Хэштег #акрон | Тинькофф Инвестиции Пульс

🌾 США бьют рекорды по импорту российских удобрений — санкции санкциями, а бизнес есть бизнес В марте 2026 года Штаты закупили у России удобрений на $243,9 млн — это максимум за всю историю двусторонней торговли. 📊 За месяц поставки выросли почти вдвое (к февралю 2026) • За 1К26 — $564,4 млн (+37% к аналогичному периоду прошлого года) • Годовой рост (март к марту) — +11% 🧪 Что покупали и кто экспортирует: 🔹 Азотные удобрения — $206,6 млн Кто экспортирует: «Уралхим» (лидер по аммиачной селитре и карбамиду), «КуйбышевАзот», «Щекиноазот», «Акрон», «ЕвроХим» 🔹 Калийные — $21,8 млн Кто экспортирует: «Уралкалий» (крупнейший в мире производитель калийных удобрений), а также «ЕвроХим» (разрабатывает Верхнекамское и Гремячинское месторождения) 🔹 Фосфорные — $9,2 млн Кто экспортирует: «Фосагро» — ведущий мировой производитель фосфорных удобрений, второй в мире по производству аммофоса и диаммонийфосфата 🔹 Смешанные (NPK) — $6,3 млн Кто экспортирует: «Акрон», «Фосагро» 🥈 Позиция в рейтинге: Россия — второй поставщик удобрений в США после Канады ($354,2 млн). Замыкают топ-5 Саудовская Аравия, Оман и Катар. 💡 На бирже торгуются акции ключевых производителей: • Фосагро (PHOR) — фосфорные удобрения • Акрон (AKRN) — сложные удобрения • Уралкалий (URKA) — калийные удобрения (в процессе редомициляции) • КуйбышевАзот - входит в число крупнейших производителей азотных удобрений

Добрый день, уважаемые инвесторы. Что наблюдаем? Конфликт Ирана с США\Израилем. С одной стороны активных боевых действий нет, с другой есть частичная двойная блокада пролива. Санкции США на операции с нефтью из РФ возобновились с 11 апреля. Как следствие США пытается смягчить дефицит нефти и газа за счет своего производства и стратегических резервов, но этого явно недостаточно и затраты на логистику существенно выше. В РФ недельная инфляция 0%, годовая 5,8%. Экономика охлаждена, выходящие отчетности публичных компаний в основном показывают очень слабый рост выручки. Множество компаний если и прибыльны, то прибыль существенно снизилась год к году. Дорогие деньги дают о себе знать. Что дальше? Дефицит нефти и газа по цепочке может привести к росту мировой инфляции, снижению производства удобрений, алюминия, сжиженного газа, гелия, микрочипов. Как следствие снижением урожайности и росту цен на продовольствие. Так же текущая ситуация, если она займет продолжительное время может привести к спаду всей мировой экономики. Как не пытались изолировать РФ, является существенной частью мировой экономики. С одной стороны зависимость от энергоносителей из РФ сейчас существенно выросла, с другой, если спад в мировой экономике начнется, то РФ это тоже коснется снижением спроса на экспортируемые товары (нефть, газ, цветные и черные металлы и т.д.). Кто в выигрышном положении в ближайшей перспективе: Золото\Золотодобытчики. Инфляция в долларе\Евро приводит к тому, что инвесторы и государства по всему миру ищут инструмент, в котором можно сохранить капитал = . Нефть – , , , . У каждого есть свои нюансы, но все они перекрываются выгодой от текущей цены и спроса. Удобрения – , . Агрохолдинги экспортирующие продукты питания, но выбор публичных на московской бирже не большой и опять же много нюансов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Разбор эмитента: Акрон Акрон - один из крупнейших российских холдингов, занимающийся производством азотных удобрений. Холдинг является вертикально интегрированным, то есть самостоятельно производят сырье для удобрений - апатитовый концентрат и фосфатное сырье. В группу Акрон входят 4 завода. Акции компании торгуются на Московской бирже под тикером AKRN, входят в 5 индексов торговой площадки. Бумаги относятся ко второму уровню листинга. 