Хэштег #мэа | Тинькофф Инвестиции Пульс

❗️🛢#нефть СТРАНЫ-УЧАСТНИЦЫ МЭА ОБСУДЯТ ВОПРОС О НЕОБХОДИМОСТИ ВЫСВОБОЖДЕНИЯ НЕФТИ ИЗ СТРАТЕГИЧЕСКИХ ЗАПАСОВ — ГЛАВА МЭА БИРОЛЬ

11 сентября: дизель в США впервые дороже 6 долларов за галлон, Enflame утроилась на дебюте в Шанхае Дизель в США подорожал в среднем до 6,06 доллара за галлон: отметку 6 долларов средняя цена преодолела впервые. Год назад галлон стоил 3,70 доллара. Дизель — топливо грузовиков, сельхозтехники и фур доставки, вместе с ним дорожает перевозка продуктов и повседневных товаров. Сама Brent после ралли четверга взяла паузу: тогда она прибавила 6,3% и закрылась на 107,63 доллара, в пятницу торговалась около 105. Международное энергетическое агентство в сентябрьском отчёте ухудшило оценку на 2026 год: мировое предложение нефти сократится на 5,7 миллиона баррелей в сутки, или примерно 6%, — против прежних 4% в августовском прогнозе. Нормализации поставок из Персидского залива агентство теперь не ждёт до 2027 года. Вслед за энергией дорожают и деньги: доходность 10-летних казначейских облигаций США в четверг почти дошла до 5%, в пятницу торговалась около 4,95%. Европа дала два противоположных числа. Британский ВВП в июле вырос на 0,4% при ожидавшемся нуле — лучший месяц с начала 2025 года. Выросли прежде всего услуги, и Reuters связывает улучшение в том числе с использованием компаниями искусственного интеллекта. Франция в тот же день снизила прогноз роста на 2026 год с 0,7 до 0,5%: жара и засуха ослабили сельское хозяйство, внутренний спрос не растёт, а премьер-министр Лекорню ранее признал, что не очень верит в достижение цели по дефициту в 5% ВВП. Национальный институт статистики Insee накануне оценил рост ещё ниже — 0,4%. Enflame, производитель ИИ-чипов, один из инвесторов которого — Tencent, привлёк на IPO 912 миллионов долларов, а акции в первый день торгов на Шанхайской бирже выросли втрое: заявки розничных инвесторов превысили предложение более чем в шесть тысяч раз. Это последняя из «четырёх маленьких драконов» китайской ИИ-чиповой отрасли, вышедшая на биржу. Компания ещё не вышла в прибыль: выручка за 2025 год — 990 миллионов юаней. Спрос объясняется просто: инвесторы ищут китайскую альтернативу Nvidia, которой экспортные ограничения США закрыли китайский рынок. Августовский CPI США выйдет сегодня в 15:30 по Москве, консенсус — 3,4% в годовом выражении: в отчёте будет видно, сколько дорогого топлива уже перешло в потребительские цены. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

🔋 Литий — новая нефть Спрос на литий растёт быстрее, чем на любые другие критические минералы. 📈 К 2040 году спрос на литий вырастет в 3,5 раза — это самый высокий темп среди всех критических металлов. 🚗 Главный драйвер — электромобили. Доля чистых технологий в спросе на литий вырастет с 62% (2024) до 87% (2040). 💰 Цены уже растут: в начале 2026 года карбонат лития подорожал почти вдвое — до ~$20 000/тонну. 🔋 Литий-железо-фосфатные (LFP) батареи захватили более 50% рынка электромобилей — и это только укрепляет позиции лития. 🇷🇺 В 2026 году Россия возобновила добычу лития впервые с 1990-х годов. Компания «Полярный литий» (СП «Росатома» и «Норникеля») начала опытно-промышленную добычу на Колмозерском месторождении в Мурманской области. Это крупнейшее месторождение в стране: 75 млн тонн руды, 18,9% всех запасов лития в РФ — хватит на 40 лет. Первую товарную партию (~5 тыс. тонн) ждут в конце 2026-го, а на полную мощность (45 тыс. тонн в год) — к 2030-му. Иркутская нефтяная компания (ИНК) в апреле 2026 года первой в мире начала промышленную добычу лития из пластовых вод. «Газпром нефть» совместно с «Красцветметом» создаёт решения для добычи лития из гидроминерального сырья — договор подписан на ПМЭФ-2025. 💡 Кто на Мосбирже может заработать? • Норникель ( ) — через СП «Полярный литий» получает прямой доступ к добыче. Плюс никель остаётся ключевым компонентом литий-ионных батарей. • Газпром нефть ( ) — разрабатывает технологии добычи лития из пластовых вод. ⚠️ Прямых публичных компаний-добытчиков лития на Мосбирже пока нет. Но крупные игроки уже заходят в этот тренд. Следите за диверсификацией металлургов и нефтяников — литий может стать для них новым источником роста. 📊 Источник: Global Critical Minerals Outlook 2026, МЭА

