Хэштег #ruonia | Тинькофф Инвестиции Пульс

Облигации: корпоративные флоатеры (RUONIA+). Когда они выгоднее фиксированного купона Ключевая ставка на 14%: ЦБ сохранил её 23 октября, следующее заседание 18 декабря. RUONIA в тот же день была 14,09%, то есть даже чуть выше ключевой. При этом ЦБ повысил прогноз средней ключевой на 2027 год до 12,5–13,5%, а на 2028-й до 9–10%. Флоатеры снова в центре внимания. Корпоративные флоатеры — не копия моего ОФЗ 29024, разберём разницу. RUONIA+ и КС+ - Купон флоатера равен базе плюс спред. Все ОФЗ-ПК привязаны к RUONIA, а у свежих корпоративных выпусков база чаще ключевая ставка, то есть «КС+» - RUONIA+ встречается в основном у старых выпусков 2023–2024 годов и у ОФЗ-ПК Что дают сейчас - AAA-эмитенты платят около КС+1,2%: СИБУР (1Р11) и ДОМ.РФ (2P10) — 15,20%, Полюс (1P12) — 15,20%, Атомэнергопром (001P-17) — 15,50% - Рейтингом ниже спред заметно выше: весной 2026 в подборках были выпуски АА- с КС+2,5–3%, но это уже больше кредитного риска Проверяю на живом примере: СИБУР, фикс против флоатера - Фикс 001Р-07: купон 11,47 ₽ в месяц, то есть 13,95%. Цена около 98,6%, погашение 11.02.2029. Моя оценка доходности к погашению около 14,7% - Флоатер 001Р-11 вышел со спредом КС+1,2%. Цена около номинала, погашение 11.08.2029. Купон сейчас 15,2% - Точка безубыточности: 14,7% − 1,2% = 13,5%. Если средняя ключевая за срок выше, выигрывает флоатер, ниже — фикс - Если взять траекторию ЦБ (2026 — 14%, 2027 — около 13%, 2028 — около 9,5%, 2029 — моё допущение 8,5%), средняя ключевая до 2029 выходит около 11%. Тогда флоатер платит в среднем около 12,3% против зафиксированных 14,7% — фикс впереди примерно на 2 п.п. в год Когда флоатер выгоднее - Ключевая стоит на месте или растёт. Сейчас пауза, а устойчивый рост цен у ЦБ 5–6% - Вы не верите прогнозу ЦБ и не хотите ставить на снижение - Цена не должна гулять: при росте ставок на 3 п.п. фикс на 2 года просядет примерно на 6% (моя грубая оценка), флоатер почти не двинется Когда фикс выгоднее - Ждёте снижения ставки и хотите зафиксировать высокую доходность на несколько лет Подводные камни - Купон падает вслед за ставкой. По моим 31 ОФЗ 29024 купон за квартал снизился с 1 099,57 до 1 075,08 ₽ (−2,2%). «КС+2%» не означает 16% до погашения - Спред — это плата за риск: чем он выше, тем слабее эмитент - Часть выпусков закрыта для неквалов: летом 2026 в подборках отмечали, что многие флоатеры стали недоступны неквалифицированным инвесторам. Проверьте по конкретной бумаге - Купон пересчитывается с лагом. Формулу смотрите в проспекте Мой вывод Флоатер у меня пока только государственный, ОФЗ 29024. Корпоративные в лестнице с фиксированным купоном, например СИБУР 001Р-07. По траектории ЦБ фикс выигрывает, а флоатер я вижу как страховку на случай, если ставка продержится дольше прогноза. Вопрос в зал 👇 Что у вас в портфеле: фикс или флоатер, и на какую траекторию ключевой вы ставите? Нравятся разборы с цифрами? Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующие 🔔 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

Я почти сдался. И решил проверить, были ли правы хейтеры.🤔 В последнее время меня постоянно клинит. Я читаю комментарии, слушаю знакомых и думаю: «А может, они правы? Может, проще положить деньги на вклад под 14% или в фонд денежного рынка и спать спокойно? Зачем я вообще закидываю эти 30 000 в акции, строю приложение и трясусь над графиками?» Эти мысли выносят мозг. И самое страшное — я не знаю наверняка, обгоняет мой портфель эти самые безрисковые вклады или нет. Ведь рынок падал, инфляция росла, а вклад давал свои гарантированные проценты. Я мясник. И я привык доверять весам, а не словам. Если я сомневаюсь в качестве мяса — я смотрю на срез и взвешиваю. Вот и здесь я решил не спорить с хейтерами, а проверить всё цифрами. Поэтому я сел и начал добавлять в свое приложение два макроэкономических индекса: 1. Индекс RUONIA — чтобы видеть, обгоняет ли мой портфель безрисковый денежный рынок (вклад). 