Хэштег #micron | Тинькофф Инвестиции Пульс

Всем нихао 👋🏻 ⏸️Кризис памяти добрался и до Apple? Или это всего лишь отмазка жмотской компании ради получения сверхприбыли? Вы тоже в шоке, как я? Сегодня Apple внезапно закрыла онлайн-магазин, а когда открыла, то можно было ауееееть, цены на MacBook, iPad и Vision Pro взлетели на 17-20%. 🪙 Что стало с ценой в долларах: · MacBook Neo: 599 → 699 (+$100) · MacBook Air: 1099 → 1299 (+$200) · MacBook Pro: 1699 → 1999 (+$300) · iPad Pro: 999 → 1199 (+$200) · iPad Air: 599 → 749 (+150) · Vision Pro: 3499 → 3699 (+200) · HomePod: 299 → 349 (+50) · Apple TV: 129 → 199 (+70) 🍎 Apple, вы что совсем??? Поверили в себя? iPhone пока не тронули. Но это, скорее всего, ненадолго. Потому что новые iPhone 18 pro будут стартовать от 1300$. Почему так резко то? Причина банальная и одновременно тревожная - это глобальный дефицит DRAM и NAND-чипов из-за бума ИИ. Дата-центры скупают всю память, и цены на компоненты взлетели до небес. Сама Apple призналась, что «никогда не сталкивалась с таким резким и значительным повышением цен на комплектующие». Для инвестора это сигнал. Рынок отреагировал моментально - акции Apple рухнули на 5% в день объявления. Инвесторы испугались, что спрос упадёт из-за высоких цен. Но есть и другая сторона: рост цен на память выгоден производителям чипов вроде Micron - их квартальная прибыль бьёт рекорды. В общем, являюсь пользователем Apple вот уже более 10 лет. Но, что-то разочарования все больше и больше :))) Например, какие смартфоны от Apple у меня были: •iPhone 6 Plus (самый любимчик, до сих пор красуется в шкафу на стенде) ❤️ • iPhone 7 Plus (о боги, кто придумал портретную съемку на нем) •iPhone X (самый красивый, особенно белый. Раньше вот чувствовалась разница между поколениями iPhone) •iPhone XS Max •iPhone 12 •iPhone 14 Pro Max (самый крутой, тяжелый, люксовый ощущался) •iPhone 16 pro (АКБ самое слабое место, да и тупил жестко) •iPhone 17 pro А самым любимым до айфонов был Samsung Galaxy S3 ❤️ Бульк; Галька помните такой? А у вас какие iPhone были по хронологии, делитесь :))) И кстати, щас если хотите побарыжничать, можно приобрести макбуки по рыночной цене, пока есть. И перепродать через месяц с наценкой 10-15к :) #ИИ #AI

Что происходит с полупроводниками на примере Micron (MU) Публичное признание главы Apple Тима Кука о том, что рост цен на гаджеты неизбежен из-за «неустойчивого» и огромного удорожания чипов памяти, спровоцировало историческое ралли акций Micron (MU). Бумаги компании обновили исторический максимум, взлетев на 8,7% до 1133,99$ за одну торговую сессию. Капитализация Micron вплотную приблизилась к 1,3$ трлн. Это фундаментальный сдвиг сил на рынке полупроводников: производитель конечных гаджетов с самым сильным переговорным весом в мире (Apple) официально капитулировал перед ценовым давлением поставщиков памяти. 🌐 Суть прецедента: Почему Apple бьет тревогу? Обычно Apple диктует поставщикам свои условия и цены. Однако бум инфраструктуры для ИИ создал жесткий дефицит мощностей. Производители чипов (Micron, Samsung, SK Hynix) массово перенаправляют кремниевые пластины на выпуск высокотехнологичной и сверхмаржинальной памяти для ИИ-серверов (HBM), урезая поставки традиционной DRAM и NAND-памяти для потребительского сектора. В результате цены на базовую оперативную память с конца прошлого года выросли более чем в два раза. Противостоять этому Apple не может, так как её новые операционные системы с Siri AI жестко требуют увеличения объема ОЗУ в будущих iPhone 18. Аналитики ожидают подорожания премиальных версий iPhone сразу на 100–270$ 📊 Разбор Micron (MU): Плюсы и драйверы для инвестора •Абсолютная ценовая власть (Pricing Power): Заявление Apple — это главный маркер того, что Micron находится на пике суперцикла. Компания способна бесконечно перекладывать свои издержки на клиентов. Её складские запасы распроданы до конца года и почти полностью забронированы на будущие периоды. •Параболический рост финансовых показателей: В то время как обычные технологические компании борются за маржу, Micron показывает рекорды. В прошлом квартале EPS (прибыль на акцию) взлетела до 12,20$ (против 1,56$ годом ранее), уничтожив прогнозы аналитиков Wall Street. •Переоценка мультипликаторов: Исторически инвесторы оценивали Micron как циклическую компанию с низким P/E (коэффициентом цена/прибыль). Сейчас рынок начинает оценивать её как бенефициара ИИ-инфраструктуры, что оправдывает текущий бурный рост акций почти на 300% с начала года. •Ожидание сплита: Перешагнув отметку в $1000 за акцию, Micron стал явным кандидатом на дробление акций, что в будущем может привлечь дополнительный приток розничных инвесторов. • ⚠️ Риски для удержания позиций •Перегретость котировок: Акции обновили рекорд 35-й раз за этот год. Слишком много позитива и будущих прибылей уже заложено в текущую цену в $1133+. •Близость отчета: Через несколько дней (24 июня) Micron опубликует свежий квартальный отчет. Ожидания рынка взвинчены до предела. Любой намек на замедление темпов роста или слишком консервативный прогноз менеджмента может спровоцировать резкую фиксацию прибыли крупными фондами. •Регуляторный ответ: Тим Кук уже намекнул, что ради решения дефицита Apple готова использовать свой баланс и «все опции на столе», включая лоббирование ослабления санкций для работы с китайскими производителями памяти (например, YMTC). Если США пойдут на уступки ради спасения своей розничной индустрии, дефицит может ослабнуть. 💡 Резюме для инвестора Для инвесторов в Micron ситуация однозначно позитивная. Сигнал от Apple доказывает, что структурное преимущество производителей памяти сохранится надолго. Однако заходить в акцию «на всю котлету» прямо сейчас, на абсолютных исторических пиках за неделю до отчета — технически опасно. Более разумно дождаться локальной коррекции после публикации финрезультатов. Следим за ситуацией. Кто дочитал, обратите внимание на доходность. В ближайшее время разберем аномалии рынка, в том числе и такие. #MU #ии

