Хэштег #инфраструктура | Тинькофф Инвестиции Пульс

Австралия и Океания — Климатический саммит Новость: На предварительном саммите COP31 в Фиджи Австралия объявила о выделении 3 миллионов австралийских долларов на поддержку инфраструктуры тихоокеанских стран. Средства пойдут на адаптацию к изменению климата, в том числе на защиту береговых линий от повышения уровня моря. Хештеги:

Россия сегодня: пульс регионов 🇷🇺 События не стоят на месте — от Калининграда до Владивостока страна живет насыщенной жизнью. Вот главные новости из разных уголков России: 🏗️ Инфраструктура и развитие В Московской области продолжается активное строительство транспортных развязок и модернизация общественных пространств. На Дальнем Востоке реализуются крупные проекты по развитию портовой инфраструктуры и логистических центров. В Сибири завершаются работы по газификации удаленных поселений. 💼 Экономика и бизнес Региональные предприятия адаптируются к новым условиям, развивая импортозамещение в различных отраслях. Малый и средний бизнес получает дополнительную поддержку через региональные программы субсидирования. Аграрный сектор показывает стабильные результаты благодаря внедрению современных технологий. 🎓 Образование и наука Университеты в разных регионах запускают новые образовательные программы, ориентированные на потребности локальных рынков труда. Научные центры продолжают исследования в области энергетики, материаловедения и цифровых технологий. 🏥 Здравоохранение Продолжается оснащение региональных больниц современным оборудованием. Развиваются телемедицинские сервисы, позволяющие жителям удаленных районов получать квалифицированную помощь. 🌿 Экология Во многих регионах реализуются программы по очистке водоемов и восстановлению лесных массивов. Внедряются современные системы переработки отходов. Каждый регион имеет свои особенности и вызовы, но объединяет одно — стремление к развитию и улучшению качества жизни людей. А какие новости из вашего региона кажутся вам наиболее значимыми? Делитесь в комментариях! 👇

🆕 15 сентября группа «Нацпроектстрой» выходит с первыми облигациями под своим именем, через SPV и с поручительством АО «ГК НПС» Выпусков два: – 001Р-01 на три года фикс 17,7% – 001Р-02 флоатер под КС+4,5%, для квалов Чем зарабатывает Группа создана в 2019 году, в ней больше 94 тыс. сотрудников и три дивизиона: – «Дороги и мосты», – «Железные дороги», – «Энергетика и порты» Это генподрядчик, основные заказчики государственные. Достроила М-11 «Нева» Северным обходом Твери, построила мосты через Волгу в Казани и на обходе Тольятти, Керакский тоннель. Сейчас строит ВСМ, БАМ-2 и электростанции в Якутии и Приморье. В апреле 2026 года законтрактованы все этапы ВСМ на 1,4 трлн руб, это около половины портфеля ❗Что не так и что смущает: ◽ стройка стала менее прибыльной: выручка -17%, оплата ФОТ +27% ◽ кредиты подрядчика оплачивают работы до денег заказчика – и есть нарушения ◽ нарушены ковенанты, то есть финансовые условия кредитных договоров, по кредитам на 84,6 млрд руб. Это ещё не просрочка, но банки вправе требовать деньги досрочно, а в мае ключевой банк отсрочил проценты по кредиту на 36,7 млрд ◽ 9,9 млрд потрачено на допработы, ещё не согласованные заказчиком ◽ Аудитор выдал мнение с оговоркой, конечный владелец группы не установлен Для сравнения с другими компаниями отрасли: – у дорожного строителя АБЗ-1 рентабельность по EBITDA почти такая же (11% против 12%), но долг без вычета денег к EBITDA 1,8х против 4,0х у Нацпроектстроя, и проценты покрываются вдвое лучше – У ВИС маржа 31%, но она ещё и с минимальной гарантированной доходностью на эксплуатации, по описанию Эксперт РА Итог Рейтинги ставили по отчётности на середину 2025. Подойдут облигации тому, кто готов нести кредитный риск господрядчика за фикс 17,2–17,7% и будет читать отчётность группы каждый квартал. Мое мнение, что рейтинг ниже, так как рисков много. А премий за эти риски нет облигации не предлагают

⚡ Солнце + Электромобиль = Новая эра энергетики. Рынок заправок для электромобилей от солнечных батарей растёт взрывными темпами. По разным оценкам, в 2024 году его объём составлял от ,57 млрд до $10 млрд, а к 2032 году может достичь $14,45 млрд и более. Кто задаёт тон? 🌏 Азиатско-Тихоокеанский регион — лидер с долей 42% рынка. Китай обеспечил 32% глобального прироста солнечных зарядных станций в 2025 году. 🇪🇺 Европа — драйвер зелёного перехода: renewables уже достигли 24,5% энергопотребления ЕС. 🇺🇸 США — $50 млрд от NEVI и налоговые льготы Inflation Reduction Act стимулируют рост. Главные тренды: 🔋 Хранение энергии — к 2025 году уже 59% станций работают с накопителями. 🧠 Умный заряд — ИИ-системы используют солнечную энергию максимально эффективно. При правильном планировании более 80% энергии для зарядки может поступать от солнца. ⚡ Полная автономия — в Калифорнии уже работает первая полностью off-grid станция: 1080 панелей и 3.4 МВт·ч батарей. 💰 Окупаемость — домашняя система ($10–18 тыс.) с учётом субсидий окупается за 10 лет. 📉 Углеродный след — в 1,5–10 раз ниже, чем у обычных зарядок. Главный вызов — высокая стоимость входа и нехватка инфраструктуры. Но при такой динамике это вопрос времени. Солнечные заправки перестают быть экзотикой — они становятся стандартом. А вы бы установили дома солнечную зарядку для своего электромобиля? 👇 --- Хештеги (10 шт.): #EV

