Хэштег #грэм | Тинькофф Инвестиции Пульс

Великие инвесторы тоже покупали каждый месяц. И вот что они говорили. И иногда, когда рынок стоит на месте или падает, я думаю: «А правильно ли я вообще делаю?» И тогда я вспоминаю, что говорят люди, которые заработали миллиарды. Они говорят одно и то же: покупай регулярно. И не дёргайся. 📜 Бенджамин Грэм «Отец» инвестирования, учитель Уоррена Баффета. В своей книге «Разумный инвестор» он ещё в 1949 году описал стратегию усреднения: покупать акции на одну и ту же сумму каждый месяц, независимо от цен. Зачем? Чтобы защитить себя от самого себя. Чтобы не покупать на пике, когда все в эйфории. И не продавать в панике, когда всё падает. 🏆 Уоррен Баффет Ученик Грэма. Советует обычным людям: «Просто усредняй, покупая индексные фонды». Он считает, что для тех, у кого нет времени на глубокий анализ, регулярные покупки — самый разумный путь к богатству. 🧠 Питер Линч Легендарный управляющий фондом Magellan. Его цитата бьёт прямо в цель: «Лучший способ не бояться акций — покупать их по регулярному графику, месяц за месяцем». Он говорил, что человек, который игнорирует новости и просто инвестирует по расписанию, оказывается в лучшем положении, чем тот, кто пытается угадать момент. 🎯 Джон Богл Основатель Vanguard. Его фраза: «Оставайтесь на курсе». Покупай дешёвый индексный фонд, держи всю жизнь, реинвестируй дивиденды. И не пытайся перехитрить рынок. 🫡 Что делаю я Я не читал этих книг в оригинале. Но я пришёл к тому же сам. Я мясник. Каждый месяц закидываю 30 000 ₽ в портфель. Реинвестирую дивиденды. Держу структуру 80/20. Не продаю на просадках. Это не «моя придумка». Это стратегия, которую десятилетиями рекомендуют самые успешные инвесторы в истории. 💎 Итог Ты не обязан быть гением. Ты не обязан угадывать рынок. Ты просто покупаешь регулярно и не дёргаешься. Всё. Это работает. Дисклеймер: Пост носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Интегральный метод: как инвестировать просто и без рутины МСФО Для розничного инвестора глубокий анализ МСФО часто оказывается малоэффективным. Причина в постоянно растущей эффективности рынка. Особенно в эпоху ИИ, когда примечания финансовых отчетов анализируются за несколько секунд, поиск недооцененных активов становится все более сложной задачей. Еще в 70-х годах прошлого века сам основатель теории стоимостного инвестирования Бенджамин Грэм подтвердил, что рынок стал крайне эффективным. Это привело к существенному снижению эффективности многочасовых аналитических разборов финансовых отчетов. Для решения этой проблемы поздним Грэмом была предложена методика с широкой диверсификацией. Однако под критерии этой методики не попадают почти никакие компании Мосбиржи. Для решения этой проблемы я адаптировал идеи классиков под реалии российского рынка, объединив основы Грэма, Баффетта, Шиллера и другие методы фундаментального анализа в единый алгоритм – Интегральный метод инвестирования. Этот метод позволяет экономить время инвестора и снижает глубину просадок на резких рыночных колебаниях. При этом равновесная диверсификация активов в портфеле сохраняет потенциал опережения индексных фондов на долгосрочном горизонте. Среди главных принципов выбора акций в интегральном методе можно выделить три главных критерия: Ликвидность. Отсекается неликвидный третий эшелон Мосбиржи, минимальный free-float от 10%. Недооценка. Оценка текущей стоимости акций через сопоставление нормализованной E/P с кривой бескупонной доходности (КБД) гособлигаций. Запас прочности. Фильтрация по долговой нагрузке и другим показателям финансовой устойчивости компании за 7–10 лет. Интегральный метод также подразумевает использование защитной части портфеля, состоящей из облигаций, фондов денежного рынка или других защитных инструментов. Размер защиты динамически меняется от 25% до 75% и определяется текущей степенью недооценки или переоценки рынка акций. Вывод Попытка розничного инвестора соревноваться с алгоритмами ИИ в скорости ручного разбора сотен страниц МСФО — это непростой путь. Разумная альтернатива в современных реалиях Мосбиржи — широкая диверсификация портфеля с акцентом на недооценку активов и устойчивость бизнеса, а также динамическое управление долей защитных инструментов. Дополнительные материалы: Разбор, почему классический подход Грэма с глубоким анализом МСФО стал менее эффективным и как формировалась логика адаптированной методики – описал в теоретической статье об Интегральном методе на канале Эффективные Инвестиции (Basicinvest) Конкретные фильтры отбора акций по их ликвидности и устойчивости компаний, определение размера защиты портфеля и пошаговые правила ребалансировки доступны в моем Руководстве по интегральному методу инвестирования на канале Эффективные Инвестиции (Basicinvest) Алексей Терновский Инженер-инвестор | Автор проекта «Эффективные Инвестиции» Подписывайтесь, чтобы