Хэштег #новые_размещения | Тинькофф Инвестиции Пульс

😉 В отсутствии свежих выпусков на старте недели выдалась минутка ознакомиться поближе с одним из грядущих. В фокусе сегодня далеко не самый частый гость, по крайней мере пока что :) 🚚 ЮЖНОУРАЛЬСКИЙ ЛИЗИНГОВЫЙ ЦЕНТР 001Р-02 📊 🅱️🅱️ | Эксперт РА [24.07.2025] 🎁 Купон: 23.50% / YTM ≈ 26,2% [30 дней] ⚠️ CALL через 2 года ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 8.33% с 25-го купона ежемесячно ▪️ 3 года до погашения 🕰 Первичка и торги: 20.05.2026, среда (Z0) ❓ Про эмитента. Универсальная лизинговая компания с центральным офисом в Челябинске. Среди предметов лизинга в тройке крупнейших: автотранспорт (34,3%), строительная/дорожная спецтехника и подъемные механизмы (30,8%), промышленное оборудование и станки (22,7%). Филиалы расположены в 12 городах страны. В рэнкинге лизинговых компаний от Эксперт РА за 2025 год занимает место № 30. 💰 Финансы в цифрах представлены разносторонне. Начну с показателей за полный 2025 год (в скобках цифры за полный 2024-й): ⬆️ Выручка: 3,65 млрд. (2,98 млрд.) ⬆️ Чистая прибыль: 2,04 млрд. (1,9 млрд.) ▶️ Лизинговый портфель: 16 млрд. ⬆️ Собственный капитал: 1,84 млрд. (1,49 млрд.) ▶️ Чистый долг / EBITDA: 3.9х (5.1x) ▶️ ROIC (рентабельность инвестированного капитала): 34,5% (30,36%) ▶️ ROА (рентабельность активов): 2,7% (2,43%) ➤ Результаты 1 квартала, в целом, сохраняют годовую динамику и сильно не отличаются. Выручка составила 3,6 млрд. против 2,98 млрд. в 1 квартале прошлого года, прибыль подросла до 347 миллионов с 302, а чистый долг / EBITDA на конец марта составляет 4.0х ровно. ➤ Справедливо дополнить раздел и актуальной долговой нагрузкой, кэшем на балансе и движением денежных средств - здесь уже все данные за первые 3 месяца года: 🟡 Краткосрочные заемные средства: 4,87 млрд. (4,83 млрд.) 🟡 Долгосрочные заемные средства: 4,41 млрд. (4,56 млрд.) 🟡 Проценты к уплате: 441,1 млн. (460 млн.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 87,3 млн. (176,1 млн.) ⚖️ Сальдо денежных потоков от текущих операций: -14,9 млн. (-261,4 млн.) ➤ Облигационный долг в общем котелке чисто символический, о нем чуть ниже. Банковский более чем на 50% в совокупности в Сбере и ВТБ, остальная часть диверсифицирована 10 прочими банками. 🗞 Биржевая история. Эмитент представил свой дебютный выпуск в октябре 2025 года. Сбор шел тяжело, закрылся на 208 миллионах рублей из 300. Колл в нем возможен в октябре 2027 года, а уже с ноября 2026-го начнется ежемесячная амортизация по 4,16% от номинала. 💬 Мнение автора. Теперь про новый выпуск. Его параметры, на мой вкус, интереснее дебюта - два чистых года можно провладеть бумагой без оферт и амортизаций. Ставка, безусловно, не является рекордной по группе, да и доходность, в целом, сопоставима, однако для диверсификации постараюсь заполучить небольшую часть в портфель, дюрация даже до колла мне вполне подходит. Вероятно, подойдет и фонду ВДО от Ренессанса :) Из рисков - как показалось, излишнее выстраивание бизнеса вокруг единственного бенефициара, тут только крепкого здоровья ему могу пожелать :) 😉 Разумеется, его же могу пожелать и вам, друзья! Замечательного продолжения торгов)

🤔 Дефицит новых выпусков на этой неделе компенсируется единственным заметным МФК-размещением. А значит, время той самой нерегулярной рубрики :) Известный бирже с 2019 года эмитент в фокусе нашего внимания :) 💳 МФК БЫСТРОДЕНЬГИ 003Р-02 📊 🅱️🅱️ | Эксперт РА [10.07.2025] 👑 Только для квалов 🎁 Купон: 22,25% / YTM ≈ 24,7% [30 дней] ⚠️ CALL через 2 года ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 8.33% с 37-го купона ежемесячно ▪️ 4 года до погашения 🕰 Первичка и торги: 08.05.2025, пятница (Z0) ❓ Чем занимается компания. Флагманское микрофинансовое подразделение группы компаний Equanta. В состав также входит ПКО ФИНЭКВА, с которой вы наверняка встречались в недалеком прошлом, и МКК Турбозайм, выступающая поручителем выпуска. 💰 Финансы в цифрах имеются за полный 2025 год. Судить по годовой отчетности всегда приятно, но давайте лучше от лирики к показателям :) ⬆️ Портфель: 3,3 млрд. (2,2 млрд.) ⬆️ Выдачи: 21,6 млрд. (16,2 млрд.) ⬆️ Процентные доходы: 12,1 млрд. (8 млрд.) ⬆️ Процентные расходы: 603 млн. (549 млн.) ⬆️ Чистая прибыль: 1,25 млрд. (814 млн.) 🟢 Собственный капитал: 2,88 млрд. 🟢 ROA (рентабельность активов): 19,8% 🟢 ROE (рентабельность капитала): 50% ➤ Справедливости ради, имеется отчетность и по 1 кварталу года. В ней портфель суть снизился до 3,2 млрд., а собственный капитал подрос до примерно аналогичного значения. Чистая прибыль и выручка относительно 1 квартала 2025 года показали рост на 44 и 58% соответственно. ➤ Цифры выглядят более, чем позитивно, однако есть сомнения, что подобная динамика роста сохранится. Биометрические обязательства микрофинансовые компании не щадят, а временное решение в виде "переезда" на МКК будет актуальным менее года. Тем не менее, компания также активно работает как с PDL-займами (до 30 дней), так и с IL (до 180 дней), автокредитованием, займами под залог недвижимости / ПТС и даже кредитными линиями для вновь обращающихся клиентов. Срок последних - аж до 5 лет. 🗞 Биржевая история. Выпусков в обращении достаточно много, вот только длины практически ни один не дает, абсолютное большинство с дюрацией менее 1. Чуть большее значение имеет лишь МФК Быстроденьги 002Р-08 с купоном 22% и пут-офертой в августе 2027 года, курсирующий в районе номинала. Также чуть длиннее остальных МФК Быстроденьги 003Р-01 c купоном в 27%, но стоит дороговато, да еще и угрожает коллом в июле 2027 года. 💬 Мнение автора. Все было бы замечательно, если бы не купонная ставка :) Компании, выдающие займы и взыскивающие задолженности, продолжают оставаться у инвесторов в невероятном почете и в моменте все еще представляют собой относительно тихую гавань. И если раньше отрасль "доплачивала" за повышенный риск, то сейчас, кажется, премию берут с нас :) При этом, повторюсь, по длине выпуск у компании лучший, объем невелик, так что спрос явно будет повышенным, и с ним не поспоришь. Я в битве аллокаций не лучший участник, так что посмотрю на цену после начала торгов :) 📄 Презентация раскроет еще больше данных об эмитенте и группе (но сначала надо дождаться возможности добавления файлов!), а карта рынка послужит отличным навигатором для принятия собственного решения. Отличного продолжения торгов и поменьше плохих новостей, дамы и господа!

