Хэштег #инвистиции | Тинькофф Инвестиции Пульс

⛰️ Цена нашего внимания, или Почему горам по барабану наш профит Ребят, впереди выходные, и сегодня я хочу искренне поговорить с вами на тему, которую мы в вечной погоне за зелеными цифрами вообще перестали замечать. Давайте начистоту: мы ведь в этой бешеной рыночной гонке незаметно, шаг за шагом, сходим с ума. Посмотрите на наши будни. Утро начинается не с кофе и не с разговора с близкими. Рука на автомате тянется к телефону еще до того, как открылись глаза - просто проверить, что там изменилось за ночь и не открылся ли рынок с гэпом. Мы можем сидеть на ужине с семьей, но ментально находиться внутри торгового стакана. Нам что-то увлеченно рассказывают, а мы тупо киваем, потому что в телефоне происходит «важный замес». Мы разучились нормально спать и просто отключать голову. Мы ментально седеем за год так, как в обычной жизни люди не стареют и за десять лет. Ради чего все это? Ради мигающих циферок на экране? Мы буквально променяли свои нервы, здоровье и живые эмоции на вечную цифровую суету. Причем самое паршивое - если рынок падает, у нас траур, а если растет - мы всё равно сидим в диком напряжении, боясь упустить движение. Замкнутый круг. Я сам через всё это проходил. Сливал раньше много, больно, на эмоциях. Но сейчас я вообще об этом не жалею. Именно через эти лоссы до меня дошло главное - деньги это просто ресурс. Бумага. Цифры на экране. Над ними вообще нельзя трястись. Рынок жестко наказывает тех, кто дрожит над каждой копейкой. Торговать нужно только на то, что не жалко потерять, с холодной головой. Только тогда ты начинаешь управлять позицией, а не она твоими нервами. Я прошлым летом уехал отдыхать в Северную Осетию. Просто решил на время полностью выключить этот бесконечный поток графиков и новостей. И где-то на второй день меня там просто прибило одной мощной мыслью. Ты стоишь на самом краю огромного ущелья. Вокруг тебя - гигантские, древние горы, облака плывут где-то далеко внизу, и стоит звенящая тишина. Этим горам тысячи лет. И им абсолютно по барабану, какой сегодня курс, куда идет индекс и удержал ли свой стоп-лосс. Они видели, как рождались и умирали целые цивилизации, и нас с вами они спокойно переживут с нашей суетой. Ты вдыхаешь этот ледяной горный воздух и вдруг четко осознаешь, какой же херней мы забиваем свои головы круглыми сутками. Насколько вся эта паника на проливах ничтожна по сравнению с настоящим, огромным миром за окном. Самая большая наша ошибка - мы думаем, что успеем пожить «потом». Вот заработаю на этой ракете - и поеду. Вот закрою идею в плюс - и проведу время с близкими. Но это «потом» постоянно сдвигается. А время летит с бешеной скоростью. Родители стареют, лето проходит, здоровье тает. Любой убыток на бирже можно отбить за пару хороших сделок. Деньги - это восполняемый ресурс. А вот время, которое ты недодал любимым людям, и эмоции, которые ты не прожил, пока залипал в монитор - вот это твой реальный, безвозвратный минус. Его тебе не перекроет никакой профит. Наш единственный несгораемый депозит - это наши воспоминания, моменты спокойствия в душе и люди, которые нас любят и ждут, пока мы наконец-то уберем телефон в карман. Хватит гробить себя ради графиков, ребят. Впереди два дня, когда биржа будет закрыта. Просто закройте терминалы, отложите телефоны хотя бы на вечер. Побудьте с теми, кто рядом, выспитесь наконец-то. Позвоните старому другу, родителям - просто так, без повода, спросите как дела. Жизнь идет прямо сейчас. Всем добра, берегите себя и хороших вам, спокойных выходных. (Просто мысли вслух по психологии рынка. Не ИИР)

Инвестиционная идея: — Ставка на восстановление стоимости ключевых активов в новой структуре Рекомендация: ПРИОБРЕТАТЬ (Buy) — для инвесторов с высоким уровнем к риску и долгосрочным горизонтом (3-5 лет). Целевая аудитория: Венчурные/активные инвесторы, верящие в долгосрочный потенциал российских технологий и способность компании адаптироваться к новым условиям. Базис для инвестиции 1. Монопольные/олигопольные позиции на ключевых рынках: · Поиск и реклама: >60% рынка онлайн-поиска в РФ. Аналог Google в регионе. Высокомаржинальный бизнес. · Яндекс.Такси: Лидер рынка такси и каршеринга с долей >70%. Критическая инфраструктура для городов. · Яндекс.Еда/Лавка/Доставка: Лидер в быстрорастущем сегменте e-grocery и доставки еды. · Яндекс.Услуги и другие: Платформа для бытовых услуг с сетевым эффектом. 2. Синергия экосистемы: Сила Яндекса — в взаимосвязи сервисов. Поиск ведет в Такси, Такси рекламирует Доставку, Доставка привлекает в Маркет. Эта экосистема сохраняется и укрепляется, увеличивая LTV (пожизненную стоимость) клиента. 3. Новая операционная реальность: Компания избавилась от внешнего давления, долларовой структуры и рисков санкций против старой N.V. Новое руководство сфокусировано только на развитии в регионе. Все остаются внутри бизнеса. 4. Финансовая устойчивость: Бизнес генерирует значительный положительный операционный cash flow. После закрытия сделки и расчетов с кредиторами, компания будет иметь чистую денежную позицию и возможность реинвестировать в развитие. 2. Ключевые риски · Страновой и геополитический риск: Макроэкономическая нестабильность, валютный риск, дальнейшее давление. · Технологический суверенитет: Государство может потребовать еще большего контроля или данных, влияя на бизнес-модель. · Выход на ликвидность: Инвестиция долгосрочная. Выход через IPO новой компании может занять несколько лет. · Потеря талантов: Ключевой риск — уход технических специалистов. Необходимо следить за политикой удержания. · Юридические сложности: Транзакция экстраординарно сложна. Риски непредвиденных правовых последствий.

