Хэштег #интересно | Тинькофф Инвестиции Пульс

🔥 Что такое СФО - и почему это не про «Северный Федеральный Округ» 🔥 Привет, хомякам! Вы тоже каждый раз, когда видите аббревиатуру СФО, первая мысль: «О, Сибирь… сейчас будет про снег, медведей и суровый климат»? А потом вспоминаешь, что тут, вроде, про инвестиции... 😅 Так вот, СФО - это Специализированное Финансовое Общество. Не регион, не погода, не мем про -40. Это такая юридическая «коробка», которая живёт ради одной цели: упаковать долги, кредиты, рассрочки, платежи по ипотеке - в облигации. И продать их инвесторам. Представь, что у банка накопилась куча кредитов. Каждый кредит - это как отдельный ингредиент бутерброда: маленький, неудобный, и если хочешь его продать, придётся бегать за каждым покупателем. А СФО берёт все эти ингредиенты, собирает смачный бургер, упаковывает в красивый бокс и говорит: «Вот тебе облигация - внутри 100500 кредитов, доходность такая-то, риск такой-то». И ты такой: «О, чиназес! Сюда» 😎 Как это работает (на пальцах, без занудства) Банк отдаёт долги СФО. Типа: «Держи, тут ипотека, автокредиты, кредитки - всё, что не хочу держать у себя на балансе». СФО: «тааак-с, как бы нам собрать этот бургер, да и ещеб, туда помидорчик подгнивший засунуть, чтоб никто не заметил» и выпускает облигации. Внутри - эти самые долги (и вкусные булочки с котлеткой, и подвявший салатик с гнилой помидоркой. Если люди платят по кредитам - ты получаешь купоны. Если нет… ну, ты понял. Почему это вообще важно? Для банков: СФО помогает разгрузить баланс. Это как расхламить шкаф: старые кредиты ушли, можно выдавать новые. Для нас: Потенциально более высокая доходность. Часто облигации СФО предлагают премию к государственным (ОФЗ) или некоторым корпоративным бумагам. Это компенсация за чуть более высокий риск Диверсификация. Покупая облигацию СФО, ты не вкладываетесь в одну компанию. Ты получаешь долю в целом пуле разных кредитов. Это снижает риск: проблема одного заёмщика не обрушит весь доход, а лишь слегка его скорректирует. Прозрачность и защита через структуру. В отличие от обычной корпоративной облигации, где надёжность зависит от финансов самой фирмы, здесь обеспечение «материально» — это конкретный портфель активов. Часто в структуру закладывают дополнительные механизмы защиты: резервный фонд (иногда до 12% от объёма выпуска), избыточный спред 🧐 В общем и целом, я бы сказал так: СФО - это инструмент для тех, кто готов глубже анализировать конкретный пул активов (смотреть, какие кредиты в нём, какой у них рейтинг, какие есть защитные механизмы), а не просто брать бумагу «потому что доходность высокая у облигации». Если вы умеете оценивать качество базового портфеля и управлять рисками, СФО действительно могут стать полезным дополнением к диверсифицированному портфелю. Так что в следующий раз, когда увидишь «СФО» в ленте котировок, не думай про Сибирь. Думай про упаковку долгов и вспоминай про сочный бургер, в котором может оказаться не качественный ингредиент. У меня в портфеле есть парочка СФО А вы что думаете о таком активе? Держите или обходите стороной?