2. Индекс ИПЦ (инфляция) — чтобы видеть, не съела ли инфляция мою прибыль. Логика простая: приложение возьмет дату открытия моего счета за 100% и построит три линии: мой портфель, RUONIA и инфляцию. И тогда я четко увижу: · Если мой портфель ниже RUONIA — значит, я зря трачу время, хейтеры правы, надо было просто открыть вклад. · Если мой портфель ниже ИПЦ — значит, я не зарабатываю, а просто сохраняю деньги, которые съедает инфляция. · А если мой портфель выше обоих индексов — значит, моя система работает, и все эти нервы были не зря. Я устал гадать. Я хочу видеть правду в пунктах и цифрах. Если через пару дней я добавлю эту фичу и увижу, что я в жопе — я честно об этом напишу. А если увижу, что обгоняю рынок — значит, я иду правильной дорогой. А вы хотели бы иметь в своем приложении такой «детектор лжи» для своего портфеля? 👇 Мой портфель: , , , , , , , , , Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Это просто мои мысли и мой код.

📊 Карта рынка облигаций — 25.10.2026 Что важно на сегодня: • Ключевая ставка — 14,00% (сохранена ЦБ 23.10.2026), RUONIA — около 14,01%. Денежно-кредитные условия остаются жёсткими. • Кривая ОФЗ-ПД: короткие выпуски (до 2 лет) дают 13,4–14,6%, длинные (от 5 лет) — 15,9–16,7%. Длинный конец кривой торгуется выше ключевой ставки примерно на 2,5 п.п. — рынок закладывает либо премию за риск, либо ожидания по ставке. • Корпораты: средняя доходность качественных выпусков (индекс Cbonds CBI AA) — около 16,1%. Премия к ОФЗ сохраняется, но разброс огромен: от надёжных бумаг с доходностью 14–16% до высокорисковых историй с 19–25%, где вопрос уже не в доходности, а в возврате тела. • Флоатеры (ОФЗ-ПК): доходность отдельных выпусков достигает 16,6% (например, ОФЗ 29026). Это по-прежнему рабочая защита от неопределённости по ставке, но при её снижении купон будет уменьшаться. • Замещающие облигации: средняя доходность около 10,3% в валюте, но выплаты идут в рублях по курсу ЦБ — это отдельный валютный и ликвидностный риск, а не «безопасная гавань». Стратегия по карте на сегодня — тот же каркас 50/30/20, но с поправкой на сохранение ставки: 1️⃣ 50% — флоатеры + короткие ОФЗ/короткие качественные корпораты с офертой. Ставка не снижается так быстро, как ждали, поэтому короткий конец и переменный купон дают ликвидность и защиту от резких движений. 2️⃣ 30% — ОФЗ-ПД на 3–5 лет и корпораты с премией к ОФЗ ~1,5–2 п.п. Держать до погашения или оферты, не пытаясь угадать момент для спекуляций. 3️⃣ 20% — длинные ОФЗ (дюрация 5+ лет) только при горизонте больше дюрации. Доходность ~16,5–16,7% выглядит привлекательно, но просадка при движении ставки против вас будет ощутимой. Главное правило неизменно: дюрация = риск. Чем длиннее бумага, тем больнее досрочная продажа. Подбирать облигации нужно под свой горизонт, с учётом налогов, комиссий и кредитного качества эмитента. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

⚡️ Россети 001Р-24R: линкер на RUONIA от эмитента с рейтингом ААА Ставки высокие, но никто не знает, как долго. Россети предлагают бумагу, которая не требует угадывать: номинал растёт вместе со ставками денежного рынка. 🏢 Об эмитенте ▪️ Крупнейшая электросетевая компания страны, управляет магистральными и распределительными сетями ▪️ Естественная монополия под контролем государства ▪️ Регулярный заёмщик на рублёвом рынке: в этом году уже выходили с флоатерами 🛡 Рейтинги ▪️ АКРА: AAA(RU) ▪️ Эксперт РА: ruAAA 📊 Финансы (МСФО, 1П 2026) ▪️ Выручка: 981,5 млрд ₽ (+17,4%) ▪️ Операционная прибыль: 244,2 млрд ₽ (+36%) ▪️ Чистая прибыль: 176 млрд ₽ (+45%) ▪️ Долг/EBITDA: около 1,0х, чистый долг/EBITDA: около 0,6х 📌 Параметры выпуска ▪️ Тип: облигации с индексацией номинала на прирост RUONIA (линкер) ▪️ Объём: от 10 млрд ₽ ▪️ Номинал: 1 000 ₽ ▪️ Срок: 3,5 года ▪️ Купон: ориентир не выше 1,6% годовых, выплата раз в полгода ▪️ Купон начисляется на проиндексированный номинал 🧮 Как это работает Номинал растёт каждый день на величину RUONIA, как будто деньги лежат на овернайте. Купон небольшой, но считается уже от выросшего номинала. Ориентировочно итоговый доход складывается из RUONIA и купона. 📅 Ключевые даты ▪️ Сбор заявок: 20 октября, 11:00–15:00 мск ▪️ Техническое размещение: 23 октября ✅ Плюсы ▪️ Высший рейтинг от двух агентств ▪️ Низкая долговая нагрузка ▪️ Доход растёт вместе со ставками денежного рынка ▪️ Нет риска «застрять» на фиксированной ставке, если ставки вырастут ⚠️ Минусы ▪️ Если ставки снизятся, доход упадёт, заранее он не зафиксирован ▪️ Итог зависит от траектории RUONIA на горизонте 3,5 лет ▪️ Купон символический, основной доход приходит через номинал ▪️ Для тех, кто ждёт снижения ставок, фикс выгоднее 🎯 Вывод Линкер для тех, кто хочет держать доходность на уровне денежного рынка, но с премией и надёжным эмитентом. Это не про фиксацию высокой ставки, а про защиту от неопределённости. Финальный купон определится по итогам сбора заявок. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Флоатеры на 1 млн ₽: как снижение ставки меняет будущий купонный поток Риски флоатеров часто недооценивают именно в тот момент, когда текущие выплаты выглядят особенно привлекательно. Плавающий купон подстраивается к базовому индикатору, поэтому высокий денежный поток сегодня может стать заметно ниже после изменения ставок. Учебный сценарий из механики выпуска: формула купона — RUONIA + 1,5 п.п. При условной RUONIA 16% ставка получается 17,5%. Если затем индикатор снижается до 10%, следующая ставка по той же упрощённой формуле составит 11,5%. Теперь посмотрим не на одну бумагу, а на позицию. Если номинал флоатеров в портфеле — 1 000 000 ₽, условный годовой масштаб купонов меняется примерно с 175 000 до 115 000 ₽ до налогов и без учёта особенностей конкретных выпусков. Разница — 60 000 ₽. Это не потеря номинала, а сокращение ожидаемого денежного потока. Именно поэтому доходность флоатеров нельзя оценивать по последней выплате. Важно смоделировать хотя бы сценарий более низкой RUONIA и проверить, устраивает ли вас новый поток. Если портфель строился под регулярный доход, изменение купона может оказаться важнее краткосрочного движения цены. Что происходит с флоатерами при снижении ключевой ставки? Не существует автоматического правила «ставку снизили — завтра купон упал». Сначала нужно посмотреть, к какому индикатору привязан выпуск, как задан период наблюдения и есть ли лаг. Но направление риска понятно: при снижении базы будущий купон по формуле обычно становится меньше. Отдельно остаётся кредитный риск. Плавающая ставка не делает эмитента надёжнее и не отменяет риск ликвидности. Поэтому вопрос перед покупкой звучит так: выдержит ли моя структура портфеля одновременно более низкий купон и ухудшение качества конкретного эмитента? Если ответ на этот вопрос неизвестен, высокий текущий купон ещё не превращает позицию в понятный источник дохода. В полной статье Psix_Invest — как сравнить флоатер с фиксированной облигацией и проверить кредитный риск до покупки.

Детальный разбор рынка облигаций на 30.09.2026 Ставка RUONIA зафиксирована на уровне 14,12%. Это ключевой ориентир для флотеров и новых выпусков. ОФЗ-ПД (Фиксированный купон): Кривая доходностей находится на высоких уровнях. Короткие бумаги (до 1 года) дают 9,4–12,5%, что ниже текущей ставки денежного рынка, но защищает от волатильности цены. Среднесрок (3–7 лет) предлагает 14,9–15,5% при дюрации 2,4–4 года. Длинные ОФЗ (7+ лет) торгуются с доходностью 16,1–16,7%, но их цена сильно просела (до 50–67% от номинала). Любое снижение ставки ЦБ в будущем приведет к резкому росту стоимости этих бумаг, однако риск досрочной продажи сейчас высок из-за большой дюрации. Корпоративный сектор: Надежные эмитенты (МТС, Яндекс, Магнит) предлагают премию к государственным бумагам. Доходность достигает 15–16% при приемлемом кредитном качестве. Высокодоходные выпуски (например, Новотранс) дают до 19,5%, но требуют тщательной оценки рисков эмитента. Облигации с офертой: Инструмент для гибкого управления портфелем. Например, РЖД и МТС позволяют выйти в кэш по номиналу в указанные даты (оферты). Если не воспользоваться правом выкупа, бумага продолжает обращаться с прежними условиями. Дюрация к оферте часто значительно меньше дюрации к погашению, что снижает процентный риск. Флотеры (Переменный купон): Идеальная защита от инфляции и роста ставок. Корпоративные флотеры (Яндекс, Дом.РФ, МТС) привязаны к Ключевой ставке или RUONIA с премией 0,85–2,5%. Их цена стабильно держится около 100% номинала. Выплаты частые (ежемесячно или ежеквартально), что удобно для реинвестирования. Замещенные облигации (ЗО): Номинал в USD/EUR, расчеты в рублях по курсу ЦБ. Доходность 8,3–9,4% в валюте. Это легальный способ получить валютную доходность без открытия зарубежных счетов. Купоны и погашение защищены курсовой динамикой. Важные нюансы: • С 2021 года налог 13% (или 15%) удерживается со всех купонов. • Накопленный купонный доход (НКД) включается в цену покупки. • Дюрация показывает чувствительность цены: при росте ставок на 1% цена длинной облигации упадет примерно на величину ее дюрации.

Отличная задача — собрать портфель облигаций на 100 000 ₽, который будет приносить купон каждый месяц и при этом состоять из надежных бумаг (ОФЗ и корпоративных облигаций высокого рейтинга). 🏗️ Как работает ежемесячный купон Облигации обычно платят купоны раз в квартал, полгода или год. Чтобы получать выплаты каждый месяц, нужно собрать портфель из нескольких выпусков, чьи даты выплат равномерно покрывают весь год. Это называется «лестница облигаций» или «облигационная зарплата» . Каждая ОФЗ платит только два раза в год. Значит, чтобы покрыть 12 месяцев, нужно минимум 6 разных выпусков (по одному на каждую пару месяцев) . --- 📊 ОФЗ-часть портфеля (государственные облигации) Это основа вашего портфеля — надежность под гарантией государства. Вот 6 выпусков ОФЗ, которые вместе дадут выплаты каждый месяц : Месяцы выплат Тикер (ISIN) Погашение Купон Текущая доходность Цена (% от номинала) Январь / Июль 26233 (SU26233RMFS5) 2035 6,1% ~14,5% 59,9% Февраль / Август 26240 (SU26240RMFS0) 2036 7,0% ~14,7% 61,8% Март / Сентябрь 26246 (SU26246RMFS7) 2036 12,0% ~14,7% 88,4% Апрель / Октябрь 26254 (SU26254RMFS1) 2040 13,0% ~14,7% 92,6% Май / Ноябрь 26247 (SU26247RMFS5) 2039 12,25% ~14,8% 88,2% Июнь / Декабрь 26250 (SU26250RMFS9) 2037 12,0% ~14,8% 87,7% Как читать таблицу: Цена 59,9% означает, что вы платите не 1000 ₽, а 599 ₽ за одну облигацию (потому что старый купон ниже рыночного). При погашении вам вернут полные 1000 ₽ — это даст дополнительный доход. --- 🏢 Корпоративные облигации (добавляем доходности) К корпоративным выпускам есть два требования: высокий рейтинг (AA или AAA) и ежемесячный купон. Вот лучшие варианты : Название Тикер (ISIN) Купон Доходность Рейтинг Оферта / погашение Магнит 5P01 RU000A10ANZ8 21,5% ~17% AAA (АКРА) 19.04.2026 ИКС 5 ФИНАНС 003P-08 RU000A10AP21 21,5% ~10,7% AAA 16.02.2026 (оферта) МТС 002Р-07 RU000A10B1N3 21,25% ~14,7% AAA 27.02.2026 (оферта) ВЭБ.РФ ПБО-002Р-К601 RU000A10AYN1 21,25% ~14,8% AAA 19.02.2026 ⚠️ Важное предупреждение: У многих корпоративных бумаг сейчас близкие даты оферты (февраль-апрель 2026). Это значит, что эмитент может досрочно погасить облигации по номиналу. Если это произойдет, вам вернут деньги, и поток купонов прервется. Придется искать замену . Более долгосрочные варианты с рейтингом AA-AAA : · Магнит (RU000A1090K0) — погашение 12.07.2026, доходность ~16,9% · РЖД (RU000A10AUE8) — погашение 22.11.2028, доходность ~15,4% · Новабев Групп (RU000A108CA3) — рейтинг AA, погашение 16.04.2026 --- 📈 Пример портфеля на 100 000 ₽ Для простоты предлагаю консервативный портфель только из ОФЗ (максимальная надежность). Делим 100 000 ₽ на 6 равных частей (~16 667 ₽ на каждый выпуск). Выпуск Кол-во бумаг Сумма (примерно) Месяц купона 26233 (янв/июл) 27 шт 16 173 ₽ Январь, Июль 26240 (фев/авг) 26 шт 16 073 ₽ Февраль, Август 26246 (мар/сен) 18 шт 15 912 ₽ Март, Сентябрь 26254 (апр/окт) 17 шт 15 742 ₽ Апрель, Октябрь 26247 (май/ноя) 18 шт 15 876 ₽ Май, Ноябрь 26250 (июн/дек) 18 шт 15 780 ₽ Июнь, Декабрь Итого 124 шт ~95 556 ₽* * Остаток ~4 500 ₽ оставьте на счете для оплаты НКД (накопленного купонного дохода) при покупке. Что вы получите: · Ежемесячный купонный доход: ~1 000–1 100 ₽ в месяц (в зависимости от НКД на момент покупки) · Средняя доходность портфеля: ~14,5–15% годовых · Доход от роста тела облигации при снижении ставки ЦБ --- 💡 Как усилить доходность (+ риски) Если готовы немного увеличить риск ради более высокого , можно добавить: 1. -флоатеры (SU29015, SU29016) — купон к (сейчас ~14,5%), платят каждый месяц 2. компании (#ГТЛК, , ) — высокие купоны 17-21% с ежемесячными выплатами 3. Сектор (СэтлГр, Брусника) — доходность выше рынка, но рейтинг ниже #

📈Что такое ставка RUONIA RUONIA (Ruble Overnight Index Average) — это ставка денежного рынка, отражающая среднюю процентную ставку по однодневным рублёвым межбанковским кредитам. Проще говоря, это показатель того, под какой процент банки занимают деньги друг у друга на один день (overnight). 📌Ставка рассчитывается Банком России на основе фактических сделок, а не заявок или ожиданий, поэтому RUONIA считается рыночным индикатором реальной стоимости рублёвой ликвидности. 🔗Связь с ключевой ставкой RUONIA, как правило, движется очень близко к ключевой ставке Банка России. - При ужесточении ДКП стоимость краткосрочной ликвидности растёт, и RUONIA следует вверх. - В периоды избытка ликвидности ставка может опускаться ниже ключевой, отражая мягкие условия на денежном рынке. Можно сказать, что ключевая ставка — это ориентир регулятора, а RUONIA — то, как этот ориентир реализуется на практике. 🤔 Почему RUONIA важна для рынка облигаций RUONIA играет сразу несколько ролей: - используется как база для плавающих купонов по ряду ОФЗ и корпоративных облигаций; - отражает текущую стоимость денег в системе; - служит индикатором напряжённости или комфорта на денежном рынке. 🔹Практический пример для инвестора Допустим, вы купили облигацию с плавающим купоном по формуле RUONIA + 2%. Если сегодня RUONIA = 16,5%, то ваш купон = 16,5% + 2% = 18,5% годовых. Если завтра RUONIA вырастет до 17%, ваш следующий купон будет 19%. 👉Вывод: следя за RUONIA, вы можете прогнозировать доходность своих вложений в плавающие облигации и понимать, насколько дорогая или дешёвая ликвидность на рынке прямо сейчас. Это индикатор сиюминутного настроения денежного рынка. А вы держите в портфеле облигации с плавающим купоном, привязанным к RUONIA?

🔥 Минфин запускает новый тип ОФЗ с плавающим купоном но не спешите их брать Минфин зарегистрировал новые выпуски облигаций: ОФЗ-ПК 29028, 29029 (плавающий купон) Главная фишка — серии 29028 и 29029 теперь с привязкой к RUONIA. Это значит, что купон больше не фиксированный, а плавающий, как в американских FRN (Floating Rate Notes). Минфин по сути дернул идею у США — там тоже есть облигации, где доходность «плавает» вместе со ставкой. 💡 Что это значит: Когда ЦБ начнёт снижать ключевую ставку, RUONIA упадёт, а вместе с ней упадут и купоны по новым ОФЗ. То есть сегодня ставка около 15%, а через год вы можете получать уже 12% и меньше. ⚠️ Почему не советую брать новые серии: Минфин сделал их для себя, не для нас — так государство защищает бюджет от переплаты, когда ставки пойдут вниз. А инвестор, наоборот, теряет возможность зафиксировать выгодную доходность. По аналогам сейчас доходность около 15,2–15,5%, но со временем купоны будут снижаться. 📈 Вывод: Если цель заработать — я думаю что надо брать только ОФЗ-ПД (фиксированные): — ОФЗ 26238 — ОФЗ 29007 — ОФЗ 29010 Они дают стабильные 15%+ и могут подрасти в цене при снижении ставки. А ОФЗ-ПК 29028 и 29029 — инструмент для банков, не для частных инвесторов. 💬 Моё мнение: Для нас это звоночек — скоро высокие купоны уйдут. Кто успеет закупится сейчас — тот и выиграет.

💰 Биржевые фонды ликвидности - это инструменты, которые позволяют зарабатывать процентный доход, близкий к ключевой ставке ЦБ, с высокой ликвидностью — как будто вы размещаете деньги на виртуальном депозите, который можно пополнять и снимать в любой момент. Это своего рода «коллективный кошелек», которым управляет профессиональная команда. Они собирают деньги множества инвесторов и вкладывают их в сверхнадежные и краткосрочные инструменты. Фонды ликвидности — это удобный инструмент для краткосрочного размещения денег с доходностью, близкой к ключевой ставке ЦБ. Их доходность следует за стоимостью денег в экономике, которую и отражают индексы и . 📈 Индекс RUSFAR и как он работает RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate) — это индекс, который показывает справедливую стоимость обеспеченных денег на российском рынке. Если говорить человеческим языком, это средняя ставка, под которую крупные участники рынка (банки, брокеры) готовы давать друг другу деньги в долг на короткий срок под залог ценных бумаг (через РЕПО). РЕПО — это соглашение о покупке ценной бумаги (например, гособлигации ОФЗ) с обязательством продать ее обратно через четко оговоренный срок. Это обеспечивает высокий уровень безопасности. 📈 Что такое индекс RUONIA и как он работает RUONIA (Ruble Overnight Index Average) — это средневзвешенная процентная ставка по необеспеченным однодневным (овернайт) рублёвым кредитам, которые выдают друг другу крупнейшие российские банки. Если говорить простыми словами, это средняя цена, по которой банки готовы кредитовать друг друга. ⚙️ Как это работает фонд ликвидности Схема работа выглядит так: Управляющая компания (УК) фонда, например, фонда «Ликвидность», собирает деньги инвесторов. УК размещает эти средства на денежном рынке, проводя операции РЕПО с надежными контрагентами (например, с крупными банками). Доходность этих операций напрямую привязана к индексам денежного рынка, в первую очередь к RUSFAR, так как это индекс именно обеспеченных сделок . RUONIA выступает в роли важного ориентира для всей финансовой системы, и ее динамика тесно связана с ключевой ставкой ЦБ . Полученный доход (проценты по РЕПО) за вычетом небольшой комиссии УК формирует доходность пайщиков фонда. 💎 Итог: Фонды ликвидности — одни из самых надежных инструментов для размещения денежных средств. При выборе фонда важно учитывать его ликвидность и размер комиссии, которую берет управляющая компания. 🏦 Основные биржевые фонды ликвидности: •Ликвидность () — ВИМ Инвестиции •АТОН — Накопительный ($AMNR) — АТОН •Сберегательный (SBMM) — УК "Первая" •Альфа-Капитал Денежный рынок (AKMM) •Денежный рынок () — Тинькофф Капитал

🦊 Лис снова с блокнотом — и на этот раз копается в ставках Сегодня Лис сидел в библиотеке и пытался понять: что вообще за ставки фигурируют в мире облигаций и финансов? Ключевая, RUONIA, а ещё встречалась загадочная «СКС» — которая, как потом выяснилось, вроде бы даже не существует официально. Лис решил начать с самых настоящих. 📌 Он взял ручку, заварил чай — и начал с ключевой ставки. Насколько Лис понял, это ставка, по которой Банк России готов кредитовать коммерческие банки — и на неё ориентируется весь рынок. Когда ЦБ повышает ключевую ставку — кредиты становятся дороже, а доходности по вкладам и облигациям чаще всего растут. И наоборот. «Логично…» — подумал Лис. — «Но есть ведь ещё RUONIA — что это вообще такое?» 📌 RUONIA (Ruble Overnight Index Average) — как понял Лис, это средняя ставка по реальным сделкам между крупнейшими банками на один день. Её рассчитывает Банк России на основании фактических сделок. Она считается более «рыночной», чем ключевая ставка, потому что отражает то, по чём банки реально дают друг другу деньги «на ночь». 🦊 Лис подумал: «Значит, RUONIA — это то, что на самом деле происходит между банками, а ключевая ставка — это как бы "направляющая", которую задаёт ЦБ?» Интересно, в чём тогда разница в поведении этих ставок? 🦊 Лис нашёл, что RUONIA может колебаться сильнее. Например, если в какой-то день у банков избыток ликвидности, ставка может просесть. А ключевая — более стабильна и редко меняется резко. Получается, для облигаций с плавающим купоном бывает важно, к чему именно он привязан — к RUONIA, к ключевой, или ещё к чему-то. 🦊 Лис запомнил главное: нельзя путать эти ставки, потому что они про разное. Он не до конца понял, в каких случаях используется какая — но понял точно, что это основа для понимания всей финансовой системы. 💬 А вы знали про RUONIA до этого? И какие ставки считаете самыми важными? Лис с удовольствием прочитает ваши мысли — потому что он сам только учится 🦊 🦊 И помните: Это не ИИР. Информация может содержать ошибки. Обязательно проверяйте всё самостоятельно и дополняйте, если что-то знаете больше. Пост — исключительно для обучения.