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 2️⃣2️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🗻 Выпусков сегодня гора, так что, не мешкая, приступаем) Доброе утро, друзья! 📈 Старт торгов у разнообразного по душевности ассортимента: 💜 ИКС 5 ФИНАНС 003Р-19 ◾️ $RU000A10EL88 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [08.07.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [06.08.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: ΣКС + 1,2% [30 дней] ⚠️ PUT через 2 года и 1 месяц ◾️ 10 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 15:30 ✅ МЭЙЛ.РУ ФИНАНС 001Р-02 ◾️ 📊 🅰️🅰️ | АКРА [10.12.2025] 📊 🅰️🅰️ | НКР [31.03.2026] ➿➿➿ ◾️ Купон: 14,15% / YTM ≈ 15,1% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 14:45 ✅ МЭЙЛ.РУ ФИНАНС 001Р-03 ◾️ 📊 🅰️🅰️ | АКРА [10.12.2025] 📊 🅰️🅰️ | НКР [31.03.2026] ➿➿➿ ◾️ Купон: ΣКС + 1,75% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 14:45 🌱 ЗАО ПРОГРЕСС 001Р-01* ◾️ 📊 🅱️🅱️➖ | НКР [16.04.2026] ➿➿➿ ◾️ Купон: 25% / YTM ≈ 28,1% [30 дней] ⚠️ CALL через 1,5 и 3 года ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ❓ О компании. Сельскохозяйственное предприятие из Курской области. Основную долю в выручке компании за 2025 год занимают следующие культуры: соя (чуть больше половины), ячмень, пшеница и царица полей кукуруза. 💰 Финансы в цифрах за полный 2025 год прилагаются в РСБУ - отчетности: ⬇️ Выручка: 491,9 млн. (533,2 млн.) ⬇️ Чистая прибыль: 44,4 млн. (54,9 млн.) 🔴 Краткосрочные заёмные средства: 388,7 млн. (281,1 млн.) 🟢 Долгосрочные заёмные средства: 119,6 млн. (172,7 млн.) 🔴 Проценты к уплате: 74,3 млн. (38,9 млн.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 2,6 млн. (28,3 млн.) ⚖️ Чистый долг / EBITDA: 2,3х ➤ Новый займ будет направлен как на строительство зернового элеватора, так и на операционные нужды и частичное рефинансирование долговой нагрузки, тут особенно ничего оригинального не вижу. 🍝 ГРУППА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ БО-03* ◾️ $RU000A10EXF1 📊 🅱️🅱️➖ | НКР [23.07.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 23% / YTM ≈ 25,6% [30 дней] ⚠️ CALL через 20 месяцев ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) 📔 В сборе заявок сегодня громкие крики, ибо одни АААшки и Ашки: 🏅 ПОЛЮС ПБО-06 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [11.09.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | НКР [31.03.2026] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 8% [30 дней] ⚠️ Выпуск в юанях с расчётами в рублях/юанях, номинал - 1000¥ ⚠️ PUT через 3,2 года ◾️ 6 лет до погашения ◾️ Начало торгов: 27 апреля 📞 МЕГАФОН ПБО-002Р-11 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [23.06.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [30.06.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 1,4% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 2,9 года до погашения ◾️ Начало торгов: 28 апреля 📞 МЕГАФОН ПБО-002Р-12 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [23.06.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [30.06.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 1,4% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 2,5 года до погашения ◾️ Начало торгов: 28 апреля 🩻 МЕДСКАН 001Р-02 📊 🅰️ | АКРА [31.03.2026] 📊 🅰️ | ЭКСПЕРТ [14.05.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 16,5% (YTM = КБД + 4%) [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 2,1 года до погашения ◾️ Начало торгов: 28 апреля 🌸 Благоприятного дня, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 2️⃣1️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ ⏳ В общем-то, все как обычно: старты торгов, сборы - все на месте) Только фикс Озона потерялся - эмитент сделал ставку на флоатер) Доброе утро, друзья! 📈 Старт торгов: 👨‍🔧 ИКС 5 ФИНАНС 003Р-18 ◾️ $RU000A10EL70 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [08.07.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [06.08.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 13,5% / YTM ≈ 14,2% [30 дней] ⚠️ PUT через 2 года и 3 месяца ◾️ 10 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 15:30 👨‍🔧 ИНТЕРФУДГРУПП БО-01 ◾️ $RU000A10EX35 📊 🅱️ | НКР [24.03.2026] ➿➿➿ ◾️ Купон: 26% / YTM ≈ 29,3% [30 дней] ⚠️ CALL через 1 год ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 ❓ О компании. Эмитент специализируется на оптовой торговле продуктами питания. 3/4 закупок у российских поставщиков, остаток - у иностранных, преимущественно в Китае. В дальнейшем перепродает сие добро ресторанам и торговым сетям. 💰 Финансы в цифрах. В последний момент появилась отчетность полный 2025 год, делюсь в меру актуальными цифрами с радостью: ⬇️ Выручка: 1,07 млрд. (1,31 млрд.) ⬇️ Чистая прибыль: 14,3 млн. (19,4 млн.) 🟡 Краткосрочные заёмные средства: - 🔴 Долгосрочные заёмные средства: 265,3 млн. (126,7 млн.) 🔴 Проценты к уплате: 52,1 млн. (14,1 млн.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 11,8 млн. (17,6 млн.) ⚖️ Долг / EBITDA: 4,6х за 6 месяцев 2025 года ▶️ Собирает заявки: 🛍 МКПАО ОЗОН 001Р-02 📊 🅰️ | ЭКСПЕРТ [17.11.2025] 📊 🅰️ | НКР [26.03.2026] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 2,75% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 2,5 года до погашения ◾️ Начало торгов: 24 апреля 🔸 Размещается дополнительный объем выпуска АПРИ БО-002Р-14 - до обеда можно выставить заявку по цене 100% от номинала, а уже после обеда по номинальной цене получить объем. Разумеется, делать этого не стоит, цена в стакане с удовольствием ответит на вопрос "почему?". А после раздачи, может, и еще интереснее станет. 🔸 Начинает торги фонд «РенКап – Высокодоходные облигации» (тикер: VDOR, ISIN RU000A10EQZ3). ☀️ Хороших торгов, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 1️⃣7️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🎉 Пятница? Да неужели? Ура! Доброе утро, друзья! 📈 Старт торгов: 🏅 ПОЛЮС ПБО-05 ◾️ 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [11.09.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | НКР [31.03.2026] ➿➿➿ ◾️ Купон: 7,75% [30 дней] ⚠️ Выпуск в долларах с расчётами в рублях, номинал - 1000$ ⚠️ PUT через 4 года ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 14:45 🏭 АБЗ-1 002Р-06 ◾️ 📊 🅰️➖ (офферент) | ЭКСПЕРТ [18.09.2025] 📊 🅰️➖ (офферент) | НКР [21.11.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 17,5% / YTM ≈ 19% [30 дней] ✅ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 16,5% с 21 купона ежеквартально ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 15:30 ➤ Опечалили меня повелители асфальта и бетона. Хотелось сделать полезный пост с годовой отчетностью, однако представили ее пока только по РСБУ. Компания в группе, рейтинг и вовсе у офферента, так что изучение выглядит бессмысленным. Так что давайте про имеющийся ассортимент и сам выпуск. ➤ 7 выпусков у компании в обращении, тройка из них - флоатеры: - АБЗ-1 002Р-01 (КС + 4%): амортизация с июля 2026, полное погашение в сентябре 2027; - АБЗ-1 002P-02 (КС + 6,5%): амортизация с декабря 2026, полное погашение в феврале 2028; - АБЗ-1 002P-05 (КС + 5%): амортизация с сентября 2027, полное погашение в ноябре 2028. ➤ Имеется и несколько фиксов: - $RU000A1065B1 АБЗ-1 001P-04 и {$RU000A1070X5} АБЗ-1 001P-05 сильно погрызаны амортизацией, полностью погасятся 21 апреля и 30 сентября этого года соответственно; - АБЗ-1 002P-03: выпуск с царским купоном 25,5% по первой космической цене. Амортизация тут с февраля 2027. - АБЗ-1 002P-04: наиболее близкий по смыслу к новинке фикс с купоном в 19,5%. От номинала заметно оторвался, амортизация с сентября 2027 года. ➤ Резюмируя - структура облигационного долга достаточно плавная, но вот параметры новинки обсуждаемые. Опять же, формальный бонус с купоном 17,5% в наличии, однако товарищ поручитель не так давно в А-грейде и хотелось бы большей премии. Удачной рыбалки в стакане) 📔 Инвестировать в национальный мессенджер сегодня можно с помощью двух выпусков: ✅ МЭЙЛ.РУ ФИНАНС 001Р-02 📊 🅰️🅰️ | АКРА [10.12.2025] 📊 🅰️🅰️ | НКР [31.03.2026] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 14,8% (YTM = КБД + 2%) [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Начало торгов: 22 апреля ✅ МЭЙЛ.РУ ФИНАНС 001Р-03 📊 🅰️🅰️ | АКРА [10.12.2025] 📊 🅰️🅰️ | НКР [31.03.2026] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 2% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Начало торгов: 22 апреля 🤗 А еще у меня сегодня день рождения, так что большого количества постов явно не ожидается! 😉 Удачных торгов :) ‎---------- by London + Nekto

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 1️⃣5️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🟰 В среду - среднее количество новинок! Логично) Доброе утро, друзья! 📈 Старт торгов у милой тройки: 🧰 СФО АЛЬФА-ФАБРИКА ПК-3 ◾️ 📊 🅰️🅰️🅰️.sf | АКРА [03.04.2026] ➿➿➿ ◾️ Купон: 16,3% [30 дней, 1ый - 01.07.2026] ✅ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по с первого купона ежемесячно ◾️ 1,5 года до погашения планово ◾️ Старт торгов: 16:30 ➤ Достаточно унылое предложение очередных кредитно-облигационных фантиков. Прошлый выпуск ПК-2 с купоном 16,8% неподалеку от номинала, первая бумага ПК-1 c купоном 16% почти на нем, но уже амортизируется. Так что предложение специфическое, да еще и коротенькое - полное погашение буквально через 1,5 года. Замена ликвидности, короче :) 👨‍🔧 СЛУЖБА ЗАЩИТЫ АКТИВОВ БО-07* ◾️ 📊 🅱️🅱️➖ | НРА [18.11.2025] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Купон: 25,5% / YTM ≈ 28,7% [30 дней] ⚠️ CALL через 1,5 года ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ➤ Эмитент, от которого уже капельку рябит в глазах (и, возможно, портфелях). С последнего релиза коллектор обзавелся годовой отчетностью, пару цифр по ней представлю: ⬆️ Выручка: 429 млн. (217 млн.) ⏩ Чистая прибыль: 112 млн. (110 млн.) ⏩ Проценты к уплате: 110,5 млн. (10,9 млн.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 8,1 млн. (72,6 млн.) 🟢 Краткосрочные заёмные средства: 7,3 млн. (-) 🟡 Долгосрочные заёмные средства: 858 млн. (155 млн.) ➤ Абсолютно все кредиты выдал "Свой Банк", доля облигаций превышает банковскую. Несмотря на очень юный возраст и очевидный процесс становления, умудрились 24 миллиона рублей учредителя дивидендами выплатить. 👨‍🔧 ИНТЕЛ КОЛЛЕКТ БО-02* ◾️ 📊 🅱️➕ | ЭКСПЕРТ [03.07.2025] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Купон: 23,25% / YTM ≈ 25,9% [30 дней] ⚠️ CALL через 2 и 3 года ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 12,5% с 18 купона каждые полгода ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ➤ Обзор был вчера, ссылка на пост: 📙 Сбор заявок: ✉️ ПОЧТА РОССИИ 003Р-05 📊 🅰️🅰️ | АКРА [20.08.2025] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 17.15% (YTM = КБД + не выше 4,5%) [30 дней] ⚠️ PUT через 3 года ◾️ 10 лет до погашения ◾️ Начало торгов: 20 апреля ✉️ ПОЧТА РОССИИ 003Р-06 📊 🅰️🅰️ | АКРА [20.08.2025] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 3% [30 дней] ⚠️ PUT через 1,5 года ◾️ 10 лет до погашения ◾️ Начало торгов: 20 апреля 🐝 Приятного дня, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto

🫶 Продолжает вещание любимая многими нерегулярная рубрика, в которой нам предстоит познакомиться поближе с одним из новичков недели. Впрочем, про сегодняшнего героя вы наверняка слышали, в гостях вновь коллектор) 💳 ПКО ИНТЕЛ КОЛЛЕКТ БО-02 📊 🅱️➕ | Эксперт РА [03.07.2025] 👑 Только для квалов 🎁 Купон: 23.25% / YTM ≈ 25,9% [30 дней] ⚠️ CALL через 2 и 3 года ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 12,5% с 18-го купона каждые полгода ▪️ 5 лет до погашения 🕰 Первичка и торги: 15.04.2026, среда ❓ Про эмитента. Коллекторская организация, находящаяся в составе группы компаний Lime Credit Group. Не менее известный участник группы - МФК ЛАЙМ ЗАЙМ, с которой мы встречались не так давно, а также IT-компания Credit Data, онлайн-сервис займов под залог авто Caranga и оператор финансовой платформы Финсделка, находящийся в процессе получения лицензии в ближайшее время. 💰 Финансы в цифрах имеются за полный 2025 год: 🟢 Активы: 2,66 млрд. (1,74 млрд.) 🟢 Капитал: 1,1 млрд. (990 млн.) 🟢 Валовые доходы: 1,56 млрд. (870 млн.) 🟡 Чистая прибыль: 215 млн. (321 млн.) 🟡 Процентные расходы + OPEX: 1,1 млрд. (477 млн.) 🟢 Краткосрочные заёмные средства: 99,7 млн. (29,7 млн.) 🟡 Долгосрочные заёмные средства: 1,25 млрд. (385 млн.) ➤ Уместным будет немножко прокомментировать структуру долга - на конец года 7% составляют средства частных инвесторов, 37% - облигационный займ и 56% привлечено от банков (ТКБ Банк, Свой Банк и Экспобанк). С учетом новинки доли облигаций и банков примерно уравняются. ➤ Чистая прибыль в моменте сократилась из-за "расчистки" балансов - продана часть портфелей, признанных не очень перспективными, средства перераспределены. Прогнозное значение по чистой прибыли за 2026 год - около 790 миллионов рублей. 🗞 Биржевая история. В сентябре 2025 года разместился дебютный выпуск компании БО-01 на 500 миллионов рублей, даже уже капельку успел поамортизироваться. Купон 25%, колл в сентябре 2027 года, каждые полгода возврат 10% номинальной стоимости (ближайший - в сентябре 2026). 💬 Мнение автора. Однозначно приятно - наличие собственного кредитного рейтинга. Пусть не самого высокого, но с позитивным прогнозом. Да и методология оценки коллекторов в принципе достаточно строга. Подтверждением этой теории служит и карта рынка, на которой для наглядности собраны аналогичные выпуски отрасли. ➤ Если же обратиться непосредственно к новинке - выходит она, впитав в себя самые современные тенденции - отсутствия премии к аналогам. К сожалению, такова текущая реальность, но даже она не мешает ажиотажу размещений бумаг сектора, все новинки разбирали с заметной аллокацией. Однако у меня в портфеле имеется первый выпуск, и новинка с 23,25%, пусть и подлиннее, в моменте неинтересна. Возможно, мнение изменится чуть позже, но пока останусь верен дебюту. 😇 Замечательного продолжения дня и "зеленых" сделок, леди и джентльмены!

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 1️⃣4️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 😀 Понедельник ночью превратился во вторник, так что вот еще одни новинки) Доброе утро, друзья! 📈 Старт торгов: 📞 РОСТЕЛЕКОМ 001Р-25R ◾️ 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [03.12.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [23.05.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | НКР [06.05.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 13,65% / YTM ≈ 14,6% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 2 года до погашения ◾️ Старт торгов: 14:45 🏦 ПСБ 004Р-02 ◾️ 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [22.09.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [03.12.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 14,05% / YTM ≈ 15% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 🏦 ПСБ 004Р-04 ◾️ 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [22.09.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [03.12.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: ΣКС + 1,6% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 2 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 ➤ Обычно про наивысшие рейтинги не пишу, да и сегодня сильно стараться не буду :) Обращу лишь внимание на то, что по оценке рейтингового агентства собственная кредитоспособность банка находится на уровне 🅱️🅱️🅱️ , а наивысший рейтинг несколько натянут потенциальной государственной поддержкой. Впрочем, пока в ней сомневаться не приходится, но тонкость стоит иметь в виду :) ⚡️ ЭНЕРГОТЕХСЕРВИС 001Р-10 ◾️ $RU000A10ETM5 📊 🅱️🅱️🅱️➕ | ЭКСПЕРТ [29.01.2026] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Купон: ΣКС + 2,5% [30 дней] ⚠️ PUT через 2 года ◾️ 4 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 ➤ По ощущению выпуск имеет целевого адресата, иначе причину столь нерыночных параметров мне не понять. Так что нас с вами как альтернатива устроит и бумага 001Р-09 c зафиксированными 18% купонной доходности почти на 2 года. 📔 Сбор заявок: 🏅 ПОЛЮС ПБО-05 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [11.09.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | НКР [31.03.2026] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: 8 - 8,25% [30 дней] ⚠️ Выпуск в долларах с расчётами в рублях, номинал - 1000$ ⚠️ PUT через 4 года ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Начало торгов: 17 апреля 🏭 АБЗ-1 002Р-06 📊 🅰️➖ (офферент) | ЭКСПЕРТ [18.09.2025] 📊 🅰️➖ (офферент) | НКР [21.11.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 18% [30 дней] ✅ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 16,5% с 21 купона ежеквартально ◾️ 3 года до погашения ◾️ Начало торгов: 17 апреля 😀 Хорошего дня, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 1️⃣0️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 💈 Вот и пятница пред нами во всей красе! Доброе утро, друзья! 📈 Начнут торги после обеда, как водится: ☎️ МТС 002Р-18 ◾️ 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [09.12.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [24.11.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | НКР [19.01.2026] ➿➿➿ ◾️ Купон: 13,9% / YTM ≈ 14,8% [30 дней] ⚠️ PUT через 2 года ◾️ 10 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 🏗 ЭТАЛОН ФИНАНС 002Р-05 ◾️ 📊 🅰️➖ | ЭКСПЕРТ [28.04.2025] 📊 🅰️➖ | НКР [31.03.2026] ➿➿➿ ◾️ Купон: 20% / YTM ≈ 21,9% [30 дней] ✅ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 16-17% с 31 купона ежемесячно ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 15:30 ➤ Хотелось написать более развернутый пост,но увы. Годовой МСФО-отчетности не представлено, посему давайте в свободной форме прогуляемся по имеющемуся биржевому ассортименту компании: - ретро-выпуск {$RU000A103QH9} Эталон-Финанс АО БО-П03 на 10 миллиардов рублей с купоном 9,1% и погашением в сентябре 2026 года; - Эталон-Финанс 002Р-01, который расчудесно отработал новую купонную ставку после оферты (21%). В целом, еще 2 года до следующей оферты, назовем его среднесрочным :) - Эталон-Финанс 002Р-02 - вечно отстающий флоатер (КС+3%), обладающий наилучшей прогнозной доходностью на горизонте 16 месяцев (погашение в сентябре 2027). - Эталон-Финанс 002Р-03 - дороговатый фикс (25,5%), манящий высоким купоном. Однако погашение через год, этот поезд в моем понимании уже никуда особо не повезет :) - свежий Эталон-Финанс 002Р-04 c купоном 20% ровно и погашением в ноябре 2027 года вполне подойдет, если чрезмерная длина не нужна. ➤ Новинка одаривает наиболее продолжительной дюрацией и, наверняка спрос на такое имеется. С купоном 20% предложение вполне хорошее, но призываю внимательно посмотреть на отчетность, как появится. Девелоперы у нас хоть и строят из бетона, но на рынке обладают неидеальной устойчивостью. 💸 ПКО ВЕРНЁМ 001Р-02* ◾️ $RU000A10ESN5 📊 🅱️ | НРА [11.12.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 25,5% / YTM ≈ 28,7% [30 дней] ⚠️ CALL через 1,5 года ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ➤ Рождение серийного заемщика мы с вами может наблюдать в онлайне - прошло чуть больше месяца с момента размещения дебютного выпуска. Основные цифры из прошлого поста актуальны: ⬆️ Выручка: 1,65 млрд. (1,24 млрд.) ⬆️ Чистая прибыль: 136 млн. (75 млн.) 🟡 Заемные средства: 1,9 млрд. (1,5 млрд.) 🟡 Проценты к уплате: 448 млн. (313 млн.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 55,4 млн. (101,6 млн.) 💼 Объем купленного долга: 5 млрд. 📘 Собирают заявки: 🥇 ПОЛЮС ПБО-05 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [11.09.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | НКР [31.03.2026] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: 8 - 8,25% [30 дней] ⚠️ Выпуск в долларах с расчётами в рублях, номинал - 1000$ ⚠️ PUT через 4 года ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Начало торгов: 15 апреля 🏠 СОПФ ДОМ.РФ 15 📊 🅰️🅰️🅰️ рейтинг поручителя | АКРА [07.07.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ рейтинг поручителя | ЭКСПЕРТ [24.06.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 13,85% [91 день] ✅ Без оферт ◾️ 1,5 года до погашения ◾️ Начало торгов: 13 апреля ☀️ Замечательного дня, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 0️⃣9️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🌘 Сегодня выпусков немало, однако на некоторые наложены квальские и денежные ограничения) Доброе утро, друзья! 📈 Старт торгов у единственной квалифицированной новинки: 💸 ФДВ ФАКТОРИНГ 001Р-01 ◾️ 📊 🅱️🅱️➕ рейтинг поручителя | ЭКСПЕРТ [24.10.2025] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Купон: 23% / YTM ≈ 25,6% [30 дней] ⚠️ PUT через 1,5 года ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 16,6% с 37 купона ежемесячно ◾️ 3,5 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 ➤ Обзор случился заблаговременно: После его публикации ничего не поменялось :) 📔 Сбор заявок: 🛢 ГАЗПРОМ НЕФТЬ 005Р-06R 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [02.04.2026] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [23.06.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 1,7% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Начало торгов: 16 апреля 🏦 ПСБ 004Р-02 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [22.09.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [03.12.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 14,5% (YTM = КБД + 1,5%) [30 дней] ✅ Без оферт ⚠️ Минимальная заявка - 1,4 млн. рублей ◾️ 3 года до погашения ◾️ Начало торгов: 14 апреля 🏦 ПСБ 004Р-04 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [22.09.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [03.12.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 1,8% [30 дней] ✅ Без оферт ⚠️ Минимальная заявка - 1,4 млн. рублей ◾️ 2 года до погашения ◾️ Начало торгов: 14 апреля ⚡️ ЭНЕРГОТЕХСЕРВИС 001Р-10 📊 🅱️🅱️🅱️➕ | ЭКСПЕРТ [29.01.2026] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 3% [30 дней] ⚠️ PUT через 2 года ⚠️ Минимальная заявка - 1,4 млн. рублей ◾️ 4 года до погашения ◾️ Начало торгов: 14 апреля 🌸 Наилучшего дня, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto

😉 Вторая заготовка недели об одном из самых резонансных размещений. Мы уже успели привыкнуть к тому, что большинство микрофинансовых компаний выводят на биржу свои коллекторские подразделения - а вот наш герой пошел иным путем :) 💳 ФДВ ФАКТОРИНГ 001Р-01 📊 🅱️🅱️➕ (рейтинг поручителя, Эксперт РА | 24.10.2025) 👑 Только для квалов 🎁 Купон: 23% / YTM ≈ 25.58% [30 дней] ⚠️ PUT через 1,5 года ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 16,6% с 37-го купона ежемесячно (17% в последнюю выплату) ▪️ 3,5 года до погашения 🕰 Первичка и торги: 09.04.2026, четверг (Z0) ❓ Чем занимается компания. Факторинговое подразделение инвестиционно-финансовой группы Форт, наиболее известное долговому рынку по микрофинансовой составляющей в лице МФК Фордевинд. 💰 Финансы в цифрах сегодня подам несколько непривычно. В разрезе юного дебютанта куда справедливее представить цифры поручителя, иначе получить представление не получится вовсе. Факторинг лишь начинает набирать обороты, и оценить именно еще деятельность более-менее объективно получится позже. Так что презентую цифры МФК Фордевинд за 2025 год: ⬆️ Чистая прибыль: 691 млн. (637 млн.) ⬆️ Процентные доходы: 3,45 млрд. (2,53 млрд.) ⬆️ Процентные расходы: 1,36 млрд. (1,08 млрд). ⬆️ Капитал: 1,45 млрд. (1,02 млрд.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 248,1 млн. (332 млн.) ➤ Напомню, что основными клиентами компании являются юридические лица, в отличие от классических МФК. Подозреваю, что даже если вы не сталкивались с бумагами компании на бирже, наименование встречалось в различного вида требованиях :) ➤ Что касается непосредственно факторингового подразделения - его бизнес-модель на данный момент в стадии становления и показатели больше носят прогнозный характер. Так, если чистый процентный доход за 2025 год составляет символические 10 миллионов, то по итогам 2026 года он должен подрасти до 137. Размер портфеля факторинга за год планирует вырасти с 225 млн. до 1,1 млрд. рублей. Дальнейшее моделирование планов доступно в презентации компании. 🗞 Биржевая история. Дебютант может похвастаться историей размещения МФК. Первый выпуск был погашен в сентябре 2025 года, в обращении находится еще пять бумаг. Их дюрация крайне невелика, пик полных погашений придется на 2027 год. Самым длинным в моменте является Фордевинд 05 (001P-06), чей купон после оферты составит 22% на ближайший год. Так что у новинки со сроком до пута в 1,5 года особых внутренних конкурентов и нет. 💬 Мнение автора. Максимально лояльное отношение рынка к эмитенту предвещает крайне успешное размещение. В совокупности с организатором (Ренессанс Капитал) предвижу аллокацию, без которой не обходится практически ни одна последняя первичка. Сам выпуск в комплекте с поручителем - отличный пример сбалансированного риска / доходности, так что участие принимать буду обязательно. Тем более, что старых бумаг в портфеле и не осталось. ➤ Хорошего настроения и побольше зеленого цвета в портфеле, друзья!

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 0️⃣7️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 😴 Понедельник дал нам передышку, зато вторник дает дрозда) Доброе утро, друзья! 🚋 Вагон выпусков на старте торгов: 🧲 МАГНИТ БО-006Р-02 ◾️ 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [03.06.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [16.12.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: ΣКС + 1,4% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 2,5 года до погашения ◾️ Старт торгов: 14:45 🚨 ОДК 001Р-01 ◾️ 📊 🅰️➕ | АКРА [27.11.2025] 📊 🅰️➕ | НРА [09.12.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 17% / YTM ≈ 18,4% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:00 🚨 ОДК 001Р-02 ◾️ 📊 🅰️➕ | АКРА [27.11.2025] 📊 🅰️➕ | НРА [09.12.2025] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Купон: ΣКС + 3,75% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 2 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:00 ❓ О компании. Объединенная двигателестроительная корпорация разрабатывает, производит и обслуживает двигатели для космонавтики, авиации и еще нескольких отраслей промышленности. Находится в составе Ростеха. 💰 Финансы в цифрах. Посмотреть их, конечно, полезно, но хорошего мало. Да и актуальность так себе - МСФО за 6 месяцев 2025 года в студии: ▶️ Выручка: 182,9 млрд. (183,8 млрд.) ⬆️ Чистый убыток: 52,4 млрд. (10,8 млрд. убытка) 🔴 Краткосрочные заёмные средства: 149,8 млрд. (120,7 млрд.) 🟡 Долгосрочные заёмные средства: 160,5 млрд. (176,8 млрд.) 🟡 Проценты к уплате: 25,5 млрд. (19 млрд.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 149 млрд. (169 млрд.) ➤ Интересный остаток средств на балансе, под стать выручке. А глобально - ситуация тут по сути та же, что и у КАМАЗа. Поддержка государства, без которой не обойтись, да и оценка собственной кредитоспособности без оной оценивается агентством на уровне 🅱️🅱️🅱️➕. 💸 ПКО БУСТЕР.РУ БО-03* ◾️ 📊 🅱️🅱️➖ (рейтинг поручителя)| ЭКСПЕРТ [24.06.2025] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Купон: 23,5% / YTM ≈ 26,2% [30 дней] ⚠️ CALL через 2 года ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 10% с 12 купона каждые полгода ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ➤ День старта настал и для следующего предварительно рассмотренного героя: 🏁 Л-СТАРТ БО-03* ◾️ $RU000A10ES24 📊 🅱️ | НКР [07.11.2025] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Купон: 28,5% / YTM ≈ 32,5% [30 дней] ✅ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 8,3% с 42 купона ежемесячно ◾️ 4,5 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ❓ Чем занимается компания. Производитель оборудования для нефтегазовой отрасли с головным офисом в столице и производственными площадками в Солнечногорске, Таганроге и Орле. 💰 Финансы в цифрах доступны за полный 2025 год, РСБУ-отчетность: ⬆️ Выручка: 2,35 млрд. (1,51 млрд.) ⬆️ Чистая прибыль: 24,3 млн. (6,8 млн.) 🔴 Краткосрочные заёмные средства: 860 млн. (300 млн.) 🔴 Долгосрочные заёмные средства: 1,4 млрд. (188,2 млн.) 🔴 Проценты к уплате: 281,4 млн. (95 млн.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 14,7 млн. (25,2 млн.) ➤ Цифры выглядят жутковато. Если попробовать отставить эмоции, и покопаться в долге, картинка выглядит так: 32% в облигациях с длинным сроком и космическими ставками, 63% банковского кредитования (617 млн долгосрочно под 22%, 760 млн. короткого долга под 20-24%). Задача компании по удлинению долга понятна - банковские суммы перетекают в облигационные, но.. все равно немножко жутковато :) 🗞 Биржевая история бодро сформировалась в 2025-2026 годах: - $RU000A10CLZ8 ООО Л-Старт БО-01 [30%]: 500 млн., полное погашение в августе 2029 (амортизация с ноября 2028); - $RU000A10DLY9 ООО Л-Старт БО-02 [32%->25%]: 325 млн., погашение в ноябре 2029; - $RU000A10E6G3 ООО Л-Старт 001Р-1 [32%->25%]: 175 млн., погашение в январе 2030. 🛒 И мааленькая тележка на сборе заявок: 🌐 РОССЕТИ-СИБИРЬ 001Р-01 📊 🅰️🅰️➕ | АКРА [08.12.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 1,9% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Начало торгов: 13 апреля 🌻 Замечательного дня, дамы и господа! ‎#облигации

