Хэштег #регуляция | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

90% криптообменников в России закроется. Почему и что делать инвестору С 1 сентября 2026 года начинается переходный период для криптовалютных обменников. Многие привыкли покупать и продавать цифровые активы через телеграм-боты и сайты без лицензии. Это закончится. Что изменится Чтобы работать легально, обменнику теперь нужно: — российское юридическое лицо; — собственные средства от 15 млн рублей; — технические комплексы в РФ; — включение в реестр ЦБ; — штатный AML-офицер с профильным образованием. По оценкам рынка, эти требования не потянут около 90% текущих сервисов. Они либо уйдут в нелегал, либо закроются. Сроки Переходный период — до 30 июня 2027 года. С 1 июля 2027 продавать крипту можно будет только через лицензированные обменники. Купить по-прежнему можно без ограничений. Почему это требование ФАТФ ФАТФ — международная организация по борьбе с отмыванием денег. У неё 40 рекомендаций, которым должны следовать все страны. Попадание в чёрный список ФАТФ означает ограничение международного банковского сотрудничества. Членство России в ФАТФ приостановлено с февраля 2023 года, но в чёрный список страна не попала. Поэтому регуляция выстраивается по их стандартам — чтобы избежать статуса юрисдикции для отмывания. Что уже работает В закон вписано правило: при криптопереводах от 60 тысяч рублей нужно передавать данные отправителя и получателя. Раньше это было нормой для банков, теперь распространяется на крипту. Ошибка — Урок — Вывод Ошибка: думать, что крипта останется анонимной и вне контроля. Урок: государство не запрещает крипту, но делает её прозрачной. Система обкатывалась на чиновниках — только в Москве налоговая доначислила налоги 64 тысячам официально неработающих граждан, собрав более 2 млрд рублей за девять месяцев. Вывод: то, что окупается, масштабируют. Скоро офшоры начнут обмениваться данными о клиентах. Деньги больше не спрячешь. Полезный блок: чеклист перед покупкой крипты 1. Проверьте, есть ли у обменника лицензия (в реестре ЦБ). 2. Сохраняйте чеки, выписки, договоры — это теперь не занудство, а защита. 3. Не храните крупные суммы на биржах без лицензии РФ. 4. Декларируйте доходы — алгоритмы налоговой не устают и не забывают. Вопрос для инвестора Вы уже сталкивались с запросом банка о происхождении средств при операциях с криптой? Как решали вопрос — поделитесь в комментариях.

📃 21 августа 2026 года наша команда направила в ЦБ РФ ответы регулятора SFC и их переводы на русский язык для уточнения дальнейшей работы по вопросам заблокированных акций с листингом в Гонконге. Публикация, размещённая нами ранее и касающаяся отсутствия действий со стороны российского регулятора и других участников процесса, получила огласку и, к сожалению, была использована для намеренных провокаций. 📌Мы хотели бы четко обозначить свою позицию: вопросы разблокировки активов не должны связываться с политикой или противодействием государственным органам, несмотря на то, что контент может содержать критику в тот или иной адрес. Помимо материалов, подготовленных для ЦБ РФ, мы направили официальные запросы для уточнения технической реализации сепарации активов (, ), правомерности действий контрагентов СПБ Банка, а также дальнейшего перевода активов из санкционной цепочки в депозитарий, согласованный с SFC. 📁 Ответы и материалы будут опубликованы в открытом доступе. «+1. OFAC Директива» Лицензия, полученная 17 июля 2026 года, свидетельствует о возобновлении выдачи решений OFAC после периода ожидания и затишья. 📄 Стоит напомнить, что предшествующая лицензия была выпущена OFAC еще в феврале 2026 года, после чего наступило временное затишье — в том числе из-за введения новых ограничений, регуляторных изменений и подготовки к очередным санкционным пакетам. В обоих случаях заявления были поданы в декабре 2024 года, что в очередной раз подтверждает очередность процесса обработки и поэтапный характер работы OFAC. Кейс №16 является уникальным не только по набору юридической документации, но и по юрисдикции для трансфера активов — Индонезии. Бенефициар (фактический владелец), несмотря на то что проживал в Бразилии на момент подачи документов, потерял статус ВНЖ и не мог использовать ни американскую, ни европейскую инфраструктуру. 🧑‍💻 В связи с этим он перебрался в Индонезию в качестве цифрового кочевника (Digital Nomad). 🇮🇩 Если данный кейс и трансфер активов завершатся успехом, то такие брокеры, как Reku и Pluang, могут быть использованы в аналогичных процессах для схожих кейсов, а инфраструктурное окно станет намного шире, чем предполагалось ранее. 🎓 Эти платформы предоставляют доступ к операциям с ценными бумагами США (US securities) для клиентов в Индонезии через локальную регулируемую инфраструктуру. Однако возможность их использования для перевода конкретных заблокированных активов будет зависеть от ряда обстоятельств: требований и условий контрагентов, позиции самого брокера, соответствия критериям санкционного и AML/KYC-комплаенса, а также технической возможности принять активы в рамках существующей цепочки учёта. Также этот кейс открывает потенциальное окно возможностей по разблокировке для тех граждан, которые по финансовым или иным причинам не могут получить ВНЖ в других юрисдикциях.

