Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Как так? Что бы не происходило вниз ли вверх ли фандинг всегда минусовой. И мутно-секретная схема расчета коэффициента который нужно умножить на колличество и курс. Классная схема отъема денег.

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1%: Основные движения случились на выступлениях Пескова и Лаврова. Из главного: встреча с Трампом пока не в планах и остановок боевых действий на переговоры не будет. Лавров же встретился с Рубио, второй признал, что временное энергетическое перемирие не нужно. США также пригласили Путина на саммит G20 в декабре. Ну и самое главное, Кирилл Дмитриев вылетел в США для новых переговоров с членами администрации Трампа. Повестка все та же: нужно просто следить) Нефть выросла на 4% на фоне очередной эскалации конфликта США и заявления страны о запрете экспорта дизеля на 90 дней (хотя вечером выходили опровержения). Валюта выросла на 0,3%. Инфляция: С 15 по 21 сентября цены выросли на 0,06% - это лучше значений прошлых годов в этот период, но выше прошлой недели (было 0,02%). Основной вклад в цифру на этой неделе - снова яйца (даже не топливо). Проблемы с размещением ОФЗ остаются - Минфин занимает понемногу, стабильно и дорого. Базово, все также жду снижения ставки на 0,25% в октябре, но важно не увидеть эскалацию топливного кризиса. Акции: 1)ВиРу: байбек Компания 28 сентября рассмотрит выкуп своих же акций. Размер неизвестен, НО сейчас у компании 6,75 млрд руб чистой денежной позиции или 19% от её капитализации. С учетом роста и оценки в 5 прибылей даже сейчас и классном росте выглядит как вполне логичное решение, как дополнение к дивидендам возвращать капитал акционерам. ND/EBITDA сейчас отрицательный, кэш позиция может вырасти до 25-30% от капы. Продолжаю немного держать, одна из немногих непопулярных идей, что мне очень нравится. 2)ТМК: отчет за полугодие Компания сегодня отчитается за полугодие (это перенесенный отчет от 17 сентября). 28 августа вышел МСФО: падение выручки на 37%, прибыль сократилась вдвое, а чистый убыток - в 9 раз. Из нового отчета мы можем получить гайденс на второе полугодие (новые проекты и влияние курса в понимании компании). Сейчас у компании 308 млрд долга и отношение к прибыли почти 6х. Процентные расходы за полугодие достигли 122% от прибыли. FCF - отрицательный. В феврале истекают замещайки на 350 млн и недавно подписанная кредитная линия может не помочь. Поэтому, пока в стороне: да, пока не банкрот и новые проекты по типу северных потоков могут помочь, но я остаюсь в стороне. Из ближайших поддержек на отскок - 55р 3)Лукойл: и опять замороженные активы. Вновь пошли слухи о новом покупателем замороженных зарубежных активов: в этот раз потенциальный покупатель Тодд Боули из США со своим консорциумом. Одновременно уже несколько кандидатов на продажу, НО в случае успеха - деньги от продажи не поступят компании вплоть до окончания СВО (и то, если повезет). Если Лукойл согласует сделку, она пойдет на согласование в администрацию Трампа. В конечном счете сумма сделки 800 млрд - 1 трлн, что сейчас 1/3 капитализации всей компании. Звучит круто, но нереалистично в ближайшее время. Тем не менее, акции взбодрились. Тут стоит напомнить о решении по дивидендам в конце октября, думаю, под это будут покупки, ибо шанс на 600-650 руб дива остаются (рынок закладывает ~500-550). Продолжаю держать небольшую аллокацию: из нефтяников сейчас больше всего нравится. Итоги: 2300 удержали, ждём итогов визита Кирилла Дмитриева. По факту, без реальных изменений в геополитике или макро подобные движения скорее спекулятивны: шорта много = его выносят, и так по кругу. Сегодня пройдет день инвестора займера, СД по дивам у БСПБ и отчет ТМК. Отдельные истории по типу Газпрома и Озона чувствуют себя сильнее рынка, а вот ОФЗ лишь падает - это говорит, что крупные капиталы очень осторожно смотрят на рынок. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

Вот только давай без нудных лекций — про оферту в облигациях,что нужно знать и куда смотреть 🤓 Что вообще такое оферта в облигациях? Представь, что ты купил облигацию — типа дал компании в долг и теперь ждёшь проценты. А оферта — это такой «чекпоинт» в договоре: в конкретную дату кто-то (эмитент или ты сам) может сказать: «Всё, хватит, забираем деньги». И это не просто «хочу/не хочу» — это прописано заранее. Два типа оферты: колл и пут Колл-оферта (call) — право эмитента Это когда компания-заёмщик говорит: «Я хочу вернуть тебе деньги раньше срока». Типа «я передумал платить тебе столько процентов, давай закроем сделку». Пример: Ты купил облигацию на 5 лет под 12% годовых. Через 2 года ставки на рынке упали до 8%, и компания запускает колл-оферту. Она выкупает у тебя бумагу по номиналу и больше не платит тебе 12%. Для неё это выгодно: она сэкономила на процентах. А ты… ну, вроде и деньги получил, но потерял будущие выплаты по высокой ставке. 