😉 Понедельник - день не только тяжелый, но еще и продуктивный, ибо в выходные удалось наваять пару заготовок с предварительными обзорами. Первый герой нам уже неплохо знаком с прошлого года :) 💳 ПКО БУСТЕР.РУ БО-03 📊 🅱️🅱️➖ (рейтинг поручителя, Эксперт РА) 👑 Только для квалов 🎁 Купон: 23,5% / YTM ≈ 26,2% [30 дней] ⚠️ CALL через 2 года ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 10% с 12 купона каждые полгода ▪️ 3 года до погашения 🕰 Первичка и торги: 07.04.2026, вторник (Z0) ❓ Чем занимается компания. Компания представляет собой коллекторский актив группы IT Smart Finance. Поручителем по облигациям выступает аффилированная МФК «Джой Мани», знакомая по облигационным выпускам с конца 2023 года. Бустер на долговом рынке с октября 2025-го, но историческая справка будет чуть позже :) 💰 Финансы в цифрах основаны на данных за полный 2025 год, что особенно приятно (в скобках указаны данные за аналогичный период прошлого года): ⬆️ Выручка: 453 млн. (178 млн.) ⬆️ Чистая прибыль: 90 млн. (78,6 млн.) 🟡 Краткосрочные заемные средства: 209,6 млн. (89 млн.) 🟡 Долгосрочные заемные средства: 830,5 млн. (110 млн.) 🟡 Проценты к уплате: 120,3 млн. (28,9 млн.) 🟡 Долг / EBITDA (LTM): 4,3 🟡 Чистый долг / Капитал: 4,75 (3,9) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 86,5 млн. 💼 Размер портфеля: 6 млрд. (1,9 млрд.) 🔸 ICR: 2.7x ➤ С интересом наблюдаю за ракетоносной динамикой, причем еще и купоны получая :) Тем не менее, продолжу настаивать на том, что коллекторский бизнес стоит оценивать на горизонте пары лет как минимум, а пока мы можем в условной безопасности немножко заработать :) ➤ Относительно долга - облигационное фондирование составляет примерно его половину (500 млн.) с планами увеличения в следующем году до 1,3 млрд. К слову, и банковское кредитование имеется, оно должно достигнуть 1 миллиарда в следующем году. 🗞 Биржевая история. Два выпуска компании на вышеупомянутые 500 миллионов в совокупности разместились во второй половине прошлого года: БО-01 на 300 миллионов рублей и БО-02 на 200 миллионов. Их параметры в разрезе наличия колла, амортизации и общего срока обращения абсолютно идентичны, и, если до досрочных погашений дело дойдет, логично для бизнеса будет нейтрализовать бумагу с самой высокой ставкой. Так что на всякий случай на карте рынка и дюрации до данного события отметил. 💬 Мнение автора. Параметры не несут премии к рынку - в целом, тенденция сия в последнее время у многих ВДО-размещений. Поэтому молниеносного апсайда я не ожидаю. А вот если в портфеле имеются прошлые выпуски компании - можно, как вариант, ротировать их на новинку большей дюрации, забрав небольшой рост. В моменте каких-то рисков у бизнеса не вижу, так что тут весь вопрос исключительно в вашем согласии со ставкой, очень близкой к своим аналогам. Я в моменте склонен сделать ставку на большую дюрацию, пока настроение рынка подобное позволяет :) ➤ Выгодных сделок и замечательного настроения, друзья!

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 0️⃣3️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ (часть 2) 💰 ЭКОНОМЛИЗИНГ 002Р-02* ◾️ 📊 🅱️🅱️🅱️➖ | ЭКСПЕРТ [22.07.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 23% / YTM ≈ 25,1% [91 день] ⚠️ CALL через 2 года ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ➤ А вот тут стоит задержаться чуть дольше, поехали :) ❓ Про эмитента. Универсальная лизинговая компания с преобладанием в портфеле дорожно-строительной спецтехники, а также автотранспорта. Головной офис расположен в Саратове, регионы присутствия - по сути все окрестные. В рэнкинге лизинговых компаний занимает место номер 56 как по объему портфеля, так и по новому бизнесу. 💰 Финансы в цифрах. Отсутствует опубликованная отчетность за полный 2025 год, однако цифры содержит презентация: ⬆️ Выручка: 687,2 млн. (509,7 млн.) ⬇️ Чистая прибыль: 95,4 млн. (108,6 млн.) 🟡 Краткосрочные заемные средства: 786,4 млн. (577,6 млн.) 🟡 Долгосрочные заемные средства: 1,30 млрд. (1,29 млрд.) ➤ Долг диверсифицирован между десятком банков. Самые крупные доли, помимо облигаций, в Альфе (17,6%) и ВТБ (9,4%). 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 136,4 млн. (96,6 млн.) 💼 Лизинговый портфель: 5,03 млрд. (4,1 млрд.) 🗞 Биржевая история. С 2019 года компания проводит размещения, три выпуска в совокупности на 500 миллионов рублей были погашены. В обращении 6 бумаг, по 100 миллионов каждая: {$RU000A1067T9} 001Р-04 - погашение в мае 2026; {$RU000A106R12} 001Р-05 - погашение в августе 2026; 001Р-06 - погашение в ноябре 2026; 001Р-07 - погашение в феврале 2027; 001Р-08 - колл в феврале 2027; 002Р-01 - пут в феврале 2027. 👔 Ну и куда же без столь авторитетного сбора заявок: 🛢 ГАЗПРОМ КАПИТАЛ БО-003Р-24 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [03.07.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [24.06.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 1,6% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Начало торгов: 8 апреля ☎️ МТС 002Р-18 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [09.12.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [24.11.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | НКР [19.01.2026] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 15% [30 дней] ⚠️ PUT через 2 года ◾️ 10 лет до погашения ◾️ Начало торгов: 10 апреля ➤ Лично мне любопытно, до какого значения "укатают" фикс МТСа. Исключительно с научной точки зрения - деньгами в такие истории я не хожу :) ☀️ Великолепного дня, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 0️⃣2️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🛫 Самолет с новостями вылетел из стартового аэродрома и (надеюсь) долетел к вам) Доброе утро, друзья! ⛵️ Отправятся в биржевое плавание: 👨‍🔧 ФОСАГРО БО-02-06 ◾️ 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [10.03.2026] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [11.03.2026] ➿➿➿ ◾️ Купон: 13,75% / YTM ≈ 14,7% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3,3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 14:45 👨‍🔧 БИОВИТРУМ 001Р-02* ◾️ 📊 🅱️🅱️➕ | НКР [10.12.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 23,25% / YTM ≈ 25,9% [30 дней] ⚠️ CALL через 1,5 года ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ➤ Обзор случился досрочно - при желании ознакомьтесь: :) 📙 Соберет заявки один экстравагантный эксклюзивный эмитент, сразу на 2 выпуска: 🚨 ОДК 001Р-01 📊 🅰️➕ | АКРА [27.11.2025] 📊 🅰️➕ | НРА [09.12.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 17,25% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Начало торгов: 7 апреля 🚨 ОДК 001Р-02 📊 🅰️➕ | АКРА [27.11.2025] 📊 🅰️➕ | НРА [09.12.2025] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 4,25% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 2 года до погашения ◾️ Начало торгов: 7 апреля 😉 Прибыльного дня, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto P.S. Cписок компаний с заблокированными налоговой счетами пополнился следующими именами: - ЛКХ (ИНН 9729293827) - ГЛАВСНАБ (ИНН 7724331419) - СИБАВТОТРАНС (ИНН 5503168016) 🔸 Проверить актуальный статус можно на сайте

😉 Без новинок дня есть минутка заглянуть чуть вперед - представляю взгляд на завтрашнего героя в рамках нерегулярной рубрики :) 💉 БИОВИТРУМ 001Р-02 📊 🅱️🅱️➕ | НКР [10.12.2025] 🎁 Купон: 23.25% / YTM ≈ 25,9% [30 дней] ⚠️ CALL через 1,5 года ▪️ 3 года до погашения 🕰 Первичка и торги: 02.04.2026, четверг (Z0) ❓ О компании. Поставщик оборудования, расходных материалов и различных сервисов в области лабораторной онкодиагностики и микробиологии. В 2025 году введен в эксплуатацию собственный научно производственный комплекс, а вот его стоимость можно прикинуть, ознакомившись со следующим разделом :) 💰 Финансы в цифрах имеются вполне свежие! Предварительные результаты полного 2025 года вашему вниманию. Компания работает в группе, и по итогам 2027 года планирует начать раскрытие также МСФО отчетности. ▶️ Выручка: 3,29 млрд. (3,33 млрд.) ⬆️ Чистая прибыль: 86,9 млн. (78,8 млн.) 🟡 Краткосрочные заёмные средства: 755 млн. (772 млн.) 🟡 Долгосрочные заёмные средства: 904 млн. (982 млн.) 🟡 Проценты к уплате: 384 млн. (351 млн.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 18,9 млн. (5,3 млн.) ⚖️ Чистый долг / EBITDA: 4,2х (4,8х) ➤ Основной долг - банковский, кредиторы Сбер и Альфа Банк. Инвестиционный кредит планирует погаситься в течение 4 лет (ставка - КС + 2,7%), хочется верить, что долговая нагрузка увеличиваться после завершения планов сильно расти не будет. "Оборотные" кредиты составляют чуть более 700 миллионов, и также имеют плавающую структуру (премия к КС от 3 до 5%). 2026 год в моменте - самый весомый для погашений: чуть менее 300 миллионов рублей выплат по инвестиционному кредиту и чуть более 400 по всей прочей задолженности. ➤ Облигации занимают символическую долю, но о них чуть ниже. 🗞 Биржевая история. В обращении представлен единственный выпуск 001Р-01 {$RU000A10B7N0} c соблазнительным купоном 28% ровно. Но есть две причины, по которым с ним связываться не стоит. Первая - цена в стакане, вторая - в сентябре этого года компания высоковероятно планирует исполнить колл (погашение по номиналу), и покупка от текущей цены принесет вам невероятно скромную доходность. 💬 Мнение автора. Каких-то особых вопросов не возникло. Компания, как мне показалось, прошла пик по долговой нагрузке и потихоньку движется к светлому будущему. Хочется верить, что наступит оно в соответствии с графиком погашения долга :) Разумеется, нельзя не принимать во внимание сектор - медицина на рынке пользуется спросом, сие не заметить невозможно. Так что участие в выпуске приму, параметры вполне рыночные по совокупности факторов, да и серийным эмитента не назвать. Думаю, что не только я приму :) 🙏 Благодарю за прочтение, отличного продолжения торгового дня :)

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 3️⃣1️⃣☘️0️⃣3️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 👐 Последний день марта преподносит немалое количество выпусков) Мы их ждем с распростёртыми объятиями, но не всех)) Доброе утро, друзья! 📈 Начнут торги: 🪪 ЛК РОДЕЛЕН 002Р-05 ◾️ 📊 🅱️🅱️🅱️ | ЭКСПЕРТ [08.10.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 22% / YTM ≈ 24,4% [30 дней] ⚠️ CALL через 2, 3 и 4 года ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 2,77% с 25 купона ежемесячно ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 ➤ В дополнительном представлении компания не нуждается, однако крайне красноречиво "переобулась" из флоатера в фикс. Годовую отчетность, правда, так и не показала, лишь пара предварительных цифр в презентации: - объем лизингового портфеля вырос с 8,7 до 10,9 миллиардов рублей; - выручка подросла с 5,7 до 7,7 миллиардов; - при этом чистая прибыль упала со 166 до 140 миллионов рублей. ➤ Восторга относительно компании как не испытывал, так и не продолжаю испытывать. Эмитент продолжает отправлять платежи в последний момент, его раскрытия всегда одни из самых поздних. Один раз с этим моментом уже чуть не доигрались, мне проще наблюдать за шоу со стороны. ➤ По карте рынка лучшими доходностями обладают бумаги ЛК Роделен БО 002P-02 и ЛК Роделен БО 002P-03. Первая с меньшим купоном, однако на 8% ниже номинала и порадует амортизацией с июня этого года. Вторая на 4% выше номинала, но при этом экипирована купоном № 27. Так что тут уж выбирайте, что вам ближе :) 💍 ПЕРВЫЙ ЮВЕЛИРНЫЙ ЛОМБАРД БО-02* ◾️ $RU000A10EQE8 📊 Без рейтинга 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Купон: 23% / YTM ≈ 25,6% [30 дней] ⚠️ CALL через 38 и 50 месяцев ⚠️ PUT через 20 месяцев ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 2,2% с 24 купона ежемесячно ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ➤ Еще один микроскопический выпуск эмитента, чей условно первый релиз состоялся совсем недавно. Интереса не вызывает, лишь презентацией свежей могу порадовать (по мере технических возможностей). 📔 А эти эмитенты хотят заявочки собрать: 🏗 АПРИ БО-002Р-14 📊 🅱️🅱️🅱️➖ | НРА [24.10.2025] 📊 🅱️🅱️🅱️➖ | НКР [06.08.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 25% [30 дней] ✅ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 12,5% с 39 купона ежеквартально ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Начало торгов: 3 апреля 🛣 АВТОБАН ФИНАНС БО-П08 📊 🅰️➕ | ЭКСПЕРТ [08.08.2025] 📊 🅰️➕| НКР [25.09.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 17,5% [30 дней] ⚠️ PUT через 2 года 9 месяцев ◾️ 6 лет до погашения ◾️ Начало торгов: 3 апреля 🛣 АВТОБАН ФИНАНС БО-П09 📊 🅰️➕ | ЭКСПЕРТ [08.08.2025] 📊 🅰️➕| НКР [25.09.2025] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС не выше 4% [30 дней] ⚠️ PUT через 21 месяц ◾️ 6 лет до погашения ◾️ Начало торгов: 3 апреля 👾 УПТК-65 001Р-02 📊 🅱️🅱️ | НРА [13.10.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 22% [30 дней] ⚠️ CALL через 22 и 34 месяца ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 4% с 36 купона ежемесячно ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Начало торгов: 3 апреля ☀️ Прекрасного дня, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 3️⃣0️⃣☘️0️⃣3️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🏫 У соавтора наступили каникулы, так что сегодня максимально доброе утро, друзья! 🔼 Старт торгов сегодня - единственная рубрика, да и то собравшая высокорейтинговиков и, соответственно, низкокупонников в одном лице: 👨‍💼 СФО СБ СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ 4 класс АС ◾️ 📊 🅰️🅰️🅰️.sf | Эксперт [26.03.2026] ➿➿➿ ◾️ Купон: 15,5% [30 дней] ✅ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ на усмотрение эмитента ◾️ 2,1 года до погашения прогнозно ◾️ Старт торгов: 15:00 🛻 АВТО ФИНАНС БАНК БО-001Р-18 ◾️ 📊 🅰️🅰️ | АКРА [06.10.2025] 📊 🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [10.12.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 14,75% / YTM ≈ 15,8% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 15:30 🗺 ЕВРАЗХОЛДИНГ ФИНАНС 003Р-06 ◾️ 📊 🅰️🅰️ | АКРА [20.08.2025] 📊 🅰️🅰️➕ | НКР [19.09.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: ΣКС + 1,7% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 🛬 САМОЛЁТ 002Р-03 ◾️ 📊 🅰️➖ | АКРА [02.03.2026] 📊 🅰️ | НКР [12.02.2026] ➿➿➿ ◾️ Купон: 21,5% / YTM ≈ 23,1% [30 дней] ⚠️ PUT через 3,5 года ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 30% в 18 и 30 купоны ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 15:30 ➤ Первая тройка комментариев, кажется, не требует, чуть задержусь лишь на покорителе неба. Не представляю, как девелопер провел сбор, даже не исключал и перенос размещения. Бумага хоть и относительно длинная, но снабжена амортизацией. Премия к рынку в ней также не заложена, а компания для меня давно превратилась из худой инвестиционной истории в сугубо спекулятивную. Реакция стаканов не любое негативное упоминание, даже косвенное, причиняет лишнее беспокойство :) ➤ Если жизнь без девелопера в портфеле вам не мила, то подойдет примерно любой другой выпуск компании, все они по доходности интереснее. Покороче - ГК Самолет БО-П11 c 26 купоном у номинала (но нужно смириться с полугодовыми купонами). Подлиннее - ГК Самолет БО-П18, однако на любые новости он реагирует наиболее ярко. 🐬 Прекрасного дня, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 2️⃣7️⃣☘️0️⃣3️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ (часть 2) 🚜 ДИРЕКТЛИЗИНГ 002Р-06 ◾️ $RU000A10EPT8 📊 🅱️🅱️ | АКРА [21.10.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: 24,5% / YTM ≈27,5% [30 дней] ✅ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 1,67% с 1 купона ежемесячно ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 ➤ Несколько подразочаровавший финалом эмитент с 20-летней историей :) Тем не менее, пятилетка с регулярной амортизацией вполне может найти своего адресата, грандиозного провала тут не жду. 🔋 А вот заявки собирают исключительно мизинчиковые батарейки: 👨‍💼 СФО СБ СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ 4 класс АС 📊 🅰️🅰️🅰️.sf | ЭКСПЕРТ [25.03.2026] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 15,5% [30 дней] ✅ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ на усмотрение эмитента ◾️ 2,1 года до погашения прогнозно 🧪 ФОСАГРО БО-02-06 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [10.03.2026] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [11.03.2026] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 14,5% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3,3 года до погашения 🧲 МАГНИТ БО-006Р-02 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [03.06.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [16.12.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 1,6% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 2,5 года до погашения ➤ Наивысшие рейтинги, как правило, не нуждаются в комментариях и капельку экономят время. В целом, достаточно любопытно смотрится Фосагро - эмитент в рублях занимает редко и на старте выкатывается с премией. Маловероятно, что невиданная щедрость придет до финала, но относительное благополучие и отсутствие серийности могут сыграть стакану на руку. Для удержания в надежном портфеле - вариант отличный :) 👽 Ждем всех героев поста с нетерпением, а вам наилучшего дня, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 2️⃣6️⃣☘️0️⃣3️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🌍 Привет! Сегодня в меню есть выбор (да, он просто есть!), так что надеюсь, ваш аппетит к облигациям уже проснулся. Доброго утра! 🚀 Старт торгов: 👨‍🔧 ПКО ФИНЭКВА 001Р-02* ◾️ 📊 Рейтинг поручителя 🅱️🅱️ | ЭКСПЕРТ [10.07.2025] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Купон: 23% / YTM ≈ 25,6% [30 дней] ⚠️ CALL через 2,5 года ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 8,3% с 37 купона ежемесячно ◾️ 4 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ➤ Обзор прилагается, вектор мнения неизменен: 👨‍🏭 МЕТАЛЛОИНВЕСТ 002Р-05 ◾️ 📊 🅰️🅰️➕ | АКРА [14.05.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | НКР [29.04.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: ΣКС + 1,75% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 4 года до погашения ◾️ Старт торгов: 14:45 💸 СФО СИНАРА СЕКЬЮР класс А ◾️ $RU000A10D5H4 📊 🅰️🅰️🅰️.sf | ЭКСПЕРТ [20.03.2026] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Купон: 16,5% [30 дней] ✅ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по с 26.07.2027 ежемесячно, % на усмотрение эмитента ◾️ 2,5 года до погашения ◾️ Старт торгов: 17:00 ➤ С Металлоинвестом, надеюсь, вы и без меня разберетесь, а вот на Синаре чуть задержусь. ➤ Полк облигационных выпусков, нафаршированных потребительскими кредитами, пополнился отнюдь не самым безоблачным представителем. Едва ли Синару можно сравнивать со Сбером и ВТБ, однако купонная доходность, которую нам предлагают, отличается весьма слабо. Рейтинг самого банка Синара от Эксперт РА, например, всего лишь на уровне ВВ, ну и ВВВ- от НКР имеется. Дополнительный момент, который повышает бдительность в отношении выпуска - квальская доступность, коей прочие представители подкатегории не награждены. Так что небольшая пробежка по альтернативам не повредит: - бенефициар по доходности и плановой дюрации - последний выпуск СФО СОВКОМ ВЗЫСКАНИЕ с купоном в 17%. Но да, тут начинка несколько отличается, ибо в составе портфеля не потребкредиты, а просроченные задолженности. - Из более классических вариантов почти у номинала с тем же купоном 16,5% бумага от СПЛИТ ФИНАНС , которая встретится с началом амортизации в конце августа этого года, и, например, СФО от ГПБ СПК с аналогичным купоном, амортизация буквально на днях по плану. 📕 Сбор заявок: 🌏 ЕВРАЗХОЛДИНГ ФИНАНС 003Р-06 📊 🅰️🅰️ | АКРА [20.08.2025] 📊 🅰️🅰️➕ | НКР [19.09.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 1,9% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Начало торгов: 30 марта 🛬 САМОЛЁТ 002Р-03 📊 🅰️➖ | АКРА [02.03.2026] 📊 🅰️ | НКР [12.02.2026] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 21,5% [30 дней] ⚠️ PUT через 3,5 года ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 30% в 18 и 30 купоны ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Начало торгов: 30 марта 🪪 ЛК РОДЕЛЕН 002Р-05 📊 🅱️🅱️🅱️ | ЭКСПЕРТ [08.10.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: 23% [30 дней] ⚠️ CALL через 2, 3 и 4 года ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 2,77% с 25 купона ежемесячно ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Начало торгов: 31 марта 🍀Хорошего дня и выгодных сделок, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto

🙃 Из отпуска возвращаются не только регулярные рубрики, но и... нерегулярные! Очередной досрочный обзор вашему вниманию, нам с вами придется столкнуться с суровым коллектором :) 💳 ПКО ФИНЭКВА 001Р-02 📊 🅱️🅱️ (Эксперт РА)* * рейтинг поручителя - МФК Быстроденьги 👑 Только для квалов 🎁 Купон: 23% / YTM ≈ 25,6% [30 дней] ⚠️ CALL через 2,5 года ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 8,33% с 37-го купона ежемесячно ▪️ 4 года до погашения 🕰 Первичка и торги: 26.03.2025, четверг (Z0) ❓ Чем занимается компания. Коллекторское агентство, входящее в группу компаний Eqvanta. В составе в числе прочего также давно известная рынку МФК Быстроденьги, а также МКК Турбозайм, выступающая поручителем микрофинансового подразделения. 💰 Финансы в цифрах разнообразны. Справедливо обратить внимание на предварительные результаты всей группы, ибо коллекторское подразделение молодое и находится в стадии становления (в реестр ФССП включено в конце 2023 года). Аудированная отчетность по МСФО также будет в скором времени опубликована, а пока данные из презентации компании (также раскрыты на сайте): 🟢 Активы: 16,4 млрд. (+51%) 🟢 Капитал: 4,9 млрд. (+28%) 🟢 Процентные доходы: 29,2 млрд. (+49%) 🟢 Чистая прибыль: 2,3 млрд. (+51%) ➤ Однако некоторые цифры за 2025 год доступны и по нашему коллекторскому герою: ▶️ Выручка: 508 млн. ▶️ Чистая прибыль: 61 млн. ▶️ Капитал: 99 млн. ▶️ Портфель: 3,9 млрд. (к 31 марта обещает составить до 4,9 млрд.) ➤ Какое-либо сравнение с прошлыми периодами ввиду возраста компании пока делать не имеет смысла, да и купленный портфель начинает работать в полной мере далеко не сразу. Тем не менее, динамика сборов растет, и по первому кварталу составила около 800 миллионов рублей (для сравнения на конец 2024 года всего 45 миллионов). 🗞 Биржевая история. У Финэквы не так давно прошло дебютное размещение - выпуск 001Р-01 на 600 миллионов рублей прибыл на биржу в ноябре 2025 года, и также имеет колл и амортизацию на сопоставимом с новинкой сроке. Примечательно, что аллокация тогда составила чуть более 17%, вот такой был ажиотаж. 💬 Мнение автора. Назвать размещение однозначным хитом я не могу. Из очевидных плюсов - достаточно приличная дюрация с дальним коллом, однако какой-либо премии к рынку не видно. Собственно, подобная ситуация сейчас у большинства свежих выпусков - редкая бумага даёт апсайд в первый день. ➤ Также начинает складываться ощущение, что займами коллекторов участники торгов потихоньку насыщаются - впереди у нас с вами как минимум крупный выпуск от ИНТЕЛ КОЛЛЕКТа. Так что спекулятивного интереса тут не замечено, а вот для коллекции в портфеле подержать вполне можно, в моменте рисков не вижу. Да и любой коллектор, оперирующий в составе группы (тем более с МФК, проблемные долги которой в данном случае передаются), смотрится куда привлекательнее, чем самостоятельный. Первого выпуска из-за аллокации у меня в портфеле так и не появилось, так что посмотрю на второй после начала торгов - спешить на текущем рынке, на мой взгляд, некуда. 🙃 Карта рынка прилагается - прошу товарищей квалов ознакомиться при желании :) Прибыльных сделок и выгодных вложений, друзья!

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 2️⃣5️⃣☘️0️⃣3️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 📆 Заглядывая в календарь, заметим, что сегодня среда) Зачем - просто так, а новинки уже ждут) Доброе утро, друзья! 🚀 Сразу три эмитента ВДО и один мастодонт собирают сегодня заявки (до обеда) и начинают торги (уже после): 📞 РОСТЕЛЕКОМ 001Р-24R ◾️ 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [03.12.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [23.05.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | НКР [06.05.2025] ➿➿➿➿ ◾️ Купон: 13,9% / YTM ≈ 14,8% [30 дней] ◾️ Без оферт ◾️ 1,8 года до погашения ◾️ Старт торгов: уточняется 🏳️ БИЗНЕС АЛЬЯНС 001Р-09* ◾️ 📊 🅱️🅱️🅱️➖ | НРА [09.02.2026] ➿➿➿ ◾️ Купон: 23,5% / YTM ≈ 26,2% [30 дней] ⚠️ CALL через 1,5 года ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ❓ Чем занимается компания. Давно известный рынку лизинг, занимающий по итогам 2025 года в рэнкинге Эксперт РА место номер 49 (ранее было 32-е). Продолжает достаточно плотно работать с карьерной техникой (36%) и оборудованием для нефтедобычи (19%). 💰 Финансы в цифрах имеются лишь за 9 месяцев 2025 года, и даже предварительных результатов в презентации не отражено. В уме ставлю небольшой минус, и презентую имеющиеся данные: ⬆️ Выручка: 2,47 млрд. (1,51 млрд.) ▶️ Чистая прибыль: 122,1 млн. (118,1 млн.) 🛑 Краткосрочные заёмные средства: 3,27 млрд. (1,9 млрд.) 🟡 Долгосрочные заёмные средства: 10,7 млрд. (11,7 млрд.) 🛑 Проценты к уплате: 2,31 млрд. (1,1 млрд.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 698 млн. (710 млн.) 🧭 ВОСТОК ОЙЛ БО-02* ◾️ $RU000A10EN52 📊 🅱️➖ | ЭКСПЕРТ [25.07.2025] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Купон: 26% / YTM ≈ 29,3% [30 дней] ⚠️ CALL через 2,5, 3, 4 года ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ➤ Острота, которой нет места. Эмитент собирает средства на модернизацию нефтеперерабатывающего завода в Саратовской области. И, я, конечно, могу пожелать ему успеха в этом нелегком деле, но не своими деньгами. Рейтинг В- на данном этапе рынка - вполне достаточное условие, чтобы обойти предложение стороной. 🍔 ЙУМИ БО-01* ◾️ $RU000A10ENA3 📊 🅱️➕ | АКРА [03.12.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 25% / YTM - 28,1% [30 дней] ⚠️ PUT через 1,5 года ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ❓ Чем занимается компания. Производитель готовой еды для торговых сетей, супермаркетов и маркетплейсов с собственным предприятием полного цикла. Федеральные сети занимают около 65% структуры продаж, на втором месте с 17% загадочное "иное". 💰 Финансы в цифрах. Пара прогнозных годовых цифр имеется в презентации, а вот официальная отчетность представлена лишь за 9 месяцев прошлого года: ⬆️ Выручка: 2,63 млрд. (1,49 млрд.) ⬆️ Чистая прибыль: 50,4 млн. (35,7 млн.) 🟡 Краткосрочные заёмные средства: 252 млн. (243 млн.) 🟢 Долгосрочные заёмные средства: нет и не было 🛑 Проценты к уплате: 34,7 млн. (18,7 млн.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 26,4 млн. (8,1 млн.) ♒️ Ден. потоки от текущих операций: 63 млн. (-102 млн.) 🪶 Сборы заявок: 🍒 БРУСНИКА 002Р-07 📊 🅰️➖ | АКРА [01.12.2025] 📊 🅰️➖ | НКР [17.10.2025] ➿➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 5% [30 дней] ⚠️ PUT через 23 месяца ◾️ 3 года до погашения ◾️ Начало торгов: 27 марта 🚜 ДИРЕКТЛИЗИНГ 002Р-06 📊 🅱️🅱️ | АКРА [21.10.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 25,5% [30 дней] ✅ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 1,67% с 1 купона ежемесячно ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Начало торгов: 27 марта ✨ Великолепного дня, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 2️⃣4️⃣☘️0️⃣3️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🫡 Доброе утро, леди и джентльмены! Вторник на новинки выдался хлебосольный, особенно для любителей буквы А :) Представляю причастных! 🚀 Стартовые позиции в стаканах заняли три бумаги: 🚆 РЖД 001Р-52R ◾️ 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [30.06.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [01.07.2025] ➿➿➿➿➿➿➿ ◾️ Купон: 14,5% / YTM ≈ 15,5% [30 дней] ⚠️ PUT через 3 года 7 месяцев ◾️ 10 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 14:45 🚛 КАМАЗ БО-П21 ◾️$RU000A10EN37 📊 🅰️ | АКРА [18.03.2026] ➿➿➿➿➿➿➿ ◾️ Купон: ΣКС + 3,75% [30 дней] ◾️ Без оферт ◾️ 2 года до погашения ◾️ Старт торгов: 15:30 🚛 КАМАЗ БО-П22 ◾️ 📊 🅰️ | АКРА [18.03.2026] ➿➿➿➿➿➿➿ ◾️ Купон: 16% / YTM ≈ 17,2% [30 дней] ◾️ Без оферт ◾️ 2 года до погашения ◾️ Старт торгов: 15:30 ➤ Побитый отчетностью и понижением рейтинга Камаз или балансирующее между займами РЖД? Моих фаворитов тут не замечено :) Оба эмитента на все 124% зависимы от государственной поддержки и владение бумагами зависит от веры в нее) 📔 Вторая четверка проводит сборы заявок и, в целом, поживиться есть чем: 😀 РУСГИДРО БО-002Р-12 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [15.09.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [10.11.2025] ➿➿➿➿➿➿➿ ◾️Ориентир купона: ΣКС + не выше 1,75% [30 дней] ◾️ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Начало торгов: 27 марта 🚚 БАЛТИЙСКИЙ ЛИЗИНГ БО-П22 📊 🅰️🅰️➖ | АКРА [11.12.2025] 📊 🅰️🅰️➖ | ЭКСПЕРТ [28.01.2026] ➿➿➿➿➿➿➿ ◾️Ориентир купона: не выше 20,75% [30 дней] ◾️ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 8,25% с 19 купона ежемесячно ◾️ 2,5 года до погашения ◾️ Начало торгов: 27 марта 🇬🇧 СИМПЛ СОЛЮШНЗ КЭПИТАЛ 001Р-02 📊 🅱️🅱️🅱️➖ | АКРА [11.08.2025] 📊 🅱️🅱️🅱️➖ | ЭКСПЕРТ [30.09.2025] ➿➿➿➿➿➿ ◾️Ориентир купона: не выше 22% [30 дней] ⚠️ PUT через 2 года ◾️ 10 лет до погашения ◾️ Начало торгов: 27 марта ➤ Инвестиционный холдинг, в составе которого находится небезызвестный ПР-ЛИЗИНГ на очереди. Здесь решил обойтись без детального погружения, да и свежих цифр отчетности на наш суд не предложено. В целом, конкурентной бумага не выглядит, да и ПР-Лизинг БО 002Р-03 c рейтингом на пару ступеней выше имеет лучшую доходность. Отдельный вопрос - стиль размещения эмитента, дноуглубительные работы в упомянутой бумаге надолго останутся в моей памяти. Ознакомиться с бизнесом и структурой можно при желании в презентации :) 🚗 АВТОАССИСТАНС (РАТ) 001Р-01 📊 🅱️🅱️➕ | НКР [03.12.2025] ➿➿➿➿➿➿ ◾️Ориентир купона: не выше 25% [30 дней] ◾️ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Начало торгов: 27 марта 🔭 Вот такое сегодня изобилие) Отправляюсь на наблюдательную вышку, прекрасного торгового дня, друзья! ‎---------- by London + Nekto

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ ‎2️⃣3️⃣🍀0️⃣3️⃣🍀2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ ‎ ‎🏃 Утро доброе, дорогие читатели! Отдохнул отлично, соскучился очень и надеюсь, что это взаимно! Потихоньку запускаю облигационную колесницу в привычный режим - начну достаточно осторожно и кратко, ибо к утру понедельника особо времени подготовиться не было :) ‎ ‎🎲 Парочка начнет торги: ‎ ‎🌱 СЕЛО ЗЕЛЁНОЕ 001Р-03 ‎◾ ‎📊 🅰️ | НКР [22.09.2025] ‎📊 🅰️ | НРА [16.09.2025] 👑 Только для квалов ➿➿➿➿➿➿ ‎◾ Купон: ΣКС+2,75% [30 дней] ‎◾‎ Без оферт ✂️ АМОРТИЗАЦИЯ по 7,7% с 24 купона ежеквартально ‎◾ 5 лет до погашения ‎◾ Старт торгов: 14:45 ‎ ‎🌳 ГТЛК 002Р-12 ◾ ‎📊 🅰️🅰️➖ | АКРА [09.04.2025] 📊 🅰️🅰️➖ | Эксперт [11.12.2025] ➿➿➿➿➿➿ ‎◾ Купон: 16,25% / YTM ≈ 17,5% [30 дней] ‎◾ Без оферт ✂️ АМОРТИЗАЦИЯ по 12,5% с 27 купона ежеквартально ‎◾ 4 года до погашения ‎◾ Старт торгов: 15:30 ‎ ‎➤ Если бы в облигационной вселенной были только эти две бумаги, то проголосовал бы за ГТЛК, но совсем не по номиналу. К счастью, выбор имеется, в отличие от острой необходимости покупки в моем случае. ‎ ‎🔮 И один очень экстравагантный сборщик заявок: ‎ ‎💳 СФО СИНАРА СЕКЬЮР класс А ‎📊 🅰️🅰️🅰️.sf | Эксперт [20.03.2026] 👑 Только для квалов ➿➿➿➿➿➿ ‎◾ Ориентир купона: не выше 16,5% [30 дней] ‎◾ Без оферт ✂️ АМОРТИЗАЦИЯ с 26.07.2027 ежемесячно, % на усмотрение эмитента ‎◾ 2,5 года до погашения ‎◾ Начало торгов - 26 марта ‎ ‎🙃 Вот и все, хорошего дня, дамы и господа! ‎ ‎---------- ‎by London + Nekto ‎ ‎ ‎

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 1️⃣1️⃣🍀0️⃣3️⃣🍀2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🍃 Выпуски сегодня решили быть в увеличенном количестве, так что авось кто-нибудь и добьется вашего сердца / кошелька) Доброе утро, друзья! 🏰 Увы, торги начинают только доступные только квалам выпуски: 🎗 ГК ПИОНЕР 002Р-03 📊 🅰️➖ (АКРА, Эксперт, НКР) 👑 Только для квалов 🎁 Купон: ΣКС+4,5% [30 дней] ✅ Без оферт ▪️ 3 года до погашения ⏰ Старт торгов: 15:30 🚰 ГИДРОМАШСЕРВИС 002Р-01 📊 🅰️/🅰️➕ (Эксперт/ НКР) 👑 Только для квалов 🎁 Купон: ΣКС + 3,25% [30 дней] ⚠️ PUT через 3 года ▪️ 10 лет до погашения ⏰ Старт торгов: 15:30 ➤ Сладкая парочка как была не шибко интересна на сборе, так ей и осталась. Да, безусловно, тренд ключевой выпуски поддержат в любом направлении, но большего от них дождаться не выйдет. 💰 МФК ЛАЙМ-ЗАЙМ 001Р-05* 📊 🅱️🅱️➕ (Эксперт) 👑 Только для квалов 🎁 Купон: 23,5% / YTM ≈ 26,2% [30 дней] ⚠️ CALL через 2 и 3 года ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 12,5% с 18 купона каждые полгода ▪️ 5 лет до погашения ⏰ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ➤ Обзор выпуска вышел отдельным постом: Загляните на досуге, если выпуск заинтересовал) 🌓А вот заявки собирают для контраста на общедоступные выпуски: ⚛️ АТОМЭНЕРГОПРОМ 001Р-11 📊 🅰️🅰️🅰️ (АКРА, Эксперт) ◾️Ориентир купона: не выше 15,4% [91 день] ✅ Без оферт ◾️ 3,75 года до погашения ◾️ Начало торгов - 13 марта ☎️ МТС 002Р-17 📊 🅰️🅰️🅰️ (АКРА, Эксперт, НКР) ◾️Ориентир купона: ΣКС + не более 2% [30 дней] ⚠️ PUT через 2 года ◾️ 10 лет до погашения ◾️ Начало торгов - 18 марта 🏘 СЭТЛ ГРУПП 002Р-07 📊 🅰️ (АКРА - негативный, НКР) ◾️Ориентир купона: не выше 17,25% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 2 года до погашения ◾️ Начало торгов - 16 марта 😇 Посты о новинках также отправляются в отпуск, а я с вами распрощаюсь капельку позже :) Удачных торгов! ‎---------- by London + Nekto