Хэштег #новостиэмитентов | Тинькофф Инвестиции Пульс

🛬 Самолёт резко пикирует: минус 7% на новостях о господдержке. Паника или шанс? Привет, инвесторы и все, кто следит за рынком! Сегодня — горячий день для одного из лидеров девелопмента. Акции «Самолёта» () рухнули более чем на 7% после неоднозначной новости. Давайте разберём, что происходит, без воды, но с живыми акцентами. 🔥 Что взорвало рынок? Гендиректор «Самолёта» Анна Акиньшина обратилась к правительству с просьбой о льготном кредите в 50 млрд рублей. И это ещё не всё: акционеры готовы предложить государству блокирующий пакет от 25%+ с правом обратного выкупа в будущем. Рынок тут же среагировал: инвесторы испугались сигналов стресса и потенциального размытия долей. 🏢 Компания говорит: «Всё под контролем» В «Самолёте» называют обращение за поддержкой «нормальной практикой» для системообразующих игроков в условиях жёсткой денежной политики. Дескать, это не крик о помощи, а оптимизация финансирования. Акционеры и менеджмент делают ставку на ответственность перед дольщиками и инвесторами. 📊 А что по цифрам? Не всё так мрачно — компания не стоит на месте: · Долг снижен на 28 млрд рублей за 2024–2025 гг. · Качество долга улучшилось: обеспеченная часть выросла с 71% до 78%. · Стратегия смещена на оптимизацию расходов и ликвидность. 🤔 Что делать инвестору? Здесь два лагеря: те, кто видит панику, и те, кто видит возможность. Короткий ответ: Новость о возможном размытии — всегда удар по котировкам в краткосрочке. Для кого риск? Для миноритариев, которые боятся потерять вес своей доли. Но есть и возможный плюс: Если господдержку одобрят на ВЫГОДНЫХ условиях, это может укрепить финансовую устойчивость компании. Государственный пакет с правом обратного выкупа — не потеря контроля, а инструмент. На что смотреть теперь? · Реакция правительства · Финальные условия сделки · Отчётность по долгу и денежному потоку 🎯 Итоги: шум или сигнал? С одной стороны — операционный стресс и паника на рынке. С другой — крупный игрок ищет стратегического партнёра, показывает прогресс по долгу и пытается адаптироваться к жёстким условиям. Вопрос к вам: Видите в этом обвале возможность для входа или считаете, что риски перевешивают? Поделитесь мнением в комментариях — обсудим! Подпишись!

Изучаем ЕВРОТРАНС ⛽️. Можно ли доверять космическим показателям роста выручки компании? На наш взгляд, есть повод для сомнений, которые детально изложены в документе. Если кратко: ✅Имеется гипотетическое предположение, что помимо четырех основных компаний, в группу может входить множество других юридических лиц, у которых: - проблемы во взаимоотношениях с ФНС; - задолженность по налогам и сборам; - заблокированные расчетные счета по причине неуплаты налогов; - арбитражные дела, связанные с банкротством этих компаний со стороны ФНС ✅Возможно имеет место транзитный оборот с использованием компаний, “предположительно связанных с группой”, который мог привести к завышению выручки и других финансовых показателей ориентировочно в 1,5 раза, а возможно и гораздо больше. ✅Оборотный капитал Евротранса не характерен для компаний, ведущих бизнес по торговле нефтепродуктами и сильно отличается от оборотного капитала конкурентов, как небольших, так и крупных. В оборотном капитале компании предположительно “раздуты” запасы и дебиторская задолженность. ❓ Есть гипотетическое предположение о возможном участии “связанных компаний” в IPO Евротранса. ❓ Есть вопросы к необходимости приобретения нематериальных активов в существенной сумме, а также к гудвилу в виде переплаты по сделке, которая случилась при приобретении ООО “Трасса ГСМ” у бывшего дружественного юр.лица. Аргументированная критика приветствуется!

