Хэштег #размещение_облигаций | Тинькофф Инвестиции Пульс

Куда можно вложить деньги в ближайшую неделю? 8 новых облигаций уже на подходе Несмотря на санкции, высокую ключевую ставку и в целом непростую ситуацию на рынке, компании продолжают занимать деньги у инвесторов. Кому-то средства нужны для развития бизнеса, кому-то, и это даже не секрет, для рефинансирования старых долгов. А нам с вами это даёт возможность выбрать новые облигации и зафиксировать потенциально интересную доходность. Зачастую на размещении можно купить хорошие выпуски по номиналу с прицелом на будущий рост, но также можно профакапиться с выбором и моментально уйти в минус. Рынок и спрос на бумаги диктует свои условия, поэтому рейтинг, финансовое состояние компании, срок займа, размер купона и условия оферты никто не отменял. Всегда помним, что высокий купон - это не подарок от щедрого и заботливого эмитента, а компенсация за определённый уровень риска. На ближайшие дни запланировано сразу 8 размещений, причём у большинства выпусков кредитный рейтинг А и выше. Собрал их в одном месте, чтобы не пришлось искать по всему рынку. 1. Русал БО-001Р-17 в юанях, но расчеты можно проводить как в иностранной валюте, так и в рублях. Кредитный рейтинг - А+ Сбор заявок - 09.10.2026г. Дата размещения - 13.10.2026г. Срок обращения - 1,5 года Ориентир ставки купона - 9-10,25% 2. Облачные технологии 001Р-02 Сбор заявок - 08.10.2026г. Кредитный рейтинг - АА+ Дата размещения - 13.10.2026г. Срок обращения - 2,5 года Ориентир ставки купона - КС + не более 200 б.п. 3. ОТЭКО-Портсервис 001Р-01 Сбор заявок - 08.10.2026г. Кредитный рейтинг - А Дата размещения - 13.10.2026г. Срок обращения - 2 года Ориентир ставки купона - 16,5-18,5% 4. СФО Альфа Фабрика ПК 5 Сбор заявок - 09.10.2026г. Кредитный рейтинг - ААА Дата размещения - 14.10.2026г. Срок обращения - 10,1 лет, прогнозируемый срок обращения - 2,9 года Ориентир ставки купона - КС + не более 200 б.п. 5. А7 001Р-01 Сбор заявок - 09.10.2026г. Кредитный рейтинг - АА Дата размещения - 14.10.2026г. Срок обращения - 2 года Ориентир ставки купона - 15,25-17,25% 6. А7 001Р-02 Сбор заявок - 09.10.2026г. Кредитный рейтинг - АА Дата размещения - 14.10.2026г. Срок обращения - 2 года Ориентир ставки купона - КС + не более 300 б.п. 7. АВТОБАН-Финанс БО-П10 Сбор заявок - 12.10.2026г. Кредитный рейтинг - АА Дата размещения - 14.10.2026г. Срок обращения - 7 лет, но есть оферта через 3 года Ориентир ставки купона - 16,25-18,25% 8. ММЦБ БО-П01-03 Сбор заявок - 13.10.2026г. Кредитный рейтинг - ВВВ- Дата размещения - 16.10.2026г. Срок обращения - 5 лет Ориентир ставки купона - 20-22% Получается довольно интересная картина. На одной неделе мы имеем сразу несколько совершенно разных историй: от ААА и АА+ до ВВВ-, от флоатеров до фиксированных купонов и от полутора лет до семилетнего формального срока обращения. И доходность тоже сильно отличается: где-то ориентир привязан к ключевой ставке, где-то предлагают 15–18%, а у ММЦБ речь уже идёт о 20–22%. Но я бы не стал выбирать облигацию исключительно по последней цифре. Купон 22% выглядит гораздо красивее 16%, пока не начинаешь задаваться вопросом почему эмитент готов платить настолько больше. 🤷‍♂️

