Хэштег #газпром | Тинькофф Инвестиции Пульс

Корпоративные новости и рынок акций Среди корпоративных событий: акции «Займера», «Черкизово» и В2В-РТС последний день торгуются с дивидендами. Ранее акционеры В2В-РТС одобрили выплату дивидендов за 2 квартал 2026 года в размере 4,61 рубля на акцию. Газпром (+0,3%) подорожал после сообщения Reuters о том, что представители России и США провели переговоры о привлечении американского инвестора к газопроводам «Северный поток». Также в Сбербанке допустили доработку закона о криптовалютах и заявили, что объем вложений розничных инвесторов в криптовалюты пока будет небольшим.

Нефть около 103 долларов: что может помешать нефтегазу заработать больше Brent около 103 долларов за баррель поддерживает ожидания по нефтегазу, включая ЛУКОЙЛ $LKOH. Но для акционера важна выручка от реально проданной нефти: высокая цена сама по себе её не гарантирует. 📈 Довод в пользу сектора При сохранении объёмов продаж дорогая нефть даёт компаниям больше возможностей покрывать расходы и накапливать деньги для выплат акционерам. Роман Носов предпочитает нефтегаз и оценивает риск критических повреждений инфраструктуры как минимальный. Первая часть этой логики понятна: более высокая экспортная цена поддерживает бизнес. ⚠️ Где довод даёт сбой Повреждение добывающих мощностей или маршрутов поставок может сократить продажи, а ремонт — забрать часть денежного потока. Поэтому считать инфраструктурный риск минимальным слишком смело. Для владельца акций имеет значение сочетание цены, объёмов и затрат: улучшение одного показателя может не перекрыть ухудшение других. ⚖️ Что заложено в ожидания Газпром прибавил 1% после сообщений о переговорах по привлечению инвесторов в «Северный поток». Переговоры ещё не дают работающего маршрута и дополнительной выручки. Логика в пользу нефтегаза сильнее, если дорогая нефть сочетается со стабильными поставками; надежды на восстановление инфраструктуры лучше оценивать отдельно от уже работающего бизнеса. Чем больше доля ЛУКОЙЛа в портфеле, тем дороже для вас возможный сбой его поставок.

📊 НАРОДНЫЕ АКЦИИ | 08.10.2026 Добрый день! ☕ Обновляем котировки и наш торговый план. Рынок снова проверяет покупателей на прочность. Смотрим, какие уровни удержались, а где сценарий изменился. 📉 Вечный фьючерс на IMOEX — 2 321 Индексный фьючерс остаётся важным ориентиром настроений рынка. Выше 2 320–2 330 → возможное восстановление к 2 350–2 370. Ниже 2 300 → риск продолжения снижения к 2 280. Это именно вечный фьючерс, не индекс IMOEX. 🟢 — 279,35 ₽ Сбер не удержал вчерашнюю зону 282–283 и вернулся к следующей поддержке. 📌 279–280 ₽ — ключевой рубеж. Удержание → попытка возврата к 282–283 → 285 ₽. Потеря 279 → 276,5–277 ₽. 👉 Предыдущий восходящий импульс ослаб. Нового LONG-входа пока нет. 🛢 — 5 635 ₽ Лукойл откатился от района 5 660, но остаётся выше нашей основной поддержки. Удержание 5 600–5 620 → повторный тест 5 660 → 5 700 ₽. Ниже 5 600 → 5 550 → 5 500 ₽. 📌 Высокие цены на нефть поддерживают сектор, однако рубль и геополитика остаются факторами риска. 👉 LONG-сценарий сохраняется условно, пока держится поддержка. 🟡 — 986,6 ₽ Полюс продолжает движение по нашему сценарию! 🎯 Ранее обозначенная цель 980 ₽ достигнута. Теперь главное — удержаться выше 980. Выше 990 → следующая цель 1 000 ₽. Возврат ниже 980 → возможная коррекция к 970–966 ₽. 📌 За золотом продолжаем следить: мировые цены, доллар и ожидания по ставкам ФРС остаются ключевыми факторами. ⚙️ — 117,20 ₽ Норникель так и не закрепился выше 120 ₽. Наше условие для LONG не выполнено. Теперь смотрим поддержку 116–115 ₽. Удержание → возможный возврат к 119–120 ₽. Ниже 115 → 112 → 108 ₽. 💰 Отдельно учитываем предстоящую дивидендную отсечку: 1,85 ₽ на акцию, дата реестра — 12 октября. 👉 Нового входа пока нет. 