Хэштег #евротранс | Тинькофф Инвестиции Пульс

Облигации Евротранса: глубокое падение цены не доказывает, что их нужно держать Цена облигаций Евротранса в 5% от номинала — аргумент «Арсагеры» {$ARSA} против продажи: остаётся шанс на восстановление. Но размер уже понесённого убытка ничего не говорит о способности эмитента вернуть долг. 🧮 Считать от сегодняшнего дня Прошлая цена покупки нужна для учёта результата, но решение о дальнейшем владении зависит от будущих выплат. Сравнивать нужно доступную сумму от продажи с тем, сколько и когда реально может вернуть эмитент. Даже возврат части номинала через долгие годы имеет другую ценность, чем деньги сейчас. ⚖️ Что стоит за шансом Нужны данные о денежных потоках, сроках погашения, обеспечении конкретного выпуска и условиях возможной реструктуризации. История восстановления чужих акций этих вопросов не закрывает. Низкая цена может отражать как чрезмерный страх, так и риск почти полной потери остатка вложений; сама по себе она не решает спор. В отчётности Евротранса сравните деньги от работы бизнеса с суммой долгов, которые пора погашать.

ЕВРОТРАНС: СКОЛЬКО МОЖЕТ ПОЛУЧИТЬ ИНВЕСТОР? Разбираем ПАО «ЕвроТранс» () по просьбе. Сейчас инвестору важнее не вся отчётность, а один вопрос: если компания пойдёт в банкротство или реструктуризацию — сколько денег реально достанется владельцам облигаций и акций? 🔴 ЧТО ПРОИСХОДИТ У «ЕвроТранса» серьёзные проблемы с долгами. Компания допустила дефолты по облигациям, а Сбербанк и банк «Россия» повторно заявили о намерении обратиться с требованием о банкротстве. При этом активов по балансу около 150 млрд ₽ Но это не означает, что кредиторы получат 150 млрд. Часть активов связана с лизингом, часть может находиться в залоге, а при банкротстве деньги распределяются по очередности. Поэтому главный вопрос: сколько денег останется после реализации активов и расчётов с кредиторами, имеющими приоритет? 💰 СКОЛЬКО МОЖЕТ ПОЛУЧИТЬ ОБЛИГАЦИОНЕР? Сделаем сценарную модель. 🔻 Плохой сценарий Активы реализуются примерно за 40 млрд ₽ После приоритетного слоя остаётся около 18 млрд ₽. Recovery: ≈22% 👉 около 220 ₽ на 1 000 ₽ номинала 🟡 Базовый сценарий Реализация — около 70–72 млрд ₽ После приоритетного слоя остаётся около 51 млрд ₽. Recovery: ≈64% 👉 около 640 ₽ на 1 000 ₽ 🟢 Благоприятный сценарий Если активы удастся реализовать примерно за 100 млрд ₽ Recovery может приблизиться к 99% 👉 до 990 ₽ на 1 000 ₽ ⚠️ Это не прогноз выплаты. Это сценарная модель. Реальный recovery будет зависеть прежде всего от залогов, признанных требований и юридической очередности. 📉 А ЧТО ПОЛУЧИТ АКЦИОНЕР? Здесь всё жёстче. При ликвидации и реализации активов примерно за 40–70 млрд ₽ до акционеров деньги практически не доходят. Даже при реализации около 100 млрд ₽ запас для акционерного капитала остаётся небольшим. То есть: при обычной распродаже активов остаточная стоимость EUTR может быть близка к нулю. Но есть другой сценарий. ⛽️ ЕСЛИ СОХРАНЯТ «ТРАССУ» У «ЕвроТранса» есть работающий бизнес — сеть АЗС «ТРАССА», нефтебаза и инфраструктура. Минэнерго предложило рассмотреть возможность временного управления активами «ТРАССЫ». Также обсуждалась возможность передачи активов крупной нефтяной компании. Если бизнес сохранится как единый работающий актив, его стоимость может оказаться выше, чем при распродаже по частям. Но: спасение бизнеса ≠ сохранение стоимости нынешних акций. Может потребоваться новый инвестор, реструктуризация или конвертация долга в капитал. В этом случае доля нынешних акционеров может существенно уменьшиться. 🧮 ИТОГ ДЛЯ ЧАСТНОГО ИНВЕСТОРА Облигации: 🔻 ≈ 220 ₽ / 1 000 ₽ 🟡 ≈ 640 ₽ / 1 000 ₽ 🟢 до 990 ₽ / 1 000 ₽ Акции: при ликвидации — остаток может быть близок к нулю при сохранении «ТРАССЫ» — всё будет зависеть от того, сколько стоимости останется нынешним акционерам после реструктуризации долгов. 🔎 Сейчас самое важное следить за: ▪️ банкротными заявлениями банков; ▪️ структурой залогов; ▪️ судьбой «ТРАССЫ»; ▪️ появлением стратегического инвестора. Именно эти события определят конечный recovery облигационеров и остаточную стоимость EUTR. ⚠️ Сценарный анализ, не инвестиционная рекомендация.

