Хэштег #магнит | Тинькофф Инвестиции Пульс

💩 : КОГДА НИЗ УЖЕ ИЗ МОДЫ Магнит торгуется на уровнях 1600₽. Это значит: — Убыток с максимумов 2021-го = around-66% — Убыток от пика 2025-го = -81% — Консенсус аналитиков на 12 месяцев = 3895₽ (+111%) Что случилось: 🔴 2025 год: убыток 30.9 млрд руб. (был профит 44.1 млрд в 2024) 🔴 Долговая нагрузка 17.1% средневзв. (убивает прибыль) 🔴 АКРА понизила рейтинг AAA → AA+ 🟡 Но выручка растёт +15.3% год-на-год 🟡 Маржа стабилизируется 🟡 Техника: двойное дно 1450-1500, RSI разворот Вопрос: это V-образное восстановление или отскок от паники? Если восстановление → путь в 2500-3000₽ на 2-3 года. Если отскок → падение вернётся на 1600-1700₽ к 2027-му. Разница в 900 пунктов = разница между прибылью 50% и убытком 20%. Техника намекает на восстановление. Фундаментал молчит, ждёт, когда ставка упадёт ниже 12%, и тогда прибыль резко скакнёт. Это не инвестиция, это азартная игра со ставками на мнение ЦБ. Не ИИР, просто наблюдение над волатильностью

Разбор компании «Магнит». Часть 3. Дешево или не просто так? В первых двух сериях нашего ритейл-сериала мы выяснили две вещи: 1. «Магнит» — гигантский реальный бизнес с 33 тысячами магазинов, своей логистикой, производством и почти двумя триллионами выручки за полгода. 2. Денег для акционера эта махина сейчас практически не зарабатывает. ❓Остается главный вопрос: А сколько все это должно стоить? После последнего обвала акции котируются в районе 1500–1600 рублей. Причина хорошо иллюстрирует нынешнее отношение рынка к компании. Инвесторы ожидали, что 2 октября закончится РЕПО по 3,8 млн акциям, бумаги вернутся АО «Тандер» и дальше может возникнуть корпоративное событие, связанное с офертой. Но стало известно: срок РЕПО просто продлили до 2 апреля 2027 года. На новости котировки в моменте падали более чем на 9%, а затем часть снижения отыграли. Для тех, кто давно торгует на фондовом рынке, ситуация знакомая: торгуется не фундаментал, а ожидание корпоративного события. Событие отодвинулось и покупатели исчезли. Причем важно: сама оферта не была гарантированным фактом. Это было именно рыночное ожидание, вокруг которого сформировалась отдельная спекулятивная идея. А теперь попробуем понять оценку У «Магнита» около 101,9 млн акций в обращении по уставному капиталу. При цене около 1550 рублей капитализация получается примерно 158 млрд рублей. ❗️Сравните: выручка за 2025 год — 3,5 трлн., капитализация — около 0,16 трлн. Получается P/S порядка 0,04–0,05. То есть рынок оценивает весь собственный капитал компании примерно в четыре-пять копеек на рубль годовой выручки. Практически за шапку сухарей. Но не торопитесь срочно закладывать недвижимость и продавать левую почку в надежде сделать иксы на дешевой акции. Потому что у компании еще 518 млрд рублей чистого долга. И смотреть только на капитализацию — примерно как покупать квартиру за 5 млн, забыв уточнить, что вместе с ключами вам передают ипотеку еще на 17 млн. Берем капитализацию около 158 млрд, добавляем чистый долг — получаем enterprise value примерно 676 млрд рублей. Если сравнить это с EBITDA порядка 169 млрд за 2025 год, получаем грубый EV/EBITDA около 4×. Это уже не выглядит дешево. Но все равно недорого. А вот P/E сейчас вообще нормально посчитать невозможно, потому что E — earnings — отрицательная. При убытке мультипликатор теряет экономический смысл. Вот поэтому я крайне осторожно отношусь к аргументу: «Акция упала с 11 тысяч до полутора — значит, она очень дешевая». Цена акции сама по себе вообще ничего не говорит. Нужно смотреть, ч ❗Что у «Магнита» объективно есть хорошего: Я бы выделила главное одним блоком: масштаб и инфраструктура никуда не исчезли. Это один из крупнейших продуктовых ритейлеров страны, а еду люди действительно будут покупать при любой цене нефти, любом курсе доллара и практически при любой стадии экономического цикла. У компании огромная логистика, собственное производство, несколько торговых форматов, «Дикси», «Азбука вкуса», аптеки, косметика, доставка. Валовая маржа в первом полугодии уже улучшилась, EBITDA снова растет, CAPEX существенно урезали. И есть еще один потенциально очень мощный фактор. Если/когда процентные ставки устойчиво пойдут вниз, эффект для сильно закредитованного ритейлера может оказаться заметным. Сейчас дорогой долг — главный враг прибыли. Снижение стоимости фондирования способно вернуть часть денег из банковской строки обратно акционерам. Но это именно условие, а не уже произошедший результат. Завтра закончим с разбором и попробуем вместе понять – брать или не брать акции Магнита прямо сейчас?

