Хэштег #мнение | Тинькофф Инвестиции Пульс

Прибыль — в развитие: какие акции могут выйти на первый план❓️ На российском рынке много компаний, которые делятся прибылью с акционерами. А вот бизнесов, способных годами направлять её на развитие и поддерживать высокие темпы роста, заметно меньше. Именно такие компании могут оказаться в фокусе инвесторов в 2027 году. 💬 Начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергей Селютин считает, что спрос начнёт перетекать в сторону акций роста: Если компания эффективно вкладывает прибыль в новые продукты и расширение бизнеса, со временем это может заметно увеличить её стоимость. Чем выше рентабельность таких инвестиций, тем сильнее работает накопительный эффект. На кого стоит обратить внимание 👇 🔹 «Яндекс» 🔹 «Аренадата» 🔹 «Группа Позитив» 🔹 «Т-Технологии» 🔹 «Базис» 🔹 ДОМ.РФ Акций роста на российском рынке немного. Поэтому компании, которые умеют превращать вложения в устойчивый рост бизнеса, могут получить больше внимания инвесторов. --- ✅️ Пока большинство гадает, куда пойдет рынок, участники канала уже знают, на что обратить внимание сегодня. Одна удачная сделка может окупить подписку на годы вперед. - место, где получают преимущество, которого нет у большинства инвесторов 👍 --- ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

Рынок РФ: не у всего есть причина В очередной раз хочу коснуться вечной темы — почему рынок растёт и падает. Почему рынок рос и падал? И вот тут уже нет удобного и понятного объяснения. По геополитике ничего принципиально нового мы не слышали, явной реакции на новости о санкциях мы не видели, равно как и не видели явную реакцию на позитив, например, по инфляции. Дело в том, что не всегда можно на 100% объяснить динамику рынка в моменте. Абсолютно нормальное явление, когда рынок может нащупывать тренд, колеблясь в боковике, падая и отрастая на 2-5%. Самое главное, чего не должен делать инвестор в таких условиях — судорожно читать новости в попытках объяснить происходящее чтобы попытаться отыграть тренд. Давайте разбираться на примере ВТБ вместе с экспертами 📊 : Фундамент улучшается, но график пока об этом не знает. Друзья, на повестке дня отчетность ВТБ за август и свежая техническая картина. Давайте разбираться, где мы находимся и чего ждать дальше. 📈 Фундаментально: Банк выдает противоречивые, но в целом обнадеживающие цифры: · Август — мощный рывок: Чистая прибыль выросла вдвое (х2 г/г) до 49,2 млрд руб. Чистый процентный доход также удвоился до 71,9 млрд руб., маржа 2,6%. Комиссионные доходы прибавили 26% (32,8 млрд руб.). · Год к году — легкий минус: За 8 месяцев 2026 года прибыль снизилась на 4% до 314,8 млрд руб. Однако при сохранении августовского темпа банк вполне может дотянуть до своего годового прогноза в 600 млрд руб. по МСФО. · Корпоративные события: Сделка с RWB ожидается ближе к концу октября, параметры SPO не меняются. Это важный момент, так как допэмиссия традиционно оказывает давление на акции в моменте. · Макро-ожидания: В ВТБ допускают «ультражесткое» решение ЦБ в октябре и снижение ставки только в декабре. Для банковского сектора это ключевой драйвер — чем быстрее ЦБ перейдет к смягчению, тем лучше для маржи. 📉 Техническая картина (Что на графике): А здесь пока всё грустно. · Цена болтается в районе 52 руб., находясь в затяжном нисходящем тренде. Мы потеряли более 50% от локальных максимумов. · RSI (14) находится в нейтрально-слабой зоне (~40-45). Перепроданности нет, а значит, потенциал для снижения еще сохраняется. · MACD находится в отрицательной зоне. Гистограмма начинает сокращаться (импульс падения затухает), но до разворота тренда еще далеко. · Ключевая поддержка: Уровень 50 руб. Сейчас цена пытается нащупать здесь дно. Пробой этой отметки вниз откроет дорогу к новым минимумам. ⚖️ Синтез: Фундамент vs Техника Получается интересная дилемма. С одной стороны, мы видим впечатляющий рост прибыли в августе и планы на 600 млрд руб. С другой — рынок пока игнорирует эти позитивные новости. Почему? Ответ кроется в ожиданиях SPO (допэмиссии), санкционном давлении и высокой ставке. Инвесторы не спешат заходить в бумагу до прояснения ситуации с размытием долей и октябрьским заседанием ЦБ. 🎯 Сценарии для наблюдателей: 1. Медвежий (краткосрочный): Если новости об SPO будут давить на рынок, а ЦБ в октябре удивит «ультражесткостью», мы можем увидеть прокол 50 руб. и уход ниже. Ловить «падающий нож» в таком случае — плохая идея. 2. Бычий (среднесрочный): Для разворота нужен триггер. Если ЦБ в декабре начнет снижать ставку, а отчетность за 9 месяцев подтвердит восстановление прибыли, акции могут показать сильный отскок. Первый технический сигнал к развороту — закрепление выше 60-65 руб. и переход RSI выше 50. 💡 ВТБ сейчас — это история про ожидание. Фундаментально банк выглядит недооцененным и показывает восстановление операционных показателей, но технически тренд еще не сломлен. Я лично остаюсь в режиме наблюдения. Пока нет подтверждения разворота на графике и ясности по SPO, спешить с покупками не буду. Понравился разбор ? Подписывайся на , стань частью мега проекта и участвуй ежемесячно в розыгрыше 20 000₽ ⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией.