Топ дефолтных и преддефолтных компаний сентября 2026: анализ рисков Сентябрь 2026 года стал очередным тревожным месяцем для российского рынка корпоративных облигаций. Число дефолтов достигло максимума за последние 10 лет, а общая сумма невыплаченных обязательств с начала года превысила 45 млрд рублей. Инвесторам стоит быть особенно осторожными, так как розничный сегмент наиболее чувствителен к таким кредитным событиям. Ключевые дефолты и технические дефолты сентября: ЕвроТранс: В начале сентября по всем выпускам облигаций компании были зафиксированы полноценные дефолты, что совпало с проверками со стороны силовых структур. Оил Ресурс и Кириллица: Головная компания Кириллица и её дочерняя структура Оил Ресурс находятся в списке эмитентов с серьезными проблемами выплат. Центр-резерв, Группа Продовольствие, Антерра: Эти компании также отмечены среди тех, кто не смог исполнить обязательства перед кредиторами в текущем месяце. Вератек, Нэппи Клаб, ПЗ Пушкинское, СибАвтоТранс, АгроДом, Роял Капитал, Главснаб, Бизнес-Лэнд: Данные эмитенты уже допустили полноценный дефолт в 2026 году, и многие из них имели значительные долги перед ФНС еще до наступления кризиса ликвидности. Преддефолтная зона (высокий риск): По данным на конец сентября, в зоне повышенного риска находятся компании, чьи облигации резко потеряли в стоимости. Например, Контрол Лизинг демонстрирует обвал цены бумаг с 77% до 35% от номинала, что является классическим признаком приближающегося дефолта. Эксперты отмечают, что большинство проблемных эмитентов имеют рейтинги в диапазоне от B- до B+. Почему это чревато для инвесторов? В 2026 году ожидается до 48 задержек или пропусков платежей по облигациям, что вдвое больше показателей прошлого года. Основная причина — невозможность рефинансирования долгов на фоне высоких ставок и снижения запасов прочности у бизнеса. Банки также ужесточают требования, отклоняя более 80% заявок на кредитование, что добивает компании с нестабильным денежным потоком. Рекомендация: Избегайте облигаций эмитентов с рейтингами ниже A- и внимательно проверяйте наличие задолженностей перед налоговой службой, так как это часто становится первым сигналом бедствия.

🏛 ГОСУДАРСТВО МОЖЕТ ВЗЯТЬ «ТРАССУ» ПОД УПРАВЛЕНИЕ. ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ ДЕРЖАТЕЛЯ ОБЛИГАЦИЙ «ЕВРОТРАНСА» Я адвокат. 26 сентября РБК сообщил: Минэнерго предложило ввести временное управление на активах сети АЗС «Трасса», которая принадлежит «ЕвроТрансу». В понедельник, 28 сентября, акции на открытии прибавили почти 10%. Держатели облигаций спрашивают: теперь заплатят? Или, наоборот, всё заморозят? Разберу, что написано в законе, а что пока остаётся слухами. 1️⃣ Что именно предложено Основание — указ Президента от 24.08.2026 № 604 о безопасности объектов критической инфраструктуры. Временное управление вводит Правительство по поручению Президента, если владелец не обеспечивает безопасность объекта (п. 1 указа). Пока это только письмо министерства: решения нет. По данным РБК, обсуждается и другой вариант: активы получит одна из нефтяных компаний. Выпуски вроде (БО-001Р-08) остаются в дефолте, и новость этого не отменяет. 2️⃣ Что получит управляющий По умолчанию управляющий — Росимущество (п. 2). Он осуществляет полномочия собственника имущества, но без права им распоряжаться, а также проводит инвентаризацию и обеспечивает его сохранность (п. 3). Расходы на управление покрываются из доходов от использования имущества (п. 4). Проще говоря, меняется тот, кто управляет станциями, а должник остаётся прежним. 3️⃣ Долг никуда не переходит В указе нет ни слова о списании долгов, их переводе на государство или приостановке выплат. Перевести долг на другое лицо без согласия кредитора нельзя, такой перевод ничтожен (п. 2 ст. 391 ГК). Требования по (БО-001Р-05) по-прежнему предъявляются к ПАО «ЕвроТранс». 4️⃣ Это не банкротство и не мораторий Временное управление по указу часто путают с внешним управлением в банкротстве. Мораторий запускает только внешнее управление, которое вводит арбитражный суд: исполнение по исполнительным листам приостанавливается, неустойки не начисляются (ст. 95 Закона о банкротстве). У временного управления такого эффекта нет. Претензии, иски и исполнительные производства по бумагам вроде (002Р-01) идут своим ходом. 5️⃣ Если активы всё-таки продадут Здесь важна форма сделки. Если продают отдельные станции, долг остаётся у эмитента, а имущества у него становится меньше. Если продают предприятие целиком, одна из сторон обязана письменно уведомить кредиторов до передачи. Держатель, который не соглашался на перевод долга, в течение трёх месяцев со дня получения уведомления вправе требовать прекращения или досрочного исполнения обязательства и возмещения убытков либо признания продажи недействительной. Если уведомления не было, на это есть год с момента, когда держатель узнал о передаче (ст. 562 ГК). После передачи продавец и покупатель отвечают солидарно. Итог Временное управление может сохранить работающий бизнес, и для кредитора это хорошо: платить долги можно только из выручки и имущества. Но само по себе оно ничего не выплачивает и ничего не гарантирует. Если вы ещё не подали требование о досрочном погашении через брокера или претензию эмитенту, сделайте это сейчас и следите за раскрытием, особенно за сообщениями о продаже активов. А вы держите бумаги «ЕвроТранса» или уже вышли? Напишите в комментариях, как оцениваете новость. Подписывайтесь, если хотите разбираться в юридической стороне дефолтов. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Магнит упал на 9% — Тандер продлил РЕПО, обязательный выкуп акций у миноритариев отложен · Мегановости 1️⃣ Акции Магнита 28 сентября падали в моменте на 9,12%, до 1 511 ₽, к вечеру снижение сократилось до 5,6%, до 1 570 ₽. Распродажу спровоцировало продление дочерней компанией "Тандер" договора РЕПО до 2 апреля 2027 года вместо истекавшего 2 октября 2026 года. Рынок рассчитывал, что возврат залога поднимет пакет "Тандера" выше 30% и запустит обязательное предложение о выкупе акций у миноритариев, но продление отложило этот сценарий. Чистый долг компании на середину 2025 года составлял 430,6 млрд ₽ при отрицательном денежном потоке, а в мае 2026 года АКРА понизило рейтинг эмитента с ААА до АА+. Отказ от возврата залога вместо выкупа акций показывает, что менеджмент Магнита предпочитает сохранить контроль над риском ликвидности, а не поддержать котировки байбэком. 2️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEX 28 сентября к вечеру снижался на 0,7%, до 2 257,22 пункта, в моменте опускаясь до 2 245 пунктов, индекс РТС терял 0,8%, до 842,43 пункта. Рынок открыл неделю падением на фоне геополитической напряженности вокруг Украины и Ирана и падения цен на металлы, а подорожавшая до 107,5$ за баррель нефть Brent поддержать котировки не смогла. Хуже рынка торговались HeadHunter , потерявший 6,4%, и ММК , подешевевший на 3,7%, тогда как ВТБ вырос на 3,1%. Широкое снижение по большинству секторов при дорожающей нефти показывает, что геополитические риски сейчас перевешивают сырьевую поддержку рынка. 3️⃣ Мосбиржа 28 сентября провела дискретный аукцион по обыкновенным акциям ЕвроТранса с 9:10 до 9:40 мск из-за роста цены выше 20%. Бумага подорожала на 22,5% к цене закрытия предыдущего дня, до 26,1 ₽, при обороте 103,32 млн ₽. Рост мог быть вызван предложением Минэнерго применить к активам компании, оператора сети АЗС "Трасса", механизм внешнего управления по новому указу президента. Рынок увидел во внешнем управлении шанс сохранить бизнес компании после дефолта, но пока это лишь предложение министерства, и дальнейшая судьба инициативы определит, удержится ли рост. 4️⃣ Правительство 28 сентября объявило о создании единой микроэлектронной компании на базе "Интегральных систем" — дочерней структуры Сбербанка , сообщил первый вице-премьер Денис Мантуров на форуме "Микроэлектроника-2026". Новая структура объединит ресурсы для производства электроники внутри страны и с 1 декабря 2026 года начнет получать средства от технологического сбора. По словам Мантурова, "Интегральные системы" ранее приобрели компанию "Элемент", а объединение не предполагает поглощения успешных частных игроков рынка, в отличие от схемы ОАК и ОСК. Использование прибыльного банковского бизнеса Сбербанка для субсидирования капиталоемкой микроэлектроники — попытка обойти нехватку частных инвестиций в отрасль без прямого участия государства в капитале. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

