Хэштег #словарь_инвестора | Тинькофф Инвестиции Пульс

: что такое «метаданные»? 🔍 Если говорить просто, метаданные — это «данные о данных». Представьте себе библиотечный каталог: книга — это сами данные, а карточка с названием, автором и годом издания — это метаданные. В бизнесе метаданные бывают трех типов: 🔸 Технические: форматы таблиц, размеры файлов, типы баз данных, схемы хранения; 🔸 Бизнес-метаданные: определения терминов, правила расчета KPI, например, «что такое активный клиент»; 🔸 Операционные: история жизни данных (когда обновлялись, кто менял данные, откуда они пришли и куда ушли — data lineage). Как это работает на практике? 💳 В банке: Чтобы рассчитать кредитный риск, системе нужно собрать данные из десятков источников. Благодаря бизнес-метаданным риск-менеджер уверен, что метрики считаются одинаково во всех департаментах. Это исключает ошибки при выдаче кредитов. 🛒 В ритейле: Чтобы спрогнозировать спрос на товар, аналитику нужно понимать путь данных от кассового аппарата до отчета. Операционные метаданные показывают, не было ли сбоев при передаче информации. Это помогает вовремя пополнять полки магазинов и не терять выручку. ❗️Грамотное управление метаданными — это фундамент для развития любого высокотехнологичного бизнеса. Компании, которые умеют их структурировать, получают: ✅ Скорость: аналитикам не нужно часами искать нужную таблицу — каталог находит её за секунды; ✅ Безопасность: точное понимание, кто и к каким данным имеет доступ в компании; ✅ Фундамент для ИИ: современные нейросети требуют качественных и хорошо описанных данных для обучения. 🔗 О том, как управлять метаданными в гибридном облаке, читайте в новом материале на портале IT Channel News:

Два поста про . Теперь — почему именно эти показатели и как работает телеком-бизнес изнутри. --- ARPU — почему это важнее абонентской базы ARPU (Average Revenue Per User) — средняя выручка с одного абонента в месяц. У МТС 89,0 млн SIM-карт. Почти потолок — российский рынок насыщен. Рост базы будет медленным: +0,9 млн в 2025. Значит, рост выручки телекома идёт через ARPU. Как его поднять: 1. Повышение тарифов (но ФАС штрафует — риск) 2. Cross-sell экосистемных продуктов (KION + МТС Банк + облако в одной подписке) 3. Рост ARPU в B2B через 5G и IoT-сервисы Именно поэтому 16,3 млн IoT-подключений — это не статистика. Это будущий ARPU-рост в корпоративном сегменте. --- 5G — почему это не маркетинг, а финансовый катализатор Частоты 4,9 ГГц получены. Развёртывание с 2026. В B2C: эффект для ARPU минимальный. Пользователь доплачивать за 5G не торопится. В B2B: другая история. 5G даёт сверхнизкую задержку (<1мс) — это промышленная автоматизация, беспилотные решения, умные склады и порты. B2B-контракт МТС на 5G-инфраструктуру: 2024–2029. Корпоративный сегмент генерирует более высокую ARPU, чем физлица, и контракты длиннее. Именно поэтому CAPEX вырос до 274,4 млрд (+72%): компания строит инфраструктуру под B2B-рост 2027–2030. --- Структура долга — почему AAA при отрицательном капитале P/BV: −37,48. Технически — отрицательный собственный капитал. Структура обязательств 1 768 млрд ₽: ~700 млрд — средства клиентов МТС Банка . Это депозиты физлиц. Банковские обязательства не являются корпоративным долгом холдинга. ~300 млрд — аренда по IFRS 16. Обязательства по долгосрочным договорам аренды базовых станций и офисов. Реальные, но не процентные в классическом смысле. Корпоративный долг: ~750 млрд. Чистый долг/OIBDA LTM: 1,6. Комфортный уровень. Рейтинговые агентства смотрят на: — Покрытие процентных расходов OIBDA (3,9x) — Динамику снижения долговой нагрузки — Стабильность абонентской базы как «защитного» актива Именно поэтому AAA(RU) — не парадокс, а оценка качества бизнеса. --- Экосистема KION — скрытая стоимость KION: 7,4 млн подписчиков OTT. 3,5 млн из них — Premium (платная подписка). KION — инструмент снижения оттока абонентов. Пользователь, подключённый к экосистеме (связь + видео + банк), уходит в 2 раза реже. Метрика называется Customer Lifetime Value (CLV). МТС управляет именно ею — удерживать дороже, чем привлекать нового. AdTech выделяется в отдельную структуру в 2026. Это означает: монетизация данных 89 млн абонентов будет учитываться отдельно — и может быть оценена рынком. --- Ставка ЦБ — главный катализатор Инфляция 2024: 9,52%. Инфляция 2025: 5,60%. Прогноз на 2026: 4,0–5,0%. Пространство для дальнейшего снижения ставки ЦБ есть. При ставке 14,5% (сейчас): ЧП ~38,6 млрд. При ставке 12% (прогноз конец 2026): ЧП ~54 млрд. При ставке 10% (прогноз 2027): ЧП ~70 млрд. Каждый −1% ставки = +6 млрд ₽ прибыли. При ставке 10% дивиденд, покрытый прибылью — уже не 199% payout, а органический. --- 📊 Экстремальное сжатие — что делать с позицией Все 8 скользящих средних в диапазоне 217–226 ₽. Размах — 4%. ATR — 1,1%. Это аномально узко для МТС. Исторически после таких сжатий — движение ±10–15%. RSI: восходящие минимумы 38,3 → 39,6 → 40,7. Скрытая бычья дивергенция. Нисходящий расширяющийся клин → в 65% случаев разрешается пробоем вверх. Ключевые уровни: — Поддержка: 217,51 ₽ (SMA 200) — Барьер: 225,77 ₽ (SMA 100) — Цель при пробое: 235+ ₽ Держу 90 акций со средней 219,14 ₽. С дивидендами — уже +16,7%. Пока SMA 200 держит — позицию не меняю. Видите в МТС историю роста или только дивидендный инструмент? 👇 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Два поста по . Теперь — почему я смотрю именно эти показатели и кое-что, о чём редко пишут. --- FCF — почему он важнее прибыли для нефтяника FCF = Операционный поток − CAPEX. У нефтяников CAPEX цикличен: фаза роста (бурение, инфраструктура) → фаза сбора. Сейчас в фазе роста. CAPEX за 9 мес. 2025: 370,5 млрд ₽ (+16,5%). Это инвестиции в Ямал (140 млн т запасов), баженовскую свиту и новые пласты на Южно-Приобском. Когда CAPEX пик пройдёт — FCF резко вырастет. С ним — и дивиденды. Именно поэтому P/E 7,08 и P/BV 0,72 — это не «дёшево навсегда», а временный дисконт за инвестиционную фазу. --- Крепкий рубль vs дорогая нефть: кто побеждает? Urals $112 — звучит фантастически. Но в рублях считается иначе. При 92 ₽/$: 112 × 92 = 10 304 ₽/барр. При 74,7 ₽/$: 112 × 74,7 = 8 366 ₽/барр. Разница: −19% рублёвой выручки. Вот почему при нефти $112 выручка всё равно −11%. Это не кризис бизнеса — это арифметика курса. Если рубль ослабнет до 85 ₽/$: 112 × 85 = 9 520 ₽/барр. → выручка вырастет ~14%. FCF и дивиденды — вместе с ней. Курс рубля — главный внебиржевой показатель для . --- Вертикальная интеграция — почему это защита Газпром нефть — не просто добытчик. Она: 1. Добывает нефть (разведка → скважины) 2. Перерабатывает на собственных НПЗ (Омск, Москва) 3. Продаёт через сеть АЗС «Газпромнефть» Когда цена нефти растёт — выигрывает добыча. Когда падает — переработка и сбыт берут маржу на нефтепродуктах. Именно поэтому EBITDA margin 29–35% — стабильная, а не скачет вместе с нефтью. --- Газпром и «кран»: механика для миноритария В прошлом посте описал механику дивидендного «крана». Здесь — что с этим делать на практике. Прогноз ~29 ₽ (РСБУ × 50%) — это floor, минимальная база. Реальная выплата определяется потребностями Газпрома: — если Газпром решит «поднять» по максимуму — миноритарий получит больше формулы — если головная контора в порядке и кэш не нужен — могут ограничиться минимумом Сигнал для мониторинга: смотреть отчётность Газпрома. Улучшилась → давление на SIBN меньше. Ухудшилась → жди повышенного изъятия. Непрозрачность этого «крана» — и есть единственный реальный риск для миноритария SIBN. Не сам механизм, а невозможность его точно предсказать. --- А теперь то, о чём редко пишут Беспилотные грузоперевозки на Крайнем Севере. Газпром нефть внедрила БПЛА-логистику: доставка на вахтовые посёлки, арктические буровые. Экономия: −33% логистических затрат. При северных расстояниях — это сотни миллионов рублей в год. ESG — не отчёт для галочки. Это документация реальной автоматизации, которая снижает OPEX параллельно с тем, как CAPEX строит будущие запасы. Именно поэтому я держу бумагу даже при −6%. Бизнес не сломан. Просто дорогой момент инвестиционного цикла. Вопрос: когда CAPEX пик — 2026 или 2027? Это определит, когда FCF развернётся. Пишите своё мнение 👇