«Обновление - Август ’26» 📅Наша сторона ожидает штатного возобновления работы инспекции OFAC после 20 августа в связи с периодом отпусков в государственных учреждениях США. Подобное замедление работы уже наблюдалось нами в 2024–2025 годах, поэтому, используя этот временной коридор, мы направили обновления в соответствии с новыми требованиями для каждого заявления, поданного нашей стороной в 2025 году. ⏱ Несмотря на более чем 80 часов сверхурочной работы, все расходы мы взяли на себя, не перекладывая их на клиентов и не требуя обоснованной доплаты. 🧳Нашей целью было обеспечить регулятора обновленным пакетом юридической документации, соответствующим критериям новых форм, уже к этапу QA, финализации анализа и проверок. Помимо публикации статуса обновлений, мы хотели бы подтвердить получение еще одной лицензии (+1) со стороны OFAC на разблокировку активов. Публикация с деталями кейса и вспомогательной информацией находится в работе и будет выпущена в сентябре. «Изменения» Обновление затронуло как структуру заявлений, так и их приведение к регуляторным требованиям 2026 года, когда сотрудники OFAC стали уточнять в процессе QA детали происхождения капитала, подробности трансфера, таблицу заблокированных активов (, ), формы F.92-93 и другую информацию. - Как показывает практика, все эти меры существенно повышают процент успеха для каждого ранее поданного заявления и упрощают процесс их обработки со стороны регулятора🕵️‍♂️. 📄 Документы доступны публично через официальный сайт: - Hardship Statement (SLA) - Source of Funds - Blocked Property Table / List of Securities ✅ Также мы создали удобный индекс документов, чтобы регулятор мог проще и быстрее разбирать заявления — как вручную, так и в автоматизированном режиме. / Шаблон и описание индекса будут опубликованы позднее и доступны бесплатно как юридическим, так и физическим лицам. «RI» 🔦Особое внимание мы хотели бы обратить на изменения, связанные с RI для дальнейшего трансфера активов. К сожалению, немалое число банков и брокеров за последние два месяца отказались брать на себя ответственность за приём заблокированных активов. - Ограничения после 21-го пакета санкций и потенциальные новые санкции могут затронуть и те финансовые институты, которые ранее разрешали операции с заблокированными активами. 🔹12 августа ЦБ Армении ввёл протокол по оперативному выявлению операций, которые могут быть связаны с обходом международных санкций против России (источник). Эти действия со стороны ЦБ Армении могут повлечь серьёзные последствия для операционной деятельности по выводу заблокированных активов в Армению с использованием лицензий OFAC. В связи с этим мы приостановили взаимодействие с банками и брокерами из Армении — до получения официального подтверждения того, что ЦБ Армении в действительности запрещает принятие заблокированных активов.

«Hardship» 🧳 Разберем один из ключевых аспектов практики разблокировки активов, который часто вызывает раздражение у заявителей, но напрямую влияет на ход рассмотрения: стратегию подачи информации регулятору. На практике мы постоянно сталкиваемся с двумя крайностями: 1️⃣ Пассивная позиция. Заявители считают, что если они не находятся под санкциями и не связаны с ВПК или госсектором РФ, то не обязаны ничего пояснять, раскрывать детали и строго следовать регламенту. 2️⃣ Другая категория пытается повлиять на решение через жалобы и раскаяние. Мы регулярно видим кейсы на сотни страниц, где люди пытаются доказать свою прозрачность хаотичным образом, подробно описывая, как санкции () испортили и разрушили им жизнь. Отдельный вклад в этот хаос вносят некомпетентные консультанты и блогеры-армагеддонщики, формирующие у заявителей ложные ожидания (эту тему мы раскроем отдельно). Итог простой: Полное отсутствие аргументации ущерба так же вредно, как и отправка тонны неструктурированных «эссе о сложной судьбе». Регулятору не нужны личные переживания и сочинения на 100 страниц. 👉 Информация должна быть максимально структурированной, объективной, содержательной и строго подкрепленной документами. «X-Files» Главная причина этой ситуации — дефицит грамотной практической информации на русском языке. На изучение актуальной прецедентной практики, сформированной преимущественно в США, у нас ушли сотни часов. ✉️ При этом регуляторы положительно относятся к сопроводительным письмам (cover letters), приложенным к основному пакету юридической документации. Они задают верный контекст и четко объясняют позицию заявителя — этот прием давно используют ведущие U.S. провайдеры. 🗂 Категория humanitarian / hardship cases всегда отличалась гибкостью, но требовала высокого уровня аргументации. Далеко не каждый профиль попадает под эту категорию, и не каждый заявитель может рассчитывать на ускоренное рассмотрение из-за финансового ущерба. Тяжелые финансовые обстоятельства (hardship) должны подтверждаться документально. Примеры: - Медицинские показания: невозможность оплатить лечение, лекарства и т.д. - Образование: отсутствие средств на оплату учебы детей. - Социальная нагрузка: обеспечение пожилых родственников и подопечных. - Критическое финансовое положение: невозможность домохозяйства оплачивать базовые счета, обязательства и кредиты. Суть, полагаем, понятна всем: ее можно сформулировать как причиненный экономический и финансовый ущерб из-за отсутствия доступа к средствам ввиду блокировки активов. При этом мы настоятельно не рекомендуем преувеличивать масштабы проблемы или фальсифицировать документы — будь то медицинские заключения, банковские выписки (, ) или иные справки. К сожалению, мы регулярно сталкиваемся с попытками заявителей задействовать административный ресурс для получения поддельных документов из клиник и образовательных учреждений. Просим обратить внимание: регулятор имеет основания изменить категорию заявления, принимает решение на основе собственных данных, а также может потребовать уточнения любой информации, подлежащей анализу. «Форма» Как и в других случаях, которые значительным образом повлияли на процессы по разблокировке активов и уже стали стандартом индустрии, мы разработали шаблон и для этого аспекта. 📄 HS OFAC (официальный источник) Форма доступна для скачивания, заполнения и использования. Описывайте детали на странице 2 [Note] максимально сжато, опираясь исключительно на фактическую информацию и исключив эмоции, личное мнение или контекст, не относящийся к делу. ◾️Убедительная просьба персонализировать форму и удалить из нее любые шаблоны (включая имя Victor Koch) и данные, не относящиеся к Вашему кейсу. ✅Данная форма была неоднократно использована нашей стороной при подаче заявлений от физических лиц и показала свою практическую применимость.

