Хэштег #ingr | Тинькофф Инвестиции Пульс

Какую долю в среднем в последнее отчётное пятилетие занимала сфера строительства в валовом региональном продукте 🔨 Наибольшую долю строительство привносит в региональную экономику Амурской области и Дагестана В целом, видно, что тренд увеличения веса строительства в ВРП прослеживается при движении на восток и на юг, что можно связать с высокой долей частной застройки, заменяемой многоквартирными новостройками В отраслевой биржевой индекс строительства входит четыре компании (Самолёт , ПИК , ЛСР , Эталон {$ETLN} ), два других публичных девелопера (АПРИ и Инград ) пока остаются вне его учёта 💼

⭕️ ИНГРАД - ВСЕ... Публичная судьба девелопера теперь под вопросом. Сны от том, что именно Sminex идет покупать, приснились нам в мае, но вот теперь это оказалось явью. В августе все уже было в СМИ (но традиционно все сделали вид, что друг с другом не знакомы): Концерн «Россиум» договорился со Sminex о продаже ей 99% акций застройщика «Инград». Об этом «Ведомостям» рассказали три источника, близких ко всем трем компаниям. По их словам, сделка пока не одобрена Федеральной антимонопольной службой (ФАС), предполагается, что она будет закрыта в конце сентября – начале октября 2024 г. Представители «Инграда» и Sminex от комментариев отказались. Запрос в «Россиум» остался без ответа. Представитель ФАС сообщил, что ходатайство Sminex о приобретении «Инграда» в службу не поступало. Sminex явно идет забрать себе часть лотов, а именно земельный банк. А все, что не вписывается в их концепт - будет продано с молотка. Sminex - это про тяжелый люкс, а не бизнес проекты. По итогам 2023 года все уже было слабо: 🔴Выручка 2023 63,4 млрд руб. (-23,7%). У компании достаточно дорогие лоты, по которым должна ударить перемена правил игры в льготной ипотеке. 🔴 Валовая маржа выросла с 29,5% до 31,1%. Чистая прибыль 0,78 млрд руб. 🔴 За вычетом остатков на эскроу-счетах чистый долг вырос с 102,5 млрд руб. до 108,0 млрд руб. 🔴 В отчете по РСБУ за 1 кв 2024 на материнской компании появился почти 1 млрд чистой прибыли. Это была подготовка к дивидендам в 40.55р или 3.1% к отсечке. Миноры в этой сделке - это лишние пассажиры, а фри флоат при этом - крошечный. ⚖️ Мнение NZT Инград давно был у нас помечен как бесперспективный игрок этого рынка. Теперь у акций на бирже 2 пути - делистинг/выкуп или "белонизация", в ходе которой с группы уйдут активы, а останется непойми что. Будем наблюдать. Но ничего страшного, сектор ждет новые IPO девелоперов, так что за пару лет тут станет только больше выбора.

🏗Застройщики: Взлеты и Падения на Пути к Идеальному Жилищному Рынку Часть 2 (предыдущий пост 29.04.2024): Сектор застройщиков, рассмотрим акции с капитализацией более 40 млрд ₽: , , , {$INGR}, $ETLN. Кратко от IRN.RU, по итогам марта цены на жильё в Москве (вторичный рынок) впервые с декабря 2022 года понизились до 271.690 тыс. за м2, что составляет -0.2% месяц к месяцу и 7.4% год к году по сравнению с мартом. Динамика цен в долларах: -1.9% месяц к месяцу, -6.7% год к году – это $2 917 за м2 (ранее: 0.1% месяц к месяцу, -10.7% год к году). В мае обычно наблюдается снижение спроса, что увеличит давление на цены. Однако не следует ожидать резкого падения цен, так как рынок недвижимости характеризуется инертностью. Вероятнее всего, в следующие несколько месяцев рынок будет стремиться к поиску нового равновесия. Это может привести к дальнейшему колебанию цен без четкой системности, сохраняя общую тенденцию к снижению. Теперь посмотрим на компании подробнее: 1. По мультипликаторам можно выделить лучшие компании, такие как SMLT, LSRG. Их текущие значения ниже средних значений по сектору и средних значений самих компаний за прошедшие 3 года. 2. По рентабельности наиболее выделяются компании SMLT, LSRG. 3. По долговой нагрузке SMLT, LSRG не имеют чрезмерной задолженности и способны обслуживать свои долговые обязательства. 4. По денежным потокам явный фаворит LSRG. 5. По выручке на акцию потенциал роста у SMLT, LSRG, ETLN. По стоимости акций относительно всех активов и собственного капитала выделяется ETLN. Если смотреть на стоимость компании (EV) к полученной ею прибыли до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации активов, то у всех высокий потенциал роста. Из всех выше рассмотренных показателей компании для себя пока выделили LSRG с высоким потенциалом роста в 50%. По акциям ЛСР анонсирована очередная дивидендная выплата. Размер дивиденда составит 100 ₽, что дает доходность примерно 8.92%. Дата закрытия реестра под дивиденды - 2 мая. Последний день для покупки акций ЛСР под дивиденды - Сегодня (30.04.2024). Будем её рассматривать для своей стратегии после дивидендной отсечки; предполагается, что бумага сможет активно двигаться к отметке 750-770 ₽. P.S. Нам остается только найти хорошую точку входа и добавить интересующую компанию в нашу стратегию - 🌟Поставьте 💟 и подпишитесь 🧲 ‼️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией - сообщение носит информационный характер