Три поста о . Теперь — почему именно эти показатели, как они связаны между собой, и одна вещь, о которой почти никто не пишет. --- Почему «квазиоблигация» — это не оскорбление Транснефть — монополия. 90%+ российской нефти идёт через её трубы. Других вариантов нет. Тарифы устанавливает ФАС раз в год. Объёмы прокачки стабильны ~500 млн т/год. Цена нефти на доходы почти не влияет. Это делает денежные потоки компании предсказуемыми, как купон по облигации. Именно поэтому смотрят на: — дивидендную доходность (14,7%) — как на купон — волатильность 1,2% — как на защитный актив — чистый долг — как на надёжность эмитента --- Налог 40% — откуда и зачем В ноябре 2024 года принят закон об изменении налога на прибыль для «системообразующих» компаний. Транснефть попала в список. Ставка: 40% вместо 20%, срок: 2025–2030. Что это значит для дивидендов? Дивиденд = 50% от чистой прибыли по РСБУ. При прибыли X и налоге 20%: дивиденд N. При прибыли X и налоге 40%: дивиденд ≈ 0,75N. Грубо: дивиденд снизится на ~25% от «нормального». Именно поэтому прогноз на 2026 год: ~201 ₽, а не 240–250 ₽, как было бы без налога. --- Процентные доходы — скрытый источник прибыли У Транснефти депозиты ~188+ млрд ₽. При ставке ЦБ 21% — это давало ~39 млрд ₽/год. При ставке 14,5% — уже ~27 млрд ₽/год. Разница 12 млрд ₽ — это 16,5 ₽/акция дивиденда. Именно поэтому снижение ставки ЦБ одновременно хорошо (для цены акции) и плохо (для прибыли и дивиденда). Два эффекта работают в разные стороны. --- ВСТО и Козьмино — зачем это смотреть ВСТО (Восточный нефтепровод) — труба в Азию. Расширение к 2029 году через порт Козьмино добавит ~10–15 млн т/год пропускной мощности. Это будущий рост тарифной выручки. Не сейчас — через 3 года. Для долгосрочного инвестора — это важнее квартального РСБУ. --- А теперь то, о чём почти не пишут. Транснефть основана в 1993 году. Государство владеет контрольным пакетом. Привилегированные акции ($TRNFP) — 21,45% акций. Стоимость одной акции на Мосбирже: ~1 371 ₽. Стоимость обыкновенной (не торгуется): ~15 900 ₽. Это не опечатка. Обычная акция стоит в 11 раз дороже привилегированной, хотя дивиденды по обоим типам — одинаковые 198,25 ₽. Почему такой разрыв? Потому что обычку держит государство — она не торгуется, не продаётся, не покупается. Привилегированные — единственный способ участвовать в прибыли Транснефти как частный инвестор. При ставке 14,5% найти 14,7% дивидендной доходности при минимальной волатильности и нулевом долге — это не так просто. Именно поэтому я держу.

Разобрали три отчёта по . Теперь объясняю каждый термин и почему он важен. И в конце — кое-что, о чём почти не пишут. --- FCF и почему он важнее прибыли FCF (свободный денежный поток) — деньги, которые реально остались после всех трат и строек. 2025: 353 млрд ₽. 2024: 164 млрд ₽. Рост ×2,15. Прибыль в отчёте — бухгалтерская. На неё влияют переоценки, списания, амортизация. FCF — реальные живые деньги. Из FCF платят дивиденды. Текущий дивиденд 82,73 ₽ — это ~23% от FCF. Потенциал 116 ₽ — это ~33% от FCF. Пространство для роста выплат есть. --- Чистый долг: как −39 млрд ₽ меняет всё Чистый долг = все долги − деньги в кассе. Если отрицательный — кэша больше, чем долгов. Год назад: +142 млрд ₽ (были должны). Сейчас: −39 млрд ₽ (в плюсе). Разворот на 181 млрд ₽ за один год. Это значит: компания может: а) поднять дивиденды б) выкупить акции в) вложить в новые проекты без новых долгов. --- EBITDA и маржа EBITDA — прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и износа. Показывает «сырую» доходность. 859 млрд ₽ при марже 29,4%. Простыми словами: с каждых 100 ₽ выручки компания кладёт в «операционный карман» 29,4 ₽. Это хороший уровень для нефтегаза. --- SMA 200 — почему это «последний рубеж» SMA 200 — средняя цена за последние 200 торговых дней. Большинство крупных фондов и алгоритмов смотрят на неё. Если цена падает ниже → автоматические продажи. Если держится → сигнал поддержки для покупателей. У SMA 200 = 1 183 ₽. Цена: 1 175,50 ₽. Разрыв — 8 рублей. Это не техническая абстракция. Это уровень, за которым следят тысячи алгоритмов. --- Арктик СПГ-2 — почему 2-я линия меняет математику Арктик СПГ-2 — завод на Гыданском полуострове. Три линии по 6,6 млн т/год = 19,8 млн т суммарно. Сейчас работает 2 линии = 13,2 млн т/год. Каждая линия — это постоянный денежный поток. Продажа идёт по долгосрочным контрактам или спот. При TTF 44 €/МВт·ч — это рекордная маржа. Газовозы Arc7 — ключ к логистике. Arc7 — ледовый класс 7, может идти без ледокола при толщине льда до 2,1 метра. Это делает Северный морской путь круглогодичным. 13+ таких судов в теневом флоте обходят санкции. --- А теперь то, о чём почти не пишут. Запасы НОВАТЭК по классификации SEC: 16,97 млрд бнэ. При добыче 673 млн бнэ в год — это 25 лет только по текущим запасам. Для сравнения: Газпром () — крупнейший в мире, но торгуется с P/BV 0,16. НОВАТЭК с запасами на 25+ лет торгуется с P/BV 1,26 — рынок верит в их монетизацию. И вот парадокс: компания с отрицательным чистым долгом, рекордным FCF и 25 годами запасов стоит меньше, чем в начале 2025 года. Объяснение одно: рынок закладывает санкционный риск и ждёт сигнала по Ормузу и дивидендам. Этот сигнал может прийти в любой момент. Вопрос не «покупать или нет». Вопрос: «готовы ли вы ждать, пока SMA 200 держит?»

Два поста по — три отчёта, много цифр. Объясняю: почему каждый из них и зачем. Почему три разных отчёта? Потому что каждый отвечает на свой вопрос. Один отчёт — неполная картина. --- 📄 РСБУ — отвечает на вопрос: «Есть ли деньги для дивидендов?» По российскому закону дивиденды платятся из прибыли материнской компании по РСБУ. Не из МСФО. Не из красивых презентаций. Прибыль РСБУ 2025: 403,7 млрд ₽. EPS: 582,70 ₽ → при выплате ~115% от прибыли РСБУ получаем 675 ₽ дивиденда. Математика сходится. Важно: в РСБУ нет списания LIG — это операция группы, а не материнской компании. Поэтому РСБУ «чище». Именно поэтому, глядя только на МСФО-убыток, люди паникуют без причины. --- 📄 МСФО — отвечает на вопрос: «Как работает весь бизнес целиком?» МСФО консолидирует все дочерние компании: нефтепереработку, трейдинг, зарубежные активы. Здесь видна реальная выручка группы (~3,77 трлн ₽), маржинальность каждого сегмента и долговая нагрузка. Убыток 1,06 трлн ₽ в МСФО — это списание LIG. LIG = LUKOIL International GmbH, австрийская «дочка». Попала в санкционный список OFAC (США) в мае 2025. Активы по правилам учёта сразу обнуляются. Это бухгалтерия, а не реальная потеря денег прямо сейчас. Зачем смотреть МСФО: только здесь видна реальная прибыль без санкционных «шумов» — ~848 млрд ₽. --- 📄 Годовой отчёт — отвечает на вопрос: «Что компания делает со своими деньгами и насколько она надёжна для акционера?» Здесь — дивидендная история (DSI 0,96 = платит дивиденды практически каждый год без пропусков), стратегия, байбэк и корпоративное управление. DSI (Dividend Stability Index): 0 = никогда не платит, 1 = платит всегда. 0,96 — это дивидендный аристократ. Таких компаний на Мосбирже единицы. --- Взаимосвязь трёх документов: РСБУ → даёт основание платить дивиденды МСФО → показывает реальное состояние бизнеса Годовой отчёт → подтверждает намерение платить и стратегические приоритеты Убрать любое из трёх — и картина будет искажённой. --- Почему смотрю на кэш (529 млрд ₽)? Потому что кэш — это будущие дивиденды или байбэк. Если компания выкупит акции у нерезидентов со скидкой, оставшихся акционеров станет меньше → тот же дивидендный пул делится на меньше акций → дивиденд на акцию вырастет. Именно поэтому байбэк у нерезидентов — один из главных триггеров переоценки . Что ещё объяснить — пишите в комментариях - буду рад услышать ваши идеи и пожелания, потому что мы стоим у истоков чего-то большего. Спасибо за ваши реакции и сообщения, ваша обратная связь помогает выстраивать для вас наилучший контент.

