Хэштег #хедж | Тинькофф Инвестиции Пульс

💸Я давно хотел разобраться с тем как использовать в своей ежедневной торговле. Пытался разобраться с хеджированием акций в портфеле через опционы. Практиковался на . Единственный вывод который сделал - на небольших объемах, при низкой ликвидности на ру.бирже, это нецелесообразно. 🔥На PRO редакция пригласила который доступно разжевал принципы использования хеджа. 💵В конце мая на экспериментальном портфеле я попробовал хеджирование через продажу {$CCQ6} и покупку $CCM6. Планировал провести сделку интрадей, а получилась история на 18 дней😎 💼По итогам хеджирования через фьючерсы на какао сделал следующие выводы: • При выборе инструмента важно обеспечить одномоментную покупку/продажу. В идеале выставить лимитные заявки так, чтобы они уравновешивали друг друга. И ближний фьюч не улетел от дальнего образовав расхождение в движении цены. • Обязательно необходимо просчитать уровни на которых планируется закрытие одного фьюча и увеличение позиции по другому, чтобы увеличить прибыль за счет отскока от уровня. С этим у меня возникли самые большие сложности, поэтому сделка и застряла на 18 дней. • Во время нахождения в сделках можно увеличивать/уменьшать позиции в хедж инструментах, ориентируясь на ситуацию и будущую вариационную маржу 💰По итогам этого эксперимента с покупкой/продажей по 1 фьючу я закрылся 15 июня с прибылью в +26 Р. Первый блин выпекался долго, получился комом, но есть вполне можно🤑 Кто-то начал использовать в своей торговле хеджирование? Какие мнения о разнонаправленной торговле?

📊 Пока был без интернета — минус по битку и эфиру 🧐 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 📸 Текущая позиция (15.06, 19:16, плечо 25Х) 🟠 BTC — шорт, вход 62 989,2 → текущая 67 188,8 → -166,68% По ETH аналогичная ситуация ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 📡 Что вижу по графикам На 1d цена упёрлась в EMA21 — сильное сопротивление. Технически может дойти до 68 000. ⚠️ Важный момент: Закрытие сегодня и завтра выше EMA21 будет означать слом тренда шорта и поход выше. В этом случае шорт не закрою, но параллельно открою лонг и потом буду усреднять шорт. Пока усреднять не планирую. ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🧠 Два сценария 🔻 От 68 000 (или от текущих) цена может пойти вниз — глобально до 55 000. 🔺 Либо пробой EMA21 и рост выше. Новости о перемирии пока звучат не реально, поэтому геополитический фон остаётся неопределённым. ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 Мои действия Шорт держу. Лонг пока не открываю — жду закрытия дня/недели. Если тренд сломается — захеджируюсь. ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ⚠️ Это тестирование моего личного индикатора, не сигнал и не рекомендация. Я лишь визуализирую свои расчёты. Любые торговые решения вы принимаете сами, полностью осознавая все риски. 🤝 Подписывайтесь, следите, читайте, ставьте реакции. 🔔 Заходи в мой профиль — узнай, где меня ещё можно читать!

Даже до моего укромного блога дошла волна про злую судьбу ЗПИФ «Альфа-Капитал Арендный поток». Напомню, это тот самый, где паи годами оценивались в 300 с лишним тысяч, но распродались по 236 тысяч. В комментах моего тг-канала народ успел заклеймить всю индустрию ЗПИФов недвижимости как заведомый скам, припомнить, что я инвестирую в фонды Паруса (про это была большая статья примерно год назад) и спросить, как мне оно? Для начала я бы сказал, что вот это настроение — все пропало, все УК жулики, все ЗПИФы скам — все-таки когнитивное искажение. Поясню на примере. Если в новостях был сюжет, что в некоей городской школе была драка, и мальчику там сломали нос, можно ли сделать вывод, что у нас ужасные криминальные школы, криминальные времена и т.д.? По мне вывод скорее обратный: школ в город много, если единичная драка такое событие — простите, у вас очень спокойный город вообще и подростки в частности. Из сотен ЗПИФов самая ужасный скам это про то, как стоимость упала даже не на треть. А главное, что дефектность именного данного ЗПИФа была очевидна заранее, профильные блогеры предупреждали, и я бы (хотя мои скиллы про другое) туда не полез, и даже мог объяснить, почему. Это все равно что из мира акций взять преддефолтное состояние какого-нибудь «Евротранса», падение на 90% с гаком «Самолета», отмену дивов в «Газпроме» или ВТБ — и сделать вывод, что фондовый рынок лохотрон. Весь и целиком. А инвестирование, особенно пассивное (к которому я довольно критичен, это способ для новичков и разумных дилетантов, не более, но и не менее) удел обреченных лохов. Местами — да, скам случается. А на долгом треке индекс все еще лучше депозитов и инфляции. Факт номер раз никак не отменяет факта два. Примерно так же и сфера ЗПИФов недвижимости. Там есть свои фонды типа «акции Газпрома», но есть и фонды типа «акции Сбербанка». Есть способы их отличать. Повторюсь, я тут не профи, но из 2-3 блогеров, чья экспертиза мне важна, можно судить, чем фонды того же «Паруса» лучше, например, средних банковских фондов вообще и «Альфы» в частности, с одних из которых и случилось позорище. Я же не спорю, что случилось, и что позорище — но я бы не возводил факт в теорию. Как говорится, не ИИР, но... повторюсь, зачем мне ЗПИФ недвижимости. Моя концепция хеджа в том, что активы делятся как бы на «активные» и «защитные». Активные — это там, где твоя компетентность и ты играешь на альфу, на приз к рынку. В моем случае это отбор акций, моментум-портфели, трендовушки на валюту. И есть то, что я называю «хедж первого уровня» и «хедж второго уровня». Обязательное условие к ним, лежать не в том месте, где идет моя основная игра. Например, индексный фонд акций таковым быть не может, у меня акции место основной зарубы. Недвижимость — идеальна. Последние пару лет еще были идеальны депозиты и ОФЗ, и еще какое-то время будут, но на долгой истории — вряд ли. Ставки упадут в район инфляции, где они обычно, а налоги сделают доходность отрицательной. Остается недвижимость как класс активов. Почему бумажная, а не физическая? Во-первых, физическая уже есть, она есть по умолчанию у любого — мы все где-то живем. Во-вторых, есть такая ценная вещь, в моем случае критическая — время и силы. Я не вижу себя в мире ремонтов, потекших кранов и разборок с арендаторами. И все это максимум за 5% ренты, в то время как бумажные ЗПИФы дают сейчас примерно 10%. А свой физический ГАБ, наверное, тоже 10%, но все пугающие меня проблемы там умножены на порядок, по моим чувствам — там ад, ну а если по уму — просто не моя компетенция. Счастливому владельцу ГАБов показались бы адом мои фьючи. ...Добавлю, что это «хедж первого уровня». Риск там есть, но не более, чем риск вообще владения любой собственностью. Недостаток лишь, что это лежит тоже у брокера и на бирже, как и мои основные игрища. Хотелось бы что-то в стороне от финсистемы. Тут, полагаю, можно выбирать из физического золота, крипты и пачки долларов, кому что ближе. Или всего помаленьку.

📘 ЧТО ТАКОЕ ФЬЮЧЕРС. ОБЪЯСНЕНИЕ НА ПАЛЬЦАХ 🚗 Простой пример: покупка машины c отложенной поставкой Представьте, что вы хотите купить машину, но она будет доставлена только через 3 месяца. Вы приходите к продавцу и заключаете с ним договор: Машина стоит 1 000 000₽ Сейчас вы платите задаток — например, 200 000₽ Через 3 месяца вы получите машину и доплатите оставшуюся сумму. Этот договор или контракт — аналог фьючерса. 🔒 Задаток в мире фьючерсов называется гарантийное обеспечение — это залог, чтобы участники не «соскочили» со сделки. 🤝Договор является гарантом того, что вы оплатите продавцу оставшиеся 800 000₽, а продавец поставит вам автомобиль в оговоренный срок. Если стоимость автомобиля изменится ко времени поставки, вне зависимости от того цена вырастет до 1 200 000₽ или упадет до 900 000₽, вы заплатите столько сколько обозначено в договоре, то есть 800 000₽. 👆Это важный аспект фьючерса, вы покупаете актив заранее, по определенной стоимости, с поставкой его в определенный контрактом срок. 📈 А КАК ЭТО РАБОТАЕТ В ФИНАНСАХ? Фьючерсы — это контракты, по которым две стороны договариваются купить или продать актив в будущем по фиксированной цене. Такими активами могут быть: Акции 📊 Валюта 💵 Золото 🥇 Нефть ⛽ И даже сельхозпродукты 🌾 💼 Кто использует фьючерсы? 🔐 Хеджеры — страхуют риски (например, фермер фиксирует цену на зерно заранее) 📊 Спекулянты — зарабатывают на колебаниях цен ⚖️ Арбитражёры — находят и используют рыночные неэффективности 💸 ПОЧЕМУ ЦЕНА ФЬЮЧЕРСА ≠ ЦЕНА БАЗОВОГО АКТИВА? Фьючерс — это обещание купить что-то в будущем. А в будущем деньги стоят иначе из-за временной стоимости денег или наличия определенных финансовых событий до исполнения контракта, например выплата дивидендов по акции - базовому активу фьючерса. 📈 Поэтому, в основном, цена фьючерса обычно выше, чем цена самих акций. Это называется контанго. 🤓 Почему возникает контанго? Потому что: 💰 Деньги можно положить в банк под процент, который зависит от ключевой ставки ЦБ 🏦 Чтобы не терять прибыль, продавец фьючерса включает это в цену Пример: Цена акции = 100₽ Ключевая ставка = 10% Фьючерс на 1 год = 100₽ × (1 + 10%) = 110₽ 📌 Формула справедливой цены фьючерса на акции: F = S × (1 + r × t) Где: F — цена фьючерса S — цена базового актива r — безрисковая ставка t — время до экспирации (в годах) 📉 А что такое бэквордация? Иногда цена фьючерса ниже, чем цена базового актива. Это бэквордация. 🧾 Почему так бывает? 💵 Акции платят дивиденды до экспирации фьючерса, а сам фьючерс их не получает 🎯 Поэтому цена фьючерса может быть ниже, чтобы учесть этот доход 💰 КАК НА ЭТОМ ЗАРАБОТАТЬ? Поскольку, участники используют фьючерсы для разных целей Рынок не всегда идеально эффективен 📉 Возникают ценовые несоответствия между: Спот-ценой (реальной) Ценой фьючерса И другими инструментами 🧠 Арбитражеры используют арбитражные стратегии — например: Купить акцию на споте, продать фьючерс Получить дивиденды и зафиксировать безрисковую прибыль Прибыль возникшую в результате рыночной неэффективности, например можно анализировать отклонение реальной цены фьючерса от его справедливой стоимости. Собирать фандинг вечного фьючерса прикрыв его позицию, продажей/покупкой(в зависимости от фандинга) базового актива или другого фьючерса на тот же самый актив. 📦 ИТОГ Фьючерс — это: 📃 Договор на поставку актива в будущем 💵 Способ заработать или защититься от риска 📊 Инструмент, который ведет себя по законам времени, ставок и доходов А для умных арбитражёров — ещё и источник 💲 прибыли.