Первый пост для меня. Немного расскажу о себе, а точнее о том, как инвестирую и что понимаю о своих ошибках. Инвестирую уже около года и с 0 рублей дошел до капитала около 750 тысяч. Частично дробил капитал на вклад и инвестиции, а сегодня все перевел в инвестиции. Да, я понимаю, что это ошибка, ведь все советуют разбивать бюджет, но у меня цель — постараться увеличить его максимально, пока в стране высокие ставки. На данный период я решил отказаться от дробления бюджета и балансировки портфеля. Один счет у меня на сумму около 300 тысяч в Сбербанке. Там есть немного акций, но 90% портфеля составляют облигации. Второй счет в Т-банке полностью состоит из облигаций. Решил купить облигации компании Оил Ресурс 001P-02 . Много кто о них сейчас пишет, а я уже давно покупал их на другой платформе, и они показали себя стабильно. Показатели компании радуют, поэтому рискую и рискую сильно, но доход по ним высок, учитывая, что ставка сейчас упала. Поставил себе три ступени и собираюсь, отталкиваясь от ситуации, менять и корректировать свои действия. Надеюсь, буду вести блог. 1. Доход в месяц — 30 тысяч (на данный момент около 17 тысяч). 2. Доход в месяц — 90 тысяч и скорректированный портфель (уменьшить рискованные бумаги портфеля хотя бы до 40-50%). 3. Доход — 160 тысяч и портфель с рискованными бумагами 10-15%, а также процент акций от суммы портфеля на 30%. Спасибо всем, кто прочитал внимательно. Удачи вам и хорошего настроения!

💼 Приветствую всех! Хотел бы поделиться с вами своим инвестиционным портфелем и тем, как я строю свой путь к финансовой независимости! 💰 --- 🔹 Текущая стоимость портфеля: 101 953.71 ₽ 🔹 Общий доход: +5 284.94 ₽ (6.35%) 🔹 Дивиденды: +878.06 ₽ 🔹 Купоны: +995.63 ₽ --- ### 📊 Состав моего портфеля: 1. Балтийский лизинг (BO-P16): - Инвестиции: 18 507.9 ₽ (17 шт. по 1 075.9 ₽) - Доход: +819.1 ₽ (4.69%) 2. Балтийский лизинг (BO-P18): - Инвестиции: 18 507.9 ₽ (17 шт. по 1 075.9 ₽) - Доход: +819.1 ₽ (4.69%) 3. Газпром капитал: - Инвестиции: 3 011.4 ₽ (3 шт. по 994.8 ₽) - Доход: -0.6 ₽ (0.02%) 4. Группа ЛСР: - Инвестиции: 1 082.38 ₽ (1 шт. по 1 071.2 ₽) - Доход: +2.4 ₽ (0.22%) 5. Европлан: - Инвестиции: 19 442.05 ₽ (17 шт. по 1 130.5 ₽) - Доход: +44.1 ₽ (0.23%) 6. Селигдар: - Инвестиции: 18 004.36 ₽ (17 шт. по 1 044.5 ₽) - Доход: +699.1 ₽ (4.1%) 7. Сэтл Групп: - Инвестиции: 17 798.49 ₽ (17 шт. по 1 044.3 ₽) - Доход: +595.4 ₽ (3.47%) 8. Пассивный доход: - Инвестиции: 6 165.88 ₽ (61 шт. по 101.08 ₽) - Доход: +86.9 ₽ (1.43%) --- ### 💰 Регулярные выплаты: В среднем купоны и дивиденды платят мне 1432 ₽ ежемесячно, что составляет 17 194.09 ₽ в год. 💡 План реинвестирования: Я планирую реинвестировать эти средства, что позволит значительно увеличить мой доход и капитал в будущем. 📈 Перспективы: С нетерпением ожидаю новые дивиденды и купоны, которые помогут мне ускорить рост моего капитала. Продолжаю диверсифицировать свой портфель и планировать свои финансы для достижения максимальных результатов! --- 🌟 Не упустите возможность увеличить свои доходы и обеспечьте себе финансовую стабильность! 🚀 Давайте вместе стремиться к успеху в мире инвестиций

🔥 Финансовая грамотность: ваш билет в мир, где деньги работают на вас, а не вы — на них Привет, друг. ✌️ Давай начистоту: 95% людей считают, что «финграмотность» — это умение сложить 2+2 или не покупать iPhone в кредит под 40%. Ха! Это как называть «кулинарным гением» умение сварить пельмени. Сегодня развеиваем мифы и включаем мозги. Без воды, только философия выживания. ❓ Что ЭТО на самом деле? Не знания. Не формулы. Не курсы «как разбогатеть за 3 дня». Это — ваша личная система ПРОТИВОРАКЕТНОЙ ОБОРОНЫ от: Инфоцыган с крипто-«гарантиями», Банков, продающих кредитки под видом «золотой рыбки», Собственных эмоций, кричащих «Купи ! Он же дешевый!». «Деньги любят тех, кто не носит розовые очки. Особенно когда вокруг раздают „бесплатные“ лотерейные билеты в долг». — 🤯 Почему это ВАЖНЕЕ, чем научиться дышать? Причина 1️⃣: Безграмотность = добровольное рабство. Ты платишь банку 30% за кредитку, брокеру — комиссии за панику, государству — налоги из-за незнания вычетов… Ты — дойная корова системы. Причина 2️⃣: Мир ускорился. Твои родители копили на квартиру 20 лет. Теперь: Инфляция съедает рубль за 5 лет, ChatGPT отнимет работу быстрее, чем ты скажешь «акции», Финансовая невинность = билет в трущобы. Причина 3️⃣: Свобода — это не «хочу купить Lambo». Это — не вскакивать в 7 утра на работу, если ты болен. Это — не дрожать над кошельком, когда рубль падает. Это — выбор. Всегда. 😉 Как выглядит «грамотный» человек? Не тот, кто сыпет терминами в баре. А тот, кто: Видит подвох в «супер-акции» (даже если её рекламирует «гуру» в маске), Отличает актив ( , приносящий дивы) от пассива (телевизор с рассрочкой), Спокойно спит, когда рынок падает (его подушка безопасности — не в акциях), Не верит в халяву (если что-то «бесплатно» — ты и есть товар). 💣 Жесткая правда: Финансовая грамотность не сделает вас богатым. Она не даст умереть под забором. Богатство = навыки × риски × время. Грамотность = бронежилет, который сохранит вам жизнь, пока вы идете к богатству. 👉 Вызов от Scrooge McKryak: Ответь честно (можно мысленно): «Что я сделал ЗА ПОСЛЕДНИЕ 24 ЧАСА, чтобы мои деньги стали умнее меня?» Если ответ — «ничего»… Поздравляю! Ты — главный спонсор чужой яхты. 🛥️ P.S. Если считаешь, что «и так сойдет» — попробуй месяц жить без кислорода. Финансовая безграмотность душит медленнее, но гарантированно. 🌀 Философский вывод: «Деньги — как здоровье. Пока оно есть — кажется, что так будет вечно. Но когда оно кончается... Остаются только крики в подушку и счета, которые не оплатить надеждами».

