Форум об облигации Оил Ресурс 001P-01

💥 Дефолты облигаций: 37 неплатежей за неделю. BBB− и выше — снова 0 Ну что, очередная сводка с поля боя. По нашему срезу за 21–26 сентября: 37 неисполненных денежных обязательств 27 выпусков 14 эмитентов А теперь цифра, которая для меня важнее всех остальных: BBB− и выше по действующему рейтингу — 0. То есть страшных строк много, но новой волны дефолтов в инвестиционном рейтинговом сегменте пока не видно. Правда, этот ноль со звёздочкой. 🔻 Оил Ресурс $RU000A10AHU1 · $RU000A108B83 Действующего рейтинга уже нет, но последним перед отзывом был BBB−|ru| под наблюдением. Хороший пример того, почему я теперь смотрю не только текущий рейтинг, но и каким он был непосредственно перед отзывом. 🔻 ПК Фабрикс $RU000A10E7U2 Здесь всё прошло почти учебниково: B → C → D → фактический дефолт. То есть рейтинг хотя бы успел довольно громко предупредить, что история разваливается. 🔻 Монополия $RU000A10B396 $RU000A10CFH8 $RU000A10BWL7 Здесь уже не один случайный сбой, а проблемы сразу по линейке выпусков. Только по 001Р-04 речь идёт примерно о 825 млн ₽ непогашенного номинала. 🔻 Нафтатранс Плюс БО-05 $RU000A106Y21 Один из крупнейших отдельных неплатежей недели: 255,75 млн ₽, из них 250 млн ₽ — тело выпуска. 🔻 СОБИ-ЛИЗИНГ 001Р-07 $RU000A10C8B2 Здесь тоже уже не одиночная осечка: на неделе появились проблемы и с купоном, и с амортизацией. И ещё один выпуск, который владельцам точно есть смысл держать в поле зрения: Альфа Дон Транс 001Р-01 $RU000A106Y70 Мой главный вывод недели не меняется: десятый неплатёж старого дефолтера для рынка менее интересен, чем первый неплатёж нового имени. Вот именно такие первые сигналы и надо ловить. А пока распределение наших 14 эмитентов выглядит так: D — 5 CC — 1 без действующего рейтинга — 8 B / BB — 0 BBB− и выше — 0 продолжаем вести наблюдения и надеяться на лучшее. 👀 Не ИИР.

Мой первый дефолт. Я держу портфель в умеренном риске, закрываясь высокой деверсификацией, но стараюсь изучать каждую бумагу, чтобы не взять мусора. (Это не помогает, я всё равно беру - психология, знаете ли🙃). С большой осторожностью отношусь к трейдерским облигациям и к высокодоходым. Но присматриваюсь, чтобы повысить средний процент портфеля. Попалась мне облигации ОилРесурса. Ну как попались, мне их навязчиво предлагала лента новстей. Я почитала о них, всё мне показалось странным, хотя я кроме низкого рейтинга больше ни на что не опиралась по сути. Скажем так, у меня есть некие правила, следуя которым я точно беру бумагу, если процент пунктов не соответствует более 25%, я не покупаю. А эта облигация почти на 90% не подошла моим критериям и я взяла 😅 Вот маркеры, которые показали, что всё идёт к дефолту: Кто такие ОилРесурс? Это нефтетрейдер с выручкой 47 млрд руб. и EBITDA 4,2 млрд руб. отразил на балансе нематериальные активы на 4 трлн руб. — сопоставимо с капитализацией Роснефти и Лукойла. Оценка строилась на допущении, что технология ТВХ будет применяться для всей добываемой в России нефти до 2044 года. Договоров на использование технологии — ноль. Патенты были приобретены за 171 тыс. руб. и переоценены в 23,5 млн раз . Вот тут мы видим первую странность: 1)Нематериальные активы на 4 трлн руб. у компании с выручкой 47 млрд руб. И дальше: 2) 27.04.2026 АВО направила письмо в ЦБ Публичный сигнал о сомнениях в достоверности отчётности 30.04.2026 ЦБ отказал в регистрации выпуска акций Компания не смогла перерегистрироваться из ООО в АО 02.06.2026 НРА отозвало рейтинг BBB- «Недостаточно информации для применения методологии» 3) Компания прямо зависела от рефинансирования, а не от операционного потока и денежная подушка исчезла за один квартал. Ликвидности не хватало даже на текущие купоны. В общем шагов, когда выскочить было вагон. Я этого не сделала. Ну что поделать. Я для того и брала по сути только один штук. Из плюсов, я подтвердила свою собственную стратегию 👩‍🏫 и почему-то радуюсь как ребёнок этому дефолту. Ну он первый! И я его вижу🤡😅 $RU000A10AHU1

$RU000A10AHU1 ❗️ Вот свежая инфа по вопросу... «Кириллица» обратилась к вице-премьеру Новаку за поддержкой технологии ТХВ — Минэнерго дало официальный ответ ГК «Кириллица» и ООО «Оил Ресурс» направили обращение Заместителю Председателя Правительства РФ Александру Новаку с просьбой о поддержке технологии ТХВ, которая позволяет вовлекать в оборот трудноизвлекаемые запасы и повышать нефтеотдачу до 60%. Из-за регуляторных ограничений на долговом рынке под угрозой оказались сроки ОПИ, серийное производство оборудования и права на РИД. В качестве решения были предложены три меры: ❗️контролируемая реструктуризация с участием государственной корпорации или профильных институтов развития ❗️целевое финансирование для завершения ОПИ ❗️включение «Флота ТХВ» в перечень приоритетных проектов по импортозамещению. Ответ пришёл от Департамента нефтегазового комплекса Минэнерго России. Ведомство поблагодарило за активную позицию и сообщило, что предложение будет учтено в его работе. При этом Минэнерго отметило: министерство не наделено полномочиями финансировать НИОКР, и рекомендовало обратиться напрямую в отраслевые компании и институты развития. Группа компаний направила обращения в семь институтов развития в рамках работы по обеспечению финансирования проекта. О ходе рассмотрения будем информировать дополнительно.

⚖️ ИСК К БРОКЕРУ ИЛИ ЭМИТЕНТУ: В КАКОЙ СУД ИДТИ, ЧТОБЫ НЕ ПОТЕРЯТЬ ГОД Я адвокат и часто вижу, как инвестор теряет время ещё до спора по существу: иск подан не в тот суд. Судья передаёт дело, ответчик обжалует, и месяцы уходят на то, чтобы выяснить, какой суд вообще будет его рассматривать. Показательный пример — спор предпринимателя с банком-брокером о принудительной продаже 774 560 акций $SBER в феврале 2022 года. Иск подали в арбитраж в 2024-м, две инстанции отправили дело в суд общей юрисдикции, и только Верховный суд (ВС) 25.11.2025 (№ 305-ЭС25-8687) вернул его в Арбитражный суд города Москвы. Всё это время спор по существу никто не рассматривал. 1️⃣ Общее правило и исключения Арбитражный суд рассматривает экономические споры (ч. 1 ст. 27 АПК). Обычно это споры организаций и ИП, но ч. 6 той же статьи называет дела, которые идут в арбитраж независимо от того, гражданин вы или компания. Инвестору важны два пункта: п. 4 — споры из деятельности депозитариев по учёту прав на ценные бумаги, и п. 8 — другие дела из экономической деятельности в случаях, предусмотренных федеральным законом. 2️⃣ Иск к эмитенту облигаций В определении от 12.11.2025 № 305-ЭС25-6637 ВС указал: споры, связанные с обращением облигаций, включая требования владельцев или их представителя к эмитенту, закон относит к компетенции арбитражных судов вне зависимости от статуса владельца. В том деле номинал взыскивала группа держателей, в основном граждане без статуса ИП, а выпуск размещался среди квалифицированных инвесторов. Держателю бумаги в дефолте, например $RU000A10AHU1 «Оил Ресурса», я бы сегодня готовил иск в арбитраж. 3️⃣ Иск к брокеру В деле про акции Сбербанка ВС опёрся на три обстоятельства: истец — квалифицированный инвестор, брокер одновременно ведёт депозитарный учёт его бумаг, а деятельность квала направлена на прибыль и Законом о защите прав потребителей не регулируется. Если вы неквал и спор не касается учёта бумаг (скажем, спор о комиссии), однозначного ответа нет: часть таких дел по-прежнему рассматривают суды общей юрисдикции. Решает предмет требований. 4️⃣ Пункт о подсудности в регламенте брокера Почти в каждом регламенте есть строка «споры рассматриваются в таком-то суде». В деле с акциями Сбербанка брокер ссылался на неё и просил передать дело в Мещанский районный суд Москвы. ВС ответил: о подсудности стороны договориться могут (ст. 37 АПК), но споры из ч. 6 ст. 27 АПК отнесены к арбитражу законом, и договор этого не меняет. Перечитайте с этой оговоркой регламент своего брокера, будь то $T или любой другой. 5️⃣ Смешанные требования и возврат иска Если в одном иске есть требования и для арбитража, и для общей юрисдикции, а разделить их нельзя, дело рассмотрит суд общей юрисдикции (ч. 7 ст. 27 АПК). Если можно — арбитраж примет свою часть, остальное вернёт. Поэтому в иске к депозитарию, например к НРД из группы $MOEX, лучше не смешивать требования для разных судов. И учтите: возвращённый иск давность не останавливает (п. 17 Пленума ВС № 43). Итог Выбор суда — не формальность. Ошибка обходится в полгода-год, а пока иск ходит по судам и возвращается, давность продолжает течь. Для споров об облигациях и учёте бумаг ориентир сегодня — арбитраж. Для спора неквала с брокером смотрите на суть требования и свежую практику. А вы знали, что пункт регламента о «своём» суде работает не всегда? Напишите в комментариях, с каким спором сталкивались. Подписывайтесь: разбираю юридическую сторону инвестиций. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #обучение #облигации #брокер #право