Мировой спрос на энергоресурсы США истощает запасы и удерживает высокие цены внутри страны Мировой рынок активнее скупает американскую нефть и топливо, пытаясь компенсировать перебои поставок с Ближнего Востока. Но это палка о двух концах. Одновременно, снижаются стратегические запасы и усиливается давление на внутренний рынок страны. По итогам апреля экспорт американской нефти и нефтепродуктов достиг 14,2 млн б\с — это примерно каждый седьмой баррель, потребляемый в мире в обычных условиях. При этом добыча нефти в США практически не увеличивается, НПЗ работают почти на пределе мощности, а запасы быстро сокращаются. На этом фоне цены идут вверх. По прогнозам Kpler, рынок в итоге может столкнуться с необходимостью «сжатия» — ситуации, при которой цены вырастут настолько, что экспорт станет менее выгодным и часть объемов останется внутри страны. В воскресенье средняя стоимость бензина в США достигла $4,51 за галлон. Средняя цена дизеля в Калифорнии в воскресенье достигла $7,42 за галлон против $5,10 до начала войны. Усиливается давление на инфраструктуру - порты Нью-Йорка, Филадельфии и Олбани в апреле экспортировали топлива 174 000 б\с — примерно в десять раз больше, чем годом ранее. По данным EIA, экспорт дизеля в начале месяца достиг рекордных 1,86 млн б\с. За неделю, завершившуюся 8 мая, запасы нефти без учета стратегического резерва снизились на 4,3 млн баррелей. * 🛢Коммерческих запасов нефти в мире осталось на несколько недель, предупредил глава Международного энергетического агентства Фатих Бироль

