Хэштег #медскан | Тинькофф Инвестиции Пульс

Продакт-плейсмент Росатома ⚛️ Трудно быть богом и новые IPO. 🐋👋 Эй, киты! 📺 На днях стартовал показ сериала «Трудно быть богом» с весьма забавным и слегка топорным продакт-плейсментом главной атомной госкорпорации страны. 🎬 У зрителей и профессиональных инвесторов сразу возникает резонный вопрос: а можно ли вообще купить кусочек этого технологического гиганта на Московской бирже? 🚫 Спойлер: сама материнская компания целиком и полностью принадлежит государству, поэтому прямых акций корпорации в биржевом стакане вы точно не найдете. ⚡️ Тем не менее, косвенное присутствие в портфеле собрать все же можно, если хорошо понимать сложную структуру холдинга. 🏭 Под жестким контролем структур госкорпорации уже давно находится генерирующая компания Квадра $TGKD, чьи привилегированные бумаги $TGKDP изредка мелькают в стаканах. 📉 Правда, это скорее низколиквидный эшелон с околонулевым свободным флоатом, чем история взрывного роста, а вот корпоративные облигации Атомэнергопрома регулярно дают вполне предсказуемую фиксированную доходность. 💰 🚀 Настоящий экшен намечается на первичном рынке, где со стороны атомщиков ожидается масштабный парад долгожданных размещений. 🧬 Госкорпорация активно готовится и планирует в 2026 году вывести на биржу сразу несколько своих непрофильных и диверсификационных «дочек». 🏥 Первой на площадку собирается выйти крупная сеть частных медицинских центров «Медскан», а следом за ней может потянуться золотодобывающий Эльконский ГМК и даже внутреннее ИТ-подразделение. 💻 🚢 Отдельного внимания заслуживают косвенные бенефициары стремительной атомной экспансии в сфере тяжелой транспортной логистики. 🤝 Недавнее создание совместных предприятий с участием глобальных профильных игроков уже спровоцировало мощный памп акций ДВМП и транспортной группы FESCO 📈 Инвесторы мгновенно отыграли факт захода тяжелого капитала в стратегические портовые активы, агрессивно разгоняя котировки на новостном фоне. ⚓️ 🎯 Сама материнская госкорпорация на бирже недоступна, но огромный холдинг методично распродает миноритарные доли в своих перспективных медико-золотых и логистических дивизионах. 💎 Нам остается лишь внимательно следить за анонсами букраннеров и готовить аналитические модели к сбору заявок. 🔭 ❓ КУДА БЫ ВЫ ВЛОЖИЛИСЬ В ЭТОЙ ИСТОРИИ: В МЕДИЦИНСКИЙ IPO ИЛИ ЛОГИСТИЧЕСКИЙ СП? 💬👇

Пополнение облигационного портфеля Перейдем к приятному, обсудим мои покупки в облигационный портфель. АФК Система, тут все понятно, материнская компания для множества бизнесов, как прибыльных, так и убыточных. Купил 5 облигаций, доведя количество в портфеле до 35 штук. Аэрофьюэлз, купил 20 облигаций. Компания закупает, доставляет, хранит и заправляет самолёты. У компании 30 ТЭК на территории РФ, это один из крупнейших игроков в этой отрасли. ГТЛК предоставляет компаниям оборудование и технику в аренду, сдает в аренду всë, от сельхозтехники и автомобилей, до пароходов и самолётов.. Все мы пользуемся их транспортом, хоть о компании многие и не слышали. Приобрёл 20 облигаций, купонная доходность хорошая. Медскан это крупнейший российский медицинский холдинг,, много госконтрактов, наличие современной медицинской техники. Эмитент новый на бирже покупкой увеличил количество облигаций до 35 штук. Софтлайн занимается IT решениями, в основном это защита от кибератак и строительство айти инфраструктуры. Крупнейшие клиенты это Сбер, Альфа-Банк, Ростелеком, Лента и РЭСК. Приобрёл 20 облигаций. Инарктика занимается выращиванием атлантического лосося и морской форели. Финансовые результаты за 2025 год не очень хорошие, выручка падает, чистый убыток 2,2 млрд. руб, чистый долг вырос на 9% год к году. Есть наличие поддержки от государства, что вселяет небольшой, но оптимизм..