Размещение облигаций Т Плюс 002Р-03: проценты по долгу больше операционной прибыли Книга 1 сент, размещение 4 сент ⏹️ Ориентир КС+1,5% на три года, 10 млрд руб. Сейчас ≈15,5%, эффективная 16,65% ⏹️ AA− от НКР и НРА Чем зарабатывает 53 электростанции в 16 регионах, 51 ТЭЦ и 2 ГЭС на газе. Тепло даёт только треть выручки, 174,7 млрд руб. Больше приносит электроэнергия: розница 204,1 млрд и оптовый рынок 123,4 млрд. *️⃣ Чистая прибыль группы выросла с 1,5 до 8,9 млрд руб, но не из-за бизнеса. Операционная прибыль выросла с25,9 до 26,9 млрд, весь скачок дал налог (!): в 2024 был разовый расход от повышения ставки, в 2025 доход. ⏹️ Проценты по кредитам и займам выросли +34,6%. Это больше операционной прибыли: покрытие 0,95 против 2,21 по EBITDA. ⏹️ В июне 2025 группа решила раздать собственникам активы 24 компаний на 70,4 млрд руб, это 12,5% активов. Они дали 43% прибыли за год. – предыдущий выпуск ‼️ Риски – Долг компании тоже под плавающую ставку. Для держателя эффект двусторонний: вырастет ключевая, вырастет купон, но вырастет и нагрузка эмитента. – Капзатраты 54,4 млрд против потока 52,5, стройка финансируется в том числе новым долгом. В целом, понятный риск – как и у застройщиков – Тарифы регулируются, переложить рост расходов в цену компания не может, отсюда рентабельность 11,8% по EBITDA против 13-14% за 2023–2024 – Риск, о котором не говорим, но из-за ситуации с вайлдберриз его нужно брать в расчет ⏹️ Выпуск подойдёт инвестору, который готов взять кредитный риск AA- ради надбавки в полтора пункта к ключевой и которого не смущает, что часть активов из группы выводится. Еще риск, связанный с ТЭЦ в зимний период

📌15 июня "ОДК" проведет сбор заявок на облигации объемом от 3 млрд рублей. 📌АО "Объединенная двигателестроительная корпорация" планирует 15 июня с 11:00 до 15:00 мск провести сбор заявок на биржевые облигации серий 001P-03 и 001P-04. ▶️ Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 18 июня 2026 года. ▶️ Купонные периоды - 30 дней. 🔸Ставка купонов по облигациям серии 001P-03 фиксированная. 🔸Ориентир ставки 1-го купона находится на уровне не выше 16,75% годовых, что соответствует доходности к погашению не выше 18,10% годовых. 🔸 Срок обращения бумаг - 3 года. ♦️ Ставка купонов по облигациям серии 001P-04 определяется как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из ключевой ставки Банка России + спред. ♦️ Ориентир спреда - не выше 350 б.п. ♦️ Срок обращения бумаг - 2 года. ➡️ Агентом по размещению выступает АКБ "НОВИКОМБАНК". 🟣 АО "Объединённая двигателестроительная корпорация" (входит в Государственную корпорацию "Ростех"). Компания специализируется на разработке, серийном изготовлении и сервисном обслуживании двигателей для авиации, космических программ, нефтегазовой промышленности и энергетики. /профиль эмитента на Финам/ ✅ Оба выпуска размещаются и в Т. ❇️ Второй - флоатер, для Premium. ОДК 001Р-03 ОДК 001Р-04

Облигации Полюса — щит от волатильности рубля 📊 Мартовская девальвация рубля заставила российских инвесторов понервничать, а волна волатильности на валютном рынке в очередной раз напомнила, что защита портфеля от курсовых колебаний — это не роскошь, а необходимость. И в этом контексте моё внимание привлекла хорошо нам знакомая компания Полюс ( ), которая готовится выпустить квазивалютные долларовые облигации. К слову, три валютных выпуска бондов компании на рынке уже торгуются: , и ⛏ Думаю, нет никакой нужды представлять лидера отечественной золотодобывающей отрасли, поэтому ограничусь короткой справкой: это крупнейший производитель драгоценного металла в России и один из ведущих золотодобытчиков в мире, отличающийся феноменальной эффективностью. Судите сами: десять лет подряд рентабельность по EBITDA не опускалась ниже 61%! Попробуйте вспомнить другой подобный бизнес в наши времена — и у вас вряд ли получится сходу назвать достойного конкурента. А ведь я ещё летом рекомендовал вам обратить внимание на эту компанию, помните? 📈 Важный плюс в этой истории — это конечно же глобальный бум на золото, который случился в последнее время. За последние пять лет цена на желтый металл выросла на внушительные +172%, а мировые центральные банки, инвестфонды и частные инвесторы продолжают скупать золото, поддерживая устойчивый восходящий тренд. По данным Всемирного золотого совета, в 2025 году мировой спрос установил абсолютный рекорд: 5002 тонны! 👷‍♂️Полюс сейчас находится в активной фазе инвестиционной программы — компания реализует проекты «Сухой Лог», «Чульбаткан» и «Чёртово Корыто», которые позволят к 2030 году удвоить производство золота и укрепить свои позиции на мировом рынке. При этом у компании отмечается совершенно адекватный уровень долговой нагрузки: соотношение NetDebt/adj EBITDA по итогам 2025 года составило 1,1х, а операционный денежный поток с лихвой покрывает капитальные затраты, что указывает на финансовую устойчивость эмитента. 💼 Именно для финансирования инвестпрограммы компания и выпускает новые квазивалютные облигации серии ПБО-05, номинированные в долларах (но с расчётами в рублях), что полностью исключает инфраструктурные риски для инвесторов. Поскольку стоимость золота номинирована в долларах, выпуск облигаций не несёт никаких курсовых рисков для эмитента. 📌 Параметры облигации: ▪️Дата сбора книги заявок: 10 апреля 2026 года ▪️Объем выпуска: $100 млн ▪️Номинал: $1000 ▪️Срок обращения: 5 лет ▪️Ориентир по ставке купона: до 8,25% годовых ▪️Купонный период: 30 дней ▪️Оферта: ожидается через 4 года ▪️Рейтинг эмитента: ruAAA, прогноз «стабильный» от Эксперт РА ▪️Организаторы: Газпромбанк, Т-Банк, ВТБ Капитал. 👉 Новый валютный облигационный выпуск Полюса серии ПБО-05 может стать интересным инструментом для диверсификации портфеля. Тем более, когда речь идёт о такой компании, как Полюс, и никаких сомнений в финансовой устойчивости эмитента нет и быть не может! Тем более, разговоры об ослаблении рубля в последнее время звучат всё чаще из уст политиков и крупного бизнеса, и в этом контексте от надёжного эмитента позволят защитить ваш портфель от валютных рисков. Категорически рекомендую обратить на них внимание и поучаствовать в этой истории! Вот прямая ссылка для клиентов Т-Инвестиций: ❤️ Не забывайте ставить лайк, если облигационные посты для вас являются полезными и интересными! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

{$RU000A10AYY8} 🎉 Металлоинвест выкатывает долларовые облигации: «Всего» 5 лет вашей жизни и $1000 за входной билет! Друзья, прекратите всё и выдохните поглубже! Нашёлся очередной щедрый эмитент, готовый осчастливить нас своими долларами. Условия просты, как угол дома: отдайте им $1000 на 5 лет, а они вам будут платить аж целых 6.5% годовых. Ежемесячно! Почти как зарплата, только платите вы. Параметры этого финансового аттракциона: ➖ Номинал: $1000. Да-да, вы не ослышались. Это не для тех, кто считает мелочь по карманам. Это для тех, у кого под матрасом завалялся лишний миллиончик. В рублях, конечно. ➖ Купон: 6.5% годовых. Выплаты — каждый месяц, чтобы вы не забыли, куда вложились. ➖ Срок: 5 лет. Никаких оферт, никаких амортизаций — только хардкор и вера в светлое будущее. ➖ Объём: «Скромные» $100 млн. Мелочь, а приятно. ➖ Рейтинг: AA+(RU) и AAA.ru. Это примерно как «очень надёжно» по версии людей, которые раздают оценки направо и налево. ➖ Книга заявок: бегите, пока не закрыли! Точнее, до 17 сентября. Размещение — 19 сентября. Успейте купить до того, как это сделает кто-то другой. Что это за контора такая — Металлоинвест? О, это не просто какая-то компания! Это мировой лидер по производству чего-то там железного (ГБЖ, окатыши — вы же в курсе, да?). У них есть руда. Много руды. Очень много. На 150 лет вперёд. Так что если через 5 лет они вдруг пропадут — у вас будет повод удивиться. Финансы? Всё стабильно, как швейцарские часы. Выручка почти вся в рублях (никакой валютной диверсификации, мы же не трусливые!), долг вырос на 23%, но кто сейчас не в долгах? Маржа EBITDA — 38%. Это очень много. Очень. Чистая прибыль — ₽81,9 млрд. Они не бедствуют, в общем. А что другие? Неделю назад все бегали за «Норникелем», который из-за ажиотажа снизил ставку до 6,4%. Там номинал был $100 — для простых смертных. Здесь же — для избранных. Металлоинвест скромно предлагает 6,5% на более долгий срок, но зато с порогом входа для «элитных инвесторов». Итог: Выпуск интересный. Доллар, длинный срок, крупный игрок. Ставка в 6,5% — возможно, последний шанс поймать «высокий» купон перед тем, как все валютные облигации окончательно подешевеют. Спрос растёт, жадность — тоже. Успейте занять место в первом ряду! P.S. Это не рекомендация, а просто поток сарказма на фоне новостей. Ваши деньги — ваши риски. Но если решитесь — расскажите, как всё прошло. Нам тоже интересно.

Доброго времени суток, дорогой читатель! Первичное размещение Облигации Селигдар! Сегодня я скажу свое мнение по поводу нового размещения. Основные плюсы эмитента: • Золотодобывающая организация, а золото как мы знаем дорого стоит. • Менеджмент заинтересован в росте капитализации. • Хорошие операционные показатели. Основные минусы: • С 2023 года нет чистой прибыли. • Рост долга. • Низкое содержание золота в руде, очень высокая cash cost себестоимость добычи унции. • Высокая себестоимость. • Девальвация рубля и рост цен на золото влияют на величину долга Селигдара т.к. есть золотые облигации. (Справедливости ради, рубль сейчас укрепляется, но и золото растет, поэтому палка на двух концах) Основные плюсы размещения: • Нет оферты. • Высокий рейтинг. • Ежемесячный купон. • Аллокация думаю будет 100%. Основные минусы: • Купон думаю будет низкий- 23%. • Срок 2.5 года хотелось бы хотя бы 3 года. Вывод: Я уже принимал не давно участие в размещение этого эмитента, сейчас бумага прибавила 3,47% при купоне 24%. Я думаю, эмитент достаточно надежный не смотря на минусовой чистый долг, который в свою очередь, вызван переоценкой долговых обязательств компанией. Если рубль будет укрепляться и дальше, тогда чистая прибыль должна будет вырасти, следовательно, и по долгам платить нужно будет меньше. Учитывая тот факт, что в моем портфеле мало золотодобывающих эмитентов в качестве диверсификации очень хорошо подходит. Я скорее всего буду учувствовать. Сейчас торгуются: {$RU000A105CS1}

Доброго времени суток, дорогой читатель!😉 Сегодня я скажу свое мнение о размещение Облигации Норникель. Основные минусы эмитента на сегодня: • Высокая ставка цб. (т.к. компания имеет большие долговые обязательства и берет новые под высокий процент, все это будет давить на доходность бизнеса). • Очень много долгов (Собственный капитал намного ниже заемного). • Геополитика (очень большая доля экспорта, если санкции будут продлены компании будет тяжело, но в случае снятия санкций будет сильный толчок в сторону развития и финансового благополучия). • Ценовые колебания на металлы (чем дешевле металлы, тем хуже для бизнеса). Основные плюсы эмитента на сегодня: • Высоки спрос на металлы (Рано или поздно санкции снимут или найдется еще больше возможностей продавать за границу металлы. С учетом развития промышленности, возрастает потребности в никеле и меди, в большей степени и платины с палладием, в меньшей). • Даже с учетом санкций компания остается наплаву, это говорит о высокой способности адаптации организации и менеджмента к различным кризисным ситуациям. • В случае больших проблем скорее всего будет поддержка со стороны Государства (Уникальная компания с большими возможностями). Основные плюсы выпуска облигаций Норникеля: • Высокий рейтинг эмитента. • Выпуск в валюте - это поможет защитить портфель от ослабления рубля. • Неплохой процент по купонам. Основные минусы выпуска облигаций Норникеля: • Оферта через год. Вывод: Компания в целом вызывает доверие (даже не смотря на долг), но учитывая оферту через год не очень интересна. Я думаю спекулятивные действия будут на рынке в первые несколько дней, что позволит продать выше номинала, особенно в случае если валюта станет дороже. Я скорее взял бы акции в долгосрочную перспективу, с прицелом на снятие санкций. Я мимо. Сейчас торгуются: {$RU000A105NL3} {$RU000A105A61} {$RU000A107BL4}