Форум

📈 Очередное пополнение портфеля и новые покупки! Друзья, всем доброго времени суток! 👋 Сегодня пополнил портфель на 1 500 ₽, плюс на счёте оставалось чуть больше 500 ₽ с предыдущих пополнений. В итоге решил направить свободные средства на покупку двух корпоративных облигаций. Что приобрёл сегодня: 1️⃣ ВИС Финанс БО-П14 {$RU000A10FTR1} — 1 шт. Теперь в моём портфеле уже 2 облигации этого выпуска. Почему решил докупить именно сегодня? У компании сегодня выплата купонов, а НКД (накопленный купонный доход) практически обнуляется. Поэтому решил полученные купоны вместе с новым пополнением снова вложить в эту же бумагу. ♻️ 2️⃣ Синара — Транспортные Машины 1P11 {$RU000A10G486} — 1 шт. А вот это уже новый выпуск корпоративных облигаций в моём портфеле! 📌 Кратко о выпуске: - Доходность к погашению — почти 19,5% с учётом реинвестирования. - Номинал — 1 000 ₽. - Купоны — ежемесячные. - Ставка купона — фиксированная. АО «Синара — Транспортные Машины» (СТМ) — один из крупнейших российских холдингов транспортного машиностроения, входящий в Группу Синара. Компания специализируется на производстве магистральных локомотивов, электропоездов и путевой техники. Один из ключевых заказчиков — РЖД, на которого приходится около 84% выручки компании. Продолжаю постепенно расширять облигационную часть портфеля, добавлять новые выпуски и формировать будущий стабильный денежный поток. 💰 А вы что сегодня покупали? Делитесь в комментариях! 👇

Почему стоит присмотреться к облигациям сейчас, например от компании Синара. Во- первых, в ближайшем будущем ставка будет только ниже, следовательно есть отличная возможность зафиксировать свой капитал с ежемесячными выплатами значительно выше ключевой ставки например в $RU000A10G486 в офз доходность значительно ниже $SU26253RMFS3 Во-вторых, пока их стоимость ниже номинала, плюс доходность к погашению 19,32 %, высокий рейтинг А+, размер купона 17,75 %. Главное не забывать про свой риск менеджмент. #СинараПульс $RU000A10G486

СТМ: бизнес, который едет вперёд. А инвестору пора пристегнуться? 🚆 Знаете, что мне нравится в промышленности? Здесь недостаточно придумать красивую презентацию и рассказать инвесторам о светлом будущем. Нужно произвести технику, поставить её заказчику, обеспечить обслуживание — и желательно заработать на всём этом деньги. Поэтому «Синара — Транспортные Машины» (СТМ) интересна мне не только как производитель поездов и локомотивов. Мне интересна вся бизнес-модель, которая стоит за этой техникой. 🔧 Первое — технику продают один раз, а обслуживать её нужно годами. В 2025 году направление ремонта и сервиса железнодорожной техники принесло СТМ более 53 млрд рублей выручки. Это уже серьёзная часть бизнеса. Для меня здесь есть понятная логика: локомотивы и электропоезда должны работать, их нужно ремонтировать, снабжать запчастями и поддерживать в исправном состоянии. Продажи новой техники могут колебаться, но потребность в обслуживании действующего парка никуда не исчезает. Именно поэтому сервисное направление я считаю одним из наиболее интересных элементов бизнес-модели СТМ. 🚄 Второе — новые проекты, а не только привычное производство. Высокоскоростная магистраль Москва — Санкт-Петербург, электропоезда «Финист», развитие железнодорожного машиностроения — всё это открывает для компании возможности дальнейшего роста. Особенно интересно наблюдать, как крупные проекты постепенно переходят из стадии планов в стадию реальных контрактов и производства. В результатах за 2025 год СТМ уже отразила первые 2,7 млрд рублей выручки, связанные с производством высокоскоростных поездов для ВСМ. Но я бы не стал заранее записывать весь потенциальный рост в будущую прибыль. Большие проекты требуют серьёзных вложений, времени и строгого исполнения обязательств. Поэтому важно следить не только за амбициями компании, но и за тем, насколько эффективно она превращает их в финансовый результат. 💰 Третье — цифры, за которыми видна реальная работа. По итогам 2025 года выручка СТМ по МСФО составила 123,1 млрд рублей, EBITDA — 14,25 млрд рублей. При этом чистый долг снизился до 36,3 млрд рублей, а отношение чистого долга к EBITDA — с 3,4 до 2,5. Динамика положительная. Но считать вопрос долговой нагрузки закрытым рано: промышленность требует серьёзных вложений, а компании необходимо одновременно развивать производство, выполнять контракты и обслуживать долги. К тому же кредитный рейтинг СТМ от АКРА — A(RU) — сопровождается негативным прогнозом. Это не означает, что проблемы обязательно возникнут, но игнорировать риски обслуживания долга я бы точно не стал. ❓️Если бизнес компании мне интересен, следующий вопрос: готов ли я доверить ей свои деньги в качестве кредитора? Из конкретных выпусков я бы присмотрелся к $RU000A10G486 — зелёным облигациям с фиксированным купоном 17,75% годовых и ежемесячными выплатами. Погашение запланировано на 28 февраля 2030 года. На данный момент её цена около 99,89% номинала и доходность примерно 19,3% годовых. Это рыночные показатели на сегоднешнюю дату, а не обещание доходности при любой цене покупки Почему выпуск заслуживает внимания? Фиксированный купон позволяет заранее понимать размер выплат, а ежемесячный график делает денежный поток более предсказуемым. У выпуска есть рейтинги A(RU) от АКРА и A+.ru от НКР. Это полезные ориентиры, но не гарантия возврата денег. И ещё один нюанс: статус «зелёных» облигаций связан с целевым использованием привлечённых средств, а не с дополнительной гарантией надёжности. Пока облигаций СТМ в моём портфеле нет. Но я готов рассматривать их, если текущая цена и доходность действительно компенсируют принимаемый риск. Ведь инвестору важно не просто увидеть поезд, который набирает скорость. Нужно ещё понять, куда он едет, сколько топлива осталось и кто оплатит следующий ремонт. 😉 А вы при выборе корпоративных облигаций чему отдаёте приоритет — купону, кредитному рейтингу или финансовому состоянию компании? #СинараПульс

