Хэштег #новости_компаний | Тинькофф Инвестиции Пульс

💰 Акционеры «Уралсиба» утвердили дивиденды: доходность — 13% Банк «Уралсиб» решил поделиться прибылью с акционерами по итогам 2025 года. Это первая выплата за два года, так как за 2024 год дивидендов не было 📉➡️📈. Вот что нужно знать: * Сколько: 0,02 ₽ на одну акцию. * Доходность: около 13,3%. Очень щедрое предложение! * Главное — успеть к дате отсечки: чтобы получить деньги, акции должны быть у вас в портфеле до закрытия реестра 6 июля 2026 года. С учётом режима торгов Т+1 последний день покупки — 3 июля. * Когда ждать денег: выплаты начнутся примерно 20 июля 2026 года. Решение о выплате принято на фоне роста чистой прибыли банка (за I квартал 2026 она составила почти 6 млрд рублей). {$USBN}

🚀 НПО «Наука» (): Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2025 год Совет директоров ПАО НПО «Наука» утвердил рекомендации по распределению прибыли и размеру выплат по итогам 2025 финансового года. Ключевые параметры: • Рекомендуемый дивиденд: 16,01 рубля на одну обыкновенную акцию. • Общая сумма на выплаты: 188,75 млн рублей. • Нераспределенная прибыль: 1,056 млрд рублей будет оставлено в распоряжении компании на внутреннее развитие. • Дата закрытия реестра (дивидендная отсечка): 07 июля 2026 года (последний день покупки под дивиденды — 6 июля 2026 года). • Текущий статус: рекомендации вынесены на окончательное утверждение Общим собранием акционеров. Другие решения СД: • Корпоративное управление: в список кандидатур для голосования по выборам в новый состав Совета директоров включены Пантюхин С. С., Сдобников А. В. и Халифе Х. Вывод: Рекомендация дивидендов НПО «Наука» в размере 16,01 рубля на акцию — позитивный сигнал для акционеров. Направление около 15% прибыли на дивиденды при сохранении более 1 млрд рублей внутри компании указывает на взвешенный подход менеджмента: эмитенту удается делиться кэш-флоу с инвесторами без ущерба для финансирования собственных научно-производственных программ. Для бумаг третьего эшелона наличие четкой даты отсечки (7 июля) и реальных денежных выплат обеспечит локальную поддержку котировкам, однако инвесторам необходимо помнить об умеренной ликвидности данного актива на бирже. {$NAUK}

⚡️ Мордовская энергосбытовая компания: решение Совета директоров по дивидендам за 2025 год Совет директоров ПАО «Мордовская энергосбытовая компания» на заседании утвердил рекомендации для годового Общего собрания акционеров (ГОСА) по итогам 2025 финансового года. Ключевые решения: • Выплаты по обыкновенным акциям: рекомендовано дивиденды не выплачивать. Прибыль за 2025 год не будет распределена среди акционеров. • Корпоративное управление: одобрены и вынесены на утверждение новые редакции Устава Общества и Положения о Совете директоров. • Операционная деятельность: утверждено новое Положение о порядке проведения регламентированных закупок товаров, работ и услуг для нужд компании, а прежний документ от декабря 2025 года признан утратившим силу. Вывод: Рекомендация не выплачивать дивиденды по итогам года полностью укладывается в общую консервативную практику региональных энергосбытовых компаний третьего эшелона. Инструмент не обладает признаками дивидендной фишки. Отсутствие выплат лишает бумагу краткосрочных драйверов для роста, а фокус на обновлении внутренних регламентов (устав, закупки) указывает на плановую внутрикорпоративную перестройку. Бумага имеет крайне низкую ликвидность на Московской бирже и несет повышенные риски для частных инвесторов. {$MRSB}

Уважаемые пассажиры, наш 28-метровый трамвай готов к отправлению Мы производим не только железнодорожный, но и общественный транспорт – троллейбусы, электробусы и трамваи. Этот бизнес для нас относительно новый, но весьма перспективный. 🚊 В 2022 году «Синара-Транспортные Машины» представила собственную разработку - троллейбус «СИНАРА». Всего за восемь месяцев в Челябинске мы «с нуля» запустили серийное производство современных низкопольных троллейбусов. Благодаря универсальным решениям сегодня на этой площадке мы выпускаем электробусы. 🚊 Сейчас мы достигли новой высоты. В Екатеринбурге – столице Среднего Урала – презентовали инновационный трамвай. Этим летом на международной выставке «ИННОПРОМ» наша команда показала опытный образец трамвая «Синара», а в декабре он прошел сертификацию и начал тестовые поездки в условиях городского движения. 🔹Это самый вместительный в своем классе трамвай: он рассчитан почти на 300 пассажиров. Также он на 20% тише своих предшественников, что повышает общий городской комфорт. 🔹Трамвай состоит из трех секций, соединенных между собой резиновыми «гармошками». Такая конструкция позволяет 28-метровому гиганту плавно проходить повороты. 🔹Мы сделали его максимально комфортным для пассажиров, в том числе маломобильных – низкий пол с минимальными уклонами, современная климатическая система, широкие дверные проемы. 🔹В производстве трамвая участвуют несколько предприятий Группы Синара. В частности, тележки нового трамвая выпущены на Людиновском тепловозостроительном заводе, системы управления и автономного хода созданы IT-компанией «Алгоритм С». Новый трамвай «Синара» – платформенное решение: на его базе создается семейство городского рельсового электротранспорта. Подробнее: Ваша {$RU000A103G00}

