Хэштег #русгидро | Тинькофф Инвестиции Пульс

Дата: 10.09.26 Тема отчёта: Выплата еженедельного купонного дохода по облигациям инвестиционного портфеля Список облигаций инвестиционного портфеля: (БО-002Р-07) компания ПАО «РусГидро» - 796,6 ₽ (70 шт.) (001Р-02) компания МКПАО «Яндекс» - 777 ₽ (70 шт.) (001P-SBER52) компания ПАО «Сбербанк» - 933,6 ₽ (80 шт.) (БО 001Р-09) компания ПАО «ЛСР» - 848,4 ₽ (70 шт.) Результат: По итогам недельной купонной выплаты был получен доход в размере 3355,6 рублей (без учёта вычета налогов).

🚀 ГЕОПОЛИТИКА ВЕРНУЛА ПОКУПАТЕЛЕЙ НА РЫНОК Сегодня российские акции получили мощный импульс на фоне позитивных геополитических сигналов. Инвесторы начали активно закладывать в цены снижение геополитической премии за риск. На этом фоне особенно сильно выросли отдельные бумаги 👇 🥇 ММК +7,8% Металлурги — один из наиболее чувствительных к улучшению экономических ожиданий секторов. Снижение геополитической напряжённости потенциально улучшает перспективы внутреннего спроса и снижает общий risk-off дисконт российских компаний. 🥈 М.Видео +7,4% Бумага традиционно отличается высокой волатильностью и чувствительностью к изменению настроений инвесторов. На позитивном рынке деньги быстро перетекают в наиболее сильно просевшие и высокобета-истории — М.Видео оказалась одним из таких бенефициаров. А также переток селеров из озон и вайлберрис на площадки мвидео. 🥉 ФосАгро +6,5% ФосАгро сочетает экспортную выручку, сильную позицию на мировом рынке удобрений и высокий интерес к дивидендным историям. На фоне общего притока риска в российские акции покупатели активно возвращались и в крупные сырьевые компании. 4. Норникель +6,0%** Норникель — одна из крупнейших и наиболее ликвидных сырьевых историй российского рынка. Улучшение настроений поддержало спрос на металлургов и экспортёров, а высокая ликвидность позволила бумаге быстро отреагировать на общий разворот рынка. 📊 Что объединяет сегодняшних лидеров? Если позитивная риторика будет конвертироваться в реальные договорённости, сегодняшнее движение может стать только первым этапом более масштабной переоценки российских акций. А вот если дальнейшего прогресса не последует, часть сегодняшнего роста может достаточно быстро уйти обратно. Следим за : ключевой вопрос теперь — сможет ли рынок закрепиться выше 2200 пунктов.

Прибыль вернулась, а дивидендов не будет ещё годами РусГидро — хороший пример того, как сильный финансовый разворот бизнеса может почти никак не отразиться на интересах миноритарных акционеров. По итогам 2025 года компания показала впечатляющий разворот: чистая прибыль по МСФО составила 117,9 млрд рублей против глубокого убытка годом ранее, EBITDA выросла заметно, выработка электроэнергии прибавила 0,6%, до 125,2 млрд киловатт-часов. По формальным финансовым метрикам это действительно прорывной год для компании. Но за этими цифрами стоит колоссальная инвестиционная программа. На 2026 год компания планирует направить 389,9 млрд рублей — это на 16% больше, чем годом ранее, с фокусом на Дальний Восток, включая ввод дополнительных мощностей на 530,6 МВт и переход дальневосточных ГЭС на рыночное ценообразование. Вся программа на период до 2030 года исчисляется триллионами рублей, а пик капитальных затрат, по оценке аналитиков, приходится именно на 2026 год. Именно из-за масштаба этой программы правительство ввело мораторий на выплату дивидендов — заместитель министра энергетики прямо заявил, что компания не начнёт распределять прибыль между акционерами, пока не выполнит задачи по модернизации существующих мощностей и строительству новых генерирующих объектов. Ориентировочный срок отмены моратория ранее