Хэштег #флот | Тинькофф Инвестиции Пульс

С Днём Военно-Морского Флота, мои боевые товарищи! ⚓ Привет, мои внимательные инвесторы! Сегодня особенный день для всех, кто связан с морем, с подводными лодками и с флотом. День Военно-Морского Флота России. Я служил в 11-й дивизии подводных лодок — одном из самых мощных соединений атомного подводного флота. Атомные подводные крейсера — это не просто корабли. Это плавучие города, способные месяцами находиться под водой, скрытые от всего мира, готовые выполнить любую задачу. Океан — суровая школа. Она учит дисциплине, выдержке и умению работать в команде. Те навыки, которые я получил на флоте, до сих пор помогают мне в жизни: в любых обстоятельствах сохранять хладнокровие, не паниковать и чётко следовать плану. И знаете, я вижу параллель между службой на подводной лодке и моей текущей стратегией «Блог + портфель». И там, и там главное — дисциплина, расчёт и терпение. Как подводник, ты не видишь горизонта, но точно знаешь курс. Как инвестор, я не вижу, что будет через месяц, но я знаю, куда иду. С праздником, братья-подводники! С Днём ВМФ всех, кто служил, служит и будет служить. Всем, кто держит курс, даже когда не видно берега. Кто знает цену тишине и глубине. Спасибо за вашу службу, за ваш труд и за то, что вы есть. А вы служили на флоте или есть близкие, кто служит? Расскажите в комментариях. 👇 Не является инвестиционной рекомендацией. Подпишись на мой профиль — здесь я честно пишу о своих покупках, ошибках и выводах. Без воды, с юмором и цифрами.

🚢 «Совкомфлот» возвращается с дивидендами: 4,87 рубля на акцию из прибыли прошлых лет Совет директоров ПАО «Совкомфлот» рекомендовал выплатить дивиденды в размере 4,87 руб. на одну обыкновенную акцию. Источник выплат — нераспределённая прибыль прошлых лет, так как 2025 год компания завершила с небольшим убытком (около 455 млн руб.), который решили покрыть из той же «копилки». Общая сумма, направляемая акционерам, — 11,57 млрд рублей. 📅 Ключевые даты: • Последний день покупки бумаг под дивиденды — 15 июля 2026 года. • Окончательное решение примет общее собрание акционеров, после чего станет известна дата отсечки (ориентировочно 20-й день после собрания). 💰 Потенциальная дивидендная доходность по текущим ценам — около 5,83%. 🧐 Мнение эксперта Ситуация двоякая. С одной стороны, менеджмент явно демонстрирует лояльность акционерам: даже получив годовой убыток, компания нашла способ заплатить дивиденды за счёт накопленной прибыли. Это плюс к репутации и сигнал, что бизнес остаётся финансово устойчивым. С другой — основная деятельность «Совкомфлота» сильно зависит от конъюнктуры рынка морских перевозок и геополитической обстановки. Доходность 5,83% выглядит симпатично, но нужно помнить: выплаты из прошлых прибылей не делают будущие дивиденды гарантированными. Если рынок фрахта продолжит слабеть, а санкционное давление сохранится, повторение таких выплат может оказаться под вопросом. Для консервативных инвесторов это интересный краткосрочный кейс под дивидендную отсечку, но как долгосрочная история требует более глубокого анализа долговой нагрузки и контрактной базы компании.

⏳ САНКЦИИ НА ПАУЗЕ И ТАНКЕРЫ ПО ПОЛМИЛЛИОНА: Кто зарабатывает на хаосе? Воскресенье, 15 марта 2026 года. В информационном поле продолжают кипеть страсти вокруг ближневосточного кризиса. Две новости, вышедшие сегодня, отлично иллюстрируют циничную природу геополитики и бизнеса. Разбираем, почему временное снятие санкций — это не повод расслабляться. 👇 🦅 1. Таймер от Трампа Недавняя эйфория по поводу того, что США разрешили покупать российскую нефть, получила официальное ограничение по времени. Дональд Трамп прямо заявил: санкции будут восстановлены, как только нормализуются цены на энергетическом рынке. Перевод с политического: Белому дому нужна российская нефть исключительно как инструмент для тушения пожара (инфляции в США). Текущее разрешение действует лишь до 11 апреля. Вывод для рынка: Для отечественных экспортеров (, ) открылось окно сверхдоходов, но оно закроется так же быстро, как и открылось. Закладывать в долгосрочные модели текущую ситуацию без дисконтов — опасная иллюзия. 