😬 Почему это может быть опасно: Ты теряешь доходность, если ставки падают. Приходится искать новый вариант — а может, там уже не такие крутые проценты. Иногда это вообще сюрприз по факту (если в документах не всё прозрачно). Пут-оферта (put) — право инвестора Тут уже ты говоришь: «Мне не нравится, как всё идёт, забирайте облигацию обратно». Это твой рычаг: если что-то пошло не так (ставки выросли, дела у компании хуже), ты можешь предъявить бумагу к выкупу по номиналу. Пример: У тебя облигация с пут-офертой через 3 года. За это время ставки в экономике выросли: новые бумаги дают уже 15%, а твоя — всё ещё 10%. Ты используешь пут-оферту, получаешь номинал и вкладываешь деньги в более доходные инструменты. 🔥 В чём плюс: Можно выйти, если рынок изменился. Есть контроль над сроком: не обязан сидеть до конца. Но есть нюанс: Иногда после пут-оферты эмитент может поменять купон (сделать его ниже) — и если ты остаёшься в бумаге, доходность падает. Как это выглядит в жизни: простая структура Смотришь параметры облигации — есть ли оферта, какого типа, когда. Это всегда в проспекте эмиссии или карточке бумаги на бирже. Оцениваешь риск: если это колл — компания может забрать бумагу, когда тебе это невыгодно. Если пут — ты можешь выйти, когда тебе выгодно. Считаешь доходность не только «до погашения», а «до оферты». Потому что сделка может закончиться раньше. Держишь в голове план: если будет оферта, что ты делаешь — выходишь, реинвестируешь, ждёшь нового купона. Короткий вывод Колл — риск для инвестора: могут забрать бумагу, когда ты теряешь доходность. Пут — защита для инвестора: можно выйти, если стало невыгодно. Всегда смотри на дату оферты и условия — это реально влияет на то, сколько ты заработаешь.

Лучшая стратегия для российского инвестора в сентябре 2026 года строится на принципе «Защита + Фиксация высокой ставки». Сентябрь традиционно считается месяцем повышенной волатильности из-за окончания летнего сезона отпусков, возвращения крупных игроков к активной работе и подготовки бюджета следующего года. В условиях, когда ключевая ставка ЦБ РФ остается высокой, а рынок акций испытывает давление из-за дорогой кредитной нагрузки компаний, разумно не гоняться за быстрым ростом, а использовать момент для фиксации доходности выше инфляции с минимальным риском потери капитала. Основой портфеля должны стать инструменты с гарантированным или почти гарантированным возвратом средств. Государственные облигации (ОФЗ) с фиксированным купоном и сроком погашения через 1–3 года позволяют заблокировать текущую высокую доходность на ближайшие годы. Это защищает капитал от возможного снижения ставок в будущем (что приведет к росту цены этих облигаций) и обеспечивает стабильный денежный поток, который можно реинвестировать. Дополнительно стоит рассмотреть корпоративные облигации эмитентов первого эшелона с рейтингом не ниже AA (например, крупные банки или государственные компании), так как их спред над ОФЗ все еще привлекателен, а риск дефолта минимален. Вторая часть стратегии — это точечные покупки в акциях секторов, которые выигрывают от жесткой монетарной политики или обладают сильной дивидендной историей независимо от внешних шоков. Здесь подходят бумаги энергетического сектора (нефтегаз), которые получают выручку в валюте или юанях и имеют низкую долговую нагрузку, а также телекоммуникационные компании, предоставляющие базовые услуги населению и бизнесу. Избегайте девелоперов и ритейла, чувствительных к процентным ставкам и снижению потребительского спроса. Золото и замещающие облигации могут служить небольшим страховочным активом против геополитических рисков и девальвации рубля, но их доля не должна превышать 10–15% портфеля из-за отсутствия текущего дохода (купона/дивиденда). Пример конкретного портфеля на сентябрь 2026 года: 40% — ОФЗ с постоянным купонным доходом (серии с погашением в 2027–2029 годах, например, выпуски типа 26238 или аналогичные свежие размещения). Цель: фиксация доходности около 14–16% годовых (условно) и защита тела капитала. 30% — Корпоративные облигации надежных эмитентов (Газпром нефть, Лукойл, Сбербанк, РЖД) со сроком до 2 лет. Цель: получение премии за риск сверх ОФЗ при сохранении высокого качества долга. 20% — Акции нефтегазового сектора (Лукойл, Татнефть, Роснефть) и телекома (МТС, Ростелеком). Цель: участие в дивидендных выплатах и потенциальный рост при стабилизации цен на сырье. 10% — Ликвидная подушка (фонды денежного рынка, такие как LQDT или VKCO) или короткие депозиты. Цель: возможность быстрого входа в активы при коррекции рынка без использования плеча. Такая структура позволяет спать спокойно, получать регулярный пассивный доход и иметь запас прочности на случай непредвиденных новостей. Главное правило сентября — не пытаться угадать дно или потолок, а действовать системно, используя высокий уровень ставок как союзника, а не врага.