Взглянем на акции от застройщиков, девелоперов РФ Продолжаем тему: Выделим из Топа ТОП, прогноз по акциям РФ на 2024 год, а правда это будут ТОП в этом году? Часть 5 5) Застройщики (девелоперы) РФ. Мнение по Самолёту: грандиозные планы по операционному и финансовому росту бизнеса, земельный банк, обратный выкуп акций. - Сбербанк с 11 января 2024г будет выдавать льготную ипотеку на покупку квартиры только у аккредитованных банком застройщиков. Новые условия применяются к программам: «Господдержка», «Семейная ипотека», «Дальневосточная ипотека», «Арктическая ипотека», «Ипотека для IT» - Увеличение требования по первоначальному взносу до 30% и уравнивание максимального размера льготного ипотечного кредита до RUB 6 млн для всех регионов окажут давление на продажи застройщиков, но в меньшей степени затронет застройщиков с высокой долей в массмаркете - Ввод жилья в эксплуатацию в РФ за 10 месяце 2023 года сократилось до 6,5 млн кв.м с среднего значения 8,3 за предыдущих 6 месяцев. - Первые звоночки: В Санкт-Петербурге выручка застройщиков в ноябре сократилась на7,6млрд рублей - Тройка лидеров: Самолет, Пик, Холдинг Setl Group. В десятку также вошли компании ЛСР, ГК ФСК, ГК А101, ГК Гранель, DOGMA и ЦДС - Сбербанк сразу после новогодних каникул вводит комиссию 7,5–11,5% от суммы кредита для девелоперов, чьи покупатели воспользуются льготными займами. На фоне высокой ключевой ставки ЦБ и роста стоимости депозитов льготная ипотека становится для банков убыточной, а у застройщиков после летнего ажиотажного спроса есть запас доходности - лидеры рынка РФ представленные на фондовом рынке: {$ETLN} {$INGR} Некоторых из наших застройщиков (девелоперов), рассматривать будем в таком порядке: Тикер - Цена; Прогноз по дивидендам / Справедливая стоимость / Справедливая стоимость по EPS / Цена у аналитиков, ₽ - 673; 0 / 535 / 119 / от 755 до 1200 , ₽ - 3890; 0 / 527 / 1280 / от 4180 до 5245, ₽ - 650; 43-78₽ за 2023, 08.07.2024; / 886 / 374 / 854, ₽ - 86; 0 / 188 / 8.5 / от 88 до 130, ₽ - 1850; 0 / 246 / 186 / нет данных 🌀Вывод: Принятые меры оказались жестче ожидаемых. После ужесточения условий выдачи льготной ипотеки, негативнее всего в ближайшей перспективе новые меры повлияют на рынок всех публичных девелоперов Москвы и СПБ. Это окажет негативное воздействие на Группу компаний ПИК, по нашим оценкам, стало более 90% общих продаж в физическом объеме, приходящихся на Москву в 2023 году. В отличие от этого, для других застройщиков отрицательные последствия оказались менее существенными. Например, для Группы ЛСР доля продаж в Москве составила 24% после 9 месяцев 2023 года, в Санкт-Петербурге - 63%, а в Екатеринбурге - 13%. У Группы "Эталон" доля продаж в Москве составила 39%, в Санкт-Петербурге и Ленинградской области - 27%, в регионах - 34%. В отношении Группы "Самолет" точные цифры по доле продаж в Москве не разглашаются, однако, учитывая, что примерно 83% продаж приходится на Москву и область, с уклоном в сторону Московской области, недавно приобретенная ГК МИЦ, ориентированная на предоставление жилья в Москве, может иметь важное значение. Застройщики после заметного роста продаж квартир в новостройках приготовились к снижению спроса. В октябре доля компаний, сокративших вывод на рынок новых проектов, достигла 33% — это максимальное значение с начала 2023 года. Сами девелоперы приготовились к длительности этого тренда, называя основными причинами снижение доступности участков под застройку и увеличение ЦБ первоначального взноса до 30% По эффективности и рентабельности выделяют самолет, пик, лср. Но по мультипликаторам лучше всех выглядит пик, эталон, лср, среди них недооценены эталон и лср. Если вам интересно, где я планирую входить в Эталон и ЛСР, пишите в комментарии «хочу точку входа» 🌟Поставьте 💟 и подпишитесь 🧲 Предыдущие посты смотри в моем профиле ‼️Сообщение носит информационный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Календарь предстоящих событий на 29 июня 2023 г. Угольная компания Южный Кузбасс $UKUZ - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год Фармсинтез - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год Славнефть-Ярославнефтеоргсинтез - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год Авиакомпания ЮТэйр - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год Челябинский кузнечно-прессовый завод - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год Абрау – Дюрсо - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год МОСТОТРЕСТ - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год РБК#RBCM - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год Нижнекамскнефтехим - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год Банк Кузнецкий - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год Центр международной торговли - Совет директоров рассмотрит дивиденды за 2023 год Аптечная сеть 36,6 - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год Лента - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год Институт Стволовых Клеток Человека {$ISKJ} - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год ИНГРАД - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год 🎁Бонус за открытие ИИС [ Акция, до 20 000 рублей] ----------------------------------------------------------------------------- 📉 Рекомендую его стратегии в Тинькофф: 👉В рамках стратегии акции подбираются на основе концепции диверсификации, где мы удерживаем позиции от недели до месяца, в редких случаях и более. 👉В рамках стратегии мы удерживаем позиции более длительный период времени. Подходит для консервативных инвесторов ввиду минимальных рисков. 👉 Моя новая, заключительная стратегия, базированная на сырьевой добыче.Россия обладает самым мощным в мире потенциалом минеральных ресурсов занимая одно из первых мест на планете по разведанным запасам важнейших полезных ископаемых. На этом мы и будем зарабатывать.

