Хэштег #mtss | Тинькофф Инвестиции Пульс

Золото в портфеле – но уже на грани: что происходит с защитными активами В четверг, 24 сентября 2026 года, портфель системы продолжает жить по решению недельной ротации, принятому в понедельник, 21 сентября (неделя W39). Тогда золото (GOLD) получило место в портфеле с весом 40%, остальные 60% ушли в парковочный фонд денежного рынка LQDT (ликвидность). Сделка на покупку золота была исполнена – статус filled. Сегодня система не торгует: решений нет, сделок нет. Портфель стоит там, где его оставила ротация три дня назад. Единственная зафиксированная «потеря» дня – комиссия за хостинг в размере 72,58 рубля: именно столько стоит поддерживать инфраструктуру в сутки, и именно из этого складывается отрицательный PnL (прибыль и убыток) дня. Макрофон тем временем даёт пищу для размышлений. По данным ленты Интерфакса (00:00 мск), российское правительство готовится рассматривать проект федерального бюджета на 2027–2029 годы и макропрогноз на тот же горизонт – сигнал, что бюджетная политика на ближайшие годы ещё в процессе согласования. Отдельным фоном – встреча Трампа и Си Цзиньпина в Белом доме и продление «пусанских» торговых договорённостей между США и Китаем до 10 января (Интерфакс, 02:24 мск): пауза в торговой войне снижает градус глобальной неопределённости, что традиционно чуть охлаждает спрос на защитные активы. → Полный разбор в блоге.

📱 меняет дивидендную политику. Что теперь с дивами? На днях мне подряд прилетело несколько уведомлений по дивидендам МТС. Сначала подумал: что они там опять накрутили? 😁 Разобрался. На самом деле всё довольно просто. Старая история с ориентиром не менее 35 ₽ на акцию в год закончилась. Теперь в 2027–2028 годах МТС планирует возвращать акционерам до 20% годовой OIBDA, при этом ориентир по совокупному возврату - не менее 70 млрд ₽ в год. Но есть нюанс 👇 Из этих денег: 💰 70% - дивиденды 🔄 30% - обратный выкуп акций Если считать от минимальных 70 млрд ₽, получается примерно: 49 млрд ₽ дивидендами = около 24,5 ₽ на акцию. При текущей цене в районе 185–190 ₽ это всё равно дает примерно 13% дивдоходности. Но 24,5 ₽ - не фиксированная сумма. Если OIBDA будет расти и МТС решит возвращать больше минимальных 70 млрд, дивиденды тоже могут оказаться выше. Я бы пока держал в голове диапазон 25–30 ₽ на акцию за год. А теперь самое интересное. МТС переходит минимум на 3 выплаты в год: 🔹 январь 2027 - за 9 месяцев 2026 🔹 примерно июль - за 2026 год + I квартал 2027 🔹 далее - за I полугодие 2027 Поэтому и прилетело сразу несколько уведомлений. Это не три изменения дивполитики, а будущие выплаты по новой схеме 😁 Для моей стратегии со снежным комом частые выплаты мне даже нравятся: получил дивы → реинвестировал → деньги снова работают. Но объективно как чистая дивидендная история стала менее предсказуемой. Раньше было просто: ориентируемся на 35 ₽. Теперь: плавающий дивиденд + байбэк. Отсюда и жесткая реакция котировок после новости. Пока для своих расчетов на 2027 год я буду закладывать около 25 ₽ дивиденда на акцию. Если получится 30+ ₽ - будет приятным бонусом. Сам продолжаю держать. Посмотрим, как новая политика покажет себя на практике. А вам что больше нравится: 35 ₽ раз в год или 25–30 ₽ несколькими выплатами + байбэк? 👇

МТС — итоги 1 полугодия 2026 по МСФО: выручка и OIBDA растут, прибыль взлетела на разовой продаже башен 📶 Группа МТС опубликовала результаты за 6 месяцев 2026 года. Экосистема растёт по всем фронтам, но главный сюрприз в отчёте — взрывной рост чистой прибыли. Ключевые цифры: 📈 Выручка — 414,7 млрд ₽ (+11,8% г/г) 💹 OIBDA — 159,3 млрд ₽ (+16% г/г), маржа OIBDA выросла с 37,2% до 39,6% 🪑 Выручка за 2К — 213,5 млрд ₽ (+9,2% г/г) 📊 Чистая прибыль за 6М — 74 млрд ₽ (рост в ~9,6 раза, против 7,7 млрд ₽ годом ранее) Что происходит: Операционный бизнес выглядит уверенно: выручка растёт двузначными темпами, а OIBDA прибавляет ещё быстрее выручки — значит, маржинальность улучшается. Драйверы — телеком и медиа, плюс положительный вклад финтех-направления экосистемы. Капзатраты выросли на 12,6% (до 31,6 млрд ₽ за квартал) — компания активно инвестирует в развитие. Но есть важный нюанс, который нельзя упускать. Взлёт чистой прибыли в 24 раза за второй квартал (до 66,9 млрд ₽) во многом объясняется разовой продажей Башенной инфраструктурной компании примерно за 53 млрд ₽. То есть устойчивого операционного результата тут меньше, чем кажется на первый взгляд — без этого эффекта динамика была бы куда скромнее. Вывод: Реальный бизнес МТС — в хорошей форме: уверенный рост выручки, растущая маржа OIBDA, развивающаяся экосистема от связи до финтеха. Но читая заголовок про «рост прибыли в 24 раза», стоит держать в уме разовый характер этой цифры — основа здесь именно в планомерном росте операционных показателей. Отдельно стоит следить за долговой нагрузкой: чистый долг на конец полугодия составил 474,1 млрд ₽.