🚢 2. Кому война, а кому 500 000 долларов в сутки Пока политики делят сферы влияния, Bloomberg раскрыл имя главного бенефициара блокады Ормузского пролива. Корейский магнат (владелец компании Sinokor), скупивший ранее часть мирового танкерного флота, сейчас сдает свои суда под плавучие хранилища. Цифры поражают: аренда супертанкера доходит до 500 000 долларов в день (почти в 10 раз выше обычных ставок). В чем суть? Наземные хранилища на Ближнем Востоке переполнены из-за остановки экспорта. Нефть некуда девать, и владельцы свободного флота диктуют любые условия. 🏁 Резюме Текущий кризис в очередной раз доказывает: в моменты глобальных потрясений максимальную прибыль получает не тот, кто добывает ресурс, а тот, кто контролирует инфраструктуру и логистику в узких местах. Что касается нефтяного сектора РФ — мы наблюдаем спринт, а не марафон. Сверхдоходы марта-апреля будут рекордными, но уже в мае санкционная риторика может вернуться с новой силой. Осторожность и строгие стопы остаются главным правилом. Как считаете, успеют ли наши нефтяники собрать сливки до 11 апреля? 👇

Сегодня рынок официально на паузе, а нефть ведёт себя как один активный трейдер за всех нас. Brent держится выше 100 долларов за баррель и завершает уже вторую неделю подряд в плюсе на фоне войны на Ближнем Востоке и нервов вокруг Ормузского пролива. Спекулянты на западных площадках наращивают длинные позиции до максимумов за больше чем год, и это та редкая ситуация, когда «нефть ракетит» не только на новостях, но и на реальных деньгах, которые заходят в фьючи. Для нас это означает простую вещь: в понедельник рынок снова откроется в режиме «нефтяного фильтра». Всё, что связано с нефтью и логистикой, будет смотреться интереснее остального: классика $ROSN и $LKOH, плюс истории по типу $FLOT и $DMP как ставка на фрахт и перевозки. На таком фоне даже «скучные» дивидендные истории внезапно могут получить переоценку, если рынок поймёт, что 100+ за баррель — это не на один день. Я бы в такие выходные не пыталась угадывать точный хай по нефти, а спокойно ответила себе на три вопроса: — если нефть ещё постоит выше 100, кто в моём портфеле от этого выигрывает сильнее всего; — что я держу, что при таком сценарии почти не зарабатывает; — и какую долю хочу иметь в «морских» историях типа $FLOT, если ралли продолжится. Напишите в комментах, вы сейчас больше смотрите на прямой нефтегаз ($ROSN/$LKOH), на логистику и флот ($FLOT/$DMP) или вообще решили не лезть в эту «ракету» и сидите в своих спокойных идеях? {$MYH6}

Сводка-сводкой №51/2025 (237) 💲 Доллар ₽78 (-3.5%, растерял весь рост) 💶 Евро 1.18 (подросло на 0.8%) 🛢 Нефть $62 (+2%) 🪙 Биток $88к (стоит на месте) 🇷🇺 Индекс Мосбиржи растёт 4 недели подряд, такого мы не видывали почти год! Правда, рост скорее номинальный: всего лишь +0.5%. Жирнее всего выросла Пенсия (+2.5%) из-за рывка серебра (+11%), его и добираем – в 16-й раз! А вы говорите, зачем покупать подорожавшее. А вот зачем: мы опять обогнали индекс полной доходности – и если бы не эксперименты прошлого года, когда мы продавали самую слабую бумагу по итогам месяца, то давно были бы в дамках. Но и так хорошо: пенсионный эксперимент будет продолжаться! Что ещё выросло? ГМК Норникель и Озон выдали по +7%, Яндекс и Т-Технологии добавили по 2%. Кто в заднице? Да все те же лица: Диасофт -5.5% (новый исторический лоу в 1740 рублей – это на ~72% ниже IPO), Русагро -4.5%, Астра и Магнит по -4%. Хулежебока рвёт чарты с +1.5% и там новый исторический хай: 8583 тыс. рублей. Не забудьте подписаться на автоследование: ТБанк ( . Рвать будем многих, рвать будем всех. 🇺🇸 S&P500 вырос на 1.5%, и принёс всем инвесторам подарок к Рождеству: новый хай на новостях о хорошем росте ВВП США: +4.3% в 3 квартале, это в годовом выражении – и это лучший прирост за 2 года. Бигтехи снова в дамках. Потребительские траты тоже выросли на 3.5% на международном туризме и тратах на здравоохранение и оборону (простите, войну). Выросла Novo Nordisk на одобрении нового препарата (Wegovy теперь будет доступен в таблах по 150 баксов в месяц). А цены на бензин на минимуме за 5 лет. При этом золото и серебро рвут чарты: и там, и там новые максимумы в долларах – всё на нервяках у берегов Венесуэлы. Так держать, Дональд! Он тут ещё объявил о новом классе гигантских человекоподобных роботах линейных кораблях, уже лет 100 как никому не нужных; класс кораблей будет называться – вы уже догадались – “трамп”. Винс Зампелла, создатель франшизы Call of Duty, убился об стену на своей Ferrari. 🇮🇳 Индийская рупия стоит 88 копеек - по сравнению с прошлым годом (1 руб 21 коп) она упала к рублю аж на 38%. 4 года назад она тоже была дороже – 97 копеек (рубль укреплялся на 2% в год). В прошлом году Индия стала самой населённой страной мира (1464 млн человек), да и по площади она большая – 8-я в мире. Экспортирует Индия продукты нефтепереработки, автомобили, лекарства, ювелирку, айфоны, молоко и ткани. Индийская экономика намного больше российской (в 2.5 раза), она на прочном 3-м месте с большим отрывом. С нового года Индия обещала ввести для россиян безвиз. Добро пожаловать к ариям! Пенсия ( Хулежебока (