Инвестиции в бетон: август 2026 — время больших запусков Пока одни ждут снижения ставки, другие уже заливают фундаменты. Рынок строительных материалов входит в новую фазу — и вот что важно знать прямо сейчас. 🏗️ Главное событие августа — запуск в Кашире. Первый завод ГК «Префабрика» в ОЭЗ «Кашира» выходит на финальную стадию и вводится в эксплуатацию именно в эти дни. Объём инвестиций — свыше 4 млрд рублей, 300 новых рабочих мест, мощность — более 400 тыс. кв. м домокомплектов в год. Производство современных железобетонных префаб-элементов — под жилые, коммерческие и социальные объекты. 📈 Цены растут, но без паники. Эксперты не ждут единого скачка в августе — базовый сценарий +1,5–3% к июлю. Но с доставкой цемент, бетон, кирпич могут прибавить 3–6% из-за топливной логистики. Рынок — «двух скоростей»: транспортозависимые материалы дорожают, пиломатериалы и металл могут стоять на месте или дешеветь. 🏭 Крупные проекты набирают обороты. В России реализуется 4 инвестпроекта по цементу с запуском до конца 2026 года — суммарно +2,7 млн т мощности, более 20 млрд рублей вложений. В Новороссийске модернизация завода почти на 5 млрд рублей, «Чеченцемент» — 22,9 млрд. 🏛️ Госзаказ держит рынок. По нацпроекту «Инфраструктура для жизни» до конца года введут свыше 120 объектов дорожной сети и более 40 мостов и путепроводов. Строительство более 400 объектов транспортной инфраструктуры — 40% всех федеральных строек. 💰 Деньги дорогие, но умные уже в деле. Ключевая ставка — 14,00%, средняя за 2026 год ожидается на уровне 14,5–14,6%. Рыночная ипотека держится около 19%. Инвестиции в участки под девелопмент в первом полугодии сократились на 11% — но это не остановка, а пауза перед новым витком. Главный вывод августа: бетонные деньги работают. Спрос смещается в инфраструктуру и индустриальное строительство. Тренд на префаб-технологии и локализацию производства набирает силу.

Всем салют, коллеги! 🚦 Пока половина Пульса гоняется за див гэпами и пыталась угадать, что там у Илона в голове, давайте посмотрим на настоящего «асфальтного левиафана». На того, кто реально вяжет эту страну бетонными узлами. Встречайте, ГК Автодор. Разбираем их финрезультаты, и спойлер: это не про прибыль, это про масштаб и бетомешалки. 🚜💨 🏁 2025 год: «Строим будущее на деньги государства» Итак, 2025-й закрыт. Чистая прибыль: 7,64 млрд рублей (рост на 48,88%). Выручка: 7,3 млрд рублей (снижение на 3,68%). Чистый долг: 662,29 млрд рублей (снижение на 8,48%). Долгосрочные обязательства: 753,77 млрд рублей. Краткосрочные обязательства: 460,98 млрд рублей. Активы компании: 1,214 трлн рублей, что на 121 млрд рублей (или на 9,2%) меньше по сравнению с 2024 годом. Хорошие результаты для госкомпании. Долг снижается и это очень позитивная новость. На таком можно далеко уехать🚙 🛣 1 и 2 квартал 2026 vs 2025: «Платный рай и тяжелый люкс долгов» Смотрим на свежее. Что изменилось за полгода? * Сборы с платных дорог: Подросли на 22% к аналогичному периоду 2025-го. Трафик вырос на 18%. Люди всё так же любят ездить быстро, а тарифы мы (ну, то есть они) индексируем бодро. Касса поет. * Операционка (EBITDA): Растет вместе с инфляцией и тарифами, чувствуется уверенность. * Долговая нагрузка: А вот тут начинается триллер. Кредитный портфель огромный. И даже если мы верим в светлое будущее и снижение ставок, рефинансировать эти миллиарды, взятые в эпоху «ключ на 20%+» — это всё равно что тянуть штангу весом с собственный дом. Процентные расходы съедают весь операционный кэш. 🚀 Потенциал (Зачем это вообще нужно?) 1. Легальная монополия. Хочешь из Москвы в Питер или Казань без светофоров и фур? Плати. Альтернативы просто нет. Это cash-cow с гарантированным спросом. 2. Инфраструктурные облигации. Для консервативных «дядек в портфелях» и фондов — тема заходит идеально. Это квази-ОФЗ. Надежность на уровне «госбатя не бросит». 3. Новые горизонты. Продление М-12, новые развязки, мосты. Асфальт — это новая нефть, а Автодор — главный нефтяник. 🚧 Риски (Где стелит соломку?) 1. Долговая яма. Долг гигантский. Любой макро-шок или задержка с гос. субсидиями — и мы видим, как они начинают оптимизировать штат и откладывать мойку барьеров. 2. Ручное управление. Тарифы индексируют? Отлично. А если завтра скажут «в целях социальной справедливости замораживаем тарифы на год»? Придется жить на хлеб и воду. Государство тут и акционер, и регулятор, и спасатель. 3. Удорожание стройки. Битум, техника, логистика. Строить новые километры становится всё дороже, а маржа в стройке не резиновая. 💡 Резюме для Пульса: Автодор — это не про акции и дивиденды (их тут нет и не будет). Это история про инфраструктурные облигации. Если вы верите, что Россия — это одна большая непрерывная стройка, а государство всегда подставит плечо (и кошелек), то их бумажки в портфеле греют душу лучше, чем грелка зимой. А вы как относитесь к платным дорогам? Материтесь, когда проезжаете рамку, или кайфуете от отсутствия ям? Делитесь в комментах 👇💸 Не ИИР {$RU000A103NU9} $RU000A106C92 RU000A106FR4 $RU000A106J20 {$RU000A106R53} {$RU000A106XM8} $RU000A10EPR2