Подборка самых интересных событий Норникеля в декабре 🔔Уважаемые инвесторы, традиционно начинаем новый месяц с подборки самых интересных мероприятий с участием Норникеля. В декабре все мысли заняты праздничными хлопотами, однако во всей этой новогодней суете мы запланировали важные мероприятия, которые, на наш взгляд, могут быть интересны розничным инвесторам: 🔹2-3 декабря - команда Норникеля посетит 16-й инвестиционный форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ!». Он традиционно является площадкой для обсуждения ключевых макроэкономических трендов, сценариев развития российской экономики, вопросов укрепления финансового суверенитета, поиска новых возможностей для партнерства с дружественными странами. В этом году название форума отражает ключевые цели развития экономического ландшафта страны: «Движение вверх: смелые решения для новой экономики». Наша команда в лице Владимира Жукова, вице-президента по работе с инвесторами, примет участие в эксклюзивной сессии «Чемпионат активов: выбираем лучшее для вашего портфеля», где спикеры обсудят классические и альтернативные финансовые инструменты, самые доходные инвестиционные стратегии в 2026 году. 🔹15 декабря – планируем опубликовать 16-й обзор рынков никеля, меди и металлов платиновой группы (МПГ), включающий аналитику по нашей корзине металлов и отрасли в целом. По итогам раскрытия опубликуем ключевые тезисы отчета, а также проведем ставший традиционным звонок с инвесторами и аналитиками рынка. Следите за анонсами в нашем блоге и на сайте компании. Кроме того, по традиции в декабре мы будем подводить итоги года, наградим самых активных читателей и подписчиков нашего блога подарками. Следите за хештегом 🏆 Напоминаем, что вся информация по мероприятиям с участием Норникеля публикуется в наших социальных сетях, этом блоге и на корпоративном сайте компании

✅ Международная торговля: ЕС планирует ответить на 20% пошлины, введенные администрацией Трампа. Европейские дипломаты заявили изданию Politico, что ответ будет “с позиции силы”, хотя Брюссель предпочитает избежать эскалации торговой войны. Страны ЕС намерены обсудить стратегию ответных мер и целевые секторы американской промышленности на встрече глав МИД в Люксембурге. ✅ Финансы: Объем рублевых сбережений населения в российских банках вырос на 3,5% в первом квартале 2025 года, достигнув 55,5 трлн рублей, по оценке ВТБ. В самом ВТБ портфель розничных рублевых пассивов вырос на 3%, или 297 млрд рублей, до 10,2 трлн рублей. ✅ Недвижимость: Снижение цен на вторичном рынке жилья в России практически остановилось в марте 2024 года. Цены выросли в 49 из 50 исследуемых городов. Лидерами роста стали Курск (+2,9%), Ижевск (+2,8%) и Тольятти (+2,6%). В Санкт-Петербурге и Москве рост составил 2,08% и 1,8% соответственно. Рынок остается сжимающимся, с низким спросом, сконцентрированным в бюджетном сегменте. В первом квартале 2025 года цены на вторичном рынке Старой Москвы выросли на 1,3%, в основном в бюджетных сегментах. ✅ Энергетика: Экспорт российской нефти снизился до 400 тыс. тонн в сутки в последнюю неделю марта из-за ремонтов на китайских государственных НПЗ. Загрузка порта Козьмино упала до 70 тыс. тонн в сутки — минимум с начала года — из-за сезонных ремонтов на НПЗ Китая и техобслуживания терминала. Независимые НПЗ Китая продолжают импортировать российскую нефть ESPO, предпочитая ее другим вариантам, таким как иранская нефть, из-за цены и логистики SIBN. ✅ Розничная торговля / Финансы: Группа «МГКЛ» , российский оператор на рынке ресейла, объявила предварительные итоги за первый квартал 2025 года. Выручка выросла в 4,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 3,34 млрд рублей. Количество розничных клиентов увеличилось на 12%, составив 51,7 тысяч. Портфель залоговых займов и товаров в ресейле вырос на треть до 2,06 млрд рублей. Доля товаров, хранящихся более 90 дней, снизилась до 10% с 34% в первом квартале 2024 года. ✅ Энергетика: Потребление электроэнергии в России в первом квартале 2025 года снизилось на 1,7% по сравнению с прошлым годом из-за теплой погоды и снижения выработки ГЭС, особенно в Сибири $FEES. В первой ценовой зоне потребление снизилось на 1%, во второй — на 2,5%. Индекс цен на оптовом рынке электроэнергии вырос на 16,3% и 31,5% соответственно. Выработка ГЭС упала на 11,5%, в Сибири — на 17%. Рост цен также связан со снижением выработки АЭС и увеличением доли ТЭС. В восточных регионах ОЭС Сибири и Красноярском крае цены выросли на 39,2% и 32,7% соответственно. Прогноз на 2025 год — рост энергопотребления на 2%. ✅ Химическая промышленность. СД КуйбышевАзот рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 2,5 рубля на обыкновенную и привилегированную акции (доходность ~ 0,51%). Дата отсечки — 9 июня. ✅ Финансы: В марте 2025 года инвестиции в облигационные фонды достигли рекордных 27 млрд рублей. За первый квартал чистый приток составил 35,6 млрд рублей. Рост популярности объясняется желанием инвесторов зафиксировать высокие ставки перед ожидаемым снижением ключевой ставки ЦБ, а также улучшением геополитической ситуации. Дополнительными факторами являются волатильность на рынке ОФЗ и стабильность в корпоративном сегменте. Ожидается, что дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ будет способствовать росту облигационных рынков.

