Хэштег #позиции | Тинькофф Инвестиции Пульс

📊 ПОЗИЦИИ · NG-10.26 (NGV6) · MOEX + CFTC · 5 ОКТЯБРЯ Фонды продали — юрлица на MOEX кроют шорт. 🇺🇸 CFTC · управляющие фонды (на вторник 29 сентября, изменение за неделю): — лонг 220 522 (−46 041) — шорт 353 321 (+21 211) — чистый шорт: −65,5 → −132,8 тыс. — вырос вдвое — все спекулянты: −231,0 тыс. (за неделю −14,5 тыс.) — «прочие крупные», наоборот, закрыли 52,8 тыс. шорта Это данные до падения к 2.926 — фонды продавали на снижении. ━━━ 🇷🇺 МосБиржа (все контракты NG, срез 5 октября 18:15, изменение за сутки): — физлица: лонг 295 226 (−5 560), шорт 123 610 (+8 476) — юрлица: лонг 56 892 (−4 706), шорт 228 508 (−18 742) — открытый интерес 704 236 (−20 532) Чистый лонг физлиц: 224,5 (1 октября) → 185,7 (4 октября) → 171,6 тыс. — толпа фиксирует прибыль на росте. В шорте 34 юрлица, в среднем по 6 721 контракту. ━━━ 🟢 Юрлица закрывают шорт — на этом сегодня и рост. 🟢 Шорт фондов в США большой — если погода даст холод, закрытие шортов может ускорить рост. 🔴 Фонды настроены на снижение, физлица выходят из лонга. Вывод: рост держится на закрытии шортов, а не на новых покупках. Сверху сильное сопротивление 3.085–3.092 — там решится, хватит ли этого топлива. Шорт — только от зоны и по паттерну, закрепление выше 3.100 — сценарий отменяется. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Дисциплина решает. 🐢

В прошлом посте мы разобрали, как новички сливают депозиты из-за FOMO и отсутствия стратегии. Разобрались в одной из полезных ментальных моделей. Но даже если Вы избавились от этих ошибок, убытки могут продолжаться. Вы тщательно анализируете графики, изучаете , читаете корпоративные отчеты, но решения снова приводят к минусу❓ А может в целом, у Вас нет стратегии и Вы покупаете все "наобум". Проблема может быть не в недостатке данных, а в отсутствии правильных "мысленных инструментов"☝️. Без них вы подобны плотнику, забивающему гвоздь стулом. Есть 3 фундаментальные ментальные модели, которые используют успешные инвесторы🔥. Действительно, их используют ВСЕ успешные инвесторы, трейдеры, экономисты. Большинство о них знает и учили себя этим моделям, но некоторые могли прийти к ним просто интуитивно, исходя из своего опыта.. 💙 Карта - это не территория Самая опасная иллюзия - считать, что ваше представление о рынке является точным отражением реальности. Любой график, любой отчет - это упрощенная модель. Помните: покупая актив на основе , вы покупаете не сам актив, а упрощенное представление о нем. Успешный инвестор всегда проверяет, не устарела ли его «карта»💰. Мне также помогает искреннее стремление к любознательности и непрерывное желание найти точки роста в своем анализе (можно это просто назвать умением критически мыслить). Это усиливает эффект данной ментальной модели. 💙 Круг компетенции Ваше эго - самый невыгодный актив в портфеле. Когда оно заставляет совершать сделки в областях, которых вы не понимаете (сложные деривативы (фьючи, опционы, криптоинструменты и другие усложненые активы с огромной добавочной сложностью), в которые вы влетаете по неосторожности, акции третьего эшелона из непонятной отрасли), вы действуете вслепую🥲. Честно определите границы своего круга компетенции. Гораздо прибыльнее быть экспертом в одном-двух секторах инвестирования, чем любителем в двадцати⬆️. Чаще всего, вы выжгете за пару лет большую часть опыта в секторе и тогда уже можно расширятся. Всему свое время. 💙 Мышление первопричин Не инвестируйте в тренды. Спросите себя: "На каких фундаментальных принципах основана ценность этого актива?". "В чем ценность через 5-7 лет с такими обязательствами?" "Сможет ли за счет блокировок иностранных сервисов увеличить капитализацию?"🏆 Отделяя реальные факты от спекуляций, вы находите активы с истинной стоимостью🏦, не ведясь на рекламу от брокеров и сладкие речи топ-менеджмента, который только и желает как поскорее обкэшится на бирже по хай-прайсу ради новой виллы на озере Комо.. Мое мнение: Чтобы начать применять эти модели, проведите инветаризацию портфеля прямо сейчас. Задайте к каждой три вопроса: не перепутал ли я аналитику с реальностью❓ Находится ли позиция в моем круге компетенции❓ Каковы первопричины ее долгосрочной стоимости❓ Те активы, что не пройдут проверку, - ваш главный риск❗️Задумайтесь, может имеет смысл определить условия выхода из такой позы? Умение мыслить моделями - это не , а практический фильтр от финансовых потерь. Поддержите автора реакциями❤️, начните использовать этот фильтр уже сегодня.

