Хэштег #positive | Тинькофф Инвестиции Пульс

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Индекс Мосбиржи $IMOEX 27 июля вырос на 2,4%, до 2216,92 пункта, впервые с 13 июля закрепившись выше 2200. Индекс РТС прибавил столько же, достигнув 895,16 пункта. В лидерах оказались ММК (+8,5%), Полюс (+7,5%) и Ozon , который вырос почти на 10%, до 2875 ₽, полностью отыграв падение прошлой недели после атак на логистические центры Wildberries. Рост рынка связывают со снижением ключевой ставки до 14% и смягчением геополитического фона. При этом нефтяные бумаги просели вслед за нефтью. Отскок выглядит скорее коррекционным: рынок по-прежнему сильно зависит от новостей. 2️⃣ Positive Technologies 27 июля отчиталась о росте выручки по МСФО за I полугодие 2026 года на 41% год к году, до 9,5 млрд ₽, а валовая прибыль выросла на 43%, до 7,3 млрд ₽. EBITDA впервые за период стала положительной — 800 млн ₽ против убытка в 2,5 млрд ₽ годом ранее, чистый убыток сократился с 5 млрд ₽ до 1,4 млрд ₽. Отгрузки за полугодие достигли 10,7 млрд ₽, превысив первоначальный план менеджмента на 45%, компания подтвердила годовой прогноз отгрузок в 40-45 млрд ₽. Акции компании выросли на 8,2%, до 965,8 ₽ — двухмесячного максимума, а чистый долг к EBITDA снизился почти втрое, с 2,33 до 0,8. Возврат к положительной EBITDA и резкое снижение долговой нагрузки показывают, что компания проходит инвестиционный этап с меньшими издержками, чем годом ранее. 3️⃣ Банк России с IV квартала 2026 года ужесточит макропруденциальные лимиты по необеспеченным потребительским и автокредитам, а также по нецелевым потребкредитам под залог недвижимости или транспорта. Регулятор уточнил, что ограничения касаются кредитов без обеспечения и без кредитного лимита, а надбавки к коэффициентам риска по кредитам под залог автомобиля сохранил на прежнем уровне. Постепенное ужесточение регулирования необеспеченного кредитования снижает риски для банковского сектора, но повышает издержки привлечения розничных клиентов. 4️⃣ Норникель во II квартале 2026 года снизил выпуск никеля на 4% год к году, до 43,28 тыс. тонн, из-за капитального ремонта печи обжига на Надеждинском металлургическом заводе, который завершили досрочно. Выпуск палладия сократился на 10% год к году, до 590 тыс. унций, платины — на 6,5%, до 145 тыс. унций, из-за высокой базы прошлого года и изменения состава перерабатываемого сырья. Производство меди во II квартале осталось на уровне прошлого года — 104,4 тыс. тонн, компания подтвердила годовой прогноз в 193-203 тыс. тонн никеля и 336-356 тыс. тонн меди. Подтверждение годового прогноза несмотря на плановые ремонты говорит, что снижение выпуска в квартале носит технический характер, а не отражает проблем со спросом. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅ #цб

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Индекс Московской биржи третий торговый день подряд обновил максимум, поднявшись на 2,8%, до 2136,11 пункта, а РТС прибавил 2,9%, до 857,49 пункта. Рост поддержали подорожавшая выше 90$ за баррель нефть Brent и ожидания встречи главы МИД России Сергея Лаврова с госсекретарем США Марко Рубио в Маниле 23 июля. Среди лидеров роста Полюс прибавил 13,3%, Роснефть — 5,6%, Татнефть — 5,1%, а бумаги Ozon снизились на 5,7% на фоне атак дронов на склады Wildberries. Сдерживающим фактором остаются опасения, что Банк России возьмет паузу в смягчении политики на заседании в пятницу. Ралли третий день подряд на геополитических ожиданиях выглядит хрупким — решение ЦБ по ставке 24 июля способно быстро развернуть настроение рынка. 2️⃣ Акции Ozon 22 июля падали внутри дня до 8%, до 2640 ₽, после ночных атак дронов на логистические центры Wildberries в Краснодаре и Невинномысске. Аналитики связывают распродажу с эффектом домино и опасениями оттока покупателей с маркетплейсов, хотя считают такой сценарий маловероятным. Ассоциация участников электронной коммерции АУРЭК обратилась к главе Минфина Антону Силуанову и главе ФНС Даниилу Егорову с просьбой дать продавцам, чьи товары пострадали при атаках, отсрочку по налогам и страховым взносам на полгода. Ранее дроны также вывели из строя склады Wildberries в Электростали и Котовске, отключив около 7% логистических мощностей площадки. Регулярные атаки на складскую инфраструктуру маркетплейсов создают системный риск для всего сектора онлайн-торговли, а не только для атакованной компании. 