✅ Строительство / Недвижимость: Группа «Эталон» {$ETLN} запускает премиальный бренд AURIX для жилой, офисной и курортной недвижимости. В 2024 году спрос в премиум-сегменте вырос на 54% в денежном выражении и на 11% в натуральном, средняя цена квадратного метра увеличилась на 38%. Флагманский проект — ЖК «ЛДМ» в Санкт-Петербурге. «Эталон» ожидает роста выручки и EBITDA благодаря новому бренду. ✅ Финансы / Фондовый рынок: ➡️ СПб Биржа расширит список торгуемых бумаг в выходные до 70, добавив акции: ➡️ «Артген биотех», ➡️ «Новабев Групп», ➡️ «СмартТехГрупп», ➡️ «ЭЛ5-Энерго», ➡️ «Глобалтрак менеджмент», ➡️ «МГКЛ», ➡️ «М.Видео», ➡️ «Новороссийский морской торговый порт», ➡️ «Вторая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии», ➡️ «Софтлайн», ➡️ «Соллерс», ➡️ «Территориальная генерирующая компания N1», ➡️ «Объединенная авиастроительная корпорация», ➡️ «ВУШ Холдинг», ➡️ Привилегированные акции «Ростелеком». ✅ Сырьевые товары / Энергетика: Цены на нефть упали после введения США пошлин на товары из Китая и ЕС. Brent подешевела на 3,2% до $72,52 за баррель, WTI — ниже $70. Пошлины не распространяются на нефть, газ и энергоносители. ✅ Фармацевтика: «Озон Фармацевтика» представила «Вилдегру» — аналог «Виагры» с пролонгированным действием до 13 часов. Препарат на основе силденафила с замедленным высвобождением. ✅ IT / Телекоммуникации: ✔️ IVA Technologies опубликовала МСФО результаты за 2024 год: чистая прибыль — 1,9 млрд руб. (+7% г/г), выручка — 3,33 млрд руб. (+36%). 72% выручки получено от продаж лицензий IVA MCU (платформа видеоконференций). Продажи новых продуктов (без IVA MCU) выросли на 10 п.п. до 28%. Рентабельность по EBITDA составила 70%. Мое мнение, в этой компании нет ничего интересного ✔️ Группа «Астра» также опубликовала МСФО результаты за 2024: отгрузки выросли на 78% до 20 млрд руб., выручка — на 80% до 17,2 млрд руб., скорректированная EBITDA — на 69% до 7 млрд руб., чистая прибыль — на 66% до 6 млрд руб. Капитальные затраты на разработку удвоились до 2,9 млрд руб. Показатель чистый долг/LTM скорр. EBITDA на 31 декабря 2024 года составил 0,23х. Рост выручки обеспечен увеличением продаж продуктов экосистемы (без ОС Astra Linux) и доходов от сопровождения. Мое мнение: надо подождать ставку, все-таки высокая ставка оказывает давление на отгрузки и эффективность айти компаний. ✅ IT / Технологии: «Яндекс» $YDEX представил бета-версию «Нейроэксперта» — сервиса для анализа до 25 файлов разных форматов (документы, презентации, аудио, видео, ссылки). Сервис умеет пересказывать, делать выводы, сравнивать данные и отвечать на вопросы. В будущем планируется добавить корпоративные функции и интеграцию с базами данных. Монетизация: подписка и on-premise решения. Мое мнение: компания теряет позиции, тот беспредел который компания позволяет творить у себя на Яндекс маркете - не добавляет инвестпривокаательности бумагам, скорее даже отпугивает (номер обращения 43012553474) ✅ Логистика / Ритейл: X5 Group $X5 планирует построить логистический парк площадью 50 тыс. кв. м в Ногинске совместно с ГК «Ориентир». Инвестиции составят не менее 5,5 млрд руб. Проект реализуется по схеме built-to-suit с возможным последующим переходом объекта в собственность X5. Склад может использоваться для хранения импорта и поставок в регионы. X5 может продать склад с арендой после строительства, как это делал Ozon в 2020 году. Высокая ключевая ставка стимулирует строительство по схеме BTS. Мое мнение: Х5 - ждём дивиденды, уже после дивов буду искать точки для усиления позиций.