13 мая: нефтяной шок стал проверкой для кошелька и политики 13 мая экономическая повестка снова собралась вокруг нефти, но теперь важна не сама цена барреля. Важнее вторичный удар: топливо дорожает быстрее общих цен, запасы тают, правительства ищут быстрые меры поддержки, а торговая дипломатия все сильнее зависит от энергии. Самый жесткий сигнал пришел от Международного энергетического агентства (МЭА). В майском отчете организация указала, что мировое предложение нефти в апреле снизилось еще на 1,8 млн баррелей в сутки, до 95,1 млн баррелей в сутки. Совокупные потери с февраля достигли 12,8 млн баррелей в сутки, а добыча стран Персидского залива, затронутых закрытием Ормузского пролива, оказалась на 14,4 млн баррелей в сутки ниже довоенного уровня. Это уже не обычный сырьевой сбой, а дефицит, который заставляет перестраивать переработку, маршруты и запасы. Данные по запасам объясняют, почему рынок так нервно реагирует на каждую новость вокруг Ормуза. По оценке МЭА, наблюдаемые мировые нефтяные запасы сократились на 129 млн баррелей в марте и еще на 117 млн баррелей в апреле. После двух месяцев сокращения резервов разговор о нефти быстро перестает быть разговором только о трейдерах. Это отражается на стоимости авиабилетов, грузоперевозок, топливных надбавках и ценах в магазинах. В США этот переход уже виден в инфляции. Бюро статистики труда сообщило, что индекс потребительских цен (CPI) в апреле вырос на 3,8% год к году. Цены на энергию выросли на 17,9%, на бензин - на 28,4%. Временная отмена федерального бензинового налога поэтому выглядит политически понятной, но экономически ограниченной. Даже если Конгресс поддержит паузу, полный эффект 18,4 цента на галлон до водителя, вероятно, не дойдет: оценка модели Penn Wharton Budget Model, приведенная AP, дает около 13,2 цента. Европейские сигналы идут в ту же сторону. В Германии оптовые цены в апреле были на 6,3% выше, чем годом ранее; Destatis прямо связывает ускорение с конфликтом в Иране и на Ближнем Востоке, через энергоносители и сырье. В Швеции реакция уже бюджетная: правительство снизило налог на бензин и дизель на период с 1 мая по 30 сентября, а также готовит временную поддержку по электричеству и газу. EFN отдельно пишет о кризисном пакете на 17,5 млрд крон, из которых часть должна пойти на топливо и энергоподдержку. Отдельная линия дня - поездка Дональда Трампа в Китай и делегация руководителей крупных компаний. AP указывает среди участников Илона Маска, Тима Кука и Дженсена Хуанга. Для рынка это не просто дипломатическая фотография: вокруг Китая сходятся торговые переговоры, доступ к чипам для искусственного интеллекта (ИИ), редкоземельные металлы и нефтяной маршрут через Азию. Когда энергия дорогая, доступ к рынкам и технологиям становится частью той же задачи. Самая необычная история дня пришла из Индии. Reuters, материал перепечатан Dawn, сообщил, что Нарендра Моди сократил размер своего кортежа после призыва к экономии топлива. Масштаб меры небольшой, но символика точная: дорогая энергия уже влияет не только на цены и бюджеты, но и на публичное поведение власти. Итог дня получается жестким, но не паническим. Нефтяной шок переходит во второй круг: из добычи и запасов - в инфляцию, налоговые решения, поддержку домохозяйств и переговоры о торговле. Поэтому ближайшие недели стоит смотреть не только на Brent. Важнее, кто сможет выдержать дорогую логистику, более осторожного потребителя и государственные меры, которые дают быстрый, но неполный эффект. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений.

🇪🇺 ЕВРОПА В ЛОВУШКЕ: МЭА запрещает думать о российском газе Энергетическая драма продолжается. На фоне взлета цен на нефть и газ из-за войны в Заливе, Европа начинает нервничать. И тут на сцену выходит МЭА (Международное энергетическое агентство) с жестким предупреждением. Разбираем суть заявления. 👇 🛑 1. «Не совершайте ошибку» Глава МЭА Фатих Бирол прямо заявил европейским лидерам: не вздумайте возвращаться к закупкам у России, несмотря на кризис на Ближнем Востоке. Он назвал прошлую зависимость «исторической ошибкой». Перевод: Западу плевать на цены для населения и заводов. Главное — политическая блокада Москвы. Даже если альтернатива стоит в 3 раза дороже. 📉 2. Газпром: Дверь закрыта на засов Для инвесторов в это холодный душ. Многие надеялись, что дефицит энергии заставит ЕС "одуматься" и приоткрыть вентиль. МЭА дает понять: этого не будет. Политическое решение принято окончательно. Рынок Европы для трубы потерян, возможно, навсегда. Газпрому придется жить в новой реальности — с Китаем и внутренним рынком (где маржа в разы ниже). ❄️ 3. Кто заплатит за принципы? Европе предлагают "альтернативы": экономию и ВИЭ. В реальности это означает стагфляцию. Высокие цены на энергию убивают производство в Германии и Франции. В выигрыше остаются поставщики СПГ (США, Катар... и тихонько Новатэк ), которые продают газ по рыночным (высоким) ценам. 🏁 Итог Экономическая логика (купить там, где дешевле) проиграла политике. Энергоносители останутся дорогими надолго. Это «новая нормальность». Для российского рынка это значит, что ставка на Нефть (, ) сейчас выглядит намного перспективнее, чем ставка на Газпром, который зажат в тиски геополитики. Как думаете, Европа выдержит зиму без нас, если Иран перекроет Ормуз? 👇

