Хэштег #спг | Тинькофф Инвестиции Пульс

🚨 ГАЗ ПО $1050: ЕВРОПА В ПАНИКЕ, А РОССИЯ ГОТОВИТСЯ К РАЗВОРОТУ НА ВОСТОК Октябрь 2026-го войдёт в историю газового рынка. Впервые с декабря 2022 года цены на хабе TTF в Европе превысили $1050 за тысячу кубометров. Это не просто волатильность — это идеальный шторм: европейские хранилища заполнены лишь на 73,6% против нормальных 88,6%, а с 1 января 2027 года вступает в силу полный запрет ЕС на импорт российского СПГ.‌‌ 🔥 Что происходит на рынке прямо сейчас Мир столкнулся с колоссальным дефицитом СПГ — около 40 млн тонн в год (9% рынка). Катар после мартовского форс-мажора в Иране поставляет лишь ~20% от довоенного уровня. США нарастили экспорт до 76 млн тонн за 7 месяцев (+23%), но этого мало. Европа вынуждена конкурировать с Азией за каждую партию, и аналитики допускают рост цен до $30–40 за ммBtu в случае холодной зимы.‌ 📉 Что это значит для российского СПГ С 2027 года Россия теряет 17 млн тонн европейского рынка. «Ямал СПГ» (21 млн тонн в 2025-м) будет вынужден перенаправить объёмы в Азию. Но есть нюанс: путь в Европу занимает 17–20 дней, а в Индию — 50–80 дней. Транспортные расходы вырастут с 2,5–5 за млн БТЕ**, а рентабельность проекта упадёт. «Арктик СПГ 2» пока компенсирует лишь ~5 млн тонн из-за санкций и логистических ограничений.‌‌ 💼 Экспертное мнение главного аналитика«Рынок СПГ в 2027 году превратится в поле битвы за азиатских покупателей. Россия будет вынуждена продавать газ с дисконтом, чтобы компенсировать возросшие логистические издержки. Для инвесторов это означает: краткосрочно — волатильность и рост цен на газ в Европе, долгосрочно — передел рынка в пользу США и Катара. Российским проектам потребуется либо новая танкерная армада, либо пересмотр контрактной политики в сторону Китая и Индии». 🤔 Вопрос к вам: Считаете ли вы, что перенаправление СПГ в Азию — это вынужденная мера или долгосрочная стратегия? Пишите в комментариях! 👇 Друзья, а мы напоминаем: буквально через неделю в клубе пройдёт наш очередной народный розыгрыш призов : 📈 рынки России и США 💼 облигации, валюты, металлы, крипта 🎓 академия и разбор портфелей ✅ Еженедельные идеи в рамках системной торговли ✅ Определение ключевых уровней ✅ Прозрачная отчётность 🎁 Кидайте любой пост с — и вы в теме 💸 👉 «подписаться» (99 ₽ — дешевле, чем ваш утренний кофе ☕️)

🔋 - добыча растёт, но всё решают продажи Разбираю операционные результаты НОВАТЭКа за 9 месяцев 2026 года. Добыча газа выросла на 3,4% до 64,8 млрд куб. м, жидких углеводородов — на 2,6% до 10,71 млн тонн. В третьем квартале динамика ускорилась: совокупная добыча прибавила 4,2% год к году, что позитивно отражает рост производственных мощностей. Но продажи газа, включая СПГ, за 9 месяцев снизились на 1,1% до 55,2 млрд куб. м, а реализация жидких углеводородов выросла лишь на 1%. На конец сентября в запасах и товарах в пути учитывалось 1,5 млрд куб. м газа и 0,9 млн тонн жидких углеводородов — это может поддержать последующие продажи, но само по себе не гарантирует рост выручки. Для финансов куда важнее, насколько успешно компания реализует продукцию и получает за неё деньги. Финансовые результаты за 9 месяцев компания не раскрывает, используя режим нераскрытия информации. По моим грубым прикидкам выручка могла составить порядка 1,25–1,35 трлн рублей, а нормализованная EBITDA — в районе 620–680 млрд рублей. Подчеркну, что это приблизительная экстраполяция, чувствительная к ценам реализации, курсам, налогам и структуре продаж. Сырьевая конъюнктура играет в плюс: Brent около 110–111 долларов против примерно 98 в конце сентября, рост порядка 12%, а европейский TTF достиг около 89 евро за МВт·ч против 73, прибавив примерно 21%. Это способно поддержать выручку и EBITDA в четвёртом квартале, хотя эффект может проявляться с задержкой из-за формул долгосрочных контрактов. По дивидендам за 2026 год не исключаю повышения: за первое полугодие выплатили 35,5 рубля на акцию. При сохранении высоких цен на энергоносители и отсутствии резкого ухудшения санкционной ситуации мой ориентировочный таргет — 1400 рублей, около 20% апсайда. Отдельно держу в уме риск: с 1 января 2027 года ЕС запрещает импорт российского СПГ по долгосрочным контрактам, что потребует переориентации поставок и может увеличить транспортные расходы. ‼️В профиле мы ежедневно торгуем в плюс и сегодня как раз опубликовали новые сделки ➕ 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📈 наращивает добычу - рынок ждет дивидендного сюрприза НОВАТЭК по итогам 9 месяцев 2026 года показал рост добычи природного газа на 3,4%. Драйверы понятны: увеличение отгрузок с СПГ-проектов и активное использование Северного морского пути. Логистика через Севморпуть сокращает сроки доставки и позволяет наращивать поставки в Азию, где спрос на сжиженный газ остается устойчивым. Фон для компании складывается удачно. Цены на СПГ и трубопроводный газ в Европе и Азии держатся высоко, а это напрямую транслируется в выручку и денежный поток. На этом фоне аналитики допускают дивидендный сюрприз по итогам второго полугодия 2026 года - выплату свыше 65 рублей на акцию, что дает доходность почти 6%. Смотрю на ситуацию спокойно. Рост добычи сам по себе не гарантирует повышенных выплат, но в сочетании с крепким денежным потоком и высокими ценами на СПГ вероятность позитивного решения по дивидендам действительно выше обычного. Для меня ключевое - не размер разовой выплаты, а способность компании удерживать объемы отгрузок и не зависеть от одного рынка сбыта. Вывод: кейс интересен прежде всего связкой рост добычи плюс высокие цены на газ, а дивиденд может стать приятным дополнением. Это не инвест-рекомендация. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🔋 - Турция присматривается к СПГ Министр энергетики Турции Альпарслан Байрактар на полях Российской энергетической недели встретился с главой $NVTK Леонидом Михельсоном и обсудил возможности сотрудничества в сфере СПГ, процессы поставок и ситуацию на глобальном энергетическом рынке . Сам Михельсон по итогам встречи отметил, что взгляды на развитие сотрудничества во многом совпадают, и стороны продвигаются вперёд . Для Турции это логичный шаг: страна почти полностью зависит от импорта газа, потребляя порядка 50 млрд кубометров в год, и последовательно диверсифицирует поставки . При этом долгосрочного контракта на СПГ с Новатэком у Анкары пока нет . Финансовая база под эту историю выглядит устойчивой. За первое полугодие 2026 года выручка Новатэка выросла на 4% до 836,3 млрд рублей, нормализованная EBITDA составила 430,4 млрд, а чистая прибыль достигла 218,7 млрд . Главное — компания сохраняет чистую денежную позицию в 43,5 млрд рублей, то есть долгового давления нет . Операционные результаты за девять месяцев также порадовали: добыча выросла на 3,3% до 514 млн баррелей нефтяного эквивалента . Мой вывод — переговоры с Турцией стоит воспринимать как стратегический сигнал, а не как немедленный драйвер. Реакция рынка уже была: бумага прибавила около 4% на новости . Но ключевой риск для Новатэка никуда не делся — приближение 2027 года, когда ЕС откажется от импорта российского СПГ . Турецкое направление может частично компенсировать эту потерю, но пока это лишь обсуждение возможностей, а не подписанный контракт. Наблюдаю за дальнейшими шагами. 👉 Подпишись, ведь скоро у меня выйдет подборка облигаций с лучшей доходностью 💯

