный приток «длинных» денег, что позволяет нам финансировать клиентов и расширять портфель. По словам директора по привлечению инвестиций МФК «МигКредит» Игоря Дементьева, среднерыночное снижение ставок не должно вводить инвесторов в заблуждение: качественные заемщики из числа МФК по-прежнему готовы платить за справедливую стоимость риска. «Сегодняшняя ситуация — это «рынок трансформации». Компании, сменившие статус на МКК, покинули этот сегмент фондирования, сократив предложение капитала. Как следствие, инвесторы, готовые к диалогу с МФК, получают уникальную возможность фиксировать доходность на уровне 20%+ в условиях дефицита предложения. «МигКредит» сознательно удерживает ставку в 22% годовых, которая складывается благодаря расчету сложных процентов и возможности рефинансирования. Это обеспечивает партнерам стабильный ежемесячный доход и дает максимальную защиту от инфляции. А компания сохраняет ликвидность, необходимую для роста бизнеса в текущем году. Это наше конкурентное преимущество в новой реальности», - отметил Игорь Дементьев. Исследование портала Бробанк:

В связи с освещением в последнее время ведущими деловыми СМИ темы готовности микрофинансового рынка к переходу на Единую биометрическую систему (ЕБС), МФК «МигКредит» информирует клиентов и партнеров о плановой работе по выполнению законодательных требований. С 1 марта 2026 года МФК, включая нашу компанию, обязаны будут использовать биометрию для идентификации клиентов при дистанционной выдаче займов. «МигКредит» осуществляет все необходимые технические мероприятия и прилагает усилия к тому, чтобы быть готовым к подключению к ЕБС в установленный регулятором срок. С целью обеспечения бесперебойного взаимодействия с государственной системой компания проводит масштабную модернизацию и адаптацию под новые задачи ИТ-инфраструктуры и вносит коррективы в бизнес-процессы. Уверенность в устойчивости и защита интересов инвесторов Гендиректор «МигКредит» Александр Пустовит подчеркнул, что компания, как ответственный участник рынка, обладает всеми ресурсами для соблюдения новых норм. «Наша уверенность подкреплена членством в группе Denum, что обеспечивает устойчивость ресурсной базы и доступ к управленческой экспертизе. Диверсифицированная структура финансирования и широкая клиентская база в рамках группы являются надежным фундаментом, который гарантирует исполнение всех обязательств перед займодавцами и держателями ценных бумаг. Права и интересы наших инвесторов надежно защищены», - отметил топ-менеджер. Эта системная устойчивость позволяет компании фокусироваться на качественной реализации технологических изменений, не отвлекаясь на операционные риски. Ключевой вызов для всего рынка Вместе с тем «МигКредит» разделяет озабоченность микрофинансового рынка в связи с главной практической проблемой — крайне низким наполнением ЕБС биометрическими данными граждан. По информации СРО «МиР», биометрию сейчас используют 3–4 млн россиян, тогда как активных клиентов МФО — около 15 млн. Опросы показывают, что значительная часть населения пока не готова предоставлять свои биометрические данные, опасаясь разного рода рисков. --

СЕО МФК "МигКредит" Александр Пустовит подвел итоги работы компании за 9 месяцев 2025 года: Несмотря на динамичные изменения в регулировании микрофинансовой отрасли, наша компания не только демонстрирует устойчивость, но и уверенно растет, укрепляя свои рыночные позиции. Мы в полной мере выполняем все обязательные нормативы, установленные Банком России, с существенным запасом прочности: - норматив достаточности собственных средств (НМФК1) находится на уровне 19% при требовании регулятора в 6%. Отмечу, что незначительное снижение в периоде связано исключительно с введением новых правил резервирования с 1 октября 2024 года. Без учета этого эффекта показатель остается стабильным и по-прежнему кратно превышает норму. - норматив ликвидности (НМФК2) также стабильно превышает требования — 138% против минимальных 100%. Этот надежный фундамент позволяет нам гибко управлять бизнесом и с уверенностью смотреть в будущее. Операционная эффективность и рост Наши операционные результаты подтверждают правильность выбранной стратегии. За 9 месяцев 2025 года мы выдали более 613 тысяч займов. Важно отметить поступательную динамику: если в январе выдачи составили 60 тысяч займов, то к сентябрю этот показатель вырос до 75 тысяч в месяц. Рост новых выдач как в сегменте PDL, так и Installment создает прочную базу для увеличения доли повторных клиентов и в среднесрочной перспективе ведет к росту числа лояльных заемщиков, что положительно сказывается на маржинальности бизнеса. Финансовая устойчивость и прибыльность Ключевые финансовые метрики свидетельствуют о здоровье и росте рентабельности компании. Чистая прибыль увеличилась на 6% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года и составила 436,3 млн рублей. Этот рост особенно показателен на фоне изменений на рынке. По данным ЦБ, прибыль МФО продолжила снижаться и по итогам первого полугодия 2025 года составила 25 млрд руб. (-5% год к году). Чистый портфель микрозаймов «МигКредит» продемонстрировал уверенный рост на 15%, достигнув отметки в 2,4 млрд рублей. Снижение объема выдач в денежном выражении на 8%, до 8,2 млрд рублей, является отражением нашей более консервативной и взвешенной кредитной политики, что лежит в русле усилий Банка России по снижению долговой нагрузки граждан. В целом можно сказать, что «МигКредит» не только соответствует всем требованиям регулятора, но и эффективно адаптируется к новым условиям, продолжая наращивать клиентскую базу и увеличивать прибыль. Мы уверены, что выбранная стратегия обеспечит устойчивое развитие компании и в будущем. *Данные представлены на основе отчетности по ОСБУ

МФК «МигКредит» представила инновационное решение для частных инвесторов — новый «Личный кабинет инвестора» , не имеющий аналогов на российском рынке микрофинансирования. Платформа полностью переводит взаимодействие с инвесторами в цифровой формат и предоставляет интеллектуальный сервис, который подбирает индивидуальные условия размещения средств в режиме реального времени. По словам СЕО группы Denum Вадима Юрко, у частных инвесторов растет запрос на удобные цифровые каналы взаимодействия, сопоставимые по уровню с современным онлайн-банкингом. «Инвесторы хотят управлять своими вложениями дистанционно — открывать и продлевать договоры, пополнять счета или снимать средства, получать актуальную информацию и делать это в один клик. “Личный кабинет инвестора” предоставляет им именно такой опыт — безопасный, прозрачный и максимально удобный», — отметил топ-менеджер Новое решение объединяет лучшие стандарты цифровизации и дистанционного банковского обслуживания. В перспективе на базе этой платформы смогут размещаться не только инвестиционные продукты «МигКредит», но и предложения других компаний группы Denum — в едином окне, с единым цифровым доступом. Полная цифровизация и безопасность данных Ключевая особенность платформы — полная цифровизация всех процессов. Для заключения договора инвестору достаточно пройти верификацию через портал Госуслуги. Все последующие операции — от подписания документов усиленной квалифицированной электронной подписью до пролонгации или закрытия договора — осуществляются дистанционно. Такой подход исключает бумажный документооборот и необходимость личных визитов, обеспечивая при этом максимальный уровень защиты данных: все транзакции обрабатываются на собственных серверах “МигКредит”. Интеллектуальный калькулятор и персональные сценарии инвестиций Встроенный финансовый калькулятор в реальном времени анализирует ключевую ставку ЦБ РФ и с помощью собственной модели «МигКредит» мгновенно предлагает инвестору оптимальные условия. Пользователь может выбрать один из трех инвестиционных сценариев: ∙ «Короткие деньги» — срок до 6 месяцев, ∙ «Средние» — до 1 года, ∙ «Рантье» — более 12 месяцев. Система автоматически рассчитывает и отображает наиболее выгодную ставку для выбранного периода, обеспечивая прозрачность и контроль над доходностью. Директор по работе с инвесторами МФК «МигКредит» Игорь Дементьев подчеркнул, что запуск нового сервиса стал важным этапом цифровой трансформации компании. «Мы полностью отказались от бумажного документооборота. Интеграция с Госуслугами — это показатель зрелого финтеха, доступный единицам на рынке МФО. “Личный кабинет инвестора” отражает нашу философию — уход от бюрократии в пользу умных и безопасных решений. Благодаря этому сервису, а также возможности пополнения и снятия средств в любое время, мы уже достигли рекордного роста базы уникальных инвесторов», - сказал о Запуск «Личного кабинета инвестора» не только усиливает позиции «МигКредит» как технологического лидера микрофинансового сектора, но и открывает новые возможности для партнерств и регионального расширения, предлагая частным инвесторам безопасный и комфортный цифровой сервис — инвестиции в один клик.

В начале октября в Москве состоялось ключевое событие для микрофинансовой отрасли — MFO Russia Forum. В этом году повестка мероприятия впервые была сформирована с участием искусственного интеллекта, который выступил в роли полноценного оппонента, представив собственный взгляд на вызовы рынка. Центральной темой дискуссии стало практическое применение ИИ в микрофинансировании, а одним из ключевых ньюсмейкеров выступила компания Denum Tech, которая наряду с МФК «МигКредит» и МКК «Денум Финанс» входит в группу Denum. Генеральный директор Denum Tech Егор Козлов принял участие в работе сессии «Цифровая революция в микрофинансировании: как ИИ меняет правила игры». В своем выступлении он отказался от абстрактных прогнозов в пользу конкретных бизнес-задач. «Для нас ИИ — это не технология будущего, а инструмент для решения двух ключевых вопросов: снижения операционных затрат и полной автоматизации рутинных процессов. Наша цель на данном этапе заключается в том, чтобы внутренние операции могли функционировать автономно, минимизируя зависимость от человеческого фактора», — отметил Егор Козлов. Топ-менеджер подчеркнул, что ИИ может внести свой вклад в количественные исследования и опросы заемщиков, что носит прикладной характер и способствует улучшению клиентского пути в МФО. «Мы не можем определить, какой сорт кофе предпочитает клиент, но в состоянии отследить его поведенческие паттерны и в нужный момент предложить релевантный финансовый продукт. Сегодня ИИ в МФО — это уже не просто скоринг, а комплексная система, способная прогнозировать долгосрочное поведение заемщика, выявлять мошеннические схемы на этапе зарождения и персонализировать предложения с недостижимой ранее точностью», — считает Егор Козлов. Участники MFO Russia Forum пришли к консенсусу: искусственный интеллект окончательно перешел из стадии экспериментов в категорию рабочих инструментов, которые уже сегодня помогают ведущим игрокам рынка оптимизировать издержки и выстраивать более эффективные отношения с клиентами за счет гибкого и технологичного сервиса. #ИИ

В сфере микрофинансирования обозначился тренд на экосистемность — все больше банков и маркетплейсов открывают собственные МФО, чтобы работать с категорией «отказников»: предлагать займы тем, кому по каким-либо причинам не одобряют традиционные банковские продукты. Около 80% новых клиентов банков получают отказ, а среди постоянных этот показатель составляет 30%. Снижение ключевой ставки не сделало займы доступнее для банковских клиентов. Число одобрений по ссудам выросло всего на 0,7%, а к началу августа уровень реальных ставок даже снизился до 35%. Однако банки продолжают работать с «отказниками», но в ином формате — открывают собственные МФО. Только во втором квартале 2025 года кэптивные МФО выдали займов на 226 млрд руб., что на 19% больше, чем в первом квартале, и в два раза больше, чем год назад. На дочерние структуры банков уже приходится 58% всех выданных микрозаймов против 34% в начале 2024 года. Если независимые МФО ориентируются на повторное сотрудничество с платежеспособными клиентами, то кэптивные МФО — на «отказной» трафик и покупателей маркетплейсов соответственно. Также кэптивные МФО могут рассчитывать на дешевое финансирование со стороны своих материнских компаний. По этой же причине они обладают обширной клиентской базой. А это означает минимум расходов на привлечение новой аудитории, что стимулирует рост выручки и объемов выдачи. Что все это означает? С одной стороны, звучат прогнозы, что к концу 2025-го кэптивные МФО займут не менее половины рынка микрофинансирования. С другой — что МФО банков и МФО маркетплейсов придется конкурировать между собой, а также с другими рыночными игроками. В первую очередь это затронет нишу коротких займов (до 30 дней), где в скором времени могут начать лидировать МФО маркетплейсов вместо независимых МФО, которые в сегменте POS-займов будут конкурировать в свою очередь с банковскими МФО. Можно предполагать, что преимущество будет у тех, кто вводит новые перспективные решения в числе первых, разрабатывает свои собственные продукты, а также придерживается нешаблонных стратегий. Комментарий эксперта Генеральный директор МФК «МигКредит» Александр Пустовит: «Эксперта РА» опубликовал отраслевой рэнкинг МФО по итогам первого полугодия 2025 года, где отметил снижение показателей «МигКредит» по объему выдач и размеру рабочего портфеля. Хочу сразу расставить акценты: это снижение является не только следствием новых макроэкономических реалий и ограничений по ПДН, но и результатом нашей осознанной стратегии, которая уже доказала свою эффективность. Мы сознательно сместили фокус с агрессивного роста объемов на качество портфеля и маржинальность. Важнейший результат, который подтверждает правильность этого курса, — рост чистой прибыли «МигКредит» на 35%, до 301 млн рублей. Этот рост был достигнут за счет качественного перераспределения маркетингового бюджета и значительного повышения эффективности процессов сборов. Уже с апреля мы наблюдаем устойчивую положительную динамику, и ежемесячный объем выдач демонстрирует рост более чем на 20%. Эти результаты компания показывает на фоне фундаментальных изменений рынка микрозаймов, вызванных агрессивным ростом кэптивных МФО. Их портфели и выдачи за год выросли более чем вдвое, в то время как прирост остальных крупных игроков, анкетируемых Эксперт РА, составил лишь 10%. По данным СРО «МиР», доля банковских МФО в выдачах увеличилась во втором квартале до 62,4% с 43,6% годом ранее. В этих условиях наша способность как независимого игрока не просто сохранять, но и наращивать прибыльность говорит о конкурентоспособности и устойчивости бизнес-модели. Наша цель — не сиюминутный рост любой ценой, а построение надежного и высокодоходного бизнеса. Уверенный рост прибыли и возобновление положительной динамики выдач позволяют прогнозировать, что финансовые результаты второго полугодия превзойдут показатели первого.