🔥 ДЕФИЦИТ ЛИКВИДНОСТИ - или как вас пугают умным словом 🤔 От каждого "аналитика-блогера", можно услышать сейчас: «КРИЗИС ЛИКВИДНОСТИ!» Звучит страшно. Но 90% транслирующих это - сами не понимают, про что говорят. Сейчас попробуем быстренько разобирать базу: 💼Представьте фондовый рынок как базар. Вы пришли продавать яблоки. Если вокруг толпа голодных покупателей с деньгами - вы продадите мгновенно, по хорошей цене. Это высокая ликвидность. Много участников, много денег, сделки летают. Другой случай: базар пустой. Два деда, и у обоих - тоже яблоки и дыры в карманах. Покупателей нет. Денег нет. Вы стоите, ваши яблоки гниют, и чтобы хоть кому-то продать - придётся опустить цену себе в минимум, чтоб не выкидывать яблоки. Вот это и есть дефицит ликвидности. На рынке тупо мало денег и мало желающих покупать. 💸На рынке РФ прямо сейчас: ▸ Объёмы торгов упали ▸ Спреды выросли ▸ Любая крупная сделка дёргает цену актива за собой Что говорят цифры? Структурный дефицит ликвидности банковского сектора на 13 августа вырос до 2,7 трлн руб. Спрос на наличные в июле 2026 был сильнее, чем в прошлые годы - объём наличных в обращении вырос на 0,7 трлн руб. 💰 При этом: 🔸ЦБ в целом не видит проблем с ликвидностью у банковского сектора и объясняет рост ставок денежного рынка стратегией отдельных крупных игроков. Регулятор прямо заявляет: текущая ситуация не является «нетипичной» - это «возвращение к более типичной конфигурации ставок денежного рынка». 🔸А вот Сбербанк фиксирует дефицит ликвидности на рынке и не исключает, что такая ситуация может сохраняться. 🔸 ЦБ на заседании 24 июля снизил ключевую ставку до 14%, но делает это, по мнению аналитиков, «под давлением» и периодически пугает инвесторов паузой. Аппетита к риску у инвесторов нет - все предпочитают короткие и ликвидные инструменты. ❓А теперь главный вопрос: кому выгодно, чтобы вы боялись❓ Вы паникуете - продаёте дёшево. А кто-то тихо подбирает хорошие активы по низким ценам. Как говорил Уоррен Баффет: «Бойтесь, когда другие жадничают, и будьте жадными, когда другие боятся». Не дайте запугать себя красивыми терминами. Дефицит ликвидности - не конец света. Это состояние рынка. Оно циклично. И именно сейчас закладываются лучшие сделки 💰📈

Стив Джобс или Тим Кук - на чьей стороне Вы? Давненько не было повода воспользоваться хештегом . А сегодня такой повод появился, потому как все обсуждают предстоящий уход Тима Кука с должности главы Apple. В письме сотрудникам он пишет, что никогда еще не был так уверен в будущем компании. И действительно, с того момента, как Стив Джобс передал бразды правления своему преемнику, капитализация компании значительно выросла. На просторах интернета уже подсчитали, что если бы вы инвестировали $10,000 в акции Apple ( ), когда Тим Кук стал CEO Apple в августе 2011 года, и держали их до сегодняшнего дня, у вас сейчас было бы: $205,863. За 15 лет рост в 20 раз! Очень даже неплохо. Правда, несмотря на все успехи компании, я лично не могу вспомнить ярких презентаций продуктов. А вот выступления Стива Джобса, которые перевернули индустрию технологий и запомнились простотой, театральностью и фразой “One more thing” (кое-что еще) я пересматривала многократно. Если вдруг вы не видели — очень рекомендую. Хм, что-то у меня сегодня ностальгический день получается - второй пост уже с отсылкой в прошлое. А вот если без всяких эмоций трезво прикинуть цифры, знаете, сколько бы вы могли заработать если бы в момент IPO Apple купили одну-единственную акцию? Не читайте пока дальше. И картинку не смотрите. Просто пофантазируйте на тему — сколько иксов могла бы вам принести эта покупка? Если, конечно, вы бы додержали акцию до сегодняшнего дня. Запишите на листочке это число. А теперь просто цифры. • 1 акция Apple в 1980 году стоила $22. И любой желающий мог ее купить. • Дальше компания регулярно проводила сплиты и дробила акции, чтобы оставаться доступной для розничного инвестора. И в итоге пяти проведенных сплитов ваша единственная акция превратилась бы в 224 акции сейчас. • А с учетом текущей цены в $273, ваши вложенные когда-то $22 превратились бы сейчас в $ 61152. Итого рост за 46 лет в 2799 раз. Для сравнения масштаба: если бы вы в 1980 году положили 22 доллара на депозит на 46 лет под 10% годовых, то за это время ваше благосостояние выросло бы «всего» в 80 раз. Сравните со своим числом на листочке. Удалось кому-нибудь угадать хотя бы порядок цифр? И интересно — существуют ли люди, которые держат эти акции, не продавая их, с 1980 года? Такие вот мотивирующие цифры. А как вы считаете, могут ли на российском рынке быть компании, которые на горизонте 50 лет смогут так же сильно впечатлить своих инвесторов? Делитесь своими версиями в комментариях.