🍰"За Евротранс идет борьба.Кто получит его бизнес? (расследование)". Мы приветствуем новых подписчиков и трейдеров рынка! ✨ Когда в выходные весь рынок отдыхал, вокруг Евротранса⛽️ поднялась новая шумиха, а сегодня акции подскочили выше +20%📈. Это стало поводом провести дискретный аукцион, чтобы "сбавить" градусы эмоций. Мы решили провести свое расследование когда в субботу поступила информация о предложении Минэнерго и открылась совсем другая картина вокруг топливного оператора. Евротранс же на грани банкротства, кому он нужен❓ Вот такое впечатление сейчас у любого инвестора о Евротрансе. На самом деле дефолт с выплатой купонов по всем выпускам облигаций -это еще не конец истории. Так вся судьба с Евротрансом напоминает разделение бизнеса на части и главный вопрос "кому достанется наибольшая доля пирога" после банкротства? Итак, само письмо Минэрго в адрес госорганов было направлено еще ДО ареста гендиректора Олега Алексеенкова и трех топ-менеджеров. Поэтому уже давно существуют планы государства "захватить" компанию под свой контроль. За основу взят указ "О мерах по обеспечению безопасности объектов критической инфраструктуры" который мы уже разбирали со всеми скрытыми фактами (публикация от 31 августа). 🍿Подписывайтесь и расширяйте свои знания в практике сделок с нашей командой.🍿 Кроме того, значительная часть объектов находится под контролем Газпромбанка⛽️. В 2022 г. он выкупил землю, здания всех АЗС и нефтебазу. Банк тоже не против получить под свой контроль активы Евротранса в случае подтверждения банкротства. Так в дальнейшем сможет продать всю сеть "Трасса" одному из нефтяников. Суть в том, что Евротранс сих пор занимает 2-е место по продаже топлива в Москве и МО, принадлежит ему 2,3 тыс. АЗС, парк бензовозов, нефтебаза, целая фабрика для производства продукции собственных кафе и завод стеклоомывающих средств. Как вы уже поняли,все претенденты ждут объявления Арбитражного суда о банкротстве которое неизбежно. Не ИИР

⛽️ Внешнее управление для : отскок дохлой кошки? 🐋👋 Эй, киты! ⚡️ Шокирующая новость: Минэнерго направило письмо о введении внешнего управления на активы сети АЗС «Трасса» (ПАО «ЕвроТранс», ). Впервые применяется указ президента № 604 для объектов критической инфраструктуры. Причина — неспособность собственника обеспечить безопасность объектов. 📉 История компании превратилась в настоящий триллер: технический дефолт по всем облигациям с июля, а 7 сентября — задержание председателя совета директоров Игоря Мартышова по делу о хищении топлива. Публичный долг — 36,1 млрд рублей, капитализация — менее 3,5 млрд. 🎯 Важно: письмо Минэнерго было отправлено ДО задержаний, системно реагируя на неспособность компании обеспечить безопасность. Временное управление фактически означает изъятие операционного контроля — активы переходят внешнему управляющему, а собственник остаётся с номинальным титулом и долгами. 💡 Интересная ситуация на рынке: акции на утренней сессии подскочили на 10%. Рынок любит определенность! Теперь понятно, что будет с инфраструктурой, но судьба акционеров решена — внешнее управление фактически означает конец истории для владельцев. 🔍 Инвесторы в раздумьях: ловить отскок или бежать? Фундамент компании — 36 млрд долга и проблемный менеджмент. Те, кто зашёл недавно, в плюсе, но долгосрочные перспективы — нулевые. 📊 Итог: Минэнерго запускает прецедентный механизм для проблемных объектов ТЭК. — первый звоночек: внешнее управление = конец истории для акционеров, но сохранение инфраструктуры. ❓ СТОИТ ЛИ ЛОВИТЬ ОТСКОК В ИЛИ ЭТО УЖЕ ЗАКРЫТАЯ ИСТОРИЯ? 💬👇