#disclosure Компания: ООО "Оил Ресурс" Тикеры: $RU000A10AHU1 Время новости: 23.09.2026 18:52 Тема новости: Неисполнение обязательств эмитента перед владельцами его эмиссионных ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=UJsgph7aZkW02N4Ng4Oqww-B-B&q= Резюме: ООО «Оил Ресурс» не исполнило обязательства по выплате купона по биржевым облигациям серии 001Р-01 на 67,8 млн руб. из-за отсутствия денежных средств на счёте. Сентимент: Отрицательный Объяснение сентимента: Эмитент не выплатил купонный доход в установленный срок по причине нехватки средств — это прямое неисполнение обязательств по облигациям, что негативно для держателей.

$RU000A10AHU1 Уважаемые коллеги! Уж очень хочется поверить слову генерального директора. Что все нам вернут, да еще часть бизнеса выделят тем кто поддержал компанию в такое тяжелое время. Будем оптимистами, ведь ребята действительно доброе и очень важное дело для страны делают. Особенно когда такие сложности в отрасли..

$RU000A10AHU1 в пекло облигации! Пока инвесторы беззащитны! Уже есть пример в нашем государстве, когда десятилетиями , слезами, трагедиями, смертями - обычные работяги заставили чиновников изобрести гарант вложений! ИПОТЕКА-СЧЕТ ЭСКРОУ… а до этого- тысячи обманутых дольщиков, поломанных судеб. Сейчас ситуация гораздо прозрачнее и надежнее. Зеркально - облигации, сейчас первый этап. Работяги вкидывают копейки, в надежде чуть заработать , на официальных госплощадках,под рейтингом ВВ -дефолты. Продают мыльные пузыри-фантики. Портфели , обесцениваются за день. И не надо умничать всяким профи , мол- биржа это бизнес и это нормально, зачем лезите и так далее. 1. Сейчас точно не время облигаций. Инвестор не имеет никакой защиты, а эмитент напротив- занимает у народа миллиарды и просто объявляет дефолт. Это очень удобная схема обогащения. Законная. Весьма прибыльная. И главное, работающая и перспективная. Лично мой вывод. Буду держать в портфеле сумму, которую не жалко потерять. И вкладываться только с купонов. Надеюсь, Ойл вернет номинал , продам их облигации и распределю по другим , причем, каждый представитель не более 15 штук в портфеле. Спокойней вклады в банке! Да, процент чуть меньше , НО ТЫ ЗАСТРАХОВАН! Твои деньги ГАРАНТИРОВАНО ВЕРНУТ! копейки не исчезнут в дефолте 😊хотя,миллионы там тоже с ограничением страхуют, но большинству из нас это не грозит.

⚖️ БАНКРОТСТВО ИНВЕСТОРА: ЧТО БУДЕТ С БРОКЕРСКИМ СЧЁТОМ И ИИС Кредиты набраны, платить нечем, а на брокерском счёте ещё лежат бумаги. Многие надеются, что акций «не видно» и они переживут банкротство. Я адвокат и скажу сразу: не переживут. Брокерский счёт — такое же имущество, как квартира или машина. Даже небольшой пакет $SBER финансовый управляющий найдёт по ответам брокера и депозитария. Разберу по шагам, что происходит со счётом. 1️⃣ Реструктуризация долгов: торговать можно, но с согласия Банкротство гражданина обычно начинается с реструктуризации. На этом этапе сделки с ценными бумагами на любую сумму, как и с любым имуществом дороже 50 тысяч рублей, совершаются только с предварительного письменного согласия финансового управляющего (п. 5 ст. 213.11 Закона о банкротстве). Купить или продать $GAZP по своему усмотрению уже нельзя, а безвозмездные сделки, например дарение бумаг родственнику, запрещены вовсе. 2️⃣ Реализация имущества: счётом распоряжается управляющий С даты признания гражданина банкротом всё его имущество составляет конкурсную массу (п. 1 ст. 213.25). Распоряжается ею только финансовый управляющий, а сделки, которые должник совершил лично, ничтожны (п. 5). Переход прав на бездокументарные бумаги регистрируют только по заявлению управляющего (п. 7). Аресты, наложенные приставами раньше, снимаются: дальше всё идёт через дело о банкротстве. 3️⃣ Что попадает в массу Акции, облигации, паи, деньги на брокерском счёте и на ИИС. Даже облигация в дефолте, например $RU000A10AHU1, остаётся правом требования к эмитенту. У неё есть цена, и управляющий включит её в массу. Защищено только имущество, на которое нельзя обратить взыскание по ст. 446 ГПК, плюс то, что суд может оставить должнику в пределах 10 тысяч рублей (п. 2 и 3 ст. 213.25). Ценных бумаг в перечне ст. 446 ГПК нет. Продаёт их управляющий по положению о порядке продажи, которое утверждают кредиторы или суд (п. 1 ст. 213.26). 4️⃣ ИИС и налоги Если договор ИИС прекратят раньше срока, полученный вычет на взносы по пп. 4 п. 3 ст. 219.1 НК придётся вернуть: доплатить налог с пенями. Исключение закон делает для расторжения «по причинам, не зависящим от воли сторон». Подпадает ли под него закрытие счёта в банкротстве, НК прямо не говорит, так что возможен спор с ФНС. Сохраняйте все определения суда. Состав счёта роли не играет, будь там ОФЗ вроде $SU26238RMFS4 или акции: льготу определяет судьба договора. 5️⃣ Сделки за три года до банкротства Управляющий проверит, куда уходили бумаги. Сделку с неравноценным встречным исполнением за год до принятия заявления можно оспорить по п. 1 ст. 61.2 Закона о банкротстве, сделку во вред кредиторам — за три года (п. 2 ст. 61.2). Перевод бумаг супругу, «продажа» брату за символическую цену, вывод денег со счёта перед заявлением — классические поводы. Оспаривать может управляющий или кредитор, у которого больше 10% реестра (п. 1 ст. 213.32). А если должник скрыл имущество или дал недостоверные сведения, суд может не освободить его от долгов (п. 4 ст. 213.28). Итог Брокерский счёт в банкротстве не спрятать и не переждать. Лучше сразу раскрыть его управляющему, заранее посчитать налоговые последствия по ИИС и не выводить бумаги на родственников: такие сделки обычно возвращают в массу, а должник рискует остаться с долгами. Знали, что ИИС в банкротстве может обернуться долгом перед ФНС? Пишите в комментариях. Подписывайтесь: разбираю юридическую сторону инвестиций простым языком. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #банкротство #обучение #новичкам #налоги