называли аж 2030 год. Последняя реальная выплата акционерам была ещё в 2023 году, и составляла символические 5 копеек на акцию. Интересно, что новости о продлении моратория рынок иногда воспринимает даже позитивно — акции компании кратковременно росли на подобных заявлениях, поскольку инвесторы интерпретируют однозначность позиции государства как снижение неопределённости и подтверждение того, что все свободные средства действительно пойдут на развитие, а не будут распределены с риском для устойчивости компании в будущем. Для инвестора вывод прозрачный: РусГидро сейчас — это ставка на инфраструктурный разворот и долгосрочную стоимость активов, а не дивидендная история. Даже несмотря на возврат к устойчивой прибыли, реальная отдача для акционера в виде денежного потока откладывается на годы вперёд, и рассматривать бумагу стоит именно с этим горизонтом, а не в расчёте на скорые выплаты. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Ozon во II квартале 2026 года удвоил чистую прибыль до 10,1 млрд ₽, а выручка выросла на 47%, до 334,2 млрд ₽. Скорректированная EBITDA достигла 57,9 млрд ₽, оборот с учетом услуг — 1,3 трлн ₽, а выручка финтех-сегмента — 69,7 млрд ₽. Рост прибыли и финтех-направления показывает, что маркетплейс улучшает рентабельность одновременно с расширением оборота. 2️⃣ Чистая прибыль НЛМК по МСФО за I полугодие 2026 года снизилась в 2,2 раза, до 20,5 млрд ₽. Выручка сократилась на 11,6%, до 387,7 млрд ₽, операционная прибыль — в 2,1 раза, до 26 млрд ₽, при снижении себестоимости на 8%. Падение прибыли быстрее выручки указывает на сохраняющееся давление слабого стального рынка на маржинальность группы. 3️⃣ Чистая прибыль РусГидро по РСБУ за I полугодие 2026 года выросла на 62,8%, до 48,4 млрд ₽, а выручка — на 18,9%, до 165,8 млрд ₽. Прибыль от продаж увеличилась на 29,9%, до 92,8 млрд ₽, однако кредиты и займы выросли на 10%, до 641,2 млрд ₽, из-за активной реализации инвестпроектов на Дальнем Востоке. Сильная прибыль сопровождается ростом долговой нагрузки, поэтому масштаб инвестиционной программы остается ключевым фактором финансового профиля компании. 4️⃣ Интер РАО в I полугодии 2026 года увеличила чистую прибыль по РСБУ на 29,6%, до 17,8 млрд ₽. Выручка выросла на 31,5%, до 31,5 млрд ₽, валовая прибыль — на 47,4%, до 5,1 млрд ₽, а доходы от продажи электроэнергии и мощности на оптовом рынке — на 16,3%, до 12,5 млрд ₽. Опережающий рост валовой прибыли отражает улучшение эффективности энергохолдинга на фоне расширения выручки. 5️⃣ Нижнекамскнефтехим признал по РСБУ убыток от обесценения оборудования, зданий и сооружений в размере 1,2 млрд ₽ за I полугодие 2026 года. После мартовского инцидента на производстве синтетического каучука из строя выбыло около 6% мощности завода, при этом основные производственные узлы продолжили работу. Компания предупредила, что сумма обесценения может быть уточнена. Ограниченный масштаб остановленных мощностей смягчает операционный эффект, но окончательная оценка ущерба остается неопределенной. 6️⃣ Разработчик ПО на основе ИИ "Фабрика ПО" (бренд FabricaONE.AI, входит в ГК "Софтлайн" ) отказался от IPO в 2026 году из-за рыночной конъюнктуры, геополитики и уровня ключевой ставки. Компания ранее отложила апрельское размещение и рассматривала новую попытку осенью, но теперь допускает IPO при оживлении рынка и ставке 11,5–12%. Вместо продажи акций разработчик планирует выпустить облигации и направить средства на рефинансирование долга в 1,4 млрд ₽. Отказ от размещения показывает, что слабый рынок акций продолжает сдерживать новые IPO даже в технологическом секторе. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