Британия ввела санкции против 135 танкеров, связанных с Россией Британское правительство продолжает усиливать санкционное давление на Россию, делая ставку на нефтяную отрасль и связанные с ней схемы обхода ограничений. Очередной шаг в этом направлении — включение в санкционные списки сразу 135 судов, которые, по мнению Лондона, задействованы в нелегальных поставках российской нефти. 🌟Цель — теневой флот В заявлении МИД Великобритании подчёркивается, что новые санкции направлены на "теневой флот" — сеть танкеров, участвующих в обходе западных ограничений. Речь идёт о судах, которые с начала 2024 года якобы перевезли грузы на сумму более $24 млрд. При этом, как отмечают в британском внешнеполитическом ведомстве, речь идёт в первую очередь о перевозке нефти и нефтепродуктов российского происхождения. "Новые санкции продолжают борьбу с операциями 'теневого флота'; они направлены против 135 танкеров", — говорится в заявлении МИД Британии. Британские власти не уточнили, кому именно принадлежат указанные суда, но эксперты уверены, что многие из них зарегистрированы в оффшорных зонах или ходят под "удобными" флагами, что затрудняет отслеживание их реальных владельцев. 🌟ЕС и Британия усиливают нефтяной контроль Введение новых санкций совпало с изменениями в политике Евросоюза и Великобритании по ценовым ограничениям на российскую нефть. В частности, в июне 2025 года ЕС снизил "потолок" цен на российскую нефть до $47,6 за баррель, тогда как ранее он составлял $60 — уровень, согласованный в рамках "большой семёрки" (G7). "ЕС рассчитывает, что более жёсткий 'потолок' сделает экспорт российской нефти менее прибыльным и затруднит обход санкций", — пояснил аналитик в области энергетики Марк Фелтон. 🌟18-й пакет санкций: удары по логистике Неделей ранее стало известно, что в 18-й пакет антироссийских санкций, утверждённый ЕС, вошли 105 нефтеналивных судов. Они, по версии европейских властей, также используются для транспортировки российской нефти с нарушением установленных ограничений. Таким образом, совместные действия ЕС и Британии по пресечению схем обхода нефтяных санкций приобретают системный характер. Лондон и Брюссель всё активнее фокусируются не только на производстве и экспорте нефти, но и на логистических цепочках, через которые она попадает на мировые рынки. "Санкции в отношении судов — это удар по самой инфраструктуре обхода, а не только по продавцам и покупателям", — отметил эксперт по международному праву Дмитрий Мельников. 🌟Почему это важно для России "Теневой флот" в последние месяцы стал ключевым инструментом для российского нефтяного экспорта, особенно после того как многие крупные международные перевозчики отказались сотрудничать с российскими компаниями. Речь идёт о судах, купленных или арендованных через подставные структуры, использующих сложные маршруты с перевалкой нефти в нейтральных водах, сменой флагов и выключением транспондеров. Именно благодаря таким схемам Россия могла экспортировать нефть выше установленного ценового потолка, что позволяло частично компенсировать выпадающие доходы бюджета. Теперь, с усилением контроля за такими маршрутами, риски для российских поставок возрастают: под санкции могут попасть не только суда, но и страховые компании, брокеры и операторы портов, участвующие в подобных логистических цепочках. 🌟Что дальше Британские санкции против 135 судов — это часть более широкой стратегии Запада, направленной на изоляцию России в энергетическом секторе. На этом фоне вероятны и новые шаги — например, попытки ограничить доступ к судоходной и страховой инфраструктуре для стран, сотрудничающих с Россией. Тем временем Россия, по всей вероятности, будет наращивать работу с альтернативными флотами, использовать перевалочные порты и заключать соглашения напрямую с странами, которые не присоединились к санкциям. Однако эффективность таких обходных путей теперь под ещё большим вопросом.

Консолидированный отчет о финансовом положении I- Внеоборотные активы 1. Суда в эксплуатации рост год к году на +2,57%↗️ 2. Незавершенное строительство судов сокращение год к году на -38,28%↗️ Итого по разделу внеоборотные активы рост год к году на +4,69%↗️ II- Оборотные активы 1. Запасы рост год к году на +37,84%📉📉 2. Дебиторская задолженность рост год к году на +33,13%📉📉 3. Денежные средства и их эквивалент рост год к году на +25,45%↗️↗️ Итог по разделу оборотные активы рост год к году на +20%↗️ III- Капитал 1. Уставной капитал без изменения год к год 💼 Итого по разделу уставной капитал рост год к году на +13,74%↗️ IV- Долгосрочные обязательства 1. Кредиторская задолженность сокращение на 100%↗️↗️ 2. Кредиты рост год к году на +28%📉📉 3. Облигационные займы сокращение год к году на -3,28%↗️ Итого по разделу долгосрочные обязательства рост год к году на +10%📉 V- Краткосрочные обязательства 1. Кредиторская задолженность сокращение год к году на -47,5%↗️↗️ 2. Кредиты сокращение год к году на -59%↗️↗️ 3. Облигационные займы рост год к году на +13%📉 Итого по разделу краткосрочные обязательства сокращение год к году на -32,54%↗️↗️ Консолидированный отчет о прибыли или убытке 1. Выручка сокращение год к году на -12,09%📉 2. Расходы рост год к году на +26,79% 3. Амортизация и обеспечение рост год к году на +47%📉📉 4. Финансовые доходы рост год к году на +116,3%↗️↗️ 5. Финансовые расходы сокращение год к году на -10,48%↗️ 6. Налог на прибыль сокращение год к году на -26%↗️ 7. Прибыль за период сокращение год к году на -53,1%📉📉📉 Вывод ⚓️ ПАО «Совкомфлот» сталкивается с существенными сложностями в текущей деятельности вследствие наложенных международных санкций. Компания испытывает ограничения на доступ своих судов в международные порты, что негативно сказывается на возможности ведения торговых операций. Вместе с тем сохраняется позитивный фактор — высокие ставки фрахта, поддерживающие доходность бизнеса. Несмотря на сложности, акции компании включены в мой инвестиционный портфель, причем планируется дальнейшее увеличение доли. В среднесрочной перспективе интерес к активу повысится при снятии даже частичных ограничений. Что касается дивидендов, значительных выплат от компании ожидать не приходится, однако полагаю, что она успешно преодолеет существующие трудности. {$RU000A1060Q0} {$FLM5} {$FLU5} Ещё больше информации про рынок в профиле

✅ Россети Кубань $KUBE (МСФО 2024): выручка – ₽88,63 млрд (+18% г/г), чистая прибыль – ₽11,46 млрд (+168% г/г). ✅ Автокредитование в России продолжает снижаться: в феврале 2025 года выдано 60,7 тыс. автокредитов (-6,2% к январю 2025). Это пятый месяц подряд снижения выдачи, начиная с сентября 2024. .✔️ Объём выданных автокредитов в феврале 2025: ₽73,4 млрд (-6,7% к январю 2025, -53,3% к февралю 2024). ✔️ Регионы-лидеры по выдаче автокредитов в феврале 2025: Москва (3,38 тыс.), Московская область (3,06 тыс.), Татарстан (3,06 тыс.), Краснодарский край (2,52 тыс.), Санкт-Петербург (2,43 тыс.). ✔️ Регионы со значительным снижением выдачи автокредитов в феврале 2025: Ростовская область (-17,6%), Ставропольский край (-14,5%), Краснодарский край (-14,2%). ✔️ Причины падения автокредитования: макропруденциальные ограничения, рост утилизационного сбора, повышение ставок по кредитам, снижение числа заемщиков с высокой долговой нагрузкой. Падение в сегменте новых автомобилей менее выражено благодаря субсидированию ставок производителями и дилерами. ✅ В феврале 2025 года выдача ипотеки $SBER в России увеличилась вдвое по сравнению с январем, достигнув 46,3 тыс. кредитов (против 27,4 тыс. в январе). Средний размер ипотечного кредита $VTBR также вырос на 6,6%, составив 4,3 млн рублей. Общая сумма выданных кредитов достигла 200,6 млрд рублей (против 111,3 млрд в январе). Несмотря на рост, показатели выдачи ипотеки все еще близки к многолетним минимумам. ✅ Россети Юг $MRKY объявляет цену выкупа акций. Компания объявила цену выкупа акций в размере 0,08454 рубля за акцию, что на 11% выше цены закрытия предыдущего дня. Выкуп связан с реорганизацией, в ходе которой Россети Юг присоединяет к себе Россети Кубань. Это приведет к делистингу акций Россети Кубань. В результате реорганизации будут выпущены новые акции Россети Юг, что может привести к размытию долей текущих акционеров. ✅ М.Видео-Эльдорадо $MVID запускает онлайн-страхование. В партнерстве с Банки.ру, М.Видео-Эльдорадо запустили сервис онлайн-страхования в своих мобильных приложениях. Клиенты могут оформить ОСАГО, КАСКО и ипотечное страхование от 20 страховых компаний. Сервис предлагает простой и быстрый процесс оформления полисов, а также выгодные условия. ✅ Globaltrans планирует продажу железнодорожных активов и размещение новых акций. Совет директоров Globaltrans предложил акционерам продать железнодорожные активы за $766 млн и разместить 24 745 976 новых акций по цене $4,11 за акцию. Размещение будет осуществлено путем обмена на ГДР, учитываемые в НРД и СПБ Банке. ✅ $FIXP Фикс-Прайс планирует открыть первые магазины в Сербии до конца 2025 года, запустив как офлайн-точки, так и онлайн-продажи. Это станет дебютом компании на европейском рынке, где конкуренция представлена такими сетями, как Lidl, Mercator и Delhaize. Fix Price уже успешно работает в ОАЭ, Казахстане, Беларуси и Узбекистане. ✅ Для стимулирования закупки отечественного флота $FLOT российские судовладельцы предлагают предоставить им приоритетный доступ к железнодорожным мощностям. Эта мера позволит снизить долю иностранных перевозчиков, которые в 2024 году доминировали в перевозке контейнерных грузов в порты России (88% на Северо-Западе, 95% на Юге и 70% на Дальнем Востоке). Предложение направлено на повышение эффективности российских компаний и снижение их операционных расходов без дополнительных бюджетных затрат. ✅ Импорт российского газа $NVTK в ЕС растёт. В январе 2025 года страны ЕС закупили у России $GAZP газа на €1,9 млрд, что на 3,6% больше, чем в декабре 2024 года, и на 55% больше, чем в январе 2024 года. Это максимальный показатель за два года. Россия заняла второе место по поставкам газа в ЕС после США. В 19:00 встречаемся в эфире. Отвечу на вопросы и расскажу про доллар.

▪️Санкции США и мировой рынок нефти: ☑️ Расширение американских санкций на российскую нефтяную промышленность вызвало серьезные потрясения на мировом рынке. Резкий рост ставок фрахта на супертанкеры, вызванный спешным бронированием судов для перевозки нефти в Китай и Индию, свидетельствует о нехватке доступного тоннажа и создает дополнительные проблемы для российских экспортеров. ☑️ Китайские и индийские нефтеперерабатывающие заводы вынуждены искать альтернативные источники, что, несомненно, окажет влияние на глобальные цены на нефть и, соответственно, на российскую экономику и фондовый рынок. ☑️ По оценкам аналитиков, около 35% из 669 танкеров “тёмного флота”, вовлеченных в перевозку российской нефти, уже попали под санкции. Возможны серьёзные увеличения затрат на логистику для российских нефтяных компаний и усиление давления на их прибыльность. ▪️Рост внутренних инвестиций: Позитивным сигналом является увеличение запасов минерально-сырьевой базы месторождений Нижнеякокитского рудного поля компанией «Селигдар» $SELG. Ожидается прирост ресурсов в 27,4 млн тонн руды и 23,3 тонны золота, что демонстрирует уверенность в долгосрочных перспективах развития и готовность к увеличению инвестиций в добывающий сектор. ▪️Развитие транспортного сектора: Группа Аэрофлот демонстрирует рост пассажироперевозок в 2024 году на 16,8%, что указывает на восстановление внутреннего туризма и деловой активности. Однако, замедление темпов роста в декабре до 7,4% может сигнализировать о сезонном спаде или влиянии макроэкономических факторов. ▪️Смена руководства и отраслевые изменения: ☑️ Назначение Сергея Кочкурова генеральным директором Лукойла может привести к изменениям в стратегии компании. ☑️ Автомобильный сектор. Резкое повышение утилизационного сбора на электромобили и гибриды с 1 января 2025 года может повлиять на рынок электротранспорта в России. В 2023 году рынок электромобилей в России на 82% зависел от импорта, свидетельствуют данные “Автостата”. Лишь 18% проданных электрокаров были произведены в России. Несмотря на недавнее повышение утилизационного сбора, российские производители электромобилей заверили “Известия”, что предпримут усилия для сдерживания цен на свою продукцию. В целом, ситуация на российском фондовом рынке остается напряженной из-за геополитической нестабильности и санкционного давления. Нефтяной сектор, являющийся ключевым для российской экономики, испытывает значительные трудности. Однако, параллельно мы видим сигналы о росте инвестиций в другие сектора, которые могут способствовать стабилизации и дальнейшему развитию рынка в долгосрочной перспективе. В ближайшее время нас ждут годовые отчёты из сферы IT, которые ранее демонстрировали сильный рост в 4-м квартале и активно развиваются в условиях импортозамещения. В целом, необходимо внимательно следить за развитием событий и корректировать инвестиционные портфели с учетом всех этих факторов.

Новый пакет санкций США •Под удар попали Сургутнефтегаз и Газпромнефть, а также трейдеры, осуществляющие торговлю российской нефтью и нефтесервисные предприятия, среди которых дочка Роснефти •Также в пакет санкций включены танкеры, в том числе из "теневого флота", на которые приходится до трети нефтяного экспорта России по морю. К танкерам причастны компании Роснефтьфлот, Роснефть, Совкомфлот, Газпромнефть •Под санкции попали страховщики морской нефти выше потолка - Ингосстрах и АльфаСтрахование •Серьезные - новые ограничения СПГ-рынка в России. К слову, санкции против Новатэка и Газпрома - одни из тех санкций, которые НИКОГДА не будут отменены Трампом •Персональные санкции - 37 человек. Из интересных - Дюков, глава газпромнефти и Воробьев - сын совладельца лукойла. Ну и ладно Какими могут быть возможные последствия? Я, если честно, был удивлен, что нефтяники не попали под санкции раньше. Шаг закономерный. Цена российской нефти сейчас торгуется по цене 60-63$, что немного выше ценового потолка в 60$. На фоне вероятного снижения цен на нефть, в ближайшее время цена на российское "черное золото" скорее всего уйдет ниже 60. Санкции закрепят "потолок". В бюджете целевой показатель 70$, на мой взгляд, не будет выполнен в этом году даже близко {$BRM5} Опять же, санкции можно обойти. И их обходят. Но для этого приходится придумывать фирмы-прокладки, прогонять через 3-5 посредников. Это комиссии, снижение маржинальности и доходов. Фактически реальная покупательная способность рубля ниже, чем официальный курс. Смело прибавляйте к официальному ЦБшному курсу +6-8 рублей, чтобы приобрести доллар и +8-12, чтобы его реализовать. Теперь будут дополнительные издержки. На фоне увеличения налогов, вы понимаете, что будет с прибылью {$USDRUB} Вопрос еще в том, насколько усердно трамповская администрация будет следить за исполнением санкций. Учитывая весьма сомнительный с профессиональной точки зрения круг лиц, которым Донни хочет засеять Белый дом, новый пакет может превратиться в решето. Хотя там вообще сплошные беды с башкой, об этом еще обязательно поговорим А что вы думаете по этому поводу? Свои мысли пишите в комментариях, а я продолжу следить за экономическими новостями, поэтому обязательно подписывайтесь и ставьте лайки

⚓️ Мировые цены на Aframaх в октябре подобрались к 40$ тыс. — на уровне прошлого года. Девальвация рубля и обход санкций помогает Совкомфлоту! Бизнес Совкомфлота зависит от цены на фрахт и курса $. Известно, что СКФ возит российскую нефть на 30-40% дороже мировых цен, поэтому у российской флотилии цена фрахта на сегодняшний день равна ~50-54$ тыс. в сутки, цена сейчас находится на уровне 2023 г. за аналогичный период и если не случится ничего экстраординарного, то в IV кв. нас ожидает бурный рост цен (повышение цен на фрахт в зимний период не в новинку, это связана с использованием ледоколов, которых у СКФ достаточное кол-во). Недавний отчёт эмитента за I п. 2024 г. показал, что II кв. был провальным, III кв. тоже был под давлением (частично поможет девальвация ₽), но IV кв. начался положительно для компании (преодоление санкций, теневой флот, восстановление цен на фрахт и девальвация ₽). Давайте рассмотрим +/- на сегодняшний день для СКФ: ➖ Согласно отчёту ОПЕК+, РФ в сентябре сократила добычу нефти на 28 тыс. б/с, до 9,001 млн б/с, но превысила план в рамках договорённостей по сделке ОПЕК+ на 23 тыс. б/с (сокращение на 471 тыс. б/с с II кв. по III кв.). Не забывайте, что РФ должна компенсировать сокращение добычи нефти за ранее превышенные квоты, поэтому в последующих месяцах добыча будет только сокращаться. ➖ Ситуация на Ближнем Востоке затихает, это влияет на цену сырья, и она снижается. Если ОПЕК+ начнёт наращивать добычу с декабря, то цена Urals может , вновь, опуститься ниже 60$, после данной отсечки в игру вступают греки с их флотом и отбирают некую часть перевозок СКФ. ➖ Самые опасные, это февральские санкции США. Тогда их ввели против СКФ и 14 нефтяных танкеров, к которым компания имела отношение (корабли простаивали, цена фрахта для санкционных кораблей была без премии или вообще со скидкой). Как итог, опер. расходы за I п. 2024 г. увеличились, поэтому опер. прибыль катастрофически просела — 366,8$ млн (-44,6% г/г). ➕ РФ (а значит, и СКФ) обходит санкции, почти треть судов, внесённых в чёрный список, вернулись к работе (всего внесено в список 72 судна). Кроме того, 50 судов были переименованы после введения санкций, многие из них одновременно сменили флаг или ходят без него. Теневой флот РФ насчитывает 700 кораблей. ➕ Экспорт российской нефти достиг трёхмесячного максимума. Больше поставок = больше прибыли СКФ. ➕ Компания нарастила свою денежную позицию в I п. 2024 г. до 1,48$ млрд (на конец 2023 г. было 1,25$ млрд). Долг эмитента сейчас составляет 1,46$ млрд (на конец 2023 г. было 1,51$ млрд), как вы понимаете чистый долг в отрицательной зоне. Поэтому разница финансовых расходов/доходов в значительном плюсе — 12,3$ млн (в прошлом году -21,9$ млн), долги валютные — % низкие, а депозиты, наоборот, ₽ и при такой ключевой ставке, компания зарабатывает на своей кубышке. ➕ С учётом корректировки эмитент заработал за I п. 2024 г. 6,6₽ на акцию в виде дивидендов (скоррект. чистая прибыль: 31,5₽ млрд, -26% г/г), и это при санкционном давлении. Если удастся его обойти (уже выходит), то уверен, что операционные расходы сократятся, а выручка подрастёт, условные 12-14₽ за год компания в состоянии выплатить (див. доходность 12-14%, но мы знаем, что положение компании сверх стабильное и FCF хватает, чтобы увеличить payout). ➕ Ждём ввода 2 танкеров ледового класса в 2025 г. (будут возить СПГ для Арктик СПГ-2). Если всё же получится, то это дополнительная прибыль. ➕ Продолжающаяся девальвация ₽ ($ — 97₽) основной помощник СКФ, заработки идут в $. А ещё, если ставку повысят до 20%, то компания ещё больше начнёт зарабатывать на кубышки. 📌 Риски компании известны: сокращение поставок из-за санкций, снижения добычи нефти и цены на сырьё. Но, есть чем противопоставить: цена на фрахт восстанавливается, ₽ ослабевает, кубышка приносит весомые % и санкции всё же обходят. Идея в акциях точно не угасла, но необходимо держать руку на пульсе (отслеживать данные). {$USDRUB}

🛢️ Объём переработки нефти в России достиг максимума с середины января 2024 г. и это на фоне улетевших в космос цен на бензин внутри страны По данным Bloomberg, с 1 по 10 июля Россия добывала в среднем 5,47 миллиона б/с сырой нефти. Это на ~270 тыс. б/с выше среднего показателя за большую часть июня и является самым высоким показателем с первых недель января. Объёмы же переработки нефти на нефтеперерабатывающих заводах резко возросли в начале июля, и это связывают с двумя факторами: 💬 Плановые и аварийные работы на большинстве НПЗ окончены. 💬 Резкое сокращение поставок нефти морским путём на экспорт. Излишки остаются и их перенаправляют на НПЗ. С учётом этой новости есть несколько интересных фактов на российском нефтяном рынке: 🛢 Следуя из отчёта ОПЕК, РФ в июне сократила добычу нефти ещё на 114 тыс. б/с до 9,14 млн б/с превысив обязательства на 161 тыс. б/с. Напомню, что РФ дополнительно должна была сократить добычу нефти, и её экспорта совокупно на 471 тыс. б/с во II кв. 2024 г. и продлить до III кв. (в июне добыча должна была составить 8,979 млн б/с). С учётом того, что Россия ещё не полностью сократила свою квоту, то резкое увеличение добычи сырья вызывает вопросы. 🛢 Резкое сокращение поставки нефти связано с санкционным давлением на Совкомфлот. Напомню, что в феврале этого года США ввели санкции против СКФ и 14 нефтяных танкеров, к которым компания имела отношение, спустя время появилась информация, что некоторые санкционные корабли бездействуют или перевозят сырьё по заниженным ценам (наценка в 30-40% отсутствует, сейчас мировая спотовая цена на Aframax ниже 40$ тыс.). 🛢 В июне Минфин выплатил компаниям по демпферу — 158,1₽ млрд (в мае — 201,7₽ млрд), фиксируем снижение относительно прошлых месяцев (в марте, апреле, мае выплаты были выше), но это не удивительно, учитывая снижение крэк-спредов (это общая разница в цене между баррелем сырой нефти и нефтепродуктами). Статья, чувствительная для бюджета РФ и довольно сладкая для нефтяников. Выплата демпфера в мае 2024 г. в 2 раза выше 2023 г. — 79₽ млрд, данная статья откровенно влияет на выплаты дивидендов от нефтяников. Напомню вам, что демпферные выплаты — это выплаты правительства РФ в адрес нефтяных компаний. Эти средства выделяются из бюджета во время роста мировых цен на топливо, чтобы нефтяники не поднимали цены внутри страны. Ведь им порой выгоднее экспортировать бензин, дизель и другие нефтепродукты, чем продавать россиянам на заправках. 🛢 А теперь переходим к самому интересному, учитывая пункт выше. Росстат данные по производству нефтепродуктов скрывает 8 неделю подряд, напомню вам, что вес бензина в ИПЦ весомый ~5%. Розничные цены на бензин подорожали за неделю на сумасшедшие цифры 0,53% (прошлые недели — 0,61%, 0,52%), дизтопливо на 0,24%. Биржевая цена бензина устремилась в космос, например, 95 сейчас торгуется почти по максимальной цене за всю историю торгов (пик цены был в августе 2023 г.). И это происходит на фоне заявления Новака о том, что рынок топлива в России остаётся стабильным и запасы топлива достаточные. 📌 На сегодняшний день нефтяники себя чувствуют неважно на фондовом рынке (Лукойл, Роснефть, Татнефть, Газпромнефть и т.д.), помимо этого с учётом данных по сырью и курсу, то II полугодие они могут провести слабее относительно прошлого года (во II п. 2023 г. восстановился курс и цена сырья, а сегодня ₽ окреп, да и добычу не полностью сократили). В июле, если полностью сократят добычу (не забываем, что экспорт морским путём сокращается), а экспорт топлива будет по заниженным ценам (демпферные выплаты продолжат падать), то доходы нефтяных эмитентов начнут снижаться.

⛽️ НОВАТЭК представил операционные результаты за II квартал 2024 г., на фоне санкций и ожидания первых отгрузок с Арктик СПГ-2. Компания представила предварительные производственные показатели за II квартал и I полугодие 2024 года: 🛢️ Добыча нефти и газового конденсата: 3,37 млн тонн (+11,6% г/г) и 6,83 млн тонн (+11,6% г/г) 🛢️ Продажа нефти и газового конденсата: 4 млн тонн (+2,5% г/г) и 8,3 млн тонн (+7% г/г) ⛽️ Добыча природного газа: 20,6 млрд куб.м (+1,2% г/г) и 41,73 млрд куб.м (+1,2% г/г) ⛽️ Продажа природного газа (включая СПГ): 17,83 млрд куб.м (-2,6% г/г) и 39,3 млрд куб.м (-3,3% г/г) По состоянию на 30 июня 2024 г. 0,8 млрд куб. м газа (включая СПГ), а также 1,5 млн тонн стабильного газового конденсата и продуктов его переработки было отражено как «остатки готовой продукции» и «товары в пути» в составе запасов. Напомню, что 24 июня EC ввел новый пакет санкций против России,одним из пунктов был запрет на любые операции по реэкспорту через территорию Евросоюза поставок СПГ в третьи страны (запрет вступит в силу после переходного периода в 9 месяцев). Помимо этого, запрещаются любые новые инвестиции и предоставление товаров, технологий или услуг для завершения строящихся российских проектов по СПГ (Арктик СПГ-2 и Мурманский СПГ). Также ограничен импорт российского СПГ через терминалы, не подключённые к объединённой газотранспортной системе Евросоюза (это 3 небольших СПГ-терминала в Финляндии и Швеции, которые не подключены к национальным ГТС). Из этого вырисовывается несколько проблем: 💬 Через территорию Евросоюза идёт часть поставок в Азию, поэтому запрет реэкспорта чувствителен, но есть время подготовиться к этому, в полную силу запрет вступит в 2025 г. 💬 Большой вопрос когда Арктик СПГ-2 выйдет на полную мощность и начнёт свои поставки. Главная проблема — это транспортировка, а точнее танкера ледового класса. Срываются сроки поставки от российского завода Звезды и частичная приостановка контракта с корейским судостроительным заводом Hanwha (3 танкера точно не придут, ибо оформлены были через структуры Совкомфлота, ещё 3 танкера задерживаются). По некоторым данным Совкомфлот всё-таки нашёл выход на приобретение газовозов (инвестировав приличную сумму) и предоставит в этому году 2 газовоза для проекта Арктик СПГ-2, также в летний период не требуются танкера ледового класса, поэтому НОВАТЭК может создать теневой флот. 💬 Есть проект Мурманский СПГ и это явный выход для компании. Покупка дешёвой электроэнергии на Кольской АЭС, покупка газа у Газпрома по приемлемым ценам и главное, что в Мурманске порт не замерзает, а значит не понадобятся танкера ледового класса. Но запуск первых 2 линий планируется только в 2027 г., плюс санкции. 📌 С учётом того, что Европа не внесла в санкционный список Ямал СПГ и оставила себе возможность покупки СПГ, то пока что за резкое сокращение прибыли Новатэком не стоит переживать. Проблема будет когда запретят полностью реэкспорт, а Арктик СПГ-2 не будет полноценно обеспечен танкерным ледовым флотом, конечно, есть надежда на Мурманский СПГ, но только вдумайтесь, какой путь нужно будет затратить до того же Китая (большие финансовые затраты).