Хэштег #novabev | Тинькофф Инвестиции Пульс

📊 Novabev Group: итоги I полугодия 2026 по МСФО Novabev (BELU) показала уверенный рост выручки и EBITDA, несмотря на непростые условия. 📈 Ключевые цифры: * Выручка: +8 % г/г — 74,4 млрд руб. * Валовая прибыль: +12 % — 28,0 млрд руб. * EBITDA: +9 % — 10,0 млрд руб. * Чистая прибыль: −38 % — 1,3 млрд руб. (влияние последствий кибератаки на «ВинЛаб» в июле 2025). 🔥 Что двигало рост? Рост выручки при снижении объёмов отгрузок (−6 %, до 6,7 млн дал) — это про премиумизацию: компания делает ставку на высокомаржинальные позиции. Отлично растут собственные бренды: водка Orthodox (+50 %), Beluga (+41 %), RTD‑коктейль Green Baboon (+772 %). Плюс динамика по импорту: коньяки «Ной» (+19 %), ромы Barceló (+18 %), вина Concha y Toro (+13 %). 🏪 «ВинЛаб»: восстановление после удара Кибератака 2025 года временно закрыла более 2100 магазинов и заметно повлияла на прибыль. Но восстановление идёт хорошими темпами: * Сеть выросла до 2225 магазинов. * Участников WINCLUB — уже свыше 10,7 млн (+16 %). * В начале III квартала LFL‑продажи выросли на 74,4 % к 2025 году — трафик возвращается.

Novabev Group — лидер алкогольного рынка, но стоит ли брать? 🥃 Друзья, Novabev Group недавно заняла первое место в рейтинге Forbes среди алкогольных компаний России с выручкой 38,2 млрд рублей за 2025 год. Совокупная выручка всех участников рейтинга выросла почти в полтора раза — с 229 млрд до 343 млрд рублей. Звучит мощно, но давайте копнём глубже. --- Что с бизнесом сейчас За первое полугодие 2026 года общие отгрузки компании снизились на 5,8% — до 6,7 млн декалитров. Сети оптимизируют рабочий капитал и сокращают товарные запасы — это давит на объёмы. Но внутри есть яркие пятна. Флагманский бренд Beluga вырос на 41%, укрепив лидерство в суперпремиум-сегменте. Водочные марки Orthodox (+50%) и «Архангельская» (+18%) тоже показывают рост. А розничная сеть «ВинЛаб» открыла уже 2 225 магазинов — продажи выросли на 9,7% за квартал. Это серьёзный актив. Финансы за 2025 год: выручка выросла на 10% до 149,3 млрд рублей, EBITDA — на 14% до 21,2 млрд, чистая прибыль — 5,2 млрд (+13%). Но по РСБУ чистая прибыль за 2025 год упала в 3,1 раза до 3,31 млрд рублей. Разница между МСФО и РСБУ большая — это повод задуматься. Первый квартал 2026 уже показал ухудшение: отгрузки собственных брендов снизились на 5%. --- Что говорят аналитики Мнения разошлись кардинально: · «Цифра брокер» — «покупать» с целью 816 ₽. Потенциал +250% от текущих ~230 ₽. · ВТБ Мои Инвестиции — видят дивидендную доходность 15–16% в 2026 году и считают, что рынок недооценивает эмитента. · Т-Инвестиции — «держать» с целью 400 ₽. Потенциал +74%. · БКС МИ — «нейтрально». Текущая цена акций — около 223–236 ₽. За год бумага потеряла около 42–47%. 52-недельный максимум — 476,8 ₽. --- Дивиденды За 2025 год выплатили 30 ₽ на акцию (около 51% чистой прибыли). Ближайший прогноз на октябрь 2026 — 10 ₽ на акцию, доходность ~4,5%. ВТБ обещает 15–16%, но это выглядит оптимистично на фоне падающих отгрузок. --- Риски, о которых молчат · Падение рынка: продажи легального алкоголя в РФ упали на 9,3% в 2025 году. · Рост акцизов: с 1 января 2026 года акциз на крепкий алкоголь вырос на 11,4%. · Теневой рынок: доля контрафакта оценивается в ~30%. · Долговая нагрузка: текущий долг — 38 млрд рублей. · Снижение рентабельности: аналитики Т-Инвестиций ждут падения EBITDA до 9,7% в 2026 году. · Свободный денежный поток уйдёт в минус на −4,8 млрд рублей. · Непрозрачные сделки: компания активно выкупает свои акции у стратегических инвесторов и купила производителя рыбы АО «КВЭН», но не объясняет мотивы. --- Мой вывод Акции упали на 40%+ за год, и это уже заложило в цену много негатива. Компания остаётся лидером рынка с сильными брендами и растущей розничной сетью. Но отрасль в кризисе: падают продажи, растут акцизы, потребители уходят в тень. Плюс долги и непрозрачные корпоративные действия. Для моей стратегии восстановления капитала это скорее спекулятивная идея, чем фундаментальная база. Если и брать — то небольшим лотом (как с Роснефтью) и с готовностью ждать 2–3 года. Потенциал есть, но риски тоже высоки. А вы смотрите на алкогольный сектор или обходите стороной? 👇 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Подпишись на мой профиль — здесь я честно пишу о своих покупках, ошибках и выводах. Без воды, с юмором и цифрами.