Беларусь снова удивляет. Через 11 дней, 18 июля, у соседей вступает в силу Указ №19 — появятся криптобанки: гибрид обычного банка и крипторезидента ПВТ под контролем Нацбанка. Физлица и юрлица смогут легально проводить внешнеэкономические операции с криптой. Следом обсуждают легализацию копитрейдинга, доверительного управления криптоактивами и эирдропов. Моё мнение вас удивит с двух сторон. Копитрейдинг и ДУ в крипте я НЕ поддерживаю. Дать любому право брать деньги в управление — это дорога к потерям клиентов, я это видел изнутри десятки раз. Если вкрутят жёсткую систему рисков — может быть, окей. Обычно не вкручивают. А теперь посмотрите, что за то же самое будет в России. Запомните, потому что многие «эксперты» из ТГ и инсты этого до сих пор не поняли: Реклама крипты запрещена с августа 2024-го. С 1 июля 2026 правила ужесточили: говорить о своих услугах могут только компании из реестра ЦБ. Штраф — до 500 тысяч ₽, причём и с рекламодателя, И с площадки. Каждая реф-ссылка на биржу, каждый «залетай по моему промокоду» — это состав. Приём оплаты криптой — штрафы с этого года: физлицам 100–200 тысяч ₽, юрлицам от 700 тысяч. P2P между гражданами фактически запретили: посредникам — от 0,7 до 1 млн ₽ и дисквалификация должностным лицам. Системная торговля без лицензии с доходом от 2,25 млн ₽ — это уже не штраф, это статья 171 УК, незаконное предпринимательство. С 2027-го под это готовят отдельный уголовный состав. А взять деньги «в управление» без лицензии ЦБ — при потерях клиентов легко переквалифицируется в 172.2 УК, это до 6 лет. То есть за то, что Минск легализует и ставит под надзор Нацбанка, у нас сажают и штрафуют на миллионы. Я понимаю логику рисков — риски в крипте есть. Но где их нет? Беларусь отвечает на риски инфраструктурой с ограничениями. Мы отвечаем запретами и статьями. Пока одни строят буферную зону для капитала, другие строят забор — и удивляются, почему деньги утекают туда, где им дали дверь. Для экономики в моменте рецепт простой: дать людям возможность, а не забирать её. 18 июля у соседей откроются криптобанки. Почувствуйте разницу.

«INQUIRY» 🌇 Несмотря на то, что в июле начинается активная фаза отпусков, наша команда не сбавляет обороты, и основная причина этого — предстоящие изменения со стороны регулятора, которые готовятся на эту осень. | Закономерность такова, что каждую осень в последние годы вводились новые ужесточения и пакеты санкций, что дестабилизировало ситуацию в работе на какой-то период времени. - Как будет в этом году, никто не знает, но раз это случалось каждый год, то почему все должно быть иначе в этом? «i» К сожалению, наш автоматический алгоритм фильтрации писем, который позволяет быстрее реагировать на сообщения, группировать входящие и ускорять рабочий процесс, дал сбой. Мы заметили, что эта AI-feature накапливала в отдельную папку все сообщения, которые было сложно классифицировать. 📥 Безусловно, мы эту папку разобрали. Там оказался десяток-другой вопросов от заявителей (не наших клиентов), касающихся прямого взаимодействия с регулятором OFAC, а точнее — неудачных попыток связаться с ним. Для людей, не обладающих точечной квалификацией, знаниями и прямыми контактами, всё это выглядит настолько сложно, что они в прямом смысле потеряли надежду. ✨Кто-то обратился к консультантам, где им продали час-другой словесных интервенций за пару-тройку тысяч долларов, которые не привели ни к каким действиям. Это и логично, ведь консультации по видеосвязи — это не execution. Другая часть попробовала написать самостоятельно, но не получила никакого ответа. 👉 Мы хотели решить этот вопрос так же, как в свое время наши текущие формы, распространившиеся в индустрии, стали стандартом. Почему для нас это тоже важно? 1 - Тот объём работы, который создает ситуация с заблокированными активами, для всех участников трудноперевариваем. Речь идёт не только об OFAC, но и о каждой стороне, которая глубоко погружена в процесс и занимается этим профессионально, а не продаёт видеозвонки с пересказом наших публикаций. 2 - Распространение созданных нами форм дало хороший результат. Мы видим, что это помогло разгрузить, стандартизировать и унифицировать маленький участок, но огромный пласт всё ещё остается полностью скрытым. 3 - Немалой части как юридических, так и физических лиц не нужно привлекать юристов и консультантов на тех этапах, где всё можно сделать самостоятельно. 📄 F-Inquiry-OFAC-2026 (источник) Форма доступна для скачивания, заполнения и использования. ❕Просим обратить внимание: 1 - Мы не рекомендуем отправку писем на OFACLicensing@treasury.gov с российских почтовых серверов в связи с объективными рисками блокировки со стороны американских серверов. 2 - Поле CASE ID является обязательным, как и каждое поле в форме. 3 - Вы должны использовать максимально сжатый текст для описания вашего запроса [Subject] и для содержимого письма, исключив эмоции, личное мнение и другой контекст, который не относится к делу. 👀 Из нашего опыта мы видим, что, к сожалению, многие пытаются вести коммуникацию с регулятором так, будто это чат с персональным менеджером или службой поддержки на маркетплейсе. 4 - Регулятор имеет и оставляет за собой право проигнорировать ваше обращение, если оно не может быть классифицировано и не попадает под категорию взаимодействия с OFAC. Регулятор так же, как и мы, использует фильтры на базе искусственного интеллекта. 5 - Данные должны быть достоверными(, ) и не вводящими в заблуждение. Если вы сомневаетесь в корректности заполнения, ставьте [-]. Также убедительно просим не использовать/не оставлять Victor Koch в форме: по достоверным сведениям, регулятор уже неоднократно сталкивался с упоминанием нашего юридического лица и фамилии в подаваемых документах. ✅Данная форма была подтверждена регулятором как корректная и использовалась нашей стороной многократно — как при подаче со стороны юридических, так и физических лиц. You're welcome.

