Хэштег #анализ_рынка | Тинькофф Инвестиции Пульс

🧐 Итоги 17 июня: Рынок замер перед вердиктом ЦБ Рынок: Вчерашние торги прошли под знаком неопределённости. Индекс МосБиржи метался между плюсом и минусом, но в итоге остался около минимумов вторника, так и не сумев от них далеко оторваться. Макрофронт дополнили новости о том, что ФРС США оставила ставку без изменений. Объёмы упали до 53,6 млрд руб. Облигации: Индекс RGBI продолжает сползать, достигнув самых низких значений с середины марта. Долговой рынок явно нервничает в ожидании пятничного решения регулятора. Разбор полётов: Рынок словно замер в шаге от пропасти, но есть признаки, что падающие ножи пытаются ловить. С одной стороны, геополитический фон остаётся тяжёлым: G7 консолидирует санкционное давление на энергосектор, а Трамп вновь обозначил жёсткую позицию. С другой — внутренняя макростатистика даёт надежду: инфляционные ожидания населения в июне снизились до 12,4% (минимум почти за год), что я считаю весомым аргументом для ЦБ в пользу очередного снижения ставки на 0,5 п.п. в эту пятницу. Недельная инфляция замедлилась до 0,15%, но годовая всё же подросла до 5,63%, что напоминает: инфляционный фронт ещё не пройден. Я полагаю, что рынок взял паузу перед заседанием ЦБ. Если риторика Эльвиры Набиуллиной окажется достаточно мягкой, а геополитика не подкинет новых сюрпризов, индекс может попытаться вернуться выше 2500 п. Пока же мы находимся в зоне консолидации с повышенной чувствительностью к любым заголовкам. Корпоративные события создавали отдельные очаги движений: •ЕвроТранс взлетел после того, как компания объявила о погашении крупной амортизации по облигациям. •АЛРОСА продолжает ралли третий день подряд на фоне заявлений о восстановлении алмазного рынка: Kept зафиксировала отрыв от дна, а глава Якутии подтвердил рост цен на крупные камни. •Норникель поддержали подорожавшие никель, медь и палладий, плюс новость о росте экспорта медной продукции в Китай в 1,5 раза за январь–апрель. •Татнефть частично сняла ограничения на отпуск топлива — АИ-92 и дизель снова продаются без лимитов, хотя по АИ-95 пока сохраняется планка в 30 литров. •Henderson отчитался о росте выручки за май на 18,1%, объяснив это отложенным спросом после холодного апреля. •М.Видео получило понижение кредитного рейтинга от АКРА до BBB-(RU) с негативным прогнозом. •Глоракс, напротив, повышен до BBB+(RU) с позитивным прогнозом. •МГКЛ анонсировала День инвестора 9 июля — будут представлены новая стратегия и планы по развитию экосистемы. •ВУШ сообщил о росте числа поездок на 15% в мае и 36 млн аккаунтов. •Газпром отметил рекордно низкую заполненность европейских ПХГ за пять лет — на 9 млрд куб. м меньше, чем год назад. Это может поддержать цены на газ в будущем, но рынок акций пока игнорирует этот фактор. •Т-Технологии могут выделить технологические активы в отдельную B2B-вертикаль, а Яндекс подписал соглашения с отелями для внедрения системы «умный дом» с целью охватить 30% номерного фонда к 2030 году. •ТМК — запустила на Первоуральском новотрубном заводе участок неразрушающего контроля «Восток-1» для труб нефтегазового сектора. •МД Медикал — приобретает сеть клиник «Здравица» в Новосибирске за 900 млн руб., укрепляя региональное присутствие. •АПРИ — выручка в I квартале выросла на 33,5% г/г до 6,56 млрд руб., рентабельность по EBITDA 38,5%, но чистая прибыль снизилась на 27,6%. •Банк Санкт-Петербург — по РСБУ за 5 месяцев чистая прибыль упала на 43,1% г/г до 14,5 млрд руб., в мае падение составило 64,6%. Давайте соберем 100👍

⚒️ Июнь 2026: кризис недвижимости только начинается Те, кто думал, что дно строительного сектора уже пройдено, могут снимать розовые очки. В мае продажи новостроек в России рухнули до 1,5 млн кв. м, и это уже не шум, а затяжное пике. Хуже было только в январе 2025 года на фоне ключевой ставки в 21%. Застройщиков окончательно отлучают от государственной кормушки. Минфин хочет урезать долю госпрограмм в ипотеке до 25-30% к 2030 году. Для рынка, который в начале года жил на льготке почти на 90%, это не коррекция, а удар под дых. На этом фоне даже Москва уже не тащит: число ипотечных сделок там упало на -15% г/г. График ЕИСЖС показывает эффект базы без всякой романтики. Январь 2026 дал всплеск +75%, а дальше рынок четыре месяца подряд сползал вниз: -11%, -12%, -7%, -10%. Формальный плюс за 5 месяцев держится почти целиком на одном январе. Разбор игроков: кто трещит, а кто ещё держится 📉 Аутсайдеры сектора: • - перегружен долгом и слишком зависим от массовой ипотеки. •и$PIKK - массовый сегмент, который первым ловит просадку спроса в Москве. • - низкая рентабельность и дорогая региональная экспансия. 