🔥Америка на Мосбирже: следующая неделя будет «жаркой» Сокращенная неделя американском рынке акций прошла позитивно. Перечислим основные драйверы, представим прогноз на ближайшие дни. S&P 500 вырос на 2,2%, NASDAQ 100 — на 2,6%, DJ — на 1,8%. В понедельник Америка отпраздновала День памяти. Рынок акций в этот день не работал. В фокусе — новости из Белого дома, «минутки» ФРС, макрорелизы. • 💼Что движет рынком: На прошлых выходных Дональд Трамп в ходе разговора с главой Еврокомиссии Урсулой фон дер Ляйен согласился отложить вступление в силу пошлины в размере 50% на импорт товаров из ЕС до 9 июля. Это предполагает возможность достижения соглашения по тарифам. В среду были представлены протоколы прошедшего в мае заседания ФРС. В тот раз ключевая ставка в очередной раз была оставлена на уровне 4,25–4,5%, как и ожидалось. Представители регулятора были озабочены тем, что более высокая в результате внешнеторговой политики инфляция может перерасти в устойчиво высокую. Это несмотря на увеличение вероятности рецессии в США. В четверг Дональд Трамп и Джером Пауэлл встретились, чтобы обсудить экономическую ситуацию в стране. Глава ФРС сообщил, что направление монетарной политики в США будет полностью зависеть от входящей информации по экономике и оценки ее последствий. Личные доходы американцев в апреле выросли на 0,8%, расходы — на 0,2% месяц к месяцу (м/м). Ценовой индекс потребительских расходов в годовом исчислении увеличился на 2,1% (прогноз: 2,2%). Индекс потребительских настроений Университета Мичигана в мае не изменился и составил 52,2 п. (прогноз: 50,8 п.). Инфляционные ожидания на год выросли с 6,5% до 6,6% (прогноз: 7,3%). Сервис ФРБ Атланты GDPNow указывает на возможность роста ВВП США на солидные 3,8% во II квартале. Акции NVIDIA в четверг выросли на 3,3% после публикации квартальной отчетности. Основные финансовые метрики превысили консенсус. Выручка производителя графических процессоров выросла на 69% год к году (г/г). Прогноз на текущий квартал выглядит разочаровывающим. ❓На что обратить внимание: В следующую пятницу будет представлен ключевой макрорелиз месяца — данные по рынку труда США за май. Согласно консенсус-прогнозу экономистов, Nonfarm Payrolls могли вырасти на умеренные 130 тыс. после 177 тыс. в апреле. Уровень безработицы может остаться без изменений на уровне 4,2%. Помимо этого, стоит обратить внимание на динамику зарплат в годовом исчислении. Из других макроданных по Америке внимания заслуживают индексы деловой активности от ISM — в промышленности и сфере обслуживания. Из «зарубежных» событий отметим публикацию итогов заседания ЕЦБ в четверг. Базовые процентные могут быть снижены на 0,25 п.п. 🤑Что дальше: Котировка S&P 500 на 30 мая — 5912 п., в пятницe индекс закрылся практически без изменений. В случае реализации позитивного сценария ждем рост индикатора в район 6130 п. Вложиться в движения американских индексов можно через фьючерсы на Мосбирже. Самые активные контракты — июньские: SPYF-6.25 (SFM5) и NASD-6.25 (NAH5). Значения на пятницу — 589 и 21 271. Локальные целевые ориентиры: 605 и 22 200. • не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 💼