📰 ЧТО ВАЖНО ДЛЯ РЫНКА • Инфляция и ставка ЦБ: высокие ставки продолжают ограничивать аппетит к акциям. • Нефть: важный фактор для Лукойла и всего нефтегазового сектора. • Золото: поддерживает интерес к Полюсу. • Китай и промышленные металлы: определяют перспективы Норникеля. • Корпоративные события: следим за отчётностью Сбера и дивидендной историей GMKN. 🎯 ИТОГ 🟢 SBER: защищаем 279–280. 🛢 LKOH: удерживаем 5 600–5 620. 🟡 PLZL: цель 980 взята, следующая — 1 000. ⚙️ GMKN: 120 не прошли, смотрим 115–116. 📊 IMOEXF: контроль 2 300–2 330. Сегодня лучше остальных из нашей четвёрки выглядит Полюс. Сбер и Норникель пока слабее собственных предыдущих сценариев. Работаем по плану: есть условие → есть вход. Нет условия → входа нет. НЕ ИИР

⚡️ Газпром (): Пружина сжимается на MAC20. Разбор стакана и графика после открытия Текущая ситуация на 10:36 МСК: Первые полчаса основной сессии проходят в рамках ожидаемого накопления объемов. Акции торгуются по цене 96,45 руб. Котировки ювелирно сели сверху на тяжелую скользящую среднюю MAC20 (96,32 руб.), используя ее как локальный плацдарм для атаки. На часовом графике отчетливо формируется сужающийся треугольник. RSI (14) в абсолютно нейтральной зоне — 55,45 п. Перекупленности нет, бумага готова к направленному выходу из фигуры. Механика биржевых стаканов: •Фьючерс (GZZ6): Подтверждаем утренний инсайд — аномальная шортовая стена на 600k контрактов, пугавшая всех на предторговке, в стакан так и не вернулась. Срочный рынок полностью очищен от крупных плит медведей вплоть до верхних границ. Потолок открыт. •Акции (GAZP): Покупатели сформировали железобетонный лимитный уровень прямо под текущей ценой. На отметке 96,30 руб. выставили мощный заградительный блок в 12 475 лотов, который усилили плитой на 96,25 руб. (6 951 лот). Снижение котировок плотно заблокировано крупным капиталом. Тактический план: Продолжаем действовать по утвержденному алгоритму. Позиция находится на ручном сопровождении, никаких лимитных заявок в терминал заранее не выставляем, чтобы не резать профит раньше времени. Наша средняя на комфортных 94,89 руб. позволяет спокойно пересидеть локальную пилу внутри треугольника. Ждем триггера — импульсного выхода из фигуры вверх на объемах. При пробое локальных максимумов сработает каскад стопов шортистов, что потащит цену к нашей первой системной цели в районе 105,00 руб. Позицию удерживаем, работаем по приборам.

Газпром и фьючерс : Разгрузка индикаторов в клине. Киты цементируют оборону! 📈🚀🔥 Друзья, дневной апдейт по нашему оборотному капиталу по системе «Каскад». Прямо сейчас на сдвоенном анализе стаканов акций Газпрома и его декабрьского фьючерса (GZZ6) разворачивается идеальная картина накопления объемов крупными игроками перед прорывом верхов. Считаем жесткую математику, а выводы по своим счетам делайте самостоятельно. Что творится внутри стаканов прямо сейчас: Акции $GAZP: Цена консолидируется на отметке 96,55 руб. Покупатели намертво забетонировали локальный пол — снизу выкатили гигантскую лимитную плиту поддержки на 14 138 лотов по 96,26 руб., которую подпирает сдвоенный блок еще на 5 100 лотов. Продавцы выставили локальный навес, но выше 97 рублей стакан абсолютно пустой. Часовой RSI опустился до комфортных 48,10 пунктов — локальный перегрев полностью ликвидирован, батарейки перезаряжены. Фьючерс (GZZ6): Срочный рынок выдает стабильный бычий сигнал. Контракт торгуется в контанго на отметке 96,65 руб., опережая базовый актив. Крупные институциональные инвесторы защищают позиции — на уровнях фьючерса выставили оборону суммарным объемом более 3 600 контрактов поддержки. Мои действия: Бумага технично зажата в рамках восходящего клина и удерживает скользящую среднюю MAC20. Выход из этой формации вверх — лишь вопрос времени. Наша средняя по автоследованию стоит на комфортных 94,89 руб., мы сидим в безопасном и жирном плюсе. Никакой суеты и никаких автоматических ордеров. Моя каскадная цель на полный ручной вывод оборотного тела стоит строго на 105,00 руб. Даем прибыли течь дальше!