Компания «Винлаб»: финансовые результаты за 2025 год по МСФО «Винлаб» (дочерняя структура Novabev Group) опубликовала отчёт по МСФО за 2025 год. Ключевые показатели: * Выручка: 95,1 млрд руб. (+9 % г/г) — рост обеспечили спрос на премиальные напитки и рекордные онлайн‑продажи в декабре. * EBITDA (IFRS 16): 12,1 млрд руб. (+22 % г/г), рентабельность — 12,7 % (+1,4 п. п.). * Чистая прибыль: 3,5 млрд руб. (−8 % г/г) из‑за роста налоговой нагрузки и процентных расходов. * Чистая денежная позиция: более 6,5 млрд руб. на конец года. * Соотношение чистого долга к EBITDA: 0,9x — комфортный уровень долговой нагрузки. Операционные результаты: * Сеть расширилась до 2 175 магазинов (+7 % с начала года). * Доля e‑commerce (click & collect): 8,5 % выручки — компания лидирует в онлайн‑продажах алкоголя в России. * Программа лояльности WINCLUB: более 10 млн участников (+18,2 % за год). Планы и события: * Утверждена новая дивидендная политика: выплаты не менее 50 % чистой прибыли минимум два раза в год. Планируемый объём дивидендов на 2026 год — не менее 5 млрд руб. * Компания преобразована из АО в ПАО в рамках подготовки к IPO. * Стратегическая цель: удвоить масштаб бизнеса к 2029 году. Генеральный директор Сергей Виноградов отметил, что компания успешно прошла «стресс‑тест» 2025 года, выполнила все публичные прогнозы и сохранила рентабельность выше среднерыночных показателей продуктового ритейла.

🥃 ИнвестВзгляд: Novabev 📍 Кратко 📊 Фундаментальные показатели компании характеризуются устойчивостью: среднегодовой темп роста выручки составляет 22 % за последние три года, показатель рентабельности собственного капитала (ROE) находится на уровне примерно 18 %, коэффициент P/E равен 10,4, что превышает среднее значение по отрасли, однако данное отклонение представляется обоснованным ввиду высоких темпов роста компании. 😎 Компания представляет собой вертикально-интегрированную структуру, включающую полный цикл от производства до импорта, распределения и реализации алкогольной продукции. Расширение розничной сети ВинЛаб и планируемый выход данной дочерней структуры на публичное размещение акций (IPO) способны существенно повысить инвестиционную привлекательность холдинга в целом. Вместе с тем активное расширение влечет необходимость значительных капиталовложений, а также сохраняет конкуренцию со стороны крупных игроков рынка — сетей Красное & Белое, X5 Group и компании Магнит. 🧐 Novabev прочно удерживает лидирующие позиции на рынке алкогольной продукции крепких напитков и представляет собой надежный вариант инвестирования для тех участников рынка, кто предпочитает стабильное развитие. Несмотря на временное ухудшение операционных показателей и негативный денежный поток, Абрау-Дюрсо обладает рядом преимуществ, среди которых умеренный уровень долговой нагрузки и безусловное лидерство в сегменте производства игристых вин. Калужский ЛВЗ Кристалл, напротив, выступает альтернативной инвестиционной возможностью для лиц, допускающих повышенные риски в расчете на потенциальный значительный рост. Данная организация отличается активной стратегией расширения бизнеса и способностью оперативно адаптироваться к изменениям потребительских предпочтений. 