✅ Ключевая ставка: Анатолий Аксаков (Госдума) допускает снижение ключевой ставки ЦБ РФ уже в апреле. ✅ Алроса : Начинает проектирование подземного рудника «Юбилейный». ✅ Озон Фармацевтика : Лидер рейтинга фармпроизводителей России (Forbes) с продажами 49,4 миллиарда рублей. Портфель: 508 регистрационных удостоверений. Биннофарм Групп на втором месте (48,8 миллиарда рублей). Фармасинтез на третьем (33 миллиарда рублей). ✅ Промышленная робототехника: Минпромторг, Яндекс и Сбербанк разрабатывают единый стандарт ПО для промышленных роботов (готовность к лету 2025). Федеральный проект: финансирование 350 миллиардов рублей до 2030 года. Цель: 99 325 роботов к 2030 году (сейчас 14 382). ✅ Новабев Групп : Дивиденды 25 рублей на акцию (дивидендная доходность 4,4%). ✅ ВТБ : Прибыль увеличилась на 26% за 2 месяца. Чистые процентные доходы: 29,6 миллиардов рублей (снижение на 72,4% год к году). Чистые комиссионные доходы: 50,6 миллиардов рублей (двукратный рост). Доходы от финансовых инструментов: 136,5 миллиардов рублей. ✅ Yandex B2B Tech: Выручка 32,2 миллиарда рублей (рост на 48,4% год к году), в 2,4 раза больше, чем у VK Tech. Yandex Cloud: выручка 19,8 миллиардов рублей (рост в полтора раза), более 44 тысяч клиентов, 73 сервиса. Яндекс 360: выручка 12,4 миллиарда рублей (рост в полтора раза), 151,5 тысяч организаций-клиентов. ✅ SFI (МСФО 2024): Чистая прибыль 22,9 миллиарда рублей (рост на 18%). Доход 43,3 миллиарда рублей (рост на 24%). Активы 359 миллиардов рублей (рост на 13%). Чистые инвестиции в лизинг Европлан: 255,9 миллиардов рублей. Капитал 101,4 миллиарда рублей (рост на 25,6%). ✅ Газ: Поставки газа из России в Турцию за 2 месяца 2025 года: 5,19 млрд куб. м (-2,8%). Поставки в феврале: 2,411 млрд куб. м (минимум с октября 2024). С учетом СПГ: падение экспорта на 6,3%. В 2024 году поставки выросли на 2,6%, до 21+ млрд куб. м. Потребление газа в Турции в феврале: 8+ млрд куб. м (рекорд). В марте среднесуточное потребление упало на 25%, до 215 млн куб. м. ✅ Авиастроение : Сергей Чемезов («Ростех») заявил, что импортозамещение в авиастроении продолжится вне зависимости от санкций. SSJ New и МС-21 будут производиться в России, даже если вернутся иностранные компании. Замещено около 80 комплектующих. SSJ New с двигателями ПД-8 совершил первый испытательный полет. ✅ Уголь : 27 угольных предприятий в предбанкротном состоянии (добыча 40 млн тонн, 9% от общей). 62 предприятия (29%) работают с убытком. Добыча угля в России: 438,6 млн тонн (-0,2% к 2023). Убыток отрасли: 129 млрд рублей (в 2023 году прибыль 357 млрд рублей). ).

🟩 Прибыль банков РФ в феврале 2025 упала на 25% к январю (₽214 млрд) и на 22,2% г/г. ROE: 14% (против 19% в январе). Основная прибыль -19% (₽212 млрд) из-за роста расходов. Убытки от переоценки валюты +₽90 млрд (укрепление рубля). 🟩 «Делимобиль» $DELI запустил межгород (от ₽3500, топливо включено). Маршруты: Москва, СПб, Тула, Казань, Н.Новгород, Ростов-на-Дону, Сочи. Планируется расширение (Екатеринбург, Пермь, Уфа, Самара). Модели: Jaecoo J7, Chery Tiggo 7 Pro, Haval Jolion, Toyota RAV4 и др. 🟩 ВТБ $VTBR: первоначальный взнос по ипотеке снижен до 20% (зарплатным) / 30%. Сбербанк рассматривает снижение ставок. Абсолют-банк: ставка по первичке с 1 апреля - 27,2%. Альфа-банк: первоначальный взнос - 30%. Банк «Санкт-Петербург» $BSPB и Ингосстрах-банк также готовят послабления. 🟩 Выдачи ипотеки в феврале +79% к январю (₽227 млрд против ₽127 млрд). Ставки в феврале: до 29,5%. Прогноз на март: +10-25% к февралю. Средние ставки (топ-20 банков, 21 марта): первичка - 27,92%, вторичка - 28,41%. 🟩 Предложено обнулить НДПИ на титан, цирконий и РЗМ на 15 лет. ЦБ протестирует рейтинги акций (звездочки + отчеты) летом 2025, запуск в 2026. 🟩 Arenadata $DATA (МСФО 2024): выручка >₽6 млрд (+52% к 2023), рынок СУБД и обработки данных +42%. 2/3 выручки - от существующих клиентов. 🟩 Трамп: США рассмотрят смягчение санкций против России, достигнут прогресс в переговорах, ведутся «глубокие дискуссии» с РФ и Украиной, изучаются условия РФ для моратория на удары в Черном море. 🟩 Мораторий на удары по энергосистеме (30 суток с 18 марта 2025): нефтепереработка, нефте-/газопроводы/хранилища, электросети (АЭС, ГЭС). Нарушение = отмена обязательств. 🟩 ПАО «ЭсЭфАй» $SFIN (РСБУ 2024): чистая прибыль ₽22,5 млрд (+3,3 раза г/г, ₽6,8 млрд в 2023). Доходы: ₽32,2 млрд (IPO Европлана, дивиденды, продажа акций РуссНефти). Долг погашен (₽10,7 млрд). Краткосрочные обязательства: ₽0,9 млрд (налоги на дивиденды, оплачены в январе 2025). Дивиденды за 2023 + 9 мес. 2024: ₽13,2 млрд. Управленческие расходы (без IPO Европлана): ₽0,5 млрд. 🟩 Лента. $LENT Отчет. (4 кв. 2024): ⦁ Выручка: ₽263,8 млрд (+18,4% г/г) ⦁ Валовая прибыль: ₽56,6 млрд (+13,7% г/г) ⦁ Валовая рентабельность: 21,5% (-89 б.п.) ⦁ SG&A (% от выручки): -136 б.п. ⦁ EBITDA: ₽21,4 млрд (+19,7% г/г) ⦁ Рентабельность EBITDA: 8,1% (+9 б.п.) ⦁ Чистый долг/EBITDA: 0,9x (vs 1,4x на 30.09.2024)Лента (2024): ⦁ Выручка: ₽888,3 млрд (+44,2% г/г) ⦁ Валовая прибыль: ₽192,2 млрд (+48,7% г/г) ⦁ Валовая рентабельность: 21,6% (+65 б.п.) ⦁ SG&A (% от выручки): -204 б.п. ⦁ EBITDA: ₽68,1 млрд (x2+) ⦁ Рентабельность EBITDA: 7,7% (+222 б.п.) ⦁ Чистый долг/EBITDA: 0,9x (vs 2,8x на 31.12.2023) 🟩 Новак - Сийярто: Россия поставила в Венгрию 8,6 млрд м³ газа $NVTK (2024) и 1,18 млрд м³ (январь-февраль 2025). Венгрия - важный партнер по нефти и газу. «Дружба» (южная ветка): 4,78 млн т (2024), 956 тыс. т (январь-февраль 2025). РФ гарантирует надежные поставки.