📈 Те, кто адаптируется: • {$APRI} - уходит в нишевые форматы и делает ставку на курортный проект. • - запас прочности и собственная производственная база. Самая жёсткая история - у обычных заемщиков и инвесторов, которые набрали бетона на хаях. В Краснодаре люди отдают на ипотеку по 60-80% своей реальной зарплаты. Подушка сгорела, доходы не растут, а после окончания льготного периода начинается настоящая мясорубка: квартиру уже не продать, чтобы закрыть долг. Ставьте 👍 если понравился материал

ФАС и HeadHunter: танго на знакомом паркете, или почему инвесторам не стоит спешить с валерьянкой ‼️ Инвесторский мир сегодня слегка взбудоражен: ФАС России официально признала HeadHunter доминирующей компанией на рынке поиска работы с долей рынка 57% и инициировала проверку. 🔽Акции компании отреагировали предсказуемо нервно, просев более чем на 5%. Казалось бы, "шеф, всё пропало!". Но давайте наденем очки для чтения мелкого шрифта истории и посмотрим, так ли страшен этот "регуляторный чёрт", как его малюют биржевые паникёры? Дежавю, или "Мы это уже проходили" Для тех, кто на рынке не первый год, новость о внимании ФАС к HeadHunter – это как старый, немного подзабытый, но до боли знакомый шлягер. Вспомним: ☄️ 2019 год: ФАС уже проводила проверку HeadHunter после жалоб от конкурентов (в частности, Rabota.ru и SuperJob). Претензии касались в основном ценовой политики и условий предоставления услуг, которые, по мнению заявителей, ущемляли их интересы. Чем закончилось? Ведомство выдало компании предписание устранить некоторые моменты в тарифной политике, что HeadHunter и сделал. Никаких драконовских штрафов, запретов на деятельность или принудительного дробления бизнеса. Рынок немного поволновался и успокоился. ☄️ 2021 год: снова ФАС, снова проверка. На этот раз ведомство признало компанию нарушившей антимонопольное законодательство из-за навязывания невыгодных условий договора и необоснованного отказа от его заключения с одним из контрагентов. Итог? Предупреждение и предписание об устранении нарушений. HeadHunter, как прилежный ученик, замечания учел. Акции тогда тоже демонстрировали некоторую волатильность, но быстро восстановились. Что имеем сегодня? 🥸 Нынешняя проверка, по сути, логичное продолжение статуса "доминанта". ФАС обязана следить за такими "тяжеловесами" рынка, чтобы те, упиваясь своим положением, не начали, скажем так, "играть не по правилам" и давить на более мелких конкурентов или клиентов. Это нормальная практика для любого развитого рынка. ✔️ Сам факт признания доминирующего положения – это констатация рыночной реальности, а не приговор. Главный вопрос – найдет ли ФАС признаки злоупотребления этим положением. И даже если найдет, исторический опыт подсказывает, что наиболее вероятный сценарий – это очередное предписание скорректировать те или иные аспекты деятельности. Для такой крупной и гибкой компании, как HeadHunter, это скорее задача на "оптимизацию процессов", нежели экзистенциальная угроза. 🤫 Вывод для инвестора с холодным сердцем и горячей головой: текущая реакция рынка с падением акций более чем на 5% выглядит, скажем так, несколько... эмоциональной. Словно зрители на футбольном матче, которые вскакивают при каждом опасном моменте у своих ворот, даже если мяч летит мимо. Да, новость неприятная, но не фатальная. HeadHunter – это по-прежнему мощный игрок с отлаженной бизнес-моделью, глубоким проникновением на рынок и сильным брендом. Внимание регулятора – это, можно сказать, издержки лидерства. Возможно, для инвесторов с крепкими нервами и хорошей памятью это скорее повод присмотреться к бумагам на "распродаже", нежели поддаваться общей панике. Ведь как показывает история, после таких "встрясок" котировки компании имеют свойство возвращаться на траекторию роста, как только первоначальные эмоции улягутся.