🏗 ВИС представил дивидендную политику: откуда возьмутся деньги 💰 На этой неделе был на Дне инвестора Группы ВИС. Ожидал, что основная часть встречи будет посвящена мостам, дорогам, поликлиникам и рынку государственно-частного партнёрства. Так и получилось. Но самой интересной новостью для потенциальных акционеров стали не новые стройки, а будущие дивиденды. 💰 Что предложил менеджмент Менеджмент предложил Совету директоров дивидендную политику, по которой на выплаты будет направляться не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Платить предполагается один раз в год, а ориентир по итогам 2026 года — не менее 8 млрд ₽ Важно: пока это предложение менеджмента. Политику ещё должен рассмотреть Совет директоров, а окончательное решение по выплатам принимают акционеры. Но даже в таком виде заявление важное. Компания ещё только готовится к возможному выходу на рынок акций, а инвесторам уже показывают предполагаемые правила распределения прибыли. 📊 Откуда собираются платить Дивиденды без прибыли — просто красивое обещание. Поэтому на встрече отдельно показали финансовые результаты и прогнозы. В 2025 году EBITDA Группы превысила 20 млрд ₽, увеличившись почти втрое относительно 2022 года. Чистая прибыль при этом возросла в два раза, оказала давление высокая стоимость заёмных денег. Первое полугодие 2026 года ожидается слабее: Мытищинская хорда уже вышла из активной стадии строительства, а по ряду других проектов из-за высокой стоимости кредитов были скорректированы графики финансирования. Часть банковских средств заменили бюджетным финансированием, чтобы снизить влияние высоких ставок. При этом общий объем работ сохранился, но часть строительных работ и соответствующей выручки сместилась на следующие периоды. Предварительный ориентир на первое полугодие — 14,3–15 млрд ₽ выручки и 5,5–5,8 млрд ₽ EBITDA. Зато по итогам всего 2026 года менеджмент рассчитывает получить более 50 млрд ₽ выручки, а в 2027 году ожидает её роста более чем на 70%. Основными драйверами должны стать переход в активную строительную фазу моста через Лену и новые инфраструктурные проекты. 🏛 Почему бизнес считают предсказуемым Инфраструктурный рынок растет даже в кризисные моменты, с 2020 по 2025 год объем инвестиций в ГЧП вырос с 2,4 до 8 трлн ₽, а к 2040 прогнозируется рост до 37,6 трлн. И ВИС, как лидер на рынке ГЧП, будет бенефициаром этого роста. ВИС строит инфраструктуру по долгосрочным соглашениям с государством. Компания зарабатывает не только на строительстве, но и на вложенном капитале, эксплуатации и обслуживании объектов. Общий портфель проектов достиг 899 млрд ₽, объём уже заключённых контрактов — 663 млрд ₽, а часть поступлений законтрактована вплоть до 2054 года. Это не означает, что все деньги уже лежат на счёте, но даёт бизнесу редкую для строительного рынка видимость будущих денежных потоков. Именно на этой базе компания собирается одновременно финансировать рост и платить дивиденды. 🤔 Что думаю после встречи Основной акцент Дня инвестора всё же был на инфраструктуре, портфеле проектов и возможностях рынка ГЧП. О дивидендах говорили ближе к завершению презентации, а затем к теме несколько раз возвращались во время вопросов. Меня особенно интересовало, как будут сочетаться выплаты дивидендов и финансирование новых проектов. Ответ компании сводится к следующему: текущие денежные потоки позволяют платить акционерам, а новый капитал нужен для более быстрого роста портфеля. При этом менеджмент подчёркивает, что дивиденды не должны идти в ущерб инвестиционной программе и устойчивости бизнеса. Логика понятная. Но нам ещё предстоит оценить параметры возможного размещения, долговую нагрузку и то, сможет ли компания выполнить заявленные финансовые ориентиры. А вам интересна инфраструктурная компания с выплатой не менее 50% прибыли или в таком бизнесе лучше направлять максимум денег на рост? Обязательно поставьте реакцию и напишите своё мнение в комментариях.

15 июля: ИИ-бюджеты уходят в «железо» Две корпоративные новости показали, как меняется экономика искусственного интеллекта. ASML завершила второй квартал с выручкой 9,3 млрд евро и чистой прибылью 2,9 млрд евро. Производитель оборудования для выпуска чипов повысил прогноз годовой выручки до 43–45 млрд евро. У IBM картина оказалась сложнее. В предварительных результатах за второй квартал компания сообщила, что в конце июня клиенты переносили часть капитальных расходов на серверы, системы хранения данных и память, стараясь закупить дефицитное оборудование до ожидаемого повышения цен. IBM не успела подстроиться к этой смене приоритетов, а несколько крупных сделок не закрылись в намеченные сроки. После сообщения акции компании упали примерно на 25 процентов. Прямой связи между результатами ASML и IBM нет: компании работают на разных уровнях технологической цепочки. Но новости складываются в один сигнал. Расходы на ИИ не исчезают, а всё заметнее концентрируются в физической инфраструктуре. Поэтому рост ИИ-рынка уже не означает одинаково хорошие условия для производителей оборудования, поставщиков серверов и разработчиков программного обеспечения. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

