Хэштег #baza | Тинькофф Инвестиции Пульс

{$BAZA}: отчёт 10 ноября — на что смотреть (шпаргалка за 1 минуту) 📋 Завтра выходит отчёт за 3 квартал. Ниже — 4 ключевых метрики, по которым сразу видно, всё ли идёт по плану. Выручка — смотрим накопленным итогом за 9 месяцев. Компания держит гайденс на 2026 год: рост выручки 30–40% г/г. Для попадания в середину диапазона второе полугодие должно вырасти на 30–44% г/г — это и есть главный тест. Квартальный кв/кв тут не самый надёжный ориентир: у бизнеса сильная сезонность, основные оплаты дебиторки традиционно приходятся на второе полугодие. Маржа OIBDA — ориентируемся на годовую цель ~60%. По полугодию маржа составила 46,5% (в т. ч. ~43% в 1 кв. и ~50% во 2 кв.), и менеджмент подтвердил годовой гайденс. Поэтому по 3 кварталу реалистичный ориентир — порядка 50% с ожидаемым ростом в 4 квартале за счёт лицензий. Если маржа будет в районе 50–55% — это не тревожный сигнал, а нормальная сезонная динамика. Дебиторка и денежный поток — сейчас самая важная зона риска. За полугодие чистая дебиторка выросла на 53% г/г (до 4,32 млрд) при выручке +30%, а операционный денежный поток был отрицательным. Позитив: компания сообщала, что ДЗ с 30 июня уже снизилась на 13%. На отчёте смотрим: не разгоняется ли дебиторка быстрее выручки и есть ли продолжение снижения ДЗ. Свободный денежный поток должен в итоге расти сопоставимо с прибылью — иначе это кассовый разрыв, который бьёт по дивидендам. Дивиденды — ждём сигналов на дне инвестора 11 ноября. Дивидендная политика: не менее 50% NIC при чистом долге ≤ 1×OIBDAC. Сейчас у компании чистая денежная позиция (−0,1×), так что новых долгов не ожидается. Расчёт от 50% NIC даёт ориентир около 10 ₽ на акцию — это примерно 7% доходности к текущей цене. Если менеджмент подтвердит payout ≥ 50% и отсутствие новых долгов — это сильный сигнал для роста. Чек-лист на завтра: ✅ Выручка: 9 месяцев в диапазоне гайденса (+30–40% г/г) ✅ Маржа OIBDA: по накопленному итогу — рост к годовому ориентиру ~60%; по кварталу — в районе 50% ✅ Дебиторка: не растёт быстрее выручки; желательно продолжение снижения ДЗ ✅ Дивиденды: подтверждение payout ≥ 50% NIC и любые комментарии по выплатам за 2026 год Если все 4 пункта в норме — планирую добавить несколько акций и наращивать позицию частями. Если хотя бы один заметно проседает — присмотрюсь и буду ждать следующей просадки. Не ИИР. Считаю и проверяю сама — советую делать так же. Буду рада, если поделитесь своими выводами после отчёта 😊 #BAZA #дивиденды #разбор

итог для тех, кто ищет рост 📊 Собрала всё, что важно знать о «Базисе», в одном посте. Что за компания. Крупнейший российский разработчик ПО для управления ИТ-инфраструктурой: серверная виртуализация, VDI, контейнеризация. ПО «Базиса» стоит на каждом третьем сервере в России, в виртуализации — 40% рынка. Контролируется Ростелекомом (51%) — это и административный ресурс, и доступ к госсектору. На бирже с 10 декабря 2025-го, IPO по 109 ₽. Динамика бизнеса. Выручка 2025 года — 6,3 млрд ₽ (+37%), рентабельность по OIBDA — 61%, свободный денежный поток вырос в 2,4 раза. За четыре года выручка выросла в четыре раза — темп ~53% в год. За 1 полугодие 2026-го выручка +30% г/г, OIBDA +40%. Гайденс на 2026-й: рост выручки 30–40%, маржа около 60%. Дивиденды. Политика: не менее 50% скорректированной прибыли при долге до 1×OIBDA. Компания платила и до IPO — кумулятивно за 2022–2025 годы выплатила 2,5 млрд ₽. Первая выплата после IPO — 7,2 ₽ на акцию, реестр был 20 июля. Долга нет, чистая денежная позиция ~1,5 млрд ₽ — база для регулярных выплат есть. Почему математика работает. P/E ~11, EV/EBITDA ~6 — ниже рынка. Продления срочных лицензий — 99,8%, это рекуррентная база для кросс-продаж. Цели аналитиков: Газпромбанк — 200 ₽ (+35% к текущей), «Эйлер» — 230 ₽. Плюс менеджмент не исключает байбэк. Бонус контекста: на фоне ИИ-бума дорогие вычислительные мощности надо уметь эффективно распределять — а это ровно ниша «Базиса». Моя позиция и план.Выставила заявку на 1 лот и жду отчёт за 3 квартал — он выходит 10 ноября, сразу за ним день инвестора 11-го. Гайденс подтверждён — наращиваю позицию частями после цифр и на просадках. Ориентир по дивидендам за 2026 год от Газпромбанка — 9–10 ₽ (8–9% доходности). Дивиденды буду реинвестировать — снежный ком работает и здесь. Сейчас цена ~148 ₽ за одну акцию после ралли на +31% за месяц — поэтому только частями, не «всё сразу». Риски не игнорирую. Высокая маржа может быть следствием разовых продаж 2025 года; в VDI лидирует «Астра», в серверной виртуализации — ZVIRT. Зависимость от Ростелекома и госзаказчиков, возможное повышение налогов для ИТ, узкий free-float (16,7%) — бумага дёргается. Отчёт 10 ноября может двинуть цену в обе стороны — поэтому части небольшие, а не «всё сразу». Мой вердикт простой: это история про бенефициара ИИ-бума с дивидендным фундаментом, а не про чистую дивидендную ренту. Сначала подтверждаю рост в отчётах — потом наращиваю позицию. Событие уже в понедельник, так что здесь даже ждать недолго 😉 Не ИИР. Считайте и решайте сами. Буду рада любому мнению 😊 Если заявка на покупку слетит - возьму ОФЗ. Вернусь к в понедельник ☺️

🔥 ТОТАЛЬНЫЙ РАЗБОР : СТОИТ ЛИ ВЕРИТЬ В ЗАМЕЩЕНИЕ? Пока рынок трясет на нефти и геополитике, я решил посмотреть на IT-сектор. На глаза попалась бумага (ГК Базис) — цена 144,1 ₽, консенсус-прогноз 191,67 ₽ (+33,18%). Давайте разберемся, что это за зверь и стоит ли он наших денег. 📊 Фундамент: рост есть, но есть нюансы · Выручка и прибыль: За 1 квартал 2026 года выручка выросла на 36% (до 1,07 млрд ₽), OIBDA — на 28% (457 млн ₽). Чистая прибыль прибавила 10% (132 млн ₽), а скорректированная (NIC) — сразу 91% (141 млн ₽). · Долговая нагрузка: Здесь всё отлично — чистый долг отрицательный (ND/OIBDA -0,1х). Компания больше сидит на деньгах, чем должна. · Дивиденды: Компания платит 7,2 ₽ на акцию (доходность ~6,1% при цене ~117-118 ₽). Политика — не менее 50% от NIC. · Оценка: P/E LTM около 7,09, капитализация 15,8 млрд ₽. Для IT-сектора это недорого, но есть риск, что прибыль может не оправдать ожиданий. 📈 Техника: куда движется цена · Текущая цена: 144,1 ₽ (снижение на 0,95%). · Поддержка: Ближайший уровень — 135 ₽. Если его пробьют, следующая остановка — 110–120 ₽. · Сопротивление: 155–160 ₽. При пробое и закреплении выше — дорога к 170–200 ₽ на горизонте года. · Индикаторы: RSI находится в зоне 70+ (перекупленность). Это сигнал к возможному краткосрочному откату к 132–135 ₽ перед продолжением роста. ⚠️ Главные риски 1. Отрицательный FCF: В 1 полугодии 2026 года свободный денежный поток ушел в минус (-1,15 млрд ₽ против +310 млн ₽ годом ранее). Причина — рост капитальных затрат и дебиторской задолженности. 2. Концентрация выручки: 96% выручки идет через трех дистрибьюторов. Если один из них уйдет — будет больно. 3. Сезонность: 70% выручки формируется во втором полугодии, поэтому квартальные результаты могут сильно колебаться. 🤔 Мой вердикт — это интересная история про импортозамещение (каждый третий сервер в РФ работает на их ПО), но с двумя оговорками: 1. Для спекуляций: Вход по 135–140 ₽ с целью 155–160 ₽ и стопом на 135 ₽. Потенциал +10-15%. 2. Для инвестиций: Я бы подождал отчета за 3 квартал. Если FCF продолжит падать, дивиденды могут сократить, и тогда бумага просядет. А пока — это «качели» для спекулянтов, а не «тихая гавань» для долгосрочного портфеля. Вопрос к вам: Верите в IT-сектор или считаете, что это пузырь? И кто-нибудь уже сидит в ? 👇 P.S. В закрытом канале я показываю, как сам торгую такие бумаги. Если интересно — ссылка в профиле. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #IT

«Базис» первым среди российских эмитентов запустил сервис для работы с финансовой отчётностью через ИИ-ассистенты Мы запустили Basis Investor Data — первый на рынке сервис, который даёт инвесторам и аналитикам прямой доступ к нашему квартальному датабуку через популярные ИИ-ассистенты. Давид Мартиросов, генеральный директор ГК «Базис»: «Всё больше инвесторов анализируют компании с помощью ИИ. При этом ассистенты часто берут цифры из вторичных источников и ошибаются. Поэтому мы решили дать им прямой доступ к первоисточнику. Для нас это продолжение курса на открытость, который компания приняла после выхода на биржу, и мы хотим, чтобы такой подход стал стандартом для рынка». Как работает Basis Investor Data: Сервис позволяет задавать вопросы обычным языком, например, «сравни выручку за второй квартал 2025 и 2026 года» и получать значения из первоисточника за несколько секунд вместо часов ручной обработки. По вопросам, не связанным с отчётностью, направляет ассистента к официальным публикациям на сайте «Базиса». Как подключиться: Сервис работает с ChatGPT, Claude, Perplexity, Codex и другими ИИ-клиентами с поддержкой MCP. Доступ бесплатный, без регистрации и API-ключа. Для разработчиков предусмотрена интеграция через REST API. Мы готовы передать исходный код сервиса другим российским публичным компаниям. Запросить его можно через нашу IR-службу: ir@basis.ru 📌 Подробнее о сервисе и инструкции по подключению — на нашем сайте:

👋 Pro рынок, сделки/позиции и стратегии 🙌 Прошло 2 мес. работы стратегий (акции/облигации) показывают +5% (фьючи на товары, валюта и индексы) +7% За неделю рост 👆 составил +1.3% и 2.4% соответственно. Много или мало? Всё относительно, наверное. По мне, лучше двигаться в рост по +1% в неделю, чем делать просадки подписчикам в минус 10-30% в мес Спешить не будем ✅ ММВБ ЦБ оставил ставку 14%. Его пугает слабое предложение из-за выбытия мощностей (прилеты и жесткая дкп) и сильный спрос со стороны госрасходов, что создает рост инфляции предложения и спроса ✍️ По акциям делал фиксации в плюс часть поз: +15% +18 +23 +12 +15 +20 ✍️ Закрыл еще часть лонга в плюс Удерживаю часть лонга ✍️ Закрыл часть лонга Удерживаю часть ✍️ Удерживаю хедж шорт в ✍️ Докупил часть в ОФЗ ✅ На рынке акций РФ пока продолжается средний бычий тренд Трейдерам продают ожидания мира/дружбы/проекты и покупают у них страх эскалации ⚡️ В акциях держу (в средне/долгосрочном портфеле) пока небольшую часть от портфеля (дивидендные, с малым р/е, работающими с технологиями ИИ, снабжающими энергией и растущими), в ОФЗ — приоритет ✅ Валюта На укрепление ₽ влияют факторы и ожидания: - ЦБ сохранил высокую % ставку - дизельная сделка и надежды на частичное снятие санкций усиливает приток от экспорта - Минфин вернулся на рынок ОФЗ (рост покупок ₽) - сворачивание льготных ипотек Отыгрывал среднее укрепление ₽ через лонг РТС и шорт в ✅ Товары Зафиксил еще (плюс) лонг в {$BRX6} Нефть имеет более высокие цели. ⚡️ Отыгрываю верхние цели по нефти теперь через увеличение лонга в акциях (сырьевиках) Закрыл в минус небольшой лонг в Лонг по серебру хеджировал через шорт по и лонг по нефти и шорт Докупил часть в долгосрочный портфель Фундаментальная недооценка золота в критические времена по сравнению с общей финансовой системой (тут у золота есть цели еще 100+% на долгосроке). ✍️ Откаты будут всегда, работаю долгосрочно от лонга. ⚡️ Цели отката есть, вплоть до 3000-3500 Фиксирую часть позиций при разворотных фигурах. Докупаю с откатов ✅ США По данным Федеральной резервной системы (ФРС), с конца президентства Джо Байдена до середины 2026 года совокупное богатство домохозяйств выросло на $26 трлн, или 16,5%. ⚡️ Долг США вырос примерно на 15 трлн $ Всё, что надо знать об этой 👆пирамиде ⚡️ Рынок США — это управляемая пирамида, целью которой продать миру дорого свои бумаги (в нужное время) и поддерживать баланс между ростом своего долга и ростом своей капитализации (имхо) Стоять против такого 👆 — не лучшая идея. Но откаты будут всегда ✍️ Удерживаю небольшой шорт в амерах

Базис и Аренадата 💻 Прибыль интереснее убытков для портфеля осенью? 🐋👋 Эй, киты! 🍂 Закрываем третий квартал, и в ИТ-секторе назревает классическая битва форматов. Базис и Аренадата — два тяжелых веса из перечня высокотехнологичных компаний, но с абсолютно разной философией выживания 🥊. На дворе сентябрь 2026-го, ставка ЦБ давит на маржу, и инвестору пора определяться, во что парковаться на зиму 🧊. 🏛️ Начнем с Базис $BAZA. ИТ-дочка «Ростелекома» через РТК-ЦОД чувствует себя весьма уверенно, хоть котировки и топчутся в районе 104–108 рублей, слегка не дотягивая до цены декабрьского IPO в 109 рублей 📉. Зато бизнес генерирует жирную маржу: фактическая рентабельность OIBDA за полугодие составила 46,8%, а чистая прибыль перевалила за 469 млн. Менеджмент целится в 60% рентабельности по итогам года и уже скупает активы, забрав 70% разработчика ИИ-платформ Proto 🤖. Это крепкий value-актив с понятным кэшфлоу и государственной крышей над головой. 🚀 Совсем другая песня — Аренадата $DATA. Тут мы видим классический growth-стори, где выручка летит в космос на 86% год к году до 2,52 млрд рублей 🌌. CAGR за пять лет просто фантастический, целых 54%. Но за этот рост приходится платить: чистый убыток хоть и сократился с 920 млн до 347 млн, но все еще съедает капитал. Правда, компания умеет удивлять миноритариев: помимо символических 0,71 рубля за прошлый год, они отсыпали щедрые 5,72 рубля дивидендов за первый квартал 🎁. ⚖️ Перспективы выглядят полярно, и выбор зависит от вашего аппетита к риску. Базис — это история про монетизацию, нейросети и защиту от макроштормов, что идеально под конец года 🛡️. Аренадата делает ставку на агрессивное масштабирование и импортозамещение СУБД, но в условиях жесткой ДКП обслуживать убыточный рост будет больно. Институционалы сейчас любят предсказуемость, а не красивые презентации на день инвестора. Если вам нужен спокойный сон и предсказуемый P/E около 8х, выбор очевиден. Если же верите в технологический прорыв и готовы терпеть волатильность ради доли рынка — ваш путь на сторону DATA 🎢. 📌 Сухой остаток: прибыльный Базис с его маржой и гайденсом выглядит фундаментально надежнее для консервативного портфеля 🎯, чем высокорискованная ставка на масштабирование Аренадата $DATA. ❓ КУДА ПАРКОВАТЬ КАПИТАЛ ОСЕНЬЮ: В МАРЖУ BAZA ИЛИ В РОСТ DATA? 💬👇

🤖 "Базис" купил 70% разработчика ИИ-платформы. Зачем это ? 🧩 За "Базисом" периодически слежу и уже писал про компанию и её технологии с точки зрения российского ИТ-рынка. Сегодня появился новый повод вернуться к эмитенту: "Базис" приобрёл 70% компании Proto — российского разработчика платформы наблюдаемости и аналитики операционных данных. Причём технологии Proto планируют встроить непосредственно в экосистему "Базиса". Разберёмся, что именно купили и зачем. 🖥 Чем занимается "Базис" Базис разрабатывает ПО для управления корпоративной ИТ-инфраструктурой: виртуальными серверами, рабочими местами, облачными средами и другими системами. По данным iKS-Consulting, компания занимает 19% российского рынка ПО управления динамической ИТ-инфраструктурой, а её доля в сегменте серверной виртуализации и VDI в 2024 году составляла 26%. Продукты "Базиса" используются в Гособлаке, Гостехе, Госуслугах, госорганах и крупных российских компаниях. В декабре 2025 года компания вышла на Московскую биржу. Акции торгуются под тикером $BAZA. 🔍 Что такое Proto Proto больше 12 лет занимается мониторингом высоконагруженных ИТ-систем. Главный продукт — Proto Observability Platform. Observability, или наблюдаемость, позволяет собирать данные о работе приложений, серверов, логах, действиях пользователей и других элементах инфраструктуры, а затем находить причины сбоев и оценивать их влияние на сервисы. Например, начинает тормозить интернет-банк. Обычный мониторинг покажет, что один из сервисов перегружен. Observability должна помочь пройти дальше по цепочке: какой сервис дал сбой → что стало причиной → какие системы пострадали → как это отразилось на пользователях и бизнесе. Proto использует ИИ и машинное обучение для поиска аномалий, анализа взаимосвязей и расследования инцидентов. По исследованию "Технологий Доверия" за 2025 год Proto входит в ТОП-3 ключевых российских вендоров этого рынка. 💰 Зачем "Базису" эта сделка Первая причина — время. По оценке компании, покупка Proto позволяет примерно на 1,5 года сократить сроки внедрения observability-решений по сравнению с самостоятельной разработкой с нуля. Вторая — продажи. У Proto есть технология, а у "Базиса" — крупная клиентская база и собственные каналы продаж. Новый продукт можно предлагать существующим заказчикам вместе с виртуализацией и другими инфраструктурными решениями. Компания ожидает, что совокупная выручка от технологий Proto внутри экосистемы составит не менее 1 млрд ₽ за пять лет. Третья — развитие Basis Dynamix. Технологии Proto планируют встроить во флагманскую платформу виртуализации. В перспективе заказчики смогут не только видеть состояние инфраструктуры, но и получать прогноз возможных проблем до возникновения инцидента. При этом Proto сохранится и как самостоятельное решение для компаний, которые не используют другие продукты "Базиса". 📈 Что это значит инвесторов Сама сумма в 1 млрд ₽ за пять лет пока не выглядит масштабной для всего бизнеса. Мне интереснее, как "Базис" показывает возможную модель дальнейшего роста: не ограничиваться виртуализацией, а расширять экосистему вокруг корпоративной ИТ-инфраструктуры. Вместо нескольких лет собственной разработки компания может покупать готовые команды и технологии, а затем масштабировать их через существующую клиентскую базу. Если такой подход заработает, получит ещё один инструмент для ускорения развития продуктовой линейки. Эффективность сделки будем оценивать уже по тому, насколько быстро технологии Proto появятся в продуктах "Базиса" и какую выручку начнут приносить. А вы смотрите на после IPO или пока наблюдаете со стороны? Напишите в комментариях, нравится ли вам такая стратегия развития через покупки, и обязательно поставьте ❤️, если разбор был полезен. #IT

«Базис» представляет Basis Dynamix Cloud Control 5.6 Продолжаем развивать нашу экосистему. В этот раз мы представили обновление нашей флагманской платформы Basis Dynamix Cloud Control 5.6 с новой версией встроенного модуля автоматизации Basis Automation Studio 3.0. Ключевые изменения: 🟦гибкая модель разграничения доступа — администраторы могут точечно назначать права пользователей и клонировать роли. 🟦управление переподпиской vCPU и лимиты на уровне ВЦОД — плотность размещения виртуальных машин регулируется гибко, а потребление ресурсов остаётся предсказуемым. 🟦 новая архитектура BAS 3.0 — модуль переведен на отказоустойчивую архитектуру в кластере Kubernetes. 🟦горизонтальное масштабирование в BAS 3.0 — количество экземпляров сервисов при развертывании можно увеличивать под растущую нагрузку без изменения архитектуры. 🟦динамические провайдеры данных — при заказе сервиса модуль обращается к внешним системам и подставляет актуальные значения вместо статичных полей. 🟦углубленная интеграция с другими продуктами экосистемы «Базиса». Технический директор Дмитрий Сорокин отметил: «Приоритетными направлениями развития нашей облачной платформы Basis Dynamix Cloud Control остаются расширение возможностей управления виртуальной инфраструктурой и повышение совместимости облачного решения с другими продуктами экосистемы «Базиса». В релизе 5.6 мы сделали несколько значительных шагов в обоих направлениях.» Подробнее на basis.ru:

💻 Взял 100 акций ГК Базис. Почему решил зайти сразу нормальной позицией Сегодня добавил в портфель $BAZA. Купил 100 акций, средняя цена получилась 111,06 ₽. Сейчас в позиции чуть больше 11 000 ₽, это около 6% моего портфеля. Почему вообще полез смотреть в эту сторону? Нефти у меня уже достаточно. Есть , , и . Есть , , . Хотел добавить компанию, результат которой зависит от немного других факторов. Сначала смотрел в сторону Ростелекома, но в итоге Базис мне показался интереснее. 📊 Что понравилось в последних результатах компании: • выручка за первое полугодие выросла на 30%, до 2,52 млрд ₽ • OIBDA выросла на 26%, до 1,17 млрд ₽ • рентабельность OIBDA составила 46,5% • NIC вырос на 25%, до 497 млн ₽ • чистая прибыль составила 469 млн ₽, рост на 7% • на конец июня у компании оставалась чистая денежная позиция 379 млн ₽ Плюс компания подтвердила прогноз на 2026 год: рост выручки на 30-40%. Мне нравится и сам рынок. Базис занимается инфраструктурным ПО: виртуализация, управление IT-инфраструктурой и другими корпоративными решениями. На фоне импортозамещения здесь еще есть куда расти. Но есть момент, который я точно не собираюсь игнорировать ⚠️ Свободный денежный поток за первое полугодие составил около минус 1,15 млрд ₽. Компания объясняет это сезонностью бизнеса и графиком поступления денег, но для меня это один из главных показателей, за которым теперь нужно следить. Поэтому сейчас мой план простой: 📌 Позиция: 100 акций 💰 Средняя: 111,06 ₽ 📊 Доля портфеля: около 6% 🟢 Что делаю: держу ⛔ Докупать сейчас: не планирую 100 акций для такой компании мне пока достаточно. Дальше хочу увидеть, как Базис выполнит прогноз на год и что будет происходить с денежным потоком. Посмотрим, как эта покупка покажет себя дальше 👀 [#IT](/social/hashtag/IT)

Базис. Отчет за 2 кв 2026 по МСФО Тикер: Текущая цена: 112.64 Капитализация: 18.6 млрд Сектор: IT Мультипликаторы (LTM): P/E - 8.26 P/NIC - 8.6 P/BV - 3.06 P/S - 2.7 ROE - 27.5% ND/OIBDA - отриц. ND EV/OIBDA - 4.76 Что нравится: ✔️выручка выросла на 25.7% г/г (1.1 → 1.5 млрд); ✔️отрицательный FCF уменьшился на 45.2% г/г (-330 → -181 млн); ✔️чистая прибыль увеличилась на 6.2% г/г (318 → 338 млн); ✔️отличное соотношение активов и обязательств. Что не нравится: ✔️чиcтая денежная позиция уменьшилась на 29.7% г/г (0.5 → 0.4 млрд); ✔️нетто фин доход снизился на 56% к/к (39.3 → 17.3 млн); ✔️деб. задолженность выросла на 13.2% к/к (3.8 → 4.3) Дивиденды: Подразумеваются доли выплат от NIC с периодичностью не реже одного раза в год. При ND/OIBDAC: - <= 1 - не менее 50% от NIC; - > 1 и <= 2 - не менее 25% от NIC; - > 2 и <= 3 - на усмотрение Совета директоров; - > 3 - выплаты не рекомендованы. Прогноз на 2026 год от сайта Доход отсутствует. Мой итог: По итогам 2 квартала компания не предоставила никаких операционных показателей. По выручке продолжается хороший рост, но снова зафиксировано замедление темпов. За 2025 прирост был 36.9% г/г, за 1 квартал - 35.8%, за 2 квартал - 25.7%. Разбивка за квартал по сегментам (г/г в млн): - лицензии и подписки +21.5% (1046 → 1271); - техническая поддержка +64.2% (106 → 175); - прочее +275% (1.4 → 5). За полугодие выручка выросла на 29.8% г/г (1.9 → 2.5 млрд). Структура выручки немного изменилась (лицензии 89.1 → 86.3%, тех. поддержку 10.4 → 13.1%). Прибыль увеличилась, но прирост слабее прошлого квартала. Операционная рентабельность в сравнении с прошлым годом ухудшилась с 24 до 22.3% (из-за затрат на программу мотивации и расход по ОКУ). Сильно просел нетто фин доход (50.1 → 17.3 млн). NIC увеличился на 10% (323.2 → 355.4 млн). За полугодие прибыль выросла на 7.4% г/г (437.3 → 469.5 млн). Можно отметить, что у компании небольшая доля капитализированных расходов и по этой причине мультипликаторы P/E и P/NIC очень близки друг к другу. FCF снова отрицательный, хотя и минус меньше, чем был во 2 кв 2025. Причины в более высоком росте OCF в абсолютных значениях (-13.7 → 289.2 млн) в сравнении с кап. затратами (+48.7% г/г, 316 → 469.8 млн). За полгода положительный FCF перешел в отрицательную зону (310.2 → -1151 млн). Хотя здесь причина в том, что в 2025 году значимая часть платежей, которые ранее приходились на первый квартал следующего года, была получена раньше. То есть, средства "переехали" из 1 кв 2026 в 4 кв 2025, что также, скорее всего, скажется на FCF по итогам всего года. Чистая денежная позиция остается, но понемногу "проедается". В конце 2026 или начале 2027 она должна пополнится на фоне основного объема продаж компании. Базис снова подтвердил свой прогноз на 2026 по увеличению выручки на 30-40% и сохранению рентабельности по OIBDA на уровне 60%. По примерным расчетам компания за год заработает в районе 2.5 млрд (NIC - 2.3 млрд), что дает P/E 2026 = 7.59, P/NIC = 7.99. При выплате 50% от NIC (а менеджмент подтвердил такие планы при соотношении ND/OIBDAC < 1) дивиденд может быть в районе 7.42 руб (ДД 6.6% от текущей цены). С момента прошлого обзора акции неплохо выросли и сейчас оценка уже заметно ближе к справедливой. По квартальным отчетам серьезных выводов делать не стоит, так как основные продажи проходят в 4 квартале. И основные тезисы все те же, что и были по прошлом отчету. Пока заметно, что снижаются темпы роста выручки, и по прикидкам в свой прогноз компания попадет ближе к нижней границе. Возможно, помогут анонсированные M&A, но никакой конкретики по ним нет, только намеки и о покупки другой другой компании для расширения продуктовой линейки. В целом, сектор уже приучил смотреть с опаской на заявленные планы. У Базиса нет дорогой оценки, но и премия за риск тоже отсутствует, поэтому текущий момент выглядит не самым лучшим для добавления/докупки компании в свои портфели. Прогнозная справедливая стоимость - 129 руб. *Не является инвестиционной рекомендацией

Доступна запись прямого эфира по итогам II квартала и I полугодия 2026 💻Делимся с вами видеозаписью с прямого эфира на платформе Московской Биржи. Наш менеджмент представил результаты и ответил на вопросы инвесторов. Спасибо всем, кто подключился и задал вопросы. Ключевые цифры полугодия: 🟦Выручка — 2,5 млрд ₽ (+30% г/г), доля рекуррентной выручки — 45% 🟦OIBDA — 1,17 млрд ₽ (+26% г/г), рентабельность — 46,5% 🟦NIC — 497 млн ₽ (+25% г/г) 🟦Чистая денежная позиция — 379 млн ₽, чистый долг/OIBDA LTM — (0,1х) 🟦Гайденс на 2026 год подтверждён: рост выручки на 30–40% при рентабельности OIBDA около 60% О чём говорили на эфире: 💙Ирина Диденко, финансовый директор: подробно разобрала структуру дебиторской задолженности и подход к её инкассации. Основной объём приходится на крупных госзаказчиков, системных корпоративных клиентов и производителей ПАК, где сроки оплаты привязаны к отгрузке готового решения конечному заказчику. С 30 июня дебиторская задолженность уменьшилась на 13%. Учитывая особенности бизнеса вендора, основные оплаты дебитоки придутся на второе полугодие 💙Дмитрий Колесник, директор по работе с инвесторами — анонсировал День инвестора, который «Базис» проведёт осенью. О дате и формате сообщим дополнительно. 💙Давид Мартиросов, генеральный директор — отвечая на вопрос инвесторов, не исключил обратный выкуп акций как один из возможных инструментов работы с акционерной стоимостью. ▶️ Запись эфира доступна по ссылке:

НА НЕДЕЛЕ 📆 📰 В этом выпуске вы найдете подробную информацию по отчётам компаний Базис, Лента МСФО за 1п и 2 кв 2026 г, оперрезы Делимобиль и РСБУ Инарктика 🖨 Вторник 04.08 💻 ГК Базис отчет МСФО за I п и 2 кв. 2026 года: Выручка ₽2,5 млрд (+30% г/г) Выручка за II кв ₽1,45 млрд (+26% г/г) OIBDA ₽1,17 млрд (+26% г/г) OIBDA за II кв ₽717 млн (+26% г/г) NIC ₽497 млн (+25% г/г) NIC за II кв ₽355 млн (+10% г/г) 🔮 Подтверждён прогноз на 2026 год: +30-40% рост выручки с рентабельностью OIBDA ~ 60% Сегодня прямой эфир в 13:00 по Мск Опубликованные данные за 03.08 🛒 Группа Лента МСФО 1п 2026г: 📉Чистая прибыль - ₽7,99 млрд (-18,8% г/г) 📈Выручка - ₽341,6 млрд (+28,8% г/г) 1п 2026г: 📉Чистая прибыль - ₽12,98 млрд (-17,8% г/г) 📈Выручка - ₽648,4 млрд (+26,2% г/г) 🔸️ Компания продолжает уверенно наращивать масштабы бизнеса. Выручка за 6 мес выросла почти на 27% благодаря развитию сети, интеграции приобретенных активов и росту сопоставимых продаж. 🔸️ Есть и обратная сторона — чистая прибыль за 6 мес. снижается почти на 18%. Причина, вероятнее всего, кроется в росте финансовых расходов на фоне высоких процентных ставок, а также увеличении затрат на персонал, логистику и интеграцию новых магазинов. 🚘 Делимобиль операционные результаты за II квартал 2026 г. Операционные показатели выглядят очень уверенно: 🔸️Количество проданных минут на автомобиль выросло на 31% 🔸️Утилизация автопарка увеличилась на 34% 🔸️Средняя длительность поездки выросла на 17% 🔸️Количество поездок на автомобиль — на 12% 🔸️Расходы на ремонт на одну проданную минуту снизились сразу на 33% 🔸️Автопарк пополнился еще на 2,6 тыс. автомобилей 💬 Компания продолжает повышать эффективность использования автопарка. Машины работают дольше, приносят больше выручки и одновременно дешевеют в обслуживании в пересчете на одну минуту аренды. 📉 Московская биржа с 12 августа переводит акции «Ленты» с первого на третий уровень листинга, а акции ДВМП — со второго на третий. Причина — несоблюдение эмитентами требований к корпоративному управлению. 🐟 Инарктика результаты по РСБУ за I полугодие 2026 г. Рост показателей выглядит впечатляющим: 🔸️ Выручка +49,9% 🔸️ Чистая прибыль выросла в 1,75 раза 💬 Но важно помнить, что РСБУ не отражает полной картины бизнеса группы. Для оценки реального финансового состояния стоит дождаться отчетности по МСФО. Всем удачи и зелёных портфелей 💼 _______________________________

«Базис» продолжает рост и подтверждает гайденс на 2026 год Публикуем финансовые результаты по МСФО за II квартал и первое полугодие. Ключевые показатели отчётности за первое полугодие 2026 года: - Выручка выросла на 30% год к году и составила 2,5 млрд рублей. Рост обеспечили увеличение продаж лицензий и подписок на программное обеспечение (+26% г/г), а также технической поддержки (+64% г/г). Продажи флагманских продуктов выросли на 19%, комплементарных решений — на 63%, а доля рекуррентной выручки составила 45%. - OIBDA — 1,17 млрд рублей (+26% г/г), рентабельность — 46,5%; - OIBDAC — 517 млн рублей (+40% г/г); - NIC — 497 млн рублей (+25% г/г), рентабельность — 19,7%; - чистая денежная позиция — 379 млн рублей, чистый долг/OIBDA LTM — (0,1х). Акционеры утвердили дивиденды в размере 7,2 рубля на акцию. Компания подтверждает прогноз на 2026 год: рост выручки на 30–40% при рентабельности OIBDA около 60%. Генеральный директор "Базиса" Давид Мартиросов: Результаты второго квартала и первого полугодия соответствуют нашим ожиданиям. Высокая доля рекуррентных доходов обеспечивает устойчивость бизнес-модели, а чистая денежная позиция позволяет продолжать инвестиции в развитие продуктовой экосистемы. Мы также расширили круг клиентов и партнеров: к экосистеме «Базиса» присоединилось рейтинговое агентство «Эксперт РА», крупные инфраструктурные проекты реализованы с Т2, РусГидро и «МегаФоном». Кроме того, мы заключили стратегические партнерства с СберТехом, Гистехом, БФТ-Холдингом, «Аквариусом» и ФГУП «ГлавНИВЦ», что расширяет применение наших решений в госсекторе, промышленности и телекоме. Подробнее о финансовых результатах — по ссылке:

Утренний обзор. 4 августа 2026 года. Акции России Россия: рынок в поисках равновесия — фаза турбулентности на фоне хрупких побед 🕯Индексы и рынки — Долгосрок: месяц вновь закрылся алой свечой — четвёртый месяц подряд рынок капает вниз, скребя по дну песком августовской усталости. — Среднесрок: неделя принесла, наконец, долгожданный слом 18-недельного нисходящего тренда — первый вдох после долгого погружения. Рынок вынырнул, но теперь на повестке — фаза волатильности, где каждое движение может обернуться новым сюрпризом. — Краткосрок: день закрылся выше на фоне общего диапазона (2235 пунктов) — временный успех, но впереди ещё две зияющие раны: незакрытые гэпы на 2262, 2221 и 2000. 🕯 Спекулятивные сделки: 📉Система, 📉Газпром, 📉Магнит, 📉МТС, 📉Новатэк, 📉Транснефть-ап - отмена сделок, не ушли ниже минимума дня 📉📈ВТБ отработал первую 🎯 по покупку Новая сделка: 📉📈Лукойл 📊 Макро и экономика — Производственный PMI (июль) — 50,7 (рост активности в промышленности сохраняется). — ДКП: Альфа-банк повысил прогноз по ставке ЦБ на конец года до 13,5%. — Коммерческая недвижимость: инвестиции могут сократиться на треть — дорогие деньги и разрыв ожиданий бьют по рынку. 🌍 Геополитика и внешние сигналы — Украина: Вашингтон ищет новые формулы перемирия, Зеленский предлагает заморозку фронта и перемирие в воздухе, обсуждая даже личную встречу с Путиным. В то же время удары по Геленджику несут реальные жертвы, а перспективы завершения конфликта в 2026 году далеки от очевидности. — НС. США готовят новые предложения для осени, а запасные “игроки” уже мыслят наперёд — Залужный уверен: путь в НАТО Киеву заказан. — Индия: Россия — теперь один из главных рынков для индийского экспорта. — ЕС: Брюссель признаёт — всё сложнее находить новые мишени для санкций против Москвы. 🛢 Нефть и сырьевые рынки Внутренние цены на нефть в РФ в августе взлетели на 52% м/м — до 45 100–45 800 руб за тонну (реакция на мировое ралли, говорят трейдеры). ✴️ Цифра и крипто ЦБ выставил новые требования к цифровым депозитариям, теперь ответственность за проверку криптоопераций лежит на них: эпоха анонимности уступает место эпохе прозрачности. 🗞Новости компаний 🇷🇺 LENT Лента +29% по выручке, и LFL +6,5% за II квартал. 🇷🇺#T Т-Технологии — дивиденды по 1 кв. 🇷🇺 UNAC Яковлев: испытания SJ-100 до конца года. 🇷🇺🇨🇳 SGZH Сегежа — старт совместного биохимпроизводства с КНР. 🇷🇺 DELI Делимобиль: +11% по базе пользователей, +31% по проданным минутам. 🇷🇺 MOEX Мосбиржа: объём торгов в июле — 210,5 трлн руб 🇷🇺 LENT Мосбиржа с 12 августа понизит уровень листинга акций Ленты c первого на третий и акций ДВМП со второго на третий — релиз. 📣В фокусе дня: 🇷🇺Мосбиржа начинает торги вечными фьючерсами на глобальные активы 📊Отчетность: 🇷🇺 Базис - МСФО 1п 2026г ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки