Хэштег #управлениепортфелем | Тинькофф Инвестиции Пульс

Когда и как правильно проводить диверсификацию портфеля? Диверсификация — это не просто покупка разных активов, а системный процесс управления рисками. Многие инвесторы совершают ошибку, распыляя капитал без логики. Разберем условия и правила грамотной диверсификации для российского рынка. Условия для проведения диверсификации: 1. Достигнут базовый размер капитала. Нет смысла делить 50 000 рублей на 10 позиций. Комиссии съедят доходность. Начинайте диверсифицировать от 100-300 тысяч рублей. 2. Сформирована подушка безопасности. Инвестиционный портфель должен создаваться только после наличия резервного фонда на 3-6 месяцев расходов. 3. Определен горизонт планирования. Диверсификация работает на дистанции от 3 лет. Для краткосрочных спекуляций она неэффективна. 4. Изменилась корреляция активов. Если все ваши позиции начинают двигаться синхронно вниз, текущая диверсификация перестала работать. 5. Появились новые классы активов. Доступ к новым инструментам (например, замещающим облигациям или фондам ликвидности) требует пересмотра структуры. Как проводить диверсификацию (практические правила): 1. По классам активов. Не более 40-50% в одном классе (акции, облигации, золото, фонды денежного рынка). Это база защиты от системных кризисов. 2. По отраслям. Максимум 20-25% портфеля в одной отрасли. Падение нефтянки не должно обрушить весь капитал. 3. По эмитентам. Доля одной компании не должна превышать 5-7% от портфеля. Исключение — ОФЗ, где риск дефолта минимален. 4. По валютам. Даже в рамках РФ можно получить валютную экспозицию через замещающие облигации и юаневые инструменты. Цель — снизить зависимость от рубля. 5. По срокам погашения. В облигационной части используйте лесенку дюраций: короткие (до 1 года), средние (1-3 года) и длинные (3+ лет) бумаги. 6. Регулярная ребалансировка. Проводите её раз в квартал или при отклонении долей активов более чем на 5-10% от целевых значений. Продавайте то, что выросло, покупайте то, что просело. 7. Контроль ликвидности. В портфеле всегда должно быть не менее 10-15% высоколиквидных инструментов (фонды денежного рынка, голубые фишки), чтобы иметь возможность маневра без убытков. Главное правило: диверсификация снижает риски, но не гарантирует прибыль. Она защищает капитал от фатальных ошибок и позволяет сохранить нервы в периоды турбулентности. Качество активов важнее их количества.

В принципе это всё. Следующие мысли это: 1. Публиковать любые изменения в этих данных с комментариями, что поменялось в моих мыслях или почему я решил что-то поменять, но в основном это будут ребалансировки самой большой части портфеля раз в квартал. 2. Формировать мой список покупок акций/облигаций на месяц. 3. Публиковать ежемесячно отсечки по дивидендным акциям из моего портфеля. 4. Думаю насчёт публикации родительского портфеля. Собственно в какой-то степени я уже портфельный управляющий и сформировал самый надежный из всех моих портфелей. И мысли почему именно эти активы. Главное требование там это надежность, а не доходность и возможность вывода в любой момент в отличии от тех же вкладов, к примеру. 5. Публикация списка следующих кандидатов в попадание в топ-21 голубых фишек и мысли насчёт того, кто следующий на исключение из моего списка. 6. Публикация инструмента, который на бирже мне заменяет накопительный счёт, т.к. любые деньги не должны просто лежать на счёте, а обязательно должны приносить процентный доход. 7. Публикация ежемесячных подсчётов месяцев жизни, сколько я могу не работать на желаемый доход. Итоговая цель 300 месяцев. Так как в пульсе нельзя делать опросы, то можете прям в комментах написать цифры, которые были бы интересны, можно несколько. На основании их буду формировать в будущем циклы постов. , , , , ,

