Форум об облигации Антерра БО-02

📉 ОБЛИГАЦИЯ В ДЕФОЛТЕ: КАК НЕ ПЕРЕПЛАТИТЬ НАЛОГ ПОВЕРХ УБЫТКА 14 сентября «Известия» написали, что волна дефолтов по облигациям в этом году рекордная за последние 10 лет: по оценке Мосбиржи, эмитенты не заплатили инвесторам вовремя не меньше 45 млрд ₽. Я адвокат, и про представителя владельцев облигаций (ПВО), претензию и иск к эмитенту уже писал. Сегодня о том, что обычно всплывает только в декабре: как убыток по дефолтной бумаге уменьшает НДФЛ. Условия там есть, и нарушить их легко. 1️⃣ Пока бумага у вас, убытка нет Налог считают по итогам операций: финансовый результат — это доход от продажи или погашения минус расходы на покупку (п. 7 и п. 12 ст. 214.1 НК). Выпуск $RU000A10AHU1 после дефолта может стоить заметно меньше номинала, но пока вы его держите, налоговый убыток не возникает. Отдельной нормы о списании бумаг ликвидированного эмитента для физлица в ст. 214.1 нет. Поэтому ждать конца банкротства и рассчитывать, что убыток признают автоматически, рискованно. 2️⃣ Убыток гасит прибыль и купоны того же года Купоны входят в доходы по операциям с ценными бумагами (абз. 2 п. 7 ст. 214.1 НК), а минус по одной сделке уменьшает общий результат (абз. 4 п. 12). Например, в этом году вы с прибылью продали $SBER и получали купоны. Продажа дефолтной облигации с убытком уменьшит налог и с этой прибыли, и с купонов. Если счета у одного брокера, он сведёт всё сам по итогам года (п. 20 ст. 214.1). 3️⃣ Главное условие: бумага должна торговаться Налоговые правила разные для бумаг, которые обращаются на организованном рынке, и для тех, что не обращаются. Статус определяют на дату продажи (п. 1.1 ст. 214.1 НК). Бумага считается обращающейся, если по ней есть рыночная котировка, то есть хотя бы одни торги за последние три месяца (п. 4 и 4.1). Выпуск $RU000A108FS8 после дефолта продолжает торговаться, и сделка по нему даёт «биржевой» убыток. Если торги остановят и котировка пропадёт, убыток по такой бумаге на будущие годы переносить нельзя (абз. 5 п. 16 ст. 214.1). 4️⃣ Нет прибыли в этом году — перенесите убыток Убыток по обращающимся бумагам можно переносить в течение 10 лет (абз. 6 п. 16 ст. 214.1 НК, п. 3 ст. 220.1). Брокер сам этого не делает: нужна декларация 3-НДФЛ по итогам года (п. 5 ст. 220.1). Например, через пару лет вы продадите $LKOH с прибылью, и старый убыток уменьшит налог. Брокерские отчёты храните весь срок переноса: подтверждать убыток обязан инвестор (п. 4 ст. 220.1). 5️⃣ ИИС — исключение Если дефолтная бумага лежит на ИИС, правила переноса из ст. 220.1 НК к убытку по ней не применяются (п. 6 ст. 220.1). Базу по ИИС считают отдельно, по ст. 214.9 (абз. 2 п. 19 ст. 214.1), поэтому перенести минус с ИИС на обычный брокерский счёт не получится. Итог Продавать бумагу только ради налога я бы не стал. После продажи права по облигации переходят к покупателю вместе с бумагой (п. 2 ст. 29 Закона № 39-ФЗ), и ПВО, и иск уже будут работать не на вас. Если же вы решили выходить, делайте это, пока выпуск торгуется, и не забудьте про декларацию, когда перекрыть убыток нечем. Экономия на налоге обычно небольшая, но терять её просто так обидно. Вы уже фиксировали убыток по дефолтной бумаге или держите до конца? Напишите в комментариях. Подписывайтесь, если хотите разбираться в юридической стороне инвестиций. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #облигации #налоги #дефолт #новичкам

Рынок облигаций все больше сжимается и практически не оставляет вариантов. Сейчас ты либо в ОФЗ и нормальных компаниях с рейтингом АА, но с доходностью + 1% к КС, либо ты в ВДО с премией к КС в 4-5%, но каждый вечер принимаешь валидол и следишь, не случился ли дефолт. Хороших середнячков уже практически нет. За последнее время лично я столкнулся с неприятными ситуациями сразу в нескольких компаниях. 📍Сначала Балтийский лизинг улетел на минус 10-12%. Не совсем приятно. Вроде купоны платят, амортизация прошла. Но осадочек остался. $RU000A10FJ57 $RU000A10ATW2 📍Потом Антерра $RU000A108FS8 Были надежды, что менеджмент разрулит и решит вопрос блокировки счетов. Но то ли в России такой менеджмент, то ли компании реально все равно что будет. На фоне дефолта продал бумаги, потерял тысяч 5. Не космические деньги, но все равно неприятно. 📍Следом МГКЛ $RU000A108ZU2 со своим отчетом. И непонятно кому верить: Эксперт пишет, что все нормально и деньги есть (С), а судя по отчетности, компания чуть ли банкрот в перспективе года. 📍Сейчас вот Finn Flare {$NFSN1} чудить начал. Купон выплатил, а на возврат тела облигаций денег нет из-за того, что компания торгует через ВБ, и товар на складах сгорел. У меня конечно много вопросов к руководству FF: где диверсификация, почему ВБ у вас главная площадка, почему не делите риски между другими маркет-плейсами, почему не развиваете свой магазин, зачем хранить в одном месте товар на 250 млн? Вопросы риторические… Все чаще раздумываю начать вкладываться только в ОФЗ. С другой стороны, смысл биржи? Тогда уж на вкладе хранить деньги и не заморачиваться. Подписывайтесь, чтобы не пропустить мои публикации 📝 🦊 #финансы #инвестиции #акции #облигации #ЗПИФ

$RU000A108FS8 друзья, у кого какие мысли по этому выпуску? Кто-то подал на досрочное погашение? Правильно я понимаю, что ничего не погасили в установленный срок? Что дальше думаете делать? Обычно по постам в Пульсе все понятно, но тут какая-то мешанина из выпусков и дефолтов... 😕

🏛 ЦБ ХОЧЕТ ПЕРЕСОБРАТЬ ПВО. ЧТО ЭТО МЕНЯЕТ ДЛЯ ДЕРЖАТЕЛЯ ОБЛИГАЦИЙ Я адвокат, и в делах о дефолтах чаще всего слышу вопрос: «Где наш представитель владельцев облигаций и почему он молчит?» 26 августа Банк России вынес на обсуждение доклад «Институты коллективной защиты: новая модель регулирования». Замечания принимают до 15 сентября включительно. Это ещё не закон, но направление понятно. Держатели выпуска Антерры $RU000A108FS8 со 2 сентября сидят в полноценном дефолте по купону, и вопрос «кто пойдёт в суд и на чьи деньги» для них совсем не теоретический. 1️⃣ Кто может быть ПВО Сейчас представителем владельцев облигаций (ПВО) может стать брокер, депозитарий, банк или любое российское юрлицо, которое существует не меньше трёх лет и включено в список ЦБ (п. 1 и 2 ст. 29.2 Закона № 39-ФЗ). Эмитент, поручитель и их подконтрольные компании представителем быть не могут (п. 4 ст. 29.2). Обязателен ПВО только у выпусков с обеспечением (п. 2 ст. 29.1). ЦБ предлагает требовать от ПВО уставный капитал от 10 млн ₽, проверять деловую репутацию руководителей и сотрудников, исключать из списка тех, кто два года не обслуживает выпуски, и расширить случаи, когда представитель обязателен. 2️⃣ Кто платит за суд Главная боль. Расходы ПВО на арбитражный суд несёт эмитент, если так записано в решении о выпуске, и (или) сами владельцы (п. 13 ст. 29.1). Пока расходы не оплачены, ПВО вправе не исполнять решение собрания об иске (п. 13.1 ст. 29.1). Владельцы выпуска Оил Ресурса $RU000A10AHU1 со 2 сентября вправе требовать досрочного погашения, но денег на юристов от этого не прибавляется ни у кого. ЦБ предлагает возложить на эмитента все расходы ПВО, включая судебные. 3️⃣ Кворум собрания Сейчас ключевые решения, в том числе о реструктуризации, принимают большинством в три четверти голосов всех владельцев с правом голоса (абз. 2 п. 4 ст. 29.8). Не пришёл — фактически проголосовал «против». По докладу, три четверти будут считать от голосов участников собрания, а кворум составит 75% на первом собрании и 50% на повторном. Моя арифметика: на повторном собрании решение смогут принять держатели примерно 38% выпуска. Для сравнения: у акционеров $SBER, как и в любом АО, кворум — больше половины голосов, на повторном собрании — 30% (п. 1 и 4 ст. 58 Закона № 208-ФЗ). 4️⃣ Что работает уже сейчас — Если ПВО месяц не идёт в суд и собрание не отказалось от права на иск, владелец вправе подать его сам (п. 16 ст. 29.1). — Недовольны представителем — собрание вправе в любое время избрать другого (п. 4 ст. 29.1). Если ПВО причинил владельцам убытки, он обязан их возместить (п. 14 ст. 29.1). — Голосует тот, кто владел бумагой на конец дня за семь рабочих дней до собрания (п. 2 ст. 29.8). Купили облигацию на бирже $MOEX позже — бюллетень получит прежний владелец. — Замечания к докладу до 15 сентября может направить любой инвестор. Итог Реформа выглядит как шаг в сторону инвестора: суд оплатит эмитент, а молчаливое большинство перестанет блокировать решения. Обратная сторона — решения начнут принимать без вас, так что бюллетени придётся читать. Пока закон не принят, действуют старые правила, и защиту надо планировать по ним. А вы хоть раз голосовали на собрании владельцев облигаций? Если порог снизят, станете участвовать? Подписывайтесь, разбираю юридическую сторону инвестиций простым языком. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #облигации #дефолт #обучение #новичкам

🗳️ РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ОБЛИГАЦИЙ: ТРИ ЧЕТВЕРТИ ГОЛОСОВ РЕШАЮТ ЗА ВАС Эмитент выходит с предложением: срок погашения сдвигаем на три года, купон режем, зато «все получат деньги». Дальше собрание владельцев облигаций и бюллетень, который большинство держателей пролистывает не глядя. Я адвокат, разбираю такие повестки для инвесторов. Решать, выгодна ли вам конкретная схема, юрист не должен: это вопрос денег и риска. А вот юридический каркас реструктуризации знать обязательно. Держателям акций вроде $LKOH такие бюллетени не приходят: голосование по условиям бумаги — сюжет сугубо облигационный. 1️⃣ Что это с точки зрения закона Реструктуризация — не переговоры «по-человечески», а одно из двух решений общего собрания владельцев облигаций. Либо согласие на то, чтобы эмитент изменил решение о выпуске в части объёма прав по облигациям и порядка их осуществления (пп. 1 п. 1 ст. 29.7 Закона № 39-ФЗ). Либо согласие заключить соглашение о прекращении обязательств отступным или новацией (пп. 4 того же пункта) — то есть ст. 409 и ст. 414 ГК, когда вместо денег вам дают что-то другое или переписывают долг заново. Разговор об этом начинается после просрочки, как было с $RU000A108FS8. 2️⃣ Порог и кого он связывает Оба решения принимаются большинством в три четверти голосов тех, кто имеет право голоса (абз. 2 п. 4 ст. 29.8). Принятое решение обязательно для всех владельцев облигаций, включая голосовавших против и вообще не голосовавших (абз. 2 п. 1 ст. 29.6). Считают по принципу «одна облигация — один голос», и собрание проводится отдельно по каждому выпуску (п. 2 ст. 29.6). Поэтому молчание работает против вас: по ликвидным бумагам вроде $ROSN инвестор привык, что его голос ничего не решает, а здесь всё наоборот. 3️⃣ Кто голосовать не вправе Пункт 3 статьи 29.8 исключает из голосования самого эмитента, контролирующих его лиц, подконтрольные им организации и тех, кто дал обеспечение по выпуску. Норма сильная: она мешает эмитенту продавить свою же реструктуризацию бумагами, которые он выкупил. Право голоса определяется на конец дня, который на семь рабочих дней предшествует заседанию или дате окончания приёма бюллетеней (п. 2 ст. 29.8). Купили после этой даты — голоса нет. Расходы на созыв и проведение собрания, если его инициирует эмитент, несёт он сам (п. 4 ст. 29.6). 4️⃣ Пункт, который опаснее пролонгации Отдельно смотрите, нет ли в повестке отказа от права на обращение в суд к эмитенту или к тому, кто дал обеспечение, в том числе с требованием о банкротстве (пп. 5 п. 1 ст. 29.7). Это уже не про сроки выплат, а про утрату способа защиты, и порог по нему выше — девять десятых голосов (абз. 3 п. 4 ст. 29.8). Рядом стоит и отказ от права требовать досрочного погашения (пп. 2). В повестке по спокойному выпуску вроде $RU000A109JS8 таких пунктов нет. Они появляются там, где эмитент уже не платит, и формулируются нейтрально, так что пункт легко принять за технический. 5️⃣ Если решение приняли с нарушениями Владелец вправе обжаловать его в арбитражный суд, если он не участвовал в голосовании или голосовал против и при этом решением нарушены его права. Срок — три месяца со дня, когда он узнал или должен был узнать о решении (п. 5 ст. 29.8). Но суд вправе оставить решение в силе, если ваш голос не мог повлиять на результат, а нарушения несущественны. Рассчитывать на отмену как на основную стратегию не стоит. Итог. За словами «мы просто просим отсрочку» стоит сделка, которую большинство может заключить за вас. Ваша задача до голосования простая: прочитать повестку целиком, понять, что дают взамен, и проверить, не прячется ли среди пунктов отказ от суда. А вы голосовали на собрании владельцев облигаций или бюллетень проходил мимо? Подписывайтесь, если интересна юридическая сторона инвестиций. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #облигации #новичкам #осво #обучение

$RU000A10A3Q3 $RU000A108FS8 Кто что скажет по оферте лично ОТ ТЕРТЫЧНОГО на выкуп 3 выпуска. Тишина полная. Замылят сейчас и все дела.... Размещена на интерфаксе Антерры. Раздел документация/прочие документы, от 18.11.2024. От собственника Антерры лично. Не от самой Антерры, как многие здесь подавали или думают подать. По ней 11 сентября понимаю должны раскрыть агента, кто представлять будет оферента (написано, что инфо об агенте оферента объявят не позднее 3 рабочих дней с даты начала подачи уведомлений о принятии оферты на выкуп, а это дата - с 10 до 17 рабочий день с даты дефолта ( а это 2 сентября). прием пишут именно в эти 7 рабочих дней уведомлений письменных на выкуп. Опытные товарищи поправьте, если не прав. Мб что не так понял. Но про оферту лично от него 10 сентября упоминалось в интервью

$RU000A108FS8 канал ночной портье дал более компетентеную формулировку. Считают два сценария есть. Сценариев погашения долгов сейчас два. Первый — привлечь инвестора в проект на Байкале, раскрыть проектное финансирование и вернуть вложенные "Антеррой" средства. Второй — продать один из проектов группы: переговоры идут с июня и, по словам Тертычного, дошли до согласования term sheet. Сделку рассчитывают провести до конца года. Купоны будут погашаться после поступления денег. Пока оба сценария зависят от будущих сделок и финансирования.

АНТЕРРА - Ожидание vs Реальность 2024-2026 Первый скриншот из рекламного проспекта выпуска облигаций БО-02: Организаторы: ООО «ИК ДИАЛОТ», ООО «ИНВЕСТИЦИОННАЯ СИСТЕМА» Второй скриншот с сайта: https://global.greenflow.ru/ по состоянию на 09.09.2026 === Цели займа по информации Финам (скриншоты): АНТЕРРА-БО-02 Дата окончания размещения: 21.05.2024 Дата погашения: 18.05.2027 Средства, полученные от размещения облигаций, планируется направить на рефинансирование выпуска биржевых облигаций серии БО-01 эмитента, финансирование инвестиционного проекта термального комплекса Green Flow Скандинавия в г. Москва и финансирование новых инвестиционных проектов ООО "АНТЕРРА". АНТЕРРА-БО-03 Дата окончания размещения: 19.02.2025 Дата погашения: 16.11.2027 Средства, полученные от размещения облигаций, планируется направить на выкуп в собственность здания отеля "Грин Флоу" местонахождением Роза Хутор р.Эсто-Садок. === Ситуация на данный момент: 1) Роза Хутор р.Эсто-Садок На данный момент, есть долг за аренду 62млн и иск в суде по его оплате. Договор похоже расторгнут, отель закрыт, долги по зарплате сотрудникам. https://greenflow.ru/ 2) Green Flow Велнес Лахта Санкт-Петербург Единственный РАБОЧИЙ объект. https://greenflowlakhtapark.ru/ 3) Green Flow Park Велнес Новая Москва ход строительства - фотоотчет долгострой-коробка https://scandinavia.greenflow.ru/progress 4) Green Flow Курорт Байкал Бурятия ход строительства - фотоотчет долгострой-коробка https://greenflow2025.tilda.ws/baikal-progress 5) Green Flow Курорт Калуга ход строительства - фотоотчет отсутствует https://greenflow2025.tilda.ws/kaluga-progress 6) Green Flow Отель Сахалин ход строительства - фотоотчет отсутствует https://greenflow2025.tilda.ws/sakhalin-progress $RU000A108FS8 $RU000A10A3Q3

⚖️ У ЭМИТЕНТА НА СЧЕТАХ НОЛЬ, А У ВЛАДЕЛЬЦА — ДОМ И МАШИНЫ Я адвокат. После каждого дефолта слышу от держателей облигаций одно и то же: юрлицо пустое, взыскивать не с чего, а собственник бизнеса живёт как жил. Можно ли добраться до него лично? Закон такую возможность даёт: глава III.2 Закона о банкротстве (№ 127-ФЗ) позволяет переложить долги компании на контролирующих её лиц. Когда в портфеле бумаги вроде $SBER, вопрос конечного владельца не возникает вообще. Он встаёт в третьем эшелоне, где за выпуском стоит ООО с уставным капиталом 10 000 ₽. 1️⃣ Что такое «контролирующее лицо» Это не только директор. По ст. 61.10 контролирующим считается тот, кто имел возможность определять действия должника в течение трёх лет до появления признаков банкротства. Пока не доказано иное, контролирующими предполагаются: руководитель, владелец более половины долей или 50% и более голосующих акций, а также тот, кто извлёк выгоду из недобросовестного поведения руководства (п. 4 ст. 61.10). Учтите: покупая корпоративный выпуск — скажем, $RU000A102FT9 — вы становитесь кредитором конкретного юрлица-эмитента, а не группы и не её владельца. Связь с владельцем ещё нужно доказать. 2️⃣ За что отвечает контролирующее лицо По ст. 61.11 суд сам предполагает, что компания не смогла расплатиться с кредиторами из-за действий контролирующего лица, если активы выведены сделками; бухгалтерских документов нет или они искажены; требования из налоговых и уголовных дел превышают половину реестра третьей очереди; сведения о компании в ЕГРЮЛ недостоверны. Презумпция опровержима: ответчика не привлекут, если он докажет, что не виноват и действовал добросовестно в обычных условиях оборота (п. 10 ст. 61.11). Для держателя выпуска в дефолте, например $RU000A108FS8, важна именно эта презумпция: опровергать её должен ответчик. 3️⃣ Что делать держателю Право подать заявление есть у конкурсного кредитора, но только после включения требования в реестр — так разъяснил Пленум ВС (п. 27 постановления от 21.12.2017 № 53, п. 1 ст. 61.14). Порядок такой: заявить требование в деле о банкротстве, попасть в реестр, а затем самому просить суд привлечь бенефициаров либо требовать этого от управляющего. Следите за процедурой по официальным раскрытиям эмитента и сообщениям в ЕФРСБ; котировки и карточку выпуска смотрите на $MOEX. 4️⃣ Кому достанутся деньги После судебного акта каждый кредитор выбирает способ распоряжения требованием: взыскание в конкурсную массу, продажа требования с торгов или уступка себе части требования в размере своего долга (п. 2 ст. 61.17). Третий вариант даёт исполнительный лист на ваше имя. Кто промолчал — считается выбравшим продажу с торгов, часто за копейки. Сроки: три года с момента, когда вы узнали об основаниях, но не позже трёх лет со дня признания эмитента банкротом и десяти лет со дня самих действий (п. 5 ст. 61.14). 5️⃣ Почему субсидиарка срабатывает редко Пленум ВС назвал её исключительным механизмом, а в декабре 2025 года добавил: само по себе ведение бизнеса с предпринимательским риском не основание привлекать контролирующих лиц (п. 1 постановления № 53 в редакции постановления Пленума ВС от 23.12.2025 № 42). Проще снижать риск до покупки: у эмитентов вроде $GMKN структура владения раскрыта, а за красивым купоном мелкого ООО может стоять цепочка номинальных участников. Итог: путь есть, но он длинный — банкротство, реестр, обособленный спор, исполнительное производство. Счёт идёт на годы, и никто не гарантирует, что у бенефициара к финалу найдут имущество. Это инструмент, а не страховка. А вы до покупки проверяете, кто стоит за эмитентом? Пишу здесь о юридической стороне инвестиций — подписывайтесь. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #облигации #новичкам #обучение #банкротство

$RU000A108FS8 Отель Green Flow на курорте «Роза Хутор» закрылся, оставив персонал без зарплат, а туристов — без возвратов за несостоявшийся отдых. 31 августа в телеграм-канале отеля появилось сообщение, что он «закрыл свои двери».А владельцев облигаций без купонов. По сути наглая афера генерального руководства . Новость скандальная!

⚖️ БРОКЕР ОБАНКРОТИЛСЯ. ЧЬИ ТЕПЕРЬ ВАШИ АКЦИИ? Я адвокат, и про банкротство брокера меня спрашивают чаще, чем про дефолты эмитентов. Вклад застрахован, брокерский счёт — вроде бы нет. Закон отвечает по-разному: бумаги он выводит из конкурсной массы, а деньги защищает только пока они не смешались с деньгами брокера. 1️⃣ Бумаги и деньги живут по разным правилам Ваши акции и облигации учитываются не «в кармане у брокера», а записями по счёту депо. Пункт 1 статьи 185.6 Закона о банкротстве прямо говорит: имущество клиентов на счёте депо, специальном брокерском счёте и лицевом счёте в реестре в конкурсную массу не включается. Купленные вами $SBER остаются вашими: это не актив брокера, и претендовать на него кредиторы не могут. С деньгами тоньше. Пункт 3 статьи 3 Закона о рынке ценных бумаг: средства клиентов лежат на специальном брокерском счёте, и по долгам брокера взыскание на них не обращают. 2️⃣ Условие договора, из-за которого деньги перестают быть вашими В том же пункте 3 есть абзац, ради которого стоит открыть свой договор. Брокер вправе использовать деньги клиента в своих интересах, если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании. Такие средства могут оказаться на собственном счёте брокера. Пока деньги на специальном брокерском счёте, они отделены от имущества брокера. Как только смешались с его собственными, вы становитесь обычным кредитором. За сохранность средств на спецсчёте отвечает брокер (п. 3.4 ст. 3), но с банкрота спрос известный. 3️⃣ Как возвращают активы Суд признал брокера банкротом — конкурсный управляющий прекращает договоры с клиентами и передаёт им оставшееся имущество (п. 2 ст. 185.6). Дальше четыре оговорки: — если вы должны брокеру (маржинальный заём, комиссии), долг удержат; не погасите остаток за 7 рабочих дней — обратят взыскание на ваши бумаги (п. 3 ст. 185.6); — если имущества клиентов на общем счёте не хватает на всех, его передают пропорционально размеру требований (п. 3 ст. 185.5); — непокрытый остаток идёт в реестр требований кредиторов третьей очереди (п. 4 ст. 185.5), а это уже лотерея, как и у держателя $RU000A108FS8; — не забрали имущество за 6 месяцев с даты решения о банкротстве — управляющий вносит его в депозит нотариуса (п. 5 ст. 185.6). 4️⃣ На ИИС с 2025 года — компенсация до 1,4 млн Федеральный закон от 31.07.2025 № 331-ФЗ ввёл в Закон о рынке ценных бумаг статью 10.2-1-1: компенсационная выплата по имуществу на ИИС — до 1,4 млн рублей. Условия жёсткие: брокер признан банкротом, за 6 месяцев требования клиента не удовлетворены, и брокер входил в систему возмещения. Платит Фонд гарантирования индивидуальных инвестиционных счетов, срок — до 12 месяцев со дня получения заявления. Два подводных камня. Участие в системе добровольное (ст. 10.2-1-3), поэтому проверьте своего брокера: раскрывать участие он обязан. И это не страхование, пункт 9 статьи 10.2-1-1 прямо исключает применение главы 48 ГК. Убыток от падения котировок $GMKN вам не возместят, механизм срабатывает только при банкротстве. 5️⃣ Что сделать до, а не после Откройте договор и найдите условие о праве брокера пользоваться вашими деньгами. Не держите на счёте свободных денег больше, чем нужно для сделок: незанятый кэш уязвимее, чем купленный на него $LKOH. Сохраняйте отчёты брокера и выписки по счёту депо: при банкротстве именно они подтвердят, что бумаги ваши. Открываете ИИС у $T или другого брокера — спросите про участие в системе возмещения до подписания. Итог: бумаги закон защищает неплохо, деньги — ровно настолько, насколько внимательно вы читали договор. Банкротство брокера редко отнимает активы, но легко отнимает доступ к ним на месяцы. А в вашем договоре есть согласие на использование ваших денег брокером? Пишу здесь про юридическую сторону инвестиций — подписывайтесь. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #обучение #новичкам #брокер #иис #право

Правовые основания требований инвестора. Позиция держателя облигаций опирается на действующие нормы: пункт 4 статьи 807 Гражданского кодекса РФ — договор займа может быть заключён путём размещения облигаций; облигация удостоверяет право её держателя на получение в предусмотренный срок номинальной стоимости от лица, выпустившего облигацию (обратите внимание: статья 816 ГК РФ, на которую ссылается старая судебная практика, утратила силу с 01.06.2018, и её механическое цитирование в иске сегодня — ошибка); статья 2 и статья 17 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» — облигация удостоверяет право владельца на получение номинальной стоимости и процента; совокупность прав по облигациям закрепляется решением о выпуске, которое обязательно для эмитента; статьи 17.1–17.3 Закона № 39-ФЗ — регулируют досрочное погашение облигаций по требованию владельцев и порядок предъявления и исполнения таких требований, в том числе через депозитарий и личный кабинет участника финансовой платформы; Федеральный закон от 20.07.2020 № 211-ФЗ «О совершении финансовых сделок с использованием финансовой платформы» и Правила финансовой платформы ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» — определяют юридическую силу поданной вами заявки; часть 2 статьи 6 Федерального закона от 06.04.2011 № 63-ФЗ «Об электронной подписи» — заявка, подписанная простой электронной подписью через «Финуслуги», равнозначна документу на бумаге с собственноручной подписью; статьи 309, 310 ГК РФ — обязательства должны исполняться надлежащим образом, односторонний отказ от исполнения недопустим; статьи 454, 485, 486 ГК РФ — к отношениям по приобретению эмитентом собственных облигаций применяются общие положения о купле-продаже; при уклонении покупателя от оплаты продавец вправе требовать оплаты товара; статья 395 ГК РФ — проценты за пользование чужими денежными средствами на всю сумму неисполненного выкупа. $RU000A108FS8 $RU000A10A3Q3

RGBI застыл у 113,6: первичка разгоняется, а кредитные события не отпускают 📈 Фон рынка | 4 сентября 2026: Четверг для госдолга прошел практически без движения. RGBI закрылся на 113,62 п. (+0,01%) - после насыщенной недели рынок пока не выбрал направление. Главные драйверы остаются прежними: ожидания по решению ЦБ 11 сентября, свежая дефляция и оценка того, насколько устойчив спрос на ОФЗ после возвращения Минфина на аукционы. Сегодня внимание смещается в первичку: Россети собирают заявки сразу на два трехлетних флоатера совокупным объемом от 30 млрд руб., а Т Плюс размещает выпуск на 10 млрд руб. 📈 Пульс долга - Ключевая ставка: 14,00%. - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 113,62 п. (+0,01% на закрытии 3 сентября). - ОФЗ: после снижения в среду рынок стабилизировался. Индекс остается около 113-114 п. и выраженного движения в длинном фиксированном долге пока нет. До заседания ЦБ остается неделя. После дефляции и сильного спроса на первый аукцион Минфина у рынка появились аргументы за снижение ставки, но в цены это пока входит крайне осторожно. 👁 Макросигналы - 11 сентября, 13:30 МСК Ближайший ключевой ориентир - заседание Банка Росси. Рынок продолжит оценивать, хватит ли замедления инфляции для очередного снижения ставки. 📦 Регистрации и новые выпуски I Уровень листинга - СОПФ ДОМРФ-17. - Полюс-ПБО-13 и ПБО-14. II Уровень листинга - Россети-001Р-22R - 15 млрд руб. - ФСК Активы-001Р-01 переведен из III во II уровень. III Уровень листинга - Бустер.Ру-БО-04 - 400 млн руб. 💰 Новые ставки купонов - ГТЛК-001Р-01: 41-й купон - 16,48%. - НФК-СИ-001П-04: 22-й - 27,50%; 001П-08: 9-й - 28,50%. - Соби-Лизинг-001Р-06 $RU000A10BT00: 16-й - 21,00%. - Россети-БО-04: 17-20-й купоны - 10,00%. - ДОМРФ-БО-05: 40-й купон - 14,00%. ⚠️ Из заметного вчера - МегаФон-БО-002Р-15: финальный спред - КС +120 б.п. - ЕвразХолдинг Финанс-003Р-07: финальный спред - КС +245 б.п. - РЖД-001Р-54R, допвыпуск №1: цена размещения - 99,50% от номинала + НКД. - ХимМед-СПБ-001Р-01: финальный купон 22,50%. - МГКЛ с 7 сентября начинает выкуп собственных облигаций. - "Инвестиционные облигации" отказались от размещения сразу пяти выпусков. ⚙ Размещения и книги - 04.09: Россети-001Р-21R и 001P-22R, книга 11:00-15:00 МСК, совокупно не менее 30 млрд руб., ориентир спреда до КС +140 б.п. Т Плюс-БО-002Р-03 - 10 млрд руб., КС +150 б.п. - 07.09: ФосАгро-БО-02-07 - 40 млрд руб., КС +115 б.п. - 08.09: ЕвразХолдинг Финанс-003Р-07 - 15 млрд руб. ХимМед-СПБ-001Р-01, до 500 млн руб. - 09.09: РЖД-001Р-54R, допвыпуск на 15 млрд руб. Россети-001P-22R, 15 млрд руб. МТС-003P-02, допвыпуск. - 10.09: МегаФон-БО-002Р-15 - 7,5 млрд руб. 🕔 Погашения - 04.09: 23 выпуска на 3,39 млрд руб. Крупнейший денежный поток - амортизация СФО ВТБ РКС Эталон примерно на 1,57 млрд руб. - 08.09: ИКС 5 Финанс досрочно погасит 003Р-04 {$RU000A107WL0} на 10 млрд руб. - 16.09: Инк-Капитал досрочно погасит 001Р-02 на 30 млрд руб. - 29.09: "ПР-Лизинг" проведет оферту по трем выпускам на 1,75 млрд руб. ⚡️Особое внимание: кредитные события - АгроДом-БО-02: дефолт по 17-му купону. - ЕвроТранс: технические дефолты по БО-001Р-04, 001Р-05 $RU000A10A141 и 001Р-07 $RU000A10BB75. - СибАвтоТранс-001Р-06 $RU000A10BVF1: дефолт по 13-му купону. - С-принт: суд ввел процедуру наблюдения. - КОНТРОЛ лизинг: операции по счетам приостановлены из-за налоговой задолженности. - Владельцы Антерры БО-02 $RU000A108FS8 и БО-03 $RU000A10A3Q3 после дефолтов вправе требовать досрочного погашения. - Рейтинговые действия: АКРА подтвердило рейтинг ПСБ на максимальном уровне AAA(RU). 🔊 Мысль дня Когда RGBI стоит на месте, это не значит, что на рынке ничего не происходит. Иногда самое интересное как раз начинается в тот момент, когда индекс делает вид, что сегодня у него выходной.

#moex Тикеры: $RU000A10A3Q3, $RU000A108FS8 Время новости: 03.09.2026 17:12 Тема новости: Дополнительные условия проведения торгов отдельными облигациями ООО "АНТЕРРА" с 04 сентября 2026 года Ссылка: https://www.moex.com/n103904 Резюме: Московская биржа переводит облигации ООО «АНТЕРРА» серий БО-02 и БО-03 в режим торгов «Облигации Д» с 4 сентября 2026 года из-за неисполнения эмитентом обязательств перед владельцами бумаг. Это сигнал о дефолте компании, торги продолжатся в специальном режиме без расчёта НКД. Сентимент: Отрицательный Объяснение сентимента: В новости прямо указано неисполнение обязательств ООО «АНТЕРРА» перед владельцами облигаций, что является признаком дефолта. Перевод бумаг в режим «Облигации Д» подтверждает проблемную ситуацию для держателей.

#disclosure Компания: ООО "Антерра" Тикеры: $RU000A108FS8 Время новости: 02.09.2026 18:43 Тема новости: Возникновение у владельцев облигаций эмитента права требовать от эмитента досрочного погашения принадлежащих им облигаций Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=cEt8GMIg-C0CwyQotIBbGlQ-B-B&q= Резюме: ООО «Антерра» допустило просрочку выплаты купона по биржевым облигациям серии БО-02 более чем на 10 рабочих дней, из-за чего у держателей возникло право требовать досрочного погашения бумаг по 100% номинала с накопленным купонным доходом. Сентимент: Отрицательный Объяснение сентимента: Просрочка исполнения обязательства по выплате купонного дохода более 10 рабочих дней является признаком неисполнения обязательств эмитентом и даёт держателям право требовать досрочного погашения, что указывает на финансовые проблемы компании.

#disclosure Компания: ООО "Антерра" Тикеры: $RU000A108FS8 Время новости: 02.09.2026 18:06 Тема новости: Неисполнение обязательств эмитента перед владельцами его эмиссионных ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=oD6NwhELPUqvAObXsrD4Jw-B-B&q= Резюме: ООО «Антерра» не исполнило обязательства по выплате 9-го купона биржевых облигаций серии БО-02 на 12,465 млн руб. Причина — арест расчетных счетов эмитента в рамках судебного разбирательства. Сентимент: Отрицательный Объяснение сентимента: Эмитент допустил неисполнение обязательств по облигациям — не выплатил купонный доход в установленный срок из-за ареста счетов, что является признаком дефолта.

$RU000A108FS8 $RU000A10A3Q3 Уважаемые держатели облигаций ООО «Антерра»! Сообщаем, что Общество не смогло исполнить обязательства по выплате купонного дохода по биржевым облигациям ООО «Антерра» в установленный срок. К сожалению, не смотря на все приложенные усилия нам не удалось в крайне короткий срок достичь договорённостей с контрагентом (до 31.08.2026). В следствии чего, все счета ООО «Антерра» до сих пор арестованы приставами в рамках обеспечительных мер, заявленных истцом. В данный момент переговорный процесс еще продолжается. Рассчитываем на урегулирование в ближайшие дни. Будем держать вас в курсе и уведомим о антикризисном плане и дальнейших перспективах в рамках выступления генерального директора Тертычного Александра Николаевича. С уважением, руководство ООО «Антерра» https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=WVaoG6B5LUKRYYVOJBzOGQ-B-B

#disclosure Компания: ООО "Антерра" Тикеры: $RU000A108FS8, $RU000A10A3Q3 Время новости: 02.09.2026 17:30 Тема новости: События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=WVaoG6B5LUKRYYVOJBzOGQ-B-B&q= Резюме: ООО «Антерра» не смогло в срок выплатить купонный доход по биржевым облигациям серий БО-02 и БО-03: счета компании арестованы приставами, переговоры с контрагентом продолжаются, антикризисный план пока не представлен. Сентимент: Отрицательный Объяснение сентимента: Эмитент прямо сообщил о неисполнении обязательств по выплате купона в установленный срок, что является признаком дефолта и создаёт риск дальнейших просрочек для держателей облигаций.

$RU000A108FS8 С УК «Антерра» блокировку сняли — 17,34 млн ушли. В плюс не записываю: рассчитались с налоговой, а не с держателями облигаций. Купоны по БО-02 и БО-03 не платятся с 18 августа, завтра по обоим истекает срок. Читать можно и наоборот: деньги нашлись — ушли в бюджет, а не на купоны.

$RU000A108FS8 Есть новая существенная информация по «Антерре». 28 августа 2026 года на платформе СПБ Биржи был допущен новый выпуск ЦФА ООО «Антерра» №4, номер SPD100000164. Параметры выпуска, опубликованные со ссылкой на официальный документ СПБ Биржи: размещение 31 августа 2026 года, объём 199 990 000 ₽, softcap = hardcap 199 990 000 ₽, погашение 1 декабря 2026 года. Ключевой следующий контрольный момент 31 августа просмотреть, состоялось ли размещение ЦФА №4 на полный объём и погашен ли старый ЦФА примерно на 200 млн ₽.

$RU000A108FS8 27 августа стало известно, что «Антерра» рассчитывает к началу сентября заключить мировое соглашение с контрагентом, из-за спора с которым с 31 июля действуют обеспечительные меры по счетам. Это следует из ответа самой компании от 26 августа представителю владельцев облигаций ООО НПП «Имплекс». По заявлению эмитента, мировое соглашение должно позволить возобновить нормальную операционную деятельность и исполнить обязательства, включая просроченные купоны.

Мутная какая-то у эмитента блокировка счетов... 🤔 === Бизнес жалуется на ошибочные блокировки счетов. Число жалоб предпринимателей на ошибочную блокировку счетов ФНС выросло на 10–15% за последние месяцы. Юристы связывают это с автоматизацией контроля на фоне частых изменений в правилах отчетности. Иногда деньги остаются недоступными неделями. Пу-пу-пууууу… Чаще всего проблема в сбоях алгоритмов: система неверно определяет, обязан ли бизнес сдавать ту или иную отчетность. Особенно страдают спецрежимы. Например, предпринимателям на АУСН блокировали счета за неуплату НДС, хотя платить его они не должны. Вот резидент «Сколково» лишился доступа к счету из-за отсутствия декларации по налогу на прибыль, хотя официально был от нее освобожден. Источник: https://max.ru/banksta/AaA-LIkrNQw $RU000A108FS8

⚠️ Техдефолтов на российском рынке становится всё больше Только с 17 по 21 августа на рынке облигаций зафиксировали 21 дефолтное событие по выпускам. Причём появились новые эмитенты, которые раньше обязательства не нарушали. $RU000A10AHU1 Оил Ресурс ⛽️ Впервые допустил техдефолт — не выплатил вовремя купон примерно на 67,8 млн ₽. Причина — проблемы с привлечением денег для рефинансирования. $RU000A108FS8 $RU000A10A3Q3 Антерра ⚠️ Техдефолт сразу по двум выпускам на 38,7 млн ₽. Компания сообщила об аресте расчётных счетов. Здесь ситуация уже выглядит куда серьёзнее обычной технической задержки. $RU000A10EXF1 Группа «Продовольствие» 🌾 В августе допустила уже второй технический дефолт по облигациям. $RU000A10BVF1 СибАвтоТранс 🚛 У эмитента за последние месяцы накопилась целая серия техдефолтов по разным выпускам. $EUTR ЕвроТранс ⛽️ Здесь история пошла ещё дальше — в августе были зафиксированы уже полноценные дефолты по отдельным выпускам облигаций. И для сравнения — $SMLT Самолёт 🏗 В мае тоже был техдефолт по облигациям, но компания погасила задолженность уже на следующий день. Хороший пример того, что техдефолт ещё не всегда означает финансовый крах компании. 📌 Для меня вывод простой: когда облигация предлагает 25–35% доходности, эти проценты появляются не из воздуха. Чем выше доходность — тем внимательнее нужно смотреть на долг, денежный поток и способность компании рефинансироваться. Иногда лучше недополучить несколько процентов доходности, чем потом бороться за возврат самого тела облигации. А вы сейчас держите ВДО или на фоне роста дефолтов стали осторожнее? 👇

$RU000A108FS8 $RU000A10A3Q3 Итак, сегодня арбитражный суд отклонил иск ФНС о банкротстве Тертычного: https://rtvi.com/news/isk-fns-o-bankrotstve-otelera-aleksandra-tertychnogo-priznali-neobosnovannym/ Интересно, что капитал Тертычного оценивается в 806 млн руб, соответственно выплатить купон мешает лишь иск контрагента, который всё ещё блокирует счета. Получится ли выйти на мировую? Помимо этого, раз его действия более не блокируются, он может предоставить собственное имущество суду в качестве залога и так снять блок со счетов, минуя запрет истца Бумаги упали до 200р и кто-то может подумать, что риск стоит свеч)

Август вновь показывает, что это - месяц катаклизмов. Вроде до этого по портфелю все было ровно (падали по чуть-чуть и норм), но именно за последнюю неделю прилетело сразу несколько черных лебедей. 📍Сначала ситуация с Антеррой $RU000A108FS8 Техдефолт есть, при этом топ-менеджмент обещает все урегулировать в течение 10 дней. Но в то же время счета компании так и заблокированы, а купон за 18 августа не пришел. Продавать? Ждать? Если продам, то с учетом купонов потеряю тысячи 4-5. Не критично, поэтому не особо переживаю. 📍Потом Балтийский Лизинг дал прикурить. Здесь, конечно, все не так прискорбно как с Антеррой, падение всего на 10%. Но сам факт снижения стоимости облигаций заставляет задуматься. Особенно, недавно размещенный выпуск $RU000A10FJ57 в первый же день улетел в минус 12%, где и продолжает болтаться. Конечно, тут ничего продавать не буду, но следить придется за ситуацией. 📍Парус. Это новая ситуация, прилетевшая буквально на днях. Понятно, что после атак на ВБ, склады Озона в стороне не останутся. Конечно, на данный момент объекты компании, входящие в Парус, не затронуты, да и страховка на них имеется. Кроме того правительство обещает помощь. Так что тут докупил немного $RU000A1022Z1 и в ВТБ добавил на счет несколько паев НиНо. Грех не воспользоваться ситуацией. Сам бизнес Озона-то никуда не делся, люди как покупали, так и продолжат покупать. Сам на днях заказал новый рюкзак и электронную книгу. Всем удачных инвестиций. Подписывайтесь, чтобы не пропустить мои публикации 📝 🦊 #финансы #инвестиции #акции #облигации #ЗПИФ

И снова дефолт! Как же их избежать? Никак. Ответ вам может не понравится, но если в вашем портфеле есть облигации ниже рейтинга ААА/ОФЗ, то вероятность дефолта по вашим бумагам - не нулевая. Теоретически, и по ААА/ОФЗ может быть дефолт, но пока исторически такого к счастью не случалось ) Если же вы работаете в секторе ВДО, то там словить дефолт - это почти что рядовое событие. Полностью избежать их, работая с рисковыми облигациями, нереально. Однако для облигационной стратегии и не нужно пытаться избежать вообще всех проблем. Надо работать так, чтобы вероятность дефолта была невысокой, а доля потерь в случае дефолта была небольшой. И чтоб эти потери с лихвой компенсировались доходностью других бумаг. На днях прогремели дефолты от бумаг $RU000A10AHU1 Ойл Ресурс и $RU000A108FS8 $RU000A10A3Q3 Антерра. По Ойл Ресурсу давно шёл шлейф очень странной отчетности при избыточно высоких купонах, которые непонятно с чего платить. По Антерре давно уже перестал следить, больше года как скинул их бумаги. Наверняка многие из вас, друзья, держали ранее эти бумаги и заработали на них. А кто-то, возможно, не успел их скинуть вовремя и получил убыток. Это далеко не первые дефолты за 2026й и далеко не последние. И чтобы убытки с подобных бумаг не сливали в ноль вашу доходность, следует соблюдать простые правила: 1) Диверсификация. Больше 5% депо на эмитента не выделять. На рисковых эмитентов (а Ойл и Антерра безусловно рисковые) - не больше 1-2%. 2) Создать себе "стоп-правило" для рисковых и мутных эмитентов. Например, взяли их бумаги на размещении, а через 3 месяца - на выход. Никаких "ну подержу ещё пару купонов". Ситуация, когда эмитент дефолтнул до 1й же выплаты, на нашем рынке пока была лишь однажды (С-Принт), а так - абсолютное большинство эмитентов хотя бы квартал после размещения живут. 3) Если нет желания изучать отчетность и деятельность эмитента - не лезть в бумаги с рейтингом ниже BBB. Всем не null-левого профита, друзья, и поменьше дефолтов! #облигации

Наконец-то дошли руки подвести итоги по сделкам с ВДО за август. 7 августа успешно погасился выпуск «М.Видео» (МВ Финанс 001Р-05) $RU000A109908 — прекрасная бумага: покупал в конце апреля по 963, плюс купонная доходность выше 18% и ежемесячные выплаты. Итоговая доходность составила около 9% за три месяца. Как я уже говорил, к сожалению, купил «Антерру» $RU000A108FS8 Поняв ошибку, большую часть продал в небольшой минус (в начале августа), который перекрылся купонами. Но пожадничал и оставил часть в надежде на рост, чтобы выйти в плюс ближе к концу августа. И тут всё закрутилось 🤯🙈 С такими «качелями» по этой бумаге надо было фиксировать небольшой убыток и сразу выходить из позиции полностью… PS: Читаю посты Пульсят, на которых подписан, и хочу сказать «спасибо» своей интуиции — она увела меня от той дичи, что творится с бумагами «е В Рот Транс» $RU000A10BVW6 и «Ойлресурс» $RU000A10DB16. Пульсяне, держитесь! Я тоже повёлся и «купил себе немного опыта», вляпавшись в «Продовольствие» {$RU000A106YN4}, благо это была покупка «на сдачу» и позиция несущественная. PSS: свой эксперимент с «ВДО на короткий срок» продолжаю. Надеюсь, что рынок акций тоже порадует до конца года, и к январю я попаду в свою цель. Всем баланса между риском и доходностью! ✊

$RU000A108FS8 непонятная ситуация на рынке. Вчера техдефолт и минус 60%. В стакане только продажи, покупок нет. Сегодня +10% и ситуация прямо противоположная: продаж в стакане 0, зато одни заявки на покупку. Народ что-то знает? Или спекулянты набежали в надежде купить подешевле и через день-два скинуть?

Плохие новости: эмитенты облигаций ■ Антерра Техдефолт по выпускам БО-02 и БО-03 > Блокировка ФНС и проблемы бенефициара маячили в «Плохих новостях» с июля. Плюс ещё с весны — блок по УК «Антерра». Кто игнорировал эти флаги, теперь держит бумаги с ценой ниже 40 вместо того, чтобы выйти по 75—85 ещё на прошлой неделе. ■ Росинтер Ресторантс Холдинг Мосбиржа перевела облигации в сектор повышенного риска > Падение цен 13.08 на 5 п.п. после снижения рейтинга — это расплата за игнор апрельского негативного прогноза АКРА. Риски снижают на этапе прогноза, а не ждут, когда рейтинги понизят. Именно поэтому такие прогнозы — в «Плохих новостях». ■ ЛК Спектр РСБУ за 1П 2026: — Дебиторская задолженность +9% — Проценты к уплате +81% — Прибыль -50% ■ РуссОйл РСБУ за 1П 2026: — Дебиторская задолженность +205% — Заёмные средства +86% — Проценты к уплате +40% — Прибыль -5% — Сальдо тек. операций -212 млн ₽ $RU000A108FS8 $RU000A10A3Q3 $RU000A10DD97 $RU000A10CM14 $RU000A10BQ03 $RU000A1074E7 #плохиеновости #антерра #росинтерресторантсхолдинг #лкспектр #руссойл #облигации