МФК «МигКредит» провела второй выкуп биржевых неконвертируемых облигаций четвертого выпуска серии 002MC-02. Держатели более 80% долга приняли условия оферты и решили сохранить в своих активах ценные бумаги компании. Выкуп облигаций был осуществлен в связи с определением ставки купона на следующий год, которая составила 22,5% годовых, что соответствует доходности к оферте около 25%. Первая оферта по облигациям этого выпуска прошла в сентябре 2024 года. Тогда также 80% держателей долга согласились с условиями оферты, предусматривающей купон в размере 22,5%. «МигКредит» разместил трехлетние облигации серии 002МС-02 объемом 200 млн рублей в октябре 2023 года среди квалифицированных инвесторов с купоном 16,75% годовых. Этой ставке соответствует доходность к оферте в размере 18,1% годовых, купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена равномерная ежемесячная амортизация последние два года обращения, а также две оферты. По словам директора департамента корпоративных финансов «МигКредит» Андрея Голоднюка, результаты оферты, к которой было предъявлено ценных бумаг всего на 14,9 млн рублей из 76,6 млн рублей находящихся в обращении облигаций этого выпуска, говорит о том, что инвесторы считают этот актив надежным и привлекательным по финансовым условиям. «Мы удовлетворены тем, что подавляющее большинство держателей долга не просто приняли условия оферты, но и осознанно решили сохранить ценные бумаги «МигКредит» в своих портфелях. Это неоспоримое свидетельство высокого доверия инвесторов к нашей компании и ее бизнес-модели. Могу сказать, что объем предъявленных к погашению облигаций абсолютно не критичен. Сумма выплаты в два раза меньше выдачи нами микрозаймов за день», - отметил он. «МигКредит» в апреле 2023 года зарегистрировал программу биржевых облигаций серии 002МС на 5 млрд рублей. Программа не имеет ограничений по срокам действия. По каждому выпуску предусмотрена возможность досрочного (в том числе частичного досрочного) погашения по решению эмитента. После завершения оферты в обращении будут находиться ценные бумаги «МигКредит» в объеме 353,7 млн рублей. «МигКредит» работает на рынке микрофинансирования более 14 лет и имеет самую широкую продуктовую линейку. С момента основания компании было выдано свыше 4 млн займов на сумму более 87 млрд рублей.

Продолжение... - Почему вообще потребителю должны быть интересны рассрочки, ведь есть еще кредитные карты и POS-кредитование (point of sale – классическая банковская рассрочка в момент покупки)? Как обстоят дела с дефолтностью клиентов? - Хороший вопрос. Мне кажется, что BNPL просто удобнее на сегодняшний день. Наши исследования клиентского опыта показали, что лимит по кредитной карте, как правило, быстро выбирается, но медленно восстанавливается. У рассрочки принципиально другой механизм: срок короткий – у нас практически все выдачи осуществляются на 4 месяца, клиент погашает задолженность по четверти и сразу видит, что лимит восстановился. Поэтому активнее ею пользуется при новых покупках. Если говорить о неплатежах, то дефолтность в канале, где ты идешь к человеку, которому не нужен кредит, будет радикально ниже по сравнению с тем, когда клиент сам приходит со своими потребностями в деньгах. Кроме того, мы достаточно сильно встроены внутрь наших партнеров, и взаимодействие с клиентом осуществляется через интерфейс партнера – а это совсем другое клиентское поведение. Так что в этом плане ситуацию можно назвать вполне комфортной. - Какую долю рынка занимает Денум Солюшнз, как планируете ее наращивать? В чем заключается фирменная фишка компании? - Наша компания была создана в 2022 году и является первым в России независимым BNPL-сервисом. То есть мы не аффилированы с крупными банками или маркетплейсами. Мы развиваем платформу Денум Плати частями, которая была признана инновационным фондом «Сколково», а сейчас проходит аккредитацию в Минцифры. Наша бизнес-модель изначально была сосредоточена на быстром запуске продукта и формировании стабильного потока выручки. А для этого требовалась тесная кооперация с владельцами клиентских баз, заинтересованных в расширении своего продуктового ряда. Сейчас услугами Денум Солюшнз пользуются клиенты более 3 тыс. магазинов, мы работаем с лидерами в своих сегментах – Эльдорадо, Мегафон, Билайн. Проще сказать, с кем мы не работаем, но настоящим бриллиантом в этой коллекции, конечно, является Wildberries, с которым мы сделали глубокую интеграцию и вывели наш продукт в личный кабинет клиентов маркетплейса. За время существования проекта через него было совершено более 2,9 млн покупок в рассрочку, выдано 4,65 млрд рублей. При этом продуктовая линейка Денум Солюшнз охватывает все три существующие на рынке ключевые конфигурации – BNPL-POS, классический BNPL (разделение платежа на 4 части) и лимит для клиентов маркетплейсов, который клиентам нравится гораздо больше, чем все остальное. Масштабирование выдач с 2024 года уже принесло свои плоды. Если сейчас мы выдаем порядка 350 млн рублей ежемесячно, то в планах – вырасти в 2 раза, до 700 млн рублей. Это вполне возможно при условии достаточного фондирования, для чего и предприняли выпуск облигаций. Если говорить о «фишках», то мы единственная компания на рынке, которая способна делать рассрочку для нерезидентов. - И последний вопрос. Эксперты считают, что рынок BNPL может существенно замедлить новый закон о регулировании рассрочки, который был принят Госдумой в конце июля. Согласно ему, данные о рассрочке свыше 50 тыс. рублей будут передаваться в БКИ, а размер штрафа за просрочку платежа будет ограничен 20% годовых от суммы задолженности. И целый набор других ограничений. Денум Солюшнз к этому готов? - Я убежден, что любое регулирование рынка – это лучше, чем его полное отсутствие. Мы сделали все, чтобы безболезненно и быстро адаптироваться к требованиям закона. Изменение регулирования не станет для нас сюрпризом и, конечно, не окажет сколько-нибудь существенного влияния на наш бизнес.