«Палата» 🥊 Сегодня по российской инфраструктуре был нанесён очередной удар, причём не со стороны новых санкционных ограничений ЕС и США, а изнутри. Наша сторона, безусловно, пытается получить как можно больше информации и деталей произошедшего, однако в последнее время нас не покидает чувство, что наши публикации читают сотрудники не только Центробанка, но и других структур. 📝 В двух публикациях 2025 года мы подчёркивали те аспекты, которые казались нам недостаточно прозрачными в деятельности и процессах Инвестиционной палаты. Первый из них — это несоответствие отчёта по обмену иностранных ценных бумаг, а второй касался структуры обмена. 🗳 29 октября 2025 года наша команда опубликовала независимые результаты опросов, которые существенным образом отличались от цифр, указанных в публикациях Инвестиционной палаты. 👉 По нашим данным, большинство инвесторов получили от 5K до 8K ₽, меньшая часть — от 13K до 20K ₽, и лишь менее 1% инвесторов получили до 45K ₽. Суммы, озвученные представителем Инвестиционной палаты и другими сторонами, не соответствовали действительности для инвесторов с замороженными активами. «Новость» 📰 Силовики возбудили уголовное дело против генерального директора брокера «Инвестиционная палата» Алексея Седушкина и главы европейского брокера MindMoney. Несмотря на значительное количество поступивших к нам запросов — как со стороны журналистов, так и от лиц, обеспокоенных произошедшим, — мы считаем необходимым в первую очередь дождаться официальных деталей дела и изучить их. 🎓Информация, распространяемая в новостных источниках, может быть неполной или неточной; вместе с тем, в случае её подтверждения, произошедшее станет серьёзным ударом для инвестиционного сообщества. Российские инвесторы уже утратили доверие к локальной инфраструктуре ( , ), и подобные прецеденты лишь окончательно подрывают оставшиеся признаки оптимизма. Наша команда работали с клиентами, которые ушли от MindMoney из-за полного отсутствия прогресса. В тех кейсах, где мы готовили документы для OFAC, работу приходилось вести с нуля, поэтому объективно оценить вклад брокера невозможно. При этом мы не располагаем полной информацией об их деятельности. По имеющейся у нас информации, брокер не обладает собственной профильной экспертизой и практикой взаимодействия с OFAC. Вероятно, их сторона привлекала внештатных специалистов, что фактически указывает на выполнение брокером функций посредника, а не непосредственного исполнителя. - На наш взгляд, такая модель взаимодействия является крайне сложной и сопряжена с повышенными рисками. Использование маркетинговых подходов, формирующих у клиентов завышенные ожидания относительно вероятности положительного результата, может повлечь существенные репутационные и правовые последствия. Особенно если брокер пытается заработать десятки тысяч долларов с каждого кейса без глубокого погружения в детали. 👉 Следует учитывать, что регуляторы как в ЕС, так и в США принимают решения независимо, и возможности влияния на окончательный процесс со стороны третьих лиц объективно ограничены. Роль добросовестного провайдера в данном контексте заключается в подготовке пакета юридической документации, соответствующего применимым нормативным требованиям и практике санкционного регулирования; при этом предоставление гарантий результата невозможно и противоречит профессиональным стандартам. 📄 Дополнительно следует отметить, что российские команды и провайдеры, как правило, уступают международным, поскольку процедуры разблокировки активов требуют глубокой международной экспертизы и практического опыта взаимодействия с иностранными регуляторами, банками и контрагентами. В этой связи у нас возникали обоснованные вопросы относительно того, каким образом обеспечивалось надлежащее ведение подобных кейсов, особенно с учетом их сложности и необходимости наличия специализированной международной экспертизы для соответствия строгим требованиям OFAC.

