Хэштег #флоатер | Тинькофф Инвестиции Пульс

ОФЗ: как Минфин обесценивает ваши инвестиции и что делать Коротко: государство не отказывается платить по ОФЗ. Оно обесценивает ваши вложения иначе — через эмиссионный навес, скрытую монетизацию долга и отрицательную реальную доходность. Три канала обесценивания 1. Эмиссия давит на цены. План заимствований на 2026 год — 7,7 трлн руб. Только в IV квартале нужно привлечь 2,45 трлн. Аукцион 30 сентября провалился — заявок не было вообще. Когда Минфин становится доминирующим продавцом, ему приходится давать премию к рынку. Это напрямую роняет цены уже купленных вами бумаг. 2. Скрытая эмиссия. Минфин продаёт банкам флоатеры на 1 трлн руб. В тот же день банки занимают ту же сумму в ЦБ под залог этих же облигаций. Деньги идут в бюджет, но реального рыночного спроса нет — есть административная поддержка через печатный станок. 3. Отрицательная реальная доходность. Купон 15–16%, инфляционные ожидания населения 14,2%, наблюдаемая инфляция около 15%. Вы получаете рубли, которые обесцениваются быстрее, чем растёт купон. Что делать инвестору Главное правило: не держите длинные фиксированные ОФЗ, если не готовы сидеть в них 5+ лет. При коротком горизонте длинный конец — ловушка. Рабочая структура портфеля: — Дюрация до 2 лет — Флоатеры — около 50% портфеля (ОФЗ-ПК привязаны к RUONIA, почти не падают при росте ставок) — Среди фиксов — только выпуски на 4–7 лет, не на 10–15 — Диверсификация: фиксы + флоатеры + юаневые ОФЗ Юаневые ОФЗ — отдельная опция. Купоны 6–7,65%, номинал 10 000 юаней. Розница выкупила 46,3% нового выпуска. Даёт валютную диверсификацию, но добавляет риск юаня к рублю. Чего избегать: — Не покупайте длинные ОФЗ-ПД «на просадке» без горизонта 5+ лет — Не путайте купон с реальной доходностью: 15% купона при 15% инфляции — это ноль — Не ждите быстрого снижения ставки: 23 октября ЦБ, скорее всего, оставит 14% с жёстким комментарием Вывод Минфин не объявит дефолт. Он будет тихо размывать стоимость ваших вложений через объём эмиссии и инфляцию. Защита — короткая дюрация, флоатеры и валютная диверсификация. Длинные фиксы имеют смысл только на горизонте 5–7 лет и только если вы верите в снижение ставки в 2027–2028 годах. ---

Три сценария по ОФЗ Сценарий 1. Базовый — самый реальный. Боковик у 17%. Минфин уже показал, что готов подстраиваться: 30 сентября аукцион фактически провалился, после чего ведомство сделало паузу. Наиболее вероятный ход — наращивать выпуск флоатеров (ОФЗ с переменным купоном), которые почти не чувствительны к ставке. Это позволяет занимать деньги, не обрушивая рынок長ных бумаг. Итог: доходность 10-летки ходит в коридоре 16,5–17,2%, выше 17% не уходит, но и заметно вниз не идёт. RGBI болтается в районе 110,5–112. Короткие выпуски и флоатеры чувствуют себя лучше长ных. Почему это базовый вариант: · Минфин уже показал гибкость. · 7 октября погашается выпуск 26226 на 367 млрд руб. — временная поддержка ликвидности. · ЦБ 23 октября, скорее всего, оставит ставку 14% — ни туда, ни сюда. Сценарий 2. Оптимистичный — инфляция падает, ЦБ снижает ставку. Нужен реальный слом инфляции. Сейчас годовая ~6,25%, недельная ускорилась с 0,06% до 0,12%, инфляционные ожидания