💻 Софтлайн: 3 года на бирже – какие результаты? Три года назад, в сентябре 2023-го, на Мосбирже начались торги акциями ПАО «Софтлайн». Это был уникальный кейс: компания появилась на свет после разделения Softline Holding plc на российский и международный бизнес. Западная часть ушла под брендом Noventiq, а российская сохранила имя и получила самостоятельную жизнь. Вообще, публичная история компании началась с IPO в 2021 году в Лондоне и Москве, где Softline привлекла 400 млн долларов при оценке в 1,5 млрд. Но события 2022 года заставили компанию реструктурироваться – российский бизнес был продан основателю Игорю Боровикову. Дальше начался долгий процесс обмена расписок Noventiq на акции «Софтлайна», который завершился только в октябре 2025 года. Что с бизнесом сегодня? Софтлайн из простого ИТ-дистрибьютора (читай: продавца софта) вырос до более 130 юридических лиц и сформировал два ключевых кластера: FabricaONE.AI (заказная разработка) и «СФ Тех» (продажа софта). Компания активно покупала активы, включая Bell Integrator и «Девелонику». Финансовые результаты за первое полугодие 2026 года выглядят обнадёживающе. Оборот вырос на 15% – до 53,1 млрд рублей. Скорректированная EBITDA прибавила 27% – до 4,4 млрд. А главное – компания вышла в чистую прибыль 892 млн рублей против убытка годом ранее. Но есть и тревожный сигнал! Скорректированный чистый долг за первое полугодие вырос более чем вдвое – до 29,7 млрд рублей. Соотношение долг/EBITDA подскочило до 3,3х против 1,8х на начало года. Причина – сезонность, перенос крупных проектов на конец года и высокая ключевая ставка. А что с акциями? С начала года бумага упала примерно на 32%, обновив исторический минимум в районе 44 рублей. Текущая цена – около 46,8 рублей, что значительно ниже уровней прошлого года. В июне акционеры впервые проголосовали за дивиденды – 0,18 рубля на акцию (25% от прибыли холдинга). Копейки, но сам факт важен: компания начала возвращать деньги инвесторам. Пока я держу в списке наблюдения. Слишком много вопросов к долгу и устойчивости бизнеса, а также рентабельности новых приобретений. Да и стоит Софтлайн дороговато по сравнению с аналогами. Вот если уйдёт ниже 40 рублей – можно рассмотреть агрессивную покупку.😁

⛽️ Евротранс: Внешнее управление – спасательный круг или контрольный выстрел? Ситуация вокруг Евротранса – оператора сети АЗС «Трасса» – становится всё более запутанной. В субботу Минэнерго предложило ввести на активах внешнее управление. Акции на этом фоне выросли на 10%. Разбираемся, что происходит и поможет ли это компании. 26 сентября стало известно, что ещё в начале сентября Минэнерго направило профильным ведомствам письмо с предложением ввести внешнее управление на объектах сети АЗС «Трасса». Это станет первым случаем применения указа Путина о защите объектов критической инфраструктуры, подписанного ещё 24 августа. Механизм позволяет передавать критически значимые объекты во временное управление, если собственники не способны обеспечить их безопасность. В ведомстве обеспокоены безопасностью мощностей по хранению нефтепродуктов. При этом письмо Минэнерго было отправлено ещё до того, как Евротранс допустил полноценный дефолт по всем 10 выпускам облигаций на общую сумму 27,1 млрд рублей. Я напоминаю, что техдефолты начались ещё весной – в марте не смогли выкупить «народные» облигации, сославшись на «технический сбой». К августу Мосбиржа перевела все выпуски в режим «Облигации Д», а котировки рухнули до 17-30% от номинала. Причины техдефолта лежат на поверхности и понятны любому, кто открывал последние финансовые отчёты: за первое полугодие 2026 года выручка упала на 28,5% – до 76,6 млрд рублей, а чистый убыток составил 5,7 млрд рублей против прибыли 3,2 млрд годом ранее. Параллельно с финансовыми проблемами разворачивается уголовное дело. Председатель совета директоров Евротранса Игорь Мартынов и трое топ-менеджеров арестованы по делу о хищении топлива, принадлежащего подмосковному главку МВД. По версии следствия, должностные лица похищали горючее, предназначенное для полиции, и поставляли его Евротрансу. Вместе с ними фигурантами стали высокопоставленные сотрудники полиции. Спасёт ли Евротранс внешнее управление? Вот здесь ключевой вопрос. Внешнее управление – это не гарантия исполнения обязательств перед держателями облигаций. Это лишь сигнал, что государство пытается сохранить активы, но не решать проблемы кредиторов. В самом очевидном случае компанию проведут через банкротство, а её активы – национализируют. Рассматриваются и альтернативные варианты – например, передача активов одной из вертикально интегрированных нефтяных компаний. Но нужно понимать, что ни государство, ни новый собственник погашать долги компании не будут. Внешнее управление может спасти сеть АЗС как инфраструктурный объект, но не компанию как эмитента. Поэтому рост котировок на 10% и оживление на рынке облигаций Евротранса – это реакция «хомяков». В реальности акционеров и облигационеров ничего хорошего не ждёт. Внешнее управление – последний гвоздь в крышку гроба Евротранса. Я бы поверила ещё в чудесное спасение по принципу, скажем, Мечела. Но Евротранс не такое социально значимое производство + у государства нет свободных денег. Поэтому вероятность благоприятного исхода очень и очень мала. Но временным ростом бумаг можно воспользоваться, если вы хотели выйти и ждёте подходящего момента. Лучшей цены на них уже не будет. Если было полезно ставьте ♥️