Утренний обзор. 17 сентября 2026 года. Рынок РФ Россия: рынки балансируют на краю — инфляция не сдается, ЦБ ждет сигналов, а инвесторы ищут новые смысловые уровни в волатильном сентябре 🕯Индексы и рынки — Долгосрок: месяц завершился красной свечой — это уже пятый подряд нисходящий бар на графиках. — Среднесрок: неделя закрыта выше предыдущей, разворотная модель продолжает набирать обороты. — Краткосрок: день в минусе, фаза турбулентности не отпускает рынок: гэп на 2283 пунктов закрыт, но внизу по-прежнему зияют 2214, 2111 и 2000. ✴️ Крипто на Мосбирже — на старте Уже к декабрю Мосбиржа будет готова запустить торги криптовалютой — в квазидолларах и рублях, в зависимости от инструмента. Цифровая эпоха приближается ещё ближе. ⚠️ ДКП и инфляция: пауза в ожидании разворота — Устойчивая инфляция ушла из диапазона 4–5% в коридор 5–6%, по прогнозу ЦБ она поднимется к 7% из-за индексации тарифов ЖКУ. — Снижение ставки возможно лишь когда инфляционные тенденции начнут изменяться в обратную сторону — регулятор продолжает ждать “ясного разворота”. 🇷🇺 Рубль: вера в стабильность Райффайзенбанк отмечает: дальнейшее ослабление рубля маловероятно, давление интервенций в сентябре спало, курс ищет стабильную опору. 📈 Инфляция: недельный срез — За прошлую неделю инфляция — +0,02%, а с начала года цены выросли на 4,74%. Годовая инфляция по данным на 14 сентября — 6,27–6,24% (МЭР, расчёты ИФ). — Промышленные цены за август — +0,9% м/м, +6,5% г/г: давление остается. ⚠️ Санкции, Украина, геополитика — Демократы США вновь пытаются через “адские санкции” провести $15 млрд для Украины, но компромисса нет: борьба за поддержку, процедурные блокировки и дискуссии о пошлинах продолжаются. — Дыра в бюджете Украины достигла млрд, средств на военные выплаты — на два месяца, а в следующем году Киеву потребуется свыше $50 млрд международной поддержки. — Россия ясно заявляет: переговоры по Украине сейчас не ближе, чем год назад — политико-дипломатическое решение блокирует Запад, а РФ не ждет чудес от “переговорных инициатив”. 🌍 США, Европа, Япония: новые линии противостояния — Палата представителей одобрила “адские санкции” — теперь очередь за подписью Трампа. Новый пакет позволит Белому дому вводить 100%-е пошлины и прямые запреты против ключевых импортеров российской энергии. — Европа обсуждает ужесточение санкций и меры против обхода ограничений, а Фон дер Ляйен снова зовет ЕС к единству. 🌏 Япония и Дальний Восток — МИД РФ предупреждает: ремилитаризация Японии и размещение ракет у границ — вызов безопасности. — Москва обсуждает возобновление перелётов в Японию и Южную Корею. 🗞Новости компаний 🇷🇺 MTSS МТС привязывает дивиденды к OIBDA, три выплаты в год — новая политика увеличивает прозрачность и связь с результатами. 🇷🇺 BSPB Банк Санкт-Петербург публикует отчет: прибыль -33%, выручка -12,8% за 8 месяцев. 🇷🇺 FEES “Россети” обещают выручку в 2 трлн рублей и наращивают инвестпрограмму до триллиона. 🇷🇺 KMAZ “Атом” — самый локализованный электромобиль РФ, уже в 2026–2027 гг. планируется выпуск 10 тыс. электрокаров и расширение модельного ряда. 🇷🇺 EUTR “Евротранс”: дефолт по всем выпускам, большинство облигаций у физлиц — угроза для рынка долгов и ЦФА, если не будет расследования. 🇷🇺 SMLT “Самолет” обсуждает передачу управления Сбербанку из-за высокой долговой нагрузки. 🇺🇸🇷🇺 AFLT “Аэрофлот” пытается работать несмотря на новые санкции США. 📣В фокусе дня: 🇷🇺РФ - потребинфляция CPI 🇷🇺Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ 26252 и 26238 🇷🇺 Совкомфлот - сд обсудит актуализацию стратегии развития на период до 2030г 🇷🇺 МТС - День инвестора - ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки

🔥 : 200 ₽ ВЧЕРА — 184 ₽ СЕГОДНЯ. ЧТО ПРОИЗОШЛО? Ещё вчера МТС торговался около 200 ₽. Сегодня акция опускалась к 184–186 ₽. Падение около 7% за одну торговую сессию. Бизнес за ночь не изменился. А вот ожидания рынка — да. 📉 ЧТО ПРОИЗОШЛО? Главный триггер — новая политика возврата капитала МТС на 2027–2028 годы. Раньше компания ориентировалась на дивиденд не менее 35 ₽ на акцию в год. Теперь МТС планирует направлять до 20% годовой OIBDA на возврат капитала акционерам: • 70% — дивиденды; • 30% — обратный выкуп акций. Минимальный целевой объём возврата капитала — 70 млрд ₽ в год. Дивиденды планируется выплачивать не реже трёх раз в год. 💰 ЧТО ЖДАТЬ В 2027? По данным ДОХОДЪ, сейчас прогнозируются три выплаты: 🗓 22.01.2027 — 12,30 ₽ 🗓 15.06.2027 — 8,22 ₽ 🗓 23.09.2027 — 4,07 ₽ 💰 ИТОГО: 24,59 ₽ на акцию за 2027 год. Важно: это прогнозные даты и суммы ДОХОДЪ, а не утверждённые МТС выплаты. И вот здесь становится понятна реакция рынка. Инвесторы привыкли к более простой истории — ориентиру не менее 35 ₽ на акцию. Теперь появляется формула, завязанная на OIBDA, а часть капитала направляется на байбэк. То есть рынок должен заново оценить будущий денежный поток акционера. При этом сам бизнес продолжает расти. Во II квартале 2026 года выручка МТС выросла на 9,2% год к году, OIBDA — на 16,3%. Поэтому сегодняшнее падение нельзя автоматически трактовать как ухудшение бизнеса. Это прежде всего изменение ожиданий рынка. 🐺🎯 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE 💰 ДИВИДЕНДНЫЙ КОНТУР По текущему прогнозу ДОХОДЪ, в 2027 году МТС может выплатить 24,59 ₽ на акцию тремя траншами. При этом новая политика делает выплаты зависимыми от результатов бизнеса. Следим за OIBDA и фактическими решениями по дивидендам. 📈 ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ КОНТУР +9,2% выручка +16,3% OIBDA Сильный рост чистой прибыли во II квартале Бизнес продолжает показывать рост. Но рынок оценивает не только текущие результаты, а будущие денежные потоки. 🎯 СПЕКУЛЯТИВНЫЙ КОНТУР После движения примерно от 200 ₽ к 184–186 ₽ акция перешла в зону высокой волатильности. Рабочие зоны, которые мы смотрим: 🟢 184–186 ₽ — первая зона интереса 🟢 180–182 ₽ — следующая зона коррекции 🟢 175–177 ₽ — более глубокая зона интереса 🔵 190–193 ₽ — первый сигнал восстановления 🚀 197–200 ₽ — возвращение к недавним максимумам Не гонимся за ценой — набираем лесенкой и заранее определяем риск. 🐺 НАШ ВЫВОД за одну ночь не стал другой компанией. Изменилась формула возврата капитала — и рынок пересматривает свои ожидания. Для дивидендного инвестора теперь главный вопрос — сколько денег МТС действительно сможет вернуть акционерам. Для спекулятивного контура — насколько глубокой окажется текущая переоценка. А для нас главное правило остаётся прежним: не угадываем движение — работаем по плану. 🐺 YOUNG MILLIONAIRE — следим за рынком вместе. Свежие разборы акций, важные новости, дивиденды и интересные точки входа — без лишней воды. 📊💰 Мы сами разбираемся в рынке, учимся и делимся тем, что находим. 👉 Подписывайся на YOUNG MILLIONAIRE, чтобы не пропускать новые разборы и движения рынка! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