Новатэк купил четыре СПГ-газовоза за $900 млн Это крупнейшая позиция у меня в портфеле, поэтому слежу за флотом и логистикой на проектах компании. TradeWinds пишет, что сингапурская дочерняя структура NOVATEK Gas & Power Asia выкупила у Mitsui O.S.K. Lines четыре газовоза почти за 900 млн долларов, судовым менеджером флота стала южнокорейская IOB Co. Ltd. Речь идет о судах North Moon, North Light, North Ocean и North Valley. Они уже сменили названия и уже направляются в сторону российской Арктики. Изначально эти СПГ-танкеры и строились в Южной Корее под проекты Новатэка, но затем фактически простаивали. Это суда ледового Arc4-класса, по классу ледовой защиты они уступают новым танкерам, построенным на дальневосточной Звезде. Новые танкеры после покупки перешли под управление новой южнокорейской компании IOB, которая специализируется именно на арктических LNG-перевозках. Причем IOB, которая теперь управляет этими четырьмя судами, заявляет, что уже в 2027 году собирается добавить в управление от 3 до 6 Arc7-газовозов, а с 2028 года — еще новые Arc7-газовозы. Еще более интересно, что сейчас на верфях в Южной Корее остаются еще уже построенные СПГ-танкеры, которые изначально строили для Новатэка, но так и не передали компании из-за санкций. Возможно, речь идет как раз о них? Однозначный позитив для Новатэка — чем больше танкеров, тем лучше. Подписывайтесь, будем следить за расширением флота вместе.

Европа заплатила за газ Ямала СПГ 7,3 млрд евро за восемь месяцев, больше, чем за весь 2025 год. Через три месяца они запретят себе его закупать) 🧊 Что в хранилищах На конец сентября хранилища ЕС заполнены примерно на 71%, по данным S&P Global. Год назад было 82,5%, два года назад 94%. Это самый низкий уровень на старт зимы с 2013 года. В Германии около 59% 🇷🇺 Сколько из этого - российский газ Doomberg посчитал в августе: «Турецкий поток» и Ямал СПГ вместе дают Европе около 40 ТВт-ч газа в месяц. За семь месяцев 2026 года это больше 40% того объёма, который лежал в европейских хранилищах в конце июля Свежие цифры: - за первые восемь месяцев 2026 года в порты ЕС пришло 156 партий с Ямала, 11,4 млн тонн, на 10% больше, чем год назад. Почти 89% экспорта завода ушло в Европу - по «Турецкому потоку» за девять месяцев прошло около 13,2 млрд кубометров, на 1,2% больше прошлого года. В сентябре поток просел на 13% из-за ремонта на болгарской границе - фон дер Ляйен 6 октября сказала, что доля российского газа в импорте ЕС за четыре года упала с 45% до 12% 📅 Что дальше по срокам - 1 января 2027 года ЕС запрещает весь российский СПГ, включая долгосрочные контракты - с того же дня запрещён и газовый конденсат с Ямала - трубный газ должен прекратиться к 30 сентября 2027 года, с возможным исключением до 1 ноября 2027-го - при этом в правилах есть оговорка: запрет можно временно приостановить, если стране грозит срыв поставок 🚢 Флот Ямал СПГ вывозят танкеры ледового класса Arc7, которые нельзя заменить обычными газовозами. Пятью из них владеет или управляет греческая Dynagas, есть спор о том, можно ли им возить российский газ куда угодно Норвежский центр CHNL считает: если весь поток развернуть в Азию, флот сможет сделать 120-130 рейсов в год. Это больше чем вдвое меньше экспорта 2024-2025 годов. Путь в Азию длиннее, а летняя навигация по Севморпути короткая 📈 Что это значит для Мосбиржи Для 2027 год, смена логистики. Европа близко и покупает почти все, Азия далеко, и при том же флоте вывезти удастся меньше. Удар придется на объем и на цену фрахта Для «Турецкий поток» остается последним трубным маршрутом в Европу, и его срок до осени 2027 года 🧭 Что забрать Запрет объявлен давно, а покупки растут. Так ведет себя покупатель, который понимает, что заменить товар быстро не сможет Рекордные закупки накануне запрета, это сигнал проверить, не отложат ли сам запрет. В правилах ЕС такая лазейка прописана Источники: Doomberg, S&P Global, ACER, Euronews, gCaptain, CHNL, ТАСС.