Позиции участников во фьючерсе на Алросу: кто во что верит После того как в марте акции и фьючерсы на ощутимо провалились вниз, две ключевые группы участников торгов повели себя совершенно по-разному. Юридические лица, то есть крупные институциональные игроки, не стали делать резких движений — их позиции с момента падения практически не изменились: нет ни агрессивных покупок на низах, ни дополнительного давления продажами. Профессионалы заняли выжидательную позицию, не подтверждая пока готовность к развороту. В то же время физические лица, частные трейдеры, начали массово наращивать длинные позиции. Пока рынок продолжал сползать вниз, розничные инвесторы активно набирали объём, рассчитывая на скорый отскок и восстановление цены. Рост их лонгов продолжается, несмотря на отсутствие поддержки со стороны крупного капитала. Что происходит с Алросой прямо сейчас Нисходящий тренд во фьючерсе на {$ALM6} продолжается уже достаточно долго, бумага торгуется в сильном устойчивом downtrend'е. С технической стороны большинство индикаторов указывают на перепроданность. Фундаментальный фон Давление на котировки Алросы связано с затяжным ценовым кризисом на мировом рынке алмазов: бенчмарк цен на алмазы находится на многолетних минимумах — с максимумов 2022 года снижение составило около 45%. Спрос на предметы роскоши в Китае сокращается, а искусственные камни набирают популярность и перетягивают на себя часть спроса. Дополнительные риски создают санкционные ограничения, отрезавшие компанию от западных покупателей, и рост логистических издержек при переориентации поставок. Наблюдательный совет рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год, что дополнительно снижает привлекательность бумаги для инвесторов, ориентированных на дивидендный доход.

3 ментальные модели без которых Ваши инвестиции в опасности🤔 Вы тщательно анализируете графики, изучаете , читаете коропртаивные отчеты, но Ваши инвестиционные решения снова и снова приводят к убыткам❓ У Вас складывается ощущение, что существует не для Вас, хотя действуете, казалось бы, логично❓ В жизни у Вас тоже, возможно, есть проблемы, которые не решены🥲. Хотя Вы говорите себе: "вот-вот и я доделаю проект". Эти проблемы могут быть не в недостатке данных или неумении использования каких-то особенных навыков, а в отсутствии правильных «мысленных инструментов»☝️. Без них вы подобны плотнику, который пытается забить гвоздь стулом - инструмент не предназначен для задачи, и результат предсказуем. Решение лежит в освоении трех фундаментальных ментальных моделей, которые используют успешные инвесторы, и не только инвесторы🔥. На самом деле эти советы пригодятся для любого успешного человека, который желает стать лучше, сделать свою жизнь более качественной💪 💙 Карта — это не территория Самая опасная иллюзия - считать, что ваше представление о рынке (ваша "карта") является точным отражением реальности ("территории"). Любой график, любой отчет - это лишь упрощенная модель, которая не учитывает тысячи факторов🤔. Помните, что когда вы покупаете актив, основываясь на , вы покупаете не сам актив, а упрощенное представление о нем. Успешный инвестор всегда проверяет, не устарела ли его «карта» и не потерял ли он актуальную её взаимосвязь с самой местностью💰 💙 Круг компетенции Ваше эго - самый дорогой актив в вашем портфеле. Когда оно заставляет Вас совершать сделки в областях, которых вы не понимаете (криптовалюты, сложные деривативы, акции третьего эшелона из непонятной Вам отрасли), Вы действуете вслепую🥲. Честно определите, в каких секторах и типах активов вы действительно разбираетесь, и постепенно расширяйте границы этого круга через свой опыт и обучение⬆️. Гораздо прибыльнее быть экспертом в одном-двух секторах, чем любителем в двадцати 💙 Мышление первопричин Не инвестируйте в тренды или советы. Спросите себя: "На каких фундаментальных, незыблемых принципах основана ценность этого актива?". "В чем ценность через 5-7 лет с такими обязательствами компании"? "Сможет ли с помощью блокировок иностранных сервисов увеличить свою капитализацию?" Такая фишка мышления заставляет игнорировать шум и копать глубже. 🏆Почему эта компания будет прибыльной через 10 лет🏦? Какую фундаментальную потребность закрывает данные ? Отделяя реальные факты от рыночных спекуляций, Вы находите активы с истинной, а не фантазийной стоимостью Чтобы начать применять эти модели, проведите ревизию своего портфеля прямо сейчас. Задайте каждый вопрос к каждой вашей : • Не перепутал ли я чужую или свою аналитику с реальностью❓ • Находится ли эта позиция в моем круге компетенции❓ • Каковы первопричины ее долгосрочной стоимости❓ Те активы, что не пройдут эту проверку, - это Ваш главный риск❗️ Умение мыслить моделями - это не , а ваш главный практический и фильтр от финансовых потерь. Поддержите автора, ставьте реакции❤️, начните использовать этот фильтр уже сегодня.