{$MTSS} — дивидендная машина сломалась? Почему МТС сегодня падает на новой дивполитике Еще вчера инвестиционная идея МТС выглядела просто: акция около 200 ₽, дивиденд 35 ₽ — почти 18% годовых. Сегодня эта логика изменилась. Совет директоров МТС утвердил новую политику на 2027–2028 годы. Компания отказывается от фиксированного ориентира не менее 35 ₽ на акцию и переходит к возврату акционерам до 20% годовой OIBDA. Из этой суммы 70% должны идти дивидендами, еще 30% — через buyback. Минимальный совокупный возврат — 70 млрд ₽ в год. И рынок отреагировал жестко: утром 16 сентября акции теряли более 5%. Почему? Если взять минимальные 70 млрд ₽, непосредственно на дивиденды приходится около 49 млрд ₽. Это примерно 24–25 ₽ на акцию — заметно ниже прежних 35 ₽. То есть при цене около 190 ₽ денежная дивдоходность получается уже порядка 13%, а не 18%. Но остальные деньги не исчезают: примерно 21 млрд ₽ в таком сценарии компания направит на обратный выкуп акций. И здесь начинается самое интересное. Если МТС действительно будет регулярно выкупать собственные акции при низкой оценке, число бумаг в обращении может уменьшаться. Тогда оставшимся акционерам будет принадлежать большая доля бизнеса, а показатели на одну акцию со временем могут расти. Поэтому новая политика хуже для человека, который покупал МТС исключительно ради максимального денежного дивиденда. Но она не обязательно хуже для долгосрочного акционера. Тем более операционный бизнес пока выглядит хорошо. Во II квартале выручка выросла на 9,2%, а OIBDA — на 16,3%, до 84,6 млрд ₽. Чистый долг составляет 474 млрд ₽, а Net debt/OIBDA снизился до 1,6× — минимума с 2021 года. Именно рост OIBDA теперь становится особенно важен: от него напрямую зависит потенциальный размер возврата акционерам. Что получается с инвестиционной гипотезой? 🟢 Бизнес продолжает расти двузначными темпами по OIBDA. 🟢 Долговая нагрузка постепенно снижается. 🟢 Снижение ставки в будущем способно заметно уменьшить процентные расходы. 🟢 Buyback может создавать стоимость, если акции действительно дешевы. 🔴 Но гарантии 35 ₽ больше нет. 🔴 Значительная часть доходности теперь приходит не деньгами на счет, а через обратный выкуп. 🔴 Ставка ЦБ остается высокой — 14%, поэтому дорогой долг никуда пока не исчез. Статус гипотезы: ИЗМЕНИЛАСЬ. МТС становится менее интересной как чистая дивидендная история, но потенциально более интересной как история «растущий денежный поток + снижение долга + дивиденды + buyback». А сегодняшнее падение — первый тест новой модели: если рынок продолжит продавать МТС только из-за сокращения денежного дивиденда, оценка акции может стать заметно привлекательнее. Следующий вопрос уже не «дадут ли снова 35 ₽?». Вопрос теперь другой: сколько стоит бизнес, который готов ежегодно возвращать акционерам минимум 70 млрд ₽?

