Хэштег #ym_облигации | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Часть 9.1 💰 ОБЛИГАЦИИ: СОБИРАЕМ ПОРТФЕЛЬ НА ПРАКТИКЕ Финальный шаг всей серии — четыре учебных портфеля на 30 000, 100 000, 250 000 и 500 000 ₽. Цены — ориентир на 21–22 сентября 2026 года, без НКД и комиссий. Перед покупкой всё обязательно перепроверяем. 📋 БУМАГИ 🇷🇺 ОФЗ 26232  Цена: ≈938 ₽ Купон: 29,92 ₽ ×2 YTM: ≈12,9% 🇷🇺 ОФЗ 26236  Цена: ≈879 ₽ Купон: 28,42 ₽ ×2 YTM: ≈14,6% 🇷🇺 ОФЗ 26242  Цена: ≈878 ₽ Купон: 44,88 ₽ ×2 YTM: ≈14,7% 📡 Ростелеком 001P-25R — AAA  Цена: ≈995 ₽ | Купон: 11,22 ₽ ×12 YTM: ≈15,0% 🏦 Сбер SBER56 — AAA  Цена: ≈986 ₽ | Купон: 11,01 ₽ ×12 YTM: ≈15,0% 🥇 Полюс ПБО-12 — AAA  Цена: ≈1 000 ₽ Купон: КС +1,2%, ежемесячно Доходность к оферте: ≈16,0% 🚆 РЖД 1P-45R — AAA  Цена: ≈983 ₽ | Купон: 11,38 ₽ ×12 YTM: ≈15,6% 🚗 Каршеринг Руссия 1P-09 — BBB+  Цена: ≈852 ₽ | Купон: 18,08 ₽ ×12 YTM: ≈32,8% ⚠️ Лизинг-Трейд 001P-10 — BB+  Цена: ≈842 ₽ Купон: 13,15 ₽ сейчас, далее снижается YTM: ≈39,2% Учебная структура: ≈50% ОФЗ ≈40% AAA - корпораты ≈7% BBB+ ≈3% BB+. То есть около 90% портфеля — более консервативная основа, а повышенный риск занимает небольшую долю. 💼 ПОРТФЕЛЬ НА 30 000 ₽ 🇷🇺 ОФЗ — ≈51% 26232 — 5 шт 26236 — 6 шт 26242 — 6 шт 🏢 AAA — ≈40% Ростелеком / Сбер / Полюс / РЖД — по 3 шт ⚡ Повышенный риск — ≈9% Каршеринг — 2 шт Лизинг-Трейд — 1 шт 💰 Вложено: ≈29 670 ₽ + НКД 📈 После НДФЛ*: ≈4 240 ₽/год 📅 В среднем: ≈353 ₽/мес. 💼 ПОРТФЕЛЬ НА 100 000 ₽ 🇷🇺 ОФЗ — ≈50% 26232 — 18 шт 26236 — 19 шт 26242 — 18 шт 🏢 AAA — ≈40% Ростелеком / Сбер / Полюс / РЖД — по 10 шт каждой ⚡ Повышенный риск — ≈10% Каршеринг — 8 шт Лизинг-Трейд — 4 шт 💰 Вложено: ≈99 213 ₽ + НКД 📈 После НДФЛ*: ≈14 450 ₽/год 📅 В среднем: ≈1 204 ₽/мес. 💼 ПОРТФЕЛЬ НА 250 000 ₽ 🇷🇺 ОФЗ — ≈50% 26232 — 45 шт 26236 — 47 шт 26242 — 48 шт  🏢 AAA — ≈40% Ростелеком / Сбер / Полюс / РЖД — по 25 шт каждой ⚡ Повышенный риск — ≈10% Каршеринг — 20 шт Лизинг-Трейд — 9 шт 💰 Вложено: ≈249 385 ₽ + НКД 📈 После НДФЛ*: ≈36 110 ₽/год 📅 В среднем: ≈3 009 ₽/мес. 💼 ПОРТФЕЛЬ НА 500 000 ₽ 🇷🇺 ОФЗ — ≈50% 26232 — 90 шт 26236 — 94 шт 26242 — 96 шт  🏢 AAA — ≈40% Ростелеком / Сбер / Полюс / РЖД — по 50 шт каждой ⚡ Повышенный риск — ≈10% Каршеринг — 40 шт Лизинг-Трейд — 18 шт 💰 Вложено: ≈498 770 ₽ + НКД 📈 После НДФЛ*: ≈72 230 ₽/год 📅 В среднем: ≈6 019 ₽/мес. 📈 ДОХОДНОСТЬ По текущим YTM ориентир портфелей — ≈16,4–16,7% годовых до налогов. При НДФЛ 13% — грубо ≈14,3–14,6% годовых на руки. «В месяц» — средний эквивалент годового дохода. Реальные выплаты будут неравномерными. Доходность не гарантирована и зависит от цен, НКД, комиссий, налогов, реинвестирования и исполнения обязательств эмитентами. 🔥 ФИНАЛ СЕРИИ За эту серию мы прошли путь от вопроса «что такое облигация?» до самостоятельной сборки портфеля. Надеемся, серия вам понравилась и каждый подчеркнул для себя что-то полезное — от базовых принципов до оценки рисков и построения портфеля. Если теперь облигации стали понятнее, а решения — осознаннее, значит мы делали эту серию не зря. 🐺 НАШ ВЕРДИКТ Хороший портфель — не тот, где самый высокий процент. Хороший портфель — тот, где мы понимаем, зачем нужна каждая бумага и какой риск за неё принимаем. На этом наша большая серия про облигации завершена. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде 🐺🐹 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Часть 9 💰 ОБЛИГАЦИИ: СОБИРАЕМ ОБЛИГАЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ Мы уже разобрали, как устроены облигации, от чего зависит их доходность, какие риски несёт инвестор и как работают купоны и реинвестирование. Теперь собираем всё вместе. Потому что выбрать хорошую облигацию — ещё не значит собрать хороший портфель. 📌 ДИВЕРСИФИКАЦИЯ Первое правило — не складывать весь капитал в одну бумагу или одного эмитента. Даже надёжная компания может столкнуться с проблемами, поэтому распределяем деньги между несколькими эмитентами. И важно помнить: пять выпусков одной компании — это всё ещё риск одной компании. Наша задача — распределять не названия бумаг, а источники риска. 🏦 ОФЗ, КОРПОРАТИВНЫЕ И ВДО Разные облигации могут выполнять разные задачи. ОФЗ могут стать более консервативной основой портфеля. Корпоративные облигации дают возможность повысить доходность, принимая кредитный риск конкретных компаний. ВДО предлагают ещё большую потенциальную доходность, но и риск здесь выше. При этом ВДО вовсе не обязательны. Их доля может быть 10%, 5% или вообще 0%. 🏭 РАЗНЫЕ ОТРАСЛИ Недостаточно купить облигации пяти разных компаний, если все они работают в одной отрасли. Проблемы в секторе могут затронуть сразу нескольких эмитентов. Поэтому корпоративную часть лучше распределять между разными отраслями: банками, нефтегазом, телекомом, промышленностью, ритейлом, транспортом и другими. 🪜 ЛЕСТНИЦА ПОГАШЕНИЙ Необязательно выбирать бумаги с одинаковым сроком. Например: ▫️ часть погашается через год; ▫️ часть — через два; ▫️ часть — через три. Так формируется лестница погашений. Капитал постепенно возвращается к нам, а деньги можно использовать или реинвестировать уже по актуальным ставкам. ⏳ ПОМНИМ ПРО ГОРИЗОНТ Срок облигаций должен соответствовать нашим планам. Если деньги понадобятся через год, строить весь портфель из длинных бумаг не всегда разумно. Продать их раньше погашения можно, но цена в этот момент может оказаться ниже нашей цены покупки. Поэтому сначала отвечаем на вопрос: когда нам понадобятся эти деньги? 💸 ЧТО ДЕЛАТЬ С КУПОНАМИ? Если нужен регулярный денежный поток — купоны можно использовать. Если цель — наращивать капитал — реинвестируем их обратно. Причём необязательно покупать ту же бумагу: купоны можно направлять туда, где доля стала меньше запланированной. ⚖️ КАКИЕ ДОЛИ ВЫБРАТЬ? Универсальной формулы нет. Структура зависит от горизонта, допустимого риска, необходимой ликвидности и того, нужен ли нам регулярный денежный поток. Сначала определяем задачу — потом собираем портфель. 