Пока бумаги IT-сектора летают, мамонты вызывают опасение 📌 Главное • Акции Сбера, ЛУКОЙЛа и Газпрома, составляющие 40% индекса МосБиржи, демонстрируют пессимизм. Дальнейшее падение фишек может подтолкнуть к коррекции весь рынок. В такой ситуации пора задуматься о хеджировании портфеля. • С Газпромом все более или менее понятно — высокие капзатраты, потеря основного рынка, неопределенность с дивидендами. Но то что же происходит с фаворитами рынка — Сбером и ЛУКОЙЛом? 📌 Сбер • Когда до заветных 300 руб. оставалось всего ничего, зеленый мамонт решил развернуться и пробить трендовую октября 2022 г. Почему? Возможно, чтобы перейти к более пологому росту. • С момента декабрьской коррекции финсектор оказался в числе аутсайдеров. Поддержку ему оказали довольно сомнительные истории роста — ЭсЭфАй и шортквиз СПБ биржи. Бумаги Сбера пока выглядят хуже сектора. • На недельном таймфрейме можно даже разглядеть «голову и плечи» — классическую разворотную фигуру. Радует, правда, что «шея» все-таки смотрит наверх, а правое плечо выше левого. Напомним, что паттерн реализуется не всегда. Это может быть просто форма боковика. Активация паттерна наступает после пробития линия шеи. Пока этого не произошло, но такой сценарий тоже надо иметь в виду. 📌 ЛУКОЙЛ • На прошлой неделе акции ЛУКОЙЛа продемонстрировали слабость, пробив свой тренд. Теперь актив пытается реабилитироваться. • При этом на недельном таймфрейме тоже заметны «голова и плечи». На этот раз более классической формы, чем у Сбера. Пока ничего страшного не произошло, но за трендом и линией шеи необходимо тщательно следить. 📌 Газпром • Последние две недели чувствовал себя лучше других фишек. Но, как всегда, не смог преодолеть нисходящие сопротивления и развернулся вниз. 📌 Хедж в фокусе внимания Для защиты прибыли по части портфеля, удерживаемой в фундаментально сильных бумагах, можно применить хеджирование фьючерсами. Например, часть позиции по Сберу и ЛУКОЙЛу можно захеджировать продажей мартовских фьючерсов. Хедж возможен также для тех бумаг, которые неплохо выросли за последний месяц — например, НЛМК и {$FIVE} X5. • {$NMH4} • {$FVH4} • {$SRH4} Если ликвидности в отдельных фьючерсах кажется недостаточно, можно захеджироваться фьючерсом на индекс МосБиржи: {$MXH4} Не забываем, что фьючерсы являются активами с повышенным риском вследствие того же эффекта плеча, и стоит иметь на счете запас кеша. Если их использовать не для хеджа, а спекулятивно, разумно оставлять на счете сумму, например, равную пяти величинам гарантийного обеспечения (ГО). Параметр остатка индивидуальный, зависит не только от ваших целей и риск-профиля, но и от волатильности самого инструмента. 📌 Заработать можно и на шортах фундаментально менее привлекательных компаний. Идеи для спекулятивного шорта от БКС: • Газпром • АЛРОСА • Сургутнефтегаз-ао 💡 БКС 🎁ПРЕМИУМ от Тинькофф БЕСПЛАТНО Тариф🔥 www.tinkoff.ru/baf/7OIdp6c1MnE 🎁 ВСЕ продукты Тинькофф с бонусами для Вас 👉 www.tinkoff.ru/baf/81ZryJynq8Q

Самые хедж-фонды в мире получили самую большую прибыль за всю историю в прошлом году, так как резкие ставки на рынки окупились, когда цены на акции выросли. Согласно исследованию LCH Investments, 20 лучших менеджеров получили для инвесторов в размере 67 миллиардов долларов в 2023 году, по сравнению с предыдущим рекордом в 65 долларов в 2021 году. Эта производительность укрепила их доминирование над остальной частью отрасли - 20 -фондов, которые показали лучшие результаты с момента своего создания, управляют 19 процентами активов, но в прошлом году они получили около трети годовой прибыли в долларовом выражении. Брэд Эми, директор и руководитель отдела исследований LCH Investments, сказал, что сильные показатели фондового были фактором, способствующим некоторым из крупнейших фондов. «Акции были в фантастическом беге», - сказал он. Эти показатели продолжались и в этом году: ведущих акций S&P 500 достиг реконтного максимума в пятницу, что было обусловлено сильным ростом для крупнейших технологических компаний. •Список LCH рассчитывает, какие менеджеры в индустрии хедж-фондов стоимостью 4 трлн. долларов являются наиболее успешными на основе совокупной долларовой прибыли, которую они получили для инвесторов, за вычетом сборов с момента создания. LCH отслеживает 20 лучших хедж-фондов с 2012 года. ‼️‼️‼️ примечания меня: вот кто на самом деле зарабатывает 😃