📊Как продать людям воздух на 4 трлн рублей? 💸Или история последствий завышенной самооценки компании💸 ⛽️Разбор эмитента: Ойл Ресурс. 🛢Кратко: ООО «Ойл Ресурс» - оптовая торговля топливом и нефтепродуктами. Основана в 2012. Крышует их АО «Кириллица». Лицо компании - Семён Гарагуль. 💸Алло, ну как там с деньгами? -Какими деньгами..... Выручка за 2025 - 46,6 млрд. Чистая прибыль - 2 млрд. Рост в 2 раза по выручке и в 4 раза по прибыли. 📉Только проблемка: операционный денежный поток отрицательный - минус 4,55 млрд. EBITDA +334%, EBIT +376%, ROS 4,1%. Красиво на бумаге. Но денег почему-то нет🤔 🪩Тут в игру влетает их супермега технология Компания заявляла о планах на нефтедобычу. Технология ТХВ для трудноизвлекаемых запасов. Это их главный козырь, от которого сейчас зависит судьба денег инвесторов и будущее компании. 🚀В чем же кроется тот самый критический промах в делах компании? Я вам отвечу - ПАТЕНТЫ. Отразили на балансе нематериальные активы на 4 трлн. 🤯Это больше, чем стоит $GAZP 11 патентов. Владельцы облигаций, когда это увидели, задались логичным вопросом и написали в ЦБ. Компании присвоили статус «под наблюдением», а потом ещё и рейтинг отозвали. 💎Вот так и случился первый технический дефолт. 21 августа 2026 не выплатили купон 67,8 млн по первому выпуску ( $RU000A10AHU1 ). Причина: не смогли привлечь финансирование. Новый выпуск не регистрируется с февраля 2026. Облигации упали на 25-30%. Цена 35-48% от номинала. 26 августа - техдефолт по 3 выпуску (89,5 млн). $RU000A10DB16 🤓вообще-то это не падение, а отрицательный взлёт☝️ 💎Что происходит на данный момент? 🍀Сейчас вроде как компания ищет себе крупных инвесторов и поддержку, собирается выводить свою технологию в бой, и это будет единственным её источником дохода. Они ведут активный разговор с инвесторами, но темнят конечно в некоторых моментах. Я про упомянутые в последнем письме «акции ойла». 🧮Чему меня научила ситуация с Ойл ресурсом? 1. Высокая доходность - это плата за риск. Я видел 28-33% и думал: «Отлично». Не думал, что в один момент пузырь лопнет. 2. Отчётность - не всегда правда. 4 трлн в патентах, нужно внимательнее изучать их😁 3. Диверсификация спасает. Если бы у меня был большой закуп ойлом, то дефолт бы меня расстроил( 4. Приятный и ценный опыт первого технического дефолта за мою практику 💎Что жду дальше Я не продавал и не собираюсь, буду держать до последнего. Когда я только увидел просадки, мне чутьё сказало «оставь и не трогай». 🌪Есть ещё и воздушные надежды: • Обещают 100% номинала • Компания работает над технологией • Рынок нефтесервиса растёт 😵‍💫Надежд не строю. Это рынок. Может закончиться ничем. 🫠Итог Ойл Ресурс, для меня это урок на -180% в портфеле,сейчас уже -140%. Интересный урок. Я не жалею. Я в любом случае выиграл, получив такой опыт. Понял, на что смотреть и чего избегать. 🤔А вы держите Ойл? Что думаете? Чего ждёте и к какому исходу готовитесь? Делитесь в комментариях. *не ИИР $RU000A10C8H9 #учу_в_пульсе #новичкам #пульс_учит #21st #облигации #новости #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #идея

$RU000A10AHU1 Здравствуйте, скажите пожалуйста, кто может подсказать что делать с этой облигацией? Я не инвестор, это в целом мои первые шаги, и пробы в инвестировании, про эту облигацию узнала каком-то канале. Я не совсем понимаю - дефолт, это значит денег не выплатят совсем? И если сможете без критики написать шаги, куда идти, что писать и подавать, я буду сильно признательна за помощь 🙏 Спасибо, кто не пройдет мимо

💡 В чем суть технологии ТТХВ? «Ойл Ресурс» запустил информационный ресурс о своей технологии ТТХВ. Вот что интересного я там вычитал: Сверхкритическая вода, выступая как неполярный растворитель, разрушает тяжелые фракции нефти, превращая ее в легкую прямо под землей. Проще говоря, в сверхкритическом состоянии вода превращается в суперрастворитель. И очень важный момент: это не просто нагрев — остывая, нефть не становится снова вязкой. Это почти «нефтеперерабатывающий завод», только под землей. Высокое пластовое давление позволяет закачивать воду и переводить её в сверхкрическое состояние непосредственно в призабойной зоне (самой нижней точке скважины), без риска разорвать накрывающие пласты, и направлять её строго в целевой нефтенасыщенный пласт. Для проведения работ привлечен специализированный подрядчик ООО «Энергополюс» — специалист по пару и высокому давлению. Получая налоговую льготу за добычу нефти из категории ТрИЗ (трудноизвлекаемые запасы), компания не будет торговать тяжелым сырьем с дисконтом, так как из скважины пойдет востребованная на рынке легкая нефть. Но есть нюанс: её нужно будет обезвожить (удалить закачанную воду), и как именно компания будет это делать — пока непонятно. Ну и о грустном: скорее всего, 25 числа мы не увидим притока нефти, так как первая фаза закачки рабочего агента (воды) еще даже не началась. Думаю, этот процесс продлится не одну неделю. Затем потребуется отстой (время для растворения фракций), и только после этого первые тонны нефти пойдут из скважины. (Пост создан для информационных целей и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией) $RU000A10AHU1

$RU000A10AHU1 ⚡️ Исследование керна: а нефть-то есть? Сейчас компании необходимо опубликовать хотя бы промежуточный отчёт по базовому исследованию керна (образцы породы были отобраны 29 июля). Это позволит ответить на вопрос «А нефть то есть?». Для проведения испытаний был выбран Казанский федеральный университет, а это один из ведущих научных центров в области ТрИЗ. Выбор КФУ демонстрирует серьёзность намерений компании. В дальнейшем полный отчёт об исследовании керна совместно с получением промышленного притока на скважине послужит отличной базой для привлечения инвесторов (не является ИИР).

🔇 ЭМИТЕНТ НЕ ПЛАТИТ И МОЛЧИТ: ЧТО ЗАКОН ДАЁТ ДЕРЖАТЕЛЮ 16 сентября глава набсовета Мосбиржи Сергей Швецов призвал расследовать кейс «ЕвроТранса», который допустил дефолт по всем выпускам облигаций. По его словам, если рынок пропустит историю, когда компания занимает у граждан, перестаёт платить и не даёт никакой информации, желающих повторить выстроится очередь. У держателя $RU000A10CZB9 и других бумаг в дефолте вопрос приземлённее: эмитент молчит, можно ли с этим что-то сделать? Я адвокат. Ниже то, чем инвестор может воспользоваться уже сейчас. 1️⃣ Молчать эмитент не вправе Если по бумагам зарегистрирован проспект, эмитент обязан раскрывать отчёт эмитента, бухгалтерскую отчётность и сообщения о существенных фактах (п. 4 ст. 30 Закона № 39-ФЗ). Существенный факт — сведения, которые могут заметно повлиять на цену бумаг или на решение разумного инвестора их купить или продать (п. 13 ст. 30). Пропущенный купон или заявление о банкротстве эмитента как раз из этого ряда. Правило общее: отчётность того же $SBER выходит по той же статье закона. 2️⃣ Зафиксируйте, чего не хватает Прежде чем жаловаться, соберите факты: даты последних отчётов, сообщения о неоплаченных купонах, скриншоты ленты раскрытия и карточки выпуска на бирже. Сама $MOEX тоже публичный эмитент и раскрывает информацию по тем же правилам. Чем точнее вы покажете, какой отчёт или какое сообщение не вышло в срок, тем меньше у проверяющих поводов ответить отпиской. 3️⃣ Жалоба в Банк России Дела о нарушении порядка и сроков раскрытия рассматривает ЦБ (ст. 23.74 КоАП). Штраф по ч. 2 ст. 15.19 КоАП — от 700 тыс. до 1 млн ₽ для компании, для должностного лица — от 30 до 50 тыс. ₽ или дисквалификация на срок от одного года до двух лет. Если злостное уклонение от раскрытия причинило крупный ущерб (свыше 3 млн ₽), это уже ст. 185.1 УК. Денег держателю штраф не вернёт, а вот дисквалификация для директора мера ощутимая. 4️⃣ Запрос через ПВО У представителя владельцев облигаций есть право требовать от эмитента, его аудитора и лица, предоставившего обеспечение, информации, нужной для работы ПВО (пп. 2 п. 12 ст. 29.1 Закона № 39-ФЗ). Напишите ПВО, попросите направить такой запрос и рассказать держателям об ответе. Бывает, что ПВО идёт дальше: по $RU000A10AHU1 («Оил Ресурс», выпуск в дефолте) представитель уже направил эмитенту требование погасить бумаги. 5️⃣ Убытки за неправду в отчётах Если в проспекте или раскрытой отчётности была недостоверная, неполная или вводящая в заблуждение информация, лица, которые подписали или утвердили документ и тем подтвердили эту информацию, и аудитор отвечают за убытки инвестора солидарно между собой и субсидиарно с эмитентом (п. 3 ст. 22.1, п. 11 ст. 30 Закона № 39-ФЗ). Срок исковой давности по проспекту считается с начала размещения, по отчётам — с даты раскрытия информации. Доказать придётся и неправду, и то, что убыток возник именно из-за неё. Итог Само по себе молчание эмитента деньги не вернёт: штрафы уходят в бюджет. У держателя остаются жалоба в ЦБ, запрос через ПВО и, если в отчётах найдётся неправда, иск к подписантам и аудитору. Сохраняйте отчёты сейчас, пока они доступны: через год страницы могут исчезнуть, а давность по проспекту старого выпуска течёт с начала размещения и может скоро истечь. Сталкивались с эмитентом, который перестал публиковать отчётность? Как отреагировал ваш ПВО? Подписывайтесь, разбираю юридическую сторону инвестиций простым языком. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #облигации #дефолт #обучение #новичкам