🌍 Топ-5 лучших акций мира: Глобальный ИИ-ралли и новые лидеры Пока российский рынок переживает падение, мировые площадки демонстрируют мощный отскок во главе с технологическим сектором. 9 июня стало днем триумфа чипмейкеров и акций, связанных с искусственным интеллектом. Вот главные истории дня. --- 🏆 Общая картина дня Американские индексы закрылись разнонаправленно, но технологический сектор лидировал: · Nasdaq Composite вырос на 0,86% (до 25 931 пункта) · S&P 500 прибавил 0,30% (до 7 405 пунктов) · Dow Jones снизился на 0,16% Азиатские рынки показали впечатляющий отскок: южнокорейский Kospi подскочил на 8,2%, японский Nikkei вырос на 1,9% . --- 🥇 1. Intel (INTC) — абсолютный лидер дня в США Динамика: +11,19% Цена закрытия: $110,27 Intel сегодня стал главной звездой S&P 500. Причина — новость о том, что Google разместил заказ на производство более 3 миллионов чипов TPU у Intel на 2028 год. Это стало мощным вотумом доверия контрактному производству Intel со стороны технологического гиганта . CEO Патрик Гелсингер ранее называл Google одним из ключевых клиентов, и сегодняшний рост подтвердил ожидания инвесторов . --- 🥈 2. SK Hynix — король азиатских чипов Динамика: +13,8% (на Kospi) Страна: Южная Корея Южнокорейский производитель памяти показал лучший результат среди азиатских чипмейкеров. Отскок произошел после трех дней падения, вызванного геополитикой и ожиданиями повышения ставки ФРС. SK Hynix напрямую выигрывает от бума ИИ-памяти HBM (High Bandwidth Memory) . --- 🥉 3. Micron Technology (MU) — двойной отскок Динамика: +9,87% Цена закрытия: $949,28 Micron продолжил восстановление после пятничного падения на 13,3% . Акции компании выросли второй день подряд на фоне возвращения инвесторов в ИИ-активы. За год бумаги Micron утроились в цене, несмотря на опасения перегрева рынка . --- 4. Samsung Electronics (005930.KS) — азиатский гигант ожил Динамика: +8,1% Страна: Южная Корея Флагман корейского рынка показал уверенный рост вслед за всем технологическим сектором. Samsung, как и SK Hynix, является ключевым поставщиком чипов памяти для ИИ-центров обработки данных . --- 5. Applied Materials (AMAT) — оборудование для чипов Динамика: +8,64% Цена закрытия: $492,17 Производитель полупроводникового оборудования завершил топ-5 лидеров S&P 500. Applied Materials, как и KLA (+9,27%) в тот же день, выигрывает от глобального спроса на оборудование для производства чипов . --- 💎 Стратегический взгляд: Лучшие международные акции на годы вперед Если смотреть не на дневную динамику, а на долгосрочный потенциал, главный инвестиционный директор Main Street Research Джеймс Деммерт выделил 5 международных акций, которые, по его мнению, превзойдут S&P 500 в ближайшие годы : Компания Страна P/E Почему интересна ASML Нидерланды ~38 Монополист в литографии для производства чипов. «Если можно держать только одну акцию 5 лет — выбирайте ее» Siemens Energy Германия ~37 Строит глобальные электросети. ИИ и электромобили создают дефицит энергии HSBC Великобритания 9 Дешевле JPMorgan, сильнейшие позиции в Азии BHP Group Австралия 16 «Скрытая ИИ-акция» — медь для центров обработки данных AstraZeneca Великобритания 18 Здравоохранение недооценено, сильный портфель препаратов Цитата Деммерта: «Зарубежные рынки впервые за много лет обогнали США, и мы считаем, что эта тенденция продлится несколько лет». Он рекомендует выделять до 45% портфеля на международные активы . --- 📉 Аутсайдеры дня (для контраста) · Coterra Energy (-8,62%) — падение на фоне снижения цен на нефть · Kellanova (-8,18%) — давление на потребительский сектор · Hershey (-4,70%) --- Данные отражают динамику на закрытии торгов 9 июня 2026 года. Информация носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией. #ИИ

⏹ Micron Technology - убытков становится всё больше ▫️Капитализация: 74 млрд / 67$ за акцию ▫️Выручка ТТМ: $18,2 млрд ▫️Операционный убыток ТТМ: -$2,5 млрд ▫️Чистый убыток ТТМ: -$2,9 млрд ▫️P/E ТТМ: - ▫️fwd P/E 2023: - ▫️P/B: 1,5 ▫️fwd дивиденд 2023: 0,7% 👉 Продукция компании в разрезе выручки: ▫️DRAM - 71% ▫️NAND - 27% ▫️Другие продукты и сервисы - 2% 👉Результаты за 3кв2023г (финансовый): ▫️Выручка: $ 3,7 млрд (+1,6% кв/кв и -56,5% г/г) ▫️Валовая маржа: -17,8% (против -32,7% в 2кв 2022г) ▫️Чистый убыток: -1,9 млрд (против убытка в 2,3 млрд в 2кв2022г) ✅ Цены на чипы более менее стабилизировались на текущих уровнях и мы уже видим положительную динамику по сокращение убытка за счёт принятых мер экономии. Однако, этого пока недостаточно для того чтобы бизнес начал восстанавливаться. ✅ Компания получила льготное финансирование от правительства Индии на новый завод суммой в $2,7 млрд. Позитивно, что капитальные затраты Micron софинансируются, т.к. без этих льгот от большинства проектов роста уже бы пришлось отказаться. ❌ Сейчас у Micron отрицательная денежная позиция в $2 млрд и долг продолжает рост. Учитывая показатели FCF и прогноз на 2024г, компания будет вынуждена нарастить долговую нагрузку до $7-10 млрд. ❌ После принятия решения центральной комиссии по кибербезопасности Китая, продукция Micron оказался под запретом для фирм расположенных в Материковом Китае и Гонконге. Полный бизнес компании в КНР оценивается в 25% выручки из которых «проблемными» обозначается 12,5%. 👉 Судя по всему менеджмент считает, что Micron сможет сохранить часть поставок оффшорным Китайским компаниям, но риск полной потери выручки в Китае нельзя недооценивать. Скорее всего уже к 2024г компания потеряет около $ 1 млрд выручки. ❌ Запасы товаров на балансе сейчас составляю $8,2 млрд при норме (обозначена самим менеджментом) в не более $6 млрд. С начала года компания уже списала $ 1,5 млрд по обесцениваю активов и это явно ещё не предел. ❌ С начала года убыток по FCF уже превышает $4,7 млрд и на конец года составит около $7,5 млрд. Более того, менеджмент ожидает, что и в 2024г компания продолжит генерировать отрицательный свободный денежный поток. Выводы: Бизнес сейчас глубоко убыточен даже на уровне валовой прибыли и при текущих ценах это не изменится. Денег на балансе становится всё меньше, а значит капитальные затраты можно будет финансировать только при поддержке государства и с увеличением долга. Я бы не удивился, если бы в ближайшее время компания объявила полную отмену дивидендов и допэмиссию. Несмотря на текущий провальные результаты, на мой взгляд, компания с этих отметок будет продолжать постепенно восстанавливаться как и рынок в целом. Адекватная цена для Micron все еще около 65$. Вообще очень интересная ситуация происходит в секторе, планирую разобрать в отдельном посте. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #MU