📉 Золото под давлением: что говорят топовые аналитики и как действовать инвестору Золото начало неделю с падения более чем на 1%,продолжив недельное снижение. Котировки остаются в узком диапазоне $4 230–4 510 за унцию,значительно ниже январского пика почти в $5 600. Причина — высокие цены на нефть (Brent выросла примерно на 70% с начала года) на фоне эскалации вокруг Ормузского пролива, сильные данные по экономической активности в США и растущие ожидания, что ФРС будет дольше удерживать ставки на высоком уровне. Рынки оценивают вероятность очередного повышения в октябре примерно в 65%. 🏦 Что говорят российские аналитики SberCIB Investment Research сохраняет позитивный взгляд: к концу 2026 года золото будет торговаться на уровне $4 500 за унцию. Ожидаемая доходность в рублях — более 26,8%. Ключевые драйверы — продолжение закупок центробанками,приток средств в ETF и ожидаемое снижение ставки ФРС в течение года. Однако эксперты отмечают,что во втором квартале золото останется под давлением на фоне рисков ужесточения монетарной политики: средняя цена может составить $4 750, а к концу года — $4 250. Мои Инвестиции повысили прогноз средней цены на 2026 год до $4 400 за унцию. Управляющий директор Кирилл Пестов подчёркивает,что металл торгуется выше фундаментально обоснованных уровней, но остаётся бенефициаром геополитических рисков и дедолларизации резервов. Мировые центробанки наращивают золотые резервы уже 32 месяца подряд,а притоки в золотые ETF с мая 2024 года по февраль 2026 года составили около 1 089 тонн — это порядка 13% мирового годового физического спроса. (главный аналитик Михаил Васильев) даёт один из самых оптимистичных прогнозов: диапазон $5 500–6 000 и выше. Основные драйверы — дальнейшая дедолларизация (около 60% мировых ЦБ хотят диверсифицироваться из доллара),смягчение ДКП ФРС, снижение реальных ставок и ослабление доллара. При этом Совкомбанк отмечает,что высокая геополитика — ключевой фактор,и война на Ближнем Востоке ухудшила краткосрочные перспективы металла. (старший аналитик Александр Потехин) прогнозируют золото в диапазоне $5 000–5 300 за унцию к концу 2026 года. На фоне ожидаемой высокой волатильности золото выглядит более устойчивым и надёжным активом по сравнению с серебром. При этом предупреждают: в ближайшие недели котировки золота, вероятно,сохранят тренд на снижение. ⚠️ Что давит на золото Высокие цены на энергоносители усиливают инфляционные опасения. Президент ФРБ Кливленда Бет Хэммак отмечает, что долгосрочная доходность казначейских облигаций растёт из-за ожиданий роста экономики,опасений по госдолгу и ожиданий дальнейшего повышения ставок. Спрэд доходности между 10-летними и 2-летними трежерис сузился до минимального с начала 2025 года уровня — 17 базисных пунктов. Как отмечает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов, «для золота высокие доходности гособлигаций — это негатив,потому что металл не даёт процентного дохода и начинает проигрывать конкуренцию долларовым облигациям». 🧭 Что делать инвестору Диверсификация — ключевая стратегия. По мнению участников обсуждения в АРБ,в 2026 году разумная стратегия — портфельный подход с сочетанием недвижимости,золота и акций. Золото остаётся главным фаворитом как защитный инструмент от валютных рисков и инфляции. Отмена НДС на слитки и активные закупки со стороны мировых ЦБ дополнительно поддерживают интерес розничных инвесторов. Золото переживает коррекцию, но структурные драйверы — дедолларизация, закупки центробанков, геополитическая нестабильность — остаются в силе. Краткосрочное давление со стороны нефти, доходностей и ожиданий по ФРС создаёт волатильность,но не отменяет среднесрочного потенциала. Ключевые даты для рынка — данные по инфляции PCE за август (30 сентября) и отчёт по занятости за сентябрь (2 октября). Именно они дадут новые ориентиры по траектории ставки ФРС и дальнейшей динамике золота.

🔥 ВОСКРЕСНЫЙ ХОЛИВАР #3 ГРАФИК ИЛИ ФУНДАМЕНТАЛ? 📊📰 Раз в неделю по воскресеньям поднимаем вопрос, на котором трейдеры готовы спорить до открытия понедельничной сессии. 😄 Здесь нет единственно правильного ответа — интересно ваше мнение. Политику и посторонние темы не обсуждаем. Только трейдинг, рынок и всё, что вокруг него. 🥊 Сегодня сталкиваем два лагеря. 📊 ТЕХНАРИ говорят: «Цена уже знает всё». Новости, ожидания, страх, жадность крупных игроков — всё это в конечном итоге появляется на графике. Зачем читать десятки новостей, если есть цена, объём, уровни и свечи? 📰 ФУНДАМЕНТАЛИСТЫ отвечают: График прекрасно показывает что произошло, но далеко не всегда объясняет почему. Ставки, отчётность, дивиденды, запасы газа, добыча нефти, инфляция — одна новая цифра способна за минуту отправить красивую техническую конструкцию куда-нибудь в архив. 😄 А теперь представим жёсткое условие: 👉 вам разрешили оставить только ОДНО. А — только график. Никаких новостей и фундаментала. Б — только фундаментал. Никаких уровней, RSI, EMA и свечных моделей. 🔥 Что выберете для реальной торговли? И ещё интереснее: может ли вообще существовать сильный трейдер, который полностью игнорирует одну из этих сторон? Жду аргументы обоих лагерей 👇 Особенно интересно мнение тех, кто реально пробовал торговать и так, и так. $SBER $GAZP $LKOH $PLZL $GMKN $T $YDEX $VTBR Не ИИР.

Посмотрел «Деньги не спят», пару мыслей. Мысль №1 Вот и Ира, очередной долгосрочный инвестор, сдалась. «Рынок сейчас не инвестиционный». Это утверждение я слышу за последний месяц почти от каждого публичного спикера 😔 Отчасти соглашусь, что рынок сейчас заметно отличается от нормы. Но это и понятно, за полгода непрерывного его опускания без явных причин и параллельного психологического нагнетания на нём отмаржинколили и высадили огромное количество людей 😬 Фундаменталисты, которые раньше могли объяснить, почему такая компания стоит только то, оказались не у дел. Они не могут объяснить, почему , которые были идеей в начале года у каждой избушки, сейчас стоят 250 рублей. При этом бизнес уверенно растёт и развивается, что мы видим по отчётам 🔝 Отсюда люди делают вывод, что рынок НЕ инвестиционный. Если купить бумаги сейчас, то совершенно непонятно, где они будут на горизонте недель и месяцев. Но у трушного инвестора горизонт должен быть явно больше. Если вы инвестор и смотрите хотя бы на горизонте 2+ года (а лучше смотреть за 2030 год), то тут стоит мыслить стратегически 🧘‍♂️ По мне так выбираем качественный, растущий бизнес с растущими дивидендами, собираем диверсифицированный портфель и радуемся возможности купить дёшево. И смотреть стоит не на колебание стоимости портфеля, это только расшатывает психику, а на размер дивидендного потока, который, по-хорошему, должен постоянно становиться всё больше и больше. Лично для меня это первостепенная цель - чтобы дивиденды закрывали все базовые потребности (финансовая независимость) 🤞 А у вас какие цели инвестирования? Или уже все ставли спекулянтами? 😉