Утром показал парадокс . Вечером — баланс и сырьевой фон. Теперь разберёмся, что означают все эти цифры — простым языком и по делу. --- EPS — прибыль на акцию Берём чистую прибыль и делим на количество акций. У Газпрома ~23,7 млрд акций. Прибыль за 2025 год ~11,3 млрд ₽ → 0,48 ₽ на акцию. Год назад было ~1,076 трлн ₽ → 45,47 ₽ на акцию. Зачем это нужно: именно из этой прибыли по РСБУ считаются дивиденды. EPS ≈ 0 → нормального дивиденда быть не может. --- P/E, P/BV, EV/EBITDA — зачем три мультипликатора сразу P/E = price / earnings (цена / прибыль) Показывает, во сколько лет окупится текущая прибыль. P/E ~2,17 → рынок готов платить за 2 года текущей прибыли. Для сектора 4–6 лет — Газпром выглядит дешёвым. P/BV = price / book (цена / баланс) Капитализация / собственный капитал. P/BV ~0,16 → рынок платит 16 копеек за рубль имущества. Это про «верю / не верю», а не про прибыль. EV/EBITDA Учитывает не только цену акций, но и долг. Показывает, за сколько лет компания «отобьёт» себя операционной прибылью до процентов и налогов. EV/EBITDA ~2,8 при норме 4–6 → бизнес стоит дёшево даже с учётом долга. Связка такая: — EPS показывает «сколько в карман сегодня» — P/E/P/BV/EV/EBITDA — «во сколько рынок оценивает эту машину» Может быть «дёшево», но без EPS и FCF это просто мёртвый металл. --- CAPEX и FCF — почему дорогой газ не превращается в дивиденды CAPEX 2,4 трлн ₽ — это стройки: трубы, месторождения, ГПЗ. Сначала компания зарабатывает операционный поток, а потом закапывает его в землю в виде CAPEX. FCF = операционный поток − CAPEX. То, что остаётся после всех строек. Именно из FCF платят дивиденды и гасят долги. Сейчас картина такая: — газ дорогой, — но экспортная выручка ограничена, — а CAPEX огромный. В итоге FCF ≈ 0 → платить акционерам нечем, при том что рынок газа выглядит идеально. --- TTF, СПГ и Ормуз — почему чужие проблемы помогают Газпрому TTF — биржевая цена газа в Европе. +40% год к году говорит: Европы газу не хватает. СПГ — сжиженный газ. Его везут танкерами. Катар — один из главных поставщиков. 93% его СПГ шли через Ормуз. Пролив закрыт → катарский газ физически не доезжает. Газпром гонит газ по трубе, а не танкерами. Его маршруты к клиентам Ормуз не затрагивает. Отсюда парадокс: рынок газа горячий, конкурент встал, а прибыль у Газпрома нулевая — упираемся в объёмы и CAPEX. --- Баланс: долг, капитал и активы Долгосрочный долг: 6,67 → 6,39 трлн ₽. Это значит, что даже в сложный год Газпром долг сокращает, а не вваливается в новые кредиты. Собственный капитал: 16,33 → 16,43 трлн ₽. Капитал не размывается, а немного растёт. Активы ~25,7 трлн ₽, из них ~23,3 трлн ₽ — трубы, месторождения, заводы. Железо и земля, а не «воздух». Именно поэтому P/BV такой низкий: рынок верит не в активы, а в то, что они не будут приносить прибыль ещё долго. --- «Сила Сибири — 2» — как она связывает всё вышеперечисленное СС-2 — новый маршрут газа в Китай, мощность до 50 млрд м³ в год. Это: — новые объёмы (замена части Европы), — загрузка уже существующей инфраструктуры, — рост выручки, — снижение относительной долевой нагрузки CAPEX, — рост EPS и FCF, — основания поднять дивиденды. То есть: СС-2 → больше продаём → больше прибыли → появляется FCF → появляются дивиденды → рынок поднимает P/E и P/BV ближе к сектору → цена акции догоняет фундаментал. Поэтому три поста крутятся вокруг одних и тех же вещей: EPS, сырьевой фон и баланс — это просто три разных взгляда на один вопрос: «доживёт ли Газпром до момента, когда СС-2 заработает, и что мы получим, если да?» Если есть ещё показатель, который вы хотите разобрать — напишите его в комментариях, разберём по такой же схеме.

Новые максимумы золота и олова — взгляд экспертов Всемирного банка За 11 месяцев 2025 года индекс драгоценных металлов, составляемый Всемирным банком, вырос на 41%. Это результат активного роста котировок главных драгоценных металлов мира и, в особенности, золота, которое с начала 2025 года выросло на 49%. В следующем 2026 году аналитики Всемирного банка ожидают продолжения роста рынка драгоценных металлов ещё на 6%. Почему? В 3 квартале 2025 года котировки золота выросли на 5%, и в начале октября достигли своего нового исторического максимума в $4390 за тройскую унцию металла. Хотя сейчас на рынок давит укрепления доллара и фиксация прибыли инвесторами, спрос на металл всё ещё превышает его предложение. Пока спрос на золото в первую половину 2025 года вырос на 13%, объёмы добытого и переработанного золота остались теми же. При этом структура спроса изменилась. Покупки центральными банками за последние месяцы немного сократились, но это падение было компенсировано ростом инвестиционного спроса на 17%. Долгое превышение спроса над предложением уже привело к значительному росту котировок, который к концу 2025 года должен составить 42%. Потенциал роста в 2026 году эксперты оценивают в 5%, которые должны быть достигнуты благодаря сохранению спроса со стороны мировых ЦБ и дальнейшего смягчения политики ФРС. В последующие годы стоимость золота может немного скорректироваться в случае спада мировой напряжённости. Однако предполагается, что даже так металл закрепится на уровнях, сильно превышающих среднее его стоимости за 2015-2019 годы. Котировки олова — ещё одного важного для Селигдара металла — в 3 квартале 2025 года выросли на 5% и продолжили расти в октябре, несмотря на постепенное укрепление предложения. Так, в 2025 году на мировом рынке увеличился экспорт Индонезии после того, как в стране возобновилась выдача разрешений на экспорт металла. Также недавно была возобновлена добыча на крупных месторождениях Мьянмы. Несмотря на это, ситуация на рынке остаётся напряжённой, поскольку потребность в металле растёт быстрее добычи. Олово широко используется в электронике и производстве полупроводников, и поэтому спрос на него растёт вместе с мировой экономической активностью. Кроме того, число проектов по разработке новых месторождений олова ограничено и не позволяет ожидать сильного роста мировой добычи в долгосрочной перспективе. Согласно прогнозу Всемирного банка, в 2025 году рост цены металла составит 10%, а в следующие два года — 3% и 2% соответственно. Это предполагает достижения оловом нового годового максимума стоимости уже к концу 2027 года. Такой взгляд на рынок от одного из ведущих институтов мировой экономики создаёт благоприятные условия для развития Селигдара. Главные металлы Холдинга находятся вблизи своих исторических максимумов и сохраняют предпосылки для дальнейшего роста. Реализация этого потенциала позволит компании продолжать стабильную работу над запуском новых месторождений и развитием уже существующих.

