Хэштег #купонкаждыйдень | Тинькофф Инвестиции Пульс

🕯Итоги Августа🕯 Подводим итоги в облигационном портфеле за август🙈🦊! 📌 Изменения по портфелю : ❗️ Закрыл позицию по МГКЛ , было на 5-6% по портфелю, зарезал лося в - 20к🔭😵, купонами насыпало за период владения больше, тут скорее всего понизил налогооблагаемую базу 🧾😆, освободившиеся средства закинул в следующие позиции: - Взял ВТБ ВТБ СУБ-Т1-Р1 пару штучек, уж очень привлекательно он упал, доходность приличная🤪💰 , думаю, даже нарастить, если получиться🙂 - Добрал АФК Система 002Р-14 до целевой доли в 3% - Начал собирать АЛИУМ 01Р2 для диверсификации до целевой доли 3 🛍 📉 Сегодня рынок опять колбасит, вниз летело все подряд, всех пугает эффект Трассы, наверное🐻, будем посмотреть, но к вечеру насыпали позитива, и все сразу забыли про все проблемы, все как мы любим🎹🎹 📌В скромном портфеле акций закрыл в + позицию по газпромнефти⛽️ и перекинул все в татку ⛽️еще до отчета (отчет там норм, как и в лукойле ⛽️ , осенью будем ждать дивы, мелочь, а приятно 👋). Там у меня кроме нефтянников есть пятёрочка🍏 , займер 💵 🏦, короче, дивидендные темы📌 По сантиментам на рынке 🗣🗣, от ЦБ насыпали, на мой взгляд, трезвость в виде ожидания небыстрого снижения ключа, а это значит, на рынке облигаций нужно быть осторожно, дефолтов может пойти больше.❗️ Купончиками пришло около 72к🍀, работаем ⛏ Покупаем только хорошее, плохого не покупаем 😁👻 ❗️Не ИИР❗️ 💸 Ссылка на портфель в snowball:

↗️Итоги июня↗️ 🔭Месяц оказался задорным, была нормальна движуха🎹🎹. Индекс Московской биржи 🏛🐻 приуныл 📉 . Основные факторы: 📌 Общая ситуация в экономике, геополитике. 📌 Эльвира Сахипзадовна 🗣 держит нас в тонусе, ставку понизили на 0,25, также ЦБ дал понять чтобы мы не расслаблялись, скоро дадут среднесрочный прогноз по ставке, и он будет жестче предыдущего. 🤓 Это может означать, что траектория ключевой ставки не будет такой резкой, это продлит возможность нам облигационерам добирать бумаги по норм доходности. 📌 Был вброс, что взяли за жопу некоего брокера Алор🤡, который делал темки на заблочке. Я лично не верю, что это весомый аргумент для рынка🤓. Думаю, сходим по индексу в ближайшее время еще ниже📉. ✍️ Портфель просел в цене на 1,5%😱, но это прекрасный момент для добора🧮💼💪💪. Все купоны отправлял на докупку, интересные цены сейчас у следующих выпусков: 🧾 Борец Капитал 001Р-07 🧾 АдвансТрак 001Р-02 и 3-й выпуск тоже вполне 🧾АПРИ БО-002Р-13 🧾Арлифт 001Р-02 🤓 Другие действия по портфелю были в предыдущем посте. Купончиков в этом месяце пришло 65к🪙, из-за перекладывыний, зато в июле можем пробить уровень в 70🛫🙂, а если учитывать микродивиденды ( ), то точно😁, Вобщем, покупаю только хорошее, ничего плохого!🗣 Портфель перевалил на первое число в 4кк🥸 Работаем ⛏⛏ ❗️Не ИИР❗️ 💸 Ссылка на портфель в snowball:

