Хэштег #enpg | Тинькофф Инвестиции Пульс

📈 - двойное дно на часовике На графике 1Ч бумага рисует фигуру двойное дно. Если паттерн отработает, вижу основания для покупки с тактикой в лонг. Вход рассматриваю на уровне 329,5, цели - 333 и 340. Сам рост пока выглядит аккуратно, но именно от подтверждения фигуры будет зависеть, пойдет ли движение дальше. С технической стороны важно, что цена не проваливается ниже локальной поддержки, а объемы подсказывают борьбу покупателей и продавцов. Двойное дно - конструкция капризная, поэтому входить в идею имеет смысл только при явном подтверждении разворота, а не заранее. Пока это спекулятивный сценарий, а не инвестиционная история. Если фигура сломается, идея теряет смысл, и никакой запас прочности тут не спасет. Держу руку на пульсе и слежу за реакцией цены у указанных целей. Не является инвестиционной рекомендацией. ‼️В профиле мы ежедневно торгуем в плюс и сегодня как раз опубликовали новые сделки ➕ 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Утренний обзор. 2 ноября 2026 года. Рынок РФ 🕯Индекс — Долгосрок: месяц завершился зеленой свечой — слом падающей тенденции, ждем фазу волатильности — Среднесрок: неделя завершилась выше прежних значений, обещая продолжение разворота согласно причудливым линиям нелинейных моделей. — Краткосрок: закрытие под отметкой вчерашнего заката, ниже, оставляя снизу зыбкие разноцветные гэпы на уровнях 2214, 2111 и даже 2000 — как скрытые трещины в ледяной коре. 🇷🇺 ДКП Сдержанный оптимизм: в декабре ставка, быть может, опустится ещё на четверть процента. 🇷🇺 Прогрессивные налоги на вклады В Думе посчёт ведётся строго: прогрессия привычной шкалы теперь раскинулась и на доходы по банковским вкладам, шаг за шагом перестраивая изнутри финансовые ландшафты. 🌏 Геополитика и топливо: Украина, Россия, мир - Вихри дипломатических встреч и обрывки новостных лент: вот WSJ возвещает о приостановке ударов по российским НПЗ, вызванной резким похолоданием отношений Киева и Вашингтона, но уже спустя часы Новокуйбышевский нефтеперерабатывающий завод сотрясается от новой атаки. - "Всё труднее объяснять европейцам, зачем нужна поддержка Украины", — признаёт Каллас в Монреале. - Вслед за этими словами украинские медиа рапортуют о возобновлении ударов. - В Кремле звучат слова о готовности к диалогу: Путин открыт к любым переговорам, и с Макроном, и с Мерцем, и с каждым, кто готов говорить о мире. Точные даты трёхсторонних встреч, где среди участников — Россия, США и Украина, пока витать в воздухе, подобно утреннему туману. Европа проявляет беспокойство, Киев расширяет санкции, в столице России — одна из крупнейших атак дронов. - Всё смешалось: подготовка к переговорам, новые санкции, дипломатические сигналы, предчувствие перемен. 🇺🇸🇷🇺 Санкции, дипломатия и саммиты - В устах Трампа — эхо упрёка: "Глупые люди хотели санкций". В кулуарах G20 — короткое рукопожатие, обмен прогнозами и осторожными надеждами. По возврату российской дипломатической недвижимости прогрессу не предвидится. - Москва, несмотря ни на что, приветствует интерес Вашингтона к диалогу. Путин предлагает уникальный саммит с Трампом и Си Цзиньпином — возможно, этот разговор на полях АТЭС и станет точкой разворота истории. ✴️ Крипто-блокада Четыре крупные криптобиржи внесли Россию и Беларусь в чёрные списки за последние недели. В ответ — обещание безопасности отечественных платформ. 🗞Новости компаний 🇷🇺 РусГидро: чистая прибыль за девять месяцев — 71,09 млрд рублей (против прошлогодних 43,83 млрд). 🇷🇺 SMLT Самолет: возможные сценарии спасения девелопера от поглощения долгами и реструктуризации, — аналитики Forbes рисуют варианты развития событий. 🇷🇺 RUAL / EN+: новый виток судебных споров миноритариев в Лондоне. 🇷🇺 VTBR ВТБ: рост чистой прибыли в полтора раза, смелые планы, сделки, ограничения по дивидендам — банк держит курс. 🇷🇺 LENT Лента: выручка взлетела на 34,3% за квартал. 🇷🇺 MDMG МД Медикал: рост выручки на 27% за девять месяцев. 🇷🇺 SELG Селигдар: возвращение к прибыли. 🇷🇺 IRAO Интер РАО: чистая прибыль выросла, производство электроэнергии снизилось. 🇷🇺 YDEX Яндекс: льгот не будет, но количество продавцов в экосистеме стремительно растёт. 🇷🇺 SGZH Сегежа Групп: новый президент и надежды на преодоление трудностей. 🇷🇺 PHOR Фосагро: дивиденды, отсечки, ВОСА. 📣В фокусе дня: 🇷🇺Мосбиржа изменит начало расчета фандинга по вечным фьючерсам на иностранные ценные бумаги - подробнее 🇷🇺СПБ Биржа продлит торги неоактивами на глобальные акции на один час — до 00:00 мск - подробнее 📊Отчетность: 🇷🇺МСФО: 🇷🇺РСБУ: ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки

🚀ООО «ЭН+ ГИДРО» успешно разместило дебютный для компании выпуск зелёных облигаций на российском рынке. Выпуск серии 001PС-11 включен в сегмент облигаций устойчивого развития Московской биржи. Облигации размещены в объеме 18 млрд рублей со сроком до погашения 10 лет (пут-оферта через 2 года), ставка купона — плавающая, с привязкой к ключевой ставке Банка России (далее — КС). Книга заявок по выпуску была закрыта 22 октября. Первоначальный ориентир спреда к КС составлял не более 250 базисных пунктов. Совокупный спрос инвесторов превысил итоговый объем размещения более чем в два раза, что позволило компании трижды пересмотреть маркетинговый ориентир ставки купона, снизив спред на 60 б.п. Финальная ставка купона установлена на уровне КС+190 б.п., купонный период — 30 дней. Техническое размещение состоялось сегодня, 27 октября 2026 года. Привлеченные в результате облигационного выпуска средства будут направлены на рефинансирование ранее понесенных затрат на реализацию проектов по замене основного оборудования и модернизации гидроэлектростанций Ангаро-Енисейского каскада, а также по строительству Сегозерской ГЭС в республике Карелия. Проекты направлены на снижение выбросов парниковых газов за счет повышения КПД оборудования и за счет замещения объектов генерации на более углеродоемких источниках энергии. Зелёные облигации представляют особый интерес для банков, поскольку позволяют применять пониженный коэффициент риска и снижать нагрузку на капитал. Соответствие выпуска принципам зеленых облигаций ICMA и национальным критериям зеленого инструмента финансирования подтверждено со стороны агентства Эксперт РА. Владимир Колмогоров, Генеральный директор ЭН+: «Дебютный выпуск зелёных облигаций ЭН+ ГИДРО — это практическое подтверждение нашей приверженности повестке устойчивого развития. Привлечённые средства будут направлены на рефинансирование проектов по строительству и модернизации ГЭС с верифицированным экологическим эффектом. Группа ЭН+ одной из первых в России взяла на себя обязательство по достижению углеродной нейтральности и продолжает уверенно идти к этой цели». $enpg

Неделя 41: все классы уступили кэшу – портфель остаётся в LQDT Сегодня, 5 октября 2026 года, система провела плановый недельный ребаланс – тот самый, который происходит каждый понедельник по расписанию, без эмоций и новостного шума. Итог короткий: ни акции, ни облигации, ни золото не смогли обогнать по импульсу фонд денежного рынка. Портфель остался там, где был, – целиком в LQDT (фонд ликвидности, он же «припаркованный кэш»). Никаких сделок, никакого движения позиций. Это не сбой и не пауза – это именно то поведение, ради которого правило и строилось. Когда ни один рискованный класс активов не показывает импульс сильнее денег, система просто ждёт. Счёт работает в режиме paper (бумажное тестирование), так что реальных рублей на кону нет, но логика полностью боевая. Подробнее о том, как устроен отбор классов, читайте на странице /how-it-works/. В гонке импульсов этой недели лидирует сам LQDT с итоговым скором около 0.039 – это эталон, выше которого нужно прыгнуть, чтобы попасть в портфель. Корпоративные облигации SBRB показали второй результат, но и они не дотянулись до планки денежного рынка. Акции EQMX и золото GOLD ушли в отрицательную зону скора, гособлигации SBGB – чуть выше нуля, но тоже в минусе. Отрыв LQDT от ближайшего преследователя – SBRB – остаётся ощутимым. Это значит, что даже небольшой недельный откат денежного рынка не откроет ворота для рискованных классов. Чтобы расклад изменился, нужно либо заметное ускорение импульса у акций или облигаций, либо охлаждение короткого конца – пока ни того, ни другого не видно. → Полный разбор в блоге.

🔋 Закрываем торговый день Рынок не удержал утренний рост и перешёл к снижению — аналитики СберИнвестиций. ⚪️ Пульс рынка: 4,66 из 10 — НЕЙТРАЛЬНО Индекс Мосбиржи находится в районе 2 309 пунктов. В начале торгов его поддержала дорогая нефть, замедление годовой инфляции и надежды на продолжение контактов России и США. Но скоро индекс опустился до 2 290 пунктов — на новостях о новом бюджетном пакете: Минфин предложил изъять часть дополнительных доходов у металлургов. 🌡 Рыночные показатели к закрытию основной сессии: iMOEX2 — 2 315,23 (-0,6%) CNYRUB — 12,61 (-0,7%) BRENT — $102,14 (-1,1%) RGBI — 112,48 (-0,15%) Золото — 4 358,2 (-0,98%) Медь — 14 710 (-0,51%) Газ — 3,039 (+4,41%) 🤘Топ-3 лидера и аутсайдера торгов 🟢 «Полюс» — 980,6 ₽ (+3,75%) 🟢 «Озон» — 3 006,5 ₽ (+2,26%) 🟢 «РусАгро» — 70,72 ₽ (+0,94%) 🔴 «Норникель» — 120,06 ₽ (-5,85%) 🔴 РУСАЛ — 23,785 ₽ (-4,36%) 🔴 «Эн+Групп» — 5 123 ₽ (295,8) ⚡️Как дела у эмитентов? ⚫️ «Норникель» (-5,9%) под сильным давлением. Компания может стать одним из основных плательщиков нового налога. Это может ограничить восстановление свободного денежного потока и ухудшить перспективы роста дивидендов. ⚫️ РУСАЛ (-4,6%) не считается прямым плательщик такого налога, но он владеет крупной долей в «Норникеле». Если новая нагрузка сократит дивиденды «Норникеля», РУСАЛ получит меньше денежных поступлений от своей инвестиции. Для компании эти средства остаются важным источником ликвидности. ⚫️ «Полюс» (+3,7%) восстановился после утреннего снижения и вышел в лидеры роста. Для золотодобытчиков предлагается более низкая ставка в 20%, а высокие цены на золото частично компенсируют фискальный риск. Тем не менее потенциальный платёж всё равно может оказаться существенным. ⚫️ «Акрон» (-0,7%) рекомендовал выплатить дивиденды — 146 ₽ на акцию. Реестр закроется 2 ноября. ⚫️ Мосбиржа (-0,6%) запустила фьючерс на индекс ключевой ставки. Новый инструмент позволит участникам рынка страховать риски изменения стоимости заимствований и торговать ожиданиями относительно решений ЦБ. 👇 Макроэкономика и сырьё Главной историей дня стало предложение Минфина ввести для отдельных добывающих и металлургических компаний налог в размере 30% от дополнительного дохода, полученного благодаря росту мировых цен на сырьё в рублёвом выражении. Для золотодобывающих компаний ставка может составить 20%. Пока это только проект: окончательный список плательщиков и методика расчёта налога не определены. Основной риск заключается в сокращении свободного денежного потока и возможностей для выплаты дивидендов даже при сохранении благоприятных цен на сырьё. 🔄 Увидимся завтра, инвесторы!

— что да как? ЭН+ отчиталась за первое полугодие 2026 года: ● выручка — $10,1 млрд (+13%) ● чистая прибыль — $0,9 млрд, рост в 2,7 раза ● скорректированная EBITDA — $2,33 млрд (+52,2%) В таких результатах, на мой взгляд, нет ничего удивительного, учитывая структуру активов ЭН+. Возможно, не все помнят, чем именно владеет компания. 1️⃣ 56,88% Русала О перспективах я писала недавно. Рост цен на алюминий и ослабление рубля положительно влияют на финансовые результаты компании. 2️⃣ Крупная доля в Норникеле через Русал Русал владеет 27,8% акций , а значит ЭН+ косвенно получает существенную экспозицию и на этот актив. По Норникелю мои среднесрочные ожидания также остаются позитивными. Поддержку могут оказать цены на металлы из его корзины и дальнейшее ослабление рубля. Алюминий и медь находятся вблизи исторических максимумов. Никель, палладий и платина также растут на фоне ожиданий более мягкой политики ФРС. В целом для активов ЭН+ складывается достаточно благоприятная конъюнктура. Что касается технической картины, акции в моменте пробили исторические минимумы. Однако закрепиться ниже на недельном таймфрейме не удалось. При этом сформировался сильный разворотный паттерн «бычье поглощение». С учетом моих ожиданий дальнейшего роста цен на металлы и среднесрочного ослабления рубля считаю, что с высокой вероятностью нащупал дно в июле. Дальше на горизонте нескольких кварталов возможна переоценка акций на фоне улучшения финансовых результатов и позитивной динамики ключевых активов компании.

📊 Эн+ (ENPG) | Кратко по отчету Буквально вчера разбирал Русал, который является ключевым активом компании, поэтому о ситуации на рынке алюминия здесь речи идти не будет. Более важно - результаты энергетического сегмента. ✅ За 1п2026 прибыль энергетического сегмента составила $490 млн (+9% г/г), т.е. примерно 37,4 млрд в пересчете на рубли. При этом, $83 млн составили курсовые разницы и скорректированная прибыль сегмента получилась 43,8 млрд р. 👆 Скорректированная прибыль Русала, которая приходится на акционеров **Эн+ ≈ 65,6 млрд р * 0,57 ≈ 37,4 млрд р. В сумме 81,2 млрд р скор. чистой прибыли за полугодие при капитализации 192,2 млрд р (300р за акцию) - выглядит довольно дешево, особенно учитывая потенциально хорошие результаты и во 2п2026. ✅ FCF энергетического сегмента $290 млн, он полностью компенсирует отрицательный денежный поток Русала. При этом, чистый долг энергетического сегмента чуть меньше $ 3,1 млрд, а ND/EBITDA = 1,6х. В целом, даже теоретическая возможность платить дивиденды есть, но мажоритарий всё никак к этому не придет. 📉 Однозначно, Эн+ намного дешевле Русала и на эту компанию более разумно делать ставку, чем на сам Русал. Только шансы на старт дивидендных выплат здесь не намного выше, чем в самом Русале. ❌ Компания продолжает публиковать МСФО в $, в СД председатель иностранец. В этом плане ничего не меняется, но здесь непонятно к чему любые изменения могут привести😁 Выводы: Компания стоит очень дешево, скор. fwd p/e 2026 здесь, скорее всего, будет около 1,15** и это без учета квазиказначейских бумаг. Если вдруг когда-то компания решит повернуться лицом к миноритариям, то здесь может произойти кратная переоценка, но пока имеет, что имеем. Лично я в текущей ситуации на рынке держу небольшую долю в акциях и как раз 2,5% портфеля акции Эн+ у меня занимают под позитивные сценарии развития событий. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Всем привет! Сегодня мы опубликовали финансовые и операционные результаты за 1 полугодие 2026 года. Материалы уже доступны в разделе «Инвесторам» на нашем сайте: Из ключевого: • В первой половине 2026 года операционные и финансовые показатели ЭН+ продолжали испытывать давление со стороны ряда факторов, включая сохраняющуюся жесткую денежно-кредитную политику, значительное укрепление рубля и рост себестоимости реализации. В то же время краткосрочное повышение мировых цен на алюминий, обусловленное геополитической напряженностью на Ближнем Востоке, позволило частично компенсировать негативное влияние указанных факторов. • Выработка электроэнергии на ГЭС Группы в 1 полугодии 2026 года составила 31,8 млрд кВтч, увеличившись на 8,2% год к году. Общая выработка электроэнергии Группой выросла на 5,1% год к году и составила 41,1 млрд кВтч. • Производство алюминия в 1 полугодии 2026 года составило 2 010 тыс. тонн, что на 4,5% выше показателя 1 полугодия 2025 года. При этом выпуск продукции с добавленной стоимостью за отчетный период упал на 3,1% год к году, составив 622 тыс. тонн на фоне ухудшения рыночных условий и снижения спроса. • Выручка Группы составила 10 106 млн долл. США, увеличившись на 13,1% в годовом сопоставлении. Основными драйверами роста стали повышение средневзвешенной цены реализации алюминия на 23,6% в среднем до 3 227 долл. США за тонну, а также рост выручки от реализации электроэнергии в Энергетическом сегменте на 18,2% год к году в связи с ростом цен во второй ценовой зоне. Этот результат был частично нивелирован уменьшением объема продаж глинозема на 19,1% год к году, а также снижением средневзвешенной цены реализации глинозема. • Общая себестоимость реализации увеличилась на 197 млн долл. США, или на 3,0%, до 6 868 млн долларов США за 1 полугодие 2026 года в основном за счет роста цен на сырье и материалы. • Капитальные затраты Группы в 1 полугодии 2026 года составили 1 003 млн долл. США, увеличившись на 4,2% в годовом сопоставлении, в связи с реализацией крупных инвестиционных проектов, включая строительство новых генерирующих мощностей для покрытия энергодефицита на юго-востоке Сибири. • По состоянию на 30 июня 2026 года чистый долг Группы вырос на 7,7% и составил 11 960 млн долл. США главным образом за счет снижения остатков денежных средств и их эквивалентов. • В условиях повышенной волатильности валютных курсов убыток Группы от курсовых разниц за отчетный период составил 350 млн долл. США по сравнению с 1 млн долл. США за 1 полугодие 2025 года. • Чистая прибыль Группы за 1 полугодие 2026 года составила 905 млн долл. США (в 1 полугодии 2025 года: 333 млн долл. США). • Скорректированная EBITDA Группы выросла до 2 327 млн долл. США (1 529 млн долл. США за аналогичный период 2025 года). Маржинальность по скорректированной EBITDA составила 23,0% (17,1% в 1 полугодии 2025 года). При этом операционный денежный поток Группы снизился до 1 276 млн долл. США в 1 полугодии 2026 года против 1 506 млн долл. США за аналогичный период 2025 года, что связано главным образом с ростом оборотного капитала.

Я тут подумал возьму ка я сложную компанию и расскажу вам сказку как будто маленьким деткам и вы поняли чем занимается эта компания. (Эн плюс и Русал) Жил-был в Сибирском королевстве добрый и могучий богатырь изобретатель. Звали его Энерг Плюсов. Больше всего на свете он любил строить полезные машины и укрощать силы природы. Поставил Энерг на быстрой Сибирской Реке огромную волшебную Плотину с водяными колёсами. Река крутила эти колёса, а они зажигали целое море яркого, чистого Света. У Энерга был лучший друг, отважный Генерал Русал. Генерал командовал гигантскими волшебными Печками. Но чтобы эти Печки могли варить, им нужно было невероятно много Света. Поэтому Генерал Русал приносил Энергу Плюсову целые горы сладких конфет, а Энерг взамен отдавал ему весь свой Свет. Получив Свет, Генерал Русал засыпал в Печки серые камни, которые привозил из заморских стран. Печки плавили камни и выдавали блестящий, лёгкий Металл. Из него другие дети на площадке строили самолётики и баночки для лимонада. Весь мир выстраивался в очередь, чтобы купить этот Металл, ведь он был особенным, зеленым, сваренным на чистом Свете сибирской реки. Металл разлетался по свету, а Генерал Русал получал за него грузовики шоколадок. Часть шоколадок он оставлял себе, а самую большую часть отдавал Энергу Плюсову, чтобы тот мог платить монетки суровому Банкиру за строительство новых колёс. Все были счастливы. Но однажды на большой детской площадке начались трудности. Из за аномально малоснежной зимы великая Сибирская Река временно обмелела. Света стало чуть меньше, и Энергу пришлось тратить много сил, чтобы удерживать колёса. Хуже того, на базаре парочка злых мальчишек стала топать ногами и перекрыла Генералу Русалу дороги, по которым он возил заморские серые камни для своих Печек. Пришлось Генералу везти эти камни по другим, очень длинным и дорогим дорогам, из за чего они стали стоить в два раза больше конфет. Да ещё и злые мальчишки запретили продавать Металл на главной мировой ярмарке. Пришлось отдавать его на других рынках с небольшой скидкой. Шоколадок у друзей стало гораздо меньше. А суровый Банкир из тёмной башни никуда не делся, он каждый месяц строго забирал свои законные три карамельки по договору, и ему было всё равно на злых мальчишек. Тогда Энерг Плюсов и Генерал Русал сели на брёвнышко, подумали и приняли взрослое решение. Они сказали ребятам, что временно не будут раздавать шоколадки и конфеты. Вместо этого они припрячут оставшиеся сладости. Им нужно построить свои собственные сибирские заводы для добычи серых камней и проложить новые тайные тропы, чтобы больше никогда не зависеть от злых мальчишек. Почему Энерг Плюсов и Генерал Русал всё равно победят? Наши герои не унывают. Их великая река никуда не делась, а Металл по прежнему нужен всем детям на свете для строительства самолётиков. Прямо сейчас, пока другие дети на площадке считают ворон, богатыри перестраивают свои Печки и аккуратно платят Банкиру. Как только они закончат стройку и мировые цены на Металл снова вырастут, Энерг снова накопит много сладостей, и на преданных друзей посыплются самые настоящие горы конфет.

⬇️ Хуже рынка: лидеры падения среди российских акций 📌 В отличие от большинства представителей списка, акции компании продолжали затяжное нисходящее движение на фоне укрепляющегося рубля. Санкционное давление, усилившееся в 2022 г., и структурный кризис на рынке натуральных алмазов привели к тому, что с октября 2021 г. бумаги потеряли более 80% стоимости. 📌 Акции компании могут находиться под сезонным давлением плохих финансовых результатов. Четвертый квартал будет ключевым для оценки реальных темпов роста бизнеса, а пока в отчетности прослеживаются вполне успешные попытки оптимизировать расходы (в том числе на персонал). 📌 Среди металлургов НЛМК наиболее ориентирован на внешний рынок. Цены на ключевой экспортный продукт, слябы, выросли на 4% в связи с ближневосточным конфликтом. Однако параллельное удорожание энергоносителей спровоцировало укрепление рубля, что не позволило воспользоваться ситуацией. 📌 Конфликт Ирана и США вызвал закономерный рост цен на энергоносители. В моменте спотовые котировки Brent превышали $140 за баррель, а цена российской нефти для налогообложения — $110. На фоне локальной эйфории акции Роснефти взлетали почти до 519 руб., затем перешли к коррекции. 📌 Стагнация строительного сектора РФ приводит к закономерному снижению спроса на продукцию металлургов, в том числе на плоский прокат, столь важный для Северстали. Переход ЦБ РФ на шаг снижения ключевой ставки в 25 б.п. выступает поводом для пересмотра траектории смягчения ДКП. Это отдаляет снижение стоимости заемного капитала, а значит, затягивает восстановление строительного сектора. 📌 ММК наиболее ориентирована на внутренний рынок (почти 90% мощностей работают в РФ) среди крупнейших игроков отрасли. Компания наиболее уязвима к отраслевому кризису из-за ориентации на премиальную продукцию и низкой вертикальной интеграции. Значит, ухудшение геополитических перспектив, провоцирующее расширение бюджетного дефицита и замедление темпов снижения ключевой ставки продолжит оказывать давление на финансовые результаты компании. 📌 Стоит рассмотреть динамику акций эмитентов в совокупности, так как Эн+ выступает холдинговой надстройкой РУСАЛа. Определяющей в данной паре являлась динамика акций производственной компании. РУСАЛ являлся одним из бенефициаров ближневосточного конфликта, как и многие компании нефтегазового сектора. Нарушение торговых потоков вызвало опасения дефицита алюминия, что позволило бумагам компании в моменте превысить 46 руб. Однако конфликт затягивался, а бумаги постепенно теряли в цене. 📌 Наличие нескольких компаний нефтегазового сектора в списке не является случайностью. Совокупность влияющих факторов для большинства эмитентов схожа: санкционные риски, атаки на инфраструктуру, деэскалация конфликта на Ближнем Востоке. 📌 Финансовые результаты компании сильно зависят от замедляющегося рынка рекламы, который пока позволяет сохранять темпы роста EBITDA, но усиливает опасения относительно будущих перспектив. При этом, несмотря на продажу доли в Точка Банке, долговая нагрузка компании остается повышенной. 📌 Акции Сургутнефтегаза чрезвычайно чувствительны к динамике курса рубля. Укрепление национальной валюты снижает рублевую оценку валютных резервов и, как следствие, ухудшает финансовые показатели компании. Давление оказывает и общий негатив нефтегазового сектора, уже упомянутый выше. ___________________________________ ✅️ Большинство инвесторов теряют деньги не потому, что рынок сложный, а потому, что входят слишком рано или поздно. — место, где участники получают эксклюзивные возможности, разборы графиков и авторский анализ раньше других 👍 ___________________________________

💦Новые облигации: ЭН+ Гидро 1РС-10. Купон до 9% в юанях Книга заявок закроется завтра. Пилю фирменный обзор на свежие бонды от "водяного" дивизиона Эн+ Групп. ⚡️Эмитент: ООО «ЭН+ Гидро» 🌊Одна из крупнейших частных гидрогенерирующих компаний в РФ, часть холдинга МКПАО "ЭН+ ГРУП". До 2024 г. называлась "ЕвроСибЭнерго". Основную выручку приносит продажа э/энергии Иркутской, Братской и Усть-Илимской ГЭС. Компания обеспечивает энергией алюминиевые заводы своего "брата" РУСАЛа 🔩Оферент по облигациям - «ЭН+ Холдинг», который объединяет ряд наиболее крупных генерирующих компаний в РФ. ⭐️Кредитный рейтинг: AА- "стабильный" от АКРА (повышен в июне 2026), Эксперт РА (повышен в октябре 202) и НКР (февраль 2026). 💼В обращении 6 выпусков, причем 5 из них - в юанях. По выпуску ЕСЭГ1PC7 на 1,9 млрд ¥ в начале июля запланирована оферта. Видимо, с прицелом под неё и берется новый займ. 📊Фин. результаты Отчетность самой ЭН+ Гидро малоинформативна, так что смотрим МСФО материнской компании за 2025: 🔼Выручка: 17,7 млрд $ (+21% г/г). Драйверы - увеличение продаж алюминия и сплавов и рост цены реализации. Но себестоимость из-за удорожания сырья и логистики выросла ещё сильнее, на 30% до 13,2 млрд $. 🔽Скорр. EBITDA: 2,7 млрд $ (-7,8% г/г). Рентабельность EBITDA — довольно скромные 15,2%. 🔻Чистая прибыль: 235 млн $ (-86% г/г). Основная причина падения - резкий взлёт фин. расходов в 1,5 раза, до 1,23 млрд $. 💰Собств. капитал: 14,0 млрд $ (+14,3% за год). Активы подросли на 19% до 32,8 млрд $. На счетах 2,11 млрд $ кэша (в конце 2024 было 1,88 млрд). 🔺Чистый долг: 11,1 млрд $ (+25% за год). Нагрузка ЧД/EBITDA по моей оценке выросла с 3,1х до 4,1х из-за наращивания долга (свою роль внесло укрепление рубля) и снижения опер. прибыли. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ● Купон: до 9% (YTM до 9,38%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 2 года ● Рейтинг: AА- от АКРА, ЭкспертРА и НКР ● Выпуск для всех ⚠️Мин. заявка: эквивалент 1,4 млн ₽. 👉Расчеты по выбору инвестора: в юанях или в рублях по курсу ЦБ на дату выплат. ⏳Сбор заявок - 19 июня, размещение - 24 июня 2026. 🤔Резюме: покитаёзим или мимо? 💦Итак, ЭН+ Гидро размещает локальные юаневые облиги на 2 года с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты. ✅Довольно крупный и известный эмитент. Владеет одними из мощнейших ГЭС в России, входит в холдинг "Эн+ Груп", имеет высокий кредитный рейтинг AА-. ✅Неплохие операционные результаты. Выручка ЭН+ Групп растёт последние 2 года благодаря увеличению продаж и росту цен на алюминий. Энергетический сегмент стабильно генерирует положительные ден. потоки. Агентства недавно подняли кредитный рейтинг. ⛔️Закредитованность. Нагрузка ЭН+ по ЧД/EBITDA составляет 4,1х - уже тревожно. Проц. расходы продолжают сильно давить на маржинальность бизнеса. Покрытие процентов ICR за год рухнуло с 3,1 до 1,7х. ⛔️Риск крепкого рубля. Если юань не будет расти в среднем хотя бы по 6-8% в год, то рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода. ⛔️Отсутствие ЛДВ. Из-за короткого срока льготу не применить. Даже если юань резко вырастет к рублю в течение этих 2 лет, прибыль придется уменьшить на НДФЛ от валютной переоценки. 💼Вывод: юаневый выпуск от мощных сибирских энергетиков, входящих в ещё более мощный холдинг. Чистый долг ЭН+ с большим запасом перекрывается собств. капиталом. Поэтому крайне маловероятно, что на горизонте пары лет у столь серьезной "дочки" возникнут проблемы с обслуживанием займов. Картину портит невозможность применения ЛДВ. Впрочем, для тех, кто опасается быстрой девальвации - возможно, неплохой вариант с повышенным относительно рейтинга ААА купоном. Правда, большинство физиков от участия в первичке всё равно отсекли гигантской заявкой в 1,4 ляма. 🎯Другие выпуски в CNY: Норникель 1Р17 (ААА, 7.6%), ОФЗ-2036 (ААА, 7.65%), Газпром 3Р22 (ААА, 7.85%). 🔔Подписывайтесь!❤️

🚀 Геополитический разворот: индекс Мосбиржи возвращает тренд и поддержку 2600 на сигналах к деэскалации Российский фондовый рынок наконец получил мощный и долгожданный импульс к росту, прибавив +2%. Главным драйвером резкого изменения настроений стал неожиданный блок геополитических новостей. Инвесторы активно отыгрывают заявления офиса президента Украины о стремлении достичь прекращения огня к сентябрю или, как минимум, до наступления зимы. Дополнительную уверенность покупателям придают сообщения о готовящемся визите американской делегации в Киев и Москву, а также сигналы о готовности украинской стороны мириться с сохранением текущего прифронтового статус-кво в отношениях. 🕊️ Реакция рынка и новые геополитические реалии Российская сторона также подтвердила свою открытость к мирным переговорам, что заметно ослабило премию за геополитический риск. В результате индекс Мосбиржи с самого открытия сессии демонстрировал уверенную восходящую динамику. Дополнительную поддержку бодрым торгам оказывают сильные ожидания участников рынка в преддверии стартующего ПМЭФ. Высокая активность покупателей позволила индексу не просто вернуться на глобальную восходящую трендовую линию, но и с ходу вернуть под контроль ключевую психологическую поддержку 2600 пунктов, зафиксировав закрытие торгового дня выше отметки 2620. 📊 Технический анализ и главные триггеры недели С технической точки зрения на рынке сформировался отличный плацдарм для полноценного слома локального нисходящего тренда, который тянется еще с марта месяца. Ближайшей принципиальной целью для подтверждения разворота выступает пробой уровня сопротивления на отметке 2660 пунктов. Чтобы развить этот успех, быкам пригодятся дополнительные триггеры. Ими могут стать как важные кулуарные заявления в ходе форума, так и завтрашняя статистика по внутренней инфляции, которая напрямую скорректирует ожидания рынка по дальнейшей монетарной политике. Сегодня лидерами роста выступили сырьевые компании, в первую очередь Русал , Норникель , Мечел , Эн+ и т.д., в тоже время непонятная ситуация остается с акциями компании Астра, которые за сутки потеряли более 17% на очень приличных объемах без каких либо значимых новостей, сама компания внятных объяснений пока не дала, списав все на рынок. 📝 Резюме по ситуации Рыночный сентимент претерпел кардинальный разворот: на смену защитной апатии прошлой недели пришел агрессивный выкуп подешевевших акций. Возврат индекса выше 2600 пунктов временно перехватывает инициативу в пользу покупателей, однако среднесрочный нисходящий тренд будет окончательно сломлен только после фиксации выше 2660. Текущая динамика открывает пространство для локальных спекуляций, но стратегические среднесрочные позиции стоит формировать уже после публикации свежих данных по инфляции. 📰 Корпоративные события Роснефть - Добыча углеводородов за I квартал 2026 года по МСФО составила 63,1 млн тонн (жидких — 45,2 млн тонн, газа — 21,8 млрд куб. м), показатель EBITDA вырос до 728 млрд руб., чистая прибыль акционеров достигла 115 млрд руб., ведется подготовка к технологическому запуску нефтепровода "Восток ойла" в 2026 году. ВТБ - Совместно с Т1 разработает собственную ИИ-платформу для роботов. Сбербанк - Московская биржа установила значение коэффициента Free-float обыкновенных акций равным 48%. Лента - МКПАО «Лента» приобретает 100% доли в ООО «РФБ-Ритейл» — операторе одной из ведущих в России сетей гипермаркетов «О'КЕЙ». КАМАЗ - СД рекомендовал дивиденды за 2025 год не выплачивать.