против Что выбрать: Ключевые моменты: • Совкомбанк — история роста • БСП — региональная история • Выбор на среднесрок На что обратить внимание в финансовом секторе? На это раз оценим пару Совкомбанка и Банка Санкт-Петербург и выберем фаворита на среднесрочный период. За три месяца акции Совкомбанка потеряли 4%. За аналогичный период акции Банк Санкт-Петербург упали на 12%. Среди общих негативных факторов можно отметить высокие процентные ставки Банка России, которые способствуют ухудшению качества активов, оказывают давление на маржинальность и динамику кредитного портфеля. 🚀История роста: Организация провела IPO в 2023 г. Сейчас финучреждение занимает 8-е место по объему активов среди российских банков РФ. Совкомбанк — история роста, сделавшая ставку на поглощения. Это позволило компании диверсифицировать бизнес, включая проникновение в ниши автокредитования и лизинга. Точка роста — приобретение Хоум Банка, которое может обеспечить рост клиентской базы на 50%. Выручка Совкомбанка за 9 месяцев 2024 г. (процентные доходы, комиссионные доходы и доходы от небанковской деятельности) увеличилась в 2 раза год к году (г/г) и составила 512 млрд руб. Чистая прибыль снизилась на 26% г/г, до 57 млрд руб. Активы выросли на 37% г/г и достигли 3,8 трлн руб. Банк выплачивает дивиденды. Отсечка по выплатам за 2023 г. пришлась на июль. Дивдоходность составила 6,9%. Дивидендная политика Совкомбанка предусматривает направление на регулярные выплаты от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО, возможны специальные дивиденды. C 20 декабря обыкновенные акции Совкомбанка войдут в базу расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС, что обеспечит бумагам большую ликвидность. 🏦Региональная история: Банк Санкт-Петербург (БСП) занимает 16-е место по объему активов в России, по данным на август 2024 г. Санкт-Петербург — основной регион присутствия, на него приходится 61% выданных кредитов и 83% привлеченных депозитов БСП. Отчетность банка по МСФО за I полугодие оказалась сравнительно позитивной. С учетом результатов банк повысил коэффициент выплаты дивидендов до 50%, это произошло впервые в истории компании. Отсечка по выплатам за I полугодие прошла в сентябре. Дивдоходность — 6,9% годовых. Выплаты по итогам всего года стоит ждать весной. По итогам 9 месяцев чистая прибыль составила 37,6 млрд руб. (+1,9% г/г), ROE — 26,8%. Банк Санкт-Петербург улучшил ожидания на 2024 г. по ROE с 24% до 25%, а также обозначил прогноз на 2025 г., предполагающий рост кредитного портфеля на 7–9% и ROE 20%. ❓Что выбрать: Мультипликаторы банков сопоставимы. P/E (LTM — last twelve months, за последние 12 месяцев) Совкомбанка равен 3,6 против 3,4 Банка Санкт-Петербург. P/B (LTM) — около 0,8 в обоих случаях. При прочих равных условиях о недооценке свидетельствует показатель ниже 1. Дивидендная доходность по обыкновенным акциям БСП за последние 12 отчетных месяцев равна 15,9%. Аналогичный показатель Совкомбанка — 8,9%. Кейс Совкомбанка — более динамичный за счет сделок M&A, капитализация выше — 267 млрд руб. против 146 млрд руб. у БСП. Общие факторы риска — высокая ключевая ставка Банка России, готовящееся увеличение налогов, геополитический и валютный. Инициатива о введении налога на сверхприбыль банков Минфином поддержана не была. 📌Долгосрочные цели от БКС: • Совкомбанк: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 20 руб. / +55% • Банк Санкт-Петербург: «Нейтральный» взгляд. Цель на год — 450 руб. / +42% С учетом особенности бизнеса и данных технического анализа обыкновенные акции Совкомбанка сейчас более интересны. Бумаги консолидируются в районе годового минимума. Возможно формирование торгового диапазона. В случае отскока целевым ориентиром станет 14,2 руб. (+10% от уровня пятницы, 29 ноября). • не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 💼

🤔{$ETLN}. Дойдем ли до 50 В понедельник котировки депозитарных расписок Группы Эталон снизились на 5,66%. Цена на момент закрытия — 53,88 руб. Объем торгов слегка повышенный — 34,4 млн руб. 💼Краткосрочная картина: • Вчера котировки расписок Группы Эталон ощутимо снизились в цене на повышенных торговых объемах. Общая динамика российского рынка была нисходящей, большинство бумаг закрылись в красной зоне. По этой причине Индекс МосБиржи по итогам основной сессии снизился на 1,95% и на 2,67% по итогам вечерней сессии, в сравнении с дополнительной сессией пятницы. • Вчера бумаги Эталона планомерно теряли в цене по ходу всей торговой сессии. Закрылись слабо, на внутридневных минимумах. • Общая ситуация на рынке выглядит неоднозначно и достаточно опасно. С одной стороны, масштабы падения в индексе были ощутимы, а закрытие дня достаточно слабым. С другой стороны, важную зону поддержки вчера не пробили, а на дневном графике по бенчмарку вырисовывается бычья дивергенция по RSI. • По инерции сегодня можем открыться снижением и продолжим падать какое-то время. Однако, как показывает прошлый опыт, на столь низких уровнях капитал довольно охотно выкупает просадки. Такой же паттерн может повториться и в ближайшие дни. • Ближайшая значимая поддержка по распискам Эталона довольно далеко, рядом с 50 руб., а вместе с тем индекс уже находится около важной поддержки. Если разворот состоится в ближайшие дни, то до отметки на 50 руб., вероятно, не дойдем. 💰Внешний фон: Индекс S&P 500 вчера вырос на 0,3%, фьючерс с утра в минусе на 0,1%. Индексы АТР снижаются. Нефть Brent вчера снизилась на 2,74%, с утра восстанавливается на 0,1%, до $72,6 за баррель. Уровни сопротивления: 55,6 / 58,54 / 64,06 Уровни поддержки: 50,1 / 46 / 38,64 😎Долгосрочная картина: • Глобальный восходящий канал, который тянется с конца сентября 2022 г., был пробит в конце сентября. После этого бумага протестировала его снизу и ушла вниз. Снижение ускорилось. • Сейчас бумага находится на полуторагодовых минимумах, снижаясь с годовых пиков на более 50%. • Ближайшая среднесрочная цель — выход выше 200-дневной скользящей, сегодня она вблизи 74,47 руб., однако, для ее реализации сперва необходимо вернуться в восходящий канал. • На старшем таймфрейме негативная техническая картина. Бычий пинбар, сформированный в конце октября на недельном графике, не смог прервать активную фазу снижения. Это негативный технический сигнал, который увеличивает вероятность похода к более низким отметкам. • Взгляд аналитиков БКС на расписки Группы Эталон «Позитивный». Прогнозная цена на горизонте года — 100 руб. • не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 💼