Reuters 📅 ЧТО МОЖЕТ ДВИНУТЬ РЫНОК НА ЭТОЙ НЕДЕЛЕ? После бодрого понедельника смотрим вперёд. Несколько факторов способны заметно повлиять на наши основные инструменты. 🛢 НЕФТЬ — $LKOH и рынок в целом Brent остаётся выше $100. OPEC+ сохранил ноябрьские параметры добычи, а напряжённость вокруг Персидского залива продолжает поддерживать нефтяную премию. Для Лукойла дорогая нефть — плюс, но есть важная оговорка: российские нефтяные доходы испытывают давление из-за проблем с добычей/экспортом и крепкого рубля. 👉 $LKOH: следим за Brent и геополитикой. 👉 $IMOEX: высокая нефть в целом поддерживает тяжеловесов индекса. 🇺🇸 ФРС, ДОЛЛАР И СТАВКИ После слабых данных по рынку труда вероятность скорого повышения ставки ФРС заметно снизилась, но доходности американских облигаций остаются очень высокими, а доллар — сильным. Reuters Для нас это важно сразу по нескольким направлениям: $GOLD / $PLZL — снижение ожиданий по ставке помогает золоту, но сильный доллар и высокие доходности пока мешают росту. Золото сегодня около $4 129. Юань / рубль — после вчерашнего сильного движения продолжаем следить за валютным рынком. Новый вход будем искать уже после охлаждения импульса. 🏦 $SBER После вчерашней отработки нашего LONG-сценария главный вопрос теперь — сможет ли рынок закрепить движение. Для Сбера особенно важны ожидания по ставке ЦБ, инфляции и рублю. 👉 Пока держимся над пробитыми уровнями — сценарий продолжения роста сохраняется. 🔥 $GAZP Здесь помимо общего рынка продолжаем смотреть прежде всего на корпоративные новости, экспортный контур и газовые цены. Без нового катализатора бумага может продолжить работать внутри диапазона. ⚙️ $GMKN Главные внешние ориентиры — цены на металлы, Китай и рубль. Сильный рубль остаётся сдерживающим фактором для экспортёров. 📌 ИТОГО На этой неделе держим перед глазами четыре главных фактора: нефть → ставка/инфляция → рубль → геополитика. Именно их изменение может быстро перестроить картину по нашим $SBER $GAZP $LKOH $PLZL $GMKN. А мы продолжаем работать от уровней: новость создаёт движение — график даёт вход. 📊

📊 НАРОДНЫЕ АКЦИИ — УТРЕННИЙ СРЕЗ 📅 05.10.2026 | Понедельник Начинаем неделю без гадания на кофейной гуще ☕ Смотрим, где у рынка действительно появляется вход, а где цена пока остаётся внутри диапазона. Общий фон умеренно позитивный: российский рынок начал утро ростом примерно на 0,5%. Но IMOEX всё ещё находится рядом с важной зоной 2280–2300, поэтому подтверждение продолжения восстановления пока важнее самого зелёного открытия. 🟢 — ~275–276 ₽ Сбер снова пришёл ровно к нашей ключевой зоне 275. Утренний диапазон пока 275,11–276,42 ₽. План: выше 276,5–277 → LONG-сценарий получает подтверждение, далее смотрим 280 → 283–285. Уход ниже 274–275 → риск возврата к 271–272, затем 268–270. 👉 Пока главный вопрос тот же: сможет ли Сбер превратить 275 из сопротивления в поддержку? 🔵 — ~96,8–97 ₽ Газпром продолжает консолидацию. Сегодня цена уже ходила примерно 96,7–97,2 ₽, а более широкий рабочий диапазон последних дней остаётся 94–100 ₽. План: закрепление выше 98 → дорога к 100–101; ниже 95,5–96 → снова открывается 94, а её потеря ухудшит картину. 