Россия рассматривает переговоры с Трампом как отдельное направление, не связанное с Украиной, пишет The New York Times, пообщавшись с высокопоставленными российскими дипломатами. Зампредседателя комитета по международным делам Госдумы РФ Никонов заявил, что Трамп и Путин разрабатывают «двустороннюю повестку дня», которая «не связана с Украиной». «Украина идет своим чередом. Наступление продолжается. Я думаю, что для Путина отношения с Америкой важнее, чем вопрос конкретно Украины», - сказал Никонов. В частности, РФ особенно заинтересована, чтобы США разрешили экспорт в РФ запасных частей для самолетов американского производства и восстановили прямые рейсы в Москву, говорит российский специалист по международным делам Александр Дынкин. В свою очередь РФ может разрешить американским авиакомпаниям летать над Сибирью, что она запретила в 2022 году. А также исключить США из списка «недружественных стран», что позволит американским компаниям вести бизнес в России. Что касается Украины, то, как заявил директор Института мировой экономики и международных отношений в Москве Федор Войтоловский, Россия будет искать «дорожную карту» для более широкого соглашения, прежде чем согласится на прекращение огня. Он также считает, что Россия может принять миротворческие силы ООН в Украине, если в их состав не будут входить войска из стран НАТО. «Для России долгосрочная перспектива более ценна, чем тактическое прекращение огня. Мы можем прийти к модели, которая позволит России и США, России и НАТО сосуществовать, не вмешиваясь в сферу интересов друг друга», — сказал Войтоловский, который входит в состав консультативных советов при МИД и Совбезе РФ. «Что касается Украины, то Путин не демонстрирует признаков отказа от своих главных целей - гарантии того, что Украина никогда не вступит в НАТО, ограничения вооруженных сил Украины и определенного уровня влияния на внутреннюю политику Украины. Итог: Кремль, похоже, полон решимости получить как можно больше выгод из желания Трампа заключить мирное соглашение по Украине, даже если это замедляет переговоры. С точки зрения Москвы, улучшение отношений с Вашингтоном является экономическим и геополитическим благом - которое может быть достигнуто, даже если российские ракеты продолжат обстреливать Украину", - делает вывод NYT.

Кто за кого в Сирии и почему страна может стать местом неожиданного союза Россия+США+Израиль. Зеленым на карте - зона контроля Зеленского по версии Сирии - Аль-Джулани и его "умеренных террористов". Их обожают в ЕС и пишут статьи о "переходе лидеров Сирии от терроризма к защите прав меньшинств". В реальности, меньшинства новые власти Сирии преследуют, причем самыми варварскими методами - убито уже за тысячу гражданских алавитов, а от видео мороз по коже. Тут, к чату подключается Россия, которая все эти годы поддерживала Башара Асада и алавитов. Понятно что России мягко говоря не до того. Но есть нюанс. Нюанс в том, что на участке, отмеченном желтым - сирийские нефтяные шахты, которые почувствовали недостаток демократии и стали американскими. Эту часть Сирии контролируют подконтрольные США курды. И США опасаются что следом за алавитами, новая власть Сирии придет и за их курдами, а там, не дай бог, и за нефтью. На такие угрозы в США реагируют жестко. Тут к чату подключается Турция. Она курдов ненавидит так как те давно требуют собственное государство. А часть этого государства должна располагаться на территории Турции. Изюминки ситуации добавляет то, что территория Сирии, которую контролируют курды находится на границе Турции. И Турции, как и ЕС, хотелось бы чтобы новая власть Сирии забрала и эти районы. Налицо конфликт интересов ЕС+Турция с одной стороны и США+Россия с другой. Но есть джокер - Израиль. Его территория контроля - синяя. Новая власть Сирии заявила что хочет дружбы и не против оккупации части Сирии Израилем. Но там тоже понимают что до поры до времени - если позиции Аль-Джулани будут сильны, он может за синей частью прийти. А последним звонком стала просьба меньшинства алавитов к Израилю о защите. И таким образом, к чату на стороне США и России может подключиться один из самых опасных игроков региона, и это изменит баланс сил.

