Хэштег #рентабельность | Тинькофф Инвестиции Пульс

📊 Топ-10 российских акций по рентабельности (ROE) Рентабельность собственного капитала (ROE) — ключевой показатель эффективности бизнеса. Чем выше ROE, тем больше прибыли компания генерирует на каждый рубль вложенного капитала. Ниже — компании с наивысшими показателями на текущий момент. --- 🏆 Лидеры по ROE Место Акция Тикер ROE (LTM / 2025–2026) Сектор 1 ИКС 5 (Пятёрочка, Перекрёсток) — 73,5% Ритейл 2 Группа Астра ASTR 56,4% IT (программное обеспечение) 3 ФосАгро PHOR 53,3% Химическая промышленность 4 Т-Технологии TCSG ~29–30% Финансовый сектор 5 Московская биржа MOEX ~24% Финансовый сектор 6 Сбербанк SBER ~24,4% (1К26) / 22,7% (2025) Финансовый сектор 7 ДОМ.РФ DOMRF 23,8% (1К26) Финансовый сектор 8 HeadHunter HHRU выше 50% (рентабельность по EBITDA) IT (HR-технологии) 9 Яндекс YDEX ~42,3% (ROE LTM) IT (экосистема) 10 Промомед PRMD ~30,9% Фармацевтика Данные: --- 🔬 Детальный разбор лидеров ИКС 5 (ROE 73,5%) — абсолютный чемпион по рентабельности. Владелец сетей «Пятёрочка», «Перекрёсток» и «Чижик». За период с 2021 по 2025 год ROE выросла с 50,9% до 85,8%. Долговая нагрузка низкая (Долг/EBITDA = 1,13). Группа Астра (ROE 56,4%) — разработчик ПО, один из лидеров российского IT-сектора с высокими темпами роста выручки. ФосАгро (ROE 53,3%) — крупнейший производитель фосфорных удобрений, бенефициар высоких цен на сырьё. Т-Технологии (ROE ~29–30%) — лидер среди банков по рентабельности. При этом P/E ~3,5x, что делает компанию фаворитом с точки зрения сочетания эффективности и цены. Сбербанк (ROE 24,4% в 1К26) — стабильно удерживает ROE выше 22% с 2023 года. «Золотой стандарт» эффективности, по мнению аналитиков. Московская биржа (ROE ~24%) — уникальная компания-монополия, за которую инвесторы готовы переплачивать (P/E ~5,9x). HeadHunter — рентабельность по EBITDA выше 50%, отсутствие долгов, программа обратного выкупа на 15 млрд руб.. ⚠️ Важные нюансы при оценке ROE 1. Высокий ROE ≠ гарантия прибыли. Показатель может быть завышен из-за высокой долговой нагрузки. Например, АФК Система имеет ROE выше 40%, но Долг/EBITDA = 4,7 — повышенный риск. 2. Сравнивайте в рамках одного сектора. ROE банков (22–30%) и IT-компаний (40–56%) — это разные порядки из-за специфики бизнеса. 3. Смотрите динамику. Важен не только текущий ROE, но и его устойчивость. Сбер удерживает 22%+ три года подряд, что важнее разового всплеска. 4. ROE LTM vs прогнозный. Данные за последние 12 месяцев (LTM) могут отличаться от прогнозов на 2026 год. Учитывайте оба показателя. ⚠️ Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Высокая рентабельность — важный, но не единственный критерий выбора акций. Всегда учитывайте долговую нагрузку, дивидендную политику и макроэкономические риски.

📈 Эти компании стали рентабельнее за последние два года Когда ставка высокая, бизнесу сложнее привлекать финансирование, процентные расходы давят на прибыль, а цена ошибок в инвестициях растёт. Собрал компании, которым удалось за последние два года не только адаптироваться к изменениям, но сделать свой бизнес эффективнее. 🔵 «Яндекс» и «Озон» Обе компании долгое время активно инвестировали в развитие, масштабировали экосистемы и расширяли присутствие на своих рынках. Теперь эти вложения всё лучше конвертируются в операционный результат. Важно, что «Яндекс», и «Озон» смогли улучшить рентабельность EBITDA даже с учётом того, что в 2024–2025 годах продолжали наращивать заимствования. 🔵 «РусГидро», «Россети Центр и Приволжье», «Россети Волга», «ЭЛ5-Энерго» В их бизнесе высокая доля постоянных затрат, поэтому даже умеренный рост выручки может заметно усиливать прибыльность. У электросетевых компаний увеличиваются доходы благодаря индексации тарифов на передачу электроэнергии. У генераторов главным фактором стали более высокие цены на оптовом рынке. У части компаний долг оставался стабильным, а у «РусГидро» он даже вырос, но это не помешало улучшить результаты. 🔵 «Озон Фармацевтика» и «Промомед» Компании и раньше показывали высокую эффективность без резких скачков. Примечательно, что им удалось удержать эти показатели на фоне активного роста: выручка увеличивалась двузначными темпами в 2023–2025 годах. 🔵 «ВК» Компания увеличила рентабельность в 2025 году за счёт жёсткой оптимизации затрат. Это позволило высвободить деньги и сосредоточиться на ключевых бизнесах, где маржа выше. 🔵 «ВИру» Компания развивала прибыльное B2B-направление, увеличила долю собственных торговых марок и оптимизировала ассортимент товаров с фокусом на более маржинальные. Всё это помогло увеличить рентабельность в 2025 году. ➡️ Компании, которые смогли повысить эффективность в сложный для бизнеса период, могут показать более высокие темпы роста прибыли и в цикле снижения ключевой ставки. ___________________________________ ✅️ Ежедневный теханализ ✅️ Аналитика по рынку ✅️ Разбор компаний по вашим заявкам ✅️ Актуальные идеи и готовый план торговли 👇 В закрытом канале для "своих" 🙋‍♂️ ___________________________________

По данным на 27 февраля 2026 года, чистая прибыль лизинговой компании «Европлан» по МСФО за 2025 год составила 5,1 млрд рублей — это в 2,9 раза меньше, чем в 2024 году (14,9 млрд рублей). Ключевые финансовые показатели за 2025 год: Чистый процентный доход снизился на 15 % по сравнению с 2024 годом и составил 21,8 млрд рублей. Чистый непроцентный доход вырос на 14 % — до 18,1 млрд рублей. Расходы по резервам увеличились до 21,9 млрд рублей. Рост связан с несколькими факторами: снижением спроса на рынке; длительным периодом высоких ставок в экономике; снижением стоимости китайских автомобилей; убытками по сделкам с низкими авансами. Ожидаемая стоимость риска достигла 8,9 %, но остаётся покрытой чистой процентной маржой в размере 9,5 %. Рентабельность капитала (ROE) — 11 %, рентабельность активов (ROA) — 2 %. Капитал на конец 2025 года — 42,4 млрд рублей, что на 16 % меньше уровня предыдущего года. Операционные результаты за 2025 год: компания закупила и передала в лизинг около 30 тыс. единиц автотранспорта и техники на сумму 105,5 млрд рублей с НДС; общее число сделок достигло примерно 712 тыс.; число клиентов составило 170 тыс.; на отчётную дату в лизинге находилось 107 тыс. автомобилей и единиц техники. В декабре 2025 года состоялась сделка по продаже «Европлана» Альфа‑банку: инвестиционный холдинг SFI реализовал 87,5 % компании за 50,785 млрд рублей.

В последние время среди инвесторов стали очень популярны облигации. Это и понятно: - высокая процентная доходность, которая какое-то время держалась сильно выше 20%; - более низкая волатильность в сравнении с акциями; - понятный инструмент с "гарантированной" доходностью. Я и сам в конце прошлого года в какой-то момент просто сидел в дальних ОФЗ в ожидании интересных цен. Но, на мой взгляд, ситуация изменилась. Причем изменилась если и не кардинально, то сильно. И это требует обсуждения. Объясню логику на примере Сбера. По итогам текущего года его акции дадут примерно 12,5% ДД. Это ниже даже ОФЗ, которые дают 14,5 - 15% доходности к погашению. Но ведь Сбербанк это не только дивиденды, но и огромный бизнес с капиталом под 8 трлн рублей. И на недавнем дне инвестора менеджмент подтвердил прогноз по рентабельности в 22% на 2026 год. Сравним 22% и 14,5% и понимаем, что Сбер дает на 50% лучшую отдачу на вложенный капитал. Половина этой отдачи (дивиденды) возвращается акционерам, а половина идет в рост бизнеса, чтобы через год дивиденд был еще на 10 - 15% выше. Еще более приятной ситуацию делает дисконт зеленого банка к капиталу. 22% ROE * 0,87 Bv = 25%. Покупая Сбер за 0,87 капитала вы получает отдачу в среднем около 25% годовых. Очевидно, что это лучше любых ОФЗ и облигаций? Но тут есть важный момент. На российской рынке есть компании с оценкой 0,1 Bv (Россети-ФСК) или 0,3 капитала (Ирао, Транснефть). Эти компании имеют не очень высокую рентабельность, но с учетом дисконта дают сумасшедшую отдачу на капитала под 40 - 60%. Получается их нужно покупать? Увы, нет. В данных историях нужно четко понимать специфику российского рынка. Названные компании являются ключевыми инфраструктурными объектами экономики. В первую очередь они решают стратегические задачи обеспечения экономики энергией, и только во вторую зарабатывают прибыль (и это прописано в их уставах и целях). Так что для условной Траснефти вполне справедлив подход к оценке исключительно через ДД (и, вот совпадение, она удивительно близка к доходности ОФЗ). В целом на рынке интересный момент. Инвесторам не нравятся акции (судя по боковику, низким оборотам и притокам в фонды). При этом есть достаточно широкий список активов, которые или уже прямо сейчас дают 25% на вложенный капитал, либо смогут давать подобную доходность в будущем при улучшении дел в экономике (это я на металлургов намекаю).

Когда будет пройден кризис для Черкизово ⁉️ 💭 Изучаем текущее состояние бизнеса и перспективы выхода из кризиса... 💰 Финансовая часть (3 кв 2025) 📊 Рост чистой выручки составил 14% и достиг отметки в 73,9 млрд рублей. Это стало возможным благодаря нескольким факторам: увеличению производственных мощностей, повышению цен на продукцию свиноводства на 18%, а также улучшению ситуации на рынке курятины, где предложение соответствует спросу. Компания увеличила свою долю рынка куриной продукции под брендом «Петелинка»: доля теперь составляет 26,4%. 🌏 Компания расширила экспортные поставки. Продажи на международном уровне показали рост на 10,1% в денежных единицах и на 12,2% в натуральных показателях. Рост экспорта произошел преимущественно за счет увеличения объема отгрузок в государства СНГ, Азиатского региона и Ближнего Востока. 💪 Валовая прибыль показала значительный прирост. Она составила 20,2 млрд рублей, увеличившись на 33,4%. Этому способствовало падение закупочных цен на зерновые культуры и оптимизация внутренних процессов предприятия. Эффективность бизнеса позволила повысить рентабельность валовой прибыли до уровня 27,4%. 🤷‍♂️ Однако, несмотря на успехи, процентные выплаты выросли: По итогам периода сумма расходов на обслуживание кредитов поднялась на 72%. 👌 Показатель скорректированной чистой прибыли повысился на 24%, достигнув суммы в 8,8 млрд рублей. Свободный денежный поток, отражающий денежные средства, доступные для акционеров и кредиторов, впервые за длительный период стал положительным и равняется 8 млрд рублей. 📍 Капитальные вложения уменьшились на 32,5%, до уровня в 7 млрд рублей. Соотношение долговых обязательств к показателю EBITDA ухудшилось. Коэффициент задолженности поднялся до значения 2,8х, хотя ранее было зафиксировано 2,3х. 💸 Дивиденды ⤴️ 2025 год может стать нижней точкой текущего экономического цикла, вслед за которым начнется этап поэтапного улучшения финансовых результатов и возвращения к практике распределения 50% чистой прибыли в качестве дивидендов. Основным условием устойчивого роста прибыли является ожидаемое долгосрочное снижение ключевой ставки и уменьшение процентных расходов вплоть до завершения 2026 года включительно. 📌 Итог 🧐 Если сравнить с первым слабым полугодием, показавшим плохие результаты вследствие значительного увеличения процентных расходов и сокращения объёма получаемых госсубсидий, то третий квартал оказался лучше благодаря решению руководства уменьшить объём инвестиционной программы. 🤔 Тем не менее, наблюдается положительная динамика в области стабилизации цен на продукцию птицеводства, что выгодно отличает ситуацию от падения стоимости многих других товаров. Дополнительно отмечается позитивная тенденция небольшого роста операционной маржинальности. 🤑 Компании предстоит период восстановительного роста, характеризующегося увеличением объемов продаж примерно на уровне немного превышающем инфляцию, а также повышением операционной прибыли. 🎯 ИнвестВзгляд: Текущие котировки акций указывают на достижение дна рынка, дальнейшее снижение стоимости бумаг маловероятно, хотя конкретных факторов, способствующих активному росту, пока недостаточно. 📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - несмотря на относительно слабые данные в финансовой части, доходность постепенно восстанавливается, а бизнес преодолевает нижнюю точку цикла. Текущий спад носит временный характер. 💣 Риски: ☁️ Умеренные - компания сталкивается с существенными финансовыми вызовами, но при этом демонстрирует признаки стабилизации и имеет потенциал для восстановления. Существующие риски контролируемы. 💯 Ответ на поставленный вопрос: Кризис для Черкизово предположительно завершится в конце 2025 года, после чего начнётся процесс полного восстановления и улучшения показателей в финансовой части. ⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

🪵 «Сегежа» : долг под контролем, но бизнес в минусе. Что делать инвестору? Холдинг отчитался за 9 месяцев 2025 года, и результаты ожидаемо слабые. Главное, чтобы понять, есть ли в этой истории свет в конце тоннеля. 📉 📉 Давление на прибыль и выручку · 🔻 Выручка: 68,3 млрд руб. (-10%) · Почему: Низкий спрос, падение цен на экспорт и невыгодный сильный рубль. · 🔻 Чистый убыток: 19,5 млрд руб. (+31% к убытку прошлого года) · 🔻 OIBDA: 3,1 млрд руб. (-63%) · Почему это важно: Операционная прибыльность рухнула, рентабельность — всего 4,6%. 💸 Операционка тоже просела · Заготовка леса ▼ 8% · CAPEX (инвестиции) ▼ 25% — компания экономит и откладывает новые проекты. · Единственный луч света — продажи бумаги ▲ 4%. ✅ Главный позитив: долговая яма засыпана? Да! Это лучшая новость отчета: · Чистый долг ▼ 57%, до 61,2 млрд руб. · Как добились: Провели допэмиссию и направили деньги на погашение кредитов. Финансовая нагрузка на баланс резко снизилась. 🤔 Итог и выводы : Компания прошла через болезненную, но необходимую операцию по оздоровлению баланса. Долговой риск снят, но операционные проблемы остались. · 🟢 За: Сильный аргумент для покупки — компания спасена от долгового коллапса, стала финансово устойчивее. Дешевый рубль и рост спроса мгновенно улучшат картину. · 🔴 Против: Бизнес все еще в глубоком кризисе, не показывает роста. Пока нет признаков устойчивого восстановления спроса и рентабельности. 📈 Вердикт: «Сегежа» перестала быть историей про неминуемый дефолт, но еще не стала историей про рост. Потенциал есть, но риски высоки. Пока бумаги подходят только для инвесторов с железными нервами, готовых ждать глобального восстановления рынка. ---

📊 Цена - это ещё не всё Привет, Пульс! 👋 Недавно я разбирал P/E и P/S - они показывают, сколько рынок готов платить за прибыль и выручку компании соответственно. Но это как ценник на витрине: видно сразу, а про вкус продукта ничего не говорит. И вот тут стало интересно: что же скрывается за этой ценой? Компания может казаться дешёвой, но оказаться неэффективной, или наоборот - выглядеть дорогой, но работать так слаженно, что цена полностью оправдана. Сегодня я загляну внутрь компании, чтобы понять, насколько она эффективна. И чтобы объяснить это проще, я открыл свою булочную 🥐 Тут мне помогут три простых показателя, которые показывают "начинку" бизнеса. 1️⃣ Рентабельность (Net Profit Margin) - "КПД булочек" Предположим - за год оборот составил 6 млн ₽ Аренда, продукты, налоги, зарплаты пекарю - всё это съедает большую часть денег. В итоге на руки остаётся 720к ₽ чистой прибыли (60к в месяц). 🧑‍💻Считаю: (Чистая прибыль / Выручка) × 100% 👉 Рентабельность = (720к / 6 млн) × 100% = 12% Это и есть КПД бизнеса (1-3%) - не всегда плохо (как у крупных ритейлеров). (20-30%) - не всегда хорошо (может быть нестабильной). Главное сравнивать с соседними "булочными", а не с айтишниками или нефтяниками 2️⃣ ROE (Return on Equity) - "Магия владельца" 🎩🪄 Рентабельность показала, какой кусочек пирога остаётся после всех расходов. Но меня как владельца волнует другое - сколько приносят именно мои вложенные деньги? Допустим, я вложил в булочную 3 млн ₽ своих средств. В конце года чистая прибыль составила 720к ₽ 🧑‍💻 Считаю: (Прибыль / Мои вложения) × 100% 👉 ROE = (720 000 / 3 000 000) × 100% = 24% Это значит, что каждый вложенный рубль принёс мне 24 копейки дохода · < 10% - стоит задуматься: а нельзя ли получить доходность надёжнее или выше? · > 20–25% - выдающийся результат. Но важно понять его причину: это правильная модель… или долги, которые усиливают риски? ROE помогает оценить, насколько умно работают именно ваши деньги - и есть ли смысл им оставаться в этом бизнесе. 3️⃣ ROA (Return on Assets) - "Эффективность всей кухни" 👨‍🍳 А что если добавить сюда ещё и заёмные деньги? 3 млн своих и ещё 5 млн занял в банке. На все эти 8 млн я купил новейшие печи, миксеры и открыл булочную-мечту. Эти 8 млн - мои активы. 🧑‍💻 Считаю: (Прибыль / Все активы) × 100% 👉 (720к / 8 млн ) × 100% = 9% Это показывает, как хорошо моя "кухня" - генерирует прибыль, независимо от того, куплено ли оно на свои или заёмные деньги · < 5% - вероятно, бизнес не очень эффективно использует свои активы. Те же печи могли бы работать на полную мощность. · > 15% - признак высокоэффективного бизнеса (например, IT-компании, которым не нужны дорогие заводы). ROA помогает понять, не простаивает ли зря наша "кухня". Даже с долгами можно быть эффективным, если активы работают на полную. ✅ Разобрав эти три параметра, я понял простую вещь: не существует одного волшебного показателя. Две компании с одинаковым P/E могут быть совершенно разными: одна с ROE 25% выжимает максимум из бизнеса, другая с ROE 5% еле держится на плаву. Это как пазл: только собрав вместе P/E, P/S, рентабельность, ROE и ROA, можно увидеть четкую картину. Да, у крупных компаний расчеты сложнее (подразделения, валюты, разные рынки), но формулы те же. А простые примеры вроде "булочной" помогают мне самому лучше понять логику. И, конечно, нельзя говорить об эффективности бизнеса, не затронув тему долгов, поэтому дальше хочу перейти к теме долгов 💸 Тут как с огнём: можно согреться 🔥😌, а можно обжечься 🔥🫣. В следующем посте порассуждаю, как отличить полезный кредит от неподъёмной ноши. А вы сами смотрите на рентабельность и ROE? Или есть какие-то свои любимые метрики, без которых не принимаете решение?

💸 Займер: дивиденды вопреки вызовам — анализ квартальных результатов; Микрофинансовая компания «Займер» продолжает привлекать внимание инвесторов, совмещая агрессивную экспансию с щедрыми дивидендными выплатами. Во II квартале 2025 года компания показала неоднозначные результаты: чистая прибыль сократилась на 21,4% в годовом выражении, составив 945 млн рублей, несмотря на рост процентных доходов на 16,5%. Основной причиной стало увеличение отчислений в резервы более чем в два раза, что отражает растущие риски в сегменте потребительского кредитования. Однако рентабельность капитала сохранилась на высоком уровне — 29%, демонстрируя эффективность операционной модели. Несмотря на падение прибыли, совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 4,73 рубля на акцию, что соответствует 50% чистой прибыли квартала. Это снижение по сравнению с 92% выплатами в 2024 году, но стратегически оправданное: компания направляет средства на докапитализацию приобретенного банка «Евроальянс». Для инвесторов текущая дивидендная доходность составляет около 3,13% , что привлекательно в условиях нестабильного рынка. 💡 Стратегические инвестиции в цифровую трансформацию «Евроальянса» (950 млн рублей из нераспределенной прибыли) указывают на амбиции «Займера» стать универсальным финансовым игроком. Однако этот шаг сопряжен с рисками: интеграция банка требует ресурсов, а регуляторное давление на сектор МФО растет. Аналитики, включая эксперта «Т-Инвестиций» Егора Дахтлера, оценивают результаты умеренно негативно — рост выручки пока не компенсирует расходы на резервы. 📉 Технически акции «Займера» торгуются в боковом диапазоне 140–160 рублей , а краткосрочный потенциал роста ограничен уровнем 160 рублей. Низкие мультипликаторы (P/E = 3,35, P/S = 0,74) говорят о недооцененности, но риски регулирования и замедление темпов роста прибыли могут сдерживать интерес институциональных инвесторов. ---------- 🎨 На фоне картина Винсента ван Гога «Красные виноградники в Арле» ~ её напряженные цвета и тема труда метафорически передают противоречивость текущего этапа "Займера": прибыль дается тяжелой работой, но плоды могут быть щедрыми.

Корпоративные отчеты как лакмусовая бумага: что скрывается за цифрами ЮМГ? Уже скоро, 29 августа, компания ЮМГ опубликует финансовые результаты за первое полугодие 2025 года. Этот отчет ожидается с особым вниманием со стороны инвесторов, учитывая сложную динамику валютных рынков и специфику медицинского сектора. Предварительные данные свидетельствуют о внешне скромном, но внутренне значимом прогрессе: количество посещений и госпитализаций выросло всего на 1% год к году, а средняя цена услуг в евро увеличилась на 2%. Однако именно за этими скромными цифрами скрывается более глубокая история управления в условиях нестабильности. Выручка компании в евро продемонстрировала рост на 3%, что в условиях нормализации экономики можно считать стабильным результатом. Однако в рублевом выражении роста не произошло из-за укрепления национальной валюты к евро на 3% за отчетный период. Эта ситуация наглядно демонстрирует, как компании с международными операциями остаются заложниками валютных колебаний. Для инвесторов это важный сигнал: при анализе таких компаний необходимо смотреть на показатели в оригинальной валюте операционной деятельности, а не в рублях. Наиболее показательным аспектом отчета стало восстановление рентабельности. Показатели EBITDA и валовой прибыли вернулись к уровню первого полугодия 2024 года — 42% и 43% соответственно. Это прямое следствие нормализации курса евро к рублю после турбулентного второго полугодия 2024 года. Такой возврат к докризисным уровням маржинальности указывает на операционную эффективность компании и ее способность адаптироваться к изменяющимся макроэкономическим условиям. Настоящим сюрпризом отчета стало увеличение чистой прибыли на 52% с рентабельностью превышающей 50%. Основными драйверами такого впечатляющего результата стали отсутствие убытков по хеджирующим инструментам и практически пятикратный рост процентных доходов. Это указывает на грамотное управление финансовыми рисками и эффективное распоряжение денежными средствами, которые на балансе могли вырасти до 170 млн евро. Особый интерес вызывает дивидендная политика компании. Аналитики ожидают, что ЮМГ перенесет вопрос о выплате дивидендов на первое полугодие 2026 года. По расчетам, накопленный дивиденд за пропущенные периоды к тому времени может составить 245 млн евро, или 2,7 евро на акцию, что предполагает дивидендную доходность на уровне 34%. Такая стратегия может свидетельствовать об осторожном подходе к распределению капитала в неопределенных условиях. Мои мысли: Отчет ЮМГ демонстрирует важность контекста при анализе финансовых результатов. Компании, работающие на стыке валют и рынков, требуют особенно внимательного изучения. Текущая стратегия накопления дивидендного потенциала выглядит разумной, но инвесторам стоит следить за тем, чтобы отсрочки выплат не стали системной практикой. ---------- P.S: Картина на фон: Эдвард Хоппер "Ночные ястребы" (1942)

😊 Добрый вечер всем инвесторам и трейдерам!Сегодня, 24 августа 2025 года, отмечается 172-й день рождения картофельных чипсов — одной из самых популярных закусок в мире! 🥔✨ Давайте окунемся в историю этого хрустящего лакомства, узнаем интересные факты и посмотрим на этот продукт с инвестиционного угла 📈👀 🕰️ История создания 24 августа 1853 года в городке Саратога-Спрингс (штат Нью-Йорк, США) шеф-повар Джордж Крам случайно изобрел чипсы. Один из посетителей ресторана при отеле Moon's Lake Lodge пожаловался, что жареный картофель нарезан слишком толсто. В ответ Крам нарезал картофель тонкими, почти бумажными ломтиками, обжарил их в масле до хруста и посыпал солью. К удивлению повара, клиент был в восторге! Так появились «саратогские чешуйки» (Saratoga Chips), которые быстро стали фирменным блюдом заведения . В 1860 году Крам открыл собственный ресторан, где на столах всегда стояла корзина с чипсами. А к 1890 году чипсы начали продавать на улицах Кливленда в бумажных пакетах ⏳ Эволюция чипсов - 1926 год: Лора Скаддер предложила упаковывать чипсы в вощеную бумагу, что решило проблемы хранения и транспортировки. - 1950-е годы: Чипсы стали самым рекламируемым продуктом на американском телевидении. - 1970 год: Продажи чипсов впервые превысили $ 1 млрд. - Сегодня: Ежегодные продажи чипсов только в США достигают $6 млрд. 🔥 Рынок чипсов в России Российский рынок картофельных чипсов демонстрирует устойчивый рост и перспективы для инвестиций. Вот ключевые тренды и данные: 📈 Динамика рынка - В 2023 году объём продаж чипсов вырос на 4,4% до 134,1 тыс. тонн после спада в 2022 году (-11,1%), вызванного уходом иностранных брендов (например, Pringles) и ростом цен . - Рынок снеков в целом вырос на 1,4% до 715,7 тыс. тонн, что подтверждает стабильный спрос . 🚀 Драйверы роста - Адаптация отечественных производителей: Они быстро заняли ниши ушедших международных компаний, расширив ассортимент и стабилизировав цепочки поставок. - Экспортный потенциал: Россия вошла в топ-10 мировых экспортёров чипсов. В 2022 году экспорт достиг рекордных 44 тыс. тонн (+69,5% в стоимостном выражении к 2021 году) . К 2030 году прогнозируется рост экспорта до 100 тыс. тонн. - Основные направления экспорта: Казахстан (36,5%), Беларусь (32,7%), Узбекистан (9,7%). Перспективные рынки — Китай, ОАЭ, Турция . 👥 Потребительские тренды - Целевая аудитория — молодёжь 12–25 лет, но возраст среднего потребителя постепенно растёт (миллениалы сохраняют лояльность) . - 36,8% россиян регулярно покупают чипсы . Самый узнаваемый бренд — Lay’s (92,5%) . 💡 Инвестиционные аспекты - Окупаемость оборудования: Линии для производства чипсов окупаются за 2–3 года. - Рентабельность: Оптовая цена чипсов — около 450 руб./кг при расходе 4 кг картофеля на 1 кг готового продукта. 🎯 Вывод Рынок чипсов в России восстановился после кризиса 2022 года и показывает потенциал для инвестиций в производство и экспорт. Отечественные производители успешно заместили импорт, а спрос подкреплён демографическими и поведенческими трендами. Внимание стоит уделить регионам с развитой агропромышленной базой (ЦФО, Южный ФО) и экспортным направлениям (СНГ, Азия). Всем отличного дня ☺️ и пусть рентабельность ваших инвестиций будет как чипсов 🚀

Продолжение обзора Займер... 💸 Дивиденды 🤑 Компания выплатила дивиденды за первый квартал 2025 года в размере 458 млн рублей — это 4,58 рубля на одну акцию. За четвёртый квартал 2024-го выплачивалось 9,13 рубля на акцию. Таким образом, половина полученной прибыли за первый квартал текущего года ушла на выплату дивидендов. Оставшаяся часть прибыли будет направлена на дальнейшее развитие и расширение бизнеса. ✔️ Развитие 💳 Бизнес активно перестраивается и переходит от простой схемы предоставления краткосрочных микрозаймов ("займы до зарплаты") к формированию полноценного мультикомплексного продукта. Сейчас компания сосредоточена на развитии направлений среднесрочного кредитования (IL), предлагает потребителям новые виды финансовых инструментов, такие как виртуальная карта с кредитной линией и внедряет услугу POS-кредитования. Эти шаги помогают привлечь новую аудиторию и повышают способность бизнеса быстро приспосабливаться к изменениям регулирования сектора микрокредитования. 🏦 Компания приобрела 100% акций банка «ЕВРОАЛЬЯНС» за 490 млн рублей. Сделка позволит Займер выйти на банковский рынок и расширить спектр предоставляемых услуг. Компания планирует предлагать кредитные продукты как физическим лицам, так и бизнесу, а также развивать технологии для осуществления платежей. 😎 Одним из важных элементов стратегии является развитие собственной службы взыскания долгов, ООО ПКО "ПроФи": приобретается первая партия долговых обязательств, проводятся исследования рынка перед последующими покупками аналогичных пакетов долгов. 🥸 Важнейшим событием стал процесс слияния и поглощения компаний: состоялось успешное присоединение платформы Seller Capital, специализирующейся на финансировании продавцов на торговых площадках онлайн-рынка. Этот шаг открывает доступ к перспективному рынку e-commerce и признается руководством компании важным элементом долгосрочной стратегии развития. 🧐 Помимо этого, завершён процесс интеграции с крупным финансовым посредником, началась проверка эффективности системы POS-кредитования в реальных условиях открытого рынка. Одновременно запущен публичный релиз виртуальных карт с кредитным лимитом. Таким образом, компания активно осваивает новые направления деятельности, укрепляет позиции на рынке финансов и закладывает основу для дальнейшего устойчивого роста. 📌 Итог 💪 Компания эффективно функционирует и успешно преодолевает отраслевые трудности. Стратегические покупки и развитие новых направлений положительно отразятся на результатах бизнеса и рыночной оценке акций. Как только рынок убедится в способности компании справляться с возникающими проблемами, произойдет переоценка ценных бумаг, несмотря на временное снижение размера дивидендов по сравнению с уровнем 2023–2024 годов. 🎯 Инвестиционный взгляд: Акции недооценены относительно конкурентов. Тем не менее, рынки настороженно воспринимают активность Банка России в сфере регулирования микрофинансовых организаций, что может отразится в снижении привлекательности акций. Такие риски трудно поддаются прогнозированию. 💯 Ответ на поставленный вопрос: Компания демонстрирует все признаки трансформации в мультипродуктового гиганта. При успешной реализации стратегии диверсификации и позитивном восприятии рынком новых направлений бизнеса возможно значительное повышение инвестиционной привлекательности компании. 👇 Если вам понравился обзор и хочется получать больше интересных материалов и полезных инсайтов — приглашаю вас присоединиться и стать частью нашего сообщества. 🙌Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

Не дайте себя обмануть: почему высокий RoE может быть ловушкой? 📉 Многие инвесторы ориентируются на Return on Equity (RoE) – показатель рентабельности капитала. Он показывает, сколько прибыли приносит компания на вложенный собственный капитал. Но есть нюанс: если компания активно использует заемные средства, RoE может выглядеть завышенным и вводить в заблуждение. Более объективный показатель – Return on Enterprise Value (RoEV), который учитывает не только собственный капитал, но и долговую нагрузку компании. Давайте разберем это на реальных примерах российских публичных компаний. 📊 Пример 1: АФК «Система» – высокая долговая нагрузка, завышенный RoE Финансовые показатели (2022 г.): Собственный капитал: 187 340 млн ₽ Долг: 1 061 045 млн ₽ Чистая прибыль: 43 506 млн ₽ 👉 RoE = 43 506 млн ₽ / 187 340 млн ₽ = 23% На первый взгляд, выглядит привлекательно. Но что, если взглянуть шире? Enterprise Value (EV) = Собственный капитал + Долг 187 340 млн ₽ + 1 061 045 млн ₽ = 1 248 385 млн ₽ RoEV = 43 506 млн ₽ / 1 248 385 млн ₽ = 3,8% Получается, что высокий RoE вызван не эффективностью бизнеса, а большой долговой нагрузкой. 📊 Пример 2: HeadHunter – сбалансированная структура капитала, высокий RoEV Финансовые показатели (2024 г.): Собственный капитал: 4 667 млн ₽ Долг: 1 513 млн ₽ Чистая прибыль: 23 882 млн ₽ 👉 RoE = 23 882 млн ₽ / 4 667 млн ₽ = 512% – колоссальный результат! Но давайте взглянем на RoEV. Enterprise Value (EV) = 4 667 млн ₽ + 1 513 млн ₽ = 6 180 млн ₽ RoEV = 23 882 млн ₽ / 6 180 млн ₽ = 386% 🔎 Вывод На примере АФК «Система» видно, что высокий RoE может быть вызван высокой долговой нагрузкой, что несет в себе повышенные риски. В то же время HeadHunter показывает высокий RoEV, что свидетельствует о реальной операционной эффективности. 💡 Перед инвестициями всегда учитывайте не только RoE, но и структуру капитала компании. RoEV дает более объективную оценку бизнеса и помогает избежать переоцененных и рискованных активов. 👉 Подписывайтесь, если хотите разбирать инвестиции глубже! 🚀

Энергетика будущего с вызовом для инвесторов ⚡ 📌 Компания Юнипро является одной из крупнейших в секторе тепловой генерации электроэнергии в России. Основная деятельность компании — производство и продажа электрической и тепловой энергии. В состав Юнипро входит пять тепловых электрических станций общей мощностью 11 тысяч МВт. 🔌 Плюсы инвестирования в Юнипро включают стабильность сектора, так как потребление электроэнергии остается высоким даже в кризисные времена. Компания демонстрирует высокий уровень рентабельности по EBITDA, который за последние пять лет находился в диапазоне 34–40%. Среднегодовой рост выручки за последние пять лет составил 9,2%. Юнипро также имеет отрицательный чистый долг и поддерживает положительный свободный денежный поток. 🤔 Однако существуют и значительные риски инвестирования в Юнипро. Отрасль сильно зарегулирована, что ограничивает возможность перекладывания инфляционных расходов на потребителей. Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 и 2023 годы, что оказывает давление на акции. Временное управление активами Юнипро со стороны Росимущества может привести к дальнейшей национализации или переходу доли в Юнипро российской госкомпании. 💳 Капитальные расходы компании значительно увеличатся, планируется потратить 327 млрд рублей до 2031 года, что приведет к отрицательному свободному денежному потоку. Ожидается снижение выручки и EBITDA в 2025 году из-за окончания срока договора о предоставлении мощности по третьему энергоблоку Березовской ГРЭС. Акции Юнипро торгуются дорого относительно сектора по P/E – 5.8х.

Код успеха: как IVA Technologies переписывает правила рынка 👀 Общий обзор 🍃 IVA Technologies — ведущий российский разработчик ПО для корпоративных коммуникаций, предлагающий 14 решений для замены иностранного ПО (Cisco, Webex, Avaya). По прогнозам, рынок корпоративных коммуникаций к 2028 году вырастет вдвое до 150 млрд рублей (среднегодовой рост 33%). Драйверы роста — цифровизация, популярность удаленной работы и переход на российские решения. Доля IVA Technologies на рынке — 7%, лидер в ВКС (доля 24% в 2023 г.). В планах — увеличить доли на рынках корпоративной телефонии (9-10%), мессенджеров (5-6%) и почтовых решений (10-12%). 🗿 История компании 🥸 История компании IVA Technologies (ООО «ИВКС») началась в 2017 году с объединения специалистов по унифицированным коммуникациям. В 2018 году они представили платформу для видеоконференций IVA MCU, ставшую основой экосистемы IVA UC. Продукты включают платформу ВКС, клиент IVA Connect, IP-телефоны, видеотерминалы, VoIP-шлюзы и другие решения. В 2021 году IVA Technologies стала резидентом ОЭЗ «Иннополис». В 2022 году запустила программу «Бесплатная отечественная платформа ВКС IVA MCU» для поддержки российских компаний в условиях санкций. 💰 Финансовая часть 📊 За девять месяцев 2024 года 80% выручки IVA Technologies обеспечили продажа ПО и лицензий, 18% — техническое обслуживание, 2% — аппаратные решения. Основной продукт — платформа для видеоконференций IVA MCU, обеспечивающая 72% выручки. Общий прирост выручки составил 52%, достигнув 1,4 млрд рублей. Прогнозируется, что за 2024 год выручка вырастет до 4 млрд рублей (+61%). 🤨 Рентабельность по валовой прибыли ожидается на уровне 79% в 2024 году и 74–75% в будущем. Основные статьи расходов включают материальные затраты и зарплаты персонала (70%). Маркетинговые расходы составят около 6% в 2024 году. 💳 Все расходы на R&D капитализируются. Большая часть затрат идет на разработку ПО (>95%). В 2023 году капитальные затраты составляли 26% от выручки. Чистый долг/EBITDA на июнь 2024 года — 0,2х. Долгосрочных планов по привлечению долга нет. 💸 Дивиденды 🤑 Дивидендная стратегия компании предусматривает выплату дивидендов минимум раз в год. В будущем IVA Technologies намерена выделять на дивиденды как минимум 25% от скорректированной чистой прибыли при условии, что уровень долговой нагрузки останется ниже отметки 2,0x по показателю чистый долг/EBITDA. В других случаях сумма возможных дивидендов будет определяться советом директоров. 🤓 Преимущества / Риски 💪 Конкурентные преимущества - Продукты IVA Technologies могут использоваться отдельно по персональным потребностям клиента. - Продукты разрабатываются без открытого исходного кода, что выделяет компанию среди конкурентов. Используется собственное решение IVA Media Processor, обеспечивающее безопасность и конфиденциальность данных. ⚠️ Риски - Потенциальное возвращение иностранных компаний угрожает российским разработчикам. - Замедление планов замены импортного ПО на российское может снизить темпы роста выручки. - Конкуренция среди российских компаний высока. - Нехватка квалифицированных кадров замедляет развитие рынка и увеличивает расходы на персонал. ⚖️ Инвестиционный взгляд 📌 Инвестиционный кейс IVA Technologies вызывает много неопределенностей. Рынок корпоративных коммуникаций в России конкурентен, при этом иностранные решения остаются популярными. Рост возможен за счет B2B компаний, но они часто выбирают облачные решения вместо защищенного продукта IVA. Компания планирует увеличить клиентскую базу и выручку. Высокая рентабельность и низкие мультипликаторы вызывают осторожное отношение. 💼 Портфель ❗ В специальном "портфеле IPO" актив присутствует с момента выхода котировок на биржу. Тем не менее, с периодичностью актив только докупается, планируется только удерживать позицию и постепенно увеличивать его долю.

🇷🇺 Российский рынок накануне тестировал отметку в 2900 пунктов, но сумел развернуться и восстановиться. Цель достижения уровня 3000 пунктов остаётся актуальной. Сегодня основное внимание будет уделено еженедельным данным по инфляции. Публикация ожидается в 19:00 мск, и информация станет доступна во время вечерней сессии. Если темпы роста потребительских цен замедлятся, это может придать рынку положительный импульс; напротив, резкое ускорение может привести к снижению. 📊 Акции Банка Санкт-Петербург (БСП) растут после публикации финансовой отчетности за 2024 год по РСБУ. Чистая прибыль за прошлый год составила 52,6 млрд рублей, увеличившись на 11,4% по сравнению с предыдущим годом, включая 12,1 млрд рублей за четвертый квартал 2024 года, что означает прирост на 31,2%. Высокая прибыль и рентабельность банка обеспечивают достаточный капитал, выплаты дивидендов и программы обратного выкупа акций. 🌀 Акции НОВАТЭКа продолжают расти. Сегодня их стоимость превысила 1000 рублей, и следующей целью является прорыв и удержание позиции выше 200-дневной скользящей средней (EMA) на уровне 1027 рублей. В январе котировки неоднократно подходили к этой отметке, но затем отступали назад. 🛢️ Обыкновенные акции "Сургутнефтегаз" растут уже седьмой день подряд. Акции выглядят переоцененными, поэтому не исключено резкое падение. 💊 Акции фармацевтических компаний "Озон Фарма" и "Промомед" демонстрируют синхронный рост. Акции "Озон Фармы" значительно скорректировались после роста в конце 2024-го — начале 2025 года. Накануне они развернулись от минимального значения 2025 года, и сегодня продолжают демонстрировать положительную динамику. 🧿 Акции VK возобновили рост после двухдневного падения. Дочерняя структура VK, Skillbox Holding, завершила перемещение своей юрисдикции с Кипра в Россию. Ранее, в середине января, Центробанк зарегистрировал выпуск обыкновенных акций компании "Скилбокс Холдинг". Тогда эта новость вызвала рост стоимости акций VK, вероятно, потому что инвесторы восприняли это как подготовку к предстоящему IPO. Но проведение IPO в ближайшем будущем кажется маловероятным, учитывая слабый рост выручки в третьем квартале и негативное воздействие процентных ставок на бизнес. 🔶 Акции "Полюс" продолжают расти. Вчера эти бумаги стали лидером роста среди голубых фишек, подорожав на 5,5% и достигнув трёхлетних максимумов на уровне 15500 рублей. Рост цен на золото продолжается, оказывая поддержку акциям. ☝️ Акции ЮГК, также следуют за ростом цен на основной актив. Но существуют риски ухудшения корпоративного управления после новости о приобретении АО "ААА Управление Капиталом", входящего в состав Газпромбанка. Основной акционер ЮГК Константин Струков владеет 22% акций компании.

🔍 Софтлайн представил финансовые результаты за III квартал 2024 года 📈 📊 Основные показатели радуют: - Оборот составил 28,3 млрд руб., что на 🔼 28% больше, чем в прошлом году! 💰 - Скорректированная EBITDA возросла в 2 раза и достигла 1,2 млрд руб. 🚀 - Чистая прибыль составила 2 млрд руб. 👏 Это заметное улучшение по сравнению с убытком в 3 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. 📈 Устойчивый рост и достижение новых рубежей Оборот Софтлайн за III квартал 2024 года достиг впечатляющих результатов благодаря нескольким факторам: - Укреплению портфеля высокорентабельных продуктов собственного производства. - Расширению продуктовой линейки 🛠️ и привлечению новых клиентов. - Эффективному использованию синергии с недавно приобретёнными компаниями. 🔗 📊 Рост оборота за 9 месяцев 2024 года составил 🆙 35%, дойдя до 71,1 млрд руб. Это говорит о стабильно растущем интересе к продуктам 👩‍💻 и услугам компании, а также о её способности адаптироваться к меняющимся условиям рынка. 🚀 Преобразование данных EBITDA Скорректированная EBITDA значительно возросла, что подчеркивает способности компании оптимизировать свои операции. Рентабельность по скорректированному показателю составила 15,1%. Этот рост в 2 раза по сравнению с предыдущим годом 🌟 стал результатом усердной работы команды и разумного управления ресурсами. Однако, стоит отметить, что некоторые разовые расходы на присоединение приобретенных компаний повлияли на рентабельность в III квартале по сравнению со II кварталом 2024 года. 🌧️ Важно, что скорректированная EBITDA за 9 месяцев 2024 года увеличилась почти в 3 раза, достигнув 4,6 млрд руб. 🏆 💡 Чистая прибыль и финансовые вызовы Несмотря на успешные достижения, чистая прибыль за 9 месяцев 2024 года снизилась на 77% до 1,5 млрд руб. 📉 Основными причинами стали возросшие процентные расходы из-за повышения ключевой ставки ЦБ РФ и увеличение долгового портфеля. 💸 Инвестиционные расходы на развитие бизнеса, в частности на сделки M&A, также оказали значительное влияние на финансовые результаты. 📅 Прогнозы на 2024 год Софтлайн с оптимизмом смотрит в будущее. В рамках утвержденного бюджета на 2024 год ожидается: - Увеличение оборота до не менее 110 млрд руб. 🌠 - Увеличение валовой прибыли до минимум 30 млрд руб. - Увеличение скорректированной EBITDA до как минимум 6 млрд руб. #M&A

Инвестиционный потенциал акций группы компаний MD Medical: перспективы и прогнозы 👀 Среди множества инвестиционных возможностей на российском рынке акций, бумаги группы компаний MD Medical выделяются особенно. С начала 2024 года они принесли инвесторам впечатляющий доход в 25%, что в несколько раз превышает показатели индекса Мосбиржи. Возможно, что это лишь начало, и дальнейший рост возможен в будущем. Рассмотрим текущую ситуацию, основные причины для инвестирования, а также прогнозы на ближайшие годы. 🤓 Текущая ситуация на рынке MD Medical, специализирующаяся на управлении клиниками "Мать и дитя", демонстрирует стабильный рост выручки. Специалисты прогнозируют, что она увеличится на 16% ежегодно до 2026 года, что соответствует долгосрочным целям компании. Прогнозируется, что общий показатель выручки в 2024 году достигнет 33,3 миллиарда рублей, а EBITDA составит 10,5 миллиарда рублей, что соответствует рентабельности около 31,5%. Эти данные свидетельствуют о финансовой устойчивости и стратегическом мышлении руководства компании. Причины для инвестиций 1. Стабильный рост выручки: Постоянное увеличение доходов уже обосновано прогнозами экспертов, и является ключевым фактором для инвесторов, ищущих долгосрочные вложения. 📈 2. Высокая рентабельность: С показателем EBITDA на уровне 31-32% компания демонстрирует хорошие результаты как в плане прибыльности, так и в плане управления затратами, что также привлекает внимание инвесторов. 📊 3. Дивидендная доходность: Аналитики предсказывают, что в 2025-2026 годах дивидендная доходность составит от 10 до 12%. Это делает акции компании привлекательными для тех, кто ищет стабильный доход от инвестиций. 💸 4. Дополнительные дивиденды: Также планируется выплата за третий квартал 2024 года с предполагаемой доходностью 2,6-2,7%, что дополнительно укрепит финансовую позицию акционеров. 💰 Перспективы 🤔 ✔️ Особое внимание стоит уделить планам по запуску крупных госпиталей в "Домодедово" и "Лапино-3". Хотя сроки реализации перенесены на 2026 и 2027 годы, это лишь увеличивает возможности для компании в будущем, открывая новые источники доходов. Кроме того, снижение капитальных затрат на 24% в этом году и на 41% в следующем позволяет повысить прогноз свободного денежного потока до 7,5 миллиарда рублей в 2024 году, а это уже доходность на уровне 12%.

📈 Ростелеком: откуда появился убыток в третьем квартале 📉 Российская телекоммуникационная компания Ростелеком опубликовала свои финансовые результаты за третий квартал и девять месяцев 2024 года, и новости оказались не слишком позитивными. 💔 В третьем квартале компания продемонстрировала небольшое ускорение роста выручки, однако ряд факторов оказал давление на её финансовые показатели. Основными драйверами роста выручки стали мобильная связь и цифровые сервисы, которые становятся все более востребованными. 📱💻 Особенно это заметно среди крупных корпоративных и государственных заказчиков. Однако такие проекты требуют значительных операционных расходов, что, в свою очередь, негативно сказывается на рентабельности по OIBDA. Отмечается, что в третьем квартале рентабельность составила 38,9%, что ниже показателя 42,6% за аналогичный период прошлого года. ⚠️ В дополнение ко всему, Ростелеком провел индексацию зарплат 👷‍♂️ и нарастил численность персонала в цифровых кластерах, что также способствовало снижению рентабельности. Эти меры были выполнены для поддержки сотрудников, ведь в текущих реалиях необходимо привлекать и удерживать квалифицированных специалистов. Еще одной причиной убытка стали растущие финансовые расходы из-за увеличения процентных ставок. 📊 На конец сентября чистый долг компании составил колоссальные 628,8 млрд рублей, а долговая нагрузка по коэффициенту чистый долг/OIBDA достигла 2,1x. Это серьезный вызов для финансовой устойчивости Ростелекома. . 💰💔 Кроме того, давление на прибыль оказал эффект пересчета отложенных налоговых разниц, вызванный повышением ставки налога на прибыль. 📉 Капитальные вложения Ростелекома продемонстрировали рост на 26% и достигли 39,5 млрд рублей. 🚀 Это связано с активными инвестициями в закупку отечественного оборудования. Однако столь масштабные вложения не могут не вызывать тревогу в условиях логистических ограничений, которые могут усложнить процесс достижения запланированных результатов. По итогам 2023 года компания выплатила дивиденды в размере 6,06 рубля на акцию, что на 11% выше, чем в прошлом году. 📅 Дивидендная доходность составила 9%, что, тем не менее, не выглядит привлекательным показателем в текущих экономических условиях. 💸 Это также говорит о том, что инвесторы должны с осторожностью подходить к инвестициям в акции Ростелекома. Таким образом, высокие уровни долговой нагрузки, необходимость инвестиций в инфраструктуру, рост расходов на персонал и общие экономические условия оказывают давление на финансовые результаты компании. 📉 В ближайшее время ситуация может ухудшиться.

Куда движется Whoosh? Разбираемся в секретах успешного бизнеса на рынке самокатов. После бурного роста котировок Whoosh в начале сезона использования самокатов в РФ в 2024 году, акции компании снижались до 50%! 📉 Это падение напоминает ситуацию прошлого года, когда к концу сезона акции также значительно откорректировались, но в декабре многие инвесторы смогли извлечь выгоду, когда цены почти удвоились. 💸 Давайте рассмотриим причину такой динамики и оценим текущие финансовые показатели компании, думая, есть ли шанс повторить аналогичный сценарий. 🔸 Анализ текущей ситуации Сейчас акции Whoosh находятся ниже цены размещения IPO. 🤔 Но что нового произошло в бизнесе с конца 2022 года? Ответ на этот вопрос включает несколько ключевых факторов: - Увеличение флота и поездок. 🚲 Компания смогла утроить свой флот и количество поездок к середине 2024 года. Это впечатляющее достижение позволяет предположить, что значительно возросла популярность их услуг. - Рост выручки. 📈 Выручка также выросла практически в три раза за тот же период времени, что говорит о том, что увеличение числа поездок эффективно отражается на финансовых показателях. - Расширение в Латинскую Америку. 🌎 Запуск бизнеса в Латинской Америке исключает влияние сезонности, что делает компанию более устойчивой к колебаниям рынка. Несмотря на эти позитивные изменения, высокие ключевые ставки все же сказываются на рентабельности. 📊 Компания привлекла средства для расширения, и, согласно последнему отчету, средняя ставка по долговому портфелю на 30 июня составляет 12,6%. 🔸 Вопросы рентабельности EBITDA продолжает расти, однако рентабельность снижается. 🧐 На данный момент она превышает 40%, что является хорошим показателем для бизнеса, подобного Whoosh. Тем не менее, важно следить за этой динамикой. Смогут ли укрепляющиеся позиции компании продолжать обеспечивать высокую рентабельность на фоне роста? В 2023 году Whoosh внедрила несколько инициатив: - 🔧 Центр восстановления самокатов для продления их службы. - 🏭 Локализация производства комплектующих. - 🔋 Разработка собственной аккумуляторной батареи. Последние данные показывают, что до 25% закупок стали местными благодаря программе локализации, а новая усиленная батарея увеличивает срок службы самоката в два раза. 🔸 Регуляторные ограничения и безопасность Регуляторные ограничения, которые были введены в 2024 году, уже начали ослабевать. 📜 Всех нас насторожили меры, предусмотренные для городских самокатов, но теперь видно, что основные методы уже были внедрены, и, согласно аналитике, лишь одна из 90 тысяч поездок становилась предметом инцидента.

🖥️ Positive Technologies: Сложности и Перспективы 🌐 Компания Positive Technologies, признанный лидер на рынке кибербезопасности, недавно опубликовала отчет за девять месяцев 2024 года, в котором, к сожалению, отразились некоторые негативные тенденции 📉. Сроки поставок продуктов сдвинулись, а показатели компании снизились, что вызывает серьезные вопросы. 🚀 Сезонные Тенденции и Прогнозы Как показывает отчет, результаты компании подвержены значительной сезонности. Традиционно 70-75% всех отгрузок приходится на четвертый квартал 🔄. Однако в этом году Positive Technologies вынуждена пересмотреть свой прогноз отгрузок на конец года до 30-36 миллиардов рублей, в то время как ранее ожидалось, что эта цифра составит 40-50 миллиардов рублей. Основным фактором, влияющим на этот сдвиг, стала задержка массовых продаж межсетевого экрана нового поколения PT NGFW на полгода ⏳. Этот продукт должен был обеспечить около 10 миллиардов рублей уже в текущем году, но, увы, его основной объем продаж теперь будет отложен до следующего года. 🌍 Рынок и Конкуренция Объем российского рынка NGFW оценивается примерно в 100 миллиардов рублей, и Positive Technologies стремится занять более половины этого сегмента 💪. Однако прогнозы по отгрузкам на следующий год пока не комментируются компанией. Текущая рыночная среда вынудит пересмотреть прогнозы в сторону понижения, что добавляет неопределенности в будущее компании. 📊 Экономические Условия и Инвестиции Рост ключевой ставки также оказал негативное влияние на результаты компании. В условиях текущих экономических условий немногие клиенты готовы привлекать финансирование 💵, что сказывается на общем уровне продаж. Тем не менее, Positive Technologies не отчаивается — объем инвестиций в разработку существующих и создание новых продуктов вырос на 74%, составив 6,5 миллиардов рублей. В текущем году компания планирует направить на разработку 9 миллиардов рублей, что значительно выше показателя в 5 миллиардов рублей годом ранее. Эти инвестиции, безусловно, должны поддержать рост компании в следующие два года 📈. 👥 Расширение Штата и Экспансия Однако следует отметить, что Positive Technologies значительно увеличила штат, что в условиях сложной конъюнктуры на рынке труда негативно сказывается на рентабельности 📉. По итогам девяти месяцев показатель EBITDA, скорректированный на разницу между отгрузками и выручкой, составил -9,5 миллиардов рублей, против -1,3 миллиардов годом ранее. Несмотря на это, компания видит потенциал для дальнейшего увеличения клиентской базы, ставя перед собой цель привлечь 2 000 новых клиентов до 2025 года ⭐.

Татнефть: Самая высокая дивидендная доходность в нефтегазовом секторе 🚀💰 Татнефть продолжает укреплять свои позиции на российском рынке акций, демонстрируя внушительные финансовые результаты и высокую дивидендную доходность. Мы уверены в потенциале акций компании 💹. 🔍 Рост доходов. В первом полугодии 2024 года выручка Татнефти увеличилась на 49% в годовом исчислении 🎉. Этот рост был обусловлен повышением цен на нефть и ослаблением рубля (на 17% г/г), несмотря на сокращение объемов добычи, вызванное ограничениями со стороны ОПЕК+ 🚧. Ожидается, что по итогам всего года выручка вырастет на 15% г/г. Характерно, что во втором полугодии 2024 года динамика может оказаться менее уверенной из-за высокой сравнимой базы предыдущего года и снижающихся объемов добычи и цен на нефть. Однако даже с ростом выручки на 15% в годовом исчислении компании удастся достичь рекордных показателей доходов, приблизительно 1.6 трлн руб. 💸. 🤝 EBITDA и чистая прибыль также демонстрируют положительные достижения, но их показатели менее значительны: +26% и +2% г/г соответственно за первое полугодие 2024 года. Это связано с увеличением закупочных цен на сырье, ростом налоговой нагрузки и убытком от курсовых разниц 🌍. Как результат, наблюдается снижение рентабельности, однако мы по-прежнему ждем роста этих показателей по итогам года. В дальнейшем можно ожидать, что EBITDA останется на текущем уровне, в то время как чистая прибыль может снизиться ввиду повышения ставки налога на прибыль до 25% с 2025 года 📉. 🏗️ Отсутствие долговой нагрузки и амбициозные инвестиционные планы. Важно отметить, что Татнефть в настоящее время имеет отрицательный чистый долг, что говорит о том, что у компании на счетах больше денежных средств, чем обязательств. Это обеспечит компании стабильность во время периода высоких процентных ставок 💪. Важным приоритетом сейчас является модернизация НПЗ Танеко, что в будущем позволит сократить капитальные затраты и увеличить дивидендные выплаты 📊.

✈️ Давным-давно, в далекой стране, где небо было голубым, а облака мягкими, как пух, жил великий и могучий Аэрофлот. Он был не просто авиакомпанией, а символом свободы и приключений. Его крылья были широкими, как океан, а двигатели мощными, как ветер. 📊 Однажды, во время второго квартала, Аэрофлот решил показать свои финансовые результаты. Он собрал своих работников и объявил им: "Я хочу поделиться с вами своими успехами. Моя выручка выросла на 45,8%, достигнув 203,63 миллиарда рублей. Мои доходы от EBITDA увеличились на 85,6%, составив 66,6 миллиарда рублей. Моя рентабельность EBITDA достигла 32,7%, что на 7% больше, чем в прошлом году." 👥 Работники Аэрофлота были поражены этими результатами. Они знали, что компания получила чистую прибыль в размере 41,18 миллиарда рублей, что было огромным улучшением по сравнению с убытком в 55,51 миллиарда рублей годом ранее. Они понимали, что это произошло благодаря положительным курсовым переоценкам и эффекту страхового урегулирования. 🔥 Но Аэрофлот не останавливался на достигнутом. Он продолжал расширять свою деятельность, увеличивая занятость кресел до рекордных уровней. Благодаря этому, он смог улучшить свою рентабельность, операционную и чистую прибыль. Занятость кресел составила 88,2%, а пассажиропоток вырос на 21,2%, достигнув 13,89 миллиона человек. 💪 Несмотря на то, что операционные расходы выросли на 20,3%, до 165,24 миллиарда рублей, Аэрофлот продолжал развиваться. Он получал доходы от демпфера, что помогало ему компенсировать затраты на топливо, аэропортовые сборы и техническое обслуживание воздушных судов. ✅ Кроме того, общий долг Аэрофлота снизился на 8,4% по сравнению с концом 2023 года, а чистый долг сократился на 10%, до 567,3 миллиарда рублей. Это давало ему возможность продолжать свое развитие и предоставлять услуги своим клиентам. 📈 Когда люди услышали о результатах Аэрофлота, они были в восторге. Они знали, что третий квартал принесет еще лучшие результаты, и что по итогам года будет получена чистая прибыль. Это давало надежду на дивиденды летом 2025 года. ❗ Так Аэрофлот стал легендой, символом успеха и прогресса. Его имя стало известно во всем мире, и люди с гордостью говорили о нем, как о величайшей авиакомпании всех времен. 📢 Постоянно следим за актуальными новостями и не только. С Вас подписка 😎 🔥 Подключайте автоследование 📝 В профиле Вы сможете найти их описание.