📋 Первичный рынок 22 апреля — разбираем каждый выпуск 🔵 МегаФон — 002Р-11 и 002Р-12 Рейтинг: ruAAA / AAA(RU) · Техразмещение: 28 апреля 002Р-11: 2 г. 10 мес., от 20 млрд, КС + до 1,4% 002Р-12: 2 г. 6 мес., от 20 млрд, КС + до 1,4% Купоны ежемесячно. Без оферты. Без амортизации. Финансы (МСФО 2025): Выручка — 525,6 млрд (+8,2%) OIBDA — 279,7 млрд (+13,7%), рентабельность 42,3% Общий долг — 696,6 млрд / Долг/Выручка ~1,3х ⚠️ Флоатер не гарантирует высокую доходность в цикле снижения ставки ЦБ. Сейчас КС 15% → купон ~16,4%. При снижении до 12% → купон упадёт до ~13,4%. Доходность тает вместе со ставкой. 💡 Максимальный рейтинг, надёжный эмитент. Подходит для консервативного портфеля — но только с пониманием, что это не фиксация высокой доходности. 🥇 Полюс — ПБО-06 (юаневый) Рейтинг: ruAAA / AAA.ru · Техразмещение: 27 апреля От 1 млрд CNY. Срок 6 лет, PUT через 3,2 года Купон: до 8% в юанях, фикс, ежемесячно Расчёты: юани или рубли по выбору Доступен всем инвесторам Финансы (МСФО 2025): Выручка — $8,7 млрд (+19%) Чистая прибыль — $3,8 млрд (+18%) Чистый долг / EBITDA — 1,1х 💡 Лучший выпуск недели для валютной диверсификации. Крупнейший золотодобытчик России, ААА, фиксированный купон 8% в юанях на 3,2 года — редкость на рынке. 🏥 Медскан — 001Р-02 Рейтинг: А (АКРА, Эксперт РА) · Техразмещение: 28 апреля 3 млрд руб., срок 2 г. 1 мес. Купон: до 16,15% (КБД + 400 б.п.), фикс, ежемесячно Без оферты. Без амортизации. Тестирование №6 Финансы: Выручка 2025 — ~33 млрд EBITDA — ~5 млрд / Финрасходы — 4,6 млрд (+50% г/г) Прогноз 2026: выручка 41,6 млрд (+27%), Долг/EBITDA ↓ до 1,9х 50% капитала — Росатом 💡 Растущий медицинский бизнес с сильным акционером. Фикс на 2 года — позволяет зафиксировать доходность в цикле снижения ставки. Дебютный выпуск собрал спрос в 3 раза выше объёма. 🌾 ЗАО Прогресс — БО-01 (дебют) Рейтинг: BB-.ru · Размещение: 22 апреля 250 млн руб., срок 5 лет Call-оферта через 1,5 и 3 года Купон: 25%, фикс, ежемесячно / YTM: 28,08% Дюрация: 2,92 года Растениеводческое хозяйство, Курская область, с 2004 года. Дебют на публичном рынке. 💡 Чистое ВДО. YTM 28% — это не щедрость, это цена риска за дебютанта без публичной истории. Размещение одним днём, вероятна аллокация. Только для тех, кто понимает ВДО-специфику. В Т брокере пока нет( 🌽 Группа Продовольствие — БО-03 {$RU000A106YN4} Рейтинг: BB-.ru (НКР) · Размещение: 22 апреля 150 млн руб., срок 3 года Купон: 23%, фикс, ежемесячно Call-оферта: в дату окончания 20-го купона (~1 г. 8 мес.) Эмитент с 2014 года — оптовая торговля сахаром, зерном, масличными, крупами. Объём реализации 260+ тыс. тонн в год. Четвёртый выпуск в линейке — все предыдущие без дефолтов. 💡 Небольшой, но проверенный эмитент. Фиксированный купон 23% на 3 года — при снижении ставки это становится ещё привлекательнее. Маленький объём разберут быстро. 📊 Итого 22 апреля МегаФон ×2 — ААА — Флоатер — КС+1,4% ⚠️снижается со ставкой Полюс — ААА — Фикс CNY — 8% в юанях Медскан — А — Фикс — ~16,15% ЗАО Прогресс — BB- — Фикс — 25% / YTM 28,08% Группа Продовольствие — BB- — Фикс — 23% / 3 года ⚠️ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Для тех, кто в теме и не только, относительно предметно разобрал новости : да, тортик будет в следующий комнате =^_~= . 🎩 Акт 1. Спринтеры против маршрута. Былые годы, эмитенты неделями ждали ответа из офиса Мx3. Теперь - оп! - 300КК за полтора часа в 'е 💨. Деньги приходят быстрее, нежели успел бы сказать: «Боюсь, я не могу этого допустить, Дейв!». Это выгодно? Эмитенту - очевидно: мгновенный лэвэридж. Инвестору? Ну, если токены сразу на счету - уже приятно. А банку? Конечно, комиссия-то тоже без задержек капает. Всем радость, особенно когда видишь знакомые тикеры в ленте 😉 . 🎰 Акт 2. Лотерея или тестовая камера? Классика в цвете: 4'отыри жёлтых лимона на розыгрыше 🎁 ! Купил => лови билет. Что-то это мне напоминает, но с поправкой на время. Сергей Пантелеевич бы явно позавидовал нашим технологиям =^_^= . Правила просты: купил - участвуешь. Не продал - твой билет жив. Продал - прощай, удача! Как говорила уважаемая : «Это был триумф; я делаю огромную пометку...». Шансы есть у всех. И чуточку больше - у кого в руках эмиссия токенов. Справедливо? Везёт не всем, но 'у - обязательно 😄 . 📈 Задний план. Апероль против Титаника. Движуха происходит в тени , что регулярно напоминает о сценах катастрофы. Увы и ах, наше кушание положено сугубо акулам 'овой выдержки. Тогда как в цифровых активах - {$BTZ5} & {$EHZ5} - можно разглядеть не то - облачные рифы, не то - пустынный ледокол. Тот самый, что рубит монолит закостеневших правил консервативной доходности силою нашего депозита. И, если говорить про "авось", то пусть оно будет - хотя бы не слепая надежда Лёни Голубкова. Что ж, иной айсберг 'овой коррекции можно растопить, обратить в реки ликвидности. Хотя... Кому вообще это нужно 🤔 ? Уж не нам ли с вами, дорогие читатели? Али мы просто участники , где тестовые камеры - это лоты, а обещанный <= непременно в следующей камере? Ну, а доколе есть замечания на тему и вне её: велкам на уютные с... Комменты =^_~= .