🫰 Оценка Оценка по модели дисконтирования дивидендов (модель Гордона) DPS — ожидаемый дивиденд на акцию 40–60₽ Диапазон: 800–1500₽. Оценка по DCF (модель дисконтированных денежных потоков) При ставке дисконтирования 12–15% при среднегодовом темпе роста около 18–20% Диапазон: 600–1200₽. Оценка по мультипликатору P/E Pmin=7, Pmax=9 Диапазон: 280–350₽. Оценка по P/S и темпам роста Справедливый P/S для сектора 0,4–0,5 Диапазон: 450–800₽. Средневзвешенный диапазон: 532-962₽. Учитывая, что мультипликаторы P/E и P/S сильно отклонены от конкурентов ввиду высоких темпов роста, их влияние на оценку следует учитывать с более высокой значимостью, поскольку будущие финансовые показатели трудно прогнозируются. Таким образом, определяю фундаментальную стоимость в диапазоне 450–600₽ (см. график). 🔀 Технический анализ ⬇️ ⬆️ Поддержка / Сопротивление ⏯ 370₽ — сильная поддержка с несколькими касаниями, сейчас котировки вновь приближаются к этой зоне (см. график). 450₽ — сильное сопротивление (см. график), которое к тому же выступает нижней границей определённой фундаментальной стоимости. 🔀 ИнвестСтратегия - покупка акций при приближении к поддержке чуть выше 370₽. Уйти ниже данного уровня возможно, но для этого необходимы негативные информационные события. Фиксировать прибыль спекулянтам стоит при приближении к сопротивлению, а вот долгосрочным инвесторам имеет смысл удерживать акции дальше. Именно так поступлю и я. 📌 Итог ❗ Это не консервативная инвестиция, а скорее спекулятивная ставка на восстановление компании, обладающей значительным потенциалом роста. Если вы готовы подождать год-два или вас не будет мучить желание импульсивной продажи при отрицательной доходности — то вам сюда. 🎯 ИнвестВзгляд: Долгосрочная цель сохраняется. ✅ Держу, средняя цена в портфеле 452₽ (-15% от текущих) 🫰Отложенные заявки на уровнях 372₽ / 374₽ / 376₽

Привет, Пульсовики! 👋 Сегодня получила дивиденды от Европлана (LEAS) — и задумалась: куда их пристроить? Взгляд сам упал на Novabev Group (BELU). А что, если перед праздниками акции «выстрелят»? Давайте поразмышляем вместе. Почему Novabev? Рост розницы. Сеть «ВинЛаб» показывает отличные результаты: за I полугодие 2025 выручка выросла на 24 %, EBITDA — на 51 %. Дивидендная история. За I полугодие 2025 рекомендованы дивиденды 20 руб./акцию (~5 % доходности). Компания стабильно отдаёт не менее 50 % чистой прибыли. Планы масштабирования. К 2029 году хотят удвоить число магазинов «ВинЛаб» до 4 000. Плюс маячит возможность IPO этого сегмента — потенциальный драйвер роста. Что может «подтолкнуть» перед праздниками? Сезонный спрос. Декабрь—январь — традиционное время повышенного спроса на алкоголь. Розничные продажи «ВинЛаб» могут дать позитивный сигнал рынку. Инвесторские настроения. Предпраздничный период часто сопровождается повышенной активностью на рынке — ликвидность растёт, а позитивные новости могут усиливать ралли. Ожидание дивидендов. Если компания анонсирует промежуточные выплаты за II полугодие, это может спровоцировать краткосрочный рост. Риски, о которых стоит помнить Кибератака июля 2025. Приостановка работы сети на 12 дней может отразиться на отчётности за II полугодие. Высокие ставки. Увеличились расходы на обслуживание долга — давление на чистую прибыль. Регуляторные риски. Любые изменения в алкогольном регулировании (акцизы, реклама) могут ударить по марже. Конкуренция. Крупные ритейлеры не дремлют — борьба за долю рынка усиливается. Мой план Решила взять несколько акций на дивидендные деньги — скорее как ставку на сезонный фактор и долгосрочный рост «ВинЛаб». Но: буду следить за новостями о кибератаке и её последствиях; отслеживаю сигналы по IPO «ВинЛаб»; держу в голове возможные регуляторные изменения. Вопрос к вам Как думаете, есть шанс на предпраздничный рывок? Или лучше переждать? Делитесь мнениями в комментариях! 👇 Дисклеймер: это не инвестиционная рекомендация. Всё, что пишу, — мои размышления. Принимайте решения осознанно и с учётом своих рисков.