3️⃣ Глава РСПП Александр Шохин предупредил, что при сохранении Банком России текущей ключевой ставки без снижения осенью возможна волна банкротств. По его словам, опросы РСПП фиксируют сокращение спроса на фоне сохраняющейся высокой долговой нагрузки компаний. Особенно уязвимы проекты импортозамещения: компании вложились в производство, но не получают заказов при дорогом кредите и закрытых внешних рынках. Ранее, 13 июля, Шохин просил ЦБ не повышать ставку 24 июля из-за роста цен на топливо, на что зампред ЦБ Алексей Заботкин ответил, что регулятор не может "игнорировать" топливный фактор. Публичное давление бизнес-сообщества накануне заседания 24 июля повышает ставки для любого решения ЦБ по ключевой ставке. 4️⃣ Годовая инфляция в России ускорилась до 5,84% по состоянию на 20 июля против 5,62% неделей ранее, следует из данных Минэкономразвития. За неделю с 14 по 20 июля цены выросли на 0,17%, а с начала года — на 4,36%. Сильнее всего подешевели помидоры (-3,6%), огурцы (-3%) и капуста (-1,7%), тогда как сахар подорожал на 2,6%, курица — на 1,9%, гречка — на 1,2%. Банк России оценил июньскую инфляцию в 6%, а опрошенные регулятором аналитики ожидают около 6,2% по итогам года. Ускорение недельной инфляции накануне заседания ЦБ 24 июля снижает вероятность снижения ключевой ставки. 5️⃣ Positive Technologies оценила дочернюю компанию "ТризТех", в уставный капитал которой внесена технология next-gen firewall PT NGFW, в 12,5 млрд ₽ по итогам 2025 года, рассказал гендиректор "ТризТеха" Денис Кораблев. В разработку продукта компания вложила 750 млн ₽, а после старта продаж в ноябре 2024 года PT NGFW принес 1,2 млрд ₽ выручки всего за полтора месяца. В 2026 году "ТризТех" рассчитывает удвоить продажи PT NGFW — до 7,5 млрд ₽ против почти 3 млрд ₽ отгрузок в 2025 году, называя такой рост базовым сценарием. Быстрая окупаемость и удвоение продаж NGFW показывают, что Positive Technologies успешно замещает зарубежных вендоров сетевой безопасности на российском рынке. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

от . Как вам? 🛡 : Technologies рассматривает разделение бизнеса и IPO дочерних компаний Почему разбираю? → Актив в портфеле(с каким убытком, не пишет?) → Потенциальная реструктуризация может создать значительную акционерную стоимость → Новость показывает адаптацию крупных ИТ-компаний к новым рыночным условиям 📌 Суть планируемых изменений 🔛 Разделение бизнеса на отдельные дочерние компании 🔛 Привлечение стратегических и частных инвесторов в выделенные направления 🔛 Возможные IPO дочерних структур на бирже Конечное решение еще не принято, но компания активно прорабатывает этот вариант. 💡 Логика реструктуризации 🎙 Повышение гибкости — небольшие компании быстрее адаптируются к рынку 🎙 Фокус на эффективности — кооперация средних компаний работает лучше одной корпорации 🎙 Мотивация лидеров — выделение направлений под управление сильных менеджеров Компания следует тренду на децентрализацию, чтобы сохранить динамику развития. 📈 Макро-контекст ✅ Поддержка Минпромторга — возврат субсидий для перехода на отечественное ПО ✅ Рост госзаказа на решения Информационной безопасности в условиях импортозамещения Благоприятная регуляторная среда создает окно возможностей для таких преобразований. ✏️ Вывод Позитив рассматривает смелую стратегическую трансформацию, которая может разблокировать стоимость отдельных бизнес-направлений. Если компания пойдет по этому пути, инвесторы могут получить несколько ликвидных бумаг вместо одной, что повысит прозрачность и потенциальную доходность. 📊 Техническая картина Актив сейчас завис в консолидации с нисходящей тенденцией. Говорить о последующем движение пока преждевременно. В идеале увидеть ниже и потом пойти в рост. #ИТ {$PSZ5} {$PSH6}

Позитив на рынке,но не в позитиве 😁 Ну что, отчитался по отгрузкам за 2024 год. Цифры, мягко говоря, не впечатляют: 26 млрд рублей по предварительным данным и 25,5 млрд — ожидаемое значение. Это уровень 2023 года, но ниже прогнозов менеджмента. Хотя в четвертом квартале отгрузки подросли на 15% в годовом сравнении, но это слабое утешение. Почему так вышло? •Ну, во-первых, по словам компании,сказалось ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП), которое ударило по бюджетам клиентов. Спрос на ПО замедлился.