👉 Пока входа нет — бумага остаётся внутри диапазона. 🛢 — ~5530–5540 ₽ А вот здесь утро интереснее. Лукойл стартовал около 5428 ₽, успел сходить к 5424,5 ₽, после чего резко восстановился и доходил до 5580,5 ₽. План: удержание 5500–5520 сохраняет LONG-сценарий с повторным тестом 5580–5605. Закрепление выше 5605 → следующая зона 5650–5700. Возврат ниже 5500 → смотрим повторно 5425–5450. 👉 Из нашей пятёрки Лукойл сегодня один из самых интересных по движению. 🟡 — ~959 ₽ Полюс утром торгуется в диапазоне 959,4 ₽. Здесь фундаментальная история сильного золота сталкивается с корпоративным фактором: ранее рынок болезненно отреагировал на планы компании приостановить дивидендные выплаты. План: выше 966–970 → LONG-сценарий к 980 → 1000; ниже 955 → риск движения к 940–945. 👉 Пока входа нет. Нужен выход из текущего узкого диапазона. ⚙️ — ~118,4 ₽ Утренний диапазон Норникеля 117,9–118,94 ₽. Технически импульс постепенно улучшается: RSI около 59, MACD положительный, хотя часть быстрых индикаторов уже показывает локальную перегретость. План: выше 119–120 → LONG-сценарий к 122 → 125; ниже 117,5 → возврат к 115–116. 👉 Сейчас бумага стоит прямо перед зоной, где рынок должен показать, есть ли у покупателей продолжение. 📌 ЧТО СМОТРИМ СЕГОДНЯ Главный рыночный ориентир — IMOEX 2280–2300. SBER — борьба за 275–277. GAZP — выход из 94–100. LKOH — удержание 5500 после сильного утреннего выкупа. PLZL — пробой 970 или потеря 955. GMKN — попытка пройти 119–120. На старте недели я бы особенно следил за Сбером и Лукойлом: именно там сейчас находятся наиболее понятные контрольные уровни. Не пытаемся угадать направление заранее. Есть уровень → есть условие → есть сделка. Нет условия → входа нет. НЕ ИИР

Газпром: что должно сойтись для дивиденда в 22 рубля на акцию 22 рубля на акцию Газпрома за 2026 год — такой дивиденд ожидают аналитики «Арсагеры» $ARSA. Чтобы оценить этот прогноз, нужно проследить путь денег от продажи газа до выплат акционерам. 🛢 Цена газа не равна выручке Высокая биржевая цена газа ещё не означает, что компания продаёт по ней весь свой газ. Выручка зависит от условий контрактов, объёмов поставок и доступных маршрутов. Поэтому потерю европейского рынка нельзя оценивать простым сравнением прежних объёмов с сегодняшней котировкой газа: нужны фактические цены реализации. 💰 Прибыль должна превратиться в деньги Даже рост выручки не гарантирует денег на дивиденды. Из поступлений компания оплачивает текущие расходы, налоги, стройки и обслуживание долга. Для акционера особенно важен свободный денежный поток — сколько остаётся после расходов на работу бизнеса и капитальных вложений. Если остатка мало, крупная выплата может потребовать новых заимствований. 🧮 Доходность пока условная При цене акции 95 рублей из исходной оценки прогнозная выплата дала бы около 23% до налога. Такая арифметика верна только при условии, что дивиденд действительно утвердят; сама покупка акции эту доходность не фиксирует. Полезно проверить и сценарий без выплаты: устраивает ли вас бизнес, если ждать возврата денег придётся дольше? Смотрите на решение Газпрома о дивидендах за 2026 год: какую сумму компания утвердит к выплате.