Трамп поссорился с МЭА. Продолжаем следить за попытками президента США заставить мировой энергетический рынок плясать под свою дудку – на этот раз досталось Международному энергетическому агентству. Созданное в 1970-х годах после нефтяного кризиса для координации действий стран-импортёров энергоресурсов, агентство в последние годы активно продвигает "зелёную» повестку", прогнозирует сокращение спроса на нефть и газ и призывает ускорить развитие возобновляемых источников энергии. Особое раздражение у администрации Трампа вызывает вице-директор МЭА – представитель США и сторонница перехода к низкоуглеродной экономике Мэри Уорлик, которая занимает пост с 2021 года. В Белом Доме открыто обсуждают сценарий кадровой чистки в агентстве, чтобы заменить руководство на более лояльное к курсу наращивания добычи углеводородов. Если же смена руководства окажется невозможной, Трамп готов рассмотреть вариант выхода США из МЭА и прекращения финансирования. Сейчас американские взносы обеспечивают около 14% бюджета организации. За последние месяцы Вашингтон уже объявил о выходе из Всемирной организации здравоохранения и Совета ООН по правам человека, поэтому решение о выходе из МЭА подписать могут легко. При этом Трамп настаивает на максимальном увеличении добычи нефти и газа, однако американские нефтяники сталкиваются с объективными ограничениями – истощением ряда ключевых сланцевых месторождений по всей стране и консолидацией рынка, ведущей к усилению крупных компаний. Согласно прогнозам Управления энергетической информации США, в ближайшие пару лет добыча нефти будет находиться примерно на текущем уровне – 13,5-13,7 млн баррелей в сутки.

{$BRK5} Доходы от экспорта нефти из РФ в марте 2025г выросли на $ 700 млн м/м и достигли $14,3 млрд — МЭА Суточный экспорт нефти и нефтепродуктов из России в марте 2025г был на уровне февраля, но в целом за месяц объемы были выше, поскольку в марте на три дня больше, чем в феврале, говорится в ежемесячном отчете МЭА. Экспорт нефти из РФ вырос в марте на 30 тыс. б/с — до 4,7 млн б/с и оказался на 390 тыс. б/с ниже уровня прошлого года. Доходы от экспорта в марте 2025г выросли на $ 700 млн м/м и достигли $14,3 млрд, это на $ 3,7 млрд ниже уровня 2024 года. Экспорт в Турцию в феврале и марте упал почти на 50% по сравнению с январем, поскольку местный нефтеперерабатывающий завод Tupras приостановил закупки 10 января. Турция была одним из трех основных направлений для российской сырой нефти в 2024 году. Венгерские и словацкие НПЗ теперь являются единственными покупателями российской нефти по «Дружбе», отметили в МЭА. Международное энергетическое агентство на фоне эскалации в глобальной торговле резко понизило свою оценку роста мирового спроса на нефть в 2025 году — до 726 тыс. б/с. Месяцем ранее оно прогнозировало данный показатель на уровне 1,031 млн б/с. Теперь МЭА оценивает мировой спрос на нефть в текущем году в 103,54 млн б/с. Предложение нефти на мировом рынке в 2025 году увеличится на 1,3 млн баррелей в сутки (предыдущий прогноз — 1,5 млн б/с) — до 104,3 млн б/с, в 2026 году поставки вырастут еще на 950 тысяч б/с, говорится в ежемесячном отчете МЭА. «Производители, не входящие в ОПЕК+, во главе с США, увеличат поставки на 1,3 млн б/с и 920 тысяч б/с соответственно», — полагают в МЭА.