💬 Песков отказался комментировать проект бюджета В целом я с ним соглашусь - это сложно как то комментировать. Учитывая тот факт, что еще в начале месяца пресс-секретарь президента утверждал: Вопроса повышения налогов из-за бюджетных показателей нет на повестке. Показатель дефицитности бюджета - цифра подвижна и не должна вызывать опасений И тут как гром среди ясного неба МинФин со своими предложениями: •Включить в основную налоговую базу пассивные доходы; •Ввести НДС для иностранных товаров, приобретенных онлайн; •Установить для ПИФов обязанности по уплате налога на прибыль с получаемых пассивных доходов по ставке 15% •Ввести налог для отдельных добывающих организаций в размере 30% от дополнительного дохода (по золоту – 20%). Ничего не напоминает? Хотя с другой стороны меры ожидаемые, или кто-то считал, что покрывать дефицит бюджета будем флоатерами? Но вопросы все равно остались: •Почему вводные меняют на ходу, иногда противореча самим себе. Это подрывает доверие к финансовой системе и удорожает капитал для всех; •Почему мы просим о срочном снижении ключевой ставки, что бы задыхающийся бизнес начал зарабатывать, но тут же готовы забрать часть прибыли? Понимая это бизнес теряет интерес к инвестициям; •Регулятор ужесточает ДКУ ради борьбы с инфляцией спроса, но МинФин новыми предложениями побудит население потреблять, а не сохранять; •Мы давно обсуждаем, что нужно развивать доверительное управление, что бы упростить вход для розничного инвестора, но сами же усложняем налогообложение фондов. Опять же, все ожидаемо, но осадок остался. Впереди нас ждет индексация ЖКУ и Утильсбор. А может и мобилизация, о которой тоже говорят, что это бред...... 👁️

🧨 ЛСР: странная сделка в отчётности Открываешь отчётность Группы ЛСР за первое полугодие 2026 года – и глазам не веришь. Убыток в 57,6 млрд рублей, капитал рухнул почти вдвое, операционный минус 32,9 млрд! Для девелопера, который ещё год назад показывал прибыль, – это прям невероятное фиаско. Но самое интересное не в самом убытке, а в том, откуда он взялся. И это очень странная и мутная история, и, честно говоря, далеко не самая первая в истории компании. Но давайте по порядку. Сначала – цифры. Выручка выросла на 0,7% – до 97,1 млрд рублей. Основной сегмент, недвижимость и строительство, прибавил 2,1% – до 85,7 млрд. Средняя цена продаж выросла на 5,4% – до 281 тыс. рублей за квадрат. Но объём новых контрактов упал на 5,1% – до 242 тыс. кв. м. Рынок стагнирует, и это видно невооружённым глазом. Сегмент стройматериалов просел на 10,3% – до 7,7 млрд. Затраты выросли на 4,1%, коммерческие и административные расходы – на 14,5%. Скорректированная EBITDA упала на 12,1% – до 19,3 млрд. Долг – отдельная боль. Долговой портфель вырос на 25,9% – до 363,6 млрд рублей. Чистые финансовые расходы подскочили на 30,3% – до 26,5 млрд. Процентные доходы упали более чем вдвое – на фоне снижения ставок и сокращения денежных остатков. Компания занимает всё больше, а зарабатывает всё меньше. И всё это, конечно, печально, но не объясняет операционный убыток в 32,9 млрд рублей и чистый убыток в 57,6 млрд рублей! Откуда они взялись? А вот откуда: в феврале ЛСР продала 100% одной из своих дочерних компаний. Покупатель – связанная сторона, публично не названная (но инсайдеры сообщают, что это одна из карманных компаний г-на Молчанова, главы ЛСР). Справедливая стоимость полученного возмещения – 3,0 млрд рублей. А что было внутри проданной компании? А вот это самое интересное: 20,2 млрд денежных средств. 21,4 млрд запасов. Чистые активы – 44,9 млрд рублей. То есть компанию с активами почти на 45 млрд отдали за 3 млрд рублей вообще непонятно кому – неназываемой стороне! Разницу ЛСР отразила через обесценение – 46,8 млрд рублей. С учётом реклассификации курсовых разниц негативный эффект на капитал – около 42 млрд. И вот здесь возникает вопрос, который миноритарии задают уже не первый день. Где экономическое обоснование такой цены? Почему актив, который стоил десятки миллиардов, вдруг оценили в жалкие три? Почему по такой существенной сделке не было голосования? Почему, в конце концов, покупатель не называется? А ведь компания могла не допускать такого гигантского убытка – без обесценения операционная прибыль составила бы 13,9 млрд рублей, а чистый убыток – 10,8 млрд рублей. Да, это всё ещё убыток, но на операционном уровне ЛСР осталась бы прибыльной. ЛСР могла продать актив за справедливые деньги или даже дороже, как ранее поступила МТС с башенным бизнесом – тогда можно было бы даже выйти в плюс. Но менеджмент выбрала именно этот путь – и переложил последствия на плечи рядовых акционеров. И это не первое такое мутное происшествие в истории ЛСР. В 2023 году ЛСР распределила между топ-менеджерами 21,5% собственных акций стоимостью около 17,4 млрд рублей, причём 15% всей компании получил гендиректор и основной бенефициар Андрей Молчанов. Причём выкуп акций ЛСР с рынка осуществлялся за счёт собственных денег компании – т.е. фактически за счёт акционеров, которые в этот год не получили дивиденды. Что в итоге? Убыток в 57,6 млрд – это не последствие проблем бизнеса. Это сознательное решение менеджмента, замаскированное под обесценение. Компания намеренно допустила минус, хотя могла его не допускать. И сделала это так, чтобы пострадали все, кроме тех, кто принимал решение. Я в эту историю не лезу. И вам не советую. Пока такие сделки проходят безнаказанно, доверия к менеджменту нет и быть не может.

✍️ Мы часто получаем комментарии в духе: «сигнал пришёл поздно» «можно было зафиксировать прибыль» «надо было выйти раньше» «и так было понятно, куда пойдёт рынок» и тд… И здесь хочется обратить внимание на одну очень простую вещь. После того как движение уже произошло, рынок всегда кажется намного понятнее. На истории практически каждый может найти идеальную точку входа, идеальную точку выхода и объяснить, что «нужно было сделать». Но торговля происходит не после события. Она происходит в моменте — когда дальнейшее движение ещё никому не известно. Давайте представим: позиция идёт строго по нашему плану, система не даёт сигнала на выход, но мы решаем зафиксироваться только потому, что уже видим +2–4% прибыли и психологически хочется её «не потерять». А если после нашей фиксации рынок продолжит движение и сделает ещё +20%, +30% или условно х2?.. Что тогда? Мы снова будем обсуждать, почему вышли слишком рано?)) Или другой пример: видим −2–4%, начинаем нервничать и закрываем позицию вопреки системе. А потом рынок разворачивается именно в ту сторону, которую предполагал наш изначальный сценарий... ☝️ Задним числом правильное решение всегда выглядит очевидным... Именно поэтому мы не строим торговлю на эмоциях, комментариях или попытках каждый раз угадать локальный максимум или минимум. У нас есть система, заранее определённая логика действий и риск-менеджмент. Пока условия системы сохраняются — мы продолжаем работать по плану. Если появляется сигнал изменить позицию или выйти — действуем. Никто из нас не Нострадамус. И уж точно после того, как движение уже произошло, рассуждать о том, «как надо было сделать», намного проще 😄 Наша задача — системно принимать решения тогда, когда будущее ещё неизвестно. И, возможно, именно об этом стоит вспоминать каждый раз, когда после очередного движения появляется ощущение: «Ну это же было очевидно»... ❄️❄️❄️ ✨ Все анализы и разборы являются частью нашей стратегии и используются для принятия решений: 👉 🧘‍♂️ 💰 Торговые инструменты в нашей стратегии: Фьючерсы на Индекс МосБиржи — надёжный инструмент с высокой ликвидностью. Это прозрачность и контроль. + и — дают нашим подписчикам больше выгоды, при этом нет комиссии. Возможно, в будущем и добавим {$BTU6} . Всё зависит от наших дальнейших планов и ситуации на рынке. Всегда открыты к диалогу и готовы объяснять логику стратегии 🤝🌹 . . . . . . Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