🛒 Дискаунтеры забирают спрос: кто выигрывает? Тема: Продовольственный ритейл: консолидация усиливает крупнейших игроков. Всем, привет! 🤗 📉 Рост потребительского спроса замедляется, а покупатели становятся чувствительнее к ценам. На этом фоне трафик смещается в дискаунтеры и онлайн-доставку. 🔹 В 1К26 дискаунтеры обеспечили 94% новых торговых площадей крупнейших FMCG-сетей. 🔹 Экспансия ритейлеров замедлилась: прирост числа объектов снизился до 4,9% г/г против 10,8% годом ранее. 🔹 При этом Х5, Магнит и Лента обеспечили 150% чистого органического прироста площадей топ-200 сетей — рост крупнейших игроков компенсировал сокращение площадей у других компаний. 💰 Масштаб даёт крупным сетям преимущества в закупках, логистике и привлечении финансирования. Это создаёт условия для дальнейшего увеличения доли рынка и прибыли. 📌 Что важно инвестору: замедление рынка не обязательно означает ухудшение перспектив сектора. В условиях рационального потребления преимущество получают компании с масштабом, эффективными форматами и возможностью продолжать консолидацию рынка. 💬 Где вы отовариваетесь? Заметили увеличение цен? Делитесь мнением в комментариях и подписывайтесь. Ставьте лайк ❤️ Ну, а пока: “Пока!” 👋 Краткая справка: 🔹 FMCG — товары повседневного спроса: продукты, бытовая химия, косметика и другие товары регулярного потребления. В посте упоминаются компании: Х5 — Магнит — Лента —

Разбор компании «Магнит». Часть 1. Про историю и про людей. Совмещение ролей офисной крысы и инвестиционного недо-блоггера дается тяжко, поэтому большие стали появляться реже. Сегодня мне придется приложить много усилий, чтобы быть объективной и независимой. Потому как есть компании, которые я знаю только по отчетам, презентациям и котировкам. А есть «Магнит». И хоть отчеты Магнита я тоже знаю, а к некоторым презентациям сама руку приложила, но для меня это больше компания про людей. И все успехи и неудачи большого бизнеса для меня имеют лица конкретных персонажей. Но к черту лирику, давайте разбираться с компанией. История нынешнего «Магнита» начинается вообще не с продуктов. В 1994 году Сергей Галицкий создал в Краснодаре компанию «Тандер», которая занималась оптовой торговлей косметикой и бытовой химией. Через несколько лет бизнес вышел в продуктовый ритейл, а в 1998 году появился бренд «Магнит». Мало кто знает, что название компании — это акроним от слов «МАГазин НИзких Тарифов». В 1999 году компания создала собственную транспортную компанию «Сельта» для обеспечения логистики магазинов, начали выпускать первые товары под собственнымии торговыми марками. Это сейчас в продуктовом портфеле у Магнита более 4000 артикулов СТМ 70 разных брендов и доля продаж собственных брендов достигает 35%, а в конце прошлого века ( прямо чувствую, как с меня песочек посыпался) уже сам факт выпуска собственной торговой марки казался чем-то фантастическим. В 2000-м розничная сеть Магнита насчитывала 160 дискаунтеров и была крупнейшей российской сетью по количеству магазинов. Гы-гы-гы. Скажите ж, смешно сейчас читать, что можно быть лидером в ритейле с полуторами сотнями торговых точек? Сейчас X5 и Магнит имеют по 30 тысяч магазинов, КБ – больше 20 тысяч торговых точек, а сети со 100-200 никто даже всерьез не рассматривает как серьезных игроков. Хорошее было время, нескучное. Получается, что многие нынешние преимущества «Магнита» — собственная логистика, работа с себестоимостью, ставка на массового покупателя — закладывались еще четверть века назад. И тут важен сам Галицкий. Можно по-разному относиться к бизнесменам тех лет, но в истории российского ритейла настолько персонифицированных компаний больше нет. «Магнит» действительно долго воспринимался практически как продолжение своего основателя. А потом наступил 2018 год. Теперь очень сухо, только факты, никаких эмоций. Галицкий продал 29,1% «Магнита» банку ВТБ примерно за 138 млрд рублей, сложил полномочия гендиректора и вышел из совета директоров. После сделки у него осталось около 3% компании. (Мой преподаватель по английскому бы потребовал в этом случае использовать пассивный залог – потому как Галицкий не сам продал, а его вынудили это сделать, но я стараюсь быть максимально беспристрастной). В старом советском фильме был момент, когда отказывая перспективному кавалеру, героиня произносила фразу: «Хороший ты мужик, но не орел». Так вот Галицкий- орёл. С момента продажи компании он больше ни разу не вошел в офис Магнита. Направил свою энергию на футбольный клуб и школу, создал для города парк, который и туристы и жители Кубани называют исключительно его именем. Ну а если вы хотя бы раз присутствовали на домашних матчах ФК «Краснодар» - знаете, какой любовью пользуется Сергей Николаевич у народа. Одно слово – орел. Вот здесь заканчивается первая жизнь «Магнита». Потому что одно дело — компания основателя, который десятилетиями строит бизнес практически с нуля. И совсем другое — огромная публичная корпорация, которой теперь должны управлять профессиональные менеджеры. Что такое «Магнит» сегодня? На 30 июня 2026 года у группы было 33 652 торговые точки в 72 регионах, около 20 млн посещений в день и 44,2 млн уникальных покупателей. Продолжение в комментарии