👀 По портфелю 👀 На рынке продолжается тряска 🎢💀 Индекс Мосбиржи болтается около локальных минимумов, геополитика, макроэкономика подкидывают сюрпризы, на нефтянке свои приключения ... Но если честно, на весь этот шум смотрю достаточно спокойно 😎 В акционной части портфеля (дивидендный портфель) понемногу добрал Лукойл ⛽️, Татнефть 🛢 и ИКС5 🛒, сегодня он очень мал, поэтому больше про облигации. 📌 Немного сократил долю МГКЛ до 5% портфеля, бумага специфическая, закрывать полностью не стал, взял на себя этот риск. Освободившуюся долю направил в просевший Адванстрак . В результате общая доля эмитента в портфеле теперь составляет около 6%. 📌 Полученные купоны направляю в Аллиум и Арлифт . Постепенно наращиваю позиции без лишней спешки 🏗 По рынку мнение пока не меняется: тряска, скорее всего, продолжится. Лично мне кажется, что говорить о полноценном дне пока рановато 🤷‍♂️ Но есть и другая сторона медали 💡 Некоторые бумаги уже выглядят довольно интересно по текущим ценам, поэтому постепенно продолжаю подбирать те позиции, а если речь про акции, то только для стратегии дивидендов, которые считаю привлекательными на длинном горизонте. Работаем дальше ⛏ По купонам итог подведу в конце месяца, посмотрим сколько денежек накапает в этот раз 💼🙂 ❗️Не ИИР❗️ 💸

↗️ Новое размещение «Финэква 001Р‑02»: купонная ставка — 23%; длительность обращения — 4 года; периодичность выплат — ежемесячно; кредитный рейтинг — BB; объём эмиссии — 1 млрд руб.; схема амортизации — 8,33% от номинала в даты выплат купонов 37–47, 8,37% — в дату погашения; опцион — call через 2,5 года; сбор и размещение заявок — 26 марта; доступность — только для квалифицированных инвесторов. 🧾О компании🧾 ООО «ПКО Финэква» — профессиональная коллекторская организация, входящая в группу компаний Eqvanta (контролируется АО «Экванта»). В холдинг входит 7 организаций, среди которых наиболее известна МФК «Быстроденьги». По данным рэнкинга Эксперт РА за I полугодие 2025 года, ГК Eqvanta: занимает 2-е место среди небанковских МФО по размеру рабочего портфеля; находится на 3-й позиции по объёму выдачи новых займов. Компания демонстрирует устойчивый рост и сохраняет лидирующие позиции на рынке. 🪙Финансовые показатели: На текущий момент доступна отчётность по РСБУ за 9 месяцев 2025 года. Однако для комплексной оценки целесообразнее ориентироваться на сокращённую МСФО группы за 2025 год: объём выданных займов вырос на 50% и достиг 13,071 млрд руб.; совокупная сумма кредитов и займов увеличилась на 61% — до 9,609 млрд руб.; прибыль за 2024 год составила 2,29 млрд руб.; остатки на 31 декабря 2025 года — 4,875 млрд руб. (на ∼1 млрд руб. больше, чем годом ранее), включая чистую прибыль; соотношение чистого долга к EBITDA — x1,83 (9,689/5,290), что ниже нормы (≤3). Год назад показатель находился на уровне x2,5; отрицательный денежный поток от операционной деятельности — типичная ситуация для быстрорастущих компаний, где все средства реинвестируются в развитие. ✍️ В целом, имеющиеся данные свидетельствуют о позитивной динамике бизнеса. Полная отчётность позволит уточнить картину, но текущие индикаторы выглядят уверенно. 🤓 Анализ доходности нового выпуска Облигации размещаются в формате Z0, поэтому купон фиксирован на уровне 23%, что соответствует примерно 25,6% YTM. Сравнение с предыдущим выпуском «Финэква» текущая цена — до 104% номинала; купон — 24%; оставшийся срок обращения — более 3,5 лет; колл-опцион — через 2,3 года. ❗️Преимущества нового выпуска: возможность приобретения по номиналу (в отличие от торгующегося выше номинала предыдущего выпуска); более длительный срок с колл‑опционом через 2,5 года (выигрышное сочетание по сравнению с предшественником). Контекст ключевой ставки На момент размещения предыдущего выпуска ставка составляла 16,5%, сейчас — 15%. Постепенное снижение делает текущий выпуск более привлекательным относительно рыночных условий. Сравнение с выпусками «Быстроденьги» Ближайшие аналоги по доходности: 003Р‑01 YTM 24,8%, вероятный колл через 1,3 года; 002Р‑05 YTM 25,5%, погашение через 1,3 года; 002Р‑08 YTM 24,8%, оферта через 1,4 года; 002Р‑04 YTM 24,8%, погашение через 1,2 года. 💡Новый выпуск «Финэква»:💡 превосходит выпуски «Быстроденьги» по сроку и доходности; конкурирует с собственным предыдущим выпуском: уступает по купону (23% vs 24%), но выигрывает по цене входа (номинал vs 104%) и дюрации. Выводы Бизнес Eqvanta демонстрирует устойчивый рост, а финансовые метрики не вызывают серьёзных опасений. Для окончательных выводов требуется полная отчётность, но выглядит позитивны. 🧐Я планирую принять участие в этом размещении, только подбирать буду с начала торгов, так как брокер Т не умеет в Z0 UPD набрал на 5% позицию , переложился из {$RU000A10B8X7}, ох уж эти брокеры и РПС, но зато в желтом брокере набрал ниже номинала А каковы ваши мысли относительно этого выпуска? ❗️Не ИИР❗️ 💸