Лидеры недельного роста📈 и падения📉: К середине пятничных торгов индекс МосБиржи (IMOEX2) демонстрирует умеренный недельный прирост величиной около 1,2%. Как обычно, отдельные бумаги заметно отклонились от общей тенденции. 🤑Ликвидные акции с самым сильным недельным изменением стоимости приведены в таблице: • Явным лидером недельного повышения выступили бумаги {$SPBE} (+19,2%). Сейчас они торгуются сильно дешевле уровня двухлетней давности. Интерес к ним периодически подогревают сообщения о том, что подпавший под внешние санкции организатор биржевых торгов планирует развивать деятельность в новых нишах. Последней новостью такого рода стало известие о том, что СПБ Биржа станет одной из двух площадок для биржевого обмена акций нидерландской Yandex N.V. на бумаги МКПАО в рамках реорганизации бизнеса. • Акции (+13,5%) начали свою текущую волну роста со 2 мая, когда были опубликованы позитивные финансовые результаты эмитента по МСФО за 2023 г. Автомобильная Группа зафиксировала чистую прибыль величиной в 4,9 млрд руб. за отчетный период. Генеральный директор ПАО «СОЛЛЕРС» Николай Соболев отметил, что производственные площадки в Елабуге и Владивостоке продолжают работу по полному графику производства. Ульяновский автомобильный завод также демонстрирует стабильную работу после перехода на новую компонентную базу. • Акции (+9,8%) возобновили среднесрочное повышение. В целом они сокращают свое длительное отставание от ушедшего далеко вверх рынка. Инвесторы надеются на то, что авиаперевозчик справится с санкционными проблемами и вернется к состоянию безубыточности в текущем году. Обнадеживающие операционные результаты Аэрофлота за апрель 2024 г. подтверждают такую точку зрения. • Бумаги (+8,1%) пользуются спросом еще с декабря прошлого года. С того момента они выросли в цене почти в 2 раза. По-видимому, большой интерес к ним связан с ожиданиями будущих IPO ряда контролируемых эмитентом компаний. Речь идет о возможном скором первоначальном размещении акций ГК «Элемент» и гостиничной сети Cosmos. • Обыкновенные акции (-8,1%) сильно подешевели на фоне рекомендации о выплате на них традиционно скромных годовых дивидендов величиной в 0,85 руб., или около 2,5% от текущей цены. Ранее они в течение трех недель догоняли сильно подорожавшие привилегированные акции нефтяной компании. • В низколиквидных акциях (-13,1%) продолжился спад после сильного роста стоимости в конце апреля. Состоявшиеся в то время агрессивные покупки не имели явных предпосылок. Вместе с тем, 26 февраля 2024 г. эмитент сообщил о планах продажи на бирже до 3,77% своих акций с целью финансирования затрат на увеличение парка тягачей. • не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 💼

ОФЗ и рубль. Возможное окончание коррекции: 💼Главное: • Рубль повторяет сценарии прошлого • ОФЗ — предсказуемая стабильность 💵В деталях: Сегодня рубль отыгрывает сценарий предыдущих праздничных торгов — 29, 30 апреля. Тогда он тоже демонстрировал слабость — вероятно, на фоне снижения общей ликвидности и активности продавцов. Отличие текущего роста заключается в том, что коррекционная волна, стартовавшая 18 апреля в основных валютных парах, может быть уже исчерпана. А значит после праздников рост может продолжиться. В паре USD/RUB, за почти месяц коррекции, мы так не дошли до 200-дневной скользящей средней (90,3 руб.) — падение остановилось на 1% ниже 100-дневной средней. Во время прошлых майских праздников также наблюдалось укрепление рубля. Но тогда пара USD/RUB скорректировалась примерно на 8%, в этом году коррекция от апрельских пиков составила чуть более 3,5%. Пара CNY/RUB пытается нарисовать двойное дно. 26 апреля произошла коррекция к 200-дневной скользящей средней. 7 мая котировки отрисовали второе, менее глубокое, дно, после чего развернулись наверх. В индикаторе RSI просматривается бычья дивергенция. Таким образом, техническая картина указывает на возможное завершение коррекционной волны в ключевых валютных парах. В этом году она оказалась слабее, чем в прошлом, что косвенно свидетельствует о тяготении рубля к девальвационному сценарию. 💰Долговой рынок: Индекс гособлигаций RGBI на этой неделе наконец-то перешел в режим консолидации. Индикатор RSI также свидетельствует о торможении падения. Околонулевая динамика сегодняшнего дня не имеет особого значения, так как крупные участники долгового рынка могут быть сегодня неактивны. В целом, судить о направлении движения актива до окончания майских праздников считаем нецелесообразным. С 3 по 6 мая годовая инфляция в России ускорилась до 7,81% после 7,7% и неделей ранее. Произошло это из-за волатильной компоненты — сезонный рост цен на авиаперелеты. В среду Минфин провел очередной аукцион. Рынку было предложено 2 выпуска с фиксированным купоном — ОФЗ-26244-ПД и ОФЗ-26242-ПД. Объем размещения по номиналу составил 87,4 млрд. руб. Основной объем размещения пришелся на короткий выпуск (26242) с погашением в 2029 г. • не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 💼