Магнит упал на 9% — Тандер продлил РЕПО, обязательный выкуп акций у миноритариев отложен · Мегановости 1️⃣ Акции Магнита 28 сентября падали в моменте на 9,12%, до 1 511 ₽, к вечеру снижение сократилось до 5,6%, до 1 570 ₽. Распродажу спровоцировало продление дочерней компанией "Тандер" договора РЕПО до 2 апреля 2027 года вместо истекавшего 2 октября 2026 года. Рынок рассчитывал, что возврат залога поднимет пакет "Тандера" выше 30% и запустит обязательное предложение о выкупе акций у миноритариев, но продление отложило этот сценарий. Чистый долг компании на середину 2025 года составлял 430,6 млрд ₽ при отрицательном денежном потоке, а в мае 2026 года АКРА понизило рейтинг эмитента с ААА до АА+. Отказ от возврата залога вместо выкупа акций показывает, что менеджмент Магнита предпочитает сохранить контроль над риском ликвидности, а не поддержать котировки байбэком. 2️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEX 28 сентября к вечеру снижался на 0,7%, до 2 257,22 пункта, в моменте опускаясь до 2 245 пунктов, индекс РТС терял 0,8%, до 842,43 пункта. Рынок открыл неделю падением на фоне геополитической напряженности вокруг Украины и Ирана и падения цен на металлы, а подорожавшая до 107,5$ за баррель нефть Brent поддержать котировки не смогла. Хуже рынка торговались HeadHunter , потерявший 6,4%, и ММК , подешевевший на 3,7%, тогда как ВТБ вырос на 3,1%. Широкое снижение по большинству секторов при дорожающей нефти показывает, что геополитические риски сейчас перевешивают сырьевую поддержку рынка. 3️⃣ Мосбиржа 28 сентября провела дискретный аукцион по обыкновенным акциям ЕвроТранса с 9:10 до 9:40 мск из-за роста цены выше 20%. Бумага подорожала на 22,5% к цене закрытия предыдущего дня, до 26,1 ₽, при обороте 103,32 млн ₽. Рост мог быть вызван предложением Минэнерго применить к активам компании, оператора сети АЗС "Трасса", механизм внешнего управления по новому указу президента. Рынок увидел во внешнем управлении шанс сохранить бизнес компании после дефолта, но пока это лишь предложение министерства, и дальнейшая судьба инициативы определит, удержится ли рост. 4️⃣ Правительство 28 сентября объявило о создании единой микроэлектронной компании на базе "Интегральных систем" — дочерней структуры Сбербанка , сообщил первый вице-премьер Денис Мантуров на форуме "Микроэлектроника-2026". Новая структура объединит ресурсы для производства электроники внутри страны и с 1 декабря 2026 года начнет получать средства от технологического сбора. По словам Мантурова, "Интегральные системы" ранее приобрели компанию "Элемент", а объединение не предполагает поглощения успешных частных игроков рынка, в отличие от схемы ОАК и ОСК. Использование прибыльного банковского бизнеса Сбербанка для субсидирования капиталоемкой микроэлектроники — попытка обойти нехватку частных инвестиций в отрасль без прямого участия государства в капитале. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

Магнит. Снова актуально Периодически возникает мысль — а не замахнуться ли мне на написание собственной книги? Но я бью себя по рукам — во-первых, графоманов и без меня пруд пруди, а во-вторых — все написанные мной посты устаревают в течение дня, потому как в основном являются реакцией на ежедневные новости. Читаю сегодня новость: «Акции «Магнита» упали более чем на 9%. Инвесторы ждали оферты, но ее не будет». Вечером на сайте раскрытия информации появилось сообщение о том, что дочерняя структура «Магнита» — АО «Тандер» — продлила договор РЕПО до 2 апреля 2027 года. Изначально он должен был истечь 2 октября. В таком случае находящиеся в РЕПО 3,8 млн акций вернулись бы к АО «Тандер». Акции достигли 1511 рублей, упав более 9% за день. Села писать пост. И вдруг осенило — да у меня же есть уже готовая нетленка на эту тему! Ловите: «В 2013 году я работала в компании X5 Retail