Хэштег #взгляд | Тинькофф Инвестиции Пульс

МГКЛ: ставка на «золотой банк» и кратный рост Если рассматривать акции МГКЛ как вложение в будущее, то сейчас складывается редкая ситуация: фундаментальные показатели бизнеса растут быстрее, чем это отражается в оценке. Аналитики ведущих инвесткомпаний видят потенциал роста, а операционные результаты подтверждают, что стратегия работает. 📈 Почему «будущее» уже начинает материализовываться Финансовые результаты за 1П2026 превзошли ожидания. Выручка выросла в 2,7 раза до 27 млрд руб., EBITDA — на 63% до 1,81 млрд руб., чистая прибыль — на 34% до 553 млн руб. При этом 94% прибыли и 95% EBITDA обеспечивают самые маржинальные сегменты — ломбарды и ресейл . Это не «размывание» прибыли оптовой торговлей, а качественный рост ядра бизнеса. Динамика операционных метрик улучшается. Количество розничных клиентов выросло на 28% до 132,7 тыс. человек. Доля товаров, залежавшихся в портфеле более 90 дней, снизилась до 2,3% — против 14% годом ранее . Это говорит о растущей эффективности управления залоговым портфелем. 🎯 Аналитики видят двойной потенциал Сейчас по акциям МГКЛ сформировался редкий консенсус: · «Цифра брокер» подтверждает рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 4 руб. за акцию . Аналитики отмечают, что компания «продолжает демонстрировать сильный рост бизнеса на протяжении нескольких кварталов» и видят дополнительный потенциал в обновлённой стратегии . · «Синара» в более ранних отчётах давала таргет 5,0 руб., отмечая привлекательную дивидендную доходность и низкий P/E (2,9) . Их консервативный подход предполагает, что по мере достижения целей оценка может пересматриваться вверх . 🏦 Стратегия «золотого банка» — главный драйвер на 3 года Ключевая идея, которая может изменить масштаб компании к 2030 году — создание первого в России банка с фокусом на драгоценные металлы . Что это даёт: · Доступ к дешёвому фондированию — депозиты вместо дорогих облигационных займов · Снижение расходов за счёт объединения IT, комплаенса и маркетинга · Новая ниша — инвестиционные слитки и монеты для частных инвесторов, где сейчас нет специализированного игрока По обновлённой стратегии к 2030 году выручка может достичь 82,4 млрд руб., чистая прибыль — 11,3 млрд руб., ROE — 70,4% . Это означает кратный рост относительно текущих уровней. 💎 Итог: почему это может сработать МГКЛ уже доказала, что умеет расти кратно: за несколько лет компания трансформировалась из ломбардной сети в диверсифицированную группу с тремя драйверами (ломбарды, ресейл, оптовая торговля золотом). Стратегия «золотого банка» — это логичный следующий шаг, который использует уже существующую инфраструктуру (200+ отделений) и экспертизу в оценке драгметаллов. Если банк будет интегрирован успешно, компания может занять уникальную нишу на рынке, где нет прямых конкурентов. Для инвестора, готового смотреть на 3 года вперёд, текущая оценка (P/E около 3) выглядит как недооценка растущего бизнеса с амбициозной стратегией.

{$95U6} {$92U6} {$DLU6} Продажи белорусского бензина 1–26 июня 2026 г. на бирже составили 79,38 тыс. т против минимальных объемов годом ранее, согласно обзору Национального биржевого агентства, на который ссылается Коммерсантъ. На неделе 22–26 июня было продано 28,02 тыс. т, цены сохраняли повышательную динамику, указывают аналитики. По итогам 29 июня продажи АИ-92 белорусских НПЗ выросли на 3,06 тыс. т, до 6,54 тыс. т. Кроме того, было реализовано 240 т АИ-100. При этом цены на белорусский бензин значительно выше средневзвешенной на рынке. Белорусский бензин АИ-92 с поставкой в Россию за неделю подорожал на 6%, до 127 тыс. руб. за т, увеличившись в 1,8 раза с начала мая. Для сравнения: средневзвешенная цена АИ-92 на оптовом рынке вчера составляла 70,7 тыс. руб. 📌 Мнение аналитиков БКС Доля импорта из Беларуси не превышает 6% среднего за год потребления. Стандартный объем потребления в РФ за год составляет 38–39 млн т. С весны 2024 г. месячная статистика не публикуется. Мы не считаем данные по ценам и объемам из Беларуси существенными для компаний под нашим покрытием: вертикально интегрированные компании, вероятно, реализуют свои собственные нефтепродукты, теряя при простое мощностей НПЗ только маржу переработки. Покупку же бензина из Беларуси (преимущественно АИ-92), мы полагаем, осуществляют независимые сети АЗС в РФ. Фундаментально считаем сектор привлекательным. Предпочитаем крупных нефтяников — ЛУКОЙЛ, Роснефть, Газпром нефть. У вертикально интегрированных нефтяных компаний (ВИНК) гораздо меньше проблем, чем у независимых покупателей нефтепродуктов. ВИНК могут перенаправить сырую нефть, которую не могут переработать из-за внепланового ремонта на НПЗ, на экспорт, потеряв только маржу переработки. На примере Московского НПЗ, потери EBITDA Газпром нефти оцениваем в 14%. На большинство бумаг нефтегазового сектора у нас «Позитивный» взгляд на горизонте года. ___________________________________ NEW Lite-версия закрытого канала (по цене чашки кофе ☕️) 👇 ✅️ ___________________________________

Всем привет 🤝 Сегодня решил написать пост на тему: «Мой взгляд на криптовалюты и как он сформировался» для первого задания конкурса от 🔥 На самом деле до 2023 года, пока я не начал инвестировать в фондовый рынок, вообще представления не имел, что такое акции, облигации, ПИФы и уж тем более криптовалюта. Все это было на слуху, кто-то где-то и что-то говорил, но именно знаний в инвестиционной сфере не было, от слова совсем. Затем появилось желание все это разузнать, начать хранить деньги не только на вкладах, накопительных счетах, в золоте, валюте и недвижимости, но еще и в других финансовых инструментах☝🏻 Подумал, что сначала вольюсь в фондовый рынок, узнаю все тонкости, научусь азам, попробую дать старт своей новой деятельности, а потом уж, если будет желание, разберусь и с криптовалютой. Так, в принципе, и вышло. На биржу пришел в апреле 2023 года, а в феврале 2025 года приобрел свою первую частичку Биткоина {$BTN6} 🪙 Человеку, который уже знаком с инвестициями на рынке акций, намного проще разобраться с тем, как покупать и продавать криптовалюту, как пользоваться терминалом, графиками и прочими техническими моментами. Единственная сложность в настоящее время - это санкции, из-за которых приходится выкручиваться, дабы завести деньги на свой счет. Возникает необходимость искать надежные обменники, которые зачислят ваши кровные денюжки туда, куда нужно. А если заводить/выводить деньги через p2p-платформу, то вероятность попасть в лапы мошенников еще больше возрастает🤬 Как уже писал ранее, для меня криптовалюта - это еще одна возможность обезопасить свои деньги от происходящего безумия в мире. Просто сейчас даже и не знаешь, как лучше поступить, и куда свои деньги вложить, чтобы точно было наверняка. Везде какие-то подводные камни, риски, ограничения. Недвижимость, конечно же, отличное вложение, но на нее еще насобирать надо🤷🏼‍♂️ Большинство считает крипту финансовой пирамидой, обманом, мошенничеством, скамом, ничем необеспеченным активом. И, возможно, по итогу, так оно и будет. Но ведь никто не знает будущего, может все получится абсолютно наоборот. Ведь в 2009 году, когда Биткоин только появился, никто тоже в него не верил, он стоил меньше доллара. В 2010 году 10 тысяч биткоинов обменяли на две пиццы из Папа Джонс. А в наше время его цена доходила на пике до 120 тысяч долларов🤯 Кто бы мог об этом подумать в 2009 году? Думаю, что никто. Слышал мнение, что вот типо Биткоин складывается от пиков в два раза, как можно такому активу вообще доверять? Тогда ответьте мне, а как можно доверять той же Мосбирже, которая валится без конца? Как можно доверять тем же акциям или , улетевшим со своих пиков в разы? Также есть мнение, что криптовалюта ничем не подкреплена. Как можно вкладывать в то, что непонятно? Тогда вопрос от меня. А чем вообще подкреплены акции нынешних компаний? Вроде бы стоят за ними целые бизнесы, большие дяди, но почему-то каждый день происходит какой-то цирк в том или ином активе. Возьмите тот же или практически любую компанию, которая вышла на IPO за последние два года. Ситуация, как по мне, абсолютно идентичная, на словах все круто, а на деле за спиной компании оказывается черная дыра, в которую попадают физики и не могут из нее выйти при своих👍🏻 Я не знаю, как оно будет через 10-20-30 лет, но избегать довольно молодой актив, который есть возможность покупать и который начали принимать на законодательном уровне во многих странах, по моему личному мнению, не стоит. Ну а прислушиваться к моим словам или нет, это дело каждого. Никого и ни к чему не принуждаю. Желаю удачи в конкурсе! 🍀