📊Ты не умеешь читать графики. И вот почему. 💎Однажды я сидел, мониторил график и пытался разобраться в свечах. Какие-то разноцветные прямоугольники на экране. Это был график {$SBER} Я смотрел и думал: должна же быть какая-то логика у этой геометрии. Смотрел на объёмы, на индикаторы. И пришёл к тому, что это всё отражение мнений участников рынка. Я думаю, ни для кого не секрет, что есть покупаны🟢 и продаваны🔴. Именно они графики и двигают. Вот смотришь на $YDEX , а там график будто по лестнице бегает. И это не в них проблема, это настроение толпы. Короче говоря, рынком управляют люди. Именно они определяют ценность актива. Даже $GAZP , который все знают, двигается не только от отчётов, но и от эмоций. 📊Так как же читать и предугадывать движения графика? 🧿Вы можете раскладывать таро или спросить у вселенной...🃏 А если без шуток, то: Если вы новичок, вы видите прыгающие прямоугольники. Давайте нырнём глубже. Каждая свеча показывает настрой, переживания, ЭМОЦИИ относительно актива. И это можно читать. Главное - понимать как. У каждой свечи есть тело, тень и объём. И это показатели вечной битвы быков💚 с медведями❤️. 💎Поделюсь с вами одним из методов. Посмотрите на движение и спросите себя: «Купил бы я эту бумагу сейчас при таком движении?» $T - после дробления многие смотрели и думали: брать или нет. И это эмоция. Конечно, поначалу все ваши предположения могут не оправдаться. Всё приходит с опытом. 📈Почему толпа двигает рынок Рынок - это не физика. Это психология. Это ЭМОЦИИ. Все люди подвластны им. И эта слабость делает нас предсказуемыми. Цена не двигается сама по себе. Её двигают люди. Миллионы людей, которые принимают решения на основе страха и жадности. 🤔И вот что интересно: толпа предсказуема. Когда все покупают - обычно это пик. Когда все продают - обычно это дно. Потому что толпа реагирует на уже случившееся, а не на то, что будет. Мало кто думает наперёд. Случаются и движения на новостях. Это реакция толпы на событие. Вот например всеми нами любимый $RU000A10AHU1 или $EUTR (эти вообще смешные). Провафлились с выплатами, попали в технические дефолты. Заварили кашу, и рынок отреагировал соответственно - цена на дне. 🧮На что я смотрю, когда читаю свечи 1.Тени. Кто сильнее - покупатели или продавцы? 2.Объём. Растёт объём на движении - значит, толпа поверила. 3.Вопрос. «Купил бы я сейчас?» Если нет, то почему? 💚Итог: ●Свечи - это эмоции толпы ●Толпой управляют эмоции ●Толпа предсказуема, но как вы предскажете зависит от вас) 🪩Самое главное - думайте своей головой и не бегите за толпой. У меня всё. 🫠Какой у вас подход к прогнозам? Делитесь в комментариях. *не ИИР #учу_в_пульсе #новичкам #пульс_учит #21st #акции #облигации #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #идея

Эксперимент ВДО. Откуда вернутся мои деньги? В первой части портфель показал +1,17%. https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Omotenashi_Capital/6b5ab547-28af-45dc-b52d-c6078da716cb?author=profile&channel=sharing Но главный вопрос не в доходности. Если облигация обещает 27% годовых, меня интересует другое: где компания возьмёт деньги, чтобы вернуть мне 100% номинала? Для этого я оцениваюв выпуски по 6 критериям C2V 2.0. 1. Купонное покрытие $RU000A10FXF8 Смотрю, сколько раз операционная прибыль покрывает проценты по долгу. Например: EBITDA 300 млн ₽
проценты по долгам 250 млн ₽ Покрытие = 1,2х. Запаса практически нет. А если EBITDA 500 млн при процентах 200 млн: 500 / 200 = 2,5х. Здесь уже есть пространство для ошибки. Поэтому одинаковый купон 25% для двух компаний вообще не означает одинаковый риск. 2. Залоговый щит {$DOMRF} Допустим, у компании активов на 1 млрд ₽. На первый взгляд неплохо. Но если 800 млн ₽ этих активов уже заложены банкам, для владельца облигации этот миллиард выглядит совсем иначе. При проблемах банка может быть первым в очереди. Поэтому я смотрю не просто на количество активов, а на то, что реально останется владельцу облигации при ликвидации. 3. Риск перекредитования $RU000A10AHU1 Это один из самых важных пунктов для ВДО сейчас. Компания должна вернуть через год 500 млн ₽. Своих свободных денег нет. Значит, нужно занять новые 500 млн. Старый долг стоил 18%. Новый рынок требует 27%. Компания получает ещё один долг, но уже с гораздо более дорогим обслуживанием. И получается неприятная спираль: - дорогой долг
- выше процентные расходы
- меньше прибыли
- хуже кредитное качество
- следующий выпуск ещё дороже. В 2026 году это особенно важно: высокие ставки и ухудшение доступа ВДО к финансированию уже стали одним из ключевых рисков сегмента. 4. Качество кэша Компания показывает EBITDA 500 млн ₽. Красиво. Но смотрю дальше: операционный денежный поток = −100 млн ₽. Где деньги? Например, они могут оказаться в дебиторской задолженности. На бумаге прибыль есть. На банковском счёте денег для купона нет. Для облигационера это принципиальная разница. 5. Плита ликвидности Представим две одинаковые компании. У первой собственник с сильным балансом и возможность быстро дать финансирование. У второй единственный источник денег — следующий выпуск облигаций. Когда рынок закрывается, первая получает ещё один шанс. У второй может начаться проблема с рефинансированием. Именно поэтому я смотрю не только на отчётность самого эмитента, но и на то, кто стоит за ним. 6. Риск невозврата И вот здесь соединяются все предыдущие пункты. Допустим, облигация даёт 28%. Кажется, что она должна быть интереснее бумаги с доходностью 22%. Но если у первой: покрытие процентов 1,1х
слабый денежный поток
большой долг к погашению через год
заложенные активы
нет сильного источника ликвидности а у второй: покрытие 2,5х
положительный OCF
небольшой объём ближайших погашений
свободные активы
сильный собственник, то 28% могут оказаться дорогой ценой за риск, а 22% — вполне разумной. За счёт чего я получу обратно свои деньги? И какая плата за риск? В следующей части применю эти 6 фильтров не к абстрактной компании, а к конкретным облигациям из моего текущего эксперимента. Там будет интереснее: посмотрим, почему бумага с большим купоном не обязательно получает более высокий балл C2V. #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости #пульс_оцени #аналитика #прояви_себя_в_пульсе #omotenashi_capital

⏳ КУПОН НЕ ПРИШЁЛ 10 РАБОЧИХ ДНЕЙ: ЧТО ТЕПЕРЬ МОЖЕТ ДЕРЖАТЕЛЬ Я адвокат и часто вижу одну ошибку. Эмитент пропускает купон, держатель ждёт, листает чаты, надеется на «доплатят завтра». А в это время у него уже появилось право, которого не было неделю назад, и закрыться оно может в любой день. Свежий пример: 16 сентября представитель владельцев облигаций сообщил, что Волгоградский завод весоизмерительной техники допустил существенное нарушение по выплате 7-го купона выпуска $RU000A10A7A8. Разберу, что это значит юридически для любого выпуска. 1️⃣ Техдефолт и дефолт — разные вещи Пока просрочка не больше 10 рабочих дней, это техдефолт: у эмитента есть время доплатить. Когда 10 рабочих дней прошли, закон называет это существенным нарушением (пп. 1 п. 5 ст. 17.1 Закона № 39-ФЗ о рынке ценных бумаг). Решение о выпуске может установить и меньший срок, поэтому загляните в документы выпуска. И не путайте с акциями: дивиденд по $SBER становится долгом общества только после решения собрания, а у купона по облигации дата платежа известна заранее. 2️⃣ Появляется право на досрочное погашение При существенном нарушении владелец может требовать досрочно погасить облигации, даже если в решении о выпуске такого права нет (пп. 1 п. 4 ст. 17.1). Требовать можно весь номинал, а не только пропущенный купон. Похожая ситуация сейчас у держателей $RU000A10AHU1: в августе эмитент допустил дефолт по купону. 3️⃣ Право действует, пока нарушение не устранено Предъявлять требования можно с момента существенного нарушения и до дня, когда эмитент или представитель владельцев раскроет информацию об устранении (п. 4.1 ст. 17.1). Погасит эмитент долг, и окно закроется. Поэтому тянуть нет смысла. Эмитент обязан погасить предъявленные бумаги в течение 7 рабочих дней с даты получения требования. Ещё одна деталь: общее собрание владельцев вправе отказаться от права на досрочное погашение, и тогда требования не исполняются (п. 6 ст. 17.1). 4️⃣ Как подать требование Если бумаги лежат у брокера, вы не пишете эмитенту письмо. Даёте поручение брокеру, и он передаёт требование по цепочке учёта (п. 2 ст. 17.3). Требование должно содержать количество облигаций. С момента подачи бумаги блокируются: продать или заложить их нельзя, пока не пройдёт погашение или вы не отзовёте требование. Учтите это в планах: ОФЗ вроде $SU26238RMFS4 продаются в один клик, а деньги в предъявленном выпуске пролежат на счёте до погашения. 5️⃣ Если не заплатили и по требованию Семь рабочих дней прошли, денег нет. Сохраните отчёт брокера о подаче требования и сообщения эмитента. Это ваши доказательства для претензии и иска, а при банкротстве эмитента — для включения в реестр. Следите за раскрытиями представителя владельцев и не пропускайте собрания: там решают, как держатели будут действовать дальше. Итог Существенное нарушение даёт держателю рабочий инструмент: требование о досрочном погашении всего номинала. Это не гарантия возврата денег. У эмитента, которому не хватило на купон, может не оказаться и номинала. Зато вы фиксируете требование и получаете документы для дальнейших шагов. Решать вам, с учётом цены бумаги на бирже и вашего горизонта. А вы подавали требование о досрочном погашении? Как быстро брокер его провёл? Подписывайтесь: каждый день разбираю юридическую сторону инвестиций. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #облигации #дефолт #обучение #новичкам