Group. Компания тогда переживала очередные непростые трансформации. После многолетнего управления Льва Хасиса, главные исполнительные директора менялись чуть не ежегодно. Форматы тянули одеяло каждый на себя. Если «Перекресток» с «Каруселью» научились мирно сосуществовать друг с другом, то что делать с недавно присоединившейся, но уже очень агрессивной «Пятерочкой» ( а тогда у дискаунтеров было «всего» около 3000 магазинов) вообще никто не понимал. Власть отдали в регионы — и каждый директор макрофилиала рулил, как мог — форматами, категориями, стандартами обслуживания. Хорошее было время, нескучное... По итогам 2012 года компания выплатила менеджерам годовой бонус. Прямо приятный такой бонус был, как сейчас помню. А я уже в те времена фондовым рынком интересовалась. Ну и видела, как в начале 2013 года, как на дрожжах, начал расти Магнит. любой начинающий инвестор проходит эту стадию: растет — надо брать. Но меня тогда чистоплюйство остановило, типо стремно это: работать в X5 и заработанные там деньги вкладывать в рост злейшего конкурента. Да и казалось, что если за несколько месяцев компания выросла на 20%, то вряд ли она будет расти дальше такими же темпами. На тот момент — в мае 2013 года — Магнит торговался по цене 5000 за акцию. Я акции покупать не стала, но со стороны восхищалась Галицким. К концу года акции уже стоили 6000. А в 2016 году я уже в ритейле не работала и никаких моральных ограничений, чтобы трейдерить Магнитом , у меня не было. По 11 тысяч за акцию. Сегодня акции Магнита торгуются по цене 2450. Новое дно возникло после решения менеджмента не выплачивать дивиденды за 2025 год. Впервые за более чем 20 лет компания закончила год с убытком — 22 млрд рублей. История российского фондового рынка — она такая. Нет ничего стабильного. Даже Газпром- наше всё! — когда-то торговался по 370... Приходится признавать, что принцип Баффета «купи и держи» в наших реалиях может быть опасным. Это в ихних Омериках можно заявлять: если инвестор не готов владеть акцией 10 лет, то нет смысла держать её и 10 минут. У нас гораздо важнее обладать хорошей реакцией, чтобы успеть вовремя продать акцию, если вдруг в компании что-то пошло не так. Поэтому новостная лента в терминале всегда должна быть открыта, это может уберечь от серьезных потерь. Поэтому и рост капитализации российского фондового рынка пока отрицательный — нет доверия, когда даже защитные активы имеют бешеную волатильность. Так что если вдруг вы радуетесь, что какой-то эмитент в вашем портфеле сильно вырос — вспомните царя Соломона: «И это пройдет!»..» Пост написан полгода назад. Сейчас он снова актуален. С поправкой на цену акций — тогда они стоили 2450, сейчас уже 1500. Получается, что если текст толковый, то он, как хорошее вино, со временем становится только лучше, штоле? Пошла, пожалуй, набросаю оглавление для будущей книги.. Завтра ждите первую часть про Магнит. Очень личная история. Но постараюсь быть максимально объективной. Не переключайтесь

Стоп-лосс вещь нужная. Но вот в 2023 году практически всякий раз, когда я его ставил после покупки актива, какие-то хулиганы мне его постоянно выбивали одним проколом, после чего ракета улетала без меня. Естественно, меня это достало, и я отказался от подстраховки. И за тот год портфель чудесно вырос в два раза, Ну а в 2026 году я, наоборот, пожалел, что привык обходиться без стоп-лосса. Портфель стал напоминать ферму лосей, на которой случилась пандемия. Так что пришлось порезать особо безнадежных (таких как , и даже ). Вывод очевидный. В 23-ем году весь рынок активно рос. Поэтому и сбрасывали с ракеты особо слабых пассажиров. А в 26 году никаких ракет не намечалось. Тренд был на снижение, и скорее выбивали короткие позиции через отскоки дохлых кошек. Кстати, я как раз впервые решил открыть шорт и выбрал на уровне 150р. Бумага тут же ушла на 160р. Сейчас мне кажется, что мы на пороге разворота по тренду. А значит, надо прикупить билетов на ракеты. И никаких стопов! Спекулятивно взял и с простой идеей — акции перепроданы, отскок неизбежен. Тем более что в других бумагах аналогичный отскок уже реализовался. Но тут вдруг все опять почуяли дух перемирия и деньги побежали в миркоины типа или . А т.к. с ликвидностью на нашем рынке, как с бензином в стране, напряженка, то «Полюсу» и МТС тупо ничего не досталось. Скорее наоборот — слили остатки. «Полюс» я и сам уже слил. МТС пока держу в расчете, что спекулянты закроют позы в отработанных мир-коинах и обратят внимание на бывшего дивидендного аристократа.