НЕФТЯНЫЕ АКЦИИ 2026. КТО МОЖЕТ ДАТЬ БОЛЬШЕ ДИВИДЕНДОВ? Нефтяники занимают заметную часть моего портфеля, поэтому решил сравнить компании не только по добыче, но и по переработке и денежному потоку. Ведь продать нефть как сырьё — одно, а переработать её в бензин, дизель и другие нефтепродукты — совсем другое. Именно поэтому высокая добыча не всегда означает максимальную прибыль. 1️⃣ Газпром нефть Один из лидеров по переработке. Крупные НПЗ позволяют компании получать дополнительную маржу на продаже нефтепродуктов. Сочетание добычи и переработки делает компанию интересной с точки зрения дивидендов. 2️⃣ Татнефть Сильная связка добыча + ТАНЕКО + внутренний рынок. В 1П2026 чистая прибыль выросла примерно в 3 раза год к году — до 165 млрд ₽. Компания уже объявила промежуточные дивиденды 32,88 ₽ на акцию. 3️⃣ ЛУКОЙЛ Несмотря на сложный 2026 год, финансовые результаты остаются сильными. В 1П2026 чистая прибыль составила около 431 млрд ₽, свободный денежный поток — 551 млрд ₽. 4️⃣ Роснефть Главный акцент — масштаб добычи и крупные проекты, включая «Восток Ойл». Потенциал проекта большой, но его влияние на финансовые результаты ещё будет постепенно раскрываться. 5️⃣ Сургутнефтегаз Здесь ситуация отличается: на результаты компании сильно влияет валютная позиция. Поэтому прибыль может зависеть не только от цены нефти, но и от курса рубля. 📌 ВЫВОД При оценке нефтяных компаний я бы смотрел не только на добычу: добыча → переработка → продажи → свободный денежный поток → дивиденды. Именно поэтому сейчас мне интереснее изучать Газпром нефть, Татнефть и ЛУКОЙЛ. А какие нефтяные акции есть у вас в портфеле? 💬 📌Подписывайтесь на канал — публикуем самые важные события рынка, оперативные новости и аналитические обзоры без лишней воды. 🍩Так же можете поддержать донатом 🫶

💯 ТОП ОБЛИГАЦИЙ. СПИСОК На прошлой неделе я составляла список ТОП АКЦИЙ. Сегодня собрала облигации, на которые сейчас можно обратить внимание. Подбирала по сочетанию срока, доходности, текущего купона и риска. 👇 НИЗКИЙ РИСК 1️⃣ ВЭБ.РФ ПБО-002Р-58, Доходность: КС + 2% Погашение: 16.06.2029 2️⃣ ОФЗ 26254, Доходность: 16,45% Текущая купонная доходность: 15,4% Погашение: 03.10.2040 👇 СРЕДНИЙ РИСК 1️⃣ ГТЛК БО 002Р-03, Доходность: 20,2% Текущая купонная доходность: КС + 2,3% Оферта: 19.05.2027 2️⃣ Почта России 003Р-05, Доходность: 18,5% Текущая купонная доходность: 17,1% Оферта: 09.04.2029 3️⃣ АФК Система БО 001Р-12, Доходность: 18,7% Текущая купонная доходность: 18% Оферта: 30.04.2027 4️⃣ АФК Система БО 001Р-26, Доходность: >23,5% Текущая купонная доходность: КС + 1,9% Погашение: 28.09.2027 5️⃣ Аэрофьюэлз-002Р-04, Доходность: 20,2% Текущая купонная доходность: 24,1% Погашение: 19.03.2027 👇 ВЫСОКИЙ РИСК 1️⃣ АйДи Коллект 001Р-05, Доходность: 24,2% Текущая купонная доходность: 24,7% Оферта: 22.06.2027 2️⃣ Брусника 002Р-02, Доходность: 23,2% Текущая купонная доходность: 21% Погашение: 28.03.2027 3️⃣ Эталон-Финанс 002Р-03, Доходность: 26,5% Текущая купонная доходность: 25,3% Погашение: 01.04.2027 4️⃣ АСВ БО-02-001Р, Доходность: 23,2% Текущая купонная доходность: 20,1% Погашение: 09.04.2027 5️⃣ ПолиплП2Б8, Доходность: 27,6% в ¥ Текущая купонная доходность: 14,5% в ¥ Погашение: 22.01.2027 Я перешерстила рынок за последние две недели и собрала список из наиболее интересных для дальнейшего изучения выпусков.