Как горячие пирожки: Денум Солюшнз за 3 минуты разместил облигации на 100 млн рублей Денум Солюшнз (входит в группу Denum и развивает одноименный сервис рассрочек) стал первой компаний в сегменте BNPL, которая вышла на рынок корпоративных облигаций и за один рабочий день разместила дебютный выпуск на 100 млн рублей. Всего было подано 8319 заявок, а их объем превысил 1,6 млрд рублей. Таким образом, книга заявок была переподписана в 16 раз! Облигации размещались по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Срок обращения ценных бумаг – 3 года (1080 дней), сall-опцион пройдет через 1,5 года, купонный период – 30 дней. Номинальная стоимость одной ценной бумаги – 1000 рублей. Процентная ставка на купонные периоды с первого по тридцать шестой включительно установлена в размере 27%, что дает доходность на уровне 30,61% годовых. Организатор и агент по размещению – Ренессанс Брокер, МФК «МигКредит» (рейтинг ruBB- / прогноз «Развивающийся» по шкале «Эксперт РА») предоставил поручительство на весь объем выпуска с учетом купонного дохода. По словам директора Денум Солюшнз Владимира Сорокина, значительный интерес со стороны квалифицированных инвесторов свидетельствует о доверии к компании и ее стратегии, направленной на расширение проектов и усиление рыночных позиций. «Это первое публичное знакомство финансового рынка с брендом Денум. Мы искренне благодарны инвесторам за оказанное доверие и высокую оценку нашего дебютного выпуска. Успешное размещение – важный шаг в развитии компании и подтверждение привлекательности ее бизнес-модели. Дополнительным фактором уверенности выступило поручительство со стороны МФК «МигКредит» – надежного игрока с проверенной репутацией и собственной историей размещений на бирже. Привлеченные ресурсы позволят нам реализовать стратегические инициативы, укрепить операционную эффективность и обеспечить динамичный рост нашего бизнеса. Мы нацелены на долгосрочное и взаимовыгодное сотрудничество с инвестиционным сообществом», - сказал он. В свою очередь управляющий директор «Ренессанс Капитала» Дмитрий Александров отметил, что все больше компаний выбирает для себя публичный рынок как приоритетное направление финансирования, что стало долгосрочным трендом для России. «Денум Солюшнс стал первым BNPL сервисом в России, предложившим рынку облигации. Размещение сопровождалось рекордным спросом в преддверии заседания совета директоров Банка России 25 июля, на котором будет рассматриваться вопрос о ключевой ставке. Этот дебют однозначно можно назвать успешным», - отметил эксперт. Денум Солюшнз была создана в 2022 году и является первым в России независимым BNPL-сервисом, а также резидентом инновационного фонда «Сколково». Ее услугами пользуются клиенты более 3 тыс. магазинов, партнерами выступают ведущие торговые сети и маркетплейсы, среди которых Wildberries, М.Видео, Эльдорадо, Мегафон и другие признанные лидеры своих сегментов. При этом продуктовая линейка компании охватывает все три существующие на рынке ключевые конфигурации – BNPL-POS, классический BNPL и лимит для клиентов маркетплейсов. За время существования проекта через него было совершено более 2,7 млн покупок в рассрочку, выдано 4,3 млрд рублей, а клиентская база, благодаря широкой сети партнеров, составила 60 млн человек. ООО «Денум Солюшнз» наряду с МФК «Мигкредит» входят в группу Denum. Группа была создана в 2022 году во главе с ООО «Денум» и объединяет различные финтех-компании и сервисы, специализирующиеся на работе в нишевых рынках категории underbanked.

ООО «Денум Солюшнз» (входит в группу Denum и развивает одноименный сервис рассрочек) официально сообщил, что планирует 22 июля разместить дебютный выпуск облигаций на 100 млн рублей. Срок обращения ценных бумаг – 3 года (1080 дней), сall-опцион пройдет через 1,5 года, купонный период – 30 дней. Номинальная стоимость одной ценной бумаги – 1000 рублей. Облигации будут размещены по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов в рамках зарегистрированной 10 июня 2025 года программы биржевых облигаций на 5 млрд рублей. Процентная ставка на купонные периоды с первого по тридцать шестой включительно установлена в размере 27%, что дает доходность на уровне 30,61% годовых. Организатор и агент по размещению – Ренессанс Брокер, МФК «МигКредит» (долгосрочный рейтинг от Эксперт РА ruBB-, прогноз развивающийся) выступит в качестве поручителя на весь срок обращения облигаций. Денум Солюшнз является первым в России независимым BNPL-сервисом и представлен в одном из самых быстрорастущих сегментов финтех рынка. В 2024 году рынок рассрочки вырос почти вдвое относительно 2023 года и превысил 300 млрд рублей. Эксперты отмечают, что рассрочки могут показать кратный рост в последующие 5-7 лет, а драйверами станут расширение e-commerce на 30-40% в год и запрос на гибкие финансовые решения для управления расходами. При этом продуктовая линейка Денум Солюшнз охватывает все три существующие на рынке ключевые конфигурации – BNPL-POS, классический BNPL и лимит для клиентов маркетплейсов. За время существования проекта через него было совершено более 2,7 млн покупок в рассрочку, выдано 4,3 млрд рублей, а клиентская база, благодаря широкой сети партнеров, составила 60 млн человек. Полученные от размещения ценных бумаг средства позволят компании диверсифицировать источники финансирования и будут направлены на развитие платформы, увеличение объема выдач, а также запуск новых продуктов и сегментов. Подробнее о планах Денум Солюшнз и финансовом состоянии его поручителя можно узнать здесь -

