Хэштег #пасивныйдоход | Тинькофф Инвестиции Пульс

«Сегодня приятный момент: пришёл купон по ОФЗ 26244. Люблю эти регулярные выплаты — они дают ощущение, что деньги действительно работают, даже когда я просто живу обычную жизнь. 😌 Для меня это часть пути к пассивному доходу, и каждый такой купон — маленький повод порадоваться прогрессу. А что в вашем портфеле приносит “тихую” доходность?»

Я купил эти ОФЗ, чтобы получать выплаты регулярно. Оказалось, что у каждой облигации свои даты купонов — вместе они дают неплохой денежный поток. Вот как у меня теперь выплаты распределяются по месяцам: ОФЗ 26233 — в январе и июле. ОФЗ 26240 — в феврале и августе. ОФЗ 26244 — в марте и сентябре. ОФЗ 26248 — в июне и декабре (но с 2028 года будет в мае и ноябре). ОФЗ 26250 — тоже в июне и декабре. ОФЗ 26254 — в апреле и октябре. Получается, летом выплат больше: в июне сразу три облигации платят (26248, 26250 и ещё одна чуть позже), в августе — ещё одна. В остальные месяцы приходит по одной‑две выплаты. Если хочется, чтобы деньги приходили каждый месяц примерно одинаково, можно потом докупить ещё пару выпусков или реинвестировать купоны — так доход будет расти быстрее. Пару моментов, которые я для себя отметил: Слежу за датами выплат в приложении брокера — там есть купонный календарь, удобно ставить напоминания. Купоны планирую частично реинвестировать — пусть работают дальше. Не забываю про налог: с купонов брокер удерживает НДФЛ 13 %, это нормально. Эти ОФЗ достаточно ликвидные, если вдруг понадобится что‑то продать — проблем быть не должно. В целом портфель для пассивного дохода складывается неплохо. Если потом захочу его подкрутить под какие‑то цели — разберусь, какие ещё бумаги взять.

Анатомия FIRE-портфеля: почему советы «покупать» или «продавать» для меня неактуальны🌱 Продолжаю вести свой бортовой журнал. После первого поста логично объяснить, на каких принципах строится мой портфель и почему стандартная биржевая аналитика в стиле «эти акции вырастут на 20%» для меня не имеет практического смысла. Цель — создание FIRE-портфеля. Если максимально упростить, это формирование такого капитала, который будет генерировать стабильный пассивный доход, способный в будущем полностью закрывать базовые жизненные потребности. В моей стратегии пассивный доход — это не мифическая прибыль от перепродажи подорожавших бумаг, а реальный понятный поток денег: купоны от облигаций и дивиденды от акций. Для меня базовая формула доходности выглядит просто: (Размер купона или дивиденда / Стоимость бумаги по моей покупке) * 100 Но за красивыми процентами всегда стоит эмитент — та самая компания (или государство), которая выпустила бумагу. Поскольку пассивный доход по системе FIRE должен быть постоянным и предсказуемым, на первое место выходит надёжность этого самого эмитента. Если у бизнеса дела идут плохо, его надёжность падает, а значит, под угрозой оказываются и наши выплаты. Поэтому я ищу надежные компании с прозрачной дивидендной политикой, где руководство четко заявляет о курсе на привлечение инвесторов и регулярное распределение прибыли (яркий пример — Сбербанк ). Сфера деятельности компании тоже имеет значение. Например, нефтегазовый сектор сейчас штормит из-за геополитики и санкций. Я не хочу лишний раз переживать за стабильность этих акций, поэтому сознательно отметаю «нефтянку» из своего портфеля. И вот тут созревает вопрос: как защитить деньги, если убрать целые сектора экономики? Помогает диверсификация — то есть распределение капитала по разным корзинам, чтобы проблемы одной компании не утянули за собой весь портфель. Но диверсифицировать можно с умом, не набирая заведомо опасные или непонятные для себя сферы. На российском рынке достаточно других крупных направлений: электроэнергетика, технологии, ритейл, удобрения, банки, госсектор и прочее. При этом диверсифицировать портфель можно (и нужно) не только по секторам экономики, но и по самим типам активов. В условиях нестабильной экономики покупать исключительно акции — затея довольно опасная, ведь они сильнее всего штормят при любых изменениях на рынке. Обычно процентное соотношение акций и облигаций в FIRE-стратегии гибко подстраивается под текущую ситуацию в стране и личную готовность к риску. Для себя на данный момент я выбрала пропорцию 50 на 50: 🔹 50% — Облигации. Это фундамент. Облигация — это защитный инструмент, где эмитент обязан платить купон. Они дают портфелю стабильность. 🔹 50% — Акции. Это доля в бизнесе. Они потенциально более доходны, но если у компании падает прибыль или меняются законы, стоимость акций может резко снизиться, а дивиденды — уменьшиться или вовсе встать на паузу. Баланс 50/50 позволяет мне не паниковать при просадках рынка акций, так как половина портфеля в это время продолжает гарантированно генерировать купонный доход. Кстати, об инвестициях в рост. Последние несколько месяцев я занимаюсь выращиванием растений на лоджии, и этот процесс помог мне поймать определенный дзен, который оказался применим и к финансовым активам. Купоны и дивиденды — это своего рода «огурчики», которые я выращиваю в своем портфеле. Но я отчетливо вижу: результат здесь не появляется мгновенно. С конца весны я наблюдаю за развитием своих растений, и это требует времени, внимания и системного подхода. Точно так же и с бумагами: они требуют затрат сил на отбор под свои цели, выбор стратегии и дисциплинированное реинвестирование. Визуализация такого «урожая» полностью поменяла мой взгляд на долгосрочное инвестирование. Я не жду быстрых плодов, я просто создаю условия для их роста. Не рекомендация. Просто фиксирую логику 📍

Переход от Инвесткопилки к осознанному FIRE-портфелю 🌱 Решила завести здесь личный дневник, чтобы структурировать собственные шаги в инвестициях и фиксировать динамику портфеля. Текущая общая статистика доходности в профиле Т-Инвестиций сейчас отображается в красной зоне. Это закономерный технический результат того, как именно формировался этот счет на самом старте. Первые шаги были сделаны скорее из любопытства, на волне популярности инвестирования. После использования автоматической Инвесткопилки Т-Банка появилось естественное желание самостоятельно управлять своими средствами и точно знать, в какие именно активы направляется капитал. Суммы вносились небольшие и хаотичные — сначала 5 тысяч рублей, затем 10 и 30 тысяч. Четкой долгосрочной стратегии или конкретной финансовой цели на тот момент не было. Сейчас подход полностью пересмотрен. После закрытия крупного банковского вклада и на фоне постепенного снижения ключевой ставки в экономике, классические депозиты перестали приносить прежнюю высокую доходность на долгосрочном горизонте. Это подтолкнуло к созданию целевого инвестиционного портфеля по системе FIRE (концепция формирования капитала для обеспечения независимости и пассивного дохода). Про эту стратегию я впервые узнала из короткого курса в Т-Академии. Она показалась мне идеальной заменой прежним вкладам. Кстати, мой фокус направлен исключительно на российский фондовый рынок. Учитывая текущую нестабильность фондового рынка, распределение активов выбрано максимально консервативно-стабильное: 🔹 50% портфеля отведено под облигации — это надежный фундамент портфеля, а его основу составляют государственные бумаги (ОФЗ), гарантирующие фиксированные выплаты и максимальную доходность по купонам (на текущий момент). 🔹 Остальные 50% распределены в сильные дивидендные акции российского рынка (основу позиции составляют обыкновенные акции Сбербанка и привилегированные акции Россети Ленэнерго). В реальном денежном выражении, вопреки внутренней математике расчетов Пульса, портфель уже вышел в стабильный зеленый плюс ✨ В рамках этого профиля хочется без лишней спешки и сложных терминов разбирать практическую сторону инвестиций со стороны пассивного дохода. В планах — смотреть, как вообще работают разные финансовые инструменты, оценивать их реальную чистую доходность с учетом брокерских комиссий и НДФЛ, который может уменьшать итоговую прибыль на 3–5%, а также анализировать, в чем выгода каждого инструмента в рамках FIRE-стратегии. Не рекомендация. Просто фиксирую исходную точку 📍

🤑Платим ипотеку купонами? 🤔Большинство современных заемщиков стремится заранее закрыть ипотеку, и подобная стратегия действительно целесообразна, если речь идет о рынке текущих ставок и стремлении уменьшить общую сумму задолженности и выплаченных процентов. Тем не менее, ситуация выглядит иначе, если вам повезло оформить жилищный займ под ставку порядка 5–7%. Такая низкая ставка оказывается даже ниже доходности качественных облигаций, и потому спешить с досрочной оплатой становится бессмысленно. 🔥Рассмотрим простой путь: приобрести надежные облигации с регулярными ежемесячными выплатами, формирующими постоянный приток денежных средств, позволяющий компенсировать часть обязательных взносов по ипотеке. Вот конкретные инструменты, подходящие для реализации нашей стратегии. • 🚉РЖД БО-001Р-38R (RU000A10AZ60) Размер купонной ставки: 17,9%, фиксируется на весь срок. Регулярность выплат: каждый месяц. Дата окончания обязательств: 02 марта 2030 года. Текущая доходность: примерно 15,8%. Уровень кредитного рейтинга: AAA. Железнодорожная компания обладает надежной поддержкой государства, вопросов по обслуживанию своего долга не возникает, а большой срок облигации оптимально соответствует продолжительности ипотечного кредита. • 🤔СИБУР Холдинг 001Р-07 (RU000A10C8T4) Фиксированная купонная ставка: 13,96%. Выплаты производятся: ежемесячно. Досрочная оплата возможна до: 11 февраля 2029 года. Средняя ожидаемая доходность: около 15,3%. Надежность согласно рейтинговым агентствам: AAA. Компании СИБУР характерны стабильность бизнеса, предсказуемость финансовой отчетности и невысокий уровень долговых обязательств, что делает ее ценные бумаги отличным вариантом для формирования стабильного притока денег. • 🏦ВТБ СФО РКС Эталон-07 (RU000A10DF38) Этот вариант сложнее предыдущих, поскольку представляет собой секьюритизацию потребительского кредитования ВТБ, однако гарантирует высокую надежность благодаря высокому рейтингу. Ставка купонного платежа: 17,81%. График выплат: ежемесячный. Полное исполнение обязательств предусмотрено: 05 декабря 2032 года. Приблизительная доходность: ~17,9%. Присвоенная оценка качества: AAA. Имеет механизм постепенного погашения основной суммы займа («амортизация»). Нужно учитывать особенности данного типа активов: специальный фонд приобретёт пакет займов у банка и выплачивает владельцам облигаций проценты из поступающих платежей клиентов банка. Если клиентская база перестанет платить своевременно, ликвидность фонда резко снизится. Однако в данном конкретном выпуске ситуация следующая: • Все клиенты имеют положительную кредитную историю (нет задержек платежей больше 30 дней). • Средневзвешенная ставка по выданным кредитам составляет 30,4%. • Агентством «Эксперт РА» присвоен высший рейтинг надежности (AAA.sf) данному спецфонду. По сути, вкладчики, берущие обычные банковские кредиты под высокие рыночные ставки, исправно оплачивают вашу низкую ипотеку. • 🏦Сбербанк СФО СБ Секьюритизация-3, кл. А1 (RU000A10DD30) Похожее решение, только обеспеченное другим банком — Сбербанком. Купонный размер: 16,5%. Получение дохода осуществляется: ежемесячно. Закрытие обязательств запланировано на: 26 октября 2034 года. Ожидаемая доходность: около 17,75%. Подтвержденный рейтинг: AAA. Имеется график частичного погашения основного тела займа («амортизация»). Несмотря на немного меньшую оценку надежности, увеличенные сроки и повышенную доходность привлекают внимание инвесторов, готовых мириться с особенностями подобного продукта ради увеличения общего объема финансовых потоков. Выбор высококачественных облигационных решений для решения поставленной задачи весьма широк, однако подробный разбор всех вариантов выходит за рамки одной публикации. Если будет запрос аудитории, можем продолжить 😉

🤔Как не получить штраф за депозит. Вы уже должны налог по вкладам — даже если не знали 💸Многие люди, которые кладут деньги на вклад даже не догадываются, что они уже должны или будут должны государству и могут этот момент просто упустить, не знать, не заметить! 💼Будьте внимательны и если уж положили деньги на вклад - внимательно изучите вопрос налогообложения вкладов, чтобы понять, сколько и кому вы будете должны! И ключевой момент, который часто упускают: банки не являются налоговыми агентами, то есть ответственность за оплату лежит на вас. 🔔ФНС присылает уведомление в личный кабинет налогоплательщика: там будет видно, есть ли превышение лимита (об этом чуть позже) и сколько нужно заплатить. Налоги за 2024 год должны были быть оплачены до 1 декабря 2025 года, а налог за 2025 год нужно будет оплатить до 1 декабря 2026 года. Если для вас это новость, то, скорее всего, вы уже просрочили оплату, и у вас уже конкретно капают пени — поэтому первым делом стоит заглянуть в кабинет. 💯Ставка налога по вкладам остаётся двухуровневой: это либо 13%, либо 15%. Порог сейчас такой: если совокупный доход превышает 2,4 млн рублей, применяется ставка 15%, если меньше — 13%. Но налог берётся не со всего процентного дохода, а только с суммы сверх необлагаемого лимита — и именно здесь чаще всего начинаются ошибки в ожиданиях. ⏳Необлагаемый лимит считается от ключевой ставки, причём ставка берётся в каждое первое число каждого нового месяца. Если ставка растёт, то растёт и лимит, и его нужно отдельно считать по каждому месяцу. За 2024 год в расчётах используется 21% как максимальная ключевая ставка на первое число месяца. 21% умножаем на 1 млн рублей и получаем 210 000 рублей. Если ваш процентный доход за год по всем депозитным источникам меньше 210 000 рублей, налог будет нулевым. 🥁Дробление вкладов не спасает: доходы по всем вкладам суммируются, неважно, в каких банках и какие это были депозиты, пенсионные, накопительные или любые другие. Например: вклад 2,4 млн рублей под 22% даёт 528 000 рублей процентного дохода. Из него вычитаем 210 000 рублей лимита, остаётся 318 000 рублей — с этой разницы и считается налог. 👀При ставке 13% это 41 340 рублей, а если ваши доходы выше порога и ставка 15%, то налог считается по 15% от той же суммы. Важно понять простую логику: налог берётся не со всех 528 000 рублей, а только с суммы превышения — т.е. с 318 000 рублей. 🙌С 2024 года действует новое правило для длинных вкладов: налоговая льгота переносится на следующий год, если вклад сроком более 15 месяцев. В 2024 году доход 150 000 рублей при лимите 210 000 рублей — налог нулевой, и остаётся неиспользованная льгота 60 000 рублей. 🤑В 2025 году доход 250 000 рублей при лимите 210 000 рублей даёт превышение 40 000 рублей, но за счёт перенесённой льготы налог снова может стать нулевым. Здесь важно заметить, что банки по длинным вкладам передают данные ФНС позже, поэтому у очень большой части людей будет перерасчёт налога за 2024 год. Следите за этим, чтобы государство пересчитало вам налог и его уменьшило. ❌Если разбираться глубже - депозиты это очень плохой инструмент накопления и сбережения: когда вы видите рекламные ставки очень высокие, в реальности у вас падает доходность депозита из-за налога. И есть ещё один контраст: в инвестициях брокер является налоговым агентом, он сам считает, сколько вы должны заплатить, и сам платит налоги государству, а вы получаете доход уже за вычетом. 🚨С депозитами иначе — банк только передаёт данные в ФНС, но платить вам придётся самому, поэтому лучше заранее понимать формулы, сроки и проверять уведомления. 🤔Как относитесь к вкладам? Расскажите о плюсах и минусах лично для вас↩️

🤑ОФЗ как альтернатива депозита: почему история остается актуальной? 😎С конца 2025 года контекст для ОФЗ стал особенно интересным: Банк России продолжает смягчение ДКП и снизил ключевую ставку до 16% (с 16,5%), не смотря на то, что инфляционные ожидания остаются повышенными и риски ещё не сняты. 📈Самый честный термометр для ОФЗ — кривая бескупонной доходности (ZCYC), которую публикует Банк России. Сейчас она выглядит «горбатой»: короткие и средние сроки дают более высокую доходность, чем дальний конец. Например, в районе 2–5 лет доходности около 14,4–14,7% годовых, а 10 лет — около 14,3%, 20–30 лет — ещё ниже (примерно 13,6–13,4%). ☝️Рынок закладывает, что текущий уровень ставок «в среднем» не навсегда, и на горизонте нескольких лет ставка (и инфляция) будут ниже, чем сейчас. Но в ближайшие пару лет инвесторы хотят повышенную премию за неопределённость, потому что именно на коротком участке максимальна вероятность сюрпризов — по инфляции, бюджету, регулированию, курсу и ожиданиям. 🏦У ОФЗ есть ещё один драйвер, которого нет у депозитов: объём предложения на первичном рынке. Дефицит федерального бюджета остаётся существенным; Минфин в предварительной оценке за январь–ноябрь 2025 фиксировал дефицит около 4,276 трлн руб. С практической точки зрения это означает, что государству нужно регулярно занимать, а значит — размещать новые выпуски, конкурируя за рублевую ликвидность с банками и корпорациями. 📊При этом по аукционам видно, что спрос на ОФЗ высокий: по декабрьским размещениям в новостных сводках фигурируют значения, где спрос заметно превышал объём размещения, а средневзвешенные доходности находились в районе середины 14% годовых. Это хороший сигнал по «перевариваемости» предложения рынком, но пока Минфин много занимает, кривая может удерживаться выше, чем хотелось бы оптимистам, — просто потому что рынок требует премию за абсорбцию объёма.Глубина анализа в ОФЗ начинается заключается в сравнении и расчетах. ✅Во-первых, сравнивать нужно не с «лучшими рекламными ставками» вкладов, а с ожидаемой траекторией ключевой ставки и инфляции. ✅Во-вторых, нужно помнить о налогообложении: купонный доход и прибыль от разницы цены в общем случае облагаются НДФЛ, а значит «на руках» доходность будет ниже номинальной (особенно если стратегия предполагает активные сделки и фиксацию прибыли). ✅И наконец, реальная доходность — это доходность минус инфляция (и минус налоги). В режиме, когда инфляция замедляется, фиксировать высокие рублёвые доходности на несколько лет может быть рационально. Но если инфляция снова ускорится , то высокая ставка может оказаться не такой уж высокой в реальном выражении — и рынок быстро перезаякорит кривую вверх. 🔄Если вы смотрите на ОФЗ как на замену вкладу, главный вопрос звучит не «какая доходность», а «какой у меня горизонт и как я переживу переоценку». В текущей конфигурации рынка кривая уже несёт в себе ожидания будущего смягчения, но при этом ближний участок остаётся дорогим из-за инфляционных рисков и большого объёма заимствований. 🚨Самая частая ошибка новичка — купить длинные ОФЗ «как вклад», а потом продать их на первом же ухудшении новостного фона, зафиксировав минус, который при спокойном удержании мог бы быть просто временной волатильностью. 🤔Насколько история привлекательна для вас сегодня? Жду ваших комментариев ↩️

Лизинг по-балтийски: газ в пол при поднятом ручнике. Экспресс-разбор на полных оборотах. 🚜🚛🚗🔑💼 Отчет (МСФО) Группы АО «Балтийский лизинг» за 1 полугодие 2025 года — это история управляемого сжатия и консервативного подхода в турбулентное время. Компания демонстрирует феноменальную операционную эффективность, но стоит ли беспокоиться о темпах роста? Давайте разбираться! 📊 Ключевые финансовые показатели (динамика г/г): ↗️ Процентный доход: 21 172 млн руб. (+39,7%) vs 15 160 млн руб. в 1П 2024 Компания зарабатывает на лизинге значительно больше, чем год назад. Это хорошо! ↗️ Чистый процентный доход (NII): 6 973 млн руб. (+17,5%) vs 5 933 млн руб. После уплаты процентов по своим кредитам «чистого» дохода стало больше, но растет он медленнее, чем общая выручка. 🔻 Чистая прибыль: 2 367 млн руб. (-27,0%) vs 3 241 млн руб. Логика проста: если бы компания не увеличила резервы дополнительно на 1 060 млн руб., ее прибыль до налогообложения не упала на 897 млн. руб., а выросла. ↗️ Операционный денежный поток (CFO): +3 409 млн руб. (vs -12 632 млн руб. в 1П 2024) 💥 Это главный позитив! Компания наконец собрала с клиентов больше денег, чем вложила в новые лизинговые сделки. Денег в кассе стало больше. 🔻 Чистый денежный поток: -1 467 млн руб. (vs -8 871 млн руб.) Такая динамика это не ухудшение, а колоссальное улучшение на 7,4 млрд руб. Год назад компания тратила много денег на рост (отрицательный CFO), а сейчас она их зарабатывает и использует для оздоровления финансов. ⚙️ Мультипликаторы и коэффициенты (в динамике): 🟢 Качество активов (NPL Ratio 90+): 0,52% (с 0,50%) Только 52 копейки из каждых 100 выданных в лизинг рублей клиенты задерживают больше, чем на 3 месяца. Это отличный показатель! 🟡 Коэффициент эффективности (CIR): 194,25 Этот результат говорит о том, что операционные расходы компании почти в два раза превышают ее операционные доходы. Однако это стандартная ситуация для финансовых компаний (банков, лизинговых, микрофинансовых организаций). 🟢 Достаточность капитала (Capital Adequacy): ~17,7% (с ~16,0%). Это произошло по двум причинам: 1. Собственный капитал вырос на 844 млн руб. (в основном за счет нераспределенной прибыли). 2. Объем рискованных активов (лизинговый портфель) сократился на 11 376 млн руб. 🟡 Леверидж (Debt-to-Equity): 5,67x (улучшение с 5,96x) Компания немного уменьшила долговую нагрузку. Но все еще занимает в 5.5 раз больше, чем имеет собственных денег. Для лизинга это нормально. 🔴 Покрытие процентов денежным потоком (Cash Flow Coverage): Тревожный звоночек. Денег, которые компания генерирует, хватает на покрытие только 21% процентов по ее долгам. Остальное приходится занимать снова. 🟢 Чистая процентная маржа (NIM): ~4,36% (стабильно) Разница между тем, под какой процент компания сама занимает деньги и под какой выдает их клиентам, остается стабильной. Это ее основная прибыль. 🧐 Итого: ✅ Сильные стороны: Идеальное качество кредитного портфеля (NPL 0,38%), снижение долговой нагрузки (D/E 5,67x), укрепление капитальной базы (17,7%), отсутствие валютных рисков. ⚠️ Зоны внимания: Существенное падение чистой прибыли из-за консервативной политики резервирования, отрицательный общий денежный поток, критически низкое покрытие процентных выплат операционным cash flow (0,21x), что создает зависимость от рынка фондирования. 🏆 Рейтинг: ⭐️⭐️⭐️⭐️ (4 из 5) - Хорошая финансовая устойчивость. · Высочайшее качество активов и операционная эффективность. · Умеренная и снижающаяся долговая нагрузка. · Зоны внимания: падение прибыльности и зависимость от рефинансирования. Компания не гонится за рискованным ростом, а занимает оборонительную позицию, наращивая «подушку безопасности». Для консервативного инвестора это может быть плюсом. Для тех, кто ждет агрессивного роста, — сигнал к внимательному изучению. {$RU000A106144} {$RU000A1058M3}