Не вижу смысла связываться..Акции «Магнита»: фундаментальный разбор (сентябрь 2026) Коротко: компания переживает глубокий структурный кризис. Операционный бизнес работает, но долговая нагрузка «съедает» всю прибыль. Акции на 17-летнем минимуме, дивидендов нет. Почему долг стал главной проблемой После покупки «Азбуки вкуса» за 30 млрд рублей и рекордной инвестпрограммы в 187 млрд рублей чистый долг Магнита почти удвоился — до 496 млрд рублей . Соотношение чистый долг / EBITDA выросло с 1,5х до 2,9х . Процентные расходы за год выросли в 3 раза — до 80 млрд рублей. На фоне высокой ключевой ставки компания впервые в публичной истории получила чистый убыток — 16,65 млрд рублей против прибыли 50 млрд годом ранее . По итогам первого полугодия 2026 года убыток по МСФО составил 9,5 млрд рублей . Что показывает операционный отчет за 1П2026 Выручка выросла на 12,8% — до 1,89 трлн рублей, валовая прибыль прибавила 17,7%, рентабельность по EBITDA держится на уровне 5,1% . Капзатраты сократились на 46,1% — инвестпрограмма сворачивается . Главный тревожный сигнал: LFL-трафик (покупательский поток) не растет. Весь рост выручки обеспечен исключительно средним чеком (+6,4%) . Слабое место — конкуренция Магнит проигрывает главному конкуренту X5 по эффективности: у Магнита доля рынка 12,3%, у X5 — 17,4%, и разрыв растет . При большем числе магазинов Магнит получает меньшую долю рынка и хуже конвертирует масштаб в прибыль. Техническая картина Бумага пробила многолетний минимум: 1442,5 рубля — минимальный уровень с августа 2009 года . С технической точки зрения зона 1450 рублей не имеет значимой поддержки снизу — последний раз бумага торговалась здесь 17 лет назад . Долгосрочная техническая картина негативная . Дивиденды и перспективы Совет директоров не рекомендовал дивиденды за 2025 год, и выплат в ближайшие 12 месяцев аналитики не ждут . Для переоценки акций нужны два условия: устойчивое восстановление маржинальности и снижение долговой нагрузки. Пока ни того, ни другого не видно . Аналитики БКС сохраняют «нейтральный» взгляд с целевой ценой 2000 рублей на 12 месяцев . «Велес Капитал» держит рекомендацию «держать» с целью 2643 рубля . Вывод Магнит сейчас — это история про долг, а не про ритейл. Бизнес показывает операционную устойчивость, но вся прибыль уходит на обслуживание заимствований. Для разворота нужен либо резкий рост трафика, либо ощутимое снижение ключевой ставки. Пока же бумага остается в «ловушке стоимости», и рассчитывать на дивиденды в обозримом будущем не стоит. --- 10 хештегов

Ашан теряет контроль 🏭 Магнит и X5: возможные последствия ❓ 🐋👋 Эй, киты! 📰 Вечером 17 сентября рынок 💥 получил сигнал. Владимир Путин подписал указ о передаче российских активов французского ретейлера Ашан во временное управление компании «Л.Е.В. Менеджмент». Также в управление переданы активы швейцарского Nestle $NSRGY, FM Logistic и бывшего Leroy Merlin. Нас интересует Ашан 🛒 и то, как это может отразиться на торгующихся на Мосбирже ритейлерах. 🕵️‍♂️ Кто такой новый управляющий? АО «Л.Е.В. Менеджмент» зарегистрировано в октябре 2024 года, выручка за 2025 год — 0 рублей 📉. Гендиректор — Андрей Краюшкин. По данным СМИ, он является бывшим генерал-майором МВД. 🏬 Ашан — один из крупнейших игроков российского ритейла. Сеть управляет 230 магазинами в 100 городах, располагает собственной логистикой. Компания дольше многих держалась за рынок РФ, отказывалась уходить, пыталась продать бизнес осенью 2024-го. Сделка с Мордашовым или Газпромбанком не состоялась. Теперь актив передан во временное управление. 📊 Что это значит для инвестора. Акции Магнита , X5 Group и других ритейлеров Мосбиржи могут получить дополнительный импульс. Если Ашан начнёт закрывать точки или передаст площади новым владельцам, Магнит и Пятёрочка могут стать одними из первых претендентов на эти локации 🛍️. Наиболее привлекательными могут быть гипермаркеты в крупных городах, где у ритейлеров наблюдается дефицит площадей. 🔄 Прецеденты есть. С Danone и Carlsberg сценарий развивался похожим образом: сначала вводят временное управление, затем активы меняют бенефициаров 💰. Для Ашана возможен аналогичный путь: смена собственника, ребрендинг, интеграция в существующую сеть. В итоге Магнит и X5 могут получить либо готовые площади, либо освободившиеся ниши и покупателей. Для Детского мира $DSKY и М.