Очень сегодня смутил залив флоатера , допускаю, что это просто рыночная волатильность, но т.к. данный флоатер занимает большой размер в портфеле, то решил напрячь нейросеть, чтобы сделала анализ МСФО за 2025 год. Имеем одного из крупнейших игроков на рынке ГЧП и концессий. В портфеле холдинга возведение и обслуживание мостов, дорог, филармоний и медицинских центров по всей России. Главные цифры: выручка — 46,6 млрд ₽ (снижение на 6,5% из-за перехода проектов со строительства на эксплуатацию), но эксплуатационная выручка выросла на 58,5% — до 2,6 млрд ₽. Валовая рентабельность поднялась до 33,8% (было 30,2%), EBITDA маржа — 29,1%. Чистая прибыль — 2,44 млрд ₽. Долговая нагрузка — минимальная: проектный долг (71,6 млрд) защищён прямыми соглашениями с государством и не ложится на холдинг. Корпоративный долг — 24,6 млрд ₽. На счетах — 17,0 млрд ₽. Чистый долг — всего 7,5 млрд. Net Debt/EBITDA = 0,55x, что является крайне комфортным уровнем. Процентная нагрузка — ICR = 3,94x, что значительно выше безопасного порога. Но 77% долга — с плавающей ставкой, рост ключевой ставки на 1% добавит ~740 млн расходов. Главный сюрприз — денежный поток: операционный поток развернулся с –10,1 млрд до +18,2 млрд ₽. Поступления от клиентов выросли на 123%. Компания генерирует достаточно денег, чтобы покрывать все инвестиционные и финансовые потребности (соотношение 1,37x). Бэклог по строительно-монтажным работам — 250 млрд ₽ (в 5 раз больше годовой выручки). Совокупный бэклог с учётом жизненного цикла — 633 млрд, поэтому можно считать, что компания имеет загруженные мощности на годы вперед. Риски: ▫️ 99% выручки — от государства (зависимость от бюджетных платежей) ▫️ Процентный риск из-за плавающих ставок ▫️ Резервы выросли вдвое (до 9,1 млрд) — отчасти из-за банкротства одной из «дочек» ▫️ В Совете директоров нет независимых членов В общем, уже много раз смотрел на эту компанию, рейтинги у неё А+ от Эксперт РА и АА- от НКР со стабильными прогнозами, но плохо, что они старые. Но пока не вижу пока никаких кредитных рисков у данной компании, вы что думаете? {$RU000A10AV15} {$RU000A106EZ0} Обратите внимание, сколько выпусков уже есть на рынке, т.е. если что, то легко смогут собрать на рефинанс, опыт сбора средств облигационеров компания уже имеет

Нефть уходит под землю: таймырский прецедент {$ROSN} и мировые аналоги Когда нефть нельзя оперативно вывезти, для добывающей компании важнее не цена барреля, а возможность не останавливать скважины. Именно поэтому подземные хранилища давно стали частью нефтяной инфраструктуры в США, Норвегии, Сингапуре и Южной Корее. Самый масштабный пример, стратегический резерв США: около 60 соляных каверн в Техасе и Луизиане с проектной ёмкостью 714 млн баррелей. Это именно государственный резерв, а не актив публичной нефтяной компании. Каверны создают в соляных пластах, а нефть при необходимости вытесняют наверх водой. У коммерческого бизнеса есть другие модели. В Норвегии терминал Mongstad компании Equinor располагает подземными кавернами на 9,44 млн баррелей. Через этот узел проходит значительная часть экспортных потоков компании с норвежского шельфа. В Сингапуре государственная JTC построила Jurong Rock Caverns: пять подземных камер на глубине около 150 метров, до 1,47 млн м³ жидких углеводородов, включая нефть и конденсат. За счёт этого удалось освободить порядка 60 га дефицитной земли на поверхности под нефтехимию. Что происходит в России На Таймыре в рамках проекта «Восток Ойл» / Роснефть построила первое в России подземное нефтехранилище. В мае 2025 года объект был заявлен как готовый к опытной эксплуатации, а в сентябре сообщалось о начале его работы. Это важная деталь: речь пока не о национальном стратегическом резерве по модели США. Таймырское хранилище создавалось как операционный буфер для «Восток Ойла», чтобы временно накапливать нефть при ограничениях арктической логистики и не останавливать добычу на месторождениях. Публично не раскрыты ни ёмкость объекта, ни точная конструкция подземных выработок. Почему это важно для {$ROSN} Для «Роснефти» это не отдельный драйвер прибыли, который можно прямо переложить в прогноз EBITDA. Но это важный инфраструктурный элемент масштабного арктического проекта: «Восток Ойл» ориентирован на экспорт через Северный морской путь, развитие трубопровода и терминала «Бухта Север». Операционное хранилище уменьшает зависимость добычи от погодных и транспортных окон. Главный вывод: Россия впервые получила работающий прецедент подземного хранения нефти. Пока он решает локальную задачу «Восток Ойла», но при дальнейшем развитии Арктики, рисках для экспортной инфраструктуры и возможных ограничениях добычи такая схема может стать более распространённой.

🚀 68 МИЛЛИАРДОВ В ЭНЕРГИЮ БУДУЩЕГО: КУДА «ЛЕНЭНЕРГО» ИНВЕСТИРУЕТ В 2026 ГОДУ Мы прошли вместе долгий путь: от первых свечей Яблочкова на Литейном мосту через революции, блокаду, лихие 90-е и цифровую трансформацию. И вот мы добрались до сегодняшнего дня. На 2026 год инвестиционная программа «Россети Ленэнерго» утверждена на ошеломляющую сумму — 68,2 миллиарда рублей. Это не просто статья расходов, это масштабная ставка на будущее целого региона. 🏗️ ЧТО МОЖНО ПОСТРОИТЬ НА 68 МИЛЛИАРДОВ? Чтобы осознать масштаб, давайте переведем эту цифру в понятные объекты. На эти деньги можно: • Построить с нуля более 30 современных цифровых подстанций • Проложить сотни километров подземных кабельных линий, не боящихся штормов • Полностью модернизировать устаревшие сети в десятках населенных пунктов Ленобласти • Обеспечить инфраструктурой гигантские проекты, включая будущие башни «Лахта Центр 2» и «3» ⏳ МАТЕМАТИКА МАСШТАБА: ОТ 1 МИЛЛИОНА ДО 68 МИЛЛИАРДОВ Вспомните, с чего мы начинали эту серию. В 1886 году Карл Сименс основал «Общество электрического освещения» с уставным капиталом в 1 миллион рублей. Если разделить инвестпрограмму 2026 года (68,2 млрд) на стартовый капитал (1 млн), мы получим фантастическую цифру: в 68 200 раз! Конечно, любой грамотный инвестор скажет, что сравнивать номинальные рубли через 140 лет некорректно: тогда был золотой стандарт, а сегодня — фиатная экономика. Но за этими нулями скрывается не только инфляция, а кратное усложнение задач. Тогда нужно было осветить несколько улиц. Сегодня — обеспечивать энергией мегаполис с небоскрёбами, метро и цифровой экономикой. 🎯 ТРИ ГЛАВНЫХ НАПРАВЛЕНИЯ 2026 ГОДА Куда именно уходят эти миллиарды? 1️⃣ НАДЁЖНОСТЬ. Замена советского оборудования на современные аналоги. 2️⃣ ТЕХПРИСОЕДИНЕНИЕ. Подключение новых жилых кварталов и промпарков. 3️⃣ ЦИФРОВИЗАЦИЯ. Внедрение ИИ для предиктивной аналитики и предотвращения аварий. 🌟 ЧТО ОСТАЕТСЯ НЕИЗМЕННЫМ За 140 лет менялось всё: технологии, режимы, названия, валюты. Но миссия осталась прежней. Люди, работавшие на первых баржах-электростанциях на Мойке, и инженеры, управляющие сегодня «умными сетями» через планшеты, делают одно дело: дают свет и тепло миллионам людей. 💎 ФИНАЛЬНАЯ МЫСЛЬ Инвестиции в инфраструктуру — это самые длинные деньги. Покупая акцию LSNG или LSNGP, вы покупаете долю в системе, которая пережила императоров и советскую власть. В системе, которая будет работать, пока существует Петербург. Начало истории: ⚡ ЛИТЕЙНЫЙ МОСТ — ГДЕ ЗАЖЁГСЯ ПЕРВЫЙ ЭЛЕКТРИЧЕСКИЙ СВЕТ РОССИИ:

⚡ КАК ЗАПИТАТЬ САМОЕ ВЫСОКОЕ ЗДАНИЕ ЕВРОПЫ: ЭНЕРГЕТИЧЕСКОЕ СЕРДЦЕ «ЛАХТА ЦЕНТРА» 20 декабря 2017 года произошло событие, которое навсегда изменило энергетическую карту Петербурга. Инженеры «Ленэнерго» подали напряжение и официально подключили к сетям строящийся многофункциональный комплекс «Лахта Центр». Задача была из разряда фантастических: обеспечить надежным электроснабжением гигантский небоскреб высотой 462 метра, стоящий на самом берегу Финского залива, где суровые штормовые ветра, сложные грунты и нулевая терпимость к ошибкам. 🏗️ ИНВЕСТИЦИЯ В 1,4 МИЛЛИАРДА Чтобы запитать колосса, одних старых сетей было недостаточно. «Ленэнерго» возвело с нуля совершенно новую подстанцию напряжением 110 кВ под названием «Лахта». Стоимость этого энергообъекта составила около 1,4 миллиарда рублей. Это были не просто трансформаторы и ячейки, а высокотехнологичный хаб, способный выдерживать колоссальные пиковые нагрузки современного делового квартала. 🎭 ЭНЕРГЕТИКА, КОТОРУЮ НЕ ВИДНО Главной фишкой проекта стала эстетика. Обычно трансформаторные подстанции — это серые бетонные коробки или огороженные заборы с оборудованием, которые портят любой пейзаж. Но здесь работали лучшие архитекторы. Фасад новой подстанции 110 кВ был спроектирован и выполнен в едином стиле с самим «Лахта Центром». Инфраструктура буквально растворилась в окружающей среде, став невидимой для миллионов туристов и жителей города, но оставшись мощнейшим технологическим узлом внутри. 🔌 КАБЕЛЬНЫЕ АРТЕРИИ Вместо традиционных воздушных линий, которые мог бы повалить балтийский шторм, энергетики проложили десятки километров подземных кабельных линий напряжением 110 кВ. Это обеспечило абсолютную независимость небоскреба от капризов петербургской погоды. 🚀 ВЗГЛЯД В БУДУЩЕЕ: ЛАХТА 2 И 3 История не стоит на месте. Сегодня «Россети Ленэнерго» уже готовятся к новому вызову. Компания проектирует и резервирует мощности для будущих гигантов — «Лахта Центра 2» (который планируется высотой 703 метра) и «Лахта Центра 3». Объем только заявленных инвестиций под эти новые комплексы составляет около 4,7 миллиарда рублей! Подключение «Лахта Центра» в 2017 году доказало: российская энергетика способна реализовывать проекты любого, самого амбициозного масштаба, сочетая грубую инженерную мощь с высочайшей архитектурной культурой. Небоскребы уходят в облака, но их фундамент всегда начинается с надежного силового кабеля, уложенного в землю. Как думаете, сможет ли будущий 700-метровый «Лахта Центр 2» стать не только самым высоким зданием, но и первым в мире полностью энергонезависимым небоскребом? Жду ваши смелые прогнозы в комментариях! ⚡ Продолжение: 🕯️ МУЗЕЙ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОЙ БЛОКАДЫ: ГДЕ ХРАНЯТСЯ ДНЕВНИКИ ГЕРОЕВ И «КАБЕЛЬ ЖИЗНИ»