ЗАПРАВКИ ПЕРЕЙДУТ ВИНКАМ?? Неужели компания евротранс перейдет под временное управление для защиты нефтебазы от угроз атак, а также перейдет в собтсвенность винков?? 6. Постановления Пленума Верховного Суда РФ и их значение для уголовного судопроизводств Рар6-77-63-КАУСТИК-Ш5-66-75-ЛИНКА Минутка ликбеза! ВИНК - Вертикально Интегрированная Нефтяная компания В России на такие компании приходится около 85% всей добычи нефти. Например: лукойл, роснефть, снг, газпромнефть Даритель отвечает за вред Ну к сожалению для воблов передача во временное управление по новому указу президента делает воблам только хуже, тк деньги идут на стройку оборонительных сооружений на объектах компании, а не воблам) и ни о каких дотациях или национализациях речи не идет) Напридумывайте себе других сказок) возникли до передачи вещи одаряемо му, не относятся к числу явных и даритель, хотя и знал о них, не предупредил о них одаряемого. Одаряемый обязан возместить реальный ущерб дарителю, hпричиненный отказом принять дар. всь запрос Заметки Причсчзни 0200203039383727г2г772830309282827737737нгг3829292992гг38922901003030044гг209757747738299209383ннггнггн3892921002020938488483нг73829929292гнг782828280202020200004040004040303030303033838383ггнгн29299292992908382щ2872738288282899939ц02030040598482902938478 Я больше не буду пирамидить долги по кредиткам Я больше не буду пирамидить долги по кредиткам Я больше не буду пирамидить долги по кредиткам Я больше не буду пирамидить долги по кредиткам 🥄😭🤙 У сомиков заразный рак. Думайте. Подписаться

⚖️ ЕвроТранс. Суды, дефолт и нулевые дивиденды. Мой личный вердикт по этой бумаге 🤔 Бизнес-модель ЕвроТранса всегда вызывала у меня большие вопросы. Выручка росла до 265,8 млрд рублей в 2025 году, но чистая маржа была жалкие 1,8%. Долг рос быстрее прибыли, а расходы на его обслуживание съедали 11,9 млрд рублей. Это классическая ловушка для инвестора, где бурный рост топит саму компанию. О дивидендах сейчас не может быть и речи в принципе. Компания не только не генерирует свободный денежный поток, но и физически не имеет права распределять прибыль при текущем уровне дефолтов и блокировок счетов со стороны ФНС. Я такие бумаги обхожу стороной и не держу принципиально! 🕵️‍♂️ У ЕвроТранса есть три основных сценария развития событий. 1️⃣ Первый это реструктуризация долга. Для акционеров это самый мягкий вариант, но кредиторы обязательно потребуют жесткий залог активов и смену топ-менеджмента. Контроль ослабнет, а котировки вряд ли взлетят до докризисных уровней размещения. 2️⃣ Второй сценарий это банкротство с продолжением работы сети АЗС Трасса. Бизнес будет функционировать под контролем кредиторов или нового владельца. Я считаю, что в этом случае миноритарные акционеры окажутся ни с чем, получив лишь копейки после расчетов с крупными залоговыми банками. 3️⃣ Третий, жесткий сценарий, это распродажа активов по частям. Переговоры провалятся, поставщики топлива прекратят отгрузки. В такой ситуации акционерный капитал обесценится до нуля. Это самая вероятная на мой взгляд развязка при текущем уровне недоверия и жесткого уголовного преследования менеджмента. Напоминаю про очередь требований при банкротстве...сначала залоговые банки, затем работники и налоги и только в самом конце миноритарии. ⛽ Работающая сеть АЗС - это ценность для кредиторов, а не для акционеров. Рынок это уже переварил, снизив капитализацию до 4,6 млрд рублей. Мой вердикт по этой компании...я бы категорически избегал и продавал при любом отскоке. Если бы бумага была в портфеле, то ее я бы сбрасывал на любом локальном ралли. Спекулировать на дне здесь смертельно опасно, так как риск полной потери капитала слишком велик. Это казино, а не инвестиция! 🔭 Я вижу только один шанс для спасения! Это приход крупного стратегического инвестора, который выкупит долги и обновит топ-менеджмент. Но пока таких сигналов нет, а на кону арестованный основатель и тяжба со Сбером. Бумага на мой взгляд токсична на всех горизонтах и ждать здесь нечего. 💭 Считаете ли вы, что сеть из 57 АЗС в Москве это реальный актив, который может спасти компанию от полного обнуления? ❤️ Всем добра и профита! 🔔 - 👈 всё самое интересное про компании в одном месте Всё написанное выше не ИИР