Вот и всё, дамы и господа. Пока рынок акций РФ в понедельник купался в луже уныния, вторник решил, что хватит это терпеть. Индекс Мосбиржи с разбегу перепрыгнул отметку 2300 пунктов (+1,9%), РТС подтянулся следом (+1,9%, 861,9 п.). А вот RGBI, этот вечный оплот пессимизма, скромно потупил глазки и сполз на 112,3 пункта (-0,3%). Классический трейдерский расклад: акции — на хайпе, облигации — на измене. Главный информационный триггер дня — словесный понос Дональда Трампа с трибуны ГА ООН о том, что конфликт на Украине удастся урегулировать «быстрее, чем многие считают». Рынок, как изголодавшаяся собака на слово «гулять», радостно завилял хвостом. Госсекретарь Рубио подлил масла, заявив о переговорах по прекращению ударов по энергоинфраструктуре. И вот уже индекс Мосбиржи ловит восходящий импульс, а эксперты Т-Инвестиций напоминают: с 22 сентября по 11 ноября за последние 20 лет индекс рос в 16 случаях, медианный прирост +4,6%. Классика жанра — сезонность на геополитике. Главный герой дня — конечно, «Газпром» 🎈. Бумага впервые со 2 июля проткнула сотку, подорожав до 100,27 рубля (+3,17%). Причина — очередная победа «Альтернативы для Германии» на земельных выборах в Мекленбурге-Передней Померании, где партия открыто ратует за перезапуск «Северного потока». Аналитики БКС тут же подняли таргет со 100 до 120 рублей, оставшись в «нейтральном» взгляде. Мол, газ может и пойдёт, но мы на всякий случай постоим в сторонке. Фундаментально Газпром ждёт роста мирового спроса на СПГ к 2035 году до 900 млрд кубометров, но вот незадача: лидер здесь не , а , на проекты которого приходится более двух третей российского производства СПГ. Газпром же пока разминается на Молдовагазе, которому продлили статус поставщика газа в Приднестровье до апреля 2027 года. Теперь о боли и радости второго-третьего эшелона. В лидерах роста — (+4,66%), (+4,53%), (+4,22%), (+4,16%), (+4%). Сегежа подросла на 2,89% на фоне разговоров о консолидации перед «рывком на шортах». прибавил 3,10%, — 3,53%. Но у АЛРОСА, несмотря на рост, перспективы «заметно ухудшились» по мнению аналитиков, так что это скорее отскок дохлой кошки, чем разворот. В стан проигравших попали «Россети Урал» (-1,53%) и O'Key Group (-1,17%) — тихие представители третьего эшелона, которые сегодня просто оказались не в том месте и не в то время. РУСАЛ (-1,5%) и «Норникель» (-1,8%) тоже пощипали, а вот новость о том, что РУСАЛ ищет покупателей на активы на Ямайке и в Гайане, рынок воспринял как «мышь родила гору» — вроде и новость, а вроде и ни о чём. Стоимость активов и покупатели не названы, так что инвесторы просто пожали плечами. 🏦 порадовал заявлением Грефа: рекордная прибыль по итогам 2026 года и дивиденды в 50% от неё. Уже выплачено 850 млрд рублей дивидендов — «самые большие в истории». Инфляционные ожидания населения, правда, подросли до 14,2% с 13,7%, но кого это волнует, когда Греф обещает золотые горы? VK и «Яндекс» обсуждают создание СП на базе Yandex B2B Tech и VK Tech. Рынок оценил сдержанно, ведь в России «облачный супергигант» — это как «сухая вода»: звучит красиво, но верится с трудом. АФК «Система» меняет президента: вместо Ситдекова приходит сын основателя Феликс Евтушенков. Наследственный капитализм в действии — стабильность, проверенная поколениями. Прогноз на следующий торговый день: Если геополитический нарратив не сдуется к утру, индекс Мосбиржи попробует закрепиться выше 2300. В фокусе — «Газпром», которому нужно удержаться выше сотки, иначе весь рост был просто фикцией. Из второго эшелона интересны «ФосАгро» и «Северсталь» — у них крепкая фундаментальная база и дивидендная история. RGBI, скорее всего, продолжит тосковать в диапазоне 112–113 пунктов, пока инфляционные ожидания высоки. —— Российский рынок акций — это как речи Трампа с трибуны ООН: он обещает всё решить быстрее, чем ты успеешь крикнуть «маржин колл». Не ИИР

🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇 ➡️➡️➡️ ⬅️⬅️⬅️ 📌 🔸️Чистая прибыль ДОМ.PФ по МСФО за 8 месяцев 2026 года выросла на 40% г/г до 76,6 млрд руб 🔸️Результаты ДОМ.РФ за 8 мес позволяют нам рассчитывать на выполнение годовых финансовых целей и дальнейшее увеличение дивидендных выплат — финдиректор Давид Овсепян. 📌 🔸️М.Видео возобновляет регистрацию новых ПВЗ под собственным брендом и впервые выходит с проектом в ещё 10 регионов России 🔸️М.Видео приступило к размещению допэмиссии по закрытой подписке 📌 Аналитик Гарда Капитал называет избыточным хранение свыше 30% сбережений в валютной наличности для жителей России, у которых нет крупных зарубежных расходов 📌 Акционеры Т-Технологий одобрили допэмиссию акций для консолидации "Точки", цена будет объявлена позднее 📌 Клиенты WB Банка смогут бесплатно пользоваться сетью банкоматов ВТБ 📌 Аналитики ЦМИ Сбера оценивают дефицит федерального бюджета в 2027 году в 2,7% ВВП, тогда как правительство ориентируется на 2% ВВП 📌 Аэрофлот обсуждает с Мосбиржей критерии попадания в программу роста акционерной стоимости 📌 Рекламные доходы X5, Магнита и Ленты растут в разы быстрее основной выручки и становятся новым источником прибыли — Известия ___________________________________ NEW Lite-версия закрытого канала (по цене чашки кофе ☕️) 👇 ✅️ ___________________________________

🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇 ➡️➡️➡️ ⬅️⬅️⬅️ 📌 ЦБ допустил регуляторные изменения после кейса ЕвроТранса, включая аудиторскую деятельность 📌 ДОМ.PФ заявил о росте числа розничных инвесторов компании в три раза за год до 148 тыс 📌 🔸️Московский НПЗ Газпром нефти остановил переработку после атаки беспилотника — Reuters 🔸️Газпром нефть и её дочерние структуры получили 12 лицензий на поиск углеводородов в Красноярском крае по заявительному принципу. Лицензии действуют до сентября 2033 года 📌 🔸️Минфин не планирует новых крупных продаж акций госкомпаний, кроме уже объявленных (Аэрофлот, Шереметьево, НМТП) — Силуанов в интервью ИС "Вести" 🔸️Финдиректор Аэрофлота не считает ситуацию на фондовом рынке благоприятной для SPO — ТАСС 📌 🔸️ФАС, Русал и потребители алюминия продолжают согласовывать новую формулу ценообразования, которую компания планировала ввести с 1 октября без одобрения регулятора — ТАСС 🔸️Рассмотрение дела о нарушении группой Русал антимонопольного законодательства продолжается — ФАС 📌 Магнит впервые открыл дарксторы за пределами Москвы и Санкт-Петербурга 📌 МГТС получила от миноритариев заявки на выкуп 1,13 млн привилегированных акций, оплата будет осуществлена не позднее 28.09.2026 — компания 📌 🔸️БКС считает среднесрочные и долгосрочные ОФЗ сроком от 5 лет со средней доходностью 16% годовых дешевыми по отношению к справедливой стоимости и перспективными для вложений 🔸️Минфин подтверждает, что бюджетная политика не мешает Банку России переходить к смягчению ДКП. Дефицит бюджета на 2027 год (~2% ВВП) оценивается как безопасный — Силуанов 📌 Минфин заложил в бюджет цену отсечения $50 за баррель на трёхлетку, чтобы избежать рисков при возможном падении цен ниже этого уровня — Силуанов ___________________________________ ✅️ Пока большинство гадает, куда пойдет рынок, участники канала уже знают, на что обратить внимание сегодня. Одна удачная сделка может окупить подписку на годы вперед. - место, где получают преимущество, которого нет у большинства инвесторов 👍 ___________________________________

🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇 ➡️➡️➡️ ⬅️⬅️⬅️ 📌 🔸️Блокировка судоходства в Чёрном море привела к обвалу экспорта пшеницы почти вдвое и грозит новым витком глобальной продовольственной инфляции, при этом риски ещё не полностью учтены рынками — BBG 🔸️Китай за январь-август увеличил импорт российской пшеницы почти в 7 раз г/г, до $17,6 млн, превысив результат за весь 2025 год — ГТУ КНР 📌 Сделка по продаже зарубежного нефтяного бизнеса Лукойла инвестгруппе Carlyle застряла в процедуре одобрения американскими властями — FT 📌 Путин присвоил звание Героя Труда главе ВТБ Андрею Костину 📌 АКРА подтвердило кредитный рейтинг ПАО «НОВАТЭК» на уровне AAA(RU) со стабильным прогнозом, а также рейтинг его облигаций - AAA(RU) 📌 Т-Инвестиции повысили таргет по бумагам Магнита на 5% до 1760 рублей (апсайд — 15%) и сменили рекомендацию с «продавать» на «держать» 📌 Минфин не поддержал дополнительные налоговые стимулы для повышения капитализации российского фондового рынка, хотя тема остаётся на повестке — Замминистра финансов Иван Чебесков 📌 Аналитики Т-Инвестиций подтверждают рекомендацию покупать акции Аренадаты с целевой ценой 120 рублей и ожидаемым ростом около 35% за 12 месяцев 📌 Китай за январь-август увеличил импорт российских удобрений на 30% г/г, до 3,9 млн тонн, а в денежном выражении - почти в 1,6 раза г/г, до $ 1,4 млрд 📌 Русал намерен с 1 октября перейти на новую формулу внутреннего ценообразования на алюминий и сплавы — ТАСС ___________________________________ Подробнее и больше инфы 👇 ✅️ (по цене дешевле чашки кофе ☕️) ___________________________________

🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇 ➡️➡️➡️ ⬅️⬅️⬅️ 📌 🔸️Замминистра финансов: Пока я необходимости покупать алмазы в Гохран не вижу, но какие-то закупки небольшие будут производиться 🔸️Легальный оборот бриллиантов в стране сейчас оценивается в 600 тыс карат, при этом производим мы около 100 тыс — замминистра финансов Алексей Моисеев в интервью "Эксперту" 📌 БКС не ждет быстрого восстановления акций Самолета после падения на 30%. Целевая цена на год — 310 руб. (апсайд — 25%) 📌 Выпуск основной товарной продукции Акроном за 1п 2026г снизился на 14,1% г/г до 3,96 млн т 📌 Срочному рынку Мосбиржи исполняется 25 лет: от четырёх фьючерсов в 2001 году до более 200 инструментов и среднедневного объёма торгов свыше ₽750 млрд в 2026 году — Площадка 📌 Минфин РФ продаст акции Аэрофлота в этом или следующем году, следит за рыночной конъюнктурой — замминистра финансов Алексей Моисеев 📌 Цена размещения допвыпуска акций М.Видео по закрытой подписке - 49,9 руб за шт — СД компании 📌 🔸️Технически Brent вплотную подошла к кластеру $ 101,8–102,3. Пробоя пока нет, но если он произойдёт, то целью может стать отметка $99,2 за баррель – Финам 🔸️При гипотетическом отказе Пекина и Нью-Дели от закупок российского сырья мировое предложение нефти резко упадет, что способно толкнуть Brent уже в этом году к $150 за баррель и даже выше – Freedom Global 📌 Сохраняем целевую цену по акции Хэдхантер на отметке 3030 рублей с учетом одобренного дивиденда. После дивидендной отсечки ожидаем снижения котировок примерно на величину выплаты, а скорость их восстановления будет зависеть от финансовых результатов эмитента и перспектив дальнейшего распределения прибыли – Freedom Global 📌 🔸️На текущей неделе мы ожидаем движение официального курса доллара в диапазоне 83,6–85,2 руб., евро — 95,8–97,7 руб. Основными факторами останутся динамика нефтяных котировок и геополитическая премия. При отсутствии нового усиления геополитической напряженности рубль может сохранить текущие позиции или несколько укрепиться, но рост риск-премии способен быстро вернуть валютные курсы к верхним границам диапазонов и выше – Велес Капитал 🔸️На горизонте ближайших недель более вероятно постепенное ослабление рубля в сторону 88-92 за доллар – Freedom Global ___________________________________ ✅️ Почему одни инвесторы зарабатывают на движении рынка, а другие постоянно догоняют уходящий поезд? На канале делюсь профессиональным теханализом и аналитикой до того, как о них заговорит большинство 🤝 📍NEW Lite-версия (по цене чашки кофе ☕️) 👇 📍 Full-версия (больше контента) 👇 ___________________________________