Как сложно после отпуска возвращаться в рабочий режим... 🏖️💼 Кажется, что мозг еще где-то на пляже, а календарь и дедлайны уже требуют своего. Но реальность диктует свои правила, и это напрямую отразилось на моем инвестиционном бюджете. Пополнения портфеля в этом месяце сильно меньше, чем обычно. И на то есть три объективные причины: 1️⃣ Ремонт: Доделываю ремонт в квартире под сдачу. Все свободные средства уходят туда, зато скоро появится новый источник дохода. 2️⃣ Кредит: Осталось всего 2 платежа по кредиту на машину! 🚗 Очень жду этот момент, чтобы наконец-то закрыть его и перенаправить эти деньги в инвестиции. 3️⃣ Доход: После отпуска доход временно снизился, что тоже вносит свои коррективы. Но даже когда пополнений меньше, портфель продолжает работать и радовать купонами! ☀️ 📅 Вторник, 20 октября 📊 Портфель: 360 234 ₽ 💸 Пришли выплаты: Т-Инвестиции · ИИС 🍀 • Купон ОДК 001P-03 $RU000A10FG76 +41 ₽ • Купон Синара Транспортные Машины1P11 $RU000A10G486 +29 ₽ Т-Инвестиции · Пенсионный счет 🏦 • Купон ОДК 001P-03 $RU000A10FG76 +54 ₽ • Купон АЛИУМ01Р1 $RU000A10FG84 +43 ₽ Итого: +167 ₽ 📅 Ближайшая: завтра купон ОФЗ 26254 ≈1 685 ₽ $SU26254RMFS1 (отличная поддержка бюджета!) 📈 КС 14% · IMOEX 2 457 (+1,0%) $ 82,85 · € 93,23 · ¥ 12,39 Главное — не останавливаться и продолжать идти к цели, даже если темпы немного замедлились. А как у вас дела? Бывает такое, что из-за крупных трат (ремонт, закрытие кредитов) приходится приостанавливать пополнения? 👇

🐚 ВДО Микропортфель 21 эмитент / 31 облигация Внеочередной пост Купил $RU000A10G486 Синару разбавить портфель. Ytm маловата, всего 19%, даже чуть ниже, чем 20% $RU000A10C2E9 Аэрофьюэлз и 22% $RU000A102556 СЭЗ-Орджоникидзе. Не чистый ВДО по сути, премия к ключу всего 5 пп, к ОФЗ и вовсе 2 пп. Почему купил? * Люблю тяжпром, машиностроение и транспорт * На электричке Финист, это дальнейшая эволюция импортозамещённой Ласточки от Синары, можно доехать до Петергофа или Гатчины, ездил лично * Держу акции $UWGN ОВК на 1,7% портфеля как венчур, разбирал подробно их отчёт, ОВК или Тихвинские вагоны принадлежат мажоритариям ТМХ, холдинга Трансмаш, главного конкурента Синары * Мечтаю когда-нибудь прокатиться по Сахалину на водородном поезде — его разрабатывает как раз Трансмаш, поезд для ВСМ от Синары, наверное, подоспеет раньше * У ТМХ тоже есть облигации, всего один выпуск $RU000A10FBG2 но тут дох ещё ниже и это флоатер, так что пока не покупаю Коротко про эмитента Синара — гигант производства транспортной техники страны, выпускает электровозы и тепловозы, скоростные поезда, трамваи и прочую технику. Абсолютно надёжна как эмитент, предприятия стратегически важные, отношу к своей умозрительной категории со щитом господдержки, хотя холдинг частный. Экспорт на мировой рынок пока невелик, там царят китайский левиафан CRRC, европейские Alstom и Siemens и др. Название Синара кстати по речке на Урале, правда этимология неясна, есть версия, что на языке коми это родник, есть версия, что на башкирском платан. Вдохновитель покупки — @Falcon регулярно интересно пишет про археологию... #СинараПульс #вдо #дистресс #reliquary_of_coral_tide_hy

🟢 #nrd Тикеры: $RU000A10G486 Время новости: 19.10.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "СТМ", 6672241304, RU000A10G486, 4B02-11-55323-E-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1457027 Резюме: АО «СТМ» (Синара — Транспортные Машины) выплачивает купон по биржевым зелёным облигациям серии 001P-11: 14,59 руб. на одну бумагу. Дата выплаты — 19 октября 2026 г., фиксация реестра — 16 октября 2026 г. Компания своевременно обслуживает долг, что подтверждает её платёжеспособность. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Новость отражает плановую выплату купонного дохода по облигациям без признаков дефолта, просрочки или неисполнения обязательств, что подтверждает надёжность эмитента и выгодно держателям.