{$RU000A1043L7} 🐼 «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО МФК «ЭйрЛоанс» Для удобства ниже выделила основные тезисы из пресс-релиза: ▫️Существенное увеличение масштабов бизнеса МФК в 2021 году обусловило поддержание рентабельности на высоком уровне и улучшение показателя операционной эффективности. При этом без учёта разового дохода по реализованным опционам и валютной переоценки значение рентабельности капитала остается на высоком уровне 116%. План по прибыли выполнен на 113% за 2021 год и 242% за 1пг2022 (104% без учёта опционов и переоценок). ▫️Агентство отмечает существенное улучшение профиля фондирования и повышение диверсификации пассивов по источникам и кредиторам. Ключевой источник пассивов, краудфандинговые платформы, вследствие действующих ограничений на трансграничные расчёты в РФ фактически трансформировался из краткосрочного валютного долга в долгосрочный с перспективой конвертации в рублевый эквивалент. ▫️Корректировка кредитной политики в сторону снижения риск-аппетита в 2022 году привела к повышению сборов на ранних сроках до прежних уровней, что при сохранении тенденции может оказать поддержку качеству сборов в среднесрочной перспективе. ▫️Компания планирует развиваться в рамках текущей бизнес-модели и, согласно прогнозу на 2023 год, портфель микрозаймов (по амортизированной стоимости) увеличится на 15% при умеренном приросте объемов выдачи (+5% к результатам 2022 года). /Облигации МФК «Эйрлоанс» входят в портфель PRObonds ВДО на 2,5% от активов/

Компании группы НБ-Центр опубликовали финансовые результаты за 3 квартал 2022 г. В облигационную группу НБ-Центр входят два наших эмитента: Маныч-Агро и АО им. Т.Г. Шевченко. 🌽 По итогам квартала Маныч-Агро продолжает показывать рост выручки и прибыли в сравнении с результатами прошлого года. Рентабельность и уровень долговой нагрузки также показывают положительную динамику. Существенное улучшение финансовых показателей во многом связано с эффектом низкой базы второго полугодия 2021, когда компания сократила объём реализации, что сказалось на основных финансовых показателях. {$RU000A1032D7} Финансовые результаты Маныч-Агро по итогам 9 мес. 2022 (LTM) • Выручка 853 млн. (+61% к 2021) • Прибыль 295 млн. (+83% к 2021) • EBIT 316 млн. (+73% к 2021) • Долг / EBIT 2,5 (3,6 в 2021) • ROIC 15,6% (11% в 2021) 🌻 АО им. Т.Г. Шевченко по итогам 9 мес. показало снижение выручки и прибыли, а в следствии этого снижение рентабельности и рост долговой нагрузки. Причина снижения выручки такая же, как и в 2021 году у Маныч-Агро, компания приняла решение сократить продажи для реализации продукции в период с более благоприятной ценовой конъектурой, что отразилось на росте запасов с 305 до 630 млн. Мы ожидаем, что уже по итогам 1 квартала 2023 года выручка и прибыль компании вернутся к росту. {$RU000A100YP2} Финансовые результаты АО им. Т.Г. Шевченко по итогам 9 мес. 2022 (LTM) • Выручка 1 082 млн. (-19% к 2021) • Прибыль 391 млн. (-30% к 2021) • EBIT 508 млн. (-24% к 2021) • Долг / EBIT 2,6 (1,5 в 2021) • ROIC 14,4% (22% в 2021) Также нужно учитывать, что в октябре был погашен выпуск Шевченк1Р1 объёмом 350 млн. Если скорректировать результаты с учётом погашения получим Долг / EBIT 1,9 ROIC 15,9%. p.s. В таблице предоставлены результаты по консолидированной отчётности облигационной группы (Помимо Маныча и Шевченко в облигационную группу входят ООО "ПКФ "НБ-ЦЕНТР" и ООО Терминал).