(Но тут важно уточнить ,что например на астру дкп не повлияло,а соответственно деньги у клиентов есть) •Во-вторых, отгрузки нового современного продукта PT NGFW сдвинулись на декабрь, а прогнозы изначально были слишком оптимистичными. В общем, не срослось. Но тут и сама компания "отличилась". Давай разберем, где они накосячили: •Косяк №1:Руководство решило, что лучший способ увеличить выручку — это тратить миллиарды на дорогую рекламу и маркетинг. Ну, знаешь, типа "давайте спонсируем стадион «Лужники» за 1 млрд рублей, это точно поможет!" Ага, как же. В итоге — дефицит оборотного капитала и необходимость брать кредиты под 20% годовых. И да, это может привести к сокращениям. Не самый удачный ход. •Косяк №2:В начале года компания нарисовала радужные прогнозы — обещала отгрузки на 40–50 млрд рублей. Инвесторы, естественно, обрадовались. Но реальность оказалась куда скромнее: 26 млрд рублей, и то это пересмотренный осенью прогноз. Прибыль под угрозой, а оценка компании в 100 млрд рублей теперь выглядит сомнительно. Если чистая прибыль останется на уровне прошлого года, то P/E будет около 45, что для IT-сектора — перебор. •Косяк №3:Компания решила мотивировать сотрудников через дополнительную эмиссию акций. Звучит как инновация, но на деле — полный провал. Механизм оказался непрозрачным, акционерный капитал размылся, а сотрудники просто продали свои акции при первой возможности. Результат — падение котировок и снижение стоимости акций. Классические опционы были бы куда лучше. В общем, 2024 год для POSI выдался провальным. Расходы выросли, отгрузки не дотянули, и теперь компания обещает исправиться в 2025-м. Обещают новую стратегию и отчет по МСФО в апреле. Но пока что новых идей или стратегий развития не видно, даже несмотря на двукратное падение акций. Новая стратегия роста будет представлена в рамках публикации годового отчета, запланированной на весенний период. Компания не предоставила обновленный прогноз на 2025 год. Ранее озвученные прогнозы составляли от 70 до 100 млрд. Рынок может столкнуться с еще одним потрясением. Можно предположить снижение показателей до уровня 35–40–45 млрд рублей. Что дальше? Сейчас многие разочарованные инвесторы начнут выходить из POSI, что создаст хорошую точку для входа или увеличения позиции. Если 2024 год окажется разовой историей, и в 2025-м компания вернется к трендам 2021–2023 годов, то текущие уровни — это огромный дисконт. Но если проблемы повторятся... тут уже сложнее. Мы склоняемся к тому, что 2024 год — это разовый провал. Менеджмент раньше показывал, что умеет решать сложные задачи, плюс откат котировок и низкая база 2024 года дают шансы на восстановление. Но, конечно, руководству нужно серьезно пересмотреть свои подходы и не повторять ошибок. Ну и тут также будет влиять геополитика и дкп

Сегодня ждем результатов 2024 от самой распиаренной ИТ компании в России — Positive Technologies Простая математика: Если принять на веру данные о росте рынка ИБ до 302 млрд руб (Центр Стратегических Разработок), то чтобы выполнить заявленный план по 18-20% рынка PT должны сделать 60 млрд руб. На сентябрь было сделано 9 млрд руб. И очевидно, что никакая сезональность не поможет сделать 85% от года за один квартал. Так что прогноз не сбудется. Это — плохая новость. Но есть хорошая новость — рынок об этом уже знает! А вот заложено ли это в цену акции в полном объеме, или есть еще какой-то оптимизм? Сделаем несколько предположений. Первое — поверим (еще раз) руководству, обещавшему в Q4 70% отгрузок (очень упрощаем, поэтому различать отгрузки и выручку не будем). Это даст нам — 30 млрд руб отгрузок, что при сохранении пропорций прошлого года даст 11,5 млрд. руб чистой прибыли. Далее предположим, что справедливое P/E будет 13 (по примеру 2023), а значит, капитализация 149,5 млрд. А значит цена одной из 66 млн акций… 2257. Хм… математика ставит на рост Нынешняя же цена 1700 руб. акции соответствует отгрузкам в 23 млн рублей. Что соответствует Q4CY24/CY24 = 60% сезональности. Напомню в 2023 была 65% сейчас прогноз руководства 70-75% Итак, учтем скептицизм рынка к «обещалкиным» и ставим следующие параметры на завтрашние цифры фактов отгрузок: x<25 млрд — резкое падение (до 1300 есть вероятность) 25<x<27 млрд 1600-1700 в зависимости от дополнительных показателей и общего качества отчета 27<x<30 млрд рост до 1800 В большее не верю ) А если совсем краткое резюме — большинство негатива в цене акций уже лежит. Падение ниже на данном этапе (на котором не озвучивают прибыль) случится только при эпических провалах отгрузок. Дневник начинающего инвестора.