🗑 Копаемся в мусорке. Новый эксперимент с дефолтными облигациями) После поста про СибАвтоТранс один человек в комментариях навёл меня на мысль: а почему бы специально не посмотреть, что вообще происходит на самом дне рынка облигаций? Не искать очередной BBB под 25%, а наоборот. Залезть туда, где уже случился дефолт, котировка лежит где-то между 3 и 10% от номинала, а инвесторы мысленно заказали поминки. Решил выделить на эксперимент несколько тысяч рублей. Цена обычного ужина в Петербурге. Это не инвестиционный портфель и точно не попытка найти секретную стратегию «1000% годовых без регистрации и СМС», хотя доходности потенциально именно такие, но только для тех кто верит в чудо как и я)) Скорее лотерея с возможностью изучить механику изнутри. План простой: выбрать несколько компаний с реальным бизнесом, купить буквально по 10-20 облигации и дальше следить за ними как за сериалом. Отчётность, суды, кредиторы, реструктуризация, банкротство, внезапное воскресение. Всё как мы любим. Если всё сгорит, ну и ладно. Потеря ограничена несколькими тысячами, а зафиксированный убыток ещё можно использовать при расчёте налоговой базы. Если кто-то всё-таки выкарабкается, вот тогда начнётся веселье. Потому что математика у таких бумаг очень интересная. Если ты купил требование по 5% от номинала, а потом в результате реструктуризации вернул хотя бы 25%, это уже примерно х5 к цене покупки. Вернули половину, получается около х10. Вернули ноль, поздравляю, именно поэтому бумага и стоила 5%. То есть это буквально финансовый аналог лотерейного билета. Только вместо шариков в барабане у нас долговая нагрузка, залоги, EBITDA и собрания владельцев облигаций. А теперь самое интересное) Кто пока попал в мусорное ведро? ЕвроТранс, $RU000A10E4X3 Владелец сети АЗС «Трасса». Полноценный дефолт уже по всей линейке облигаций, убыток за полугодие 5,7 млрд ₽. Конкретный выпуск недавно торговался примерно по 5-6% номинала. Но бензоколонки существуют, бизнес работает, активы реальные. Отличный кандидат для вопроса: кому в итоге достанутся деньги с заправки? Оил Ресурс, $RU000A10AHU1 Нефтяная история, уже дефолт, бумага около 8% номинала. Здесь интересно понять, что реально осталось в бизнесе и может ли операционный денежный поток когда-нибудь снова добраться до облигационеров. Монополия, $RU000A10BWL7 Большая логистическая платформа. Дефолты идут по нескольким выпускам, компания ещё раньше заявила о реструктуризации всего облигационного долга. Цена одного из выпусков сейчас около 3% номинала. Это уже не облигация, это почти жетон из игрового автомата. Нафтатранс Плюс, $RU000A10ADH7 Топливный бизнес, дефолт, цена около 6% номинала. При этом у компании есть разработанный план реструктуризации, переговоры с банками и графики выплат. То есть пациент тяжёлый, но врачи ещё зачем-то ходят вокруг кровати. Центр-Резерв, $RU000A107P47 Производитель свинины. Мой личный фаворит. Тут вообще абсурд. Компания за первое полугодие показала 721 млн ₽ выручки и 48 млн ₽ прибыли, а потом допустила дефолт по облигациям и получила рейтинг D. Бумага рухнула примерно к 8% номинала. То есть еще раз, компания функционирует и показывает прибыль, но вот долги решила не платить. Как вышло что прибыльная свиноферма не нашла денег кредиторам, обязательно разберём отдельно. Причём стартовый набор по две бумаги этих пяти богаделен по последним котировкам стоит грубо около 700 рублей с учётом текущих грязных цен. Цены там скачут как кардиограмма пациента в реанимации, поэтому покупать будем только после отдельного разбора каждого. Главное правило рубрики: не усреднять мусор. Купили пару штук, посмотрели сериал и ждём финал. В ближайших постах полезу внутрь каждого бизнеса: активы, долги, залоги, денежный поток, кто стоит впереди облигационеров в очереди и сколько вообще теоретически можно вернуть. А потом уже решим, кому дать мои 100 рублей. Подписывайтесь. Начинаем копаться в мусорке. Возможно, найдём там деньги. Скорее всего, просто узнаем, почему их туда выбросили.

💎Мне 19 лет, как я создавал свой пассивный доход 🤫Эй ты, да ты... хочешь чтобы тебе каждый месяц капала ВТОРАЯ зарплата? 💸Многие думают, что пассивный доход - это про миллионы, падающие с неба, пока лежишь на диване. ☹️Но в реальности ситуация иная. Пассивный доход строится на вашем капитале и опыте, а это значит, что для его появления нужно поработать( 🏦Вообще способов создать пассивный доход достаточно много: от собственного бизнеса до банковского вклада. Но облигации, как по мне, самый интересный способ, доступный каждому. 🤔Что такое облигация? 🤯Это когда ты в долг даёшь компании, а она возвращает с процентами. 📈Простыми словами: купил облигацию - дал в долг под проценты и получаешь выплаты согласно договору. Также у облигаций существуют рейтинги, прикреплю таблицу рейтингов. 🚀Например, ты любитель риска и решил закупить ВДО. Купил $RU000A10AHU1, получал купончики, наращивал портфель, сидел довольный. И потом всё рухнуло что-то...... поэтому сегодня будем разбирать на примере ОФЗ (они надёжнее) 💎Запомните, ни один инструмент не гарантирует 100% отсутствие риска. 💰Пассивный доход - это не про ничего не делать, сейчас разберём чуть подробнее. 🪩Это важный момент. Многие путают. 📊Пассивный доход - это когда деньги работают на тебя. Но чтобы они работали, нужно сначала: ●Накопить капитал ●Выбрать инструмент ●Разобраться в рисках ●Реинвестировать доход 😭Получается напрячься всё же придётся. Но не спешите расстраиваться и плакать. Просто накопите себе капитал и пусть он работает на вас. Создайте систему. 📊Как это работает наглядно 🤯Представим, у вас есть 100.000 рублей. (ничего себе) 🧮Вы покупаете ОФЗшки с купоном 15% годовых. Получаете около ~15.000 рублей купонами в год. Делим 15.000 на 12 месяцев и получаем примерно 1250р в месяц. Маловато, не правда ли? Это мы только начали....... ☎️И тут короче вам звонит сложный процент и такой: "Хочешь я из твоего портфеля сделаю чемодан, который будет кормить и содержать не только тебя, но и твоих потомков?" Вы отвечаете "да!" и он начинает реинвестировать купоны (вкладывать их обратно). Потом спустя время вы с улыбкой вспоминаете, как начинали😁 📈Почему Я выбрал именно облигации? 🫠Я перепробовал большинство торговых инструментов, но ничего из них не приносило мне такого удовольствия, как облигации* *пошутите про оил в моём портфеле с -180% $RU000A10DB16 $RU000A10C8H9 Сейчас я нахожусь в длительной командировке и все мои средства в других активах (недвижимость и тд.) 🧮Как получать доход на облигах? ●Купил дешевле - продал дороже ●Купоны ●Купил дешевле номинала и ждёшь погашения 💰Чем больше капитал - тем больше доход. Но начать можно с любой суммы. 💎Итог: ●Облигация - это долг, который компания или государство у тебя взяли ●Пассивный доход - это не «ничего не делать», а заставить накопления работать ●Реинвестировать купоны - круто 🫠Пассивные миллионеры как у вас дела? Что предпочитаете закупать в портфель? Хвастайтесь доходами в месяц в комментариях⬇️ Также в профиле можете ознакомиться с моей текущей стратегией по поводу $T и удачной сделкой с бумагами $SBER +2.5% *не ИИР часть 3 #прояви_себя_в_пульсе

🪙 Премия за риск в российских акциях за полгода выросла вдвое: с 8% в январе до 15% к осени (данные «Атон»). Это максимум с 2022–начала 2023 года. Ожидаемая доходность инвесторов составила 30–35%. Рост обусловлен отсутствием прогресса в геополитике и более медленным, чем прогнозировалось, снижением ставки. $TMOS@ 🪙 "Оил Ресурс" изначально не генерировала положительного операционного денежного потока и, по сути, жила на заемные средства — Forbes История с 4 трлн рублей нематериальных активов, разработками уникальных, доселе никому неизвестных технологий лишь усилила сомнения в реальной кредитоспособности компании. Супер компания. Подобное мы увидим ещё не раз. $RU000A10DB16 $RU000A10AHU1 🪙 Более 90% дефолтных облигаций Евротранса принадлежат физическим лицам, — данные ЦБ. $EUTR ЦБ сообщил, что объем дефолтов по облигациям и ЦФА в августе составил 4,5 млрд рублей. Всего в августе не смогли исполнить свои обязательства 26 эмитентов, преимущественно небольшие компании.