🏁Высокоскоростные инвестиции 🕐На неделе побывал на производстве отечественных высокоскоростных поездов для ВСМ Москва-СПБ на заводе "Уральские Локомотивы" в Верхней Пышме (Свердловская обл.). Отчасти согласился на поездку из-за своей любви с детства к поездам, инженерному бекграунду, ну и желании побывать в Екатеринбурге. ⚙️Производство масштабное, с применением современных технологий. Поводили по цехам, рассказали технологии производства, особенности отрасли, ну и показали свеже-покрашенные вагоны для ВСМ. Обещает ехать 360 км/ч или 2 часа из МСК до СПБ. Впечатляет. 🔢Но помимо производства нас так же интересовали финансовые результаты. Менеджмент любезно отвечал на все вопросы. 🔢Результаты 1П26 по МСФО: ➖Выручка — 55,2 млрд руб. (+0,9% г/г); ➖EBITDA — 5,38 млрд руб. (-14,4% г/г); ➖Чистый убыток — 4,58 млрд руб. ⚠️Третий год подряд компания показывает чистый убыток из-за опережающего роста финансовых расходов над операционной прибылью. Компания наращивает долг для финансирования капиталоемкой инвестиционной программы, что оказывает давление на все показатели финансовой устойчивости: ➖NetDebt: 67 042 млн руб. ➖ND/EBITDA LTM: 5х ➖ICR: 0.38 ➖Денежные средства — 48 336 млн руб. 🔻Коэффициенты находятся на критически низком уровне. Более половины долгового портфеля приходится на короткий долг (~56%), что создает риск реинвестирования. Компании необходимо постоянно замещать выбывающий короткий долг новыми заимствованиями. Но менеджмент заверил, что до конца года не планируют выходить с новыми выпусками. Наличие большой денежной позиции скорее всего объясняется средствами для целевого финансирования контрактов для ВСМ. ➖Чистый OCF: (-21,3) млрд руб. 🔻Отток связан с ростом запасов, что характерно для производств длинного цикла. Но так же растут займы связанным сторонам и дебиторская задолженность: ➖Займы связанным сторонам: 21,9 млрд руб. (+11%); ➖Дебиторская задолженность связанных сторон: 10,7 млрд руб. 🔹Если бы займы связанным сторонам не выдавались, чистый долг был бы ниже. Выдача займов материнской компании (4,96 млрд руб.) и прочим связанным сторонам может быть формой финансовой поддержки группы, но опять же менеджмент говорил, что между компаниями группы нет потоков, а СТМ и ее отчетность нужно рассматривать как самостоятельную. ❇️Итак, вернемся к ВСМ. Объём заключённых контрактов до 2054 года - 1,15 трлн руб. (!) Контрактация на 2026 год - 92%. Стоимость контрактов на поставку первых 43 поездов для ВСМ МСК - СПБ 229 млрд руб. Трансформация в финансовые потоки будет происходить по мере сдачи поездов - первые два поезда отправятся на испытания в 2027 году, серийный выпуск - с 2028 года. 📌Пока вся инвестиционная идея здесь крутится вокруг реализации проекта ВСМ, выхода на операционную безубыточность, улучшении кредитных метрик. Но это горизонт 2-3 года. Выпуски торгуются с доходностью к погашению выше 19%, что на мой взгляд не совсем отражают кредитное качество эмитента, учитывая возможный пересмотри в феврале вниз. Но тем не менее, я как постоянно использующий их продукцию надеюсь, верю и желаю скорейшего развития ВСМ в России, а не только между столицами. $RU000A10FRD5 $RU000A10G486

Снежный ком из купонных выплат продолжает раскручивать сложный процент. Купонные выплаты продолжают приходить каждый будний день. На скрине отображены дивиденды от Яндекса $YDEX и купоны которые накапали за 24-25 сентября. На накопившиеся средства прикупил ✅ акцию Дом.Рф https://дом.рф/ $DOMRF пока они немного просели решил увеличить свою долю. Из облигаций: ✅ Синара Транспортные Машины1P11 {$RU000A10G486} - 1 шт ✅ Полипласт П02-БО-13 {$RU000A10DZK8} - 1 шт 💫 Также решил уменьшить длину в облигациях Самолёта ❌ Продал длинный выпуск ГК Самолет БО-П18 {$RU000A10BW96} ✅ А купил короткий выпуск ГК Самолет БО-П13 {$RU000A107RZ0} который погашается через 4 месяца. Ближе к погашению цена облигации должна будет подрасти если не будет новых негативных новостей. Всем удачных выходных и зелёных портфелей