⛽️ Крах ЕвроТранса. От IPO за 40 миллиардов до дефолта и уголовного дела. Разбор текущей ситуации В ноябре 2023 года ЕвроТранс вышел на биржу с громким IPO. Акции размещали по 250 рублей, а стартовая капитализация составляла солидные 40 млрд рублей. Я тогда внимательно смотрел на эту бумагу, но счел оценку излишне агрессивной и прошел мимо. Сегодня один лот стоит всего 22 рубля, а инвесторы конечно же из-за этого в панике. 📉 Финансы эмитента схлопываются на глазах. За первое полугодие 2026 года выручка рухнула на 28,5% до 76,6 млрд рублей. Но это была лишь прелюдия к настоящей катастрофе! Операционный результат превратился в убыток в 955 млн рублей, обнажив все скрытые ранее проблемы маржинальности! Бизнес с высокой долговой нагрузкой уязвим всегда! Это надо помнить и понимать! EBITDA ЕвроТранса упала примерно в 21 раз, до смехотворных 502 млн рублей. Чистый убыток взлетел до 5,7 млрд. Это стопроцентный маржинальный обвал, от которого нет быстрого восстановления без сторонних вливаний. 🫣 Долговая нагрузка стала удавкой. Чистый долг вырос до 77,1 млрд рублей, а соотношение долг/EBITDA взлетел до 7,1x. При такой математике текущий денежный поток просто не способен покрыть даже проценты. Компания перешла от банальных кассовых разрывов к системному и безоговорочному дефолту. В сентябре эмитент допустил дефолт по всем десяти выпускам облигаций на 27,1 млрд рублей! С июня не выплачиваются купоны по цифровым финансовым активам. Общий публичный долг с учетом ЦФА перевалил за 36,1 млрд рублей. Крупные и частные кредиторы эмитента сейчас находятся в состоянии открытой ярости. Ну, не удивительно, честно говоря... 🚔 Катализатором краха стало уголовное дело по статье 160 УК РФ. Если перевести на человеческий язык, то это значит хищение топлива в особо крупном размере. Основной акционер Игорь Мартышов и топ-менеджеры взяты под стражу. Я считаю, что арест ключевых лиц в моменты острого долгового кризиса обрубает любые пути к мирной реструктуризации и спасению бизнеса. Вы что скажете? Конечно же Московская биржа мгновенно отреагировала на этот мрак. Акции слетели с первого уровня листинга в третий, а сам Евротранс включен в сектор компаний повышенного инвестиционного риска. Тут всё понятно и логично. 🏦 Институционалы бегут, ликвидность тает на глазах, а дисконт к любым оценкам реальных активов компании растет с каждым новым торговым днем. К компании уже подали иски на колоссальные 37 млрд рублей. Сбербанк и банк Россия открыто готовят заявления о банкротстве. Сеть из 57 АЗС Трасса формально продолжает работать, но денежные потоки теперь будут жестко контролировать кредиторы, а не текущие акционеры. Акционерный капитал сейчас балансирует на грани полного уничтожения. Сегодня вечером я разберу вероятные сценарии развития событий, дивидендные перспективы и дам свой личный вердикт по этой компании. Следите за обновлениями, чтобы не пропустить итоговый вывод. 💭 А вы бы купили акции Евротранса прямо сейчас по 22 рубля в надежде на отскок после возможной реструктуризации долгов? ❤️ Всем добра и профита! 🔔 - 👈 всё самое интересное про компании в одном месте Всё написанное выше не ИИР

Продолжение списка . 52. Банк Траст Убыток 130,7 млрд руб. На санации с 2014 года . 53. Россети (FEES) Убыток 116,9 млрд руб. «Бумажный» — от обесценения основных средств из-за роста ставки дисконтирования . 54. Московский метрополитен Убыток 107,7 млрд руб. Выручка не покрывает себестоимость перевозки . 55. РусГидро (HYDR) Убыток 61,2 млрд руб. Тот же «бумажный» эффект . 56. Ozon (OZON) Убыток 59,4 млрд руб. Три года подряд в рейтинге . 57. ГК Ариант Убыток 46 млрд руб. Активы изъяты в госсобственность . 58. Ильский НПЗ Убыток 38,3 млрд руб. Дисбаланс цен на сырьё и нефтепродукты . 59. Мечел Убыток 36,3 млрд руб. (уже в разделе II, дублируется в рейтинге Forbes) . 60. VK (VKCO) Убыток 94,9 млрд руб. Три года подряд в рейтинге . IV. Сектора, которые БКС полностью исключил (61–63) 61. Химия и нефтехимия — «не нашлось представителей с позитивным фундаментальным взглядом» . 62. Строительные компании — то же . 63. Транспорт — то же . V. Прямые ловушки для миноритариев (64–66) 64. ПИК (PIKK) Делистинг. Мажоритарий консолидировал 98% акций. Прибыль рухнула на 54% . 65. Сургутнефтегаз (префы, SNGSP) Дивидендная доходность может упасть с 16,3% до 2,2% — в 7,4 раза. 66. Fix Price (FIXP) Делистинг ГДР с Мосбиржи, перенос листинга на AIX (Казахстан). VI. Малые эмитенты с подтверждёнными дефолтами (67–80) 67. Чистая планета — дефолт . 68. Эффективные технологии — техдефолт, 23,785 млн руб. . 69. Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест — дефолт . 70. Финансовые Системы — с апреля 2025 года счета заблокированы . 71. ЖКХ РС(Я) — рейтинг понижен до C . 72. Автосити — ЦФА-дефолт из-за высокой ставки и спада на рынке подержанных авто . 73. Кравт — задержка исполнения обязательств контрагентом . 74. РегионСпецТранс — техдефолт из-за сбоя в банке . 75. Борец Капитал — запрет пристава на выплаты . 76. Роснано — техдефолт, разработка механизма выплаты . 77. Ю Ди Пи Авто — техдефолт . 78. Альфа Дон Тран — техдефолт, грузоперевозки . 79. Бизнес Лэнд — техдефолт, коммерческая недвижимость . 80. Эффективные технологии — дефолт из-за задержки от контрагентов . VII. Высокорисковые эмитенты без дефолта, но с подтверждёнными «красными флагами» (81–100) 81. Аэрофлот (AFLT) — отрицательная прибыль, отсутствие собственного капитала . 82. Utair — отрицательная прибыль, отсутствие собственного капитала . 83. Тинькофф (T) — P/E указывает на окупаемость через 19 лет; в случае банкротства не сможет рассчитаться со всеми инвесторами . 84. Акрон (AKRN) — огромный P/E, переоценённость . 85. Полюс Золото (PLZL) — переоценённость по P/S . 86. Интер РАО (IRAO) — исключён из рассмотрения (отчётность не предоставлена на момент анализа) . 87. НМТП — исключён по той же причине . 88. Газпром (GAZP) — исключён (отчётность не предоставлена на момент анализа) . 89. Русал (RUAL) — огромный свободный капитал, не потраченный на инвестиции; в зоне риска . 90. РусГидро (HYDR) — явно переоценён по PEG . 91. Сегежа (SGZH) — в списке «высокозакредитованных гигантов» . 92. М.видео (MVID) — то же . 93. ВК (VKCO) — то же . 94. Самолет (SMLT) — техдефолт + в зоне риска . 95. Делимобиль — под давлением долговой нагрузки . 96. Whoosh — то же . 97. КАМАЗ — то же . 98. OKEY — то же . 99. РуссНефть — то же . 100. АФК Система (AFKS) — то же . Почему нет официального «1–100»? Потому что аналитики работают иначе: · Forbes даёт 10 самых убыточных . · БКС в стратегии на IV квартал 2026 исключил три сектора целиком, а не перечислял сотню имён . · АКРА фиксирует дефолты по факту — за первое полугодие 2026 года 13 компаний . Список выше — это фактическая компиляция из этих источников. Он не «официальный», но каждый пункт имеет подтверждение в конкретном источнике. --- #П

⚠️ КЕЙС ЕВРОТРАНСА. ❗️Физлица владеют более 90% дефолтных бондов "ЕвроТранса" 🗣️ Львиная доля облигаций "ЕвроТранса", допустившего дефолты по всем обращающимся на бирже выпускам долговых бумаг, принадлежит физическим лицам, следует из данных Банка России — Интерфакс 💼 Выпуски: 🚫 Евротранс - Угроза для рынка: 🗣️ Председатель набсовета Московской биржи Сергей Швецов заявил, что ситуация с «Евротрансом» может серьёзно ударить по доверию к рынку облигаций и ЦФА. По его словам, без полноценного расследования и выводов для регулирования может появиться риск повторения подобных историй. Швецов сравнил ситуацию с банкротством Enron в США, после которого были ужесточены требования к корпоративной отчётности. 🫡 Истрия с Евротрансом неприятная, но поучительная. Меры в любом случае должны быть приняты и регулятор должен работать более выверено, чтобы сократить вероятность повтора ситуации в будущем. По сути что мы имеем: раздутую отчетность, кривые схемы и займы на 36 млрд, которые просто пропали. Было много «звоночков» и возможности выйти, но многие потеряли деньги на Евротрансе. Я неоднократно предупреждал, я сам держал бонды Евротранса, но вовремя вышел. Рынок сейчас очень хрупкий, будьте аккуратнее! ✅ Если нет времени следить за всеми новостями и отслеживать проблемные эмитенты - ДОВЕРЬТЕСЬ МНЕ И МОИМ СТРАТЕГИЯМ. 🤝 ПОДКЛЮЧАЙТЕСЬ, в стратегиях я все сделаю за вас, я не допустил бы попадания в дефолт Евротранса.

⛽️ История «Евротранса» может стать серьёзным тестом для доверия инвесторов к российскому долговому рынку и ЦФА. Глава наблюдательного совета Мосбиржи Сергей Швецов считает, что ситуацию вокруг компании необходимо разбирать на уровне парламентского расследования. По его мнению, без публичного и полноценного разбирательства последствия могут выйти далеко за пределы одного эмитента. Швецов проводит параллели с историей Enron: у «Евротранса» был высокий кредитный рейтинг, независимые директора, публичная отчётность и практика выплаты дивидендов. При этом компания смогла привлечь у частных инвесторов десятки миллиардов рублей, после чего перестала исполнять обязательства и фактически прекратила раскрывать информацию. Главная мысль Швецова — подобный сценарий нельзя оставлять без серьёзной оценки: 👉 <u>«Взять и занять десятки миллиардов рублей у граждан, а потом уйти в тень, перестать платить и фактически закрыться от инвесторов — если оставить это без последствий, другие могут решить, что такой сценарий тоже допустим».</u> Тем временем Сбербанк и банк «Россия» планируют добиваться банкротства «Евротранса». ⚠️ Отдельно обсуждается и рынок ЦФА. По мнению Швецова, история с «Евротрансом» может повлиять и на доверие инвесторов к этому сегменту, если обстоятельства произошедшего не получат полноценной правовой и публичной оценки. Для частного инвестора здесь есть важный момент: даже высокий рейтинг, публичный статус, отчётность и наличие независимых директоров не являются гарантией того, что вложенные деньги обязательно вернутся.

📉 Главное на рынке: Евротранс, Магнит и другие 🚌 Евротранс: дефолт по всем выпускам на 27 млрд, топ-менеджеры под арестом, но акции вдруг взлетели на 40%. 📉 Шорт-сквиза нет, значит, либо кто-то разгоняет на низкой ликвидности, либо появился инсайд о национализации или поглощении (инвесторы, поправьте, ибо в предыдущем посте были гневные комментарии относительно авторского стиля написания). 🆘 Ставка рискованная - держатели акций в очереди после облигационеров, а денег на всех может не хватить. 💯 Магнит впервые за 20 лет получил чистый убыток в 16,6 млрд рублей. Долг вырос до 496 млрд и уже больше капитализации (287 млрд). Финансовые расходы выросли в 3 раза до 82,3 млрд. Дивидендов нет второй год. Выручка растёт (+15,3%), но маржа падает. Технически акция перепродана (RSI 28,8), возможен отскок, но полноценного разворота пока нет. Ключевая поддержка стелется в диапазоне 1500–1600 ₽. 🔅 М.Видео начала использовать 5 тыс. ПВЗ бывшего «Магнит Маркета» для доставки онлайн-заказов. Это дешевле, чем строить свою сеть. Но конкурировать с Ozon и Wildberries всё ещё нереально - у М.Видео меньше ассортимент и трафик. 🥚 МТС по мировому соглашению с ФАС построит связь в 370 малых населённых пунктах. Плюс новая дивполитика: в 2027–2028 годах вернут акционерам до 20% годовой OIBDA через дивиденды и байбэк, выплаты не реже трёх раз в год. Где 5G обещанный, МТС? Сейчас все сеют панику, спекулируют и появляется все реже хороших новостей. Держим ухо востро. {$MVU6}