: Почему Novabev Group — привлекательный выбор для инвестора с подходом «купил и держи»? Для долгосрочных инвестиций критически важна работа в «вечной» нише. Алкогольная индустрия идеально подходит: на протяжении тысячелетий алкоголь остается легальным, социально приемлемым и доступным продуктом, формируя устойчивый спрос. История показывает, что даже в кризисы потребление алкоголя часто растет, а регуляторные ограничения (как «сухой закон» в США) не уничтожают рынок полностью. На российском рынке Novabev Group занимает доминирующее положение, фактически являясь монополистом. Компания не имеет равных конкурентов по доле рынка, капитализации и диверсификации активов. Другие игроки («Абрау-Дюрсо», «Кристалл») значительно уступают по масштабу. Ключевое преимущество — четкая стратегия развития до 2028 года с четырьмя этапами: смещение в сегмент «супер-премиум», расширение сети «ВинЛаб» до 4000 точек (с 2050), рост онлайн-продаж до 20%, цифровизация производства. По всем направлениям уже есть успешные результаты, что подтверждает реальность планов. Важны дополнительные преимущества: вертикальная интеграция (полный цикл от сырья до розницы) снижает риски, а 20-летняя история стабильных дивидендных выплат делает компанию надежным «денежным генератором» для акционеров. Финансовые показатели впечатляют: минимальная долговая нагрузка обеспечивает устойчивость, высокая доходность на акцию (EPS) демонстрирует эффективность управления. При этом компания остается недооцененной рынком. Novabev Group сочетает все ключевые характеристики идеального актива для «купил и держи»: вечную нишу, рыночное доминирование, реализуемую стратегию, вертикальную интеграцию, стабильные дивиденды и привлекательную оценку при сильных финансовых показателях. Это создает прочную основу для долгосрочного роста капитализации и доходности для инвесторов.

Анализ графика акций Novabev Group (BELU) За прошедший день* 1. Текущая ситуация: Цена: 383,4 ₽. Изменение за период: -0,2 ₽ (-0,05%) — незначительное снижение. Временной интервал графика: 5 минут (судя по метке «5м» справа). 2. Динамика по графику 🧮 : •Волнообразная динамика: график демонстрирует частые колебания в узком диапазоне (около 381–385 ₽). •Нет выраженного тренда: цена не показывает устойчивого роста или падения — преобладает консолидация (боковое движение). Ключевые точки ⚠️ : •Несколько локальных пиков (например, около 385 ₽) и минимумов (около 382–383 ₽). •Нет резких скачков — движения плавные, что характерно для низкой волатильности. 3. Технический анализ 🔎 : •Поддержка: уровень около 382–383 ₽ (цена неоднократно тестировала этот диапазон, не пробивая его вниз). •Сопротивление: уровень около 385 ₽ (цена несколько раз достигала этого значения, но не закрепилась выше). •Индикаторы тренда отсутствуют (нет скользящих средних, RSI или MACD на графике), что усложняет прогнозирование. 4. Возможные сценарии 🖨 : •Продолжение консолидации: наиболее вероятный сценарий — цена останется в диапазоне 382–385 ₽, пока не появится катализатор (новости, отчёты компании, макроэкономические факторы). •Пробой вверх (бычий сценарий): если цена закрепится выше 385 ₽ и удержится там 2–3 периода (по 5 минут), это может сигнализировать о начале восходящего движения. Целевые уровни: 386–388 ₽. •Пробой вниз (медвежий сценарий): если цена опустится ниже 382 ₽ и удержится там, это может быть сигналом к снижению. Целевые уровни: 380–381 ₽. 5. Факторы, влияющие на движение 📈 📉 : •Новостной фон: следите за корпоративными новостями (отчёты, дивиденды, сделки). •Общий рынок: динамика индекса МосБиржи и сектора потребительских товаров. •Ликвидность: объём торгов (на графике не виден, но важен для подтверждения силы движения). 6. Рекомендации: •Краткосрочно (1–2 часа): ожидать бокового движения, избегать агрессивных входов. •Среднесрочно (1–3 дня): дождаться пробоя поддержки/сопротивления для входа в позицию. •⛑️ Долгосрочно: анализ требует дополнительных данных (фундаментальный анализ, отчёты компании). Вывод: на данный момент нет явных признаков роста или падения — цена консолидируется. Прогнозировать направление можно только после пробоя одного из ключевых уровней (382 или 385 ₽). Не является ИИР*