$RU000A10AHU1 скорее всего, никто ничего с гарагуля не получит. Добиться судебного решения о взыскании можно, но тоже довольно затратно и при том, что положительный исход по нему носит призрачный характер. Возможно, что им и заинтересуются наши "органы" Но решат только свои задачи. Интересы инвесторов шерифа не.......

📉 ОБЛИГАЦИЯ В ДЕФОЛТЕ: КАК НЕ ПЕРЕПЛАТИТЬ НАЛОГ ПОВЕРХ УБЫТКА 14 сентября «Известия» написали, что волна дефолтов по облигациям в этом году рекордная за последние 10 лет: по оценке Мосбиржи, эмитенты не заплатили инвесторам вовремя не меньше 45 млрд ₽. Я адвокат, и про представителя владельцев облигаций (ПВО), претензию и иск к эмитенту уже писал. Сегодня о том, что обычно всплывает только в декабре: как убыток по дефолтной бумаге уменьшает НДФЛ. Условия там есть, и нарушить их легко. 1️⃣ Пока бумага у вас, убытка нет Налог считают по итогам операций: финансовый результат — это доход от продажи или погашения минус расходы на покупку (п. 7 и п. 12 ст. 214.1 НК). Выпуск $RU000A10AHU1 после дефолта может стоить заметно меньше номинала, но пока вы его держите, налоговый убыток не возникает. Отдельной нормы о списании бумаг ликвидированного эмитента для физлица в ст. 214.1 нет. Поэтому ждать конца банкротства и рассчитывать, что убыток признают автоматически, рискованно. 2️⃣ Убыток гасит прибыль и купоны того же года Купоны входят в доходы по операциям с ценными бумагами (абз. 2 п. 7 ст. 214.1 НК), а минус по одной сделке уменьшает общий результат (абз. 4 п. 12). Например, в этом году вы с прибылью продали $SBER и получали купоны. Продажа дефолтной облигации с убытком уменьшит налог и с этой прибыли, и с купонов. Если счета у одного брокера, он сведёт всё сам по итогам года (п. 20 ст. 214.1). 3️⃣ Главное условие: бумага должна торговаться Налоговые правила разные для бумаг, которые обращаются на организованном рынке, и для тех, что не обращаются. Статус определяют на дату продажи (п. 1.1 ст. 214.1 НК). Бумага считается обращающейся, если по ней есть рыночная котировка, то есть хотя бы одни торги за последние три месяца (п. 4 и 4.1). Выпуск $RU000A108FS8 после дефолта продолжает торговаться, и сделка по нему даёт «биржевой» убыток. Если торги остановят и котировка пропадёт, убыток по такой бумаге на будущие годы переносить нельзя (абз. 5 п. 16 ст. 214.1). 4️⃣ Нет прибыли в этом году — перенесите убыток Убыток по обращающимся бумагам можно переносить в течение 10 лет (абз. 6 п. 16 ст. 214.1 НК, п. 3 ст. 220.1). Брокер сам этого не делает: нужна декларация 3-НДФЛ по итогам года (п. 5 ст. 220.1). Например, через пару лет вы продадите $LKOH с прибылью, и старый убыток уменьшит налог. Брокерские отчёты храните весь срок переноса: подтверждать убыток обязан инвестор (п. 4 ст. 220.1). 5️⃣ ИИС — исключение Если дефолтная бумага лежит на ИИС, правила переноса из ст. 220.1 НК к убытку по ней не применяются (п. 6 ст. 220.1). Базу по ИИС считают отдельно, по ст. 214.9 (абз. 2 п. 19 ст. 214.1), поэтому перенести минус с ИИС на обычный брокерский счёт не получится. Итог Продавать бумагу только ради налога я бы не стал. После продажи права по облигации переходят к покупателю вместе с бумагой (п. 2 ст. 29 Закона № 39-ФЗ), и ПВО, и иск уже будут работать не на вас. Если же вы решили выходить, делайте это, пока выпуск торгуется, и не забудьте про декларацию, когда перекрыть убыток нечем. Экономия на налоге обычно небольшая, но терять её просто так обидно. Вы уже фиксировали убыток по дефолтной бумаге или держите до конца? Напишите в комментариях. Подписывайтесь, если хотите разбираться в юридической стороне инвестиций. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #облигации #налоги #дефолт #новичкам

💰 ОБЛИГАЦИИ: РАЗБИРАЕМ ПО ПОРЯДКУ После трёх частей о дивидендном портфеле на 2027 год мы думаем, многим из вас будет интересно глубже разобраться в теме облигаций. Поговорим об основных принципах: от базовых понятий до самостоятельного формирования облигационного портфеля. И чтобы вы сразу понимали, что будет внутри — вот наша дорожная карта 👇 ЧАСТЬ 1. ОБЛИГАЦИИ — ЧТО ЭТО И ЗАЧЕМ ОНИ НУЖНЫ? Разберём базу: что такое облигация, номинал, купон, срок погашения и зачем вообще добавлять облигации к акциям. ЧАСТЬ 2. ОФЗ, КОРПОРАТИВНЫЕ И ВДО Кому мы даём деньги и почему доходность может сильно отличаться. Разберём три основных типа облигаций и их риски. ЧАСТЬ 3. РЕЙТИНГИ И РЕЙТИНГОВЫЕ АГЕНТСТВА АКРА, Эксперт РА, НКР, НРА. Что означают AAA, AA, A, BBB и рейтинги ниже. И главное — почему высокий рейтинг не является гарантией возврата денег. ЧАСТЬ 4. РИСК ДЕФОЛТА — НАСКОЛЬКО ОПАСНЫ ВДО? Поговорим о вероятности дефолта у эмитентов разных рейтингов и о том, почему высокая доходность всегда требует дополнительной проверки. ЧАСТЬ 5. ТЕХНИЧЕСКИЙ ДЕФОЛТ — РЕАЛЬНЫЕ ИСТОРИИ Разберём реальные кейсы Монополии $RU000A10ARS4 , Оил Ресурс $RU000A10AHU1 и ЕвроТранса $RU000A1061K1 и расскажем о собственном опыте столкновения с техническими дефолтами. ЧАСТЬ 6. КАК ВЫБИРАТЬ ОБЛИГАЦИИ? Соберём полноценный чек-лист: рейтинг, эмитент, YTM, купон, НКД, дюрация, ликвидность, оферта, срок, долговая нагрузка и другие параметры. ЧАСТЬ 7. ПОЧЕМУ ОБЛИГАЦИЯ СТОИТ 950, 1000 ИЛИ 1050 ₽? Разберём номинал, рыночную цену, НКД и влияние ключевой ставки. Почему облигация может торговаться выше или ниже номинала и что происходит с её ценой. ЧАСТЬ 8. КУПОНЫ, РЕИНВЕСТИРОВАНИЕ И СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ Ежемесячные или квартальные выплаты? Что делать с полученным купоном? Как превратить купон в новый актив и постепенно увеличить денежный поток. ЧАСТЬ 9. СОБИРАЕМ ОБЛИГАЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ Практика: как распределить капитал на 30 000 / 100 000 / 250 000 / 500 000 ₽, сколько выделить на ОФЗ, корпоративные облигации и ВДО, как распределить сроки и снизить концентрацию риска. А в финале покажем, почему долгосрочные инвестиции удобнее разделять по направлениям. 🟢 Портфель дивидендных бумаг — его мы уже начали собирать в нашей предыдущей серии. 🔵 Облигационный портфель — именно его будем разбирать в этой серии. Так проще понимать, какую задачу выполняет каждый инструмент, какой уровень риска мы принимаем и из чего в итоге складывается общий инвестиционный портфель. Два направления — две разные задачи — одна общая система. Можно читать серию целиком, а можно сразу выбрать часть, которая интересна именно вам. Но мы рекомендуем начать с ЧАСТИ 1 — дальше всё будет строиться именно на этой базе. 9 частей. Одна большая тема. От базовых принципов до собственного облигационного портфеля. Все посты по данной теме будут под отдельных хештегом: #ym_облигации для вашего удобства. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #young_millionaire #облигации #инвестиции #финансы #портфель #новичкам #финансоваяграмотность #помощь_новичкам #пульс