🔥🍿 В США представили доклад «Энергетические заблуждения» о деятельности Международного энергетического агентства, критикующий акцент в работе МЭА на энергетическом переходе Авторы посчитали ошибки последних лет, в т.ч. 23 предположения, сделанные агентством, которые привели к ошибочному выводу о том, что мировая добыча нефти достигнет пика к 2030 году и что новые инвестиции в нефтегазовый сектор не потребуются. Отмечается, что "рекламные" устремления и ошибочные предположения, лежащие в основе сценариев пикового спроса МЭА, имеют серьезные последствия при планировании и обеспечении надежных и доступных поставок энергии. Авторы считают, что МЭА недооценивает рост в странах с развивающейся экономикой, а также на рынках пластика и нефтехимической продукции, а также переоценивает темпы внедрения электромобилей. Да, Штаты обеспечивают порядка 25% финансирования МЭА. Вектор работы агентства новую администрацию не устраивает. Еще в прошлом году писали, что администрация Трампа, скорее всего, будет добиваться замены руководителя и изменения риторики в пользу нефтегаза. * МЭА может попасть под раздачу Трампа Команда избранного президента планирует изучить роль и финансирование Международного энергетического агентства со стороны США из-за приверженности организации принципам зеленой энергетики. Об этом пишет S&P. Логично, да. Источники, близкие к команде Трампа, утверждают что новая американская метла может сократить финансирование МЭА или назначить своего представителя, который будет менять методологию прогнозов и настрой агентства в отношении ископаемого топлива. А теперь можно смеяться..

ОПЕК и Международное энергетическое агентство в своих отчетах снова не сошлись во взглядах относительно уровня спроса на нефть как в прошлом году, так и по прогнозу на этот год. Если по данным ОПЕК, спрос на нефть в мире в 2024 году вырос на 1,54 млн баррелей в сутки и составил – 103,75 млн б/с, то МЭА считает, что он достиг только 102,9 млн б/с, увеличившись куда меньше – на 1,05 млн б/с. Если в этом году ОПЕК ожидает роста спроса на 1,45 млн б/с, до 105,2 млн б/с, то МЭА ждет более скромного увеличения на 1 млн б/с, до 103,96 млн б/с. ОПЕК также опубликовала прогноз спроса в 2026 году. Аналитики считают, что миру в следующем году потребуется на 1,43 млн б/с больше нефти, а именно 106,63 млн б/с. По мнению организации, главными драйверами роста потребления нефти в 2025-2026 годах станут страны, не входящие в ОЭСР, на них придется 1,3 млн б/с роста, а на страны ОЭСР – только 100 тыс. б/с. "Рост потребления в текущем году может быть подкреплен сильным спросом на авиаперевозки, а также устойчивой активностью автотранспорта, в том числе в сегменте грузоперевозок и со стороны автомобилей, работающих на дизтопливе. Кроме того, вклад внесет рост активности в промышленном, строительном и АПК секторах стран не-ОЭСР", – в свою очередь отметили в ОПЕК. МЭА же в своем отчете, напротив, отметило улучшение в 2025 году перспектив развитых экономик и снижения цен на нефть, что будет стимулировать потребление.

Международное энергетическое агентство ожидает, что глобальная мощность ВИЭ вырастет в 2,7 раза к 2030 году, однако они не достигнут цели ООН по утроению мощностей для сокращения выбросов углерода. Предполагаемые темпы роста ВИЭ по регионам на слайде. Ничего необычного. Китай закрепить свои позиции мирового лидера в области возобновляемых источников, обеспечив 60% расширения мировых мощностей к 2030 году. Водород, произведенный с помощью ВИЭ, должен составить всего 4% от общего объема производства водорода, в основном из-за недостаточного спроса. Сетевая инфраструктура явно тормозит развитие ВИЭ. По крайней мере 1 650 ГВт ВИЭ в настоящее время находятся на продвинутых стадиях разработки и ждут решений по подключению к сети, что на 150 ГВт больше, чем в прошлом году. Очереди очищают закрытием проектов. Производители солнечных фотоэлектрических систем сокращают инвестиционные планы из-за углубляющегося избытка предложения и рекордно низких цен. Китай сохранит более 80% мировых производственных мощностей, но производственные мощности почти утроятся в США и Индии. При этом производство фотоэлектрических модулей в США и Индии в настоящее время обходится в два-три раза дороже, чем в Китае. Доля возобновляемых видов топлива в общем спросе на энергию останется ниже 6% в 2030 году, несмотря на ускоряющийся рост. Спрос, как ожидается, будет расти во всех регионах, но он сосредоточен в Бразилии, Китае, Европе, Индии и США. Политика в отношении авиационного и морского биотоплива стимулирует более 30% нового спроса в транспортном секторе в целом.