Синара изнутри: два дня на Урале, завод и первый российский поезд для ВСМ #вгостяхуэмитента Съездил к Синаре в Екатеринбург и на завод в Верхней Пышме. Впервые был на таком большом производстве. Делюсь увиденным и цифрами. День 1. Синара Центр — бывшая заводская больница, которую компания восстановила. Сейчас это музей современного искусства и одно из знаковых мест города. Вечером — ужин с уральской кухней, за которым мы четыре часа расспрашивали директора по корпфинансам. День 2. Завод «Уральские локомотивы». Экскурсию вёл технический директор. Больше всего впечатлил порядок: чёткая организация, ответственность на каждом участке, сильная команда. Главное — высокоскоростной поезд для магистрали Москва — Петербург. Мы были внутри состава №001, самого первого. Это не выставочный образец, а головной поезд серии, которая с 2028 года выйдет на маршрут. Что за поезд: 8 вагонов, до 460 пассажиров, 4 класса 400 км/ч на демонстрации, 360 км/ч в обычной работе Москва — Петербург (679 км) за 2 часа 15 минут К 2028 году завод сможет выпускать до 18 поездов (144 вагона) в год Сейчас сварено 18 кузовов — первые два поезда целиком плюс два вагона третьего. Из 91 ключевой детали сделано 82. В 2027-м первые поезда уходят на испытания. !! ЭТО ВАЖНО, ТАК КАК НА ВСМ ДЕЛАЕТСЯ БОЛЬШАЯ СТАВКА Деньги (МСФО, млрд ₽) Выручка: 94 (2022) → 106 → 119 → 123 (2025) EBITDA: 8 → 12 → 13 → 14 Чистый долг: 24 → 28 → 44 → 36 → 61 на середину 2026 Долг / EBITDA: 3,0 → 2,4 → 3,4 → 2,5 → 4,6 Что держит бизнес: контракты на 2026 закрыты на 92%, портфель долгосрочных контрактов — 1,15 трлн ₽ до 2054 года, контракт на 43 поезда для ВСМ — 229 млрд ₽. План — выручка 400 млрд к 2030 году (×3,5), из них 107 млрд даст ВСМ. Про РИСК помним Долг вырос почти вдвое за два года: компания строит цеха и делает поезда, а деньги за них придут только с 2028-го. 73% кредитов привязаны к ключевой ставке — проценты съедают значительную часть прибыли. Основные погашения (62 млрд) начинаются с 2029 года, как раз когда должны пойти платежи за ВСМ. Рейтинг АКРА A(RU), прогноз с февраля 2026-го негативный: выросли долг и стоимость его обслуживания, плюс прогноз повторяет негативный прогноз по материнской Группе Синара. Это не понижение, а предупреждение: если долг продолжит расти, понизить могут. Простыми словами: покупая облигации, мы ставим на то, что ВСМ поедет по графику и деньги придут вовремя. Какие облигации доступны $RU000A105M91 погашение 10.12.2027 $RU000A1082Y8 — погашение 10.03.2029 $RU000A10B2X0 — флоатер КС+5%, погашение 11.03.2027 $RU000A10FN28 — КС+4,25%, оферта 10.07.2029 $RU000A10FN36 — оферта 10.07.2029 $RU000A10G486 — погашение 28.02.2030 Кстати, Синара открыта и готова принимать инвесторов в гости, чтобы вы своими глазами увидели производство и убедились, что развитие настоящее, а не на слайдах 😉