Итоги дня: ➕ 9 8 % 🍀10 месяцев с начала стратегии 🟣 💡Р̲е̲к̲о̲м̲е̲н̲д̲у̲е̲м̲а̲я̲ с̲у̲м̲м̲а̲ — кратно 125 000₽ 🟣 💡Р̲е̲к̲о̲м̲е̲н̲д̲у̲е̲м̲а̲я̲ с̲у̲м̲м̲а̲ — кратно 210 000₽ 🇷🇺Рынок: Рост нефти и рекомендации в телеграм каналах 📈Газпром +2.3% «ВТБ Мои Инвестиции» рекомендует покупать акции Газпрома. Аналитики пишут, что акции «Газпрома» имеют максимальный недовес по сравнению с индексом Мосбиржи в крупнейших неиндексных паевых инвестиционных фондах с активной стратегией управления и вложениями, близкими по структуре к индексам. Их куплено на 5% меньше, чем следует, если исходить из структуры индекса. Это создает потенциал для опережающего роста бумаги в будущем. Они также отмечают позитив от продажи «Газпром нефтехим Салават» за ₽250–270 млрд. и рост цен на газ в ЕС🤷‍♂️ 📈Роснефть +1.8% {$RNH6} Нефть прибавляет 1%, Brent торгуется у $ 66,2 за баррель. Трейдеры продолжают оценивать последствия мощной снежной бури в США, оказавшиеся более серьезными, чем предполагалось ранее. Снегопады и морозная погода парализовали добычу нефти и газа в ряде регионов страны, а также нарушили работу нескольких НПЗ на побережье Мексиканского залива. Инвесторы также продолжают следить за геополитическими рисками, оценивая информацию о завершении масштабного наращивания Соединенными Штатами своих войск на Ближнем Востоке🤔 Кроме того, ЕС и Индия согласовали договор о свободной торговле. Угадайте, какая компания будет продавать ещё больше нефти в Индию😉 📈ЮГК +7.4% Участники рынка уверовали в ЮГК. За 3 дня рост составил более 16%, а с начала года более 32%. Государство всё ещё ищет покупателя. ИМХО, с такими котировками можно в стакан продать 📈Мосбиржа +3.3% {$MEH6} Говорят, что есть рекомендации «покупать» в закрытых телеграм каналах😉 📈ТГК -14 +18.2% Ещё один рост на рекомендации в закрытом телеграм канале🤷‍♂️ 📉ГМК Норникель -1.1% {$PDH6} Падает вместе с ценами на цветные металлы. Фьючерс на палладий сегодня теряет более 12%😔 ©️smart-lab _ _ _ _ _ 🧲 Присоединиться к стратегии👇 _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Итоги пятницы: 💪растем вместе с рынком + 7% 🍀за июль + 56%🍀за 5 месяцев с начала стратегии 🟣 🇷🇺Рынок Рост продолжается на главном факторе • Российский рынок сохраняет восходящую динамику, чему способствует в целом благоприятный новостной фон, связанный с геополитикой. Индекс МосБиржи вновь переписал трехмесячную вершину. • Рубль испытал просадку к юаню, которую сумел хорошо скорректировать, но закрылся с ощутимыми потерями. • Лидеры: ЮГК (+6,17%), ИВА (+5,47%), НЛМК (+4,33%), СПБ Биржа (+4,13%). • Аутсайдеры: Хэндерсон (-0,57%), Интер РАО (-0,46%), Ростелеком-ап (-0,27%). Российский рынок акций в первой половине торгов находился под умеренным давлением, но затем устремился вверх. Индекс МосБиржи вновь переписал трехмесячный максимум и остается в хорошем плюсе. Фактор геополитики создает в целом благоприятные условия для рост наших акций. Рублевые активы продолжают реагировать на множество заявлений и комментариев, касающихся запланированной на ближайшее будущее встречи президентов России и США. Пока этот информационный поток свидетельствует о хорошей вероятности, что эти переговоры состоятся и приведут по меньшей мере к перемирию в украинском конфликте. Таким образом, пока обозначенный вчера вероятный краткосрочный сценарий остается в силе: если в ближайшие дни геополитическая обстановка для России не ухудшится, в ожидании переговоров президентов РФ и США индекс МосБиржи может попытаться преодолеть ближайшее сильное сопротивление 2947 п. со следующей целью роста в виде психологически важного уровня 3000 п. Объем торгов основной сессии (83,9 млрд руб.) упал почти в два раза. Хотя пятнице свойственно ослабление активности частников, но не столь сильное, особенно, учитывая информационный поток, касающийся важного геополитического события. Поэтому сигнал от торговых оборотов не очень хороший, не подкрепляя сегодняшний импульс роста рынка. ГОСА Русагро объявлено несостоявшимся из-за отсутствия кворума, ранее СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год Газпром нефть РСБУ 6 мес 2025 г: выручка ₽1,43 трлн (-13,8% г/г), чистая прибыль ₽228 млрд (снижение в 1,8 раза г/г) Акции ЮГК в лидерах роста среди относительно ликвидных бумаг. Сегодня появилась новость о смене главы компании. При этом котировки золота совершили несколько резких разнонаправленных движений, периодически опускаясь в минус. Несмотря на это, бумаги Полюса тоже хорошо повысились, акции Селигдара находятся в небольшом плюсе. Бумаги НЛМК с большим отрывом возглавили металлургический сектор, другие представители которого тоже подорожали. В связи с ожиданием более быстрого снижения ключевой ставки в 2025 г. мы уменьшили безрисковую ставку для дисконтирования с 14,5% до 13%. Это привело к переоценке справедливой стоимости акций в наших моделях. Мы повысили целевую цену по бумагам НЛМК с 120 руб. до 130 руб. и изменили взгляд с «Негативного» на «Нейтральный». Акции СПБ Биржи третий день подряд выглядят заметно лучше рынка. Площадка является одним из главных бенефициаров возможного улучшения для России геополитической ситуации. Это способно повысить объем торгов биржи, в том числе за счет появления новых зарубежных инструментов, а также возвращения иностранных клиентов. ©БКС _ _ _ _ _ 🧲 Присоединиться к стратегии👇 _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Какие основные правила инвестирования описаны в книге «Деньги без дураков» Основные правила инвестирования из книги Александра Силаева «Деньги без дураков» сводятся к следующим ключевым идеям: - Инвестирование сложнее, чем кажется. Реальные рынки далеки от идеальных моделей, и капитал не умножится сам по себе без понимания рисков и законов рынка[2][3]. - Главная задача инвестора — защитить капитал от инфляции и не потерять деньги. Большинство ошибок сводятся к потере капитала, поэтому лучше играть от обороны, чем гнаться за сверхприбылью и рисковать[2]. - Диверсификация и распределение активов (Asset Allocation) — фундаментальная наука инвестирования, позволяющая минимизировать риски и сохранить капитал[1][2][5]. - Выбор инвестиционных инструментов должен основываться на анализе целей и склонности к риску. В книге рассматриваются разные виды инструментов — акции, облигации, золото, ПИФы и др., а также их место в портфеле[1][3][5]. - Сосредоточенность на стоимостном инвестировании и анализе компаний — важный элемент для тех, кто хочет играть на выигрыш, а не просто не проигрывать. Автор описывает методы оценки акций, дивидендов и рыночных факторов, адаптированные для российской специфики[2][3]. - Отказ от надежд на быстрые или легкие деньги и осознание, что успех требует времени, терпения и объективного взгляда на рынок[2][5]. - Внимание к поведенческим аспектам инвестирования, понимание, почему инвесторы теряют деньги, и как избегать типичных ошибок и психологических ловушек[3][8]. - Грамотное отношение к брокерам и финансам, не переплачивать за услуги и контролировать свои инструменты[1]. - Понимание, что большинство инвесторов — «дураки», и именно на их ошибках можно зарабатывать, но это требует знаний и дисциплины[2]. - Построение инвестиционного портфеля, который отражает цели, риски и реально доступные возможности — важнейший практический навык, выделенный в книге[1][3]. образом, книга предлагает , практичный и критичный на инвестирование, необходимость , анализа, и здравого #в управлении капиталом