🍷"Я поднимаю настроение, но иногда от меня болит голова. Я знаю толк в хорошем алкоголе, но мой бизнес подвержен рискам. Мои дивиденды радуют акционеров, но будущее таит сюрпризы. Кто я? Приветствую всех любителей инвестиций "с градусом"! 🥂 Сегодня у нас на дегустации компания, которая знает толк в хорошем алкоголе. 🍷 " ": Алкогольный Магнат или Просто Закуска? Разбираем Потенциал и Подводные Камни 💰 Финансовые результаты: Растем, несмотря ни на что Отчет МСФО за первые полгода 2025 года: • Выручка: 69 млрд рублей (+21% г/г). "Пьем, гуляем, выручка растет!", - радуются акционеры. • Чистая прибыль: 2 млрд рублей (на уровне прошлого года). При этом налоги выросли в два раза! "Тут дело не в том, что мы столько заработали, а в том, сколько отдали", - вздыхают финансисты. • Средняя ставка по долговым обязательствам: 18%. "Дороговато, конечно, но что поделать", - пожимают плечами эксперты. 💸 : Повод для радости 16.10.2025 компания выплатила 20 рублей на акцию (89% прибыли было распределено). За 2025 год было уже две выплаты с суммарной доходностью 10,38%. "Вот это я понимаю – дивиденды! Можно и Beluga купить!", - мечтают инвесторы. 💭 📊 Капитализация и рейтинг: Все стабильно Капитализация – 48 млрд рублей. Кредитный рейтинг – ruАА. "Вроде бы все неплохо, но всегда есть нюансы", - говорят аналитики. 📉 Ценовые горки: Где сейчас самое дно? • Супер хай (2023 год): 6000 рублей за акцию. • Самый лой (2025 год): 372 рубля. Сейчас цена – 371,8 рубля. ⛓️ Кибератака и казначейский пакет: Что еще нужно знать Компания пережила кибератаку, которая, конечно, отразилась на отчете. Но! У "Novabev" есть казначейский пакет в 25% акций – это круто! "Казначейский пакет – как подушка безопасности. В случае чего можно подпереть", - объясняют эксперты. ✅ Потенциал: 1. Дивидендная история: "Novabev" щедро делится прибылью с акционерами. 2. Рост выручки: Компания продолжает расти, несмотря на трудности. 3. Казначейский пакет: Защита от недружественного поглощения. 4. IPO "Винлаба": " " – это перспективный бизнес, и его выход на IPO может стать драйвером роста для "Novabev". 5. Низкая цена: Сейчас акции торгуются почти на уровне лоя. ❌ Подводные камни: О чем стоит помнить регулирования: Алкогольный рынок – это строго регулируемая отрасль. 2. Конкуренция: Конкуренция на рынке алкоголя очень высока. 3. Долговая нагрузка: Средняя ставка по долговым обязательствам – 18%. 4. Кибератака: Компания пережила кибератаку, и это может повториться. 📝 Вердикт: Покупать или подождать? • Краткосрочная перспектива: Акции находятся на уровне лоя. На общем позитиве и при приближении IPO "Винлаба" – это лонг. • Среднесрочная перспектива: Компания пережила кибератаку, но у нее есть казначейский пакет. "В среднесроке – это топ-идея", - считают эксперты. 🎯 • Долгосрочная перспектива: Листинг "Винлаба" неизбежен. По разным оценкам, капитализация "Винлаба" сейчас варьируется на уровне 55-75 млрд рублей. "В долгосроке – это однозначно топ!", - уверены аналитики. 👍 В итоге: "Novabev" – это интересная компания с хорошим потенциалом роста. Если вы готовы к риску и верите в будущее алкогольной отрасли, то это ваш вариант. {$NBZ5} {$NBH6}

