Хэштег #инфлянция | Тинькофф Инвестиции Пульс

КОГДА ЦБ СНОВА ИЗМЕНИТ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ? СТРАТЕГИИ ДЛЯ ВКЛАДОВ, КРЕДИТОВ И АКЦИЙ 🧩🔊🔊🔊🔊🔊🔊🔊🔊 09.06.2026г. ❗️Ближайшее заседание Банка России назначено на 19 июня 2026 года. Рынок с вероятностью более 75% ожидает снижения ключевой ставки до 14% годовых, однако регулятор может взять паузу. 🧩Решение напрямую повлияет на доходность депозитов, стоимость кредитов и привлекательность фондового рынка. ⚠️ОСНОВНАЯ ИДЕЯ заключается в том, что Банк России продолжает цикл смягчения денежно-кредитной политики, но действует осторожно. ❗️ГЛАВНЫЙ АРГУМЕНТ ЗА СНИЖЕНИЕ замедление инфляции до 5,33% в мае, что укладывается в прогноз регулятора. Однако высокие инфляционные ожидания населения 13% заставляют ЦБ сохранять жёсткую риторику и ограничивать шаг снижения. Вот как решение ЦБ отразится на разных инструментах: 🔹ВКЛАДЫ: Доходности продолжат снижаться вслед за «ключом». Сейчас у вкладчиков есть последний шанс зафиксировать двузначную доходность на долгий срок. После 19 июня банки скорректируют ставки вниз. 🔹КРЕДИТЫ: Стоимость заимствований также пойдёт вниз, хотя и с задержкой. Это хорошее время для рефинансирования старых дорогих кредитов или планирования крупных покупок. 🔹АКЦИИ: Снижение ставки позитивный сигнал для рынка акций. Дешёвые деньги делают бизнес более прибыльным, а дивидендные бумаги более привлекательными по сравнению с падающей доходностью облигаций. Как вы думаете, стоит ли открывать долгосрочный вклад сейчас под фиксацию ставок или подождать решения ЦБ? #ключеваяставка#трейдинг#облигации#инвестиции

В России за последние 16 лет никто реально не заработал: если капитал работал под ставку ЦБ РФ Когда мы слышим, что ключевая ставка ЦБ достигает 15% и выше, возникает ощущение, что деньги могут приносить почти гарантированно высокую доходность. Действительно, если инвестировать средства под ставку, близкую к ключевой, номинальный рост капитала выглядит впечатляюще. Но у этой истории есть важная вторая сторона — инфляция. Именно она определяет, насколько увеличивается покупательная способность капитала, а не просто его номинальный размер. Чтобы понять разницу между номинальной и реальной доходностью, можно провести простой расчет. Как растет капитал под ключевую ставку Представим, что инвестор в начале 2010 года разместил 100 000 руб. под доходность, эквивалентную ключевой (учетной) ставке Банка России. Доход капитализируется ежемесячно, а ставка меняется в соответствии с решениями регулятора. Номинальный результат выглядит весьма впечатляюще (см. диаграмму) За 16 лет капитал вырос примерно со 100 000 до 467 000 руб. , что соответствует доходности 9% годовых. На первый взгляд это выглядит как отличный результат. Но номинальный рост — ещё не означает рост благосостояния. Инфляция меняет картину. Если скорректировать капитал на инфляцию, становится видно, что значительная часть номинального роста лишь компенсировала рост цен. На графике это показано второй линией — реальным капиталом, то есть капиталом, пересчитанным в постоянных ценах. После учета инфляции итоговый результат выглядит иначе: капитал вырос до 155 тыс. руб. в ценах 2010 года. То есть реальный рост составил примерно в 1.6 раза за 16 лет. Это соответствует реальной доходности около 3% годовых. Таким образом, официальная реальная доходность как бы есть, но персональная реальная доходность у многих домохозяйств вполне может быть заметно ниже. Эльвира Набиуллина не раз отмечала, что субъективная оценка инфляции обычно выше официальной.

🔥 🔥 🔥 Пятиминутка IF+: самое важное на рынках за эту неделю! ✅ Инфляция. Чуть повысилась (0,23%, почти 13% в годовом исчислении) и вернулась к показателям двух-четырехнедельной давности. Инфляция по-прежнему высока, но стабильна, резких прыжков нет. ✅ Потребительские расходы. Сбериндекс показал снижение темпов роста потребительских расходов до 8%. Это один из самых низких показателей почти за год. Возможно, это говорит о небольшом охлаждении потребительского спроса. ✅ Нефть. Продолжает падать со своих пиковых значений середины января. Цена скатилась до $72–73 за баррель. ✅ Золото. Ранее подобралось к $3000 за унцию, но не удержалось там и сейчас упало ниже $2900. ✅ Курс доллара. Рубль укрепился. Вероятно, это результат рыночных спекуляций на ожидании мира или слухов о распродаже кубышки «Сургутнефтегаза». Пока можно использовать это, чтобы прикупить валюту. На мировом рынке доллар снова начал расти по отношению к ведущим мировым валютам. ✅ Российские акции. Иссяк тот стимул, который рынку дали позитивные новости геополитики. Сейчас происходит закономерный откат. Однако впереди дивидендный сезон, и к нему индекс, скорее всего, снова немного вырастет, если ЦБ не поднимет ставку. ✅ Российские облигации. Облигационный рынок на неделе чувствовал себя неплохо. Индекс RGBI постепенно восстанавливается. Индекс корпоративных облигаций медленно растет. Индекс полной доходности Интерфакс C-Bonds вырос за неделю на 0,35%, или около 18% в годовом исчислении. В текущей ситуации, когда рынок акций нестабилен, облигации могут стать более интересным инструментом. Хороших вам выходных!