Рынок акций и облигаций в России 2026 года проходит стадию глубокой структурной трансформации, где старые правила игры уже не работают, а новые еще окончательно не сформированы. На рынке акций доминирует фактор «дивидендной войны» против роста капитализации. Эмитенты, привыкшие выплачивать значительную часть прибыли акционерам, теперь вынуждены удерживать средства для модернизации производств на фоне дорогого кредита и необходимости импортозамещения сложных узлов. Это приводит к снижению дивидендной доходности по многим фишкам первого эшелона, что делает акции менее привлекательными по сравнению с высокими ставками по депозитам и ОФЗ. Инвесторы смещают фокус с широкого индекса Мосбиржи на точечные истории: компании с экспортной выручкой в юанях или рублях, обладающие низкой долговой нагрузкой и монополистическим положением на внутреннем рынке (энергетика, телеком, IT-сектор). Волатильность остается высокой из-за геополитических шоков, но ликвидность концентрируется в узком круге самых крупных бумаг, тогда как второй и третий эшелоны страдают от дефицита покупателей. На рынке облигаций ситуация более предсказуема, но также полна нюансов. Государственные бумаги (ОФЗ) выступают якорем портфеля, предлагая доходность, которая частично компенсирует инфляцию, но не гарантирует реальной покупательной способности капитала в долгосрочной перспективе при сохранении жесткой денежно-кредитной политики. Корпоративный сегмент демонстрирует поляризацию. Голубые фишки с рейтингом AA+ привлекают консервативных инвесторов, стремящихся зафиксировать высокие ставки перед возможным циклом смягчения ЦБ. Однако высокодоходные облигации (ВДО) второго и третьего эшелонов становятся зоной повышенного риска. Растущие процентные расходы давят на эмитентов с плавающими купонами или теми, кому предстоит рефинансирование долга в ближайшие полгода. Дефолты единичны, но технические просрочки и реструктуризации учащаются, требуя от инвестора тщательного анализа финансовой отчетности компаний, а не только ориентации на рейтинг агентства АКРА или Эксперт РА. Анализ взаимодействия этих двух рынков показывает, что капитал перетекает из рискованных активов в защитные инструменты. Акции технологического сектора и ритейла, чувствительные к потребительскому спросу, испытывают давление из-за снижения реальных доходов населения. В то же время облигации инфраструктурных проектов, поддержанные государственными гарантиями или механизмами проектного финансирования, находят своего покупателя среди институциональных игроков (страховых компаний, НПФ), которым необходимо размещение крупных сумм в надежные активы с понятным графиком выплат. Прогноз на ближайшее время предполагает продолжение этой тенденции: рынок акций будет двигаться боково с редкими импульсными всплесками на новостях о снижении ключевой ставки, а рынок облигаций останется основным источником пассивного дохода для большинства частных инвесторов, готовых мириться с умеренной волатильностью цены тела ради стабильного купонного потока. Важно следить за спредом между доходностями корпоративных и государственных бумаг: его расширение сигнализирует о росте кредитных рисков в экономике.

Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ ПК) в текущих реалиях 2026 года представляют собой инструмент для фиксации высокой доходности, но требуют понимания рисков изменения процентных ставок. Поскольку ключевая ставка Центрального банка РФ находится на высоком уровне, новые выпуски или вторичный рынок старых бумаг предлагают привлекательные купоны, которые часто превышают инфляционные ожидания. Для консервативного инвестора это возможность получить гарантированный государством поток дохода, превосходящий по надежности банковские депозиты при аналогичной ставке. Главным риском для держателей ОФЗ ПК является вероятность дальнейшего повышения ключевой ставки. Если ЦБ решит ужесточить политику из-за разгона инфляции, рыночная цена существующих облигаций упадет, так как их фиксированный купон станет менее выгодным по сравнению с новыми бумагами. В таком случае продажа до погашения приведет к убытку тела инвестиции. Однако если вы планируете держать бумагу до срока погашения, этот риск нивелируется: вы получите номинал и все начисленные проценты независимо от колебаний цены на бирже. Поэтому стратегия «купил и забыл» идеально подходит для этих инструментов при наличии свободного капитала на длительный срок. Также стоит учитывать фактор дефицита ликвидности в отдельные периоды и возможные налоговые последствия. Хотя налог на доходы физических лиц применяется к купонам, льготы могут зависеть от срока владения и типа брокерского счета (например, ИИС). В условиях санкционного давления и закрытия границ для некоторых видов инвестиций, внутренние активы остаются основным каналом сохранения капитала. Прогнозируется, что пока экономика не выйдет на плато устойчивого роста, ставки останутся высокими, делая длинные выпуски ОФЗ ПК интересными для тех, кто вернет деньги через несколько лет. Краткосрочные выпуски менее чувствительны к ставкам, но и доходность у них ниже. Выбор конкретной серии зависит от вашего горизонта планирования: чем дольше срок, тем выше потенциальная премия за риск и волатильность цены. #ЦБ