📆 Календарь корпоративных событий в промышленном секторе на III квартал 2025 👍 Позитив •Рост цен на фосфорные удобрения и пиломатериалы будет позитивным для Фосагро и Сегежи. Слабый рубль благоволит экономике экспортеров. Для фармацевтов важными будут результаты за II квартал и подтверждение прогнозов на 2025 г. Обе компании, Промомед и Озон Фармацевтика, планируют существенный рост выручки и прибыли в 2025 г. год к году благодаря росту регистрационных удостоверений и выходу новых лекарственных препаратов на рынок. 👎 Негатив •Ухудшения в логистике (рост ставок фрахта, внешние ограничители, санкции, эмбарго и т.д.): вероятность — средняя, влияние — высокое. •Экспортеры критически зависят от возможности беспрепятственно отправлять свой товар на экспортные рынки. Валютные риски: крепкий рубль снижает рублевую прибыль экспортеров. 🎯 Взгляд: «Нейтральный». Целевая цена на год — 7000 руб. / +14% •1–15 августа — финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 г. Крепкий рубль против относительно высоких цен на фосфорные удобрения — мы считаем, что результаты II квартала будут ниже, чем I квартала. Рекомендация СД по дивидендам обычно сопровождает публикацию результатов. 🎯 Взгляд: «Негативный». Целевая цена на год — 1,5 руб. / -2% •28–29 августа — операционные и финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 г. В результатах за II квартал 2025 г. мы увидим влияние (итоги) допэмиссии на баланс компании, снижение долга. 🎯 Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 700 руб. / +69% •12 августа — операционные результаты за II квартал 2025 г. •28 августа — финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 г. Высокая сезонность подразумевает, что II квартал может отличаться от сильного I квартала, но в целом мы ждем сильные результаты 🎯 Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 100 руб. / +123% 27 августа — операционные и финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 г. В целом мы ждем рост в 2025 г. от обеих фармацевтических компаний. Из-за сильного II квартала 2024 г., который представляет высокую базу, рост выручки во II квартале у Озон Фармацевтики может замедлиться. 💡 БКС ___________________________________ 🙋‍♂️ Ежедневный теханализ, разбор компаний и мой план торговли в закрытом канале 🤫 ‼️Жду тебя там, пока действует акционный тариф на вход по скидке 👇 ✅️ ___________________________________

Пытаюсь понять справедливую цену Рубля разными способами. В этот раз - через призму денежным масс M2* России и США (*общая сумма наличных и безналичных средств, находящихся в обращении). ⬆️ Верхняя часть: Вывод RUM2 (🟢) и USM2 (🔵) относительно друг друга. Видно, что: 1) С начала конфликта у нас запустился серьезный станок по производству рублей = со стороны Рубля денег стало сильно больше. 2) ЦБ (ФРС) США наоборот пустилось удерживать и сокращать свою массу = со стороны Доллара прирост денег остановился. ⬇️ Исходя из этого получаем нижнюю часть: Вывод текущей пары USD/RUB (⚫️) и "Справедливой" пары USD/RUB (🟠) согласно денежным массам сверху (получаем через деление RUM2 на USM2) . Видим, что: 1) На протяжении этих годов курс находился недалеко от "Справедливых" значений = подход вполне рабочий. 2) Пиковые отклонения в -20-30% достаточно быстро возвращались к -10% (примерно за квартал) = текущие цены не могут держаться долго. 3) 80 за Доллар является очень сильным отклонением (примерно 50%) = upside в паре очень жирный. 💹 => Реалистичный сценарий по такой логике: примерно +40% (до ~110 ❗️) за примерно 90 дней. --- Дополнительные оговорки (чтобы не забыть): 1) Текущий указ об обязательной продаже экспортной до 30 апреля 2025 г. может быть не продлен или смягчен; 2) ЦБ и МинФин не могут продавать валюту вечно; 3) ФРС может снова начать печатать деньги, но ЦБ может сильно опустить ставку (паритет). Половина портфеля в в валютных бондах. В новой стратегии набираю уже фьючерсы. *Даты брал также от 2015, потому что Рубль стал плавающим в конце 2014 на , {$SiM5} {$SiU5}

🔹 Короткий цикл данных с взглядом на фондовый рынок РФ издалека. Графики отражают 10 лет. 2025 - 2015 года. Начальный год взят частично из-за ограничений данных вглубь, частично из-за курса рубля, который стал плавающим с ноября 2014. В выборке 8 стран: Россия, Германия, Индия, (аллё, это) Пакистан, Гонконг/Китай, Япония, США, Южная Корея (Франция не попала, она ~идентична Германии). ▶️ Скрин. №1: 🟦 Брутто индекс (нормализованный = приведен к 1 на старте). 🟩 Накопленная ключевая ставка, ака "Депозит" или Фонд денежного рынка. 🟧 Накопленная инфляция. На примерах (налоги и комиссии Банков не учитываются): 🇷🇺 в России - капитал, вложенный в рынок, вырос в 3,2 раза / в максимуме в 3,7 раз - капитал, вложенный в депозит, вырос примерно в 2,8 раза (сюрприз - не так плохо) - условная корзина с продуктами и вещами выросла в 2,0 раза 🇩🇪 в Германии - капитал, вложенный в рынок, вырос в 1,9 раз / в максимуме в 2,1 раз - капитал, вложенный в депозит, вырос примерно в 1,1 раза - условная корзина с продуктами и вещами выросла в 1,3 раза (больше депозита) ▶️ Скрин. №2: Данные из предыдущих графиков в готовом виде. Отражение реальных доходов. 🔵 Брутто индекс, деленный на инфляцию 🟢 "Депозит", деленный на инфляцию Если считать с Францией, которая не попала на скрины: - В 8/9 случаях фондовый рынок на длинной дистанции помогает ощутимо обгонять инфляцию (Гонконг дает ту же скорость = в нуле). - В 5/9 случаев депозиты сжигают покупательскую способность денег. В 3/9 случаев дают около ничего. 🔍 Промежуточные выводы по этим годам* : [1] ⤴️ Не все так плохо. Нередко встречаются депрессивные тезисы, что на длине ловить на нашем рынке нечего. В сравнении с остальной больницей так уже не кажется. Америка, понятно, стоит особняком, но даже развитые экономики по типу Кореи, Германии (и Франции) не показывают чудес. Если учесть, что Гонконгский HSI индекс за ❗️30 лет вырос всего на 80%, а Япония только-только вернулась в своему предыдущему пику с 90-х городов прошлого столетия‼️, то жаловаться точно не на что [Скрин 3] [2] ⤵️ Депозит на средней/длинной дистанции ожидаемо проигрывает рынку. В большинстве случаев разница колоссальна. Но есть заметное исключение, Россия: ❇️ Наш ЦБ дает не только не потерять свой капитал об инфляцию, но даже немного заработать (что есть далеко не во всех странах). Даже, если переводить полученные рубли в $. Даже, если после перевода рублей в $ разделить полученное уже на Американскую инфляцию мы все равно не падаем в минус. (Скрин №4 - Как выглядело бы просидеть все 10 лет в депозите/фонде денежного рынка с выводом результата в $. Прирост в 2,6 раз в рублях и в 2,1 в $ по тек. курсу) * если взять графики глубже, то картина не меняется драматически (при этом, на мой взгляд, данные становятся менее адекватными текущему состоянию экономики и всего) ** без дивидендов p.s. часть индексов изначально не учитывает дивиденды = добавлял дельту в полу-ручном режиме. p.p.s следующие посты будут с помесью ВВП и денежных масс. Тут монетизируем цифры с 25г :