📊 Топ-10 самых покупаемых акций на российском рынке По данным Московской биржи, Сбербанк остаётся безусловным лидером в портфелях частных инвесторов — его обыкновенные акции занимают 34% всех вложений. Второе место в июле вновь вернул себе Газпром (13%), сместив ЛУКОЙЛ (15%) на третью строчку. Место Акция Тикер Доля в портфелях 1 Сбербанк (ао) SBER 34% 2 ЛУКОЙЛ LKOH 15% 3 Газпром GAZP 13% 4 Сбербанк (ап) SBERP 8% 5 Роснефть ROSN 6% 6 Яндекс YNDX 6% 7 Сургутнефтегаз (ап) SNGSP 5% 8 Норникель GMKN 5% 9 ТКС Холдинг TCSG 4% 10 Ozon OZON 4% Данные: Московская биржа, «Народный портфель» 📌 Лидеры роста за 27 июля (коррекционный подъём после снижения ставки ЦБ): Озон (+9,9%), Полюс (+9,2%), Совкомбанк (+9,2%). При этом нефтяной сектор просел: Роснефть (-2,4%), Татнефть (-1,4%). --- 💰 Топ-10 самых покупаемых облигаций На фоне ожидаемого снижения ключевой ставки ЦБ (с 14,5% до 12–13% к концу года) инвесторы активно фиксируют высокие двузначные доходности на 2–4 года. Место Облигация Рейтинг Доходность Погашение 1 РусГидро БО-002Р-07 ААА ~15,1% 26.07.2028 2 Сбербанк 001Р-SBER51 ААА ~15,0% 03.06.2028 3 Атомэнергопром 001Р-07 ААА ~15,2% 19.07.2030 4 ЕвразХолдинг 003Р-04 АА ~16,0% 13.02.2028 5 Газпром нефть 003P-14R (флоатер) ААА КС ЦБ + 2% 27.04.2027 6 ГТЛК 002P-13 (амортизация) АА- ~17,9% ~3 года 9 мес. 7 ОДК 001P-01 А+ ~17,9% ~2 года 8 мес. 8 ЭкоНива 001P-03 А+ ~17,0% 2 года 3 мес. 9 Россети 001P-15R ААА 21,5% (купон) — 10 ОФЗ 26233 — ~14,5% 2035 Данные: 📌 РусГидро — самая популярная корпоративная облигация у инвестфондов (доля 2,2%), Сбербанк — на втором месте (доля 1,6%). Среди биржевых фондов лидируют LQDT, SBMM и AKMM. --- ⚠️ Данные носят информационный характер и не являются инвестиционной рекомендацией.

Топ-10 корпоративных облигаций российского рынка на июль 2026 года Рынок корпоративных облигаций сейчас предлагает уникальную возможность: зафиксировать высокие двузначные доходности на 2–4 года вперед на фоне ожидаемого снижения ключевой ставки ЦБ (с 14,5% до 12–13% к концу года). В таких условиях цена качественных бумаг с фиксированным купоном может дополнительно вырасти. В подборку вошли выпуски с рейтингом не ниже A+ (по шкалам АКРА / «Эксперт РА»), сроком до погашения 2–4 года и доходностью от 15% до почти 18% годовых — оптимальное сочетание надежности и прибыли. --- 1. РусГидро, БО-002Р-07 (Рейтинг: ААА) Доходность: ~15,1%, погашение: 26.07.2028. Ежемесячный купон. Самая популярная корпоративная облигация у инвестиционных фондов (доля 2,2%). Максимальная надежность от системообразующей госкомпании. 2. Сбербанк, 001Р-SBER51 (Рейтинг: ААА) Доходность: ~15,0%, погашение: 03.06.2028. Ежемесячный купон. Вторая по популярности у фондов (доля 1,6%). Абсолютный ликвидный «якорь» портфеля. 3. Атомэнергопром, 001Р-07 (Рейтинг: ААА) Доходность: ~15,2%, погашение: 19.07.2030. Купон 4 раза в год. Доля в фондах — 1,4%. Госкорпорация «Росатом» — защита от любых внешних шоков. 4. ЕвразХолдинг Финанс, 003Р-04 (Рейтинг: АА) Доходность: ~15,8–16,2%, погашение: 13.02.2028. Ежемесячный купон. Более высокая доходность при очень высоком рейтинге. 5. Газпром нефть, 003P-14R (Рейтинг: ААА, флоатер) Купон: Ключевая ставка ЦБ + 2%, погашение: 27.04.2027. Защита от роста ставок, идеален для консервативной части портфеля. 6. ГТЛК, 002P-13 (Рейтинг: АА-) Доходность: ~17,9%, погашение: ~3 года 9 месяцев с амортизацией. Госкомпания с госгарантиями. Много долгов, но государство всегда поможет. 7. ОДК, 001P-01 (Рейтинг: А+) Доходность: ~17,9%, погашение: ~2 года 8 месяцев. Структура «Ростеха», единственный интегратор в двигателестроении, 90% отраслевых активов. Стратегическая господдержка. 