против : 💼Главное: • Результаты Сбера за I квартал 2024 г. по МСФО: прибыль выросла на 11% г/г, ROE — 24%. Ориентиры менеджмента на 2024 г.: ROE без изменений — более 22%. Рекордные дивиденды за 2023 г.: 33,3 руб. на акцию с доходностью 11% (50% по МСФО). • Акции Газпрома под давлением из-за низких цен на газ, но визит Владимира Путина в Пекин может помочь продвижению контракта по «Силе Сибири – 2». • Оценка Сбера: P/E 2024п 3,9х и P/BV 2024п 0,8x — привлекательный уровень. • Оценка Газпрома: P/E 2024п/2025п 4,1x с премией 9% к долгосрочному среднему. 💵В деталях: Сбер: сильные результаты за I квартал 2024 г. по МСФО. Чистая прибыль Сбера в I квартале выросла на 10% к/к и на 11% г/г, до 397,4 млрд руб. (+1% к нашему прогнозу и +2% к консенсусу) при высокой рентабельности ROE на уровне 24%. Поддержку оказали рост доходов и снижение стоимость риска. Несмотря повышение показателей в I квартале 2024 г., менеджмент не поменял ориентиров по стоимости риска и рентабельности на 2024 г. Кроме того, как сообщается в прессе, глава Сбера Герман Греф предположил, что в 2024 г. Сбербанк может получить еще больше чистой прибыли, чем в рекордном 2023 г. Сбер: дивиденды — новый рекорд. Наблюдательный совет Сбера рекомендовал выплатить рекордные дивиденды — 750 млрд руб., или 50% чистой прибыли банка по МСФО за 2023 г. Дивиденд на акцию составит 33,3 руб. (+31% г/г, дивдоходность — 11%). Рекомендация набсовета соответствует обновленной в 2023 г. дивидендной политике: коэффициент дивидендных выплат на уровне 50% прибыли по МСФО при соблюдении норматива Н20.0 выше 13,3%. Дата закрытия реестра под дивиденды — 11 июля. Газпром: пессимистичный расклад для цен наиболее вероятен. Из-за теплого начала отопительного сезона и необычно высоких уровней газохранилищ в Европе наиболее вероятным становится наш пессимистичный сценарий цен: $350/тыс. куб. м или ниже в течение 2024 г. Переговоры по «Силе Сибири – 2» идут медленно, возможно, из-за фундаментальных разногласий по цене. Однако в мае Пекин посетит президент РФ Владимир Путин, и этот контракт может быть согласован на самом высоком уровне. Поэтому мы и решили зафиксировать прибыль по нашей парной идее. 💰Оценка: Сбер торгуется на привлекательных уровнях, Газпром — с премией к среднему. Сбер — сильная история качества с дивидендным потенциалом. По нашим оценкам, акции банка торгуются на привлекательном уровне с P/E 2024п 4,3х и P/BV 2024п 0,9х. Бумаги Газпрома же торгуются с P/E 2024п/2025п 4,1x с премией около 9% к долгосрочному среднему. • не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 💼

🤑Разворот в ОФЗ: Индекс гособлигаций RGBI на этой неделе развернулся вверх. Он обновил двухнедельные максимумы. Особенно активно росли длинные ОФЗ. Ранее мы отмечали, что именно эти облигации могут быть наиболее перспективными. 📌Разворот: Если говорить о фундаментальных факторах, то позитивом является замедление темпов инфляционных ожиданий и недельной инфляции. В следующую пятницу должно состояться очередное заседание совета директоров ЦБ по ключевой ставке. Участники рынка не ждут ее снижения, но тон регулятора может быть менее категоричным. На неделе Минфин не стал доразмещать ОФЗ 26243, что снизило давление на бумаги. Ключевое значение сейчас имеет объявление новых выпусков к размещению — будут ли это ОФЗ с фиксированным или переменным купоном. Решение в пользу гособлигаций с переменным купоном поддержит рынок. Разворот подтверждается техническими индикаторами — RSI довольно долго находился в зоне перепроданности, нарисовал бычью дивергенцию и оттолкнулся наверх. Есть вероятность похода к уровню 100-дневной скользящей средней. Перспективные выпуски 26244, 26243 ОФЗ с погашением через 10+ лет сильнее реагируют на изменение ключевой ставки, поэтому инвесторы сейчас могут проявлять к ним особый интерес. 89,9490 0,90% 78,8200 1,18% О привлекательности выпусков ОФЗ 26244, 26243 неоднократно писал БКС. На этих уровнях бумаги интересны для покупки — идея актуальна. Дополнительным драйвером могут стать комментарии Минфина по плану заимствований на II квартал 2024 г. • не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 💼

😎По инерции — смогут ли топ-5 лидеров недели продолжить движение: Лидеры обычно остаются лидерами, а сильное недельное закрытие в бумагах может привести к дальнейшему росту курса. Посмотрим на пятерку самых доходных акций и выразим мнение о перспективах цен на будущую торговую неделю. Двухлетний пик и плоская коррекция Во вторник, 16 апреля, индекс достиг нашей расчетной цели роста на 3470 п. В моменте на пике было 3479 п., далее последовала закономерная коррекция на фоне локальной перегретости и отработки важного уровня сопротивления по февральским вершинам рынка двухлетней давности. 💪Лучше рынка: На этой неделе в лидерах прироста числятся бумаги: • {$OZON} (+8%) • (+7%) • {$YNDX} (+6,5%) • (+6%) • (+5,5%) Обычно сильные тренды в акциях продолжаются. Особенно, если недельное закрытие в бумагах происходит на максимуме, то инерция курса переносится на следующий период. Но есть и риски войти в бумагу на излете волны — здесь активным трейдерам помогают защитные стоп-заявки. Посмотрим на пятерку лидеров недельной доходности и оценим каждую бумагу с точки зрения краткосрочной динамики. • Ozon. Лучший результат из индекса МосБиржи. Бумаги обновили максимумы с июля 2021 г., в моменте было выше 4010 руб. С фундаментальной точки зрения прогнозный потенциал роста на 3900 руб. отработан, после ралли с начала года на +43% взгляд уже нейтральный. Технически курс уперся в верхнюю границу многолетнего восходящего торгового канала — риск коррекции перекупленной бумаги высокий. Ближайшая поддержка в области 3700 руб. Бумаги очень волатильные и могут делать значительные ценовые ходы за короткое время, поэтому после такого сильного взлета и 8% коррекции не вызовет удивления. • Сургутнефтегаз-ао. Рынок 22 апреля ждет рекомендацию совета директоров корпорации по дивидендам. Нефть на годовых максимумах, а рубль локально ослаб — факторы в пользу переоценки бумаг вверх: как «префов», ожидаемо переписавших исторические максимумы, так и «обычки», стремящейся на вершины октября 2023 г. в области 34,5 руб. От текущих до осеннего пика пока не достает 2%, и в рамках будущей недели это вполне решаемо. • Яндекс. Коррекция начала месяца окончена, ралли перезапущено, новый многолетний максимум на 4250 руб. Прежние оценки предполагали подхват бумаг из-под 3900 руб. с ориентиром на максимумы февраля 2022 г. в область 4185 руб. — отработано. До фундаментального таргета остается не так много — 4700 руб., или менее 11% от текущих. Технически есть вероятность замедления на подъеме, будущая неделя может пройти уже в боковике. • АФК Система. Коррекция недельной давности на 10% завершилась резким взлетом. Акции успели переписать максимумы с ноября 2021 г., на пике давали почти 26 руб. Причина ралли — IPO дочерних корпораций: бумаги МТС Банка выйдут на торги уже 26 апреля, а листинг ГК «Элемент» состоится до конца второго полугодия на СПБ Бирже. Выход дочерних компаний на биржу раскрывает внутреннюю стоимость материнской компании — там уже есть почти +60% с начала года. Фундаментальный таргет был на 27 руб., и уже совсем близко, да и технические цели вверх отработаны — тактически приходит время фиксировать большую прибыль. • Юнипро. В моменте бумаги на рекордных оборотах в 4,6 млрд руб. прыгали на двухмесячные максимумы выше 2,25 руб., недельный прирост достигал 10%. Под конец периода удалось сохранить лишь половину, цена вернулась под 2,17 руб. Фундаментально акции недооценены, однако раскрытию стоимости мешает конфликт с иностранными собственниками. Технически курс остается в сужающейся формации, локальный тренд 2024 г. все же направлен вверх — в ближайшие недели есть вероятность очередного скачка с ориентиром уже на 2,33 руб. • не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 💼

💼Что интересного на бирже с точки зрения среднесрочной перспективы? Давайте остановимся на ритейле, оценим акции двух компаний крупнейшей капитализации и выберем одну из двух. Речь пойдет об {$FIVE} и — это лидеры российской продуктовой отрасли. С начала года бумаги FIVE выросли на 27%, акции MGNG прибавили на 14%. Торги по X5 Group на паузе с 5 апреля, но о будущем забывать не стоит. 💰Долгосрочный взгляд — «позитивный» и «нейтральный», соответственно. В случае X5 Group и Магнита речь идет о «защитном» бизнесе, который выиграет от консолидации в отрасли. Обе бумаги — бенефициары роста российской экономики и высокой инфляции, позволяют рассчитывать на дивиденды в обозримой перспективе. ❓Вопрос — что может быть интересней в качестве среднесрочных инвестиций? 💸X5 Group — рост бизнеса: В 2023 г. выручка выросла на 20,8%. Наблюдались высокие LFL показатели (+4,6% по трафику, +4,8% по среднему чеку). Чистая прибыль выросла на 72,8% г/г, рентабельность чистой прибыли увеличилась с 2% до 2,9%. Стоит отметить сокращение финансовых расходов и повышенные расходы на персонал (+26,9%). Ждем отчетность компании 16 апреля. Речь идет об операционных результатах за I квартал по МСФО. На рост доходов позволяет рассчитывать расширение площадей. Вектор развития задает крупнейший формат «Пятерочка». Точкой роста являются дискаунтеры «Чижик». В 2023 г. наблюдалось удвоение по площади и утроение по выручке. С 5 апреля торги бумагами приостановлены в связи с процедурой редомициляции. Возможная пауза в торгах: до конца августа – начала сентября. Как результат, X5 Group сможет выплатить дивиденды. Предприятие не делало этого c 2021 г. У него скопилось на счетах около 160 млрд рублей, что составляет около 20% капитализации. Форвардная дивдоходность на 12 месяцев составляет 5,3% (прогноз БКС Мир инвестиций). В случае перерегистрации есть угроза приостановки торгов бумагами, срок — до 4 месяцев. 💸Магнит — ставка на дивиденды: Участник процесса консолидации в отрасли. В октябре Магнит купил 33% крупного продуктового ритейлера, работающего на Дальнем Востоке — «Самбери». По росту выручки за 9 месяцев 2024 г. Магнит заметно отставал от X5 Group — 7% против 19% (г/г). Это указывает на стратегические риски. Относительно низкая долговая нагрузка позволяет рассчитывать на выплату дивидендов, другими словами, возврат к выплате на постоянной основе. Ритейлер не делал этого последние два года. В отличие от X5 Group Магнит зарегистрирован в России и может их выплачивать. Дивиденды могут стать рекордными за счет доходов, полученных от дочерних организаций. Форвардная дивдоходность на 12 месяцев составляет 7,8% (прогноз БКС Мир инвестиций). 🤔Чему отдать предпочтение: Акции Магнита — более очевидная дивидендная история. Бумаги торгуются немного «дешевле» по мультипликаторам, чем X5 Group. Показатель P/E с учетом доходов за 2023 г. равен 9,1 при 9,6 у X5. Это сопровождается низкими и примерно сопоставимыми показателями рентабельности чистой прибыли (2-3%). История X5 Group формально более динамичная: средняя динамика чистой прибыли за 5 лет составила +26% в год. Аналогичный показатель Магнита по 2022 г. равен -1%. Глобальные факторы риска — возможное замедление российской экономики во II полугодии, информация о повышении налога на прибыль. Согласно сообщению Bloomberg, налог на прибыль в России может быть повышен с 20% до 25%. 💰Долгосрочные цели: • X5 Group (Взгляд: позитивный. Цель на год — 3800 руб. / +36%) • Магнит (Взгляд: нейтральный. Цель на год — 9400 руб. / +18%) По совокупности факторов акции Магнита локально более привлекательны, тем более они доступны уже сейчас. Присмотреться к бумагам можно на текущих уровнях с целью на 9000 руб. (+13% от уровня 12.04.24). • не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 💼