Портфель Рэя Далио: что это такое и как с его помощью минимизировать риски Всепогодный портфель Рэя Далио — широко известная среди инвесторов стратегия, чья цель — получать стабильный доход независимо от текущего состояния экономики. Она была разработана американским финансистом Рэем Далио в 1996 году для своего инвестиционного фонда. Тогда же и появилась идея назвать фонд “всепогодным”, чтобы подчеркнуть устойчивость его стратегии. Идея всепогодного портфеля проста. Автор выделяет 4 фактора, от которых зависит стоимость активов на рынке: инфляция, дефляция, а также рост и спад экономики. Первая пара влияет на стоимость, так как любой актив по сути такой же товар, как и все остальные. Поэтому при росте или падении уровня цен их стоимость также увеличивается или снижается. Текущее состояние производства влияет на активы через их фундаментальную ценность. Практически все финансовые инструменты так или иначе связаны с реальным сектором экономики. Например, акции, являясь долей в бизнесе, растут в цене тогда, когда деловая активность на высоте и компании получают дополнительную прибыль, и снижаются, когда в экономике наблюдается спад. Рэй Далио поставил в соответствие каждому из этих четырёх состояний в экономике тот инструмент, который при нём исторически показывал лучшую доходность. В список вошли акции, долгосрочные и среднесрочные облигации, золото и сырьевые товары (нефть, кофе, пшеницы, промышленные металлы и подобное). Классическое распределение этих активов таково: 30% средств вкладывается в акции широкого рынка, 15% и 40% соответственно в короткие и длинные облигации, а оставшиеся 15% делятся пополам между золотом и сырьём. Пока акции позволяют заработать максимальную прибыль при экономическом росте, облигации не позволяют доходности значительно упасть во время умеренной рецессии или дефляции, а золото и сырьевая корзина выполняют роль защитных активов, первый из которых наиболее эффективен во время кризиса, а второй — при высокой инфляции. История фондового рынка показывает, что портфель с таким распределением активов действительно достигает своих целей. Если волатильность индекса S&P 500 с 1987 года в среднем составляет 15,2%, то портфель Рэя Далио за этот же период показывает отклонение всего лишь в 7,3%, а индекс облигаций — 4,3%. При этом максимальное падение всепогодного портфеля за этот период — -20,6%, а S&P 500 — -51%. Однако такое снижение рисков обходится инвесторам уменьшением ожидаемой доходности до 7,9% годовых в долларах против 11% у индекса S&P 500 и 5% у широкого рынка облигаций. Важно понимать, что при анализе всепогодного портфеля используется его традиционный вариант, основанный на ценных бумагах американских компаний и казначейских облигациях США. На других рынках аналогичные портфели могут не достигать ожидаемых результатов из-за наличия дополнительных национальных и геополитических рисков. Если же говорить о классическом варианте, разработанный Рэем Далио всепогодный портфель является отличным примером инвестиционного инструмента, который комбинирует широкий список активов с целью снизить риски настолько, что портфель будет показывать прибыль практически в любой ситуации. Исторический анализ подтверждает эффективность стратегии в достижении этой цели, но и она требует от инвестора вдумчивого анализа и не способна полностью избавить его от рисков. Пример этому — рекордная просадка портфеля в 2022 году на 19% из-за быстрого роста ставки ФРС США, совпавшего с экономическим спадом.

Миллиарды в руде: самые дорогие золотодобывающие компании мира Добыча золота — одна из важнейших частей мировой экономики. Ежегодно золотодобывающие компании производят более 3000 тонн драгоценного металла, а суммарная стоимость 112 самых дорогих публичных компаний отрасли равняется $687 млрд. Эта сумма настолько велика, что сопоставима с ВВП Аргентины или Норвегии. При этом почти 40% от неё приходится на первую пятёрку золотодобытчиков, которую мы сегодня рассмотрим. Newmont — $75,79 млрд Newmont была основана в 1916 году в США как холдинг, инвестирующий в горнодобывающую отрасль. Однако довольно быстро компания сконцентрировалась на добыче золота. В конце XX и начале XXI века компания находилась в периоде быстрого роста, который позволил ей стать крупнейшим золотодобытчиком в мире, а также единственной золотодобывающей компанией, входящей в индекс S&P 500. Newmont известна крупными сделками по поглощению других компаний. Так, в 2019 и 2023 годах корпорация приобрела корпорацию Newcrest и канадскую компанию Goldcorp в сумме за $26,8 миллиардов. Эти сделки закрепили за ней статус лидера рынка, который ведёт деятельность не только в трёх странах Северной Америки, но и в Южной Америке, Австралии и даже Африке. Agnico Eagle Mines — $67,06 млрд Agnico Eagle — канадская золотодобывающая компания, основанная в 1957 году. Её название происходит от символов добываемых металлов в периодической таблице: золота (Ag), никеля (Ni) и кобальта (Co). В настоящее время Agnico специализируется на добыче золота, а её основные активы расположены в Канаде, Финляндии и Мексике. Среди инвесторов компания известна стабильной добычей и низкими производственными затратами, которые позволяют Agnico регулярно выплачивать дивиденды своим акционерам с 1983 года. Wheaton Precious Metals — $42,39 млрд Основанная в Канаде 2004 году, Wheaton является самой молодой компанией среди первой пятёрки по капитализации. Изначально она называлась Silver Wheaton и была дочерним предприятием канадской компании Goldcorp. Однако уже к 2008 году Goldcorp полностью продала свою долю, а Wheaton, помимо добычи серебра, стала развивать и золотые месторождения. Особенностью компании является то, что она продаёт не только добытый самостоятельно металл, но и реализует добытое другими производителями, в том числе такими крупными игроками, как Barrick Gold. Они предоставляют Wheaton право продавать серебро, добытое ими как попутный металл при золотодобыче. Barrick Gold — $41,38 млрд Barrick — ещё один канадский гигант, основанный в 1983 году. Его бизнес вырос из скромной компании в одного из крупнейших в мире производителей золота всего за несколько десятилетий. Основные активы компании расположены в Северной и Южной Америке, а также в Африке. Знаковым событием в её истории стало «равное» слияние с Randgold Resources в 2018 году. Сделка обошлась Barrick в $6,5 млрд, но кардинально укрепила её позиции на африканском континенте и увеличила прибыль компании на 25%. Полюс — $36,35 млрд Полюс, как и многие золотодобывающие компании России, начинал свой путь в качестве старательской артели времён позднего СССР. В 2002-2008 годах компания входила в состав горно-металлургического холдинга «Норильский никель», а с 2008 года существует как отдельная золотодобывающая компания. На текущий момент Полюс является крупнейшей золотодобывающей компанией России с годовой добычей в 98 тонн золота. Опыт мировых лидеров золотодобывающей отрасли доказывает: универсального пути к успеху нет. При грамотном управлении достичь лидерства можно за счёт как активных M&A сделок, так и постепенного органического роста или вовсе сотрудничества с коллегами по отрасли. Холдинг «Селигдар» постоянно анализирует лучший мировой опыт, чтобы построить эффективную стратегию дальнейшего развития бизнеса и создания акционерной стоимости.

Заметила, что на прошлой неделе в рубрике , достаточно часто сравнивали фондовый рынок, то с цирком, то с танцполом, но как по мне фондовый рынок похож на зоопарк, каких только животных тут не встретишь: 🐺 Волк - опытные трейдеры и инвесторы, способны переждать любые просадки, чтобы закрыть позиции в плюсе. 🐻 Медведь - участник торгов, который зарабатывает на падении рынка или верит в будущий медвежий рынок. Медвежий рынок - падение фондового рынка или отдельной акции в течение определенного периода времени. 🐂 Бык - участник торгов, которые зарабатывает на росте котировок или верит в будущий бычий рынок. Бычий рынок - продолжительный рост котировок фондового рынка или отдельной акции. 🦌 Лось - убыток, или трейдер, сидящий в убытках. Зарезать лося - зафиксировать, продать бумагу в убыток. 🐹 Хомяк - новичок на рынке, особенно подверженный манипуляциям и панике, совершает много ошибок. 🐣Цыплята - трусливые трейдеры. Эти инвесторы слишком осторожны и очень пугливы. Они долго раздумывают, перед тем как зайти в рынок. Ждут, когда «звезды сойдутся», но чаще всего из-за страха понести потери начинают паниковать, закрывают позицию раньше времени и совершают другие ошибки, что естественно сказывается на их финансовом результате. 🐰Зайцы - это скальперы. То есть участники торгов, которые совершают большое количество сделок за одну сессию, пытаясь заработать на небольших колебаниях цены актива. 🦒Жираф - чрезвычайный оптимист. Эти инвесторы в погоне на супер прибылью устанавливают отложенные приказы на покупку/продажу слишком далеко от реальных возможностей рынка. 🐑Овцы - трейдер, который не обладают ни выдержкой, ни какой-то определенной торговой стратегией. Они не уверены в рынке и не умеют «читать» сигналы, и в итоге бездумно следуют за толпой. 🐳Киты - крупный инвестор. Это, чаще всего, хедж-фонды или национальные фонды инвестиций — настоящие киты финансового мира, которые совершая сделки способные существенно сдвинуть стоимость актива и вообще изменить соотношения сил на всем рынке. Они идут своим ранее намеченные курсом и не обращают внимания на суету рыночного планктона. 🦈Акула - суперуспешный инвестор. Этим трейдерам не до финансовой философии, их цель — прибыль, и, если есть возможность получить ее здесь и сейчас, они не будут долго теоретизировать, а предпочтут схватить добычу. Это опытные инвесторы, которые помимо фундаментальных и технических знаний, обладают и тонким чутьем, которое позволяет увидеть прибыльную сделку, там, где другие ее не замечают. 🐗Кабан - бесстрашный или скорее бесшабашный трейдер. В отличие от цыплят им вообще не свойственно чувство страха и поверьте это не «комплимент». Эти игроки торгуют бессистемно, часто идут против рынка, пытаясь поймать разворот, не любят фиксировать убытки или, напротив, не додерживают позицию и кидаются на другой актив. Неконтролируемая жадность и желание урвать кусок приводят к потерям. 🪲Золотой жук - Инвесторы, предпочитающие вкладывать свои средства в золото. Также называют и аналитиков, которые постоянно дают рекомендации покупать желтый металл. А к кому Вы относите себя, пишите в комментариях)