МТС урезала дивиденды. Что случилось и стоит ли паниковать. МТС вчера объявила новую дивидендную политику — и рынок впал в уныние. Акции сразу просели на 5%. Давайте разберёмся, что там произошло и стоит ли хвататься за валидол 😅 Раньше было как? МТС платила фиксированные 35 рублей на акцию. Каждый год. Стабильно. Как швейцарские часы ⏰ Многие держали её именно за это — как «квазиоблигацию» с доходностью 15–16%. Получаешь себе дивиденды и спишь спокойно. А теперь что? Компания решила всё поменять. Теперь выплаты привязаны к OIBDA (это операционная прибыль). Логика: возвращаем акционерам до 20% OIBDA, из них 70% — деньгами на счёт, а 30% — через обратный выкуп акций. Минимум — 70 млрд рублей в год. Считаем: 70 × 0,7 = 49 млрд. Делим на количество акций — получается ~24,5 рубля. Против 35 рублей раньше. И против 37–38, которые ждал рынок. Короче: дивиденд урезали почти на треть. Доходность падает с ~19% до 13–14%. Вот почему акции и упали. Теперь давайте честно — что тут хорошо, а что плохо. 🔴 Что плохо: — Дивиденд падает с 35 до 24,5 рублей. Ощутимо. — Теперь нельзя точно посчитать, сколько получишь — всё зависит от OIBDA. — Часть возврата идёт через buyback — это не живые деньги, а поддержка цены акций. — Долг растёт: компания платит дивиденды фактически в кредит. ND/OIBDA ухудшился с 1,69 до 2,13. 🟢 Что хорошо: — Дивиденды теперь три раза в год, а не раз. Деньги приходят чаще. — Минимальный порог — 70 млрд. Ниже не упадёт. — Buyback сокращает акции, что поддерживает цену. — Если OIBDA растёт (а последние 5 кварталов она растёт двузначными темпами), то и выплаты подтянутся. Насколько всё плохо? Скажем так: не смертельно, но и не приятно. МТС из «стабильной дивидендной машины» превратилась в более сложную историю. Раньше ты точно знал, что получишь. Теперь — как повезёт с операционными результатами. Аналитики уже пишут: «Покупать под дивиденды не стоит — компания платит акционерам в долг». И с этим сложно спорить. Что делаю я? Я держу МТС как часть дивидендного портфеля. После этой новости увеличивать не буду — доходность уже не та. Но и продавать не бегу: трёхразовые выплаты + buyback + возможный рост OIBDA могут со временем сгладить снижение. Главный вопрос: поверит ли рынок, что OIBDA будет расти достаточно быстро, чтобы новые дивиденды догнали старые 35 рублей? Пока ответа нет. Время покажет. А вы держите МТС? Что думаете про новую политику? Пишите в комментариях, интересно послушать 👇 Не является инвестиционной рекомендацией.

🎆 И ещё пару слов о дивидендном сюрпризе от МТС Во всей этой истории нас смущает именно байбэк. Да, он будет поддерживать котировки, но вряд ли это обрадует огромное количество инвесторов, которые держали акции МТС именно из-за стабильных и предсказуемых дивидендов. 💰 Нам кажется, что новая дивидендная политика целиком и полностью разработана в интересах АФК Система Во-первых, размер прямых выплат в виде дивидендов снизится. Для Системы это не станет большой проблемой, так как ранее холдинг получил кредит от ВТБ и сейчас явно не испытывает сложностей с ликвидностью и обслуживанием долга. Во-вторых, если выкупленные акции будут находиться на балансе МТС, дивиденды по ним начисляться и выплачиваться не будут, а значит, реальная дивидендная доходность окажется выше. Более того, в конечном счёте весь выкупленный пакет может быть погашен, из-за чего доля группы АФК в капитале МТС вырастет примерно с текущих 47,8% до 54%. Порог 50% будет пройден, но обязательной оферты не возникнет, о чём прямо говорит пункт 8 статьи 84.2 Закона об АО. 🤷‍♂️Другого смысла проводить настолько крупный байбэк мы не видим Если представить, что за два года на дивиденды и обратный выкуп будет потрачено 140 млрд рублей, из которых 42 млрд рублей пойдут на байбэк, МТС выкупит около 11% собственных акций, или 21% всего free float, при цене бумаг 190 рублей. 🤷‍♂️Что делать инвесторам? Как нам кажется, значительно ниже текущих уровней акции МТС всё же упасть не должны. Давление может возникнуть со стороны управляющих компаний и фондов, которые решат сократить свои позиции. Однако, если всё действительно произойдёт именно так, акции МТС в целом могут оказаться неплохим выбором на длинном горизонте. Но здесь необходимо понимать, что это лишь наши догадки, а байбэк займёт целых два года. Кроме того, вся конструкция выглядит крайне непрозрачно и явно создана не в интересах миноритариев.