✅ Переговоры РФ и США продолжатся с участием ООН и других стран. Карасин назвал диалог в Эр-Рияде насыщенным, непростым, но полезным. Обсуждались многие проблемы, но не все решены. Трамп сообщил о соглашении с Украиной по редкоземельным металлам. В Эр-Рияде обсуждались территории, энергетика, разграничительные линии, контроль над Запорожской АЭС и возможность владения американскими компаниями украинскими АЭС. ✅ В 2024 году бюджет РФ получил 283,5 млрд рублей неучтенных доходов (менее 1% от общих). Источники: безвозмездные платежи от уходящих иностранных компаний (Danone, Hyundai, Unilever, Goldman Sachs) – 162 млрд рублей; конфискация имущества (например, $24 млн в биткоинах у экс-следователя СК РФ М. Тамбиева) – 114,5 млрд рублей. ✅ ВТБ $VTBR снизил первоначальный взнос по ипотеке: зарплатным клиентам – до 20% (с 30%), остальным – до 30% (с 50%). Изменения касаются квартир $PIKK, апартаментов, домов, машино-мест, кладовок. Для ИЖС и коммерческой недвижимости взнос прежний (30% и 50%). ВТБ также снизил ставки по рыночной ипотеке на 0,5-1 п.п. Сбербанк $SBER рассматривает дальнейшее снижение ставок. ✅ Казаньоргсинтез $KZOS: ⦁ МСФО 2024: выручка ₽104,9 млрд (+5,4% г/г), чистая прибыль ₽10,6 млрд (-33% г/г) ⦁ РСБУ 2024: выручка ₽104,64 млрд (+5,2% г/г), чистая прибыль ₽12,47 млрд (-39,4% г/г) ✅ Аптечная сеть 36.6 $APTK: РСБУ 2024: выручка ₽4,78 млрд (+50,7% г/г), чистая прибыль ₽114,94 млн (против убытка годом ранее) ✅ Т-Технологии $T (февраль 2025): ✔️ Клиенты экосистемы: 49,6 млн (+20% г/г) ✔️ Активные пользователи: 33,2 млн (+16% г/г) ✔️ Объем покупок (январь-февраль): ₽1,4 трлн (+22% г/г) ✔️ Кредитный портфель: ₽2,6 трлн ✔️ Средства клиентов: ₽5,3 трлн (+18% г/г) ✅ ЭН+ ГРУП $ENPG: РСБУ 2024: выручка ₽16 млрд (-28,4%), чистая прибыль ₽5,547 млрд (против ₽18,036 млрд годом ранее). ✅ Доходности ОФЗ выросли после сохранения ключевой ставки. Длинные ОФЗ: доходность >15% годовых (+21-29 б.п. 24 марта, +29-40 б.п. за 5 дней). Короткие ОФЗ (1-3 года): +34-63 б.п. за неделю (до 15,7-16,5% годовых). Среднесрочные ОФЗ: +38-61 б.п. (до 15,3-15,7%). Кривая доходности ОФЗ инвертирована (короткие ~19%, длинные ~15%), инвесторы ожидают снижения ключевой ставки (до 13-14% по оценке Совкомбанка). Реакция на сигналы ЦБ может быть чувствительной. Влияние на корпоративный долг ограничено, распродажа среднесрочных бондов была кратковременной. Возможен дальнейший рост ставок, особенно по длинным ОФЗ, но, вероятно, краткосрочный. Прогноз Совкомбанка: доходность 10-летних ОФЗ не превысит 15,5%.

Главное за неделю 17-22 марта 2025 📌 Во вторник 18 марта рубль ({$USDRUB} ) укреплялся до уровня 81 рубль за доллар, 11 рублей за юань перед размещением ОФЗ со стороны Минфина на фоне притока ликвидности от нерезидентов, затем произошел небольшой отскок. 📌 В пятницу состоялось очередное заседание ЦБ, на котором была сохранена на уровне 21%. Снижение ставки на текущем заседании не обсуждалось, риторика оказалась чуть более жесткой, чем закладывал рынок. После заседания рынки акций и облигаций начали корректироваться. 📌 На неделе ряд компаний выпустили годовые отчеты за 2024 год: 🔹Татнефть , 2024 год по МСФО. Выручка выросла на 27,8%. От реализации нефти на 16,5%, от реализации нефтепродуктов на 32,8%. Чистая прибыль увеличилась на 7,9%. Чистый долг отрицательный. Свободный денежный поток вырос в 2,5 раза в следствии сокращения капекса. По мультипликаторам стоит дешево. Текущий P/E = 5,4, P/B= 1,25, ROE = 24,4% . На фоне снижения ставки должна переоцениться, осталось только дождаться этого снижения. 🔹Инарктика , 2024 год по МСФО. Выручка выросла на 10,8% благодаря росту цен и на фоне снижения объема реализации в результате массовой гибели рыбы. Чистая прибыль сократилась на 49,8%. По мультипликаторам компания достаточна дорогая, учитывая что это далеко не первый эшелон. Текущий P/E = 8,5, P/B = 1,4, ROE = 20%. Из рисков – биологические риски, которые периодически реализуются, возврат норвежских конкурентов (цены на мировых рынках ниже процентов на 20%), увеличение капекса. Из плюсов – может войти в индекс. 🔹ММК , 2024 год по МСФО. Выручка выросла на 0,7%, благодаря росту цен на продукцию, несмотря на падение продаж на 10%. Чистая прибыль снизилась на 32,6%. Свободный денежный поток увеличился на 15,3%. Большой капекс, планов по выплате дивидендов пока нет. P/E= 5,5, P/B = 0,64 (стоит дешевле капитала!), ROE = 11,8%. Компания цикличная, в моменте испытывает трудности как и весь сектор. 🔹 Технологии, 2024 год по МСФО. В результате присоединения Росбанка выручка выросла на 97%, чистая прибыль на 51%. Совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 124,5 рублей на акцию по итогам 2024 года, 3,45% годовых. P/E = 7,5, P/B = 1,74, ROE = 32,5%. Ожидания на 2025 год ROE>30% (!) 🔹, 2024 по МСФО. Выручка – рост на 24,2%, благодаря росту сопоставимых продаж и объема площадей. Чистая прибыль – рост на 21,9%. Совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 648 рублей на акцию на базе прибыли за 2024 год и накопленной нераспределенной прибыли прошлых лет. Дивидендная доходность составляет 17,5%. Компания утвердила новую дивидендную политику на ближайшие 4 года. Согласно утверждённой политике при выработке рекомендаций Общему собранию акционеров о выплате дивидендов Совет директоров будет исходить из объёма свободного денежного потока при целевом значении консолидированного коэффициента чистый долг/EBITDA на конец текущего года, в течение которого планируется выплата, на уровне не менее 1,2х и не более 1,4х. Будут стремиться осуществлять выплату дивидендов дважды в год. P/E = 9,5, P/B = 3,7, ROE = 38%. Компания очень нравится, но по текущей оценке не участвую. Из рисков вижу снижение продуктовой инфляции и возможное сокращение рентабельности по чистой прибыли. ☝️БСП $BSPB рекомендовали Общему собранию акционеров утвердить финальный дивиденд в размере 56,98 рублей на акцию, что составляет 13,9% годовых по итогам 2024 года.

✅ Госдума рассматривает снижение стоимости лицензии на продажу алкоголя $MGNT с ₽65 тыс. до ₽50 тыс. и введение обязательного лицензирования для каждой торговой точки. Депутат Евгений Бессонов (КПРФ) считает это решение справедливым, так как ранее крупные сети платили за одну лицензию на все магазины, а небольшие магазины — ту же сумму за каждый. Законопроект, вносящий изменения в Налоговый кодекс, зарегистрирован в декабре 2023, первое чтение прошел в сентябре 2024. Сейчас идет подготовка ко второму чтению. ✅ Госдеп США заявил о максимальной близости к полному прекращению огня и началу переговоров о долгосрочном мире. ✅ Ипотека (февраль 2025) $SBER: Выдано 41,55 тыс. кредитов (-54% г/г) на ₽176,96 млрд (-51% г/г). Средний размер кредита $VTBR — ₽4,26 млн (+7% г/г). ✅ МТС $MTSS: Запустила базовые станции «Иртея» на Дальнем Востоке. Планирует запустить 1 тыс. станций в 37 регионах до конца 2025. «Иртея» на 50% принадлежит МТС, остальное — «Передовым технологиям». ✅ Башнефть $BANE (2024): ✔️ РСБУ: выручка ₽840,83 млрд (+9,7% г/г), чистая прибыль ₽103,2 млрд (-38,3% г/г). ✔️ МСФО: выручка ₽1,14 трлн (+10,9% г/г), чистая прибыль ₽104,6 млрд (-41% г/г). ✅ Банк СПБ $BSPB (дивиденды 2024): ₽29,72 на обыкновенную акцию, ₽0,22 на привилегированную. Дата закрытия реестра — 5 мая 2025. Последний день покупки — 2 мая 2025. Решение — 24 апреля 2025. Дивдоходность: ~7,3% (обыкновенные), ~0,3% (привилегированные). ✅ X5 $X5 (2024): Выручка — ₽3,9 трлн (+24,2% г/г). Чистая прибыль — ₽110 млрд (+21,9% г/г). Рекомендованные дивиденды — ₽648 на акцию. Утверждена дивидендная политика на 4 года. Цель — чистый долг/EBITDA 1,2х-1,4х. Дивиденды дважды в год. ✅ КАМАЗ $KMAZ поставил во Вьетнам более 30 тыс. автомобилей с 1979 года. Генеральный директор КАМАЗ Сергей Когогин в составе делегации во главе с раисом Татарстана Рустамом Миннихановым посетил Вьетнам. Во Вьетнаме действуют дистрибьютор New Atlantic International Trading (11 дилерских и сервисных центров) и дочерняя компания KAMAZ TRADE Company Limited (Хошимин). Планируется вывод на рынок автомобилей КАМАЗ Евро-5 и К5. Обсуждены перспективы сотрудничества с New Atlantic International Trading. ✅ Уровень газификации $NVTK России достиг 74,7% в 2024 году, став самым высоким в мире. Более двух третей добываемого газа $GAZP потребляется внутри страны. Поставки газа на внутренний рынок выросли на 4,3% в 2024 году, в основном благодаря газификации. (Минэнерго).

✅ VK (итоги 2024 года). ✔️ Выручка — ₽147,6 млрд (+23% г/г). ✔️ Онлайн-реклама — ₽96,1 млрд (+20% г/г). ✔️ Реклама СМБ — +27% г/г. ✔️ Видеореклама — ₽3,9 млрд (x2 г/г). ✔️ VK Tech — ₽13,6 млрд (+42% г/г). ✔️ Образовательные сервисы — ₽6,3 млрд (+83% г/г). DAU — 77 млн. ✅ ММК $MAGN (итоги 2024 года): ✔️Выручка — ₽768,466 млрд (+0,7% г/г). ✔️EBITDA — ₽153,023 млрд (-21,8% г/г), ✔️рентабельность EBITDA — 19,9%. ✔️Чистая прибыль — ₽79,740 млрд (-32,6% г/г). ✔️Свободный денежный поток — ₽35,464 млрд (+15,3% г/г). ✅ Т-Технологии $T (итоги 2024 года): ✔️ Чистая прибыль — ₽122 млрд (+51% г/г). ✔️ Прибыль за 4 кв. 2024 — ₽39 млрд (+87% г/г). ✔️ Рекомендованные дивиденды — ₽32 на акцию. ✅ Эн+ $ENPG: Электростанции выработали 90,7 млрд кВтч (+6,5% г/г) в 2024 году. ✅ VEON $VEON: ✔️ Выручка в 4 кв. 2024 — $998 млн (+4,7% г/г), ✔️ EBITDA — $408 млн (+11,3% г/г). Buyback продолжится. En+ Group готова участвовать в конкурсах на строительство энергомощностей в Сибири. Строит три энергоблока (690 МВт) на ТЭЦ-11 в Иркутской области. Совместно с китайскими партнерами прорабатывает строительство Амурского ветропарка и разработку Зашуланского месторождения. ✅ Цена чугуна FOB Черное море достигла $330/тонну к 10 марта. Рост цен сдерживается профицитом предложения и конкуренцией с Китаем. ✔️ Стоимость лома в Турции: $380/тонну (импортный). ✔️ Российские экспортеры $CHMF чугуна сталкиваются с трудностями: Конкуренция с Китаем, слабая турецкая лира и пошлины на российский прокат осложняют конкуренцию на мировом рынке. ✔️ Квоты на российский чугун в ЕС: 1,14 млн тонн в 2024 (исчерпана к сентябрю), 700 тыс. тонн в 2025 (исчерпана к середине марта). Полный отказ от российского чугуна планируется с 2026 года. ✔️ Альтернативные рынки сбыта для российского чугуна: ОАЭ, Египет и другие страны Африки. Конкуренция со стороны Китая остается высокой.⦁ ✅ Forbes: рейтинг надежности российских банков: 🥇Сбер $SBER — 1 место, 🥈ВТБ $VTBR — 2 место, 🥉Райффайзенбанк — 3 место. Финансовые результаты банков: Сбербанк – чистая прибыль ₽1,58 трлн в 2024 году (рекорд). ВТБ – чистая прибыль более ₽551,4 млрд в 2024 (рекорд). Райффайзенбанк (RBI) – чистая прибыль около €1,16 млрд в 2024, из них €873 млн приходится на российскую «дочку».

✅ Россети Кубань $KUBE (МСФО 2024): выручка – ₽88,63 млрд (+18% г/г), чистая прибыль – ₽11,46 млрд (+168% г/г). ✅ Автокредитование в России продолжает снижаться: в феврале 2025 года выдано 60,7 тыс. автокредитов (-6,2% к январю 2025). Это пятый месяц подряд снижения выдачи, начиная с сентября 2024. .✔️ Объём выданных автокредитов в феврале 2025: ₽73,4 млрд (-6,7% к январю 2025, -53,3% к февралю 2024). ✔️ Регионы-лидеры по выдаче автокредитов в феврале 2025: Москва (3,38 тыс.), Московская область (3,06 тыс.), Татарстан (3,06 тыс.), Краснодарский край (2,52 тыс.), Санкт-Петербург (2,43 тыс.). ✔️ Регионы со значительным снижением выдачи автокредитов в феврале 2025: Ростовская область (-17,6%), Ставропольский край (-14,5%), Краснодарский край (-14,2%). ✔️ Причины падения автокредитования: макропруденциальные ограничения, рост утилизационного сбора, повышение ставок по кредитам, снижение числа заемщиков с высокой долговой нагрузкой. Падение в сегменте новых автомобилей менее выражено благодаря субсидированию ставок производителями и дилерами. ✅ В феврале 2025 года выдача ипотеки $SBER в России увеличилась вдвое по сравнению с январем, достигнув 46,3 тыс. кредитов (против 27,4 тыс. в январе). Средний размер ипотечного кредита $VTBR также вырос на 6,6%, составив 4,3 млн рублей. Общая сумма выданных кредитов достигла 200,6 млрд рублей (против 111,3 млрд в январе). Несмотря на рост, показатели выдачи ипотеки все еще близки к многолетним минимумам. ✅ Россети Юг $MRKY объявляет цену выкупа акций. Компания объявила цену выкупа акций в размере 0,08454 рубля за акцию, что на 11% выше цены закрытия предыдущего дня. Выкуп связан с реорганизацией, в ходе которой Россети Юг присоединяет к себе Россети Кубань. Это приведет к делистингу акций Россети Кубань. В результате реорганизации будут выпущены новые акции Россети Юг, что может привести к размытию долей текущих акционеров. ✅ М.Видео-Эльдорадо $MVID запускает онлайн-страхование. В партнерстве с Банки.ру, М.Видео-Эльдорадо запустили сервис онлайн-страхования в своих мобильных приложениях. Клиенты могут оформить ОСАГО, КАСКО и ипотечное страхование от 20 страховых компаний. Сервис предлагает простой и быстрый процесс оформления полисов, а также выгодные условия. ✅ Globaltrans планирует продажу железнодорожных активов и размещение новых акций. Совет директоров Globaltrans предложил акционерам продать железнодорожные активы за $766 млн и разместить 24 745 976 новых акций по цене $4,11 за акцию. Размещение будет осуществлено путем обмена на ГДР, учитываемые в НРД и СПБ Банке. ✅ $FIXP Фикс-Прайс планирует открыть первые магазины в Сербии до конца 2025 года, запустив как офлайн-точки, так и онлайн-продажи. Это станет дебютом компании на европейском рынке, где конкуренция представлена такими сетями, как Lidl, Mercator и Delhaize. Fix Price уже успешно работает в ОАЭ, Казахстане, Беларуси и Узбекистане. ✅ Для стимулирования закупки отечественного флота $FLOT российские судовладельцы предлагают предоставить им приоритетный доступ к железнодорожным мощностям. Эта мера позволит снизить долю иностранных перевозчиков, которые в 2024 году доминировали в перевозке контейнерных грузов в порты России (88% на Северо-Западе, 95% на Юге и 70% на Дальнем Востоке). Предложение направлено на повышение эффективности российских компаний и снижение их операционных расходов без дополнительных бюджетных затрат. ✅ Импорт российского газа $NVTK в ЕС растёт. В январе 2025 года страны ЕС закупили у России $GAZP газа на €1,9 млрд, что на 3,6% больше, чем в декабре 2024 года, и на 55% больше, чем в январе 2024 года. Это максимальный показатель за два года. Россия заняла второе место по поставкам газа в ЕС после США. В 19:00 встречаемся в эфире. Отвечу на вопросы и расскажу про доллар.

Подборка самых интересных событий Норникеля в декабре 🔔Уважаемые инвесторы, традиционно начинаем новый месяц с очередной подборки самых интересных мероприятий с участием Норникеля. В декабре все мысли заняты праздничными хлопотами, однако во всей этой новогодней суете мы запланировали выпуск отраслевого обзора, участие в ряде конференций и эфиров, которые, на наш взгляд, могут быть интересны розничным инвесторам: 🔹4-5 декабря - команда Норникеля посетит 15-й инвестиционный форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ!». Традиционно форум является площадкой для обсуждения ключевых макроэкономических трендов, сценариев развития российской экономики, вопросов укрепления финансового суверенитета страны, поиска новых возможностей для партнерства с дружественными странами. В этом году Владимир Жуков, Вице-президент по работе с инвесторами, примет участие в сессии «Диалоги об инвестициях: стратегии эмитентов в условиях жесткой ДКП», где расскажет про наши инвестиционные проекты; 🔹9 декабря – планируем опубликовать 14-й обзор рынков никеля, меди и металлов платиновой группы (МПГ); 🔹10 декабря – хотим провести эфир с командой Газпромбанк Инвестиции, где обсудим ключевые события рынка цветных и драгоценных металлов, стоит ли ждать разворота цен, а также чего ждут участники рынка от будущего президента США; 🔹13 декабря – посетим конференцию с эмитентами «Сберполис Инвестиции будущего», организованную Сбером для клиентов private-banking. Кроме того, мы планируем подвести итоги года, а также наградить самых активных читателей и подписчиков подарками. Следите за нашим хештегом 🏆 Напоминаем, что вся информация по мероприятиям раскрывается в наших социальных сетях, этом блоге и на корпоративном сайте «Норникеля»