🌃 КОГДА ПОТУХ МИЛЛИОННИК: ЧЁРНАЯ ПЯТНИЦА ПЕТЕРБУРГА 20 августа 2010 года. Пятница, 18:45. Люди возвращаются с работы, город готовится к выходным. И вдруг гигантская часть Петербурга просто выключается, словно кто-то выдернул шнур из розетки. Это были не плановые отключения из лихих 90-х, а самая масштабная системная авария в новейшей истории города. Без света остались около двух миллионов человек — почти 40% северной столицы! 💥 ИСКРА, ЗАЖЁГШАЯ ХАОС Всё началось на подстанции 330 кВ «Восточная». Произошло короткое замыкание, вспыхнул пожар. В норме автоматика должна была изолировать аварийный участок, но сработал эффект домино. Из-за колоссальных перегрузок и каскадного отключения одна за другой начали «вылетать» соседние узловые подстанции: «Северная», «Центральная», «Волхов-Северная». Энергосистема города, работавшая на пределе летних мощностей, не выдержала. Тьма поглотила Петроградский, Выборгский, Приморский, Василеостровский и Центральный районы. 🚇 АД В МЕТРО И ТРАНСПОРТНЫЙ КОЛЛАПС Самые жуткие кадры этого вечера пришли из подземки. На нескольких линиях метрополитена пропало напряжение, поезда встали в тоннелях. Пассажирам пришлось покидать вагоны и пешком по шпалам, при свете фонариков, добираться до станций. На улицах встали трамваи и троллейбусы. Перестали работать светофоры, и город моментально встал в многокилометровые пробки. Водители включали «аварийки», которые сливались в бесконечные красные реки. 🚨 ГОРОД В ЗАЛОЖНИКАХ МЧС и экстренные службы работали на износ. Тысячи людей оказались заперты в лифтах высоток — спасателям пришлось вручную вскрывать сотни кабин. В роддомах и больницах экстренно запускали резервные дизель-генераторы, чтобы не допустить трагедий в реанимациях и операционных. 🛠️ БИТВА ЗА КАЖДЫЙ РУБИЛЬНИК Энергетикам «Ленэнерго» и Системного оператора предстояло совершить чудо. Проблема была не только в том, чтобы починить «Восточную», но и в том, чтобы правильно «поднять» сеть. Если подать напряжение одновременно на все обесточенные районы, пусковые токи мгновенно обрушат систему снова. Диспетчеры вручную, шаг за шагом, запитывали районы по кольцевым схемам, переводя потоки энергии по резервным кабелям. К полуночи свет в большинстве домов был восстановлен, но полная ликвидация последствий заняла всю ночь. 🏗 УРОК НА МИЛЛИАРДЫ Эта «черная пятница» стала холодным душем для всего энергетического комплекса. Авария наглядно показала, что старая инфраструктура не справляется с растущими аппетитами мегаполиса. Именно этот шок стал катализатором многомиллиардных инвестпрограмм: началась массовая реконструкция подстанций, прокладка новых кабельных линий и внедрение умных систем автоматики, которые сегодня не дают повториться подобному сценарию. Современный Петербург напичкан умной электроникой, но его сердце всё равно бьется в ритме огромных трансформаторов. Как думаете, готовы ли современные мегаполисы к тотальному блэкауту в эпоху тотальной цифровизации, или мы стали слишком зависимы от розетки? Делитесь мыслями! ⚡ Продолжение: ⚖️ 10,2 МИЛЛИАРДА: КОГДА БИЗНЕС ПОШЁЛ ПРОТИВ ГОСУДАРСТВА И ВЫИГРАЛ

Сегодня российский рынок снова в режиме переоценки: индекс остаётся под давлением, а инвесторы всё чаще ищут не «самый популярный тикер», а бизнесы, которые переживают турбулентность за счёт понятной модели дохода. Если смотреть шире привычных голубых фишек, сейчас особенно интересно следить за компаниями, которые завязаны не на сырьё, а на реальные повседневные потребности и цифровую инфраструктуру. Например, $PHOR выигрывает от экспорта удобрений и глобального спроса на агросектор, $LSRG чувствителен к внутреннему спросу и ставкам на жильё, а $SMLT и $PIKK дают очень разный взгляд на рынок девелопмента и то, как он переживает дорогие деньги. Такие бумаги полезны не только для роста, но и для понимания, где сейчас находится российская экономика. Отдельно стоит смотреть на инфраструктуру и промышленность. $TRNFP — это история про трубопроводную систему и стабильность денежного потока, $FEES остаётся ставкой на электросети и базовую инфраструктуру, а $AFLT показывает, как чувствителен внутренний спрос к трафику, ценам и общей деловой активности. Это не самые «модные» имена, но именно они часто лучше других показывают, что происходит с реальным спросом и логистикой внутри страны. Для тех, кто хочет добавить в портфель не только защиту, но и ростовой потенциал, интересны $VKCO, $SOFL и $IRAO. У каждой из этих историй своя логика: медиа и цифровые сервисы, российский софт и IT-решения, а также энергетика, где инвесторы часто ищут баланс между устойчивостью и дивидендной идеей. На таком фоне особенно полезно не гнаться за шумом, а собирать портфель из разных отраслей — чтобы он жил не одним сценарием, а несколькими. Если совсем коротко, сейчас рынок разделился на три группы: те, кто зависит от внешнего фона, те, кто выигрывает от внутреннего спроса, и те, кто даёт базовую устойчивость. И чем понятнее вы понимаете, к какой группе относится каждая бумага, тем меньше шансов собрать портфель «по ощущениям», а не по логике. Напишите в комменты, какие новые тикеры вы бы сейчас добавили в свой портфель: девелоперы, инфраструктура, агро или IT? #IT