🇷🇺🎙МЭА ударило в газовый набат Представляющая страны-потребители топлива и склонное «дуть на цены», стараясь через прогнозы задать им сколь можно низкие планки, Международное энергетическое агентство (МЭА) на сей раз предупредило, что рост мирового потребления газа и геополитическая напряженность по мере приближения зимы могут осложнить поставки этого сырья на мировые рынки. При этом, согласно отчету агентства, наблюдается высокий уровень промышленного спроса, особенно со стороны Азии. Агентство прогнозирует, что мировой спрос на газ вырастет в этом году более чем на 2,5% достигнув рекордного уровня в 4200 млрд кубометров, и с перспективой дальнейшего роста почти теми же темпами. Одной из основных неопределенностей в связи с приближением зимы в Европе является транзит российского газа через Украину. Срок действия действующих контрактов между странами истекает в конце 2024 года, что может привести к прекращению всех поставок российского газа в Европу по этому маршруту, сообщило МЭА. В агентстве заранее отметили, что Европе в следующем году потребуется увеличить импорт сжиженного природного газа (СПГ). Это создаст дополнительную нагрузку на мировые поставки. Успокоительная новость состоит в том. что, как заявило МЭА, хотя узкие места в Панамском канале и Красном море влияют на судоходство, они пока не привели к сокращению поставок СПГ. Однако их наличие подчеркивает потенциальную уязвимость торговли СПГ на все более взаимосвязанном мировом рынке газа. И в 2025 году эта уязвимость может дать о себе знать. Рост поставок СПГ, как ожидается, ускорится почти до 6% в связи с вводом в эксплуатацию нескольких крупных проектов по его производству СПГ, в основном во второй половине года. Подавляющее большинство новых мощностей придется на Северную Америку, но также будут задействованы новые объемы из Африки и Азии.

Brent тестирует нижние горизонты Стоимость нефти марки Brent в ходе торгов во вторник опустилась ниже $74 за баррель (минус 4,9%), следует из данных торгов на ICE Futures. В начале лета группа ОПЕК+ объявила, что с октября начнёт частичное восстановление добычи нефти. Она была сокращена в рамках дополнительных добровольно взятых на себя обязательств такими странами как Россия, Саудовская Аравия и ряд других. С конца прошлой недели эту открытую, громко озвученную информацию начали подавать как инсайды от анонимных источников. Можно возразить, что важен не сам факт роста добычи в рамках ОПЕК+, а контекст, в котором это решение принято. Ведь Международное энергетическое агентство (широко известное проницательностью и объективностью) ранее сообщало, что избыток предложения в первом квартале текущего года избыток предложения превышал 1 млн баррелей в сутки (видимо, поэтому нефтяные котировки росли до апреля, просто участникам рынка не объяснили, что вокруг — избыток предложения). Эта безусловно высокопрофессональная и чрезвычайно своевременная оценка МЭА активно транслируется мировыми новостными агентствами, которые одновременно разжигают негативные ожидания от перспектив китайской экономики и связанного с ней спроса на нефть. И смутные ожидания проблем Китая оттеняют вполне объективные проблемы ЕС и США. И вот на этом информационном фоне ОПЕК+ будет восстанавливать добычу. В данной ситуации объективные данные уже не столь важны. Важны исключительно ожидания. Дополнительное давление на рынок оказывает неопределённость в Ливии. С одной стороны, оттуда поступают новости о снижении добычи, что должно привести к росту цен. Но, с другой, мировые агентства рассказывают о приближающемся "политическом решении" в этой стране и скором восстановлении производства. Если наша оценка верна, вскоре мы увидим резкое восстановление котировок, так как основа под текущим снижением более чем зыбкая.