понимать экономику без шума и инвестировать уверенно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ИИ-фонд от УК «Первая»: Почему ИИ-управление не гарантирует повышенной доходности? УК «Первая» представила БПИФ «Первая – Фонд Искусственный интеллект» (RU000A10FF36). Умная аналитика на базе ИИ и динамический пересчет портфеля — звучит интересно. Но если убрать красивый маркетинг, то становится понятно: алгоритмы зажаты в жесткие рамки рынка, которые влияют на эффективность ИИ-фонда. Главные ограничения: • Проблема ликвидности: Фонд оперирует крупным капиталом пайщиков. Робот физически не может зайти в недооцененный второй или третий эшелон Мосбиржи на большую сумму — крупная заявка мгновенно поднимет цену, а выйти из актива без потерь не получится. • Ограничения ЦБ: Согласно Указанию Банка России № 4129-У, доля ценных бумаг одного эмитента в активах розничного БПИФ жестко ограничена лимитом в 15%, а суммарная доля всех бумаг, не входящих в первый и второй котировальные списки, не должна превышать 10%. ИИ не сможет выходить за пределы этих ограничений. • Комиссии: Разработка и поддержка ИИ-роботов требуют дорогой IT-инфраструктуры. Эти расходы управляющая компания закладывает в повышенную комиссию ИИ-фонда. Главная проблема ИИ — он обучается на прошлом опыте. Находясь в тисках регуляторных лимитов и ликвидности, робот не всегда сможет распределять активы эффективно в моменты кризисов. Вывод Возможно, краткосрочно ИИ-фонд сможет показать превосходство, но на долгосрочном периоде доходность такого фонда вряд ли будет превосходить индексные показатели. Сравнение ИИ-фонда с групповым методом позднего Грэма и реальный опыт мировых ИИ-фондов выложил на канале Эффективные Инвестиции (Basicinvest) Алексей Терновский Инженер-инвестор | Автор проекта «Эффективные Инвестиции» Подписывайтесь, чтобы понимать экономику без шума и инвестировать уверенно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #ии

Архитектура отчета МСФО: пошаговое руководство по комплексному анализу компаний. Мультипликаторы в скринерах часто рисуют красивую картинку, которая рассыпается при первом же взгляде на отчет МСФО. Чтобы не стать жертвой «бумажной» прибыли и не пропустить скрытые долги, я использую систему из четырех уровней проверки. Это краткий навигатор для тех, кто хочет видеть реальный бизнес за горой цифр: 1. Баланс (Баланс сил). Здесь мы проверяем фундамент. Сколько у компании своего капитала и сколько — заемного? Ищем реальную устойчивость через коэффициенты D/E и текущую ликвидность. Если фундамент трещит, смотреть на прибыль смысла нет. 2. Прибыль и убытки (Двигатель). Оцениваем мощность и КПД предприятия. Смотрим не на разовый успех, а на дистанцию в 7–10 лет. Важно, чтобы чистая прибыль росла не медленнее выручки, иначе бизнес работает вхолостую. 3. Денежные потоки (Детектор лжи). Самый важный этап, где мы проверяем «честность» прибыли. Если кэш от операций (CFO) меньше прибыли — значит, деньги застряли в дебиторке или на складах. Настоящая сила компании — в способности кормить себя и развиваться на свои, а не на кредитные деньги. 4. Примечания (Рентген). Смотрим глубже. Здесь ищем всё, что компания не вынесла в главные таблицы: графики погашения долгов, валютные риски, судебные иски и «надутые» нематериальные активы. Итоговый чек-лист: 1. Проверяем Баланс на устойчивость. 2. Оцениваем КПД Двигателя (прибыли). 3. Включаем Детектор лжи (денежные потоки). 4. Делаем финальный Рентген в примечаниях. Этот алгоритм помогает отсеивать слабых эмитентов еще на подлете. Подробный разбор каждого этапа анализа МСФО с простыми формулами, отраслевыми нормами и списком ключевых слов для поиска в PDF я собрал в одном руководстве на канале Эффективные Инвестиции (Basic Invest) Алексей Терновский Инженер-инвестор | Автор проекта «Эффективные Инвестиции» Подписывайтесь, чтобы совершенствовать навыки и инвестировать уверенно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Методика оценки акций на рынке РФ: расчет реальной стоимости через нормализацию прибыли. Инвестиции в текущих условиях требуют отхода от стандартных формул. Классический подход Бенджамина Грэма, предлагающий усреднять показатели за 10 лет, в российской экономике часто дает сбои из-за резких структурных изменений и санкционного давления. В основе моего подхода лежит принцип «инженерной логики»: акция рассматривается как аналог облигации, где ключевым фактором является не волатильность графика, а рентабельность бизнеса. Суть расчетной модели Вместо использования исторических средних значений, которые могут не соответствовать новым реалиям, в расчет закладывается нормализованный ROE (рентабельность собственного капитала). Логика анализа строится по следующим этапам: 1. Корректировка нормализованного ROE. Если внешние условия необратимо изменили доходность бизнеса (например, из-за потери рынков сбыта), за основу берется показатель, отвечающий текущему финансовому положению. Это позволяет избежать «ловушки» прошлых успехов. 