«Бюрократическая Машина» 📃 Процесс разблокировки активов по-прежнему остается сложным и не всегда таким быстрым, как может казаться со стороны. Тем не менее именно в этом году мы видим заметный прогресс — и это не случайность, а результат работы, которая велась на протяжении нескольких лет. 🤝Во многом это связано с тем, что мы просто «набили руку» во взаимодействии с OFAC. За это время стало гораздо понятнее, как именно мыслит регулятор, какие вопросы он задает и на что обращает внимание. В итоге у нас сформировались рабочие алгоритмы, позволяющие проходить процесс более системно и с меньшим количеством сюрпризов. При всей сложности процедур важно отметить: OFAC действует достаточно последовательно. Если разобраться в логике регулятора, становится проще выстраивать стратегию и прогнозировать развитие кейса. В этом смысле американский подход выглядит более структурированным по сравнению с рядом европейских практик, где решения иногда кажутся менее предсказуемыми. «Ближайшее Время» ⚖️ Текущая стадия рассмотрения заявлений подтверждает, что ранее проделанная работа начинает приносить практические результаты. В частности, значительная часть заявлений, поданных до января '25 года, перешла в завершающую фазу рассмотрения, включая этапы QA-сессий. 🚅 Судя по динамике, к середине лета будет сформирована полная и обновленная база по всем кейсам. Это позволит быстрее и точнее отвечать регулятору и в целом ускорит сопровождение заявлений. - Параллельно мы начали работу над отдельным типом заявлений — в категории ⚡️ускоренного рассмотрения. Данный механизм остается малораспространенным и фактически доступен ограниченному кругу практикующих специалистов и провайдеров, обладающих релевантным опытом. Объем публично доступной информации по данной категории крайне ограничен, что повышает значимость практического накопления собственной экспертизы. Насколько нам известно, в год подается всего около сотни подобных заявлений. 👨‍💻 Мы намерены реализовать данный сценарий, чтобы сопоставить подходы и закрепить этот опыт в новых релевантных кейсах. «До 9 Месяцев» Важно понимать, что срочное рассмотрение — это скорее исключение, чем правило. Оно возможно только в строго определенных ситуациях: — гуманитарные основания; — экстренные обстоятельства; — медицинские показания; — критические финансовые обстоятельства. По информации, полученной в ходе взаимодействия с OFAC, такие заявления рассматриваются в среднем в срок от 4 до 9 месяцев, что действительно быстрее стандартного процесса. Однако на практике этот вариант подходит лишь ограниченному числу заявителей и инвесторов (, ). 📑 Ключевое значение имеет корректная юридическая квалификация обстоятельств и их представление в логике, соответствующей подходам регулятора. Недостаточность или формальная некорректность аргументации может привести к переквалификации заявления и его переводу в стандартную очередь рассмотрения, что нивелирует эффект ускорения. 🟰В совокупности текущая динамика позволяет сделать вывод о постепенной нормализации процесса: при сохранении высокой формализованности он становится более предсказуемым и, как следствие, управляемым с точки зрения правовой стратегии. Это означает, что результат в меньшей степени зависит от внешних факторов (например, геополитики) и в большей — от качества подготовки, глубины проработки кейса и способности корректно встроиться в логику регулятора. Именно поэтому на текущем этапе ключевым фактором успеха становится не столько сам факт подачи заявления, сколько качество его юридической конструкции и стратегия сопровождения на всех стадиях рассмотрения.

«Изменения ‘26» 📃 Наша сторона подтверждает, что регулятор OFAC стал запрашивать в процессе QA и уточнения данных (перед выпуском лицензии) происхождение капитала заблокированных средств не только у юридических, но и у физических лиц. 👉 Причины, на наш взгляд, очевидны: одна из них — тщательный мониторинг финансовых потоков, а также потенциальный риск выпуска лицензии для капитала, полученного непрозрачным путем или в результате взаимодействия с юридическими лицами, находящимися под санкциями (Пример: , ). - Наша команда продолжает сопровождение обращений, поданных в начале 2025 года, проходя на текущую дату (22 апреля 2026 г.) две стадии QA cо стороны регулятора. ⏱ Регулятор соблюдает 5–10-дневный период для уточнения и получения дополнительных документов, если, по мнению ведомства, какие-либо сведения были скрыты или недостаточно раскрыты. Наш опыт показывает, что регулятор может повторно запросить документ, уже имеющийся в заявлении, а также задать наводящие вопросы, на которые необходимо предоставить профессиональный ответ. ❓ Вопросы для юридических лиц категории E014024: - Детализированный Invoice с перечислением полного списка продукции в рамках заблокированной транзакции и указанием HS-кодов; - Детализированное описание и схема структуры транзакции: от бенефициара до конечного получателя /либо продавца; - Инструкция по банковскому переводу (Wire Transfer Instruction) от банка, в который будут выведены заблокированные средства; - Детализированное описание деятельности юридического лица (EIP) и PoF; - Описание экономического ущерба, понесенного юридическим лицом; - Заполнение формы TD F 90-22.54. ❓ Вопросы для физических лиц: - Подтверждение происхождения капитала, на который были приобретены активы (); - Инструкция для трансфера (Wire Transfer Instruction) от банка или брокера, куда будут перечислены заблокированные активы (с указанием юрисдикции, описанием и приложением договора); - Заполнение форм TD F 90-22.54 и F 89. Несмотря на то что вопросы могут застать врасплох или вызвать дискомфорт, регулятор строго следует регламенту, чтобы не допустить ошибок при выпуске лицензии. 🔗 Форма F90-22.54 - источник ( ) Наша сторона неоднократно адаптировалась к изменениям как в 2024–2025 годах, так и продолжает это делать постоянно. Поэтому для нас не является сюрпризом то, что регулятор усилил контроль над анализом обращений и стал «копать» глубже, чем ранее.