Словарь инвестора — 6 популярных терминов последних месяцев 🤔До сих пор путаетесь в различиях между ликвидностью и free-float? Хотите узнать, что такое редомициляция и почему все о ней сейчас говорят? Этот словарь — для вас. 👉 — это процесс изменения юрисдикции компании. Проще говоря, это переезд из одной локации в другую. Термин стал особенно популярен в кругу российских инвесторов в 2022 году, когда зарегистрированные за рубежом компании начали переезжать в РФ. Цель редомициляции — устранение инфраструктурных рисков, возобновление дивидендных выплат и упрощение корпоративной структуры. 👉 — это первичная публичная продажа акций неограниченному кругу лиц (инвесторов). В период IPO компания (эмитент) размещает акции на бирже, и их может купить любой желающий. С продажи акций эмитент получает деньги, которые может потратить по своему усмотрению: инвестировать в бизнес, расширить штат, погасить долг и многое другое. Сейчас в России бум IPO. В прошлом году было 8 IPO, в этом ожидается около 15. В наблюдаемый сейчас период высокой активности инвесторов на рынке капитала все больше компаний будут выходить на биржу. 👉 — это регулярная выплата по облигациям. Купоны измеряют в процентах от цены облигации, а их величина устанавливается эмитентом в момент размещения облигаций. Они могут быть фиксированными или плавающими в зависимости от внешних условий. Облигации дают доходность выше депозитов, поэтому пользуются популярностью у инвесторов — особенно в период высокой ставки ЦБ. 👉 Free-Float — это количество акций в свободном обращении. Они не принадлежат компании или стратегическим акционерам, а свободно торгуются на бирже. Чем выше free-float, тем ликвиднее становятся акции компании. Ликвидность же — это свойство актива быть быстро проданным по рыночной цене. В последнее время новые компании выходят на рынок с низким free-float (3-10%). Это ограничивает предложение и стимулирует рост котировок. Для этого сегодня и объявила 👉 (обратный выкуп) — это процесс выкупа эмитентом своих акций с рынка. Байбэк приводит к уменьшению free-float, а при последующем погашении ценных бумаг — к сокращению уставного капитала компании и количества акций в обращении. Благодаря этому увеличивается количество дивидендов на акцию и доля текущих акционеров. При хорошей цене выкупа это выгодный процесс для акционеров, который является аналогом дивидендов. В последнее время часто обсуждают выкуп акций у нерезидентов. Первым его провёл , а некоторые компании планируют подхватить тренд. 👉 — «распределение» активов. Термин применяется в нескольких направлениях. В рамках IPO и размещения облигаций аллокацией называют процент исполненных заявок, когда спрос значительно превышает предложение. Про аллокацию сейчас говорят при проведении IPO. Во всех «хитовых» IPO она низкая и составляет менее 10% ( , , ).

SPO или Доп. эмиссия. В чём разница? Вторичное публичное предложение акций, «secondary public offering», или сокращенно «SPO», — размещение на бирже акций компании, которая уже является публичной, и ее акции уже торгуются на бирже. Таким образом, количество и доля акций в свободном обращении увеличивается (понятие «free-float»). Зачем компания это делает и откуда берет акции? 1⃣.Компания целенаправленно хочет увеличить free-float акций своей компании, например, чтобы попасть в основной Индекс мосбиржи, где есть свои требования и по размеру этого самого free-float и по ликвидности и объемам торгов, что тоже увеличивается с количеством акций в обращении и в доступности для инвесторов А вот волатильность акций при этом снижается. Потому что на ограниченном количестве свободных бумаг любая более менее крупная покупка сильнее отображается на колебаниям цены (волатильности). Поэтому если инвесторам не приходится тереться друг об друга локтями, то и цены так не скачут😃 пространства для маневра больше 2⃣Компания продает часть своих акций и может направить эти деньги на развитие своего бизнеса. Так Яндекс {$YNDX} несколько раз проводила SPO и в том числе за счет этого приобретала новые направления и активы 3⃣Иногда это способ для владельца выйти из бизнеса. И тогда это не очень хороший знак для бизнеса. Возможно, владельцу просто нужны деньги, а возможно, он знает не очень хорошие перспективы своего бизнеса Инвесторы получают 1⃣Привлекательную возможность для покупки дополнительного пакета. Цена на SPO не выше рыночной. При этом в отличии от первичного размещения об уже публичной компании намного больше подробностей бизнеса и отчетности, что позволяет достовернее проанализировать и принять решение об участии 2⃣часто вместе с участием получают дополнительный бонус - опцион на приоритетную покупку в следующий раз с дисконтом В ноябре Инарктика провела SPO - через шесть месяцев после даты его завершения участники получат право приобрести у продающих акционеров одну дополнительную акцию по цене SPO за каждые пять акций, купленных в рамках размещения, — для этого будет объявлена безотзывная оферта о заключении сделок купли-продажи акций. Риски 🔹слишком большой дисконт может заставить инвесторов нервничать и продавать бумаги, что приведет цены на бумагу вниз 🔹и в основном, участие в SPO - в рамках спекулятивных стратегий, через некоторое время они выйдут из бумаг 🔹В любом случае необходимо инвестору оценить адекватность и привлекательность торгуемой цены ✔️Иногда это событие путают с Допэмиссией или Повторным (дополнительным размещением) FPO - именно во время такого размещения появляются новые акции в компании. То есть во время SPO акции компании просто перераспределяются между инвесторами без изменения их количества, без изменения уставного капитала и доли владения. То при доп эмиссии акций становится больше, уставной капитал тоже увеличивается, а доля владения на одну акцию становится меньше. Именно это и не нравится инвесторам Допэмисмией периодически пользуется ВТБ , размывая долю акционеров. Но это тоже способ привлечь дополнительный капитал в свою компанию. ✔️Иногда эти два события объединяют. Так недавно была новость про ТМК . В сентябре было SPO , и для тех кто купил тогда в её рамках акции, сейчас компания зарегистрировала проведение допэмиссии по закрытой подписке. То есть только для участников этого SPO на сторону эти бумаги продаваться не будут Итак, сначала они распределили доли, продав часть своих акций, а сейчас выпустят новые. Уставной капитал в итоге увеличится на 4%. Почти все бумаги купит основной акционер кроме тех, что продадут по преимущественному праву участникам SPO, по той же цене 220,68 (см скрин) Хорошая иллюстрация как выглядит этот самый бонус для инвесторов 😃

Всем Ракетного роста!📈🚀 📖 Мультипликатор D/E - Обязательства/Собственный капитал📖 😏Бывают такие люди, которые на первый взгляд богаты и успешны, у них есть дорогая машина, шикарный ремонт, несъедобное яблоко последней модели, только брендовая одежда и т.д., но как только вы начинаете с ними очень близко общаться выясняется, что богатством тут и не пахнет. Машина и всё яблочное в кредите, ремонт и квартира не их, а съёмная, а брендовая одежда — это знаменитый «Садовод». Знакомы с такими людьми? Доверили бы им свои деньги под управление? Точно так же бывает и с компаниями. За внешней оболочкой стабильной и процветающей организации может скрываться будущий закредитованный банкрот. А достойный вид следствие отличной рекламы. Для того чтобы нам понять насколько мы можем быть уверены в финансовой состоятельности компании мы должны знать коэффициент финансового рычага. 📑D/E – Долг/Собственный капитал. В интернете и т.д. вы можете найти множество вариаций названия данного показателя: Debt to Equity ratio - соотношение долга к собственному капиталу, Risk ratio – коэффициент риска, финансовый рычаг и моё «любимое» – коэффициент левериджа. Всё это одно и тоже и показывает соотношение собственного капитала компании к заёмным средствам. 👆Вообще соотношение можно рассчитать по-разному например: ☑Через общую задолженность D/E= (Краткосрочные Обязательства + Долгосрочные обязательства)/Собственный капитал (Показатели можно найти в отчётах по РСБУ и МСФО) ☑Через долгосрочные обязательства (D/E= Долгосрочные обязательства/Собственный капитал) ☑Через рентабельность: D/E= ROE-ROA=Рентабельность капитала- Рентабельность активов (подробнее про ROA и ROE есть в предыдущих постах) ❗Как можно понять это не все способы нахождения этого показателя, и он так же может подвергаться манипулированию, как и многие другие мультипликаторы, поэтому для наилучшего результата лучше провести расчёты самому. ❓Какой же показатель является оптимальным, а какой привлекательным? 😐D/E <0,5 Компания недополучает часть прибыли. 🔥0.5 <D/E <1 Уровень финансового риска низкий. Компания инвестиционно-привлекательна 👍D/E =1 Оптимальное значения для отечественных компаний. (50% заемных и 50% собственных средств). ❗D/E> 1 Высокий финансовый риск. Низкая инвестиционная привлекательность Как вы видите слишком маленький показатель D/E тоже не очень-то хорошо, дело в том, что крупные компании берут заёмные средства для увеличения вероятной прибыли приобретая на них новые активы (станки, инструменты, здания, заводы и т.д.). Тем самым используя заёмные средства компания применяет как бы рычаг как в физике, чтобы осилить большую нагрузку. Но также стоит помнить: чем выше долговая нагрузка, тем ниже финансовая независимость компании. 👉Вывод: наиболее хорошим показателем является среднее значение, в идеале 1. Но важно помнить что данный показатель нужно сравнивать в динамике и понимать на какой стадии своего развития находится компания, так для более молодых компаний естественным будет высокий показатель D/E, а для компаний старичков пользоваться заёмными средствами в больших количествах как минимум странно. Подписывайтесь ✅ ставьте "нравится" 👍 коментируйте💬