«Мир столкнулся с колоссальным дефицитом СПГ» С 2022 года Европа, стремясь восполнить поставки после отказа от российского газа, заключила долгосрочные контракты с Катаром. В марте после перекрытия Ормуза и атаки на крупнейший СПГ-завод в стране, Катар объявил форс-мажор. С тех пор он отгрузил всего 98 партий, на 536 меньше, чем за тот же период прошлого года. Дефицит - 39 млн тонн, это 9% от прошлогоднего мирового предложения, и продолжает расти. При цене около $25 ММBtu цены на СПГ в Азии на 140% выше, чем до войны. Азия, которая раньше получала более 80% катарского экспорта, сейчас диверсифицировала потоки. Некоторые покупатели откладывают покупки в надежде, что цены снизятся. Другие отчаянно делают ставку на новые источники СПГ. Обе ставки сопряжены с риском, пишет The Economist. Если они не оправдаются, это может стать ясно только тогда, когда будет уже слишком поздно. Как считают эксперты Six One Commodities, проблема в том, что чем серьезнее кризис сейчас, тем больше потенциальный избыток предложения в будущем. Новые СПГ-проекты продолжают строиться. К 2030 году мировые мощности могут вырасти почти на 60% — до 630 млн тонн в год. При этом спрос, наоборот, растет медленнее прежних прогнозов. Как результат, СПГ-рынок может пройти путь от резкого роста цен из-за дефицита до их падения ниже $6 за ММBtu на фоне будущего избытка предложения. А это ниже стоимости отгрузки грузов по большинству долгосрочных контрактов.

Ормуз: текущая ситуация с нефтегазовыми поставками и что это значит для российского инвестора Продолжаю следить за ситуацией на Ближнем Востоке и танкерным трафиком в районе Ормузского пролива. Разобрал два последних эфира Kpler, в которых эксперты аналитической платформы поделились свежими данными о поставках нефтепродуктов и СПГ. Kpler — одна из крупнейших мировых платформ мониторинга и аналитики судоходства, поэтому ее данным об объемах поставок нефти, нефтепродуктов и СПГ можно доверять. В эфире 29 сентября Kpler оценил объем перевозок нефти и нефтепродуктов через Ормуз в районе 13,2 млн баррелей в сутки — это уже заметный объем, которого не было давно. Причем эксперты оценивают экспорт сырой нефти из региона в 18 млн баррелей в сутки — это даже больше, чем вывозилось до начала боевых действий. Нефть в последние дни вывозится как через Ормуз, так и через частично восстановленный трубопровод «Восток-Запад» в порт Янбу, а далее — морем. Kpler оценивает объем нефти по этому маршруту в последние дни около 3,5–3,6 млн баррелей в сутки. 26–28 сентября в Янбу загрузили 12,5 млн баррелей на девять судов, ещё 14–16 судов ожидали погрузки. Важный момент: эксперты говорят о том, что восстановился объем поставок именно сырой нефти, а вот объемы поставок дизельного топлива пока меньше, чем были до войны. Эксперты Kpler отдельно обсуждали поставки нефти из Ирана. Интересная деталь — после введения блокады сервис не фиксирует проходов иранских танкеров. Это может указывать на то, что американская стратегия лишить Иран доходов от продажи нефти — работает. Поставки СПГ из Катара также пока меньше, чем были раньше. В Kpler проанализировали по спутниковым данным, что на основном СПГ-производстве в Рас-Лаффане работают пять линий сжижения из четырнадцати. А через пролив наблюдаются лишь несколько проходов СПГ-судов в неделю. Kpler оценивает текущий объем проходов СПГ-танкеров через пролив в 30% от довоенного количества. Эксперты Kpler интересно рассуждали о ценах на нефть и СПГ. По нефти эксперты говорили о том, что восстановление поставок сырой нефти приводит к снижению цен, но при этом дефицит нефтепродуктов (дизеля прежде всего), наоборот, поддерживает цены. В качестве ориентира по цене нефти эксперты называли район 100 долларов за баррель. По газу Kpler ожидает роста цен на фоне конкуренции за свободный СПГ между европейскими и азиатскими покупателями. однозначно в выигрыше от всей этой ситуации. Поставки СПГ из Катара до сих пор не восстановились, крупнейший завод страны по-прежнему работает только частично. Все это приводит к повышенной конкуренции покупателей за поставки, а значит, к росту цен. Тут можно посмотреть на свежие данные LSEG: по их данным экспорт СПГ из России за период с января по сентябрь достиг 24,6 млн метрических тонн, что на 13,9% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Росту способствовали поставки в рамках проекта «Арктик СПГ-2». Для нефтяных компаний текущая ситуация в целом тоже позитивна — ограничения поддерживают высокие цены на нефть. В зарубежной прессе есть публикации о росте закупок российской нефти в Китае и Индии. Так что для основных поставщиков в эти страны, , и можно ожидать роста доходов. Будет очень интересно посмотреть на свежую отчетность по компаниям. К сожалению, дополнительно воспользоваться высокими мировыми ценами на дизель, наши экспортеры не смогут — как минимум, до конца октября действует полный запрет на экспорт дизельного топлива. И здесь () и тот же могли бы заработать еще больше дополнительных средств за счет высокой доли экспорта дизеля. С интересом слежу за ситуацией с Ираном, отслеживаю динамику грузового морского трафика, чтобы понять, каких результатов можно будет ждать от наших экспортных компаний. Подписывайтесь — будем следить вместе.