RGBI обновил минимум сентября: сколько рынок потребует от Минфина за длинные ОФЗ 📈 Фон рынка | 23 сентября 2026: Рынок госдолга снова продавили вниз. RGBI потерял еще 0,32% и закрылся на 112,32 п. Это новый минимум сентября. Сегодня проверка будет уже практической: Минфин выходит с двумя ОФЗ-ПД до 2032 и 2038 годов. Вчера 26249 торговалась с доходностью около 16,1%, а 26253 - около 16,45%. Посмотрим, какую премию рынок запросит непосредственно у государства. 📈 Пульс долга - Ключевая ставка: 14,00%. - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 112,32 п. (-0,32% на закрытии 22 сентября). - ОФЗ 26249: доходность около 16,09%, погашение в 2032 году. - ОФЗ 26253: около 16,45%, погашение в 2038 году. Минфин сегодня предложит оба выпуска в объеме доступного остатка. На фоне продолжающегося снижения RGBI результаты аукционов покажут реальную цену спроса на фиксированный госдолг. 👁 Макросигналы - В течение дня ЦБ опубликует резюме обсуждения сентябрьского решения по ставке. Интересны аргументы внутри СД и условия для следующего шага. - 12:00 и 14:30 МСК Прием заявок на аукционы ОФЗ-ПД 26249 $SU26249RMFS1 и 26253 $SU26253RMFS3. - 19:00 МСК Недельная инфляция за 15-21 сентября. Для длинных ОФЗ сейчас каждый новый ценовой сигнал особенно чувствителен. - 24.09 Денежные агрегаты и кредит экономике. Ускорение кредитования остается одним из аргументов против слишком быстрого смягчения ДКП. 📦 Регистрации и новые выпуски I Уровень листинга - Группа Черкизово-БО-002Р-06 - 10 млрд руб. III Уровень листинга - АйДи Коллект-001Р-11. - Зарегистрирован дополнительный выпуск №1 ДелоПортс-001Р-05. Основной выпуск - 5,5 млрд руб. 💰 Новые ставки купонов - НФК-СИ: 001П-06 - 28,50%, 001П-01 и 001П-05 - по 27,50%. - РЖД: 001Р-49R - 15,61%, 001Р-48R - 15,67%. - СОПФ ДОМРФ-16: 2-й купон - 15,69%. - Смартфакт-БО-03-001P: 29-й купон 18,25%. - Реиннольц-001P-03: 6-й купон 20,50% (был 20,75%). ⚠️ Из заметного вчера - Мэйл.Ру Финанс разместил 001Р-04 на 5 млрд руб. - Черкизово закрыло книгу по БО-002Р-06, финальный спред к КС 145 б.п. - НФК-СИ разместила 001П-09 на 200 млн руб. - ПКО ЮСВ-001Р-02 книга на 500 млн руб., финальный купон 21,50%. - Полипласт выкупил по оферте П02-БО-07 на 25 млн $. ⚙ Размещения и книги - 23.09: Европлан-001Р-10 - 12 млрд руб., купон 15,10%, доходность 16,19%. АБ РОССИЯ-001Р-03 - 40 млрд руб. Бустер.Ру-БО-04, 400 млн руб. - 24.09: Книга дебютного ЛОЭСК-001Р-01, до 1 млрд руб., ориентир купона не выше 18,50%, ориентир доходности 20,15%. - 25.09: книга допвыпуска ДелоПортс-001Р-05. книга Атомэнергопром-001Р-18 от 1 млрд CNY, размещение 29.09. - 29.09: Книга ОК РУСАЛ-БО-001Р-17 в юанях. книги Новабев Групп-004Р-01 и 004Р-02, размещение 02.10. Альфа-Банк-T2-CR-09 - 15 млрд руб. 🕔 Погашения - 23.09: 21 выпуск на 49,19 млрд руб. Крупнейший поток ВЭБРФ на 44,5 млрд руб. Брусника - амортизация на 1,88 млрд руб. оферта по Фера-001Р-01. - 24.09: БиоВитрум досрочно погасит 001Р-01. Акрон БО-001P-01, 5 млрд руб. - 25.09: ГИДРОМАШСЕРВИС досрочно погасит БО-03. Оферты ДОМРФ 002P-07 и Россети БО-05. - 29.09: "ПР-Лизинг" проведет оферту по трем выпускам на 1,75 млрд руб. - 30.09: оферта по Симпл Солюшнз Кэпитл-001Р-01. ⚡️Особое внимание: кредитные события - СОБИ-ЛИЗИНГ: техдефолт по 10-му купону и части номинала 001Р-08. - Центр-Резерв: техдефолт по 18-му купону и части номинала БО-04. - СибАвтоТранс: техдефолт по 17-му купону 001Р-05 $RU000A10B750. ⭐️ Рейтинговые действия: - СОПФ ДОМРФ-17 - ruAAA от Эксперт РА. - СТМ-001Р-11 $RU000A10G486 - A+ru от НКР. - Сэтл Групп-002Р-08 $RU000A10G1G2 - подтвержден Aru от НКР. 🔊 Мысль дня RGBI обновляет минимум сентября, а Минфин приносит еще две пачки ОФЗ. Рынок просил передышку, но ему принесли еще долгов.

Новая бумага в портфеле: Синара Транспортные Машины, выпуск 001Р-11 $RU000A10G486 Купил на ИИС две штуки за 1 999 ₽ что бы не забыть. Что за компания. СТМ делает то, на чём ездит РЖД: электровозы, тепловозы, электропоезда «Финист» (это тот, что пришёл на смену «Ласточке» после ухода Siemens), путевую технику, плюс сервис локомотивов и трамваи с троллейбусами для городов. 24 завода, больше 60 сервисных центров, по некоторым видам техники единственный поставщик в стране. Главный проект на годы вперёд: высокоскоростные поезда для ВСМ Москва — Петербург, под них в Верхней Пышме достраивают завод. Что за бумага. Размещена 17 сентября, объём 4 млрд. Купон 17,75 % годовых, платится каждый месяц, 14,59 ₽ на бумагу. Погашение в феврале 2030, оферты и амортизации нет: три с половиной года ровного потока без сюрпризов. Доходность к погашению около 19,4 %, ОФЗ той же длины дают около 15,4 %. Премия 4 процентных пункта. За что? За долг. Выручка за 2025 год 119 млрд, почти без роста. Долг вырос до 104 млрд, и больше половины его короткий, то есть его надо перезанимать уже в ближайший год. Проценты съели всё: убыток 10 млрд против 6 млрд годом раньше. Заработанные за год деньги ушли не в станки, а займами внутрь группы, около 28 млрд связанным сторонам. АКРА в феврале оставила рейтинг A, но сменила прогноз на негативный: по её расчётам операционный поток покрывает проценты только на 0,8, меньше, чем нужно. НКР в июне поставила A+ со стабильным прогнозом. Когда у агентств взгляд расходится, это само по себе сигнал. Из плюсов: на счетах 62 млрд и свободные кредитные линии, погашения 2026 года закрыты, за спиной Группа Синара с готовностью помогать. Картина простая: компания с большим контрактом впереди живёт в долг, пока идёт стройка. ВСМ — контракт государственный, и это сильная сторона. Слабая: если поставки сдвинутся, проценты продолжат капать по нынешним ставкам, а долг уже короткий. Почему беру. По моим правилам бумага проходит: рейтинг A, купон ежемесячно, не больше 5 % на эмитента. План по ней — до 3 % портфеля, и только на ИИС: покупать буду со следующего пополнения. Две бумаги сейчас взял на свободные деньги, чтобы выпуск уже стоял в портфеле и не потерялся из вида. Негативный прогноз держу в голове: уйдёт рейтинг ниже A — правило нарушено, продам. Премия 4 пункта к ОФЗ здесь не подарок, а цена за то, что компания живёт в долг ради большого контракта. Брать такое можно, но не больше 3 % и с условием выхода, записанным до покупки. Веду портфель в Renta-life ru Торгую только на $MOEX

#disclosure Компания: АО "СТМ" Тикеры: $RU000A10G486 Время новости: 22.09.2026 10:38 Тема новости: Присвоение или изменение рейтинга эмиссионных ценных бумаг эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ljXg5a8F402LerKDlIrY0A-B-B&q= Резюме: АО «Синара — Транспортные Машины» получило кредитный рейтинг A+.ru от НКР для биржевых зеленых облигаций серии 001P-11. Рейтинг подтверждает высокую кредитоспособность эмитента и надежность бумаг. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Присвоение высокого кредитного рейтинга A+.ru облигациям эмитента свидетельствует о его финансовой устойчивости и снижает риски для инвесторов.

🔎 Топ-3 новых облигаций | Сентябрь 2026 | Часть 4 1. ИКС 5 ФИНАНС-003Р-21 | $RU000A10F9D3 Параметры: - Флоатер: КС +1,20%, сейчас 15,20%. - Срок: до 22.08.2036 г. - Объём: 17,5 млрд руб. | Купоны: ежемесячно. - Амортизация: НЕТ. - Оферта: ЕСТЬ. Put-оферта: 06.10.2028 г. - Поручитель: ПАО "Корпоративный центр Икс 5". - Рейтинг выпуска: AAA. 💰 Премия: для флоатера смотрим на спред и аналоги. КС +1,20% - нормальный рынок для AAA, но не подарок. Предыдущий близкий выпуск X5 давал +1,15%. ⚠️ Риски: при снижении КС купон поедет вниз. Оферта сокращает реальный горизонт примерно до двух лет, но после неё условия могут измениться. Рейтинг ИБ: ⭐️⭐️⭐️⭐️☆ (4/5) 💬 Кредит крепкий, щедрость умеренная. Даже у купона из Пятёрочки скидка оказалась чисто символической. Зрители оказались осторожнее: 🧔‍♂️ Бородатый консенсус: ⭐️⭐️⭐️☆☆ (~3,17/5). Судя по распределению, большинство тоже видит сильного заёмщика, но не считает надбавку к ключевой ставке подарком. Я с консенсусом согласен: кредитное качество прекрасное, а вот щедрость умеренная. 2. ЗАСЛОН-002Р-01 | $RU000A10G2M8 Параметры: - Фикс: 17,5%. | YTM: ~18,9%. - Срок: до 30.08.2029 г. - Объём: 1 млрд руб. | Купоны: ежемесячно. - Амортизация/Оферта: НЕТ. - Рейтинг: ruA- стабильный / BBB+(RU) позитивный 💰 Премия к ОФЗ: около +4,2 п.п. при расчётной дюрации 2,35 года. Для диапазона BBB+/A- это верхняя часть нормального коридора. ⚠️ Риски: выручка за полугодие снизилась примерно на 10%, EBITDA почти на четверть. Бизнес зависит от крупных контрактов, публичность ограниченная, а часть денег на счетах связана с авансами заказчиков. Рейтинг ИБ: ⭐️⭐️⭐️⭐️☆ (4/5) 💬 Денег больше, чем процентного долга, но у части этой ликвидности уже есть фамилия и отчество. Купон не срезали, зато объём выпуска уменьшили с 2 до 1 млрд руб. 3. СТМ-001Р-11 | $RU000A10G486 Параметры: - Фикс: 17,75%. | YTM: ~19,6%. - Срок: до 28.02.2030 г. - Объём: 4 млрд руб. | Купоны: ежемесячно. - Амортизация/Оферта: НЕТ. - Рейтинг: A(RU) негативный / A+ru стабильный. - Облигации включены в сектор устойчивого развития Московской биржи как зелёные. 💰 Премия к ОФЗ: около +4,0 п.п. при расчётной дюрации 2,63 года. Для категории A это верхняя граница нормального диапазона. ⚠️ Риски: за первое полугодие получен чистый убыток 4,6 млрд руб., EBITDA снизилась на 14%, операционный денежный поток составил минус 21,3 млрд руб. Именно отрицательный OCF стал стоп-фактором и снизил итоговую оценку. Рейтинг ИБ: ⭐️⭐️☆☆☆ (2/5) 💬 Зелёная этикетка объясняет назначение денег, но кредитный риск она не перекрашивает. 🏆 Итог: кто самый честный? - Лучший баланс риска и фиксированной доходности: Заслон. - Самый спокойный кредитный риск: ИКС 5. - Самый спорный выпуск: СТМ. Одинаковые четыре звезды у ИКС 5 и Заслона не означают одинаковый риск. ИКС 5 сильнее по кредиту, Заслон интереснее по цене. 📹 Полный разбор со всеми цифрами сегодня в новом видео. ⭐️ Бородатый консенсус Следующий кандидат: Европлан ЛК-001Р-10 $. Пока никаких моих оценок. Только несколько сухих вводных. - Двухлетний амортизационный выпуск с рейтингами AA и предварительным ориентиром доходности до 16,4%. - Объём: 12 млрд руб. - Срок: до 12.09.2028 г. А дальше сами. Сколько звёзд дадите до моего разбора? На следующей неделе посчитаем ваш средний рейтинг и сравним с Рейтингом ИнвестБороды. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Думайте своей головой (и бородой, если есть).

#disclosure Компания: АО "СТМ" Тикеры: $RU000A10G486 Время новости: 21.09.2026 10:53 Тема новости: Включение облигаций в перечень финансовых инструментов устойчивого развития Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=nv4t9PNd70qKoyIQlnkqMA-B-B&q= Резюме: АО «СТМ» сообщило о включении своих биржевых зелёных облигаций серии 001P-11 в перечень финансовых инструментов устойчивого развития ВЭБ.РФ. Это подтверждает соответствие выпуска ESG-критериям и может повысить интерес со стороны ответственных инвесторов. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Включение облигаций в перечень устойчивого развития ВЭБ.РФ подтверждает «зелёный» статус выпуска и расширяет потенциальную базу инвесторов, что позитивно для эмитента и держателей бумаг.

#nrd Тикеры: $RU000A10G486 Время новости: 18.09.2026 Тема новости: (CHAN) О корпоративном действии "Существенные изменения по ценной бумаге - Регистрация отчета / представление уведомления об итогах выпуска (доп. выпуска)" с ценными бумагами эмитента АО "СТМ" ИНН 6672241304 (облигация 4B02-11-55323-E-001P / ISIN RU000A10G486) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1445868 Резюме: АО «Синара — Транспортные Машины» зарегистрировало итоги размещения облигаций серии 4B02-11-55323-E-001P (ISIN RU000A10G486): 17 сентября 2026 года размещено 4 млн бумаг номиналом 1000 руб. Это техническое раскрытие о завершении выпуска. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит информационный характер о регистрации итогов размещения облигаций и не содержит признаков дефолта, просрочки или иных событий, меняющих оценку кредитного качества эмитента.

Облигации...Облигации...Облигации Ничего не могу с собой поделать. Какая то мания развилась. С каждой премии на работе или удачной продажи на авито какого нибудь ненужного хлама - старый холодильник, велик старый, ваза стоявшая 15 лет в дальнем углу.... ну вы поняли .... 50 % отправляю на покупку облигаций. 50 % или на счет ежедневных трат или на пополняемый вклад. Прям как запрограмированный робот действую. Или как зомби 😅😅😅 Вот и сегодня ещё 20 тыр ушли на облигации в облигационный портфель. Сегодня всё в фиксы. Во- первых ещё докупил облигаций не Халка $RU000A10DS74 Купон средний , но надёжность 👍👍👍 Во -вторых купил: $RU000A10EMU3 Интересный размер купона и хорошая надёжность. Далее купил (новая для меня облигация) : $RU000A10CT33 Хороший купон, отличная надёжность. И ещё купил (ещё одна новая облигация и для меня и на рынке) $RU000A10G486 Хороший купон, терпимая надёжность. Хотя вот смотрю у одного известного облигационера - FenomenalInvest - ещё жестче зависимость - работает с облигациями рискованными с плечами под погашение. Но это другой уровень. Высшая лига. Восхищаюсь им. Всем рекомендую на него подписаться. Вот его крайний мощный пост по покупке облигаций с плечами , под погашение https://www.tbank.ru/invest/social/profile/FenomenalInvest/267bdd52-12e2-4ba8-882d-2cdec4a132b6?author=profile&channel=sharing П.С. Ах ну да , ещё и офз добираю, сегодня: $SU26233RMFS5 Не иир!!! Ваши деньги - ваша ответственность!!! #облигации #купоны

#moex Тикеры: $RU000A10G486 Время новости: 17.09.2026 21:15 Тема новости: Об установлении риск-параметров на фондовом рынке и рынке депозитов Ссылка: https://www.moex.com/n104351 Резюме: НКО НКЦ (АО) с 18.09.2026 устанавливает новые риск-параметры на фондовом рынке и рынке депозитов по облигациям ПАО «Газпром нефть», АО «СТМ» и ПАО «Банк ПСБ»: минимальные уровни ставок рыночного риска, лимиты концентрации, запрет коротких продаж и включение в перечень бумаг для частичного обеспечения. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит технический характер и касается регулирования риск-параметров, не содержит признаков дефолта, просрочки или выплаты доходов, поэтому не меняет оценку кредитного качества эмитентов.

#disclosure Компания: АО "СТМ" Тикеры: $RU000A10G486 Время новости: 17.09.2026 15:28 Тема новости: Завершение размещения ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=K5VeDWT-A-Aki3uhzWJ-ASIRw-B-B&q= Резюме: АО «Синара — Транспортные Машины» (СТМ) полностью разместило выпуск зеленых биржевых облигаций серии 001P-11 на 4 млрд руб. по номиналу 1000 руб. за бумагу; размещение завершено за один день, доля фактически размещенных бумаг — 100%. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Сообщение носит технический характер: завершение размещения ценных бумаг без информации о выплатах, дефолте или иных событиях, влияющих на доходность инвесторов.

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 1️⃣7️⃣🍁0️⃣9️⃣🍁2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ ✍ Неспешно перевалившись через середину недели, прибыл четверг. Говорят, он был неплохим парнем, и любил заводить новые знакомства! И в рамках утреннего приветствия готов представить вновь прибывших :) 👩‍❤️‍👨 Ровно два выпуска готовы сегодня распределиться по портфелям и порезвиться в стаканах: 🚆 СИНАРА - ТРАНСПОРТНЫЕ МАШИНЫ 001Р-11 ◾️ $RU000A10G486 📊 🅰️ | АКРА [03.02.2026, нег.] 📊 🅰️➕ | НКР [11.06.2026] ◾️ Купон: 17,75% / YTM ≈ 19,3% [30 дней] ✅ Без оферт и амортизации ◾️ 3,5 года до погашения ⏰ Торги начнутся в 14:45 ➤ Внезапный гость прибыл в студию, анонс случился лишь вчера. Стало быть, можно и в полугодовую МСФО-отчетность одним глазом посмотреть: ▶️ Выручка: 55,1 млрд. (54,7 млрд.) ⬆️ Чистый убыток: 4,5 млрд. (4,7 млрд.) 🔴 Краткосрочные заёмные средства: 84,6 млрд. (57,8 млрд.) 🟡 Долгосрочные заёмные средства: 24,7 млрд. (40,3 млрд.) 🟡 Проценты к уплате: 8,6 млрд. (10,7 млрд.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 48,3 млрд. (61,9 млрд.) ➤ Что по выпускам-конкурентам? Где-то неподалеку по дюрации бродят фиксы 001Р-04 $RU000A1082Y8 (купон 17,85%) и 001Р-08 $RU000A10FN36 (купон 17,75%). А вот ближайшее биржевое погашение на 5 миллиардов по выпуску 001Р-05 $RU000A10B2X0 случится весной следующего года. Что в объемах общего долга прямо буквально капля :) Сама же новинка - рекордной длины, что вполне может сказаться на амплитудности графика в зависимости от новых вводных, к этому тоже надо быть готовым. 💼 ПКО ВЕРНЁМ 001P-04 👑 Доступно лишь квалам ◾️ $RU000A10G2Y3 📊 🅱️ | НРА [11.12.2025] ◾️ Купон: 25,50% / YTM ≈ 28,7% [30 дней] ⚠️ CALL через 1,5 года ✅ Без амортизации ◾️ 3 года до погашения ⏰ Торги начнутся в 16:30 ➤ Чуть поднадоевший своей настойчивостью коллектор, у которого чудесно работает копировальный станок. Актуальный биржевой ассортимент: 🔸 $RU000A10ED62 ПКО Вернём 001Р-01 (26,5%): 150 миллионов с коллом в августе 2027 года и погашением в феврале 2029-го; 🔸 $RU000A10ESN5 ПКО Вернём 001Р-02 (25.5%): 150 миллионов с коллом в октябре 2027 года и погашением в марте 2029-го; 🔸 $RU000A10FM03 ПКО Вернём 001Р-03 (25.5%): 230 миллионов с коллом 31.12.2027 и погашением в июне 2029 года. 📔 Другая пара собирает заявки у банков, фондов, и их повелителей: 🏠 СОПФ ДОМ.РФ серия 17 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [03.07.2026] / Эксперт PA [18.06.2026] ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 1,7% [91 день] ✅ Без оферт и амортизации ◾️ 2 года до погашения ⏰ Торги начнутся 22 сентября 📧 МЭЙЛ РУ ФИНАНС 001P-04 📊 🅰️🅰️ | АКРА [10.12.2025] / НКР [31.03.2026] ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 2% [30 дней] ✅ Без оферт и амортизации ◾️ 3 года до погашения ⏰ Торги начнутся 22 сентября 🫡 Стационарного дня, леди и джентльмены! #облигации #старт_торгов #сбор_заявок