2. Определение нормализованной прибыльности (Earnings Yield). На основе скорректированного ROE и текущего балансового капитала вычисляется расчетная прибыль, приходящаяся на рыночную цену акции. 3. Учет исторической премии за риск. Каждая бумага имеет свою среднюю премию к безрисковой ставке (ОФЗ), которую рынок закладывал годами. Этот параметр необходим для объективного сравнения. 4. Сравнение акции с текущей безрисковой доходностью. Итоговая доходность акции за вычетом премии за риск сопоставляется с текущей доходностью ОФЗ или ключевой ставкой ЦБ. Вывод Если расчетное значение выше текущей ставки ЦБ (или доходности ОФЗ), актив обладает «запасом прочности» и может считаться недооцененным. В противном случае текущая цена не обеспечивает адекватную премию за риск. Такой метод переводит выбор активов в плоскость математического обоснования, позволяя игнорировать рыночный шум и опираться на производственные показатели с учетом реалий российской экономики. Для тех, кто хочет подробнее разобраться в методике оценки акций на рынке РФ, более детальное описание с формулами и примерами выложил на канале Эффективные Инвестиции (Basic Invest) Алексей Терновский Инженер-инвестор | Автор проекта «Эффективные Инвестиции» Подписывайтесь, чтобы совершенствовать навыки и инвестировать уверенно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Вечерний «Бабломет»: Почему скука — лучший сигнал инвестора 🌙 День завершается, и в моем портфеле теперь официально лежат первые 3047 лотов $TMOS. Кто-то скажет: «Ну купил и купил, цена почти не изменилась, скукота». А я отвечу: в этой скуке и кроется путь к миллионам. Философия момента 📖 Сегодня я переложил первые 20 000 ₽ из $TMON в индекс. Читая Грэма, я понял одну вещь: инвестор не должен искать приключений. Если вам весело от инвестиций — скорее всего, вы играете в казино. Настоящее богатство строится на рутине. Мои правила на эту неделю: • Сделано: Первый транш в 20к уже в акциях. Фундамент заложен. • Впереди: Пятница. День зарплаты. Еще 30 000 ₽ отправятся прямиком в $TMOS, не глядя на графики. • Баланс: Мой портфель в ~886к постепенно превращается из «консервной банки» с облигациями в живой механизм 50/50. Почему я спокоен? Морган Хаузел в «Психологии денег» пишет, что главное — это «выживаемость». Мои ОФЗ и корпораты (Газпром, РЖД) дают мне эту выживаемость, а индексный фонд дает мне рост. У меня нет «точки отказа». Даже если завтра рынок закроется на месяц — мой план не изменится. Вопрос к полуночникам: Вы засыпаете с мыслями «хоть бы завтра всё выросло» или «хоть бы завтра всё упало, чтобы я закупился дешевле»? Лично я выбрал второй вариант. 😉 Спокойной ночи, разумные инвесторы! Увидимся в пятницу на закупке. 🚀

Инвестиции — это не про удачу, а про характер. Мой путь к финансовой свободе. 💎 Многие думают, что богатыми становятся те, кто угадал «ракету». Грэм и Хаузел говорят об обратном: богатыми становятся те, у кого есть дисциплина и железные яйца. Мой портфель («Бабломет») перевалил за 880 000 ₽. Долгое время я сидел в глухой обороне: 100% облигации и кэш. Это было безопасно, но это не путь к капиталу. Это путь к сохранению того, что есть. Сегодня я официально сменил парадигму: 1️⃣ Выход из зоны комфорта: Купил первые лоты $TMOS. Теперь я не просто сторонний наблюдатель, я — участник рынка. Моя цель — 50/50. Это классика «Разумного инвестора». 2️⃣ Запас прочности — это святое: Я не лезу «на всю котлету». 100 000 ₽ в $TMON — мой неприкосновенный запас. Это мой щит на случай, если рынок решит проверить нас на прочность. 3️⃣ План — закон: В пятницу прилетает 30к с зарплаты — и они сразу летят в TMOS. Никаких раздумий, никакого ожидания «лучшей цены». Главный секрет, который я усвоил: Богатство — это то, чего другие не видят. Это твои активы, которые работают, пока ты спишь. Красные цифры в приложении? Это всего лишь скидка в магазине будущего. Я готов платить «цену волатильности» за билет в мир большого капитала. Кто со мной? Вопрос к пульсянам: Что для вас важнее — спокойный сон с облигациями или драйв с акциями? Или вы тоже за золотую середину 50/50? 👇

