Хэштег #акционнаякухня | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Норильский никель - краткая аналитика Цена: 117,32 ₽. Дневной диапазон 117,0–118,2 ₽. Бумага ниже 200 EMA (~122,8 ₽), но удерживается выше 21 EMA (~117,2 ₽) - краткосрочный отскок на фоне нисходящего тренда. Инвестиционная идея: недооценённый производитель металлов для «зелёной» экономики. Ключевые драйверы Оценка. P/E - 8,2х, EV/EBITDA - 4,6х. Мультипликаторы ниже исторических средних. Дивиденды. За 1П 2026 утверждено 1,85 ₽ на акцию (доходность ~1,5%). Последний день с дивидендом - 9 октября, закрытие реестра - 12 октября. Отчётность за 1П 2026. Выручка - $8,3 млрд (+28% г/г), EBITDA - ,9 млрд (+50%), чистая прибыль - $2,0 млрд (рост в 2,4 раза). ND/EBITDA снизилась до 1,3х. Операционные новости. Производство никеля -2% г/г, меди -5%, палладия -14%, платины -16%. Годовой прогноз подтверждён. Цены на металлы выросли: никель +15%, медь +39%, палладий +60%, платина в 2 раза. Прогнозы аналитиков Консенсус-цель Investing.com - 144,8 ₽ (+23%). Альфа-Банк - 190 ₽, «Велес Капитал» - 201 ₽, «Финам» - 156,4 ₽. Основные риски - Повышение НДПИ и новый налог на сверхдоходы. - Корпоративный конфликт между Потаниным и Дерипаской. - Зависимость от Китая как основного покупателя. - Технологический риск: LFP-аккумуляторы снижают спрос на никель. - Волатильность цен на металлы. Техническая картина Поддержка - 115 / 111,9 ₽. Сопротивление - 123 / 127 / 134 ₽. Закрепление выше 123 ₽ сломает нисходящий тренд. Вывод Норникель - классическая история «недооценённый актив в санкционном шторме». Низкая оценка, возврат дивидендов и рост цен на металлы создают предпосылки для переоценки. Ключевой вопрос - сможет ли компания удержать денежный поток на фоне налогового давления и корпоративных конфликтов. Потенциал до консенсус-цели 144,8 ₽ - около 23%. Если пост оказался полезен, можешь отблагодарить автора - мне будет приятно. Но главное, чтобы знания шли в дело. Не является инвестиционной рекомендацией и побуждением к сделкам.

Т-Технологии (MOEX: ) - полный обзор Текущая ситуация Акции торгуются около 266,0 ₽ после восстановления примерно на 7% от локального минимума конца сентября в районе 248 - 249 ₽. Дневной диапазон - 264,22 - 267,38 ₽, капитализация - порядка 692,3 млрд ₽. Бумага закрепилась выше обеих скользящих средних: 21 EMA на уровне 259,66 ₽ и 200 EMA на 258,04 ₽. Инвестиционная идея: высокорентабельный финтех с дисконтом к исторической премии Ключевые драйверы Устойчивая рентабельность. ROE по итогам 2025 года составил 29,1%, а в четвёртом квартале - 33,3%. Это существенно выше среднего по банковскому сектору. Менеджмент подтверждает цель по ROE на уровне 30% и на 2026 год. Двузначный рост прибыли. Операционная чистая прибыль за 2025 год выросла на 43% до 174,4 млрд ₽, превысив собственный прогноз компании. Выручка увеличилась на 49% до рекордных 1,4 трлн ₽. За второй квартал 2026 года операционная чистая прибыль составила 52,1 млрд ₽ (+25% г/г), что выше консенсуса на 4,2%. Дивидендная история. За последние четыре квартала выплаты составили 17,4 ₽ на акцию (+33% год к году). Совет директоров утвердил 4,7 ₽ за второй квартал 2026 года с датой покупки до 9 октября - это 1,82% доходности за квартал. Ожидаемая дивидендная доходность на год вперёд - около 8%. Оценка. Бумага торгуется с P/E 2026 около 3,4х и P/BV 2026 около 0,8х, что, по оценке аналитиков, остаётся привлекательным уровнем для компании с ROE около 30%. Небанковская экосистема. Около 45 - 50% доходов приносит некредитный бизнес, что снижает чувствительность к ставкам. Сделка по покупке Авто.ру добавляет перспективный сегмент. Компания также проводит обратный выкуп акций объёмом до 5% капитала до конца 2026 года. Основные риски Кредитное качество. Доля проблемных кредитов (NPL) держится на уровне 7,3%, что выше среднего по сектору. Стоимость риска снизилась до 4,7% во втором квартале 2026 года против 6,7% годом ранее - позитивная динамика, но уровень остаётся повышенным. Регуляторное давление. Ужесточение нормативов достаточности капитала и потенциальные ограничения в розничном кредитовании - фоновые факторы, способные сдерживать темпы роста. Конкуренция. Крупные госбанки наращивают активность в необеспеченном кредитовании, что давит на маржу. Темпы роста комиссионных доходов замедляются на фоне высокой базы и более слабой потребительской активности. Техническая картина Цена закрепилась выше обеих скользящих средних, которые сошлись в зоне 258 - 260 ₽, работающей динамической поддержкой. Ближайшее сопротивление — сентябрьский максимум 267 ₽; закрепление выше открывает дорогу к 279 ₽. Отменой восходящего сценария станет закрепление ниже зоны 258 - 260 ₽, что вернёт цену в район 248 - 249 ₽. Консенсус аналитиков · БКС Мир инвестиций: целевая цена 320 ₽, взгляд «Позитивный», потенциал роста около 20%. · Финам: рейтинг «покупать», целевая цена 395 ₽, потенциал 39,5%. · Промсвязьбанк: целевая цена 340 ₽, рекомендация «держать». · АТОН: акции входят в число ключевых фаворитов на российском рынке. Вывод Т-Технологии - это история про высокорентабельный финтех, который торгуется с неоправданно низкой премией к классическим банкам. Сочетание ROE выше 30%, растущих дивидендов и экспансии в смежные сегменты создаёт предпосылки для переоценки при стабильном макрофоне. Ключевой вопрос - сможет ли компания удержать стоимость риска под контролем на фоне высокой закредитованности населения. При текущей цене 266 ₽ потенциал до консенсусной цели БКС (320 ₽) составляет около 20%, до цели Финам (395 ₽) - около 48%. Если разбор оказался полезен, буду признателен за любую поддержку - даже символическая помощь помогает уделять больше времени таким проверкам. Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией, офертой или побуждением к покупке или продаже ценных бумаг.