🥋Мне 19 лет, и сегодня я расскажу вам о КОНКУРЕНЦИИ. 🪩Открываем новую неделю с обсуждения такого понятия, как конкуренция. 🤔Конкуренция простыми словами - это соперничество между участниками чего-либо в целях получения большей выгоды🤑 📈Конкуренция - главный инструмент прогресса. Без неё ничего бы не двигалось: ни рынки, ни технологии, ни люди. 🎩Отсутствие конкуренции приводит к МОНОПОЛИЗАЦИИ - отсутствию конкурентов в сфере деятельности. 🤔Монополия даёт карт-бланш на действия компании. Именно поэтому существуют регулирующие органы. В Российской Федерации этим органом выступает ФАС - Федеральная Антимонопольная Служба. 📉Но проблема монополии не только в ценах. Без конкуренции замедляется прогресс, а иногда начинается регресс. Компании, у которых нет соперников, перестают развиваться. Зачем стараться, если и так всё хорошо? 💚Конкуренция - это стимул расти. Она проявляется абсолютно во всём: в природе, в экономике, в жизни. Везде, где есть борьба за ресурс, есть и развитие. 📊На рынке это происходит каждый день. Миллионы участников, и у каждого свои стратегии и попытки вырваться вперёд. Кто-то быстрее $T , кто-то умнее $YDEX , у кого-то больше денег $SBER ,а кто-то и вовсе спотыкается в гонке $RU000A10AHU1 , и такое бывает,главное вставать и бежать дальше📈 (компании,если что это всё шутки,вы все молодцы😁) 💭В жизни то же самое. Пока сверстники гуляли, я разрывался между учёбой и тренировками и сейчас это приносит мне одни лишь плюсы💚 💎Итог: 🤯Конкуренция - это не про то, чтобы быть лучше всех. Это про то, чтобы быть лучше себя вчерашнего. 🩷Не бойтесь конкуренции. Бойтесь остановиться. 🫠А как вы относитесь к конкуренции - мотивирует или давит? Делитесь💜 #прояви_себя_в_пульсе

🏛 ЦБ ХОЧЕТ ПЕРЕСОБРАТЬ ПВО. ЧТО ЭТО МЕНЯЕТ ДЛЯ ДЕРЖАТЕЛЯ ОБЛИГАЦИЙ Я адвокат, и в делах о дефолтах чаще всего слышу вопрос: «Где наш представитель владельцев облигаций и почему он молчит?» 26 августа Банк России вынес на обсуждение доклад «Институты коллективной защиты: новая модель регулирования». Замечания принимают до 15 сентября включительно. Это ещё не закон, но направление понятно. Держатели выпуска Антерры $RU000A108FS8 со 2 сентября сидят в полноценном дефолте по купону, и вопрос «кто пойдёт в суд и на чьи деньги» для них совсем не теоретический. 1️⃣ Кто может быть ПВО Сейчас представителем владельцев облигаций (ПВО) может стать брокер, депозитарий, банк или любое российское юрлицо, которое существует не меньше трёх лет и включено в список ЦБ (п. 1 и 2 ст. 29.2 Закона № 39-ФЗ). Эмитент, поручитель и их подконтрольные компании представителем быть не могут (п. 4 ст. 29.2). Обязателен ПВО только у выпусков с обеспечением (п. 2 ст. 29.1). ЦБ предлагает требовать от ПВО уставный капитал от 10 млн ₽, проверять деловую репутацию руководителей и сотрудников, исключать из списка тех, кто два года не обслуживает выпуски, и расширить случаи, когда представитель обязателен. 2️⃣ Кто платит за суд Главная боль. Расходы ПВО на арбитражный суд несёт эмитент, если так записано в решении о выпуске, и (или) сами владельцы (п. 13 ст. 29.1). Пока расходы не оплачены, ПВО вправе не исполнять решение собрания об иске (п. 13.1 ст. 29.1). Владельцы выпуска Оил Ресурса $RU000A10AHU1 со 2 сентября вправе требовать досрочного погашения, но денег на юристов от этого не прибавляется ни у кого. ЦБ предлагает возложить на эмитента все расходы ПВО, включая судебные. 3️⃣ Кворум собрания Сейчас ключевые решения, в том числе о реструктуризации, принимают большинством в три четверти голосов всех владельцев с правом голоса (абз. 2 п. 4 ст. 29.8). Не пришёл — фактически проголосовал «против». По докладу, три четверти будут считать от голосов участников собрания, а кворум составит 75% на первом собрании и 50% на повторном. Моя арифметика: на повторном собрании решение смогут принять держатели примерно 38% выпуска. Для сравнения: у акционеров $SBER, как и в любом АО, кворум — больше половины голосов, на повторном собрании — 30% (п. 1 и 4 ст. 58 Закона № 208-ФЗ). 4️⃣ Что работает уже сейчас — Если ПВО месяц не идёт в суд и собрание не отказалось от права на иск, владелец вправе подать его сам (п. 16 ст. 29.1). — Недовольны представителем — собрание вправе в любое время избрать другого (п. 4 ст. 29.1). Если ПВО причинил владельцам убытки, он обязан их возместить (п. 14 ст. 29.1). — Голосует тот, кто владел бумагой на конец дня за семь рабочих дней до собрания (п. 2 ст. 29.8). Купили облигацию на бирже $MOEX позже — бюллетень получит прежний владелец. — Замечания к докладу до 15 сентября может направить любой инвестор. Итог Реформа выглядит как шаг в сторону инвестора: суд оплатит эмитент, а молчаливое большинство перестанет блокировать решения. Обратная сторона — решения начнут принимать без вас, так что бюллетени придётся читать. Пока закон не принят, действуют старые правила, и защиту надо планировать по ним. А вы хоть раз голосовали на собрании владельцев облигаций? Если порог снизят, станете участвовать? Подписывайтесь, разбираю юридическую сторону инвестиций простым языком. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #облигации #дефолт #обучение #новичкам

⚖️ ПРЕТЕНЗИЯ ЭМИТЕНТУ: БЕЗ ЭТОГО ЛИСТА СУД ИСК НЕ РАССМОТРИТ Купон не пришёл. В раскрытии — обтекаемое «временный кассовый разрыв». В чате выпуска спорят, подавать в суд или ещё подождать. И почти никто не делает первый шаг, которого закон требует до суда. Я адвокат, веду споры инвесторов с эмитентами. Разбираю, зачем нужна претензия, даже когда заранее понятно, что денег по ней не вернут. Речь только про облигации: по акциям вроде $SBER такого сюжета нет, там никто не обязан возвращать вам номинал. 1️⃣ Без неё в суд просто не пустят Ч. 5 ст. 4 АПК (ред. от 15.12.2025) — денежные требования из договоров и других сделок передаются в арбитражный суд по истечении тридцати календарных дней со дня направления претензии. Не с даты получения, а с даты направления. В иске вы указываете, что порядок соблюдён (п. 8 ч. 2 ст. 125 АПК), и прикладываете подтверждающие документы (п. 7 ч. 1 ст. 126 АПК). Нет подтверждения — иск оставят без рассмотрения (п. 2 ч. 1 ст. 148 АПК), и месяцы уйдут впустую. 2️⃣ Адрес важнее текста Претензия — юридически значимое сообщение (ст. 165.1 ГК). Отправлять её надо по адресу эмитента из ЕГРЮЛ: риск последствий неполучения корреспонденции по этому адресу несёт сам адресат (п. 63 и 67 постановления Пленума ВС от 23.06.2015 № 25). Письмо вернулось «за истечением срока хранения» — порядок всё равно считается соблюдённым. Если у выпуска есть поручитель, ему идёт отдельная претензия, иначе по поручителю всё придётся начинать заново. 3️⃣ Что внутри: ISIN, выписка, расчёт ISIN выпуска, количество бумаг, выписка по счёту депо, что именно не исполнено — купон с номером или погашение, расчёт суммы и проценты по ст. 395 ГК со дня просрочки. Так описывают любую просрочку — хоть по выпуску крепкой компании, хоть по такому, как $RU000A10AHU1, где купон не выплачен и держатели остались с бумагой на руках. По обзору практики применения арбитражными судами положений об обязательном досудебном порядке (утверждён Президиумом ВС 22.07.2020) достаточно требования о долге и процентах: пересчитывать их до копейки заранее закон не заставляет, сумму можно уточнить в иске. 4️⃣ Тридцать дней, которые работают на вас П. 3 ст. 202 ГК и п. 16 постановления Пленума ВС от 29.09.2015 № 43: на время обязательного претензионного порядка течение исковой давности приостанавливается. Если эмитент молчит все тридцать дней, на тридцатый это считается отказом — и давность стоит ровно этот срок, а не шесть месяцев, которые та же норма отводит процедурам без установленного срока. В суде общей юрисдикции обязательной процедуры нет, и там сама по себе претензия давность не останавливает. Общие три года по ликвидной бумаге с биржи вроде $MOEX кажутся вечностью, но по проблемным выпускам переписка, собрания и суды съедают их незаметно. 5️⃣ Когда торопиться нельзя Если у выпуска есть представитель владельцев облигаций (ПВО), владельцы не вправе в индивидуальном порядке совершать действия, отнесённые законом к полномочиям ПВО (п. 15 ст. 29.1 Закона № 39-ФЗ). Пойти в суд самому можно по истечении одного месяца с момента возникновения оснований, если за этот срок ПВО иск не подал (п. 16 той же статьи). По выпускам с активным ПВО, как у $RU000A102FT9, отправить свою претензию никто не мешает, а вот с иском придётся выждать месяц. И она пригодится: фиксирует, что требование вы заявили вовремя, а не задним числом. Итог. Претензия не заставит платить компанию, у которой на счетах пусто. Но она фиксирует дату и сумму, приостанавливает давность, открывает дорогу в суд и лишает эмитента довода «мы ничего не получали». Час работы против месяцев потерянного времени — размен честный. А вы отправляли претензию эмитенту сами или дожидались действий ПВО? Подписывайтесь, если интересна юридическая сторона инвестиций. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #облигации #новичкам #дефолт #обучение