Есть миф: чем больше активов в портфеле – тем он безопаснее. Сегодня развенчаем его. Настоящая диверсификация – это не про количество, а про осознанное распределение риска. Диверсификация, на мой взгляд, это не простая бездумная покупка всех существующих на рынке инструментов, а осознанное распределение риска между разными активами. Но есть тонкая грань, после которой она начинает работать против вас. Уровни диверсификации: ❌ Базовый – простое разделение активов между разными бумагами (не держать все деньги в акциях одной компании/одной облигации). Такой подход позволит уберечь себя от рисков внутри компании (простым языком, то что случится с одной бумагой, не случится со всем вашим капиталом). ✅ Оптимальный – это переход от защиты от катастрофы к управлению стабильностью, распределение капитала по разным методикам с целью сделать портфель более стабильным и сгладить его колебания. Идеальный диверсифицированный портфель - это портфель, приносящий стабильную доходность при любых рыночных ситуациях. Примеры необходимой диверсификации в портфеле: * по классам активов (акции/облигации из Базового уровня); * по рискам (консервативная/умеренная/агрессивная части); * странами (российский/американский рынок); * валютами (рубль, доллар, юань); * подходами (спекулятивная/инвестиционная части портфеля); ❌ Избыточный – покупка либо большого числа похожих активов (например, 15 похожих ETF на один индекс, 30 акций из одного сектора или десятка фондов с перекрывающимся составом) или разделение на слишком малые доли (менее 1% на одну бумагу. Даже при значительном росте доходности в целом по портфелю мы не увидим). Таким портфелем сложно управлять, его доходность стремится к средней по рынку, которую можно получить намного проще. Результаты такого подхода, как правило, не оправдывает потраченного на него времени. Для самоанализа своего портфеля можно использовать простое правило: если вы не можете одним предложением объяснить, зачем в вашем портфеле нужен каждый актив или инструмент – возможно, вы уже переусердствовали, либо используете этот актив необдуманно. Если вы не можете объяснить целесообразность присутствия этого инструмента, то стоит заняться более глубоким анализом портфеля и, возможно, его ребалансировкой. Проверьте себя, когда вы в последний раз покупали актив, потому что его все хвалили, а не потому что он четко отвечал цели вашего портфеля? Это и есть первый шаг к избыточной диверсификации. Если узнали себя – ставьте 👍 в реакциях. В следующий раз разберем, какие еще ошибки инвесторов существуют и как им противостоять.

Основы технического анализа для начинающих Что такое технический анализ Технический анализ — это метод прогнозирования движения цен на основе исторических данных о ценах и объёмах торгов. Главная идея: история повторяется, и определённые паттерны поведения рынка имеют тенденцию воспроизводиться. С чего начать •Выбор инструментов •Установите торговый терминал или онлайн-платформу •Убедитесь, что есть нужные типы графиков и индикаторы •Начните с одного-двух инструментов для анализа •Изучение графиков •Линейный график — показывает только цены закрытия •Свечной график — отображает цены открытия, закрытия, максимумы и минимумы •Бары — альтернативный способ отображения ценовых данных Базовые элементы анализа •Тренды •Восходящий тренд — серия повышающихся максимумов и минимумов •Нисходящий тренд — серия понижающихся максимумов и минимумов •Боковой тренд — движение в горизонтальном диапазоне •Уровни поддержки и сопротивления •Поддержка — уровень, от которого цена отскакивает вверх •Сопротивление — уровень, который цена не может пробить вверх Индикаторы для новичков Начните с базовых: •Скользящие средние — помогают определить тренд •RSI — показывает перекупленность/перепроданность •Объёмы торгов — подтверждают силу тренда Важные советы Управление рисками •Всегда используйте стоп-лоссы •Не рискуйте больше 2-3% капитала в одной сделке •Диверсифицируйте портфель Практические рекомендации •Не перегружайте график индикаторами •Учитывайте общий тренд рынка •Анализируйте несколько таймфреймов •Ведите дневник сделок Типичные ошибки новичков •Торговля против тренда •Игнорирование уровней поддержки/сопротивления •Эмоциональные решения •Слишком частые сделки •Отсутствие стратегии Заключительные рекомендации •Начните с демо-счёта •Изучайте рынок на исторических данных •Регулярно анализируйте свои ошибки •Не пытайтесь предсказать рынок — следуйте за ним Постоянно учитесь и совершенствуйте свои навыки т Помните: технический анализ — это инструмент, а не гарантия прибыли. Успех приходит к тем, кто сочетает его с грамотным управлением рисками и дисциплиной.