🚗 В ноябре 2022 г. сама отчётность за 2021 год уже не представляет большого интереса. Но мы предлагаем обратить внимание на раздел «События после отчетной даты», где можно найти полезные комментарии о текущем состоянии компании. ☝️ Аудитор АО Кэпт (Бывший ) обращает внимание на кредитный риск и риск ликвидности лизинговой и банковской части бизнеса. Изменение макроэкономической ситуации в будущем может повлиять на способность заемщиков и лизингополучателей погашать кредитные и лизинговые платежи. Однако, на дату подписания консолидированной финансовой отчётности (17 октября) существенного негативного влияния на уровень просроченной дебиторской задолженности по лизинговым и кредитным договорам не наблюдается. Спрос на финансовый лизинг не снизился, сотрудничество с крупнейшими поставщиками продолжается, план продаж выполняется. Кроме того, в Группе активно развивается новый продукт по лизингу недвижимости, в качестве предметов лизинга выступают объекты недвижимости с высокой степенью ликвидности. Также активным спросом пользуется лизинг транспортных средств и техники ликвидных китайских брендов. Также руководством Группы предприняты дополнительные меры контроля активных операций размещения Банка при повышении привлекательности депозитных операций клиентов, что позволяет сохранять необходимый уровень ликвидности в соответствии со всеми нормативами ЦБ РФ (нормативы на 30 сентября 2022 года Н2=129,59%, Н3=151,08%, Н4=61,53% (неаудированные данные). У Группы не возникла необходимость прибегать к кризисным мерам восстановления ликвидности (привлечение средств собственников, привлечение стратегического инвестора для приобретения существенной доли участия, реализация кредитов) в связи с возникшей ситуацией в финансовом секторе России, так как Группа не допускала задержек в удовлетворении требований кредиторов по денежным обязательствам и исполнении обязанности по уплате обязательных платежей, имея при этом высокий уровень ликвидности. Отчетность по ссылке /Облигации ООО «Лизинг-Трейд» {$RU000A101CB6} {$RU000A1029F8} {$RU000A1034X1} входят в портфель PRObonds ВДО на 7,7% от активов/

🧑‍💻 AAG ни отчётности, ни рейтинга… {$RU000A104FX7} AAG — Санкт-Петербургский девелопер жилой недвижимости, преимущественно в сегменте бизнес-класса. В конце 2021 года компания получила рейтинг BBB-(RU) от АКРА, а в начале 2022 разместила дебютный облигационный выпуск со ставкой 13,85%. Из-за изменения уровня ставок было размещено 300 из планируемых 700 млн. Погашение выпуска будет в начале 2025 года. AAG является единственным публичным девелопером, не сделавшим МСФО за 2021 год. Причина: отсутствие каких-либо выгод от составление МСФО для компании. У эмитента нет желания повторно выходить на облигационный рынок, вероятнее всего сказался не очень удачный опыт размещения на плохом рынке. До 2021 года компания работала без МСФО и, по всей видимости, будет работать без МСФО дальше. В скорой перспективе мы увидим и отказ от рейтинга АКРА, причина такая же, как и с МСФО. В отсутствии отчётности и рейтинга постараемся дать информацию о том, что сейчас происходит в компании: • В августе одна из компаний группы (ООО «Специализированный застройщик Магнитогорская 11») получила разрешение на строительства детского сада в Красногвардейском районе Санкт-Петербурга. • В начале сентября 2022 года был досрочно (на 10 месяцев раньше) сдан проект Alter. Дом бизнес-класса, расположенный в Красногвардейском районе Санкт-Петербурга. На момент сдачи в продаже оставалось примерно 18% квартир. На момент сдачи проекта на эскроу счетах находилось 2,65 млрд. рублей, значит в продаже осталось квартир примерно на 580 млн. руб. Полный список квартир можно посмотреть на сайте проекта( • Сейчас в стадии строительства и продаж находятся два клубных дома AMO и AKZENT, основные характеристики проектов представлены в таблице. Сумма уже проданных квартир в данных проектах превышает 1.1 млрд. руб. • Дополнительно у компании в разработке находится проект AVANT общей площадью более 96 тыс. кв. м, состоящий из элитного жилья, апартаментов и инфраструктуры. Он появится на территории бывшей трикотажной фабрики «Красное знамя» на Пионерской улице Петербурга. Подводя краткий итог: безусловно, отсутствие отчётности и рейтинга это очень негативных фактор, который сильно ограничивает прозрачность эмитента. Тем не менее, мы видим, что стандартная профильная деятельность продолжается, дома строятся, квартиры в них продаются. /Облигации ООО "А Девелопмент" входят в портфель PRObonds ВДО на 0,5% от активов/