«Кейс №6» 📃 Рады сообщить, что наша команда готова подтвердить получение лицензии OFAC для нашего LP, чьи активы были заблокированы в результате санкций, наложенных на российскую инфраструктуру. Несмотря на то, что в большинстве случаев мы сотрудничаем с юридическими лицами и опыт взаимодействия с физическими лицами (особенно из России) был ограниченным, мы убеждены: этот прогресс подтверждает верность пути, который мы «кирпичик за кирпичиком» прокладывали на протяжении многих лет без какой-либо внешней поддержки. 👉 Как и прежде, мы хотели бы предостеречь читателей: существует немалое количество лиц, которые неправомерно используют нашу интеллектуальную собственность, представляются от нашего имени и нашей команды, а также интерпретируют наши действия в негативном контексте. 🔐В целях безопасности мы зафиксировали Кейс №6 как интеллектуальную собственность (c) Koch Securities на случай, если какая-либо сторона предпримет попытки давления или провокаций. Помимо того, что мы существенно усиливаем данное направление запуском нового продукта для юридических лиц (будет доступен с 29 июня 2026 года), мы также планируем раскрыть детали процесса вывода активов из санкционного периметра после применения лицензии. - Как отмечалось в наших прошлых публикациях, регулятор обрабатывает заявления и юридическую документацию постепенно. На данный момент в работе находятся заявления, поданные до января 2025 года. Юридическая документация Кейса №6: Ex 1 Passport Ex 2 Background Investor Profile Information Ex 3 Anti-Money Laundering (AML) Form Ex 4 Custodian Depository Account Information Ex 5 Information on the Contractual Relationship with SPB Bank () Ex 6 Depo Account Statement Ex 7 Brokerage Agreement Ex 8 The Impact of Sanctions Ex 9 Legal Opinion Ex 10 Demand Letter for the Release of Frozen US Securities Ex 11 Waiver Notice Ex 12 Proof of Income Ex 13 Agreement of Sale; Proof of Real Estate Sale Ex 14–18 Вспомогательные документы - Unblocking Request Russian Harmful Foreign Activities Sanctions - Дата подачи юридической документации: 21.12.2024 - Расходы на работы и подготовку: $4 180 + дополнительные расходы на ответы в рамках QA с инспектором OFAC ($490) и стоимость поручений ($750). - Лицензия: src ( (с) all rights reserved KS) 🌐 На момент получения лицензии OFAC владелец активов имеет ВНЖ Грузии, однако в юридической документации учитывался вывод активов в неопределенную юрисдикцию (TBA). - Дополнительно хотим подчеркнуть полное отсутствие связи с российскими провайдерами и специалистами из России при работе над данным и другими кейсами. Наша экспертиза в области compliance и US-регуляторики сформировалась задолго до введения санкций в отношении российских, иранских и китайских юридических лиц в рамках private equity деятельности. ⚖️ Практика, на базе которой строилась работа, соответствует стандартам юридических холдингов Fenwick & West и Orrick, с которыми мы сотрудничаем. - Наша сторона сохраняет приверженность фокусу на реализации задач, новым продуктам и достижении результата. В связи с этим мы не планируем выделять время на взаимодействие с российскими медиа. Хороших торгов и хорошей пятницы.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ МосБиржа обновила состав индексов. С 19 декабря 2025 года в главные индексы добавили OZON , ДОМ.РФ и ЦИАН , а Юнипро убрали. В голубые фишки вошли OZON и ВТБ , а Северсталь и НЛМК вылетели. В других индексах появились Фикс Прайс, Эталон, а М.Видео, Каршеринг Руссия, Казаньоргсинтез и Диасофт исключили. Часть компаний получила новые коэффициенты free-float — сильнее всего вырос он у ВТБ, а снизился у VK и Сегежа. В лист ожидания на включение в главные индексы попали Лента и Русагро, а ЮГК — в лист на исключение. 2️⃣ "Ростелеком" сообщил, что сайт прямой линии с Путиным подвергался кибератакам. Атаки шли из-за рубежа и изнутри страны. Систему заранее тестировали, поэтому она выдержала нагрузку без сбоев. Фальшивые зеркала блокировали, чтобы люди не попадали на мошенников. В прошлом году портал ни разу не падал. Компания видела источники атак и работала со спецслужбами. 3️⃣ Башкирия готовит продажу части своей доли в "Башнефти" Планируется вывести на рынок 11,3 млн акций — это 6,36% уставного капитала и примерно четверть пакета, который сейчас принадлежит региону. У республики 25% плюс одна акция, крупнейший акционер — "Роснефть" с 57,7%. Экономисты считают, что продавать лучше позже — после возможного снятия санкций и роста цен на нефть, чтобы получить больше. Слабая прибыль "Роснефти" делает её маловероятным покупателем этого пакета. 4️⃣ "ФосАгро" за 11 месяцев 2025 года отправила в Индию 2,57 млн тонн удобрений. Это было в 2,3 раза больше, чем годом раньше. В третьем квартале поставки выросли более чем в 12 раз к прошлому году. Компания закрывала четверть всего индийского импорта фосфорсодержащих удобрений. Рост экспорта сохранялся, Индия стала ключевым направлением. Кроме удобрений, увеличили поставки технических фосфатов, включая триполифосфат натрия для моющих средств. Фосфогипс начали рассматривать как сырьё для стройматериалов, особенно для дорожного строительства. 5️⃣ Минфин дал льготы инвесторам X5 и Русагро и убрал проблему с завышенным НДФЛ. После принудительной редомициляции расходы на покупку акций начали учитывать только частично, поэтому налог для инвесторов резко вырос. Теперь компаниям разрешили провести независимую оценку стоимости на момент переезда, и налог будут считать по новым, более справедливым данным. Те, кто уже продал акции и заплатил повышенный НДФЛ, смогут добиться перерасчёта — скорее всего, через подачу 3-НДФЛ. Для "Русагро" раньше учитывали лишь 11% реальной стоимости покупки, для X5 — 57%. Изменения позволяют вернуть нормальный порядок расчёта и снизить налоговую нагрузку для инвесторов. 6️⃣ "Госуслуги" начали отправлять часть пользователей в мессенджер Max для получения кода входа. Теперь при авторизации появляется окно с предложением подключить Max, и у некоторых эта настройка не пропускается. Сервис объяснил, что делает так ради безопасности — чтобы снизить риски перехвата смс. Коды будут приходить в Max, но смс всё ещё оставили для пользователей без смартфонов. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