📅 Ваш календарь предстоящих событий на 29 июня 2023 г. 🇷🇺 Угольная компания Южный Кузбасс - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год 🇷🇺 Фармсинтез - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год 🇷🇺 Славнефть-Ярославнефтеоргсинтез - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год 🇷🇺 🔥 Авиакомпания ЮТэйр - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год 🇷🇺 Челябинский кузнечно-прессовый завод - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год 🇷🇺 🔥 Абрау – Дюрсо - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год 🇷🇺 🔥 МОСТОТРЕСТ - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год 🇷🇺 РБК - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год 🇷🇺 🔥 Нижнекамскнефтехим - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год 🇷🇺 Банк Кузнецкий - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год 🇷🇺 🔥 Центр международной торговли - Совет директоров рассмотрит дивиденды за 2023 год 🇷🇺 🔥 Аптечная сеть 36,6 - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год 🇷🇺 🔥 Лента - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год 🇷🇺 Институт Стволовых Клеток Человека {$ISKJ} - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год 🇷🇺 ИНГРАД - Акционеры примут решение по дивидендам за 2022 год 💡 BlackTerminal.com 🎁ПРЕМИУМ от Тинькофф БЕСПЛАТНО Тариф🔥 www.tinkoff.ru/baf/7WbWaFtxyjD 🎁Акция до 20тыс. руб. от Тинькофф за открытие ИИС по приглашению тут: www.tinkoff.ru/baf/8mXoR7358Wf 💛Для получения подарочных акций после открытия ИИС необходимо пополнить его минимум на 20тыс. руб и продержать эту сумму хотя бы сутки.