{$GDU4} {$GDZ4} {$GLU4} {$GLZ4} {$SVU4} {$SVZ4} 🏆 Золото: от лонга к новым возможностям - время действовать? 📊 Недавно я зафиксировал прибыль по длинной позиции в золоте, которую держал с уровней 2350-2500. Отличный лонг! Теперь, увидев разворот, занял выжидательную позицию. Почему? Давайте разберемся! 🧐 🚫 Почему не шортим золото сейчас: Геополитическая напряженность сохраняется 🌍 Центробанки, включая Китай, продолжат наращивать золотовалютные резервы 🏦 Отход от доллара США и казначейских облигаций (Трежерис) 💵➡️🥇 🐻🪤 Ловушка для медведей? Текущий перевернутый молот на недельном таймфрейме может оказаться медвежьей ловушкой. Драйверы роста золота сохраняются: Ожидаемое снижение ставок ФРС 📉 Выход важных экономических данных (PMI, PCE, ВВП США) на этой неделе 📊 Золото как инструмент хеджирования от инфляции 🛡️ Безопасное вложение в условиях геополитической напряженности 🔒 📈 Техническая картина: • Достигли важной зоны накопления: 2300-2405 📊 • Зафиксировались выше этой зоны сегодня 📈 • Сформировался паттерн бычьего поглощения 🐂 • Возможное возвращение к росту 🚀 🎯 Целевые уровни: Золото: 2450 (ключевой уровень) При преодолении 2450 - возможен ретест исторических максимумов Серебро: 32 (ближайший таргет) 💡 Несмотря на то, что золото и серебро достаточно сильно коррелируют между собой мой выбор - золото: 1. Меньше волатильности по сравнению с серебром 📉📈 2. Более безопасная инвестиция 🛡️ 3. Более обоснованная вероятность роста 📊 4. Серебро может дольше оставаться в коррекционной фазе 🤔 Что думаете? Готовы ли вы снова делать ставку на золото или предпочитаете другие активы в текущих условиях? Поделитесь своим мнением в комментариях!