Минуя стадию котлована Эффективной альтернативой инвестиций в недвижимость были и остаются микрофинансовые организации. К середине 2025 года позиции МФО еще более укрепились, поскольку этот сегмент начали глобально реформировать — это продлится минимум до 2027 года. Таким образом будет завершен процесс оздоровления рынка — остаются только добросовестные участники, вводится больше мер по защите заемщиков, ужесточаются требования регулятора по поводу ликвидности и т.д. Законом установлена минимальная сумма инвестиций в МФО — 1,5 млн рублей. По данным на весну 2025 года, средняя стоимость участка под строительство жилья в Подмосковье обойдется в 3,4-3,6 миллиона. Округлим эту сумму до 3 млн (представим, что нам дали такую щедрую скидку). Теперь давайте сравним, как будут работать эти деньги в девелопменте и в МФО. В МФО ставки традиционно высокие — сегодня можно рассчитать на 28% годовых. Причем, инвесторы могут максимально гибко работать со вкладами: могут частично или полностью снимать полученные проценты (не в конце срока, как в банках, а по мере необходимости — и без штрафов) или, наоборот, пополнять для реинвестиции прибыли. За год 3 млн инвестиций в МФО при ставке 28% принесут 840 тысяч, а общая сумма приблизится к 4 млн рублей. Если при тех же вводных реинвестировать ежемесячно 50 тыс. рублей, то к концу года 3 млн превратятся в 4,5 млн. Для получения такой доходности с 3 млн рублей инвестору МФО не придется делать примерно ничего (ежемесячное реинвестирование можно настроить по принципу автопополнения). Вложившемуся же в земельный участок под строительство предстоит оплатить план проекта и его согласование, провести коммуникации, построить дороги и подъездные пути, оплатить госпошлину и земельный налог, а также многое-многое другое. И это без учета собственно строительства. По данным Союза инженеров-сметчиков на 2025 год в среднем по России полная себестоимость строительства 1 кв. метра в стандартном многоквартирном доме составляет 86 847 рублей. Расходы на инженерные исследования (геологические и геодезические) обойдутся в 300-500 тысяч, фундамент — 6-8 млн, возведение «коробки» (стен, перекрытий и крыши) — 40-50 млн, инженерные системы (электрика, сантехника, вентиляция, отопление) — 10-15 млн, внутренняя отделка и благоустройство двора — 7-10 млн, строительство дорог — в среднем 17,6 млн за километр. Да, чаще всего инвесторы стремятся покупать участки, где уже есть коммуникации и инфраструктура. Но их стоимость будет очень далека от наших и без того очень условных 3 миллионов. Так, в Москве и Санкт-Петербурге стоимость участка площадью 1 гектар может достигать 120-150 млн рублей (повторимся в очередной раз — без учета строительства). Также пару слов о сроках окупаемости. По итогам 2024 года (а он, как мы уже сказали, был для рынка недвижимости рекордно хорошим), средняя доходность от инвестиций в строительство жилья в России составляет 6,4% годовых. При этом реальная чистая прибыль инвестора зачастую еще ниже. Средний срок окупаемости при вышеперечисленных вводных — более 15-17 лет. Кроме того, недавно глава департамента банковского регулирования и аналитики Банка России Александр Данилов заявил, что ЦБ намерен ввести правила для тех, кто не может приобрести жилье с помощью рыночной ипотеки. И эту новость хорошей не назовешь: регулятор планирует обязать проверять доходы заемщиков, которые платят частями, а те, кто вносит низкий первоначальный взнос и может платить нерегулярно и вовсе, возможно, будут лишены возможности купить жилье. В отсутствие новых субсидий и на фоне высоких ставок активность покупателей, по всей видимости, будет еще более подавленной. А это значит, что недвижимость сейчас — не лучший вариант для инвестиций.

ООО «Денум Солюшнз», входящее в группу Denum и развивающее одноименный сервис рассрочек, зарегистрировало на Московской бирже программу биржевых облигаций на 5 млрд рублей. Программа не имеет временных ограничений, однако максимальный срок погашения облигаций составит 3650 дней с даты начала размещения. Покупателями ценных бумаг, которые будут распространяться по закрытой подписке, могут стать только квалифицированные инвесторы. В качестве поручителя по долговым обязательствам выступает МФК «МигКредит» (рейтинг ruBB от Эксперт РА, прогноз стабильный), которая также входит в группу Denum. Согласно условиям программы, эмитент оставляет за собой право осуществить полное или частичное досрочное погашение облигационного выпуска. По словам директора Денум Солюшнз Владимира Сорокина, утверждение облигационной программы позволит компании более гибко управлять своими финансами и лежит в русле диверсификации источников фондирования для расширения бизнеса. «Мы с оптимизмом смотрим в будущее и намерены активно инвестировать в свое развитие. В ближайшие годы компания нацелена удвоить количество партнеров, что потребует дополнительного фондирования. Сервисы рассрочек становятся неотъемлемыми элементами экосистем ведущих игроков рынка и востребованы у покупателей, особенно в онлайн торговле», - отметил топ-менеджер. Денум Солюшнз, развивающий платформу рассрочек под брендом «Денум Плати частями», предлагает ритейлерам сервис, работающий по принципу "покупай сейчас плати потом" (buy now pay later - BNPL). Услуга BNPL даёт возможность покупателям получить заказ сразу и оплачивать его равными частями без дополнительных комиссий и переплат, а предприятиям - улучшать конверсию, увеличивать оборот и расширять клиентскую базу. Кроме того, платформа позволяет пользователям в онлайн режиме оформлять заявки, организовать проверку и оценку платежеспособности клиента, заключать договоры купли-продажи и списание платежей, а также обеспечивает полный информационный обмен. Компания представлена в быстро растущем сегменте розничной торговли. Объем российского рынка сервисов рассрочки в 2024 году вырос в 1,6 раза по сравнению с 2023 годом и превысил 300 млрд рублей. В текущем году, по экспертным оценкам, он может вырасти до 400 млрд рублей благодаря развитию электронной коммерции, которая в прошлом году составил 10,7 трлн рублей (рост на 36% за год). Денум Солюшнз была создана в 2022 году и является резидентом инновационного фонда «Сколково». Ее услугами пользуются клиенты более 3 тыс. магазинов, а партнерами выступают ведущие торговые сети и маркетплейсы, среди которых Wildberries, М.Видео, Эльдорадо, Мегафон и другие признанные лидеры своих сегментов. Поручитель с историей МФК «МигКредит» работает на рынке микрофинансирования более 14 лет и представлена во всех сегментах, включая кредитование нерезидентов. С момента основания компании было рассмотрено свыше 16 млн заявок, выдано более 4 млн займов на общую сумму 84 млрд рублей. Несмотря на рост банковских МФО и консолидацию рынка в руках топ-20 игроков, «МигКредит» чувствует себя уверенно и наращивает позиции. В 2024 году было выдано более 856 тыс. займов на общую сумму 11,3 млрд рублей, что позволило нарастить выручку до 6,5 млрд рублей, а чистая прибыль превысила 598 млн рублей – самый высокий для компании показатель за последние три года. «МигКредит» в апреле 2023 года зарегистрировал программу биржевых облигаций серии 002МС на 5 млрд рублей. Сейчас в обращении находятся три выпуска ценных бумаг, объем которых после двух оферт составил 463 млн рублей.