Друзья, хочу поделиться наблюдением 🧐 Скоро (обычно в конце апреля) мы можем увидеть рекомендацию СД по дивидендам Сбера. «Зеленый титан» нашего рынка снова будет в центре внимания 😄 Я решил поднять архивы и посмотреть, как вела себя бумага в прошлые годы (помним, что в 2022-м выплат не было). И так поехали: 🚀 Ралли до отсечки: Наблюдение! Сбер частенько начинает расти на ожиданиях. (Цифры по росту на скрине примерные, так как всё зависит от конкретной точки входа в этот период, но общая динамика видна сразу.) •2020: +16,9% •2021: +23% •2023: +51% •2024: +8,8% •2025: +9,4% 📊 Дивиденды vs Гэп: •2020: Див. доходность 8,5% | Гэп -7,7% | Закрыли за 27 дней. •2021: Див. доходность 6,2% | Гэп -5,6% | Закрыли за 65 дней. •2023: Див. доходность 10,6% | Гэп -9,7% | Закрыли всего за 11 дней! •2024: Див. доходность 10,5% | Гэп -9,1% | Закрыли за 153 дня. •2025: Див. доходность 10,8% | Гэп -8,4% | Фактически гэп еще не закрыт, но вплотную цена подобралась уже 8 августа (21 день). 🔎 Что мы видим? Средняя тенденция оптимистичная: Сбер частенько растет не только «на ожиданиях», но и довольно бодро выкупает дивгэп. ❓Самый интересный вопрос: как будет в этом году? Есть ощущение, что как минимум на ожиданиях котировки могут пойти выше. Если на рынке будет позитив, дивидендный гэп могут закрыт за комфортный период времени, как это уже бывало не раз. ❗️Это мысли вслух. Не ИИР и не призыв к действию. Важно оценивать общую рыночную тенденцию в конкретный момент времени и свой риск-профиль. Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉

Всем по карману: какие акции можно купить за 1000 рублей 📌 ВТБ Цена 1 лота ≈ 66,6 руб. На 1000 руб. можно приобрести 15 лотов и получить 15 акций компании. ВТБ является бенефициаром снижения ключевой ставки: чистая процентная маржа в последние месяцы уже выросла (с 0,9% до 1,3–1,5% за I полугодие 2025 г.) и обладает потенциалом для увеличения до 2% к концу текущего года. Поддержку чистой прибыли в 2026 г. должна оказать утилизация отложенного налогового актива. Возврат компании к выплате дивидендов также укрепляет инвестиционный кейс. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 110 руб. / +65% 📌 Интер РАО Цена 1 лота ≈ 271,3 руб. На 1000 руб. можно приобрести 3 лота и получить 300 акций компании. Рост цен на электроэнергию и мощность и повышение тарифов — важные факторы увеличения стоимости Интер РАО. Даже при относительно невысоком повышении спроса с начала этого года наблюдаем чувствительный рост финансовых результатов. Стабильность дивидендов не пострадает от законодательного закрепления выплат на инвестиции, что поддерживает привлекательность акций. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 5 руб. / +85% 📌 ОзонФарм Цена 1 лота ≈ 498 руб. На 1000 руб. можно приобрести 2 лота и получить 20 акций компании. Более 65% выручки формируется за счет реализации жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов — в совокупности с сильными позициями в государственном секторе это указывает на устойчивость бизнеса. С учетом высокой активности по внедрению новых препаратов можно ожидать рост выручки компании более чем на 20% за 2025 г. Позитив в инвестиционный кейс вносит завершение SPO и перевод акций в первый уровень листинга Мосбиржи. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 110 руб. / +121% 📌 Самолет Цена 1 лота ≈ 900,5 руб. На 1000 руб. можно приобрести 1 лот и получить 1 акцию компании. Компания опубликовала относительно позитивные операционные результаты за III квартал: объем продаж первичной недвижимости вырос на 54% год к году, число заключенных контрактов — на 65%. В отчете отмечается позитивная динамика по рыночной ипотеке в связи со снижением ключевой ставки до 17%. С учетом ожидаемых темпов смягчения монетарной политики Банком России, бумаги могут реализовать потенциал роста уже в 2026 г. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 1700 руб. / +90% 📌 ЕвроТранс Цена 1 лота ≈ 124,8 руб. За 1000 руб. можно приобрести 8 лотов и получить 8 акций компании. ЕвроТранс продолжает модернизировать стратегию, диверсифицируя бизнес с упором на высокомаржинальные сегменты. Перестройка операционной модели уже нашла отражение в итогах I полугодия 2025 г. Выручка увеличилась на 30%, EBITDA — на 49%, чистая прибыль — на 45%. Акции предлагают одну из самых высоких дивидендных доходностей на рынке. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 170 руб. / +36% 💡 БКС ___________________________________ 🙋‍♂️ Ежедневный теханализ, аналитика по рынку, разбор компаний по вашему запросу и мой план торговли в закрытом канале для "своих" 👇 ✅️ ✅️ ___________________________________