💹Рынок оправляется от санкций - что дальше? Наблюдаем классическую картину, которая уже давно нам знакома: Анонс санкций => падение рынка широким фронтом на 3-5% => санкции вводят, они оказываются не такими жесткими => рынок отскакивает на факте. Как это бывало в 90% случаев до этого, санкции оказались менее серьезные, чем ожидалось. Самого страшного не произошло: ограничений против НКЦ не ввели. Зато было много точечных мер: 📍OFAC включила ещё несколько банков в санкционный список, включая СПБ Банк (депозитарий {$SPBE}). Он и ранее был под санкциями, просто не напрямую, а косвенно, через материнскую компанию. 📍Ввели санкции против НСПК (платёжная система “Мир”) 📍Было много санкций* против компаний из третьих стран, включая Китай, Турцию, Индию и др. 📍Ограничений на поставки в Россию стало ещё больше 📍Введены санкции против нескольких десятков Российских компаний. 📉 Последний пункт особенно интересен. Ведь пока весь рынок “зеленеет”, некоторые компании, попавшие в санкционные списки, очень выделяются красным цветом. Вот они, слева направо: - Совкомфлот (-3%) - Мечел (-3%) - ТМК (-1%) - ЮГК (-1%) - ПИК и вовсе откупили Чтобы оценить степень влияния на компании, нужно понять природу санкций. Самое страшное, что может ждать компании - это: 1️⃣Эмбарго на продукцию. Ограничения на сталь и золото уже давно введены ЕС и США. А ПИК и ТМК вообще нечего поставлять на международный рынок. Вернее ТМК раньше поставлял, но сейчас спрос на внутреннем рынке очень высок, поэтому смысла в этом нет. 2️⃣Внесение в SDN List => невозможность работать с американскими компаниями и долларом США. Уже почти все крупные российские компании заложили такие риски. Поставки перенаправляются, контрагенты успешно заменяются. 🔝Если распределить перечисленные компании в порядке убывания риска, то получим примерно следующее: 📍Совкомфлот. Под санкции попала не только сама компания, но и ряд танкеров под другими флагами, которые были “связаны” с Совкомфлотом. Временный негативный фон может быть довольно сильным. Совкомфлоту придется вновь продумывать пути обхода санкций, но глобально вряд ли что-то поменяется. Могут вырасти расходы, но т.к. - монополист, они будут успешно переложены на заказчиков. Также, очевидно, что компания давно к этому готовилась и была одним из приоритетных кандидатов. Ждем небольшого давления в ближайшие недели, но долгосрочные перспективы от этого не меняются. 📍ЮГК. Всего около 10% золота отправляется на экспорт. Выпадающие поставки спокойно перенаправят на внутренний рынок. Проблем со спросом со стороны банков нет. Мечел - тут на самом деле наиболее болезненно, т.к. много поставляли на экспорт. Поскольку считаем компанию перекупленной + отчет был ниже всех возможных ожиданий, то покупать никакого желания нет. 📍ПИК, ТМК. Околонулевой эффект. 📒Общий вывод: Привлекательных возможностей среди этих 5 компаний не возникло. Мечел и так и так был непривлекательным. У FLOT просадка слишком мала и соответствует введенным санкциям, чтобы бросаться его выкупать. ПИК и ТМК просто остались стоять на месте. С точки зрения широкого рынка - лучшей стратегией была покупка в четверг. Либо в понедельник утром на открытии торгов. Теперь всю просадку практически полностью выкупили и рынок вернулся в “нормальное русло”. Ожидаю, что после бурного понедельника, рынок замедлится, но продолжит потихонечку расти к выборам. Но пока не видно явных драйверов, которые помогут пробить сопротивление в 3300. Для этого нужно снижение ставки либо старт дивидендного сезона.