G7 выпускает 100 млн баррелей: конец нефтяного ралли или временная коррекция? Страны G7 договорились в течение четырёх месяцев высвободить из стратегических резервов до 100 млн баррелей нефти и нефтепродуктов. Основной акцент сделан на стабилизации рынка дизельного топлива. (Источник: заявления Международного энергетического агентства и стран G7) Казалось бы, новость локальная, но для российского рынка это прямой сигнал, способный переломить недавний оптимистичный тренд. Разберём, почему это важно и как это влияет на ваш портфель. Механика давления на цены 100 млн баррелей за 4 месяца — это примерно 800 тысяч баррелей в день. Сам по себе этот объём не перевернёт глобальный баланс спроса и предложения, но он выполняет две критические функции: 1. Физически снижает дефицит на рынке дизеля. 2. Психологически «срезает» премию за риск, не давая котировкам Brent закрепиться выше психологической отметки в $100. Для России это означает, что потолок для цены Urals установлен искусственно, и рассчитывать на дальнейший взлёт сырьевых цен в ближайшие кварталы не стоит. Цепная реакция для российского рынка В нашей экономике работает жёсткая связка: Нефть = Экспортная выручка = Курс рубля = Доходы бюджета. Если нефть стагнирует или снижается: • Экспортёры получают меньше валютной выручки. • Предложение валюты на внутреннем рынке падает, что поддерживает укрепление рубля. • Крепкий рубль при умеренной нефти бьёт по нефтегазовым доходам бюджета (которые в проекте на 2027 год и так заложили на 7,7% ниже текущего года). Как это влияет на конкретные компании Не все нефтяники одинаково уязвимы. Рынок начнёт делить их на «выживающих» и «страдающих»: • , , : Частные вертикально-интегрированные компании с высокой операционной эффективностью и низкой точкой безубыточности. Они заработают даже при $60 за баррель, но их маржинальность всё равно сожмётся. • , : Компании с высокой налоговой нагрузкой и масштабными инвестпрограммами. Для них каждый лишний доллар на баррель критически важен для выполнения дивидендных обещаний. Давление на их котировки будет максимальным. • : Классическая «дивидендная корова», чья привлекательность сильно зависит от слабого рубля. Укрепление национальной валюты лишает этот актив одного из главных драйверов роста. Связка с чек-листом перетока капитала Помните наш главный тезис: переток из ОФЗ в акции начнётся только при сужении спреда доходностей и смягчении ДКП. Новость от G7 бьёт прямо по этой логике. Меньше нефтегазовых доходов → выше риск дефицита бюджета → ЦБ вынужден держать ставку высокой дольше, чтобы сдерживать инфляцию и поддерживать рубль → доходности длинных ОФЗ (вроде ) остаются на уровне 16,5%+. Нефтяной фактор больше не работает как катализатор широкого роста рынка Практический вывод Нефтяное ралли взяло паузу. Это не повод панически распродавать позиции, но это чёткий сигнал пересмотреть ожидания. Разумная стратегия в нефтянке сейчас: 1. Отдавать предпочтение компаниям с низким долгом и историей стабильных выплат ( , ). 2. Не закладывать в модели цену Brent выше $85–90 на ближайший год. 3. Следить за динамикой рубля: если он начнёт резко укрепляться, нефтяной сектор получит двойной удар (низкая цена + крепкая валюта). Рынок переходит от торговли «на новостях о росте нефти» к торговле на конкретных корпоративных историях и эффективности бизнеса. ❓ Как вы оцениваете перспективы нефтяного сектора: считаете текущие просадки или возможностью для покупки или лучше переждать шторм в облигациях? Делитесь мнением в комментариях! 👇 Дисклеймер: данный материал носит исключительно информационно-аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Все решения принимайте самостоятельно, оценивая свои риски. #G7