Около 60% основного портфеля уже вне рубля в том или ином виде. Захотелось перепроверить его укрепление на предмет адекватности с видом издалека. 🔹 [Ракурс 1] - REER (реальный эффективный валютный курс) Живых графиков по свежим данным не нашел, поэтому пришлось накидать свои (из RUBUSD x RUIRMM/CNIRMM и RUBUSD x RUIRMM/USIRMM). (Скрин 1) Оказалось, что рубль не так уж сильно и "попутал". На фоне Юаня с нулевой и отрицательной инфляцией - да, становится многовато. Но на Долларе перекос выглядит скорее как возврат к справедливой оценке. 🔹 [Ракурс 2] - Рублевая цена нефти В ту же копилку стало интересно собрать свой график по рублевой цене на нашу бочку, на которую условно ориентируется бюджет (Скрин 3). В формулу взял Brent BR1 (дисконт держу в голове). Таргет МинФина - это 6726 РУБ/б [96.5 ({$USDRUB}) *69.7 (цена бочки)]. А по графику получаем -10% от него (~6024 РУБ/б), вычитаем еще дисконт ~5% (источник приложил), и получаем примерно -15% недополученных доходов из ожидаемых 10.9 трл руб в 2025г. В абсолютных цифрах - примерно -1,6 трл. Много это или мало: 41,4 трл - все расходы на 2025г. = кажется, не так много. Плюсом к этому смотрим, что МинФин на год заложил пополнение ФНБ на 1,6 трл. = получается, что "наши" недополученные деньги просто сложились бы в уголок на лучший день для национального благосостояния. Но, если национальное благо уже здесь (в виде 80 рублей за доллар), то, наверное, не так это и плохо, чтобы через колено все менять 🤷‍♂️ Тем не менее, сентимент+риски+upside мотивируют удерживать позиции: {$SiM5} {$EuM5} {$GDZ5} {$SiH6} {$EuH6}

📊 Сухие цифры. С 2009г {$USDRUB} опускался до такой перепроданности по RSI (14, недельная) ❗️ ВСЕГО 9 раз (не считая текущего момента) 🟩 При этом в 4х из 9 раз отскакивал и переходил к росту : • +180 % (13-16 г) • +26 % (18-18 г) • +102 % (22-23 г) • +38 % (24-24 г) = в среднем на + 86 % 🟥 В других 5 из 9 случае RSI успевал пройти немного ниже (в 4х - до 31-29 и в 1 - до 23,6). Что в цене приводило к: • -3 % (2009 г) • -7 % (2011 г) • -7 % (2017 г) • -2.5 % (2020 г) • -3,6 % (2021 г) = в среднем на - 4,6 % 🟩 но сразу после вырастал на • +10 % (09-10 г) • +25.7 % (11-12 г) • +9.6 % (17-17 г) • +35.9 % (20-20 г) • +123 % (2021 г) = в среднем на + 40 % ---- 📍 ИТОГО: тупая статистика подсказывает, что 1. с вероятностью ~ 45% мы просто разворачиваемся и идем вверх около сейчас 🤷‍♂️ 2. наш ~ upside = ( 86 + 40 - 4,6 ) / 2 = + 60 % 🟢 3. наш ~ downside = - 4,6 % 🔴 и соотношение потенциальная прибыль к убытку = 13,7 🌈 * 2000-2009г брать в такой расчет, мне кажется, странно. Было другое время и экономика. Но для справедливости цифр - непрерывное падение доллара привело к плавному падению пары за годы на -28,4% (сейчас за ~месяц -24 %) = даже, если учитывать такой кейс, терпеть осталось < 5% ---- ✳️ На скрине изображены значительные укрепления рубля с 2000г. Видно, что естественные падения пары USD/RUB в патриотичную сторону были сопоставимы падению индекса доллара. При этом ситуации, выходящие за эти правила - это 2014 и 2022 г. при которых: • [1] укреплению рубля предшествовало резкое ослабление (> 100%). Сейчас такого не было. • [2] сразу после быстрого укрепления в обоих случаях происходил такой же быстрый откат. • [3 под *] экономика скорее закрывалась от внешнего мира, чем наоборот. --- 📌 Вольный комментарий автора: кажется, что при наличии фьючей вместо лудамании в , и можно получить позицию с тем же апсайдом в 100+%, но при значительно ограниченных колебаниях вниз. p.s. Стоит отметить, что в борьбе за эту прибыль у валютного трейдера, как мне видится, появляется союзник в виде МинФина, который любит наполнять бюджет нефтерублями.

ДВМП. Обзор 👀 Общий обзор 🚢 Дальневосточное морское пароходство (FESCO) — крупная российская логистическая компания, специализирующаяся на международных контейнерных перевозках. Она владеет Владивостокским морским торговым портом, обрабатывающим ежегодно около 750 тыс. TEU и 5 млн тонн других грузов. 🧐 Активы компании включают 53 тыс. контейнеров, 10 тыс. фитинговых платформ, 22 контейнерных судна, 9 тыс. вагонов и 100 тягачей. Это позволяет FESCO осуществлять морские и наземные перевозки, предлагая комплексные решения "под ключ". Основной маршрут включает доставку груза морем во Владивосток, его разгрузку и хранение на ВМТП, дальнейшую перегрузку на платформы и транспортировку железнодорожным транспортом к месту назначения. 🌏 FESCO лидирует в транзите между Дальним Востоком и европейской частью России, что особенно важно с учетом текущей переориентации внешнеэкономических связей на азиатские рынки. 🗿 История компании 🤓 ДВМП было основано в 1880 году как государственная компания, приватизированная в 1992 году. В 2002 году её купила группа "Промышленные инвесторы". В 2007 году к ней присоединился Владивостокский морской торговый порт. В 2012 году 73,7% акций ДВМП приобрело ООО "Сумма", но компания столкнулась с проблемами из-за долгов. Владелец "Суммы" был арестован в 2018 году, а в 2022 году государство конфисковало 92% акций ДВМП. В ноябре 2023 года контроль над компанией перешёл к Росатому. 💰 Финансовая часть 📊 Чистый убыток ДВМП за январь-сентябрь 2024 г. составил 2,146 млрд руб., тогда как в 2023 году была прибыль 9,071 млрд руб. Выручка снизилась на 23,2%, до 4,969 млрд руб. Доходы от участия в других организациях упали до 1,025 млрд руб. против 11,148 млрд руб. годом ранее. Прочие доходы уменьшились вдвое – до 694,6 млн руб. Долгосрочные обязательства выросли с 31,1 до 36,2 млрд руб., краткосрочные сократились с 6,9 до 6,1 млрд руб. ✔️ Операционная часть ☝️ Контейнерный рынок России за 10 месяцев 2024 года вырос на 6,4% до 5,466 млн TEU. Импорт увеличился на 4% (до 2,338 млн TEU), экспорт – на 6% (до 1,469 млн TEU), внутренние перевозки – на 6% (до 1,151 млн TEU), транзитные – на 23% (до 508 тыс. TEU). Экспорт через порты Дальнего Востока упал на 26%, но импорт через них вырос на 12%. Импорт через порты Северо-Запада увеличился на 25%, а через порт Новороссийска – сократился на 2%. В октябре 2024 года контейнерный рынок России немного вырос по сравнению с октябрем 2023 года, достигнув 539 тыс. TEU. 🤓 Преимущества / Риски 💪 Конкурентные преимущества - ДВМП управляет крупнейшим контейнерным терминалом на Дальнем Востоке, через который проходит основной российский грузопоток. - У компании есть полный спектр логистических услуг (порт, суда, платформы для контейнеров), что позволяет работать по принципу "одного окна". ⚠️ Риски - Падение ставок фрахта и аренды платформ снизит прибыль ДВМП. - Если разрешить использование полувагонов для перевозки контейнеров, конкуренция усилится. - Главный конкурент, Global Ports, планирует значительно увеличить мощности своего терминала к 2030 году. ⚖️ Инвестиционный взгляд 🤷‍♂️ Несмотря на рост контейнерного рынка России, финансовые показатели компании ухудшаются, что связано с падением доходов и увеличением долговой нагрузки. Новостной фон временами смотрится позитивно, но это лишь иллюзия. Для того чтобы акции компании могли продемонстрировать устойчивый рост, необходимо улучшение её финансовых показателей. Без этого даже хорошие операционные результаты не приведут к значительному и стабильному повышению стоимости акций. Колебания цен, которые мы наблюдаем на рынке – будь то резкий рост или сильное падение – обусловлены в основном действиями спекулянтов, а не реальными изменениями в бизнесе компании. 💼 Портфель ⛔ В наш инвестиционный портфель мы не планируем включать указанный актив