💸Бонистика - портфель за 10 рублей.💸 Недавно я делал пост на тему Нумизматики и был приятно удивлён проявленному интересу со стороны читателей. Ну и вдохновившись вашими комментариями хочу рассказать сегодня о бонистике! 📑Бонистика - дисциплина, изучающая денежные знаки, а также боны (Финансовый документ на получение определённых ценностей),а так же коллекционирование бумажных денежных знаков. 😏Но в чём смысл знать про эту науку инвестору? Всё просто, обычные 100 рублей в вашем кармане могут стоить в 10 или в 50 раз дороже. Думаю, все мы хотим иметь доходность от сделок в 1000%. 🤑Итак, давайте разберём основные моменты влияющие на стоимость купюры. ▪️Модификация – современные купюры к которым мы привыкли выпускаются с 1997 года (были ещё образцы 1995 года, с тремя нолями, кстати есть очень дорогие, но речь не об этом), так вот за этот промежуток времени 100 рублей, к примеру после 1997 года, меняли свой облик дважды, в 2001 году и в 2004, но многие этого даже не заметили. Естественно, чем более ранняя модификация вам попалась, тем она дороже, понять это можно по надписи в левом нижнем углу банкнот на стороне с серией и номером купюры. ▪️Красивый номер – да многих может это удивить, но коллекционеры готовы выложить немалые суммы за красивый номер. Больше всего ценятся первые номера в партии, например АА 0000001, или одинаковые цифры, например АА 4444444. Менее ценные номера, идущие лесенкой 1234567 и так называемые радары например: 3210123. ▪️Браки — это очень обширная тема. Опечатки, дефекты, неправильные срезы банкнот, наслоения печати, несовпадения серийных номеров на левой и правой части купюры и т.д. всё это имеет ценность у коллекционеров. Самое главное! Брак должен быть заводским! ▪️Состояние. Если у вас есть купюра с какой, то из вышеперечисленных особенностей, то состояние банкноты это то, что может: либо приумножить ценность, либо свести её к минимуму. Так что если нашли что - то интересное, то пожалуйста не сминайте и не складывайте. ❓Что делать если я нашёл интересную банкноту, но я не коллекционер?❓ Для начала нужно определить реальную стоимость. Найти в соцсетях сообщества по интересам, ключевые слова при поиске: «Бонистика», «Нумизматика», после сделать хорошее фото с обеих сторон и выставить с просьбой об оценке, если у вас что, то стоящее, то вам точно предложат продать, но не торопитесь. Другой способ — это воспользоваться любым сервисом для размещения объявлений, но написать, чтобы цену предлагали сами, будьте готовы к получению эмоций😁, но не торопитесь. 🪶Личный опыт: скажу честно купюр с особо красивыми номерами я не находил, но старые модификации попадались, продавать я их не пытался т.к. сам имею коллекцию. 🤔Выводы: Да, конечно, найти редкий брак или редкий номер — это огромная удача, но кто знает где вам повезёт по жизни, а повезти должно 100%! Возможно, кому-то обмен 100 рублей на 3000 рублей покажется смешным, но я считаю это неплохим плюсом в инвестиционную копилку, особенно на начальном этапе, который самый сложный. 🙄P.S. Я специально не ставлю в этом посте конкретных сумм, т.к. цены могут очень сильно отличаться в зависимости от многих факторов. Миллионов, которые могут просить особо одарённые персонажи с различных площадок бесплатных объявлений вы вряд ли получите, но пару тысяч рублей за интересный червонец можно. Подписывайтесь ✅ ставьте "нравится" 👍 коментируйте💬

🚫Курение и инвестиции.🚫 Всем ракетного роста!📈🚀 Сегодня я хочу поговорить о такой теме как курение и инвестиции. Сам я заядлый курильщик не однократно бросал и начинал, не без греха, как говорится. И в последнее время мысль о том, что нужно прекращать это занятие не покидает меня и виной тому не только здоровье, но и взгляд долгосрочного инвестора, давайте разберёмся. Постараюсь быть с вами максимально честен и не утаивать какие-то аспекты. 🙄Личный пример. Начал я курить, когда был в 9-том классе, тогда это было «Круто»😎, хотели походить на кого-то крутого и взрослого, ага, конечно, знал бы я тогда сколько это создаст проблем🤣, но речь не об этом. Это был, по-моему, 2009 год, я провёл поиски и определил, тогда пачка «Сигарет известной марки» стоила около 34 Рублей, сейчас та же самая пачка стоит 188 рублей, в среднем за 15 лет каждый год они дорожали на 11 рублей, итого за это время подорожание в 5.5 раз. Эх если бы все бумаги РФ так росли.😁 🤔Итак, давайте немного посчитаем, сейчас я уничтожаю около 2-х пачек сигарет в день😮, с учётом бросаний привычки иногда даже на долгое время, год-полтора возьмём среднее 1 пачка в день, итого 365 в год. Составляю табличку в Excel каждый год прибавляем к цене 11 рублей и считаем сколько это всё стоило, итог за 15 лет сумма составила 607.725 рублей, перед тем как подумать много это или мало, посмотрите сколько у вас сейчас на ДЕПО. Но и это не совсем верный показатель, ведь есть такая штука, как сложный процент или как говорил Альберт Эйнштейн – «Восьмое чудо света», давайте применим его, мы же инвесторы. Я взял средние 6% годовых с капитализацией в конце года, итог получился 893214 рублей, это уже интереснее. Хорошо, а теперь давайте заглянем в будущее и представим, что цена будет увеличиваться также, а в этом я не сомневаюсь, и посмотрим к чему мы придём к 2033 году и тут, по-моему, уже сумма приличная 2.840.000 рублей. Думаю, не мне одному понравится видеть эти средства на счету. Я уже не говорю о том сколько вы сэкономите на стоматологах, штрафах за курение в неположенном месте и т.д.😳 Приведу один пример из книги Аллена Кара «Лёгкий способ бросить курить» (советую к прочтению тем кто собирается бросить), чтобы понять всю парадоксальность курения. Представьте я вам предлагаю сделку: вы мне даёте сейчас 500.000 рублей, а я в свою очередь снабжаю вас сигаретами, вейпами или чем то там ещё содержащим никотин всю вашу жизнь, каждый день. Вы бы согласились? Выгода то и правда видна, но что-то подсказывает что нет. (На всякий случай, это пример, а то, кто ни будь потребует заключить со мной соглашение.) В завершении хочется сказать, мы часто думаем, как извлечь выгоду, где найти деньги и т.д. и, по-моему, отказ от вредных привычек — это отличный способ ответа на этот вопрос. Разные жизненные решения, на первый взгляд ведущие к успеху не всегда им, оборачиваются, но именно этот выбор – отказ от вредной привычки заряжен выгодой со всех сторон, и это решение зависит только от вас. И лучше проинвестировать все эти средства, чем сжечь их! P.S. Я принял решение, ведь сейчас одна пачка моих сигарет это одна акция Газпром. Внимание! Курение вредит вашему здоровью! Подписывайтесь ✅ ставьте "нравится" 👍 коментируйте💬