Пьянящий отчет Novabev: рекордный кэш и горечь чистой прибыли 🏭🥃🛒💸📈 Финансовый отчет Novabev Group за 1 полугодие 2025 (МСФО) — он как хороший виски: сложный, многогранный, с яркими нотами и легкой горчинкой. Давайте разольем его по бокалам и попробуем разобраться, где компания демонстрирует премиальное качество, а где чувствуется привкус риска. 📊 Ключевые финансовые показатели (динамика г/г): ↗️ Выручка: 69,2 млрд руб. (+21%) vs 57,1 млрд руб. в 1П 2024. Компания уверенно растет в стагнирующем рынке, и это — главная позитивная история полугодия. Рост обеспечен ритейлом и премиальными брендами. ↗️ Операционная прибыль: 5,8 млрд руб. (+28%) vs 4,5 млрд руб. Вот это настоящая жемчужина отчета! Рост оперприбыли обгоняет рост выручки — значит, компания не просто продает больше, а делает это эффективнее. ↗️ Чистая прибыль: 2,1 млрд руб. (+4%). А вот здесь — главная «горчинка». При росте операционной прибыли на 28%, чистая прибыль почти не выросла. Почему? Все упирается в рост финансовых и операционных расходов, которые “съели” операционный успех. 💸 Денежные потоки: Здесь настоящий фейерверк! 🟢 Операционный денежный поток (CFO): 8,7 млрд руб. (+206%!) против 2,9 млрд руб. Феноменальный рост! Компания не просто генерирует кэш, она делает это с огромной скоростью. Это заслуга грамотного управления оборотным капиталом. 🟢 Свободный денежный поток (FCF): 7,3 млрд руб. (+394%!) против 1,5 млрд руб. Вот главная соль отчета! После вычета всех инвестиций в основные средства у компании остаются ОГРОМНЫЕ свободные деньги. Рост на 394% — это просто взрывной результат! 💥 ⚖️ Мультипликаторы и коэффициенты (здесь настоящая битва рисков и возможностей!): 🟡 net Debt-to-Equity (D/E): 1.57x vs 1.33x год назад. это прямое следствие агрессивной политики возврата капитала акционерам (выкуп акций и дивиденды). Компания сознательно пожертвовала частью финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе, чтобы повысить доходность для своих владельцев. 🟢 Покрытие процентов (ICR): 2,04x. Прибыль до вычета процентов и налогов в 2 раза покрывает процентные расходы. Это выше минимального безопасного порога (1,5x). Компания справляется с обслуживанием долга, но запас прочности не огромный. 🟢 Быстрая ликвидность: показатель снизился с 0.92x до 0.74x за полгода и теперь висит на нижней границе норматива (0.7х). Сигнал о том, что компания стала более зависимой от своевременного поступления денег от покупателей и быстрой оборачиваемости дебиторки для покрытия своих срочных долгов. 🟢 Абсолютная ликвидность: 0,46x (при нормативе ≥0,2). А вот здесь — солидный запас прочности! Денежными средствами можно немедленно покрыть 46% всех краткосрочных долгов. Это в 2 раза выше минимальных требований. 🟢 Рентабельность собственного капитала (ROE): 17% это сильный результат — он показывает, что в годовом разрезе компания эффективно использует капитал акционеров и создает для них существенную стоимость. 🔴 Рентабельность продаж (ROS): 3,0% (против 3,5%). Чистая прибыль от каждого рубля выручки сократилась. Виной всему — упомянутые выше финансовые расходы. 🧐Итоговый вердикт: ✅ Сильные стороны: Взрывной рост выручки и EBITDA, феноменальный операционный денежный поток, успешное развитие высокомаржинального ритейла, улучшение ликвидности, солидный запас абсолютной ликвидности. ❌ Слабые стороны: Умеренно-высокая долговая нагрузка (D/E=1,57), низкая рентабельность по чистой прибыли, зависимость от дорогого фондирования в эпоху высокой ставки ЦБ. Рейтинг финансовой устойчивости: ⭐️⭐️⭐️ ⭐️ (4 из 5) — Хорошая финансовая устойчивость. Novabev — это история стратегических инвестиций в рост, а не бесконтрольного накопления долга. Мощные операционные результаты и денежные потоки, а также высокие кредитные рейтинги подтверждают способность компании управлять своей долговой нагрузкой. 💬 Купили бы себе в портфель? {$RU000A108CA3}