выросли до 14,2%. Если октябрьские данные резко охладятся — ЦБ может дать сигнал на снижение. Итог: доходность 10-летки уходит к 15–16%, RGBI прибавляет 5–8%. БКС говорит даже о потенциальной доходности长ных бумаг до 32% за год, но при условии закладки снижения ставки в 2027–2028. Вероятность: средне-низкая. ЦБ пока жёсткий, инфляционные ожидания растут. Сценарий 3. Пессимистичный — предложение давит, доходность выше 17%. Если Минфин упрётся и продолжит лить长ные бумаги, а флоатеров будет мало — рынок не переварит объём. Плюс план заимствований на 2027 год подняли до 7,7 трлн руб. (+2,3 трлн) — это давит на ожидания. Итог: 10-летка пробивает 17% и идёт к 17,5–18%, RGBI падает ниже 110,5. У长ных бумаг — серьёзные потери. Минфину придётся ещё сильнее уходить во флоатеры или искать поддержку ЦБ. Вероятность: есть, но не базовая. Триггеры пока не сложились полностью, но риск накапливается. Вывод Самый реальный — сценарий 1: боковик и борьба вокруг 17%. Три причины: 1. Минфин уже показал, что умеет отступать и менять тактику. 2. Есть краткосрочная поддержка от погашения 7 октября. 3. ЦБ не даст сюрпризов до явного замедления инфляции. Что смотреть: заседание ЦБ 23 октября и объём следующего выпуска флоатеров. 10 хештегов

Рынок ОФЗ на прошлой неделе оставался под давлением: индекс RGBI консолидировался вблизи локальных минимумов (111,2–111,3 пункта), а доходность 10-летних ОФЗ в третий раз за год подошла к психологическому уровню 17%. Главные причины — амбициозная программа заимствований Минфина на IV квартал (2,45 трлн руб.) и осторожность инвесторов в отношении дальнейшего снижения ключевой ставки. 📉 Что произошло на прошлой неделе · Индекс RGBI торговался у отметки 111,2–111,3 пункта, рынок не находил поводов для покупок на вторичном рынке . · Доходность 10-летних ОФЗ завершила квартал на уровне 16,88%, в третий раз за последний год приблизившись к 17% . · Минфин официально объявил программу заимствований на IV квартал: 2,45 трлн руб., из которых ~1,2 трлн — бумаги с дюрацией до 10 лет и ~1,25 трлн — свыше 10 лет . · Аукцион 30 сентября по ультракороткому выпуску ОФЗ 26228 был признан несостоявшимся — Минфин не стал удовлетворять заявки с премией . 🔮 Что ждать на предстоящей неделе · Борьба за уровень 17% по 10-летним ОФЗ обострится. Чёткого сигнала для активных покупок длинных госбумаг пока нет — аналитики ПСБ рекомендуют сохранять короткую дюрацию портфелей . · Погашение ОФЗ 26226 на 367 млрд руб. на следующей неделе может временно поддержать рынок за счёт притока ликвидности . · Тактика Минфина на первичном рынке остаётся ключевым фактором. Если министерство увеличит предложение флоатеров, это способно ослабить давление на кривую ОФЗ-ПД . · Заседание ЦБ 23 октября: консенсус — сохранение ставки на уровне 14% с возможным жёстким комментарием. Октябрьское повышение тарифов ЖКХ усилит рост цен и поддержит доходности на высоком уровне . · Позиция СберИнвестиций: защитная структура портфеля — дюрация 2,2 года, доля флоатеров 50%, фокус на выпусках с погашением через 4–7 лет . ⚠️ Ключевой риск: если Минфин продолжит размещать ОФЗ-ПД в текущих объёмах при паузе в цикле снижения ставки, доходность может уйти выше 17% .