Продолжение Нужно больше золота? Напомним, о перспективах ослабления ставки в 2025 году мы говорили еще в марте, когда она была на пике в 21%. То есть, для многих это не будет сюрпризом. Однако настоящей неожиданностью может стать ситуация с таким «вечным» активом, как золото. Последние годы россияне активно покупают этот драгметалл, так как он представляется надежным вложением средств при экономической нестабильности. В итоге в 2024 году был побит девятилетний рекорд: россияне купили более 75 тонн ювелирных изделий, монет и слитков из чистого золота. Цена на золото выросла на 28% в 2024 году и уже увеличилась на 10% в 2025-м. Стоимость этого драгметалла к началу июня приблизилась к рекордным 3 400 долларов за унцию. Рынок золота уже перегрет — а это означает, что потенциал роста может быть исчерпан и для покупки этого драгметалла сейчас не лучшие времена. Так уже было в 1980 году, когда цена на золото достигла максимума, после чего примерно 30 лет находилась на невысоком уровнем — рост начался лишь в 2000-е. Инвестировать в золото имеет смысл лишь на очень длительное время — начиная от 10-15 лет и дольше. Качели геополитики Что касается акций, то прогнозы по ним на вторую половину 2025 года различаются в диапазоне от очень оптимистичных до тревожно пессимистичных. Все во многом зависит от геополитической обстановки, предсказывать развитие которой, как и реакцию на нее рынка, крайне сложно. Так, мы уже рассказывали, что в начале года из-за изменений отношений России и США иностранные инвесторы начали гоняться за российскими акциями. Но по состоянию на начало июня переговоры в Стамбуле не вызывают большого энтузиазма у инвесторов, а 3 июня российский рынок показал снижение. Вспомним в связи с этим зимние прогнозы, когда российский фондовый рынок сравнивали со сжатой пружиной, которая должна расправиться в 2025 году… Что будет дальше — вопрос открытый, если не сказать, риторический. Ставка на стабильность В такой ситуации предсказуемым вариантом со стабильно высокой доходностью могут быть микрофинансовые организации. Традиционно они были альтернативой банкам и раньше — во многом за счет поддержки малого и среднего предпринимательства, так как банки часто отказывают им в выдаче ссуды. Так, за первые два месяца 2025 года МСП получили 1,9 трлн рублей, что на 12% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Тренд на замедление рынка банковского кредитования продолжается. МФО же привлекают большей лояльностью и стабильно высокой ставкой — вполне можно рассчитывать на 26%, причем с ежемесячными выплатами, а не с выплатой в конце срока, как при банковских депозитах. Установленная законом минимальная сумма инвестиций в МФО составляет 1,5 млн рублей — поэтому уже через три месяца эти деньги принесут без малого сто тысяч (рис. 5). А за год общая сумма приблизится к 2 млн (рис. 6). При реинвестировании, то есть повторном вложении полученной прибыли, доходность может увеличиться еще больше — ставка в таком случае может доходить до 29%. Так, в вышеприведенных примерах ежемесячный процентный доход составляет 32 500 рублей. Если эту сумму повторно вкладывать, то за год при ставке 29% 1,5 млн превратятся в без малого 2,5 млн. Кроме стабильно высокой ставки и гибкости работы со вкладами, есть МФО — например, «МигКредит» — в которых доходность рассчитывается по формуле КС ЦБ + 5%. То есть, вкладчик всегда получает эти + 5% — даже на фоне банковских вкладов с самыми лучшими процентами. О которых, впрочем, скоро будут говорить в прошедшем времени. #ЦБ

Естественный ограничитель Есть еще и такая тенденция: 2024 год ознаменовался ростом числа инвестиционных мошенников. По большей части это касается фальшивых сайтов и поддельных аккаунтов в мессенджерах и соцсетях, а также фишинговых приложений, мимикрирующих под реальные инвестиционные проекты и биржи. Иными словами, это означает, что инвестор тоже стал «целевой аудиторией» для злоумышленников. В этом отношении МФО, традиционно предлагающие большие ставки (по сравнению с банковскими), но при этом дающие возможность инвесторам более гибко распоряжаться своими активами, могут стать эффективной защитой от мошенников. Речь не только об антифрод-системах, скоринге и других финтех-продуктах, применяемых в МФО. Это по умолчанию. Но против мошенников срабатывает и сама специфика обращения с инвестициями в микрофинансовом секторе. Среди преимуществ - возможность снимать деньги досрочно (в банках этого либо нет, либо за это штрафуют) или, наоборот, пополнять счет. В последнем случае это удобно для реинвестирования — так можно превратить, например, один годовой бонус в два. Однако, чтобы снять деньги со счета в МФО, нужно написать заявление, отдать его на рассмотрение и ждать 30 дней. За этот месяц мошеннический морок пройдет, а «гипноз» перестанет действовать — все-таки это не два дня. Если у инвестора появилось желание снять деньги частично, заявление все равно будут рассматривать не меньше двух недель. Человек, склонный к импульсивным поступкам, не сможет перенаправить свои инвестиции «на безопасный счет» и «как можно скорее». Не говоря уже о том, что само рвение снять деньги со счета покажется подозрительным. Будет время разобраться и все выяснить — а вдруг инвестора действительно сумели ввести в заблуждение. Законом определена минимальная сумма инвестиций в МФО — 1,5 млн рублей. Если эти деньги положить на счет в банк пусть и под 21% годовых, прибыль они принесут лишь в конце срока вклада. Если из-за мошеннических уговоров эти деньги снимают раньше — ни денег, ни прибыли не будет. А будет штраф за досрочное снятие. В МФО те же 1,5 млн будут приносить ежемесячно без малого 40 тысяч рублей, так как вполне можно рассчитывать на ставку до 29%. И если все же инвестор попал под влияние преступного элемента, за этот месяц это скорее всего выяснится.

Новости по ближайшим офертам! На этой неделе у многих последний день на подачу заявок! 1️⃣ Альфа банк выпуск 18 Оферта: 15.01 Ситуация: купон увеличили с 9,3% до 22% на 1 год. Срок подачи: до 10.01 Действия: Облигации Альфа-Банк выпуск 18 можно предъявить к выкупу по цене 1 000 ₽ + НКД. Для этого нужно подать нам поручение в чате. Его нужно будет подтвердить кодом из СМС. Поручения принимаем с 26 декабря 2024 года по 10 января 2025 года включительно. Комиссия за выкуп такая же, как за сделку по вашему тарифу. 2️⃣ МигКредит 002MC-03 Оферта: 15.01 Ситуация: ❗ Выкупают не по номиналу, а по 963 рубля, внимательно!! Бывает и так с офертами, хотя казалось бы... Это ниже, чем сейчас торгуется в стакане, проще продать там. Upd: меня поправили в комментах, это полный номинал, просто будет амортизация ещё. Зато купон увеличили на год с 21% до 26,5%. Срок подачи: до 9.01 Действия: Облигации МигКредит 002MC-03 можно предъявить к выкупу по цене 963.48 ₽ (Остаточная номинальная стоимость + НКД). Для этого нужно подать нам поручение в чате. Его нужно будет подтвердить кодом из СМС. Поручения принимаем с 25 декабря 2024 года по 09 января 2025 года включительно. Комиссия за выкуп такая же, как за сделку по вашему тарифу. 3️⃣ МаксимаТелеком выпуск 1 {$RU000A101XD8} Оферта: 17.01 Ситуация: Купон увеличили с 9,5% до 22% до конца выпуска (июль 2026) Срок подачи: до 13.01. Действия: Облигации МаксимаТелеком выпуск 1 можно предъявить к выкупу по цене 1 000 ₽ + НКД. Для этого нужно подать нам поручение в чате. Его нужно будет подтвердить кодом из СМС. Поручения принимаем с 28 декабря 2024 года по 13 января 2025 года включительно. Комиссия за выкуп такая же, как за сделку по вашему тарифу. По тем облигациям, по которым нет информации, можно написать для уточнения ближе к дате подачи. Проверить ее можно здесь:

Доброго инвест утра от 🐢! сегодня радуют. за 3 декабря: 💸 Миг Кредит БО-03 {$RU000A106UK8} +130,16 руб. за 8 шт. • Рейтинг: BB (низкий, по версии Т) • Купон 22,5% (с учетом цены покупки сейчас почти 23%), пересмотр с августа 2025 • Цена сейчас 806/840 руб. (дисконт 4%) • Доходность к погашению 34,61% (в августе 2026) • Амортизация: да • Выплаты: ежемесячно • Квал: нужен • Оферта: нет +320 руб. частичное погашение 💸 НЗРМ БО 01 +88 руб. за 8 шт. (из-за амортизации теперь менее 100 рублей за выплату, но в декабре на январь снова пересмотр купона) • Рейтинг: BB (высокий, по версии Т 🤔) • Купон 15,75% (17% с учётом текущей цены покупки), пересмотр с января 2025, в сентября при пересмотре купон оставили прежним. • Цена сейчас 775/850 руб. (дисконт почти 9%) • Доходность к колл-опциону: 237% (в январе 2025), но это из-за неизвестного пока купона кривые расчёты. Погашение: декабрь 2026 • Амортизация: да • Выплаты: ежемесячно • Квал: нужен или тест • Оферта: нет, но колл-опцион, январь 2025 💸 Неолизинг выпуск 1 {$RU000A106PY9} +111,76 руб. за 8 шт., в следую ющую выплату будет уже за 15 шт., добрала. • Рейтинг: не нашла (нет?) (низкий, по версии Т) • Купон 17% (22,5% с учётом текущей цены покупки) • Цена сейчас 745/1000 руб. (дисконт 25%) • Доходность к погашению 55,31% (в июле 2026) - не обольшайтесь, выходит крупный продавец и риски очень высоки • Амортизация: да • Выплаты: ежемесячно • Квал: нужен • Оферта: нет ✅ Есть почти с каждого одного эмитента. Всего 330 руб. почти, с частичным погашением 650 руб. Двигаюсь к без оговорок на погашения. Всего облигаций в портфеле: •72 эмитента •124 выпуска •690 штук Сумма в рублях в облигациях: •589856 руб. *** Челлендж Вера в людей 🆚 Вера в деньги: 👥1,8к (18%) 🆚 1 677 (55%)

МФК «МигКредит» вошла в топ-10 самых прибыльных МФО в 2024 году, улучшив свою позицию сразу на 6 пунктов. Согласно рейтингу финансового портала BroBank, основанному на анализе отчетности МФО за 9 месяцев текущего года, прибыль «МигКредит» после выплаты налогов составила 412,8 млн рублей, что на 150% превышает аналогичный показатель прошлого года. При этом «МигКредит» занял 5 строчку рейтинга среди компаний, показавших максимальный прирост прибыли – 245,7 млн рублей к трем кварталам 2023 года. По словам гендиректора «МигКредит» Артема Быкова, компания демонстрирует способность адекватно реагировать на регуляторные новации, планомерно развивать бизнес в меняющихся условиях и поддерживать операционные результаты на высоком уровне. Так, за 9 месяцев 2024 года выручка составила 6 млрд рублей, более чем вдвое выросли рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE) и рентабельность активов (return on assets, ROA), которые считаются фундаментальными индикаторами финансового здоровья бизнеса. «Такой результат стал следствием взвешенной и осознанной кредитной политики последних лет. В 2023 году «МигКредит» активно наращивал клиентскую базу и привлекал новых заемщиков. Сегодня компания уже начала зарабатывать на этих клиентах, которые стали для нас повторными и лояльными. Мы своевременно отреагировали на регуляторные изменения и научились работать с качественной аудиторией. Маржинальность бизнеса в целом стала гораздо выше в виду того, что уровень рисков стабильно падает – просрочка сократилась на треть. Кроме того, «МигКредит» развивает новые каналы привлечения клиентского трафика», - отметил топ-менеджер. Прибыль МФО в 2024 году падает Аналитики BroBank отмечают, что по итогам 9 месяцев 2024 года прибыльными стали 32 компании по выдаче займов. Их суммарный заработок после уплаты налогов составил 15,2 млрд рублей (без учета четырех убыточных организаций). Этот показатель почти на треть ниже того, который был зафиксирован в 2023 году - сокращение прибыли произошло у 56% МФК. В то же время результаты рейтинга не позволяют выделить единую бизнес-модель, которая могла бы обеспечить получение максимальной прибыли. Однако практически все самые прибыльные МФК являются дистанционными и делают ставку на развитие онлайн сервисов. был создан в 2014 году и специализируется на подборе финансовых продуктов банков и кредитных компаний. Входит в пятерку самых популярных сайтов рунета в категории «Финансы» рейтинга «Рамблер/топ-100» и профильной категории «Банки» по версии . Среднемесячная аудитория сервиса в 2024 году — 4 млн человек.