Продолжение обзора Novabev... 🆕 IPO 🥸 Совет директоров Novabev в апреле 2025 года принял решение начать подготовку к первичному размещению акций своей торговой сети ВинЛаб. Хотя потребность в дополнительном финансировании отсутствует — долговая нагрузка компании приемлема, а операционная деятельность обеспечивает достаточный денежный поток — выход на биржу рассматривается скорее как возможность частично вывести средства (cash-out), обеспечив дополнительную финансовую гибкость для реализации долгосрочных стратегий развития. ❗ IPO ВинЛаб может вызвать спекулятивный рост акций. Но рыночная цена компании уже отражает её действительную ценность исходя из генерируемых ею денежных потоков. ✔️ Стратегия компании 🧐 Если компания выполнит заявленные планы по росту сети — будет открывать дополнительно 400 магазинов ежегодно, а также сохранит темпы роста алкогольного сегмента на уровне инфляции, то ожидается достижение следующих ориентиров: общая выручка приблизится к отметке 270 миллиардов рублей, из которых примерно 70 миллиардов будут приходиться на продажу собственной алкогольной продукции. 🤔 Однако подробная информация о конкретных мерах реализации данной стратегии отсутствует. Остается открытым вопрос о достаточности рыночной емкости для столь масштабного расширения розничной сети. 🫰 Тем не менее финансовое положение представляется весьма привлекательным. Соотношение цена/прибыль (P/E) на уровне 2,9 к 2029 году при полном распределении чистой прибыли на дивиденды обеспечит трехкратное повышение стоимости акций. 📌 Итог 💪 Деятельность компании во втором квартале 2025 года показала положительные результаты. Трудно однозначно утверждать, обусловлено ли это изменением структуры продаж в течение года либо действительно наблюдается реальный прирост темпов роста, однако общая тенденция положительная. Согласно ожиданиям, начиная с 2026 года компания должна демонстрировать стабильный рост показателя свободного денежного потока (FCF) и операционного денежного потока (OCF), что позволяет ей развивать бизнес без привлечения внешнего долгового капитала. 🆕 Проведение первичного публичного размещения акций («IPO») дочернего предприятия предоставит Novabev Group возможность дополнительно увеличить собственный капитал. 🤓 Объем выплачиваемых дивидендов зависит от размера свободного денежного потока (FCF). В ближайшие годы, в частности в 2025–2026 годах, высокий уровень капитальных вложений (CAPEX) и высокие ставки по займам ограничат возможности выплаты значительных дивидендов. Однако постепенное снижение кредитных ставок и укрепление операционных результатов приведут к увеличению доли распределяемой прибыли среди акционеров. 🎯 ИнвестВзгляд: Руководство эффективно управляет оборотным капиталом, стремясь увеличить приток денежных средств, вероятно, выбрав осторожную стратегию расширения в ближайшие годы. Это очень долгосрочная история. Смотрим на перспективу нескольких лет вперёд, цель и горизонт соответствующие. Доля в портфеле немного увеличена. 📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - учитывая стабильный рост выручки, рентабельность, низкую зависимость от займов и высокую дивидендную доходность, акции имеют потенциал для роста. 💣 Риски: ☁️ Умеренные - ограниченность экспортных возможностей, высокие затраты на CAPEX и возможное замедление темпов роста после нормализации рынка не позволяют оценить риски как «низкие», однако со временем ситуация может измениться, тогда и котировки станут совсем иными. 💯 Ответ на поставленный вопрос: Да, успеть можно, но всё нужно делать своевременно. Когда рынок даст переоценку компании, котировки будут далеко от текущих. Ракета уже в воздухе, но это не моментальный взлёт. Главное — ориентироваться на долгосрочную перспективу. Если вы видите «экспертов», которые говорят, что "сюда не стоит лезть" — перепроверьте их портфель, а не затарился ли он по полной? 👇 Согласны с выводом?