🎯 Облигации «Балтийский лизинг» БО-П12: флоатер с характером Всем привет! Сегодня разберём выпуск, который многие незаслуженно обходят стороной. А зря 👇 Что за зверь? Балтийский лизинг БО-П12 (RU000A109551) — это классический флоатер. Купон привязан к ключевой ставке + спред. Сейчас КС держится на уровне 14%, а спред по выпуску составляет около 2,3% годовых. Почему это интересно? Пока ЦБ не торопится снижать ставку (последнее заседание — снова пауза), флоатеры чувствуют себя отлично. Ты получаешь доходность выше вкладов и при этом защищён от инфляционных качелей. Если ставку вдруг снова поднимут — купон автоматически подрастёт. Если снизят — ты не так сильно проиграешь, как держатели фикса. Ключевые цифры: · Купон: ежемесячный, КС + ~2,3% · Текущая доходность купона: около 20% годовых · Погашение: август 2027 (с амортизацией — 50% в феврале 2027, остаток в августе) · Рейтинг: ruAA- от Эксперт РА, стабильный А риски? Эмитент — не «голубая фишка» первого эшелона, но и не мусор. Балтийский лизинг входит в топ-5 сектора по объёму нового бизнеса, фактически под крылом ПСБ. Долг/Капитал в норме для лизинга. Главное — не забывай про амортизацию: часть номинала вернётся раньше срока, и реинвестировать эти деньги придётся уже по другим ставкам. Итог Для консервативного портфеля — не топ. Для тех, кто хочет ежемесячный кэшфлоу и защиту от ставковых сюрпризов — вполне рабочий вариант. Не ИИР. Думай головой, читай решение о выпуске, принимай решение сам.

📝 «Сентябрь: по плану, с новыми корректировками» 📝 Сентябрь идёт ровно так, как мы и договаривались. Зарплата — покупка — реинвест. Без сюрпризов, без паники. Но пара моментов всё же есть, о них и расскажу. ——————— 📌 Что сделано: ✅ Купил флоатер на 28 500 ₽ — под октябрьскую выплату. ✅ На ИИС завёл 1 500 ₽ и взял первую бумагу — АФК «Система» . ✅ Основной конвейер работает: купоны реинвестируются, ничего не выводится. ——————— 📌 Что изменилось: Перешёл на новый ритм — покупаю бумаги за месяц до выплаты. Так гарантированно попадаю в реестр, и система становится спокойнее. Никакой гонки, никаких «успел-не успел». ——————— 📌 Следующие шаги: 🔄 Октябрь — покупка под ноябрьскую выплату. 🔄 ИИС — продолжаю пополнять по 1 500 ₽ и держу курс на . 🔄 Октябрь + ноябрь — все купоны откладываю на декабрь, чтобы потом одним движением выровнять месяцы по выплатам. 🔄 Ноябрь — беру флоатер под декабрьскую выплату. ——————— 📊 Портфель сейчас: 📈 246 бумаг. 📈 Будущие выплаты — 31 155,72 ₽ за год. 📈 Структура — 74,43% ОФЗ + 24,99% Атом + 0,45% АФК. 📈 Средняя доходность — 17% годовых (ОФЗ-фиксы 16,6% ; ОФЗ - флоатеры 17,4% ; Атом 16,3% ; АФК 17,69%). ——————— 💬 По инфополю — без громких новостей. Ставка держится, доходности на высоком уровне, покупка была разовая, купоны пока копятся. ⏳Сентябрь по купонам вышел тихим. Не сбой, а часть цикла: в одни месяцы копим, в другие — пускаем в дело. Система работает и без шума. ❕P.S. Немного задержался с постом. Но осознанно: не было ничего, что стоило бы выносить в отдельный шум. Система работает и без этого. 📎 Регулярность важнее размера купона. ✏️ Что думаете? Делитесь в комментариях — и о портфеле, и о своём. 👇 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

⚡️ ДОМ.РФ ИА-БО-001P-70: ипотечные облигации на 31 год с рейтингом ААА Срок 31 год звучит пугающе, но на деле это классическая ипотечная облигация: деньги возвращаются по мере погашения ипотеки, а ожидаемая дюрация около 3,3 года. Разбираемся, что внутри. 🏢 Об эмитенте ▪️ ООО «ДОМ.РФ Ипотечный агент» — специализированная компания группы ДОМ.РФ ▪️ Выпускает облигации с ипотечным покрытием: выплаты обеспечены залогом пула ипотечных кредитов ▪️ Дополнительно есть поручительство ПАО «ДОМ.РФ» — института развития жилищной сферы ⭐️ Рейтинг ▪️ AAA(RU) от АКРА — высший уровень кредитного качества ▪️ У поручителя ДОМ.РФ также ruAAA от «Эксперт РА» 📋 Параметры выпуска ▪️ Объём: 30,2 млрд рублей ▪️ Номинал: 1000 рублей ▪️ Погашение: 28.07.2057 ▪️ Купон: плавающий, ориентир — ключевая ставка + 0,67%, итог определят по книге заявок ▪️ Выплаты: 12 раз в год, ежемесячно ▪️ Ожидаемая дюрация: 3,33 года 📅 Даты ▪️ 29 сентября — сбор заявок с 11:00 до 15:00 мск ▪️ 1 октября — техническое размещение 📌 Резюме Ежемесячный купон, привязанный к ключевой ставке, и максимальная надёжность. Для тех, кому важны регулярный денежный поток и защита от роста ставок. Доходность, конечно, скромнее, чем у ВДО, — это плата за ААА. ✅ Плюсы ▪️ Высший рейтинг AAA(RU) ▪️ Обеспечение ипотечным покрытием и поручительство ДОМ.РФ ▪️ Плавающий купон следует за ключевой ставкой ▪️ Ежемесячные выплаты ⚠️ Минусы ▪️ При снижении ключевой ставки купон тоже снизится ▪️ Срок 31 год — реальный горизонт определяется дюрацией ▪️ Досрочные погашения ипотеки меняют график возврата номинала ▪️ Спред к ключевой ставке невысокий 💡 Вывод Спокойная бумага для консервативной части портфеля: не про сверхдоходность, а про предсказуемость и надёжность. Главный вопрос — какой купон установят по итогам книги заявок. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🧾 Облигации СОПФ ДОМ.РФ 17: деньги на школы, дороги и инфраструктуру 22 сентября ДОМ.РФ через своё специализированное общество разместил двухлетний флоатер. Бумага уже торгуется и интересна она тем, что деньги идут на конкретную инфраструктуру новых кварталов 📋 Параметры ▪️ купон «КС+1,55%», сейчас 15,55% годовых, выплата раз в квартал, 38,88 руб на бумагу ▪️ номинал 1 000 руб, срок два года, погашение 29.09.2028, без оферты и амортизации ▪️ размещение 22.09.2026: 15 из 20 млрд руб, с 23 сентября доля не менялась ▪️ первый уровень листинга, квал не нужен ▪️ рейтинг выпуска AAA(RU) АКРА и ruAAA Эксперт РА, присвоены самой бумаге Сегодня разбираем уже размещённую бумагу. Но в первую очередь интересны сам ДОМ.РФ и то, как он собирает деньги на инфраструктуру. 🏭 Кто занимает и чем зарабатывает поручитель 1. Банковский: банк ДОМ.РФ включён в перечень системно значимых, в 2025 году на него пришлось 9,8% выдач ипотеки в стране и 15,9% рынка проектного финансирования застройщиков. 2. Небанковский, то, чего не делает никто другой: – Секьюритизация ипотеки: по данным компании, с её помощью выдаётся каждый восьмой ипотечный кредит в России – Оператор госпрограмм: через «Семейную» и другие льготные ипотеки прошли 4,6 млн семей – Арендное жильё: больше 23 тыс. квартир. – Федеральная земля и комплексное развитие территорий – Лифтовый завод с долей рынка около 20%. – И инфраструктура, ради которой выпущена эта бумага. 🏗 Куда идут деньги выпуска Механизм инфраструктурных облигаций устроен так: СОПФ собирает деньги и выдаёт льготные займы застройщикам, концессионерам и дочкам регионов на котельные, сети, дороги, школы. Государство субсидирует только ставку купона, возмещая её исходя из ключевой. Что уже построено на 11 прошлых выпусков (165 млрд руб): – 202 км дорог, – 1 646 км сетей, – 13 541 место в школах, – 2 338 в детсадах, – инфраструктура для 40,2 млн кв. м жилья. Финансирование тут котловое: деньги всех выпусков в общем пуле 🛡 Кто платит, если что-то пойдёт не так А тут аж пять уровней защиты: 1) поручительство ДОМ.РФ на номинал и все купоны, которое по формулировке АКРА исполняется «без обращения владельцев облигаций»; 2) залог прав требования по займам; 3) бюджетная субсидия на купон; 4) обязанность ДОМ.РФ выкупать проблемные займы по сумме долга; 5) резервная кредитная линия. Это не секьюритизация, хотя похоже на выпуски СФО, которые весь год размещают банки. Там инвестору платят конкретные заёмщики из переданного пула, здесь уступки кредитов нет, а риск проектов уходит к ДОМ.РФ 📊 Отчётность МСФО за первое полугодие 2026 года: ▪️ чистый процентный доход 100,8 млрд руб (+33%) ▪️ комиссионный доход 9,1 млрд (+55%) ▪️ чистая прибыль 57,2 млрд (+46%) Главное для держателя облигации: капитал поручителя в 24 раза больше выпуска, а прибыли одного полугодия хватило бы погасить его почти трижды. Отчетность по МСФО и разбор ⚠️ Что смущает ▪️ Весь риск на одном имени: поручительство, выкуп займов и резервная линия принадлежат ДОМ.РФ. ▪️ Бизнес поручителя заметно зависит от госпрограмм, а субсидия на купон держится на постановлении Правительства, не на договоре с инвестором. ▪️ И стакан тонкий, крупно выйти раньше срока будет дорого ✅ Итог ДОМ.РФ государственный, растущий и с высшим рейтингом, а премия оплачивает не риск, а ликвидность и непривычную конструкцию. Премия к ОФЗ того же срока 0,6 пункта. Кому подойдёт: – тем, кто держит до погашения и собирает портфель из выпусков высшей надёжности; – тем, кто ждёт, что ставка останется высокой; – тем, кому нужна квартальная выплата без оферт. Кому не подойдёт: тем, кто хочет зафиксировать 15,55% на два года, это флоатер. И тем, кто может продавать крупную позицию раньше срока *** * *** Разбираю одно размещение каждый будний день

🧾 Облигации Черкизово БО-002P-06: прибыль растёт на дешёвых кормах, долг держится на льготных кредитах 22 сентября Черкизово собирает книгу на флоатер БО-002P-06. Компания 11-й год подряд первая в России по производству мяса, и полугодие у неё сильное: EBITDA плюс 38% при выручке +3,5%. 📋 Параметры ▪️ Купон плавающий (флоатер): ключевая ставка плюс не выше 1,60 п.п., итог определит книга ▪️ Срок 3 года, без оферты и амортизации, купон 12 раз в год ▪️ Для неквалов после теста, в Т-Банке поручение от 10 000 руб, приём до 15:00 МСК 22 сентября; у других брокеров срок свой ▪️ Размещение 25 сентября ▪️ Рейтинг AA(RU) от АКРА и ruAA от Эксперт РА, стабильные Наконец-то разбираем аппетитное и вкусное, что можем купить в любом магазине 💼 На чём зарабатывает Черкизово Это мясной холдинг полного цикла. Своя земля около 369 тыс. га под зерно и сою, 13 комбикормовых заводов, 15 птицеводческих и 20 свиноводческих комплексов, индейка и 13 мясоперерабатывающих заводов. Бренды «Петелинка», «Куриное царство», «Пава-Пава», продажи в основном через торговые сети. Корма компания почти целиком делает сама, по оценке АКРА на 99%. Поэтому экономика простая: выручку задаёт цена мяса, главные затраты задаёт цена зерна. Налог на прибыль для сельхозпроизводителей 0%. Главный продукт – курица. По МСФО за 2025 год она дала 177,0 млрд руб внешней выручки (61%) и 61,5% EBITDA сегментов. Свинина приносит 26,3 млрд внешней выручки и ещё 22,2 млрд продаёт внутри группы. Переработка (колбасы, ветчина, фудсервис) даёт 66,3 млрд выручки, но маржа там тонкая. Индейка 16,7 млрд. Концентрации клиентов нет, ни один покупатель не приносит больше 10% выручки. Экспорт 26,4 млрд руб, всего 9% выручки, главные рынки Китай и Казахстан 📊 Что показала отчётность за полугодие – Выручка +3,5% – EBITDA +38% – рентабельность выросла с 14,4% до 19,2%. – Чистая прибыль удвоилась, до 14,1 млрд Главная причина роста это корма: пшеница и соя урожая 2025 года подешевели ⚠️ Что смущает: ▪️ 65% банковского долга это льготные кредиты, субсидии Минсельхоза за 2025 год 7,6 млрд руб, четверть прибыли. С июля их условия ужесточены. ▪️ 48% долга краткосрочные, нужно перекредитовывать. ▪️ Ковенант по кредиту нарушался три отчётные даты подряд. ▪️ Облигации выпускает холдинг без поручительств «дочек» 🚩 Что смотреть в следующих отчётах Если вы держатель этой облигации, то сохраните памятку ▪️ Долг к EBITDA (сейчас 2,18, хорошо ниже 2,5) ▪️ Маржа курицы (24,3%, хорошо выше 20%) ▪️ Субсидии в примечании о процентных расходах (3,2 млрд за полугодие, тревожно, если резко упадут) ▪️ Доля короткого долга (48%, хорошо, если снижается) Абзац «Ковенанты» в примечании о кредитах (хорошо, если нарушений нет) ▪️ Свободный поток после дивидендов (плюс 0,9 млрд, хорошо, если остаётся в плюсе) Подробный разбор с таблицами и всеми источниками ✅ Итог Крупнейший мясной холдинг с сильным полугодием. Но рост держится на дешёвом зерне, четверть прибыли на субсидиях, почти половину долга надо перекредитовывать. Подойдёт тем, кто хочет защиту от неопределённости по ставке в бумаге AA и держит до погашения. Не подойдёт тем, кто хочет зафиксировать ставку на три года. А вы берёте флоатеры сейчас или фиксируете купон, пока ставка 14%?

📊✨ АНОНС НОВЫХ ОБЛИГАЦИОННЫХ ВЫПУСКОВ: ДЕРЖУ РУКУ НА ПУЛЬСЕ РЫНКА! 😎🔥 Друзья, привет! 👋💼 Собрал для вас календарь ближайших размещений — тут и высокие доходности, и надёжные эмитенты, и разные типы купонов. Разбираю по дням — чтобы вы ничего не пропустили! 👇🚀 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🗓 21 СЕНТЯБРЯ 🔹 ПОЛИПЛАСТ — M / A — 14,00% на 2,3 года ⏳ 📌 Есть PUT-оферта через 1,5 года, плюс допвыпуск на 25 млн $ 💵 🎯 Для тех, кто хочет зафиксировать доходность и сохранить гибкость! ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🗓 22 СЕНТЯБРЯ 🔹 ПКО ЮСВ — M / BBB- — 21,75% на 3 года 🔥 📌 PUT через 1,5 года, объём 500 млн ₽ 💰 ⚡ Высокая доходность с правом досрочного выхода! 🔹 ЧЕРКИЗОВО — M / AA — купон КС+1,60% на 3 года 📈 📌 Объём внушительный — 10 млрд ₽ 💎 🎯 Ставка привязана к ключевой — актуально в условиях волатильности! ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🗓 23 СЕНТЯБРЯ 🔹 БУСТЕР.РУ — M / B — 22,50% на 3 года 🚀 📌 Амортизация и колл-опцион через 2 года, объём 400 млн ₽ 💸 ⚠️ Доходность высокая, но рейтинг ниже — учитывайте риск! 🔹 ХМАО‑ЮГРА — M / AAA — фиксированный купон, 3 года 🏆 📌 Амортизация, объём 10 млрд ₽ 💼 🛡️ Один из самых надёжных вариантов в подборке! ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🗓 24 СЕНТЯБРЯ 🔹 ЛОЭСК — M / A — 18,50% на 3 года ⚡ 📌 PUT через 2 года, объём 1 млрд ₽ 💰 🎯 Хороший баланс доходности и кредитного качества! 😉 Кстати, если вы интересовались ЛОЭСК раньше — вот и повод присмотреться к бумаге! 🔹 НОВАБЕВ ГРУПП — сразу ДВА ВЫПУСКА! 🎁 • 🔒 Фиксированный купон 16,50% на 3 года, амортизация, 2,5 млрд ₽ • 🌊 Флоатер КС+2,50% на 2 года, тоже с амортизацией, тот же объём 💡 Выбирайте: зафиксировать ставку или подстраховаться от роста КС! ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🗓 25 СЕНТЯБРЯ 🔹 ДЕЛОПОРТС — M / AA- — 17,05% на 3 года 🚢 📌 Есть опция допвыпуска 📊 🎯 Если следите за показателями ДелоПортс — это ещё один инструмент в линейку! ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🗓 29 СЕНТЯБРЯ 🔹 ОК РУСАЛ — M / A+ — фиксированный купон, срок 2 года 🌏 📌 Валюта — юани (¥) 💴 🎯 Вариант для диверсификации по валюте и отрасли! ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🗓 1 ОКТЯБРЯ 🔹 ЯТЭК — M / A — купон КС+3,50%, срок 2,5 года ⏳ 📌 Объём 1 млрд ₽ 💰 🔥 Приличная премия к ключевой ставке! ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🍂 ОКТЯБРЬ (без точной даты) 🔹 А7 — сразу ДВА ВЫПУСКА по 5 млрд ₽ каждый! 🎯 • 🔒 Фиксированный купон, 2 года, рейтинг AA • 🌊 Флоатер, 2 года, тот же рейтинг 💡 Отличный кейс сравнить, что выгоднее в текущих условиях! ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 💡 НА ЧТО ОБРАТИТЬ ВНИМАНИЕ: 🌊 Флоатеры (купоны с привязкой к КС) — страховка от роста ставок! 🔄 Амортизация — часть номинала возвращается по ходу срока, денежный поток более равномерный! 🚪 PUT-оферты — дают право досрочно выйти, если ситуация на рынке изменится! ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ⚠️ ВАЖНО: Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация! 🚫 Перед покупкой обязательно изучите проспект эмиссии и оцените риски! 📚🔍 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 💬 Друзья, а какие выпуски заинтересовали вас больше всего? Пишите в комментариях — обсудим! 👇😊

📌 ОФЗ‑ПК SU29031RMFS0: защита от инфляции или ловушка на 16 лет? На днях увидел этот выпуск в приложении – решил разобрать, стоит ли добавлять его в портфель. Делитесь мнением в комментариях 👇 Коротко о бумаге: 🔹 Рейтинг AAA – государство, надёжность максимальная. 🔹 Номинал 1 000 ₽, погашение 29 июля 2042 (целых 16 лет!). 🔹 Купон плавающий, привязан к RUONIA, выплаты раз в квартал. Первый купон – 29 октября 2026. 🔹 Сейчас бумага торгуется около 92,5% от номинала (т.е. покупаете дешевле, но до погашения ещё далеко). Что хорошо: ✅ Защита от инфляции – если ставка ЦБ растёт, купон растёт вместе с ней. ✅ Государственная гарантия – дефолт маловероятен. ✅ Можно купить с дисконтом, а при погашении получить полную тысячу. Что настораживает: ⚠️ Дюрация – при длинных сроках цена очень чувствительна к изменению ставок. Если ставки пойдут вверх, цена упадёт, и при продаже раньше срока можно уйти в минус. ⚠️ Нет фиксированной надбавки к RUONIA (в отличие от некоторых старых выпусков) – вы получаете «голую» ставку. ⚠️ Прогнозируемость – вы не знаете, сколько получите через год, доход будет плавать вместе с рынком. Кому это подойдёт? ✔️ Тем, кто готов держать бумагу до погашения и не боится волатильности промежуточной цены. ✔️ Тем, кто верит в сохранение высоких ставок в ближайшее десятилетие. ✔️ Для диверсификации «длинного» портфеля – как защита от инфляционных рисков. Кому лучше пройти мимо? ❌ Если вам нужен фиксированный денежный поток (например, на замещение вкладов). ❌ Если планируете продать бумагу через 2–3 года – скорее всего, потеряете на разнице цен. ❌ Если не готовы к долгосрочной «заморозке» капитала. Мой вывод: Интересный инструмент для опытных инвесторов с горизонтом 10+ лет. Для консервативного портфеля и коротких целей – присмотритесь к ОФЗ с фиксированным купоном или к флоатерам с более короткой дюрацией. Решение за вами, но информацию к размышлению я дал 😉 А вы покупаете такие длинные бумаги или предпочитаете что‑то покороче? Пишите в комментариях! --- Хештеги: