Хэштег #spo | Тинькофф Инвестиции Пульс

❗️🇷🇺#YDEX ЯНДЕКС: ЦЕНА ДОПЭМИССИ (для целей реализации Программы долгосрочной мотивации) 3463.5 РУБ/АКЦ *компания ранее объявляла о намерении выпустить 11 млн акций (около 2,8% уставного капитала) для формирования пула акций под программу мотивации как минимум до конца 2027г ❗️🛢🇷🇺🇺🇸#топливо #сшааДМИТРИЕВ: СТАТЬИ ПРО РАЗВАЛ ДИЗЕЛЬНОЙ СДЕЛКИ - ФЕЙК ❗️🇷🇺#правительство СЧИТАЕТ, ЧТО ЧЛЕНАМ КАБМИНА НУЖНО ПРИВИВАТЬСЯ ОТ ГРИППА

🛢 - Росимущество готовит продажу пакета, что это значит для миноритария Росимущество начало отбор организатора для продажи 7,8% минус одна акция $Совкомфлот. Приём заявок продлится с 3 по 17 ноября, вскрытие конвертов 18 ноября . Государство сейчас владеет 82,8%, free-float составляет 15,5%, квазиказначейский пакет около 1,7% . После сделки доля РФ снизится примерно до 75%, а free-float вырастет до 23,3% . Рынок отреагировал на новость снижением котировок в моменте на 2-4% . Логика простая: инвесторы закладывают риск того, что крупный пакет будет размещён с дисконтом к текущей цене, что создаёт навес предложения. Давление, вероятно, сохранится до объявления финальных параметров сделки. Важный нюанс — это продажа существующих бумаг государства, а не допэмиссия, поэтому размытия долей миноритариев не будет . С фундаментальной точки зрения рост free-float в полтора раза повышает ликвидность и вес бумаги в индексах, что в перспективе может привести к притоку институциональных денег. При этом операционные результаты по МСФО за первое полугодие выглядели сильно: чистая прибыль $284 млн против убытка годом ранее, EBITDA выросла более чем вдвое до $547 млн . Однако отчётность по РСБУ за 9 месяцев показала чистый убыток 787,8 млн рублей, что напоминает о разнице между холдинговой и консолидированной отчётностью . Краткосрочно бумага остаётся под давлением фактора SPO, но среднесрочно рост ликвидности и возвращение компании в фокус индексов выглядят скорее позитивно. Не является инвест-рекомендацией. ‼️В профиле мы ежедневно торгуем в плюс и сегодня как раз опубликовали новые сделки ➕ 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🔥Государство готовит продажу пакета Совкомфлота По поручению правительства от 17 октября Росимущество начинает отбор организатора продажи акций Совкомфлота. Предполагается продать до 7,8% минус одна акция. Сейчас государство владеет 82,8% капитала компании. Если будет реализован весь объём, у государства останется чуть больше 75% акций. Договор допускает несколько вариантов: ⚪️публичное предложение акций на бирже; ⚪️непубличную продажу выбранным покупателям; ⚪️продажу посреднику, который затем перепродаст акции конечным инвесторам. 🌧Почему акции падают? Главный риск для миноритарных акционеров — итоговые условия продажи. Один из вариантов — SPO. 😅Но тут не надо пугаться размывания долей: повторения истории с ВТБ в этой части не будет. Государство предложит инвесторам свой пакет, а общее количество акций компании не изменится. Проблема в другом: чтобы заинтересовать рынок, скорее всего, придётся предлагать бумаги со скидкой к рыночной цене. Часть спекулянтов может начать шортить акции Совкомфлота, рассчитывая затем закрыть позиции бумагами, купленными на размещении со скидкой. ❗️Тут важно понимать, что государство не готово продавать свои активы по любой цене. Стоит вспомнить историю с Аэрофлотом. В начале сентября Минфин называл продажу по 28 руб. за акцию нелогичной — при биржевых котировках около 31 руб. Причём речь шла о продаже почти 24% капитала Аэрофлота, что заметно больше, чем у Совкомфлота. 💰Наше мнение Мы полагаем, что пакет в итоге реализуют через непубличную продажу. Будем надеяться, что покупателем станет долгосрочный инвестор, который не пойдёт сразу же продавать бумаги в рынок, даже если получит скидку. Поэтому риска для рыночной цены акций Совкмофлота мы не видим. 🪞Если же покупатель уже определён, именно он мог аккуратно открывать шорт, тем самым давя котировки все последние месяцы. Для такого покупателя интерес могут представлять финансовое положение Совкомфлота и дивиденды компании. Плюс — это очевидная ставка на завершение конфликта и возможное смягчение санкций. Ну и наконец, рынку будет непросто переварить весь объём: сейчас free-float составляет около 16%, а на продажу могут выставить ещё почти 8% капитала. Оставайтесь на связи с «Вектор Капитал» 👋 $FLOT $VTBR $AFLT

ВТБ +5% за три дня. До цены SPO всё равно 52% 15 октября акция закрылась по 54,6 ₽. Сегодня стоит 57,2 ₽ , индекс Мосбиржи у максимумов с июня. А допэмиссию банк собирается продать по 87 ₽ . Пьянов в конце сентября: объём, цена и якорные инвесторы не меняются, размещение ближе к концу октября. То есть уже на днях. Обычно перед SPO акцию продают. Здесь её покупают. Сколько акций добавится Предел допэмиссии 6,29 млрд акций, это 49% к нынешним ~12,8 млрд. Но менеджмент говорит о 300–400 млрд ₽ . По 87 ₽ это 3,4–4,6 млрд новых бумаг, то есть +27–36%, а не +49%. Прибыль за 8 месяцев 314,8 млрд ₽ , цель на год 600 млрд. Из расчёта на цель это ~47 ₽ на акцию и P/E около 1,2 . После SPO на 300 млрд при той же прибыли выйдет ~37 ₽ на акцию, P/E около 1,5. Размытие есть. Но важнее, кто и почём за него платит. Чужие деньги дороже рынка Весь ВТБ на бирже сейчас стоит около 735 млрд ₽. Покупатели SPO заплатят за ту же долю банка на 52% больше. Новые деньги заходят дороже, чем рынок оценивает наши акции. Похоже, отсюда и рост: рынок ставит на то, что якоря реальны и цена не поедет вниз. Где риск Имён якорей банк не называл. Сроки уже переносили: с лета на октябрь. Если размещение снова сдвинут или пересмотрят цену, эти +5% уйдут быстрее, чем пришли. Ещё один фактор в пятницу: 23.10 ЦБ , консенсус 14%. Для ВТБ ставка важна напрямую: маржа только восстановилась до 2,6% против 1,0% год назад. Мои деньги У меня 9 451 акция со средней 54,46 ₽. Сейчас +5,1%, или +26,2 тыс. ₽ . В сентябре по этой же позиции был минус 36 тысяч. Разместят по 87 в октябре или снова перенесут?

Байбэк, допэмиссия и SPO: как читать, чтобы вас не размыли 🧮 В моих разборах эти слова встречаются всё чаще: Эталон, Позитив, Промомед, HeadHunter, МТС. Объясняю, чем они отличаются и на что смотреть. Простая арифметика. Допустим, у вас 1 000 акций из 1 000 000, то есть 0,1% компании. — Допэмиссия +10%: акций стало 1 100 000, ваша доля 0,0909%, то есть вы «похудели» на 9,1% — Байбэк с погашением 10%: акций стало 900 000, ваша доля 0,1111%, вы «потолстели» на 11,1% Одни и те же 1 000 акций, а доля компании разная. Дивиденды, прибыль на акцию и голос на собрании считаются от этой доли. 1. Допэмиссия — компания выпускает новые акции. Не всегда плохо: если деньги идут на погашение дорогого долга или на проект с доходностью выше стоимости капитала, это может быть полезно. Тревожные сигналы: — закрытая подписка: все новые акции достаются одному покупателю — сделка со связанной стороной: Эталон выпустил 400 млн акций, около 18 млрд ₽, чтобы купить «Бизнес-Недвижимость» у АФК Система — размер: Позитив в 2024 году выпустил 5,2 млн акций, около 7,9% капитала, и доля каждого акционера просела почти на 7,3% — цена размещения ниже рынка 2. SPO — размещение акций широкому кругу инвесторов. Тут важно понять, чьи это акции. Если компания выпускает новые, это допэмиссия с размыванием. Если крупный акционер продаёт свои, число акций не меняется, но на рынок давит предложение и цена обычно падает. У Промомеда, который я разбирал, компания не исключает SPO в 2026 году, поэтому слежу за этим риском отдельно. На что смотреть: новые это акции или старые, на какие цели идут деньги, какая скидка к рынку, есть ли обязательство продавцов не продавать дальше. 3. Байбэк — компания выкупает свои акции. Если выкупленные акции гасят, доля каждого оставшегося акционера растёт. HeadHunter в этом году утроил байбэк на падении цены, а Т-Технологии ведут выкуп до 10% free-float. Но есть нюансы: — акции могут не гасить, а оставить на балансе, и они вернутся на рынок — выкуп по высокой цене разрушает стоимость — если он идёт за счёт долга, это плохо — объявленная программа не равна исполненной Байбэк и дивиденды: разное налогообложение. Дивиденды вы получаете деньгами и сразу платите налог. Выкуп повышает цену, и налог возникает только когда вы продаёте бумагу, а на ИИС-3 или при ЛДВ его можно не платить вообще. Поэтому МТС в новой политике и направляет 30% возврата капитала именно через байбэк. Мой чек-лист перед покупкой: — Кто покупает новые акции: все пропорционально или один покупатель? — По какой цене относительно рынка? — На что идут деньги: долг, проект или сделка со связанной стороной? — Сколько процентов капитала? — Если байбэк: гасят ли акции и из каких денег? — Исполняется ли программа в реальности? Вывод. Буквы в новостях «допэмиссия» и «байбэк» ничего не говорят о том, хорошо это или плохо. Важны цена, получатель и цель. Вопрос в зал: следите за допэмиссиями в своих бумагах или узнаёте о них из падения цены? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

Утренний обзор. 25 сентября 2026 года. Рынок РФ Россия: рынки живут ожиданием — инфляция не унимается, бюджет закручивает гайки, а на горизонте новые налоги и осторожный оптимизм. 🕯Индексы и рынки — Долгосрок: месяц завершился красной свечой — это уже пятый подряд нисходящий бар на графиках. — Среднесрок: неделя осталась внутри предыдущей свечи, разворотная модель живет и слабо тлеет надеждой. — Краткосрок: день закрылся в боковике; на графиках все ещё зияют незакрытые гэпы на 2258, 2214, 2111 и 2000 — напоминание о прежних штормах. 🇷🇺 Инструменты и политика Уже с 29 сентября на Мосбирже стартуют торги фьючерсом на Индекс ключевой ставки (#KK) — теперь ставки можно не только ждать, но и торговать. ⚠️ Инфляция и кредитная политика Недельная инфляция взлетела до максимума с конца июля, ожидания населения вновь на подъеме — ЦБ лишён аргументов для снижения ставки, а Альфа-банк открыто говорит: проинфляционные риски явно превалируют. ❗️ Бюджет и налоговые перемены — Дефицит бюджета на 2027–2029 годы будет около 2% ВВП, для устойчивости Минфин вносит масштабные инициативы: • Пассивные доходы (дивиденды, проценты по вкладам) войдут в общую налоговую базу (ставка — до 22%) • Вводится 22%-й НДС для зарубежных онлайн-покупок и пошлина на зарубежные посылки • На сверхдоходы ГМК и удобренщиков — спецналог до 30%, для золотодобытчиков — 20% • Для ПИФов — 15% с пассивного дохода • Для нерезидентов — рост налога на дивиденды до 35% • Наконец, в Налоговый кодекс войдёт отдельная статья — “налог на сверхдоходы”. 🇷🇺 Экономика: прогнозы и приоритеты — ВВП в 2027 году должен вырасти на 1,4%, с ускорением до 2,4% к 2029, ключевой драйвер — внутренний спрос и “обеление” экономики. — Средний курс доллара в 2026 году ожидается на уровне 79,5 рубля, инфляция в 2026 — 6,8%, а в 2027 — уже 4%. — Производство нефти и газа — сдержанный рост, а экспорт нефтепродуктов в этом году заметно снизится. 🚫 Валюты, нерезиденты и ограничения ЦБ продлил ограничения на переводы за границу для недружественных нерезидентов — никакой валюты из России до апреля будущего года. 🇷🇺 Борьба с финфлюенсерами Центробанк усиливает регулирование против недобросовестных финблогеров — манипуляции и токсичные советы теперь под особым прицелом. 🌍 Геополитика и G20 — Встреча Путина и Трампа на саммите G20 пока под вопросом, решение будет приниматься ближе к событию. — Рябков отмечает, что решение — исключительно за президентом РФ. ⚠️ Украина и переговоры — Экономика Украины под ударами авиации вплотную подошла к стагнации, а переговоры об энергетическом перемирии остаются в тени разногласий. — Москва вновь напоминает: открыт мирный процесс, но не временное перемирие. Киев обещает вернуться к Москве, но пока предпочитает держать паузу. 🗞Новости компаний 🇷🇺 #WB Ozon, Wildberries, Яндекс — маркетплейсы держатся бодро, несмотря на драму в новостях. 🇷🇺 Whoosh и Segway испытывают новый электросамокат на улицах российских городов. 🇷🇺 Допэмиссия ВТБ из-за покупки доли в WB Банке перенесена на октябрь. 🇷🇺 RNFT РуссНефть снизила добычу на 3% 🇷🇺 AFKS “Система” сменила руководителя 🇷🇺 Акрон выплатит дивиденды из нераспределённой прибыли. 🇷🇺 MVID SberDevices судится с “М.Видео” — стороны уверяют, что конфликт будет разрешён мирно. 📣В фокусе дня: 🇷🇺 Казаньоргсинтез - ВОСА по утверждению Устава в новой редакции 🇷🇺последний день с дивидендами: 📊Отчетность: ————— ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки 💬Telegram |📱Youtube | 📺Rutube | 📱Дзен | 📱VK

#news 🇺🇸#сша Apple, вслед за Google, переименовал на своих картах озеро Онтарио в «озеро Америка» ⬇️🌎#облигации Распродажа госбондов по всему миру усиливается — RTRS Трамп заявил, что больше не заинтересован в переговорах с Ираном. 🇷🇺#SMLT Девелопер "Самолет" выкупает долю партнера в проекте жилого комплекса на улице Сабанеева во Владивостоке — РИА 🇷🇺#авто ТАСС: "Автоваз": рынок легковых авто в 2026-2027 годах будет оставаться на уровне 2025 года 🇷🇺#FESH FESCO намерена втрое нарастить емкость контейнерного флота к 2030 г — интервью РБК ⚠️🇪🇺🇷🇺#конфискация Министр иностранных дел Украины считает "справедливым подходом" начать "серьезное обсуждение" использования замороженных российских активов ⬆️🇷🇺#экономика МИНЭК ПОВЫСИЛ ОЦЕНКУ РОСТА ВВП РФ В 2026Г ДО 0,6% С 0,4% -- РЕШЕТНИКОВ ❗️🇷🇺#авиа РОССИЯ НЕ ДОПУСТИТ КАКИХ-ТО ЗНАЧИМЫХ ПЕРЕРЫВОВ В РАБОТЕ ГРАЖДАНСКОЙ АВИАЦИИ - НИКИТИН, КОММЕНТИРУЯ СЛОВА ЗЕЛЕНСКОГО Украина заявляет о попадании в нефтеперерабатывающий завод «Новатэк» в Усть-Луге. ⬆️🇷🇺#банки ЦБ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ РОССИЙСКИХ БАНКОВ В 2026 ГОДУ ДО 3,9-4,4 ТРЛН РУБ С 3,4-3,9 ТРЛН РУБ Альфа-банк сохраняет прогноз паузы в снижении ставки ЦБ РФ в сентябре ❗️🇷🇺#AFLT ГОСПАКЕТ "АЭРОФЛОТА" В ЦЕЛОМ ГОТОВ К ВЫХОДУ НА РЫНОК, МИНФИН СЛЕДИТ ЗА КОНЪЮНКТУРОЙ — МОИСЕЕВ ❗️🇷🇺#NMTP МИНФИН РАССЧИТЫВАЕТ, ЧТО ПРОДАЖА ПАКЕТА АКЦИЙ НМТП СОСТОИТСЯ ДО КОНЦА ГОДА -- МОИСЕЕВ 🇷🇺#ALRS ЭКСПОРТНЫЕ ПОШЛИНЫ НЕ ПОВЛИЯЮТ НА ФИНАНСОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ "АЛРОСЫ", А ПРИВЕДУТ К РОСТУ СПРОСА НА ДРАГОЦЕННЫЕ КАМНИ МИНФИН ОЖИДАЕТ, ЧТО СОВОКУПНЫЙ ОБЪЕМ ЭКСПОРТА АЛМАЗОВ ИЗ РФ НЕ ИЗМЕНИТСЯ НА ФОНЕ ВВЕДЕНИЯ ПОШЛИНЫ НА ВЫВОЗ КАМНЕЙ - МОИСЕЕВ 🇷🇺#SELG "СЕЛИГДАР" УВЕЛИЧИЛ ЗАПАСЫ ЗОЛОТА НА КЮЧУСЕ НА 7,6%, ДО 188,6 Т ПО СРАВНЕНИЮ С ПРОШЛЫМ ПОКАЗАТЕЛЕМ В 175,3 Т - КОМПАНИЯ - ТАСС "Русолово" (входит в "Селигдар") допускает после 2027 года начало активной добычи на одном из крупнейших месторождений олова в мире - Пыркакайские штокверки на Чукотке — компания, РИА Новости

🇷🇺#TATN ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ТАТНЕФТИ ПО РСБУ В I ПОЛ. СОСТАВИЛА 152,98 МЛРД РУБ. ПРОТИВ 66,76 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ - ОТЧЕТ ❗️🇷🇺#KAZT КуйбышевАзот - созыв ВОСА по див обычка = 412,06 руб преф = 419,17 руб ⚠️🇷🇺#банки Главный конструктор украинской компании Fire Point Штилерман заявил, что хочет "добить" маркетплейс Wildberries. По его мнению это приведет к краху банковской системы. ВТБ готов помочь Wildberries кредитами, если потребуется — Пьянов ВТБ не испытывает проблем с ликвидностью и не обращался в ЦБ за средствами Cейчас крупнейшие госбанки готовятся к выплате дивидендов, поэтому копят ликвидность на счетах. После выплаты средств инвесторам, в том числе государству, по системе пойдет больше денег. Сам ВТБ перечислит держателям акций дивиденды в размере 125,53 млрд руб., или 25% чистой прибыли по МСФО за 2025 год. — первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов 🇷🇺#GAZP ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ГОЛОВНОЙ КОМПАНИИ ГАЗПРОМА ПО РСБУ В I ПОЛУГОДИИ СОСТАВИЛА 78 МЛРД РУБ. ПОСЛЕ 11 МЛРД РУБ. УБЫТКА ГОДОМ РАНЕЕ ❗️🇷🇺#RAGR акционеры РУСАГРО одобрили дивиденды из прибыли прошлых лет 16.48 РУБ/АКЦ 🇷🇺#INCB Инкаб Холдинг информирует о создании ООО «Инкаб Инвестиции» и об изменении структуры владения акциями. ООО «Инкаб Инвестиции» создано для управления пакетом акций мажоритарного акционера ПАО «Инкаб Холдинг», включая реинвестиции получаемых дивидендов, а также для реализации мотивационной программы для топ-менеджмента и M&A сделок без необходимости проведения допэмиссий – то есть за счет текущих акций акционера. Кроме того, часть пакета акций будет передана в ООО «Инкаб» в счет погашения дебиторской задолженности. ❗️🛢#нефть ОПЕК+ ОЖИДАЕТ, ЧТО ОБЪЕМ ДОБЫЧИ НЕФТИ В 2026 ГОДУ ОСТАНЕТСЯ СТАБИЛЬНЫМ ПОСЛЕ СЕНТЯБРЯ — ДЕЛЕГАТЫ 🇷🇺#YDEX Яндекс начал тестировать в Москве новое роботакси ⚠️🇷🇺 ВЫХОД ВТБ НА ВЫПЛАТУ ДИВИДЕНДОВ В РАЗМЕРЕ 50% ОТ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ В 2027Г ЗА 2026Г ЯВЛЯЕТСЯ МАЛОВЕРОЯТНЫМ - ПЬЯНОВ - ИФ ❗️🛢#нефть ОПЕК+, СКОРЕЕ ВСЕГО, ПРИОСТАНОВИТ УВЕЛИЧЕНИЕ ДОБЫЧИ НЕФТИ ПОСЛЕ СЕНТЯБРЯ ДО КОНЦА 2026Г — ИСТОЧНИКИ RTRS 🚫🛢🇰🇼#нефть Кувейтская нефтяная компания остановила часть НПЗ в Аль-Зуре мощностью 615 000 баррелей в сутки из-за отключения электроэнергии. Полноценное возобновление работы НПЗ ожидается к 10 августа ❗️🇷🇺#YDEX 31 июля - ЯНДЕКС - сд по дивидендам 🇷🇺#RUAL 31 августа - РУСАЛ - сд рассмотрит вопрос созыва ВОСА по дивидендам 1п 2026г по требованию Суала ❗️🇷🇺#мобилизация ДМИТРИЙ МЕДВЕДЕВ НАЗВАЛ ВРАНЬЕМ СЛУХИ О ВОЗМОЖНОЙ МОБИЛИЗАЦИИ ❗️🛢#нефть нефть - запасы API: CRUDE = +3.296M (ожид -2.5M / ранее +2.603M)

Аэрофлот: щедрые дивиденды прямо перед тем, как государство продаст вам долю в компании Случайность? Вряд ли. В таких историях случайностей не бывает. Акционеры Аэрофлота утвердили дивиденды за 2025 год — 5,29 рубля на акцию, доходность выше 13%, на выплату уйдёт 21 миллиард рублей, это вся скорректированная чистая прибыль компании. А теперь вторая новость этого же периода: Росимущество запускает продажу 23,76% акций на бирже — по сути, SPO осенью 2026 года, организатор уже выбран — Сбербанк КИБ. Госдоля упадёт с 73,77% до примерно 50%, контроль сохранится, но заметный пакет реально уйдёт в рынок. А теперь по порядку. Май — объявление о приватизации. Тот же период — щедрая дивидендная выплата на всю прибыль. Логика простая и не самая приятная: перед тем как продать актив, его владелец любит сначала вытащить из него живые деньги. При этом сама бумага чувствует себя неважно: с пиков 2026 года котировки упали примерно на 33%, а первый квартал компания закончила со скорректированным убытком в 8,8 миллиарда рублей — рост в 2,5 раза к прошлому году, худший результат за долгое время. Расходы на техобслуживание парка выросли в 2,2 раза, крепкий рубль давит на валютные статьи, а поднимать тарифы без потери пассажиропотока сложно. Финам при этом называет акцию перепроданной и даёт рейтинг «покупать» с целью 46,84 рубля — потенциал больше 20%. Но аналитики сразу оговариваются: дивиденды за 2026 год могут оказаться куда скромнее, если компания снова уйдёт в минус. Вот как я это читаю: государство продаёт долю не потому, что верит в фантастический рост именно сейчас, а потому что момент организационно удобный — дивиденд уже выплачен, бумага отскакивает от просадки, интерес к SPO подогрет новостями. Я бы подождал месяц-два после размещения — когда пыль осядет и станет видно, кто и почём реально заходил в бумагу, а не покупал бы прямо на хайпе вокруг приватизации. А вы бы взяли Аэрофлот именно сейчас, на фоне приватизации, или дождались бы, пока уляжется пыль от SPO? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

На российском фондовом рынке всё заметнее прямая связь между заявлениями руководства и динамикой котировок — свежие примеры с Интер РАО или Полюсом это подтверждают. У стороннего наблюдателя может возникнуть логичный вопрос: какой смысл компании следить за капитализацией, если средства на IPO уже привлечены? Ниже разберём ключевые причины, по которым менеджмент кровно заинтересован в росте цены своих бумаг. ➖ Инструмент для поощрения команды. Опционная программа с передачей акций топ-менеджерам — распространённая практика, в том числе в России. Такой подход напрямую связывает личный доход управленцев с результатами их труда: чем эффективнее работа, тем дороже принадлежащий им пакет. ➖ Доступ к новому капиталу. Высокие котировки открывают более широкие возможности для привлечения финансирования. Речь идёт о дополнительной эмиссии, вторичном размещении (SPO) или залоговом кредитовании под принадлежащие компании бумаги. ➖ Валюта для сделок M&A. Слияния и поглощения часто оплачиваются не деньгами, а собственными акциями. Чем выше их рыночная оценка, тем более крупные и привлекательные активы может позволить себе приобрести бизнес. ➖ Барьер против недружественного захвата. Если бумаги стоят дёшево, крупный игрок способен скупить значимую долю на открытом рынке и перехватить контроль вопреки позиции текущего руководства. Особенно высок этот риск при большом free-float или при намерении мажоритария выйти из капитала. Солидная капитализация резко снижает вероятность такого сценария. ➖ Личное благосостояние акционеров. Состояние богатейших предпринимателей мира оценивается прежде всего по рыночной стоимости принадлежащих им компаний. Дорожающие акции напрямую увеличивают их капитал, который можно монетизировать через продажу части пакета либо использовать в качестве обеспечения по кредитам. Почему в России порой игнорируют капитализацию? Компании, равнодушные к динамике своих котировок, чаще всего оказываются подконтрольны государству. Для таких структур неактуальны ни кредитование под залог акций, ни защита от поглощения. Если же аналогичную пассивность демонстрирует частный бизнес, это сигнал о низком уровне корпоративного управления и тревожный звоночек для инвесторов. Приятное исключение: сегодня на российском рынке хватает эмитентов, всерьёз озабоченных интересами акционеров и приумножением их капитала.

Утренний обзор. 15 июля 2026 года. Акции России Россия: рынок затаился у нижней границы диапазона — депозиты слабеют, инфляция на марше, а мир теснее сжимает кольцо санкций 🕯Индексы и рынки — Долгосрок: июнь вновь закрыт красной свечой, третий месяц подряд рынок методично скользит вниз без намёков на разворот — Среднесрок: уже шестнадцатая неделя без просвета. Слом прежней тенденции теперь лишь пунктир на графике (2308,42). — Краткосрок: день завершён в пределах предыдущего, но индекс держится чуть выше поддержки 2151–2160. Рынок живет в режиме тревожного ожидания очередного “рывка”. 💸 Банковский сектор Депозиты теряют популярность: число заявок на открытие вкладов снизилось на 29% во втором квартале — россияне ищут новые способы сбережений. ⚡️ Денежно-кредитная политика — ЦБ не собирается закрывать глаза на скачок цен на топливо и новый виток инфляционных ожиданий. — Заботкин фиксирует: за июнь ИПЦ прыгнул почти на 0,9%, а годовая инфляция снова ускорилась до 6%. — Путин призывает: ключевая ставка в дальнейшем должна снижаться вместе с оздоровлением макроэкономики. 💰 Валютный рынок Путин признаёт: сегодня валюта “нужна меньше, чем раньше” — новая реальность для финансового ландшафта РФ. 🌏 Торговля и внешние связи Россия и Китай показали мощный рост товарооборота: +25,6% за полгода — до $134,17 млрд, Китай становится всё более важным экономическим партнёром. 🌍 Санкции и большая политика — Трамп анонсирует скорое решение по “адским” санкциям: новый законопроект смягчает тарифы на покупателей российской нефти и газа, но сохраняет возможность для новых ограничений против крупнейших экономик мира. — Сенаторы США уверяют: санкционный пакет будет принят до августа и даст Трампу право отменять ограничения по своему усмотрению. — Европа и Нидерланды публично готовятся к “крупному конфликту” с РФ, а удары по российским НПЗ объясняют стратегией “истощения” — Россия становится центром энергетической переделки мира. — На место Грэма* в Сенате придёт его сестра Дарлин Нордон, но вектор жёсткой риторики не меняется. 🗞Новости компаний 🇷🇺RTKM Ростелеком просит льгот для новых дата-центров — ЦОДы становятся новой инфраструктурной зимой. 🇷🇺MVID М.Видео отчитался о четырёхкратном росте оборота маркетплейса за полгода. 🇷🇺AFLT Пассажиропоток Аэрофлота вырос на 0,3% за полугодие, но лето прошло на спаде. 🇷🇺 Татнефть строит предприятие по выпуску лития — стратегический вклад в “новую энергетику”. 🇷🇺ALRS Власти Якутии и АЛРОСА нацелились на разработку редкоземов Томтора. 🛢🇨🇳🇷🇺 Китай неожиданно приостановил переговоры с Россией по “Силе Сибири-2”. 🇷🇺FEES Цена размещения новых акций Россетей установлена на уровне 0,50 руб. 📣В фокусе дня: 🇷🇺РФ - потребинфляция CPI - 19:00мск 🇷🇺Минфин РФ проведет аукцион по размещению ОФЗ 29028 🇷🇺последний день с дивидендами: ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки 💬Telegram |📱Youtube | 📺Rutube | 📱Дзен | 📱VK

📉📈 Рынок упал, а акции "НФК-Сбережения" (NFKS) наоборот немного подросли. Почему так происходит? Когда бумаги только начали торговаться - делал небольшой обзор бизнеса и условий публичного предложения. Дешевой текущую оценку акций не назовешь (мультипликаторы очень высокие), но компания смогла провести SPO в непростое время, акции растут и оферта здесь делает свое дело. ℹ️ Напомню, что ООО «Пионер-Лизинг» (материнская компания) обязана выкупить акции по оферте. При подаче заявления на выкуп в первый год после начала обращения бумаг гарантированная цена выкупа будет 60 руб, т.е. на 24,5% выше стартовой цены торгов. При подаче заявления во второй и третий год цена выкупа составит 70 руб. и 80 руб. за акцию соответственно. Вполне логично, что котировки будут постепенно подтягиваться к ценам выкупа. Поэтому, несмотря на падения рынка, бумаги немного выросли. 👆 Щедрость оферты обусловлена кредитным риском эмитента, ведь вероятность исполнения обязательств по оферте +\- такая же как и вероятность выплат по облигациям. Например, облигации Пионер-Лизинга торгуются с доходностями выше 30%, так что размещение с офертой для компании выгоднее, чем размещение облигаций для привлечения финансирования. Кстати, 09.07.2026 АКРА повысило рейтинг Пионер-Лизингу до В+ во многом благодаря проведенному публичному предложению акций НФК-Сбережения. Комментарий агентства: Более значительный объем переоцененных по рыночной стоимости долевых активов, базирующийся на котируемых публичных данных, по мнению АКРА, позволит Компании более эффективно балансировать риски, связанные с управлением активами и обязательствами, а также с концентрациями фондирования. Вывод: У компании есть планы по развитию бизнеса и даже по выплатам дивидендов после 2029 года, а инвесторы здесь могут получить как гарантированный доход от выкупа, так и поучаствовать в росте бизнеса НФК-Сбережения, который сосредоточен на организации выпуска облигационных займов. Будем наблюдать за развитием компании. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🇷🇺#X5 X5 готовится купить алкогольного дистрибутора «Регион 50». Сумма сделки оценивается экспертами в 0,6–1 млрд руб — Ъ 🇷🇺 ГРУППА «МГКЛ» ОБЪЯВЛЯЕТ ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 1П 2026Г: Выручка выросла в 2,6 раза г/г до 26,4 млрд рублей, число клиентов увеличилось до 132,7 тыс. человек (+28% г/г) Выручка за первые полгода 2026 уже превысила годовой показатель, заложенный в бизнес плане группы на весь текущий год. Новые стратегические ориентиры и точки роста бизнеса менеджмент планирует озвучить на предстоящем Дне инвестора 9 июля. 🇷🇺#SVCB Выкупленные с рынка акции Совкомбанк в дальнейшем погасит или направит на программу мотивации - Хотимский - ИФ 🇺🇸#fx Хедж-фонды, управляющие, спекулянты нарастили лонги в USD до многолетних максимумов — данные CFTC ❌🇷🇺#APRI акционеры АПРИ одобрили невыплату дивидендов 2025г На текущем этапе Группа сосредоточена на масштабировании и реализации инвестиционных проектов. Решение соответствует долгосрочным приоритетам развития Группы и не исключает возможности возобновления регулярных дивидендных выплат в будущем. — компания 🇷🇺#SVCB Совкомбанк рассчитывает в оставшиеся кварталы 2026г показывать прибыль выше I квартала - Хотимский - ИФ ❗️🇷🇺#fx ЦБ РФ С 7 ИЮЛЯ СОКРАТИТ ПОКУПКУ ВАЛЮТЫ ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ ДО 4,82 МЛРД РУБ. В ДЕНЬ С 9,34 МЛРД РУБ. - РАСЧЕТЫ 🇷🇺#дкп ИЗМЕНЕНИЕ ПРОГНОЗА СРЕДНЕЙ СТАВКИ НА ИЮЛЬСКОМ ЗАСЕДАНИИ БУДЕТ, НА СКОЛЬКО СЕРЬЕЗНОЕ - ОЦЕНИТ СД ЦБ БУДЕТ ОЦЕНИВАТЬ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТЬ СНИЖЕНИЯ СТАВКИ СНИЖЕНИЕ ОБЬЕМОВ ПРОИЗВОДСТВА ТОПЛИВА ОТРАЗИТСЯ НА УРОВНЕ ТЕМПОВ РОСТА ВВП ВО 2 КВ — ЗАБОТКИН 🇷🇺#VTBR ВТБ ПЛАНИРУЕТ ЗАЛОЖИТЬ В СТРАТЕГИЮ ЕЖЕГОДНОЕ УВЕЛИЧЕНИЕ КОЭФФИЦИЕНТА ДИВИДЕНДНЫХ ВЫПЛАТ ДО 50% ПРИБЫЛИ ДИВИДЕНДЫ ВТБ В 27Г ЗА 2026Г ТОЧНО НЕ БУДУТ 50% ОТ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ВТБ ОЦЕНИЛ WB БАНК "НЕ ДЕШЕВО", О ЧЕМ МОЖНО СУДИТЬ ПО РАЗМЕРУ ДОПЭМИССИИ БАНКА ПОСЛЕ СДЕЛКИ С RWB МАСШТАБ РОЗНИЧНОГО БИЗНЕСА ВТБ БУДЕТ СОПОСТАВИМ СО СБЕРБАНКОМ ВТБ С САМОГО НАЧАЛА ОБСУЖДАЛ С RWB УЧАСТИЕ В SPO БАНКА — ПЯНОВ — RTRS 🇷🇺#CHMF СЕВЕРСТАЛЬ В 2027Г МОЖЕТ СОКРАТИТЬ CAPEX ПРИМЕРНО ДО 85 МЛРД РУБ. С ПЛАНИРУЕМЫХ В 2026Г 112 МЛРД -- ИФ ⚠️🇷🇺#EUTR ЕвроТранс допустил очередной техдефолт по 17-му купону облигаций серии БО-001Р-06 Минфин с 7 июля по 6 августа купит валюту и золото на ₽123.2 млрд (≈ $1.59 млрд) ❌🇷🇺#AKRN акционеры АКРОН одобрили невыплату дивидендов 2025г 🇷🇺#fx l ПЛАНИРУЕМОЕ СНИЖЕНИЕ БАЗОВОЙ ЦЕНЫ В БЮДЖЕТНОМ ПРАВИЛЕ МОЖЕТ СМЕСТИТЬ ВНИЗ ДИАПАЗОН, В КОТОРОМ РУБЛЬ НАХОДИТСЯ ПОСЛЕДНИЙ ГОД — ЗАБОТКИН ❌🇷🇺#DELI акционеры "Делимобиль" одобрили невыплату дивидендов 2025г Четырёхдневную рабочую неделю одобрил Минтруд. В ведомстве подчеркнули, что такой формат возможен, если он устраивает сотрудников и работодателей и не нарушает баланс интересов работников и бизнеса. ❌🇷🇺#UGLD акционеры ЮГК одобрили невыплату дивидендов 2025г ❗️🇷🇺#UGLD "БТС - МОСТ ХОЛДИНГ" ЗАПЛАТИЛ РОСИМУЩЕСТВУ 93,16 МЛРД РУБ. ЗА ПАКЕТ "ЮГК" 🇷🇺#CHMF Северсталь сократила инвестпрограмму на 2026 г на 24%, до 112 млрд руб, в 2027 году ожидается снижение до примерно 85 млрд — материалы компании - РИА ❗️🇷🇺#NMTP акционеры НМТП одобрили дивиденды 2025г 1.1448 РУБ/АКЦ отсечка - 13 июля 🇷🇺#авиа Мишустин поручил оперативно завершить работу над Superjet и МС-21 🇷🇺#it Мишустин сообщил о внедрении с 2026г нового механизма поддержки перехода на российское ПО

#news ❗️🇷🇺#VTBR акционеры ВТБ одобрили дивиденды 2025г 9.71 РУБ/АКЦ ❗️🇷🇺#VTBR акционеры ВТБ одобрили допэмиссию по 87 руб/акц 6 292 651 866 акц ❌🇷🇺#MTLR акционеры МЕЧЕЛ одобрили невыплату дивидендов 2025г ❗️🇷🇺#VTBR ВТБ ПРЕДСТАВИЛ ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СТРАТЕГИИ БАНКА НА 2027-2029 ГОДЫ релиз ❗️🇷🇺#BAZA акционеры БАЗИС одобрили невыплату дивидендов 2025г ❗️одобрили дивиденды 1кв 2026г 7.20 РУБ/АКЦ отсечка - 20 июля 🇷🇺#офз ##россия МИНФИН РФ ПЛАНИРУЕТ В III КВАРТАЛЕ ПРИВЛЕЧЬ ОТ РАЗМЕЩЕНИЯ ОФЗ 1,5 ТРЛН РУБЛЕЙ (ПЛАН НА II КВАРТАЛ ТАКЖЕ СОСТАВЛЯЛ 1,5 ТРЛН) — ИФ ❌🇷🇺#JETL #акционеры ДЖЕТЛЕНД одобрили невыплату дивидендов 2025г 🇷🇺#SBER ##HNFG##индексы Московская биржа с 3 июля включила акции Сбербанка и Хэндерсон в Индекс МосБиржи создания стоимости — релиз ❌🇷🇺#DIAS #акционеры ДИАСОФТ одобрили невыплату дивидендов 2025г ❌🇷🇺#HNFG #акционеры HENDERSON одобрили невыплату дивидендов 2025г ❌🇷🇺#PHOR # акционеры ФОСАГРО одобрили невыплату дивидендов 2025г ❗️🇷🇺#LSRG # акционеры ЛСР утвердили дивиденды 2025г 78 РУБ/АКЦ отсечка - 13 июля 🚫🇷🇺🇪🇺#нато ##геополитика Россия с 1 июля закрывает железнодорожные погранпереходы с Финляндией, Эстонией и Латвией. Причины закрытия пунктов не называются. 🇷🇺#VTBR Wildberries выкупил мажоритарную долю в онлайн-аптеке «Еаптека» 🇷🇺#MSNG "Мосэнерго" хочет обновить почти треть своих мощностей к 2035 г ❌🇷🇺#KLVZ # акционеры КЛВЗ поддержали предложение не выплачивать дивиденды 2025г 🇷🇺#RASP ##отчетность 14 августа - РАСПАДСКАЯ - МСФО 1п 2026г Цены на товары с Wildberries резко подорожают уже с 7 июля. Маркетплейс повысит комиссии для продавцов из-за топливного кризиса и роста расходов на перевозку товаров, что может привести к очередному повышению цен. ❗️🇷🇺#AGRO # ГОСА РУСАГРО признано несостоявшимся 🇷🇺#SBER СБЕР БУДЕТ СТАРАТЬСЯ СОХРАНИТЬ ПЛАНКУ ДИВИДЕНДНЫХ ВЫПЛАТ В 50 ПРОЦ ОТ ПРИБЫЛИ В 27-29ГГ СБЕР РАССМАТРИВАЕТ ВЫПУСК СУБОРДИНИРОВАННЫХ ОБЛИГАЦИЙ КАК ИСТОЧНИК КАПИТАЛА, БУДЕТ ВЫБИРАТЬ МОМЕНТ СБЕР МОЖЕТ РАССМОТРЕТЬ ПРОДАЖУ АКТИВОВ ЭКОСИСТЕМЫ, НО НЕ СЕЙЧАС, КОГДА ЦЕНЫ ПРОСЕЛИ -- ФИНДИРЕКТОР -- RTRS ❌🇷🇺#CARM #акционеры СТГ одобрили невыплату дивидендов 2025г