📖Тикеры📖 Доброго времени и ракетного роста! 🚀📈 Казалось бы, что может быть интересного в настолько простом слове Тикер? Думаю, все вы знаете, что это и пользовались значком «$» чтобы прикрепить его к своему сообщению. Но иногда именно тикер приводит к фатальным ошибкам или наоборот к невероятному успеху и в связи с этим решил, что тема будет интересной. 📑Тикер – краткое наименование котируемых на бирже ценных бумаг. 🪶🕰Немного истории: Когда-то до появления интернета и вообще бирж, в том представлении которое у нас сейчас есть, в 1869 году Томас Эдисон изобрёл «Тикерный аппарат». Он представлял собой механическое устройство, подключённое к телеграфу, который печатал примерно один символ в секунду на непрерывную ленту и печатал он котировки ценных бумаг. Естественно, исходя из низкой скорости и экономии той самой ленты было придумано сокращать названия компаний краткими аббревиатурами, то есть тикерами, которые практически сразу закрепились на рынках. Естественно, когда компаний было немного тикеры несли прямое отражение названий компаний и аббревиатур хватало всем, некоторые до сих пор состоят всего из одной буквы латинского алфавита например «FORD MOTORS» тикер «F». Но с развитием экономики и появлении большого количества компаний, тикеров похожих друг на друга становилось всё больше, и невнимательные инвесторы стали причиной резких взлётов и падений котировок. 💡Примеры невнимательности: ▪️Как вы думаете если «F» это FORD, а что же означает тикер «FORD»? Я вот, например ничего не знаю о компании Forward Industries это и есть тикер «FORD», но очень часто из-за путаниц движение котировок F и FORD совпадают, просто повезло с названием. ▪️Или всеми любимая TESLA торгуется под тикером TSLA, а есть TLSA это биотехническая компания TIZIANA Life Sciences и эксперты часто говорят, что она растёт за счёт схожести названий. ▪️Таких примеров довольно много APLE и AAPL, ZOOM и ZM и т.д. и Российские компании не исключение, с лёгкостью можно перепутать ММК тикер «MAGN» и Магнит тикер «MGNT», очень созвучные, но совершенно разные. А тикеров межрегиональных сетевых распределительных компаний, различающихся всего одной буквой в конце, вообще 7 и естественно легко запутаться, попробуйте в поиске по тикерам вбить «MRK» и вы это увидите сами. Тоже самое с тикерами территориальных генерирующих компаний. 😎Личный опыт: Не люблю говорить о своих покупках, но всё же поделюсь. В конце мая я увидел падение акций ОГК-2 на 8% за день, несмотря на объявленные дивиденды в 7% мне это показалось довольно странным, для меня это неплохой дивиденд, да и при меньших дивидендах некоторые акции так не падают. И в тоже время я прочитал о отмене дивидендов по акциям ТГК-2. Тикеры соответственно OGKB и TGKB, как говорится: «Совпадение? Не думаю!». Возможно это чисто моя догадка, но ОГК-2 уже подросли в цене и я ожидаю дивиденды. 💡Ещё пара фактов о тикерах: ▪️На различных биржах у одной и той же компании могут быть разные тикеры. Так, например FIVE у нас это X5Retail Group, а на бирже NASDAQ тикер FIVE это Five Below, Inc. ▪️На рынке Китая тикеры могут состоять из цифр так например Hang Lung это тикер 101. 🤔Подводя итог хочу попросить инвесторов и трейдеров быть внимательнее, уделите хотя бы 5 секунд времени чтобы убедится в правильности тикера. 😏А вы ошибались когда ни будь с тикерами? Подписывайтесь ✅ ставьте "нравится" 👍 коментируйте💬

📖CapEx и OpEx📖 Если вы идёте по пути инвестирования, то постепенно вы будете углубляться в просмотры различной информации в сфере финансов, будь то видео или статьи. Часто в начале пути новичку сложно разобрать что говорит спикер или что хотел сказать автор, ввиду частого употребления профессиональными инвесторами академических терминов и сленга. И сегодня мы рассмотрим два часто встречающихся термина, это КАПЕКС и ОПЕКС (Транслит). Итак, давайте переведём эти два понятия на язык простого человека. 📑CapEx (англ. Capital Expenditure) – КапЕкс или капитальные расходы, затраты на приобретение, модернизацию или ремонт внеоборотных активов (Имущество которое участвует в деятельности компании более года). В свою очередь Внеоборотные активы состоят из основных средств (здания сооружения и т.д.) и нематериальных активов (программное обеспечение, патенты, интеллектуальная собственность). 📑OpEx (англ. Operation Expenditure) – ОпЕкс или Оборотные активы, это постоянные регулярные затраты связанные с основной операционной деятельностью, для бесперебойной работы компании. К ним относятся: заработная плата, аренда помещений, коммунальные расходы, связь, транспорт и т.д. 🤌Перенеся на быт человека: OpEx – это повседневные расходы (Еда, коммуналка, связь и т.д.), а CapEx – это крупные расходы, значительно меняющие нашу жизнь (Покупка недвижимости, личного автомобиля, также ценные бумаги.). ❗Соотношение CapEx и OpEx. ▪️В самом начале пути у компаний нет возможности для приобретения собственных зданий или дорогостоящей техники и как следствие многое берётся в аренду и приводит к большому OpEx, любая компания стремится к его уменьшению. Вместе с тем расширяясь компаниям нужны новые мощности, территории и т.д. что ведёт к большим затратам, но и большему доходу в будущем, тем самым повышение CapEx может говорить о росте компании и её финансовой устойчивости. ▪️В тоже время большой CapEx может говорить о каких-то проблемах, связанных с внешними факторами, как например сейчас Газпром вынужден строить новый трубопровод, в связи с переориентацией рынка, что привело к большим затратам на CapEx. ▪️Большой Capex по отношению к Opex полезен для капиталоёмких компаний. В то же время у компаний, например из IT сферы занимающихся разработкой программного обеспечения нет никакого смысла в приобретении большого количества зданий особенно если учесть всё более нарастающую популярность облачных сервисов и работы удалённо. 🤔Вывод.Таким образом мы видим что баланс OpEx и CapEx зависит от специфики компании, но смотря на эти показатели в динамике мы можем увидеть в какой стадии находится компания. Подписывайтесь ✅ ставьте "нравится" 👍 коментируйте💬

25 советов инвестору ❗️Обязательно к прочтению Часть 2 (1 в профиле) 8️⃣Реально оценивайте возможную прибыль. Основная задача, которую фондовый рынок может помочь решить инвестору, заключается в перемещении капитала во времени и его защите от губительной силы инфляции. Не ждите от работы на фондовом рынке быстрых сверхприбылей, особенно если вы ориентированы на долгосрочную стратегию и не обладаете даром предсказывать будущее. Если за год или принесли сотню процентов, не значит что в дальнейшем такой тренд сохранится! 9️⃣Инвестируйте только те деньги, которые ваша семья может позволить себе потерять. Фондовый рынок может быть отличной площадкой, чтобы инвестировать «излишки» средств, но размещать на бирже те деньги, которые нужны для текущего потребления и от которых зависит благополучие вашей семьи — большая ошибка. Чем более независим ваш капитал от внешних нерыночных факторов, тем меньше вероятность, что придётся срочно распродавать портфель акций по самым невыгодным ценам. 🔟Не теряйте деньги. Это главное правило от самого известного инвестора в мире Уоррена Баффетта. А второе его правило: «Никогда не забывайте от первом правиле». Будьте готовы к потерям в любой момент, ведь инвестирование — это риск. Но всеми силами старайтесь свести его к минимуму. 1️⃣1️⃣Совершайте сделки без эмоций. Эмоции — самый страшный и опасный враг инвестора. Увидели сегодняшний рост в словили ФОМО (синдром упущенной выгоды) продали свои акции в минус, купили Башнефть на пике а завтра -10%🤷‍♂️ (и история повторяется) Многие ошибки на фондовом рынке вызваны именно тем, что инвестор не смог с ними совладать и оценил ситуацию неверно. Если вы чувствуете подавленность или возбуждение, лучше закройте терминал и вернитесь к сделкам, когда будете спокойны и способны мыслить трезво и непредвзято. 1️⃣2️⃣Следите за расходами и торгуйте реже. Работайте не только над увеличением доходов, но и контролируйте расходы, без этого работа на фондовом рынке похожа на попытку перенести воду в решете. Минимизируйте и оптимизируйте свои расходы, не совершайте сделки, если в этом нет экономического смысла, и следите, чтобы налоги и комиссии не съедали львиную долю прибыли. У можете выбрать тариф в зависимости от месячного оборота 1️⃣3️⃣Всегда проверяйте информацию. В век интернета информацию стало получать проще, чем когда-либо в истории человечества. Вы все подписаны на десятки каналов в тг, которые ведут такие же люди как и вы, которые могут взять неверную информацию, ошибиться в техническом анализе, прорекламировать мошенников и тд. Количество фейков и лживых вбросов превышает количество ценной и объективной информации. Если вы видите сведения, которые могут повлиять на вашу оценку актива, обратитесь к первоисточнику и убедитесь, что данные актуальны, правдивы и не вырваны из контекста. 1️⃣4️⃣Реально оценивайте стоимость бизнеса. Оценка справедливой стоимости актива — важная и сложная задача инвестора. Старайтесь адекватно оценить, насколько рыночные котировки отражают реальное положение дел в компании и её будущие перспективы. 1️⃣5️⃣Имейте разный подход для разных типов компаний. Если будете пытаться оценивать все компании по одному лекалу, то можете упустить нечто важное. Поэтому индивидуальный подход к каждому эмитенту более предпочтителен. Попробуйте понять, что за бизнес стоит за конкретной акцией. Это стартап, который готов терпеть убытки, чтобы захватить долю на рынке, или сырьевая циклическая компания? ( ) Это доходный актив, который имеет ограниченные возможности для роста финансовых показателей, но платит дивиденды, или же растущая компания, которая пока ничего не выплачивает, но имеет двузначные темпы роста операционной прибыли за последние пять лет? Разные типы компаний подходят для инвесторов с разной инвестиционной тактикой и стратегией.. Часть 3 выйдет завтра, подпишись на канал и зарабатывай вместе с нами!