🚨 | ЕвроТранс: как теряют 37 миллиардов Это не паника. Это разбор. Пока другие каналы пишут «держитесь, братцы», я хочу, чтобы вы поняли механику — и никогда в ней не оказались. Итак, что случилось с $EUTR. Факты без прикрас ПАО «ЕвроТранс» — владелец сети АЗС «Трасса» — допустил дефолт по всем 10 выпускам облигаций. Общий объём обязательств — около 37 млрд рублей. Арестован председатель совета директоров и трое топ-менеджеров по статье о растрате в особо крупном размере. Акции с начала 2026 года потеряли более 70%. Банкротства требуют уже два кредитора: банк «Россия» и Сбербанк. Есть ли шанс получить деньги назад? Смотрите, что получается. Если банкротство состоится — активы идут сначала залоговым кредиторам (банкам), потом всем остальным. Статистика по дефолтам 2022–2026: розничные инвесторы в среднем получали обратно 6,6 копеек на каждый вложенный рубль. Для акционеров ещё хуже — они последние в очереди. При любом сценарии спасения: продаже активов, конвертации долга в капитал или допэмиссии — миноритарий несёт максимальный риск. Реструктуризация? Аналитики «Вектор Капитала» считают её нереальной: набрать 75% голосов на ОСВО по 10 выпускам одновременно — это практически невозможно. Реальная доходность для тех, кто держит бумагу сейчас: ~0%. Три флага, которые были видны заранее 🔴 Флаг 1. Доходность 20–26% при ставке 14%. С октября 2025 по апрель 2026 года компания размещала облигации под 20–26,5% годовых. Правило выживания: доходность выше рынка — это не щедрость эмитента. Это цена риска, которую рынок уже посчитал. Вы — нет. 🔴 Флаг 2. Рейтинг упал до ruC — а люди продолжали покупать. В марте 2026 года «Эксперт РА» снизил рейтинг с ruA до ruC. Это не «небольшая коррекция». Это сигнал: профессионалы видят угрозу дефолта. Когда рейтинг валится на несколько ступеней — это выход, а не точка входа. 🔴 Флаг 3. Долг рос, бизнес — нет. Выпуск долговых бугам составил 31.9 млрд руб., при том что 10.4 млрд руб. ушло на выплаты по оюлигациям. Чистая прибыль за год всего 4.8 млрд руб. Компания тратила новые облигации на обслуживание старых. Это называется долговая пирамида. Арест директора — не гром среди ясного неба. Это финальная точка цепочки, которая шла месяцами. Что делать прямо сейчас Держите облигации EUTR → следите за сообщениями на сайте эмитента и в e-disclosure, участвуйте в собраниях кредиторов. Это единственный способ хоть что-то вернуть. Держите акции EUTR → взвесьте: фундаментал сломан, перспективы роста нет, в банкротстве акционер — последний. Не держите ничего → распечатайте эти три флага. Пригодится перед следующей «вкусной» облигацией. Вывод ЕвроТранс — не уникальная история. Это типовой сценарий, который повторяется раз в несколько лет. Меняются названия, остаётся схема: высокая доходность → рост долга → дефолт → банкротство → 6 копеек на рубль. Рынок не прощает. Мы — предупреждаем. Вопрос к вам: держали ли вы облигации ЕвроТранса? Как действовали, когда начались первые техдефолты весной? Пишите в комментарии — разберём ваш кейс. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

«ЕвроТранс»: дефолт уже есть, банкротство — следующий вопрос ⚠️ ПАО «ЕвроТранс» пока юридически не признано банкротом, но ситуация у компании уже критическая. К 7 сентября в полноценный дефолт перешли все 10 выпусков облигаций эмитента. Причиной сама компания называет «временную нехватку свободных денежных средств» из-за неравномерного поступления выручки. В обращении находится около 27,1 млрд ₽ облигаций, а общий публичный долг вместе с ЦФА оценивается примерно в 36,1–36,8 млрд ₽. Дефолтные выпуски: — серия 01 — БО-001Р-03 $RU000A10A133 — БО-001Р-04 — БО-001Р-05 — БО-001Р-06 — БО-001Р-07 — БО-001Р-08 — БО-001Р-09 — 002Р-01 — 002Р-02 При этом ситуация уже выходит далеко за рамки проблем держателей облигаций. Сбербанк уведомил о намерении обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании «ЕвроТранса» банкротом. Ранее аналогичное намерение заявил банк «Россия», у которого биржевого тикера нет. Дополнительно ситуацию осложняет уголовное дело вокруг руководства компании. Основной владелец «ЕвроТранса» Игорь Мартышев и ряд топ-менеджеров были задержаны по делу, связанному с предполагаемым хищением топлива. На данный момент речь идёт именно об обвинениях и следственных действиях — виновность конкретных лиц должен устанавливать суд. На фоне дефолтов по облигациям, давления кредиторов и уголовного дела риски для компании становятся уже не только финансовыми, но и управленческими. То есть на сегодняшний день формулировка простая: дефолт по облигациям уже состоялся, а банкротство пока ещё должно пройти юридическую процедуру через суд. Поэтому официально называть компанию банкротом пока нельзя. Но ситуация, при которой все облигационные выпуски находятся в дефолте, крупные банки-кредиторы заявляют о намерении инициировать банкротство, а вокруг руководства компании идёт уголовное дело, уже говорит сама за себя. уже удалили пару моих постов из-за нарушения правил. Надеюсь, этот пост и картинка правила не нарушают. Правда, у кролика нагота — он без штанишек. Но это естественно, а что естественно, то не безобразно. Надеюсь, Т-Инвестиции не посчитают такой образ кролика проявлением эротики, похоти и чрезмерной откровенности. Всё-таки на картинке главная проблема не отсутствие штанов, а отсутствие денег у эмитента.