Новое размещение от ПАО «ГЛОРАКС» 001P-05 📈 🔎Параметры:🔍 Ставка купона: до 21% (YTM до 23,14%) Срок обращения: 3,5 года Купон: 12 раз в год Рейтинг: BBB от АКРА и BBB+ от НКР Объём размещения: не менее 3 миллиардов рублей Амортизация: нет Оферта: нет Сбор заявок: до 23 января Дата размещения: 28 января Доступно для неквалов. Данные из отчетности следующие: 🧾 Валовая прибыль, результаты операционной деятельности, чистая прибыль – всё выросло. Где-то на 50%, а местами и в 4 раза! Крайне положительный маркер: компания прибыльна на операционном уровне и это уже плюс. Выручка и EBITDA растут хорошими темпами. Показатель чистый долг/EBITDA LTM на уровне 2,82х (держат этот уровень с конца 2024 года), что в нынешних реалиях выглядит обнадеживающе, учитывая, что норма не выше 3х. Причиной таких результатов стала экспансия компании в регионы. Ранее упор был на столичные области, но теперь ситуация меняется и, скажу честно, если бы не было этой экспансии, то дела у компании явно оставляли бы желать лучшего. По итогам 12 месяцев 2024 года на регионы приходилось 12% продаж в метрах, а за 12 месяцев 2025 года на регионы приходится уже 60%. Да и в целом за год весьма неплохо отчитались: в метрах продажи выросли на 80% до 219,6 тыс. кв. м, в деньгах – на 47% до 45,9 млрд руб. 🦊Позвольте поделиться субъективным мнением (без статистических подтверждений, но основанным на логике). Сейчас мы наблюдаем начало цикла снижения ключевой ставки, что, вероятно, приведёт к активизации ипотечного кредитования. Повышение доступности ипотеки может спровоцировать рост цен на жильё из‑за увеличения числа покупателей. Кроме того, некоторые заёмщики могут решиться на оформление ипотеки сейчас, несмотря на высокие проценты, рассчитывая на дальнейшее снижение ставок. В дальнейшем они смогут рефинансировать кредит под более выгодный процент. Это также способно подстегнуть рост стоимости недвижимости.🦊 Вернемся к нашим баранам🔔 Компания уже погасила два выпуска облигаций на 2,5 миллиарда рублей, а прямо сейчас торгуется 3 выпуска облигаций на 4,6 миллиарда рублей.📌 Если же смотреть на среднюю доходность в рейтингах от BBB- до BBB+, то увидим от 24,5% до 26,5%. У Глоракса при реализации максимального купона, что пока под вопросом, YTM составит до 23% (что дает вероятность апсайда относительно текущих выпусков эмитента) и это говорит нам о том, что рынок оценивает надежность Глоракса выше по сравнению с многими его коллегами по рейтингу. ❗️Выводы❗️ 🥸Судя по операционным результатам, в 2025 году у «Глоракса» объём заключённых договоров (в квадратных метрах) чуть ли не в 2 раза выше, чем в 2024 году. В деньгах — +47 %. Из-за движения в регионы стоимость квадрата просела с 256 тысяч до 214. Пока EBITDA растёт, кажется, должно быть всё ок. Но и долг, в свою очередь, растёт. Надо следить. АКРА ставит рейтинг BBB (стабильный) от 8 августа 2025 года. Региональная экспансия, кажется, проходит успешно. Эмитента я бы держал на стандартную долю — 3 % без фанатизма. 🥸 ❗️Не ИИР❗️ 💸 {$RU000A108132}