💰Дивиденды Дивидендная политика Акрона подразумевает отчисление на дивиденды не менее 30% от чистой прибыли по МСФО. При этом компания стремится распределять порядка 50% от чистой прибыли. Дивиденды выплачиваются один раз в год, но в 2025 году компания выплатила первую часть дивидендов за 3 квартала и ожидается финальное распределение Промежуточные дивиденды за 2025 год составили 189 рублей на акцию с дивидендной доходностью 1% годовых. ⚡️Риски Рост экспортных пошлин Снижение мировых цен на удобрения. Слабый рубль 📍Выводы На нашем рынке в сегменте удобрений представлены 5 известных эмитентов и Акрон является одним из лидеров рынка. Несмотря на сложные для отрасли предыдущие периоды в 2025 году ситуация в отрасли выровнялась, что нашло положительное отражение в финансовой отчетности. Так, по итогам года выручка компании выросла на 20% до 237,6 млрд. рублей или плюс 33%, если считать в долларовом эквиваленте. Сильный рубль находит отражение в недополученной прибыли, ведь основной объем выручки компания получает именно в валюте. Чистая прибыль по росту бьет рекорды российского рынка прошлого года - она выросла на 30% до 39,8 млрд. рублей. Несмотря на рост долговой нагрузки показатель чистый долг/EBITDA сократился до 1,3х. У компании глобальные планы роста на 2026-2027 год. Текущий период связан с модернизацией завода в Нижнем Новгороде и развитием ГОКа Олений ручей. Флагманский проект уже на 2027 год - Талицкий ГОК, в рамках которого стартует производство хлоркалия, который снизит себестоимость калийных удобрений. Акции Акрона остаются переоцененными рынком, ведь P/E равен 19,4, что более чем в 2 раза выше лидера рынка ФосАгро. Аналогичная ситуация с P/S, равным 3,2. На фоне ближневосточного конфликта акции и перекрытия Ормузского акции компании выросли на 10%, сейчас немного скорректировались, но все равно цена держится вблизи 20 000 рублей. ⭐️Для дивидендной стратегии акции Акрон не подходят, для обычных инвесторов с небольшими бюджетами тоже не подходят. Заходить спекулятивно и ждать обещанных аналитиками 27 000 рублей за акцию - тоже не вариант. Как-то всё мимо 🤷‍♂️ До вчера у меня в портфеле были облигации компании с плавающим купоном, теперь остались только бумаги ФосАгро. Не инвестиционная рекомендация.

⚠️ Новый налог на сверхприбыль – кто под ударом? Власти обсуждают введение windfall tax в 20% на прибыль 2025 года – причём считать его предлагают как разницу между прибылью 2025 и средней за 2018–2019 годы. Это уже жёстче, чем в 2023 году, когда эффективная ставка для многих была около 5%. 📊 Логика простая: чем ниже была база в 2018–2019 и чем выше прибыль в 2025 – тем сильнее удар. 📌 Кто выглядит основными кандидатами: • Сбер: рекордная прибыль 2025 года (~1,7 трлн ₽) сильно превышает базу прошлых лет; • Полюс: рост прибыли на фоне дорогого золота, классический “перегретый” кейс; • Интер РАО: стабильный рост прибыли, формально попадает под изъятие$ • Акрон и ФосАгро: удобрения остаются сектором с высокой маржой и экспортной рентой. 📉 А вот металлурги неожиданно выпадают из зоны риска: Северсталь, НЛМК и ММК уже прошли слабый цикл – прибыль просела, а у ММК вообще убыток. В текущей формуле с них просто нечего брать. ⛽️ По нефтегазу и углю – интрига. Ранее их выводили из-под налога, сейчас ясности нет. Но даже без исключений уголь уже не выглядит сектором “сверхприбыли”, а нефтянка и так перегружена налогами. 📌 Что это означает для рынка: • Давление на прибыль и дивиденды у “сильных” компаний; • Возможный пересмотр оценок по отдельным бумагам; • Рост роли регуляторных рисков в инвестиционных решениях. По сути, рынок снова получает сигнал: высокая прибыль – это не всегда только плюс для акционера. Что думаете? Ставьте лайки 👍 и делитесь с друзьями 😉 ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР

🚜 ИнвестВзгляд: Фосагро 💭 Лидер агрохимии — растём стабильно и уверенно. 💰 Финансовая часть (по состоянию на крайние данные, годовые) 💭 Масштаб бизнеса подтвержден выручкой в 578,39 млрд ₽, что подчеркивает лидерские позиции компании на рынке. Операционная прибыль EBIT составляет 172,29 млрд ₽, демонстрируя хорошую операционную эффективность и способность стабильно получать доходы от основной деятельности. Чистая прибыль в размере 115,34 млрд ₽ подчеркивает общую прибыльность бизнеса и открывает перспективы дивидендных выплат. 💳 Свободный денежный поток в объеме 46,09 млрд ₽ остается стабильным, позволяя инвестировать в рост, снижать долг и выплачивать дивиденды. Однако стоит учитывать потенциальную цикличность данного показателя. Умеренный коэффициент соотношения чистого долга к EBIT (1,48х) обеспечивает финансовую гибкость, но и здесь есть куда стремиться. 😎 Прогнозируется, что в период 2026-2027 годов спрос на удобрения останется устойчивым, обеспечивая стабильность финансовых результатов компании. Основное внимание будет уделено повышению операционных показателей и расширению производства. 🫰 Оценка 🧐 P/E (прогноз на 2026 год) — 6,5x. ФосАгро оценивается рынком с дисконтом. Это свидетельствует о наличии потенциала для роста стоимости акций в случае снижения текущих рисков. Для сравнения: акции Акрона оцениваются немного выше. ✅ Триггеры 💪 Контроль над всей производственной цепочкой — от добычи сырья до реализации готовой продукции — позволяет компании оптимизировать расходы, гарантировать стабильность поставок и увеличивать рентабельность бизнеса. 👥 Рост мирового населения и ограниченность сельскохозяйственных угодий формируют устойчивый долгосрочный спрос на удобрения, что способствует поддержанию объёмов продаж ФосАгро на высоком уровне. 📛 Риски 💲 Значительная доля выручки поступает в иностранной валюте, в результате колебания курса рубля могут заметно влиять на итоговые финансовые показатели. 👁‍🗨 Стоимость фосфорсодержащих удобрений подвержена сильным колебаниям из-за изменений спроса, предложения и цен на сырье — сюда можно добавить геополитические события, регуляторные требования и изменения экологических норм, которые напрямую влияют на цену. 🔀 ИнвестСтратегия 🧐 Если коэффициент Чистый долг / EBIT опустится ниже 1,0x, это станет подтверждением укрепления финансовой устойчивости компании. В такой ситуации можно рассмотреть открытие позиции с целью до 8000₽ (1). Но результат будет крайне скромным, так как текущая цена уже на уровне 7600₽. ▶ Краткосрочно (2) имеет смысл входить на уровнях (продолжение и полная версия обзора в канале InvestVzglyad_CHANNEL). 📌 Итог 👍 ФосАгро обладает высокой рентабельностью, эффективной операционной эффективностью и умеренной долговой нагрузкой, что создаёт прочную основу для роста. Несмотря на дисконт в оценке из-за рисков, фундаментальные показатели компании остаются стабильными. Сильные стороны и гибкость компании позволяют сглаживать негативные факторы, однако геополитические риски и волатильность цен на сырьё остаются главными угрозами. 🎯ИнвестВзгляд: Идеи нет. 📛 Не держу ни в одном из портфелей, необходимо выполнение условий из «ИнвестСтратегии».

23 марта 2026 года группа «Акрон» опубликовала консолидированную финансовую отчётность по МСФО за 2025 год. Ключевые показатели демонстрируют рост ключевых финансовых метрик. Финансовые результаты Выручка. Выросла на 20% по сравнению с 2024 годом и составила 237 638 млн рублей. В долларовом эквиваленте показатель увеличился на 33% — с $2 141 млн до $2 842 млн. EBITDA. Повысилась на 51% и достигла 91 672 млн рублей. В долларовом выражении рост составил 67% — до $ 1 096 млн. Уровень рентабельности по EBITDA вырос с 31% до 39%. Чистая прибыль. Увеличилась на 30% и составила 39 776 млн рублей. В долларовом эквиваленте рост составил 40% — до $461 млн. Чистый долг. Вырос до 115 044 млн рублей. В долларовом выражении показатель увеличился с $ 1 016 млн до $ 1 471 млн. При этом соотношение чистого долга к EBITDA снизилось с 1,7 до 1,25, а в долларовом эквиваленте — с 1,55 до 1,34. Операционные результаты Объём производства основной продукции. Составил 8 983 тыс. тонн, что на 7% выше результата 2024 года. Объём продаж основной продукции. Достиг 9 151 тыс. тонн, что на 8% больше, чем в 2024 году. Это рекордный показатель для компании. Основным драйвером роста производства стала модернизация агрегата аммиака № 3 на площадке в Великом Новгороде. В результате производственная мощность агрегата выросла на 230 тыс. тонн в год. Суммарно по группе впервые было выпущено более 3 млн тонн аммиака за год. Капиталовложения группы в 2025 году составили 54,5 млрд рублей, что на 17% больше, чем в 2024 году. Дополнительные сведения Группа «Акрон» занимается производством минеральных удобрений и добычей горно‑химического сырья. В её состав входят предприятия в Великом Новгороде («Акрон») и Смоленской области («Дорогобуж»), а также добывающие активы в Мурманской области (СЗФК) и Пермском крае (ВКК). В январе 2026 года правительство России включило ПАО «Акрон» в перечень экономически значимых организаций.

Здравствуйте. осталось 215 шт. Купил немного МТС облиг. Ещё заявку на РЖД кинул по мелочи. удивил, юаневый сильно подешевел. Что касается Трампа про которого я мельком упоминал прошлый раз, лично я его рассматриваю как возможность скинуть нефтянку Рф. Не конкретно сейчас, но буду смотреть как будет развиваться ситуация с нефтью. Другой подобной возможности может не быть либо она не скоро. На это есть букет причин, выпишу основные: •Санкции - Нефть РФ торгуется с дисконтом •Экономика РФ •долгосрочный постепенный уход в сторону альтернатив •ограниченные перспективы роста фонды РФ •Это может быть наиболее благоприятный момент для фиксации нефтянки Думаю все описание итак понятно кроме последнего. Давайте тут немножко поподробнее. Рынок РФ цикличный, а не растет все время. И если смотреть график, то наиболее благоприятные моменты он показывал при дорогой нефти. Нефть по 120-150 не самое частое явление. Вопрос сколько это продержится? А когда повторится? Итого, я собираюсь продать на сильном рынке. Теперь важно решить в какой момент он будет достаточно силен. Кстати - Посмотрю отчёт, возможно продам даже по льготам на налог. Давайте поразмыслим что будет после того как вы продали? Ну во первых ваш размер маржинального кредита сильно уменьшится. Во вторых - оставшиеся деньги надо будет куда-то засунуть. Понятно что их можно запарковать на или облиги. Но фонд ликвидности не даст большого дохода. В независимости от того что вы купите, маржу вам начисляют только за некоторые офз. Ну и ещё ВТБ вам за ликвидность вроде начислит. Подумайте хорошенько принимая такие решения. Каждый решает сам.

Здравствуйте. Пользуясь редким случаем написания постов, хотел бы кинуть какашку 💩 на этот раз в брокера . Мою голосовую заявку о списании по оферте 'а они не выполнили. Заявка была оставлена естественно правильно. Это подтвердили сотрудники. Думаю, законом надо обязать брокеров сделать проверку заявок, потому что сейчас она вообще визуально скрыта. Или просто запретить голосовые поручения. Сделав письменные. Это позорище 21 века. Помнится так же отличился прогрессивный . Тут, в тиньке помоиму списание по оферте через чат. Уж лучше так, его хоть потом прочитать и проверить можно. Итого я остался тогда примерно с 600 бумагами. Там был момент до падения цены, что они стоили более 100% и тогда я скинул 200 штук. Остальные 393 оставшиеся у меня так и висят. От своего плана не отказываюсь, строителей закрываю! Я не жду что кто-то обанкротится, начнет орать, сеять панику, или ещё что, мне это не нужно. Я просто выхожу заранее. Повысится цена - выйду. Вот новости стали выходить по рейтингу и цена почти вернулась заплатили за публикации? Как думаете? ШитШторм по ним на Ютубе и в новостях был сильный. И не без оснований. Ничего не изменилось. Риски не исчезли. 🟡🟡🟡🟡🟡🟡🟡🟡 Давайте также распишу свое содеянное по бумагам вкратце, про текущую политоту и Трампа напишу как-нибудь в другой раз, когда будет не лень, уж извиняйте. Взял в юанях 30 шт. Это бумаги . Взял 25шт облигации . Сильно подорожали. Да знаю что они сильно закредитованы, но тут я руководствовался только надёжностью. Также я подавал на 200шт нового селектела , но заявка не выполнилась ТК там я выставил процент по купону, редко так делаю и он был ниже заявки. Вижу что они подорожали - и хрен бы с ними. Покупать выше 100 не буду. Не умру. Взял ещё 100 шт аэрофьюлз дали 93. Сильно подорожал , приятно. Выкинул весь органик парк, брал на размещении естественно $RU000A10CS83 . Сдал по разным ценам. Доходило до 102 с чем-то. Бумажка вижу не синяя, видимо в тиньке её нету. По акциям, ну тут все понятно, я не планирую что-то брать. Представьте взял бы тогда 'у по 45, сейчас бы помидором сидел. От нефтяников понятное дело надо избавляться. А если есть , то его держать. У меня например нету . Вкратце как-то так.

Акрон под прицелом: Минпромторг идет в суд. Что это значит для нас? Друзья, по прилетели важные новости, которые могут перетряхнуть расклад в бумаге. Разбираемся, стоит ли паниковать или, наоборот, пора добирать. Что случилось? Минпромторг подал иск о приостановке корпоративных прав люксембургского акционера «Акрона» (Redbriсk Investments). По сути, мы видим продолжение большого тренда на деофшоризацию нашего бизнеса. 🇷🇺 Почему это ВАЖНО: 1.Дивиденды. Часто именно «зависшие» иностранные структуры мешают компаниям распределять прибыль. Устранение этого звена — жирный плюс к вероятности будущих выплат. 💸 2.Прозрачность. Управление переходит в российский контур, что в текущих реалиях делает компанию более устойчивой. 3.Фундаментал. Пока идут суды, сам бизнес чувствует себя отлично: за 2025 год выпуск продукции вырос на 7%, а чистая прибыль взлетела почти на 82%. Цены на удобрения в мире тоже не думают падать. 📈 Есть ли риски? Краткосрочно возможна волатильность — рынок не всегда сразу понимает, как реагировать на судебные иски. Плюс не забываем, геополитика всё еще кусается. ✍️Мои мысли: «Акрон» остается одной из самых крепких историй в секторе. Если суд быстро решит вопрос с «переездом» прав в РФ, это может стать тем самым триггером, который вытолкнет акцию к цели в 20 000 руб. А вы что думаете? Верите в силу «удобренщиков» в 2026 году или ФосАгро сейчас выглядит поинтереснее? Пишите в комментариях! 👇 Не иир!

🌾Обзор нового выпуска от ПАО «Акрон» Сегодня проходит сбор заявок по новому юаневому выпуску от ПАО «Акрон». Основные параметры: - Серия: 002Р-02 - Дата размещения: 2 февраля - Купон: 7,5%, ежемесячный - Срок: 2,5 года - Объем: 1 млрд ¥ - Амортизация: по 50% в даты 30 и 32 купонов - Оферта: нет - Номинал: 1000 руб. - Организатор: Табула Раса - Доступен неквал. инвесторам 🌱«Акрон» — группа компаний-производителей минеральных удобрений. Основана в 1961 году. Деятельность «Акрона» охватывает весь цикл производства удобрений: добычу сырья, производство азотных и сложных удобрений, логистику, дистрибуцию. Компания реализует свою продукцию как в России, так и за её пределами. Основные рынки сбыта «Акрона» за рубежом — Азия и Латинская Америка. 📈Финансовые результаты (9 мес. 2025 г., МСФО) - Выручка: 177,9 млрд руб. (+24% г/г) - EBITDA: 71,8 млрд руб. (+60% г/г) - Чистая прибыль: 36,7 млрд руб. (+82% г/г) - Чистый долг: 119,1 млрд руб. (+15% к концу 2024 г.) - OCF: 41,1 млрд руб. (6,7 млрд руб. годом ранее) - ЧД/EBITDA LTM: 1,36х (1,7х на конец 2024 г.) - Коэф. автономии: 0,53 (0,48 на конец 2024 г.) 🍀 Финансовые результаты «Акрона» за 9 месяцев 2025 года демонстрируют сильную динамику: компания нарастила чистую прибыль, долговая нагрузка более чем комфортная, это говорит о высокой способности обслуживать обязательства. Это же подтверждает и рост операционного денежного потока. Рост коэффициента автономии и комфортный запас по покрытию процентов дополнительно укрепляют позиции эмитента. 💼 Кредитный рейтинг Эксперт РА: АА со стабильным прогнозом (ноябрь 2025 г.) НКР: АА со стабильным прогнозом (январь 2026 г.) ➡️ Оба агентства отмечают высокие рыночные позиции эмитента, низкую долговую нагрузку, высокую рентабельность и ликвидность. Сдерживающее влияние оказывает волатильность цен на удобрения. ✔️ Преимущества - Сильная финансовая база, низкая долговая нагрузка; - Надежный и известный эмитент, высокая диверсификация бизнеса. ⚠️ Риски - Валютный риск: укрепление рубля может снизить фактический доход, а также повлияет на финансовые результаты; - Отраслевая волатильность: цены на минеральные удобрения исторически подвержены сильным колебаниям. 💬 Вывод Новый выпуск от Акрона — качественный инструмент для валютной диверсификации в рамках консервативной части портфеля. Он хорошо подходит инвесторам, которые: - ценят надёжность эмитента; - понимают и принимают валютные риски, делая осознанную ставку на потенциал китайской валюты или хеджируя риски ослабления рубля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А вы держите валютные облигации в своем портфеле? Не забывайте подписываться на мой блог! Здесь я регулярно публикую разбор эмитентов, выпусков облигаций и обучающие статьи🚀

🌱 В чём секрет финансовой гимнастики Акрона ⁉️ 💭 Рассмотрим компанию через призму показателей в финансовой и операционной частях... 💰 Финансовая часть (9 мес 2025) 📊 Выручка увеличилась на четверть (24%), достигнув отметки в 177,9 млрд рублей за первые девять месяцев текущего периода, тогда как аналогичный показатель прошлого года составлял 143 млрд рублей. ↗️ Показатель EBITDA также продемонстрировал значительный рост — на 60%. За указанный период значение показателя выросло с 44,9 млрд рублей до 71,8 млрд рублей. 👍 При этом уровень рентабельности по EBITDA улучшился с 31% до 40%. 😎 Что касается чистой прибыли, то её размер увеличилcя на 82%, составив 36,7 млрд рублей. 💳 Однако наряду с положительными изменениями наблюдался небольшой рост чистого долга в рублях: за рассматриваемый период сумма задолженности достигла 119 млрд рублей, тогда как на конец предыдущего года долг составлял 103,3 млрд рублей. ⤵️ Несмотря на рост чистого долга, соотношение чистый долг/LTM EBITDA снизилось с 1,70 до 1,36, что свидетельствует о снижении уровня финансовой нагрузки компании. ✔️ Операционная часть (2025 год) ↗️ За полный 2025 год удалось увеличить выпуск товарной продукции на 7%, доведя общий объем до 9 млн тонн. Среди ключевых показателей выделяется рост производства минеральных удобрений, которое выросло на 5% и составило 7 млн тонн. 🔀 Особое внимание привлекает динамика выпуска азотных удобрений: за прошедший год их было произведено около 4,6 млн тонн, что на 7% больше, чем в 2024 году. Однако объемы производства сложных удобрений остались неизменными, сохранившись на отметке 2,4 млн тонн. 🧐 Основной причиной увеличения объемов стала успешная реконструкция установки аммиака N3 в Великом Новгороде, благодаря чему ежегодная производственная мощность увеличилась на 200 тысяч тонн. 💸 Дивиденды 👌 Советом акционеров компании было принято решение выплатить дивиденды по результатам первых девяти месяцев 2025 года, установив размер выплаты в сумме 189 рублей на каждую акцию. 🧐 До этого, в июне 2025 года, компания осуществляла выплату дивидендов за прошедший 2024 год, направив акционерам сумму в размере 427 рублей на акцию плюс дополнительно 107 рублей из резервов прежних финансовых годов. 🔀 Сам же 2024-й год характеризовался лишь одной дивидендной выплатой: по итогам финансового года, завершившегося в 2023-м, владельцам акций было перечислено по 427 рублей на бумагу. А вот в предшествующем, 2023 году, Акрон от дивидендов отказался. 📌 Итог 💪 Компания успешно справляется с развитием бизнеса даже в условиях сложной экономической обстановки: несмотря ни на что, ей удается увеличивать выпуск сырьевых материалов и модернизировать производственные мощности, сохраняя умеренный уровень задолженности и выплачивая дивиденды своим инвесторам. 🚫 Однако бумаги по всем мультипликаторам чрезвычайно дорогие и к тому же крайне неликвидны. 🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет. 📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - компания показывает хорошие финансовые и операционные результаты, однако высокая оценка бумаг и низкая ликвидность ограничивают инвестиционную привлекательность. 💣 Риски: ☁️ Умеренные - сильная позиция компании в условиях непростого времени дает повод для оптимизма, но постепенный рост долга не дает повода поставить более высокую оценку. 💯 Ответ на поставленный вопрос: Ключевыми факторами являются модернизация мощностей и стабильный спрос на продукцию. Это позволяет стабильно повышать выручку и прибыль, снижая долговую нагрузку. Акрон выкрутился в гимнастическом этюде. Теперь важно удержать планку. Если нравятся подобные обзоры, то комментарии и реакции приветствуются ❗

Почему одной прибыли и мультипликаторов недостаточно, чтобы принять решение о покупке акций? Я сейчас не говорю о тех инвесторах, которые ориентируются на советы аналитиков РБК или Атона. Пишу пост для тех, кто любит сам порыться в цифрах. Что такое free-float и почему его важно учитывать при решении о покупке акций. Free-float - это свободные акции в обращении. Чем выше этот показатель, тем более ликвидными будут бумаги и тем меньшим изменениям цен они подвержены когда какой-нибудь крупный Вася решит вложить в них миллион. Например, free-float у: 🏭 Черкизово - 2,5% ⚗️ Акрона - 5% 🛢️ Роснефти - 11% Все данные находятся в свободном доступе на сайте Московской биржи 🪙. Как влияет высокий и низкий free-float на акции. Мы, конечно, привыкли из умных книжек слышать, что, когда мы покупаем акции, мы покупаем долю в компании и именно так к ней и нужно относиться. Но есть нюанс. Вот вы увидели компанию с растущей прибылью, прекрасными дешевыми мультипликаторами P/E, EV/EBITDA, Долг/EBITDA. решили её купить. в надежде на скорый рост цен акций. Проходит месяц, полгода, год, а акции особо не растут. Это как раз может быть связано с низким free-float. Мало желающих владеть акциями, которых в свободном обращении менее 10%. В чём логика? 1️⃣ Обычно в таких акциях долго может ничего не происходить, а потом бац - очень резкие падения и взлеты, которые очень сложно предсказать и которые могут нанести огромные убытки частным инвесторам. 2️⃣ Такие акции не привлекают внимания аналитиков и крупных фондов 3️⃣ Мажоритарий может творить что захочет, его действия ограничены только 208-ФЗ «Об акционерных обществах». 4️⃣ Опасность делистинга - акции с низким фрифлоатом могут вообще уйти с биржи. При пересечении уровня концентрации у одного владельца в 95% (опять тот самый 208-ФЗ), приводится в действие механизм принудительного выкупа или squeeze-out. Владелец имеет право выкупить оставшиеся акции у миноритариев без их согласия! И напротив - с повышением free-float, цена акций может даже вырасти. Например, если акция включена в индекс Мосбиржи, и её свободное обращение повышается с 10 до 20%, то растёт и её вес в индексе. Механизм расчёта довольно сложен, но он известен. Все крупные институциональные инвесторы, которые занимаются индексными фондами, после этого покупают такую акцию, чтобы соответствовать индексу. Такой механизм предсказуем. Поэтому при прочих равных показателях прибыли, акции с высоким free-float будут стоить дороже. Жду ваших реакций 🔥. Пишите комментарии, если было полезно.

Серная кислота может разъедать не только металл, но и чистую прибыль. Отчёт ФосАгро ⚗️ за 9 месяцев 2025 года. Лидер в производстве фосфоросодержащих минеральных удобрений и высокосортного фосфатного сырья, также производит аммиак, и азотные удобрения. Занимается добычей апатитов. Выручка и прибыль 📈 Выручка выросла с ₽371 млрд до ₽441,7 млрд на +19,1% 📈 Валовая прибыль выросла с ₽143,6 млрд до ₽182,1 млрд на +26,8% 📈 Чистая прибыль взлетела с ₽64,8 млрд до ₽95,7 млрд на +47,6%! Компания прекрасно себя чувствует, единственный момент - слишком большой рост расходов на серную кислоту с ₽9,4 млрд до ₽29,5 млрд! Без этого чистая прибыль могла быть ещё больше а мультипликаторы еще приятнее. Прибыль выросла в том числе из-за отмены экспортных пошлин. Долг и дивиденды 📉 Чистый долг снизился ₽315 млрд до ₽146 млрд на -20%! ➕ P/E улучшился с 8 до 6,7 (у Куйбышевазота ⚗️ - 8, у Акрона ⚗️ - 13,9) ➕ EV/EBITDA улучшился с 6,9 до 5,3. (у Куйбышевазота ⚗️ - 5,1, у Акрона ⚗️ - 8,8). Но пока не выглядит дешевым. ➕ Долг/EBITDA значительно улучшился с 1,9 до 1,28. (у Куйбышевазота ⚗️ - 0,6, у Акрона ⚗️ - 1,4) 📈 Свободный денежный поток FCF вырос с ₽40 млрд до ₽80 млрд ❗️ Компания платит дивиденды с 2011 года. Причем в 2021-2022 годы дивидендная доходность достигала рекордных 15% до 18%! Дивиденды платят ежеквартально, но в этом году за 1 и 3 квартал не платили. Компания заявила, что сосредоточена на снижении долговой нагрузки до Долг/EBITDA=1. Вероятность выплаты по итогам года остаётся, а если всё пройдёт хорошо и дальше, то они вернутся к более щедрым дивидендам. Сейчас доходность рисуется на уровне 6%. Один из немногих экспортеров, которые не под санкциями, и на которого не давит рост НДПИ. Выводы о компании Отчет хороший. Единственный негатив для любителей дивидендов - компания пока не будет платить так щедро, как раньше. Но для долгосрочных инвесторов это плюс, управленцы заинтересованы в увеличении стоимости компании и снижении долговой нагрузки. Однако сейчас компания не выглядит дешевой. Если разочарованные дивидендные инвесторы смогут скинуть цену пониже, тут можно будет и купить. Для тех, кто уже держит в портфеле, смысла продавать нет, так как актив крепкий и качественный. Можно держать долгосрочно, особенно, если рубль будет ослаблен. Однако стоит помнить, что государство может вернуть экспортные пошлины и один из лучших экспортеров может перестать быть привлекательным. Не ИИР