8. ЭкоНива, 001P-03 (Рейтинг: А+) Доходность: ~17,0%, погашение: 2 года 3 месяца. Крупнейший молочный холдинг РФ, 30 лет опыта, выручка растет. Высокая доходность при крепком бизнесе. 9. Селектел, 001P-06R / 001P-03R (Рейтинг: высокий) Перспективные бумаги ИТ-инфраструктурного лидера (IaaS, аренда серверов). Выручка Selectel в I квартале 2026 выросла на 14% до 5 млрд руб.. Рекомендованы SberCIB. 10. РЖД, БО 001P-43R (Рейтинг: ААА) Эталон надежности от естественной монополии. Рекомендованы SberCIB. Государственная гарантия + высокая ликвидность. --- Главный совет: сейчас — время фиксированных купонов («фиксов»), чтобы заблокировать высокие ставки на годы вперед. Флоатеры хороши для защиты, но фиксы дадут максимальный выигрыш при снижении ставок ЦБ. Избегайте девелоперов, лизинга (кроме ГТЛК) и МФО — у них высокие кредитные риски.

▪️ПАО «РусГидро» — крупнейший в России электроэнергетический холдинг. Компания развивает генерацию на базе возобновляемых источников энергии (ВИЭ): гидроэнергетику, а также солнечную, ветровую и геотермальную энергетику. 🔸В составе активов: - Более 60 гидроэлектростанций (включая станции Волжско-Камского каскада, Зейскую, Бурейскую, Новосибирскую ГЭС, объекты на Северном Кавказе, в том числе Зарамагскую ГЭС-1). - Геотермальные станции на Камчатке. - Высокоманёвренные мощности Загорской гидроаккумулирующей электростанции (ГАЭС) в Московской области для выравнивания суточной неравномерности графика нагрузки. - Тепловые электростанции и электросетевые активы, преимущественно на Дальнем Востоке. - Научно-исследовательские, проектно-изыскательские и инжиниринговые организации. - Розничные энергосбытовые компании (консолидированы в АО «ЭСК РусГидро»). 🔸Общая установленная мощность активов компании — около 38,7 ГВт. Электростанции обеспечивают примерно 13–14% выработки электроэнергии в России, а в Дальневосточном федеральном округе их доля достигает около 70%. 🔸Структура собственности: - Контролирующим акционером выступает Российская Федерация в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом (Росимущество) — около 62,2% акций. Другие значимые акционеры: - Банк ВТБ (ПАО) — около 12,37%. - Холдинг «Эн+» (через МКПАО «ЭН+ГРУП») — около 9,64%. Доля акций в свободном обращении составляет около 15%. 🔸Группа консолидирует ряд ключевых активов. Среди них: - АО «РАО ЭС Востока» — субхолдинг, который управляет активами в Объединённой энергосистеме Востока и изолированных энергосистемах (Приморье, Хабаровский край, Амурская область, ЕАО, Республика Саха (Якутия), север Якутии, Сахалинская область, Магаданская область, Камчатский край, Чукотский автономный округ). ПАО «РусГидро» владеет около 90% голосующих акций, а полномочия единоличного исполнительного органа осуществляет сама материнская компания. - ПАО «Дальневосточная энергетическая компания» (ПАО «ДЭК») — основной гарантирующий поставщик электроэнергии для населения и предприятий II неценовой зоны оптового рынка. - АО «Дальневосточная генерирующая компания» (АО «ДГК») — производит тепловую и электрическую энергию, обеспечивает централизованное теплоснабжение в ряде регионов. - ПАО «Якутскэнерго», ПАО «Камчатскэнерго», ПАО «Магаданэнерго», ПАО «Сахалинэнерго» и другие. - АО «Энергосбытовая компания РусГидро» (АО «ЭСК РусГидро») — консолидирует сбытовые активы группы. Также в структуру входят профильные организации: АО «Мособлгидропроект», АО «НИИЭС», АО «ОП Верхне-Мутновская ГеоЭС», АО «Паужетская ГеоЭС», ООО «РусГидро ИТ сервис», АО «Транспортная компания РусГидро» и другие. 🔸Финансовые результаты: По итогам 2025 года (консолидированная отчётность по МСФО): - Выручка выросла на 15,3% и составила 741,3 млрд рублей. - Показатель EBITDA увеличился на 45,7% — до 219,7 млрд рублей. - Чистая прибыль составила 117,9 млрд рублей (в 2024 году был убыток). 🔸Позитивные факторы: - Рост объёмов и стоимости реализации электроэнергии и мощности. - Увеличение выработки объектами гидрогенерации во второй ценовой зоне. - Переход Объединённой энергосистемы Востока к рыночному ценообразованию. - Плановая индексация тарифов на электро- и теплоэнергию в ДФО. 🔸Сдерживающие факторы: - Рост процентных расходов из-за высокой ключевой ставки Банка России и увеличения долгового портфеля в связи с масштабной инвестиционной программой. - Соотношение чистого долга к EBITDA составило 3,38х. 🔸Важное стратегическое решение: компания объявила мораторий на выплату дивидендов до 2029 года. 🔸Несколько дополнительных штрихов: ПАО «РусГидро» активно реализует инвестиционные программы: проводит комплексную модернизацию гидроэлектростанций (замена турбин, генераторов, трансформаторов), строит малые ГЭС (например, Башенную МГЭС в Чеченской Республике), развивает теплоэнергетику на Дальнем Востоке (модернизация ТЭЦ, расширение ГРЭС).

Доброе утро, инвесторы! ☀️ Главное на сегодня: • «Интер РАО» — торгуется без дивиденда (доходность 10,1%). • «Аренадата» — последний день с дивидендами (6,43 ₽, доходность 6,7%). • «Сбербанк» — опубликует результаты за май. • Цены на нефть полностью отыграли рост из-за эскалации между Ираном и Израилем — Brent вернулась к $93,5. • OpenAI подала документы на IPO, книга заявок на IPO SpaceX уже переподписана. • Долг «РусГидро» в 2027 году превысит 1,3 трлн рублей — акции вчера рухнули на 9,5%. • Технологический сектор под давлением: «Астра» и IVA потеряли 14–21% за день. 📊 Планы на сегодня, 9 июня 🔹 IRAO — «Интер РАО» торгуется без дивиденда: 0,32142 ₽, доходность 10,1%. 🔹 DATA — «Аренадата» последний день с дивидендами: 6,43 ₽, доходность 6,7%. 🔹 RNSB — «ТНС Энерго Ростов-на-Дону» последний день с дивидендами: 0,08 ₽, доходность 2,8%. 🔹 SBER — «Сбербанк» опубликует результаты за май по РПБУ. 💰 Сбор заявок на облигации 🔵 GMKN — «Норникель» в юанях, 4 года, купон до 8%. 🔵 Почта России — 2 года, купон до 18,75%. 🔵 MGC — «МГКЛ», 4 года, купон до 26% годовых. 📰 Обзор новостей • Цены на нефть полностью отыграли рост, вызванный эскалацией между Ираном и Израилем на выходных. Фондовые рынки нащупывают поддержку после пятничной распродажи в технологическом секторе. • OpenAI подала документы на IPO, тогда как книга заявок на IPO SpaceX уже переподписана. • Долг «РусГидро» (HYDR) в 2027 году превысит 1,3 трлн рублей, что создаёт риск нарушения кредитных ковенант. Причина — реализация масштабной инвестиционной программы за счёт заёмных средств в условиях высоких ставок. Вчера акции компании снизились на 9,5%. • МВД предложило сократить квоты операторов кикшеринга в Москве из-за роста аварийности. Настоличный рынок приходится около 50%. ☕️ Мысли с утра: рынок в красном, индекс приближается к 2500 Вчерашние торги окрасили рынок в красный: под наибольшим давлением оказался технологический сектор — акции «Астры» и IVA за день потеряли 14–21%. Снижение в этих бумагах продолжается и сегодня утром. Индекс Мосбиржи {$MEM6} приближается к отметке 2500 пунктов. На недельных графиках формируется четырнадцатая «чёрная свеча» подряд. Локальный минимум октября — 2456 пунктов — находится примерно в 2% от текущих уровней. От этих значений можно ожидать попыток разворота вверх. В качестве инструментов для такого сценария подойдут фьючерсы на индекс или паи индексных фондов. Тем, кто предпочитает работать с отдельными бумагами, стоит обратить внимание на компании, которые лучше рынка держатся в текущей динамике. Как правило, именно они быстрее растут при развороте. Третья стратегия — парная торговля: покупка сильных бумаг против продажи слабых. В условиях «тяжёлого» рынка она может показывать более устойчивый результат при контролируемом уровне риска. 🟢 Фокус дня: результаты Сбера 🏦 Индекс Мосбиржи снизился на 1,7% и опустился ниже 2520 пунктов. 📰 Корпоративные новости: • «Промомед » заявил о планах платить дивиденды ежегодно. • «Россети » планируют привлечь около 480 млрд рублей в этом году и провести допэмиссию на 450 млрд рублей в течение трёх лет. • Стало известно, что прибыль «РусГидро» за 2023–2029 годы направят на инвестпрограмму. 🪙 Рубль: укрепление Курс укрепился до 10,7 за юань. Сегодня курс может остаться около этого уровня. 🛢 Нефть: $93,5 Баррель Brent {$BRN6} утром торгуется около 93,5. По прогнозам, сегодня нефть будет в диапазоне $92–96. Желаем успешного дня и удачных инвестиций! 💼📈

РусГидро ($HYDR): Кредитная петля на шее гидроэнергетики 🌊 Итак, что у нас происходит в реальной части экономики? Сегодня на нашем операционном столе — РусГидро ($HYDR). Давайте препарируем их отчетность по МСФО за 2025 год и свежий I квартал 2026 года, чтобы понять: стоит ли лезть в эту воду или лучше держаться от нее подальше? Что нам говорят цифры • Выручка растет: За 2025 год выручка составила 741,3 млрд руб. (+15,3% г/г), а в Q1 2026 года прибавила еще 19,1% г/г, достигнув 231,1 млрд руб. Вроде бы бодро? Но радоваться рано — рост во многом обеспечен субсидиями и индексацией тарифов на Дальнем Востоке. • Чистая прибыль: После кошмарного чистого убытка в 61,2 млрд руб. в 2024 году (спасибо гигантским списаниям и обесценению дальневосточных активов), за 2025 год компания получила 117,9 млрд руб. чистой прибыли. А за Q1 2026 прибыль взлетела почти вдвое г/г до 37,2 млрд руб. Но не спешите радоваться — это бухгалтерская эквилибристика, реального кэша за этими цифрами нет. • Долговая петля затягивается: Общий финансовый долг в Q1 2026 года взлетел на 38% г/г, доползя до астрономических 834,1 млрд руб. • Чистый долг: Перевалил за 769,5 млрд руб. Коэффициент Чистый долг/EBITDA зафиксировался на уровне 3,13х. Каково обслуживать такую гору долгов в эпоху двузначных процентных ставок? Это же колоссальный отток ликвидности банкирам! • Свободный денежный поток (FCF) в терминальной стадии: Компания стабильно и агрессивно сжигает кэш в топке инвестиционной программы. Пятилетний CAPEX на 2026–2030 годы утвержден в размере безумных 950–960 млрд руб. Пик строек приходится на 2026 год (~330-390 млрд руб.). По сути, весь операционный поток уходит на капитальные затраты. • Дивидендная засуха до 2030 года: В конце мая 2026 года совет директоров официально рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023, 2024 и 2025 годы. Всю прибыль (~100 млрд руб.) пустили "на развитие". Судя по планам CAPEX, никакого дивидендного праздника на этой улице не предвидится еще очень долго, возможно, до 2030 года. Зачем инвестору держать замороженный актив без дивдоходности? РусГидро окончательно трансформировалась в государственного строительного подрядчика, который строит и модернизирует тепловую и гидрогенерацию на Дальнем Востоке за счет миноритарных акционеров. Менеджмент бодро рапортует об увеличении мощностей, но для инвесторов это оборачивается не очень хорошо. Вся операционная прибыль сгорает в инвестпрограмме, а нехватка кэша покрывается новыми кредитами под безумные проценты. Эффективность бизнеса падает под весом процентных расходов. Из позитивного, разве что частичный переход энергорынка Дальнего Востока на рыночное ценообразование, что и дало резкий скачок EBITDA в Q1 2026 года на 50% (до 79,1 млрд руб.). Это локально сдерживает рост долговой нагрузки. Но на фоне гигантского CAPEX это лишь капля в море, которая не способна развернуть денежный поток в положительную зону. Жесткая ДКП выступает жестким фильтром. В выигрыше остаются компании с огромной кубышкой (типа Интер РАО), а заемщики вроде РусГидро вынуждены кормить банкиров. Государство не даст холдингу утонуть и продолжит субсидировать тарифы, но спасать котировки акций и интересы миноритариев никто не собирается. Лично я предпочитаю обходить такие истории стороной. Покупка РусГидро сейчас — это классическая попытка ловить летящие ножи. Зачем замораживать деньги в зомби-компании с отрицательным денежным потоком, когда на рынке есть еще качественные варианты с понятным FCF? Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Материал является лично моим субъективным мнением. #разбор

🔥 ПАО «ДЭК»: новые стандарты управления и корпоративные решения ⚡ Совет директоров Дальневосточной энергетической компании провел заседание и принял ряд важных решений. Разберем ключевые моменты, опираясь на официальные данные. 🎯 СТРАТЕГИЯ И КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ПАО «ДЭК» усиливает систему внутреннего контроля и управления рисками. Совет директоров единогласно (8 голосов из 8) утвердил присоединение к Положению об управлении системой внутреннего контроля, утвержденному ПАО «РусГидро». Это решение направлено на стандартизацию процессов управления и повышение прозрачности деятельности компании в рамках группы. Дополнительно одобрены две взаимосвязанные сделки с участием аффилированных лиц: продление договора на передачу полномочий единоличного исполнительного органа с АО «ЭСК РусГидро» и соглашение об оказании услуг с ООО «РусГидро ИТ сервис». Голосование по этим вопросам проводилось с учетом требований законодательства об акционерных обществах — заинтересованные лица не участвовали в принятии решений. 🗓 КЛЮЧЕВЫЕ ДАТЫ: • Дата окончания приема документов по голосованию: 22.05.2026 • Дата протокола Совета директоров: 22.05.2026 № 493 ⚠️ ИНВЕСТИЦИИ СОПРЯЖЕНЫ С РИСКАМИ. ЛЮБАЯ ИНФОРМАЦИЯ МОЖЕТ СОДЕРЖАТЬ НЕТОЧНОСТИ И НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.

Совет директоров «Красноярскэнергосбыта» рекомендовал дивиденды за 2025 год 6 мая 2026 года Совет директоров ПАО «Красноярскэнергосбыт» (входит в периметр «РусГидро») утвердил рекомендацию по дивидендам за 2025 финансовый год. Акционерам предложено направить на выплаты 2,0674312403 рубля на одну обыкновенную и на одну привилегированную акцию типа А. Ожидаемая доходность — около 8,78% годовых. В денежном выражении компания планирует распределить примерно 1,58 млрд рублей чистой прибыли. Ключевые даты для инвесторов · ГОСА — 9 июня 2026 года (акционеры утвердят выплату?). · Дивидендная отсечка (закрытие реестра) — 22 июня 2026 года. · Выплаты номинальным держателям — 6 июля 2026 года. · Выплаты прочим акционерам — 27 июля 2026 года. Чтобы получить дивиденды, необходимо купить бумаги до 19 июня (с учётом режима Т+2). Сравнение с прошлым годом За 2024 год акционеры получили по 2,2546 рубля на бумагу при доходности около 13,2%. Рекомендованный нынешний дивиденд ниже предыдущего, но компания сохраняет выплаты на уровне, превышающем среднерыночные показатели для сектора. Что дальше? Контрольный пакет (51,75%) принадлежит АО «ЭСК РусГидро». Окончательное решение остаётся за годовым собранием. При утверждении рекомендации дивидендная доходность около 8,78% станет ориентиром для инвесторов, которые ждут стабильных денежных потоков от регионального гарантирующего поставщика электроэнергии. Не ИИР. {$KRSBP} {$KRSB}