⏹️ Micron Technology ( ) - обзор производителя памяти в секторе полупроводников ▫️Капитализация: 82B ▫️Выручка TTM: 31,2 B ▫️EBITDA TTM: 15,1 B ▫️Чистая прибыль TTM: 9 B ▫️P/E: 8,8 (fwd P/E 2022: 8) ▫️fwd дивиденд 2022: 0,3% 👉Продукция компании: ▫️Чипы для ПК и серверов - 71% ▫️Чипы для переносных устройств - 26% 👉 Выручка/маржа по сегментам за посл. отчетный Q: - Compute and Networking Business Unit - 44% / 57% - Mobile Business Unit - 24% / 21% - Storage Business Unit - 15% / 6% - Embedded Business Unit - 16% / 15% ✅Компания показала лучший финансовый результат с 2019 года в последнем квартале. Выручка достигла 7,79B, против 7,69B за предыдущий квартал и 6,24B за тот же период прошлого года. Чистая прибыль за квартал составила 2,26B, или 2,00 доллара США на разводненную акцию, что соответствует росту в 4 раза г/г. ✅Сегмент вычислительного и сетевого бизнес-подразделения (Compute and Networking Business Unit) еще больше усилил свою долю в выручке компании. На сегодня он приносит 44% общей выручки и 57% операционной прибыли. ✅Компания запустила программу обратного выкупа. За 2й квартал 2022го финансового года на выкуп потрачено более 650M, что позитивно для котировок. ✅ У компании падают цены реализации по DRAM памяти на 4-6% кв/кв, однако на 4-6% кв/кв растут цены на накопители NAND. ▫️ NAND - 25% ▫️ DRAM - 73% 👆Учитывая доли накопителей в выручке - средние цены реализации компании снижаются. О будущем отрасли: ✅По итогам 2021 года отрасль полупроводников сохранила дисбаланс спроса и предложение. Объем предложения по средним оценкам вырос за год на 6%, а спроса на 17%. Это позволяет компаниям, подобным Micron, планировать долгосрочные финансовые потоки и извлекать хорошую прибыль по итогам следующих лет. В следующем отчетном квартале компания планирует показать прибыль $2,33 на акцию, что дает право рассчитывать на FWD P/E за 2022й год около 8. ❌Тайваньская компания TSMC построила новую фабрику по выпуску 3-нм и 5-нм чипов. Потенциально это приведет к росту предложения на рубеже 2023-2024 года. Важный фактор, который стоит учитывать. При этом, глобальное замедление экономики и рост ставок, неминуемо приведет к падению потребительского спроса, что отразится на спросе и на полупроводники. Вывод: Последние отчеты показывают, что компания постепенно наращивает производство и сохраняет уверенный темп роста из-за сохранения высокого спроса на продукцию. 📈Учитывая прогнозный потенциал роста рынка накопителей DRAM (CAGR 7% до 2025) и NAND (CAGR 11%) и отсутствие долгов, доходы компании, вероятно, будут стабильными в будущих отчетных периодах, поэтому адекватная оценка компании остается на уровне $95 за акцию. Компания сейчас интересна для покупки, однако лично я пока остерегаюсь покупок в преддверии роста ставок и сокращения баланса ФРС. Хотя всё больше ИТ-компаний в США приближаются к интересным ценам. 🇺🇸 Надеюсь уже совсем скоро будет много интересных цен и идей по рынку США Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #MU

Идеи на 2022 год. Часть 3. 💡Сбербанк. Компания повышает дивиденды с 2014 года. Можно в какой то степени назвать ее дивидендным аристократом РФ. Ожидается рекордная прибыль, выручка по результатам 2021 года, а так же и дивиденды. Активно покупаю. Привилегированные акции выгоднее в плане дивидендов, так как стоят дешевле, а дивиденды по прив. и обычным одинаковые. Значительно увеличил долю акций в портфеле в декабре-ноябре, с 90 до 430 штук. Ожидаемая див доходность в 2022 году 27 рублей на акцию, при текущей цене это около 10 процентов. 💡Газпром. Делаем ставку на рост цены на газ в Европе. Рекордная прибыль, выручка и дивиденды ожидаются в следующем году. Активно покупал в декабре, почти в 2 раза увеличил количество акций в портфеле (до 520 шт). Уже видны результаты покупок по низким ценам в декабре, с тех пор цена выросла на 9 процентов. Ожидаемая див доходность в 2022 году 45-50 рублей на акцию. Ожидаю получить дивидендами от 23400 до 26000 рублей. 💡Магнит. Ставка на рост числа магазинов, выручки, дивидендов. Хорошие прогнозы от аналитиков. Значительно увеличил долю Магнита в портфеле с 1 до 5 штук. Русагро. Рост выручки, чистой прибыли. Низкая стоимость. Высокая рентабельность. Органический рост. Планирую докупать так же. {$AGRO} Есть небольшой рост за месяц, около 6 процентов. 💡Татнефть прив. Сильный отчет. Низкая стоимость. Рост добычи нефти. Хорошие прогнозы от аналитиков. Набираю позицию по данной компании, покупал в декбре и ноябре. Правда немного. Рост за месяц в районе 5,5 процентов. 💡Micron. Рост выручки, прибыли. Низкая стоимость. Рост потребности в полупроводниках. Это компания на долгосрок, думаю что не на один год. Цена выросла с момента публикации идеи с 85 до 96 долларов. Причем так быстро, почти за месяц. Цель выполнена, ставлю новую в 100 долларов. Держу акции с 2018 года, когда цена была еще по 35 долларов. Продолжу держать и дальше (всего 11 шт). 💡Blizzard. Рост выручки, прибыли. Неплохие прогнозы. Восстанавливается на 12 процентов за месяц. Продолжаю держать, всего 10 шт. {$ATVI} 💡Alibaba. Низкая стоимость. Рост выручки, прибыли. Лидер в отрасли интернет-торговли в Китае. Риск - гос.регулирование, замедление роста китайских компаний. Высокий риск, но и результат тут может быть очень хороший. Компания начала восстанавливаться. Рост за месяц 8,7 процента. 🎄TSMC. Гигант из Тайваня. Рост прибыли. Рентабельность высокая. Рост потребности в полупроводниках. Риск средний. Хороший рост за месяц – 9,4 процента. 💡ММК. Новая компания в списке. Низкая стоимость, высокая див доходность. Прибыль растет, выручка тоже. Долг относительно прибыли не высокий. Есть риск получить штраф от ФАС, но думаю что серьезно на компанию это не повлияет. Продолжаю держать и докупать. В декабре увеличил позицию с 350 до 580 шт. Сегодня купил еще 4 лота, то есть количество выросло до 620 шт. Средняя цена покупки на основном счете 51 рубль, на ИИС 61 рубль. Ожидаемая див доходность в 2022 году 9-11,5 рублей на 1 акцию, то есть можно прогнозировать див выплаты от 5580 до 7130 рублей. Есть еще несколько компаний на примете, которые можно добавить в список идей на 2022 год. В следующий раз добавлю. Спасибо за внимание.