Дональд Трамп заявил, что большинство союзников по НАТО отказались участвовать в военной операции против Ирана, несмотря на их согласие с целями кампании. Президент США назвал произошедшее ожидаемым, поскольку всегда считал НАТО «улицей с односторонним движением». «Соединённые Штаты были уведомлены большинством наших союзников по НАТО, что они не хотят участвовать в нашей военной операции против террористического режима Ирана на Ближнем Востоке — несмотря на то, что практически каждая страна решительно согласна с тем, что мы делаем, и с тем, что Иран ни при каких обстоятельствах не должен получить ядерное оружие. Я не удивлён их позицией, поскольку всегда считал НАТО улицей с односторонним движением: мы тратим сотни миллиардов долларов в год, защищая эти же страны, а они ничего не делают для нас, особенно в момент необходимости. К счастью, мы разгромили военный потенциал Ирана. Их флот уничтожен, их военно-воздушные силы уничтожены, их системы ПВО и радиолокации уничтожены и, возможно, самое главное — их руководство практически на всех уровнях ликвидировано и больше никогда не сможет угрожать нам, нашим союзникам на Ближнем Востоке или миру. Учитывая наш военный успех, нам больше не нужна и не требуется помощь стран НАТО — никогда и не была нужна! То же самое касается Японии, Австралии или Южной Кореи. Фактически, говоря как президент Соединённых Штатов Америки, самой мощной страны в мире, МЫ НЕ НУЖДАЕМСЯ В ПОМОЩИ НИ ОТ КОГО!», — подчеркнул президент США. * Сенатор Линдси Грэм после встречи с Трампом заявил, что никогда ранее не видел его «настолько разгневанным». Такая реакция президента США была вызвана нежеланием стран ЕС оказывать помощь в обеспечении функционирования Ормузского пролива, сообщил Грэм. По словам сенатора, позиция союзников США, которые заявляют, что иранский конфликт — это проблема исключительно Вашингтона, «выходит за рамки оскорбительного». Он также подчеркнул, что отказ Европы участвовать в обеспечении безопасности в проливе будет иметь серьёзные последствия как для Европы, так и для США. «Я разделяю этот гнев, учитывая, что стоит на кону. Высокомерие наших союзников, которые утверждают, что Иран с ядерным оружием — это не большая проблема, а военное действие для предотвращения того, чтобы аятолла обзавелся ядерной бомбой, — это наша проблема, а не их, выходит за рамки оскорбительного. Европейский подход к сдерживанию ядерных амбиций аятоллы оказался полным провалом… Я считаю себя большим сторонником поддержки альянсов, однако в такой момент настоящего испытания, как этот, это заставляет меня усомниться в ценности этих альянсов. Я уверен, что я не единственный сенатор, который так чувствует», — написал он в Х.

▌ Скромность укрошает инвестора Инвестирование — дело непростое. Оно требует дисциплины, терпения и понимания рынка. Но самое главное качество успешного инвестора — скромность. Почему именно скромность помогает достигать лучших результатов? ▌ Самонадеянность ведет к поражениям Самонадеянность — уверенность в том, что мы можем полностью контролировать ситуацию и предвидеть будущее. Однако рынок непредсказуем, и даже самые опытные инвесторы допускают ошибки. Когда инвестор переоценивает свои способности, он становится уязвимым перед рисками и принимает необдуманные решения. Пример: Представьте себе инвестора, который убежден, что нашел идеальный способ предсказывать движение акций. Он вкладывает большую сумму денег, полагаясь исключительно на свою стратегию. Рынок меняется неожиданно, и стратегия оказывается неэффективной. Инвестор теряет значительную часть капитала, потому что игнорировал риски и переоценил свои возможности. ▌ Преимущества скромности Скромность позволяет инвестору оставаться реалистичным и учитывать неопределенность рынка. Вот несколько преимуществ скромного подхода: ▌ 1. Учет рисков Скромный инвестор осознает, что невозможно точно предсказать поведение рынка. Поэтому он распределяет капитал разумно, диверсифицирует вложения и готовится к различным сценариям развития событий. ▌ 2. Обучение и развитие Скромный инвестор постоянно учится новому. Он понимает, что знания и опыт ограничены, и стремится расширить свои горизонты. Это позволяет ему адаптироваться к изменениям рынка и улучшать свои стратегии. ▌ 3. Доверие профессионалам Скромный инвестор доверяет мнению экспертов и консультантов. Он признает, что не обладает всеми необходимыми знаниями и навыками, и готов обратиться за помощью к специалистам. ▌ 4. Терпение и дисциплина Скромный инвестор терпелив и дисциплинирован. Он не пытается поймать каждую краткосрочную выгоду, а фокусируется на долгосрочных целях. Это помогает избежать эмоциональных решений и минимизировать потери. ▌ Как развивать скромность Развивать скромность можно несколькими способами: - Признавайте свои ограничения. Понимайте, что ваши знания и опыт имеют границы. - Обучайтесь регулярно. Постоянно расширяйте свои знания и навыки. - Диверсифицируйте вложения. Распределяйте капитал среди разных активов и инструментов. - Следуйте плану. Разработайте инвестиционную стратегию и придерживайтесь её, несмотря на колебания рынка. - Обращайтесь за консультациями. Консультируйтесь с профессионалами и прислушивайтесь к их мнению. Скромность — ключ к успеху в инвестициях. Она помогает избегать самонадеянности, учитывает риски и способствует принятию взвешенных решений. Помните, что рынок непредсказуем, и лучше быть готовым ко всему, чем надеяться на удачу.

ЛУЧШИЙ МЕТОД ИНВЕСТИРОВАНИЯ ДЛЯ НАЧИНАЮЩИХ ИНВЕСТОРОВ И ДЛЯ ТЕХ, КТО НЕ ХОЧЕТ ТРАТИТЬ МНОГО ВРЕМЕНИ НА ИНВЕСТИЦИИ И ПОЛУЧАТЬ ХОРОШИЙ ПАССИВНЫЙ ДОХОД💵📈 Речь пойдёт о методе усреднённого равномерного инвестирования (Dollar Cost Averaging)📌 Звучит сложно, но название это самое сложное, что есть в этом методе. Сейчас расскажу о его преимуществах и способах использования🔍 Суть метода: Инвестор покупает ОДИН И ТОТ ЖЕ актив (например, акции) на одну и ту же сумму через равные промежутки времени (например, раз в месяц). При этом ИНВЕСТОР отказывается от попытки угадать ВЫГОДНЫЙ момент для покупки и ПОКУПАЕТ, не обращая внимания на уровень цен💼💡 Пример: Пётр Денежников стабильно каждый месяц откладывает с зарплаты 10 000 руб на покупку выбранных им российских акций: , , , , 💼🏦 В чем смысл и преимущества метода, который использует Пётр. Всё просто, используя этот метод, инвестор покупает много, когда дёшево, и мало, когда дорого. И это АБСОЛЮТНО ЛОГИЧНО, ведь инвестор покупает МНОГО НЕДООЦЕНЕННОГО актива и МАЛО ПЕРЕОЦЕНЕННОГО🤔📈 Пример: в январе 2025 Денежников КУПИЛ 22 акции на сумму 5000 руб, по цене 220 руб, когда акции компании стоили ДЁШЕВО, а в марте он купил 16 тех же акций, на ту же сумму. И поступил он разумно и ГЕНИАЛЬНО, ведь он ПОКУПАЛ МНОГО НЕДООЦЕНКИ и МАЛО ПЕРЕОЦЕНКИ. И главный плюс этого метода, заключается в том, что инвестору не надо делать НИЧЕГО для получения 💵ПРИБЫЛИ💵, ведь активы и стратегия введения портфеля уже сделана, и единственное, что остается инвестору - стабильно пополнять портфель и делать ребалансировку💼🔥 Теперь основные шаги создания и введения такого портфеля: 🔹1)Выбираем активы. Здесь для упрощения можно просто вложить деньги в фонды и облигации, например: 50% в фонды, 50% в ОФЗ. В таком случае портфель даже почти не надо составлять и выбирать активы🏆 🔹2)Определяем сумму начального вложения и сумму пополнения. Внимательно оценивайте свои возможности и финансовые риски❗️ 🔹3)Стабильно пополняем портфель на выбранную сумму и на выбранные активы (интервалы пополнения тоже можно выбрать самому, отталкиваясь от собственных возможностей)💵 🔹4)Проводим ребалансировку. Это надо, что бы портфель был диверсифицированным, например: в начале составления портфеля было высчитано, что 40% портфеля составляют облигации, а 60% акции, и для сохранения прежней высчитанной пропорции инвестору надо иногда ребалансировать портфель до прежних пропорций (из-за роста или снижения стоимости некоторых активов) , делать это следует примерно раз в 1 год☝️ 🔹5)Выбираем, когда фиксировать прибыль🤑 Естественно вы ОБЯЗАНЫ оценивать свои риски адекватно и выбирать свою стратегию и активы разумно, не следуя слепо за кем-то. Всё выше сказанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Желаю всем успехов, любой вопрос готов обсудить в комментариях📈📌.