Видео 🍫 С Nestle $NSRGY ситуация иная — под управление попали «Нестле Россия» и «Нестле Кубань» после обращения компании «КС Логистика». Ранее сообщалось, что «КС Логистика» указывала на отсутствие у Nestle планов по расширению мощностей. Это скорее частный кейс, чем системный драйвер для рынка. 🎯 Итог: Ашан фактически потерял операционный контроль над своим российским бизнесом 📉, и это может открыть возможности для торгующихся на Мосбирже ритейлеров — Магнита , X5 , М.Видео $MVID. Вопрос в том, как быстро произойдёт перераспределение и кому достанутся лучшие площади. ❓ КУПИТЬ МАГНИТ И X5 НА НОВОСТЯХ ПРО АШАН? 💬👇

📉 Главное на рынке: Евротранс, Магнит и другие 🚌 Евротранс: дефолт по всем выпускам на 27 млрд, топ-менеджеры под арестом, но акции вдруг взлетели на 40%. 📉 Шорт-сквиза нет, значит, либо кто-то разгоняет на низкой ликвидности, либо появился инсайд о национализации или поглощении (инвесторы, поправьте, ибо в предыдущем посте были гневные комментарии относительно авторского стиля написания). 🆘 Ставка рискованная - держатели акций в очереди после облигационеров, а денег на всех может не хватить. 💯 Магнит впервые за 20 лет получил чистый убыток в 16,6 млрд рублей. Долг вырос до 496 млрд и уже больше капитализации (287 млрд). Финансовые расходы выросли в 3 раза до 82,3 млрд. Дивидендов нет второй год. Выручка растёт (+15,3%), но маржа падает. Технически акция перепродана (RSI 28,8), возможен отскок, но полноценного разворота пока нет. Ключевая поддержка стелется в диапазоне 1500–1600 ₽. 🔅 М.Видео начала использовать 5 тыс. ПВЗ бывшего «Магнит Маркета» для доставки онлайн-заказов. Это дешевле, чем строить свою сеть. Но конкурировать с Ozon и Wildberries всё ещё нереально - у М.Видео меньше ассортимент и трафик. 🥚 МТС по мировому соглашению с ФАС построит связь в 370 малых населённых пунктах. Плюс новая дивполитика: в 2027–2028 годах вернут акционерам до 20% годовой OIBDA через дивиденды и байбэк, выплаты не реже трёх раз в год. Где 5G обещанный, МТС? Сейчас все сеют панику, спекулируют и появляется все реже хороших новостей. Держим ухо востро. {$MVU6}

🛒 vs — БИТВА РИТЕЙЛЕРОВ: КОГО ВЫБРАТЬ В 2026? Два гиганта российского ритейла. Один продолжает платить дивиденды и показывает устойчивый баланс. Второй растёт по выручке, но огромная долговая нагрузка давит на прибыль. или — кого сейчас интереснее взять? Разбираемся. 👇 ⸻ 🟢 — КАЧЕСТВО И ДИВИДЕНДЫ За 1П2026 X5 показала: 🔹 Выручка — 2,48 трлн ₽, +10,5% г/г 🔹 Скорр. EBITDA — 141,3 млрд ₽, +8,7% 🔹 Чистая прибыль — 34,5 млрд ₽, −28,4% 🔹 Чистый долг/EBITDA — всего 1,08х На первый взгляд падение прибыли выглядит неприятно. Но операционно бизнес продолжает расти. Особенно интересен «Чижик» — его выручка в 1П выросла почти на 30%. Плюс развиваются цифровые сервисы, реклама и основная сеть «Пятёрочка». А главное — X5 уже вернулась к нормальной дивидендной истории. За 2025 год акционерам выплатили 245 ₽ на акцию. Для нас это серьёзный плюс: бизнес растёт, баланс относительно комфортный, а акционер получает денежный поток. ⸻ 🔴 — СТАВКА НА ВОССТАНОВЛЕНИЕ У Магнита тоже есть хорошие цифры: 🔹 Выручка — 1,887 трлн ₽, +12,8% г/г 🔹 EBITDA — 96 млрд ₽, +12,1% 🔹 LFL-продажи — +6,4% 🔹 Онлайн-GMV — +70,3% Но есть огромный нюанс. Чистая прибыль за 1П2026 ушла в отрицательную зону — около −1,9 млрд ₽. Почему? Главный враг — стоимость финансирования. Долговая нагрузка Магнита значительно выше, чем у X5: чистый долг/EBITDA около 2,9х. При высокой ключевой ставке это серьёзная проблема. И дивидендов за 2025 год пока нет. Получается интересная ситуация: операционный бизнес растёт, но долг пока съедает значительную часть результата. ⸻ ⚔️ ТАК КОГО ЖЕ ВЫБРАТЬ? Вот здесь начинается самое интересное. X5 сейчас выглядит сильнее фундаментально. Есть прибыль, дивиденды, низкая долговая нагрузка и понятные драйверы роста. Магнит — более рискованная история. Но именно поэтому потенциально может дать более сильную переоценку, если ставки начнут снижаться, стоимость кредитования уменьшится, а чистая прибыль вернётся в плюс. То есть: 🟢 X5 — ставка на качество. 