Продолжение... Сделать меньше ошибок позволяет принцип №3 – постоянное тестирование. Любая фича, которую мы хотим внедрить, обязательно проходит АВ тестирование. То есть мы делим клиентов на контрольную и тестовую группы, запускаем тест на заранее определенное время, после чего подводим итоги. Обязательно оцениваем статистическую значимость, что не всегда делают владельцы продукта. Им иногда кажется, что раз наблюдаемая метрика в группе А выше, чем в группе В, то необходимо выбирать вариант A. Но если посмотреть на статистику, то выбор может быть не так очевиден. Могу привести несколько практических кейсов из опыта нашей компании. Например, нам представлялось, что включение в работу финконсультантов в случае, если клиент получил одобрение, но не смог сразу оформить заявку и выйти на получение займа, принесет компании дополнительную выручку. Однако проверка этой гипотезы показала, если клиент не будет ограничен во времени и сам продолжит работу со своей заявкой в диджител режиме без вмешательства финконсультанта, эффект будет выше. Фокус на все метрики Как правило, когда внедряется какая-то фича, заказчики обращают максимальное внимание на одну определенную метрику, в то время как другие уходят в тень. Это обстоятельно чуть было не сыграло с нами злую шутку. Мы решили проверить, насколько результативна цепочка коммуникаций с клиентами, когда мы предлагаем им взять повторный займ. Для этого разделили клиентские группы на тестовую и контрольную. У одной группы не было никакой коммуникации, дополнительные сообщение им не приходили. Другим заемщикам предлагалась целая система сообщений. Когда подвели итоги теста, то увидели, что во второй группе прирост выдачи займов был, но не очень большой в сопоставлении с затратами на коммуникацию. Казалось бы, напрашивается вывод, что коммуникация себя не оправдала, надо от нее откатываться и не стучаться к людям - пусть клиенты приходят сами. Но мы решили посмотреть на другие метрики и увидели совсем другую картину. Оказалось, что у клиентов, даже повторных, есть свойство приходить в компанию через платные каналы, то есть не все клиенты проявляют лояльность и сразу ищут в интернете сайт «МигКредит». Чаще всего они заходят на тот или иной агрегатор, переходят по ссылке, за что мы платим вебмастеру. И когда мы сопоставили наши расходы на коммуникации с расходами по платному трафику, то убедились, что коммуникация выгодней. При этом мы приросли в займах, и привлечение клиентов стало дешевле. Поэтому дополнительную коммуникацию с заемщиками решили внедрить в практику. Отсюда главный вывод для успешного бизнеса: надо отказываться от ощущений и доверять только цифрам. Инструментарий для этого может быть самый разный – от таблиц Excel, до записей в блокноте. Но в любом случае без data-driven подхода говорить об эффективном планировании, внедрении новых продуктов или просто изменений в производственных процессах не приходится.

Доброго инвест дня! за 1 ноября: 💸 Миг Кредит БО-03 {$RU000A106UK8} +142 руб. за 8 шт. • Рейтинг: BB (низкий, по версии Т) • Купон 22,5%, пересмотр с августа 2025 • Цена сейчас 869/880 руб. (дисконт 1%) • Доходность к погашению 27,35% (в августе 2026) • Амортизация: да • Выплаты: ежемесячно • Квал: нужен • Оферта: нет +320 руб. частичное погашение 🐢💸 Республика Беларусь {$RU000A106UK8} +42 руб. за 1 шт. и всем в стратегии • Рейтинг: BBB- по национальной, B+ по международной (средний, по версии Т) • Купон 8,5%, пересмотр с августа 2025 •Цена сейчас 938/1000 руб. (дисконт 6%) • Доходность к погашению 23,76% (в мае 2025) • Амортизация: нет • Выплаты: 2 раза в год • Квал: не нужен • Оферта: нет ✅ Есть с каждого эмитента. Двигаюсь дальше к Всего 500 рублей с учётом частичного погашения. 📢 О прекрасном навыке говорить словами через рот. Меня тут попросили как препода поработать на выходных, которые я последний год стараюсь беречь от работы. Я честно сказала, что выходные святое и брать работу готова в эти дни только при тарифе х3 и полной предоплате. И чего, люди согласились! Приятно иметь свою тройную ставку за полдня работы. Главное, не превратить эту гонку за деньгами в привычку и начать снова работать все выходные. Это очень портит качество жизни. Но... Разок можно. Так что у меня появились деньги на ещё +1 бумагу Лукойла по своему вишлисту (3% из желаемых 5% уже есть в этой бумаге). И в целом 23% из желанных 66% в определённых акциях российских. + ещё хватило на +2 шт. облигаций Сегежа 002Р выпуск 1. Скоро пересмотр купона и вообще не понятно, что там будет. Но я рискну 😁 Цена близка к номиналу, хороший знак. Суммарно за неделю немного продвинулась к своим глобальным целям. В ноябре жду: • 7200 ➡️ 7300 руб. купонами и дивидендами (в основном купонами). Цель на ноябрь: 7500 руб.. Две краткосрочные цели. 1️⃣ Цель на ноябрь: 🎯 Увеличить среднюю за год до 9 000-11000 руб. купонами в месяц - (более 400-500 руб. купонами каждый день). Цель на ноябрь > 500. На декабрь > 600. 2️⃣ Цель до конца года: 🎯 Увеличить до 13200 руб. купонами в месяц (более 600 руб. купонами в день). 👀 Достигнуто за неделю 2/2: • 8701 ➡️ 8888,88 (😍) руб. в месяц (395 ➡️ 404 руб. купонами в день, 104416 ➡️ 106666 руб. за год купонами). По всем флоатерам купоны на год вперёд часто не определены. И значит, пока они не учитываются в расчётах. По факту получу больше денег. Это хорошо, мотивация без них выше, денег получу больше ожидаемого, что приятно 🙌 + 👀 на рост дивов и купонов в прошлом (считает их вместе, видна хорошая динамика за полгода). Цели долгосрочные: 🎉 1. >100 000 руб. в год пассивного дохода (104% ➡️ 106% от этой цели достигнуто, надо удержать) 2. >1 000 000 руб. в год пассивного дохода (10% ➡️ 10% от этой цели достигнуто). Сервис прогноза пишет, что мне понадобится на это 17 лет ➡️ 17 лет (без изменений за неделю, но это пока все расчёты с высокой погрешностью, пусть они и учитывают инфляцию и ряд других моментов). 3. Дальше хочется больше, но пока кажется не реальным. Хочется дойти до уровня, когда следующая цель станет достижимой, чтобы её сформулировать и двигаться к ней. (4.) Дополнительная цель: 1,5 млн на брокерском для того, чтобы не платить за тариф трейдер (87% ➡️ 89% цели достигнуто). Касалась уже 88%, но был откат. Пробую параллельно сделать оборот 6 млн, чтобы не платить, но пока не очень получается. Оборот сейчас мал, около 300к месячный. (5.) Дополнительная цель: 3 млн на всех счетах в Т для тарифа Премиум бесплатно (52% достигнуто, +0% за неделю, пока барахтаюсь туда-сюда на этом уровне). Всего облигаций в портфеле: • 71 эмитент • 123 выпуска • 659 шт. (+2) Сумма в руб. в облигациях: • 573292 руб. *** Челлендж Вера в людей 🆚 Вера в деньги: 👥1,7к (17%) 🆚 1 562 (52%)