Около 92% облигаций ЕвроТранса, допустившего дефолт по всем выпускам, принадлежит физлицам — Интерфакс со ссылкой на ЦБ В очередном Обзоре рисков финансовых рынков, опубликованном в понедельник, ЦБ сообщил, что объем дефолтов по облигациям и ЦФА в августе составил 4,5 млрд руб., в основном (85% объема) они наблюдались у эмитентов, ранее не исполнивших обязательств по другим выпускам. Всего в августе не смогли исполнить свои обязательства 26 эмитентов, преимущественно небольшие компании. Более половины дефолтов (65% объема) наблюдалось по ЦФА. Крупнейшим эмитентом, столкнувшимся с трудностями по выплатам долга, в августе стала «компания из отрасли оптовой и розничной торговли топливом»: на ее ценные бумаги пришлось 72% невыплаченного объема. В сентябре у этой компании были зафиксированы дефолты по остальным облигациям и ЦФА, суммарный объем ценных бумаг в обращении составляет 32,9 млрд руб., сказано в докладе. ЦБ традиционно не называет эмитента прямо, но приведенные регулятором вводные соответствуют ситуации с «ЕвроТрансом». Основной объем — около 92% — облигаций этого эмитента находится во владении физических лиц, говорится в обзоре. ___________________________________ 🔸️Без криков про «лёгкие иксы» 🔸️Без магических прогнозов от ИИ 🔸️Только системный и чёткий подход ✅️ ___________________________________

🍿 ПУЛЬСЯНЕ, У НАС ЧТО, СВОЙ GAMESTOP? ЕВРОТРАНС СНОВА ВЫНОСИТ ШОРТИСТОВ Я недавно рассказывал вам историю GameStop. Казалось бы, США, Reddit, хедж-фонды — какое отношение это имеет к Московской бирже? А потом открываешь {$EUTR}… 😂 Компания, вокруг которой хватает проблем, долгов и вопросов, внезапно летит вверх практически без новости. В моменте вчера было около +40%. Мосбирже даже пришлось проводить дискретный аукцион. И вот здесь я хочу, чтобы вы не просто посмеялись над графиком. ЗАПОМНИТЕ ЭТУ ИСТОРИЮ. Потому что она отлично показывает одну из самых безумных механик фондового рынка. 🩳 ПРЕДСТАВЬТЕ: ВЫ ЗАШОРТИЛИ ЕВРОТРАНС Логика железная. Компания проблемная. Цена кажется завышенной. Вы продаёте акцию по 20 ₽, рассчитывая потом купить её по 15 ₽. Упадёт до 15 ₽ → заработаете 5 ₽. Красота. Но есть маленькая проблема. Если акция вместо 15 ₽ становится 24 ₽, у вас уже -20%. И дальше происходит самое интересное. Чтобы закрыть шорт… ВАМ НУЖНО КУПИТЬ АКЦИЮ. Ту самую, которую вы считаете плохой. Представьте теперь, что таких шортистов много. Один не выдержал → купил. Цена пошла выше. Второй увидел рост → тоже решил выйти → купил. Цена ещё выше. У третьего сработал стоп → покупка. Четвёртому брокер требует дополнительное обеспечение → снова покупка. Получается парадокс: ЧЕМ БОЛЬШЕ ЛЮДЕЙ СТАВИЛО НА ПАДЕНИЕ, ТЕМ БОЛЬШЕ ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ ПОКУПАТЕЛЕЙ МОЖЕТ ПОЯВИТЬСЯ ПРИ РОСТЕ. Вот вам и механика SHORT SQUEEZE. 😂 И САМОЕ СМЕШНОЕ — ЕВРОТРАНС УЖЕ ПРОХОДИЛ ЭТОТ КВЕСТ В июле вокруг бумаги возникла похожая ситуация. После решения запретить новые короткие позиции акции за одну торговую сессию прибавили примерно 100%. Не +10%. Не +20%. Практически икс за день. А оборот был настолько огромным, что за сессию через рынок прошла значительная часть свободно обращающихся акций. Фундаментал компании за сутки стал в два раза лучше? Конечно нет. ИЗМЕНИЛАСЬ НЕ КОМПАНИЯ. ИЗМЕНИЛСЯ БАЛАНС ТЕХ, КТО ОБЯЗАН ПОКУПАТЬ, И ТЕХ, КТО ГОТОВ ПРОДАВАТЬ. И сейчас снова напоминает нам этот урок. 🐻 А ТЕПЕРЬ ГЛАВНОЕ, ЧТО ХОЧУ, ЧТОБЫ ВЫ ЗАКРЕПИЛИ Я вообще не призываю покупать ЕвроТранс после вертикальной свечи. Наоборот. После таких движений можно одинаково быстро получить и +20%, и -20%. Но следующий раз, когда увидите абсолютно безумный рост компании без фундаментальной новости, не спешите писать: «Манипуляция!» «Кукл!» «Кто это покупает?!» 😂 Откройте данные и задайте три вопроса: 1. Много ли участников могло стоять в шорте? 2. Произошло ли событие, заставляющее их сокращать позиции? 3. Хватает ли ликвидности, чтобы они спокойно вышли? Если ответы сходятся — перед вами может быть совсем другая игра. Именно поэтому история GameStop была такой мощной. Люди думали, что покупателями являются только новые спекулянты. А огромный источник спроса сидел по другую сторону рынка — внутри старых шортов. 🔥 ЗАПОМНИТЕ: ШОРТИСТ — ЭТО ПОТЕНЦИАЛЬНЫЙ БУДУЩИЙ ПОКУПАТЕЛЬ. Вопрос только в том, по какой цене его заставят купить. Ставьте 🔥, если после истории с GameStop теперь увидели эту механику уже на нашем рынке. А владельцы — признавайтесь: кто успел сегодня выйти с +20%? 😂 Не ИИР. Высоковолатильная спекулятивная история.