— Чувствуешь это? Это дефолты, сынок. Больше ничто на фондовом рынке так не пахнет. Я люблю запах корпоративных ВДО поутру. Мы держали «Евротранс» двенадцать часов подряд. Когда всё закончилось, я заглянул в стакан. Там уже никого не было, даже ни одного вонючего маркет-мейкера — только эмитент с просроченным купоном и брокер, который говорил: «это техническая задержка». Но запах! Весь портфель был им пропитан. Это был запах… победы. Потом подтянулся «Ойл Сервис» и уточнил, что победа переносится на неопределённый срок. Когда-нибудь этот рынок закончится… и я куплю ОФЗ. Наверное. Если мне еще дадут кредит или останется имущество чтобы заложить. $RU000A106TJ2 $RU000A10AHU1 $RU000A1082G5

$RU000A10AHU1 вот что пришло Нам поступила информация от НКО АО НРД о выплате купона по облигациям Оил Ресурс оббП01, ISIN: RU000A10AHU1. Референс корпоративного действия по ценной бумаге: 994879 ISIN: RU000A10AHU1 Размер дохода на одну ценную бумагу: 27.12 RUB Дата закрытия (фиксации) реестра: 18 сентября 2026 Дата начала выплат: 21 сентября 2026

📉 «ЗА РЕЕСТРОМ»: КТО И В КАКОМ ПОРЯДКЕ ПОЛУЧАЕТ ДЕНЬГИ ПРИ БАНКРОТСТВЕ ЭМИТЕНТА Я адвокат Игорь Манасян. Этой осенью вопрос ко мне повторяется почти дословно: эмитент не заплатил, подано заявление о банкротстве — «у него же склады и техника, продадут и что-то вернут?» Отвечаю: вернут не всем, не поровну и не всё. Пока в портфеле бумаги вроде $NVTK, очередь кредиторов кажется теорией. После первого дефолта этот раздел закона начинаешь читать как инструкцию. 1️⃣ Первым делом платят не кредиторам, а самой процедуре. Вне очереди из конкурсной массы гасятся текущие платежи — обязательства, возникшие после принятия заявления о банкротстве (п. 1 ст. 134 ФЗ-127). Внутри них своя лестница из пяти ступеней: судебные расходы и вознаграждение арбитражного управляющего, зарплата, привлечённые специалисты, эксплуатационные платежи, всё остальное (п. 2 ст. 134). В реестр идёт только то, что уцелело после этого. 2️⃣ Реестр — это три очереди (п. 4 ст. 134). Первая: возмещение вреда жизни и здоровью. Вторая: выходные пособия, оплата труда, вознаграждения авторам. Третья: все прочие кредиторы, и держатель облигаций именно здесь. Ниже третьей очереди — владельцы бессрочных облигаций: тот же пункт закона отправляет их в самый конец, после всех иных кредиторов. А акционер, например держатель $CHMF, вообще не кредитор: ему достаётся имущество, оставшееся после расчётов со всеми (ст. 148). 3️⃣ Внутри третьей очереди — ещё одна иерархия. Сначала основной долг и купон, затем мораторные проценты по ставке рефинансирования (п. 2.1 ст. 126), и только в конце — неустойки (штрафы и пени) и упущенная выгода: они учитываются в реестре отдельно и гасятся после основной суммы (п. 3 ст. 137). Поэтому мало смысла судиться за красивую цифру пеней. Особняком стоит залог: обеспеченное требование гасится из стоимости предмета залога (ст. 138). Обычный необеспеченный выпуск (например, $RU000A109JS8) такой привилегии не даёт. 4️⃣ Сроки, из-за которых и появилось выражение «за реестром». Кредитор, который хочет попасть на первое собрание, предъявляет требование в течение 30 календарных дней с даты публикации сообщения о введении наблюдения (п. 1 ст. 71). Сам реестр закрывается через два месяца с даты опубликования сведений о признании должника банкротом, и восстановить этот срок суд может только по ходатайству кредитора и при уважительных причинах (абз. 3 п. 1 ст. 142). Опоздавшим платят из имущества, оставшегося после расчётов с реестровыми кредиторами (п. 4 ст. 142). Обычно там уже пусто. Держателю дефолтного выпуска вроде $RU000A10AHU1 эти две даты важнее котировок. 5️⃣ Требование в деле о банкротстве держатель облигаций заявляет не сам. Это обязанность представителя владельцев облигаций (пп. 8.1 п. 11 ст. 29.1 ФЗ-39), а действовать в индивидуальном порядке владельцы не вправе (п. 15 той же статьи). Самостоятельно пойти в суд можно, если ПВО не обратился в течение месяца с момента возникновения оснований (п. 16). Значит, работа держателя — читать ленту раскрытия, требовать от ПВО отчёт, ходить на собрания владельцев и проверять, включено ли ваше требование в реестр. И помнить: премия в доходности над ОФЗ $SU26248RMFS3 — плата ровно за этот риск. 🧾 Итог. По статистическому бюллетеню Федресурса за 2025 год незалоговые кредиторы компаний получили около 6% суммы требований, залоговые — около 41%. С даты открытия конкурсного производства проценты и неустойки больше не начисляются (абз. 3 п. 1 ст. 126), так что ждать «набежавшего» бессмысленно. Больше всего на возврат влияют оспаривание сделок и субсидиарная ответственность контролирующих лиц, а не место в очереди. А вы проверяли, кто ПВО по вашим выпускам и что он раскрывал за последний месяц? Если такие разборы полезны — подписывайтесь, дальше будет про поручительство по облигациям. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #облигации #банкротство #новичкам #дефолт

$RU000A10AHU1 Здравствуйте, у брокера можно потребовать досрочного погашения по номиналу в чате и НКД. Название бумаги: Оил Ресурс 001P-01 Тикер: RU000A10AHU1 ISIN: RU000A10AHU1 Условия: Компания ООО "Оил Ресурс" не опубликовала, промежуточную бухгалтерскую отчетность в срок не позднее 60 дней после даты окончания отчетного периода (31.08.2026). В связи с этим, у владельцев облигаций Оил Ресурс 001P-01 (RU000A10AHU1) возникло право требовать досрочного погашения по 100% от номинальной стоимости + НКД. Комиссия за сделку не удерживается. Воспользоваться этим правом можно, подав поручение в чате до 24 ноября 2026 года включительно. Гарантий, что эмитент исполнит свои обязательства и выкупит бумаги, нет. Бумаги могут быть заблокированы вышестоящим депозитарием. В случае, если погашение не произойдет, для разблокировки ваших бумаг необходимо будет подать заявку на отмену поручения. Заявку на отмену поручения принимаем только в бумажном формате. Важно! Гарантий, что эмитент исполнит свои обязательства и выкупит бумаги, нет. Бумаги могут быть заблокированы вышестоящим депозитарием. В случае, если погашение не произойдет, для разблокировки ваших бумаг необходимо будет подать заявку на отмену поручения. Заявку на отмену поручения принимаем только в бумажном формате.

#disclosure Компания: ООО "Оил Ресурс" Тикеры: $RU000A10AHU1 Время новости: 08.09.2026 19:28 Тема новости: Возникновение у владельцев облигаций эмитента права требовать от эмитента досрочного погашения принадлежащих им облигаций Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=LOiA62O-CiEe5yySz3rR2TQ-B-B&q= Резюме: ООО «Оил Ресурс» допустило просрочку выплаты купона по биржевым облигациям серии 001Р-01 более чем на 10 рабочих дней, из-за чего у держателей возникло право требовать досрочного погашения по 100% номинала с накопленным купонным доходом. Упомянутые компании: ООО «Оил Ресурс», АО «Кириллица». Сентимент: Отрицательный Объяснение сентимента: Эмитент просрочил выплату купонного дохода более чем на 10 рабочих дней, что является неисполнением обязательств по облигациям и даёт держателям право требовать досрочного погашения. Это сигнал о финансовых трудностях компании.