📋 НАШ ЧЕК-ЛИСТ Перед покупкой проверяем: ✔️ эмитента и рейтинг; ✔️ цену и YTM; ✔️ купон; ✔️ срок погашения; ✔️ амортизацию; ✔️ оферты и call-опционы; ✔️ ликвидность. И добавляем ещё один вопрос: Как эта облигация изменит весь портфель? Не станет ли слишком большой доля одного эмитента? Не слишком ли много одной отрасли? Не сосредоточились ли погашения в одном периоде? 🔥 В ИТОГЕ Облигационный портфель — это не набор бумаг с максимальной доходностью. Это система, в которой мы понимаем, кому даём деньги, какой риск принимаем, когда рассчитываем вернуть капитал и как распределяем его между эмитентами и сроками. А дальше перейдём от теории к практике и соберём реальные примеры портфелей на 30 000, 100 000, 250 000 и 500 000 ₽: разберём конкретные выпуски, доли, количество лотов и посмотрим, какой купонный поток они могут приносить. Все это в заключительной 9.1 части. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Часть 8 💰 ОБЛИГАЦИИ: КУПОНЫ, РЕИНВЕСТИРОВАНИЕ И СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ В предыдущей части мы разобрали, почему облигация может стоить 950, 1 000 или 1 050 ₽. Теперь разберём, как часто инвестор получает купон, что с ним делать и как реинвестирование постепенно увеличивает капитал. 💰 ЕЖЕМЕСЯЧНО ИЛИ РАЗ В КВАРТАЛ? Купон по облигациям может выплачиваться с разной периодичностью: 🔹 ежемесячно 🔹 ежеквартально 🔹 раз в полгода 🔹 раз в год Например, ежемесячная выплата удобна тем, что денежный поток приходит чаще. При квартальной выплате деньги поступают реже, но сама по себе частота выплат не делает облигацию более доходной или менее доходной. Главное — смотреть на условия конкретного выпуска, размер купона и общую доходность. И здесь важно вспомнить: частота выплаты и размер купона — не одно и то же. 🧠 ЧТО ДЕЛАТЬ С ПОЛУЧЕННЫМ КУПОНОМ? Получив купон, инвестор может: 1️⃣ Потратить его. Тогда это просто денежный доход. 2️⃣ Оставить на счёте. Например, накопить несколько выплат и затем купить новый актив. 3️⃣ Реинвестировать. То есть направить купон обратно в инвестиции. Именно третий вариант нас сейчас интересует больше всего. Потому что купон в этом случае превращается в новый актив, который сам начинает приносить доход. 🔄 ПОСМОТРИМ НА ПРАКТИКЕ Вспомним нашу классификацию из второй части и возьмём по одной реальной облигации каждого типа: 🟢 ОФЗ — деньги государству ОФЗ 29015 — плавающий купон, выплата 4 раза в год, сейчас около 34,9 ₽ на одну облигацию. 🔵 Корпоративные — деньги компании «Магнит БО-004Р-08» — купон около 12,29 ₽ ежемесячно, рейтинг AA+ от АКРА. 🟠 ВДО — повышенный кредитный риск «Электрорешения 001Р-02» — купон около 18,49 ₽ ежемесячно, рейтинг BBB от АКРА. Таким образом, мы одновременно видим и разную периодичность выплат, и разный уровень кредитного риска. 💰 ПОРТФЕЛЬ НА 100 000 ₽ Для простоты представим: 50 000 ₽ — ОФЗ 30 000 ₽ — корпоративные 20 000 ₽ — ВДО И условно считаем, что каждая облигация стоит 1 000 ₽. Получаем: 50 ОФЗ + 30 корпоративных + 20 ВДО. Теперь посмотрим, сколько купонов такой портфель принесёт за год. ОФЗ: 50 × 34,9 ₽ × 4 = ≈ 6 980 ₽ Корпоративные: 30 × 12,29 ₽ × 12 = ≈ 4 424 ₽ ВДО: 20 × 18,49 ₽ × 12 = ≈ 4 438 ₽ Итого: ≈ 15 842 ₽ купонами за год. 📈 А ТЕПЕРЬ — РЕИНВЕСТИРОВАНИЕ Если все эти купоны не выводить, а направлять обратно в облигации, за год мы накопим примерно 15 842 ₽. При условной цене 1 000 ₽ это позволяет купить: 15 новых облигаций, а оставшиеся деньги оставить до следующей покупки. И вот здесь появляется эффект сложного процента. Новые облигации тоже начинают приносить купоны. Получается цепочка: КАПИТАЛ → КУПОН → НОВЫЙ АКТИВ → НОВЫЙ КУПОН → ЕЩЁ НОВЫЙ АКТИВ. Доход начинает создавать следующий доход. 🧠 ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО? Если каждый полученный купон просто выводить, количество активов не увеличивается. А если регулярно реинвестировать доход, постепенно растёт сам капитал, который генерирует будущие купоны. Именно поэтому на длинном горизонте даже относительно небольшие выплаты могут превратиться в заметный дополнительный денежный поток. Конечно, наш расчёт — учебный пример. В реальности меняются цены облигаций, купоны, НКД, ставки, налоги и комиссии. 💡ГЛАВНАЯ МЫСЛЬ Купон — это не только деньги, которые можно потратить. Его можно снова отправить в работу и превратить в новый актив. А новый актив начнёт приносить следующий доход. ЧЕМ ДОЛЬШЕ ПРОДОЛЖАЕТСЯ ЭТОТ ЦИКЛ, ТЕМ БОЛЬШЕ РАБОТАЕТ ЭФФЕКТ СЛОЖНОГО ПРОЦЕНТА. В следующей части соберём всё, что изучили, и покажем, как сформировать облигационный портфель под разные суммы — от 30 000 до 500 000 ₽. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Часть 7 💰 ОБЛИГАЦИИ: ПОЧЕМУ ОНИ СТОЯТ 950, 1000 ИЛИ 1050 ₽? В предыдущих частях мы разобрали, как выбирать облигации, и подробнее остановились на YTM, дюрации, амортизации и долговой нагрузке. Теперь разберём ещё один важный момент: ПОЧЕМУ ОБЛИГАЦИЯ С НОМИНАЛОМ 1 000 ₽ МОЖЕТ СТОИТЬ 950 ИЛИ 1 050 ₽? НОМИНАЛ ≠ РЫНОЧНАЯ ЦЕНА Номинал — это сумма, которую эмитент должен вернуть при погашении согласно условиям выпуска. Но до погашения облигация торгуется на бирже, и её рыночная цена постоянно меняется. Поэтому: 🔹 950 ₽ — ниже номинала 🔹 1 000 ₽ — около номинала 🔹 1 050 ₽ — выше номинала Если купить облигацию за 950 ₽ и при погашении получить 1 000 ₽, разница составит 50 ₽. Плюс инвестор получает предусмотренные условиями выпуска купоны. А если купить за 1 050 ₽, то при погашении 1 000 ₽ вернётся только номинал. Поэтому переплату в 50 ₽ необходимо учитывать вместе с будущими купонами и другими условиями выпуска. 