А всё ли так предсказуемо на фондовом рынке? Лично для меня всегда действовало правило: если большинство думает одинаково - значит всё будет не так, как мы ожидаем. Стабильно читаю пульс и если честно, удивляет многое. Не хочу показаться ворчуном, просто делюсь своим субъективным взглядом. В 2021 году большинство говорило о том, что впереди нас ждут рекордные дивиденды у многих компаний, металлурги в то время выплачивали дивиденды 4 раза в год (раз в квартал), вокруг , и был ажиотаж! Акции только только начали торговаться на бирже, им пророчили успех! Ведь были активы в Европе, дорогая фанера, постоянные посты в одной из социальных сетей от прессы компании. задавал неплохой темп, хоть и были проблемы. вообще стабильно росла, дивиденды выплачивались. Серьезная компания, одна из лидирующих в своей отрасли. Детский мир торговался на бирже, выплачивал стабильные дивиденды, люди покупали акции - сейчас его нет. И таких компаний много, кто был в рынке помнит, как люди скупали акции в надежде на будущее, строили планы, стратегии, но в итоге мы сейчас тут, на отметке индекса ММВБ в районе 2000. Сейчас читаю как люди пишут, что в ОФЗ сейчас большая доходность - 16%, что нужно бежать и покупать. А вы считали реальный размер инфляции? Просто точечно хотя бы. Лично у меня масса сомнений, что инфляция в районе 6-8%. Я не говорю, что не нужно ничего покупать и тратить деньги на право и налево, просто 16ая доходность при текущей инфляции в лучшем случае сохранит капитал. Вы уверены, что снижение ключевой ставки ожидается? Зачем тогда по банковским вкладам повышают процент годовой доходности? Зачем ОФЗ по 16,3% годовых? Ещё больше вызывает удивление, когда люди покупают на все деньги ВДО 1-2 компаний, а потом удивляются что сталкиваются с проблемами, по мне это жадность и лудоманство, так как ОФЗ дают 16% годовых, но людям мало! Можно взять и разделить доли в портфели на несколько выпусков, эмитентов, финансовых инструментов, но видимо так не интересно. Я сам на 100% сижу в акциях российских компаний, но я осознано инвестирую, понимая, что может произойти что угодно. и другие, дак и то терзают сомнения, будут ли дивидендные выплаты!? ✅Задавайте себе вопросы, когда что либо покупаете:✅ - возможно ли, что ставка будет выше на ближайшее время? - что буду делать, если высокая ставка продержится несколько лет? - возможен ли делистинг по некоторым компаниям? (ПИК как подтверждение) - Может стоить разбить доли по нескольким компаниям, чтоб в случае делистинга не получить колоссальную просадку? - возможно будет отказ от дивидендных выплат (к примеру Полюс), что будете делать, если доля большая? - готовы ждать 5-10-15 лет роста рынка? Да, мало кому верится, что срок будет такой, но в вдруг? А если индекс ММВБ будет в диапазоне 2000-3000 пунктов держаться 10 лет, что делать? - считали ли вы реальную доходность по ОФЗ на момент выплаты номинала? Не съест ли инфляция всю доходность? В случае возможного снижения ключевой ставки допустим к 8-10% годовых, народ будет перекладываться в другие активы, подумали в какие? Лично у меня нет четкого понимания, что будет через месяц, квартал, год, а люди рассуждают как они на пенсию богачами пойдут через 25 лет. 📈Моя стратегия📈 - дисциплинированно покупать акции надёжных компаний, желательно выплачивающих дивиденды. Я очень надеюсь, что в ближайшие года 2-3 сформирую портфель, который будет приносить мне дивидендами какую то часть средств, покрывающую мои срочные расходы, хотя бы частично. Помните одно, экономика не держит глупых людей, там где нам все кажется очевидным - на самом деле может быть СОВСЕМ иначе - это "шахматы"! За год мы заработали 15% годовых, а тарифы подняли нам на 30+% за ЖКХ, топливо подорожало на 20%, а где то больше, квартиры и автомобили также выросли в цене. В итоге покупательская способность снизилась, инфляция съела капиталл. Следите за здоровьем, живите полноценно! Не является ИИР!😎🤝

💸 Гэп закрылся, а вы всё равно в минусе. Про дивиденды забывают посчитать одну вещь Всем привет! В ленте регулярно попадаются хорошие разборы дивидендных гэпов: за сколько дней закрывается, чаще или реже, обгоняет ли бумага индекс. Полезное дело. Но почти везде считают только движение цены и забывают про налог. А он превращает "гэп закрылся полностью" в небольшой убыток. Простая арифметика Акция стоит 300 ₽, дивиденд 30 ₽. Доходность 10%, красиво. После отсечки цена падает примерно на размер выплаты, до 270 ₽. Дивиденд приходит уже за вычетом НДФЛ: 13% это 3,9 ₽, на руки 26,1 ₽. Допустим, гэп закрылся идеально и цена вернулась к 300 ₽. Итого у вас: 300 ₽ в акции + 26,1 ₽ деньгами = 326,1 ₽ А теперь сценарий без выплаты: компания оставила те же 30 ₽ в бизнесе, рынок это учёл, акция стоит 330 ₽. У вас 330 ₽. Разница 3,9 ₽ и есть налог. Ровно столько забрали за то, что деньги проехали через ваш счёт. ❗️Отсюда вывод, который редко звучит: чтобы дивидендная история вышла хотя бы в ноль, гэп должен закрыться не полностью, а с превышением на размер налога. Почему это не мелочь При дивдоходности 10% налог съедает 1,3% от стоимости позиции. Каждый год. На дистанции в десять лет это уже заметная сумма. И платите вы его сразу, в год выплаты, а не когда-нибудь потом. Где разница особенно обидна Рост цены налогом не облагается, пока вы не продали. Бумага выросла вдвое за пять лет, налога ноль. Продержали три года и больше, ЛДВ освобождает прибыль в пределах лимита. С дивидендами так не выйдет. Их облагают в момент выплаты, независимо от ваших планов. На ИИС тоже: освобождение от налога на доход по счёту на дивиденды не распространяется, НДФЛ удержат всё равно. Так дивиденды это плохо? Нет. Просто их доходность не равна той цифре, которую пишут в подборках. Объявили 10%, в кармане 8,7%. У и история выплат длинная и предсказуемая, у тоже, и это само по себе ценно. Но в свои расчёты подставляйте цифру после налога, а не до. И ещё момент. Если вы реинвестируете дивиденды обратно в те же самые акции, то каждый год добровольно платите налог за операцию "переложить из левого кармана в правый". Не ИИР, просто арифметика. 💬 А вы считаете дивидендную доходность до налога или после? И был ли случай, когда после отсечки бумага так и не вернулась?

🚀 Всем привет! Ловите новичка с жестким планом на 4.5 млн рублей! Решил выйти из тени и начать вести свой блог в Пульсе. Я в инвестициях всего 3 недели, но пришел сюда не «поиграть» на хайпе, а с четкой математической целью и готовой дисциплиной. 🎯 Моя цель: Сформировать портфель 4 500 000 ₽ ровно за 2 года максимально безопасным способом. На старте у меня уже есть 590 000 ₽, и я настроен на жесткую дисциплину — дисциплинированно доносить минимум 140 000 ₽ каждый месяц. Закупки делаю строго во второй понедельник месяца. Все промежуточные вливания, а также приходящие купоны и дивиденды сразу вручную паркую в фонд денежного рынка , чтобы деньги не спали ни дня. Поскольку горизонт короткий (всего 2 года), мой риск-профиль максимально консервативный. Я составил портфель по схеме 90% облигаций и кэша / 10% акций. 💼 Из чего состоит мой портфель прямо сейчас: 1. Блок акций (Целевая доля — 10%): Здесь у меня классическая логика «2 + 2» (две дивидендные коровы и два лидера роста). По мере пополнения буду доводить их пропорции до соотношения 30/30/20/20. • — стабильный денежный поток через жирные дивиденды. • — главный локомотив и фундамент российского рынка. • — мощный финтех с огромным потенциалом внутреннего роста. • — лидер технологического сектора, который умеет переставлять рынок выше. 2. Блок облигаций (Целевая доля — 90%): Я осознанно отказался от флоатеров, так как не хочу сидеть в них в случае разворота ДКП. Мой выбор — фиксация высокой двузначной доходности здесь и сейчас через надежные фиксы со сроком погашения строго до первой половины 2028 года. -) Госсектор (30% от долговой части) - ОФЗ: • • Они закроются по номиналу как раз к моему дедлайну, полностью исключая рыночный риск. -) Корпоративный сектор (70% от долговой части): Выбираю только высший грейд надежности (ААА или АА). Сейчас это: • - Сбербанк • - ФПК РЖД • - Авто Финанс Банк -) Буфер: Фонд денежного рынка — мой главный накопитель и перевалочный пункт для кэша - тут мои регулярные пополнения живут до второго понедельника месяца, потом идут по системе в бумаги 📈 Почему я уверен, что план сработает? Математический стресс-тест показывает, что при любой траектории ключевой ставки ЦБ портфель имеет огромный запас прочности. Если ставка останется высокой — меня вытянет доходность денежного рынка и реинвестирование купонов под 18-20%. Если ставка пойдет вниз — я получу мощный апсайд от роста тела моих облигаций-фиксов и ракеты в секторе акций.В этом блоге я буду честно показывать свой путь, делиться результатами реинвестирования и каждым шагом пополнения во вторые понедельники месяца. Буду рад адекватной критике, советам опытных пульсян и единомышленникам! Как вам моя структура для двухлетнего горизонта? Что бы добавили в корпоративный блок облигаций?👇

💨 В чем суть «сушки стакана вверх»? 1. Уничтожение продавцов как класса: Когда кит выкупает бумагу, он не ждет, пока ему принесут акции на блюдечке. Начиная с уровня 357–358, он начал методично двигать свои ордера вверх, выкупая абсолютно каждое лимитное предложение продавцов (аски) . 2. Создание искусственного дефицита: Плита в 232 000 лотов, которую вы зафиксировали на 5-минутке в 22:05 — это был финальный аккорд . Кит буквально «вылизал» стакан дочиста, забрав весь объем, который ММ и другие фонды выставили на продажу вплоть до 366,80. 3. Стакан стал «пустым» сверху: Термин «сухой стакан» означает, что реальных, крупных продавцов в рынке физически не осталось]. Те 77% заявок на продажу, что отображаются вверху стакана — это мелкая розничная пыль.. Любая серьезная рыночная покупка завтра утром пролетит сквозь эти заявки как нож сквозь масло. ------------------------------ 🚀 К чему это приводит на следующее утро (24 сентября)? Когда крупный игрок так агрессивно сушит стакан под самый конец дня, он делает это с одной целью — запустить безоткатную цепную реакцию. Завтра утром произойдет следующее: * Продавать некому. * Покупатели, которые не успели зайти сегодня, откроют терминалы, увидят пустой стакан и плотные зеленые свечи. * Чтобы купить хотя бы лот акций Роснефти, им придется выставлять ордера намного выше текущей цены, потому что по 366,00 им уже никто не продаст. * Результат — мощный, чистый импульс вверх (гэп), который унесет цену к 370,00+ RUB просто потому, что сверху нет сопротивления.