🕵️‍♂️ Какие параметры бюджета на 2027 год важны для акций Газпрома? Признаюсь честно, я слежу за Газпромом давно и каждый бюджетный цикл для этой бумаги похож на лотерею. Разобрав проект бюджета на 2027 год, выделяю пять главных факторов: налоги, дивиденды, курс рубля, цена газа и финансирование новых газопроводов. Именно они, с моей точки зрения, определят котировки сильнее любого общего дефицита. 🫣 Начну разбирать с самого больного пункта...налогов. Повышение НДПИ на добычу газа бьет прямо по прибыли и свободному денежному потоку компании. Налоговый вычет смягчает удар лишь частично, оставляя Газпром под ощутимой нагрузкой. Каждый дополнительный рубль изъятий сокращает шансы на дивиденды. Я отношусь к этому скептически, так как государство в последние годы приучило рынок к тому, что Газпром остается главным донором для казны. 💼 С дивидендами ситуация еще интереснее. За 2025 год выплат не было вообще! И даже снижение долговой нагрузки ничего не гарантирует, так как деньги могут уйти на газификацию и новые инфраструктурные проекты. По моему мнению, рассчитывать на щедрость в 2027 стоит осторожно! Сначала компания должна показать устойчивый свободный денежный поток. 📉 Отдельного внимания заслуживает дефицит бюджета. На 2027 год его закладывают около 5,5 трлн рублей или 2,2% ВВП. Логика здесь простая...чем больше дыра в казне, тем выше аппетит к дополнительным изъятиям у крупных госкомпаний. Для Газпрома это прямой риск новых налогов и разовых сборов, которые в последние годы уже становились неприятной традицией. 🤷 Экспортная картина тоже неоднозначная. Снижение экспортных цен бьет по выручке. Рост поставок в Китай компенсирует потерю европейского рынка лишь частично и, судя по всему, с меньшей маржой. Курс рубля добавляет свои краски. Слабый повышает рублевую выручку от экспорта. Излишне крепкий ее снижает, но при этом чрезмерное ослабление удорожает импортное оборудование и разгоняет инфляцию. Идеал для Газпрома это умеренно слабая валюта. 🤔 Отдельная история капзатраты. Сила Сибири, дальневосточный маршрут и Сила Байкала требуют колоссальных вложений. Если финансировать их будет сам Газпром, то долг вырастет и дивиденды снова отложатся на неопределенный срок. Есть в этом бюджете и позитив! Жесткая бюджетная политика способна сбить инфляцию и создать условия для снижения ключевой ставки, что удешевляет обслуживание долга компании и обычно поддерживает весь рынок акций. 👨‍💼 Мой итог...бюджет 2027 года для Газпрома это прежде всего налогово-дивидендный риск на фоне потенциально позитивного влияния на котировки. В финальной версии документа логично будет посмотреть на НДПИ и новые сборы, сохранение вычета, расходы на восточные маршруты, прогноз цен на газ, курс рубля и долговую нагрузку. Покупать или нет? Я бы не покупал в долгосрок пока вообще ничего. Очень большая вероятность, что наш рынок сделает перелой 2022 года. Если это так, то Газпром скорее всего пойдет вслед за рынком. Пока геополитика не сменит вектор, ждать каких-то реальных ралли я бы не стал. Думайте своей головой! 💭 Какой сценарий для Газпрома в 2027 году кажется вам наиболее реалистичным? Дивидендная пауза продлится или казна наконец даст компании выдохнуть? ❤️ Всем добра и профита! 🔔 - 👈 всё самое интересное про компании в одном месте Всё написанное выше не ИИР

📊 ТОП-10 КОМПАНИЙ РОССИИ ПО КАПИТАЛИЗАЦИИ | 28 СЕНТЯБРЯ 2026 Рейтинг крупнейших публичных компаний России по рыночной капитализации на конец сентября 2026 года: 1. Сбербанк Безусловный лидер российского фондового рынка, универсальный финансовый конгломерат с долей в банковском секторе более 50%. 2. Лукойл Крупнейшая частная нефтяная компания страны, стабильный плательщик дивидендов и ключевой экспортер углеводородов. 3. Газпром Государственный газовый гигант, несмотря на критику инвесторов за волатильность дивидендов, сохраняет высокую капитализацию за счет активов. 4. Роснефть Лидер нефтедобычи в РФ, реализующий масштабные инвестиционные проекты в Арктике и Восточной Сибири. 5. Яндекс Ведущая технологическая компания России, лидер в поиске, такси, доставке и разработке ИИ-технологий после завершения реструктуризации. 6. Т-Банк (Тинькофф) Крупнейший онлайн-банк мира по числу клиентов, демонстрирующий высокие темпы роста выручки и чистой прибыли. 7. Новатэк Крупнейший независимый производитель природного газа в России, ключевой игрок на рынке СПГ. 8. Полюс Золотодобывающая компания с одними из самых низких затрат на добычу в мире, бенефициар высоких цен на золото. 9. Северсталь Вертикально интегрированная стальная компания, сохранившая рентабельность благодаря переориентации на внутренний рынок и Азию. 10. МТС / Интер РАО Телекоммуникационный холдинг МТС и энергогенерирующая компания Интер РАО замыкают десятку лидеров, конкурируя за последнюю позицию. Особенности российского рынка: • Доминирование сырьевого сектора и финансового сегмента • Высокая концентрация: топ-10 компаний формируют около 62% всей капитализации Мосбиржи • Значительное влияние геополитики и санкционного режима на оценку бизнеса • Рост доли технологических компаний в рейтинге по сравнению с предыдущими годами