Дебютные облигации Медскан 1Р1 с купоном до 22% на размещении Медскан - группа компаний, один из лидеров негосударственного сектора здравоохранения в России. Группа компаний представлена в 105 городах 31 региона России. 1 июля Медскан планирует собрать заявки на приобретение дебютного выпуска облигаций с фиксированным купоном на срок 2 года 2 месяца. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска, оценим целесообразность участия в размещении. Выпуск: Медскан 1Р1 Рейтинг: ruА от эксперт РА (май 2025 г.) Объем: от 2 млрд ₽ Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 1 июля Дата размещения: 4 июля Дата погашения: 4 сентября 2027 Купонная доходность: до 22% (доходность к погашению до 24%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: нет Медскан входит в топ-3 крупнейших компаний на рынке коммерческой медицины по размеру выручки. В периметре холдинга 65 медицинских центров, 13 лабораторий и 443 медицинских офиса, включая диагностические центры, лаборатории, госпитали с хирургическим стационаром, многопрофильные и специализированные клиники, центры научных разработок и исследований. Численность персонала составляет 5896 человек. В 2022 г. АО «Росатом Технологии здоровья» приобрело 25 % акций компании Медскан, ещё через год пакет был увеличен до 50 %. Посмотрим последний отчет. Согласно консолидированному отчету по МСФО за 2024 г.: - выручка 28 млрд.р (+16% г/г); - чистый убыток 1,2 млрд р (в 2023 г. был убыток 1,3 млрд.р); - валовая прибыль 10,93 млдр. р (+20% г/г); - EBITDA 3,9 млрд р. (+16% г/г); - чистый долг 12,46 млрд.р (на 31.12.23 данный показатель был на уровне 9,7 млрд.р); - чистый долг/EBITDA по результатам 2024 г. составляет 3,2х, на 31.12.2023 было 2,88х. Коммерческие расходы растут быстрее выручки: за 2024 г. 5,73 млрд.р (+17,8% г/г), административные расходы 4,44 млрд.р (+36% г/г). Привлеченные средства будут направлены на развитие сети медицинских центров и лабораторий, цифровую трансформацию и оптимизацию долговой нагрузки. Вывод: компания с растущей выручкой, но с еще более растущими расходами и чистым долгом. Купон 22% для рейтинга А теперь редкость (например ЭТС с рейтингом ниже предлагает 21,5%), так что выпуск может вызвать повышенный интерес среди инвесторов. Из плюсов стоит выделить отсутствие оферты. При хорошем раскладе после размещения стоимость облигации может вырасти. Но на большую долю из-за финансовых показателей влезать не стоит. Буду принимать участие на долю 2% или менее.

Медскан собрался на IPO В интервью РБК основатель ГК «Медскан» Евгений Туголуков раскрыл аспекты подготовки компании к IPO. 📌 Основные планы по IPO 1. Размер размещения Компания планирует разместить 10–15% акций через допэмиссию. Подготовка ведется активно, включая формирование инвестиционного предложения для инвесторов. Туголуков подчеркивает: «Компания, которую мы строим, обязана быть публичной». 2. Сроки Изначально IPO планировалось на конец 2024 года, но текущие переговоры с партнерами и подготовка финансовой структуры указывают на ближайшее будущее. Точная дата пока не названа. 💼 Структура акционеров - «Росатом» уже владеет 50% группы (сделка завершена в 2023 году после поэтапного увеличения доли с 25% в 2022 г.). - «Сбер» может войти в капитал до IPO: ведутся переговоры о конвертации его доли (49% в лабораторном подразделении KDL) в акции головной компании. 📊 Финансовые показатели (2024 год) - Выручка: 28 млрд руб. (+25% г/г), включая: - KDL (лаборатории): 15,6 млрд руб. (+22%) - «Медскан Hadassah» (флагманский центр): 5 млрд руб. (+40%) - EBITDA: 3,9 млрд руб. (+16,4%) - Рост с 2020 года: выручка увеличена в 12 раз (рынок в среднем рос на 10% в год) 🎯 Аргументы для инвесторов - Потенциал рынка: Туголуков оценивает объем российского рынка здравоохранения в 8 трлн руб., подчеркивая роль «Медскан» в его консолидации (топ-5 игроков контролируют лишь 8% сектора). - Цифровая трансформация: Компания позиционирует себя не как классический медхолдинг, а как IT-платформа (аналоги: «Группа Астра», Burjeel Holdings), интегрирующая клиники, телемедицину и данные пациентов. - Аудитория: 13 млн клиентов, что создает базу для привлечения розничных инвесторов (им предложат льготы при обслуживании). 🌐 Стратегия развития - Экосистемный подход: Объединение 65 медцентров, 451 лабораторного офиса (бренд KDL) и партнерских клиник в единую сеть для снижения издержек и улучшения сервиса. - Региональная экспансия: Действует в 105 городах 31 региона, делая ставку на растущий спрос за пределами Москвы. 💎 Заключение «Медскан» готовится к IPO как технологически продвинутый игрок с сильной финансовой базой и поддержкой госкорпораций. Ключевые риски — зависимость от регуляторной среды и успеха консолидации фрагментированного рынка. Для инвесторов значимый плюс — опережающий рост на фоне сектора.