Акция упала на 40%: почему это ещё не означает, что она стала дешёвой Сильное падение котировки часто выглядит как готовый аргумент: «раз акция подешевела, риск уже меньше». Но цена сравнивается только с прошлой ценой. Чтобы понять, появилась ли реальная скидка, нужно проверить, не ухудшилась ли сама экономика компании. Учебный пример: акция снизилась с 1 000 до 600 ₽. Формально она стала дешевле на 40% относительно прежней котировки. Одновременно компания могла потерять часть прибыли, увеличить долг или столкнуться с ухудшением отрасли. В таком случае внутренняя оценка бизнеса способна упасть ещё сильнее, чем рыночная цена. Здесь и возникает ключевой риск: инвестор якорится на старой цене и воспринимает её как ориентир «нормальности». Но рынок оценивает не прошлый график, а ожидания по будущей прибыли, денежным потокам, росту и риску. Возврат к прежней котировке никем не гарантирован и сам по себе не является критерием стоимости. После падения полезно проверить не процент просадки, а причины изменения оценки: что произошло с прибылью и денежным потоком, как изменилась долговая нагрузка, сохранились ли прежние ожидания роста, не появилась ли структурная проблема в отрасли. Если ответы стали хуже, снижение котировки может отражать новую реальность, а не скидку. Ещё одна ошибка — искать подтверждение в одном низком мультипликаторе. Коэффициент может стать ниже именно потому, что рынок ждёт снижения будущей прибыли. Поэтому его нужно сопоставлять с качеством прибыли, долгом, историей оценки компании и прямыми конкурентами. Диагностический вопрос перед решением: если бы вы никогда не видели прежнюю цену этой акции, смогли бы вы объяснить её привлекательность через текущую прибыль, денежный поток, долг и сценарий будущего? Если нет, аргумент пока строится на графике, а не на оценке бизнеса. В полной статье Psix_Invest собраны дополнительные критерии, по которым можно отделить обычное падение котировки от ситуации, где оценка бизнеса действительно стала интереснее.

ОТВЕТСТВЕННОСТЬ Лежит на том, кто может повлиять на результат и кто расплачивается, если результата нет. Меня в эту схему всю жизнь и записывают, причём без моего согласия. Есть ситуации, где большинство опускают руки, а я решаю. Не потому что мне это нравится, а потому что я тот, кто может, и тот, кому потом хуже всех, если не сделать. Остальные в этот момент ноют, ждут или не справляются. Меня иногда жалеют, и вот это уже давно не нужно: жалость ничего не забирает из моей ноши, она только подтверждает, что ноша моя. Люди считывают такое быстро и без слов. Кто в первую минуту спрашивает «что сломалось», а кто «кто виноват». Кто сказал «посмотрю» и вернулся с ответом. Кто принёс плохую новость вовремя, а не красивое молчание. Со временем вокруг человека формируется картина: этот решит, а того лучше не трогать. Помню, как мать одного здорового лба предложила мне сходить ему за пивом, потому что он устал. А устал ли я, её почему-то не интересовало. Она не со зла, она просто увидела во мне того, кто ходит и делает, а в нём того, кого беречь. Усталость у нас, оказывается, распределяется по ярлыкам, а не по факту. Отсюда прямая дорога к теме пенсии. Пока я тот, кто тащит, мне очень хорошо видно, что про мою старость никто не подумает. Государство пожмёт плечами, «кто-нибудь» не появится, а те, кого я сейчас тащу, к моему возрасту тоже будут уставшими. Никто не придёт с пивом. Поэтому и «Пенсия на максималках»: это не про жадность и не про красивые цифры, а про трезвое понимание, что ответственность за мою старость лежит на мне по той же причине, что и всё остальное. Я единственный, кто может на неё повлиять, и единственный, кто заплатит, если ничего не сделать. Но у этой истории есть и хорошая сторона. Умение брать и решать никуда не девается, его просто надо направить на себя. Люди годами вытягивают чужие проблемы и не могут выделить час на свои деньги. Я хочу, чтобы тот же навык, который вокруг меня считывают как «этот решит», наконец поработал на меня. Портфель, дисциплина, регулярные взносы: скучно, зато это единственная задача, где результат достаётся тому, кто её решал. И последнее. Если вы тоже тот, кто тащит, попробуйте проверить один вопрос. Что вы сделали для себя за последний год из того, что делали для всех остальных? Если ответ короткий, самое время это исправить.

🪙 КРИПТА ИЛИ КИПЯЧЕНИЕ 💨 Вы помните 2021 год? Все покупали крипту на зарубежных биржах, хранили на холодных кошельках и шептали «децентрализация» как мантру. А теперь Мосбиржа — та самая, где вы торгуете ОФЗ — готовит запуск BTC/RUB к 1 декабря. Т-Банк и вовсе обещает в октябре. Ну здравствуй, будущий. Не очень decentralised, зато очень centralised. Зато с графиком и налоговой 📊 👮‍♂️ 👩‍⚖️ Суть простая: два крупнейших игрока рынка технически готовы. ЦБ готов маркировать «незаконно получённую» крипту. То есть, если вы три года назад перевели бабушке 0,3 BTC за «спасибо» — теперь это, возможно, финансовая операция с интересной биографией. Бабушка, которая в 2021-м попросила «перевези мне эти биточки» — теперь ключевая фигура цепочки. Поздравляю, она — ваш холодный кошелёк 👛 🎙️Что изменится на самом деле: Брокер будет сам считать ваш P&L и отправлять в налоговую. Те, кто раньше думал «я же ничего не декларировал» — ну, больше не надо думать. Брокер подумал за вас. И за налоговую тоже. Маркировка происхождения средств — это не косметика. Привыкли перебрасывать с кошелька на кошельк без вопросов? Те времена уходят. Теперь каждый перевод — с историей, как у человека в theaters ломтерезки. Волатильность останется. Биткоин — он и на Мосбирже биткоин. Но теперь к нему добавятся брокерские риск-менеджеры, возможные стопы и margin call в 4 утра. Welcome back to civilization 😐 Серьёзная часть: Запуск неизбежен и в целом полезен. Легальный биржевой доступ к крипте вернёт в прозрачный оборот деньги, которые сейчас сидят в тени. Комиссии, ликвидность, прозрачность — это нормально. Но «российский Coinbase» пока не получится — скорее, «Coinbase с присмотром». И это, возможно, даже лучше для тех, кто терял ключи от кошельков чаще, чем ключи от квартиры 🫥 ✅PS есть всеми известный блогер и трейдер Олег Априори (он же Олег Артемьев), который выпускает обучающие ролики и свои сделки по крипте через приложения Bybit или Phoenix✅ {$TETH1}

Снова падает Л-Старт😱 Чё у вас тут происходит?🤬 Сегодня был яркий пример поведения цены в низколиквидных активах. Обязательно нужен хэштег Буду говорить о выпуске 001Р-01 т.к. именно им торгую, погнали👇 📉Вчера цена облигаций была 490₽, на утренних торгах с 7 до 9 покупателей в стакане не было, были только продавцы. На открытии основной сессии биржевой коридор был расширен и цена резко устремилась вниз. Основной интерес покупателей появился на 380₽, после чего пошел откуп и цена плавно пошла восстанавливаться. Почему это произошло, какие были новости, зачем кому-то выходить из облигаций с купоном 25,48₽ (почти 5% в месяц🤑)❓ Из новостей: 21 сентября на сайте ЦРКИ появилась информация, что компания выплатила четвертый купон по выпуску 002Р-01 (доступен для квалов), позитивно👍 Других свежих новостей нет, зачем тогда кому-то выходить❓ Ответ кроется в моем выпуске 001Р-01, по нему выплата должна быть 27 сентября. Любой инвестор, у которого пакет из 200-300 облигаций, выставляя продажу по рыночной цене, собирает все заявки покупателей, которые "размазаны" по стакану, пока не встретит крупную заявку поглощающую его объем, это объясняет резкое снижение! Причина продажи может быть разной, к примеру я сам планировал закрыть позицию до конца недели, не дожидаясь выплаты купона. Простая минимизация риска, вдруг компания не сможет найти деньги и допустит новый техдефолт. При таком сценарии цена запросто может обновить локальное дно, и удачу испытывать не очень хочется. Не хочется, но придется, т.к. цена не дошла до моего безубытка, а накопленный купон лишь немного нивелировал минус, я так и оставил все 110шт со средней 500₽. Стоит ли сейчас паниковать❓ Вообще этот вопрос некорректен в таком активе, если у вас облигации куплены по номиналу, то всю панику вы уже должны были пережить. Должна была остаться только вера, что компания будет исправно и вовремя платить по счетам, а стоимость тела медленно, но верно будет возвращаться к заветному номиналу. В моем же случае, т.