Успеют ли инвесторы поймать ракету с Novabev ⁉️ 💭 Разберём финансовые показатели, дивидендную политику и планы по развитию, чтобы понять, стоит ли инвестировать... 💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (2 кв / 1 п 2025) 📊 Выручка сети супермаркетов ВинЛаб выросла существенно — на 25,8% во втором квартале и на 22,7% за первое полугодие. Увеличение выручки стало результатом повышения трафика покупателей и среднего чека покупок. Так, во втором квартале количество посетителей выросло на 14,2%, а средний чек увеличился на 10,2%; аналогичные показатели за первое полугодие составили 11,8% и 9,7% соответственно. Количество магазинов увеличилось за отчетный период на 90 единиц, доведя общее число торговых точек до 2131 магазина на июнь 2025 года. Продажи, рассчитанные по сопоставимым торговым площадям, показали положительный тренд: несмотря на незначительный рост посещаемости (+2,7% во втором квартале), основной вклад в динамику продаж внес рост среднего чека. Общий показатель сопоставимых продаж за первые шесть месяцев вырос на 8,9%, причем доля прироста, обеспеченная увеличением среднего чека, составила 8,7%. Отдельно отмечается значительное количество электронных заказов, выданных в магазинах сети в июне: порядка 280 тысяч заявок. 🍾 Во втором квартале общие отгрузки компании Novabev превысили отметку в 4 миллиона декалитров, показав прирост на 13%. За первое полугодие объем поставок достиг почти 7,2 миллионов декалитров, увеличившись на 5%. Что касается собственных товаров компании, их поставки выросли значительно больше: во втором квартале было отправлено около 3,2 миллионов декалитров продукции собственного производства, что на 16% больше аналогичного периода прошлого года. Итоги первого полугодия также позитивны — собственные товары были поставлены в объеме чуть менее 5,6 миллионов декалитров, что соответствует росту на 6%. Импортная продукция была доставлена в количестве примерно 765 тысяч декалитров во втором квартале, прибавив 5% относительно предыдущего года, тогда как за полгода этот показатель составил 1,5 миллионов декалитров. 👌 Компания демонстрирует стабильный рост чистой выручки свыше 15% ежегодно, причем значительный скачок в 2022 году обусловлен увеличением поставок продукции и ростом цен вследствие ухода зарубежных алкогольных брендов и сложностей с импортом. Движущим фактором является высокий уровень продовольственной инфляции, которая, вероятно, снизится ко второй половине 2025 года, приводя к снижению динамики выручки в последующие годы. 💳 Несмотря на наличие значительного долга и достаточно высоких процентных ставок, финансовое положение компании устойчиво благодаря большому объему свободных денежных средств. Компания намерена погасить существенную часть задолженности, включая выплаты по облигациям, без привлечения новых кредитов. 😎 Инвестиции компании направлены преимущественно на развитие розничной сети (примерно 40%), модернизацию существующей инфраструктуры и поддержку действующих активов. Ожидается дальнейшее повышение операционной эффективности бизнеса, способствующее улучшению финансовых показателей. 💸 Дивиденды 🤑 Novabev придерживается политики регулярных дивидендов, выплачиваемых два раза в год, составляющих минимум половину чистой прибыли по МСФО. После стабилизации операционной деятельности возможен возврат к выплате 100% прибыли акционерам без накопления резервов. В таком сценарии дивидендная доходность к концу 2027 года может составить до 130р. Это делает компанию одной из наиболее привлекательных среди конкурентов. 🤷‍♂️ Тем не менее, этот вариант развития событий остается оптимистичным сценарием. Возможны альтернативные исходы: отсутствие восстановления маржи, преждевременное прекращение роста сети или ухудшение внутренних финансовых показателей, что отрицательно скажется на показателях эффективности ВинЛаба. Продолжение следует...