* Продолжение. А начало в предыдущем посте 👇 Математика прекрасного и сила инженерной мысли Петербург - это не только вдохновение, но и точный расчет. 👉Улица Зодчего Росси - архитектурный перфекционизм в чистом виде. Сооруженная по античным канонам, она представляет собой идеальный прямоугольник: ▫️ее ширина и высота зданий равны 22 метрам, а длина - ровно 220 метров, что ровно в десять раз больше. Иллюзия безупречной гармонии и единства создает ощущение театральной декорации, подчеркивая гениальную простоту замысла. А на Дворцовой площади стоит чудо инженерной мысли - Александровская колонна. 💪Монолит весом 613 тонн, установленный в 1834 году в честь победы над Наполеоном, стоит на постаменте без каких-либо креплений, исключительно под действием собственной тяжести. ❗Удивительно, но его установка заняла менее двух часов! Это триумф человеческого гения, самый высокий монолит в мире и вечный символ непоколебимой славы. Главная артерия города с особым микроклиматом 👉И конечно, сердцебиение города ощущается на Невском проспекте. Это главная улица, живая и пульсирующая. Но у нее есть и своя физическая особенность: это самая теплая часть мегаполиса. Зимой разница температур с пригородом может достигать 10–12 градусов, а летом - 2–3 градусов. Невский, как заботливый хозяин, всегда готов встретить гостей чуть более мягкой погодой. Санкт-Петербург - это город-контраст, город-диалог. Диалог между молодым духом и древними артефактами, между низкими историческими горизонтами и устремленными в будущее небоскребами, между математической точностью линий и мощью гранитных исполинов. Он никогда не перестает удивлять, приглашая нас открывать его тайны снова и снова. Что из этих фактов вас удивило больше всего? В Питере быть! Питер, поребрик и коты

Президент Ирана Масуд Пезешкиан заявил, что вокруг темы Зангезурского коридора в иранских СМИ создано излишнее напряжение, и в действительности ситуация не столь остра, как её преподносят. По его словам, все ключевые требования Исламской Республики, касающиеся этого маршрута, были учтены. Отвечая на вопрос журналиста о возможном присутствии США у иранских границ, Пезешкиан отметил, что это лишь один из аспектов обсуждения. Основные озабоченности Тегерана связаны с сохранением территориальной целостности, обеспечением беспрепятственного доступа к маршрутам в Европу и на север, а также с тем, чтобы эти направления не были заблокированы. Президент подчеркнул, что все важные для страны условия были выполнены. Единственной оставшейся тревогой, по словам Пезешкиана, является то, что в проект намерены войти американские и армянские компании, что вызывает у Тегерана обеспокоенность. ⚡⚡⚡Заместитель главы Корпуса стражей исламской революции по политическим вопросам генерал Ядолла Джавани заявил, что, доверившись США в вопросе Зангезурского проекта, президент Азербайджана Ильхам Алиев и премьер-министр Армении Никол Пашинян повторили ошибку Зеленского. По его словам, этот шаг станет для них дорогостоящей оплошностью, а Иран, Индия и Россия не останутся безучастными. Джавани подчеркнул, что «американская мечта» о военном и политическом присутствии на северных границах Ирана никогда не воплотится в реальность, а исламская республика любыми средствами защитит свою безопасность и национальные интересы от проекта «Зангезур». Накануне советник верховного лидера Ирана Али Акбар Велаяти также заявил, что Тегеран выступает против создания поддерживаемого Дональдом Трампом транспортного коридора через Армению, который должен соединить Нахичевань с основной территорией Азербайджана. Велаяти отметил, что Зангезурский коридор — это не «земля, которую можно просто арендовать», а часть суверенной территории. Он предупредил, что усиление влияния США в этом регионе неизбежно приведёт к расширению присутствия НАТО на Южном Кавказе, что, по его словам, может стать «змеёй» между Ираном и Россией. Советник подчеркнул, что Тегеран этого не допустит.

Итоги и Ближайшие события: + 7% 🍀за июль + 58%🍀за 4,5 месяца по торговой стратегии 🟣 🗓️События будущей недели: 🟪Понедельник, 04.08.2025 Отчётность: 🏭 🛢 ⚡️ — Финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2025г. 🟪 Вторник, 05.08.2025 Отчётность: 📞 — Финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2025г. 🟪 Среда, 06.08.2025 Статистика: 🇺🇸 17:30 - Запасы сырой нефти — (пред. 7,698М) 🇷🇺 19:00 - Еженедельные данные по инфляции Другое: 🛒 {$FIXP} — Делистинг ГДР с Московской биржи 📈 Резюме обсуждения ключевой ставки РФ 🟪 Четверг, 07.08.2025 Отчётность: 🛒 {$OZON} ⚡️ — Финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2025г. Статистика: 🇺🇸 15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице — прогноз 221К (пред. 218К) 🟪Пятница, 08.08.2025 Заседание совета директоров/собрание акционеров: 🌽 — Акционеры повторно рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2024г. Рекомендация не выплачивать Статистика: 🇷🇺 19:00 - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (июль) — (пред 9,4%) {$RBU5} 🇷🇺 19:00 - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (июль) — (пред 0,2%) {$RBZ5} 🇷🇺 19:00 - ВВП (квартальный) (г/г) (2 кв.) — (пред 1,4%) Другое: 🇺🇸 Окончание 10-ти дневного срока от Трампа на урегулирование конфликта РФ и Украины. Возможно введение санкций против РФ {$RIU5} _ _ _ _ _ 🧲 Присоединиться к стратегии👇 _ _ _ _ _ _ _ _ _

ЦБ скоро начнёт снижать ставку! И что делать? Рассказываю «на пальцах», как это повлияет на вас и что в этой связи стоит предпринять Логика ЦБ снижает ставку => % по депозитам уменьшается => люди перекладывают деньги в другие активы (недвижимость, облигации, акции) => растут цены облигаций: чем дальше срок погашения, тем сильнее будет расти цена. Вместе с тем снижается их доходность => дорожают акции: в первую очередь - компаний с высокой долговой нагрузкой, растущих компаний, застройщиков, затем - дивидендные бумаги => снижается спрос на рубли, растет спрос на валюту и валютные инструменты: это сейчас интереснее 20-25% зарабатывать в рубле, чем 8% в валюте. А при ставке 15%? 10%? => кредиты становятся дешевле => увеличивается деловая активность, спрос на товары, становится доступнее ипотека => растут доходы компаний и людей => увеличиваются траты и со временем начинают расти цены (инфляция). И цикл повторяется И что делать? Сценарий 1. «Хочу зафиксировать высокую доходность надолго» Депозиты в конце года будут давать ~15%, а еще через год - 8-10%. Так что имеет смысл зафиксировать высокие ставки. Как? Используем облигации (как пример): Фонд ~24% на 1,5 года, широкий портфель 26% на 2 года Новотранс 21,6% на 2,5 года 22,3% на 3 года Лайфхак: Если горизонт от 5 лет, имеет смысл открыть ИИС-3 и освободить от налога прибыль до 30 млн рублей + получить возврат налога до 52000 рублей в год Сценарий 2. «Хочу заработать с огоньком» Длинные облигации: ОФЗ 26247 и ОФЗ 26240 с доходностью к погашению 15,7-15,9%. До погашения 10-15 лет их никто держать не будет (хотя такая доходность в долгосрок - разве плохо?), так что здесь идея именно в росте цены. Объясняю Посмотрим на ОФЗ 26247. Сейчас у нее доходность 15,9%, цена 825₽. При ставке ЦБ 12% справедливая цена = ~1000₽, а при ставке 8% справедливая цена = 1550₽. Так что берём сценарий ставки ЦБ 8% в 2027 и считаем: 1) Купон 12,25% / 0,825 = 14,85% годовой купон (мы ведь покупаем с дисконтом, так что купонная доходность выше) 2) 1550-825=725₽ - разница между ценой покупки и продажи 3) 725/825=87,9% прибыль 4) За 2 года доходность составит 87,9%+14,85%х2=117,6% Понятно, что ставка ЦБ может быть выше или ниже, это не 100% гарантия, а прогноз. Я лишь показываю, как это работает В этот же сценарий можно добавить акций. Каких? Об этом - в другой раз 👍 если полезно В комменты жду вопросы