"Скрытые Бриллианты 💎 Российского Рынка: Куда Инвестировать в 2025-2026?" 😉 Кроме энергетики и IT, есть целые сектора. Готовы ли они "взорвать" рынок? Заглянем за кулисы? Поехали! 🚚 Логистика и Транспорт: • Драйверы: Новые маршруты, рост торговли с Азией, онлайн-шопинг. • Перспективы: Морские и ж/д перевозки, складская недвижимость, внутренняя инфраструктура. • Глобалтранс ( $): Лидер ж/д грузоперевозок. • ДВМП ( ): Крупная транспортная группа. • ПАО "Трансконтейнер" ( $TRCN ): Контейнерные перевозки 🏗 Строительство и Недвижимость: • Драйверы: Льготная ипотека, рост бизнеса, инновации. • Перспективы: Жилая и коммерческая недвижимость, 3D-печать, эко-решения: • ( ): Крупный застройщик жилья. • ( ): Строительство, недвижимость, стройматериалы. • Эталон ( {$ETLN}): Девелоперская компания. 💊 Фармацевтика и Биотехнологии: • Драйверы: Спрос на здоровье, импортозамещение, новые методы лечения. • Перспективы: Производство отечественных препаратов, биотехнологии, частная медицина: • Озон фарм ( ): Производство лекарств. • Мать и дитя ( ): Сеть клиник, репродуктивные технологии. 🦠 Сельское Хозяйство и Агротехнологии: • Драйверы: Экспорт, технологии, локализация производства. • Перспективы: Зерновые и масличные культуры, дроны, IoT, удобрения, техника. • Русагро ( {$AGRO}): Один из лидеров агропромышленного комплекса • Черкизово ( ): Производитель мясной продукции. * ФосАгро ( ): Производство фосфорных удобрений 💻 Инновации и Стартапы: • Драйверы: Трансформация рынка, субсидии, интерес к новым технологиям. • Перспективы: Электромобили, роботы, финтех, цифровые сервисы. • ( ): IT-компания с перспективными направлениями • ( {$OZON}): E-commerce компания с развитой инфраструктурой • Technologies ( ): Кибербезопасность В 2025-2026 нас ждут не только "традиционные" истории успеха. Логистика, биотех, сельское хозяйство и инновации – вот где "зарыты" настоящие сокровища! Ищите, анализируйте, диверсифицируйте. А вы как считаете в каких "скрытых бриллиантах" кроется будущий финансовый успех?

Готов очередной обзор в канале 🛴 ... и это Whoosh, кратко так: Компания активно участвует в регулировании своей отрасли, фокусируется на операционной эффективности. Наблюдается рост числа поездок на одного пользователя, увеличивается парк самокатов. Бизнес-модель компании работоспособна и способна генерировать хороший свободный денежный поток даже после отмены льгот. Дивиденды и превышение показателей в Латинской Америке над российскими будут приятными дополнениями. 🎯 Две цели по активу: 280р и 340р., горизонт - в заключительной части обзора от 16.01. 🔶 Сегодня закрыта идея по Полюсу с профитом в 24,1% с учетом дивидендов, причем задолго до проставленного горизонта. Краткое мнение о компании: Рост эффективности компании связан с увеличением цен на золото. Предполагается, что компания сосредоточится на снижении уровня долга. Дополнительно к этому у компании есть почти 30% акций, предназначенных для погашения, будущее которых пока не определено. Если эти акции будут погашены, это может повысить оценку компании примерно на 40%. Кто еще приближается к своим целям: 🏢 Эталон. Компания эффективно приспосабливается к переменам и расширяет своё присутствие в регионах. Продажи демонстрируют стабильный рост. Стратегия компании предусматривает увеличение объёмов бизнеса за счёт приобретения местных строительных компаний и внедрения передовых строительных технологий. Эскроу-счета полностью обеспечены финансами. Корпоративный долг "Эталона" находится на допустимом уровне, а проектные обязательства покрыты средствами с эскроу-счетов. С развитием регионов можно прогнозировать значительное улучшение финансовых показателей в течение ближайших двух лет. Позиции "Эталона" превосходят конкурентов на рынке, однако сама отрасль всё ещё переживает кризис. 🎯 Цель установлена с горизонтом на 01.03.26 📕 Positive. Уход западных конкурентов позитивно отразился на бизнесе. Были увеличены вложения в разработку, маркетинг и расширение штата. Компания уверенно действует на российском рынке, несмотря на неблагоприятные финансовые итоги второго и третьего кварталов 2024 года (замедление роста выручки и стремительный рост расходов). Выплата дивидендов продолжается, а также был проведён обратный выкуп акций на сумму 3,3 миллиарда рублей. 