Как и обещала, продолжение про Теперь о волнующей теме − 5G. МТС уже вложила 30 млрд рублей в подготовку к запуску 5G за последние четыре года. На 2026-2027 годы заложено ещё 18 млрд. И это только начало. Капзатраты за первое полугодие выросли на 22% и будут расти дальше. Аналитики оценивают NPV проекта в минус 84 млрд рублей, а операционный убыток к 2029 году может достичь 49 млрд. Причина – лишь 34% абонентов готовы платить за 5G и только 3% устройств поддерживают нужный диапазон. В общем, это пока выглядит как большая игрушка, съедающая слишком много денег в моменте. Развивать 5G стратегически, конечно, необходимо, но эффект от этого мы увидим очень и очень нескоро. Зато на операционные результаты это влияет прямо сейчас. Чистый долг на 30 июня – 474,1 млрд рублей. Соотношение чистый долг/OIBDA – 1,6х. Уже четыре квартала подряд держится на рекордно низком с 2021 года уровне. С учётом финансовой аренды показатель вырос с 1,9 до 2,1х. А вот с собственным капиталом – по-прежнему беда. Компания вывела его из глубокого минуса: –11,2 млрд → +16,9 млрд. Но собственный капитал всё ещё отрицательный – –11,7 млрд рублей. Обязательства превышают активы. Дивиденды платятся за счёт новых заимствований, а не из свободного денежного потока. Это не смертельно, но тревожно. А теперь посмотрим на дивиденды. Напомню, МТС утвердила новую политику на 2027-2028 годы. Вместо фиксированных 35 рублей на акцию у неё теперь выплаты привязаны к OIBDA. Возврат акционерам – до 20% годовой OIBDA, но не менее 70 млрд рублей. Из этой суммы 70% идёт на дивиденды, 30% – на buyback. Выплаты – не реже трёх раз в год. Что это значит на практике? Чтобы акционеры получили больше минимальных дивидендов, годовая OIBDA должна превысить 350 млрд. А чтобы дивиденд снова стал 35 рублей – OIBDA нужна около 500 млрд. Это на 36,3% выше текущего уровня – за полгода OIBDA составила 159,3 млрд рублей (прогноз за год – 318,6). Понятно, что это ещё не итоги 2027 года, и МТС прогнозирует рост OIBDA минимум на 20%. Но в таком случае по итогам 2027 года OIBDA составит около 380-382 млрд рублей, что тоже маловато. Что в итоге? Отчёт сильный – но это в основном за счёт разовой сделки. Бизнес растёт, OIBDA прибавляет двузначными темпами, МТС Банк удивляет, долговая нагрузка комфортная. Но 5G съест ещё десятки миллиардов, капитал всё ещё в минусе, а долги продолжают расти – в том числе за счёт выплаты дивов в долг. МТС не держу, история мне кажется малоинтересной. Но я могу ошибаться.

🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇 ➡️➡️➡️ ⬅️⬅️⬅️ 📌 Т-Инвестиции прогнозируют дивиденд МТС за 2026 год в размере 24,5 руб. на акцию, что соответствует примерно 14% доходности 📌 Замминистра финансов о ситуации с Евротрансом: Пока рано говорить о том, что нужно что-то менять в законодательстве 📌 ОАК планирует сохранить темпы роста объема производства самолетов 25-30% в 2026-м и последующие годы, завершить 2026 г. с положительным результатом — глава корпорации Вадим Бадеха 📌 Новый этиленопровод между Нижнекамскнефтехимом и Казаньоргсинтезом заработает в октябре — Сибур 📌 Экспорт СПГ из РФ в Китай в июле 2026г вырос на 43% г/г до 951 тыс т, сообщает Главное таможенное управление КНР. Сам Китай принял в июле 5,16 млн т СПГ (-19% г/г). Общий объем производства СПГ в РФ в июле составил 2,34 млн т (Росстат) 📌 Инвесторы предупредили ЦБ о риске потери налоговых льгот по ИИС при обязательном выкупе акций ЮГК — РБК 📌 Минфин после почти двухмесячной паузы вернулся на рынок с крупными размещениями. ОФЗ с доходностью до 16,3% подняли планку для корпоративных облигаций и заставляют бизнес занимать дороже — Forbes 📌 Whoosh запустился еще в двух городах Бразилии и расширил присутствие в стране до семи локаций ___________________________________ 🔸️Без криков про «лёгкие иксы» 🔸️Без магических прогнозов от ИИ 🔸️Только системный и чёткий подход ✅️ ___________________________________

БСП – взгляд на компанию! Новость: Банк «Санкт-Петербург» подвёл итоги за август 2026 года по РСБУ. 📊Результаты за август 2026 года: ✅Чистый процентный доход вырос на 6,7% до 6 млрд руб. ✅Чистый комиссионный доход вырос на 22,7% до 1,2 млрд руб. ❌Расходы на резервы составили 2,5 млрд руб. ✅Чистая прибыль выросла на 22,8% до 3,2 млрд руб. Чистая прибыль за 8 месяцев 2026 года снизилась на 33,4% до 21,1 млрд руб. ☝️Про снижение прибыли год к году было известно давно, и в основном оно связано с ростом резервов. Но важно подсветить следующие моменты: → Чистый процентный доход в августе вырос год к году, а не снизился, как в прошлых месяцах. А учитывая, что ЦБ РФ оставил ключевую ставку без изменений на прошедшем заседании и есть вероятность, что до конца 2026 года её не снизят, процентные доходы год к году могут продолжить расти на фоне увеличения кредитного портфеля. Около 80% кредитного портфеля банка приходится на юридических лиц, кредиты которых в основном привязаны к плавающей ставке (ниже ключевая ставка → ниже доходность по таким кредитам, и наоборот). → Отчисления в резервы всё ещё остаются повышенными из-за роста стоимости риска в августе до 2,9%. → Несмотря на рост отчислений в резервы, чистая прибыль в августе выросла более чем на 20% благодаря снижению операционных расходов и эффективной налоговой ставки. См. картинку, где видно, что до мая 2025 года была высокая база. После этого мы начали видеть рост прибыли помесячно (2 из 3х месяцев), о чём мы с вами и говорили в прошлые разы. → При этом банк обладает одними из самых высоких нормативов достаточности капитала в секторе (Н1.0 – 19,8%), что делает его одним из самых устойчивых к кризису. → Дивиденды: 24 сентября 2026 года должны быть утверждены дивиденды за I полугодие в размере 19,17 рубля на обыкновенную акцию. По итогам года дивидендная доходность может составить 13-15% годовых. → Оценка: Fwd P/E ≈ 3,5 и Fwd P/B ≈ 0,5. 💡Получается, что оценка относительно «дешёвая», будущая дивидендная доходность неплохая, а изменение траектории снижения ключевой ставки может поспособствовать некоторому оптимизму в акциях. Интересно посмотреть, как будут себя чувствовать акции до конца года. А вы как смотрите на акции : позитивно / нейтрально / негативно❓ 👁️