Доброго времени суток! Сегодня вечером мы увидим данные по инфляции, но у меня такое ощущение, что они утратили свою прежнюю важность. Сейчас внимание многих приковано к политике и тому, что произойдет, когда новый президент США вступит в должность. По моим ощущениям, после предновогоднего резкого роста начинают меняться настроения. Пока это происходит с осторожностью и недоверием, но я замечаю меньше страха в постах Лонг и больше сомнений в Шорт, чем это было еще совсем недавно. Не думаю, что те, кто ждет очевидных сигналов к развороту рынка, успеют ими воспользоваться. Недостаточно будет желания купить, ведь нужны и люди, желающие продать. Сложно представить, какой эффект может оказать новость о решении конфликта в Украине. Какой эффект может оказать новость о частичном снятии санкций или решении увеличить прокачку газа в ЕС и мирные инициативы со стороны Германии? Я думаю, что мы привыкли ждать неприятные неожиданности и «черных лебедей», и у этого точно есть основания. Это не удивительно. Но мы забываем, что так же неожиданно, как может произойти что-то плохое, может произойти и что-то хорошее. Мы исключаем это из своего поля вариантов, и этот пессимизм, на мой взгляд, ведет к недополученной прибыли, так же как чрезмерный оптимизм может привести к потере капитала. В контексте этого я думаю, что даже негативные данные по инфляции не заставят рынок упасть, а если и заставят, то не сильно. Думаю, ставка на рост и неожиданный позитив гораздо более реалистична, чем на неожиданный негатив и падение. Всё вышеописанное не является инвестиционным советом, и ваши потери, как и ваши заработки, будут только вашими. {$OZON}

🤔 ЧТО ПОЧЕМ: CNY, 11,83 / 11,75 USD, 91,44 / 91,48 EUR, 102,07 / 102,29 ❇️ По данным Росстата с 20 по 26 августа ИПЦ вырос на 0.03% (0.04% и 0.05% в предыдущие 2 недели), в августе – 0.12%, с начала года – 5.19%, за 12 мес – 9.0%. В августе осталась неделя и по инфляции вполне можем уложиться в 0,15-0,16%. Дешевеют овощи, кроме огурцов. Опять значительно (на 5%) подешевел перелет в самолете. Однако другие продукты питания дорожают широким фронтом. Выросли цены на бензин и пиломатериалы. Данные не дают однозначного ответа на решение ЦБ в сентябре. Между незначительным повышением и оставлением без изменений паритет шансов. 📱 МТС по МСФО 1п 2024г увеличил выручку до 332,1 млрд (+17,9% г/г), а прибыль до 47,55 млрд (+58,6% г/г). Конечно, там висит разовый доход от продажи актива "МТС Армения", так прибыль от продолжающейся деятельности упала на 4% до 27,88 млрд. По выручке хороший прирост финтеха в 1.5 раза, да и сам телеком вырос на 13%, что в номинале дало даже больший эффект. Расходы по процентам выросли на 83% до 35,3 млрд, что значительно давит на ЧП. При операционном денежном потоке в 31 млрд рублей становится напряжно выплачивать обещанные 35 рублей дивидендов на акцию, ведь это составит почти 70 млрд. И все же сам актив выглядит очень не плохо по текущим ценам. Однажды ставка ЦБ пойдет вниз и давление на ЧП значительно ослабнет, провоцируя опережающий рост. 🏦 СПб Биржа по МСФО 1п 2024г заработала чистую прибыль 511,5 млн руб (-17,5% г/г). На самом деле чистый убыток. Операционные доходы упали в 2 раза и валовая прибыль не покрыла административные расходы. При этом ситуацию вытащили "прочие доходы" в 719 млн руб и экономия по налогу на прибыль 63 млн. Сам бизнес сейчас держится только на процентных доходах, которые выросли в 1.5 раза до 1,36 млрд руб. Комиссионные упали в 7 раз до 116 млн, а доходы от операций с валютой переместились в расходы. После событий ноября 2023 половина бизнеса уничтожено. Нет смысла влезать в бумагу пока биржа не реализует варианты для замещения утраченной деятельности. А процентные доходы со временем тоже могут уйти. ⛽ Евротранс по МСФО 1п 2024г увеличил выручку до 82,29 млрд (+81% г/г), а чистую прибыль до 2,23 млрд (+61,4% г/г). Таким образом, рекомендованные ранее дивиденды (2.5р+ 4.32р) составили чуть менее половины ЧП. Есть обещание выплачивать первые годы около 75% ЧП и в первую выплату оно было соблюдено. По итогам 2024 есть хорошие шансы, что к обещанной выплате около 30 рублей в сумме придем. Отчет вопросов не вызывает. Большую часть(83%) выручки сформировали оптовые продажи топлива, увеличившиеся в 2 раза. Розничные продажи выросли на 23% г/г. Разовых статей не заметил. Финансовые расходы прибавили 74% до 3.3 млрд, но на фоне ебитда в 7,1 млрд (+64% г/г), проценты беспокойства не вызывают. Ожидаю замедления роста показателей в следующие периоды. Все еще считаю текущие котировки бумаги аномально дешевыми. Хорошего дня 🤝