Экс-помощник президента США (Буша младшего) Томас Грэм описал возможную модель «рамочного соглашения» по урегулированию конфликта России и Украины. Грэм, научный сотрудник американского Совета по международным отношениям и экс-помощник президента США, курировавший стратегический диалог между Белым домом и Кремлем, предлагает несколько переговорных треков: ▪️Гарантии безопасности по модели «вооруженного нейтралитета» вместо ввода миротворческих сил Запада и гарантий по аналогии с 5 статьей устава НАТО Ограничения, которые Москва хотела бы установить для украинской армии, должны стать частью соглашения о стабилизации границ между Россией и Западом и быть взаимными, предлагает он. По мнению Томаса Грэма, таким соглашением может стать аналог Договора об обычных вооруженных силах в Европе (ДОВСЕ), адаптированный к текущим реалиям. ▪️Роль НАТО в Европе, о которой необязательно договариваться со всеми участниками альянса Де-факто дальнейшего расширения НАТО на восток, ближе к границам России, не произойдет, уверен Томас Грэм. России было бы достаточно получить обязательства от США и нескольких других стран-членов альянса о том, что они не будут поддерживать продвижение на восток. Поскольку НАТО действует на основе полного консенсуса, это будет означать, что альянс не будет расширяться. ▪️Вопрос территорий Первоначальное урегулирование, по мнению Томаса Грэма, могло бы исходить из фактической линии соприкосновения и признания того, что «каждая из сторон контролирует территории, которые другая считает своими». Речь может идти о де-факто признании, но не о признании де-юре, окончательное решение будет предметом будущих переговоров, отметил он. ▪️Разморозка российских активов и восстановление Украины Возможное решение Грэм описывает так: в обмен на ослабление и дальнейшую отмену санкций, а также на разблокировку российских активов, Россия могла бы взять на себя обязательство выделить определенный объем средств на восстановление тех районов Украины, которые были разрушены в результате конфликта. Эта сумма могла бы быть эквивалентна объему замороженных активов. При этом восстановление необходимо не только на территориях, контролируемых Киевом. Значительная часть Донбасса, Запорожской и Херсонской областей также пострадала от конфликта, и их тоже предстоит отстроить, обращает внимание Томас Грэм. Для управления финансовыми ресурсами, по его мнению, потребуется создание международного комитета с участием России, Украины, США, ЕС и других стран, включая Китай и Японию. «Это выльется в гораздо более масштабный проект, выходящий за рамки просто двусторонних отношений Украины и России», - полагает эксперт. ▪️Соблюдение прав русскоязычных граждан Украины и Украинской православной церкви Решение вопроса о дискриминации этнических русских и русскоязычных уже просматривается именно в контексте планов европейской интеграции Украины и соблюдением соответствующих европейских хартий в области прав человека, обращает внимание Томас Грэм.

50 правил лучших инвесторов, собранные из опыта легендарных финансистов и проверенных стратегий: Основные финансовые правила 1. Правило 4% — снимайте не более 4% от накоплений в первый год пенсии, корректируя сумму на инфляцию. 2. Правило 72 — делите 72 на годовую доходность, чтобы узнать, за сколько лет удвоится капитал. 3. Правило «100 минус возраст» — доля акций в портфеле = 100 минус ваш возраст. 4. Правило 28/36 — не тратьте на жильё более 28% дохода, а на все долги — не более 36%. 5. Инвестируйте 15–20% дохода — регулярные вложения ключ к долгосрочному росту. 6. Правило 25x — для выхода на пенсию накопите в 25 раз больше годовых расходов. 7. Диверсификация — не вкладывайте всё в один актив или сектор. 8. Не пытайтесь предугадать рынок — долгосрочная стратегия важнее краткосрочных прогнозов. 9. Инвестируйте в индексные фонды — это проще и эффективнее, чем подбор отдельных акций. 10. Финансовая подушка безопасности — держите запас на 3–6 месяцев расходов. Стратегии великих инвесторов 11. Не следуйте за толпой — лучшие возможности появляются, когда все в панике. 12. Рынок возвращается к среднему — избегайте крайностей в ожиданиях. 13. Планируйте с учётом коррекций — не поддавайтесь эмоциям во время кризисов. 14. Терпение и дисциплина — основа успеха по Уоррену Баффетту. 15. Ищите акции с запасом прочности — принцип Бенджамина Грэма. 16. Качественные компании по справедливой цене — стратегия Джоэла Гринблатта. 17. Используйте сложный процент — реинвестирование и время работают на вас. 18. Платите сначала себе — закрывайте долги перед инвестициями. 19. Инвестируйте регулярно — усреднение цены снижает риски. Психология инвестирования 20. Избегайте жадности и страха — главные враги инвестора. 21. Будьте готовы к потрясениям — рынки всегда цикличны. 22. Инвестируйте в понятные активы — избегайте сложных и непрозрачных инструментов. 23. Обучайтесь — читайте книги по инвестициям (Малкиел, Бернстайн, Баффетт). 24. Игнорируйте модные тренды — придерживайтесь своей стратегии. Практические советы 25. Начинайте инвестировать как можно раньше. 26. Используйте налоговые льготы и пенсионные программы. 27. Следите за балансом риска и доходности. 28. Регулярно ребалансируйте портфель. 29. Анализируйте финансовую отчётность компаний. Мудрость известных инвесторов 30. Джим Саймонс — математика и алгоритмы помогают, но риски остаются. 31. Джордж Сорос — будьте гибкими и меняйте стратегию при необходимости. 32. Уоррен Баффет — инвестируйте в бизнес, а не в акции. 33. Эдвард Торп — теорию вероятностей. 34. Бенджамин — «запас прочности» важнее краткосрочных трендов. Дополнительные # рекомендации 35. Всегда имейте план выхода из инвестиций. 36. Не паникуйте при падении рынка. 37. Инвестируйте в самообразование. 38. экономические циклы, но не пытайтесь их точно предсказать. 39. Автоматизируйте инвестиции для дисциплины. Современные подходы 40. Используйте# ETF для с низкими издержками. 41. Избегайте спекуляций. 42. Оценивайте по будущим денежным потокам. 43. Учитывайте инфляцию при расчёте доходности. 44. Следите за в налогах. Золотые правила 45. Инвестируйте только свободные деньги. 46. Не пытайтесь переиграть рынок — следуйте проверенным стратегиям. 47. Сохраняйте хладнокровие. 48. Постоянно улучшайте свою стратегию. 49. Успех в инвестициях — это марафон, а не спринт. 50. Главное правило — действуйте, а не ждите идеального момента. Эти принципы помогут выстроить устойчивую инвестиционную стратегию, основанную на опыте лучших финансистов мира.

Обзор книги Бенджамина Грэма "Разумный инвестор". Даже для нашего неразумного инсайдерского рынка основные тезисы выглядят современными, притом что первое издание книги появилось 75 лет назад, а последний авторский вариант с предисловием Баффетта - 50 лет назад. См. также обзор книги Эдвина Лефевра "Воспоминания биржевого спекулянта" (биография Джесси Ливермора): 💚 Чтобы всю жизнь успешно заниматься инвестициями, не нужны ни сверхвысокий IQ, ни изощрённые бизнес-стратегии, ни инсайдерская информация. Нужно лишь умение принимать решения на основе здравого смысла и способность контролировать эмоции. 🧡 Разумный инвестор - терпеливый, дисциплинированный и всегда готовый учиться. Кроме того, это инвестор, способный контролировать свои эмоции и думать о будущем. Его операции должны основываться не на оптимизме, а на строгих расчётах. 💙 Разумный инвестор покупает на медвежьем рынке по низким ценам, когда все продают, и продаёт на бычьем рынке по высоким ценам, когда все покупают. "Не нужно бояться медвежьего рынка - он должен вас радовать". ❤️ Главная проблема инвестора, можно сказать, его злейший враг - это он сам. Как писал Шекспир, "не в звёздах, нет, а в нас самих ищи причину". Тройсивенный союз алчности, близорукости и безответственности по-прежнему играет важную роль на рынке. 💚 На вопрос о том, что мешает преуспеванию индивидуальных инвесторов, Грэм отвечает: "Главной причиной их неудач является то, что они уделяют слишком много внимания текущей ситуации на рынке". ❤️ Фондовый рынок ведёт себя как маятник: он постоянно раскачивается из стороны в сторону - от необоснованного оптимизма до необоснованного пессимизма. Разумный инвестор - это реалист, который продаёт акции оптимистам и покупает у пессимистов. 💜 Инвестор, чей 💼 состоит из правильно подобранных акций, должен быть готов к колебаниям их рыночной стоимости. Он не должен расстраиваться из-за ощутимого падения цен, ни бурно радоваться 😀 при ощутимом их повышении. 💚 Мнение, будто бы события на финансовом рынке поддаются прогнозированию, иллюзорно. Будущее нельзя предсказать <...> Единственное, в чём можно быть уверенным при прогнозировании будущей доходности акций, - это в том, что вы можете ошибаться. ❤️ Явные перспективы роста бизнеса не гарантируют инвесторам прибыль. 💛 Рост цен делает акции не менее, а более рискованными, и, напротив, падение цены делает их менее, а не более рискованными. Разумный инвестор опасается бычьего рынка, потому что покупка акций на нём - дорогое удовольствие. Если у вас есть свободные средства, следует выходить на медвежий рынок, потому что на нём продаются дешёвые акции. Инвестор всегда может извлечь выгоду, терпеливо и спокойно выбирая акции на развалинах медвежьего рынка. 💚 Инвестору не стоит надеяться на доходность более высокую, чем в среднем по рынку, и покупать для этого новые выпуски облигаций и "горячие" акции, обещающие быструю прибыль. 💙 Всегда следует понимать, чем именно вы занимаетесь: инвестициями или спекуляциями, и не путать одно с другим. Чрезмерное увлечение спееуляциями делает их чрезвычайно опасными. 🧡 J.P. Morgan был самым влиятельным финансистом конца XIX - начала ХХ в. Поскольку его постоянно спрашивали, что будет происходить на фондовом рынке, он придумал краткий и безошибочный ответ: "Рынок будет колебаться". Любые колебания 💜 Ни один разумный инвестор, как он ни нуждался в деньгах, никогда не купит акции, ориентируясь только на дивидендную доходность. Компания должна быть устойчивой, а цена акции - разумной. ❤️ Сегодня более 10 взаимных фондов специализируется на облигациях, выпускаемых развивающимися странами, такими как Бразилия, Мексика, Нигерия, Россия и Венесуэла. Ни один здравомыслящий инвестор не вложит в эти экзотические бумаги более 10% активов облигационного портфеля.