27 сентября: газовые хранилища ЕС — 70%, НДС на СБП снова в повестке Минфина, Россия и Вьетнам — 105 рейсов в неделю Письмо еврокомиссара по энергетике Дана Йоргенсена министрам стран Евросоюза обошлось без утешительных цифр. Хранилища газа заполнены на 70% — на 12 процентных пунктов меньше, чем год назад; цена на хабе TTF в Нидерландах держится выше 70 евро за МВт·ч, а за год газ в Европе подорожал более чем вдвое. Причины знакомы: дефицит сжиженного природного газа (СПГ) и блокада Ормузского пролива. Возврат к российскому трубопроводному газу Йоргенсен ещё в октябре 2025-го исключил — «ни при каких условиях». Выбор у стран, по сути, один из двух: покупать дорого или потреблять меньше. Нефть тем временем дешевеет. В пятницу баррель WTI опустился к 92 долларам, Brent — к 104: рынок разглядел перспективу поэтапной сделки, по которой Тегеран готов вернуть судоходство через Ормуз, а Вашингтон — снять блокаду портов. США и Иран уже не раз подходили к развязке и срывались, так что осторожность сохраняется. И всё же американский бензин за день подешевел почти на 5%, прогнозы роста цен на топливо смягчились. В России сошлись два разговора — о поддержке и о налогах. Экономисты Российской академии наук (РАН) предложили «базовый пенсионный доход», минимальную гарантированную выплату пенсионерам: сейчас пенсия покрывает около 23% средней зарплаты при ориентире в 40%. Минфин осенью оценит введение налога на добавленную стоимость (НДС) на переводы через Систему быстрых платежей (СБП): освобождение банковских операций от этого налога отменили в конце ноября 2025-го, и вопрос о переводах остался открытым. Одна мера добавила бы людям денег, вторая — скорее отняла бы. Восточное направление расширяется. Россия и Вьетнам заключили меморандум о росте лимита до 105 рейсов в неделю в каждую сторону, 210 в сумме; сейчас по 11 маршрутам выполняются 39 рейсов российских авиакомпаний и 31 вьетнамских. За семь месяцев 2026 года Вьетнам принял более миллиона пассажиров из России, и перевозки идут к рекорду. Новые рейсы готовят из Казани, Барнаула и Новокузнецка. Внутренние направления прожили сезон труднее. Крым встретил лето с дефицитом бензина: с 4 июня действовали лимиты и талоны, у заправок выстраивались очереди, а гостиницы сталкивались с массовыми отменами бронирований. По данным сервиса TravelLine, за первые две недели июня новые брони в отелях упали на 61% к уровню прошлого года, продажи туров — примерно на четверть. Дефицит топлива ударил по самому чувствительному — по летним планам отдыхающих. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ЕС I #ИИ

Друзья, по информации Финмаркет, экспорт удобрений из России в Китай в январе-августе вырос 📈 на 30%. Китай в январе-августе 2026 года увеличил импорт российских удобрений на 30% к тому же периоду прошлого года, до 3,9 млн тонн, следует из данных Главного таможенного управления (ГТУ) КНР. В денежном выражении этот показатель вырос почти в 1,6 раза и превысил 1,4 млрд долларов. Закупки калийных удобрений (основной вид удобрений, ввозимых Китаем из России) за восемь месяцев 2026 года увеличились на 32% - до 3,7 млн тонн. В денежном выражении показатель достиг 1,34 млрд долларов против 0,83 млрд долларов годом ранее. Также по сведениям АНИ, за 8 месяцев 2026 года Россия поставила в Китай 77,653 млн тонн нефти и 5,153 млн тонн СПГ. 📈 За первые восемь месяцев 2026 года Россия поставила в Китай 77,653 млн тонн нефти, что на 18,1% превышает показатель аналогичного периода 2025 года. Это следует из данных Главного таможенного управления КНР. В стоимостном выражении закупки российской нефти Китаем достигли 44,842 млрд долларов, увеличившись на 33,4% по сравнению с 33,615 млрд долларов за восемь месяцев прошлого года, когда было поставлено 65,75 млн тонн. В августе 2026 года импорт российской нефти в Китай составил 11,223 млн тонн на сумму 6,473 млрд долларов, что на 41,37% больше по объему и на 64,1% по стоимости относительно августа 2025 года. Тогда Россия отправила 7,939 млн тонн на 3,966 млрд долларов. Россия на протяжении многих лет остается одним из крупнейших поставщиков нефти в Китай, но по итогам 2025 года Китай закупил в России 100,723 млн тонн, что на 7,1% меньше, чем в 2024 году. Поставки сжиженного природного газа из России в Китай за восемь месяцев 2026 года также выросли и составили 5,153 млн тонн, что на 28,31% больше, чем за тот же период 2025 года. Китай заплатил за этот объем 2,669 млрд долларов, что на 13,19% выше уровня прошлого года. Тогда за 4,016 млн тонн российского СПГ Пекин заплатил 2,358 млрд долларов. По итогам 2025 года Россия поставила в Китай рекордные 9,799 млн тонн СПГ, что на 18,3% превышает показатель 2024 года и в 51 раз больше объема 2015 года. Не является ИИР!

☀️ Утренний взгляд на рынок · NG-9.26 (NGU6) · 21 сентября Понедельник открыли гэпом вниз, хотя прогноз за ночь стал теплее. Цена 2.886, под пивотом 2.903. ━━━━━━━━━━━━ 🌡 Погода 🟢 Ночной GEFS по тем же датам стал теплее на +2,9, CMC — примерно на +6 🟢 21–26 сентября на 1,0–1,9 выше нормы 🔴 NOAA ослабил жару на Юге и в Техасе, конец месяца — чуть ниже нормы Вывод: прогнозы в плюс, но летняя поддержка с Юга уходит. ━━━━━━━━━━━━ 🚢 СПГ и добыча 🔴 Поставки на СПГ-заводы, по оценкам, упали до 17,1–17,3. На пятницу ждали около 18,2, в среднем за сентябрь — 18,1. Спад совпадает с плановым ремонтом Cove Point, заявленным с выходных: это временный провал, а не обвал экспорта 🔴 Добыча в сентябре в среднем 113,2 (LSEG) — рекорд. Дневные оценки выходных 110,9–112,5 предварительные, их пересматривают Вывод: главный груз сейчас — экспорт. Пока СПГ ниже 18, рынку трудно расти даже на тёплой погоде. ━━━━━━━━━━━━ 📦 Запасы 🟢 Последний отчёт: +44, запасы 3 298, над пятилетней нормой +118 (неделей раньше +148) ▫️ Следующий отчёт EIA — в четверг ━━━━━━━━━━━━ 🌍 Внешний фон ⚪️ В субботу хуситы атаковали Саудовскую Аравию ракетами и дронами. Но утром в понедельник нефть дешевела: Brent 102,1 (−1,7%) — рынок ждёт восстановления саудовских отгрузок ⚪️ Ормуз по-прежнему закрыт, газ в Европе и Азии в пятницу стоил около $ 27 Вывод: для газа США это фон. Экспорт упирается в мощность заводов, а не в спрос. ━━━━━━━━━━━━ ❓ Почему газ дешевеет при тёплом прогнозе? Жара ещё держит спрос, но уже не создаёт дефицита: после 26 сентября модели ведут погоду к норме, а добыча стоит на рекорде. Рынок смотрит на неделю вперёд, а не на сегодняшний день. Это наша гипотеза, а не закон — один холодный или жаркий прогон может её переписать. ━━━━━━━━━━━━ 🎯 Зоны дня 🔴 Шорт: 2.893–2.907, 2.920–2.934, 2.944–2.958 🟢 Лонг: 2.860–2.874, 2.841–2.855, 2.821–2.835 📌 Разбор со входами, стопами и целями — в карте торговых зон. ━━━━━━━━━━━━ ⏭ Впереди ▫️ Чт 24.09 — отчёт EIA ▫️ Пт 25.09 — истечение опционов октября, Max Pain 3.00 ▫️ Пн 28.09 — экспирация NGU6 в 14:00 МСК. На неделе экспирации возможны резкие движения из-за закрытия и переката позиций, без фундаментальной причины. На этой неделе переходим в NG-10.26 🧭 Приоритет дня: НЕЙТРАЛЬНО. Сверху пивот 2.903, снизу самая сильная связка карты 2.860–2.874. Работаем от зон по паттерну. {$NGU6} Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисциплина решает. 🐢

НОВАТЭК СНОВА В ЛИДЕРАХ. НА ЧЁМ РАСТЁТ ? Акции снова оказались среди лидеров рынка. Причём здесь нет одной новости, которая внезапно разогнала бумагу. Вокруг НОВАТЭКа сейчас сложилось сразу несколько факторов, которые рынок воспринимает позитивно. Разбираемся, что именно поддерживает рост. 🧊 АРКТИК СПГ-2 НАЧИНАЕТ ОЖИВАТЬ Для нас это сейчас главный драйвер истории НОВАТЭКа. Несмотря на санкционные ограничения, проект постепенно увеличивает производство и экспорт СПГ. Параллельно расширяется логистика — становится больше возможностей для вывоза продукции. Для рынка это важный сигнал: Арктик СПГ-2 постепенно перестаёт выглядеть как полностью замороженный актив и начинает приносить реальные объёмы. 🔥 ДОРОГОЙ ГАЗ Дополнительную поддержку даёт ситуация на мировом газовом рынке. Предложение СПГ остаётся ограниченным, европейские запасы газа находятся под давлением, а геополитические риски продолжают влиять на поставки. Для НОВАТЭКа это позитивно: чем дороже газ и СПГ на мировом рынке, тем выше потенциальная ценность дополнительных экспортных объёмов. 🇪🇺 ГЕОПОЛИТИКА СНОВА ПОДДЕРЖИВАЕТ ГАЗОВЫЙ СЕКТОР На рынке вновь появились разговоры о возможном будущем возвращении части российского газа в Европу. Для НОВАТЭКа эффект здесь скорее косвенный, чем прямой. Но сам факт того, что инвесторы снова начинают закладывать более позитивный сценарий для российского газового сектора, поддерживает и $NVTK. 💰 ДИВИДЕНДЫ + БАЙБЭК НОВАТЭК остаётся компанией, которая возвращает капитал акционерам. За первое полугодие рекомендованы дивиденды 35,5 ₽ на акцию, а дополнительно действует программа обратного выкупа. Это не основной драйвер роста, но хороший дополнительный фактор поддержки бумаги. 📊 А ЧТО С БИЗНЕСОМ? Здесь всё не настолько однозначно. Компания продолжает увеличивать добычу и выручку, но прибыльность пока не показывает такого же сильного роста. Поэтому текущая динамика — это скорее история про ожидания будущего, чем про уже случившийся взрыв финансовых результатов. 💡 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE Больше всего нам сейчас нравится именно прогресс Арктик СПГ-2. Если производство и экспорт продолжат расти, рынок может постепенно пересматривать стоимость проекта и самого НОВАТЭКа. Дополнительно помогают дорогой газ, дивиденды, байбэк и улучшение настроений вокруг российского газового сектора. Но риски остаются серьёзными: санкции, логистика СПГ, курс рубля и геополитика способны быстро изменить картину. 🎯 НАШ ИТОГ Сейчас рост НОВАТЭКа выглядит не как случайный спекулятивный импульс. За ним стоят сразу несколько факторов: Арктик СПГ-2 + дорогой газ + дивиденды и байбэк + более позитивные ожидания по сектору. Дальше ключевым вопросом остаётся одно — сможет ли НОВАТЭК продолжить наращивать экспорт СПГ несмотря на ограничения. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE — здесь разбираем инвестиции без инфошума и лишней сложности. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

☀️ Утренний взгляд на рынок · NG-9.26 (NGU6) · 18 сентября Отчёт вышел бычьим, но рынок его продал. Цена 2.859, под пивотом 2.901. ━━━━━━━━━━━━ 📦 Отчёт EIA 🟢 Закачка +44 при медиане прогнозов +48. Пятилетняя норма недели +74, год назад было +87 🟢 Запасы 3 298. Над пятилетней средней осталось +118, неделей раньше было +148 Вывод: цифра бычья, но её отыграли заранее. На отчёте цена сходила до 2.960 и была выкуплена вниз. Это второй ложный вынос к подряд после 2.981 в среду. ━━━━━━━━━━━━ 🛢 Добыча и СПГ 🔴 Добыча в сентябре в среднем 113,1 млрд куб. футов в сутки (LSEG). Это выше августовского рекорда 112,2. Провал до 108,4 во вторник был однодневной предварительной оценкой, на среднее за месяц он не повлиял 🔴 Поставки на СПГ-заводы на минимуме трёх недель, около 17,5: ремонт на Cameron LNG 🔴 С 19 сентября на ремонт уходит Cove Point, это минус около 0,8 Вывод: главный бычий аргумент прошлой недели, падение добычи, не подтвердился. Экспорт при этом проседает. ━━━━━━━━━━━━ 🌡 Погода 🟢 18–23 сентября на 2,1–2,5 выше нормы. GEFS на общем окне прибавил +1,1 🔴 NOAA охладил Северо-Восток на 23–27 сентября, с 27-го спрос ниже нормы Вывод: жара держится до середины следующей недели, потом сезон кондиционеров заканчивается. ━━━━━━━━━━━━ 🌍 Внешний фон ⚪️ Ормуз по-прежнему закрыт. Brent откатился к 104,8 после перенаправления саудовской нефти через Оман ⚪️ ФРС в среду подняла ставку впервые за три года Вывод: для газа это фон, а не причина. Экспорт СПГ из США упирается в мощность терминалов, а не в спрос. ━━━━━━━━━━━━ 🎯 Зоны дня 🔴 Шорт: 2.862–2.876, 2.893–2.907, 2.923–2.937 🟢 Лонг: 2.838–2.852, 2.821–2.835, 2.803–2.817 📌 Разбор со входами, стопами и целями — в карте торговых зон. ━━━━━━━━━━━━ ⏭ Впереди ▫️ Сегодня вечером — отчёт COT ▫️ Сб 19.09 — Cove Point на ремонт ▫️ Чт 24.09 — отчёт EIA 🧭 Приоритет дня: ВНИЗ. Цена под пивотом, два ложных выноса к 3.00 , добыча на рекорде. Выше 2.901 медвежий расклад ломается. {$NGU6} Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисциплина решает. 🐢

Нефть и газ на Ближнем Востоке: глобальный кризис и что он значит для российских компаний На фоне войны на Ближнем востоке мировые цены на газ и нефть все выше, акции нефтегазовых компаний наконец начали расти. Давайте разберемся, что вообще там происходит и почему этот регион так важен для мировых поставок энергоресурсов. Общий объем добычи странами региона — почти 32% всей мировой добычи нефти и 17% добычи газа. При этом Ормузский пролив всегда был главным маршрутом поставок нефти и газа на экспорт. Альтернативных маршрутов немного — это трубопроводы ADCOP в ОАЭ и «Восток — Запад» в Саудовской Аравии. Но на эти маршруты приходилась лишь малая часть экспорта — основной объем всегда шел через Ормуз. Саудовская Аравия: 88% через Ормуз и 12% через «Восток–Запад». ОАЭ: 65% через Ормуз и 35% через ADCOP. Иран и Кувейт: Почти все поставки через Ормуз. Основные страны-экспортеры газа в регионе, Катар и ОАЭ, почти полностью экспортировали газ через пролив — альтернативных маршрутов у них просто нет. До войны через Ормузский пролив перевозилось примерно 20% мирового потребления нефти и в районе 20% мирового объема СПГ. Для стран региона кризис вокруг Ирана оказался двойным ударом — с одной стороны, у большинства стран просела добыча из-за непосредственно военных действий, а с другой стороны, уже добытые ресурсы стало сложнее доставлять покупателям из-за блокады Ормузского пролива. IEA приводит такую примерную оценку снижения добычи нефти (август к февралю): • в Саудовской Аравии — на 42% • Иран — на 37% • Кувейт — на 21% Поставки нефти через Ормуз сократились на 77%, поставки СПГ — на 92%. Существует два маршрута поставок нефти в обход Ормуза. Главный — это система трубопроводов «Восток–Запад» в Саудовской Аравии. Система соединяет восток страны с портом Янбу на Красном море, откуда далее танкерами нефть отправляется покупателям. После начала войны объем поставок по маршруту вырос в 2 раза. Египетский SUMED можно назвать продолжением этого маршрута. Через Янбу нефть отправлялась в Египет, а далее по трубопроводу шла к Средиземному морю. Еще один маршрут — ADCOP, по нему нефть из Абу-Даби отправлялась в Фуджейру, минуя Ормузский пролив. Ситуация с поставками обострилась до предела в сентябре. Были атакованы энергетические объекты в Саудовской Аравии, в том числе «Восток–Запад», который в результате атак был остановлен. И пока непонятно, сколько займет его восстановление. Также проиранские силы захватили часть побережья Красного моря в районе Баб-эль-Мандебского пролива. И теперь они могут при желании помешать судоходству по этому маршруту. Блокировка этого маршрута приведет к тому, что судам нужно будет идти по гораздо более длинному пути — вокруг Африки. Снижение поставок вынуждает традиционных покупателей из Азии искать альтернативу и покупать нефть и газ, которые до этого покупались в Европе. Это усиливает конкуренцию среди покупателей и толкает глобальные цены вверх. Уже весь мир обсуждает резкий рост цен на энергоресурсы. Причем текущая ситуация развивается в условиях, когда еще не кончились накопленные ранее мировые запасы нефти. Однако они сокращаются. Хотя есть разные оценки влияния иранского кризиса на российскую экономику, но среднесрочно это позитив для российских нефтегазовых компаний. Цены на российские энергоресурсы растут и все больше новостей о росте спроса на поставки из России. Я держу , , и — бумаги уже выросли, но считаю, что цены будут выше. Жаль, продал раньше времени . И другие российские нефтяные компании также считаю интересными для покупки, например, . Подписывайтесь — будем следить за мировыми ценами на нефть и разбирать бизнес российских нефтегазовых компаний.

⛽️ НОВАТЭК: ЦЕНА ПРОТИВ КАЛЕНДАРЯ. 108 ДНЕЙ Бумага растёт вместе с сектором, будто у неё впереди такая же конъюнктура, как у нефтяников. Но у неё впереди дата, которой нет больше ни у кого. Что произошло — 26 января 2026 года Совет ЕС окончательно принял регламент о поэтапном отказе от российского газа: полный запрет импорта СПГ — с начала 2027 года, трубопроводного газа — с осени 2027-го. Это принятый регламент, а не санкционный пакет, который можно отложить (Consilium) — Штрафы за нарушение — до 40 млн евро для компаний либо 3,5% мирового оборота, либо 300% от суммы сделки. Покупателям проще остановиться заранее — С 1 января 2027-го под запрет попадает и конденсат — побочный продукт Ямал СПГ (Official Journal EU) — ЕС — крупнейший покупатель Ямал СПГ: около 75% производства проекта. За первое полугодие 2026-го Европа купила 9,89 млн тонн, +18% г/г, на сумму около 6 млрд евро — рекорд перед закрытием окна (Kpler, FT) — Поворот в Азию пока не работает: поставки Ямал СПГ в Азию за то же полугодие упали на 74%, до чуть более 510 тыс. тонн — Оценка Center for High North Logistics: после запрета отгрузки Ямала могут упасть с ~260 партий в 2025-м до 120–130 в год — вдвое, из-за нехватки газовозов ледового класса и вдвое более длинного маршрута Что это значит Рынок сейчас оценивает NVTK как «российского экспортёра в хорошей конъюнктуре»: нефть выше $100, рубль слабый, дивидендная отсечка 6 октября работает магнитом. Календарь при этом игнорируется. Разница с нефтяниками — в физике товара. Нефть можно налить в любой танкер теневого флота и увезти куда угодно. СПГ грузится только в специализированный газовоз ледового класса, которых в мире считаные десятки, и часть из них под санкциями. Поэтому «уйдём в Азию» для нефти — вопрос дисконта, а для СПГ — вопрос наличия судов. Цифра 74% по азиатским поставкам показывает, что перенаправление пока не состоялось. Момент, когда рынок вспомнит про январь, — ноябрь-декабрь, когда аналитики начнут считать первый квартал 2027-го без Европы. Что может сломать тезис Быстрое расширение флота ледового класса или схемы перевалки, которые позволят вывезти объёмы в Азию. Второе: смягчение регламента под давлением цен на газ в Европе — юридически сложно, но политика менялась и не так. Что смотрим дальше Отчётность за третий квартал и комментарии по логистике. Динамика отгрузок из Сабетты в ноябре-декабре — рекорд перед закрытием окна или уже спад. Флот: новые газовозы Arc7 и их санкционный статус. Помог разобраться — поставьте лайк, так пост увидят те, кому он нужен. Подписка — чтобы видеть развилку до события, а не после. НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ

Добыча газа в США выросла вдвое за пятнадцать лет, и перед каждым рекордом ей предсказывали пик. Сейчас предсказывают снова, уже под ИИ 🔥 Свежий прогноз дефицита Мэтью Смит из Chronometer Partners полтора года моделировал каждую скважину, трубу, хранилище и электростанцию в газовой системе США. Вывод: с 2028 года страну ждёт беспрецедентный дефицит газа, а к 2030 году рабочие запасы в хранилищах могут быть исчерпаны Причина при этом не в скважинах. Смит прогнозирует рост добычи со 112 млрд кубических футов в сутки сейчас до 132 к четвёртому кварталу 2030 года ⚡ Откуда берётся спрос - дата-центры под искусственный интеллект - новые заводы по сжижению газа на экспорт - новые электростанции для сети 📊 Смит исходит из того, что при цене 10, 15 или 20 долларов за миллион БТЕ экспортёрам СПГ разрешат и дальше вывозить около четверти добычи, потому что контракты долгосрочные и под них взяты деньги на стройку Когда на одной чаше весов неприкосновенность контрактов, а на другой энергетический кризис посреди гонки за ИИ с Китаем, выбор предсказуем. Экспорт СПГ и окажется тем клапаном, который собьёт цену внутри страны Плюс исторический аргумент. Потолок добычи в США объявляли на отметках 70, 80, 90 и 100 млрд кубических футов. Каждый раз планку двигали дальше, и отрасль снова её проходила 🇷🇺 Чем это интересно с Мосбиржи Логика через цену, а не через объём. К 2030 году США дадут около трети мирового предложения сжиженного газа, поэтому дорогой американский газ тянет вверх и мировой СПГ. Из наших это в первую очередь про : у него сжиженный газ и есть основной экспортный продукт, а значит внешняя цена бьёт прямо в выручку. Объёмы при этом упираются в совсем другие ограничения, и одно другое не компенсирует Тезис «газ это топливо, на котором работает ИИ» работает и у нас: спрос дата-центров уходит в счёт за электричество, а не только в закупку чипов. Кто строит мощности под вычисления, тот покупает генерацию, и это отдельная статья затрат, которую в моделях часто забывают 🧭 Почти любой прогноз дефицита стоит на допущении, что система не отреагирует. На горизонте пяти лет меняются все: добытчики бурят, регулятор меняет правила, покупатель ищет замену Источники: Doomberg, письмо Chronometer Partners за июнь, подкаст Invest Like the Best. #ии

🚨 МОЛНИЯ · 11 СЕНТЯБРЯ · КАТАР РАЗВОРАЧИВАЕТСЯ В ПОКУПАТЕЛЯ Bloomberg: Катар ведёт переговоры о долгосрочных закупках СПГ у США. Государственная QatarEnergy рассматривает поставки с действующих и строящихся американских проектов. Первый с начала войны признак того, что страна ищет объёмы за пределами Ближнего Востока. ━━━━━━━━━━━━ 🔍 ЭТО НЕ ПЕРВЫЙ ШАГ, А ЗАКРЕПЛЕНИЕ Ключевое, что теряется в заголовках: Катар покупает американский газ уже почти год. За 2026 год QatarEnergy взяла 33 спотовых груза США — около миллиарда долларов, в основном у Venture Global. Грузы шли в Южную Корею, Тайвань, Бангладеш, Индию и Японию. Для сравнения: за весь прошлый год спотовых закупок было четыре. Тридцать три груза — это примерно треть месячного довоенного экспорта Катара. Мост, а не замена. И держать этот мост придётся годами. ━━━━━━━━━━━━ ⚙️ ПОЧЕМУ Иранские удары по Ras Laffan 18–19 марта вывели из строя две из четырнадцати линий — Trains 4 и 6. Это 12,8 млн тонн в год, около 17% экспортной мощности. Ремонт — 3–5 лет. Потери выручки QatarEnergy оценила в 20 млрд долларов в год. Форс-мажор объявлен по контрактам с Китаем, Южной Кореей, Италией и Бельгией и с тех пор неоднократно продлевался. По данным Reuters, отгрузки Катара упали примерно на 96% — не только из-за повреждений, но и из-за рисков прохода через Ормуз. ━━━━━━━━━━━━ 🐂 ПЛЮСЫ ДЛЯ HENRY HUB 🟢 Структурный спрос на американский СПГ. Объёмы пойдут через действующие и строящиеся терминалы США. 🟢 Катар — совладелец Golden Pass LNG в Техасе, терминал начал экспорт в апреле и наращивает выработку. Трейдинговое подразделение QatarEnergy Trading уже расширило мощности по перепродаже американского газа. 🟢 Конкуренция Европы и Азии за грузы усиливается. Хранилища ЕС около 67% — минимум за пятнадцать лет. 🟢 Из уравнения выпал самый дешёвый конкурент. Экспансия Катара была главным долгосрочным аргументом против высоких цен Henry Hub. Пока она заморожена. ━━━━━━━━━━━━ 🐻 ЧТО ДАВИТ 🔴 Добыча США 110,7–111,5 млрд куб. футов в сутки — высокая, перекрывает структурный дефицит. 🔴 Погода после 20 сентября уходит к норме и ниже. 🔴 Запас над пятилетней средней +148 млрд куб. футов. 🔴 Риск деэскалации. Быстрое завершение конфликта вернёт катарские объёмы раньше ожиданий. ━━━━━━━━━━━━ 🎯 ИТОГ Тактически рынок под давлением: добыча высокая, погода слабеет, запас над средней сохраняется. Структурно — Катар усиливает бычий кейс для американского газа на годы. Чем дольше война, тем прочнее США закрепляются главным поставщиком СПГ, и тем выше долгосрочное дно для Henry Hub. Но на нашей площадке это пока не видно. NGU6 стоит в связке 2.833–2.820, пивот 2.822. Структурная история — не повод для входа, она работает на горизонте кварталов, а не сессии. Работаем по карте зон. {$NGU6} ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Дисциплина решает. 🐢