🎯 Цели 2800р и 3500р теперь не кажутся недосягаемыми. ⚜️ ЭсЭфАй. Преимущество холдинга перед конкурентами — качество активов: головная компания без долгов, активы высокого качества. Однако исторически холдинг оценивался со значительным дисконтом из-за непрозрачности распределения капитала и закрытого характера управления. Дивидендная политика предполагает выплату всех доходов от «Европлана» и ВСК после учёта расходов и налогов. Возможный риск связан с увеличением управленческих расходов, что может уменьшить дивидендные выплаты.🎯 Цель поставлена крайне оптимистичная. 🔥 Канал для тех, кто заботится о своих инвестициях 📚 Представляем свое видение рынка России по каждой компании отдельно ✔️ Детальный разбор при каждом обзоре: - для опытных подробный анализ. - для новичков итог простыми словами. ‼️ Такого в Пульсе НЕТ ‼️ {$ETLN}

Новые продукты Positive Technologies и их роль в будущем компании 🚀 В последние месяцы обсуждение котировок акций Positive Technologies (POSI) приобрело новую актуальность. Несмотря на то, что котировки компании удерживались на уровне выше рыночных, они все же откатились к позициям, которые мы наблюдали летом 2023 года 📉. Важно отметить, что именно сейчас самое время обратить внимание на сильные стороны компании и принять решение о целесообразности инвестиций в ее акции 💡. Давайте рассмотрим новые продукты, которые были недавно представлены, и оценим их значение для компании и ее будущих успехов. Первое, что стоит упомянуть – это новый межсетевой экран PT NGFW 🛡. Это революционное решение стало результатом многолетних разработок и стало первым российским продуктом на уровне мировых аналогов в области межсетевых экранов нового поколения. Ожидается, что продажа начнется 20 ноября 2023 года, и компания планирует занять 50% рынка, который, по прогнозам, вырастет до 100 миллиардов рублей в период с 2024 по 2026 годы 💰. Сравнивая с ожидаемой выручкой в 40-50 миллиардов рублей на конец этого года, можно сделать вывод о колоссальном потенциале в этом сегменте. Вторым значительным продуктом является MVP PT Data Security 🔐. Это решение обеспечивает защиту всех данных, независимо от их типа и места хранения, что особенно актуально в нынешних реалиях. Система анализирует текущее состояние защищенности и помогает предотвратить утечки данных, что, безусловно, имеет величайшее значение для бизнеса, стремящегося к максимальной безопасности. Не менее важным является и продукт PT Dephaze ⚙️, который отличается своей способностью проводить автоматическое внутреннее тестирование и симулировать атаки на инфраструктуру компании. Это отвечает на современные вызовы и потребности в обеспечении безопасности, выявляя слабые места и помогая их "укрепить" до того, как проблемы возникнут в реальности. Также стоит отметить, что в последнее время много разговоров идет о роли искусственного интеллекта в области кибербезопасности 🤖. Появление AI Copilot, который потенциально может быть внедрен во все решения Positive Technologies, открывает новые горизонты для автоматизации процессов и повышения эффективности работы средств защиты. Важно знать, что все новые продукты разрабатываются с нуля, что демонстрирует стремление компании не только копировать зарубежные практики, но и создавать высококачественные, инновационные решения 👨‍💻. Запуск новых продуктов намечен на 2025 год, и именно тогда мы сможем строить более точные прогнозы по продажам и оценивать их влияние на финансовые показатели компании 📈. Мы наблюдаем положительную динамику и уверены в дальнейшем органическом росте Positive Technologies 🌱. Несмотря на текущие обстоятельства, такие как высокая процентная ставка и различные экономические кризисы, компания демонстрирует способность к росту, что является хорошим показателем надежности и устойчивости. Подводя итоги, можно сказать, что Positive Technologies имеет все шансы занять лидирующие позиции на рынке через свои инновации.