Хэштег #p_e | Тинькофф Инвестиции Пульс

ЗНАЯ ЭТИ МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ, УВЕЛИЧЬ СВОЙ ДОХОД В 5-10 РАЗ! 📈💰 Привет, инвестор! 👋 Знаешь, как профессионалы быстро оценивают компанию? Они смотрят на мультипликаторы — это как «коэффициенты полезности» акции. Зная их, ты сможешь находить недооцененные компании и избегать переоцененных! 🔍 Простыми словами: Мультипликатор — это соотношение цены акции (или всей компании) к её финансовому показателю (прибыль, выручка и т.д.). Вот 3 ОСНОВНЫХ мультипликатора, которые изменят твой взгляд на инвестиции: 1. P/E (Цена / Прибыль) 🏆 · Что это: Самый популярный мультипликатор. Показывает, за сколько лет компания окупит свою стоимость своей прибылью. · Формула: Цена акции / Прибыль на акцию (EPS). · Влияние: Низкий P/E может означать, что компания недооценена. Высокий — что инвесторы верят в её бурный рост. Но сравнивай компании одной отрасли! ⚠️ · Пример: Акция «Альфы» стоит 1000 ₽, а прибыль на акцию — 100 ₽. P/E = 1000 / 100 = 10. Это значит, что цена акции равна прибыли за 10 лет. 2. P/S (Цена / Выручка) 🛒 · Что это: Показывает, сколько инвесторы готовы платить за 1 рубль выручки компании. Особенно полезен для стартапов или компаний без прибыли. · Формула: Капитализация компании / Годовая выручка. · Влияние: Низкий P/S может указывать на потенциал роста. Слишком высокий — на «перегрев» акций. · Пример: Капитализация «Беты» — 500 млрд ₽, её годовая выручка — 100 млрд ₽. P/S = 500 / 100 = 5. 3. EV/EBITDA 🏭 · Что это: Более сложный, но точный показатель. Сравнивает стоимость всей компании (долг + акции) с её операционной прибылью (EBITDA). Учитывает долг! · Формула: (Рыночная капитализация + Долг - Деньги) / EBITDA. · Влияние: Помогает сравнивать компании с разной долговой нагрузкой. Чем мультипликатор ниже, тем потенциально привлекательнее компания. · Пример: Компанию «Гамма» хотят купить. Её стоимость (EV) — 200 млрд ₽, а годовая операционная прибыль (EBITDA) — 40 млррд ₽. EV/EBITDA = 200 / 40 = 5. Запоминаем: Мультипликаторы — не волшебная таблетка, а инструмент для сравнения! 📊 Сравнивай компании внутри одной отрасли и смотри на динамику показателей за годы. А теперь вопрос тебе: 👉 Какой мультипликатор для тебя был самым загадочным до этого поста? Или, может, у тебя есть любимый показатель для оценки акций? Пиши в комментариях! 🗣️ Ставь лайк, если узнал что-то новое! 👍 Подпишись на канал, чтобы не пропустить разбор конкретных компаний и кейсов! 🔔

P/E: Когда «дешево» не значит «хорошо» 😳 Все знают магический показатель P/E (цена / прибыль). Это как ценник в магазине: смотришь на него и думаешь — «ой, как дешево!» или «ой, как дорого!». Но что, если низкий P/E иногда не скидка, а красный флажок? 🚩 Представьте, вы видите в магазине диван за 1000 рублей. Ура! Но потом оказывается, что он: а) сломан б) вчера на него пролили кофе в) он просто не красивый. Вот так же и с акциями. Низкий P/E может быть не выгодой, а криком о помощи.😱 ❓Почему «дешевая» акция может оказаться мыльным пузырем? ⚠️ Прибыль на нуле. Компания может быть «дешевой», потому что ее прибыль падает быстрее, чем цена на акции. Представьте, что вам продают тачку за копейки, но она уже на последнем издыхании. Покупать? Вряд ли. ⚠️ Долги, долги, долги. А что, если у компании куча кредитов? Она будет отдавать все деньги банкам, а не вам, акционеру. Низкий P/E в такой ситуации — не подарок, а подушка безопасности из долгов. ⚠️ Нет роста — нет будущего. Компания может быть стабильной, как скала, но без перспектив роста. Это как вложиться в производство кассет. Прибыль есть, а будущего — нет. Скучно и невыгодно. ⚠️ Временные трудности или кризис. Иногда P/E падает из-за общей паники на рынке. Акцию распродают, она дешевеет, но это не значит, что она стала качественнее. Может, ее просто задело кризисной волной, и она еще не всплыла. ❓Так что делать? Не смотреть на P/E? Смотреть! Но с умом. ✅ Сравнивай яблоки с яблоками. Сравнивай P/E компании с P/E ее прямых конкурентов, а не всего рынка. IT-компания с P/E=20 может быть выгоднее, чем сбербанк с P/E=5. ✅ Смотри не только на P/E. Прибыль растет или падает? А выручка? А долги? Один показатель — как один ингредиент в рецепте. Без остальных пирог не испечь. ✅ Используй другие цифры. Подключи P/B (цена / активы), EV/EBITDA и другие мудреные аббревиатуры. Они покажут картину с разных сторон. 📌Вывод: Низкий P/E — это как симпатичный профиль в интернете. Прежде чем бежать на свидание, проверь, а нет ли там подвоха? 😉 Удачных инвестиций! И помни, дешево — не всегда везухо.

Что такое соотношение «цена/прибыль» или P/E (price to earnings) и как его считать? P/E измеряет отношение рыночной стоимости акции к прибыли, полученной за каждую акцию в обращении. Этот показатель показывает, сколько инвесторы готовы заплатить за прибыль, генерируемую компанией. Проще: коэффициент P/E (price to earnings) - показывает соотношение между ценой акции и прибылью компании. Этот показатель помогает выявить недооцененные и переоцененные компании относительно потенциальной прибыли компании, а также срок окупаемости вложений и соразмерность прибыли. Как определить соразмерность прибыли: если коэффициент Р/Е равен 15, это значит, что инвестор получит 1 доллар прибыли при вложенных 15. Еще проще: от инвестированных 15 долларов прибыль у вас будет 1 доллар. Это значит, что P/E = 15. Т.е. это сумма, с которой у вас пойдет прибыль. В современном мире неплохим источником коэффициента является приложение брокера. На примере разберем как это выглядит. Возьмем для исследования (применимо и к любым другим компаниям, напр., и др.) Во вкладке на странице бумаги выбираем раздел «Показатели» (см. скрин 1). Здесь отражаются (иногда с задержкой, поскольку данные часто меняются, а брокер не всегда может их обновлять своевременно. В этой связи рекомендуется самому проводить оценку) основные финансовые показатели компании, такие как: оценка стоимости компании, рентабельность, дивидендная доходность, выручка и прибыль компании, денежные средства и др. В разделе «Оценка стоимости» первой строкой указан показатель коэффициента P/E. В примере мы видим, что показатель P/E = 19,29. Т.е., с каждых вложенных 19,29 руб. ваша прибыль составит 1 руб. Для того, чтобы рассчитать Р/Е самому, надо понимать, что данный коэффициент показывает результат деления именно текущей цены акции на прибыль компании за последний финансовый год. Пример самостоятельного расчета P/E: Допустим, у вас имеется акция стоимостью в 100 руб. с потенциальным доходом 2% в год. Т.е. со 100 руб. за последние 12 мес. вы получаете 2 руб. прибыли. Тогда имеем: 100 руб. - цена / 2 руб. - чистая прибыль за последние 12 мес. Для того, чтобы посчитать Р/Е данной компании необходимо: цену поделить на прибыль. 100/2 = 50. В данном случае P/E = 50. [Примечание: малые значения коэффициента сигнализируют о недооцененной компании, большие значения сигнализируют о переоцененности компании]. Важно иметь в виду, что диапазон коэффициента Р/Е различен. Наиболее низкий - у медленно развивающихся компаний, высокий - у динамично развивающихся. Средний показатель принадлежит компаниям цикличным. Предупреждение: желающим купить любые акции с низким коэффициентом в расчете на будущую прибыль не стоит забывать, что низкий Р/Е для одной компании не равнозначен низкому Р/Е для другой. Каждую компанию необходимо изучать и оценивать индивидуально. Р/Е - также является показателем будущего компании. Коэффициент показывает то, какое большое значение на рынке придается прибыли определенной компании. Он также отражает, сколько инвестор готов отдать средств на каждый рубль данных прибылей компании. Перед покупкой акции следует оценить коэффициент за последние 5 лет, чтобы понять, какой уровень является нормальным для компании. Не рекомендуется покупать акции с чрезмерно высоким Р/Е, если она не демонстрирует невероятный рост прибыли, чтобы оправдать высокую цену. Если этого не произойдет, акции, скорее всего, будут корректироваться до своего разумного предела. Чем ниже коэффициент Р/Е, тем меньше вы платите при предполагаемо большей доходности. Сам по себе коэффициент Р/Е не учитывает перспективы роста компании. При прочих равных акции компаний с низким Р/Е в долгосрочной перспективе могут опережать компании с высоким Р/Е. Теперь мы знаем, что такое Р/Е и как его считать. Ставь лайк, если было полезно 💶 Подписывайся, если хочешь больше подобного контента 🤝

P/E Добрый день, господа инвесторы. Прежде чем начать снимать обзоры на компании. Я расскажу о показателях, которыми я пользуюсь. И начнем c классики. P/E - С английского Price/Еarnings, это соотношение Цены к прибыли. Представляет собой соотношение капитализации компании и ее чистой прибыли за год. Он показывает недооцененные и переоцененные компании относительно потенциальной прибыли компании, а также срок окупаемости вложений и соразмерность прибыли. P1/E = P2/EPS (EPS — прибыль на одну акцию.)(Где P1 это текущая капитализация компании, P2 это цена одной акции.) Речь идет о соотношении капитализация/прибыль. Некоторые считают его «священным Граалем», другие указывают на недостатки этого показателя. Истина где-то посередине. Который показывает недооцененные и переоцененные компании относительно потенциальной прибыли компании, а также срок окупаемости вложений и соразмерность прибыли. Диапазон значений коэффициента Р/Е различен, наиболее низкий – у медленно развивающихся компаний, высокий – у динамично развивающихся. Средний же показатель принадлежит цикличным компаниям. Малые значения коэффициента сигнализируют о недооценённой компании, большие — о переоценённых акциях. (Но такое бывает не всегда, иногда низкий показатель P/E символизируют о том что компания умирает, а высокий на оборот говорит о том, что прибыль будет рости большими темпами). В целом, коэффициент цена / прибыль указывает количество лет, за которые окупятся акции. Например, если коэффициент равен 20, то окупаемость 20 лет. Если P/E 2 – то окупаемость 2 года. Нередко можно встретить такие значения как 30, 50, 60… Зачем тогда люди покупают акции с таким высоким P/E? Прибыли компании не менее изменчивы, чем доходы людей, а акционеры рассчитывают на высокую будущую прибыль компании и часто скептически относятся к низким P/E. Но желающим купить любые акции с низким коэффициентом, в расчёте на будущую прибыль, не стоит забывать, что низкий Р/Е для одной компании не равнозначен низкому для другой Перед тем, как купить акции, посмотрите на коэффициент за последние 5 - 10 лет, чтобы понять, какой уровень является нормальным для компании. Руководство компании может манипулировать этим показателем в бухгалтерии, изменять его значение. (Продажа и покупка недвижимости и активов). Диапазон значений коэффициента Р/Е различен, наиболее низкий – у медленно развивающихся компаний, высокий – у динамично развивающихся. Средний же показатель принадлежит цикличным компаниям. Но желающим купить любые акции с низким коэффициентом, в расчёте на будущую прибыль, не стоит забывать, что низкий Р/Е для одной компании не равнозначен низкому для другой. Коэффициент цена/прибыль – показатель будущего компании P/E демонстрирует то, какое большое значение на рынке придаётся прибыли определённой компании. В первую очередь, показатель P/E сообщает нам, сколько инвестор готов отдать средств на каждый доллар данных прибылей компании. Во вторую очередь, инвестор узнаёт время своего ожидания для окупаемости своих вложений за счёт прибыли с акций. В принципе, коэффициент P/E сообщает степень уверенности инвесторов в будущем компании, куда он инвестирует. Например, низкий показатель, допустим, 3 или 5, скажет о низкой уверенности в устойчивости компании, в свою очередь высокий показатель, порядка P/E 20+, демонстрирует большой оптимизм относительно будущего компании. Недостатки P/E У данного мультипликатора также есть и свои недостатки: P/E не подходит для оценки убыточных компаний, поскольку отрицательное значение показателя становится бессмысленным. В то же самое время есть ряд компаний, для которых убытки – это нормально, например, если компания находится в инвестиционной фазе своего развития. Ярким примером здесь может быть компания Tesla. Обычно в таких случаях применяют другие мультипликаторы, отражающие соотношение цены и ценности для инвестора. …не влезло сори, продолжение в профиле

🕵️‍♂️Эти сигналы говорят о том, что коррекция может обернуться крахом Каждый бычий рынок в какой-то момент заканчивается, а некоторые заканчиваются впечатляющим крахом. Тем не менее, иногда инвесторам трудно различить, является ли это просто обычной коррекцией, которую инвесторы часто используют в качестве возможности купить падение, или это снижение может быть началом крупного краха. Журнал Fortune обнаружил четыре признака, которые должны вызвать тревогу среди инвесторов. 💎/🤑Соотношение цены и прибыли Инвесторы и эксперты часто беспокоятся, когда рынок переоценен. Одним из способов определить это и оценить доступность и ценовой потенциал акций является отношение цены к прибыли (P / E). Это показывает инвесторам, что они получают за свои деньги и, как сообщает Fortune, уже некоторое время находится на высоком уровне - P/E S&P 500 в недавнем времени было на уровне 26, что намного выше исторического среднего значения около 15. Поскольку рынок имеет тенденцию возвращаться к своей средней точке в какой-то момент, если коэффициент P/E становится слишком высоким, он, вероятно, упадет до более устойчивых уровней, что может стать болезненным опытом для некоторых инвесторов. По данным Fortune, данные и прогнозы FactSet подтверждают это предположение: корпоративные доходы выросли в третьем квартале 2021 года, и FactSet прогнозирует, что они увеличатся на 45% за весь 2021 год. Однако на 2022 год перспективы уже не так радужны: FactSet ожидает резкого снижения до 8,5%, и эта прибыль может иссякнуть, если произойдет замедление экономического роста. 💰Меры, принятые Федеральной резервной системой США В качестве еще одного классического признака спада рынка Fortune ссылается на слишком сильное повышение процентных ставок ФРС, поскольку более высокие процентные ставки сделают заимствования менее привлекательными и, таким образом, сократят корпоративные доходы. Хотя Федеральная резервная система США до сих пор сохраняла свою мягкую денежно-кредитную политику и оставила ключевую процентную ставку близкой к нулю, она уже указала, что процентные ставки будут повышены к концу 2022 года. Кроме того, председатель ФРС Джером Пауэлл заявил несколько недель назад, что устойчивая инфляция может привести к тому, что центральный банк будет действовать еще раньше и будет более жестко вмешиваться. Экономист Джереми Сигел, профессор Уортонской школы Университета Пенсильвании, прогнозирует, что ФРС изменит свою линию в ближайшие месяц или два, и в результате акции упадут, сообщает Fortune. 📉Обратная кривая доходности Достаточно надежным сигналом надвигающейся рецессии является перевернутая кривая доходности. Когда экономическая ситуация ухудшается, инвесторы, как правило, больше бегут в десятилетние облигации. Это повышает цену облигации и, таким образом, снижает доходность, поскольку цена и доходность движутся в противоположных направлениях. Как сообщает Fortune, кривая доходности инвертировалась за последние 50 лет перед каждой рецессией, давая ложноположительный результат только один раз. В настоящее время разрыв между двух- и десятилетними облигациями сократился, хотя они по-прежнему разделены примерно одним процентным пунктом. 🏴Черные лебеди Черный лебедь — это событие, которое очень маловероятно и — по крайней мере, поначалу кажется — происходит совершенно неожиданно, даже если в ретроспективе иногда есть признаки, которые могли бы указывать на возникновение этого события. В 2007 году, например, говорили, что ипотечный хаос можно «контролировать» — история показывает, что это было не так. Сегодня Белый дом и Федеральная резервная система настаивают на том, что проблемы с цепочками поставок являются лишь «временными». Однако, если это не так, это может стать большей проблемой. Как сообщает Fortune, высокое соотношение цены и прибыли на рынке и оптимизм властей в отношении проблем цепочки поставок являются единственными возможными сигналами о том, что на рынке может произойти серьезный спад.

Разбора знаменитого коэффициента p/e. В первую очередь предлагаю расшифровать наименование данного коэффициента. P/E - price on equality или же, если перевести на русский язык, цена на прибыль. «Что же это может значить?🤔» Отвечу сразу, под ценой подразумевается стоимость всех акций данной компании, т.е. ее капитализация💰. А под прибылью подразумевается, как уже понятно, прибыль, генерируемая компанией за определенный период (обычно это квартал). ✅Таким образом, коэффициент P/E информирует инвесторов о том, за какой срок компания может купить себя при таких же объемах прибыли. Как же интерпретировать P/E при использовании его в анализе компаний? 🤔 1️⃣ Важно помнить, что сравнивать коэффициент P/E можно среди компаний одной отрасли, так как компании разных отраслей обладают разным среднеотраслевым P/E. 2️⃣ Среднерыночный P/E за последние 40 лет составляет 18, раньше был 15, т.е, среднерыночный P/E постепенно увеличивается 📶. Таким образом, считается, что компании, P/E которых меньше 15, являются недооценёнными, а компании, P/E которых больше 18, являются переоцененными. Если у компании P/E равняется от 15 до 18, то компания имеет справедливую стоимостную оценку. 3️⃣ P/E отражает текущую и прошлую ситуацию в компании, т.е. рассчитывать, что в будущем все будет также по данному коэффициенту невозможно. Скажу сразу, это, в принципе, по коэффициентам невозможно сказать. Таким образом, коэффициент P/E имеет некоторые минусы, однако необходимо помнить, что с коэффициентами надо работать комплексно, один P/E вам не покажет отличную бумагу 🤑. Ниже вы можете увидеть формулы расчёта P/E, а также его историческую динамику📈.

Что такое P/E? Почему так популярен? Как правильно его использовать? Начну по порядку: банальное определение - цена акции (price) деленная на чистую прибыль (earnings). Популярность получил из-за того, что это самый простой для вычисления мультипликатор (для простоты коэффициент). Для него надо знать всего два параметра, которые легче всего найти. Допустим, он равен 10. Что это дает? М? Первое что приходит на ум - цена превышает прибыль в 10 раз, мда. Можно подойти с другой стороны. Коэффициент 10 означает, что я отобью свои вложения в компанию через 10 лет, то есть выйду в 0. Это уже что-то. Так мыслят немногие в силу того, что капитал не позволяет купить сразу всю компанию, а если бы позволял? Купили бы? А с коэффициентом 2? Правильно поставленный вопрос – 50% ответа. Но не все так однозначно. Сразу должен быть вопрос, а почему так дешево? Вы самый умный что ли или остальные слепые? Скорее всего есть скрытые риски, о которых вы не знаете, надо идти и искать информацию или, возможно, компания не фаворит и просто не интересна, многие наши электросети продаются очень дешево, потому что перспектив нет. А может быть, что компания получила огромную прибыль и поэтому в одном промежутке коэффициент получился аномально низким. Как видно, у одного полученного значения может быть столько различных трактовок, лично я не использую данный коэффициент, как раз из-за его скудной информативности в плане точности. Модифицированный коэффициент CAPE (Shiller P/E) – вариант классического коэффициента представленный профессором экономики Робертов Шиллером. CAPE = текущая цена / среднее значение прибыль за последние 10 лет, с корректировкой на инфляцию. Есть еще один вариант - если перевернуть коэффициент, то получится годовая доходность, которую для удобства можно сравнить со ставкой депозита или ОФЗ, это уже интереснее, но и это еще не все. Оказывается эту доходность можно перепроверить или использовать как ставку дисконтирования, если она намного превышает альтернативные издержки. Понятное дело, что здесь не учитываются различные комиссии, которые обязательно возникнут во время проведения сделки. Воу, понесло в будущие темы. На этом пока все, спасибо за внимание.

💩 Зачем вы покупаете д***мо? Почему-то большинство инвесторов считает, что покупать стоит только акции с низким коэффициентом Р/Е, а высокий коэффициент свидетельствует о «пузыре» и «дороговизне» бумаги. В результате вы покупаете дешёвый мусор и избегаете лучшие компании. Как не облажаться? 🧐На всякий случай ещё раз проясним: Р/Е - это отношение цены акции к ее прибыли. Если показатель равен, например, 100, это означает, что при сохранении текущей прибыли ваша инвестиция будет окупаться 100 лет. 🤯Ориентироваться только на коэффициент Р/Е - абсолютная глупость. Куда важнее темпы роста прибыли. Представим, что вы не готовы «переплачивать за переоцененные акции». В таком случае вы бы пропустили , , , , , , {$SQ}, , и кучу других «переоцененных/раздутых» акций с Р/Е выше 100, которые принесли сотни и даже тысячи! процентов прибыли за последние 10 лет. 👎Теперь посмотрим на «недооценённые/дешёвые» компании - сладкий мёд для незадачливого инвестора. Как вам идея потерять за 10 лет 91% на (P/E=7), лишиться за тот же период 2% на (P/E=10) или заработать всего лишь 5% на #C (Р/Е=7)? Понятно, что есть исключения, особенно если речь идёт о российских акциях: тот же торгуется по Р/Е около 10%, а принёс 100% за 6 лет. Или, например, (P/E=7,8), выросший на 300% с 2011 года. Однако историй успеха среди «дорогих» акций гораздо больше, а прибыль - несравнимо выше. ❗️Запомните одну простую истину: хорошее не может стоить дёшево. Мерседес не может стоить, как Лада. «Дорогие» акции и стоят так дорого, потому что у них сильнейшие фундаментальные показатели и/или огромные перспективы роста. А дешёвые акции дешевы не потому, что рынок тупой или слепой, а потому что они испытывают серьёзные проблемы. Если дешевая акция продолжает падать - тупой не рынок, а тот, кто ее купил. 📈Вместо того, чтобы отчаянно скупать дешевый мусор, постоянно усредняясь, в надежде на то, что «рынок однажды осознаёт свою ошибку, и будет ракета!» или вовсе - «шортить Теслу», - сосредоточитесь на анализе прибыли компании. Лучшие компании демонстрируют устойчивый рост прибыли, как минимум, на 20-25% в квартал и в среднем за год. 🔥У себя на канале я регулярно пишем об интересных и перспективных компаниях. Так, например, подписчики заработали более 10% на сделке с всего за 11 дней! Подписывайтесь - ссылка в профиле

/1 " МУЛЬТИПЛИКАТОР P/E " простыми словами. цена чистая прибыль позволяет оценить перспективность покупки акций различных компаний для получения прибыли в будущем. Смысл коэффициента заключается в том, сколько денег инвесторы готовы платить сегодня на каждый доллар (рубль, евро) получаемой прибыли завтра. Если по простому, то коэффициент P/E показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний. Рассчитывается значение P/E как отношение текущей рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли. P/E = Цена (Price) / Чистая прибыль (Earnings Ratio) Обратное значение коэффициента P/E показывает доходность в процентах — 1 / (P/E) или E/P Для чего нужен мультипликатор Р/Е Значение цена — чистая прибыль позволяет быстро сравнить несколько абсолютно разных по капитализации компаний и сделать правильный выбор в пользу тех, которые в данный момент наиболее выгодные с точки зрения доходности. Допустим у вас есть деньги и вы хотите купить квартиру (или несколько) для сдачи в аренду. Есть вариант квартиры с большой площадью стоимостью 100 000 долларов. Также можно на эти деньги купить 2 квартиры поменьше, по 50 тысяч каждая. Что же выбрать? Нужно понять за сколько денег вы будете их сдавать, то есть определиться, какую они прибыль вам будут приносить ежегодно. Средняя сдача внаем на рынке квартир с большой площадью составляет 500 долларов в месяц. Маленькие сдаются по $300. Чтобы не усложнять расчеты мы не будем учитывать текущие сопутствующие расходы: ремонт, простои, налоги и прочее. Исходя из этих данных получаем: p/e большой квартиры будет равен 16,6 (100 000$ / (500$ х 12 мес.) p/e маленькой квартиры будет равен 13,8 (50 000$ / (300$ х 12 мес. Исходя из полученного значения цена / чистая прибыль получаем, что покупка 2-х квартир более выгодное вложение. Ведь их срок окупаемости почти на 3 года меньше. Соответственно обратное их p/e или доходность будет составлять 6% и 7,2%. Тот же самый критерий можно применить и к оценке компаний. Возьмем самую популярную компанию Газпром. Стоимость самой компании (капитализация) составляет примерно 5423 миллиардов рублей, а сама компания заработала 1620 миллиардов чистой прибыли. В таком случае получаем: P/E = 3,3 (5423 млрд. / 1620 млрд.) Если вы купите всю компанию целиком, то сможете вернуть все потраченные деньги через 3,3 года. Конечно при условии, что норма прибыли не изменится. Но так как вы скорее всего таких денег не имеете, то вам по карману купить только часть акций. Но прибыль, приходящаяся на одну акцию будет в той же пропорции, что и у всей компании. Поэтому P/E вашей инвестиции также будет 3,3. Для компаний, акции которых торгуются на бирже, значение P/E будет зависеть от их котировок и нормы прибыли. Когда на рынке преобладает оптимизм — это толкает значение P/E вверх. Если пессимизм коэффициент цена — прибыль падает. За последние 40 лет средний P/E акций, входящих в индекс S&P 500 составлял примерно 18. Причем в этот период наблюдались достаточно сильные отклонения как вверх так и вниз от среднего значения. Диапазон колебаний составлял от 10 до 35. Только на основании этих данных уже можно делать определенные выводы о дальнейших перспективах. Если значение выше 20 — это не самое лучшее время для покупки. А если соотношение цена прибыль достигает экстремальных значений 30-35 — самое время уходит с рынка и продавать все акции, так как идет явная переоцененность стоимости компаний.

/2 МУЛЬТИПЛИКАТОР P/E " простыми словами. Обычно высокие цены на акции обусловлены повышенными ожиданиями инвесторов роста доходов компании в будущем. В расчет берется бурный рост экономики, различные технологические изобретения, способные дать толчок компании. Конечно, это может повлиять на повышение прибыли, но на достаточно коротком интервале времени. Как правило, на долгосрочном периоде, размеры прибыли не сильно меняются. Поэтому излишний оптимизм по поводу роста дохода не оправдан. Яркий пример опасности покупки акций при высоком P/E наблюдался в начале 2000-х в США во время бума IT-компаний. Все верили в то, что интернет-компании перевернут мир и их доходы будут со временем только расти. В то время котировки акций Yahoo достигали на бирже 100 долларов. При том, что прибыль на акцию составляла всего 12 центов. Коэффициент цена прибыль при этом составлял немыслимое число — 800. Это значило, чтобы окупить свои вложения при сохранении текущей прибыли нужно ждать 800 лет!!!! Конечно, никто не думал про это. Все считали, что компания будет наращивать прибыль, удваивая или утраивая ее с каждым годом. Но чуда не произошло. И вскоре котировки упали более чем в 20 раз!!! Особенности использования P/E Коэффициент позволяет практически на лету сравнивать компании, имеющие разные обороты, доходность, стоимость. Но следует понимать, что значение цена прибыль не дает полной картины и дополнительно у него есть ряд недостатков и особенностей, которые нужно учитывать проводя сравнительный анализ. Самым главным недостатком является тот факт, что значение P/E образуется исходя из прошлых или текущих значений. Другими словами текущая окупаемость вложений в будущем может измениться как в большую так в меньшую сторону. Исходя из предыдущего пункта о невозможности спрогнозировать будущую прибыль, покупка компании с более отношением «цена -прибыль на акцию» дает вам определенный запас прочности. Если даже прибыль будет уменьшаться, а мультипликатор расти, правильно выбранная компания даже исходя из этого способна приносить более высокий доход на вложенный капитал, по сравнению с другими, с высоким значением р/е. При получении убытка, значении p/e становится отрицательным. Тогда его применение и сравнение с другими теряет всякий смысл. Использовать p/e имеет смысл только для сравнения компаний из одной отрасли или страны. Именно среди них нужно проводить анализ, выявляя переоцененные и недооцененные акции сектора. Это связано с тем, что у каждой отрасли свои средние значения доходности, перспективы развития и экономическая ситуация в данный момент. Компания с высоким p/e может быть лидером в своей отрасли, в тоже время другая компания с более низким значением, по сравнению с первой, может быть аутсайдером своей ниши. Мультипликатор цена — чистая прибыль у разных источников может рассчитываться по разному: по итогам года, квартала или даже в реальном времени. Следует помнить об этом проводя анализ. И конечно, использовать данные из одного источника, чтобы не было расхождений. Правильно конечно анализировать значение, полученное за год. И хотя само значение показывает доходность компании, это так называемая «бумажная прибыль», фигурирующая в отчетах о доходах. Компания может использовать полученную прибыль для расширения производства, что должно положительно сказываться на росте ее стоимости и (или) выплаты дивидендов своим акционерам. Наблюдается связь изменения цен на акции в будущем и получаемой прибылью компании. Значение P/E отдельных компаний может достигать экстремальных значений, намного отличными от предыдущих периодов. Это может быть связано со многими факторами: получением очень хорошей прибыли за прошлый год, отсутствие интереса у инвесторов или наоборот, политическая и экономическая обстановка в стране. И желательно не особо надеяться в будущем на сохранение таких значений.