Нерезиденты продают, а физики не покупают, что будет с рынком? ЦБ опубликовал свежий обзор финансовых рынков. Вот основные цифры оттуда: • Приток в корпоративные облигации за декабрь составил 1,56 трлн рублей (+7%), объем рынка достиг 23,9 трлн рублей. За весь 2023 год приток составил 5 трлн рублей (+26,5%) – многолетний рекорд. • Приток в акции со стороны физлиц составил всего 0,5 млрд рублей за месяц. Это минимальное значение за год. За весь 2023 физики совершили нетто-покупок более чем на 170 млрд рублей. • Таким образом, средний месячный приток в облигациях за 2023 составил 0,42 трлн рублей, а в акциях – 14,2 млрд рублей. • Доля физиков в торгах акциями достигла локального минимума – 73% • Основными продавцами акций выступали нерезиденты. За декабрь они продали акций на 22 млрд рублей. Большую часть года они продавали по минимуму. Зато в последние 4 месяца скинули акций на 86 млрд. • Приток в замещающие облигации за декабрь составил 0,22 трлн рублей, а за весь год – 1,2 трлн рублей. • Нетто-продажи валюты со стороны экспортеров в декабре составили 14,8 b$ против 13,9 b$ месяцем ранее. • Продолжается отток средств в валюту: физики вывели в доллары и евро почти 180 млрд рублей за год. А дружественные нерезиденты – 217 млрд. Итоги Физики вообще фактически не принесли деньги в акции. IPO Совкомбанка было обеспечено за счет продажи других активов. Нерезиденты активно продают уже четвертый месяц подряд. Связано это с разблокировкой средств и укреплением рубля (выгодно фиксировать прибыль). Пока непонятно, сколько этот процесс продлится, потому что именно он тормозит рынок. Физики в основном несут деньги на рынок облигаций и фонды денежного рынка, а нерезиденты умеренно продают, и это не дает рынку толком расти, создавая при этом проливы, как это было в декабре. И так будет продолжаться до начала снижения ставки. С другой стороны, позитивно, что рынок держат и при столь высокой ставке, и при стабильных продажах нерезов. Это лишний раз подсвечивает его потенциал. Весной будет снижение ставки, начнется новый див. сезон, возрастает вероятность роста цен на коммодитиз. Деньги физиков копятся в облигациях, фондах денежного рынка, ОФЗ, вкладах. Часть из них придет на рынок. В месяцы без высокой ставки физики покупали акций на 20 млрд, к этому можно прибавить переток средств из других инструментов. В результате мы можем получить мощные притоки средств (30-50 млрд в месяц), которые поднимут рынок до уровней 3500-3600. Ждать осталось не так долго.

СОСТАВЛЯЮЩИЕ УСПЕХА В ТРЕЙДИНГЕ Трейдинг — это один из самых популярных видов инвестирования среди людей, которые хотят получать дополнительный доход. Однако, чтобы стать успешным трейдером, необходимо обладать определенными навыками и знаниями, которые помогут добиться желаемого результата. Первая составляющая успеха — быть хорошим теоретиком. Как и в любой другой области, чтобы стать профессионалом в трейдинге, необходимо обладать теоретическими знаниями. Это может быть понимание различных видов инструментов, различия между и , а также знание теории риска и умение определять свои цели и задачи в инвестировании. Однако, хорошее знание теории не гарантирует успеха. Необходимо умение применять теоретические знания на практике и делать это эффективно. Вторая составляющая успеха — быть хорошим практиком. Для того, чтобы достичь успеха в трейдинге, необходимо понимать, как работает каждый инструмент, на который вы собираетесь делать ставки. Вы должны знать, когда начинать торговать, когда заканчивать, как использовать стоп-лоссы и тейк-профиты и т.д. Для достижения этой цели необходимо проводить много времени на тренировке. Это может быть практика на демо-счете, наблюдение за тенденциями рынка, а также участие в тренингах и обучающих мероприятиях. Также, чтобы стать хорошим практиком, необходимо следить за новостями, которые могут повлиять на рынок. Четкое понимание того, как влияют геополитические события, выпуск бюджета и новости о компаниях на рынок, может помочь принимать эффективные торговые решения. Третья составляющая успеха — быть хорошим аналитиком. является ключевой составляющей успеха в трейдинге. Это позволяет определить, где находится цена инструмента в данный момент, какие возможны тенденции, какие рыночные сигналы обещают наиболее выгодные результаты и т.д. Хороший аналитик может предугадать движение цены инструмента на основе собственного анализа графиков, новостей и технических индикаторов. Именно из-за этого контроль над анализом является ключевым шагом на пути к успеху. Умение анализировать тренды рынка и экономические события, поможет получить больше пользы от трейдинга. Хороший аналитик может чувствовать себя уверенным в принятии сложных решений на рынке, которые могут помочь заработать деньги. Таким образом, разнообразные умения и знания являются ключом к успеху в трейдинга. Хороший трейдер должен иметь теоретические знания, отлично применять их на практике и иметь навык анализа рынка. Только вместе эти три составляющие могут помочь достичь желаемого успеха в трейдинге.