Сегодня я хотел бы вспомнить старый пост, где я выбирал акции для стоимостного портфеля. Прошло 9 месяцев и самое время оценить результаты. Старый пост доступен по ссылке: Введение Напомню, что мы рассматриваем портфель из акций, состоящий из следующих компаний: , , , , {$DSKY}, , , , , $POGR, {$QIWI} и . Портфель поделен почти поровну между активами. Для удобства я предположил, что стоимость данного портфеля составила около 48 тысяч рублей на старте. Методология Акции должны были удовлетворять следующим требованиям: P/E < 15 P/S < 1 P/B < 1 Почему именно такие параметры? Дело в том, что акции с низкими мультипликаторами, или акции стоимости, имеют выше шансы вырасти в долгосрочной перспективе, и, следовательно, данная стратегия должна в теории показывать хорошие результаты. Результаты Всего у нас было 12 акций в портфеле на старте. Правда, акции $POGR нас подвели и обнулились. Кажется, что портфель обречен и инвестору не то, чтобы обогнать индекс Мосбиржи, а хотя выйти в плюс после такого драматической потери в стоимости портфеля (Рис. 2.). Максимально индекс обгонял портфель в сентябре с разницей на 10.23%, правда, после отрыв начал значительно сокращаться. В декабре пара Доллар/Рубль обгоняла на 23.43%. В феврале наш портфель наконец обогнал доходность индекса Мосбиржи, а в марте – доходность по паре Доллар/Рубль. На данный момент доходность портфеля составляет 40.11%, что выше доходности Мосбиржи (7.62%) на 32.49%. Что касается сравнения с парой Доллар/Рубль (25.77%), то здесь разница составила 14.35%. Если же прибавить ожидаемую дивидендную доходность портфеля (9.33%), то разница становится намного больше. Правда, главной особенностью портфеля является то, что прекрасный результат достиг даже при учете, что одну из акций ($POGR) нам пришлось обнулить :) Хочу также обратить ваше внимание на график «Риск и Доходность», согласно которому индекс Мосбиржи оказался не только более рискованным, но и менее доходным по сравнению с парой {$USDRUB} (Рис. 4.). Таким образом, держать доллары оказалось не только прибыльнее, но и безопасней (С точки зрения волатильности, конечно. Инфраструктурные риски никто не отменял). Что касается портфеля, он оказался под стать своему уровню риска. Да и с точки зрения коэффициента Шарпа портфель оказался эффективнее (Рис. 5.). Результаты портфеля замечательные, однако, не стоит забывать, что: 1. Я не делал ребалансировку и не покупал новые акции 2. В «Исследовании» всего 187 торговых дней, за более длительный промежуток ситуация может кардинально поменяться. (Несмотря на маленькое количество дней, я все же решился прогнать портфель через метод Монте Карло и получил среднюю ожидаемую доходность +54.66% в год, рис. 9.) 3. Риск профиль подопытного является агрессивным и не включает более консервативные инструменты, как, например, облигации. Тем более, потеря одного из актива в самом начале инвестирования может негативно сказаться на инвесторе, который может после такой новости забрать то, что заработано непосильным трудом Выводы 1. Акции стоимости – хороший выбор, который подтвержден исследованиями 2. Данный пост хорошо показывает, как важна диверсификация. Да, черные лебеди вроде $POGR случаются, но не стоит придавать этому сильное значение. Главное – не впадать в крайности и оставаться рациональным и рассудительным 3. Надо знать свой инвестиционный профиль. Конечно, хочется высокую доходность, но куда важнее иметь портфель, который позволит спать спокойно, хоть и не самый высокорезультативный P.S. В посте я не учитывал акции компании завод Диод (+50%, доходность с июля 2022 года), которые рассматривались в посте по ссылке, но они недоступны в Тинькофф Инвестициях

Предупреждение: Данный пост не является инвестиционными стратегией/советом/консультацией. Приведенная ниже информация может не соответствовать действительности и требует ваших собственных тестов и критического мышления. Всем привет! Московская биржа сегодня штормит, но надеюсь вы все в плюсе! Сегодня поговорим про стратегию стоимостного инвестирования и попробуем собрать такой портфель из бумаг российского рынка. Сразу скажу, что: 1. Мы не учитываем системные риски, а концентрируемся исключительно на несистемных. 2. Представленные бумаги указаны исключительно в научных целях и не предусмотрены для автоматического добавления к себе в портфель. 3. Я не буду углубляться подробно в термины. Стоимостное инвестирование (Value Investing) - это стратегия выбора акций на основе низких инвестиционный мультипликаторов, таких как P/E (Цена/Прибыль), P/B (Цена/Балансовая Стоимость), P/S (Цена/Выручка). Исследования показывают, что компании с низкими инвестиционными мультипликаторами имеют тенденцию обыгрывать компании с высокими показателями. Вдобавок, коэффициент бета имеет похожую тенденцию. Настало время рассмотреть акции! Мы сможем сделать это прямо в приложении: Нажимаем «Что купить» -> «Скринер акций» -> «Создать», и выбираем акции по следующим параметрам: •Регион - Россия •P/E < 15 •P/S < 1 •B < 1 •Убираем акции премиума. И вуаля! 55 компаний! Специально для вас я выберу самые интересные акции под каждый сектор экономики: •Медицина: iЗавод Диод* •Электроэнергетика: , •Потребительский: , {$DSKY} •Финансы: •IT: {$QIWI} •Телекоммуникации: •Сырье: {$POGR}, •Недвижимость: •Сырье: , *Данной акции нет в этом приложении, но она отвечает параметрам. На мой взгляд, довольно неплохой получился портфель! Для чистоты эксперимента, хотелось бы потестить его на симуляторе (если кто знает, напишите в комментариях, я бы сделал портфель и оставил бы ссылку в профиле). Также внизу я добавил таблицу корреляций, если кому интересно (RTKM и BANE там привилегированные, потому что лезть за обыкновенными не было времени; Петропавловск я заменил на Полиметалл, так как на первого данных не было.) А что мы думаете насчет портфеля? Напишите в комментариях! На следующей неделе расскажу про компании разных секторов на российском рынке, которые стоят вложений. Всем приятных выходных!

