Хэштег #selectel | Тинькофф Инвестиции Пульс

💻 Selectel: инвестиции в будущий рост набирают обороты 📲 На днях был на звонке для СМИ и аналитиков с менеджментом Selectel, где компания подробно разобрала результаты первого полугодия, рассказала о текущих инвестициях и ответила на вопросы. Сегодня поделюсь с вами ключевыми тезисами со встречи. 🏗 Несмотря на все вызовы, бизнес продолжает уверенно расти и сейчас находится в активной части инвестиционного цикла. Поэтому мы видим, с одной стороны — двузначный рост выручки и по-прежнему высокую маржинальность. С другой — отрицательный FCF и растущий долг. Давайте разбираться, насколько это критично. 📈 Выручка за полугодие выросла на 14% г/г до 10,2 млрд руб. Причем основной бизнес (облачная инфраструктура, формирующая 87% оборота) — прибавил 15% до 8,9 млрд руб. Клиентская база за последние 12 месяцев выросла сразу на 14,4 тыс. и достигла 44,5 тыс. клиентов. ⚖️ Selectel по-прежнему не зависит от одного-двух крупных заказчиков, а облачная модель дает компании большую долю повторяющейся выручки. При этом крупные клиенты генерируют 43% оборота – компания продолжает активную работу с крупнейшими корпорациями России. Особенно быстро растет спрос со стороны профессиональных услуг, финансового сектора и IT. Это позволяет сохранять устойчивый и предсказуемый денежный поток. 💰 Вернемся к маржинальности. Скорректированная EBITDA выросла всего на 3% до 5,4 млрд руб., а маржа снизилась с 59% до 53%. Чистая прибыль практически не изменилась г/г, оставшись на уровне 1,9 млрд руб. ☝️ Причина такой динамики в инвестиционном цикле. Операционные расходы выросли на 23% г/г до 4,7 млрд руб., причем 65% затрат приходится на персонал. Компания продолжает нанимать специалистов и вкладываться в собственные продукты. То есть часть сегодняшней маржи сознательно меняют на будущий рост. Но даже после этого EBITDA-margin остается на очень высоком уровне для большинства компаний отрасли (53%). 🏗 CAPEX за полугодие достиг 6,4 млрд руб. Из них 4,4 млрд ушло на серверное оборудование, что в 1,8 раза больше прошлогоднего уровня, еще 1,7 млрд — на инфраструктуру дата-центров. В том числе компания заранее закупает дорогостоящее GPU-оборудование под быстрорастущий спрос на вычисления для искусственного интеллекта. 🥇 Говоря про ИИ отмечу, что Selectel занял первое место в рейтинге российских облачных провайдеров с GPU. Бизнес продолжает развивать собственную ИИ-платформу и ИИ-сервер, а совместно с ИТМО создает отдельное предприятие по развитию мультиагентных систем, куда Selectel инвестирует 1 млрд руб. ☝️ Но за все приходится платить. Из-за огромного CAPEX свободный денежный поток ушел в минус на 3,4 млрд руб., чистый долг вырос до 21 млрд, а ND/EBITDA поднялся с 1,7х до 2,1х. Именно рост долговой нагрузки, кстати, недавно стал причиной снижения рейтинга от «Эксперт РА» с ruAA- до ruA+. Но надо понимать разницу между инвестициями в рост и расходами на поддержание штанов, в Selectel мы видим именно первый вариант. 📌 Резюмируя: отчет Selectel выглядит умеренно позитивно: бизнес продолжает расти, а отрицательный FCF и увеличение долга пока объясняются масштабной инвестиционной программой. Теперь главное — насколько быстро новые мощности начнут превращаться в дополнительную EBITDA и денежный поток. ❤️ Если было полезно — поддержите пост лайком. @Investokrat

Всем привет 👋🏻! С вами рубрика 🛍️, где каждую пятницу мы ходим по фондовому рынку как по супермаркету и собираем корзину пассивного дохода. Никакой игры — только качественные активы со скидкой🫰 Наша стратегия — игра вдолгую, доступная каждому 🧩 Даже с 1000 ₽ можно начать собирать свой пассивный доход. Никаких сложных схем — просто 3 шага каждую пятницу: 1️⃣ Копим по кирпичикам. Покупаем надёжные активы (акции, облигации, ETF) частями — хоть на 1000 ₽, хоть на 100 000 ₽. Главное — регулярность, а не сумма. Каждый кирпичик работает на ваш будущий капитал. 2️⃣ Выбираем то, что будет расти годами. Не гонимся за быстрыми деньгами. Ищем компании и облигации, которые стабильно платят купоны/дивиденды и растут в цене на длинной дистанции. Время — наш главный союзник. 3️⃣ Делимся находками. Обсуждаем идеи, чтобы никто не упустил удачную точку входа. Вместе находим «распродажи» на рынке, куда страшно заходить в одиночку. Запомните: сложный процент любит тех, кто начинает, даже с маленькой суммы. 1000 ₽ сегодня — это 1000 ₽, работающих на вас 24/7. А через 10 лет они превратятся в десятки тысяч. Почему сейчас — лучшее время? Рынки цикличны: после падения всегда рост. Сейчас ставка высокая, многие продают, а мы покупаем со скидкой. Это и есть та самая точка входа. А главный секрет — сложный процент. Заходя на дне цикла, вы даёте деньгам время работать на вас 24/7. Что я купила сегодня 17.07.2026 🛒 🔼 Новый выпуск облигаций Selectel (RU000A10FMY2) Крупнейший независимый провайдер IT-инфраструктуры РФ размещает 3-летние облигации. Параметры: • объём: 5 млрд руб • купон: 16% (ежемесячно) • срок: 1080 дней • рейтинг: А+(RU) / ruAA- • доступ: всем инвесторам Что по бизнесу (1 кв. 2026): • выручка: 5 млрд (+14% г/г) • EBITDA: 2,7 млрд (+5% г/г) • чистая прибыль: 0,9 млрд (+4% г/г) • ЧД/EBITDA: 1,8х — комфортный уровень Даже при замедлении экономики Selectel растёт двузначными темпами, клиентов стало на 8000 больше за год. Рентабельность — на высоте (54% EBITDA, 18% чистая прибыль). Средства пойдут на рефинансирование старого выпуска (3 млрд в августе) и развитие. Дальние выпуски компании уже дают ~16%, этот — сопоставим по доходности и даже выше многих аналогов с таким рейтингом. ❓ А что сегодня накупили вы? Делитесь в комментариях — разберём вместе! Пишите, какие активы посмотрим в следующую пятницу. Пошли за покупками! 🫰🛍️ #1#ОФЗ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

💻 Selectel: новый выпуск облигаций на 5 млрд На конференции Смартлаба послушал нескольких эмитентов, одним из них была компания Selectel. Помимо финансовых результатов, операционный директор компании Владимир Дергачев намекнул на скорый анонс нового выпуска облигаций и вот спустя несколько дней предлагаю взглянуть на него предметно. ☝️ Напомню, что облигации Selectel это не ВДО и кредитный рейтинг инвестиционный "АА-" от Эксперт РА и "А+" от АКРА. При этом ожидаемая доходность поинтереснее, чем в ОФЗ и голубых фишках. Соотношение риск/доходность понятное. На данный момент у Selectel в обращении находятся 4 выпуска: ✔️ Селектел-001Р-03R {$RU000A106R95} , постоянный купон 13,3% с выплатой 2 раза в год, погашение 14.08.2026, эффективная доходность 16% годовых. ✔️ Селектел-001Р-05R , плавающий купон КС + 4п.п с выплатой ежемесячно, погашение 23.05.2027. ✔️ Селектел-001Р-06R , постоянный купон 15,4% с выплатой ежемесячно, погашение 14.03.2028, эффективная доходность 16% годовых. ✔️ Селектел-001Р-07R , постоянный купон 15% с выплатой ежемесячно, погашение 16.02.2029, эффективная доходность 16% годовых. 🧐 Как видите, почти по всем выпускам доходность к погашению находится около 16% годовых. Но один из них (001Р-03R) на сумму в 3 млрд руб. погашается уже в августе текущего года. И новый выпуск (001Р-08R) фактически размещается для рефинансирования текущего и реализации инвест. программы. ⚙️ Параметры нового выпуска: ➖ Объем размещения: не менее 5 млрд руб. ➖ Срок обращения: 3 года ➖ Наличие оферты: нет ➖ Наличие амортизации: нет ➖ Тип купона: фиксированный (постоянный) ➖ Размер купона: КБД на горизонте 3 лет + 235 б.п. (на 24.06 ориентир купона 15,4% годовых). ➖ Частота выплат купона: ежемесячно ➖ Кредитный рейтинг: "ruAA-" от “Эксперт РА” и "A+ (RU)" от АКРА" ➖ Доступно неквалам: ДА (после тестирования) ☝️ Теперь давайте немного поясню. КБД - это кривая бескупонной доходности, она показывает зависимость доходности ОФЗ от срока до погашения облигации. Премия к КБД - это дополнительная доходность для инвестора сверх безрисковой ставки. ⏳ Сбор книги ожидается 08.07.2026 ✔️ Финальная ставка будет определена по итогам книги заявок и будет известна в день размещения. Также отмечу, что все выпуски облигаций Selectel на данный момент торгуются выше номинала (кроме 3го, он торгуется около номинала из-за скорого погашения). 💰 Помимо доходности и кредитного рейтинга, держателям облигаций важно следить за динамикой долговой нагрузки. У Selectel она немного подросла (ND/EBITDA = 1.8x), но пока остается во вполне комфортной зоне. С обслуживанием займов проблем не возникает, учитывая высокую рентабельность бизнеса. По итогу 1 кв. 2026 года рентабельность EBITDA превысила 50%, а выручка достигла 5 млрд руб. 📌 Резюмируя, облигации Selectel, на мой взгляд, остаются интересным подспорьем для тех, кто хочет доходность на пару процентов выше ОФЗ. А сам бизнес продолжает уверенно расти и развиваться даже в текущих экономических условиях, подробнее разбирал его в майском обзоре. ❤️ Если было полезно — поддержите пост лайком. Буду дальше разбирать новые размещения и делиться мнением простыми словами.

✨ Selectel: Рост выручки ускорился, но инвестиции заставили FCF уйти в минус ✨ Внимательно изучил свежие финансовые результаты провайдера инфраструктуры Selectel за I квартал 2026 года. Цифры оказались довольно противоречивыми, но в целом отражают стратегию активного развития. 📊 Ключевые цифры квартала: ▸ Выручка: Выросла на 14%, до ₽5 млрд. При этом облачные инфраструктурные сервисы (основной драйвер) прибавили также 14%, достигнув ₽4,3 млрд. ▸ Скорректированная EBITDA: ₽2,7 млрд (+5%). Темпы роста здесь заметно ниже, чем у выручки. ▸ Чистая прибыль: Выросла скромнее — всего +4%, до ₽0,9 млрд. ▸ Клиенты: Количество клиентов достигло 36,6 тыс. (прирост за год составил 8,1 тыс. новых клиентов — примерно +28%). 💡 Почему EBITDA и прибыль растут медленнее? В самой компании отмечают, что это связано с опережающим ростом операционных расходов. Также идет перераспределение ресурсов. Рентабельность по скорр. EBITDA снизилась на 5 п.п. (до 54%), по чистой прибыли — на 2 п.п. (до 18%). 🏗️ Стратегические вложения и свободный денежный поток (FCF): Здесь кроется главный нюанс отчетности. Скорректированный свободный денежный поток (FCF) вышел в минус и составил -₽1,3 млрд (против положительного ₽0,3 млрд в прошлом году). Причина в масштабных инвестициях (CAPEX). Selectel активно строит инфраструктуру дата-центров и закупает оборудование. Только за первый квартал CAPEX составил ₽2,8 млрд. Это почти в 3 раза больше всего скорр. FCF за квартал, но это вложения в будущий рост. 📉 Долговая нагрузка: Несмотря на агрессивные инвестиции, компания пока держит ситуацию под контролем. Отношение чистого долга к скорр. EBITDA LTM выросло незначительно — с 1,7х до 1,8х. Это достаточно комфортный уровень (обычно <3x считается безопасным). ➤ Мои выводы по кварталу: Я вижу, что Selectel находится в фазе "инфраструктурного броска". Резкий рост CAPEX временно «съедает» свободный денежный поток, превращая его в отрицательный, но это происходит на фоне ускорения клиентской базы (+28% за год) и двухзначного роста выручки. Маржинальность проседает, но остается на достаточно высоком для этого сектора уровне (54% по скорр. EBITDA). Главный вопрос, который остается для меня — смогут ли эти инвестиции обеспечить устойчивый рост выручки и EBITDA в следующие кварталы 2026 года, и когда FCF вернется в положительную зону. Держу два выпуска облигаций: RU000A10A7S0 RU000A10CU89 Не является ИИ рекомендацией. (Данные взяты из официальной отчетности Selectel за 1 кв. 2026 г.)

💻 Selectel: работает ли ставка на AI? 🧐 Когда говорят про искусственный интеллект, чаще всего обсуждают сами модели — ChatGPT, генерацию изображений или нейросети для бизнеса. Но у любой AI-революции есть фундамент, о котором говорят реже — вычислительная инфраструктура. Серверы, облака, дата-центры — без них никакой искусственный интеллект просто не работает. И именно на этом зарабатывают такие компании как Selectel. 📊 По итогам 2025 года Selectel показал сильную динамику. Выручка выросла до 18,3 млрд руб. (+39% г/г). Причем основная часть доходов, 15,9 млрд руб. — приходится на облачные инфраструктурные сервисы. Это около 87% бизнеса. ✔️ По сути, компания передает в аренду клиентам вычислительные мощности — то самое «железо и облака», на которых работают современные цифровые сервисы. 📈 Несмотря на высокие темпы роста, менеджменту удается удерживать очень высокую эффективность. Скорректированная EBITDA достигла 9,7 млрд руб. (+38% г/г), при маржинальности 53%. Для инфраструктурного IT-бизнеса это очень хороший показатель. ☝️ Однако, чистая прибыль за период снизилась до 3,0 млрд руб. (-8% г/г). Но причины здесь обусловлены скорее внешними факторами — выросли налоговая нагрузка, амортизационные и процентные расходы на фоне масштабных инвестиций в инфраструктуру. 👥 Клиентская база тоже продолжает расти и уже достигла почти 33 тыс. компаний, за год добавилось 5 тыс. новых клиентов. Но здесь появляется важный нюанс. Темпы роста у самих клиентов уже не такие агрессивные, как раньше. И это отражает общую ситуацию в экономике: многие компании сейчас осторожнее инвестируют в собственное расширение и расширение IT-мощностей, как следствие. Они больше сосредоточены на поддержке уже работающих систем. 📊 Однако эффект замедления темпов роста у ряда клиентов удается нивелировать благодаря высокой диверсификации клиентской базы по отраслям. Так, финансы, ритейл и медиа продолжают активно наращивать потребление облаков. В финансовом секторе, например, использование инфраструктуры выросло более чем в 2 раза за год. Это прямое следствие цифровизации банков и финтех-сервисов. 🤖 Но, возвращаясь к заголовку, главным долгосрочным драйвером роста остается искусственный интеллект. 💰 Selectel активно развивает инфраструктуру для AI-проектов: GPU-мощности, сервисы хранения данных и платформы для обучения и запуска моделей. По сути, облачные провайдеры становятся базовой инфраструктурой для всей AI-отрасли. ☝️ Также бизнес продолжает работать над еще большей надежностью своих продуктов. В конце марта произошел запуск геораспределенного региона облака на базе трех независимых дата-центров в Москве. Для крупных клиентов это критически важно: если один дата-центр выходит из строя, сервисы продолжают работать практически без остановки. Очень актуально на фоне текущих геополитических событий. 💰Компания сохраняет довольно консервативную финансовую модель. Чистый долг / EBITDA снизился до 1,7x, что вполне комфортно для растущего бизнеса. 📌 Резюмируя, основной сегмент деятельности Selectel продолжает расти вслед за развитием IT решений, онлайн сервисов и искусственного интеллекта. AI-проекты требуют все больше инфраструктуры — от GPU-серверов до облачных платформ, и именно облачные провайдеры становятся базой для этой экосистемы. Поэтому по мере развития AI спрос на такие мощности будет увеличиваться. ❤️ Если было полезно — поддержите пост лайком.

💻 Selectel: новый облигационный выпуск с доходностью до 18% 🏦 Как вы уже знаете, на заседании 13 февраля ЦБ снизил ключевую ставку до 15,5%. Параллельно регулятор смягчил свою риторику в отношении инфляции, что расширяет пространство для дальнейшего снижения ставки. С учетом проинфляционного фактора в виде повышения НДС, прогноз инфляции на 2026 год все же был скорректирован с 4% до 4,5-5,5%. 📉 На этом фоне облигации с фиксированным купоном выросли в цене. По мере дальнейшего снижения ставки доходности новых размещений будут постепенно сокращаться. Поэтому сейчас особенно интересно посмотреть на новые выпуски качественных эмитентов со сроком погашения от 2 лет. Сегодня проанализируем новое размещение от Selectel. ☝️ На рынке уже обращаются 4 выпуска компании, которые я анализировал ранее. 4 миллиарда от нового размещения пойдут на рефинансирование выпуска 001P-04R, погашение которого наступит в апреле. Параметры нового выпуска: ➖ Объем размещения: 5 млрд руб. ➖ Срок обращения: 3 года ➖ Наличие оферты: нет ➖ Наличие амортизации: нет ➖ Тип купона: фиксированный (постоянный) ➖ Размер купона: до 16,60%, что ориентирует на эффективную доходность до 17,92% ➖ Частота выплат купона: ежемесячно ➖ Кредитный рейтинг: "ruAA-" от “Эксперт РА” и "A+ (RU)" от АКРА" ➖ Доступно неквалам: ДА (после тестирования) ⏳ Сбор заявок ожидается с 27.02.2026. 🧐 Отдельно отмечу, что рейтинг "ruAA-" от “Эксперт РА” был подтвержден в начале ноября прошлого года. Это важный момент, учитывая, что в конце прошлого года у ряда компаний рейтинги понижались или вовсе отзывались на фоне роста числа дефолтов среди ВДО. 📈 Для Selectel обслуживание долга даже под 16,6% будет вполне комфортным за счет высокой рентабельности бизнеса. По итогам 9 мес. 2025 года маржинальность EBITDA достигла 58%! И это при том, что сама EBITDA составила 7,8 млрд руб. Выручка за тот же период превысила 13,5 млрд руб., увеличившись на 42% г/г. Благодаря своей стратегии и расширению мощностей, Selectel сохраняет статус крупнейшего независимого провайдера IT инфраструктуры в РФ. ☝️ Далеко не каждый бизнес может похвастаться таким ростом и сопоставимой маржинальностью в достаточно непростых экономических условиях. Поэтому, владельцам облигаций Selectel переживать не стоит, финансовых трудностей на горизонте не просматривается. Отношение ND / EBITDA (скорр.) на конец сентября 2025 года - 1,7х, что является вполне комфортным уровнем. 📌 Резюмируя, бизнес-модель Selectel сохраняет устойчивость: облачные сервисы остаются в тренде, в том числе благодаря развитию направления инфраструктуры для ИИ — на ней клиенты могут быстро и удобно запускать свои ИИ-сервисы. Маржинальность высокая, долговая нагрузка под контролем. В текущих условиях это хорошая возможность— фиксированная доходность при качественном кредитном профиле и достаточно высоком кредитном рейтинге. Выпуск может быть интересен тем, кто хочет зафиксировать высокий купон в растущем секторе на горизонте 3 лет. ❤️ Если было полезно — поддержите пост лайком. Буду дальше разбирать новые размещения с хорошей доходностью и приемлемым риском.

📊 Selectel укрепляет позиции в сложной экономической среде и продолжает расти 🏦 На российском рынке IT сейчас непростая ситуация: высокая ключевая ставка охлаждает инвестиционную активность, компании осторожнее подходят к расходам, а капиталоёмким проектам становится сложнее привлекать финансирование. ☝️ Несмотря на это, сектор облачных решений продолжает расти за счёт структурного спроса на цифровизацию и запроса мощностей под AI-проекты. На этом фоне Selectel не только удерживает позиции, но и уверенно развивается, демонстрируя стабильные финансовые результаты даже в условиях жесткой макроэкономики. 📈 За девять месяцев 2025 года выручка Selectel выросла до 13,5 млрд рублей (+42% г/г). Рост ключевого направления — облачных инфраструктурных сервисов — также остаётся сильным: +43% г/г. Причём рост распределён по всем основным направлениям, что говорит о системном спросе, а не о всплеске в одном сегменте. 💻 Компании по-прежнему активно сотрудничают с провайдерами, сокращают собственные капитальные расходы и предпочитают модели «инфраструктура как сервис» вместо или в дополнение к развитию собственных дата-центров. На фоне высокой ставки это вполне рациональное решение, и Selectel оказывается среди тех, кто выигрывает от перехода рынка к более гибкой инфраструктуре. 📈 Эффективность компании также остаётся на высоком уровне: скорректированная EBITDA выросла до 7,8 млрд рублей (+44%), а рентабельность поднялась до 58%. Такие цифры показывают, что масштабирование не снижает качество бизнеса, а наоборот повышает устойчивость. ✔️Чистая прибыль снизилась до 2,5 млрд рублей, но это скорее технический эффект амортизации и процентов, связанных с расширением мощностей. Если смотреть на операционные показатели, картина остаётся сильной и вполне предсказуемой. ☝️ Клиентская база достигла 31,2 тыс. компаний. Примечательно, что рост приходит из нескольких направлений сразу: финансовая отрасль активно развивает цифровые сервисы, медиа-компании требуют всё больше мощностей под контент, а логистика масштабирует бизнес под влиянием развития e-com. Такая диверсификация снижает зависимость от конкретных отраслевых циклов. Для инфраструктурной компании это важный фактор устойчивости, и менеджмент Selectel выстраивает данную структуру осознанно. 🏗 Но любой рост требует инвестиций и здесь они остаются стратегическим приоритетом. Бизнес вложил около 6 млрд рублей в серверы, развитие ЦОДов, в частности в развитие нового дата-центра «Юрловский». Кроме того, Selectel планирует инвестировать 10 млрд рублей в AI-инфраструктуру до 2031 года. Сейчас многие игроки рынка объявляют планы в области AI, но именно наличие собственной инфраструктуры определяет, кто реально сможет обслуживать крупных клиентов и конкурировать за их проекты. 💰 Долговая нагрузка остаётся умеренной: показатель ND/EBITDA снизился до 1,7х. Ещё один важный сигнал — успешное размещение облигаций, о чем писал ранее: спрос был почти в 2,5 раза выше предложения. В условиях высокой ключевой ставки это значит, что инвесторы готовы кредитовать бизнес на комфортных условиях, а значит, доверяют его бизнес-модели и стратегии. 📌 Резюмируя, Selectel демонстрирует, что может развиваться даже в сложной макросреде. Компания поддерживает сильные темпы роста, инвестирует в новые направления и сохраняет высокую финансовую устойчивость. На фоне общего тренда перехода бизнеса в облако и растущего спроса на AI-мощности Selectel имеет очень хорошие долгосрочные перспективы, на мой взгляд. ❤️ Поддержите лайком, если интересно больше разборов по эмитентам!

💻 Selectel: ключевые моменты с выступления компании на Smart-Lab Продолжаю делиться мыслями и тезисами с конференции Smart-Lab. Сегодня поговорим про облачную инфраструктуру и уже известного нам ее представителя — компанию Selectel. 📈 Для начала предлагаю пробежаться по цифрам, а потом уже перейдем к тезисам. Пока некоторые представители IT сектора пересматривают вниз свои прогнозы, Selectel удается удерживать хорошие темпы роста. Я об этом писал в сентябрьском обзоре, просто напомню, что выручка за 1П25 увеличилась на 46% г/г, скорректированная EBITDA выросла на 49% г/г, сохранив при этом рентабельность в 59%. На нашем рынке осталось крайне мало эмитентов с такими результатами. 📊 Российский бизнес сегодня балансирует между экономией и цифровизацией. С одной стороны — давление ставок и расходов, с другой — взрывной рост данных и требований к IT-инфраструктуре. И вот на этом пересечении как раз и работает Selectel. Но тут главный вопрос в том, какие перспективы у этого рынка и как долго он еще сможет расти? Попробуем ответить на эти вопросы. 💻 Компания входит в ТОП-3 IaaS игроков и сохраняет за собой статус крупнейшего независимого провайдера IT-инфраструктуры в России. Одним из факторов устойчивости финансовых результатов является то, что 99% доходов — рекуррентные (подписная модель). 📈 В случае Selectel органический рост успешно дополняется эффектом от M&A. В конце 2024 года приобрели Servers.ru — усилив долю на рынке выделенных серверов до 60%, расширив клиентскую базу и укрепив независимый статус, что важно для корпоративных заказчиков. 🧐 Несмотря на внушительные темпы роста бизнеса, облачная инфраструктура в России все еще недоинвестирована. По прогнозам iKS Consulting, объем рынка вырастет до 463 млрд руб. к 2028 году, с текущих 168,5 млрд. Это предполагает среднегодовой прирост (CAGR) на уровне +29%. Спрос подталкивают все те же факторы: рост данных, цифровая трансформация, сложности с заказом и обслуживанием собственного оборудования у бизнеса. 🚀 Технологии для ИИ. С 2020 года Selectel инвестировал 3,6 млрд руб. в инфраструктуру для AI: GPU-серверы, дата-центры, R&D. До 2031 года готовы вложить ещё 10 млрд руб. — спрос на такие мощности растет очень уверенно. ☝️ Компания размещает новые выпуски облигаций и продолжает инвестировать, что в моменте давит на свободный денежный поток, но долг остается под контролем. На 1П25 ND/EBITDA = 1,7x - вполне комфортно. 📌 Выступление было весьма интересным. Selectel выглядит как инфраструктурный бенефициар перехода к цифровой экономике и ИИ-буму. Это не хайповый стартап, а зрелый и прибыльный бизнес, который вкладывается в будущее — безопасность, продукты для ИИ и дата-центры. ❤️ Если было полезно — поддержите пост лайком. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Selectel: облако возможностей и роста 💻 По горячим следам состоявшейся в субботу конференции Смартлаба продолжаю знакомить вас с презентациями эмитентов в рамках панельной сессии. И сегодня мы поговорим о перспективах компании Selectel, основываясь на выступлении ее операционного директора Владимира Дергачева, на котором я, конечно же, поприсутствовал. Уверен, что Selectel — это имя, давно известное каждому инвестору, который следит за рынком корпоративных облигаций. Компания зарекомендовала себя как надежный и качественный заемщик. На сегодняшний день на рынке торгуются пять выпусков компании: ▪️iСелкт1Р2R: {$RU000A105FS4} ▪️iСелкт1Р3R: {$RU000A106R95} ▪️iСелкт1Р4R: {$RU000A1089J4} ▪️iСелктл1Р5: ▪️iСелктл1Р6: 🧐 Для тех, кто ещё не знаком с деятельностью компании, объясняю простым языком: Selectel — один из лидеров российского рынка выделенных серверов и облачных решений. Представьте себе современный бизнес: сайты, мобильные приложения, ERP-решения типа 1С — все эти системы нуждаются в ресурсах для обработки и хранения огромных объемов данных. Selectel предлагает простое решение: IT-инфраструктуру в аренду, которая всегда под рукой и не требует капитальных вложений. 📚 Вот, кстати, презентация компании, которую они транслировали на субботней конференции, не благодарите: Презентация Теперь коротко по тезисам: ✔️ Владимир Дергачев подчеркнул, что российский рынок облачных технологий переживает настоящий бум. Среднегодовой темп роста в ближайшие четыре года ожидается на уровне +29%, и Selectel уверенно растет вместе с рынком, находясь в тройке лидеров среди игроков рынка IaaS ,«инфраструктура как услуга» . ✔️ Клиентская база компании насчитывает более 30 тысяч заказчиков, и это не просто цифра. Компания постоянно наращивает качество услуг и расширяет портфель продуктов, поэтому клиенты остаются с Selectel надолго, формируя прочную базу для устойчивого роста. Модератор встречи, кстати, честно подтвердил этот факт, являясь многолетним клиентом компании. ✔️ По итогам первой половины 2025 года выручка компании выросла на +46% (г/г) до 8,9 млрд руб., а скорректированная EBITDA увеличилась на +49% (г/г) до 5,2 млрд руб. Согласитесь, это впечатляющий рост, учитывая, что ДКП в отчетном периоде была сверхжесткой. 📣 Ну и напоследок напомню вам, что в начале октября Selectel провела свою ежегодную конференцию Tech Day 2025, где представила множество новых решений и обновлений в продуктах. О конференции говорили и на Smart-Lab в субботу. В частности об объявленных на ней будущих инвестициях в инфраструктуру для решения задач клиентов, связанных с запуском ИИ-проектов. Владимир поделился, что за 5 лет Selectel уже вложил в это направление 3,6 млрд рублей. А с учетом продолжающегося роста количества запросов на этот класс продуктов планируют вложить еще 10 млрд до 2031 года. 👉 Подводя итог всему вышесказанному, резюмируем: Selectel динамично развивается, облигации компании являются интересным инструментом для диверсификации портфеля (шестой выпуск мы недавно разбирали с вами отдельно). И что-то мне подсказывает, что если компания вдруг однажды решит выйти на IPO, это станет отличной возможностью для частных инвесторов присоединиться к истории ее роста. 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

💻 Selectel выходит с новым выпуском облигаций под 16,50% 📊 Рынок сейчас живёт в условиях дорогих денег: ключевая ставка даже после снижения по-прежнему высокая, бизнес чувствует давление процентных расходов, но инвесторы пока еще получают возможность фиксировать щедрые купоны. Для эмитентов это двойная игра: с одной стороны, сложнее обслуживать долг, с другой — есть шанс привлечь капитал на перспективные проекты с хорошей отдачей. 📊 Давайте посмотрим на текущее состояние бизнеса. С финансовой точки зрения все выглядит немного противоречиво. С одной стороны — мощный рост: выручка прибавила на 46% г/г до 8,9 млрд руб., облачный сегмент вырос сопоставимо (+47% г/г) и даёт львиную долю оборота. Причём модель подписки работает как подушка безопасности — практически вся выручка остается предсказуемой. 💼 С другой стороны, чистая прибыль застыла на уровне 1,8 млрд руб., а свободный денежный поток ушёл в минус. Здесь, на мой взгляд, ключевой вопрос для инвестора — это не «плохо это или хорошо», а насколько компания способна обслуживать долг при такой стратегии. Отношение чистого долга к скорр. EBITDA достигло 1,7х, уже многовато, но пока еще комфортно. И здесь видно, что Selectel действует скорее как «растущий бизнес», чем как «дивидендный донор». Они сознательно активно инвестируют в развитие новых дата-центров и серверных ферм. 🧐 На первый взгляд ставка на экспансию выглядит рискованно. Если рынок вдруг начнёт охлаждаться, с такой моделью можно попасть в ловушку. Но тут есть нюанс: облака, наоборот, дополнительно привлекают бизнес в период экономической турбулентности. Компании делают выбор в пользу операционных расходов и продолжают брать инфраструктуру в аренду, и отказываются от громадного капекса, который требуется на развитие собственного ЦОД. Так что Selectel работает на волне тренда, а не против него. 💼 Теперь поговорим о новом облигационном выпуске. И здесь сразу стоит оговориться, что привлеченные средства нужны в первую очередь для рефинансирования старого займа на 3 млрд руб., остальное пойдёт на развитие. Важно: компания не латает дыры, а управляет долгом. Это вполне обычная и ожидаемая ситуация на фоне цикла снижения ключевой ставки. Параметры выпуска: ➖ Объем размещения: не менее 4 млрд руб. ➖ Срок обращения: 2,5 года ➖ Наличие оферты: нет ➖ Наличие амортизации: нет ➖ Тип купона: фиксированный (постоянный) ➖ Размер купона: до 16,50%, что ориентирует на эффективную доходность до 17,81% ➖ Частота выплат купона: ежемесячно ➖ Кредитный рейтинг: «ruAA-« от “Эксперт РА” и «A+ (RU)» от АКРА» ➖ Доступно неквалам: ДА (после тестирования) ⏳ Сбор заявок ожидается с 23.09.2025. Напомню, у эмитента сейчас торгуется 4 выпуска облигаций: ✔️ Селектел-001Р-02R {$RU000A105FS4}, постоянный купон 11,5% с выплатой 2 раза в год, погашение 11.11.2025, эффективная доходность 19,5% годовых. ✔️ Селектел-001Р-03R {$RU000A106R95}, постоянный купон 13,3% с выплатой 2 раза в год, погашение 14.08.2026, доходность 16% годовых. ✔️ Селектел-001Р-04R {$RU000A1089J4} , постоянный купон 15% с выплатой ежемесячно, погашение 02.04.2026, доходность 16,9% годовых. ✔️ Селектел-001Р-05R , плавающий купон КС + 4п.п с выплатой ежемесячно, погашение 23.05.2027. 💰 Как видно, эффективная доходность по новому выпуску, если разместят с купоном 16,50%, составит 17,81%. Это выше, чем по уже размещенным выпускам и дает определенную премию инвесторам. 📌 Резюмируя, бизнес-модель Selectel остается перспективной, облака в тренде, в том числе за счет бурного развития ИИ, долговая нагрузка под контролем. Для облигаций это как раз та комбинация, когда можно зафиксировать хороший купон и спать относительно спокойно. Я бы сказал, выпуск может быть интересен тем, кто хочет совместить высокую доходность и сектор, который структурно растёт. ❤️ Если было полезно — поддержите пост лайком. Буду дальше разбирать новые размещения и делиться мнением простыми словами.

🔥 Selectel: скрытый гигант облачных технологий с ростом выручки +46% Летний приток в облигационные фонды — не случайность! На фоне снижения ставки ЦБ все ищут достойную альтернативу депозитам. И один из таких вариантов — новый выпуск облигаций Selectel, который мы детально разберем в начале следующей недели. А пока — изучите свежие результаты компании за первое полугодие 2025. Это must-know для любого, кто думает о вложениях в облигации! ▫️ Чем занимается Selectel? Лидер на рынке выделенных серверов и приватных облачных решений в России. Проще говоря, они помогают бизнесу отказаться от дорогой собственной IT-инфраструктуры. Тренд на аутсорсинг и цифровизацию только набирает обороты! ▫️ Ключевые цифры за 6m2025: ✅ Выручка: +46% г/г → 8,9 млрд руб. ✅ Скорр. EBITDA: +49% г/г → 5,2 млрд руб. ✅ Рентабельность по EBITDA: 59% (!) — феноменальный показатель для IT-сектора. ✅ Чистая прибыль: +1% г/г → 1,8 млрд руб. (росла медленно из-за высоких процентных расходов, но со снижением ставки ЦБ это исправится). Почему такие цифры? • Вечный двигатель спроса: рост данных + цифровизация. • Компании массово переходят от тестов AI-проектов к их внедрению → нужны мощности. • Вертикально интегрированная модель — независимость от подрядчиков и супермаржа. ▫️ Долговая нагрузка: Net Debt/EBITDA = 1.7x — комфортный уровень. Компания спокойно обслуживает долги и продолжает рост. ▫️ Важный драйвер роста: До конца года запустят первую очередь ЦОД «Юрловский» в Москве (1000 стоек). Это даст мощный импульс для роста в 2026 году. Итог: Selectel — быстрорастущий, технологичный и финансово устойчивый эмитент. На фоне грядущего снижения ставки ЦБ его облигации look especially attractive для добавления в портфель надёжного актива с хорошей премией. В следующем посте разберем сам выпуск — будет интересно! Готовьте ликвидность. 💵 #IT

Selectel планирует разместить новый выпуск облигаций для финансирования инвест. программы и масштабирования бизнеса. Selectel – это хорошо известная на рынке облигаций российская технологическая компания, провайдер ИТ-инфраструктуры, один из крупнейших на рынке Предварительные параметры выпуска: - Срок обращения: 2.5 года - Ориентир по доходности: ключевая ставка ЦБ + не больше 4 п.п. или ~25% годовых в моменте - Тип купона: переменный - Купонный период: ежемесячный - Сбор заявок: 29 ноября _________ Selectel продолжает хорошо расти – за 9 мес. 2024 года: - Общая выручка +27% г/г - Выручка от продажи облачных инфраструктурных сервисов: +30% г/г - Скорр. EBITDA +25% г/г при рентабельности 57% - Чистая прибыль +16% г/г При этом долг остается на комфортном уровне: - NetDebt/скорр. EBITDA: 1.5х, против 1.4х на конец 2023 года - Агентство “Эксперт РА” подтвердило кредитный рейтинг Selectel на уровне ruAA- со стабильным прогнозом. От агентства “АКРА” рейтинг А+ (RU) с позитивным прогнозом Апсайд для роста бизнеса сохраняется – iKS Consulting прогнозирует рост рынка облачных инфраструктурных услуг до ок 460 млрд к 2028 году, примерно на 30% в год. Рынок растет на фоне общей цифровизации бизнеса - чем больше онлайн-услуг вокруг, тем больше серверов нужно для хранения и обработки данных. _________ Selectel нам нравится как бизнес/сами активно пользуемся, очень помогли с переездом и круто решают ИТ вопросы) На наш взгляд, 1-й флоатер компании может быть привлекательным инструментом сейчас, особенно с учетом вероятного продолжения повышения ключевой ставки в декабре и сохранении ее на высоком уровне в 2025 году (по прогнозам ЦБ 17-20% в среднем)

Selectel размещает новый выпуск облигаций для финансирования инвест. программы – в 2024 году планируется активная фаза развития нового дата-центра "Юрловский" в Москве Selectel – крупнейший независимый провайдер сервисов IT-инфраструктуры в России, предоставляющий облачные сервисы на базе своих дата-центров Параметры выпуска 001Р-04R: - Срок обращения: 2 года - Ориентир по доходности: G-curve на сроке 2 года +275 б.п., то есть ~16.5% в моменте. Купон фиксированный. - Купонный период: ежемесячный - Объем выпуска: 3 млрд руб - Номинал: 1000 рублей - Сбор заявок: до 09.04.2024 - Кредитный рейтинг эмитента: ruAA-/Стабильный от Эксперт РА; A+(RU)/Позитивный от АКРА Факторы привлекательности: 1. Selectel сохраняет низкую долговую нагрузку при отличном росте бизнеса – за 2023 год выручка и EBITDA выросли г/г на 26% и 35% соответственно, рентабельность по EBITDA составила 55% (!), при этом чистый долг/EBITDA находится на уровне всего 1.4х 2. Владение бумагами >1 года позволит получить налоговые льготы (выпуск, вероятно, будет добавлен в перечень ценных бумаг инновационного сектора экономики) – исключение из налогооблагаемой базы по НДФЛ доходов от реализации ценных бумаг 3. Selectel, вероятно, продолжит органически расти – по прогнозам, среднегодовой темп роста облачного рынка в РФ составит 31% до 2027-го года, а представители компании ни раз заявляли о планах расти на уровне рынка. _________ Selectel нам нравится как бизнес/общаемся и следим за компанией, в том числе ждем новостей по выходу на IPO. На наш взгляд, выпуск бондов (особенно с учетом налоговой льготы) может быть привлекательным для любителей фиксированной доходности – хорошая альтернатива депозитам и ОФЗ