«Охотники за Акциями» 💭 С введением санкций против российской инфраструктуры и взрывным ростом заблокированных активов финансовый рынок оброс мифами. Из-за своей виральности они быстро распространяются: людям проще верить в легенды Древней Греции, чем вникать в юридические детали. Миф 1. 🤍 Заблокированные активы украдены в рамках тайного сговора между российской стороной и зарубежными контрагентами, чтобы никогда их не возвращать. Миф 2. Лицензии на разблокировку получают только «свои» — люди со связями в банках, влиятельными родственниками или бюджетами в сотни тысяч долларов. Оба этих заблуждения мы уже опровергли, но оставался третий миф: якобы точное расположение счетов заблокированных бумаг и дивидендов засекречено, и эти данные невозможно получить даже через суд. Мы никогда не пытались переубедить адептов «плоской земли», которые обвиняют нас в связях с банками и биржами. Вместо этого мы просто разложим всё по полочкам и опубликуем документ, подтверждающий точное расположение этих «призрачных» активов 👻. «Детали» Ни для кого не секрет, что биржа строила инфраструктуру во многом благодаря Freedom Finance и The Bank of New York Mellon. Однако для вывода активов необходимо знать точные сведения счетов и их хранения. #️⃣ Эти счета (как для бумаг, так и для заблокированных дивидендов) могут меняться исключительно ради удобства учета и сепарации активов. В документе содержатся официальные сведения о точном местонахождении иностранных ценных бумаг, полученные по нашему запросу. Мы используем эти данные для трансфера активов, подготовки поручений и реализации лицензий OFAC согласно требованиям регулятора. Из документа: ISIN US8760301072 , US4234031049 THE BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV (сч. 910148) Freedom Finance Europe Ltd. (сч. 044520) ISIN US1104481072 , US9024941034 Freedom Finance Europe Ltd. (сч. 044520, 119109) Наиболее важные сведения, необходимые для трансфера, — это счета, указанные после наименования юридического лица. Именно здесь происходит учёт заблокированных активов или денежных средств. Однако и тут есть несколько нюансов. «47423» ⚫️ Ранее мы уже упоминали счета, получившие среди подписчиков название «чёрная дыра». Документ Центробанка даёт им чёткое назначение. 👉 Из-за санкций против «СПБ Банка» иностранные ценные бумаги были переведены на неторговые разделы счетов депо. Выплаты по корпоративным действиям поступают на заблокированные счета и не могут быть перечислены инвесторам напрямую. Для учёта этих замороженных денег российские депозитарии используют зеркальную схему на балансовом счёте № 47423. На нём фиксируются требования к иностранным агентам по выплатам, причитающимся российским инвесторам. 🗣 Простыми словами, счёт 47423 — это зеркало счетов хранения (вроде 910148, 044520 и др.). Главный вопрос: можно ли вывести эти средства и активы? Ответ — Да. Активы не украдены. Схема выглядит сложной лишь потому, что ни брокеры, ни СПБ Биржа, ни ЦБ внятно не объяснили инвесторам механику учёта. Информационный вакуум в итоге привел к формированию очередных мифов. 🔗 Документ доступен по ссылке (.PDF) / конфиденциальные сведения были скрыты

🔥 Россети: масштабная допэмиссия и отказ от дивидендов ради инвестпрограммы ⚡ Совет директоров ПАО «Россети» принял ключевые корпоративные решения. Компания направляет все ресурсы на развитие инфраструктуры, временно ставя выплаты акционерам на паузу. Разберем детали, опираясь на предоставленные данные. 🎯 СТРАТЕГИЯ И КОРПОРАТИВНЫЕ ДЕЙСТВИЯ Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года. Прибыль по РСБУ составила около 100,25 млрд рублей, а по МСФО — 203,4 млрд рублей. Средства предлагается направить на финансирование инвестиционной программы в полном объеме (95,3 млрд рублей) и формирование резервного фонда (4,95 млрд рублей). Инвестпрограмма компании в 2026 году превысит 900 млрд рублей. Параллельно планируется увеличение уставного капитала через закрытую подписку в пользу Росимущества. Будет размещено более 902,9 млрд дополнительных акций номиналом 0,5 рубля, что составляет 43% от текущего капитала. Оплата возможна как деньгами, так и неденежными средствами: долями в сетевых компаниях и сетевым имуществом. В частности, речь идет об активах, национализированных у свердловских бизнесменов («Суэнко», «Облкоммунэнерго»), а также активах, изъятых в рамках дела экс-главы «МРСК Северного Кавказа» («Ставропольские городские электрические сети», Кисловодская сетевая компания). ⚠️ КЛЮЧЕВЫЕ РИСКИ Отсутствие дивидендов сохраняется на горизонте 2022–2026 годов в соответствии с поручением Президента РФ о поддержке компании. Минэкономразвития ранее предлагало использовать прибыль для покрытия дефицита финансирования сетевых проектов, что подтверждает приоритет инвестиций над выплатами. Размещение такого объема акций может оказать давление на котировки и изменить структуру капитала, хотя доля государства и так составляет 75% плюс одна акция. 🚀 ПЕРСПЕКТИВЫ И ДРАЙВЕРЫ РОСТА Консолидация региональных сетей через обмен активами на акции позволит унифицировать управление и повысить эффективность энергосистемы. Масштабная инвестпрограмма направлена на обновление инфраструктуры, что критически важно для надежности энергоснабжения. Отказ от дивидендов является осознанной стратегией reinvestment для обеспечения долгосрочной устойчивости бизнеса в условиях высоких капитальных затрат. ⚠️ ИНВЕСТИЦИИ СОПРЯЖЕНЫ С РИСКАМИ. ЛЮБАЯ ИНФОРМАЦИЯ МОЖЕТ СОДЕРЖАТЬ НЕТОЧНОСТИ И НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.

⚡️ Власти готовят почву для нового этапа строительства ЦОДов Минцифры и Минэнерго работают над развитием энергосистемы Москвы и области, чтобы в ближайшие 5–7 лет компании снова могли активно строить дата-центры. Сейчас рынок столкнулся с ограничением: свободных мощностей для подключения новых ЦОДов практически нет. Часть ресурсов уже используется, часть — зарезервирована под крупных игроков до 2028 года. 📌 Что обсуждается: • строительство дата-центров с собственной генерацией; • перераспределение энергомощностей за счет ограничений майнинга в энергодефицитных регионах; • подготовка площадок с готовым техприсоединением для ускорения запуска новых проектов. Для рынка это важный сигнал. Спрос на вычислительные мощности, облачные сервисы и инфраструктуру ИИ продолжает расти, а ограничения по электроэнергии становятся одним из главных факторов, сдерживающих развитие отрасли. 💡 Потенциальные плюсы: • ускорение строительства новых ЦОДов; • рост инвестиций в цифровую инфраструктуру; • дополнительный спрос на энергетическое оборудование и генерацию; • развитие региональных площадок вне перегруженного московского узла. ⚠️ Риски и ограничения: • сроки реализации остаются длинными — речь идет о горизонте 5–7 лет; • проекты требуют крупных капитальных вложений; • сохраняются риски дефицита электроэнергии; • собственная генерация может заметно увеличить стоимость проектов. Пока это скорее стратегический сигнал о приоритетности отрасли для государства. Но тема ЦОДов и энергетической инфраструктуры постепенно становится одной из ключевых для цифровой экономики ближайших лет. #IT Инвестиции несут риски. Информация может содержать неточности и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

