Хэштег #петропавловск | Тинькофф Инвестиции Пульс

Куда ушли 60к с зарплаты в феврале? 🤔 Каюсь, всё в облиги и немного в мемы Решил не копить пыль на карте, а отправить деньги в работу. Получилось весело и познавательно. Что купил (ставка на фиксы и тест флоатера): 🔹 9x Урал Сталь — наши слоняры, куда без них. 🔹 10x Магнит {$RU000A10AXH5} — а почему бы и нет? Вкусно. 🔹 15x Сегежа — взял чутка пофлексить (Урал Стали то мне не хватет да). Чистый рофл, готов к любым сюрпризам 🤡 🔹 14x РусГидро — был на экскурсии в офисе, так зацепило, что решил стать совладельцем (пусть и минором) 😂 🔹 4x Селигдар 🔹 7x Инарктика — акции у меня уже есть, решил поддержать и облигациями. Люблю Subnautica, верю в морячков 🐟 Акции: ➕ 36 Сбер-преф — под дивидендную историю. ➕ 50 АЛроса — тут без комментариев 🤫 ➕ 9 — добил позицию. С кем попрощался (оптимизация): ➖ ОФЗ ➖ ВЭБ ➖ Новотранс ➖ 30 Норникель — тут сработал стоп. И знаете... я даже рад. Гора с плеч. Бывает же такое? 🎉 Отдельная гордость февраля: Поучаствовал в первом размещении! Взял ГК Азот с купоном 16,5%. Раньше думал, что первичка — это что-то сложное и для «китов». А сейчас — просто взял и сделал. Приятно осознавать, что портфель растет, а вместе с ним и опыт. Жить становится проще, когда есть подушка и свободные деньги для таких тестов. Всем удачной недели! 🚀

= Дерипаска VS Вексельберг и причём тут Петропавловск Мутно все в королевстве. Многие помнят, что случилось с Петропавловском: - Выход на биржу. - Падение котировок - Банкротство.. Но, почему это произошло? Понятно, что СВО стало конечной точкой, но на протяжении последнего времени Петропавловск, несколько раз сменял владельца, был замешан в мутных схемах, там (с ним) постоянно кто-то судился и насколько я помню, Петропавловск одно время тому же Вексельбергу принадлежал.. И когда у актива нет постоянного Хозяина, когда актив болтает из стороны в сторону и когда он замешан в мутных делах (схемах), то что будет с такой компанией?? Вот мы и увидели делистинг. Теперь, надо ещё раз перечитать, две мои предыдущие статьи. Об исках Вексельберга к Русалу.. И что мы видим?? Русал участвует в непонятных схемах, старается кинуть инвесторов, что даже на него подавали пару раз в суд.. причём конфликт уже достаточно давно существует Т.е. мы видим конфликт интересов и мутные дела .. как и в Петропавловске. Это я к тому, что когда с активом происходит такая вот фигня, то актив вряд-ли будет расти! Когда компанию не могут поделить и когда крупный акционер, хочет кинуть другого.. Когда пытаются прибыль пустить налево, когда играют в свои ворота.. и по своим правилам То стоит ли ждать , что этот актив станет приносить прибыль, которой руководство захочет делиться?? Тем более мы все видим, что Вексельберг и Дерипаска совсем не ладят между собой . Понятно, что Русалу банкротство не грозит, но пока В и Д будут грызться, то и акции, для крупных игроков, фондов, не будут интересны. Всё видят и знают про этот конфликт. Ещё и мировые цены на алюминий внизу..

$POGR Ассоциация розничных инвесторов (АРИ) подготовила обращение к Уральской горно-металлургической компании (УГМК) с просьбой рассмотреть выкуп акций золотодобывающей компании Petropavlovsk у миноритариев. Письмо опубликовали на сайте АРИ. В своем обращении АРИ отметила, что после прекращения листинга бумаг Petropavlovsk на Московской бирже принадлежащие частным инвесторам активы оказались обездвижены, из-за чего миноритарии фактически потеряли вложенные средства. Есть вероятность, что вскоре эти активы будут «списаны в ноль», подчеркивается в письме. АРИ призвала УГМК провести встречу с группой активных акционеров и представителем ассоциации, чтобы обсудить возможность выкупа бумаг у российских розничных инвесторов, которые ранее приобрели бумаги на Мосбирже. На странице с обращением желающим продать акции Petropavlovsk миноритариям предложили заполнить специальную заявку. Компания Petropavlovsk была зарегистрирована в Великобритании. Из-за антироссийских санкций в 2022 г. у золотодобытчика появились проблемы с обслуживанием долга и сбытом продукции. Компания объявила себя банкротом и провела делистинг собственных бумаг с Лондонской фондовой биржи. 21 июля 2022 г. торги ее акциями остановила и Мосбиржа, в этот же день бумаги исключили из листинга. Ключевые активы Petropavlovsk, в том числе рудники и производственные предприятия, выкупила «дочка» УГМК – «УГМК-Инвест». После этого УГМК вошла в пятерку крупнейших золотодобывающих компаний в России. Главным акционером Petropavlovsk была золотодобывающая компания «Южуралзолото» (ЮГК) – ее доля составляла 29%. В 2022 г. ЮГК списала свои инвестиции на сумму 28,2 млрд руб.

{$DSKY} 5 очевидных историй, когда ЦБ бездействовал в последнее время. К сожалению на нашем рынке правили, правят и будут править инсайдеры. Сейчас их сила только выросла на фоне закрытости большого числа эмитентов. Для борьбы с ними существует регуляторные органы, но в России они в основном бездействуют. Многие инвесторы у нас быстро забывают плохие истории если в них не попали, поэтому напомню им о 5 некрасивых случаях в которых отдает отдушком, а ЦБ закрыл глаза. 5. IPO Сarmany Совсем свежая история. Разрекламированная из всех щелей маленькая компания сразу же на IPO на фоне ажиотажного спроса вкинула еще акций в рынок. SPO вместе с IPO- это сильно. У меня и до этого не было желания участвовать в IPO, а после такого буду участвовать в IPO крупных эмитентов. 4. Закрытие расчетов швейцарским франком Мосбиржа летом прошлого года взяла и не открыла торги швейцарским франком, а люди остались с цифрами в терминале. В последствии при закрытии торгов другими валютами (фунт и йена) мосбиржа делала предупреждении заранее. Да по швейцарскому франку в последствии расчитали, но я не держу недружественные валюты у себя на счету. 3.История с петропавловском Тут даже проблема не с банкротством компании и то что компания входила в индекс, а то что люди не могут закрыть иис, имея мертвую бумагу. В ЦБ давно могли бы решить данный вопрос, но а воз и ныне там. 2. Выкуп Детского мира Собрался менеджмент компании и решил за деньги акционеров выкупить компанию с рынка. Молодцы, отжали актив на несколько десятков миллиардов рублей за чужой счет и ничего им за это не было. 1. Дивиденды Газпрома В отмене дивидендов по итогам 2022 г. претензий к ЦБ нет, потому что СД одобрил дивиденды, а основной акционер в лице государства отказался от них. А вот вторые дивиденды-это история для учебников по борьбе с инсайдерами. Был обычный день, когда +-ничего не происходило, но под вечер на огромных объемах активизировался Газпром, а потом объявили впервые в истории полугодовые дивиденды. Я сразу продал Газпром по 270 и желание связываться с этой компанией инвестиционно у меня отпало. Вывод: покупайте надежные инструменты, используя диверсификацию, к сожалению стратегия buy-hold-забыл больше не работает у нас, поэтому нужно чаще следить за своим портфелем и активами в нем.

{$POLY} $POGR В отличие от не брал кредит в банке с наложенными санкциями, эмитент не зарегистрирован в Великобритании и все основные офисы и предприятия находятся в России и Казахстане. был изначально в нисходящем тренде, а последнее время показывал рост. Отличий множество. Конечно, мы подозреваем, что США и Великобритания намеренно банкротят золотодобывающие компании, чтобы поживиться за чужой счет. Но это не точно) Самое главное после Petropavlovsk у золотодобывающих компаний уже есть перед глазами чужой опыт и разработаны сценарии выхода из этого кризиса, с учетом чужих ошибок. У меня всего две акции, одна из них еще даже в плюсе. Воспринимаю эту ситуацию как шоу. Акции играют роль билетов на это шоу. Сочувствую людям зашедшим на всю котлету. Все таки пользу от диверсификации нельзя недооценивать. Смотрим, что будет завтра. Скорее всего если даже будет подъем, то те кто чуть выйдет в безубыток, постараются сразу избавиться от актива. Усредняться с такими рисками опасно. Поэтому сразу же за взлетом будет падение. Никаких ракет вверх в ближайшее время быть не может. (Как обычно мы не знаем всех обстоятельств, поэтому не ИИР) Но есть надежда на китов, которые удержат линию поддержки на нынешнем уровне хотя бы до 30 мая, когда будет собрание и появится некоторая определенность. А вслед за ней новые драйверы роста связанные с переездом в дружественную юрисдикцию. А пока нас ждет неделя "молотильности" вниз-вверх-вниз-вниз.

Петропавловск версия 2.0!!! Я уже комментировал заметки по этой теме, но теперь напишу свою: На ММВБ торгуются "так называемые российские" иностранные компании в формате расписок. Вам кажется, что они российские из-за того, что они торгуются в рублях, но по факту, в том числе для налоговой, это иностранные компании. Вот основные: {$POGR} Петропавловск {$YNDX} Yandex clA NL0009805522 {$POLY} Polymetal JE00B6T5S470 {$AGRO} AGRO-гдр US7496552057 {$CIAN} CIAN-адр US83418T1088 {$ETLN} ETLN-гдр US29760G1031 {$FIVE} FIVE-гдр US98387E2054 {$FIXP} FIXP-гдр US33835G2057 GEMC-гдр US91085A2033 {$GLTR} GLTR-гдр US37949E2046 iHHRU-адр US42207L1061 Остальные смотри комментариях. В текущей ситуации эти акции так же рискованны, как любые иностранные. Некоторые инвесторы уже наступили на грабли и получили по морде благодаря Петропавловску. Так на горизонте замаячила вторая грабля - Полиметалл. Компания создала спец.комитет совета директоров для рассморения вопроса о продажи всех активов в России и сосредоточение в Казахстане. Да здравствует Петропавловск версия 2.0. При продаже российская составляющая активов полиметалла окажется в невыгодном положении. В текущей сложной обстановке в мире я стараюсь избегать таких активов, за исключением продовольствия. Нужно очень хорошо взвешивать какие риски вы готовы принять. Вместо Полиметалла я отдал предпочтение Селигдар, которая может рассматриваться как дивидендная акция. Получаю дивиденды уже 2 год. 🍬 Не является индивидуальной рекомендаций. Успехов в тпейдинге и инвестировании.

Поток плохих новостей продолжает обрушиваться на несчастных отечественных миноритариев. В этот раз дурные новости пришли из золотодобывающей отрасли. Ведомости выстрелили статьей о том, что совет директоров Петропавловск {$POGR} рассматривает возможность полной продажи всех активов в России!! Названа даже примерная стоимость сделки - жалкие 100 - 140 млн долларов. Это что-то в районе 2 рублей на акцию, при том, что торги в пятницу закрылись на отметке в 8 рублей, а еще совсем недавно акции шли по 15 рублей. WTF (Что за чертовщина?) творится вокруг этой компании? Почему акционеры вдруг решили продать свой бизнес за копейки и какие риски из-за этого накладываются на миноритариев? Давайте разбираться по порядку. 1) Начнем с ключевого географического риска, который сегодня реализуется в большинстве формально иностранных компаний. Петропавловск - это английская компания и понятно, что в текущих условиях головной офис в Лондоне никак не сможет получить хоть какую-то отдачу от активов. Вероятно, акционеры не горят желанием менять прописку на отечественную и предпочитают получить хоть что-то за свои активы, чтобы попытаться эти деньги вывести в будущем, когда ситуация как-то наладится. Сам по себе факт такой "панической" продажи предполагает значительный дисконт к оценке любого бизнеса. 2) Но на самом деле кажется, что панические распродажи вызваны совсем другим фактором. Компания стремительно движется к дефолту. В новостях уже мелькали заголовки про дефолт технический, так как невозможно провести платежи через подсанкционные российские банки. Но бизнес прямой наводкой идет и к дефолту полноценному, когда компания просто не сможет выполнить взятые на себя обязательства. Все дело в том, что, если верить презентации, почти весь долг в солидные 500 млн долларов нужно будет погасить в 2022 году. Понятно, что у Петропавловска нет на руках подобной суммы, а значит нужно искать возможности для рефинансирования. Но в текущих кризисных условиях это практически не решаемая задача!! Россия отрезана от мировых рынков капитала, а отечественные банки заняты спасением капитала и разрешением вороха собственных проблем. Уже скоро кредиторы смогут выдвигать свои требования по изъятию залогов. Конечно не очень понятна структура держателей долга и как изъятие активов может быть реализовано в пользу миноритариев из недружественных стран, но сама ситуация очень сложная и напряженная. Напомню, что при банкротстве акционеры находятся в самом конце списка на разделение активов. 3) Из пунктов 1 и 2 у нас вырисовывается новый и, наверное, самый серьезный риск - недружественных действий мажоритариев. Сморите, основные акционеры POGR это Южуралзолто (Константин Струков) и фонд Prosperity. Они рискуют полностью лишиться актива из-за дефолта. Но возможен ход конем! Компания объявляет продажу активов и с большим дисконтом продает их ... собственным акционерам!! Из полученной суммы лондонский офис по возможности гасит долги, остальное раздает дивидендами и самоуничтожается. У Струкова и Prosperity остаются очищенные от долгов активы, купленные с огромным дисконтом у самих себя. В дураках тут только миноритарии, которых за копейки лишили "защитного" золотого актива и из доли которых, собственно, и появляется прибыль у больших парней. А что вы хотели? Суровый оскал подсанкционного капитализма ... Честно говоря хорошего выхода из ситуации пока что-то не видно, а рынок совершенно верно оценил риски через мощное - почти на 50% - падение котировок. В целом нам снова стоит готовиться к погружению в новые 90е годы. Будут ухудшаться корпоративные практики, параметры раскрытия информации, отношение к миноритариям. Когда ручеек прибыли начнет иссыхать, первыми на ком станут экономить мажоритарии - это мы с вами. P.S. 150 млн долларов за всю компанию это EV = 665 млн долларов или примерная оценка в 2,5 - 3 EBITDA. Крайне низкая, но относительно справедливая оценка неликвидного актива в кризисной экономике.

🔵Производство золота в 4 квартале 2021 года {$POGR} ⠀ ▪️ Производство золота в 4 квартале 2021 г. составило 143,1 тыс. унций, что на 26% превышает показатели 4 квартала 2020 г. (113,5 тыс. унций) ⠀ ▪️ Производство золота из собственного сырья в периоде составило 130,4 тыс. унций, что на 53% больше, чем в 4 квартале 2020 г. (85,5 тыс. унций), значительный рост производственных показателей был отмечен на всех рудниках Группы. ⠀ ▪️ Производство золота из стороннего концентрата снизилось на 55% до 12,7 тыс. унций (4 квартал 2020: 28 тыс. унций) ⠀ 🔵Производство золота в 2021 году ⠀ ▪️ В 2021 году объемы производства золота составили 449,8 тыс. унций, данное снижение в сравнении с 2020 годом (548,1 тыс. унций) было ожидаемым и соответствует среднему значению прогнозируемого диапазона 430-470 тыс. унций, объявленного Компанией на 2021 год. ⠀ ▪️ Производство золота из собственного сырья увеличилось на 1% по году и составило 390,4 тыс. унций (2020: 385,6 тыс. унций) ⠀ 🔵Реализация золота ⠀ ▪️ Объемы реализации золота в 4 квартале 2021 г. составили 130,1 тыс. унций (4 квартал 2020: 113,1 тыс. унций) и 437,2 тыс. унций за 2021 год (2020: 546,5 тыс. унций) ⠀ ▪️ Средняя цена реализации золота в 4 квартале 2021 г. составила 1 796 долл. США за унцию, что на 4% меньше, чем в 4 квартале 2020 г. (1 864 долл. США за унцию) ⠀ ▪️ Средняя цена реализации золота в 2021 году составила 1 791 долл. США за унцию, что на 2% выше, чем в прошлом году (1 748 долл. США за унцию) ⠀ ▪️ Чистая прибыль от хеджирования валютного риска и цены на золото в 2021 году составила около 1,5 млн. долл. США. ⠀ 🔵Прогноз на 2022 год ⠀ ▪️ Ожидаемый объем производства золота в 2022 году находится в диапазоне 380-420 тысяч унций, объем золота, произведенного из собственного сырья ожидается в диапазоне 345-365 тыс. унций, объем золота, произведенного из стороннего концентрата ожидается в диапазоне 35-55 тыс. унций

👑 Petropavlovsk plc {$POGR} Итоги 1 п/г 2021 г.: слабые операционные результаты маскируются единовременными финансовыми эффектами Группа компаний «Петропавловск» выпустила консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 года. 💸 Выручка компании сократилась почти на треть до $351,9 млн. За отчетный период компания существенно снизила объемы производства и продаж золота, составившие 195 тыс. унций и 187 тыс. унций соответственно. Указанная динамика была в основном связана с переходом на переработку руды с Эльгинского месторождения на Албыне и подготовкой к запуску флотационной фабрики Пионера, которая включала складирование упорной руды и плановую временную остановку золотоизвлекательной фабрики в апреле текущего года. Частично это было компенсировано ростом средней цены реализации золота в рублевом выражении, выросшей на 9,5%. 👆 Общие денежные затраты для золота, произведенного из собственного сырья, составили $906 долларов за унцию (+13%), при этом рост в основном был обусловлен более низким содержанием металла, а также более высокими налогами на добычу полезных ископаемых после истечения льготного налогового периода, действовавшего для отдельных предприятий. В результате прибыль от продаж упала на две трети, составив $48,3 млн 👇 Перейдем к финансовым статьям. Компания отразила убыток в размере $1,2 млн от участия в дочерней компании IRC. Помимо этого, была проведена реклассификация 29,9-процентной доли компании в IRC в качестве актива, предназначенного для продажи, что повлекло за собой восстановление ранее списанных сумм в размере $34,9 млн. Общий долг компании сократился с $611,4 млн до $572,1 млн вследствие конвертации части облигаций в акции, его обслуживание обошлось компании в $24,2 млн. Прочие финансовые расходы составили $4,7 млн против убытка $98,9 млн ,связанного, главным образом, с убытком из-за переоценки опциона по конвертации бондов в размере $122,2 млн. 💰 В результате чистая прибыль компании составила $44,5 млн против убытка годом ранее. 👓 Среди предстоящих важных событий отметим запуск флотационного комбината на месторождении Пионер, что позволит удвоить мощности по переработке упорных руд с собственных месторождений до 7,2 млн тонн руды в год, тем самым компания снизит зависимость от переработки низкоприбыльных сторонних концентратов. Не за горами и продажа непрофильного актива – доли в железнорудной компании IRC, которая позволит избавиться от выданных по кредитной линии гарантий на сумму около $160 млн. 🚩 Наконец, в текущем квартале компания планирует представить на суд инвесторов обновленную стратегию своего развития вкупе с дивидендной политикой (сейчас компания дивиденды не выплачивает). Мы ожидаем, что в отчетности компании в текущем, переходном году произойдут существенные изменения, а эффект от вышеперечисленных мер отразится в отчетности в 2022-23 гг. 🧐 По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей компании на текущий и последующие годы, приняв во внимание более высокие удельные издержки на добычу золота. Одновременно с этим мы заложили начало выплаты дивидендов в следующем году в размере 30% от чистой прибыли компании. В результате потенциальная доходность расписок компании несколько сократилась. ⛔ Расписки компании обращаются с P/BV 2021 около 1,7 и не входят в число наших приоритетов.

📌 Обзор рынка 10.08.2021г.: ⠀ 1. Российский рынок вчера вырос, индекс Мосбиржи и индекс закрылись на отметках 3835,11 и 1641,07 соответственно. Сегодня утром индексы продолжают расти вслед за азиатскими индексами, Shanghai Composite торгуется +1,01%, Hang Seng +0,85%. Американские индексы S&P500 и Dow Jones завершили свои торги вчера небольшим снижением -0,09% и -0,30%. Важно, что на текущий момент бОльшая часть американских компаний уже отчиталась за 2-й квартал и по большинству компаний (особенно по техам) фактические результаты превзошли ожидания инвесторов, что является несомненно позитивным фактором, который должен двигать цены вверх. Но если учесть тот факт, что завышенные ожидания инвесторов уже в течение 2020-2021 года заранее закладывались в цену акций, то одни только хорошие результаты компаний не способным двигать рынки дальше вверх, прямо как в старой биржевой поговорке "Покупай на слухах, продавай на фактах". Тем более учитывая, что рынок очень ждет конкретику от ФРС о повышении ставок и сворачивании QE, а подливает масла в огонь действительно хорошая макроэкономическая статистика США, говорящая о быстром восстановлении экономики, для которой меры поддержки в ближайшее время не понадобятся. Получается, что в моменте мы наблюдаем историю, когда позитивные новости рынком игнорируются или интерпретируются негативно, а любые негативные новости вызывают бурную реакцию. Все это может сигнализировать о скором начале флэтового или медвежьего рынка, но это не точно 😁 ⠀ 2. Лидеры роста из индекса Мосбиржи за предыдущий день (HHRU) +8,64%, (RUAL) +3,70%, (PHOR) +3,36%, Тинькофф (TCSG) +2,61%, (SBER) +2,43%. ⠀ 3. Лидеры снижения из индекса Мосбиржи за предыдущий день (POGR) -3,81%, (POLY) -2,09%, (MAGN) -1,58%, (CHMF) -1,35%, (GMKN) -0,92%. ⠀ 4. Что такое Индикатор Баффета - Отношение рыночной капитализации американских компаний к ВВП США - это показатель долгосрочной оценки акций, но чаще всего его используют, как фундаментальный индикатор перегретости рынка. Если проследить по истории индикатора, то перед двумя крупными обвалами американского фондового рынка (доткомы и ипотечный пузырь) индикатор показывал значение более 140% и 106% соответственно. Также критическую отметку в 155,42% индикатор занимал до Ковидогедона в 2020 году, но как мы знаем эту "коррекцию" быстро откупили за счет вертолетных денег. На текущий момент индикатор показывает уже 201,86%, что будоражит умы многих аналитиков, предрекающих глубочайшее падение фондового рынка США со времен великой депрессии 1929г. А иные эксперты полагают, что экономика США вполне способна "выровняться" с завышенными ожиданиями инвесторов, а ФРС уже имеет достаточно опыта борьбы с кризисами, в связи с чем второй великой депрессии можно и не ждать. Сколько людей, столько и мнений :) Ссылку на индикатор и на запись прямого эфира оставлю в моих других соц. сетях.