❗️❗️❗️ Акции ПАО МКБ 🔴Ключевые инсайты: - 🏦 Московский Кредитный Банк () - один из крупнейших банков РФ (ТОП-10 по активам, ТОП-5 по кредитованию бизнеса), к тому же частный - Входит в Концерн “Россиум”, принадлежащий Роману Авдееву - Банк является партнером ПАО “Инград” () по ипотеке (тоже входит в Концерн) - ПАО “Роснефть” также является одним из ключевых партнеров банка - По разной информации банк является одним из ключевых промышленных кредиторов (ТОП-2 среди негосударственных банков, 20 тыс. клиентов) - Банк в числе системно значимых с 2017 года, почти миллион клиентов физлиц 🔴 Факторы стоимости и риски: - МКБ опубликовал сокращенную отчетность по МСФО за 2022 г. (из-за санкций банк не раскрывает большую часть информации) - Данные свежей отчетности говорят о росте процентных доходов на +65% г-г (что не смогло компенсировать рост расходов в 1.3 раза) - Совокупный чистый доход банка сократился на 80% г-г - Но ❗️ Кредитный портфель вырос в 1.4 раза (за счет кредитования бизнеса) - Объем привлеченных депозитов также увеличился на +20% - Структура операционной прибыли: 51% - корпоративный бизнес, 20% - розничное кредитование, 29% - инвест-банкинг - Стратегия банка предусматривает активный рост ипотечного кредитования, в 2020 г. ипотечный портфель банка вырос на 57% - Стратегия предполагает рост клиентской базы до 3 млн. человек (рост в 3 раза от 2020 г.) к 2023 г. - Средняя рентабельность капитала до 2022 г. составляла 16% - Объем средней просроченной задолженности до 2022 г. не превышал 3% - Банк уже попал под санкции ЕС, США, Великобритании и Австралии в т.ч. с заморозкой активов 🔴Оценка Ranks: - Мы точно не знаем, сможет ли МКБ достичь стратегические цели 2023 года - Но, мы предполагаем, что банк может заработать хорошую прибыль от юаневых операций для Роснефти и роста объемов застройщика ПАО “Инград” (ТОП-2 по вводу жилья в 2023 году) - Радует, что портфель банка растёт (в отличие от Тинькофф) - Акции сегодня торгуются на уровне конца 2022 года (капитализация 222 млрд. руб.) по оценке P/E больше 20 (дорого, но дешевле Тинькофф) - Банк не платит дивиденды Рекомендации: - Сегодня покупать акции МКБ пока преждевременно - лучше воздержаться и дождаться новостей по прибыли 2023 года - Если вы держите акции, следите за новостями по валютным контрактам и выпускам валютных облигаций Роснефти и ситуацией на рынке новостроек в МСК Ranks Инвестиции в акции | Подпишись в пульсе!

💬 Обозрение: издание Коммерсант сообщает, что девелоперам урезают затраты (себестоимость строительства начала снижаться). После резкого скачка прошлой весной себестоимости строительства более чем на 50% этот показатель к концу ушедшего года опустился до уровня, который был до начала СВО РФ в Украине. На это повлияло, в частности, сокращение экспорта российских производителей сырья и строительной продукции. Участники рынка ожидают, что в этом году расходы на строительство останутся стабильными. По итогам декабря 2022 года рост себестоимости строительства составил 37,1% по сравнению с тем же периодом 2020 года, следует из обзора ГК «РКС Девелопмент». Аналитики взяли за основу анализа позапрошлый год, так как с этого момента у застройщиков начали заметно увеличиваться затраты из-за сбоев поставок стройматериалов и оборудования в связи с пандемией и на фоне роста жилищного строительства. К концу 2022 года этот показатель вернулся к уровню, который был до начала спецоперации РФ на Украине и возникновения нового кризиса в экономике. Так, в феврале затраты застройщиков выросли на 37,6% относительно конца 2020 года. Пиковых значений в ушедшем году себестоимость достигла в марте, когда рост составил 55,1%. Для экономики любого девелоперского проекта рост затрат по каждому пункту себестоимости в течение всего строительного цикла является ощутимым. В 2022 году по отдельным позициям наблюдались скачки стоимости до 30 - 80%. Но сейчас большую часть материалов и оборудования, которые весной 2022 года были недоступны из-за санкций, можно приобрести, в том числе по параллельному импорту. Даже такие дефицитные позиции, как лифты, заменены российской продукцией или аналогами из Китая, Турции и других стран. Но длительные сроки поставок, которые могут составлять до нескольких месяцев. Проще говоря - падение издержек для девелоперов = снижению стоимости за квадратный метр на рынке недвижимости по всей территории РФ, тем самым спрос на недвижку в том числе снижается (и будет аккуратно падать на протяжении всего 2023 года). И этот фактор скажется на финансовой отчётности таких компаний как ПИК, ЛСР, ГК Самолёт, Инград, Эталон, Брусника. Я веду к тому, что ловить в акциях девелоперов нечего! Есть более рентабельные идеи на 2023 год. Ибо, все возможные позитивные новости застройщики уже отыграли! К тому же на ипотечное кредитование ставку делать тем более не стоит (спрос крайне низкий).

Инград, {$INGR} Итоги 1 п/г 2021 г. : рост рентабельности несмотря на снижение продаж Группа Инград опубликовала отчетность по итогам 1 п/г 2021 г. 👆К сожалению, застройщик не предоставляет данные по оценке рыночной стоимости портфеля проектов, поэтому мы вынуждены опираться на данные официальной финансовой отчетности. 📉В отчетном периоде продажи жилья снизились на 39% до 133 тыс. кв. м. на фоне снижения предложения. Средняя расчетная цена за квадратный метр выросла на 53,6%. Фактический объем поступления денежных средств в отчетном периоде сократился на 10,2% до 31,6 млрд руб. Отметим, что доля ипотечных сделок в общем объеме продаж компании достигла 73%. Особую роль в росте ипотечных продаж сыграла программа субсидированной ипотеки, объявленная в апреле прошлого года. 📈Согласно данным отчетности, общая выручка компании составила 28,9 млрд руб. (-10,5 %), из которых 27,3 млрд руб. пришлись на доходы от продажи жилой недвижимости. Отметим, что валовая маржа компании по итогам полугодия составила 34,9%, что можно признать очень высоким показателем. На операционном уровне была зафиксирована прибыль в размере 5,3 млрд руб., что почти на четверть превышает результат 1 п/г 2020 г. 📈Долговая нагрузка компании возросла с 99,3 млрд руб. до 117,6 млрд руб., при этом финансовые расходы снизились с 5 млрд руб. до 4,6 млрд руб. Финансовые доходы сократились почти вдвое до 854 млн руб. на фоне снижения остатков свободных денежных средств и процентных ставок. В результате чистые финансовые расходы увеличились на 11% до 3,7 млрд руб. В итоге компании удалось отчитаться о рекордной полугодовой чистой прибыли, составившей 692 млн руб. 🧐По итогам вышедшей отчетности мы существенно не пересматривали наши прогнозы финансовых показателей. 💼В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV скор. 2021 около 1 и продолжают входить в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».

🏗 Инград {$INGR} Итоги 2020: первая прибыль обновленной компании Группы «Инград» (INGR), с анализа отчетности по МСФО за 2020 г. К сожалению, застройщик не предоставляет данные по оценке рыночной стоимости портфеля проектов, поэтому мы вынуждены опираться на данные официальной финансовой отчетности. 📈 В отчетном периоде продажи жилья увеличились на 3,4% до 445 тыс. кв. м. несмотря на снижение потребительской активности в условиях ограничений, связанных с распространением вируса COVID-19. Средняя расчетная цена за квадратный метр выросла на 23,8%. Фактический объем поступления денежных средств в отчетном периоде увеличился на 28,6% до 75,9 млрд руб. Отметим, что доля ипотечных сделок в общем объеме продаж компании достигла 71%. Особую роль в росте ипотечных продаж сыграла программа субсидированной ипотеки, объявленная в апреле прошлого года. 💸 Согласно данным отчетности, общая выручка компании составила 70,6 млрд руб. (+24,3%), из которых 69,7 млрд руб. пришлись на доходы от продажи жилой недвижимости. Отметим, что валовая маржа компании по итогам полугодия составила 27,3%, что можно признать очень высоким показателем. На операционном уровне была зафиксирована прибыль в размере 9,9 млрд руб., что наполовину превышает результат предыдущего года. 🏋️‍♂️ Долговая нагрузка компании возросла с 88,9 млрд руб. до 109,1 млрд руб., при этом финансовые расходы выросли с 8,1 млрд руб. до 8,9 млрд руб. Финансовые доходы увеличились почти вдвое до 2,8 млрд руб. на фоне роста остатков свободных денежных средств, а также объема выданных займов. В результате чистые финансовые расходы сократились на 9,3% до 6,6 млрд руб. В итоге компании впервые за долгие годы удалось отчитаться о чистой прибыли, составившей 1,1 млрд руб. 💭 Мы ожидаем в ближайшие годы существенного улучшения финансовых показателей компании, что позволит ей формировать дивидендную историю, а также сокращать довольно внушительный долг ☝ По итогам вышедшей отчетности мы повысили линейку прогнозных стоимостей недостроя компании, следствием чего стал некоторый рост потенциальной доходности акций компании. 💼 В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV скор. 2021 около 1,2 и продолжают входить в состав наших диверсифицированных портфелей акций второго эшелона.