🇷🇺Российский рынок и инвестиционные стратегии 🔄На рынке акций продолжается умеренное восстановление после июньских распродаж. Основные факторы всё те же – стабилизация валютного и долгового рынка, где несмотря на сохранение повышенной волатильности котировки удерживаются выше июньских минимумов. 🛢️ 💨Лидируют на российском рынке акции финансового и нефтегазового секторов. Банки и биржа пользуются спросом за счет высоких процентных и комиссионных доходов. Лидеры восстановления в нефтегазовом секторе вчерашние аутсайдеры – акции Новатэк и Газпром , в которых начался процесс сокращения коротких позиций спекулянтов, формальным поводом для чего стало как общее успокоение рынка, так и новости о росте экспорта СПГ и увеличении внутренних цен на газ. В отличии от других голубых фишек в акциях газовых гигантов наблюдается значительный рост объема торгов в последние дни, что может быть признаком разворота тренда. Стоит отметить и восстановление Роснефти за счет сохраняющихся высоких цен на нефть и приближающихся дивидендов. 🏛️В финансовом секторе сохраняется спрос на акции Сбербанка , ввиду прогнозов сохранения высоких финансовых результатов и приближающихся дивидендов, котировки вновь находятся на максимуме с 2022 года. Июньские потери были отыграны в акциях Т-банка . Существенный отскок при высоком объеме торгов произошел в акциях ВТБ , где также ожидаются сильные финансовые результаты. 📈Как мы и ожидали в июне, после спада волатильности и нормализации новостного фона стратегические крупные инвесторы и спекулянты начали возвращаться в акции. Несмотря на сохранение высокой монетарной неопределенности (ставка ЦБ) и проблем валютного рынка сохраняем умеренный оптимизм в отношении российских акций. По нашим оценкам негативные общерыночные ожидания уже отыграны рынком, и инвесторы будут восстанавливать интерес к отдельным корпоративным историям прогнозируя финансовые результаты компаний за сильный для экономики 2 квартал 2024 года. Отскок долгового рынка был прерван негативными данными недельной инфляции, где был самый высокий показатель в этом году 0,22% против 0,17% и 0,12% в предыдущие две недели. Рост цен сохраняется, а впереди ещё и повышение тарифов. Вероятно, что последующие данные будут также негативными, и разговоров о повышении ставки ЦБ на июльском заседании будет всё больше. В таких условиях ОФЗ {$RBU4} будет сложно расти как минимум до первых позитивных недельных цифр индекса потребительских цен. 🎯Действия в стратегии автоследования Импульс роста Произвели корректировку портфеля увеличив число акций до 11. Зафиксировали прибыль в 7% за неделю в акциях ВТБ. Заменили Лукойл на более динамичную Роснефть. Вернули в портфель Транснефть и Полюс. Снижение волатильности и рост интереса к трендовым акциям создаёт благоприятные условия для моментум-фактора используемого при отборе акций. НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.

Какую стратегию используют чаще всего? Одна из самых популярных у хедж-фондов стратегий называется . Она предполагает, что управляющие фондов ищут недооцененные акции для длинной и переоцененные акции для короткой. В качестве стандарта индустрии используется соотношение 130/30: 130% — размер длинной позиции, 30% — размер короткой позиции Стратегия 130/30 предполагает, что у фонда есть условно 100 рублей капитала, которые он вкладывает в недооцененные, по его мнению, бумаги (длинная позиция). Затем он занимает у брокера ценные бумаги на сумму 30 рублей, ожидая, что их стоимость скоро упадет (короткая позиция). Продавая эти ценные бумаги, фонд получает еще 30 рублей, которые потом добавляет к своим длинным позициям. В итоге выходит, что в портфеле лонг-позиция на 130 рублей, а шорт — на 30 рублей. Стратегию лонг-шорт также часто используют исследователи при анализе различных факторов, которые описывают движение рынков. Например, value-фактор моделируют через покупку акций, которые стоят дешево по фундаментальным показателям, и продажу акций, которые стоят дорого по фундаментальным показателям. Разницу в доходности называют доходностью фактора. По похожим принципам моделируют моментум-фактор и фактор волатильности. Несмотря на то, что лонг-шорт-стратегия помогала фондам заработать в определенные периоды на фондовом рынке, как, например, в в 2000—2001 годах, новое исследование квант-аналитиков , и из Роттердама доказывает, что лонг-шорт стратегия менее эффективна, чем стратегия (инвестиции ).