«Франкенштейн» Месяцами мы освещали факторы, способные изменить структуру финансовой системы и фондового рынка. Если поначалу многие относились к этому со скептицизмом, то сейчас ситуация меняется. Несмотря на то, что мы крайне деликатно описывали недостатки и ошибки, острые обсуждения в комментариях часто приобретали негативный окрас. Фондовый рынок — это не просто цифры, а совокупность тысяч экономических факторов. Для его процветания необходимо не только доверие к системе, но и прозрачность, понятные правила взаимодействия и, безусловно, открытость. По мере развития геополитического конфликта, роль государства сыграла ключевую роль в преобразовании знакомой многим финансовой системы в своеобразного «Франкенштейна». Именно так можно охарактеризовать сегодняшний фондовый рынок РФ и финансовую систему в целом. Мы не хотим обсуждать формирование бюджета и политику — это не наша компетенция. Однако аспект прозрачности и надёжности рынка не должен подвергаться цензуре. Инвесторы в России уже смирились с отсутствием прозрачности фондового рынка и принимают его правила игры. Компании могут отчитываться так, как им удобно, не выплачивать дивиденды и раскрывать наиболее привлекательную информацию. Однако то, что происходит с регулированием со стороны ЦБ РФ, создаёт впечатление, будто локальный фондовый рынок намеренно разработан для того, чтобы инвесторы теряли доверие к инфраструктуре и финансовой системе в целом (, ). «Острый Угол» Одним из ярких примеров, который не поддаётся логике, является наличие материальной выгоды при покупке заблокированных активов. Мы многократно освещали этот аспект и тот факт, что поправка была введена для получения сверхналогов с активов, которые могут быть лишь выведены ограниченным кругом лиц при наличии индивидуальной лицензии. ЦБ РФ намеренно ввёл инициативу о материальной выгоде для заблокированных активов, чтобы исключить вероятность их вывода из российского контура без уплаты налога с их продажи вне России. С 17 ноября один из крупнейших розничных брокеров, «Т-Инвестиции», открыл торги заблокированными бумагами, синхронизировав их с Московской биржей (). С одной стороны, это хоть какая-то возможность для многих инвесторов продать активы. С другой — это означает, что инвесторы будут продавать бумаги за 8–15% от их реальной стоимости. На наш взгляд, открывать такие торги было нельзя, поскольку это противоречит правилам торговли ценных бумаг. Судя по всему, регулятору в России безразлична репутация фондового рынка и международные правила. Пример: (, , , , ) Локальный регулятор нарушает основополагающие международные правила внебиржевой торговли ценными бумагами, прошедшими листинг в США. Процесс внебиржевых торгов мог бы быть запущен прозрачно, через прокси-брокера-дилера, с предоставлением минимального расхождения в ценах. Это обеспечило бы долгосрочное доверие инвесторов не только к регулятору, но и к финансовой системе. Для нас все эти действия свидетельствуют о том, что российская инфраструктура вместо работы над ошибками создаёт искажённую альтернативную систему, которая всё меньше напоминает международные стандарты. Мы сомневаемся, что эти шаги приведут к формированию доверия между инвесторами и компаниями; скорее, наоборот. Капитал будет перетекать в альтернативные структуры и выводиться в соседние юрисдикции, где международные правила соблюдаются.

ЦБ РФ намерен усилить ответственность за незаконные инвестиционные советы от блогеров и Telegram-каналов Вопрос очень сложный - с одной стороны много трешовых манипуляторов и инфоцыган разного уровня . С другой стороны конкуренция рождает качество, умные люди постепенно удаляются от трешовых и умеренно прислушиваются только к более менее качественным. Я например, очень критически отношусь к тем кто банит любую критику, не указывают на свои ошибки и рекламируют откровенно низкопробную продукцию. Пугает, что если все сделают коряво (а преценденты есть), то уничтожат более - менее дельных и основную конкуренцию... А руки до анонимных манипуляторов, крупных блогеров - заграницей, или богатых инфоцыган не дотянутся... В итоге может и получится - "хотели как лучше, а получилось как всегда". Уничтожат малых и средних отечественных. Самое плохое будет, если будут учитывать критику или факторы падения рубля или отечественного рынка (сейчас соблазн велик, но как показывает огромная история развития планеты - конкуренция двигатель прогресса, а ее слабость или отсутствие - двигатель стагнации и упадка): К сожалению, сейчас фундаментал страдает как и у рубля, так и у рынка, поэтому хвалить сложнее, чем находить проблемы. {$USDRUB} - очень много факторов падения (тренд трат, стабильные расходы, нестабильные и рискованные доходы, сокрытие информации, сокращение ликвидной части фнб) и очень мало для укрепления/сохранения позиции (политические выгоды на некоторое время, на некоторое время хватит запасов, некоторое время можно поднимать налоги). В целом выглядит как стол ножки которого держатся на скотче, вроде на хорошем скотче. Но я пока не вижу тех кто будет ремонтировать ножки стола... хотя скотча еще много. А на столе много яств. Надеюсь хоть тарелки успеют убрать, перед... И лишь по отношению к падению рубля, рынок выглядит неплохим. Объективнее же долгосрочно смотреть на рынок через ртс. А то смысл себя обманывать ростом рынка, при сильном падении рубля. ре 4.1, pb 0.9 - по мне справедливо оценен (но на таком рынке, меня не привлекают справедливо оцененные (хотя пузыря не исключаю), в основном выбираю среди недооцененных, жалею, конечно, что набрал мало в консервативный портфель, когда была на дне, пожадничал и ждал еще ниже. Хотя для консервативного долгосрочного инвестора актив и сейчас неплох. ре 2, pb 0.3, ps 0.4. из хорошего только низкая цена акции, скорее всего возложат траты на внутреннего потребителя, а это в свою очень усилит инфляцию. В целом ниже 160 - подумаю. индекс сильно связан с гигантами, а их брать по таким ценам и при таком фундаментале я не хочу. Желаю цб хирургической точности. А если сомневаются в этом, пусть лучше не лезут. Как показывают последние десятилетия - знаменитая советская пословица - "ломать не строить" максимально актуальна.