Что интересного на Мосбирже: 5️⃣ дешевых акций по EV/EBITDA 🎯 Юнипро «Позитивный» взгляд. Цель на год — 2800 руб./ +62% Энергетическая компания, занимающаяся генерацией. Акции ациклических компаний выглядят интересными в условиях высоких процентных ставок. С 1 июля прошла индексация регулируемых тарифов ЖКХ. Они в среднем выросли на 10%. Юнипро — в списке бенефициаров увеличения тарифов. Чистая прибыль компании по РСБУ за девять месяцев увеличилась на 33,3% в годовом выражении и составила 31,6 млрд руб. Юнипро приостановила выплату дивидендов в 2022 г. Возобновление выплат может добавить позитива. Для этого нужны изменения в корпоративном управлении, то есть смена собственника. Сроки пока не ясны. 🎯 Башнефть ап «Позитивный» взгляд. Цель на год — 2200 руб./ +104% Компания характеризуется самым высоким уровнем переработки в рамках российской нефтяной отрасли — 80–90% против среднего значения 50%. Префы Башнефти интереснее обычки за счет дивидендного фактора. Последние выплаты были в июле. Дивдоходность за 2023 г. по префам равна 23% по сравнению с 13% по обычке. Акции BANEP за 3 месяца упали на 17%. В качестве негативного фактора можно выделить отчетность за 9 месяцев по РСБУ. Относительно аналогичного периода годом ранее чистая прибыль упала на 49,8%. Бумаги находятся чуть выше горизонтального уровня поддержки 1040 руб. 🎯 Совкомфлот «Позитивный» взгляд. Цель на год — 150 руб./ +74% Совкомфлот — судоходная компания, ведущий поставщик транспортных услуг для международных нефтегазовых предприятий. По итогам III квартала чистая прибыль сократилась на 12% г/г, до $181,1 млн. Показатели укладываются в норму. Совкомфлот — дивидендная история, часть бизнеса которой зависит от долгосрочных контрактов, то есть ставок фрахта в индустриальном сегменте. В ноябре Совкомфлот подтвердил политику по выплате дивидендов в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО в рублях. Акции FLOT консолидируются в районе среднесрочной статической поддержки. Пока признаков грядущего отскока не наблюдается. 🎯 Роснефть «Позитивный» взгляд. Цель на год — 670 руб./ +35% Крупнейшим акционером предприятия является принадлежащее государству АО «Роснефтегаз» (40,4%). На Роснефть приходится 40% добычи нефти и 14% добычи газа в России, а также 32%-ная доля на российском рынке переработки. Результаты предприятия по МСФО за III квартал оказались достаточно слабыми. Относительно аналогичного периода годом ранее выручка упала на 5%, EBITDA — на 29%, чистая прибыль — на 61%. В 2024 г. Роснефть вернула программу обратного выкупа на сумму $ 1,1 млрд, это может поддержать котировки акций. Байбэк может продлиться до конца 2026 г. Бумаги ROSN уперлись в диагональное сопротивление на дневном графике. 🎯 НОВАТЭК «Позитивный» взгляд. Цель на год — 1300 руб./ +55% Фундамент истории роста НОВАТЭКа — СПГ-проекты, включая «Арктик СПГ – 2». В декабре-январе могут прийти два новых СПГ-танкера ледового класса, которые помогут загрузить мощности «Арктик СПГ – 2». В III квартале компания добыла 20,57 млрд кубометров газа, что на 4,1% выше, чем за аналогичный период прошлого года. Это привело к росту динамики показателя по итогам 9 месяцев до 2,1%. Прибыль НОВАТЭКа по РСБУ за 9 месяцев при этом сократилась на 40%. Большая часть негатива уже заложена в котировки. С начала года акции потеряли 43%. Бумаги NVTK оттолкнулись от статической поддержки 795 руб. В качестве цели можно обозначить отметку 950 руб. (+13% относительно уровня 09.12.2024). 💡 БКС __________________________________ 💳 Кредитная карта Платинум ‼️ 🎁 Бесплатное обслуживание навсегда и гарантированные 2 000 ₽ кэшбэка, при трате 10 000 ₽ 🎁 Оформить с промокодом 👇 __________________________________

🗓 Ключевые корпоративные события для компаний нефтегазового сектора в IV квартале. ⌛Взгляд: «Нейтральный». 🎯Цель на год — 180 руб./ +36% Если эта зима в Европе окажется стандартной или холоднее, чем обычно, то цены на газ могут легко подняться более чем до $500/тыс. куб. м к декабрю. Газпром уже не так сильно зависит от европейских цен на газ, как раньше, из-за гораздо меньших объемов. Вероятность — средняя, влияние — среднее. •IV квартал 2024 г. — подписание контракта по «Силе Сибири – 2» ⌛Взгляд: «Нейтральный». 🎯Цель на год — 650 руб./ +31% Обратим внимание, что Роснефть — единственный российский производитель нефти и газа, который в настоящее время публикует квартальные данные по МСФО. ⌛Взгляд: «Нейтральный». 🎯Цель на год — 9000 руб./ +30% •До конца года — утверждение обратного выкупа. Государство может одобрить запрос ЛУКОЙЛа на выкуп до 25% бумаг иностранных акционеров с минимальным дисконтом 50%. В таком случае стоимость акций компании может вырасти на 15–35%. ⌛Взгляд: «Нейтральный». 🎯Цель на год — 1300 руб./ +34% •Декабрь 2024 – январь 2025 — запуск первой линии «Арктик СПГ – 2» Вторая линия «Арктик СПГ – 2» уже прибыла на место и проходит многомесячный процесс запуска. Первое сжижение должно произойти в конце декабря текущего года или в январе 2025 г. ❌Взгляд на обычку: «Негативный». Цель на год — 25 руб. ❌Взгляд на префы: «Негативный». Цель на год — 52 руб. •До конца года — ослабление курса рубля до RUB 100 за доллар США. Курс доллара вернулся к 95 руб. в первые дни октября, что улучшит перспективы дивидендов по префам Сургутнефтегаза. Таким образом, любое дальнейшее ослабление рубля может еще больше улучшить дивидендные прогнозы. Вероятность — средняя/низкая, влияние — среднее (только для префов). ⌛Взгляд на обычку: «Нейтральный». 🎯Цель на год — 810 руб./ +33% ⌛Взгляд на префы: «Нейтральный». 🎯Цель на год — 790 руб./ +30% •Ноябрь — финансовые результаты по РСБУ за III квартал 2024 г. Хотя Татнефть публикует только полугодовые результаты по МСФО, квартальные отчеты компании по РСБУ дают некоторое представление об общем направлении прибыльности полностью консолидированной компании. ⌛Взгляд: «Нейтральный». 🎯Цель на год — 860 руб./ +32% •IV квартал 2024 г. — возможное увеличение добычи конденсата. Газпром нефть сосредоточила свои усилия не на сырой нефти, добыча которой ограничена соглашением с ОПЕК+, а только на добыче «влажного газа» с высокой концентрацией конденсата и других жидкостей, на который не распространяются ограничения ОПЕК+. ✅Взгляд: «Позитивный». 🎯Цель на год — 2000 руб./ +47% •Ноябрь — Финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г. Аналитики БКС ожидают, что рентабельность Транснефти будет слабее, поскольку падение объемов экспорта из-за добровольного сокращения Россией во II квартале 2024 г. в рамках ее участия в ОПЕК+ частично компенсирует очередное увеличение. 💡 БКС __________________________________ ‼️ Открыт брокерский счёт, по которому ещё не совершал пополнений и покупок❓️ 🎁 Отправь мой личный промокод TINVpulsePREMIUM4U в чат приложения Т-Инвестиций без доп. слов и забирай свои подарочные акции до 20тыс. руб втечении нескольких минут! 🎁 Начать инвестировать можно с покупки от 1000руб 👍 __________________________________

🤔 Пересмотрели оценки IT-компаний Аналитики изменили ключевые предпосылки в финансовых моделях — учли рост налога на прибыль, увеличили ставки дисконтирования и обновили прогнозы инфляции и курса рубля по отчётам за первое полугодие. Вот что у них получилось 👇 SberCIB нравятся акции «Яндекса», Ozon, HeadHunter, «Софтлайна» и «Делимобиля». 🟢 У «Яндекса» — большой потенциал роста за счёт увеличения доходов сегментов «Поиск и портал» и «Райдтех». А ещё компания может улучшить экономику развивающихся вертикалей. 🟢 {$OZON} сохраняет высокий потенциал роста и развития финтех направления. Кроме того, у компании может вырасти маржинальность в среднесрочной перспективе. 🟢 HeadHunter доминирует на рынке найма. В будущем компания может выплатить дивиденды за пропущенные периоды, потенциальная доходность — 20%. 🟢 Спрос на продукты «Софтлайна» остаётся высоким благодаря импортозамещению. 🟢 «Делимобиль» выиграет от увеличения стоимости владения личным автомобилем и роста цен на такси. 👉 В SberCIB сохранили позитивный взгляд на сектор. Всё потому, что у него есть большие перспективы на фоне импортозамещения. 💡 SberInvestments __________________________________ 🎁 Успей оформить ALL Airlines Premium и получить по 2 мес ПРЕМИУМ тарифа от Т-Банка БЕСПЛАТНО за КАЖДУЮ из карт ‼️ Дебетовая 👇 Кредитная 👇 __________________________________

⛔Инвесторы не спешат активно покупать акции по мере приближения пика летнего дивидендного сезона. Lивидендные отсечки крупных компаний создают некоторое давление на ценовой индекс Мосбиржи. Кроме этого, в начале текущей недели опасение вызывает очередной обвал на долговом рынке вместе с укреплением рубля. Эти два фактора играют против роста рынка акций, но если ситуация стабилизируется покупатели вновь вернутся в наиболее сильные имена на рынке. Вера инвесторов в реинвестирование полученных дивидендов назад в рынок тоже весьма велика. 💼Мы в целом удовлетворены существующим позиционированием и тем, что полностью инвестированы в акции. Однако некоторые изменения все же произвели. В частности, продали и . Инвесторам в секторе гораздо больше нравятся акции и , в которые мы перешли. Диверсификация увеличилась, теперь вместо 8 бумаг в портфеле оказалось 9. Из-за этого пришлось снизить доли всех акций. Кроме того, продали $RTKM, что было компенсировано тактическим возвратом в $LKOH. Инвесторы проявляют больше интереса и к $IRAO, которую мы так же вернули в портфель.. 💵Валюты против рубля резко обвалились после попадания Московской Биржи и её дочек в санкционные списки. К концу недели, произошло восстановление котировок, но не надолго. С ограничениями в первую очередь столкнулись импортеры, что вместе с началом очередного цикла продажи валютной выручки экспортерами, при дорожающей нефти и на фоне грядущей экспирации фьючерсов создает риски повышенной волатильности и еще большего укрепления рубля в краткосрочной перспективе.

🎯 БКС снижает целевую цену 👇 •{$HHRU} Сохраняем «Позитивный» взгляд, хотя понижаем целевую цену по бумагам HeadHunter на 4%, до 6600 руб. за расписку. • Аналитики БКС снижают целевую цену акций трубной компании ТМК на 7%, до 270 руб., при это взгляд остается «Нейтральным». • Аналитики БКС понижают целевую цену на 7%, до 2700 руб. за акцию, сохраняют «Нейтральный» взгляд. • Сохраняем «Нейтральный» взгляд на обыкновенные акции Ростелекома, одного из ведущих телеком-операторов РФ, после снижения целевой цены на 9%, до 100 руб. • Понижаем целевую цену по бумагам сталелитейной компании Северсталь на 5%, до 2000 руб. за акцию, меняем взгляд на «Негативный» с «Нейтрального». Принимая во внимание ожидаемое повышение налога на прибыль организаций до 25% с 20% с 2025 г., понижаем прогнозы чистой прибыли компаний сектора металлургии и добычи под нашим покрытием в среднем на 6–7% относительно предыдущих оценок. • Аналитики БКС понижают целевую цену по бумагам ТКС на 7%, 5000 руб., но подтверждают «Позитивный» взгляд на бумагу. •{$GLTR} Аналитики БКС учли планируемое повышение ставки налога на прибыль с 2025 г. и в результате снизили целевую цену по акциям Globaltrans на 14%, до 430 руб. за ГДР. Сохраняем «Негативный» взгляд на бумагу. • Понижаем целевую цену по привилегированным акциям Сбера на 5%, до 390 руб., и взгляд — до «Нейтрального». • Аналитики БКС понижают целевую цену по бумагам Банка Санкт-Петербург на 7%, с 290 до 270 руб. за акцию и подтверждают «Негативный» взгляд. • Аналитики БКС учли планируемое повышение ставки налога на прибыль с 2025 г. и в результате снизили целевую цену по ТГК-1 на 8%, до 0,011 руб. за акцию. Наш взгляд остается «Нейтральным». • Понижаем целевую цену по обыкновенным акциям Сбера на 5%, до 390 руб., и взгляд — до «Нейтрального». •{$FIXP} Аналитики БКС сохраняют «Позитивный» взгляд на бумаги сети магазинов фиксированных цен Fix Price при снижении целевой цены на 7%, до 420 руб. за расписку. Мы учли планируемое повышение ставки налога на прибыль с 2025 г. и в результате снизили целевые цены по сектору в среднем на 8%. • Аналитики БКС учли планируемое повышение ставки налога на прибыль с 2025 г. и в результате снизили целевую цену по Аэрофлоту на 14%, до 43 руб. за акцию. Взгляд остается «Негативным». 💡 БКС ___________________________________ 🎁 Подключи тариф Tinkoff Premium и целый месяц пользуйтесь привилегиями за 0 ₽ ( если ранее не пользовались) 🎁 Базовая комиссия на тарифе за сделки 0.04% вместо стандарных 0.3% + огромное количество бонусов в банкинге🔥 Подробнее 👇👇👇 ___________________________________

🎯 БКС снижает целевую цену 👇 • Понижаем целевую цену акций РУСАЛа, одного из крупнейших мировых производителей алюминия, на 13%, до 33 с 38 руб. за акцию. Сохраняем «Негативный» взгляд. Принимая во внимание ожидаемое повышение налога на прибыль организаций до 25% с 20% с 2025 г., понижаем прогнозы чистой прибыли компаний сектора металлургии и добычи под нашим покрытием в среднем на 6–7% относительно предыдущих оценок. • Аналитики учли планируемое повышение ставки налога на прибыль с 2025 г. и в результате снизили целевую цену по Мосэнерго до 3,8 руб. за акцию, но сохраняем «Нейтральный» взгляд. • Аналитики БКС понижают целевую цену бумаг ЛУКОЙЛа на 6%, с 9800 до 9200 руб. за акцию, и понижают взгляд до «Нейтрального». Минфин предложил повысить налог на прибыль до 25% с 20% с начала 2025 г. Мы считаем очень высокой вероятность утверждения предложения. • Аналитики БКС учли планируемое повышение ставки налога на прибыль с 2025 г. и в результате снизили целевую цену по бумагам РусГидро на 9%, до 0,64 руб. за акцию, и сохранили «Негативный» взгляд. • Подтверждаем «Нейтральный» взгляд на акции телеком-оператора МТС, но понижаем целевую цену на 8%, до 350 руб. Аналитики учли планируемое повышение ставки налога на прибыль с 2025 г. и в результате снизили целевые цены по сектору в среднем на 8%. • Аналитики БКС учли планируемое повышение ставки налога на прибыль с 2025 г. У ФСК-Россети серьезная долговая нагрузка и низкий (либо отрицательный) свободный денежный поток, поэтому даже небольшие изменения из-за ставок налогов приводят к большому снижению в оценке. • Аналитики БКС понижают целевую цену акций М.Видео-Эльдорадо, крупного ритейлера электроники и бытовой техники в РФ, на 16%, до 160 руб. Тем не менеесохраняют «Негативный» взгляд на бумагу. Мы учли планируемое повышение ставки налога на прибыль с 2025 г. и в результате снизили целевые цены по сектору в среднем на 8%. • Понижаем целевую цену по бумагам НЛМК на 8%, до 230 руб., но повышаем взгляд до «Нейтрального». Принимая во внимание ожидаемое повышение налога на прибыль организаций до 25% с 20% с 2025 г., понижаем прогнозы чистой прибыли компаний сектора металлургии и добычи под нашим покрытием в среднем на 6–7% относительно предыдущих оценок. • Сохраняем «Позитивный» взгляд на Самолет, но снижаем целевую цену на 6%, до 4900 руб. за бумагу. Полагаем, что налоговые изменения уже нашли отражение в стоимости акций сектора с учетом недавней коррекции. Кроме того, наши экономисты считают, что повышение НДФЛ не оказывает сильного негативного эффекта на спрос. • Понижаем целевую цену акций АЛРОСА на 7%, до 78 руб., и сохраняем «Негативный» взгляд. Принимая во внимание ожидаемое повышение налога на прибыль организаций до 25% с 20% с 2025 г., понижаем прогнозы чистой прибыли компаний сектора металлургии и добычи под нашим покрытием в среднем на 6–7% относительно предыдущих оценок. •{$ETLN} Аналитики БКС сохраняют «Позитивный» взгляд на акции Эталона, но понижают целевую цену до 120 руб. за акцию. • Понижаем целевую цену по акциям НОВАТЭКа на 11%, до 1700 руб., за акцию и сохраняем «Позитивный» взгляд. Минфин предложил повысить налог на прибыль до 25% с 20% с начала 2025 г. Считаем очень высокой вероятность утверждения предложения. • Аналитики учли планируемое повышение ставки налога на прибыль с 2025 г. и в результате снизили целевую цену на акции Астры на 5%, до 400 руб. «Негативный» взгляд сохраняется. 💡 БКС _______________________________________ 🎁 Кредитная карта Tinkoff Platinum🔥 ‼️ NEW 2000р кешбека при трате от 5000р Оформить с промокодом 👇👇👇 _______________________________________

🎯 БКС снижает целевую цену 👇 • Аналитики БКС снижают целевую цену по акциям Южуралзолота (ЮГК) на 7%, до 1,4 руб., и сохраняют «Позитивный» взгляд на компанию. Принимая во внимание ожидаемое повышение налога на прибыль организаций до 25% с 20% с 2025 г., мы понижаем прогнозы чистой прибыли компаний сектора металлургии и добычи под нашим покрытием в среднем на 6–7% относительно предыдущих оценок. • Аналитики БКС понизили целевую цену по бумагам Магнита, российского продуктового ритейлера, на 11%, до 8400 руб. Сохраняем «Нейтральный» взгляд на бумагу. Мы учли планируемое повышение ставки налога на прибыль с 2025 г. и в результате снизили целевые цены по сектору в среднем на 8%. • Понижаем целевую цену по акциям Henderson на 5%, до 1000 руб. «Позитивный» взгляд сохраняется. Аналитики учли планируемое повышение ставки налога на прибыль с 2025 г. и в результате снизили целевые цены по сектору в среднем на 8%. • Понижаем целевую цену акций Норильского никеля на 6%, до 170 руб. со 180 руб. Принимая во внимание ожидаемое повышение налога на прибыль организаций до 25% с 20% с 2025 г., понижаем прогнозы чистой прибыли компаний сектора металлургии и добычи под нашим покрытием в среднем на 6–7% относительно предыдущих оценок. • Аналитики БКС учли планируемое повышение ставки налога на прибыль с 2025 г. и в результате снизили целевую цену по Юнипро на 4%, до 2,60 руб. за акцию, но сохраняют «Нейтральный» взгляд. • Аналитики БКС продолжают позитивно смотреть на бумаги Мечела, но понижают целевую цену на 13%, до 520 руб. по обоим типам акций. Основная причина — более высокие, чем ожидалось, затраты и, как следствие, сокращение рентабельности всего бизнеса. Тем не менее Мечел продолжит сокращать долговую нагрузку, но слегка медленнее, чем ранее ожидалось. • Сохраняем «Позитивный» взгляд на бумаги ПИК, но понижаем целевую цену до 1100 руб. за акцию. Полагаем, что налоговые изменения уже нашли отражение в стоимости акций сектора с учетом недавней коррекции. Кроме того, наши экономисты считают, что повышение НДФЛ не оказывает сильного негативного эффекта на спрос. • Аналитики учли планируемое повышение ставки налога на прибыль с 2025 г. и в результате снизили целевую цену на акции Позитива на 12 месяцев до 2100 руб., взгляд сохраняется «Негативным». • Понижаем целевую Полюса на 6%, до 17 000 руб., но повышаем взгляд до «Позитивного». Принимая во внимание ожидаемое повышение налога на прибыль организаций до 25% с 20% с 2025 г., понижаем прогнозы чистой прибыли компаний сектора металлургии и добычи под нашим покрытием в среднем на 6–7% относительно предыдущих оценок. • Понижаем целевую цену акций Распадской угольной компании на 6%, до 480 руб., но сохраняем «Нейтральный» взгляд. Принимая во внимание ожидаемое повышение налога на прибыль организаций до 25% с 20% с 2025 г., понижаем прогнозы чистой прибыли компаний сектора металлургии и добычи под нашим покрытием в среднем на 6–7% относительно предыдущих оценок. • Подтверждаем «Позитивный» взгляд на акции российского нефтедобытчика Роснефть, но понижаем целевую цену на 5%, до 800 руб. за акцию, в свете предложения Минфина повысить налог на прибыль компаний. • Аналитики БКС снижают целевую цену на 6%, до 3200 руб. за акцию, и сохраняют «Негативный» взгляд. Минфин предложил повысить налог на прибыль до 25% с 20% с начала 2025 г. Мы считаем очень высокой вероятность утверждения предложения. 💡 БКС _____________________________________ ‼️ Открыт брокерский счёт, по которому ещё не совершал пополнений и покупок❓️ 🎁 Отправь мой личный промокод TINVpulsePREMIUM4U в чат приложения Тинькофф Инвестиций без доп. слов и забирай свои подарочные акции до 20тыс. руб втечении нескольких минут! 🎁 Начать инвестировать можно с покупки от 1000руб и выше👍 _____________________________________

«Позитивный» взгляд на сектор металлургии и добычи 🎯 ТМК «Нейтральный» взгляд, цель на год — 290 руб. ТМК — стабильный поставщик труб для нефтегазовой отрасли РФ. В последнее время компания получает высокую прибыль за счет активизации бурения в РФ и сильных позиций на рынке, особенно после покупки конкурента ЧТПЗ. Тем не менее с выходом на рынок новых конкурентов повышенная прибыль ТМК может вернуться к норме. «Нейтральный» взгляд на бумагу сохраняется. Рост с конца марта составил 6%. 🎯 ММК «Позитивный» взгляд, цель на год — 80 руб. Аналитики сохраняют «Позитивный» взгляд на бумаги ММК, которые с выхода стратегии на II квартал 2024 г. прибавили всего 2%. На этой неделе ММК опубликует финансовые результаты за I квартал 2024 г. по МСФО. Мы прогнозируем сильные финансовые показатели и рост EBITDA на 28% г/г на фоне увеличения цен на сталь. 🎯 НЛМК «Нейтральный» взгляд, цель на год — 260 руб. НЛМК недавно опубликовал финансовые результаты за II полугодие 2023 г., которые оказались ниже ожиданий рынка. Компания показала снижение выручки на 15% п/п. При этом оценочная EBITDA повысилась на 13%, а чистая денежная позиция выросла до 112 млрд руб. «Нейтральный» взгляд не меняется. 🎯 Северсталь «Нейтральный» взгляд, цель на год — 2100 руб. После выхода нашей стратегии Северсталь прибавила 5%. Сохраняем долгосрочно «Нейтральный» взгляд на компанию, хотя в ближайшее время возможен рост котировок благодаря дивидендам. 🎯 ЮГК «Позитивный» взгляд, цель на год — 1.5 руб. На фоне рекордных цен на золото аналитики повысили целевую цену по акциям Южуралзолота (ЮГК) на 25%, до 1,5 руб., и подтвердили «Позитивный» взгляд. С даты выхода стратегии бумаги ЮГК взлетели на 28%, последовав за ценами на золото. 🎯 Полюс «Нейтральный» взгляд, цель на год — 18 000 руб. В середине апреля аналитики улучшили прогноз цен на золото на 5–10% и, как следствие, повысили целевую цену по акциям Полюса на 20%, до 18 000 руб. Акции золотодобытчиков следуют за ценами на драгметалл — с даты выхода стратегии бумаги Полюса стали дороже на 19%. 🎯 {$POLY} Polymetal «Нейтральный» взгляд, цель на год — 440 руб. В середине апреля аналитики повысили целевую цену по акциям Polymetal на 10%, до 440 руб., на фоне пересмотра прогнозных цен на золото, при этом «Нейтральный» взгляд был подтвержден. Высокая неопределенность с будущей стратегией развития и роста Polymetal продолжает оказывать давление на бумагу, которая просела на 3% с даты выхода стратегии. 🎯 Норникель «Нейтральный» взгляд, цель на год — 180 руб. В апреле власти США и Великобритании ввели запрет на поставки российского никеля и меди. В моменте это усиливает давление на цены и объемы реализации Норникеля. Тем не менее данных для пересмотра долгосрочных финансовых прогнозов пока недостаточно, и аналитики сохраняют «Нейтральный» взгляд на бумагу. 💡 БКС ___________________________________ 🎁 До 2 мая подключи тариф Tinkoff Premium и целый месяц пользуйтесь привилегиями за 0 ₽. 🎁 Базовая комиссия на тарифе за сделки 0.04% вместо стандарных 0.3% 🎁Продлите сервис на второй месяц и получите ценный подарок🔥 Подробнее 👇👇👇 ___________________________________

🚢 Совкомфлот разделяет свой флот на два основных сегмента: индустриальный, включающий шельфовые проекты и танкеры для перевозки СПГ, и традиционный, занимающийся транспортировкой нефти и нефтепродуктов. Доходы в традиционном сегменте поддерживаются на высоком уровне благодаря санкциям и изменениям в морской логистике транспортировки нефти. Ставки в индустриальном сегменте более стабильны, так как соглашения имеют долгосрочный характер. 📋 Совкомфлот отдельно сообщил о своей чистой прибыли за 2023 год, которая была скорректирована в соответствии с правительственным распоряжением и составила 83,6 миллиарда рублей. Если будут выплачены дивиденды, то стоит ожидать дополнительно около 11,3 рубля на акцию, что соответствует доходности в 8%. 💪 Согласно оценкам прибыль в прошлом году могла увеличиться в три раза по сравнению с предыдущим годом, при этом показатель EBITDA мог вырасти вдвое. Санкции против российской нефтяной отрасли, скорее всего, продолжатся, что может поддерживать ставки на высоком уровне в течение длительного времени. 🪄 Данный актив входит в портфель по стратегии Лучшие акции с учётом тренда и рекомендаций от лучших аналитиков. Подходит для агрессивных и умеренных инвесторов. Фундаментальный и технический анализы в данной стратегии используются как единое целое - для получения максимальной доходности. 📝В профиле Вы сможете найти подробное описание всех наших стратегий 📢Постоянно следим за актуальными новостями и не только. С Вас подписка😎

🟢 Рынок недвижимости переживает не лучшие времена. Но долгосрочные инвесторы могут заработать на акциях застройщиков. Главное — правильно выбрать бумаги. 🗳 Что с рынком: В этом году спрос на жильё будет под давлением 🏠 Ставки по ипотеке высокие, а условия по льготным кредитам ужесточаются. Но часть людей могут поторопиться с покупкой квартиры, опасаясь сворачивания льготной ипотеки этим летом. Плюс застройщики уже развивают другие способы продаж — например, рассрочку 👛 Другая часть россиян отложит покупку и продолжит копить на первый взнос по ипотеке — этому помогают выгодные ставки по вкладам 🏦 Когда сроки таких депозитов закончатся, спрос на жильё снова активизируется. Скорее всего, уже в 2025 году 📆 Что купить из акций застройщиков: 🏠 Лидер по строящемуся жилью — Самолёт. В течение года акции могут подорожать до 5100 руб. (+38% к текущим ценам), считают наши эксперты. Компания сможет сохранить быстрый рост выручки: она лидер в столичных регионах, выходит в новые города, запускает проекты бизнес-класса и развивает строительство домов. 🏠 ПИК уступает Самолёту первенство, но сохраняет хорошую динамику продаж. Основной бизнес — жильё эконом-класса, а ещё компания активно участвует в программах реновации и развивает сегмент дорогого жилья. Прогноз Альфа-Банка: акции ПИКа могут подорожать в течение года на 38,7%, до 1200 руб. С другими застройщиками дела посложнее. 🏠 У Эталона тоже интересная стратегия развития, и в течение года бумаги могут прибавить 29%, до 120 руб. Но есть риск просадки котировок после перерегистрации в Россию, поэтому с расписками Эталона сейчас лучше быть осторожнее. 🏠 А у ЛСР в последнее время бумаги сильно выросли и есть трудности с бизнесом, поэтому аналитики ждут, что акции могут подешеветь до 900 руб. (–10%) после выплаты дивидендов. Они дадут около 10% доходности (17 апреля выплаты должны утвердить акционеры, а дедлайн для покупки под дивиденды – 30 апреля). {$ETLN}