📖Амортизация📖 Во время изучения мультипликаторов нам часто встречается понятие «Амортизация». Для лучшего понимания давайте подробнее разберёмся с этим понятием. 🤔Начнём с простого примера: у вас есть станок для изготовления шурупов, вы приобрели его за 100.000 Рублей и производите на нём 30.000 шурупов в месяц, естественно станок изнашивается, приходится менять детали, чинить его и т.д.,(физический износ) так же по прошествии времени выпускаются новые станки которые могут выпускать в два раза больше шурупов за то же время, получается наш станок устарел(моральный износ). Чтобы поломка станка и как следствие его ремонт или полная замена не была для нас неожиданностью, мы закладываем все эти траты в стоимость шурупов, тем самым перенося стоимость станка в стоимость готовой продукции. 📑Амортизация - способ покрытия износа основных средств и нематериальных активов, процесс переноса их стоимости на счета затрат. 📑Основные средства (ОС) – материальные активы компании участвующие в процессе производства товаров или услуг более одного года. (Строения, станки, автомобили, инструменты и т.д. 📑Нематериальные активы – активы, не имеющие физической формы, но имеющие ценность, используемые в процессе производства товаров или услуг. (Программы, патенты, сертификаты и т.д.) ❗Амортизацию используют в налоговом и бухгалтерском учёте и на этом я бы хотел сделать основной акцент, нам нужно понимать разницу. ❓Для чего? ▪️В налоговой отчётности амортизацию используют для расчёта налога на прибыль. Учитываются (ОС) стоимостью от 100.000 Рублей и сроком использования более одного года. ▪️В бухгалтерском учёте амортизацию используют для расчёта себестоимости продукции. ❓Какие есть способы начисления амортизации? ▪️В налоговом учете есть два способа расчета амортизации: «Линейный» и «Нелинейный» ▪️В бухгалтерском учёте три способа начисления амортизации: «Линейный», «Способ уменьшаемого остатка» и «Способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ)». Поскольку и в бухгалтерском и в налоговом учёте есть линейный способ начисления амортизации, а именно он является самым часто применяемым, рассмотрим, именно его. 💡Пример: Возьмём тот самый станок за 100.000 Рублей, сумма денег потраченная на его приобретение это «Первоначальная стоимость»(ПС), далее находим «Срок полезного использования»(СПИ), бухгалтеры находят его с помощью кода ОКОФ или если его нет, то СПИ можно найти в технической документации(не будем разбирать подробности, нам это не нужно), например СПИ у нас 3 года. Теперь мы определяем сколько будет стоить наш станок, когда мы будем его списывать т.е. «Ликвидационную стоимость» (ЛС), предположим он очень тяжёлый и, если мы сдадим его на метал через 3 года получим 10.000 рублей. ❗Стоит сказать что ЛС часто равна нулю.❗ Рассчитываем по формуле: Ежемесячная амортизация=(ПС-ЛС)/СПИ Получаем:(100.000-10.000)/(3*12)=2500 Ежемесячная амортизация нашего станка 2500 Р, именно столько мы должны закладывать в себестоимость произведённой продукции каждый месяц и откладывать на амортизацию. Думаю, понятно. 🤔От себя хочу добавить. Как мы знаем из предыдущих постов есть две формы отчётности компаний: по РСБУ (больше нужен для налоговой) и МСФО (консолидированный, более финансовый для инвесторов), эти два отчёта никогда практически не сходятся, например по статье «Чистая прибыль» и мы теперь нашли одну из многих причин, это разный учёт амортизации. Так же, в разных компаниях могут по-разному рассчитывать амортизацию применяя различные коэффициенты и т.д., поэтому и рассчитывают EBITDA, чтобы сгладить эту разность, но, с другой стороны, ни одна компания не сможет долго просуществовать без начисления амортизации, поэтому её необходимо учитывать. Всё ли понятно, было ли интересно?🙂 P.S. Постарался не уходить сильно в бух. учёт слишком много переменных и нюансов, думаю они нам не нужны. Подписывайтесь ✅ коментируйте💬

⚡⚡⚡ Словарь инвестора⚡⚡⚡ 🎠🎠🎠🎠🎠Часть 2 🎠🎠🎠🎠🎠 Инвестор – физическое или юридическое лицо, размещающее капитал с целью последующего получения прибыли Андеррайтеры – юридические лица, организующие выпуск и размещение облигаций. В качестве андеррайтера может выступать банк, инвестиционная или брокерская компания и другие организации. Прочие участники рынка облигаций – депозитарии, регистраторы, биржа, осуществляющие учет ценных бумаг, представители владельцев облигаций. 🏦🏛 Амортизация – это постепенное погашение облигации. Номинал некоторых долговых ценных бумаг выплачивается не одним платежом в конце, а несколькими частями в течение срока обращения. После каждой амортизационной выплаты номинал уменьшается Дюрация – это эффективный срок до погашения долговой ценной бумаги, учитывающий все платежи. Если у облигации есть купоны или амортизация, ее дюрация меньше времени до погашения. Чем больше дюрация, тем сильнее цена облигации зависит от изменения процентных ставок. Оферта – это предложение эмитента досрочно погасить долговые ценные бумаги по определенной цене, обычно по номиналу. При отзывной оферте (call) эмитент имеет право досрочно погасить облигации, если захочет. При безотзывной оферте (put) наоборот: инвестор имеет право предъявить облигации к погашению и досрочно получить номинал. Оферта есть далеко не у всех облигаций. Дефолт – это неспособность эмитента исполнить свои обязательства, то есть выплатить купон или номинал. Дефолт не всегда приводит к убытку — эмитент может в итоге выплатить деньги. Но есть риск потерять все или почти все. Чем выше кредитный рейтинг эмитента, тем ниже риск дефолта ⛔ Высокодоходные облигации (ВДО) – это долговые ценные бумаги, которые предлагают инвесторам доходность выше, чем средняя по рынку. 💵Но вместе с высокой доходностью такие облигации несут и повышенный риск: эмитент может нерегулярно выплачивать купонный доход, просрочить погашение облигации или вовсе не вернуть деньги, вложенные инвесторами.🦄🦄🦄 Какие ещё бывают облигации можно посмотреть в прикреплённом посте. Подписывайся, я расскажу про все классы облигаций и не только.

⚡⚡⚡ Словарь инвестора⚡⚡⚡ Эмитент — организация, которая выпускает (эмитирует) ((не путать с имитацией😅)) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности. Эмитентом может выступать не только компания, а даже целое государство.😲 Номинал — стоимость облигации, установленная эмитентом при ее выпуске. 💵 У каждой облигации есть своя номинальная цена. Как правило, на российском рынке она составляет 1000 рублей. Купон — отрезная часть облигаций или других ценных бумаг определённого номинала или срока выплат. Купон отрезается или отрывается при выплате процентов или погашении облигации банком.💸 Раньше все так и было, люди приходили с облигацией в банк, там отрезали специальную часть и выплачивали деньги. Сейчас конечно это все ушло в анналы истории, но название осталось. В настоящее время все электронное и купоны просто зачисляются на счёт в определённую дату. Накопленный купонный доход (НКД) — это часть купонного процентного дохода по облигации, рассчитываемая пропорционально количеству дней, прошедших от даты выпуска купонной облигации или даты выплаты предшествующего купонного дохода. Эту аббревиатуру вы будете очень часто встречать если будете связывать своё инвестирования в облигации. Если Эмитент платит купоны 2 раза в год, предположим в мае и в ноябре по 50 рублей, то если вы решите купить в августе, то вы будете должны заплатить НКД 25 рублей при покупке, предыдущему владельцу за то что с прошлой выплаты бумага была у него в течение 3 месяцев, но в ноябре вы получите 50 рублей. Как будто вы владеле бумагой 6 месяцев. Не хитрая схема, каждый получит столько денег сколько владел активов. Дата погашение облигации — день, когда эмитент обязан вернуть долг владельцам облигации. Обычно этот день совпадает с датой последней купонной выплаты. Облигация заканчивает срок своей жизни на бирже. Доходность к погашению — это доходность от вложений в облигацию при намерении покупателя удерживать эту облигацию до погашения. Выражается всегда в процентах (%) и показывает какой процент от вложенных средств вы получите если будете держать до даты погашение облигации Объясню на примере для улучшения восприятия данной информации. Облигация {$SU26229RMFS3} Сейчас её стоимость 977,42 Но чтобы её купить я должен заплатить 977,42+2,93+30,36=1010,71 2,93 это Комиссия брокера (0,3%) 30,36 это НКД 🦄🦄🦄