против . На что обратить внимание прямо сейчас: Из дивидендных бумаг стоит обратить внимание на телекомы. Давайте остановимся подробней на акциях МТС и Ростелекома. 📈С начала года бумаги МТС выросли на 21%, привилегированные акции Ростелекома взлетели на 38%. Наблюдается движение над 200-дневными скользящими средними. Во втором случае рывок более выраженный. — заглянем в «дивидендную корзину» Бумаги входят в «дивидендную корзину» с дивдоходностью 11,9% годовых. Это подтверждается финансовыми результатами предприятия и наличием АФК «Система» в составе крупных акционеров (42% уставного капитала). B IV квартале выручка МТС увеличилась на 18% и составила 168 млрд руб. Положительный вклад внесли все бизнес-сегменты. Позитивными факторами стали инвестиции в точки роста и сотрудников, повышение стоимости фондирования в отдельных вертикалях и разовые издержки.Капитальные затраты группы МТС в IV квартале увеличились на 15,1% г/г и достигли 41,8 млрд руб. 📌Второй квартал — исторически лучший период для дивидендных историй. Еще одним катализатором может стать IPO МТС Банка. В марте акционеры дочерней компании МТС решили подать заявление о листинге. Возможный эффект для МТС зависит от оценки банка, который находится под санкциями США и Великобритании. Среднегодовой рост кредитного портфеля банка за последние три года составил 39% Ключевые риски: увеличение долговой нагрузки, связанное с оборотным капиталом, проблемы с закупкой оборудования для сети, возможное повышение налога на прибыль. — фокус на «префы» Еще одна дивидендная история, но с более умеренной доходностью. Форвардный показатель привилегированных акций на 12 мес. — 8,1%. Чистая прибыль Ростелекома по МСФО за прошлый год выросла на 20% и составила 42,3 млрд руб. Выручка увеличилась на 13%, до 707,8 млрд руб. В отчетности есть явные негативные моменты. Чистый долг, включая обязательства по аренде, с начала года вырос на 12% и составил 563,3 млрд руб. Чистая прибыль за IV квартал упала примерно вдвое, до 1,9 млрд руб. (г/г). По привилегированным акциям дивдоходность выше, чем по «обычке». Дисконт «префов» в разрезе цены бумаг при этом превышает 10%. Возможные катализаторы: решение совета директоров по дивидендам в мае, закрытие реестра в июле. На этот год запланирована презентация новой дивидендной стратегии (второе полугодие) и IPO одной из «дочек». Ключевые риски аналогичны МТС. Стоит отметить возможное негативное влияние роста инвестиций и расходов на персонал на устойчивый рост дивидендов. 🔔Каков вывод: Акции МТС — сильная дивидендная история. Бумаги торгуются немного «дороже» по мультипликаторам, чем Ростелеком. Показатель EV/EBITDA МТС с учетом доходов за 2023 г. равен 4,6 при 3,2 у Ростелекома. Это сопровождается более высокими показателями рентабельности чистой прибыли, оправдывая сравнительную «дороговизну» бумаг. ROE МТС равна 10,4%, Ростелекома — 7,1%. Формально история Ростелекома более динамичная: средняя динамика чистой прибыли за 5 лет составила +19% в год, показатель МТС за аналогичный период среднем падал 4%. Глобальный фактор риска — замедление экономики во II полугодии. Помимо этого, ранее вице-премьер по цифровой экономике Дмитрий Чернышенко сообщал о готовящемся запрете для операторов связи поднимать тарифы темпами, опережающими инфляцию. 💰Долгосрочные цели: • МТС (Взгляд: позитивный. Цель на год — 380 руб. / +26%) • Ростелеком-ап (Взгляд: позитивный. Цель на год — 110 руб. / +29%). По совокупности факторов акции МТС сейчас более привлекательны. Присмотреться к бумагам можно прямо сейчас. Ближайшее важное сопротивление — 345 руб. (+15% от уровня 05.04.24). • не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 💼

. Уверенное обновление четырехмесячного максимума: Вчера акции Интер РАО подорожали на 1,8%, до 4,2805 руб. Объем торгов составил 1,8 млрд руб. 💵Краткосрочная картина: • Вчерашнее повышение стоимости бумаг Интер РАО сопровождалось сильным увеличением торгового оборота. Днем ранее они вышли из затянувшегося состояния консолидации и обновили четырехмесячный максимум. Двухдневный прирост носит скорее технический характер. Cтимулом для первоначальной активизации покупок могло стать сообщение о том, что дочерняя структура эмитента приобрела Уральский турбинный завод. • В результате двухдневного взлета акции Интер РАО прочно закрепились выше 200-часовой скользящей средней цены. Таким образом, краткосрочная техническая картина в них существенно улучшилась. • В ближайшие дни наиболее вероятным сценарием выглядят попытки пробоя ближайших технических сопротивлений на уровнях 4,33 руб., 4,35 руб. С учетом повышенного уровня волатильности этих бумаг преодоление указанных значений может состояться не с первой попытки. 🏦Внешний фон: Индекс S&P 500 вчера просел на 0,72%. Фьючерс на S&P 500 утром теряет в цене 0,1%. Азиатские индексы преимущественно понижаются. Нефть Brent дешевеет на 0,3%, до $89 за баррель. Уровни сопротивления: 4,33 / 4,35 / 4,40 Уровни поддержки: 4,25 / 4,20 / 4,13 💰Долгосрочная картина: • В конце 2023 г. в акциях Интер РАО наметился коррекционный спад стоимости. Позднее они нашли поддержку около нижней границы полуторагодового восходящего канала. Теперь бумаги готовы к возобновлению роста. • Для начала среднесрочного повышения акциям Интер РАО не хватало поддержки со стороны фундаментальных факторов. Они ее получили по факту публикации в целом позитивной отчетности эмитента за 2023 г. по МСФО. Благоприятную роль должны сыграть и ожидания выплаты годовых дивидендов, величина которых составляет порядка 7,6% от текущей стоимости. • Вчера акции Интер РАО сдвинулись заметно выше 200-дневной скользящей средней цены. Это стоит трактовать как признак улучшения долгосрочной технической картины. • С учетом фундаментальной составляющей перспективы бумаг Интер РАО выглядят позитивными. Целевая цена на горизонте года составляет 6 руб. Это подразумевает вероятный прирост стоимости в пределах 40% от текущего уровня. • не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 💼