Лицезрел занятную полемику радикального [сердцем] центростремления с мнимой [умом] децентрализацией. Нечто занятное ещё осталось в умирающем Патано-Пульсе бренной жизни. Делюсь... Воистину, любая конструкция имеет целью удерживать иерархию знания и компетенции. Для этого человечество пришло к такому явлению как общество. С храктерными институциями и перегибами. На обратной стороне есть место отсутствию гарантий, жёсткое корпаротавние закукливание. Любая система подобна раковой опухоли. Без динамики она приходит в равновесие с целью самопорождения, исключая ревизию базовых целей извне. Последнее относится и к государству, и к бизнесу, и к психике. Здесь конкуренция является бесценным фактором оздоровления. Текущий уровень администрации общества походит на Левиафана. Реалии выдают низкое качество гособслуживания, бесконтрольное злоупотребление бизнеса, паразитические нотки синергии ЦБ & нижестоящих банков. Однако из этого не следует, что коллапс иерархий явит качесвенно лучшие условия. Блокчейн активы позволяют обойти изъяны консервативный фитаности ценой отсутствия гарантий. Регулятор выдаёт участникам базовые издержки командной модели - обменом на стабильность правил. Потребителю же требуется баланс, коий возможен лишь в значении теоретического универсуума. Итоговая гармония определяется динамикой. Её отсутствие приводит к обострению брутальных крайностей. Движение над пропастью: так выглядит коллективная судьба мысли. К сожалению или к счастью - решать каждому самостоятельно. Это называется свободой воли. P.S. Отдельная благорность ув. за пищу для ума.

🇷🇺❓ ЦБ утвердил вопросы к тестам для частных инвесторов 🏦 Банк России определил правила тестирования неквалифицированных инвесторов перед сделками со сложными финансовыми инструментами. Начало тестирования запланировано на октябрь 🗓️ 📑 Банк России утвердил базовый стандарт защиты прав и интересов инвесторов. Он устанавливает порядок тестирования неквалифицированных участников рынка перед сделками со сложными финансовыми инструментами. Вопросы тестов призваны помочь людям оценить свои знания и принимаемые риски, пояснил регулятор. 📚 Тестирование будет состоять из двух частей. Блок «Самооценка» направлен на определение опыта инвестора и источника его знаний. Ответы этой части не будут влиять на результаты тестирования. Блок «Знания» состоит из четырех вопросов об особенностях и рисках инструментов, входящих в одну из групп: 1) маржинальные необеспеченные сделки; 2) производные финансовые инструменты; 3) договоры репо; 4) структурные облигации ; 5) паи закрытых паевых инвестиционных фондов; 6) облигации российских эмитентов без кредитного рейтинга или с рейтингом ниже уровня, установленного Банком России; 7) облигации российских «дочек» иностранных эмитентов без кредитного рейтинга или с рейтингом ниже уровня, установленного ЦБ; 8) облигации со структурным доходом, отвечающие установленным ЦБ требованиям к уровню кредитного рейтинга; 9) акции, не включенные в котировальные списки; 10) иностранные акции, не входящие в индексы из утвержденного Банком России перечня; 11) иностранные ETF, включая спонсируемые ETF , доходность по которым определяется индексом, не входящим в установленный Банком России перечень. Тестирование станет обязательным с 1 октября 2021 года, а при при покупке облигаций со структурным доходом — уже с 1 сентября. Тестирование по иностранным неспонсируемым ETF будет запущено с 1 апреля 2022 года (когда они будут допущены на российский рынок). 💡"Неспонсируемые ETF — фонды, чьи эмитенты не давали согласие на обращение на бирже и не несут ответственности перед инвесторами." Для первой сделки с активом у брокера необходимо сдать тест один раз. В случае неудачи у инвестора будет «право последнего слова» — он сможет купить любой инструмент не более чем на ₽100 тыс. за сделку или же не более стоимости одного лота актива, если она превышает ₽100 тыс. Инвестору придется подтвердить, что он понимает все риски и последствия, которые берет на себя. ✅ Тестирование будет бесплатным, пересдать тесты разрешается неограниченное количество раз. Примеры вопросов тестирования: •Если вы купили иностранную акцию за $100 и продали ее через год за $110, а курс доллара за год вырос с ₽50 до ₽75, то сколько составит ваш налогооблагаемый доход в России? •Вы продали опцион на покупку акций. Каковы ваши потенциальные убытки? •Вы имеете один фьючерсный контракт на акции. Цена акций резко упала. Как могут развиваться события? •В каком случае брокер может принудительно закрыть позицию клиента при наличии ранее заключенных маржинальных/необеспеченных сделок? •Может ли взиматься плата за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле? #ЦБ ⬆️ ☝️Ставьте лайк, заходите в профиль и подписывайтесь. Ещё больше полезной информации, включая ответы на вопросы 🤝