❗️МТС летит -7% на новостях о новой див политике. Что изменилось? 💡Совет директоров МТС утвердил новую дивидендную политику на 2027 - 2028 годы. Компания отказывается от фиксированного ориентира не менее 35 руб. на акцию и переходит к возврату акционерам до 20% годовой OIBDA. Из этой суммы 70% планируется направлять на дивиденды, 30% на обратный выкуп акций. Минимальный целевой объём возврата капитала - 70 млрд руб. в год. Дивиденды планируется выплачивать не реже трёх раз в год, первая выплата ожидается уже в январе 2027 года. 📊По грубым подсчётам, если ориентируемся на объём в размере 70 млрд руб., то получаем 49 млрд руб. - дивиденды, 21 млрд руб. - buyback. У МТС около 1,998 млрд акций, поэтому 49 млрд руб. дивидендов соответствуют примерно 24,5 руб. на акцию (ранее это было 35 рублей). Что даёт 12,3-12,9% годовых. Прогнозная OIBDA 2026 года, около 308,5 млрд руб., 20% от неё это 61,7 млрд руб. - то есть тут сработает нижняя планка по див. политике. Чтобы OIBDA позволила вернуться снова к выплатам около 35 рублей, она должна составить примерно 500 млрд руб. 📌Buyback. При возврате 70 млрд руб. около 21 млрд руб. в год может идти на выкуп акций. При цене 200 руб. это примерно 105 млн акций, или около 5,3% капитала. Это положительный момент. МТС пока не объявила, что выкупленные бумаги обязательно будут погашаться. Условия каждого buyback будут утверждаться отдельным решением совета директоров. ✔️ После выхода новости акции упали практически на 7%. 🟢Для большинства инвесторов дивиденды безусловно являются чуть ли не ключевым фактором выбора той или иной акции. Раньше сумма была фиксирована, теперь ограничена многими параметрами. Долг у компании высокий, снижение ставки временно на паузе. Что тоже оказывает давление. Т.е. новость о див. политике была триггером. 🟢Но в долгосрочной перспективе для компании такие изменения скорее в плюс. На фоне растущего долга выплата фиксированных высоких дивидендов ставила под угрозу устойчивость всей финансовой модели компании. Если выкупленные акции действительно сократят количество бумаг в обращении, фундаментально это будет хорошее подспорье для МТС.

📱 Новая дивидендная политика МТС-а выглядит довольно грустно Новая дивполитика оператора, на наш взгляд, навряд ли позволит "более справедливо распределять результаты роста бизнеса МТС". ❗️Итак, в 2027-2028 гг. МТС будет отдавать акционерам 70% (до 14% OIBDA) от суммы возврата акционерам в виде дивидендов, 30% (до 6% OIBDA) от суммы будет направлено на байбек. При этом базовая величина для выплат — до 20% OIBDA Совокупный объем возврата стоимости акционерам при этом планируется не ниже 70 млрд руб. в год. Если предположить, что OBIDA по 2026 году вырастет на 10% к 2025 году, то мы получим показатель около 307,7 млрд руб. 20% от OIBDA в таком случае "не дотягивают" до 70 млрд руб. минимальной суммы возврата акционерам, а значит за "базу" для дивидендов и байбека можно взять именно цифру в 70 млрд руб. Таким образом, на дивиденд пойдет порядка 49 млрд руб. или 24,5 руб. на одну акцию с доходностью около 13%. 🤷‍♂️ В общем, дивидендная доходность теперь будет явно пониже И это сильно бьет по инвестиционной привлекательность МТС-а. К тому же, нас смущает положение 2.4.6. обновленной дивидендной политики, которое гласит: По рекомендации Совета директоров Общества доля объема средств от суммы возврата стоимости акционерам, направляемых на выплату дивидендов, может быть изменена. В таком случае Общество будет стремиться направить оставшуюся часть суммы возврата стоимости акционерам на проведение обратного выкупа акций Общества, находящихся в обращении Т.е. даже сегодняшнее распределение выплат на дивиденды, по сути, не гарантировано и может быть изменено в пользу байбека. ⚪️Для возврата к прежним уровням доходности, которые делали МТС интересным, бумаги должны просесть в район 150-160 руб. Но из-за возможности Совета Директоров менять дивидендные выплаты в пользу байбека по новой дивидендной политике мы не считаем бумаги интересными.