«Твой любимый регулятор» В последнее время наша команда всё чаще сталкивается с тем, что всё большее число юридических и физических лиц не просто сталкиваются с блокировками, но и ощущают на себе тотальный контроль за любыми операциями. 🟡Трудности теперь связаны не только с техническими отказами, но и с давлением со стороны регулятора, требующего детального обоснования каждого платежа. Безусловно, те, кто всегда был связан со сверхрегулируемыми зонами и работал в Евросоюзе, привыкли к пристальному мониторингу транзакций. ⏩ Всё стало намного сложнее ещё до введения масштабных ограничений на российскую финансовую систему; санкции лишь вскрыли уязвимые точки, которые всегда присутствовали как в глобальной системе, так и в России. Бывшие офшоры за последние 15 лет полностью изменились. Под давлением международных организаций они «отбелились» и внедрили жесткие правила комплаенса. Из-за автоматического обмена данными эти зоны перестали быть анонимными. Теперь работа в них требует такой же прозрачности, как в Европе, а любая ошибка ведет к блокировке. - Аналогичная трансформация шаг за шагом охватывает и азиатский регион. «Инфраструктурный Риск» Боль от инфраструктурных последствий острее всего ощущают российские инвесторы (, ), которые уже более четырех лет лишены возможности не только торговать иностранными ценными бумагами, но и распоряжаться ими. Проблема, которую сегодня часто списывают на форс-мажор, на самом деле обнажила хрупкость локальной инфраструктуры. Российская финансовая система создала качественные сервисы для конечного пользователя (банки , платежные решения), но все эти продукты «верхнего уровня» по факту базировались на международных технологиях и стандартах. В условиях изоляции от глобального рынка процесс деградации инфраструктуры ускоряется. Это сильно бьет по компаниям, связанным с международным рынком. Речь, безусловно, не о малом локальном бизнесе (значимость которых неоспорима) — парикмахерских или курьерских службах, — а о тех, кто продолжает попытки полноценного взаимодействия с внешним миром. 🕙Два сильных рычага — изменения в регулировании и активное участие государств в контроле над финансовыми транзакциями, а также новообразовавшиеся инфраструктурные риски (как отраслевые, так и страновые) — создают беспрецедентное давление на средний и крупный бизнес. «Level Up» 🔥 Фактически это «коктейль Молотова» — взрывная смесь, которая застаёт многих врасплох. Теперь компаниям и профессиональным участникам рынка необходимо учитывать ещё больше рисков, наращивать экспертизу в выборе цифровых решений и платформ, а также вникать в процедуры комплаенса, цепочек и тонкости регулирования не только на локальном, но и на мировом уровне. Со своей стороны мы хотели бы отметить, что в России ситуация с этим всегда была непростой. Долгое время считалось, что понимание работы американских и европейских регуляторов не является приоритетным. Это всегда казалось чем-то далёким — до тех пор, пока реальные люди не столкнулись с заморозкой средств (например, в Израиле через банк-корреспондент JPMorgan ) и не оказались наедине с замороженными активами, купленными не через SEC-лицензированного брокера. - Качественная экспертиза по работе с SPV, синтетическими контрактами, AML-алгоритмами, новыми инструментами, комплаенсом и регуляторикой — это принципиально иной уровень компетенций по сравнению с тем, что требовалось 5 или 10 лет назад. Среда стала предельно изменчивой, в том числе из-за цифровизации и внедрения в глобальную финансовую систему решений на базе AI для мониторинга и контроля. Эра «авось» официально закрыта: игнорировать новую реальность — значит оказаться в ситуации полной потери активов и доступа к ним.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Структура "ЛУКОЙЛа" закроет филиал в Ираке в 2026 году. Решение связано со сворачиванием деятельности на фоне санкций и ухода из проекта "Западная Курна-2". Ранее компания объявляла форс-мажор и передала добычу месторождения местной Basra Oil Company. Это говорит о снижении международной экспансии и фокусе на более стабильных рынках. 2️⃣ Суд ЕС отказался рассматривать спор Хорватии с "Газпром экспортом" Он указал, что вопрос уже ранее разъяснен. При этом подтвердил, что зависимость решения суда от "регистрационного судьи" нарушает право ЕС. Из-за этого блокировка €35 млн фактически зависла и не вступила в силу. Спор возник после перевода расчетов за газ в рубли и разрыва контракта в 2022 году. Неопределенность по зарубежным спорам "Газпрома" сохраняется и повышает юридические риски. 3️⃣ "Газпром" хочет передать установление тарифов на газораспределение регионам. Это позволит точечно повышать тарифы и компенсировать рост затрат. Расходы на сети выросли на 47,5%, а тарифы только на 21%. На модернизацию до 2030 года нужно около 561 млрд ₽. Компания ищет способ ускорить рост тарифной выручки, что поддержит ее финансовые показатели. 4️⃣ "ВТБ" решил продать все аграрные активы и выйти из сельского хозяйства. Банк сосредоточится на городском бизнесе и избавляется от непрофильных активов. Продажа связана с подготовкой к новым требованиям ЦБ с 2027 года. Уже есть интерес к активам, включая агрокомплекс "Лабинский". "ВТБ" проводит масштабную очистку баланса и фокусируется на основном банковском бизнесе. Это снижает риски и повышает прозрачность, что позитивно для оценки банка рынком. 5️⃣ ФАС не поддержала возможное объединение Whoosh и "Юрент" (входит в ). В случае сделки их доля на рынке превысила бы 70%, что сочли угрозой конкуренции. Регулятор дал компаниям возможность самим отозвать заявку вместо отказа. Сделка отложена минимум на полгода и пока не пересматривается. Рынок кикшеринга признан малорентабельным, но с конкуренцией, которую не хотят терять. Риск консолидации снижается, а значит рынок останется более конкурентным и давление на маржу сохранится. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