. Добрый вечер! Между поиском новых инвестиционных идей, отбиванием от недалеких, но пафосных назойливых брокеров-консультантов и спасением своих валютных накоплений от санкций и комиссий банков, неплохо бы подумать и вот над чем: 1. Зачастую доходность, которую мы получаем, в голове сидит у нас ДО налогов. И в обычной жизни это ок. Но в период высокой курсовой волатильности есть смысл задуматься об оптимизации налогооблагаемой базы на год вперед и готовить сани летом. 2. Например, если Вам пришлось, спасаясь от маржинколла или инфраструктурных рисков, в феврале-марте продать иностранные $ акции по курсу $100-120 при средней стоимости приобретения доллара до СВО в районе 73, это означает, что Вы отдаете государству 37% рублевой переоценки, которую не факт что заработали (если остались в валюте). И заплатите уже менее чем через год. Напомню, что налоговая база для иностранных активов считается как Ставка налога*(Цена продажи акции в $*Курс ЦБ на дату продажи - Цена покупки в $*Курс ЦБ на дату покупки). А подать 3 НДФЛ нужно до апреля 2023 (за 2022). Если Вы при этом ожидаете отката курса к концу года (например, к 60-68), сейчас выгодно фиксировать рублёвого лося по иностранным акциям (продать-откупить или продать, вывести валюту/рубли и откупить на счета стороннего брокера для минимизации инфраструктурных рисков), если Ваш долларовый условно доход по акции менее или равен 24% (55/73). 3. Фиксировать лосей по рублевым акциям, если ждешь отката рынка во втором полугодии. Закладывая фактор низкой ликвидности по многим бумагам в РФ - продажа и откуп могут занять много времени. 4. В игре с фиксацией и откупом в пунктах 2 и 3 выше важно не забыться и не потерять после продажи право на дивиденды на дату отсечки/ НКД по облигациям, а также более важное - не потерять льготу по НДФЛ на трехлетний срок владения бумагой. Потому как при прерывании срока владения внутри трехлетнего срока, льгота слетает. Например, я не дотянул по этому пункту всего 8 месяцев по , в результате цена вопроса почти 2 млн руб до оптимизации налоговой базы и учета убытков прошлых лет. 5. Также стоит не забыть про сальдирование убытков прошлых лет, а также расходы на брокерское обслуживание. Сальдируют убытки по акциям с прибылью по акциям и торгуемым ПФИ. Валюту сальдировать с акциями нельзя, однако убыток по валюте можно перенести на будущие периоды. 6. Можно сальдировать убытки (включая убытки прошлых лет) по нескольким брокерам. Поскрести по сусекам, так сказать. 7. Что касается учета расходов на брокерские комиссии в налогооблагаемой базе, я считаю, что есть смысл пытаться оспорить позицию брокера типа Тинькофф и учитывать фактически понесённые расходы, включая комиссию за перенос маржинальной позиции при торговле иностранными акциями. Это нужно делать через подачу документов в ФНС. Позиция брокера о том, что когда ты торгуешь с плечом иностранными акциями, ты берешь в долг валюту, целевое назначение которой - свободное использование (а не только торговля акциями, и поэтому эти расходы для зачета против прибыли по акциям учитывать не надо), - лукавая. Во-первых, в НК РФ в 214.1 есть четкое упоминание о фактически понесенных расходах, а не гипотетической цели. Целевое использование доказывается фактическими выписками и отчётами брокера и технологической особенностью приложения - когда я беру в приложении Эндо с плечом, приложение пишет, что я использую заёмные средства в момент приобетения, а не что я беру валюту для свободных целей под залог ликвидного портфеля. В противном случае возникает коллизия между сутью операций по торговле в Лонг в рублях и долларах, а это не так -суть операций одна. Кроме того получается, что брокер начисляет налог на доход от плеча, но не учитывает расходы, с которых клиент ещё должен заплатить 13%. Нанял налогового консультанта и запросил оригиналы документов у брокера. Попробую отстоять. Сегодня продал/откупил SBERP, VKCO, QIWI , TGKA и DSKY Изучаю ряд новых идей.