📱 — МТС НАЧАЛ ОЖИВАТЬ. НА ЧЁМ РАСТЁМ? Цена: ~191,25 ₽ После долгого давления наконец начинает показывать движение вверх. И это уже не просто технический отскок — у рынка появились фундаментальные причины смотреть на МТС позитивнее. 📊 ГЛАВНОЕ — ОТЧЁТНОСТЬ Во II квартале МТС показал: • Выручка — 213,5 млрд ₽, +9,2% г/г • OIBDA — 84,6 млрд ₽, +16,3% • Чистая прибыль — 66,9 млрд ₽, рост в 23,9 раза г/г. Но здесь есть важный нюанс: кратный рост прибыли во многом связан с разовыми факторами, включая продажу 49,9% башенного бизнеса. Поэтому смотреть только на чистую прибыль было бы неправильно. Гораздо интереснее OIBDA +16,3% — это уже показатель качества основного бизнеса. 📡 ТЕЛЕКОМ ПРОДОЛЖАЕТ ТАЩИТЬ Основной двигатель группы остаётся прежним — телеком. МТС продолжает повышать доходы от мобильной и фиксированной связи, а параллельно развивает AdTech, FinTech и медиа. Во II квартале именно телеком и AdTech были среди ключевых источников роста. И это важно: МТС постепенно превращается из обычного оператора связи в экосистему, где абонент приносит компании деньги сразу через несколько направлений. 💰 ДОЛГ — ПОКА НЕ ПРОБЛЕМА Чистый долг на конец II квартала составил 474,1 млрд ₽, а соотношение Net Debt/OIBDA — 1,6х. Для МТС это комфортный уровень, причём показатель держится на минимальных значениях с 2021 года. Компания также продолжает управлять долговым портфелем и снижать финансовые расходы. 📱 ЕЩЁ ОДИН ДРАЙВЕР — 5G МТС уже готовится к запуску отечественных 5G-сетей. Компания сообщала, что «Иртея» планирует подготовить 500 отечественных базовых станций 5G к началу 2027 года. Это пока история не про ближайшую прибыль, а про долгосрочную трансформацию бизнеса. ⸻ 🐺🎯 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE 💰 ДИВИДЕНДНЫЙ КОНТУР МТС нам интересен как дивидендная история + ставка на снижение ставок. 35 ₽ за акцию уже выплатили за 2025 год, а рынок сейчас начинает закладывать будущие выплаты. При цене около 191 ₽ бумага остаётся интересной для долгосрока, но мы бы не заходили всем объёмом после роста. 📈 РАСТУЩИЙ КОНТУР Нам нравится, что OIBDA растёт двузначными темпами, а долговая нагрузка остаётся контролируемой. Если компания продолжит улучшать денежный поток и снижать стоимость обслуживания долга, МТС способен постепенно возвращаться к более высоким оценкам. 🎯 СПЕКУЛЯТИВНЫЙ КОНТУР После такого отскока я бы не догонял цену. 185–190 ₽ — интересная зона для набора. 180–185 ₽ — уже значительно интереснее. Закрепление выше 195 ₽ — сигнал на продолжение движения. Ближайшая психологическая цель — 200 ₽, а закрепление выше неё может открыть дорогу к следующему диапазону. 🧠 ИТОГ МТС наконец начинает отрабатывать тот фундаментал, который рынок долго игнорировал. Сильный телеком, растущая OIBDA, развивающаяся экосистема, контролируемый долг и потенциальное снижение процентных расходов. Для нас — история не про быстрый икс, а про восстановление стоимости + дивиденды. А спекулятивно — торгуем уровнями, а не эмоциями. 🐺📱💰 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

📡 МТС +1,32% — ПОЧЕМУ РАСТЁМ? 🐺 Сегодня МТС прибавляет около 1,32%, а акция уже торгуется в районе 192 ₽. Почему растём? Наша команда считает, что здесь работает не одна новость, а сразу несколько факторов: сильная отчётность, ожидание новой дивидендной политики, перспективы 5G и восстановление после дивидендного гэпа. 💰 ОТЧЁТНОСТЬ 25 августа МТС представила результаты II квартала 2026 года: 📈 Выручка — 213,5 млрд ₽ (+9,2%) 📈 OIBDA — 84,6 млрд ₽ (+16,3%) 🚀 Чистая прибыль — 66,9 млрд ₽ (+23,9 раза) Но +2390% чистой прибыли не стоит воспринимать буквально. На результат повлияли в том числе снижение финансовых расходов и продажа доли в дочерней компании. Для нас гораздо важнее устойчивый рост выручки и OIBDA. 💻 Смарт: «Вот на эти цифры уже можно смотреть внимательно». 📡 5G — ИСТОРИЯ НА БУДУЩЕЕ МТС продолжает развивать инфраструктуру для перехода на 5G. 31 августа ГКРЧ выделила операторам «большой четвёрки» частоты 4,63–4,99 ГГц для строительства сетей 5G. МТС рассчитывает использовать новую инфраструктуру для развития ИИ, IoT и других цифровых сервисов. Это не значит, что завтра 5G принесёт миллиарды. Но долгосрочно это ещё одна точка роста для бизнеса. 🤖 МТС УЖЕ МОНЕТИЗИРУЕТ ЭКОСИСТЕМУ И это важно. В начале сентября МТС запустила для всех абонентов функцию автоматического формирования ключевых тезисов телефонных разговоров с помощью ИИ. А 7 сентября компания обеспечила скоростным мобильным интернетом новые станции Рублёво-Архангельской линии метро Москвы. То есть история МТС — это уже не только SIM-карты и тарифы. Компания постепенно расширяет экосистему вокруг связи, ИИ, финтеха, рекламы и цифровых сервисов. 💸 ГЛАВНЫЙ КАТАЛИЗАТОР — ДИВИДЕНДЫ За 2025 год МТС выплатила 35 ₽ на акцию, всего около 69,9 млрд ₽. А сейчас компания находится на финальном этапе подготовки новой дивидендной политики. Её параметры планируется представить Совету директоров осенью 2026 года. И вот это может стать главным драйвером переоценки акции. Но есть нюанс: если новая политика окажется слабее ожиданий рынка — реакция может быть обратной. ⚖️ А ЧТО С ДОЛГОМ? Здесь Босс достаёт кофе: ☕ «Красивые дивиденды — это хорошо. Но сначала смотрим, сколько стоит долг». На конец II квартала чистый долг МТС составлял 474,1 млрд ₽, а отношение чистого долга к LTM OIBDA — 1,6х. При этом показатель уже четыре квартала держится на минимальном с 2021 года уровне. То есть долг остаётся серьёзным фактором, но компания пока показывает способность его контролировать. 📊 ЧТО С АКЦИЕЙ? После дивидендного гэпа МТС постепенно восстанавливается. Сегодня уже 192 ₽. Для нашей команды зона 190–195 ₽ — это скорее зона наблюдения, чем место для бездумной покупки на росте. ⸻ 🐺🎯 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE 💰 ДИВИДЕНДНЫЙ КОНТУР МТС нам интересна. Ждём новую дивидендную политику и смотрим на денежный поток. 📈 РАСТУЩИЙ КОНТУР 5G, экосистема, финтех, Adtech и цифровые сервисы дают компании дополнительные точки роста. ⚡ СПЕКУЛЯТИВНЫЙ КОНТУР 194–195 ₽ — ближайшая зона наблюдения. Если дойдём туда, смотрим на реакцию цены. Коррекции используем спокойнее. 🐺 YOUNG MILLIONAIRE покупает бизнес, а не зелёную свечу. Главный вопрос ближайших месяцев — какой будет новая дивидендная политика и сможет ли МТС продолжить улучшать финансовые показатели и контролировать долг. 🔥 Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE! Смарт, Босс, Кеша, Туся и Фин разбирают рынок простым языком. Мы не обещаем заработать. Мы учимся зарабатывать вместе. 🐺💰 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

📱 : Дивидендный грааль или заложник высокой ставки? МТС остаётся одним из самых популярных активов в портфелях российских инвесторов. Большинство привыкло воспринимать компанию как классическую «денежную корову», но сегодня вокруг бумаги складывается неоднозначная, но крайне интересная картина. Что важно знать о компании прямо сейчас: • Защитный базовый бизнес: Телеком-сегмент генерирует стабильный и предсказуемый cash flow. Мобильная связь и интернет — это последние статьи расходов, от которых откажется потребитель. • Двигатели экосистемы: МТС уже давно вырос из рамок обычного оператора. МТС Банк, медиасервис KION, подписка Премиум и AdTech показывали сильную динамику, увеличивая средний чек и удержание клиентов. • Главный риск — долговая нагрузка: В условиях жесткой денежно-кредитной политики и высоких ставок обслуживание чистого долга существенно давит на чистую прибыль компании. • Дивидендный фактор: Рынок традиционно ценит МТС за щедрые выплаты. Любая ясность или позитивные новости по дивидендной политике способны быстро переставить котировки наверх. Итог: — это не история про стремительный рост в три раза за месяц, а классический актив для формирования денежного потока. Для инвесторов, работающих от обороны, текущие просадки и ключевые уровни поддержки представляют интерес с прицелом на двузначную дивидендную доходность и восстановление рынка. 💬 А вы держите в портфеле? Набираете на просадках или ждете снижения процентной ставки?