к. покупки делались с дисконтом 50%, вариант тот же, ждать купон и радоваться, что купил дешевле чем другие. Утром, в какой-то момент поймал себя на мысли, что можно на просадке докупить и даже заявку выставил по 290₽, *нашару* так сказать, но продавцов не оказалось. А выше 400₽ смысла покупать не увидел, риск запредельный и НКД платить продавцу при такой цене тела необосновано дорого. Вывод: низколиквидный актив может резко падать и расти из-за нескольких игроков, т.к. знать их мысли и риск-менеджмент мы не можем. Паниковать при таких движениях тоже нет смысла, если новостной фон спокойный. Да, может быть вероятность инсайда, но тогда и движения в стакане были бы совсем другими. Чем выше риск, тем крупнее выигрыш, да можно остаться без денег, но с интересным опытом 😉 ₽.$. Пост написал еще днем, но опубликовать смог только вечером, как видим, цена полностью восстановилась🤑

Сургутнефтегаз-п: нефтяная компания, которая торгуется как валютный актив Сургутнефтегаз — одна из самых необычных историй российского рынка. На первый взгляд это обычная нефтяная компания. Но если смотреть на структуру финансового результата, становится понятно, почему префы Сургута часто рассматривают отдельно от других нефтяников. Главное слово здесь — валютная позиция. У компании исторически сформирована огромная денежная подушка. Именно переоценка валютных активов способна радикально менять финансовый результат. И вот здесь начинается самое интересное. Префы имеют особую дивидендную механику: при определенных условиях большая прибыль трансформируется в очень крупный дивиденд. Лучший пример — 2023 и 2024 годы. За 2023 год дивиденд на преф составил 12,29 рубля, за 2024 год — 8,50 рубля. Но за 2025 год картина полностью изменилась: всего 0,85 рубля. Почему такая разница? Потому что Сургут — не классическая дивидендная акция. Здесь выплата зависит от финансового результата и переоценки валютной позиции. В 2025 году компания получила убыток по РСБУ около 251 млрд рублей против прибыли 923 млрд годом ранее. Именно поэтому опасно смотреть на исторические дивиденды и говорить: «Сургут платит по 8–12 рублей, значит, заплатит снова». Не заплатит автоматически. Главный вопрос — что произойдет с рублем и валютными активами. Если рубль ослабевает, рублевая стоимость валютной позиции растет. Эта переоценка увеличивает финансовый результат. Если рубль укрепляется — происходит обратное. Поэтому Сургутнефтегаз-п фактически превращается в ставку на сочетание: валютная позиция + курс рубля + дивидендная формула. При этом у компании есть и настоящий нефтяной бизнес. То есть это не «банк с нефтью», как иногда шутливо называют Сургут. Нефтяной бизнес генерирует денежный поток, а денежная позиция добавляет результат, который может быть гораздо более волатильным. В 2026 году эта особенность снова становится интересной. Многие эксперты утверждают, что у Сургутнефтегаза около 6 трлн рублей и примерно 80% средств в юанях. Публично подтвердить такую точную структуру сейчас нельзя. Компания раскрывает информацию ограниченно, поэтому подобные оценки — именно аналитические, а не официально раскрытая структура подушки. И это принципиально важно. Невозможно честно построить точный расчет будущего дивиденда, не зная всех параметров валютной позиции. Еще один момент — текущая дивидендная история. В 2026 году компания выплатила по итогам 2025 года 0,85 рубля на преф. Общая сумма выплат — около 6,55 млрд рублей. То есть сейчас нельзя рассматривать Сургут-п как бумагу с фиксированной доходностью. Это скорее опцион на определенный сценарий для рубля и финансового результата. Если рубль существенно ослабнет и переоценка сработает в пользу компании, дивидендная история способна резко измениться. Если рубль будет стабильным или укрепится, эффект окажется гораздо слабее. Поэтому важно понимать не только потенциальную прибыль, но и сценарий, при котором идея перестает работать. Главные индикаторы для наблюдения: курс рубля → валютная позиция → финансовый результат → дивиденд на преф → цена акции. Именно в такой последовательности я бы анализировал эту бумагу. Сургутнефтегаз-п — это не «нефтянка с высокой дивдоходностью». Это гораздо более специфическая история, где размер будущего дивиденда может очень сильно зависеть от курса рубля. ⚠️ Материал подготовлен в ознакомительных целях, не инвестиционная рекомендация.