Газпром: компания наращивает поставки газа на Восток Пока на рынке мало событий, продолжаю изучать бизнес компаний, которые есть у меня в портфеле. на рынке принято ругать и показывать, как пример разрушения акционерной стоимости из-за потери рынка сбыта. Во многом критика справедлива, но я хочу разобрать проекты компании, которые могут увеличить привлекательность Газпрома для инвесторов. У Газпрома осталось еще два действующих газопровода в Европейском направлении. За 2025 год Газпром поставил в Турцию 21,16 млрд м³ и транзитом через Турцию в Европу — еще 18,1 млрд м³. Увеличились поставки газа в Китай по Силе Сибири — 38,84 млрд м³ за 2025 год. При этом стороны договорились нарастить поставки по этому маршруту еще на 6 млрд м³ — для этого потребуется расширение части инфраструктуры, но все же не такое глобальное, как новое строительство. Выросли поставки из России и на южном направлении. В начале сентября Алексей Миллер сообщил, что с начала 2026 года поставки в Казахстан, Узбекистан и Кыргызстан выросли почти на 70%. В Узбекистан Газпром поставил 6,48 млрд м³ в 2025 году. Поставки в Казахстан в 2025 году составили 4 млрд м³, но при этом вице-министр энергетики Казахстана недавно заявил, что в 2026 году поставки увеличатся до 11 млрд м³! Резкий рост поставок в Казахстан объясняется тем, что часть газа через Казахстан реэкспортируется в Китай. В начале сентября Александр Новак говорил о планах поставить за 2026 год в Китай примерно 50 млрд м3 трубопроводного газа, причем он отдельно отметил, что 10 млрд м³ будут поставлены в Китай через Казахстан. Если сложить все объемы, то очень грубо планируемый объем поставок за 2026 год получится в районе 105 млрд м³. К нему с января 2027 года добавится газ, поставляемый по новому маршруту в Китай —Дальневосточный маршрут. Заявленный объем на старте — 10 млрд м³, максимум — 12 млрд. И есть еще проекты, которые позволят нарастить экспорт газа. Сила Сибири — 2, он же теперь — Сила Байкала. Проект находится в стадии обсуждения, но в этом году было уже несколько комментариев о том, что переговоры значительно продвинулись. Объем поставок в проекте планируется на уровне 50 млрд м³ в год. В благоприятном сценарии я жду подписания контракта в середине ноября — в эти даты состоится саммит АТЭС в Китае, где уже заявлено участие Путина. Интересная деталь — до этого все газовые контракты между странами подписывались именно в Китае, поэтому можно ожидать, что 18-19 ноября этого года также состоится подписание нового проекта. Вероятность запуска следующего проекта заметно ниже, но не упомянуть его нельзя — это поставки газа через Азербайджан в Иран. В августе Алексей Миллер встречался с руководителем Иранской NIGC, обсуждался объем поставок до 55 млрд м³ в год. Важная оговорка: стороны говорили о первоначальных поставках небольшого объема — около 2 млрд м3 по уже существующей газопроводной инфраструктуре. Для увеличения поставок до 55 млрд потребуется масштабное строительство. Итого общий потенциальный объем поставок трубопроводного газа получается около 220 млрд м³. Это даже больше, чем российские трубопроводные поставки в Европу на пике. Понятно, что важен не только объем поставок, но и цена. И да, стоимость поставки газа по перечисленным направлениям наверняка ниже, чем цена газа, поставляемого Газпромом в Европу в 18-21 годах. Существует еще вероятность, что поставки газа в Европу хотя бы частично вернутся. Представители оппозиционной партии АдГ в Германии уже высказывались за восстановление поставок газа по Северному Потоку. Даже в случае полной нормализации отношений с Европой я бы не рассчитывал, что Газпром сможет вернуться к тем объемам поставок, которые были ранее — слишком большую работу проделала Европа. Но как один из рынков сбыта — это вполне может быть. У меня есть небольшая позиция в Газпроме, продолжаю держать и слежу за новостями и данными о поставках газа. Подписывайтесь — будем следить вместе.