📌 ПРИМЕР ИЗ РЕАЛЬНОГО РЫНКА Возьмём две облигации с одинаковым рейтингом AA- и номиналом 1 000 ₽: «Балтийский лизинг БО-П11» — около 769 ₽, то есть ниже номинала. «ГТЛК 002Р-09» — около 1 003 ₽, то есть выше номинала. Получается, одинаковый номинал и даже одинаковый рейтинг не означают одинаковую рыночную цену. 📌 ЦЕНА ВЫШЕ НОМИНАЛА — ЭТО НЕ ОБЯЗАТЕЛЬНО ПЛОХО Облигация может стоить выше 1 000 ₽, например, если её купон остаётся привлекательным относительно текущих рыночных ставок. Но при покупке за 1 050 ₽ нужно помнить: если по условиям выпуска при погашении вернут 1 000 ₽, эти 50 ₽ переплаты необходимо учитывать при расчёте общей доходности. Поэтому сама по себе цена выше номинала ещё не говорит, что облигация «дорогая» или неинтересная. НКД — ЕЩЁ ОДИН ВАЖНЫЙ МОМЕНТ НКД — накопленный купонный доход с момента предыдущей выплаты. При покупке мы фактически платим: рыночная цена + НКД. Например, облигация стоит 950 ₽, а НКД составляет 20 ₽. Фактически за неё мы заплатим около 970 ₽. Поэтому смотреть только на цифру в стакане недостаточно. ПОЧЕМУ ЦЕНА МЕНЯЕТСЯ? Один из главных факторов — ключевая ставка. Если ставки растут, уже выпущенные облигации с более низким купоном могут становиться менее привлекательными — их цена может снижаться. Если ставки снижаются, старые выпуски с привлекательным купоном могут дорожать. Но на цену также влияют: • кредитный риск эмитента; • размер и условия купона; • срок до погашения; • спрос и предложение; • ликвидность; • ожидания участников рынка. ЧТО ПРОИСХОДИТ ПРИ НАБЛИЖЕНИИ ПОГАШЕНИЯ? Если по условиям выпуска номинал 1 000 ₽ возвращается одной суммой, то по мере приближения даты погашения цена облигации при прочих равных обычно стремится к номиналу. Но это не означает гарантированную прибыль. Нужно учитывать цену покупки, НКД, будущие купоны, налоги, комиссии, срок инвестирования и главное — способность эмитента выполнить свои обязательства. ГЛАВНАЯ МЫСЛЬ 950 ₽ ≠ автоматически дёшево. 1 050 ₽ ≠ автоматически дорого. Цена сама по себе ничего не говорит о привлекательности облигации. Смотрим комплексно: Цена → НКД → купон → YTM → срок → риск эмитента → условия выпуска. Именно поэтому две облигации с номиналом 1 000 ₽ могут стоить совершенно по-разному. А дальше разберём, что происходит с купонами после их получения и как работает реинвестирование и сложный процент. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Часть 6.1 💰 ОБЛИГАЦИИ: РАЗБИРАЕМ ЧЕК-ЛИСТ ГЛУБЖЕ В шестой части мы собрали чек-лист, по которому можно проверять облигацию перед покупкой. Но несколько пунктов заслуживают отдельного внимания. Разберём их подробнее и главное — посмотрим, где искать эту информацию на практике. 📌 YTM — ДОХОДНОСТЬ К ПОГАШЕНИЮ Мы уже знаем, что купон ≠ доходность. YTM показывает ориентировочную годовую доходность облигации, если купить её по текущей цене и держать до погашения, при условии выполнения эмитентом обязательств и сохранения предусмотренных условий выплат. В расчёте учитываются цена покупки, будущие купоны и возврат номинала. Поэтому две облигации с одинаковым купоном могут иметь разную YTM. Где искать? В карточке конкретного выпуска у брокера или на бирже. Но важно смотреть, что именно включает отображаемая брокером доходность и на каких условиях она рассчитана. ⸻ 📌 ДЮРАЦИЯ — НЕ ПРОСТО «СРОК ОБЛИГАЦИИ» Дюрация показывает чувствительность цены облигации к изменению процентных ставок и учитывает будущие денежные потоки. Упрощённо: чем выше дюрация → тем сильнее цена облигации обычно реагирует на изменение ставок. Поэтому две бумаги с одинаковым сроком погашения могут иметь разную дюрацию. Где искать? В карточке выпуска у брокера или на биржевой информации по облигации. ⸻ 📌 АМОРТИЗАЦИЯ — НОМИНАЛ ВОЗВРАЩАЕТСЯ ЧАСТЯМИ Не все облигации предполагают возврат всего номинала одной суммой в конце срока. При амортизации эмитент возвращает часть номинала по заранее установленному графику. Например, вместо получения 1 000 ₽ только в дату погашения инвестор может получать часть номинала раньше. Это влияет на денежный поток, фактический срок инвестирования и расчёт доходности. Где искать? В условиях выпуска и графике погашения конкретной облигации. ⸻ 📌 ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА — ЧТО ПРОВЕРЯТЬ? Мало знать, сколько компания должна. Важно понять, способна ли она обслуживать этот долг. Смотрим: • общий и чистый долг; • EBITDA и соотношение долга к EBITDA; • процентные расходы; • денежный поток от операционной деятельности; • сроки и объём предстоящих погашений. Например, одинаковый долг в 10 млрд ₽ может быть совершенно разным риском для компании с EBITDA 20 млрд и компании с EBITDA 2 млрд. Где искать? Финансовую отчётность и презентации — на сайте эмитента и в раскрытии информации. Рейтинг и его изменения — на сайте рейтингового агентства. Условия конкретного выпуска — в карточке облигации и документах выпуска. ⸻ 📌 ГЛАВНОЕ Не нужно сразу становиться финансовым аналитиком. Наша задача на первом этапе проще: знать, где искать информацию → понимать, что она означает → задавать правильные вопросы. YTM помогает сравнивать доходность, дюрация — оценивать чувствительность цены, амортизация — понять график возврата номинала, а анализ долговой нагрузки — оценить способность эмитента выполнять свои обязательства. Именно из таких элементов и складывается осознанный выбор облигации, а не просто покупка бумаги с самым высоким купоном. В следующей части вернёмся к одному из самых важных вопросов: почему облигация может стоить 950 ₽, 1 000 ₽ или 1 050 ₽ — и что влияет на её цену? Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Часть 6 💰 ОБЛИГАЦИИ: КАК ВЫБИРАТЬ? В предыдущих частях мы разобрали, что такое облигации, чем отличаются ОФЗ, корпоративные бумаги и ВДО, как работают рейтинги и почему высокая доходность связана с дополнительным риском. Теперь самое практичное: КАК САМОСТОЯТЕЛЬНО ВЫБРАТЬ КОНКРЕТНУЮ ОБЛИГАЦИЮ? Не будем искать одну «лучшую» бумагу. Наша задача — научиться проверять выпуск по основным параметрам. 1. ЭМИТЕНТ И РЕЙТИНГ Кому мы даём деньги? Смотрим на финансовое состояние компании, её долговую нагрузку, денежные потоки и кредитный рейтинг. Рейтинг — хороший фильтр, но не гарантия возврата денег. 2. ДОХОДНОСТЬ И YTM Купон ≠ доходность облигации. Цена покупки влияет на итоговый результат: одна и та же облигация при разной цене может давать разную доходность. YTM (доходность к погашению) учитывает цену покупки, будущие купоны и возврат номинала. Поэтому при сравнении выпусков смотрим не только на размер купона. 3. ЦЕНА И НКД Облигация может стоить выше или ниже номинала. НКД — накопленный купонный доход с момента предыдущей выплаты. При покупке мы компенсируем продавцу уже накопленную часть купона. Поэтому смотрим не только на цену облигации, но и на фактическую сумму покупки с учётом НКД. 4. СРОК И ДЮРАЦИЯ Срок погашения показывает, когда эмитент должен вернуть номинал. Дюрация помогает оценить чувствительность цены облигации к изменению процентных ставок и то, насколько долго капитал связан с будущими денежными потоками. Чем выше дюрация, тем сильнее цена облигации обычно реагирует на изменение ставок. 5. ЛИКВИДНОСТЬ Смотрим на объёмы торгов и стакан. Чем выше ликвидность, тем проще купить или продать облигацию без существенного влияния на её цену. 6. ОФЕРТА И ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ УСЛОВИЯ Проверяем наличие оферты, возможность досрочного погашения, амортизацию, размер и частоту купонов. Пут-оферта — право инвестора предъявить облигацию к досрочному погашению на заранее определённых условиях. Колл-опцион — право эмитента досрочно погасить выпуск или его часть на условиях выпуска. Важно понимать не только наличие досрочного погашения, но и кто именно может его инициировать. 7. ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА Смотрим, сколько компания должна и насколько комфортно обслуживает этот долг. Важно оценивать не только размер задолженности, но и её соотношение с масштабом бизнеса и денежными потоками. ⸻ НАШ ПОЛНЫЙ ЧЕК-ЛИСТ Перед покупкой облигации задаём себе вопросы: • Кто эмитент? • Какой рейтинг и как он менялся? • Какая доходность к погашению (YTM)? • Какой купон и как часто он выплачивается? • Какая цена и сколько НКД мы заплатим? • Когда погашение? • Какая дюрация? • Насколько ликвиден выпуск? • Есть ли пут-оферта, колл-опцион или другие условия досрочного погашения? • Есть ли амортизация? • Какая долговая нагрузка и какие денежные потоки у эмитента? И здесь хочется сделать небольшую остановку. Мы собрали чек-лист, но некоторые его пункты заслуживают большего внимания, чем одна-две строки. Поэтому перед тем, как двигаться дальше, сделаем небольшое дополнение к этой части. В 6.1 разберём чек-лист глубже: подробнее поговорим про YTM, дюрацию, амортизацию и долговую нагрузку, а главное — покажем, где искать эту информацию и как самостоятельно её читать. А после этого вернёмся к нашей основной линии и разберём следующий важный вопрос: почему одна и та же облигация сегодня может стоить 950 ₽, другая — 1 000 ₽, а третья — 1 050 ₽? И что вообще происходит с её ценой до погашения? Это разберём в следующей части. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Часть 5.1 💰 OIL RESOURCE — ПРОДОЛЖЕНИЕ ИСТОРИИ ТЕХДЕФОЛТОВ Оил Ресурс. Высокие купоны, хорошая доходность. На первый взгляд — очень заманчиво. Но не всё так сладко, как казалось вначале. После истории с «Монополией» я начал собирать портфель облигаций разных секторов и рейтингов. Хотелось распределить риски и не зависеть от одной компании. Про Оил Ресурс мне рассказал товарищ. Я посмотрел на выпуск 001Р-02 , и он действительно показался мне интересным: около 900 ₽ за облигацию, то есть ниже номинала, а купоны продолжали приходить по расписанию. Я решил зайти и постепенно начал набирать позицию, стараясь не нарушать баланс портфеля. Позже начал подбирать ещё один выпуск — 001Р-03 В какой-то момент оба выпуска заметно просели. В Пульсе многие обсуждали падение и списывали его на действия роботов. Цена доходила примерно до 783 ₽, а затем за месяц восстановилась почти до 956 ₽. Сейчас, оглядываясь назад, понимаю: тревожных сигналов было достаточно. Но тогда соотношение цены и потенциальной доходности заставило меня остаться. На два выпуска у меня пришлось около 50 000 ₽. А мой товарищ увидел ту же ситуацию иначе. Цена ниже номинала, купоны продолжают приходить — и он вложил около 500 000 ₽ сразу в два выпуска. Другие облигации и акции у него тоже были, но значительная часть капитала оказалась сосредоточена в одной компании. И некоторое время всё действительно выглядело хорошо. Около 2–3 месяцев Оил Ресурс продолжал платить купоны. За это время товарищ получил примерно 70 000 ₽ купонного дохода. Заманчиво, не правда ли? А дальше началась цепочка дефолтов 21 августа 2026 года Оил Ресурс не выплатил купон по 001Р-01. Компания объяснила ситуацию невозможностью своевременно привлечь финансирование для рефинансирования обязательств. 25 августа не был выплачен купон по 001Р-03. 27 августа проблемы дошли и до 001Р-02. После первых невыплат цены облигаций резко пошли вниз. В моменте отдельные выпуски торговались уже в районе нескольких десятков рублей. Информации от компании в первые дни было мало, а затем Оил Ресурс начал публиковать разъяснения и планы по восстановлению выплат. Компания продолжает работать и заявляет о намерении восстановить выполнение обязательств. Получится ли это сделать — покажет время. Что я вынес из этой истории «Монополия» показала мне, насколько важна диверсификация. А Оил Ресурс это доказал уже на практике. Я сам тоже допустил ошибку — в какой-то момент увеличил долю этих облигаций больше, чем изначально планировал. Но в моей ситуации эта ошибка осталась контролируемой. У товарища всё было иначе: одна компания стала слишком большой частью портфеля. И когда начались проблемы, стало понятно, насколько опасно делать одну историю основой своих инвестиций. Пока компания платит купоны, высокая доходность легко заставляет закрывать глаза на риск. А когда выплаты прекращаются, важен уже не размер купона, а то, какая часть твоего капитала оказалась внутри этой истории. Для меня главный вывод простой: не так страшно ошибиться с одной облигацией. Гораздо страшнее позволить одной облигации стать слишком большой частью твоего портфеля. После «Монополии» и Оил Ресурса я стал совсем по-другому смотреть на облигации. Интересный купон и хорошая цена ещё не означают, что перед тобой хорошая инвестиция. Гораздо важнее разобраться, что стоит за этой доходностью, насколько надёжна сама компания и какой риск ты принимаешь на себя. Поэтому в следующей части перейдём от реальных историй к практике и разберём, как мы сами выбираем облигации перед покупкой и на что смотрим в первую очередь. Продолжение — в части 6. 🐺 Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE — здесь мы не обещаем лёгких денег, а разбираемся, как сохранять и приумножать капитал с холодной головой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Часть 5. 💰 ОБЛИГАЦИИ: ТЕХНИЧЕСКИЙ ДЕФОЛТ — РЕАЛЬНЫЕ ИСТОРИИ С облигациями я познакомился довольно быстро. А вот с техническим дефолтом — практически сразу. Первой моей облигацией стала «Монополия» 001Р-03 $RU000A10ARS4 Я взял 21 облигацию примерно по 936,9 ₽ — всего около 20 000 ₽. На тот момент всё выглядело привлекательно: • купон — 21,78 ₽; • ставка — 26,5% годовых; • до погашения оставалось несколько месяцев; • цена ниже номинала. Два месяца купоны приходили стабильно. Я уже начал понимать, как работает облигация — как мне тогда казалось. И спокойно ждал погашения. Но рынок решил провести мне ускоренный курс обучения. 26 декабря 2025 года «Монополия» не смогла вовремя выплатить очередной купон по 001Р-03. После истечения установленного срока это переросло в дефолт по купону. А 25 января 2026 года компания не смогла погасить сам выпуск на 3 млрд ₽. Так я на практике понял: облигация — это не депозит с гарантированным возвратом денег. За купоном и доходностью всегда стоит конкретная компания, которой в определённый день нужно найти реальные деньги для выполнения обязательств. В Пульсе я встречал истории инвесторов, вложивших в этот выпуск 100 000 ₽, 500 000 ₽ и даже более 1,5 млн ₽. Были и рассказы тех, кто утверждал, что получил рекомендацию этой облигации в Т-Инвестициях. Для меня вывод простой: чужая рекомендация не отменяет твоей собственной ответственности за риск. Высокий купон всегда имеет свою цену «Монополия» была ВДО — высокодоходной облигацией. ВДО — это не обязательно «плохие облигации». Это бумаги с повышенным кредитным риском. Более высокая доходность — компенсация за этот дополнительный риск. Проблемы могут начаться задолго до банкротства: падение выручки → рост расходов → нехватка ликвидности → проблемы с рефинансированием → технический дефолт → реструктуризация или полноценный дефолт. Поэтому высокий купон должен заставлять спросить: «За какой риск мне платят эти деньги?» История No.2 — EuroTrans В облигациях ЕвроТранса я не принимал участия — просто наблюдал за ситуацией со стороны. Именно поэтому эта история для меня показательна. В июле 2025 года «Эксперт РА» присвоил ПАО «ЕвроТранс» рейтинг ruA- со стабильным прогнозом. А уже в марте 2026 года после технического дефолта агентство понизило рейтинг компании до ruC. (Рейтинговое агентство «Эксперт РА») А в августе компания допустила технический дефолт ещё по четырём выпускам из-за невыплаты купонов: • БО-001Р-04 — $RU000A10A133; • БО-001Р-05 — ; • БО-001Р-06 — ; • БО-001Р-07 — И здесь для меня главный урок: рейтинг — это оценка кредитоспособности, а не страховка от дефолта. Что я вынес из этих историй: 1. Диверсификация. Одна облигация не должна становиться критичной для всего портфеля. 2. Самостоятельная проверка. Брокер, аналитик, знакомый или ИИ могут помочь разобраться. Но решение и риск остаются за инвестором. 3. Высокий купон ≠ высокая надёжность. 4. Рейтинг ≠ гарантия. 5. Скорое погашение ≠ гарантированное погашение. Компания должна иметь деньги именно в момент исполнения обязательств. В моём случае эта история стала очень недорогим, но наглядным уроком. Монополия стала моим первым знакомством с техническим дефолтом. Oil Resource — следующим. Но последствия для моего портфеля оказались совершенно разными. Продолжение — в части 5.1. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE — здесь мы не обещаем лёгких денег, а разбираемся, как сохранять и приумножать капитал с холодной головой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Часть 4. 💰 ОБЛИГАЦИИ: РИСК ДЕФОЛТА — НАСКОЛЬКО ОПАСНЫ ВДО? В прошлой части мы разобрали кредитные рейтинги и увидели, что чем ниже рейтинг, тем выше кредитный риск. Но возникает закономерный вопрос: А НАСКОЛЬКО ЭТОТ РИСК ВООБЩЕ ВЕЛИК? И что происходит с риском дефолта, когда мы переходим от качественных эмитентов к ВДО? ⚠️ ЧТО ТАКОЕ ДЕФОЛТ? Дефолт — это ситуация, когда эмитент не исполняет свои существенные обязательства перед владельцами долговых инструментов в соответствии с условиями выпуска. Например, не выплачивает предусмотренный купон или не погашает долг в установленный срок. Именно поэтому, покупая облигацию, мы оцениваем не только размер купона, но и способность эмитента выполнять свои обязательства. 📊 РЕЙТИНГ И РИСК ДЕФОЛТА На словах связь простая: чем ниже рейтинг → тем выше кредитный риск. Но насколько отличается этот риск? Здесь помогает статистика «Эксперт РА». В их матрице дефолтов приведены расчётные показатели для разных рейтинговых категорий. Например, теоретическая вероятность дефолта на горизонте одного года составляет: ruBBB+ — 1,07% ruBB — 3,06% ruB — 6,56% ruCCC — 13,52% ruCC — 25,83% ruC — 100% Цифры показывают очень важную закономерность: чем ниже рейтинг, тем быстрее растёт исторически наблюдаемый кредитный риск. Именно поэтому облигации с низкими рейтингами могут предлагать инвестору значительно более высокую доходность. 🧠 НО ЭТО НЕ ПРОГНОЗ КОНКРЕТНОЙ ОБЛИГАЦИИ Здесь важно не сделать неправильный вывод. Если у облигации рейтинг BB, нельзя просто сказать: «Значит, вероятность её дефолта — 3,06%». Нет. Эти показатели относятся к рейтинговым категориям и основаны на исторической статистике, а не являются персональным прогнозом для конкретного выпуска. Фактический риск зависит от конкретного эмитента, его финансового состояния, долговой нагрузки, сроков погашения и множества других факторов. Кроме того, статистические показатели могут меняться по мере накопления новой информации и изменения экономической ситуации. Поэтому воспринимаем эти цифры как ориентир для понимания масштаба риска, а не как гарантию или точный прогноз. 💰 ПОЧЕМУ ВДО ПЛАТЯТ БОЛЬШЕ? Теперь становится понятнее, откуда берётся высокая доходность ВДО. Если компания имеет более высокий кредитный риск, инвестор хочет получить дополнительную компенсацию за его принятие. Поэтому рынок может требовать от такого эмитента более высокую доходность. Получается простая связь: выше риск → выше требуемая доходность. Но обратное утверждение уже неверно: высокая доходность ≠ хорошая инвестиция. Иногда рынок предлагает высокий процент именно потому, что видит серьёзные риски. 🚨 И ЧТО С ЭТИМ ДЕЛАТЬ? Не нужно автоматически считать любую облигацию с рейтингом ниже BBB плохой. Но чем ниже рейтинг, тем внимательнее мы должны изучать: — финансовое состояние компании; — долговую нагрузку; — денежные потоки; — сроки погашения долга; — условия конкретного выпуска; — рейтинг и его динамику. Главный вопрос должен звучать не так: «Сколько здесь платят?» А так: «За какой риск мне платят эту доходность?» КОРОТКО Дефолт — неисполнение эмитентом существенных обязательств по долгу. Рейтинг помогает оценить кредитное качество, но не гарантирует возврат денег. Чем ниже рейтинг, тем выше исторически наблюдаемый кредитный риск. Высокая доходность часто является компенсацией за принятие дополнительного риска. А статистика помогает увидеть эту связь не только на словах. Но теория — это одно. Гораздо интереснее посмотреть, как технический дефолт выглядит в реальной жизни и что происходит с облигацией, когда эмитент нарушает условия выплат. Именно это разберём в следующей части. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Часть 3. 💰 ОБЛИГАЦИИ: РЕЙТИНГИ И РЕЙТИНГОВЫЕ АГЕНТСТВА В первых двух частях мы разобрали, что такое облигации, кому мы даём деньги в долг и почему доходность разных выпусков может отличаться. А теперь главный вопрос: КАК ПОНЯТЬ, НАСКОЛЬКО НАДЁЖЕН ЭМИТЕНТ? Для этого инвесторы используют кредитные рейтинги. Кредитный рейтинг — это оценка кредитоспособности эмитента или конкретного долгового инструмента. Проще говоря, рейтинговое агентство анализирует заёмщика и оценивает, насколько он способен выполнять свои финансовые обязательства. 🏦 КТО ПРИСВАИВАЕТ РЕЙТИНГИ? В России работают четыре зарегистрированных кредитных рейтинговых агентства: АКРА, Эксперт РА, НКР и НРА. Одним из наиболее известных агентств российского рынка является АКРА. Каждое агентство использует собственную методологию — набор правил и критериев, по которым анализируется кредитоспособность заёмщика. При оценке могут учитываться финансовое положение компании, долговая нагрузка, денежные потоки, положение на рынке, отраслевые риски и другие факторы. Важно понимать: рейтинг — это не гарантия возврата денег. 📊 КАК ЧИТАТЬ РЕЙТИНГОВУЮ ШКАЛУ? В общем виде шкала выглядит так: AAA → AA → A → BBB → BB → B → CCC → CC → C Могут использоваться дополнительные обозначения «+» и «−». Упрощённо: 🟢 AAA — очень высокая кредитоспособность 🟢 AA / A — высокая кредитоспособность 🟡 BBB — умеренный уровень кредитного риска 🟠 BB / B — повышенный кредитный риск 🔴 CCC и ниже — очень высокий кредитный риск Чем ниже рейтинг, тем выше обычно риск для инвестора. А значит, рынок, как правило, требует более высокой доходности за принятие этого риска. 🔎 А КАК ЭТО ВЫГЛЯДИТ НА ПРАКТИКЕ? Чтобы не оставаться только в теории, посмотрим на реальные выпуски из базы АКРА. Например: АК «АЛРОСА» (ПАО), 002Р-03 — → AAA(RU) ООО «РЕД СОФТ», 002Р-06 — → BBB+(RU) Это два реальных выпуска с разным уровнем кредитного рейтинга. (Акро Рейтингс) И здесь важно не запоминать конкретные облигации и тем более не воспринимать их как готовую рекомендацию. Наша задача — увидеть сам принцип: у конкретного выпуска есть свой рейтинг, который помогает оценить кредитное качество заёмщика. 📈 РЕЙТИНГ МОЖЕТ МЕНЯТЬСЯ Компания не получает рейтинг один раз и навсегда. Если финансовое положение эмитента меняется или появляется новая существенная информация, агентство может пересмотреть оценку. Поэтому важно смотреть не только на текущий рейтинг, но и на историю его изменений и последние действия агентства. 🔮 А ЧТО ТАКОЕ ПРОГНОЗ? Рядом с рейтингом можно увидеть, например: AAA(RU), прогноз «стабильный» или BBB(RU), прогноз «негативный» Здесь: AAA / BBB — текущий уровень рейтинга. Стабильный — существенное изменение рейтинга в ближайшей перспективе не ожидается. Позитивный — рейтинг может быть повышен. Негативный — рейтинг может быть понижен. Развивающийся — направление дальнейшего изменения пока не определено. Но прогноз — это тоже не гарантия будущего изменения рейтинга. 🧠 РЕЙТИНГ — НЕ ПРИГОВОР Высокий рейтинг не означает, что дефолт невозможен или что инвестор гарантированно заработает. Низкий рейтинг, в свою очередь, не означает, что дефолт обязательно произойдёт. Рейтинг — это один из инструментов оценки риска, а не ответ на вопрос «покупать или не покупать». КОРОТКО Рейтинг — оценка кредитоспособности. Агентство — проводит эту оценку по своей методологии. Прогноз — возможное направление изменения рейтинга. Рейтинг может меняться со временем. И главное: рейтинг — это оценка, а не гарантия. Мы уже знаем, что более высокая доходность обычно означает более высокий кредитный риск. Но насколько опасны ВДО и какой риск дефолта скрывается за высокой доходностью? Это разберём в следующей части. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Часть 2. 💰 ОБЛИГАЦИИ: ОФЗ, КОРПОРАТИВНЫЕ И ВДО В первой части мы разобрали базу: что такое облигация, номинал, купон и срок погашения. Теперь следующий вопрос: КОМУ ИМЕННО МЫ ДАЁМ ДЕНЬГИ В ДОЛГ? Один из главных способов разделить облигации — посмотреть на эмитента. Сегодня разберём три основные категории: 🟢 ОФЗ 🔵 КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ 🟠 ВДО 1️⃣ ОФЗ — ОБЛИГАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОГО ЗАЙМА ОФЗ выпускает Российская Федерация. Покупая ОФЗ, инвестор фактически предоставляет деньги государству на условиях конкретного выпуска. Взамен государство обязуется выполнять условия облигации: осуществлять предусмотренные выплаты и погасить её в установленный срок. ОФЗ часто рассматриваются как один из базовых инструментов российского облигационного рынка. Но важно: ОФЗ — это не банковский депозит и не означает отсутствия риска. 2️⃣ КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ Здесь деньги получает уже компания. Эмитент может использовать их для развития бизнеса, финансирования проектов или рефинансирования существующих обязательств. Взамен компания обязуется выполнять условия выпуска — выплачивать купон и вернуть номинал в установленный срок. Корпоративных облигаций на рынке много, и они сильно отличаются друг от друга. Одна компания может занимать деньги под относительно невысокую доходность, а другая — предлагать инвестору значительно больше. Почему? Потому что инвестор оценивает не только размер выплат, но и риск конкретного эмитента. Чем выше воспринимаемый риск, тем большую доходность рынок обычно требует в качестве компенсации. 3️⃣ ВДО — ВЫСОКОДОХОДНЫЕ ОБЛИГАЦИИ Теперь переходим к самой рискованной части нашей тройки. ВДО — облигации с высокой потенциальной доходностью, которые обычно выпускают компании с более высоким уровнем кредитного риска по сравнению с наиболее надёжными заёмщиками. Здесь действует простой принцип: более высокая потенциальная доходность обычно означает более высокий риск. Поэтому ВДО могут выглядеть очень привлекательно: «20%», «25%», «30%+»… Но вопрос должен быть другим: почему эмитент готов платить настолько дорого за деньги инвестора? Высокий процент — это не подарок. Это компенсация за риск, который инвестор принимает на себя. 💰 ПОЧЕМУ ДОХОДНОСТЬ РАЗНАЯ? Представим трёх заёмщиков: 🏛️ Государство 🏢 Крупная компания 🏭 Более рискованный эмитент Каждый хочет получить деньги инвестора. Но инвестор не обязан давать их всем на одинаковых условиях. Если заёмщик воспринимается как более надёжный, инвестору может быть достаточно меньшей доходности. Если риск выше — потребуется большая потенциальная доходность в качестве компенсации. Получается общая логика: Больше риск → выше требуемая доходность. Но обратное утверждение не работает: Высокая доходность ≠ автоматически хорошая инвестиция. 🧠 КОРОТКО ЗАПОМНИМ 🟢 ОФЗ — деньги получает государство. 🔵 Корпоративные облигации — деньги получает компания. 🟠 ВДО — сегмент облигаций с повышенной потенциальной доходностью и, как правило, повышенным кредитным риском. И чем дальше мы двигаемся от наиболее надёжных заёмщиков к более рискованным, тем важнее понимать, кому именно мы доверяем свои деньги. Но просто знать категорию недостаточно. Следующий шаг — научиться оценивать кредитное качество самого эмитента. Именно для этого существуют кредитные рейтинги и рейтинговые агентства. Это будет наша следующая тема. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Часть 1. 💰 ОБЛИГАЦИИ — ЧТО ЭТО И ЗАЧЕМ ОНИ НУЖНЫ? Начинаем с самого фундамента. Если вы раньше не покупали облигации или пока не до конца понимаете, как они работают — разберём всё по шагам. ЧТО ТАКОЕ ОБЛИГАЦИЯ? Представим простую ситуацию. Государству или компании нужны деньги. Один из способов их получить — занять их у инвесторов. Для этого эмитент выпускает облигации. Покупая облигацию, мы фактически даём эмитенту деньги в долг. Взамен эмитент принимает на себя обязательства выплачивать предусмотренный условиями выпуска купон и вернуть номинальную стоимость в установленный срок. Получается простая схема: Мы даём деньги → получаем купон → в дату погашения рассчитываем получить обратно номинал. Теперь разберём основные понятия. 1️⃣ НОМИНАЛ Номинал — это сумма, которую эмитент должен вернуть владельцу облигации при погашении, если условия выпуска не предусматривают иное. У многих облигаций номинал составляет 1 000 ₽, но он может быть и другим. 2️⃣ КУПОН Купон — это выплата владельцу облигации за предоставленные эмитенту деньги. Размер и периодичность выплат заранее определяются условиями конкретного выпуска. Например, купон может выплачиваться: ▪️ ежемесячно; ▪️ ежеквартально; ▪️ раз в полгода. Важно понимать: купон — это не то же самое, что доходность облигации. Размер купона определяется условиями выпуска, а итоговый результат инвестора зависит и от других факторов. До этого мы ещё дойдём в следующих частях. 3️⃣ СРОК ПОГАШЕНИЯ У каждой облигации есть дата погашения. Это дата, когда эмитент должен исполнить обязательство по погашению облигации в соответствии с условиями выпуска. Например, если номинал облигации составляет 1 000 ₽, то при полном исполнении обязательств эмитентом инвестор получает ровно сумму номинала — 1 000 ₽. Не больше и не меньше. Это именно возврат номинальной стоимости. Купонные выплаты при этом учитываются отдельно и зависят от условий конкретного выпуска. При этом необязательно держать облигацию до погашения — её можно продать раньше. ЗАЧЕМ ДОБАВЛЯТЬ ОБЛИГАЦИИ К АКЦИЯМ? Теперь главный вопрос. Если акции потенциально могут дать больший рост, зачем вообще нужны облигации? Потому что это разные инструменты с разными задачами. Покупая акцию, мы становимся совладельцем бизнеса. Наш результат зависит от изменения стоимости компании и, если предусмотрено, дивидендов. Покупая облигацию, мы становимся кредитором эмитента. Мы рассчитываем получить предусмотренные условиями выпуска выплаты и возврат номинала. Поэтому облигации могут использоваться как отдельная часть долгосрочного инвестиционного портфеля. Например: 🟢 Дивидендные акции — участие в бизнесе, потенциальный рост капитала и дивиденды. 🔵 Облигации — долговые инструменты с заранее определёнными условиями выплат и погашения. Разделяя эти направления, нам проще понимать, какую задачу выполняет каждый инструмент и какой риск мы принимаем. Но важно помнить: облигации — это не депозит и не гарантия прибыли. Если эмитент столкнётся с финансовыми проблемами, он может нарушить условия выплат или не исполнить обязательства. КОРОТКО ЗАПОМНИМ Облигация — долговой инструмент. Номинал — сумма, которую эмитент должен вернуть при погашении согласно условиям выпуска. Купон — предусмотренная условиями выпуска выплата инвестору. Срок погашения — дата, к которой эмитент должен исполнить обязательство по погашению. Если эти четыре понятия стали понятнее — фундамент первой части заложен. На этом остановимся. В следующих частях будем добавлять новые элементы к этой картине и постепенно разбираться в облигациях глубже. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

💰 ОБЛИГАЦИИ: РАЗБИРАЕМ ПО ПОРЯДКУ После трёх частей о дивидендном портфеле на 2027 год мы думаем, многим из вас будет интересно глубже разобраться в теме облигаций. Поговорим об основных принципах: от базовых понятий до самостоятельного формирования облигационного портфеля. И чтобы вы сразу понимали, что будет внутри — вот наша дорожная карта 👇 ЧАСТЬ 1. ОБЛИГАЦИИ — ЧТО ЭТО И ЗАЧЕМ ОНИ НУЖНЫ? Разберём базу: что такое облигация, номинал, купон, срок погашения и зачем вообще добавлять облигации к акциям. ЧАСТЬ 2. ОФЗ, КОРПОРАТИВНЫЕ И ВДО Кому мы даём деньги и почему доходность может сильно отличаться. Разберём три основных типа облигаций и их риски. ЧАСТЬ 3. РЕЙТИНГИ И РЕЙТИНГОВЫЕ АГЕНТСТВА АКРА, Эксперт РА, НКР, НРА. Что означают AAA, AA, A, BBB и рейтинги ниже. И главное — почему высокий рейтинг не является гарантией возврата денег. ЧАСТЬ 4. РИСК ДЕФОЛТА — НАСКОЛЬКО ОПАСНЫ ВДО? Поговорим о вероятности дефолта у эмитентов разных рейтингов и о том, почему высокая доходность всегда требует дополнительной проверки. ЧАСТЬ 5. ТЕХНИЧЕСКИЙ ДЕФОЛТ — РЕАЛЬНЫЕ ИСТОРИИ Разберём реальные кейсы Монополии $RU000A10ARS4 , Оил Ресурс и ЕвроТранса и расскажем о собственном опыте столкновения с техническими дефолтами. ЧАСТЬ 6. КАК ВЫБИРАТЬ ОБЛИГАЦИИ? Соберём полноценный чек-лист: рейтинг, эмитент, YTM, купон, НКД, дюрация, ликвидность, оферта, срок, долговая нагрузка и другие параметры. ЧАСТЬ 7. ПОЧЕМУ ОБЛИГАЦИЯ СТОИТ 950, 1000 ИЛИ 1050 ₽? Разберём номинал, рыночную цену, НКД и влияние ключевой ставки. Почему облигация может торговаться выше или ниже номинала и что происходит с её ценой. ЧАСТЬ 8. КУПОНЫ, РЕИНВЕСТИРОВАНИЕ И СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ Ежемесячные или квартальные выплаты? Что делать с полученным купоном? Как превратить купон в новый актив и постепенно увеличить денежный поток. ЧАСТЬ 9. СОБИРАЕМ ОБЛИГАЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ Практика: как распределить капитал на 30 000 / 100 000 / 250 000 / 500 000 ₽, сколько выделить на ОФЗ, корпоративные облигации и ВДО, как распределить сроки и снизить концентрацию риска. А в финале покажем, почему долгосрочные инвестиции удобнее разделять по направлениям. 🟢 Портфель дивидендных бумаг — его мы уже начали собирать в нашей предыдущей серии. 🔵 Облигационный портфель — именно его будем разбирать в этой серии. Так проще понимать, какую задачу выполняет каждый инструмент, какой уровень риска мы принимаем и из чего в итоге складывается общий инвестиционный портфель. Два направления — две разные задачи — одна общая система. Можно читать серию целиком, а можно сразу выбрать часть, которая интересна именно вам. Но мы рекомендуем начать с ЧАСТИ 1 — дальше всё будет строиться именно на этой базе. 9 частей. Одна большая тема. От базовых принципов до собственного облигационного портфеля. Все посты по данной теме будут под отдельных хештегом: для вашего удобства. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.