📈Аналитик Barclays Марк Деврис повысил целевую цену на PennyMac Financial до $113 со 103 и сохраняет рейтинг избыточного веса. Аналитик ожидает, что «сильная» экономика и рынок жилья будут стимулировать прочные фундаментальные показатели потребительского финансирования, a kонсервативные ожидания роста, кредитных и оценочных оценок доходности капитала должны привести к повышению показателей акций в 2022 году, сообщает ДеВрис в исследовательской записке. Micron🟢Аналитик New Street Пьер Феррагу инициировал освещение Micron с рекомендацией «покупать» и целевой ценой в $135. Аналитик ожидает, что прибыль на акцию превысит $14,00 в 2023 финансовом году, что намного выше текущих ожиданий. По словам Феррагу, это оправдывает диапазон цен на акции ~ $120-$150. 🏆установилa новый квартальный рекорд продаж в конце 2021 года, способствовал постоянный спрос на полупроводники со стороны ведущих клиентов, включая Apple и Qualcomm. Выручка за декабрь 155,38 млрд новых тайваньских долларов ($5,6 млрд) — рекордный показатель за один месяц и рост на 4,8% по сравнению с ноябрем. В четвертом квартале выручка составила 438,18 млрд новых тайваньских долларов. 🏆Это шестой подряд квартальный рекорд продаж, зафиксированный TSMC. Intuitive Surgical📈Аналитик BTIG Райан Циммерман повысил рейтинг с «Нейтрального» до «Покупать» с целевой ценой $372. Компания занимает хорошие позиции в 22 финансовом году как с точки зрения конкурентоспособности, так и с точки зрения новых продуктов, и согласно консенсус-прогнозу Street имеет возможности для роста. У Intuitive Surgical сильный баланс и команда по управлению качеством. {$VIAC} ViacomCBS📈Аналитик Deutsche Bank Брайан Крафт повысил рейтинг до «Покупать» с «Держать» с целевой ценой $43 по сравнению с $39 ранее. Компания «нацеливается на то, чтобы стать более крупным игроком в потоковой передаче». Аналитик называет Viacom своим лучшим выбором в СМИ. Quest Diagnostics🟢Аналитик Citi Патрик Доннелли инициировал аналитическое покрытие с рейтингом «Покупать». Аналитик видит потенциал роста консенсус-оценок на 2022-2023 гг. Компания по-прежнему испытывает попутный ветер в связи с тестированием на COVID, а также имеет здоровую базу бизнеса и привлекательную оценку. Hologic ожидает, что выручка за первый квартал составит $1,47 млрд, консенсус-прогноз — $1,13 млрд Компания прогнозирует, что разводненная прибыль на акцию за первый квартал будет значительно выше, чем прогнозный показатель в размере от $1,15 до $1,25, предоставленный 1 ноября 2021 года. 📈KB Home - Аналитик RBC Capital Майк Дал повысил рейтинг с “Наравне с рынком” до «Лучше рынка» с целевой ценой $46. Инвесторы, по-видимому, «чрезмерно пессимистичны» в отношении прибыли KB Home и перспектив рентабельности собственного капитала, пишет Дал. Аналитик повысил свой прогноз EPS за 22 финансовый год на $0,23 до $8,36. Take-Two приобретет все находящиеся в обращении акции Zynga по $9,86 за акцию. В соответствии с условиями соглашения акционеры получат $3,50 наличными и $6,36 в виде обыкновенных акций Take-Two за каждую обыкновенную акцию Zynga. Цена покупки представляет собой премию в размере 64% к цене акций Zynga на момент закрытия торгов 7 января. Apple🍏Аналитик KeyBanc Брэндон Ниспел подтверждает рейтинг «Лучше рынка» и целевую цену $191. Декабрьские проверки операторов связи показывают, что покупательский спрос на iPhone 13 был здоровым и в значительной степени соответствовал ожиданиям магазинов. Данные Key First Look показывают, что продажи iPhone на внутреннем рынке в декабре увеличились на 26% по сравнению с предыдущим месяцем, но снизились на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Аналитик считает результаты нейтральными для цепочки поставок Apple

Идеи на 2022 год. Немного обновил таблицу. 💡Сбербанк. Компания повышает дивиденды с 2014 года. Можно в какой то степени назвать ее дивидендным аристократом РФ. Ожидается рекордная прибыль, выручка по результатам 2021 года, а так же и дивиденды. Активно покупаю. Привилегированные акции выгоднее в плане дивидендов, так как стоят дешевле, а дивиденды по прив. и обычным одинаковые. Значительно увеличил долю акций в портфеле в декабре-ноябре, с 90 до 420 штук. 🛢Газпром. Делаем ставку на рост цены на газ в Европе. Рекордная прибыль, выручка и дивиденды ожидаются в следующем году. Активно покупал в декабре, почти в 2 раза увеличил количество акций в портфеле. 💡Магнит. Ставка на рост числа магазинов, выручки, дивидендов. Хорошие прогнозы от аналитиков. Значительно увеличил долю Магнита в портфеле с 1 до 5 штук. На 400 процентов)) 🌽Русагро. Рост выручки, чистой прибыли. Низкая стоимость. Высокая рентабельность. Органический рост. Вечная история, так как продукты питания – это надолго. Планирую докупать так же. {$AGRO} 🍏Татнефть прив. Сильный отчет. Низкая стоимость. Рост добычи нефти. Хорошие прогнозы от аналитиков. Набираю позицию по данной компании. 💽Микрон. Рост выручки, прибыли. Низкая стоимость. Рост потребности в полупроводниках. Это компания на долгосрок, думаю что не на один год. Цена выросла с момента публикации идеи с 85 до 94,7 долларов. Немного не хватило, чтобы полностью отработать уровень в 95 долларов. Причем так быстро, почти за месяц. Держу акции с 2018 года, когда цена была еще по 35 долларов. Продолжу держать и дальше. 🖥Blizzard. Рост выручки, прибыли. Неплохие прогнозы. Компания так же начала активно расти и уже подбирается к 67 долларам. {$ATVI} 🍐Alibaba. Низкая стоимость. Рост выручки, прибыли. Лидер в отрасли интернет-торговли в Китае. Риск - гос.регулирование, замедление роста китайских компаний. Высокий риск, но и результат тут может быть очень хороший. Пока компания продолжает свое активное падение, вышел из нее. В частности чтобы зафиксировать убыток, чтобы снизить налог на прибыль за год. Пока докупаю фонды на ПанАзию TPAS. Думаю, что это безопаснее. Как только начнется разворот, то можно будет зайти опять. 💡TSMC. Гигант из Тайваня. Рост прибыли. Рентабельность высокая. Рост потребности в полупроводниках. Риск средний. Наблюдается небольшой рост. Есть еще несколько компаний на примете, которые можно добавить в список идей на 2022 год. В следующий раз добавлю. Спасибо за внимание.

Идеи на 2022 год. Обновил таблицу. Почти по всем позициям идет снижение, но это не значит что компании стали от этого хуже. 💡Сбербанк. Компания повышает дивиденды с 2014 года. Можно в какой то степени назвать ее дивидендным аристократом РФ. Ожидается рекордная прибыль, выручка по результатам 2021 года, а так же и дивиденды. Активно покупаю. Привилегированные акции выгоднее в плане дивидендов, так как стоят дешевле, а дивиденды по прив. и обычным одинаковые. 🛢Газпром. Делаем ставку на рост цены на газ в Европе. Кстати, там опять цена выросла. Но Европа планирует отказаться от газа РФ через 30 лет. На наш век думаю, что хватит еще. Рекордная прибыль, выручка и дивиденды ожидаются в следующем году. Активно покупаю сейчас. 💡Магнит. Ставка на рост числа магазинов, выручки, дивидендов. Хорошие прогнозы от аналитиков. 💡Русагро. Рост выручки, чистой прибыли. Низкая стоимость. Высокая рентабельность. Органический рост. Вечная история, так как продукты питания – это надолго. {$AGRO} 💡Татнефть прив. Сильный отчет. Низкая стоимость. Рост добычи нефти. Хорошие прогнозы от аналитиков. Набираю позицию по данной компании. 💡Микрон. Рост выручки, прибыли. Низкая стоимость. Рост потребности в полупроводниках. Это компания на долгосрок, думаю что не на один год. 💡Blizzard. Рост выручки, прибыли. Неплохие прогнозы. {$ATVI} 💡Alibaba. Низкая стоимость. Рост выручки, прибыли. Лидер в отрасли интернет-торговли в Китае. Риск - гос.регулирование, замедление роста китайских компаний. Высокий риск, но и результат тут может быть очень хороший. 💡TSMC. Гигант из Тайваня. Рост прибыли. Рентабельность высокая. Рост потребности в полупроводниках. Новая компания в списке. Риск средний. Спасибо за внимание. Успешных инвестиций. 👍 если было полезно!

Высокий спрос на микропроцессоры. Кто выиграет от этого? Сбер предлагает нам несколько компаний: Qualcomm.💡 Потенциал роста 8 процентов. Компания относительно недорогая. Ожидается хороший рост прибыли в ближайшие год, 5 лет. Дивидендная доходность почти 1,5 процента. Повышают дивиденды 18 лет подряд. Одна из самых высоких оценок по моему мнению из всего сектора ИТ (недавно кстати его делал, 26 компаний). TSMC💡. Потенциал роста 22 процента. Высокая капитализация, ожидается хороший рост прибыли в ближайшие год, 5 лет. Дивидендная доходность почти 1,5 процента. Одна из самых высоких оценок из всего сектора ИТ, такая же как и у Qualcomm. 💡LAM. Невысокая цена, ожидается хороший рост прибыли в ближайшие год , 5 лет. ROE – 75 процентов. Очень круто. {$LRCX} Micron 💡. Потенциал роста 11 процента. Одна из моих идей на 2022 год. Думаю, что так же возможен рост на 11-12 процентов, даже больше. Очень хороший рост прибыли, прогнозы тоже хорошие на год и 5 лет. Хорошие рекомендации от аналитиков. Низкий долг, начали опять платить дивиденды. Marvel. 💡Потенциал роста 6 процента. По мне так дорогая компания, сейчас. Падение прибыли в этом году….Хорошие прогнозы на будущее. Невысокий долг. Низкие дивиденды. Прогнозы от аналитиков хорошие. Большой объем заказов от Нокиа и Самсунг. Пока все не так однозначно. Вот что писал, когда делал обзор на фонд Полупроводники от Тинькофф: «Можно купить недооцененные акции типа Intel, Micron. Я уже об этом писал пару раз. NVIDIA – достаточно дорогая сейчас, но это не значит того, что она не будет расти в ближайшее время. Taiwan Semiconductor Manufacturing – гигант из Тайваня, который тоже очень неплохо развивается и относительно недорогой. Qualcomm , Applied Materials тоже выглядят сейчас очень интересно.» Считаю, что из данного списка интересные компании это – Qualcomm, TSMC, Micron… Эти компании держу в портфеле, продавать не планирую. Возможно LAM. Marvel – слишком высокая неопределенность. Покупать такое не хочу. Вот такая подборка от Сбера. Если было интересно, то поддержите комментарием. В следующий раз разберу еще несколько компаний. Спасибо за внимание. Успешных вам инвестиций.

Тинькофф Полупроводники. TSOX. Стоит ли покупать? Часть 6. {$TSOX} Какие еще интересные компании есть в данном фонде? Либо хорошие прогнозы, рост прибыли, выручки, хорошие дивиденды, устойчивый рост…Короче у данных компаний есть что то, за что можно зацепиться. Есть смысл рассмотреть их для покупки или удержания на длительное время. Вот они (возможно кого-то забыл): KLA-Tencor 4,38%. , Analog Devices 4,07% , ASML Holding NV 3,74%, Lam Research 3,74%, Skyworks Solutions 1,83%, Teradyne Inc 1,75%, Entegris Inc 1,45%. {$LRCX} Подробно про всех писать не буду, а то уж очень большой объем у статьи будет. Что в целом по данному фонду можно сказать? Фонд достаточно узкоспециализирован, только полупроводники. Высокая доля отдельных компаний, Нвидиа – 10 процентов. Часть компаний выглядит достаточно дорогой сейчас, но они и раньше были не особо дешевыми. Индустрия растет, развивается очень быстро, перспективы хорошие. Как минимум 17 компаний из данного фонда могут заслуживать внимания. Часть компаний держу в портфеле достаточно давно, около 3х лет, и буду продолжать держать, может даже докупать. По некоторым позициям я уже зафиксировал прибыль, немного поторопился правда. Фонду можно сказать Да. За 10-11 долларов можно купить достаточно много интересных компаний. Если у вас нет отдельных компаний, то можно и купить на небольшой процент от портфеля (5-10), при этом надо понимать, что риск достаточно высокий. Возможно стоит подождать просадки, сейчас много компаний стоит достаточно дорого. Опять же это не индивидуальная инвестиционная рекомендация, вам нужно принимать решение самостоятельно. Вас даже брокер предупреждает – Риск высокий. Мне вот он например не рекомендует покупать данный фонд из-за высокого риска, предлагает обсудить с менеджером. А это как бы показатель… Если не хотите покупать данный фонд, а хотите отдельные акции, то… Можно купить недооцененные акции типа Intel, Micron. Я уже об этом писал пару раз. NVIDIA – достаточно дорогая сейчас, но это не значит того, что она не будет расти в ближайшее время. Taiwan Semiconductor Manufacturing – гигант из Тайваня, который тоже очень неплохо развивается и относительно недорогой сейчас. Qualcomm , Applied Materials тоже выглядят сейчас очень интересно. В любом случае выбирать есть из чего. Спасибо за внимание и успешных вам инвестиций.

Тинькофф Полупроводники. TSOX. Стоит ли покупать? Часть 5. {$TSOX} Micron Technology 3,68%. Капитализация – 86 млрд долларов. P/E –16. P/S –3. Дешево. Прибыль выросла в этом году всего на 116 процентов. Ожидается дальнейший рост выручки, прибыли в течение ближайших 5 лет. Рентабельность, ROE – 14 процентов. Дивиденды платят, 0,48 процента. Ниже чем по отрасли. Долг – 15 процентов от прибыли. Очень хорошо. Прогнозы : Покупать. Что пишут зарубежные издания про данную компанию, стоит ли покупать? «Micron Technology (NASDAQ: MU) - один из ведущих мировых производителей микросхем памяти DRAM и NAND - в настоящее время недооценена и составляет восьмикратную прогнозную прибыль. Акции Micron выросли почти на 30% за последние 12 месяцев, но в последние месяцы они остановились на фоне опасений циклического замедления роста. Выручка Micron упала на 8% в 2020 финансовом году (который закончился в сентябре прошлого года), поскольку глобальный избыток микросхем памяти привел к падению рыночных цен. Но в 2021 финансовом году его выручка выросла на 29%, поскольку эти поставки и цены стабилизировались. Дефицит микросхем напрямую не затронул Micron, поскольку она производит свои собственные микросхемы вместо того, чтобы передавать их сторонним литейным предприятиям. Однако ожидается, что нехватка других компонентов ПК, включая процессоры и графические процессоры, косвенно ограничит краткосрочный спрос рынка на микросхемы памяти. Это предупреждение, наряду с более мягким, чем ожидалось, прогнозом на первый квартал, напугало инвесторов в прошлом месяце. Тем не менее, аналитики по-прежнему ожидают, что в этом году выручка и прибыль Micron вырастут на 15% и 44% соответственно, поскольку компания извлекает выгоду из продолжительного расширения игрового рынка, центров обработки данных, облачных технологий, 5G и автомобильного рынка. Эти катализаторы могут также вызвать «суперцикл» в обновлении микросхем памяти, который может длиться намного дольше, чем предыдущие циклы, и подтолкнуть акции Micron к новым максимумам в следующем году.» Держу в портфеле 11 штук. Рост около 132 процентов. Начал покупать в октября 2018 года. Докупал в 2019, 2020 году. В 2021 году даже немного продал. Естественно буду держать. Taiwan Semiconductor Manufacturing - 3,65%. Тайвань. Капитализация – 572 млрд долларов. По капитализации компания на втором месте после Нвидиа. P/E –31. P/S –10. Близко к среднему значения по отрасли. Прибыль выросла в этом году всего на 50 процентов. Ожидается дальнейший рост выручки, прибыли в течение ближайших 5 лет. Рентабельность, ROE – 29 процентов. Хорошо. Дивиденды платят, 1,4 процента. Выше, чем среднее значение по отрасли. Долг – 29 процентов от прибыли. Неплохо. Прогнозы : Покупать, держать. «Уолл-стрит будет ждать положительных отзывов от TSMC по мере приближения даты следующего отчета о прибылях и убытках. Ожидается, что в этот день TSMC сообщит о прибыли в размере 1,15 доллара на акцию, что составит 18,56% годового роста. Между тем, согласно консенсус-оценке Zacks, чистый объем продаж прогнозируется на уровне 16,1 миллиарда долларов, что на 27,01% больше, чем годом ранее. Согласно нашим консенсус-прогнозам Zacks, на весь год прибыль составит 4,16 доллара на акцию, а выручка - 58,66 млрд долларов, что представляет собой изменение на + 22,71% и + 28,92%, соответственно, по сравнению с предыдущим годом.» Держу 1 акцию в портфеле. Покупал в декабря 2020 года. Рост – 15 процентов. Буду держать. Продолжение следует...

87 Фонд Тинькофф Полупроводники. TSOX. Стоит ли покупать? Часть 1. {$TSOX} Продолжаем рассматривать фонды от Тинькофф. Хотел рассмотреть фонд, а получился скорее обзор на всю отрасль полупроводников. Несколько компаний из данного фонда давно уже держу в своем портфеле (Micron, Intel например) и данная тема мне интересна, поэтому будет достаточно много текста. Биржевой фонд в долларах инвестирует в акции компаний — производителей полупроводников и полупроводникового оборудования. Продукты и услуги этих компаний широко востребованы в таких технологиях, как машинное обучение, виртуальная реальность, автоматизация транспорта, обработка больших данных, интернет вещей и других. Удобный способ сделать ставку на дальнейшую цифровую трансформацию общества. Стоимость чистых активов 6 234 821,63 $ Риск: высокий. Ребалансировка: раз в квартал. Достаточно часто, в отличие от других фондов. Дивиденды реинвестируются. Поступающие в фонд дивиденды и купоны по ценным бумагам российских компаний налогом не облагаются. Так же, как и все фонды, фонд Тинькофф уплачивает налоги с дивидендов иностранных бумаг (от 0 до 30% в зависимости от страны). Комиссия – 0,69 процента в год. Покупать и продавать можно бесплатно. Это плюс. Стратегия: Акции – 100 процентов. Отрасль: Информационные технологии. Страны: Соединенные Штаты - 88,9%, Нидерланды - 7,36%, Тайвань (Китай) - 3,68%. Среднегодовая доходность индекса - 22,7%. Ниже, чем у развивающихся рынков, кибербезопасности. Но зато выше чем у ESG. Около 30 компаний в составе фонда. Теперь про них поднобнее… Средний P/E по технологическому сектору – 38, средние дивиденды – 0,66 процента. Понятно, что сектор достаточно перегрет, как и компании, входящие в состав данного фонда. Дивидендная доходность тоже низкая, если она вообще есть. NVIDIA -10,26%. Самая большая доля в составе данного фонда. Больше 10 процентов. Видимо создатели данного фонда посчитали, что так можно. Хотя мне кажется, что таким образом достаточно сильно повышаются риски. Компания очень быстро растет. Капитализация почти 800 млрд долларов. P/E – 101. P/S – 32. Очень все дорого. Прибыль растет, выручка тоже. Рентабельность хорошая. Дивиденды платятся, но они копеечные. После хорошего отчета многие повысили прогнозы по данной бумаге. Скорее всего потребность в их продукции будет только расти. Выручка от сегмента профессиональной визуализации увеличивается. В отчете о прибылях и убытках за третий квартал Nvidia сообщила, что общая выручка увеличилась на впечатляющие 50% по сравнению с прошлым годом и достигла 7,1 миллиарда долларов, но выручка от профессиональной визуализации увеличилась на 144% в годовом исчислении, достигнув 577 миллионов долларов. После многих лет неустойчивого роста этот сегмент только начал набирать обороты в последние два квартала. Покупал данную компанию в январе 2019 г. Покупал я тогда 5 штук на сумму в 725 долларов. А в апреле - июне 2021 года продал часть акций на 2500 долларов. Конечно, если бы не продавал или продал бы сейчас, то мог бы зафиксировать намного большую прибыль…Думаю, что тут жалеть не о чем. На тот момент мне казалось, что бумага очень сильно перегрета. Риск повышался, поэтому часть я и продал. Полностью не вышел, держать продолжу, так как ничего не теряю. На данной бумаге я уже заработал. Кстати, с момента покупки цена выросла на 828 процентов. К тому же произошел сплит. Компания интересная, перспективная, но дорогая. Продолжение следует....

Micron Technology, Inc. Итоги 2021 г. Компания Micron Technology, Inc. раскрыла финансовую отчетность за 2021 г. (финансовый год компании заканчивается в конце августа). 📈Общая выручка компании увеличилась на 29,3%, составив $27,7 млрд на фоне дефицита чипов для дата-центров и мобильных устройств. 📈Доходы сегмента «Память для компьютеров и сетей» возросли на 33,7%, а операционная прибыль – более чем в 2 раза на фоне роста цен и объемов продаж на основных рынках. В результате операционная маржа увеличилась на 13,1 п.п. до 35% на фоне снижения удельных производственных издержек. 📈Cегмент «Память для мобильных устройств» также продемонстрировал сильную динамику финансовых показателей: доходы выросли на 26,3%, а операционная прибыль – в 2 раза на фоне увеличения продаж дорогостоящих мобильных продуктов MCP, а также роста средних отпускных цен на мобильные продукты DRAM. 📈Сегмент «Встраиваемая память» также показал высокие темпы роста финансовых показателей: операционная прибыль составила $1 млрд, увеличившись более чем в 3 раза, а операционная рентабельность возросла на 13,0 п.п. до 23,9%, главным образом, из-за увеличения продаж, обусловленного сильным ростом спроса на автомобильном и промышленном рынках. 📈Доходы сегмента «Устройства хранения данных для компаний и частных лиц» увеличились на 5,5% на фоне увеличения поставок продукции, нивелировавшего снижение средних отпускных цен. Операционная прибыль сегмента составила $173 млн, превысив почти в 5 раз прошлогодний результат. 📈В итоге операционная прибыль компании увеличилась более чем в 2 раза, составив $6,3 млрд. 📈На фоне незначительных чистых финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль чистая прибыль компании также увеличилась более чем в 2 раза до $5,9 млрд. 📋Отметим, также, что в отчетном периоде Micron выкупил собственные акции на сумму $1,1 млрд, а также анонсировал первые в своей истории дивиденды в размере $0,10 на акцию. По прогнозам компании, спрос на DRAM и NAND в 2022 календарном году продолжит свой рост. В первом квартале 2022 г. Micron ждет роста выручки на 32,5%, до $7,65 млрд, а скорректированная чистая прибыль составит на акцию составит около $2-2,2. В компании также отмечают, что спрос на модули памяти будет превышать предложение также в течение всего 2022 года. 🧐По итогам вышедшей отчетности и ожиданий менеджмента мы подняли прогноз по росту прибыли компании на ближайшие годы. В результате потенциальная доходность акций компании возросла. 💼В настоящий момент акции Micron торгуются с мультипликаторами P/BV 2022 порядка 1,5, и входят в число наших приоритетов в отрасли «Technology».

⚡ Обзор компании и отчета Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) за 3кв2021 Капитализация: $530b Выручка за 3кв2021: $15b (+23% г/г) Валовая прибыль: $6,1b Чистая прибыль: $5,6b 👉 На 4кв2021 компания прогнозирует выручку 15,4-15,7 млрд долларов и сохранение прибыльности на +/- на уровне 3кв2021. При нормальном сценарии прибыль компании за 2П2021 составит больше $11b, что предполагает чистую прибыль по итогам 2021 года около $21b и FWD P/E 2021 около 25, что достаточно дорого для компании сектора полупроводников. 👉 Бизнес компании растущий, однако даже на пике роста финансовых результатов и в условиях дефицита полупроводников, компания за 9мес2021 выросла на 17,5% г/г в выручке и на 14,8% в прибыли, что достаточно скромно для текущей оценки компании. 👉 Компания вкладывается в расширение производства, что говорит о высоком спросе на полупроводники в долгосрочной перспективе. За 2021 год планируется инвестировать около 30 млрд долларов, что предполагает существенное уменьшение FCF. Компания ожидает продолжение дефицита полупроводников до конца 2022 года. 👉 Наибольшую долю выручки в 3кв2021 генерирует производство по следующим технологическим процессам: 5nm - 18% 7nm - 34% 16nm - 13% 28nm - 10% 40/45nm - 8% Выручку по платформам см. на картинке внизу 👇 Вывод Компания оценена достаточно дорого для своего сектора, технологическое лидерство не обеспечивает больших темпов роста, что может привести к существенной переоценке компании в меньшую сторону (до $60-70 за акцию). Более интересной ставкой на сектор полупроводников является Micron, который не уступает TSM по темпам роста, но оценен в разы дешевле. Не является инвестиционной рекомендацией #MU

💹 Сильные стороны Micron и позитивные факторы для него: 💹 Рост важности полупроводников памяти. В недавней презентации Микрон приводит график, на котором в 2005г NAND и DRAM занимали 13% в продажах всех полупроводников, а в 2020г — 30%. С высокой вероятностью тенденция продолжится. 🧰 Широкий портфель продуктов. Хотя мы все понимаем, что полупроводники памяти мало чем отличаются друг от друга, у Микрона действительно широкая линейка этих устройств. Здесь и модели для дата-центров, и для мобильников, и для беспилотного авто... 💎 Лидерские технологии. В начале 2021г Микрон представил прорывные технологии: DRAM память с 1α (1-альфа) узлами и 176-слойная NAND память. Это новые поколения устройств, отличающиеся быстротой, производительностью и тд от своих предшественников. Важно также то, что это не просто технологии на перспективу, а уже активно выпускаемые модели. 📊 Восстановление показателей. Конечно, это основная причина, по которой мы задумываемся над покупкой Микрона. Выручка за период 9м 2021г увеличилась на 30% по отношению к прошлому году, операционная прибыль — в 2,2 раза. Особенно хорошо чувствует себя сегмент ПК, поскольку вместе со скупкой компьютеров люди одновременно покупали и память, вмонтированную в них. Это повысило спрос на полупроводники Микрона, который, ожидается, сохранится на прежнем уровне, как минимум, до конца года. Микрон прогнозирует, что по результатам 2021г спрос на DRAM вырастет на 20%, а на NAND — на 30%. Вдобавок предложение останется ниже спроса. 📡 5G. Хотя основная волна уже сходит на нет, в мире сейчас бум установок 5G-оборудования. Оно тоже нуждается в памяти, а значит, это увеличит спрос. Кроме того, у людей появились новые стимулы обновлять свои мобильники новыми версиями с поддержкой 5G. Все это способствует росту спроса на полупроводники памяти. ⚖️ Мультипликаторы говорят о том, что Микрон торгуется немного дешевле, чем другие компании из его отрасли. Иными словами, сейчас неплохой момент для входа. 💸 Дивиденды. Микрон никогда не платил дивидендов, но собрался сделать это впервые в октябре 2021г. Выплата составит $0,10, что довольно мало, но лучше, чем ничего. 👋 Выход из партнерства с Intel. Микрон посчитал, что развивать 3D память нерационально и отказался от планов. Компания также должна продать завод, на котором раньше собирала такие проводники. Воспринимаем это как правильный шаг, ведь компании виднее, где у нее больше перспектив. 💡

📛 Проблемы компании, риски и негативные факторы для Микрона: 🦠 Ковид. Этот риск стал настолько банальным, что мы его даже перестали писать. Но в случае с Микроном стоит остановиться именно здесь. Дело в том, что в 2018-19 годах мировой спрос на память сильно упал. Процесс длился довольно долго, и 2020г объективно должен был развернуть цикл. Даже сам менеджмент в декабре 2019г дал прогноз по росту спроса на 35%. Но пришел ковид, которого прогнозы CFO не особо волновали. Само собой, спрос не вырос, а упал. По сути, это основная причина падения финансовых показателей. 💸 Цены — продолжаем. Чтобы проиллюстрировать плачевность ситуации покажем, как падали цены на продукцию Микрона. Цены на DRAM (падение/рост к предыдущему году): 2016 - (-34%) 2017 - +18% 2018 - +36% 2019 - (-30%) 2020 - (-34%) Общее падение — 55% к 2015г. Цены на NAND (падение/рост к предыдущему году): 2016 - (-16%) 2017 - (-10%) 2018 - (-13%) 2019 - (-47%) 2020 - (-9%) Общее падение — 69% к 2015г. Как видите, Микрон знатно потрепали. Но, как вы догадались, ситуация улучшилась и улучшается. Конкретными цифрами поделимся в посте о плюсах. 💎 Апгрейды. Помните о законе Мура из обзора Интел? Вот у Микрона есть нечто похожее: компания ежегодно снижает затраты на гигабит памяти за счет улучшения архитектуры устройств. Само собой, становится все сложней уменьшать размер устройств и их производительность. Прорывным было открытие 3D архитектуры, однако Микрон отказался от проекта. Мы хотим сказать, что для компании появляется все больше рисков уйти "не туда" или прийти ни к чему в работе над улучшением памяти. ⚔️ Конкуренция. У Микрона вот такой список завистников: Intel; Kioxia Holdings Corporation (ранее корпорация Toshiba Memory Corporation); Samsung Electronics Co., SK Hynix Inc.; и Western Digital Corporation. Еще можно сюда добавить тот факт, что Китай активно инвестирует в полупроводниковые технологии, желая уйти от зависимости от Запада на этом направлении. 🇨🇳 Huawei. Не просто так сказали о Китае. В сентябре 2020г Бюро промышленности и безопасности США ввело бан на поставки чего-либо из США для Huawei. Микрон поставлял оперативку для компании. На Китайского производителя в 4кв 2020г (да, да, в 4-ом, это особенности фин года) приходилось 10% всей выручки Микрона. А если вспомнить, что Huawei — самый популярный в мире монтировщик 5G оборудования, можно только догадываться об упущенной выгоде Микрона. Новостей по отмене бана по-прежнему нет. 🌎 Мировое присутствие. 88% выручки компания получила от продаж за пределами США. Само собой, это накладывает серьезные риски различных эмбарго и таможенных пошлин. Кстати, в Тайване у Микрона завод, что еще сильней накаляет отношения с Китаем. О тайваньской проблеме писали здесь. 📈 Повышение налогов. Все уже слышали о глобальном налоге на корпоратов. Вы также, наверное, знаете, что номинальные налоговые ставки отличаются от реальных. В 2019г у Микрона реальная (эффективная) ставка составляла 9,8%, увеличившись до такого уровня с 1,2% за год. В случае дальнейшего повышения налогов прибыль компании может пострадать. 💡

❗️Финансовый анализ❗️Часть 2 🧮 📌Growth of assets 201️⃣7️⃣: 28,31% 201️⃣8️⃣: 22,75% 201️⃣9️⃣: 12,71% 202️⃣0️⃣: 9,80% 9m2021: 7,57% г/г 📌ROA 201️⃣7️⃣: 18,67% 201️⃣8️⃣: 38,10% 201️⃣9️⃣: 15,99% 202️⃣0️⃣: 5,86% 9m2021: 6,17% г/г До 2021 была неоднозначная тенденция роста активов и рентабельности. Однако по прошествии 9 месяцев видна положительная динамика, хоть и слабая. 📌Growth of equity 201️⃣7️⃣: 50,60% 201️⃣8️⃣: 70,33% 201️⃣9️⃣: 8,19% 202️⃣0️⃣: 8,68% 9m2021: 11,74% г/г 📌ROE 201️⃣7️⃣: 26,14% 201️⃣8️⃣: 42,63% 201️⃣9️⃣: 17,72% 202️⃣0️⃣: 6,95% 9m2021: 7,43% г/г Рентабельность капитала, также как и ROA имела негативную динамику на протяжении 4-х лет. Хотя ситуация немного поменялась, но мы не хотим делать поспешных выводов до годовой отчетности. 📌DSO (в днях) 201️⃣7️⃣: 68 201️⃣8️⃣: 66 201️⃣9️⃣: 50 202️⃣0️⃣: 67 9m2021: 79 (-6 г/г) Оборачиваемость дебиторской задолженности в течение 4-х лет находится на уровне 2-х месяцев. Однако по прошествии 9 месяцев коэффициент снизился на 6 дней в сравнении с аналогичным периодом 2020. 📌DIH (в днях) 201️⃣7️⃣: 96 201️⃣8️⃣: 105 201️⃣9️⃣: 147 202️⃣0️⃣: 138 9m2021: 128 (-86 г/г) Коэффициент оборачиваемости запасов имеет положительную тенденцию за последние 2 года. В сравнении с 9 месяцами 2020 оборачиваемость выросла почти на 3 месяца, что, на наш взгляд, является положительным фактором для компании. 📌FCF ($ млн) 201️⃣8️⃣: 4.564 201️⃣9️⃣: 1.692 202️⃣0️⃣: (-1.392) 9m2021: (-2.156) Свободный денежный поток продолжает находится в отрицательной зоне. Однако соотношение чистого долга и EBITDA говорит нам, что новые кредиты не сильно пошатнут компанию. 📌Q ratio=1,95 Коэффициент Тобина крайне мал для такого типа компаний. Более того, мы считаем данное соотношение капитализации и балансовой стоимости несправедливым. Однако, более подробно мы рассмотрим это в анализе мультипликаторов в Зайце.Спекулянте (вступить можно по ссылке👉 @HARE_EQUITY_BOT). 💡 #Ч2

❗️Финансовый анализ ❗️ Часть 1 📊 Друзья, обозначение "г/г" означает изменение показателя по сравнению с 9 месяцами предыдущего года. Также напоминаем, что отчетный год у Micron заканчивается в сентябре. 📌NWC ($ млн) 201️⃣7️⃣: 7.123 201️⃣8️⃣: 10.285 201️⃣9️⃣: 10.113 202️⃣0️⃣: 11.330 9m2021: 13.099 (+1.385 г/г) Рабочий капитал растёт на протяжении последних четырех лет, и уже за 9 месяцев смог обогнать значение за 2020. Положительная динамика говорит о наращивании оборотных активов, что благоприятно для компании. 📌Current ratio 201️⃣7️⃣: 2,34 201️⃣8️⃣: 2,79 201️⃣9️⃣: 2,58 202️⃣0️⃣: 2,71 9m2021: 3,40 Текущая ликвидность находится на высоком уровне, и также продолжила рост в 2021, увеличившись на единицу. 📌Quick ratio 201️⃣7️⃣: 1,72 201️⃣8️⃣: 2,13 201️⃣9️⃣: 1,74 202️⃣0️⃣: 1,82 9m2021: 2,28 Коэффициент быстрой ликвидности вернулся к значениям 2018, хотя и так находился на высоком уровне. У Micron большой запас ликвидности. 📌Debt ratio 201️⃣7️⃣: 0,45 201️⃣8️⃣: 0,24 201️⃣9️⃣: 0,27 202️⃣0️⃣: 0,27 9m2021: 0,24 Редко включаем этот показатель в обзоры в последнее время, но в этот раз решили показать динамику. Как видите доля долга в структуре капитала уменьшилась практически в 2 раза по сравнению с 2017, что считаем положительным фактором для компании. 📌Net debt/EBITDA 201️⃣7️⃣: 0,61 201️⃣8️⃣: (-0,09) 201️⃣9️⃣: (-0,10) 202️⃣0️⃣: (-0,11) 9m2021: (-0,11) А вот отношение долга к EBITDA смысла анализировать нет. Оставим для наглядности: у Micron хорошая финансовая устойчивость. 📌Revenue ($ млн) 201️⃣7️⃣: 20.322 201️⃣8️⃣: 30.391 201️⃣9️⃣: 23.406 202️⃣0️⃣: 21.435 9m2021: 19.431 (+4.053 г/г) 📌Growth of revenue 201️⃣7️⃣: 63,90% 201️⃣8️⃣: 49,55% 201️⃣9️⃣: (-22,98)% 202️⃣0️⃣: (-8,24)% 9m2021: 26,36% г/г Несмотря на продолжительное падение выручки 2 года подряд, Micron смогла уже за 9 месяцев приблизиться максимально близко к значениям итога 2020. По сравнению с 9 месяцами 2020, выручка увеличилась на 26%, соответственно, мы предполагаем рост выручки по итогам 2021. 📌Net income ($ млн) 201️⃣7️⃣: 5.090 201️⃣8️⃣:14.138 201️⃣9️⃣: 6.358 202️⃣0️⃣: 2,710 9m2021: 3.141 (+1.421 г/г) 📌Growth of net income 201️⃣7️⃣: 100% 201️⃣8️⃣: 177,76% 201️⃣9️⃣: (-55,03)% 202️⃣0️⃣: (-57,38)% 9m2021: 82,62% г/г Чистая прибыль за 9 месяцев 2021 уже обогнала итоги 2020. А по сравнению с 9 месяцами 2020, чистая прибыль выросла на 83%. 📌Profit margin on sales 201️⃣7️⃣: 25,05% 201️⃣8️⃣: 46,52% 201️⃣9️⃣: 27,16% 202️⃣0️⃣: 12,64% 9m2021: 16,16% г/г Соответственно увеличилась и маржинальность, хотя так и не достигнув уровней предыдущих лет. Значение показателей читайте по этой ссылке 💡 #Ч1