🔥 МФК "Займер" {$RU000A102TL7} {$RU000A103CW8} {$RU000A103QJ5} подводит первые итоги работы в 3 квартале 2022 года. Квартальные объемы выдач остаются на уровне начала года, что обусловлено низким риск-аппетитом компании на фоне экономической нестабильности в стране. "Консервативный подход в сложные периоды - оптимальный вариант действий для сохранения наших позиций, - поясняет Роман Макаров, генеральный директор МФК "Займер". - И отказываться от него в обозримом будущем нет причин. Повышенные требования к клиентам за последние 7 месяцев на порядок улучшили качество портфеля и снизили уровень текущей просроченной задолженности на 1/3". 🤯Так же со стороны инвесторов поступает много вопросов о влиянии на бизнес МФК “Займер” кредитных каникул для мобилизованных. Роман Макаров прокомментировал ситуацию: "Мы уже не в первый раз предоставляем кредитные каникулы по рекомендациям Центробанка разным группам наших заемщиков на фоне тех или иных обстоятельств. Подобные меры вводились, например, в период самоограничения весной 2020 года, а также каждым летом для жителей территорий, пострадавших от паводков и пожаров. Опыта и статистики накоплено достаточно: за кредитными каникулами обычно обращаются только доли одного процента тех клиентов, для кого они предназначены. По нашим оценкам, объявленные кредитные каникулы не окажут влияния на общую массу реструктуризаций и мер поддержки, которые мы обычно оказываем клиентам. Наличие займов мобилизованным в нашем портфеле никак не повлияет на МФК “Займер” и ее возможности обслуживания обязательств. Наш капитал в размере более 3,4 млрд рублей обеспечивает все платежи перед инвесторами и кредиторами. Средств для ведения максимально эффективного бизнеса достаточно. Более того, по итогам 3 квартала у нас рекордный cashflow, обусловленный возросшим качеством портфеля за последние 7 месяцев. Это дополнительно укрепляет наши позиции на микрофинансовом рынке."

🔥 «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «АСПЭК-Домстрой» на уровне ruB ( ) Ниже приведем моменты из пресс-релиза: • Агентство отмечает, что ряд ключевых дочерних организаций, ведущих девелоперскую деятельность и консолидирующихся в данную отчетность Группы, только на 51% принадлежат объекту рейтинга, а остальные доли контролирует или материнская компания объекта рейтинга, или иные акционеры. • Объема земельного банка, находящегося в собственности Компании или аренде у администрации города, хватит примерно на 2 года при текущих темпах строительства. • Практически по всем банковских кредитам на проектное финансирование на 31.12.2021 объём средств на эскроу счетах превышал обязательства по кредитам, что снижает процентную ставку по такому банковскому финансированию практически до нуля. • Агентство ожидает продолжения роста выручки и EBITDA Компании по итогам 2022 года. Рентабельность по EBITDA оценивается в среднем на уровне 11% за период 2020-2022, что несколько ниже среднего значения среди девелоперских компаний России и оказывает некоторое давление на рейтинг. • Уровень прогнозной ликвидности Группы оказывает умеренно-положительное влияние на рейтинг и подкрепляется готовностью банков-кредиторов участвовать в проектном финансировании. /Облигации ООО "АСПЭК-ДОМСТРОЙ" входят в портфели PRObonds на 3,6% от активов/