🔴 Магнит — ставка на разворот. ⸻ 🐺🎯 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE 💰 ДИВИДЕНДНЫЙ КОНТУР Победитель — $X5. 🏆 245 ₽ уже выплачено за 2025 год, а сама компания продолжает развивать дивидендную историю. У Магнита сейчас с выплатами ситуация намного слабее. 📈 РАСТУЩИЙ КОНТУР Снова X5. 🏆 Чижик, Пятёрочка, цифровые сервисы и реклама дают несколько источников роста. При этом долговая нагрузка остаётся значительно комфортнее. 🎯 СПЕКУЛЯТИВНЫЙ КОНТУР Здесь нам уже интереснее $MGNT. Акция сильно просела, а значит, при развороте рынка и снижении ставок потенциал восстановления может быть выше. Но ловить падающий нож мы не собираемся. Для X5 нам интереснее смотреть на зоны 1 780–1 820 ₽, затем 1 700–1 750 ₽. По Магниту — 1 550–1 600 ₽, а при более глубокой коррекции 1 450–1 500 ₽. ⸻ 🐺 НАШ ВЫВОД Если выбирать одну бумагу сейчас для долгосрочной истории, мы отдаём преимущество Если хочется добавить риска и сыграть именно на восстановление, тогда заслуживает внимания. X5 — уже работающий механизм. Магнит — потенциальный разворот. А вы кого выбираете? 👇 🐺 YOUNG MILLIONAIRE — следим за рынком вместе. Свежие разборы акций/облигаций, важные новости, дивиденды и интересные точки входа — без лишней воды. 📊💰 Мы сами разбираемся в рынке, учимся и делимся тем, что находим. 👉 Подписывайся на YOUNG MILLIONAIRE, чтобы не пропускать новые разборы и движения рынка! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #X5

Сводка-сводкой №36-26 (273) 💲 Доллар 86.5₽ (+0.5%) 🇨🇳 Юань 12.9₽ (+1%) 🇪🇺 Евро 1.16 (на месте) 🛢 Нефть $95 (+7%, хай за 1.5 месяца) 🪙 Биток $79500 (опять +2%, но был выше 81к) 🥇 Золото $4400 (-1%, падает вторую неделю) и 12100р (-3.5%, наконец-то припало) 🇷🇺 Индекс Мосбиржи резко вырос — аж на 6.5%, но из публичных портфелей рост забрали лишь Хулинвестиции (+8%). Остальные хуже индекса, особенно Золото Партии, которое похудело на 2.5%. Больше всего вырос (+24%), его придётся докупить на Пенсию, хотя и не очень хочется. Ещё отлично подросло (+15%) и наконец прервал адскую серию (+11%), из-за чего неплохо выступило Бухло (+3.5%). Продолжил расти Лукойл (+10%) и мне опять его пришлось немного продать из фонда, чтобы доля одного эмитента не превысила 10%. В лидерах падения серебро (-3.5%) — его я ещё не покупал на ЛСБ из-за бюрократических ограничений, Софтлайн (-3%), ну и золото. Портфель Хулинвестиций: 🇺🇸 Американские акции минимально подросли на заявлении какого-то члена Феда (не самого главного), что он против повышения ставок. На 6% упал Booking (кончился сезон отпусков), на 4% — Netflix. Выросла на 6% Nvidia (о ней в основном выпуске), на 3% подрос Zoom (видимо, тоже не окончании сезона отпусков!). Супы Campbell's упали после новостей об увольнении 13% служащих. Uber тоже уволит 10% сотрудников, чтобы стать "проще и быстрее". Это 3300 человек (речь про менеджеров, а не таксистов — те не в штате). В целом я бы сказал, что на фоне общемировых тревог по поводу нефти, золота и трежерей в США всё удивительно спокойно. 🇧🇾 Белорусский рубль стоит 28 рублей, а три года назад он стоил аж 38 рублей (а 5 лет назад был опять по 29). В Беларуси живёт 9 млн человек (без изменений). Беларусь — экономика небольшая (но крэпкая!), на 64 месте в мире по ВВП (+5 мест г/г, рост налицо!) между Маврикием и Сент-Киттс и Невисом. между Доминиканой и Новой Зеландией (но больше, например, Сербии, Аргентины или Таиланда). Основной экспорт: удобрения, сельхозтехника, рапсовое масло, древесина и мебель (у меня в спальне и в гостиной отличная белорусская мебель), молочная продукция и другая еда типа яиц. В последнее время активно экспортирует в Россию бензин. Фондовая биржа развита не очень, там в основном гособлиги и ЦФА. Самые большие компании принадлежат государству: Белнефтехим (в т.ч. БеларусьКалий стоимостью в ~$300 млн), Белаз, Белтелеком. Из того, что торгуется, вроде бы самые большие Беларусбанк ($300 млн), Брестгазоаппарат, Туровский молочный комбинат, Савушкин продукт (мы такое едим!) и ГУМ. На инвестиционных сайтах вся аналитика только по облигациям. Но вот вашим ИИ-ботам домашнее задание: найти общую капитализацию БВФБ в долларах и перечисленных компаний в частности. Мои не смогли: Gemini дал оценку в $5.5 млрд (в 100 раз меньше РФ), а DeepSeek — ещё в 10 раз меньше.