❗️“Экономическая катастрофа для США” — так сенатор Рэнд Пол описывает законопроект Линдси Грэма о новых санкциях против России. Речь идёт о 500%-ных тарифах на товары из стран, продолжающих торговлю с Россией. По словам Пола, в отдельных случаях пошлины могут вырасти до 1000%. Под удар попадут не только нефть и газ, но и уран, нефтепродукты и химическое сырьё. Эти товары закупают Израиль, Тайвань, Япония, а также Германия, Бельгия, Испания. США, напомним, продолжают покупать российский уран. Пол называет законопроект “откровенно безрассудным” и считает, что реализация инициативы ударит в первую очередь по самим Штатам — экономически и стратегически. Пошлины, по его мнению: ▫️ сделают торговлю с большинством стран нерентабельной, ▫️ повысят цены для американцев, ▫️ ослабят доллар, ▫️ ухудшат отношения с союзниками в момент, когда они нужны больше всего. “Мы столкнулись с государственным долгом в 36 триллионов долларов. Закон Грэма не решит эту проблему, но вполне может подтолкнуть союзников в сторону Китая.” - сенатор Рэнд Пол Пол также утверждает, что законопроект не заставит Москву сесть за стол переговоров, а сам эффект от санкций будет скорее символическим. Он призывает Конгресс отклонить законопроект и сосредоточиться на реальных переговорах по Украине. Линдси Грэм известен в качестве лоббиста Зеленского и за сходную сумму регулярно озвучивает самые дикие вещи. Видимо и в этот раз взял подряд

Такер Карлсон о Линдси Грэме, призывавшего Зеленского уйти в отставку: “Одной из самых поразительных вещей во вчерашней пресс-конференции Зеленского была реакция на неё Линдси Грэма*. Они [с Зеленским] друзья "не разлей вода", но Грэм отрекся от него в течение часа. Это было нечто большее, чем просто предательство. Это был поиск козла отпущения. Потому что, Линдси Грэм знает, что грядет. За последние три года, при молчаливой поддержке своих западных покровителей, украинское правительство совершило большое количество серьезных преступлений. Украинцы продали огромное количество американского оружия на международном черном рынке по цене двадцать центов за доллар. Это оружие сейчас находится в руках вооруженных группировок по всему миру, включая ХАМАС, мексиканские наркокартели и силы, контролирующие Сирию. Одному Богу известно, что украинцы творят с патогенами в американских биолабораториях в своей стране. Даже разведывательные агентства США не в курсе. Украинцы убили множество людей в разных странах в ходе политических убийств и пытались убить многих других, включая американских журналистов и главу европейского государства. Всё это правда и в какой-то момент всё это всплывет. Так что, [для Линдси Грэма] лучше начать обвинять в этом Зеленского уже сейчас.” * США. А вот это уже очень плохой сигнал для Украины. Реакция Линдси Грэма* на события в Овальном кабинете, он призвал украинцев к свержению Зеленского: "Я ещё никогда так не гордился президентом Трампом за то, что он показал американскому народу - и всему миру - что с ним шутить вредно... Он был очень позитивным, он был очень оптимистичным. Он хотел добиться прекращения огня, он хотел положить конец войне, а Зеленский считал, что ему нужно лишь заманить Трампа в Овальный кабинет. Джей Ди [Вэнс] был великолепен. Это была упущенная возможность [для Украины] и мой вопрос украинскому народу - а в состоянии ли Зеленский когда-нибудь добиться того, чего вы хотите от США? Либо он кардинально меняется, либо вам нужно найти кого-то нового." * старший сенатор США от штата Южная Каролина с 2003. Республиканец. Самый неистовый фанат Украины на Капитолийском холме. Именно он открыто призывал убить президента России. Автор фразы: "А русские сдохнут. Деньги [потраченные США на Украину] лучшее из наших инвестиций"