Хэштег #новыеразмещения | Тинькофф Инвестиции Пульс

📌 Мэйл.Ру Финанс — новый флоатер КС + до 200 б.п. 17 сентября собирают книгу по новому выпуску МэйлФ-001Р-04. Три года, ежемесячный купон и ориентир до КС +200 б.п. При нынешней ключевой ставке 14% это около 16% купона в моменте. Сама ставка будет меняться вместе с ключевой. ⚙️ Параметры выпуска — рейтинг выпуска: eAA.ru от НКР — купон: до КС +200 б.п. — выплаты ежемесячно — срок 3 года — объём 5 млрд ₽ — номинал 1 000 ₽ — амортизации нет — оферты на досрочный выкуп нет — сбор заявок 17 сентября — размещение 22 сентября — выпуск доступен всем По выпуску предусмотрены публичные безотзывные оферты со стороны МКПАО «ВК» и ООО «ВК». 💻 Кто занимает деньги Эмитент — ООО «Мэйл.Ру Финанс», финансовая компания группы VK. Сам VK объединяет «ВКонтакте», «Одноклассники», MAX, Дзен, VK Видео, VK Музыку, RuStore, VK Tech и другие сервисы. У группы AA.ru, прогноз стабильный. НКР отмечает сильные рыночные позиции, хорошую ликвидность и улучшение долгового профиля. 📊 Финансы За первое полугодие 2026 года: — выручка 81 млрд ₽, +12% — EBITDA 14 млрд ₽, +34% — маржа EBITDA 17% — операционный денежный поток +15,4 млрд ₽ — чистый долг 60,2 млрд ₽, −27% — ЧД/EBITDA снизился с 3,6x до 2,3x Чистый убыток пока остаётся — около 3,9 млрд ₽, но он заметно сократился, а во втором квартале компания уже показала небольшую чистую прибыль. Плюс VK сейчас погашает старые облигации на 15 млрд ₽, тогда как новый выпуск всего на 5 млрд ₽. 📈 Сравнение с рынком Самый очевидный аналог — собственный МэйлБ1Р3: КС +175 б.п. Срок у него близкий, цена около номинала. Поэтому новый выпуск при КС +200 даёт примерно 25 б.п. первичной премии. У многих других AA-флоатеров сейчас спреды находятся примерно в районе КС +160–195 б.п. Поэтому +200 выглядит хорошо, хотя и не запредельно щедро. 🤔 Моё резюме ✅ AA ✅ ежемесячный купон ✅ без амортизации ✅ улучшение финансов VK ✅ ЧД/EBITDA уже 2,3x ✅ небольшая премия к собственной вторичке ⚠️ группа пока убыточна по итогам полугодия ⚠️ долговая нагрузка всё ещё требует внимания ⚠️ финальный спред могут ужать На текущих условиях скорее всего буду участвовать. Если оставят около +170, для AA выглядит вполне достойно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #ВК

В последнее время все чаще замечаю комментарии, что у брокера мало размещений, и вообще далеко не все бумаги торгуются. Наверное, как относительному новичку в области, мне пока достаточно то количество, что есть. Но я прекрасно понимаю тех, кто владеет бОльшим портфелем и азартом. Хочется все больше и больше расширяться и ловить новые возможности. 🙏🏽Кажется молитвы трудящихся были услышаны и сегодня можно увидеть сразу 3 размещающихся выпуска во вкладке «Что купить»: 1.🏦ЕАБР - международная финансовая организация, ориентированная на СНГ. (84 пункта в 6 гос-вах). На данный момент на бирже уже есть {$RU000A1050H0} выпуск, которому ещё 2г6м существовать, с % к погашению 10 и ставкой купона 9,35. Новый выпуск предложит на 0,5% больше . Обращаться будет 3 года и платить 2 раза в год. Если необходимо диверсифицироваться и довольно низкая доходность не отталкивает - то можно рассмотреть. Так как среди финансовых организаций никто высокие купоны не предлагает. Это так или иначе надежный эмитент. И такого рода международные связи используются активно на данный момент особенно. 💭В предыдущем посте я писала куда мы катимся со ставкой и инфляцией. Поэтому я рассчитываю, что доходности будут расти. Соответственно тело уйдёт НИЖЕ. Номинала. Зачем мне брать по 1000 условно если я смогу взять по 990, например поэтому мой вердикт ❌ 2.🏗Эталон-финанс. Один из московских застройщиков бизнес и комфорт сегмента. У ребят хороший пул проектов. Особенной популярностью пользуется площадка в технопарке. Там новый микрорайон для молодых москвичей. Этакая малоэтажная лофтовая Москва-сити. Погуглите. На данный момент на бирже обращается 2 выпуска. Один из них прекращает существование 15.02. Поэтому судя по всему для поддержания ликвидности выпускают новое обращение. Проектов и планов много - поэтому 15 лет. ‼️ Риски по недвижимости к таких эмитентов кто в первой 10ке малы. Не так страшен 👿 как его рисуют. Оставшийся выпуск {$RU000A103QH9} действующий ещё 3г7м со ставкой 9,1% , дох-ть к погашению 13,7% и амортизацией. Новый выпуск предложит 14% ‼️именно по купонам, что интересно для эффективной доходности, и 3г до Оферты, купоны 4 раза в год 👍🏽 💭Что думаю. Ну дольше чем оферта точно держать не планирую(не по моему плану) А так эмитент интересный ruA-, Стаб., 16.05.2022 от АКРА Почему бы и да?)) 👍🏽 Если взять в расчёт, что выпуск 3г7м имеет меньше 13,7% к погашению, то новый выпуск ИЛИ разместят дешевле ИЛИ он быстро вырастет на 0,3-0,5% в первые же дни вторичного предложения. Тут я, пожалуй, впишусь в ближ будний день. Размещение до 17.02 👆🏽Не факт, что продержу долго. Но бумага планирует быть интересной какое-то время ✔️ 3.🏪Сеть лухари продуктовых магазинов «Азбука Вкуса» пережила не один кризис, и сейчас переживет. Но времена трудные, всем нужны денежки я их нужду в размещении понимаю. На данный момент на бирже обращается долгосрочный выпуск {$RU000A100HE1} действующий до 2029г с офертой через 5 месяцев, дох-ю к оферте 9,5% и ставкой купона 11% ( что неплохо) Торгуется выше номинала. Очевидно компания опасается, что держатели могут отказаться от дальнейшего удержания бумаг и предъявят к погашению. Поэтому решили выпустить максимально интересный выпуск ( ну, для меня лично😁 я как раз искала надежного эмитента уменьшить ставку риска, но с доходностью выше 10 (обещают 10.2-10,5%) - 2 года 🙌🏾Без оферты и амортизации. Купоны 4 раза в год 🤤 💭Мнение. Если мне нужны какие-то особенные продукты, я иду во вкус вилл (но он все никак до ipo не дойдёт.. не время) или в Азбуку Вкуса! Чем пользуемся, то и берем. Помните? Понятные компании! (а так я как и все простые люди закупаюсь в магните в основном, акции держу, облиги не интересные😁) Ещё там вкусный кофе☕️ 💚В общем, я в деле 💪🏽 Отправлю заявку на размещение ближе к 28.02, чтобы так долго не морозить денежки. Да и мало ли передумаю 😁 Если на меня не хватит- не беда я поставлю ⏰ 📆и куплю в день размещения. Все равно меня напрягает 0,15% от брокера, когда я по тарифу плачу 0,04 😅 😠