🔴 МАГНИТ НА 06.09.2026: РЕКОРДНАЯ ВЫРУЧКА, ЭКСПАНСИЯ ДИСКАУНТЕРОВ И ДИВИДЕНДНЫЙ ПОТЕНЦИАЛ! 🛒🚀 Ритейл-гигант Магнит остается одним из ключевых защитных активов российской экономики и главным конкурентом X5 Group. На 06.09.2026 года компания демонстрирует устойчивые темпы роста бизнеса, подкрепленные собственной развитой логистической сетью и экспансией новых форматов. 📊 Ключевые показатели и свежий финансовый расклад (1П 2026) • Выручка группы: Перешагнула отметку в 1,46 трлн руб. (+11,2% г/г) за счет расширения торговых площадей и роста LFL-трафика. • Маржинальность и EBITDA: Скорректированная EBITDA составила ~92 млрд руб. с рентабельностью около 6,3%. Давление расходов на персонал компенсируется высокой операционной эффективностью собственной дистрибуции. • Драйверы роста (Дискаунтеры и E-com): Ключевыми локомотивами бизнеса остаются сеть жестких дискаунтеров «Моя Цена» / «Впрок» и онлайн-платформа «Магнит Маркет», показывающая кратный рост оборота. • ⚖️ Дивидендный фактор и баланс • Низкий долг: Соотношение Чистый долг / EBITDA удерживается на комфортном уровне ~1,1x, сохраняя финансовую прочность при высоких ставках ЦБ. • Дивидендный потенциал: Прогнозируемый свободный денежный поток (FCF) дает основания рассчитывать на двузначную дивидендную доходность (~12–14%) по итогам года, подкрепляя интерес инвесторов. 🎯 Вердикт от YOUNG MILLIONAIRE 🐺 Магнит сочетает в себе стабильный защитный бизнес, развитие логистической инфраструктуры и привлекательную дивидендную перспективу. Развитая сеть распределительных центров помогает компании сдерживать рост издержек и уверенно удерживать долю рынка. 🔥 Подписывайтесь на канал YOUNG MILLIONAIRE! Вместе с нашей командой аналитиков находим точки входа, разбираем отчеты без воды и отбираем только самые перспективные идеи для вашего портфеля. Дальше — больше! 🚀

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Акции ВТБ 27 августа обвалились до исторического минимума 49,7 ₽ — почти на 43% ниже цены размещения допэмиссии в 87 ₽. Допэмиссия объемом 6,3 млрд акций на 314,6 млрд ₽ стартовала 26 августа по преимущественному праву и разводняет доли действующих акционеров. Инвестиционный кейс банка дополнительно ослаблен кризисом Wildberries, у которой атаки БПЛА повредили треть складских мощностей, а прямые убытки оцениваются в сотни миллиардов рублей. Давление размывающей допэмиссии и проблем крупного партнера показывает, что рынок закладывает в цену не только корпоративные, но и системные риски. 2️⃣ АЛРОСА в I полугодии 2026 года получила чистый убыток 9,5 млрд ₽ против прибыли 40,6 млрд ₽ годом ранее, при выручке 90,3 млрд ₽, упавшей на 33%. EBITDA обвалилась на 61%, до 14,4 млрд ₽ — минимума с 2015 года, а чистый долг вырос на 84%, до 112,1 млрд ₽. Причины — падение мировых цен на алмазы, крепкий рубль и сокращение импорта алмазов в Индию на 25% на фоне роста доли синтетических камней. Слабый рынок алмазов и крепкий рубль довели показатели компании до многолетних минимумов без признаков скорого разворота. 3️⃣ Акции "Магнита" 27 августа упали до исторического минимума 1,45 тыс. ₽ за бумагу, потеряв за день 2,06%. Это самый низкий уровень с августа 2009 года, а с начала 2026 года бумаги подешевели более чем на 50%. Аналитики связывают падение с долгом компании, превышающим 500 млрд ₽ по МСФО на 2025 год, и отсутствием дивидендов — последний раз ритейлер платил их в 2023 году. Рекордный долг и почти трехлетняя пауза в дивидендах лишают бумагу инвестиционной привлекательности даже на фоне интереса к ритейлу. 4️⃣ Segezha Group в I полугодии 2026 года сократила OIBDA по МСФО в 4 раза год к году, до 0,66 млрд ₽, при рентабельности, упавшей до 1,7% с 5,8%. Выручка снизилась на 15%, до 37,98 млрд ₽, чистый убыток составил 15,6 млрд ₽ против 16,2 млрд ₽ годом ранее. Компания назвала главной причиной дефицит топлива из-за серии инцидентов на крупнейших НПЗ европейской части России. Топливный дефицит добавился к слабой рыночной конъюнктуре, лишив компанию возможности показать улучшение результатов. 5️⃣ Французская TotalEnergies завершила передачу своей 10%-ной доли в проекте "Арктик СПГ-2" структуре НОВАТЭКа , увеличив его долю в проекте до 70%. TotalEnergies сохранила право на возмещение около 1,3 млрд$ ранее предоставленных проекту займов с учетом действующих санкций. Компания вошла в проект в 2018 году, инвестировав около 2,55 млрд$, но в 2022 году списала 4,1 млрд$ его стоимости. Консолидация доли НОВАТЭКом устраняет одного из последних западных партнеров санкционного проекта, но не решает проблему монетизации продукции под санкциями. 6️⃣ Совет директоров "Т-Технологий" одобрил максимальный объем допэмиссии в 550 млн акций для полной консолидации АО "Точка", хотя реальная потребность оценивается вдвое меньше. Размещение пройдет закрытой подпиской по цене выше рыночной, чтобы избежать чрезмерного размытия; оценку сделки объявят после одобрения акционерами в конце сентября. Ранее в апреле "Интеррос" Владимира Потанина купил 25% "Точки" у VK за 21,2 млрд ₽ для последующей передачи при допэмиссии. Планируемая цена размещения выше рынка сигнализирует о попытке компании минимизировать размытие доли миноритариев при консолидации быстрорастущего актива. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